600372ST昌河 资产重组最新消息
≈≈中航电子600372≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1.主要业务
公司是中国航空工业集团有限公司旗下航空电子系统的专业化整合和产业
化发展平台，多年来为国内外众多航空主机厂所及其他军工产品平台提供配套系统级
产品，形成了一批国内领先的航空电子产品研发生产制造能力，为我国装备制造升级
和国防现代化建设做出了重要贡献。公司致力于为客户提供综合化的航空电子系统解
决方案，产品谱系覆盖飞行控制系统、惯性导航系统、飞行航姿系统、飞机参数采集
系统、大气数据系统、航空照明系统、控制板主件与调光系统、飞行告警系统、电驱
动与控制系统、飞行指示仪表、电气控制、传感器、敏感元器件等技术领域。同时，
公司立足航空主业，积极拓展非航空防务及高端制造业，面向航天、兵器、船舶、电
子信息、智能系统、机电自动化、基础器件等业务领域提供相关配套系统解决方案、
产品及服务。
2.经营模式
公司总部负责战略管控、运营管控和资源整合，各子公司负责具体科研生
产经营。在主营产品航空电子系统方面，公司根据用户单位需求和设计单位技术指标
要求进行订单式研发生产，并确保产品按合同节点完成交付。采购供应链体系设有合
规供应商目录，主要原材料采购价格依照国家相关规定确定。销售采取直销模式，公
司依据用户的采购计划制订相应的产品交付计划，销售价格依照国家军品定价采购的
相关规定确定。
3.行业情况说明
航空工业是国家的战略性产业，是国家综合国力的重要组成部分，是维护
国家安全的战略性产业。公司作为国内航空电子系统的主要供应商，在航空装备制造
领域具有多年的优势与积累，在行业内享有较高美誉度，在国防战略转型及航空武器
装备升级换代的驱动下，公司业务规模稳健增长。公司积极巩固并利用现有的航空电
子技术优势，大力拓展技术与产业延展空间，抢抓发展机遇，研判竞争态势，创新市
场策略，加快产业发展步伐。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入46.16亿元，同比增长29.03%；利润总额4.54
亿元，同比增长44.57%；归属母公司股东的净利润3.85亿元，同比增长45.74%。
2021年，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻新
发展理念、高质量发展要求，以强军为首责，紧紧围绕“十四五”战略规划和年度目
标，狠抓党中央、国务院、中央军委各项决策部署落实，狠抓科研生产和AOS建设，
努力提升经济运营水平。2021年上半年经济运行形势总体平稳。报告期内，公司管理
层在董事会的领导下，围绕年初制定的生产经营目标，坚持协同创新发展战略，加速
经营理念、发展方式的转变，关注客户需求，落实国企改革调整等一系列工作要求，
坚持目标导向和问题导向，聚焦航空强国使命，抓短板、补弱项，实现航空电子产品
的自主可控，持续提升运行效率和质量，优化产品结构，推动研发与技术进步，按计
划参与重点装备和国家重大科技专项任务，重点抓好民机项目的配套产品研制管理，
按计划完成产品交付和系统联试，持续拓展非航空防务和非航空民品业务，实现了公
司健康稳步发展。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.竞争风险
随着国家层面战略的深化推进，新竞争者的加入将使产业竞争逐渐加剧，
原有市场格局将更加复杂，公司可能面临防务产品市场相对封闭的体系被打破、新的
竞争对手带来的竞争风险。
2.宏观环境风险
当前，国家大力实施供给侧结构性改革、创新驱动发展战略，推进“一带
一路”，转变经济方式、优化产业结构，深化国有企业改革、国防和军队体制改革，
航空电子产品的市场需求与国家政策、宏观经济环境紧密相连，如果相关政策出现调
整变化，将可能对公司主要产品的研发、生产和销售等方面产生不利影响。
3.运营风险
公司作为飞机整机的配套产品供应商，产品供应链较长，整机研制周期较
