600110中科英华资产重组最新消息
≈≈诺德股份600110≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况
2021年是“十四五”开局之年，也是建党100周年。报告期内，面对复杂多
变的国内外形势，在以习近平总书记为核心的党中央坚强领导下，国民经济总体运行
平稳，其中生产需求持续恢复，特别是新兴动能培育壮大。从经济发展态势看，伴随
政府部门持续巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果，更好统筹发展和安全，继续做
好“六稳”工作、落实“六保”任务，科学精准实施宏观政策，我国经济运行仍将保
持在合理区间。
2021年上半年，受碳达峰、碳中和、双积分、锂电池性能提升等因素影响
，中国新能源消费市场保持快速增长趋势，同时，也对整个锂电产业链产生了深远影
响。随着锂离子电池的推广应用及下游产业的蓬勃发展，呈现出广阔的市场前景。自
商业化以来，锂离子电池应用领域不断增加，除了在便携式电器如手提电脑、摄像机
、移动通讯中得到普遍应用，在新能源汽车领域的应用规模更在大幅提升。
随着政策的持续推进、基础设施的完善、消费理念的改变，未来全球新能
源行业的发展仍将加速；随着全球能源结构的调整、二次能源使用比例的提升，公司
主营产品锂电铜箔作为新能源锂电池重要的材料，正加速进入投扩产爆发周期，将保
持迅速发展态势，行业前景良好。
铜箔是现代电子行业必不可少的基础材料，按生产工艺的不同分为压延铜
箔和电解铜箔两类。根据应用领域及产品规格不同，电解铜箔可分为锂电铜箔、电子
电路铜箔，其中：锂电铜箔主要应用于锂离子电池领域，如消费类锂电池、动力类锂
电池及储能用锂电池等；电子电路铜箔根据其自身厚度和技术特性主要应用于不同类
型的印制电路板（PCB）。
（二）主要业务及主要产品
公司主要从事锂离子电池用电解铜箔的研发、生产和销售，产品主要应用
于锂电池生产制造。同时，公司报告期内还从事电线电缆及附件业务与物资贸易等业
务。报告期内，公司聚焦锂电铜箔主业，主营业务未发生重大变化。
公司主要电解铜箔产品包括4-6微米极薄锂电铜箔、8-10微米超薄锂电铜箔
、9-70微米高性能电子电路铜箔、105-500微米超厚电解铜箔等。公司的主要产品及
用途如下：
二、经营情况的讨论与分析
1、推动技术升级、优化客户结构。
公司主要产品锂电铜箔应用于锂离子电池产品，最终应用于新能源汽车、3
C数码、储能系统等终端产品，其中新能源汽车为当前规模最大的应用领域。公司主
营业务主要受新能源汽车产业驱动，公司生产的锂电铜箔旨在不断满足动力锂电池提
升能量密度和轻量化等技术目标。青海电子年产25,000吨铜箔的生产线技术改造升级
于2020年8月顺利完成，报告期内，公司整体产能利用率稳步提升，相关产品的市场
占有率和品牌影响力进一步扩大。
公司凭借良好的产品质量、稳定的供货能力和精准的行业定位，积累了优
质的客户群，建立了长期、稳定、共赢的合作关系。公司过硬的专业知识和市场开拓
能力极强的营销团队，充分发挥了企业在规模生产、工艺水平、技术创新、产品质量
、产品齐全等方面的优势。随着公司在技术创新方面的强化和升级，产品结构方面的
调整和优化，产能规模方面的进一步提升，公司的客户结构也持续向高端聚拢。国内
市场方面，公司将进一步重视和加强技术创新，快速响应和满足客户需求，不断增强
客户粘性，扩大公司在国内市场的份额及竞争优势。海外市场方面，已完成铜箔批量
导入并成功进入部分海外优质客户的铜箔供应链。未来公司将不断加快脚步，力争导
入更多海内外优质客户，不断提升全球市场销售占比。
2、募集资金助力公司扩产扩能。
随着新能源汽车行业和锂电池行业发展日新月异，更新换代迅速，鉴于未
来的下游市场对于高端锂电铜箔需求将进一步增大，而产能切换难度高、损耗大、相
应的资金需求增加。公司抓住机遇、顺势而为，在2020年初启动年产15,000吨高性能
极薄锂离子电池用电解铜箔工程项目，于2020年6月28日在青海奠基，该项目正抓紧
推进建设，项目投产后，新建产能将进一步满足下游锂电池产业对高端锂电铜箔产品
的需求。2021年6月，公司发布2021年非公开发行股票预案，募集资金总额不超过人
民币228,820.00万元，扣除发行费用后拟用于青海高性能极薄锂离子电池用电解铜箔
工程项目及惠州动力电池用电解铜箔工程项目。公司拟通过非公开发行募集资金来优
化公司部分资本结构，降低一定的财务风险，缓解公司未来新增银行贷款的部分资金
需求，提升公司未来持续经营能力。
3、强化经营管理机制，不断提升管理效能。
公司持续优化“集中化管控、专业化经营、精细化管理”的经营模式，建
立健全符合公司实际运营的规章制度，对内部工作制度及流程不断的修订和完善，全
面提升精细化水平的管理，用制度为企业发展保驾护航。报告期内，公司严格按照上
市公司规范运作的要求、法律及《公司章程》规定的程序召集、召开股东大会、董事
会、监事会，严格履行信息披露义务，加强投资者关系管理工作，进一步增强上市公
司透明度，进一步提升了法人治理水平和规范运作水平。为充分发挥信息化在企业运
营管理中的作用，公司不断推进生产过程的信息化、数字化、智能化建设，积极引入
企业资源计划管理系统（ERP）、制造企业生产过程执行管理软件（MES）等现代信息
化管理手段，可以为企业打造一个扎实、可靠、全面、可行的协同管理平台。报告期
内，公司持续推进系统制度建设和内控体系建设，加大制度的宣导和执行力度。公司
始终把风险控制工作放在重要位置，在管理体系、风险教育、合规经营、业务管控等
方面强化风险管理工作。报告期内，公司风险管理妥当，未出现风险事件。
4、积极履行社会责任，助力企业可持续发展。
党的十九大报告指出，我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段
，习近平总书记指出，高质量发展是创新成为第一动力、协调成为内生特点、绿色成
为普遍形态、开放成为必由之路、共享成为根本目的的发展。公司在施行精细化管理
的同时，积极践行社会责任，努力实现一体化的可持续发展理念。为了贯彻国家和地
方颁布的环境保护法律、法规，在发展生产的同时保护好生态环境，公司在生产经营
过程中及项目建设过程中，采取了一系列环境保护措施和污染控制方案，对废水、废
弃等污染物排放以及环保设施运行建立了考核机制。公司按照生产作业洁净度的要求
，不断提升和优化环境指标，加快推进节能升级步伐，切实维护员工的安全与健康，
持续推进“国家绿色工厂”标准在公司全范围内实施，推动产业绿色转型升级，实现
绿色发展，公司全年各项污染物排放均处于受控状态，污染物排放满足排污许可证要
求，监督性监测全部达标。安全生产工作是助力企业可持续发展的重要要素之一，公
司建立了完善的《安全管理手册》，确定了公司生产活动和其它应遵守的安全责任要
求，规定了安全生产责任制的制定、沟通、培训、评审修订与考核等方面，确保公司
各级领导干部、各个部门、各类人员在各自职责范围内，对安全生产层层负责，确保
安全生产目标的实现。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、产业政策变化的风险
公司主要业务为锂电铜箔的研发、生产和销售，锂电铜箔作为动力电池的
直接材料之一，与下游的动力锂电池产业及新能源汽车产业的发展密切相关。新能源
汽车产业属于战略性新兴产业，易受国家产业政策、补贴政策、准入政策技术要求等
各类政策因素的影响。近年来，国家对新能源汽车产业政策有所调整，总体来看，补
贴政策呈现额度逐渐收紧、技术标准要求逐渐提高的趋势。未来若国家和地方政府对
新能源汽车资金补贴、税收、车辆通行等方面的政策作进一步调整，导致动力锂电池
及新能源汽车行业发展减慢，将对上游的动力锂电铜箔行业带来不利影响。
2、行业竞争加剧的风险
近年来，随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场在快速发展
