资产重组最新消息
≈≈金力永磁300748≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务及产品用途、商业模式及主要的业绩驱动因素等
未发生重大变化，具体情况如下：
（一）公司主要业务及产品用途
公司是集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料于一体的高新技术企业
，是新能源和节能环保领域高性能稀土永磁材料的领先供应商。公司产品被广泛应用
于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、3C、节能电梯、机器人及智
能制造、轨道交通等领域，并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。
（二）公司商业模式
公司主要采用以销定产的生产管理模式。公司根据在手订单情况提前采购
稀土原材料及辅助金属材料，对钕铁硼永磁材料产品进行设计和生产。公司目前已具
备全产品生产能力，具体涵盖产品研究与开发、模具开发与制造、坯料生产、成品加
工、表面处理、测试、磁组件生产等各环节，并对各工艺流程进行全面控制和管理。
公司在与各领域龙头企业紧密合作过程中形成了较为成熟的经营模式。这
些大型知名企业对产品品质要求十分严格，产品评鉴及认证周期比较长，为满足其品
质、技术及管理体系要求，公司在研发、制造、供应链管理、客户服务及企业文化等
方面不断优化，形成了与客户需求相适应的较为成熟的经营模式。
公司坚持以客户为导向，不断进行技术升级和产品差异化设计。公司将技
术服务前移到客户端，运用自身在钕铁硼永磁材料方面的专业技术优势，参与客户新
产品的设计过程，协助客户优化产品性能、降低产品成本，提供全方位技术解决方案
。公司实行严格的质量管理体系并具备较强的精益生产能力，公司的产品交付能力及
生产效率在行业内处于领先水平。
（三）业绩驱动因素及行业地位
2020年上半年，公司在全球新冠肺炎疫情发生后积极应对，采取措施减轻
疫情对公司产销的不利影响，2020年上半年公司实现营业收入96,341.09万元，同比
增长23.47%；实现归属上市公司股东净利润9,149.99万元，同比增长55.34%。
2021年上半年，公司在手订单充足，产能利用充分，晶界渗透产品的产量
及销量增长迅速。报告期内，公司实现营业收入180,883.49万元，同比增长87.75%（
其中主营业务收入176,639.07万元，同比增长92.94%）；
实现归属于上市公司股东的净利润22,034.24万元，同比增长140.81%；实
现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润20,503.28万元，同比增长138.0
4%。
根据弗若斯特沙利文的数据，公司2020年使用晶界渗透技术生产4,111吨高
性能稀土永磁材料产品，于晶界渗透稀土永磁市场中排名世界第一，约占21.3%的市
场份额。2021年上半年，公司使用晶界渗透技术生产2,777吨高性能稀土永磁材料产
品，占同期公司产品总产量的49.70%，较上年同期增长73.35%。公司凭借庞大的产能
、卓越的研发能力、专有技术以及强大的产品交付能力，成为新能源和节能环保领域
高性能稀土永磁材料的领先供应商。
在新能源汽车及汽车零部件领域，公司是特斯拉、比亚迪、联合汽车电子
等新能源汽车驱动电机的磁钢供应商，上汽集团、蔚来、理想汽车都是公司的最终用
户，公司也是博世集团多年的汽车零部件磁钢供应商。公司还是大众汽车、通用汽车
新能源汽车平台的稀土永磁材料供应商。2021年上半年公司新能源汽车及汽车零部件
领域收入达到3.17亿元，较上年同期增长149.63%，2021年上半年公司新能源汽车驱
动电机磁钢产品销售量可装配新能源乘用车约37.6万辆。
在节能变频空调领域，公司是美的、格力、上海海立、三菱电机等知名品
牌的重要磁钢供应商，2021年上半年公司节能变频空调领域收入达到7.77亿元，较上
年同期增长128.77%，2021年上半年公司节能变频空调磁钢产品销售量可装配空调压
缩机约2,740万台。
在风力发电领域，2020年全球排名前六的风电整机厂商有四家是公司客户
，包括金风科技和西门子-歌美飒等。2021年上半年公司风力发电领域收入达4.89亿
元，较上年同期增长30.35%，2021年上半年公司风电磁钢产品销售量可装配风机的装
机容量约4.8GW。
此外，在节能电梯领域，公司是通力、上海三菱电梯等顶尖电梯制造商的
重要磁钢供应商，公司3C领域产品开始规模化量产，已成为公司新的业绩增长点。公
司还积极布局机器人及智能制造、轨道交通等新能源及节能环保领域，已经成为这些
领域重要的高性能磁钢供应商之一，具有较强的市场竞争力。
二、核心竞争力分析
公司一直致力于高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售，并专注于新能源
和节能环保应用领域，是高性能钕铁硼永磁材料行业发展最快的公司之一，积累了较
为雄厚的客户基础和丰富的行业经验，在行业内树立了良好的品牌形象，具备较为突
出的竞争优势，具体如下：
（1）公司在新能源和节能环保领域具有较为领先的市场地位
