300229拓尔思资产重组最新消息
≈≈拓尔思300229≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务
公司的主要业务是向政府和企业等机构类客户提供由公司自主研发的人工
智能和大数据工具软件平台、相关行业应用系统、云和数据智能服务（SaaS/DaaS）
以及数据安全等多种产品服务。
当前，拓尔思是中国人工智能、大数据和数据安全领域的领先企业，是国
内领先的拥有自主核心技术的人工智能和大数据技术及数据服务提供商。公司致力于
引领国内语义智能技术的发展，以人工智能和大数据赋能全社会数字化转型。公司在
人工智能领域最主要的优势技术方向是语义智能——基于语义理解的认知计算技术，
处于人工智能金字塔的上层，语义智能的核心技术自然语言处理（NLP）,在业内被称
作人工智能皇冠上的明珠。公司是中文全文检索技术的创始者，是国内最早从事自然
语言处理技术研发的企业之一，有着深厚的研发和应用积累。不仅于此，公司语义智
能技术已延展至知识图谱和图像/视频多媒体内容深度分析理解等新领域，在国内智
能搜索、自然语言处理、知识图谱技术领域保持领先。
（二）公司主要产品及用途
公司以“语义智能+”业务战略覆盖三大重点板块：数字政府、内容安全和
互联网空间治理及数据智能。在内容安全和互联网空间治理板块，公司主要服务于媒
体融合、舆情态势感知、内容审核和版权管理等领域；在数字政府板块，主要服务于
政府门户集约化、政府大数据、专利大数据和智慧公检法等领域；在涉及行业广泛的
数据智能板块，公司从事基于大数据智能处理分析的金融风控和监管预警、开源情报
、知识服务和数据营销等场景服务，包括金融科技、监管科技、防务安全、营销科技
、企业数字化等多个领域方向。
图1拓尔思产业定位和应用领域
从业务架构的视角，公司业务底层技术支撑是人工智能、大数据和云计算
技术，公司业务核心资源是自主研发的软件技术产品和自建的大数据中心，公司业务
模式是提供基础软件平台、行业应用系统和数据智能服务，交付部署模式包括私有云
、混合云和公有云多模式融合，公司的业务应用落地场景众多，报告期内主要包括数
字政府、舆情监测分析、媒体融合、金融大数据、公安大数据、防务情报、企业数字
化和网络信息安全等。
图2拓尔思业务架构
公司的主要产品服务体系，从技术方向横向分为人工智能、大数据、内容
管理和信息安全等，从应用层次和交付模式分为通用工具平台产品、行业应用私有云
产品、数据智能公有云服务（SaaS/DaaS）等。通用工具平台产品主要包括TRSDL-CKM
人工智能技术平台、TRSHybase海贝大数据管理系统、TRS网络信息雷达系统、TRSETL
分布式数据整合软件系统以及天行网安网络数据安全交换产品等；行业应用私有云产
品主要有TRS海云集约化智能门户平台、TRS融媒体智能生产与传播服务平台、TRS舆
情态势感知平台等；数据智能公有云服务主要有TRS网察大数据云服务、TRS数家媒体
大数据云服务、TRS网脉网站友好性分析云服务、TRS数星智能风控大数据云服务、“
冒烟指数”金融风险预警云服务等。公司自建的数据和知识资产包括有：媒体知识库
、舆情知识库、风控知识库以及累积多年的网络舆情大数据资源。
公司“语义智能+行业/领域”主要应用场景如下：
图3拓尔思“语义智能+行业/领域”七大应用场景
（1）在数字政府行业，公司主要业务包括互联网+政务服务、政务大数据
应用和党政机关综合智治应用，典型应用场景包括：政府网站集约化平台、一体化政
务服务平台、政务融媒体服务平台、政策文件精准服务平台、政务大数据治理服务、
政务大数据检索平台、知识产权大数据服务平台、智能招商大数据服务平台、智慧社