的同时，市场竞争也日趋激烈。锂电铜箔作为动力锂电池的直接材料之一，也不断吸
引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有锂电铜箔
企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。公司为锂电铜箔行业的领先企业，具有较
强的技术和规模优势，但随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，未来
业务发展将面临一定的市场竞争加剧的风险。
3、管理风险
目前，锂电池产业的蓬勃发展带来了对锂电铜箔巨大市场需求，未来锂电
铜箔面临广阔的市场空间，公司经营规模将进一步扩大，在经营管理、资源整合、市
场开拓等方面对公司提出了更高的要求。随着公司规模将不断扩大，如短期内公司管
理水平跟不上业务发展速度，将可能影响公司的效益和市场竞争力。公司将根据发展
战略和业务发展计划，通过外部引进与内部培养相结合的方式进一步完善激励约束机
制，不断优化公司人力资源结构。公司将加速打造专业配置、年龄结构符合公司发展
要求的复合型经营人才队伍、高素质专业技术人才队伍和高水平科技创新团队。公司
将进一步健全完善资源配置政策，科学制定实施人才计划，深化与高校、科研机构和
同行企业的技术合作，不断发挥科技资源差异化的优势互补。
4、原材料价格波动风险
公司主要产品电解铜箔的主要原材料包括铜、硫酸、液碱等，其中铜材是
公司生产成本的主要构成部分，铜材价格波动将对公司的生产成本产生一定的影响。
同时，公司所从事的铜箔行业属资金密集型产业，流动资金的需求较大，若铜价持续
上涨可能导致公司日常流动资金的需求随之上升，将导致公司经营现金流紧张。公司
选择利用期货市场的套期保值功能，开展期货套期保值交易，将公司产品销售价格、
原材料采购成本和风险控制在适度范围内，规避市场价格波动风险，实现公司稳健经
营的目标。
5、配套设备预定周期长的风险
我国电子铜箔生产的配套设备及关键部件，在制造规模、制造水平、产品
品质上，经过多年努力有了长足的发展，已基本适应我国铜箔产业发展的需求，但与
国外先进企业同类产品还存在细微差距，并且国内外设备都存在预定周期长的情况。
公司与设备供应商建立良好长久的沟通桥梁并提前根据扩产预期预定设备，可以保证
设备按时调试装机。同时，公司在关键设备、检测装置、物流装置的智能化管理上也
处于领先水平，有效的提升了设备应用水平。
6、资产负债率较高的风险
电解铜箔行业作为资本密集型行业，其技术含量高，对生产工艺与设备的
要求严格，具有明显的规模经济特点，其产能建设投入大，日常经营中的资金需求量
也非常大。经过多年发展，公司资产负债率持续处于较高水平。公司将加强精细化管
理，通过各种渠道和形式有步骤的降低负债率和财务成本，优化财务结构提高公司财
务风险抵御能力。
四、报告期内核心竞争力分析
1、产能规模优势
近年来，为了抓住新能源汽车产业及锂电池产业蓬勃发展的机遇，公司集
中资源和精力发展主营业务，逐步加强主业投入和布局，优化产业结构。公司在青海
省西宁市、广东省惠州市拥有两个以锂电铜箔为主的生产基地，是国内行业领先的铜
箔生产企业之一，其中青海铜箔基地在产产能3.5万吨/年，在建产能1.5万吨/年，筹
建产能1.5万吨/年。建成后总产能将达到6.5万吨/年，惠州铜箔基地在产产能0.8万
吨/年，在建产能1.2万吨/年，建成后总产能将达到2万吨/年。两个铜箔生产基地建
成后将达到年产合计8.5万吨，处于行业领先地位。目前青海和惠州的两个在建项目
进展顺利，有望于今年年底完成建设。未来几年，公司将根据市场需求情况，进行稳
步扩建以保持公司在行业内的领先地位。
2、研发与技术优势
公司长期致力于新能源新材料的科技创新。为了更好地满足下游客户对产
品质量及种类的需求，公司在经营过程中持续不断地进行技术创新。如今，铜箔厚度
的薄型化是锂电池材料发展的趋势之一，公司凭借雄厚的研发实力和经验丰富的研发
团队，已研发出多种新型极薄电解铜箔产品，其中，公司研发的6微米锂电铜箔经过
四年多的发展，已成长为行业主流产品，在公司6微米铜箔产品持续放量的同时，公
司又再次创新研发并量产4.5微米和4微米极薄型锂电铜箔。公司在拥有多年技术积累
的同时又具备先进的生产设备，可采用柔性生产模式，能够快速有效地转换产品类型
，实现多品种批量稳定生产供货。公司未来主要的研发方向包括：更薄的高抗拉和高
延伸率锂电铜箔、微孔铜箔以及5G高频高速电子电路用的标准铜箔等。
极薄型锂电铜箔的稳定批量生产，需要通过长期技术研发投入和生产实践
积累，总结与创新才能获得，如复合添加剂的制备技术、生箔技术、后处理技术等，
均难以通过简单复制被新进生产厂商所掌握。公司拥有制液、生箔为一体的独立设备
系统，用于开发复合添加剂的制备技术，进行工程放大试验，并拥有多种先进设备技
术以及设计、加工组装，可以满足客户的弹性需求。公司拥有专门的添加剂配制室，
完备的添加剂配制器材及控制系统，并由有十余年工作经验的技术员工负责配制添加
剂。公司的电解液过滤器技术、复合添加剂的制备技术、生箔技术、后处理技术以及
原材料及产品的测试技术等均属于国内领先的铜箔生产技术。
3、客户资源优势
公司铜箔产品主要为锂电铜箔，基于在锂电铜箔行业多年的技术积累，公
司积极根据客户需求的变化进行产品结构的果断调整，加大了6微米铜箔的生产，同
时实现小于6微米铜箔的技术升级和产品应用。公司在产能规模、高端产品、人才技
术和市场客户积累等方面处于国内动力锂电铜箔领域领先地位，业内具有较高的行业
地位。公司在国内市场上，与宁德时代（CATL）、比亚迪、中航锂电、国轩高科、亿
纬锂能、孚能科技等客户保持稳定合作，同时也批量供货于海外客户LG化学、松下、
ATL、SKI等，公司将不断夯实现有的客户结构、做好核心客户服务，并同时拓展锂电
铜箔领域的新布局。
4、企业文化与管理团队优势
公司以“致力成为全球锂电铜箔领导者”为使命，追求“精益求精、尽善
尽美”的运营理念。公司的管理团队由锂电铜箔行业优秀的管理人才、技术人才组成
，结合公司发展的需要制定了严格的质量管理体系和成熟的市场营销机制，为公司的
持续发展提供了有力的支持。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，新冠疫情的爆发对全球的经济和市场都产生了深远的冲击，改变
了近两年全球经济和中国经济的增长曲线。面对疫情挑战和外部环境诸多不确定性因
素，公司在董事会的正确领导下坚决贯彻落实国家及地方的各项决策部署，坚定推进
疫情防控、复工复产工作。公司持续关注国内外市场动态，在完好地生产、交付既有
订单的基础上，不断夯实主营业务基础。
1、推动技术升级、优化客户结构。
公司主要产品锂电铜箔应用于锂离子电池产品，最终应用于新能源汽车、3
C数码、储能系统等终端产品，其中新能源汽车为当前规模最大的应用领域。公司主
营业务主要受新能源汽车产业驱动，公司生产的锂电铜箔旨在不断满足动力锂电池提
升能量密度和轻量化等技术目标。报告期内，青海电子年产25,000吨铜箔的生产线技
术改造升级于8月10日顺利完成，产能利用率稳步提升，从而进一步提升市场占有率
。
公司凭借良好的产品质量、稳定的供货能力和精准的行业定位，积累了优
质的客户群，建立了长期、稳定、共赢的合作关系。公司过硬的专业知识和市场开拓
能力极强的营销团队，充分发挥了企业在规模生产、工艺水平、技术创新、产品质量
、产品齐全等方面的优势。随着公司在技术创新方面的强化和升级，产品结构方面的
调整和优化，产能规模方面的进一步提升，公司的客户结构也持续向高端聚拢。国内
市场方面，公司将进一步重视和加强技术创新，快速响应和满足客户需求，不断增强
客户粘性，扩大公司在国内市场的份额及竞争优势。海外市场方面，已完成铜箔批量
导入并成功进入部分海外优质客户的铜箔供应链。未来公司将不断加快脚步，力争导
入更多海内外优质客户，不断提升全球市场销售占比。
2、募集资金助力公司扩产扩能。