目前，公司是行业领先的新能源汽车、节能变频空调及风电领域磁钢供应商，
具有较强的市场竞争力。在新能源汽车领域，公司是特斯拉、比亚迪、联合汽车电子
等新能源汽车驱动电机的磁钢供应商，上汽集团、蔚来、理想汽车都是公司的最终用
户，公司还是大众汽车、通用汽车新能源汽车平台的稀土永磁材料供应商，2021年上
半年公司新能源汽车驱动电机磁钢产品销售量可装配新能源乘用车约37.6万辆。在节
能变频空调领域，公司主要客户包括美的、格力、上海海立、三菱电机等知名品牌，
市场占有率处于行业领先水平，2021年上半年公司节能变频空调磁钢产品销售量可装
配空调压缩机约2,740万台。在风力发电领域，2020年全球排名前六的风电整机厂商
有四家是公司客户，包括金风科技和西门子-歌美飒等，2021年上半年公司风电磁钢
产品销售量可装配风机的装机容量约4.8GW。在节能电梯领域，公司是通力、上海三
菱电梯等顶尖电梯制造商的重要磁钢供应商，公司积极布局3C、机器人及智能制造、
轨道交通等领域，并陆续成功进入博世力士乐等各领域顶尖客户的供应体系，具有较
为领先的市场地位。
（2）公司在与各领域龙头企业紧密合作过程中形成了较为成熟的经营模式
公司与新能源和节能环保领域顶尖的客户建立了稳定的供应关系，这些大型知
名企业对产品品质要求十分严格，产品评鉴及认证周期比较长，为满足其品质、技术
及管理体系要求，公司在研发、制造、供应链管理、客户服务及企业文化等方面不断
优化，形成了与客户需求相适应的较为成熟的经营模式。公司坚持以客户为导向，不
断进行技术升级和产品差异化设计。公司将技术服务前移到客户端，运用自身在钕铁
硼永磁材料方面的专业技术优势，参与客户新产品的设计过程，协助客户优化产品性
能、降低产品成本，提供全方位技术解决方案。公司实行严格的质量管理体系并具备
行业领先的精益生产能力，公司的产品交付能力及生产效率在行业内处于领先水平。
这些成熟的经营模式，为公司与现有大客户保持稳定的合作关系，以及开发新的客户
，奠定了坚实的基础。
（3）公司与重要的稀土原材料供应商建立了稳定的合作关系
稀土是我国的战略资源。公司总部位于重稀土主要生产地江西赣州，并在轻稀
土主要生产地内蒙古包头投资建设一期8000吨的高性能稀土永磁材料基地，公司与包
括南方稀土集团、北方稀土集团在内的重要稀土原材料供应商建立了稳定的合作关系
，并与南方稀土集团、北方稀土集团签署长期供货协议，能够保障公司稀土原材料的
长期稳定供应。同时，公司通过根据在手订单提前采购稀土原材料、建立稀土原材料
安全库存、与客户建立调价机制、优化配方及工艺技术等措施，能够减少稀土原材料
价格波动对公司经营业绩的影响。
（4）强大的生产优化研发能力及行业领先的晶界渗透技术
公司自成立以来一直非常重视技术研发与科技创新，2021年上半年公司研发费
用7,809.88万元，同比增长106.11%，占营业收入的比例为4.32%，并新增发明专利授
权2件，实用新型授权8件。高性能钕铁硼永磁体的技术门坎较高。我们已掌握以晶界
渗透技术为核心的自主核心技术及专利体系，包括晶界渗透技术、配方体系、晶粒细
化技术、一次成型技术、生产工艺自动化技术以及耐高温耐高腐蚀性新型涂层等技术
。其中，公司已就核心的晶界渗透技术申请多项国内外发明专利授权。
公司具备行业领先的晶界渗透技术。一方面，公司通过配方优化降低乃至消除
高性能钕铁硼永磁材料生产过程中中重稀土的添加，帮助风电行业的客户降低其生产
成本。另一方面，在新能源汽车及变频空调等领域，公司有能力采用晶界渗透技术实
现大规模生产，并开发出高牌号产品，在大幅减少中重稀土用量的同时维持产品的高
性能。根据弗若斯特沙利文的数据，晶界渗透技术一般可以减少50%至70%的中重稀土
用量。2018年、2019年及2020年，公司分别将晶界渗透技术应用于约1,200吨、2,100
吨及4,111吨高性能稀土永磁材料产品的生产过程中，2021年上半年，公司使用晶界
渗透技术生产2,777吨高性能稀土永磁材料产品，较上年同期增长73.35%。
（5）公司实行严格的质量管理体系并具备行业领先的精益生产能力
公司严格按照汽车行业质量标准建设质量管理体系，高标准严要求，全员参与
，全程管控。公司全面建设IATF16949：2016国际汽车工作组汽车行业质量管理体系
，并创造性地融合包括通用汽车BIQS在内的各汽车客户的质量管理体系标准，建立公
司质量管理体系JLQB。公司推行精益生产，整合业务流程，公司的产品交付能力及生
产效率在行业内处于领先水平，获得客户的一致好评。2021年公司荣获金风科技“20
20年度技术支持奖”、“2020年度质量信用AAAAA供应商”，歌尔股份授予核心供应
商的“最佳交付奖”，西安中车永电捷力风能有限公司授予的“2020年度最佳质量奖
”。
（6）公司管理团队成熟稳定并形成国际化的业务布局
公司管理团队年富力强，且有着非常资深的行业背景以及丰富的管理运营经验
，能够及时准确掌握行业发展动态、敏锐地把握市场机遇，制定可持续的发展战略，
逐步带领公司成为世界高性能稀土永磁材料的领军企业。公司不断提升现有产品的品
质与技术水平，进一步增强产品的竞争力。公司推出包括股权激励计划在内的多维度
的激励制度，有效地调动员工的积极性和创造性并保持团队的稳定性，2020年8月，
