300251光线传媒资产重组最新消息
≈≈光线传媒300251≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
公司业务以影视剧项目的投资、制作、发行为主，主要产品为满足大众精
神文化需求的影视剧作品及相关衍生内容，以内容为核心、以影视为驱动，在横向的
内容覆盖及纵向的产业链延伸两个维度同时布局，业务已覆盖电影、电视剧（网剧）
、动漫、音乐、文学、艺人经纪、实景娱乐、产业投资等领域，是国内覆盖内容领域
最全面、产业链纵向延伸最完整的综合内容集团之一。目前，公司主要立足于产业链
中的内容生产环节；盈利主要涵盖影视剧项目的投资、制作、发行收益，及相关衍生
或关联领域产生的收益，同时以股权投资收益等作为重要补充。
1、影视业务板块。主要包括电影、电视剧（网剧）等，是公司的核心竞争
力所在，也是扩展并拉动其他业务板块的核心驱动力所在。
2、动漫业务板块。主要包括动画影视及动漫题材的真人影视等，是公司在
横向领域内优势最明显的业务板块，也是最具发展潜力的业务板块之一，已经并将持
续在提高公司利润率、驱动其他业务、巩固公司行业地位等方面贡献巨大力量。
3、内容关联业务板块。主要包括艺人经纪、音乐、文学、实景娱乐等，既
涵括不同的内容形式，也包含内容的衍生和延展，是公司在以优质影视内容为核心建
立行业地位和竞争优势后，孕育并促进其他业务板块发展的具体体现。
4、产业投资板块。主要指公司对其他公司及实体的股权投资，均以内容投
资和战略投资为核心，是公司布局内容产业链、扩大并延伸业务触角、丰富内容产品
线及来源的重要保障。
报告期内，公司所从事的主要业务、主要产品及用途、经营模式、市场地
位、主要的业绩驱动因素等未发生重大变化。
（二）报告期内公司所属行业的发展情况
2021年上半年，随着国内疫情得到有效控制，影视行业逐步迎来复苏，电
影票房达275.67亿元，持续领跑全球市场。尤其是2021年春节档，创造了多项国内及
世界影史的记录，充分体现出人民群众高涨的观影热情和票房市场巨大的潜在爆发力
；但其余档期则表现不一，也说明整体而言行业生产的内容在质和量两方面都还有待
不断提高。这主要是因为国内电影产业的发展阶段尚处于初期，此外产业的产能也受
到了疫情的严重影响。因此从需求和供给两端的不平衡可以看到，国内的电影市场仍
然具有很大的发展空间和爆发潜力。
（三）上半年经营情况概述
2021年上半年，国内新冠肺炎疫情虽有局部小范围反弹，但总体防控形势
向好，春节档的票房表现优异。在行业逐步复苏的市场环境下，公司主营业务发展稳
健，投资业务的表现也较为亮眼，公司营收和利润较上年同期大幅增长。
1、电影业务。报告期内，公司参与投资、发行或协助推广并计入本报告期
票房的影片总票房约为16.97亿元，其中：报告期内上映了《人潮汹涌》《明天会好
的》《你的婚礼》《阳光姐妹淘》等影片，总票房约为16.75亿元；公司参与投资、
发行或协助推广的于2020年上映并有部分票房计入本报告期的影片包括《金刚川》《
崖上的波妞》，本报告期总票房约为0.22亿元。公司主投、发行的电影项目如《你的
婚礼》取得了较好的投资回报，再一次证明了公司在类似中低成本高回报的类型片上
所具有的成熟经验和驾驭优势。电影项目如《五个扑水的少年》《冲出地球》《坚如
磐石》等均已制作完成，《狙击手》《十年一品温如言》《一年之痒》《会飞的蚂蚁
》《深海》等影片在制作中，其他电影项目也正按照经营计划有序推进，公司将根据
市场情况及审批情况对项目进行调整。
2、电视剧及网剧业务。报告期内，公司继续推进已有剧集片单的筹备、制
作，多部剧集已进入实质推进阶段。其中，《山河枕》《春日宴》《拂玉鞍》《大理
寺日志》等剧集已与相关视频平台达成合作；《拂玉鞍》开机在即。由于上述剧集未
到收入确认期，电视剧业务利润较上年同期减少。
3、动漫业务。报告期内，公司开展了拟上映动画电影的筹备、制作、完善
等工作，《深海》《冲出地球》《茶啊二中》《大鱼海棠2》《凤凰》《最后的魁拔
》《八仙过大海》《哪吒2》《大理寺日志》《相思》《小倩》等动画电影的推进工
作都在有条不紊的进行中。
4、艺人经纪及内容相关业务。报告期内，公司艺人经纪等业务发展良好，
部分艺人的个人价值不断提升，为公司带来了更多的影视业务、商务合作等资源和机
会，公司艺人经纪收入及利润较上年同期大幅增长。实景娱乐方面，扬州-中国电影
世界项目已进入启动阶段，目前正在有序开展施工建设、报批报建等工作。大部分摄
影棚完成土建结构结顶，部分摄影棚已完成钢结构安装。项目已分地块全面进行规划
设计工作，各项报批报建工作陆续推进中，同时项目现场已启动基础工程施工，部分
道路、桥梁、水系、影棚及附属配套商业进入施工状态。
5、产业投资业务。报告期内，部分投资主体的业务发展较好，公司根据投
资比例确认的按权益法核算的参股公司的投资收益较多，为公司贡献了较多的利润，
也一再证明了公司在产业投资领域布局的前瞻性。
报告期内，公司及子公司参与投资、制作、发行/协助推广的电影项目上映