近年来，随着下游新能源汽车市场的需求增长，公司的主营业务持续发展
，新能源汽车行业和锂电池行业的发展日新月异，更新换代迅速，鉴于未来的下游市
场对于高端锂电铜箔需求将进一步增大，而产能切换难度高、损耗大、相应的资金需
求增加。因此2020年初，公司抓住机遇，顺势而为启动了年产15,000吨高性能极薄锂
离子电池用电解铜箔工程项目并于2020年6月28日在青海奠基，该项目投产后，新建
产能将进一步满足下游锂电池产业对高端锂电铜箔产品的需求。同时，通过本次非公
开发行募集资金优化了公司部分资本结构，降低了一定的财务风险，缓解了公司未来
新增银行贷款的部分资金需求，提升了公司的持续经营能力。
3、强化经营管理机制，不断提升管理效能。
公司持续优化“集中化管控、专业化经营、精细化管理”的经营模式，建
立健全符合公司实际运营的规章制度，对内部工作制度及流程不断的修订和完善，全
面提升精细化水平的管理，用制度为企业发展保驾护航。报告期内，公司严格按照上
市公司规范运作的要求，严格按照法律及《公司章程》规定的程序召集、召开股东大
会、董事会、监事会，严格履行信息披露义务，加强投资者关系管理工作，进一步增
强上市公司透明度，进一步提升了法人治理水平和规范运作水平。为充分发挥信息化
在企业运营管理中的作用，公司不断推进生产过程的信息化、数字化、智能化建设，
积极引入企业资源计划管理系统（ERP）、制造企业生产过程执行管理软件（MES）等
现代信息化管理手段。报告期内，公司持续推进系统制度建设和内控体系建设，加大
制度的宣导和执行力度。公司始终把风险控制工作放在重要位置，在管理体系、风险
教育、合规经营、业务管控等方面强化风险管理工作。报告期内，公司风险管理妥当
，未出现风险事件。
4、积极履行社会责任，助力企业可持续发展。
党的十九大报告指出，我国经济已经有高速增长阶段转向高质量发展阶段
，习近平总书记指出，高质量发展是创新成为第一动力、协调成为内生特点、绿色成
为普遍形态、开放成为必由之路、共享成为根本目的的发展。公司在施行精细化管理
的同时，积极践行社会责任，努力实现一体化的可持续发展理念。为了贯彻国家和地
方颁布的环境保护法律、法规，在发展生产的同时保护好生态环境，公司在生产经营
过程中及项目建设过程中，采取了一系列环境保护措施和污染控制方案，对废水、废
弃等污染物排放以及环保设施运行建立了考核机制。公司按照生产作业洁净度的要求
，不断提升和优化环境指标，加快推进节能升级步伐，切实维护员工的安全与健康，
持续推进“国家绿色工厂”标准在公司全范围内实施，推动产业绿色转型升级，实现
绿色发展，公司全年各项污染物排放均处于受控状态，污染物排放满足排污许可证要
求，监督性监测全部达标。安全生产工作是助力企业可持续发展的重要要素之一，公
司建立了完善的《安全管理手册》，确定了公司生产活动和其它应遵守的安全责任要
求，规定了安全生产责任制的制定、沟通、培训、评审修订与考核等方面，确保公司
各级领导干部、各个部门、各类人员在各自职责范围内，对安全生产层层负责，确保
安全生产目标的实现。
二、报告期内主要经营情况
报告期内公司实现营业收入21.55亿元，较上年同期增加0.22%，实现归属
于上市公司股东的净利润538.54万元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、国内外环境
2020年是极为不平凡的一年，新冠疫情爆发、美股四次熔断、负油价等，
导致全球制造业和贸易活动受到冲击，世界经济出现衰退。随着政府加大逆周期调节
力度、加强宏观政策协调，中国经济、社会等各领域平稳运行。2021年是中国共产党
成立一百周年，也是全面建设社会主义现代化国家新征程的开启之年，是实施“十四
五”规划的开局之年。根据政府工作报告，2021年国内生产总值（GDP）增长目标设
定为6%以上；出口增速可能受到外需恢复而增长。同时也面临潜在市场、金融风险的
影响，对国际经济环境的潜在恶化做好准备，确保经济、社会等各领域平稳运行。20
21年，材料行业及新能源行业面临形势依然复杂多变，市场竞争更加激烈，总体上看
材料行业及新能源行业仍然处于重要战略机遇期。
2、原材料铜行业
2020年全球为抗击疫情下的经济形势超发货币，伴随经济复苏铜价也创下
了8年新高，全年呈现深“V”走势。2021年由于疫情受损产量的恢复和新项目的投产
，预计全球铜供应相对2020年将有所改善，但初始电解铜和铜精矿库存均处于低位，
消费增加和经济复苏后通缩的较量也需考虑，且需警惕疫情和疫苗带来的风险和不确
定性。
3、新能源汽车行业
2020年中国汽车销量为2,531.1万辆，同比仅下降1.9%，降幅比上年大幅收
窄了6.3个百分点，销量连续十二年位居全球第一。其中，新能源汽车销量更是达到1
36.7万辆，同比增长10.9%，创历史新高。国务院办公厅《新能源汽车产业发展规划
（2021－2035年）》提出，到2025年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，动力电
池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突破，安全水平全面提升。新能源
汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。而根据中国汽车工业协会统计数
据，2020年我国新能源汽车销量占全部汽车销量的比例仅为5.40%。后续增长空间不
容忽视。
2021年是“十四五”开局之年，从经济发展态势看，伴随政府部门持续巩
固拓展疫情防控和经济社会发展成果，更好统筹发展和安全，继续做好“六稳”工作
、落实“六保”任务，科学精准实施宏观政策，我国经济运行仍将保持在合理区间。
未来随着政策的持续推进、基础设施的完善、消费理念的改变，全球新能源汽车的发
展仍将加速，将进一步带动锂电负极材料的增长。据中国汽车工业协会预测2021年将
实现恢复性正增长，汽车销量有望超过2600万辆，同比增长4%；新能源汽车有望达到
180万辆，同比增长40%。据高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2020年中国锂电
池出货量为143GWh，同比增长22%。
4、锂电新材料行业
作为新能源汽车三大核心部件之一的动力电池，因其较高的技术复杂性和
成本占比，这几年既得到了政府及市场的极大关注，也取得了长足的发展。近年来，
新能源汽车的快速发展对动力电池的性能提出了更高要求，高续航里程、充电效率、
轻量化等方面的需求日益提升。未来随着新能源汽车技术日益成熟、充电基础设施逐
渐完善及多年示范推广，新能源汽车的快速发展将为动力锂电池带来广阔的市场空间
。根据GGII数据，2018-2025年全球动力电池出货量的年均复合增速为31%，2025年将
达到708GWh。随着全球能源结构的调整、二次能源使用比例的提升，新能源汽车未来
还将作为分布式储能的终端之一，更加广泛地应用于能源存储、能源调度、能源使用
领域。公司主营产品锂电铜箔作为新能源锂电池重要的材料，行业发展迅速，前景良
好。
5、PCB行业
全球工业价值链向高端、智能、绿色方向快速发展，新产业、新技术、新
模式、新业态、新产品不断涌现并蓬勃发展。在智能化、低碳化等因素的驱动下，5G
通信、云计算、智能手机、智能汽车、新能源汽车等PCB下游应用行业预期将蓬勃发
展，印制电路板是电子产品的关键电子互连件，下游应用行业的蓬勃发展将带动PCB
需求的持续增长。根据Prismark预测，2020年至2025年全球PCB产值的年复合增长率
约为5.8%，至2025年将增长至863.25亿美元。
(二)公司发展战略
公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作
总基调，以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为