公司董事会通过《2020年限制性股票激励计划》，截止报告期末已累计向226名激励
对象授予权益总计803.40万股，占公司总股本约2%。公司着眼于长期业务发展，积极
布局海外市场，分别在香港、欧洲埃因霍温、日本东京、美国硅谷设立子公司，聘用
本地化人才团队，作为公司境外技术交流、物流服务和销售平台，国际影响力日益加
强。
三、公司面临的风险和应对措施
1、稀土原材料价格波动的风险
稀土金属是生产钕铁硼磁钢的主要原材料，我国是全球稀土原材料的重要供应
地，稀土原材料价格的大幅波动在短期内将给公司的生产销售带来不利影响。近期稀
土原材料价格出现较大幅度上涨，对公司生产成本的控制带来压力，如果公司无法及
时传导给下游客户，则可能导致公司盈利水平的降低。
应对措施：公司总部位于重稀土主要生产地江西赣州，并在轻稀土主要生产地
内蒙古包头投资建设一期8000吨的高性能稀土永磁材料基地，公司与包括南方稀土集
团、北方稀土集团在内的重要稀土原材料供应商建立了稳定的合作关系，并与南方稀
土集团、北方稀土集团签署长期供货协议，能够保障公司稀土原材料的长期稳定供应
。同时，公司通过根据在手订单提前采购稀土原材料、建立稀土原材料安全库存、与
客户建立调价机制、优化配方、改进工艺等措施，能够减少稀土原材料价格波动对公
司经营业绩的不利影响。
2、政策风险
公司生产的高性能钕铁硼永磁材料主要应用于新能源和节能环保领域，包括新
能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、3C、节能电梯、机器人及智能制
造、轨道交通等领域。虽然上述领域是国家重点鼓励发展的行业，但受国家政策影响
较大，如果国家鼓励政策不持续导致下游需求不及预期，则可能会对公司未来的经营
业绩造成不利影响。
应对措施：公司积极关注国家相关职能部门关于行业政策的发布或调整，结合
自身特点在合法合规的前提下，积极探索相关措施以应对相关政策风险。
3、汇率波动风险
随着公司产品质量的提升，公司产品已获得国内外客户的广泛认可，在提升国
内市场占有率的同时，公司稳步开拓海外市场，海外业务逐渐增加。公司向海外客户
的销售收入主要以外币结算。随着汇率制度改革不断深入，人民币汇率波动日趋市场
化，近期美国及欧盟等国家及地区为应对新冠疫情对经济的影响，纷纷推出货币宽松
政策及经济复苏计划，可能导致汇率出现波动。汇率波动会影响公司外币计价的销售
收入，同时也影响着公司的汇兑损益，可能会对公司造成不利影响。
应对措施：公司将密切关注全球金融市场和国家相关汇率政策，进行分析研判
，选择合适的汇率管理工具对汇率风险进行主动管理，化解因汇率变化可能带来的收
益下降风险。
4、应收账款规模较大及回收风险
公司下游客户货款结算周期比较长，未来随着公司销售规模继续扩大，应收账
款可能进一步增长。如果公司应收账款的催收不利或者客户不能按合同及时支付，将
影响公司的资金周转速度和经营活动现金流量，从而对公司的生产经营及业绩水平造
成不利影响。
应对措施：公司管理层一直非常重视应收账款的管理。公司对客户进行合理评
估，根据客户评估情况给予适当的信用期，从源头保证应收账款的安全性。公司还明
确销售业绩和回款目标的责任人，并将销售和回款任务的完成情况作为日常绩效考核
的重要指标，定期对账龄进行分析，及时安排催款，尤其重视大额应收账款的催收工
作，使应收账款风险控制在可控范围内。
5、新型冠状病毒肺炎疫情影响的风险
2020年初以来，新型冠状病毒疫情的全球扩散，宏观经济运行受到不同程度影
响。从目前的情形来看，国内疫情整体已得到控制，而海外疫情仍有进一步加剧的风
险。若本次新冠肺炎疫情的影响在短期内乃至更长一段时间内不能得到有效消除，将
对全球的正常运行带来持续的系统性影响，从而有可能对公司的经营业绩造成不利影
响。
应对措施：常态化的防疫是当前防疫工作的重中之重，公司根据市、区防疫指
挥部的规定及时更新公司的防疫管理规定，全体员工严格执行防疫管理规定，直至抗
疫胜利。同时公司与上下游等合作方积极沟通，并密切关注上下游的供需变化。面对
疫情带来的市场冲击，公司将坚定高质量发展步伐，有针对性的制定应对举措，积极
面对各种挑战。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司实现营业收入79,334.55万元，同比增长92.03%；实现归属
上市公司股东净利润10,139.95万元，同比增长183.53%；实现归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净利润9,121.72万元，同比增长153.98%。且2021年第一季度归
属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较20
20年四季度均实现环比增长。
2020年第一季度，公司在全球新冠肺炎疫情发生后积极应对，采取措施减
轻疫情对公司产销的不利影响，收入及净利润较2019年同期均实现同比增长。2020年
第一季度公司实现营业收入41,313.19万元，同比增长15.12%；实现归属上市公司股
东净利润3,576.29万元，同比增长35.68%。
2021年第一季度，公司管理层采取积极措施应对稀土原材料价格上涨及春