长，可能使公司应收账款占用资金较多，从而增加企业的借贷压力，可能导致利息等
财务费用增长的风险。同时面对新的产品任务，需要加大研发投入适应市场需要，可
能导致研发费用增长的风险。
4.人力资源风险
部分控股子公司地处中西部非发达地区，这种区域劣势难以吸引高端人才
和科研领军人才。随着公司发展规模的壮大，进入领域不断增加，如果没有合适的人
力资源作为支撑，可能会影响公司的快速可持续发展。
5.法律风险
作为上市公司，面对越来越严格的监管要求，如果公司未能充分识别相关
法律、法规等合规方面的信息，存在合规信息盲区，会使公司产生法律方面的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1.公司主营业务是航空电子系统产品。公司产品谱系全面，应用领域广泛
，拥有较为完整的航空电子产业链，具有较高的行业美誉度。党的十八大以来，航空
产业作为国家战略新兴产业得到空前重视，随着相关重大项目的立项，国家已将航空
制造业的发展提高到了新的战略高度。公司作为国内航空平台多项重要系统的主要供
应商，面临重大发展机遇和外部挑战。
2.公司在航空电子系统主要领域具有较大的技术优势，同时具备较强的新
产品、新技术自主研发与创新能力。公司在航空电子系统各专业领域具备系统级、设
备级和器件级产品完整产业链的研发、制造和试验验证体系。在技术实验方面，公司
通过多方面运作及多渠道融资，大力发展科研技术及实验验证能力，多项新研项目通
过认证，多型产品达到国际先进水平。公司建设了多个重点实验平台，在部分重点技
术领域实现了国际水平的验证能力，这有利于保障公司未来产品线发展。
3.公司产品涉及航空电子、非航空防务和非航空民品三大领域，具有明显
的专业领域竞争优势，市场份额较大，盈利能力较强，客户关系良好。公司业务结构
日趋合理，在建立多种盈利渠道的同时分散经营风险，具备较强抗风险能力。在生产
管理方面，公司通过国际合作学习借鉴国际先进企业生产管理模式，创造性的设计了
多种工艺生产模式，提高了人员生产效率，通过信息化手段促使工业制造转型，解决
了产品“多品种、小批次”的生产难点。
4.通过培养和引进一批经验丰富的经营管理、产品研发和市场开拓人才，
公司高素质的人才队伍逐步形成，这为未来发展储备了强有力的人才资源。公司具有
优秀的企业文化，贯彻航空工业集团公司“一心、两融、三力、五化”发展战略，聚
焦价值创造、商业成功和股东回报，致力于成为让股东获利、员工满意、客户信赖、
诚实守信的优秀上市公司。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年以来，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯
彻新发展理念、高质量发展要求，以强军为首责，紧紧围绕“十三五”战略规划和年
度目标，狠抓党中央、国务院、中央军委各项决策部署落实，狠抓科研生产和AOS建
设，努力提升经济运营水平。2020年圆满实现了各项任务目标，经济运行形势总体平
稳。报告期内，公司管理层在董事会的领导下，围绕年初制定的生产经营目标，坚持
协同创新发展战略，加速经营理念、发展方式的转变，关注客户需求，落实国企改革
调整等一系列工作要求，坚持目标导向和问题导向，聚焦航空强国使命，抓短板、补
弱项，实现航电产品的自主可控，持续提升运行效率和质量，优化产品结构，推动研
发与技术进步，按计划参与重点装备和国家重大科技专项任务，重点抓好民机项目的
配套产品研制管理，按计划完成产品交付和系统联试，持续拓展非航空防务和非航空
民品业务，实现了公司健康稳步发展。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，2020年实现营业收入87.47亿元，同比增长3.94亿元，增幅4.72
%；实现利润总额7.19亿元，同比增长8,837万元，增幅14.00%；实现归母净利润6.31