情况如下：
2021年下半年，国内新冠肺炎疫情出现局地反复，对影视行业持续造成较
大影响，但公司储备的预计于年内上映的电影数量较多，且大部分为公司主投、主控
的项目。在疫情防控日趋稳定的大环境下，公司将根据审批、市场和档期情况，适时
推进影视剧项目的上映、播出。公司预计将于下半年上映/播出、制作、筹备的影视
剧项目情况具体如下：
（1）电影项目
1）预计上映电影项目
注：上述电影项目名称为暂定名，最终以上映时确定的名称为准。公司将
根据市场与审批情况适时对项目进行调整。
2）预计制作电影项目
注：上述电影项目名称为暂定名，最终以上映时确定的名称为准。未开拍
的电影尚有不确定性因素，公司将根据市场与审批情况适时对项目进行调整。
（2）预计制作、播出电视剧/网剧（含网络电影）项目
注：上述影视项目名称为暂定名，最终以播出时确定的名称为准。公司将
根据市场与审批情况适时对项目进行调整。
二、核心竞争力分析
1、报告期内，公司及子公司新增的商标权的情况如下：
公司高度重视知识产权的工作，报告期内，公司及子公司新通过核准注册的商
标有163件，主要包括针对企业字号（含开心光线、光线电影世界、ENLIGHTMOVIEWOR
LD等）、电影《哪吒之魔童降世》《姜子牙》《五个扑水的少年》等的电影名称及其
中涉及的主要人物形象、特有名称等具有独创性的电影元素。
2、报告期内，公司及子公司新增的电影著作权的情况如下：
3、截至报告期末，公司及子公司拥有的业务经营许可证如下：
4.报告期内，公司及子公司新增的专利权的情况如下：
公司高度重视知识产权的工作，报告期内，公司及子公司新取得的实用新型专
利共计41件，主要为影视项目摄制相关的实用新型专利，与公司主营业务相关。
三、公司面临的风险和应对措施
1、政策及监管环境的风险
电影、电视行业作为具有意识形态特殊属性的重要产业，受到国家有关法律、
行政法规及政策的严格监管。根据《广播电视管理条例》《电影管理条例》和《电视
剧内容管理规定》《电影产业促进法》等，国家对影视剧的制作、进口、发行等环节
实行许可制度，违反该等政策将受到相关行政主管部门的通报批评、限期整顿、没收
违法所得、罚款等处罚，情节严重的还将被吊销相关许可证甚至市场禁入。国家实行
严格的行业准入和监管政策，一方面给新进入电影、电视行业的企业设立了较高的政
策壁垒，保护了公司的现有行业地位；另一方面，随着国家产业政策将来的进一步放
宽，在获得新的发展机遇的同时，公司在电影、电视行业的竞争优势和行业地位可能
面临新的挑战。
2、影视作品销售的市场风险
电影、电视剧等文化产品的消费是一种文化体验，很大程度上具有一次性特征
，客观上需要企业不断创作和发行新的文化产品。由于新产品的市场需求是未知数，
影视企业只能基于经验凭借对消费者需求的前瞻性来创作文化产品，而这些文化产品
是否为市场和广大观众所需要及喜爱、是否能够畅销并取得良好票房或收视率、能否
取得丰厚投资回报均存在一定的不确定性。尽管公司有充足的项目来源，有多年丰富
的影视剧制作及发行经验，能够在一定程度上为新产品的商业运营提供保障，但仍然
无法完全避免新产品因为定位不准确、不被市场接受和认可而导致的收益无法达到预
期的风险。近年来，国内影视行业快速发展，但随着市场竞争的加剧，受多种因素的
影响，单部影视作品面临的不确定性日益提高，对公司的整体业绩也会产生不确定性
的影响。
3、作品内容审查或审核风险
电影方面，国家实行电影剧本（梗概）备案和电影片审查制度，未经备案的电
影剧本（梗概）不得拍摄，未经审查通过的电影片不得发行、放映、进口、出口。虽
然国家实行梗概公示，电影创作环境相对宽松，但是一旦出现电影未获备案等情形，
将对公司的经营业绩造成不利影响。因此，公司面临着电影作品审查的风险。电视剧
方面，国家实行电视剧拍摄制作备案公示及内容审查和发行许可制度。未经备案公示
的电视剧不得拍摄，未取得发行许可的电视剧不得发行、播出和评奖。一旦出现电视
剧未获备案、未取得发行许可等情形，将对公司的经营业绩造成不利影响。因此，公
司面临着电视剧作品审查的风险。因此，公司面临着电影、电视剧作品内容审核的风
险。
4、预付账款金额较大的风险
公司预付款项主要为委托制作影视剧而预先支付给受托制作方的影视剧制作费
，该预付账款待相关影视剧取得发行许可证或电影公映许可证后结转为存货进行核算
。尽管公司制定了完善的预算控制机制及制作监控机制，而且已经积累了一定的影视
剧投资和发行经验，处于行业前列，但仍不能排除未来个别影视剧收入未达预期的风
险。
5、市场竞争加剧的风险
随着国家政策对文化产业的鼓励与扶持，影视行业日益成为社会关注的热点行
业，民营影视公司不断成长，国有电影公司也加大市场开拓，直播、短视频行业的兴
起带来较大的冲击。尽管影视行业每年持续发展，但总体规模在短期内并不会出现爆
发式增长。尽管公司的电影业务已跻身行业前列，具备了专业化的投资、发行能力，
但很长一段时间内，影视行业仍将呈现竞争激烈的态势，公司面临市场竞争加剧的风