根本动力，坚持战略导向、市场导向、价值创造、绿色低碳原则，转变发展理念和发
展方式，调整产业结构和产业布局，创新体制机制和管理模式，保障能源安全和能源
供给，提升科技创新和投资盈利能力，不断增强公司的竞争力、创新力和抗风险能力
，稳步实现公司战略目标。
公司未来将发挥企业自身优势，加大超薄锂电铜箔的生产与研发，奠定公
司在市场中的领先地位。基于国内外新能源汽车产业和动力锂电池材料产业快速发展
的趋势，公司未来力争做到上控资源、下拓市场、中提能力，夯实公司在国内锂电铜
箔领域的领先地位，并积极维护与开拓国际市场，力争成为全球锂电铜箔市场的领导
者。
(三)经营计划
2021年是“十四五”规划开局之年，公司将继续坚持“提质扩量、优化结
构”的发展思路，稳中求进推动公司主业发展。
1、创新突破、综合创效。
公司将通过加大研发投入，在不断开发新技术的同时持续推出新产品，提
升高端产品竞争力、增加产品附加值；在6微米铜箔产品持续放量的同时，也保证4.5
微米、4微米锂电铜箔及微孔铜箔产品的规模化经营和超厚铜箔的批量化销售。未来
公司主要的研发与创新方向以更薄的高抗拉锂电铜箔、微孔铜箔以及5G用RTF铜箔为
主。
公司将努力构建产销联动、量质互动、效益协同的销售新格局，在公司在
销售规模持续增长的情况下降低运营成本，积极落实稳增长目标；进一步优化客户结
构，考虑到优质客户能有效解决市场和技术两大核心问题，公司将继续紧跟长期稳定
客户及海外客户核心需求，确保批量化生产后产品品质的稳定性。公司将继续推进在
产业链工艺、质量、环保等技术等方面的降本增效，从而提升公司经营效益及推动主
业良性的发展。
2、做好产能布局。
下游产业的加速布局带动上游产业产能扩张，为保证公司规模竞争优势，
加快产业布局亦成为公司新一年重点发展事项。公司将推进新增生产线的建设，切实
挖掘和提升有效产能，提升公司整体有效产能和产量的同时做好产业整合和管理协同
，快速提升公司主要高端产品的市场占有率。
3、积极稳健开展资本运营。
资本是企业发展的关键动力，面临宏观经济形势及行业周期性波动的局势
，公司立足核心主业、以提升公司主营业务核心能力为目标，充分利用上市公司资本
运营平台及资本市场支持实业发展的机遇，适时推进资本市场再融资，加强产融结合
，通过双轮驱动加快企业发展，积极稳妥的开展资本运营，助力公司主业持续发展和
综合竞争力提升。
4、加强制度建设，保障公司稳健发展。
公司将持续完善公司内控体系和风险管理体系；加强信息化建设，提升管
理运营效率；探索和完善激励及约束机制；继续加强员工绩效管理、干部选拔任用这
两个方面制度建设，帮助骨干员工提升工作能力，为公司创造效益并实现自我价值；
持续完善科学决策、执行和监督机制，提高公司整体的管理效率和效果，促进公司创
新升级和稳健发展。
(四)可能面对的风险
1、产业政策变化的风险
公司主要业务为锂电铜箔的研发、生产和销售，锂电铜箔作为动力电池的
核心部件之一，与下游的动力锂电池产业及新能源汽车产业的发展密切相关。新能源
汽车产业属于战略性新兴产业，易受国家产业政策、补贴政策、准入政策技术要求等
各类政策因素的影响。近年来，国家对新能源汽车产业政策有所调整，总体来看，补
贴政策呈现额度逐渐收紧、技术标准要求逐渐提高的趋势。未来若国家和地方政府对
新能源汽车资金补贴、税收、车辆通行等方面的政策作进一步调整，导致动力锂电池
及新能源汽车行业发展减慢，将对上游的动力锂电铜箔行业带来不利影响。
2、行业竞争加剧的风险
近年来，随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场在快速发展
的同时，市场竞争也日趋激烈。锂电铜箔作为动力锂电池的核心部件之一，也不断吸
引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有锂电铜箔
企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。公司为锂电铜箔行业的领先企业，具有较
强的技术和规模优势，但随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，未来
业务发展将面临一定的市场竞争加剧的风险。
3、管理风险
目前，锂电池产业的蓬勃发展带来了对锂电铜箔巨大市场需求，未来锂电
铜箔面临广阔的市场空间，公司经营规模将进一步扩大，在经营管理、资源整合、市
场开拓等方面对公司提出了更高的要求。随着公司规模将不断扩大，如短期内公司管
理水平跟不上业务发展速度，将可能影响公司的效益和市场竞争力。
4、原材料价格波动风险
公司主要产品电解铜箔的主要原材料包括铜、硫酸、液碱等，其中铜材是
公司生产成本的主要构成部分，铜材价格波动将对公司的生产成本产生一定的影响，
公司已积极采取多种措施应对。同时，公司所从事的铜箔行业属资金密集型产业，流
动资金的需求较大，若铜价持续上涨可能导致公司日常流动资金的需求随之上升，将
导致公司经营现金流紧张。
5、资产负债率较高的风险
电解铜箔行业作为资本密集型行业，其技术含量高，对生产工艺与设备的
要求严格，具有明显的规模经济特点，其产能建设投入大，日常经营中的资金需求量
也非常大。经过多年发展，公司资产负债率持续处于较高水平。公司将加强精细化管
理，通过各种渠道和形式有步骤的降低负债率和财务成本，优化财务结构提高公司财
务风险抵御能力。
四、报告期内核心竞争力分析
1、产能规模优势
近年来，为了抓住新能源汽车产业及锂电池产业蓬勃发展的机遇，公司集
中资源和精力发展主营业务，逐步加强了主业投入和布局，优化了产业结构。公司在
广东省惠州市、青海省西宁市拥有两个以锂电铜箔为主的生产基地，是国内行业领先
的电子铜箔生产企业之一，其中青海铜箔基地建成产能将达到50,000吨/年，惠州铜
箔基地建成产能将达到20,000吨/年，处于行业领先地位。
2、研发与技术优势
公司长期致力于新能源产业的科技创新。为了更好地配合下游客户对产品
的质量及种类的需求，公司在经营过程中持续地进行技术创新。公司凭借雄厚的研发
实力和经验丰富的研发团队，研发出多种新型电解铜箔产品在6微米铜箔产品持续放
量的同时，也开始批量生产和交付4.5微米及4微米极薄铜箔，公司拥有较先进的生产
设备和多年的技术积累，采用柔性生产模式，能够快速有效地转换产品品种，实现多
品种批量供货。未来主要的研发方向包括：更薄的高抗拉锂电铜箔、微孔铜箔以及5G
用RTF铜箔等。
锂电铜箔的生产技术需要通过长期的生产实践摸索、总结与创新才能获得
，如复合添加剂的制备技术、生箔技术、后处理技术等，均难以通过简单复制被新进
生产厂商所掌握。公司拥有制液、生箔为一体的独立系统，用于开发复合添加剂的制
备技术，进行工程放大试验，并拥有多种直径阴极辊的常规生箔机结构设计、加工技
术，可以满足客户的弹性需求。公司拥有专门的添加剂配制室，完备的添加剂配制器
材，并由有十余年工作经验的员工负责配制添加剂。公司的电解液过滤器技术、复合
添加剂的制备技术、生箔技术、后处理技术以及原材料及产品的测试技术等均属于国
内领先的铜箔生产技术。
3、客户资源优势
公司铜箔产品主要为锂电铜箔，基于在锂电铜箔行业多年的技术积累，公
司积极根据客户需求的变化进行产品结构的果断调整，加大了6微米铜箔的生产，同
时实现≤6微米铜箔的技术升级和产品应用，在国内动力锂电铜箔领域的市场占有率
处于领先地位，在规模、技术、资源、人才和市场积累方面走在市场前列，具有较高
的行业地位，公司与宁德时代（CATL）、LG化学、比亚迪、ATL、SKI、国轩高科、亿
纬锂能、天津力神、中航锂电等国内外主要动力电池企业合作关系持续稳定，不断夯
实锂电铜箔领域的市场地位。
4、企业文化与管理团队优势
公司以“致力成为全球锂电铜箔领导者”为使命，追求“精益求精、尽善
尽美”的运营理念。公司的管理团队由锂电铜箔行业优秀的管理人才、技术人才组成
，结合公司发展的需要制定了严格的质量管理体系和成熟的市场营销机制，为公司的