亿元，同比增长7,476万元，增幅13.45%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
当前我国已经经济进入高质量发展新阶段，科技发展日新月异，新竞争者
的加入将使产业竞争加剧，原有市场格局将更加复杂。虽然近年来国家宏观经济增速
放缓，但航空产业政策调整对于中航电子而言更偏向利好。
1.军用航空领域
新时代军事战略转型对航空装备建设的需求巨大。新一代航空装备的陆续
研制和批量生产为中航电子的持续发展提供了巨大市场空间。一批新机型立项，各兵
种协同作战为装备的延伸发展提供了契机，引领一批新产品和新技术发展。航电系统
及其产品价值比重在新一代航空装备的采购费用中明显增加，行业高技术、高附加值
、高利润的特性将在经济效益上得到充分体现。体系化、网络化、信息化、智能化作
战需求的增强，有人机型号向无人机型号转换的发展趋势，对航电系统技术创新提出
了更高要求。
2.民用航空领域
（1）民机发展上升为国家战略
民机产业发展已上升为国家战略。自“十二五”以来，民用飞机已被作为
国家战略性新兴产业发展的重点方向和主要任务设立专项进行重点扶持和部署。工业
和信息化部也发布了我国首个《民用航空工业中长期发展规划（2013-2020）》，从
国家层面进行专门规划，助推民用航空工业迈上新的发展阶段。同时，《“十三五”
国家战略性新兴产业发展规划》设立了新一代民用飞机创新工程，国家大型飞机重大
专项等一批民机项目正在大力实施，无不彰显出国家对发展民机产业的重视和前所未
有的决心。
（2）产业政策环境持续向好
根据国务院办公厅相关文件精神，从加强军民资源共享和协同创新、促进
军民技术相互支撑、有效转化等七个方面提出了推动国防科技工业深度发展的29项具
体政策措施，“一带一路”、“中非区域航空合作”战略为我国民机产品、技术、标
准规范全产业链走出去提供了新的商机。
《国务院办公厅关于促进通用航空业发展的指导意见》的出台，从培育通
用航空市场、加快通用机场建设、促进产业转型升级等五个方面做出部署，提出“通
用航空器研发制造水平和自主化率有较大提升，国产通用航空器在通用航空机队中的
比例明显提高”的目标，为通航产业发展创造了难得的政策机遇。同时，通过设立《
支线航空补贴管理暂行办法》、《民航中小机场补贴管理暂行办法》等专项支持政策
，为支线航空发展提供强大支撑。
3.工业制造领域
尽管2020年的世界经济复杂多变，但中国经济实现了V型翻转，成为全球唯
一实现经济正增长的主要经济体。整体而言，中国的发展还处于在工业化和城镇化推
进过程中，内需有空间，发展有韧性，创新有手段，中国经济长期向好。在世界经济
复苏明朗，全球贸易较快增长的良好外部环境下，2021年中国经济将继续稳定向好。
对内防范化解重大风险、对外应对中美贸易摩擦的大背景下，中国宏观经济基本面持
续稳定，经济供给侧继续保持稳中有进态势。
在当前发展趋势下，公司将继续扩大对航空电子系统核心技术的投入，发
挥长期积累的产品、技术、体系、人才、基础能力等各项优势，持续推动和实施技术
升级、跨代技术创新和商业创新，持续巩固和加强公司的航空电子市场竞争优势。同
时公司将继续优化产业结构，改善资源配置，坚持创新驱动，推进供给侧结构性改革
，大力发展军民用技术衍生、战略性新兴领域的产业化项目和高端智能化工业制造领
域业务。
(二)公司发展战略
公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，始终坚守“航空报
国”初心，大力研发适应信息化条件作战新模式的航空电子系统与产品，担负起航空
防务建设的历史使命。健全以符合适航要求的民机业务体系，形成以系统供应商为核
心的国产化配套供应能力，提供先进可靠的民用航空电子系统和产品。大力推进航空
电子技术在新一代信息技术、人工智能、高端装备制造等战略性新兴产业领域的衍生
发展，加快工业制造领域产业发展。落实“一个航电系统”理念，大力推进自主创新
，以资源共享为基础，建设航电资源协同共享平台，整体提升航电系统核心竞争力。