险。
6、盗版的风险
侵权盗版现象在世界范围内屡禁不止，尤其是随着互联网的普及，盗版影视作
品在网络上泛滥成灾。尽管近年来政府有关部门通过逐步完善知识产权保护体系、加
强打击盗版执法力度等措施，在保护知识产权方面取得了明显的成效，但打击盗版侵
权、规范市场秩序仍然是一个长期的过程。因此，公司在一定时期内仍将面临影视作
品遭受盗版侵害的风险。
7、影视剧项目的季节性风险
由于影视公司的收入主要来自于各个影视项目，而项目的分布在年度、季节等
时间维度上并非平均覆盖，此外各个项目在质量、收入方面也会存在较大差异。因此
，公司未来可能存在经营业绩季节性波动的风险。
8、新冠肺炎疫情有关的风险
随着国内外新冠疫情的持续及反复，全球经济发展虽已在恢复过程中，但仍在
遭受冲击。如疫情不断出现反复，则公司可能将面临电影项目无法如期上映、项目拍
摄进程放缓、回款周期拉长等经营风险。
应对措施：针对上述风险，公司将继续坚持“内容为王”的发展战略，不断提
高内容产品的品质，不断提升对项目风险的认知与把控能力；有效利用业已形成的立
体的产业布局优势，促进各业务板块的联合互动，提升盈利能力；充分利用政策指导
和扶持，关注行业及政策发展动向，及时调整经营方向并不断创新升级；提升项目原
创开发能力及储备能力，减少季节性波动；重视公司版权的合法使用和授权，签署严
格的版权合同，与专业律师事务所合作，共同打击盗版及侵权行为；公司将继续探索
新的发行渠道，拓宽影视剧项目的盈利模式，坚持业绩与品质两手抓，保持经营业绩
的稳定及良好发展态势。通过上述措施，以期能降低公司经营过程中面临的各项主要
风险。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
2021年第一季度，国内新冠肺炎疫情的总体防控形势向好，人民群众的观
影热情高涨，春节档头部影片的票房表现亮眼，影视行业发展迎来了新的生机。报告
期内，公司经营发展情况良好，净利润较上年同期取得较大幅度的增长。
1、电影及衍生业务。报告期内，公司确认了《人潮汹涌》《崖上的波妞》
《如果声音不记得》《金刚川》等电影的计入本报告期的票房收入及其中部分电影的
新媒体版权收入。上年同期公司的电影业务受疫情影响严重，2021年第一季度，在国
内疫情防控持续向好的基础上，影视行业复苏明显，公司电影及衍生业务利润较上年
同期增长。目前，公司项目储备丰富，电影项目如《你的婚礼》《阳光姐妹淘》《坚
如磐石》等均已制作完成，《革命者》《狙击手》《十年一品温如言》《五个扑水的
少年》等影片在制作中，其他电影项目也正按照经营计划有序推进，公司将根据市场
情况及审批情况对项目进行调整。2、电视剧/网剧业务。报告期内，公司继续推进已
有剧集片单的生产创作，《山河枕》《春日宴》《大理寺日志》《君生我已老》《拂
玉鞍》《男神，你走开》《她的小梨涡》等项目已进入实质推进阶段，《所有的乡愁
都是因为馋》《枕边有你》《田螺有妇男》《金玉王朝》等项目在前期策划、开发中
。
3、动漫业务。报告期内，公司开展了拟上映动画电影的筹备、制作、完善
等工作，《深海》《冲出地球》《茶啊二中》等动画电影的制作工作、《大鱼海棠2
》《凤凰》《哪吒2》等动画电影的策划工作都在有条不紊的进行中。一本漫画着重
于协助开发“神话宇宙”体系作品；进一步对中国神话故事做梳理，推进一本漫画IP
影视化，与其他厂牌协作搭建神话宇宙世界观，合作开发悬疑、科幻、现实主义题材
的影视作品；同时，推进漫画图书出版工作，目前已有四部漫画作品进入到出版编辑
阶段。
4、艺人经纪及内容相关业务。报告期内，公司艺人经纪业务发展良好，收
入及利润较上年同期大幅增长，为公司带来了更多的影视业务、商务合作等资源和机
会。实景娱乐业务方面，项目施工建设持续进行中，首个摄影棚组团土建主体顺利封
顶，同步部分项目正在推进规划设计和报批、报建工作。
5、产业投资业务。报告期内，部分参股公司发展较好，公司根据投资比例
确认的按权益法核算的参股公司的投资收益较多，对公司的利润带来积极影响。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
报告期内前5大供应商的变化主要是业务项目需求及合同执行引起的正常变
化，符合行业特性同时保持了合理的采购投资比例。不存在过度依赖少数供应商的情
况。前5大供应商的变化对公司的实际经营不会产生重大影响。
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
报告期内前5大客户的变化主要是业务项目需求及合同执行引起的正常变化
，符合行业特性同时保持了合理的销售比例。不存在过度依赖少数客户的情况。前5
名客户的变化对公司的实际经营不会产生重大影响。
年度经营计划在报告期内的执行情况
报告期内，公司围绕年度业务发展战略要求，有序开展各项工作，公司主
营业务及主要经营模式未发生重大变化。对公司未来经营产生不利影响的重要风险因
素、公司经营存在的主要困难及公司拟采取的应对措施