节假期对于产销的不利影响，充分把握新能源及节能环保领域需求增长的有利市场机
遇，继续保持公司经营业绩快速增长的态势。公司实现持续高速增长的主要原因如下
：
（1）公司是新能源汽车、节能变频空调及风力发电领域全球领先的磁钢供
应商，在新能源及节能环保领域具备较强的市场竞争力。2021年第一季度，公司在手
订单充足，产能利用充分，公司在新能源汽车及汽车零部件领域的营业收入约1.26亿
元，同比增长66.78%，在节能变频空调领域的营业收入约3.57亿元，同比增长206.68
%，在风力发电领域的营业收入约1.93亿元，同比增长13.23%，在3C智能电子、机器
人及智能制造、节能电梯等领域的营业收入均有大幅增长。
（2）报告期内，公司继续发挥晶界渗透技术产品的竞争优势，大力推行精
益生产进一步提升成本管控水平，并通过有效措施保障稀土原材料稳定供应。报告期
内，公司整体毛利率为25.72%，较去年同期增长2.07个百分点。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
年度经营计划在报告期内的执行情况
报告期内，公司按照计划贯彻实施2021年度经营计划，认真落实各项工作
，公司的各项经营、内部控制等均按照计划有序进行。报告期内，公司年度经营计划
未发生重大调整。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、稀土原材料价格波动的风险
稀土金属是生产钕铁硼磁钢的主要原材料，我国是全球稀土原材料的重要
供应地，稀土原材料价格的大幅波动在短期内将给公司的生产销售带来不利影响。近
期稀土原材料价格出现较大幅度上涨，对公司生产成本的控制带来压力，如果公司无
法及时传导给下游客户，则可能导致公司盈利水平的降低。
应对措施：公司总部位于重稀土主要生产地江西赣州，并在轻稀土主要生
产地内蒙古包头投资建设一期8000吨的高性能稀土永磁材料基地，公司与包括南方稀
土集团、北方稀土集团在内的重要稀土原材料供应商建立了稳定的合作关系，并通过
与南方稀土集团、北方稀土集团签署长期供货协议以保障公司稀土原材料的长期稳定
供应。同时，公司通过根据在手订单提前采购稀土原材料、建立稀土原材料安全库存
、与客户建立调价机制、优化配方、改进工艺等措施，以减少稀土原材料价格波动对
公司经营业绩的不利影响。
2、政策风险
公司生产的高性能钕铁硼永磁材料主要应用于新能源和节能环保领域，包
括新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、3C、节能电梯、机器人及智
能制造、轨道交通等领域。虽然上述领域是国家重点鼓励发展的行业，但受国家政策
影响较大，如果国家鼓励政策不持续导致下游需求不及预期，则可能会对公司未来的
经营业绩造成不利影响。
应对措施：公司积极关注国家相关职能部门关于行业政策的发布或调整，
结合自身特点在合法合规的前提下，积极探索相关措施以应对相关政策风险。
3、汇率波动风险
随着公司产品质量的提升，公司产品已获得国内外客户的广泛认可，在提
升国内市场占有率的同时，公司稳步开拓海外市场，海外业务逐渐增加。公司向海外
客户的销售收入主要以外币结算。随着汇率制度改革不断深入，人民币汇率波动日趋
市场化，近期美国及欧盟等国家及地区为应对新冠疫情对经济的影响，纷纷推出货币
宽松政策及经济复苏计划，可能导致汇率出现波动。汇率波动会影响公司外币计价的
销售收入，同时也影响着公司的汇兑损益，可能会对公司造成不利影响。
应对措施：公司将密切关注全球金融市场和国家相关汇率政策，进行分析
研判，选择合适的汇率管理工具对汇率风险进行主动管理，以化解因汇率变化可能带
来的收益下降风险。
4、应收账款规模较大及回收风险
公司下游客户货款结算周期比较长，未来随着公司销售规模继续扩大，应
收账款可能进一步增长。如果公司应收账款的催收不利或者客户不能按合同及时支付
，将影响公司的资金周转速度和经营活动现金流量，从而对公司的生产经营及业绩水
平造成不利影响。
应对措施：公司管理层一直非常重视应收账款的管理。公司对客户进行合
理评估，根据客户评估情况给予适当的信用期，从源头保证应收账款的安全性。公司
还明确销售业绩和回款目标的责任人，并将销售和回款任务的完成情况作为日常绩效
考核的重要指标，定期对账龄进行分析，及时安排催款，尤其重视大额应收账款的催
收工作，使应收账款风险控制在可控范围内。
5、新型冠状病毒肺炎疫情影响的风险
2020年初以来，新型冠状病毒疫情的全球扩散，宏观经济运行受到不同程
度影响。从目前的情形来看，国内疫情整体已得到控制，而海外疫情仍有进一步加剧
的风险。若本次新冠肺炎疫情的影响在短期内乃至更长一段时间内不能得到有效消除
，将对全球的正常运行带来持续的系统性影响，从而有可能对公司的经营业绩造成不
利影响。
应对措施：常态化的防疫是当前防疫工作的重中之重，公司根据市、区防
疫指挥部的规定及时更新公司的防疫管理规定，全体员工严格执行防疫管理规定，直
至抗疫胜利。同时公司与上下游等合作方积极沟通，并密切关注上下游的供需变化。
面对疫情带来的市场冲击，公司将坚定高质量发展步伐，有针对性的制定应对举措，