分阶段、分层次和分类推进，坚持主动融合、开放融合、共享融合，在实现航电内部
跨专业、跨单位高效协同的基础上，进一步整合社会优质资源为我所用，提升航空电
子产业社会化整体协同能力。牢固树立正确的企业经营理念，始终把发展的质量效益
放在优先位置，重视经济运行质量，加快解决制约经济运行质量和效益提升的关键问
题，注重通过结构调整、机制改革、技术创新和管理提升来增强内生发展动力。完善
企业的规章制度，建立以实现战略目标为核心职责的运行机制、保障机制、长效增长
机制、价值创造机制、市场牵引机制。着眼企业经营实质，完善企业的绩效考核体系
，建立员工薪酬、职业进步与企业发展贡献强相关的文化和机制。
(三)经营计划
2021年全年计划实现营业收入95.22亿元，同比增长8.9%；利润总额8.65亿
元，同比增长20.3%。
(四)可能面对的风险
1.竞争风险
随着国家层面战略的深化推进，新竞争者的加入将使产业竞争逐渐加剧，
原有市场格局将更加复杂，公司可能面临防务产品市场相对封闭的体系被打破、新的
竞争对手带来的竞争风险。
2.宏观环境风险
当前，国家大力实施供给侧结构性改革、创新驱动发展战略，推进“一带
一路”，转变经济方式、优化产业结构，深化国有企业改革、国防和军队体制改革，
航空电子产品的市场需求与国家政策、宏观经济环境紧密相连，如果相关政策出现调
整变化，将可能对公司主要产品的研发、生产和销售等方面产生不利影响。
3.运营风险
公司作为飞机整机的配套产品供应商，产品供应链较长，整机研制周期较
长，可能使公司应收账款占用资金较多，从而增加企业的借贷压力，可能导致利息等
财务费用增长的风险。同时面对新的产品任务，需要加大研发投入适应市场需要，可
能导致研发费用增长的风险。
4.人力资源风险
部分控股子公司地处中西部非发达地区，这种区域劣势难以吸引高端人才
和科研领军人才。随着公司发展规模的壮大，进入领域不断增加，如果没有合适的人
力资源作为支撑，可能会影响公司的快速可持续发展。
5.法律风险
作为上市公司，面对越来越严格的监管要求，如果公司未能充分识别相关
法律、法规等合规方面的信息，存在合规信息盲区，会使公司产生法律方面的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1.公司主营业务是航空电子系统产品。公司产品谱系全面，应用领域广泛
，拥有较为完整的航空电子产业链，具有较高的行业美誉度。党的十八大以来，航空
产业作为国家战略新兴产业得到空前重视，随着相关重大项目的立项，国家已将航空
制造业的发展提高到了新的战略高度。公司作为国内航空平台多项重要系统的主要供
应商，面临重大发展机遇和外部挑战。
2.公司在航空电子系统主要领域具有较大的技术优势，同时具备较强的新
产品、新技术自主研发与创新能力。公司在航空电子系统各专业领域具备系统级、设
备级和器件级产品完整产业链的研发、制造和试验验证体系。在技术实验方面，公司
通过多方面运作及多渠道融资，大力发展科研技术及实验验证能力，多项新研项目通
过认证，多型产品达到国际先进水平。公司建设了多个重点实验平台，在部分重点技
术领域实现了国际水平的验证能力，这有利于保障公司未来产品线发展。
3.公司产品涉及航空电子、非航空防务和非航空民品三大领域，具有明显
的专业领域竞争优势，市场份额较大，盈利能力较强，客户关系良好。公司业务结构
日趋合理，在建立多种盈利渠道的同时分散经营风险，具备较强抗风险能力。在生产
管理方面，公司通过国际合作学习借鉴国际先进企业生产管理模式，创造性的设计了
多种工艺生产模式，提高了人员生产效率，通过信息化手段促使工业制造转型，解决
了产品“多品种、小批次”的生产难点。
4．通过培养和引进一批经验丰富的经营管理、产品研发和市场开拓人才，
公司高素质的人才队伍逐步形成，这为未来发展储备了强有力的人才资源。公司具有
优秀的企业文化，贯彻航空工业集团公司“一心、两融、三力、五化”发展战略，聚
焦价值创造、商业成功和股东回报，致力于成为让股东获利、员工满意、客户信赖、