1、政策及监管环境的风险
电影、电视行业作为具有意识形态特殊属性的重要产业，受到国家有关法
律、法规及政策的严格监管。根据《广播电视管理条例》《电影管理条例》和《电视
剧内容管理规定》《电影产业促进法》等，国家对影视剧的制作、进口、发行等环节
实行许可制度，违反该等政策将受到相关行政主管部门的通报批评、限期整顿、没收
违法所得、罚款等处罚，情节严重的还将被吊销相关许可证甚至市场禁入。国家实行
严格的行业准入和监管政策，一方面给新进入电影、电视行业的企业设立了较高的政
策壁垒，保护了公司的现有行业地位；另一方面，随着国家产业政策将来的进一步放
宽，在获得新的发展机遇的同时，公司在电影、电视行业的竞争优势和行业地位可能
面临新的挑战。
2、影视作品销售的市场风险
电影、电视剧等文化产品的消费是一种文化体验，很大程度上具有一次性
特征，客观上需要企业不断创作和发行新的文化产品。由于新产品的市场需求是未知
数，影视企业只能基于经验凭借对消费者需求的前瞻性来创作文化产品，而这些文化
产品是否为市场和广大观众所需要及喜爱、是否能够畅销并取得良好票房或收视率、
能否取得丰厚投资回报均存在一定的不确定性。尽管公司有充足的项目来源，有多年
丰富的影视剧制作及发行经验，能够在一定程度上为新产品的商业运营提供保障，但
仍然无法完全避免新产品因为定位不准确、不被市场接受和认可而导致的收益无法达
到预期的风险。近年来，国内影视行业快速发展，但随着市场竞争的加剧，受多种因
素的影响，单部影视作品面临的不确定性日益提高，对公司的整体业绩也会产生不确
定性的影响。
3、作品内容审查或审核风险
电影方面，国家实行电影剧本（梗概）备案和电影片审查制度，未经备案
的电影剧本（梗概）不得拍摄，未经审查通过的电影片不得发行、放映、进口、出口
。虽然国家实行梗概公示，电影创作环境相对宽松；虽然公司筹拍和出品前的内部审
查杜绝了作品中禁止性内容的出现，保证了备案和审查的顺利通过，但一旦出现电影
未获备案等情形，将对公司的经营业绩造成不利影响。因此，公司面临着电影作品审
查的风险。电视剧方面，国家实行电视剧拍摄制作备案公示及内容审查和发行许可制
度。未经备案公示的电视剧不得拍摄，未取得发行许可的电视剧不得发行、播出和评
奖。一旦出现电视剧未获备案、未取得发行许可等情形，将对公司的经营业绩造成不
利影响。因此，公司面临着电视剧作品审查的风险。因此，公司面临着电影、电视剧
作品内容审核的风险。
4、预付账款金额较大的风险
公司预付款项主要为委托制作影视剧而预先支付给受托制作方的影视剧制
作费，该预付账款待相关影视剧取得发行许可证或电影公映许可证后结转为存货进行
核算。尽管公司制定了完善的预算控制机制及制作监控机制，而且已经积累了一定的
影视剧投资和发行经验，处于行业前列，但仍不能排除未来个别影视剧收入未达预期
的风险。
5、市场竞争加剧的风险
随着国家政策对文化产业的鼓励与扶持，影视行业日益成为社会关注的热
点行业，民营影视公司不断成长，国有电影公司也加大市场开拓，直播、短视频行业
的兴起带来较大的冲击。尽管影视行业每年持续发展，但总体规模在短期内并不会出
现爆发式增长。尽管公司的电影业务已跻身行业前列，具备了专业化的投资、发行能
力，但很长一段时间内，影视行业仍将呈现竞争激烈的态势，公司面临市场竞争加剧
的风险。
6、盗版的风险
侵权盗版现象在世界范围内屡禁不止，尤其是随着互联网的普及，盗版影
视作品在网络上泛滥成灾。尽管近年来政府有关部门通过逐步完善知识产权保护体系
、加强打击盗版执法力度等措施，在保护知识产权方面取得了明显的成效，但打击盗
版侵权、规范市场秩序仍然是一个长期的过程。因此，公司在一定时期内仍将面临影
视作品遭受盗版侵害的风险。
7、影视剧项目的季节性风险
由于影视公司的收入主要来自于各个影视项目，而项目的分布在年度、季
节等时间维度上并非平均覆盖，此外各个项目在质量、收入方面也会存在较大差异。
因此，公司未来可能存在经营业绩季节性波动的风险。
8、新冠肺炎疫情有关的风险
随着国际新冠疫情的持续及反复，全球经济发展虽已在恢复过程中，但仍
在遭受冲击。如疫情不断出现反复，则公司可能将面临电影项目无法如期上映、项目
拍摄进程放缓、回款周期拉长等经营风险。
应对措施：针对上述风险，公司将继续坚持“内容为王”的发展战略，不
断提高内容产品的品质，不断提升对项目风险的认知与把控能力；有效利用业已形成
的立体的产业布局优势，促进各业务板块的联合互动，提升盈利能力；充分利用政策
指导和扶持，关注行业及政策发展动向，及时调整经营方向并不断创新升级；提升项
目原创开发能力及储备能力，减少季节性波动；重视公司版权的合法使用和授权，签
署严格的版权合同，与专业律师事务所合作，共同打击盗版及侵权行为；公司将继续
探索新的发行渠道，拓宽影视剧项目的盈利模式，坚持业绩与品质两手抓，保持经营
业绩的稳定及良好发展态势。通过上述措施，以期能降低公司经营过程中面临的各项