会治理服务平台、舆情监测分析服务、政务新媒体监测服务等；公司数字政府业务已
经覆盖80%的中央和国务院机构，60%的省级政府，50%的地市政府用户。
（2）在媒体融合领域，公司的主要业务是向媒体行业为主的客户提供智能
生产与传播服务平台、智能媒体大数据平台、“行业&县级”媒体云平台、“媒
体+”泛行业融媒体平台等私有云平台产品和解决方案以及数家媒体大数据、网脉网
站友好性分析等公有云服务；公司以内容智能为核心的融媒体行业服务已经覆盖72%
的中央媒体，61%的省级媒体，40%的行业媒体机构用户，并向党政和其他企事业单位
拓展，以融媒体的技术手段帮助客户实现新形态下宣传和服务升级。
（3）在舆情监测和分析领域，公司业务结合舆情态势感知私有云平台，网
察大数据分析云服务（SaaS）、网络舆情数据服务（DaaS）、网络舆情报告服务（Ka
aS）、网络传播效果分析系统/服务等多种产品、服务满足市场用户需求，目前已经
服务于国内千余家机构用户，包括互联网空间治理和监管机构、党政机关、媒体机构
、教育机构、大中型企业等等，在网络舆情技术和数据服务领域处于国内领导地位。
（4）在金融行业，公司致力于语义智能驱动的大数据金融科技和监管科技
服务，主要应用产品包括大数据智能风控平台、金融风险监测预警平台、数字化运营
与营销渠道平台以及智能风控大数据云服务、监管大数据监测预警云服务等，已经应
用于5大国有银行、3大政策性银行、50%的股份制商业银行、上交所和深交所及国家
金融监管机构和约200家地方金融监管部门等用户。
（5）在公安和防务行业，公司技术和产品广泛应用于公安情报研判指挥、
公安知识图谱、公安舆情监控、开源情报智能分析、开源情报数据采集监测以及各类
领域知识库构建；全资子公司天行网安的安全数据交换系统、安全视频交换系统、安
全单向导入系统、单向隔离光闸系统等软硬件一体化产品和安全解决方案应用于公安
边界接入安全领域，市场份额居于前列。
（6）在企业数字化转型领域，公司基于自主核心技术和产品匹配客户需求
，已拥有央企融媒体平台、新媒体企业宣传平台、智能客服机器人、用户画像与智能
推荐、企业声誉风险管理、供应商风险监测、数字营销互动平台和电子商务平台等诸
多应用场景案例，在能源、通信、制造等行业得到了众多大中型企业客户的订单，帮
助客户在数字化转型过程中优化运营效率、赋能员工提质和促进客户沟通，助力“上
云用数赋智”。
报告期内，公司主要子公司从事的主要业务：天行网安主要研发和销售网
络边界安全领域的数据交换安全产品、数据应用安全产品；广拓公司主要研发和销售
知识图谱技术和大数据分析软件；金信网银主要开发和提供以金融监管科技为业务主
营方向的大数据智能服务产品。
报告期内，公司收入按产品和服务分类主要划分为软件产品和技术服务、
云和数据服务、安全产品、系统集成及其他；公司收入按应用领域（行业）分类主要
划分为政府、泛安全、融媒体、企业及其他领域，政府领域主要包括数字政府为主的
党政军各机关单位的相关应用业务；泛安全领域包括公司涉及的网络安全、互联网空
间治理、公共安全以及政务舆情等业务；融媒体领域主要包括媒体单位、党政机关和
以央企/国企为主的大中型企业等用户建设融媒体以进行宣导传播的业务；企业及其
他领域主要包括为金融、制造、能源等各行业企业客户进行数字化转型应用提供产品
或服务，以及向其他类型客户提供相关产品或服务。
（三）公司主要经营模式
1、生产模式
公司核心业务涵盖大数据、人工智能、内容管理、网络安全和数字营销等
领域，面向政务、融媒体、大安全、金融、国防、企业、知识产权、出版和互联网空
间治理等重点行业，提供软件产品、行业解决方案和定制化软件技术服务等业务；主
要经营模式为围绕客户信息化建设目标，提供专有产品和整体技术解决方案，细化业