诚实守信的优秀上市公司。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1.主要业务
公司是中国航空工业集团有限公司旗下航空电子系统的专业化整合和产业
化发展平台，多年来为国内外众多航空主机厂所及其他军工产品平台提供配套系统级
产品，形成了一批国内领先的航空电子产品研发生产制造能力，为我国装备制造升级
和国防现代化建设做出了重要贡献。公司致力于为客户提供综合化的航空电子系统解
决方案，产品谱系覆盖飞行控制系统、惯性导航系统、飞行航姿系统、飞机参数采集
系统、大气数据系统、航空照明系统、控制板主件与调光系统、飞行告警系统、电驱
动与控制系统、飞行指示仪表、电气控制、传感器、敏感元器件等技术领域。同时，
公司立足航空主业，积极拓展非航空防务及高端制造业，面向航天、兵器、船舶、电
子信息、智能系统、机电自动化、基础器件等业务领域提供相关配套系统解决方案、
产品及服务。
2.经营模式
公司总部负责战略管控、运营管控和资源整合，各子公司负责具体科研生
产经营。在主营产品航空电子系统方面，公司根据用户单位需求和设计单位技术指标
要求进行订单式研发生产，并确保产品按合同节点完成交付。采购供应链体系设有合
规供应商目录，主要原材料采购价格依照国家相关规定确定。销售采取直销模式，公
司依据用户的采购计划制订相应的产品交付计划，销售价格依照国家军品定价采购的
相关规定确定。
3.行业情况说明
航空工业是国家的战略性产业，是国家综合国力的重要组成部分，是维护
国家安全的战略性产业。公司作为国内航空电子系统的主要供应商，在航空装备制造
领域具有多年的优势与积累，在行业内享有较高美誉度，在国防战略转型及航空武器
装备升级换代的驱动下，公司业务规模稳健增长。公司积极巩固并利用现有的航空电
子技术优势，大力拓展技术与产业延展空间，抢抓发展机遇，研判竞争态势，创新市
场策略，加快产业发展步伐。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入46.16亿元，同比增长29.03%；利润总额4.54
亿元，同比增长44.57%；归属母公司股东的净利润3.85亿元，同比增长45.74%。
2021年，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻新
发展理念、高质量发展要求，以强军为首责，紧紧围绕“十四五”战略规划和年度目
标，狠抓党中央、国务院、中央军委各项决策部署落实，狠抓科研生产和AOS建设，
努力提升经济运营水平。2021年上半年经济运行形势总体平稳。报告期内，公司管理
层在董事会的领导下，围绕年初制定的生产经营目标，坚持协同创新发展战略，加速
经营理念、发展方式的转变，关注客户需求，落实国企改革调整等一系列工作要求，
坚持目标导向和问题导向，聚焦航空强国使命，抓短板、补弱项，实现航空电子产品
的自主可控，持续提升运行效率和质量，优化产品结构，推动研发与技术进步，按计
划参与重点装备和国家重大科技专项任务，重点抓好民机项目的配套产品研制管理，
按计划完成产品交付和系统联试，持续拓展非航空防务和非航空民品业务，实现了公
司健康稳步发展。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.竞争风险
随着国家层面战略的深化推进，新竞争者的加入将使产业竞争逐渐加剧，
原有市场格局将更加复杂，公司可能面临防务产品市场相对封闭的体系被打破、新的
竞争对手带来的竞争风险。
2.宏观环境风险
当前，国家大力实施供给侧结构性改革、创新驱动发展战略，推进“一带
一路”，转变经济方式、优化产业结构，深化国有企业改革、国防和军队体制改革，
航空电子产品的市场需求与国家政策、宏观经济环境紧密相连，如果相关政策出现调
整变化，将可能对公司主要产品的研发、生产和销售等方面产生不利影响。
3.运营风险
公司作为飞机整机的配套产品供应商，产品供应链较长，整机研制周期较
长，可能使公司应收账款占用资金较多，从而增加企业的借贷压力，可能导致利息等