主要风险。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
公司业务以影视剧项目的投资、制作、发行为主，主要产品为满足大众精
神文化需求的影视剧作品及相关衍生内容，以内容为核心、以影视为驱动，在横向的
内容覆盖及纵向的产业链延伸两个维度同时布局，业务已覆盖电影、电视剧（网剧）
、动漫、音乐、文学、艺人经纪、实景娱乐、产业投资等领域，是国内覆盖内容领域
最全面、产业链纵向延伸最完整的综合内容集团之一。目前，公司主要立足于产业链
中的内容生产环节；盈利主要涵盖影视剧项目的投资、制作、发行收益，及相关衍生
或关联领域产生的收益，同时以股权投资收益等作为重要补充。
1、影视业务板块。主要包括电影、电视剧（网剧）等，是公司的核心竞争
力所在，也是扩展并拉动其他业务板块的核心驱动力所在。
2、动漫业务板块。主要包括动画影视及动漫题材的真人影视等，是公司在
横向领域内优势最明显的业务板块，也是最具发展潜力的业务板块之一，已经并将持
续在提高公司利润率、驱动其他业务、巩固公司行业地位等方面贡献巨大力量。
3、内容关联业务板块。主要包括艺人经纪、音乐、文学、实景娱乐等，既
涵括不同的内容形式，也包含内容的衍生和延展，是公司在以优质影视内容为核心建
立行业地位和竞争优势后，孕育并促进其他业务板块发展的具体体现。
4、产业投资板块。主要指公司对其他公司及实体的股权投资，均以内容投
资和战略投资为核心，是公司布局内容产业链、扩大并延伸业务触角、丰富内容产品
线及来源的重要保障。
报告期内，公司所从事的主要业务、主要产品及用途、经营模式、市场地
位、主要的业绩驱动因素等未发生重大变化。
（二）报告期内公司所属行业的发展情况
2021年上半年，随着国内疫情得到有效控制，影视行业逐步迎来复苏，电
影票房达275.67亿元，持续领跑全球市场。尤其是2021年春节档，创造了多项国内及
世界影史的记录，充分体现出人民群众高涨的观影热情和票房市场巨大的潜在爆发力
；但其余档期则表现不一，也说明整体而言行业生产的内容在质和量两方面都还有待
不断提高。这主要是因为国内电影产业的发展阶段尚处于初期，此外产业的产能也受
到了疫情的严重影响。因此从需求和供给两端的不平衡可以看到，国内的电影市场仍
然具有很大的发展空间和爆发潜力。
（三）上半年经营情况概述
2021年上半年，国内新冠肺炎疫情虽有局部小范围反弹，但总体防控形势
向好，春节档的票房表现优异。在行业逐步复苏的市场环境下，公司主营业务发展稳
健，投资业务的表现也较为亮眼，公司营收和利润较上年同期大幅增长。
1、电影业务。报告期内，公司参与投资、发行或协助推广并计入本报告期
票房的影片总票房约为16.97亿元，其中：报告期内上映了《人潮汹涌》《明天会好
的》《你的婚礼》《阳光姐妹淘》等影片，总票房约为16.75亿元；公司参与投资、
发行或协助推广的于2020年上映并有部分票房计入本报告期的影片包括《金刚川》《
崖上的波妞》，本报告期总票房约为0.22亿元。公司主投、发行的电影项目如《你的
婚礼》取得了较好的投资回报，再一次证明了公司在类似中低成本高回报的类型片上
所具有的成熟经验和驾驭优势。电影项目如《五个扑水的少年》《冲出地球》《坚如
磐石》等均已制作完成，《狙击手》《十年一品温如言》《一年之痒》《会飞的蚂蚁
》《深海》等影片在制作中，其他电影项目也正按照经营计划有序推进，公司将根据
市场情况及审批情况对项目进行调整。
2、电视剧及网剧业务。报告期内，公司继续推进已有剧集片单的筹备、制
作，多部剧集已进入实质推进阶段。其中，《山河枕》《春日宴》《拂玉鞍》《大理
寺日志》等剧集已与相关视频平台达成合作；《拂玉鞍》开机在即。由于上述剧集未
到收入确认期，电视剧业务利润较上年同期减少。
3、动漫业务。报告期内，公司开展了拟上映动画电影的筹备、制作、完善
等工作，《深海》《冲出地球》《茶啊二中》《大鱼海棠2》《凤凰》《最后的魁拔
》《八仙过大海》《哪吒2》《大理寺日志》《相思》《小倩》等动画电影的推进工
作都在有条不紊的进行中。
4、艺人经纪及内容相关业务。报告期内，公司艺人经纪等业务发展良好，
部分艺人的个人价值不断提升，为公司带来了更多的影视业务、商务合作等资源和机
会，公司艺人经纪收入及利润较上年同期大幅增长。实景娱乐方面，扬州-中国电影
世界项目已进入启动阶段，目前正在有序开展施工建设、报批报建等工作。大部分摄
影棚完成土建结构结顶，部分摄影棚已完成钢结构安装。项目已分地块全面进行规划
设计工作，各项报批报建工作陆续推进中，同时项目现场已启动基础工程施工，部分
道路、桥梁、水系、影棚及附属配套商业进入施工状态。
5、产业投资业务。报告期内，部分投资主体的业务发展较好，公司根据投
资比例确认的按权益法核算的参股公司的投资收益较多，为公司贡献了较多的利润，
也一再证明了公司在产业投资领域布局的前瞻性。
报告期内，公司及子公司参与投资、制作、发行/协助推广的电影项目上映
情况如下：
2021年下半年，国内新冠肺炎疫情出现局地反复，对影视行业持续造成较