持续发展提供了有力的支持。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况
2021年是“十四五”开局之年，也是建党100周年。报告期内，面对复杂多
变的国内外形势，在以习近平总书记为核心的党中央坚强领导下，国民经济总体运行
平稳，其中生产需求持续恢复，特别是新兴动能培育壮大。从经济发展态势看，伴随
政府部门持续巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果，更好统筹发展和安全，继续做
好“六稳”工作、落实“六保”任务，科学精准实施宏观政策，我国经济运行仍将保
持在合理区间。
2021年上半年，受碳达峰、碳中和、双积分、锂电池性能提升等因素影响
，中国新能源消费市场保持快速增长趋势，同时，也对整个锂电产业链产生了深远影
响。随着锂离子电池的推广应用及下游产业的蓬勃发展，呈现出广阔的市场前景。自
商业化以来，锂离子电池应用领域不断增加，除了在便携式电器如手提电脑、摄像机
、移动通讯中得到普遍应用，在新能源汽车领域的应用规模更在大幅提升。
随着政策的持续推进、基础设施的完善、消费理念的改变，未来全球新能
源行业的发展仍将加速；随着全球能源结构的调整、二次能源使用比例的提升，公司
主营产品锂电铜箔作为新能源锂电池重要的材料，正加速进入投扩产爆发周期，将保
持迅速发展态势，行业前景良好。
铜箔是现代电子行业必不可少的基础材料，按生产工艺的不同分为压延铜
箔和电解铜箔两类。根据应用领域及产品规格不同，电解铜箔可分为锂电铜箔、电子
电路铜箔，其中：锂电铜箔主要应用于锂离子电池领域，如消费类锂电池、动力类锂
电池及储能用锂电池等；电子电路铜箔根据其自身厚度和技术特性主要应用于不同类
型的印制电路板（PCB）。
（二）主要业务及主要产品
公司主要从事锂离子电池用电解铜箔的研发、生产和销售，产品主要应用
于锂电池生产制造。同时，公司报告期内还从事电线电缆及附件业务与物资贸易等业
务。报告期内，公司聚焦锂电铜箔主业，主营业务未发生重大变化。
公司主要电解铜箔产品包括4-6微米极薄锂电铜箔、8-10微米超薄锂电铜箔
、9-70微米高性能电子电路铜箔、105-500微米超厚电解铜箔等。公司的主要产品及
用途如下：
二、经营情况的讨论与分析
1、推动技术升级、优化客户结构。
公司主要产品锂电铜箔应用于锂离子电池产品，最终应用于新能源汽车、3
C数码、储能系统等终端产品，其中新能源汽车为当前规模最大的应用领域。公司主
营业务主要受新能源汽车产业驱动，公司生产的锂电铜箔旨在不断满足动力锂电池提
升能量密度和轻量化等技术目标。青海电子年产25,000吨铜箔的生产线技术改造升级
于2020年8月顺利完成，报告期内，公司整体产能利用率稳步提升，相关产品的市场
占有率和品牌影响力进一步扩大。
公司凭借良好的产品质量、稳定的供货能力和精准的行业定位，积累了优
质的客户群，建立了长期、稳定、共赢的合作关系。公司过硬的专业知识和市场开拓
能力极强的营销团队，充分发挥了企业在规模生产、工艺水平、技术创新、产品质量
、产品齐全等方面的优势。随着公司在技术创新方面的强化和升级，产品结构方面的
调整和优化，产能规模方面的进一步提升，公司的客户结构也持续向高端聚拢。国内
市场方面，公司将进一步重视和加强技术创新，快速响应和满足客户需求，不断增强
客户粘性，扩大公司在国内市场的份额及竞争优势。海外市场方面，已完成铜箔批量
导入并成功进入部分海外优质客户的铜箔供应链。未来公司将不断加快脚步，力争导
入更多海内外优质客户，不断提升全球市场销售占比。
2、募集资金助力公司扩产扩能。
随着新能源汽车行业和锂电池行业发展日新月异，更新换代迅速，鉴于未
来的下游市场对于高端锂电铜箔需求将进一步增大，而产能切换难度高、损耗大、相
应的资金需求增加。公司抓住机遇、顺势而为，在2020年初启动年产15,000吨高性能
极薄锂离子电池用电解铜箔工程项目，于2020年6月28日在青海奠基，该项目正抓紧
推进建设，项目投产后，新建产能将进一步满足下游锂电池产业对高端锂电铜箔产品
的需求。2021年6月，公司发布2021年非公开发行股票预案，募集资金总额不超过人
民币228,820.00万元，扣除发行费用后拟用于青海高性能极薄锂离子电池用电解铜箔
工程项目及惠州动力电池用电解铜箔工程项目。公司拟通过非公开发行募集资金来优
化公司部分资本结构，降低一定的财务风险，缓解公司未来新增银行贷款的部分资金
需求，提升公司未来持续经营能力。
3、强化经营管理机制，不断提升管理效能。
公司持续优化“集中化管控、专业化经营、精细化管理”的经营模式，建
立健全符合公司实际运营的规章制度，对内部工作制度及流程不断的修订和完善，全
面提升精细化水平的管理，用制度为企业发展保驾护航。报告期内，公司严格按照上
市公司规范运作的要求、法律及《公司章程》规定的程序召集、召开股东大会、董事
会、监事会，严格履行信息披露义务，加强投资者关系管理工作，进一步增强上市公
司透明度，进一步提升了法人治理水平和规范运作水平。为充分发挥信息化在企业运
营管理中的作用，公司不断推进生产过程的信息化、数字化、智能化建设，积极引入
企业资源计划管理系统（ERP）、制造企业生产过程执行管理软件（MES）等现代信息
化管理手段，可以为企业打造一个扎实、可靠、全面、可行的协同管理平台。报告期
内，公司持续推进系统制度建设和内控体系建设，加大制度的宣导和执行力度。公司
始终把风险控制工作放在重要位置，在管理体系、风险教育、合规经营、业务管控等
方面强化风险管理工作。报告期内，公司风险管理妥当，未出现风险事件。
4、积极履行社会责任，助力企业可持续发展。
党的十九大报告指出，我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段
，习近平总书记指出，高质量发展是创新成为第一动力、协调成为内生特点、绿色成
为普遍形态、开放成为必由之路、共享成为根本目的的发展。公司在施行精细化管理
的同时，积极践行社会责任，努力实现一体化的可持续发展理念。为了贯彻国家和地
方颁布的环境保护法律、法规，在发展生产的同时保护好生态环境，公司在生产经营
过程中及项目建设过程中，采取了一系列环境保护措施和污染控制方案，对废水、废
弃等污染物排放以及环保设施运行建立了考核机制。公司按照生产作业洁净度的要求
，不断提升和优化环境指标，加快推进节能升级步伐，切实维护员工的安全与健康，
持续推进“国家绿色工厂”标准在公司全范围内实施，推动产业绿色转型升级，实现
绿色发展，公司全年各项污染物排放均处于受控状态，污染物排放满足排污许可证要
求，监督性监测全部达标。安全生产工作是助力企业可持续发展的重要要素之一，公
司建立了完善的《安全管理手册》，确定了公司生产活动和其它应遵守的安全责任要
求，规定了安全生产责任制的制定、沟通、培训、评审修订与考核等方面，确保公司
各级领导干部、各个部门、各类人员在各自职责范围内，对安全生产层层负责，确保
安全生产目标的实现。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、产业政策变化的风险
公司主要业务为锂电铜箔的研发、生产和销售，锂电铜箔作为动力电池的
直接材料之一，与下游的动力锂电池产业及新能源汽车产业的发展密切相关。新能源
汽车产业属于战略性新兴产业，易受国家产业政策、补贴政策、准入政策技术要求等
各类政策因素的影响。近年来，国家对新能源汽车产业政策有所调整，总体来看，补
贴政策呈现额度逐渐收紧、技术标准要求逐渐提高的趋势。未来若国家和地方政府对
新能源汽车资金补贴、税收、车辆通行等方面的政策作进一步调整，导致动力锂电池
及新能源汽车行业发展减慢，将对上游的动力锂电铜箔行业带来不利影响。
2、行业竞争加剧的风险
近年来，随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场在快速发展
的同时，市场竞争也日趋激烈。锂电铜箔作为动力锂电池的直接材料之一，也不断吸