财务费用增长的风险。同时面对新的产品任务，需要加大研发投入适应市场需要，可
能导致研发费用增长的风险。
4.人力资源风险
部分控股子公司地处中西部非发达地区，这种区域劣势难以吸引高端人才
和科研领军人才。随着公司发展规模的壮大，进入领域不断增加，如果没有合适的人
力资源作为支撑，可能会影响公司的快速可持续发展。
5.法律风险
作为上市公司，面对越来越严格的监管要求，如果公司未能充分识别相关
法律、法规等合规方面的信息，存在合规信息盲区，会使公司产生法律方面的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1.公司主营业务是航空电子系统产品。公司产品谱系全面，应用领域广泛
，拥有较为完整的航空电子产业链，具有较高的行业美誉度。党的十八大以来，航空
产业作为国家战略新兴产业得到空前重视，随着相关重大项目的立项，国家已将航空
制造业的发展提高到了新的战略高度。公司作为国内航空平台多项重要系统的主要供
应商，面临重大发展机遇和外部挑战。
2.公司在航空电子系统主要领域具有较大的技术优势，同时具备较强的新
产品、新技术自主研发与创新能力。公司在航空电子系统各专业领域具备系统级、设
备级和器件级产品完整产业链的研发、制造和试验验证体系。在技术实验方面，公司
通过多方面运作及多渠道融资，大力发展科研技术及实验验证能力，多项新研项目通
过认证，多型产品达到国际先进水平。公司建设了多个重点实验平台，在部分重点技
术领域实现了国际水平的验证能力，这有利于保障公司未来产品线发展。
3.公司产品涉及航空电子、非航空防务和非航空民品三大领域，具有明显
的专业领域竞争优势，市场份额较大，盈利能力较强，客户关系良好。公司业务结构
日趋合理，在建立多种盈利渠道的同时分散经营风险，具备较强抗风险能力。在生产
管理方面，公司通过国际合作学习借鉴国际先进企业生产管理模式，创造性的设计了
多种工艺生产模式，提高了人员生产效率，通过信息化手段促使工业制造转型，解决
了产品“多品种、小批次”的生产难点。
4.通过培养和引进一批经验丰富的经营管理、产品研发和市场开拓人才，
公司高素质的人才队伍逐步形成，这为未来发展储备了强有力的人才资源。公司具有
优秀的企业文化，贯彻航空工业集团公司“一心、两融、三力、五化”发展战略，聚
焦价值创造、商业成功和股东回报，致力于成为让股东获利、员工满意、客户信赖、
诚实守信的优秀上市公司。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年以来，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯
彻新发展理念、高质量发展要求，以强军为首责，紧紧围绕“十三五”战略规划和年
度目标，狠抓党中央、国务院、中央军委各项决策部署落实，狠抓科研生产和AOS建
设，努力提升经济运营水平。2020年圆满实现了各项任务目标，经济运行形势总体平
稳。报告期内，公司管理层在董事会的领导下，围绕年初制定的生产经营目标，坚持
协同创新发展战略，加速经营理念、发展方式的转变，关注客户需求，落实国企改革
调整等一系列工作要求，坚持目标导向和问题导向，聚焦航空强国使命，抓短板、补
弱项，实现航电产品的自主可控，持续提升运行效率和质量，优化产品结构，推动研
发与技术进步，按计划参与重点装备和国家重大科技专项任务，重点抓好民机项目的
配套产品研制管理，按计划完成产品交付和系统联试，持续拓展非航空防务和非航空
民品业务，实现了公司健康稳步发展。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，2020年实现营业收入87.47亿元，同比增长3.94亿元，增幅4.72
%；实现利润总额7.19亿元，同比增长8,837万元，增幅14.00%；实现归母净利润6.31
亿元，同比增长7,476万元，增幅13.45%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