积极面对各种挑战。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务及产品用途、商业模式及主要的业绩驱动因素等
未发生重大变化，具体情况如下：
（一）公司主要业务及产品用途
公司是集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料于一体的高新技术企业
，是新能源和节能环保领域高性能稀土永磁材料的领先供应商。公司产品被广泛应用
于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、3C、节能电梯、机器人及智
能制造、轨道交通等领域，并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。
（二）公司商业模式
公司主要采用以销定产的生产管理模式。公司根据在手订单情况提前采购
稀土原材料及辅助金属材料，对钕铁硼永磁材料产品进行设计和生产。公司目前已具
备全产品生产能力，具体涵盖产品研究与开发、模具开发与制造、坯料生产、成品加
工、表面处理、测试、磁组件生产等各环节，并对各工艺流程进行全面控制和管理。
公司在与各领域龙头企业紧密合作过程中形成了较为成熟的经营模式。这
些大型知名企业对产品品质要求十分严格，产品评鉴及认证周期比较长，为满足其品
质、技术及管理体系要求，公司在研发、制造、供应链管理、客户服务及企业文化等
方面不断优化，形成了与客户需求相适应的较为成熟的经营模式。
公司坚持以客户为导向，不断进行技术升级和产品差异化设计。公司将技
术服务前移到客户端，运用自身在钕铁硼永磁材料方面的专业技术优势，参与客户新
产品的设计过程，协助客户优化产品性能、降低产品成本，提供全方位技术解决方案
。公司实行严格的质量管理体系并具备较强的精益生产能力，公司的产品交付能力及
生产效率在行业内处于领先水平。
（三）业绩驱动因素及行业地位
2020年上半年，公司在全球新冠肺炎疫情发生后积极应对，采取措施减轻
疫情对公司产销的不利影响，2020年上半年公司实现营业收入96,341.09万元，同比
增长23.47%；实现归属上市公司股东净利润9,149.99万元，同比增长55.34%。
2021年上半年，公司在手订单充足，产能利用充分，晶界渗透产品的产量
及销量增长迅速。报告期内，公司实现营业收入180,883.49万元，同比增长87.75%（
其中主营业务收入176,639.07万元，同比增长92.94%）；
实现归属于上市公司股东的净利润22,034.24万元，同比增长140.81%；实
现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润20,503.28万元，同比增长138.0
4%。
根据弗若斯特沙利文的数据，公司2020年使用晶界渗透技术生产4,111吨高
性能稀土永磁材料产品，于晶界渗透稀土永磁市场中排名世界第一，约占21.3%的市
场份额。2021年上半年，公司使用晶界渗透技术生产2,777吨高性能稀土永磁材料产
品，占同期公司产品总产量的49.70%，较上年同期增长73.35%。公司凭借庞大的产能
、卓越的研发能力、专有技术以及强大的产品交付能力，成为新能源和节能环保领域
高性能稀土永磁材料的领先供应商。
在新能源汽车及汽车零部件领域，公司是特斯拉、比亚迪、联合汽车电子
等新能源汽车驱动电机的磁钢供应商，上汽集团、蔚来、理想汽车都是公司的最终用
户，公司也是博世集团多年的汽车零部件磁钢供应商。公司还是大众汽车、通用汽车
新能源汽车平台的稀土永磁材料供应商。2021年上半年公司新能源汽车及汽车零部件
领域收入达到3.17亿元，较上年同期增长149.63%，2021年上半年公司新能源汽车驱
动电机磁钢产品销售量可装配新能源乘用车约37.6万辆。
在节能变频空调领域，公司是美的、格力、上海海立、三菱电机等知名品
牌的重要磁钢供应商，2021年上半年公司节能变频空调领域收入达到7.77亿元，较上
年同期增长128.77%，2021年上半年公司节能变频空调磁钢产品销售量可装配空调压
缩机约2,740万台。
在风力发电领域，2020年全球排名前六的风电整机厂商有四家是公司客户
，包括金风科技和西门子-歌美飒等。2021年上半年公司风力发电领域收入达4.89亿
元，较上年同期增长30.35%，2021年上半年公司风电磁钢产品销售量可装配风机的装
机容量约4.8GW。
此外，在节能电梯领域，公司是通力、上海三菱电梯等顶尖电梯制造商的
重要磁钢供应商，公司3C领域产品开始规模化量产，已成为公司新的业绩增长点。公
司还积极布局机器人及智能制造、轨道交通等新能源及节能环保领域，已经成为这些
领域重要的高性能磁钢供应商之一，具有较强的市场竞争力。
二、核心竞争力分析
公司一直致力于高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售，并专注于新能源
和节能环保应用领域，是高性能钕铁硼永磁材料行业发展最快的公司之一，积累了较
为雄厚的客户基础和丰富的行业经验，在行业内树立了良好的品牌形象，具备较为突
出的竞争优势，具体如下：
（1）公司在新能源和节能环保领域具有较为领先的市场地位
目前，公司是行业领先的新能源汽车、节能变频空调及风电领域磁钢供应商，