引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有锂电铜箔
企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。公司为锂电铜箔行业的领先企业，具有较
强的技术和规模优势，但随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，未来
业务发展将面临一定的市场竞争加剧的风险。
3、管理风险
目前，锂电池产业的蓬勃发展带来了对锂电铜箔巨大市场需求，未来锂电
铜箔面临广阔的市场空间，公司经营规模将进一步扩大，在经营管理、资源整合、市
场开拓等方面对公司提出了更高的要求。随着公司规模将不断扩大，如短期内公司管
理水平跟不上业务发展速度，将可能影响公司的效益和市场竞争力。公司将根据发展
战略和业务发展计划，通过外部引进与内部培养相结合的方式进一步完善激励约束机
制，不断优化公司人力资源结构。公司将加速打造专业配置、年龄结构符合公司发展
要求的复合型经营人才队伍、高素质专业技术人才队伍和高水平科技创新团队。公司
将进一步健全完善资源配置政策，科学制定实施人才计划，深化与高校、科研机构和
同行企业的技术合作，不断发挥科技资源差异化的优势互补。
4、原材料价格波动风险
公司主要产品电解铜箔的主要原材料包括铜、硫酸、液碱等，其中铜材是
公司生产成本的主要构成部分，铜材价格波动将对公司的生产成本产生一定的影响。
同时，公司所从事的铜箔行业属资金密集型产业，流动资金的需求较大，若铜价持续
上涨可能导致公司日常流动资金的需求随之上升，将导致公司经营现金流紧张。公司
选择利用期货市场的套期保值功能，开展期货套期保值交易，将公司产品销售价格、
原材料采购成本和风险控制在适度范围内，规避市场价格波动风险，实现公司稳健经
营的目标。
5、配套设备预定周期长的风险
我国电子铜箔生产的配套设备及关键部件，在制造规模、制造水平、产品
品质上，经过多年努力有了长足的发展，已基本适应我国铜箔产业发展的需求，但与
国外先进企业同类产品还存在细微差距，并且国内外设备都存在预定周期长的情况。
公司与设备供应商建立良好长久的沟通桥梁并提前根据扩产预期预定设备，可以保证
设备按时调试装机。同时，公司在关键设备、检测装置、物流装置的智能化管理上也
处于领先水平，有效的提升了设备应用水平。
6、资产负债率较高的风险
电解铜箔行业作为资本密集型行业，其技术含量高，对生产工艺与设备的
要求严格，具有明显的规模经济特点，其产能建设投入大，日常经营中的资金需求量
也非常大。经过多年发展，公司资产负债率持续处于较高水平。公司将加强精细化管
理，通过各种渠道和形式有步骤的降低负债率和财务成本，优化财务结构提高公司财
务风险抵御能力。
四、报告期内核心竞争力分析
1、产能规模优势
近年来，为了抓住新能源汽车产业及锂电池产业蓬勃发展的机遇，公司集
中资源和精力发展主营业务，逐步加强主业投入和布局，优化产业结构。公司在青海
省西宁市、广东省惠州市拥有两个以锂电铜箔为主的生产基地，是国内行业领先的铜
箔生产企业之一，其中青海铜箔基地在产产能3.5万吨/年，在建产能1.5万吨/年，筹
建产能1.5万吨/年。建成后总产能将达到6.5万吨/年，惠州铜箔基地在产产能0.8万
吨/年，在建产能1.2万吨/年，建成后总产能将达到2万吨/年。两个铜箔生产基地建
成后将达到年产合计8.5万吨，处于行业领先地位。目前青海和惠州的两个在建项目
进展顺利，有望于今年年底完成建设。未来几年，公司将根据市场需求情况，进行稳
步扩建以保持公司在行业内的领先地位。
2、研发与技术优势
公司长期致力于新能源新材料的科技创新。为了更好地满足下游客户对产
品质量及种类的需求，公司在经营过程中持续不断地进行技术创新。如今，铜箔厚度
的薄型化是锂电池材料发展的趋势之一，公司凭借雄厚的研发实力和经验丰富的研发
团队，已研发出多种新型极薄电解铜箔产品，其中，公司研发的6微米锂电铜箔经过
四年多的发展，已成长为行业主流产品，在公司6微米铜箔产品持续放量的同时，公
司又再次创新研发并量产4.5微米和4微米极薄型锂电铜箔。公司在拥有多年技术积累
的同时又具备先进的生产设备，可采用柔性生产模式，能够快速有效地转换产品类型
，实现多品种批量稳定生产供货。公司未来主要的研发方向包括：更薄的高抗拉和高
延伸率锂电铜箔、微孔铜箔以及5G高频高速电子电路用的标准铜箔等。
极薄型锂电铜箔的稳定批量生产，需要通过长期技术研发投入和生产实践
积累，总结与创新才能获得，如复合添加剂的制备技术、生箔技术、后处理技术等，
均难以通过简单复制被新进生产厂商所掌握。公司拥有制液、生箔为一体的独立设备
系统，用于开发复合添加剂的制备技术，进行工程放大试验，并拥有多种先进设备技
术以及设计、加工组装，可以满足客户的弹性需求。公司拥有专门的添加剂配制室，
完备的添加剂配制器材及控制系统，并由有十余年工作经验的技术员工负责配制添加
剂。公司的电解液过滤器技术、复合添加剂的制备技术、生箔技术、后处理技术以及
原材料及产品的测试技术等均属于国内领先的铜箔生产技术。
3、客户资源优势
公司铜箔产品主要为锂电铜箔，基于在锂电铜箔行业多年的技术积累，公
司积极根据客户需求的变化进行产品结构的果断调整，加大了6微米铜箔的生产，同
时实现小于6微米铜箔的技术升级和产品应用。公司在产能规模、高端产品、人才技
术和市场客户积累等方面处于国内动力锂电铜箔领域领先地位，业内具有较高的行业
地位。公司在国内市场上，与宁德时代（CATL）、比亚迪、中航锂电、国轩高科、亿
纬锂能、孚能科技等客户保持稳定合作，同时也批量供货于海外客户LG化学、松下、
ATL、SKI等，公司将不断夯实现有的客户结构、做好核心客户服务，并同时拓展锂电
铜箔领域的新布局。
4、企业文化与管理团队优势
公司以“致力成为全球锂电铜箔领导者”为使命，追求“精益求精、尽善
尽美”的运营理念。公司的管理团队由锂电铜箔行业优秀的管理人才、技术人才组成
，结合公司发展的需要制定了严格的质量管理体系和成熟的市场营销机制，为公司的
持续发展提供了有力的支持。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，新冠疫情的爆发对全球的经济和市场都产生了深远的冲击，改变
了近两年全球经济和中国经济的增长曲线。面对疫情挑战和外部环境诸多不确定性因
素，公司在董事会的正确领导下坚决贯彻落实国家及地方的各项决策部署，坚定推进
疫情防控、复工复产工作。公司持续关注国内外市场动态，在完好地生产、交付既有
订单的基础上，不断夯实主营业务基础。
1、推动技术升级、优化客户结构。
公司主要产品锂电铜箔应用于锂离子电池产品，最终应用于新能源汽车、3
C数码、储能系统等终端产品，其中新能源汽车为当前规模最大的应用领域。公司主
营业务主要受新能源汽车产业驱动，公司生产的锂电铜箔旨在不断满足动力锂电池提
升能量密度和轻量化等技术目标。报告期内，青海电子年产25,000吨铜箔的生产线技
术改造升级于8月10日顺利完成，产能利用率稳步提升，从而进一步提升市场占有率
。
公司凭借良好的产品质量、稳定的供货能力和精准的行业定位，积累了优
质的客户群，建立了长期、稳定、共赢的合作关系。公司过硬的专业知识和市场开拓
能力极强的营销团队，充分发挥了企业在规模生产、工艺水平、技术创新、产品质量
、产品齐全等方面的优势。随着公司在技术创新方面的强化和升级，产品结构方面的
调整和优化，产能规模方面的进一步提升，公司的客户结构也持续向高端聚拢。国内
市场方面，公司将进一步重视和加强技术创新，快速响应和满足客户需求，不断增强
客户粘性，扩大公司在国内市场的份额及竞争优势。海外市场方面，已完成铜箔批量
导入并成功进入部分海外优质客户的铜箔供应链。未来公司将不断加快脚步，力争导
入更多海内外优质客户，不断提升全球市场销售占比。
2、募集资金助力公司扩产扩能。
近年来，随着下游新能源汽车市场的需求增长，公司的主营业务持续发展