当前我国已经经济进入高质量发展新阶段，科技发展日新月异，新竞争者
的加入将使产业竞争加剧，原有市场格局将更加复杂。虽然近年来国家宏观经济增速
放缓，但航空产业政策调整对于中航电子而言更偏向利好。
1.军用航空领域
新时代军事战略转型对航空装备建设的需求巨大。新一代航空装备的陆续
研制和批量生产为中航电子的持续发展提供了巨大市场空间。一批新机型立项，各兵
种协同作战为装备的延伸发展提供了契机，引领一批新产品和新技术发展。航电系统
及其产品价值比重在新一代航空装备的采购费用中明显增加，行业高技术、高附加值
、高利润的特性将在经济效益上得到充分体现。体系化、网络化、信息化、智能化作
战需求的增强，有人机型号向无人机型号转换的发展趋势，对航电系统技术创新提出
了更高要求。
2.民用航空领域
（1）民机发展上升为国家战略
民机产业发展已上升为国家战略。自“十二五”以来，民用飞机已被作为
国家战略性新兴产业发展的重点方向和主要任务设立专项进行重点扶持和部署。工业
和信息化部也发布了我国首个《民用航空工业中长期发展规划（2013-2020）》，从
国家层面进行专门规划，助推民用航空工业迈上新的发展阶段。同时，《“十三五”
国家战略性新兴产业发展规划》设立了新一代民用飞机创新工程，国家大型飞机重大
专项等一批民机项目正在大力实施，无不彰显出国家对发展民机产业的重视和前所未
有的决心。
（2）产业政策环境持续向好
根据国务院办公厅相关文件精神，从加强军民资源共享和协同创新、促进
军民技术相互支撑、有效转化等七个方面提出了推动国防科技工业深度发展的29项具
体政策措施，“一带一路”、“中非区域航空合作”战略为我国民机产品、技术、标
准规范全产业链走出去提供了新的商机。
《国务院办公厅关于促进通用航空业发展的指导意见》的出台，从培育通
用航空市场、加快通用机场建设、促进产业转型升级等五个方面做出部署，提出“通
用航空器研发制造水平和自主化率有较大提升，国产通用航空器在通用航空机队中的
比例明显提高”的目标，为通航产业发展创造了难得的政策机遇。同时，通过设立《
支线航空补贴管理暂行办法》、《民航中小机场补贴管理暂行办法》等专项支持政策
，为支线航空发展提供强大支撑。
3.工业制造领域
尽管2020年的世界经济复杂多变，但中国经济实现了V型翻转，成为全球唯
一实现经济正增长的主要经济体。整体而言，中国的发展还处于在工业化和城镇化推
进过程中，内需有空间，发展有韧性，创新有手段，中国经济长期向好。在世界经济
复苏明朗，全球贸易较快增长的良好外部环境下，2021年中国经济将继续稳定向好。
对内防范化解重大风险、对外应对中美贸易摩擦的大背景下，中国宏观经济基本面持
续稳定，经济供给侧继续保持稳中有进态势。
在当前发展趋势下，公司将继续扩大对航空电子系统核心技术的投入，发
挥长期积累的产品、技术、体系、人才、基础能力等各项优势，持续推动和实施技术
升级、跨代技术创新和商业创新，持续巩固和加强公司的航空电子市场竞争优势。同
时公司将继续优化产业结构，改善资源配置，坚持创新驱动，推进供给侧结构性改革
，大力发展军民用技术衍生、战略性新兴领域的产业化项目和高端智能化工业制造领
域业务。
(二)公司发展战略
公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，始终坚守“航空报
国”初心，大力研发适应信息化条件作战新模式的航空电子系统与产品，担负起航空
防务建设的历史使命。健全以符合适航要求的民机业务体系，形成以系统供应商为核
心的国产化配套供应能力，提供先进可靠的民用航空电子系统和产品。大力推进航空
电子技术在新一代信息技术、人工智能、高端装备制造等战略性新兴产业领域的衍生
发展，加快工业制造领域产业发展。落实“一个航电系统”理念，大力推进自主创新
，以资源共享为基础，建设航电资源协同共享平台，整体提升航电系统核心竞争力。
分阶段、分层次和分类推进，坚持主动融合、开放融合、共享融合，在实现航电内部
跨专业、跨单位高效协同的基础上，进一步整合社会优质资源为我所用，提升航空电