具有较强的市场竞争力。在新能源汽车领域，公司是特斯拉、比亚迪、联合汽车电子
等新能源汽车驱动电机的磁钢供应商，上汽集团、蔚来、理想汽车都是公司的最终用
户，公司还是大众汽车、通用汽车新能源汽车平台的稀土永磁材料供应商，2021年上
半年公司新能源汽车驱动电机磁钢产品销售量可装配新能源乘用车约37.6万辆。在节
能变频空调领域，公司主要客户包括美的、格力、上海海立、三菱电机等知名品牌，
市场占有率处于行业领先水平，2021年上半年公司节能变频空调磁钢产品销售量可装
配空调压缩机约2,740万台。在风力发电领域，2020年全球排名前六的风电整机厂商
有四家是公司客户，包括金风科技和西门子-歌美飒等，2021年上半年公司风电磁钢
产品销售量可装配风机的装机容量约4.8GW。在节能电梯领域，公司是通力、上海三
菱电梯等顶尖电梯制造商的重要磁钢供应商，公司积极布局3C、机器人及智能制造、
轨道交通等领域，并陆续成功进入博世力士乐等各领域顶尖客户的供应体系，具有较
为领先的市场地位。
（2）公司在与各领域龙头企业紧密合作过程中形成了较为成熟的经营模式
公司与新能源和节能环保领域顶尖的客户建立了稳定的供应关系，这些大型知
名企业对产品品质要求十分严格，产品评鉴及认证周期比较长，为满足其品质、技术
及管理体系要求，公司在研发、制造、供应链管理、客户服务及企业文化等方面不断
优化，形成了与客户需求相适应的较为成熟的经营模式。公司坚持以客户为导向，不
断进行技术升级和产品差异化设计。公司将技术服务前移到客户端，运用自身在钕铁
硼永磁材料方面的专业技术优势，参与客户新产品的设计过程，协助客户优化产品性
能、降低产品成本，提供全方位技术解决方案。公司实行严格的质量管理体系并具备
行业领先的精益生产能力，公司的产品交付能力及生产效率在行业内处于领先水平。
这些成熟的经营模式，为公司与现有大客户保持稳定的合作关系，以及开发新的客户
，奠定了坚实的基础。
（3）公司与重要的稀土原材料供应商建立了稳定的合作关系
稀土是我国的战略资源。公司总部位于重稀土主要生产地江西赣州，并在轻稀
土主要生产地内蒙古包头投资建设一期8000吨的高性能稀土永磁材料基地，公司与包
括南方稀土集团、北方稀土集团在内的重要稀土原材料供应商建立了稳定的合作关系
，并与南方稀土集团、北方稀土集团签署长期供货协议，能够保障公司稀土原材料的
长期稳定供应。同时，公司通过根据在手订单提前采购稀土原材料、建立稀土原材料
安全库存、与客户建立调价机制、优化配方及工艺技术等措施，能够减少稀土原材料
价格波动对公司经营业绩的影响。
（4）强大的生产优化研发能力及行业领先的晶界渗透技术
公司自成立以来一直非常重视技术研发与科技创新，2021年上半年公司研发费
用7,809.88万元，同比增长106.11%，占营业收入的比例为4.32%，并新增发明专利授
权2件，实用新型授权8件。高性能钕铁硼永磁体的技术门坎较高。我们已掌握以晶界
渗透技术为核心的自主核心技术及专利体系，包括晶界渗透技术、配方体系、晶粒细
化技术、一次成型技术、生产工艺自动化技术以及耐高温耐高腐蚀性新型涂层等技术
。其中，公司已就核心的晶界渗透技术申请多项国内外发明专利授权。
公司具备行业领先的晶界渗透技术。一方面，公司通过配方优化降低乃至消除
高性能钕铁硼永磁材料生产过程中中重稀土的添加，帮助风电行业的客户降低其生产
成本。另一方面，在新能源汽车及变频空调等领域，公司有能力采用晶界渗透技术实
现大规模生产，并开发出高牌号产品，在大幅减少中重稀土用量的同时维持产品的高
性能。根据弗若斯特沙利文的数据，晶界渗透技术一般可以减少50%至70%的中重稀土
用量。2018年、2019年及2020年，公司分别将晶界渗透技术应用于约1,200吨、2,100
吨及4,111吨高性能稀土永磁材料产品的生产过程中，2021年上半年，公司使用晶界
渗透技术生产2,777吨高性能稀土永磁材料产品，较上年同期增长73.35%。
（5）公司实行严格的质量管理体系并具备行业领先的精益生产能力
公司严格按照汽车行业质量标准建设质量管理体系，高标准严要求，全员参与
，全程管控。公司全面建设IATF16949：2016国际汽车工作组汽车行业质量管理体系
，并创造性地融合包括通用汽车BIQS在内的各汽车客户的质量管理体系标准，建立公
司质量管理体系JLQB。公司推行精益生产，整合业务流程，公司的产品交付能力及生
产效率在行业内处于领先水平，获得客户的一致好评。2021年公司荣获金风科技“20
20年度技术支持奖”、“2020年度质量信用AAAAA供应商”，歌尔股份授予核心供应
商的“最佳交付奖”，西安中车永电捷力风能有限公司授予的“2020年度最佳质量奖
”。
（6）公司管理团队成熟稳定并形成国际化的业务布局
公司管理团队年富力强，且有着非常资深的行业背景以及丰富的管理运营经验
，能够及时准确掌握行业发展动态、敏锐地把握市场机遇，制定可持续的发展战略，
逐步带领公司成为世界高性能稀土永磁材料的领军企业。公司不断提升现有产品的品
质与技术水平，进一步增强产品的竞争力。公司推出包括股权激励计划在内的多维度
的激励制度，有效地调动员工的积极性和创造性并保持团队的稳定性，2020年8月，
公司董事会通过《2020年限制性股票激励计划》，截止报告期末已累计向226名激励