大影响，但公司储备的预计于年内上映的电影数量较多，且大部分为公司主投、主控
的项目。在疫情防控日趋稳定的大环境下，公司将根据审批、市场和档期情况，适时
推进影视剧项目的上映、播出。公司预计将于下半年上映/播出、制作、筹备的影视
剧项目情况具体如下：
（1）电影项目
1）预计上映电影项目
注：上述电影项目名称为暂定名，最终以上映时确定的名称为准。公司将
根据市场与审批情况适时对项目进行调整。
2）预计制作电影项目
注：上述电影项目名称为暂定名，最终以上映时确定的名称为准。未开拍
的电影尚有不确定性因素，公司将根据市场与审批情况适时对项目进行调整。
（2）预计制作、播出电视剧/网剧（含网络电影）项目
注：上述影视项目名称为暂定名，最终以播出时确定的名称为准。公司将
根据市场与审批情况适时对项目进行调整。
二、核心竞争力分析
1、报告期内，公司及子公司新增的商标权的情况如下：
公司高度重视知识产权的工作，报告期内，公司及子公司新通过核准注册的商
标有163件，主要包括针对企业字号（含开心光线、光线电影世界、ENLIGHTMOVIEWOR
LD等）、电影《哪吒之魔童降世》《姜子牙》《五个扑水的少年》等的电影名称及其
中涉及的主要人物形象、特有名称等具有独创性的电影元素。
2、报告期内，公司及子公司新增的电影著作权的情况如下：
3、截至报告期末，公司及子公司拥有的业务经营许可证如下：
4.报告期内，公司及子公司新增的专利权的情况如下：
公司高度重视知识产权的工作，报告期内，公司及子公司新取得的实用新型专
利共计41件，主要为影视项目摄制相关的实用新型专利，与公司主营业务相关。
三、公司面临的风险和应对措施
1、政策及监管环境的风险
电影、电视行业作为具有意识形态特殊属性的重要产业，受到国家有关法律、
行政法规及政策的严格监管。根据《广播电视管理条例》《电影管理条例》和《电视
剧内容管理规定》《电影产业促进法》等，国家对影视剧的制作、进口、发行等环节
实行许可制度，违反该等政策将受到相关行政主管部门的通报批评、限期整顿、没收
违法所得、罚款等处罚，情节严重的还将被吊销相关许可证甚至市场禁入。国家实行
严格的行业准入和监管政策，一方面给新进入电影、电视行业的企业设立了较高的政
策壁垒，保护了公司的现有行业地位；另一方面，随着国家产业政策将来的进一步放
宽，在获得新的发展机遇的同时，公司在电影、电视行业的竞争优势和行业地位可能
面临新的挑战。
2、影视作品销售的市场风险
电影、电视剧等文化产品的消费是一种文化体验，很大程度上具有一次性特征
，客观上需要企业不断创作和发行新的文化产品。由于新产品的市场需求是未知数，
影视企业只能基于经验凭借对消费者需求的前瞻性来创作文化产品，而这些文化产品
是否为市场和广大观众所需要及喜爱、是否能够畅销并取得良好票房或收视率、能否
取得丰厚投资回报均存在一定的不确定性。尽管公司有充足的项目来源，有多年丰富
的影视剧制作及发行经验，能够在一定程度上为新产品的商业运营提供保障，但仍然
无法完全避免新产品因为定位不准确、不被市场接受和认可而导致的收益无法达到预
期的风险。近年来，国内影视行业快速发展，但随着市场竞争的加剧，受多种因素的
影响，单部影视作品面临的不确定性日益提高，对公司的整体业绩也会产生不确定性
的影响。
3、作品内容审查或审核风险
电影方面，国家实行电影剧本（梗概）备案和电影片审查制度，未经备案的电
影剧本（梗概）不得拍摄，未经审查通过的电影片不得发行、放映、进口、出口。虽
然国家实行梗概公示，电影创作环境相对宽松，但是一旦出现电影未获备案等情形，
将对公司的经营业绩造成不利影响。因此，公司面临着电影作品审查的风险。电视剧
方面，国家实行电视剧拍摄制作备案公示及内容审查和发行许可制度。未经备案公示
的电视剧不得拍摄，未取得发行许可的电视剧不得发行、播出和评奖。一旦出现电视
剧未获备案、未取得发行许可等情形，将对公司的经营业绩造成不利影响。因此，公
司面临着电视剧作品审查的风险。因此，公司面临着电影、电视剧作品内容审核的风
险。
4、预付账款金额较大的风险
公司预付款项主要为委托制作影视剧而预先支付给受托制作方的影视剧制作费
，该预付账款待相关影视剧取得发行许可证或电影公映许可证后结转为存货进行核算
。尽管公司制定了完善的预算控制机制及制作监控机制，而且已经积累了一定的影视
剧投资和发行经验，处于行业前列，但仍不能排除未来个别影视剧收入未达预期的风
险。
5、市场竞争加剧的风险
随着国家政策对文化产业的鼓励与扶持，影视行业日益成为社会关注的热点行
业，民营影视公司不断成长，国有电影公司也加大市场开拓，直播、短视频行业的兴
起带来较大的冲击。尽管影视行业每年持续发展，但总体规模在短期内并不会出现爆
发式增长。尽管公司的电影业务已跻身行业前列，具备了专业化的投资、发行能力，
但很长一段时间内，影视行业仍将呈现竞争激烈的态势，公司面临市场竞争加剧的风
险。
6、盗版的风险
侵权盗版现象在世界范围内屡禁不止，尤其是随着互联网的普及，盗版影视作