子产业社会化整体协同能力。牢固树立正确的企业经营理念，始终把发展的质量效益
放在优先位置，重视经济运行质量，加快解决制约经济运行质量和效益提升的关键问
题，注重通过结构调整、机制改革、技术创新和管理提升来增强内生发展动力。完善
企业的规章制度，建立以实现战略目标为核心职责的运行机制、保障机制、长效增长
机制、价值创造机制、市场牵引机制。着眼企业经营实质，完善企业的绩效考核体系
，建立员工薪酬、职业进步与企业发展贡献强相关的文化和机制。
(三)经营计划
2021年全年计划实现营业收入95.22亿元，同比增长8.9%；利润总额8.65亿
元，同比增长20.3%。
(四)可能面对的风险
1.竞争风险
随着国家层面战略的深化推进，新竞争者的加入将使产业竞争逐渐加剧，
原有市场格局将更加复杂，公司可能面临防务产品市场相对封闭的体系被打破、新的
竞争对手带来的竞争风险。
2.宏观环境风险
当前，国家大力实施供给侧结构性改革、创新驱动发展战略，推进“一带
一路”，转变经济方式、优化产业结构，深化国有企业改革、国防和军队体制改革，
航空电子产品的市场需求与国家政策、宏观经济环境紧密相连，如果相关政策出现调
整变化，将可能对公司主要产品的研发、生产和销售等方面产生不利影响。
3.运营风险
公司作为飞机整机的配套产品供应商，产品供应链较长，整机研制周期较
长，可能使公司应收账款占用资金较多，从而增加企业的借贷压力，可能导致利息等
财务费用增长的风险。同时面对新的产品任务，需要加大研发投入适应市场需要，可
能导致研发费用增长的风险。
4.人力资源风险
部分控股子公司地处中西部非发达地区，这种区域劣势难以吸引高端人才
和科研领军人才。随着公司发展规模的壮大，进入领域不断增加，如果没有合适的人
力资源作为支撑，可能会影响公司的快速可持续发展。
5.法律风险
作为上市公司，面对越来越严格的监管要求，如果公司未能充分识别相关
法律、法规等合规方面的信息，存在合规信息盲区，会使公司产生法律方面的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1.公司主营业务是航空电子系统产品。公司产品谱系全面，应用领域广泛
，拥有较为完整的航空电子产业链，具有较高的行业美誉度。党的十八大以来，航空
产业作为国家战略新兴产业得到空前重视，随着相关重大项目的立项，国家已将航空
制造业的发展提高到了新的战略高度。公司作为国内航空平台多项重要系统的主要供
应商，面临重大发展机遇和外部挑战。
2.公司在航空电子系统主要领域具有较大的技术优势，同时具备较强的新
产品、新技术自主研发与创新能力。公司在航空电子系统各专业领域具备系统级、设
备级和器件级产品完整产业链的研发、制造和试验验证体系。在技术实验方面，公司
通过多方面运作及多渠道融资，大力发展科研技术及实验验证能力，多项新研项目通
过认证，多型产品达到国际先进水平。公司建设了多个重点实验平台，在部分重点技
术领域实现了国际水平的验证能力，这有利于保障公司未来产品线发展。
3.公司产品涉及航空电子、非航空防务和非航空民品三大领域，具有明显
的专业领域竞争优势，市场份额较大，盈利能力较强，客户关系良好。公司业务结构
日趋合理，在建立多种盈利渠道的同时分散经营风险，具备较强抗风险能力。在生产
管理方面，公司通过国际合作学习借鉴国际先进企业生产管理模式，创造性的设计了
多种工艺生产模式，提高了人员生产效率，通过信息化手段促使工业制造转型，解决
了产品“多品种、小批次”的生产难点。
4．通过培养和引进一批经验丰富的经营管理、产品研发和市场开拓人才，
公司高素质的人才队伍逐步形成，这为未来发展储备了强有力的人才资源。公司具有
优秀的企业文化，贯彻航空工业集团公司“一心、两融、三力、五化”发展战略，聚
焦价值创造、商业成功和股东回报，致力于成为让股东获利、员工满意、客户信赖、
诚实守信的优秀上市公司。
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