，新能源汽车行业和锂电池行业的发展日新月异，更新换代迅速，鉴于未来的下游市
场对于高端锂电铜箔需求将进一步增大，而产能切换难度高、损耗大、相应的资金需
求增加。因此2020年初，公司抓住机遇，顺势而为启动了年产15,000吨高性能极薄锂
离子电池用电解铜箔工程项目并于2020年6月28日在青海奠基，该项目投产后，新建
产能将进一步满足下游锂电池产业对高端锂电铜箔产品的需求。同时，通过本次非公
开发行募集资金优化了公司部分资本结构，降低了一定的财务风险，缓解了公司未来
新增银行贷款的部分资金需求，提升了公司的持续经营能力。
3、强化经营管理机制，不断提升管理效能。
公司持续优化“集中化管控、专业化经营、精细化管理”的经营模式，建
立健全符合公司实际运营的规章制度，对内部工作制度及流程不断的修订和完善，全
面提升精细化水平的管理，用制度为企业发展保驾护航。报告期内，公司严格按照上
市公司规范运作的要求，严格按照法律及《公司章程》规定的程序召集、召开股东大
会、董事会、监事会，严格履行信息披露义务，加强投资者关系管理工作，进一步增
强上市公司透明度，进一步提升了法人治理水平和规范运作水平。为充分发挥信息化
在企业运营管理中的作用，公司不断推进生产过程的信息化、数字化、智能化建设，
积极引入企业资源计划管理系统（ERP）、制造企业生产过程执行管理软件（MES）等
现代信息化管理手段。报告期内，公司持续推进系统制度建设和内控体系建设，加大
制度的宣导和执行力度。公司始终把风险控制工作放在重要位置，在管理体系、风险
教育、合规经营、业务管控等方面强化风险管理工作。报告期内，公司风险管理妥当
，未出现风险事件。
4、积极履行社会责任，助力企业可持续发展。
党的十九大报告指出，我国经济已经有高速增长阶段转向高质量发展阶段
，习近平总书记指出，高质量发展是创新成为第一动力、协调成为内生特点、绿色成
为普遍形态、开放成为必由之路、共享成为根本目的的发展。公司在施行精细化管理
的同时，积极践行社会责任，努力实现一体化的可持续发展理念。为了贯彻国家和地
方颁布的环境保护法律、法规，在发展生产的同时保护好生态环境，公司在生产经营
过程中及项目建设过程中，采取了一系列环境保护措施和污染控制方案，对废水、废
弃等污染物排放以及环保设施运行建立了考核机制。公司按照生产作业洁净度的要求
，不断提升和优化环境指标，加快推进节能升级步伐，切实维护员工的安全与健康，
持续推进“国家绿色工厂”标准在公司全范围内实施，推动产业绿色转型升级，实现
绿色发展，公司全年各项污染物排放均处于受控状态，污染物排放满足排污许可证要
求，监督性监测全部达标。安全生产工作是助力企业可持续发展的重要要素之一，公
司建立了完善的《安全管理手册》，确定了公司生产活动和其它应遵守的安全责任要
求，规定了安全生产责任制的制定、沟通、培训、评审修订与考核等方面，确保公司
各级领导干部、各个部门、各类人员在各自职责范围内，对安全生产层层负责，确保
安全生产目标的实现。
二、报告期内主要经营情况
报告期内公司实现营业收入21.55亿元，较上年同期增加0.22%，实现归属
于上市公司股东的净利润538.54万元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、国内外环境
2020年是极为不平凡的一年，新冠疫情爆发、美股四次熔断、负油价等，
导致全球制造业和贸易活动受到冲击，世界经济出现衰退。随着政府加大逆周期调节
力度、加强宏观政策协调，中国经济、社会等各领域平稳运行。2021年是中国共产党
成立一百周年，也是全面建设社会主义现代化国家新征程的开启之年，是实施“十四
五”规划的开局之年。根据政府工作报告，2021年国内生产总值（GDP）增长目标设
定为6%以上；出口增速可能受到外需恢复而增长。同时也面临潜在市场、金融风险的
影响，对国际经济环境的潜在恶化做好准备，确保经济、社会等各领域平稳运行。20
21年，材料行业及新能源行业面临形势依然复杂多变，市场竞争更加激烈，总体上看
材料行业及新能源行业仍然处于重要战略机遇期。
2、原材料铜行业
2020年全球为抗击疫情下的经济形势超发货币，伴随经济复苏铜价也创下
了8年新高，全年呈现深“V”走势。2021年由于疫情受损产量的恢复和新项目的投产
，预计全球铜供应相对2020年将有所改善，但初始电解铜和铜精矿库存均处于低位，
消费增加和经济复苏后通缩的较量也需考虑，且需警惕疫情和疫苗带来的风险和不确
定性。
3、新能源汽车行业
2020年中国汽车销量为2,531.1万辆，同比仅下降1.9%，降幅比上年大幅收
窄了6.3个百分点，销量连续十二年位居全球第一。其中，新能源汽车销量更是达到1
36.7万辆，同比增长10.9%，创历史新高。国务院办公厅《新能源汽车产业发展规划
（2021－2035年）》提出，到2025年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，动力电
池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突破，安全水平全面提升。新能源
汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。而根据中国汽车工业协会统计数
据，2020年我国新能源汽车销量占全部汽车销量的比例仅为5.40%。后续增长空间不
容忽视。
2021年是“十四五”开局之年，从经济发展态势看，伴随政府部门持续巩
固拓展疫情防控和经济社会发展成果，更好统筹发展和安全，继续做好“六稳”工作
、落实“六保”任务，科学精准实施宏观政策，我国经济运行仍将保持在合理区间。
未来随着政策的持续推进、基础设施的完善、消费理念的改变，全球新能源汽车的发
展仍将加速，将进一步带动锂电负极材料的增长。据中国汽车工业协会预测2021年将
实现恢复性正增长，汽车销量有望超过2600万辆，同比增长4%；新能源汽车有望达到
180万辆，同比增长40%。据高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2020年中国锂电
池出货量为143GWh，同比增长22%。
4、锂电新材料行业
作为新能源汽车三大核心部件之一的动力电池，因其较高的技术复杂性和
成本占比，这几年既得到了政府及市场的极大关注，也取得了长足的发展。近年来，
新能源汽车的快速发展对动力电池的性能提出了更高要求，高续航里程、充电效率、
轻量化等方面的需求日益提升。未来随着新能源汽车技术日益成熟、充电基础设施逐
渐完善及多年示范推广，新能源汽车的快速发展将为动力锂电池带来广阔的市场空间
。根据GGII数据，2018-2025年全球动力电池出货量的年均复合增速为31%，2025年将
达到708GWh。随着全球能源结构的调整、二次能源使用比例的提升，新能源汽车未来
还将作为分布式储能的终端之一，更加广泛地应用于能源存储、能源调度、能源使用
领域。公司主营产品锂电铜箔作为新能源锂电池重要的材料，行业发展迅速，前景良
好。
5、PCB行业
全球工业价值链向高端、智能、绿色方向快速发展，新产业、新技术、新
模式、新业态、新产品不断涌现并蓬勃发展。在智能化、低碳化等因素的驱动下，5G
通信、云计算、智能手机、智能汽车、新能源汽车等PCB下游应用行业预期将蓬勃发
展，印制电路板是电子产品的关键电子互连件，下游应用行业的蓬勃发展将带动PCB
需求的持续增长。根据Prismark预测，2020年至2025年全球PCB产值的年复合增长率
约为5.8%，至2025年将增长至863.25亿美元。
(二)公司发展战略
公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作
总基调，以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为
根本动力，坚持战略导向、市场导向、价值创造、绿色低碳原则，转变发展理念和发
展方式，调整产业结构和产业布局，创新体制机制和管理模式，保障能源安全和能源