品在网络上泛滥成灾。尽管近年来政府有关部门通过逐步完善知识产权保护体系、加
强打击盗版执法力度等措施，在保护知识产权方面取得了明显的成效，但打击盗版侵
权、规范市场秩序仍然是一个长期的过程。因此，公司在一定时期内仍将面临影视作
品遭受盗版侵害的风险。
7、影视剧项目的季节性风险
由于影视公司的收入主要来自于各个影视项目，而项目的分布在年度、季节等
时间维度上并非平均覆盖，此外各个项目在质量、收入方面也会存在较大差异。因此
，公司未来可能存在经营业绩季节性波动的风险。
8、新冠肺炎疫情有关的风险
随着国内外新冠疫情的持续及反复，全球经济发展虽已在恢复过程中，但仍在
遭受冲击。如疫情不断出现反复，则公司可能将面临电影项目无法如期上映、项目拍
摄进程放缓、回款周期拉长等经营风险。
应对措施：针对上述风险，公司将继续坚持“内容为王”的发展战略，不断提
高内容产品的品质，不断提升对项目风险的认知与把控能力；有效利用业已形成的立
体的产业布局优势，促进各业务板块的联合互动，提升盈利能力；充分利用政策指导
和扶持，关注行业及政策发展动向，及时调整经营方向并不断创新升级；提升项目原
创开发能力及储备能力，减少季节性波动；重视公司版权的合法使用和授权，签署严
格的版权合同，与专业律师事务所合作，共同打击盗版及侵权行为；公司将继续探索
新的发行渠道，拓宽影视剧项目的盈利模式，坚持业绩与品质两手抓，保持经营业绩
的稳定及良好发展态势。通过上述措施，以期能降低公司经营过程中面临的各项主要
风险。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
2021年第一季度，国内新冠肺炎疫情的总体防控形势向好，人民群众的观
影热情高涨，春节档头部影片的票房表现亮眼，影视行业发展迎来了新的生机。报告
期内，公司经营发展情况良好，净利润较上年同期取得较大幅度的增长。
1、电影及衍生业务。报告期内，公司确认了《人潮汹涌》《崖上的波妞》
《如果声音不记得》《金刚川》等电影的计入本报告期的票房收入及其中部分电影的
新媒体版权收入。上年同期公司的电影业务受疫情影响严重，2021年第一季度，在国
内疫情防控持续向好的基础上，影视行业复苏明显，公司电影及衍生业务利润较上年
同期增长。目前，公司项目储备丰富，电影项目如《你的婚礼》《阳光姐妹淘》《坚
如磐石》等均已制作完成，《革命者》《狙击手》《十年一品温如言》《五个扑水的
少年》等影片在制作中，其他电影项目也正按照经营计划有序推进，公司将根据市场
情况及审批情况对项目进行调整。2、电视剧/网剧业务。报告期内，公司继续推进已
有剧集片单的生产创作，《山河枕》《春日宴》《大理寺日志》《君生我已老》《拂
玉鞍》《男神，你走开》《她的小梨涡》等项目已进入实质推进阶段，《所有的乡愁
都是因为馋》《枕边有你》《田螺有妇男》《金玉王朝》等项目在前期策划、开发中
。
3、动漫业务。报告期内，公司开展了拟上映动画电影的筹备、制作、完善
等工作，《深海》《冲出地球》《茶啊二中》等动画电影的制作工作、《大鱼海棠2
》《凤凰》《哪吒2》等动画电影的策划工作都在有条不紊的进行中。一本漫画着重
于协助开发“神话宇宙”体系作品；进一步对中国神话故事做梳理，推进一本漫画IP
影视化，与其他厂牌协作搭建神话宇宙世界观，合作开发悬疑、科幻、现实主义题材
的影视作品；同时，推进漫画图书出版工作，目前已有四部漫画作品进入到出版编辑
阶段。
4、艺人经纪及内容相关业务。报告期内，公司艺人经纪业务发展良好，收
入及利润较上年同期大幅增长，为公司带来了更多的影视业务、商务合作等资源和机
会。实景娱乐业务方面，项目施工建设持续进行中，首个摄影棚组团土建主体顺利封
顶，同步部分项目正在推进规划设计和报批、报建工作。
5、产业投资业务。报告期内，部分参股公司发展较好，公司根据投资比例
确认的按权益法核算的参股公司的投资收益较多，对公司的利润带来积极影响。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
报告期内前5大供应商的变化主要是业务项目需求及合同执行引起的正常变
化，符合行业特性同时保持了合理的采购投资比例。不存在过度依赖少数供应商的情
况。前5大供应商的变化对公司的实际经营不会产生重大影响。
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
报告期内前5大客户的变化主要是业务项目需求及合同执行引起的正常变化
，符合行业特性同时保持了合理的销售比例。不存在过度依赖少数客户的情况。前5
名客户的变化对公司的实际经营不会产生重大影响。
年度经营计划在报告期内的执行情况
报告期内，公司围绕年度业务发展战略要求，有序开展各项工作，公司主
营业务及主要经营模式未发生重大变化。对公司未来经营产生不利影响的重要风险因
素、公司经营存在的主要困难及公司拟采取的应对措施
1、政策及监管环境的风险
电影、电视行业作为具有意识形态特殊属性的重要产业，受到国家有关法