对象授予权益总计803.40万股，占公司总股本约2%。公司着眼于长期业务发展，积极
布局海外市场，分别在香港、欧洲埃因霍温、日本东京、美国硅谷设立子公司，聘用
本地化人才团队，作为公司境外技术交流、物流服务和销售平台，国际影响力日益加
强。
三、公司面临的风险和应对措施
1、稀土原材料价格波动的风险
稀土金属是生产钕铁硼磁钢的主要原材料，我国是全球稀土原材料的重要供应
地，稀土原材料价格的大幅波动在短期内将给公司的生产销售带来不利影响。近期稀
土原材料价格出现较大幅度上涨，对公司生产成本的控制带来压力，如果公司无法及
时传导给下游客户，则可能导致公司盈利水平的降低。
应对措施：公司总部位于重稀土主要生产地江西赣州，并在轻稀土主要生产地
内蒙古包头投资建设一期8000吨的高性能稀土永磁材料基地，公司与包括南方稀土集
团、北方稀土集团在内的重要稀土原材料供应商建立了稳定的合作关系，并与南方稀
土集团、北方稀土集团签署长期供货协议，能够保障公司稀土原材料的长期稳定供应
。同时，公司通过根据在手订单提前采购稀土原材料、建立稀土原材料安全库存、与
客户建立调价机制、优化配方、改进工艺等措施，能够减少稀土原材料价格波动对公
司经营业绩的不利影响。
2、政策风险
公司生产的高性能钕铁硼永磁材料主要应用于新能源和节能环保领域，包括新
能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、3C、节能电梯、机器人及智能制
造、轨道交通等领域。虽然上述领域是国家重点鼓励发展的行业，但受国家政策影响
较大，如果国家鼓励政策不持续导致下游需求不及预期，则可能会对公司未来的经营
业绩造成不利影响。
应对措施：公司积极关注国家相关职能部门关于行业政策的发布或调整，结合
自身特点在合法合规的前提下，积极探索相关措施以应对相关政策风险。
3、汇率波动风险
随着公司产品质量的提升，公司产品已获得国内外客户的广泛认可，在提升国
内市场占有率的同时，公司稳步开拓海外市场，海外业务逐渐增加。公司向海外客户
的销售收入主要以外币结算。随着汇率制度改革不断深入，人民币汇率波动日趋市场
化，近期美国及欧盟等国家及地区为应对新冠疫情对经济的影响，纷纷推出货币宽松
政策及经济复苏计划，可能导致汇率出现波动。汇率波动会影响公司外币计价的销售
收入，同时也影响着公司的汇兑损益，可能会对公司造成不利影响。
应对措施：公司将密切关注全球金融市场和国家相关汇率政策，进行分析研判
，选择合适的汇率管理工具对汇率风险进行主动管理，化解因汇率变化可能带来的收
益下降风险。
4、应收账款规模较大及回收风险
公司下游客户货款结算周期比较长，未来随着公司销售规模继续扩大，应收账
款可能进一步增长。如果公司应收账款的催收不利或者客户不能按合同及时支付，将
影响公司的资金周转速度和经营活动现金流量，从而对公司的生产经营及业绩水平造
成不利影响。
应对措施：公司管理层一直非常重视应收账款的管理。公司对客户进行合理评
估，根据客户评估情况给予适当的信用期，从源头保证应收账款的安全性。公司还明
确销售业绩和回款目标的责任人，并将销售和回款任务的完成情况作为日常绩效考核
的重要指标，定期对账龄进行分析，及时安排催款，尤其重视大额应收账款的催收工
作，使应收账款风险控制在可控范围内。
5、新型冠状病毒肺炎疫情影响的风险
2020年初以来，新型冠状病毒疫情的全球扩散，宏观经济运行受到不同程度影
响。从目前的情形来看，国内疫情整体已得到控制，而海外疫情仍有进一步加剧的风
险。若本次新冠肺炎疫情的影响在短期内乃至更长一段时间内不能得到有效消除，将
对全球的正常运行带来持续的系统性影响，从而有可能对公司的经营业绩造成不利影
响。
应对措施：常态化的防疫是当前防疫工作的重中之重，公司根据市、区防疫指
挥部的规定及时更新公司的防疫管理规定，全体员工严格执行防疫管理规定，直至抗
疫胜利。同时公司与上下游等合作方积极沟通，并密切关注上下游的供需变化。面对
疫情带来的市场冲击，公司将坚定高质量发展步伐，有针对性的制定应对举措，积极
面对各种挑战。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司实现营业收入79,334.55万元，同比增长92.03%；实现归属
上市公司股东净利润10,139.95万元，同比增长183.53%；实现归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净利润9,121.72万元，同比增长153.98%。且2021年第一季度归
属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较20
20年四季度均实现环比增长。
2020年第一季度，公司在全球新冠肺炎疫情发生后积极应对，采取措施减
轻疫情对公司产销的不利影响，收入及净利润较2019年同期均实现同比增长。2020年
第一季度公司实现营业收入41,313.19万元，同比增长15.12%；实现归属上市公司股
东净利润3,576.29万元，同比增长35.68%。
2021年第一季度，公司管理层采取积极措施应对稀土原材料价格上涨及春
节假期对于产销的不利影响，充分把握新能源及节能环保领域需求增长的有利市场机