供给，提升科技创新和投资盈利能力，不断增强公司的竞争力、创新力和抗风险能力
，稳步实现公司战略目标。
公司未来将发挥企业自身优势，加大超薄锂电铜箔的生产与研发，奠定公
司在市场中的领先地位。基于国内外新能源汽车产业和动力锂电池材料产业快速发展
的趋势，公司未来力争做到上控资源、下拓市场、中提能力，夯实公司在国内锂电铜
箔领域的领先地位，并积极维护与开拓国际市场，力争成为全球锂电铜箔市场的领导
者。
(三)经营计划
2021年是“十四五”规划开局之年，公司将继续坚持“提质扩量、优化结
构”的发展思路，稳中求进推动公司主业发展。
1、创新突破、综合创效。
公司将通过加大研发投入，在不断开发新技术的同时持续推出新产品，提
升高端产品竞争力、增加产品附加值；在6微米铜箔产品持续放量的同时，也保证4.5
微米、4微米锂电铜箔及微孔铜箔产品的规模化经营和超厚铜箔的批量化销售。未来
公司主要的研发与创新方向以更薄的高抗拉锂电铜箔、微孔铜箔以及5G用RTF铜箔为
主。
公司将努力构建产销联动、量质互动、效益协同的销售新格局，在公司在
销售规模持续增长的情况下降低运营成本，积极落实稳增长目标；进一步优化客户结
构，考虑到优质客户能有效解决市场和技术两大核心问题，公司将继续紧跟长期稳定
客户及海外客户核心需求，确保批量化生产后产品品质的稳定性。公司将继续推进在
产业链工艺、质量、环保等技术等方面的降本增效，从而提升公司经营效益及推动主
业良性的发展。
2、做好产能布局。
下游产业的加速布局带动上游产业产能扩张，为保证公司规模竞争优势，
加快产业布局亦成为公司新一年重点发展事项。公司将推进新增生产线的建设，切实
挖掘和提升有效产能，提升公司整体有效产能和产量的同时做好产业整合和管理协同
，快速提升公司主要高端产品的市场占有率。
3、积极稳健开展资本运营。
资本是企业发展的关键动力，面临宏观经济形势及行业周期性波动的局势
，公司立足核心主业、以提升公司主营业务核心能力为目标，充分利用上市公司资本
运营平台及资本市场支持实业发展的机遇，适时推进资本市场再融资，加强产融结合
，通过双轮驱动加快企业发展，积极稳妥的开展资本运营，助力公司主业持续发展和
综合竞争力提升。
4、加强制度建设，保障公司稳健发展。
公司将持续完善公司内控体系和风险管理体系；加强信息化建设，提升管
理运营效率；探索和完善激励及约束机制；继续加强员工绩效管理、干部选拔任用这
两个方面制度建设，帮助骨干员工提升工作能力，为公司创造效益并实现自我价值；
持续完善科学决策、执行和监督机制，提高公司整体的管理效率和效果，促进公司创
新升级和稳健发展。
(四)可能面对的风险
1、产业政策变化的风险
公司主要业务为锂电铜箔的研发、生产和销售，锂电铜箔作为动力电池的
核心部件之一，与下游的动力锂电池产业及新能源汽车产业的发展密切相关。新能源
汽车产业属于战略性新兴产业，易受国家产业政策、补贴政策、准入政策技术要求等
各类政策因素的影响。近年来，国家对新能源汽车产业政策有所调整，总体来看，补
贴政策呈现额度逐渐收紧、技术标准要求逐渐提高的趋势。未来若国家和地方政府对
新能源汽车资金补贴、税收、车辆通行等方面的政策作进一步调整，导致动力锂电池
及新能源汽车行业发展减慢，将对上游的动力锂电铜箔行业带来不利影响。
2、行业竞争加剧的风险
近年来，随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场在快速发展
的同时，市场竞争也日趋激烈。锂电铜箔作为动力锂电池的核心部件之一，也不断吸
引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有锂电铜箔
企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。公司为锂电铜箔行业的领先企业，具有较
强的技术和规模优势，但随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，未来
业务发展将面临一定的市场竞争加剧的风险。
3、管理风险
目前，锂电池产业的蓬勃发展带来了对锂电铜箔巨大市场需求，未来锂电
铜箔面临广阔的市场空间，公司经营规模将进一步扩大，在经营管理、资源整合、市
场开拓等方面对公司提出了更高的要求。随着公司规模将不断扩大，如短期内公司管
理水平跟不上业务发展速度，将可能影响公司的效益和市场竞争力。
4、原材料价格波动风险
公司主要产品电解铜箔的主要原材料包括铜、硫酸、液碱等，其中铜材是
公司生产成本的主要构成部分，铜材价格波动将对公司的生产成本产生一定的影响，
公司已积极采取多种措施应对。同时，公司所从事的铜箔行业属资金密集型产业，流
动资金的需求较大，若铜价持续上涨可能导致公司日常流动资金的需求随之上升，将
导致公司经营现金流紧张。
5、资产负债率较高的风险
电解铜箔行业作为资本密集型行业，其技术含量高，对生产工艺与设备的
要求严格，具有明显的规模经济特点，其产能建设投入大，日常经营中的资金需求量
也非常大。经过多年发展，公司资产负债率持续处于较高水平。公司将加强精细化管
理，通过各种渠道和形式有步骤的降低负债率和财务成本，优化财务结构提高公司财
务风险抵御能力。
四、报告期内核心竞争力分析
1、产能规模优势
近年来，为了抓住新能源汽车产业及锂电池产业蓬勃发展的机遇，公司集
中资源和精力发展主营业务，逐步加强了主业投入和布局，优化了产业结构。公司在
广东省惠州市、青海省西宁市拥有两个以锂电铜箔为主的生产基地，是国内行业领先
的电子铜箔生产企业之一，其中青海铜箔基地建成产能将达到50,000吨/年，惠州铜
箔基地建成产能将达到20,000吨/年，处于行业领先地位。
2、研发与技术优势
公司长期致力于新能源产业的科技创新。为了更好地配合下游客户对产品
的质量及种类的需求，公司在经营过程中持续地进行技术创新。公司凭借雄厚的研发
实力和经验丰富的研发团队，研发出多种新型电解铜箔产品在6微米铜箔产品持续放
量的同时，也开始批量生产和交付4.5微米及4微米极薄铜箔，公司拥有较先进的生产
设备和多年的技术积累，采用柔性生产模式，能够快速有效地转换产品品种，实现多
品种批量供货。未来主要的研发方向包括：更薄的高抗拉锂电铜箔、微孔铜箔以及5G
用RTF铜箔等。
锂电铜箔的生产技术需要通过长期的生产实践摸索、总结与创新才能获得
，如复合添加剂的制备技术、生箔技术、后处理技术等，均难以通过简单复制被新进
生产厂商所掌握。公司拥有制液、生箔为一体的独立系统，用于开发复合添加剂的制
备技术，进行工程放大试验，并拥有多种直径阴极辊的常规生箔机结构设计、加工技
术，可以满足客户的弹性需求。公司拥有专门的添加剂配制室，完备的添加剂配制器
材，并由有十余年工作经验的员工负责配制添加剂。公司的电解液过滤器技术、复合
添加剂的制备技术、生箔技术、后处理技术以及原材料及产品的测试技术等均属于国
内领先的铜箔生产技术。
3、客户资源优势
公司铜箔产品主要为锂电铜箔，基于在锂电铜箔行业多年的技术积累，公
司积极根据客户需求的变化进行产品结构的果断调整，加大了6微米铜箔的生产，同
时实现≤6微米铜箔的技术升级和产品应用，在国内动力锂电铜箔领域的市场占有率
处于领先地位，在规模、技术、资源、人才和市场积累方面走在市场前列，具有较高
的行业地位，公司与宁德时代（CATL）、LG化学、比亚迪、ATL、SKI、国轩高科、亿
纬锂能、天津力神、中航锂电等国内外主要动力电池企业合作关系持续稳定，不断夯
实锂电铜箔领域的市场地位。
4、企业文化与管理团队优势
公司以“致力成为全球锂电铜箔领导者”为使命，追求“精益求精、尽善
尽美”的运营理念。公司的管理团队由锂电铜箔行业优秀的管理人才、技术人才组成
，结合公司发展的需要制定了严格的质量管理体系和成熟的市场营销机制，为公司的
持续发展提供了有力的支持。
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