律、法规及政策的严格监管。根据《广播电视管理条例》《电影管理条例》和《电视
剧内容管理规定》《电影产业促进法》等，国家对影视剧的制作、进口、发行等环节
实行许可制度，违反该等政策将受到相关行政主管部门的通报批评、限期整顿、没收
违法所得、罚款等处罚，情节严重的还将被吊销相关许可证甚至市场禁入。国家实行
严格的行业准入和监管政策，一方面给新进入电影、电视行业的企业设立了较高的政
策壁垒，保护了公司的现有行业地位；另一方面，随着国家产业政策将来的进一步放
宽，在获得新的发展机遇的同时，公司在电影、电视行业的竞争优势和行业地位可能
面临新的挑战。
2、影视作品销售的市场风险
电影、电视剧等文化产品的消费是一种文化体验，很大程度上具有一次性
特征，客观上需要企业不断创作和发行新的文化产品。由于新产品的市场需求是未知
数，影视企业只能基于经验凭借对消费者需求的前瞻性来创作文化产品，而这些文化
产品是否为市场和广大观众所需要及喜爱、是否能够畅销并取得良好票房或收视率、
能否取得丰厚投资回报均存在一定的不确定性。尽管公司有充足的项目来源，有多年
丰富的影视剧制作及发行经验，能够在一定程度上为新产品的商业运营提供保障，但
仍然无法完全避免新产品因为定位不准确、不被市场接受和认可而导致的收益无法达
到预期的风险。近年来，国内影视行业快速发展，但随着市场竞争的加剧，受多种因
素的影响，单部影视作品面临的不确定性日益提高，对公司的整体业绩也会产生不确
定性的影响。
3、作品内容审查或审核风险
电影方面，国家实行电影剧本（梗概）备案和电影片审查制度，未经备案
的电影剧本（梗概）不得拍摄，未经审查通过的电影片不得发行、放映、进口、出口
。虽然国家实行梗概公示，电影创作环境相对宽松；虽然公司筹拍和出品前的内部审
查杜绝了作品中禁止性内容的出现，保证了备案和审查的顺利通过，但一旦出现电影
未获备案等情形，将对公司的经营业绩造成不利影响。因此，公司面临着电影作品审
查的风险。电视剧方面，国家实行电视剧拍摄制作备案公示及内容审查和发行许可制
度。未经备案公示的电视剧不得拍摄，未取得发行许可的电视剧不得发行、播出和评
奖。一旦出现电视剧未获备案、未取得发行许可等情形，将对公司的经营业绩造成不
利影响。因此，公司面临着电视剧作品审查的风险。因此，公司面临着电影、电视剧
作品内容审核的风险。
4、预付账款金额较大的风险
公司预付款项主要为委托制作影视剧而预先支付给受托制作方的影视剧制
作费，该预付账款待相关影视剧取得发行许可证或电影公映许可证后结转为存货进行
核算。尽管公司制定了完善的预算控制机制及制作监控机制，而且已经积累了一定的
影视剧投资和发行经验，处于行业前列，但仍不能排除未来个别影视剧收入未达预期
的风险。
5、市场竞争加剧的风险
随着国家政策对文化产业的鼓励与扶持，影视行业日益成为社会关注的热
点行业，民营影视公司不断成长，国有电影公司也加大市场开拓，直播、短视频行业
的兴起带来较大的冲击。尽管影视行业每年持续发展，但总体规模在短期内并不会出
现爆发式增长。尽管公司的电影业务已跻身行业前列，具备了专业化的投资、发行能
力，但很长一段时间内，影视行业仍将呈现竞争激烈的态势，公司面临市场竞争加剧
的风险。
6、盗版的风险
侵权盗版现象在世界范围内屡禁不止，尤其是随着互联网的普及，盗版影
视作品在网络上泛滥成灾。尽管近年来政府有关部门通过逐步完善知识产权保护体系
、加强打击盗版执法力度等措施，在保护知识产权方面取得了明显的成效，但打击盗
版侵权、规范市场秩序仍然是一个长期的过程。因此，公司在一定时期内仍将面临影
视作品遭受盗版侵害的风险。
7、影视剧项目的季节性风险
由于影视公司的收入主要来自于各个影视项目，而项目的分布在年度、季
节等时间维度上并非平均覆盖，此外各个项目在质量、收入方面也会存在较大差异。
因此，公司未来可能存在经营业绩季节性波动的风险。
8、新冠肺炎疫情有关的风险
随着国际新冠疫情的持续及反复，全球经济发展虽已在恢复过程中，但仍
在遭受冲击。如疫情不断出现反复，则公司可能将面临电影项目无法如期上映、项目
拍摄进程放缓、回款周期拉长等经营风险。
应对措施：针对上述风险，公司将继续坚持“内容为王”的发展战略，不
断提高内容产品的品质，不断提升对项目风险的认知与把控能力；有效利用业已形成
的立体的产业布局优势，促进各业务板块的联合互动，提升盈利能力；充分利用政策
指导和扶持，关注行业及政策发展动向，及时调整经营方向并不断创新升级；提升项
目原创开发能力及储备能力，减少季节性波动；重视公司版权的合法使用和授权，签
署严格的版权合同，与专业律师事务所合作，共同打击盗版及侵权行为；公司将继续
探索新的发行渠道，拓宽影视剧项目的盈利模式，坚持业绩与品质两手抓，保持经营
业绩的稳定及良好发展态势。通过上述措施，以期能降低公司经营过程中面临的各项
主要风险。
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