遇，继续保持公司经营业绩快速增长的态势。公司实现持续高速增长的主要原因如下
：
（1）公司是新能源汽车、节能变频空调及风力发电领域全球领先的磁钢供
应商，在新能源及节能环保领域具备较强的市场竞争力。2021年第一季度，公司在手
订单充足，产能利用充分，公司在新能源汽车及汽车零部件领域的营业收入约1.26亿
元，同比增长66.78%，在节能变频空调领域的营业收入约3.57亿元，同比增长206.68
%，在风力发电领域的营业收入约1.93亿元，同比增长13.23%，在3C智能电子、机器
人及智能制造、节能电梯等领域的营业收入均有大幅增长。
（2）报告期内，公司继续发挥晶界渗透技术产品的竞争优势，大力推行精
益生产进一步提升成本管控水平，并通过有效措施保障稀土原材料稳定供应。报告期
内，公司整体毛利率为25.72%，较去年同期增长2.07个百分点。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
年度经营计划在报告期内的执行情况
报告期内，公司按照计划贯彻实施2021年度经营计划，认真落实各项工作
，公司的各项经营、内部控制等均按照计划有序进行。报告期内，公司年度经营计划
未发生重大调整。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、稀土原材料价格波动的风险
稀土金属是生产钕铁硼磁钢的主要原材料，我国是全球稀土原材料的重要
供应地，稀土原材料价格的大幅波动在短期内将给公司的生产销售带来不利影响。近
期稀土原材料价格出现较大幅度上涨，对公司生产成本的控制带来压力，如果公司无
法及时传导给下游客户，则可能导致公司盈利水平的降低。
应对措施：公司总部位于重稀土主要生产地江西赣州，并在轻稀土主要生
产地内蒙古包头投资建设一期8000吨的高性能稀土永磁材料基地，公司与包括南方稀
土集团、北方稀土集团在内的重要稀土原材料供应商建立了稳定的合作关系，并通过
与南方稀土集团、北方稀土集团签署长期供货协议以保障公司稀土原材料的长期稳定
供应。同时，公司通过根据在手订单提前采购稀土原材料、建立稀土原材料安全库存
、与客户建立调价机制、优化配方、改进工艺等措施，以减少稀土原材料价格波动对
公司经营业绩的不利影响。
2、政策风险
公司生产的高性能钕铁硼永磁材料主要应用于新能源和节能环保领域，包
括新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、3C、节能电梯、机器人及智
能制造、轨道交通等领域。虽然上述领域是国家重点鼓励发展的行业，但受国家政策
影响较大，如果国家鼓励政策不持续导致下游需求不及预期，则可能会对公司未来的
经营业绩造成不利影响。
应对措施：公司积极关注国家相关职能部门关于行业政策的发布或调整，
结合自身特点在合法合规的前提下，积极探索相关措施以应对相关政策风险。
3、汇率波动风险
随着公司产品质量的提升，公司产品已获得国内外客户的广泛认可，在提
升国内市场占有率的同时，公司稳步开拓海外市场，海外业务逐渐增加。公司向海外
客户的销售收入主要以外币结算。随着汇率制度改革不断深入，人民币汇率波动日趋
市场化，近期美国及欧盟等国家及地区为应对新冠疫情对经济的影响，纷纷推出货币
宽松政策及经济复苏计划，可能导致汇率出现波动。汇率波动会影响公司外币计价的
销售收入，同时也影响着公司的汇兑损益，可能会对公司造成不利影响。
应对措施：公司将密切关注全球金融市场和国家相关汇率政策，进行分析
研判，选择合适的汇率管理工具对汇率风险进行主动管理，以化解因汇率变化可能带
来的收益下降风险。
4、应收账款规模较大及回收风险
公司下游客户货款结算周期比较长，未来随着公司销售规模继续扩大，应
收账款可能进一步增长。如果公司应收账款的催收不利或者客户不能按合同及时支付
，将影响公司的资金周转速度和经营活动现金流量，从而对公司的生产经营及业绩水
平造成不利影响。
应对措施：公司管理层一直非常重视应收账款的管理。公司对客户进行合
理评估，根据客户评估情况给予适当的信用期，从源头保证应收账款的安全性。公司
还明确销售业绩和回款目标的责任人，并将销售和回款任务的完成情况作为日常绩效
考核的重要指标，定期对账龄进行分析，及时安排催款，尤其重视大额应收账款的催
收工作，使应收账款风险控制在可控范围内。
5、新型冠状病毒肺炎疫情影响的风险
2020年初以来，新型冠状病毒疫情的全球扩散，宏观经济运行受到不同程
度影响。从目前的情形来看，国内疫情整体已得到控制，而海外疫情仍有进一步加剧
的风险。若本次新冠肺炎疫情的影响在短期内乃至更长一段时间内不能得到有效消除
，将对全球的正常运行带来持续的系统性影响，从而有可能对公司的经营业绩造成不
利影响。
应对措施：常态化的防疫是当前防疫工作的重中之重，公司根据市、区防
疫指挥部的规定及时更新公司的防疫管理规定，全体员工严格执行防疫管理规定，直
至抗疫胜利。同时公司与上下游等合作方积极沟通，并密切关注上下游的供需变化。
面对疫情带来的市场冲击，公司将坚定高质量发展步伐，有针对性的制定应对举措，
积极面对各种挑战。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================