务需求和功能与非功能的建设任务，组建项目团队和相关负责人，编制项目实施方案
和开发计划，按照软件项目过程管理规范，实施开发和服务，通过系统集成测试和确
认测试后，由用户组织项目验收，上线试运行，并持续优化和改进。通过完整的行业
解决方案、专业技术服务和项目管理规范，最终达到客户的信息化建设目标。
2、采购模式
公司采购内容包括软件安全产品、技术服务和媒介代理等业务实现过程中
所需的软件、硬件、材料、附件、工具，其中IT软硬件设备包括网络设备、安全设备
、主机设备、数据库软件和操作系统等。IT基础设施部负责受理公司内部软硬件采购
申请，提交审批，组织供应商评价工作，执行采购；商务部负责受理给顾客代购的软
硬件采购申请，处理客户提交的审批，供应商监督、评价及执行采购等；行政部负责
公司办公用品、产品介质光盘的采购，并负责相关供应商评价；市场部负责公司印刷
品的采购，并负责相关供应商评价；公司主管领导负责对公司内部采购业务的软硬件
、办公用品等合格供应商进行审批；申请部门/人员配合采购实施人员对采购产品进
行验收、保管及维护；销售部根据服务项目的需求提出采购申请。
3、研发模式
公司研发机构包含承担具体研发工作的平台通用产品研发中心、行业应用
产品研发中心、在线服务产品研发中心，承担产品质量监控和管理的质量保障中心，
以及承担研发战略制订和研发项目管理工作的委员会。公司根据战略委员会的研发总
规划、以及研发项目管理委员会制订的产品研究和开发计划，在此基础上，研发部门
进入产品立项和项目策划过程，撰写产品研发的《项目立项报告》和《项目计划书》
，提交项目立项申请。研发项目管理委员会组织立项评审会。项目获批后，正式启动
产品研发工作，《项目计划书》作为项目整个研发过程中的指导依据，是项目验收的
主要依据。完整的研发流程包括立项报告、需求分析、关键技术突破、产品设计编码
与测试（包含但不限于单元测试）、系统测试、变更控制、研究成果报告撰写、项目
验收和产品发布、评审、专利和软件著作权申请等过程。
4、销售模式
公司销售部、市场部、顾问咨询部和客户服务中心构成了公司营销服务中
心。公司软件产品的销售主要是通过直接向客户销售以及委托代理商销售相结合的方
式进行。公司在多个城市设有分公司和办事处，由这些机构直接向客户提供销售或相
关服务。同时，公司在全国拥有多家签约代理商，负责公司产品在行业或者区域的销
售和服务。此外，公司还与中软、东软、中科软、太极、神州数码等多家知名集成商
具有紧密的合作关系。
多年来，公司在党政机关、公安军工、传媒出版、金融、能源、制造等多
个行业市场积累了近万家优质客户。公司以高质量的产品和服务获得大量的行业用户
认可。基于这些客户逐步新增的业务需求，和他们在行业内的口碑传播，以及公司积
极进行行业营销活动的作用下，形成的销售机会可以驱动公司业绩在稳健增长的基础
上随着行业市场同步发展。
（四）市场地位
公司作为国内优秀的人工智能和大数据技术及数据服务提供商，在多个行
业细分市场具有领导地位和品牌优势，如在互联网+政务门户、融媒体、网络单/双向
边界接入和数据安全、网络舆情大数据、互联网金融监管科技等方面，公司的技术、
产品或用户均代表行业领域的领先水平或具有标杆示范影响。
公司长期坚持自主研发核心技术，发展至今，承担过包括国家863计划、重
大科技计划、信息安全专项、核高基专项等几十项国家级项目。公司连续十多年稳居
国家规划布局内重点软件企业之列，多年被评为中国自主可靠企业核心软件品牌、北
京软件和信息服务业综合实力百强企业，同时也获得CMMI-5级认证。2021年上半年，
公司获得“2020中国大数据企业50强”“最强人工智能公司TOP30”等诸多殊荣。目
前，公司产品和服务已被国内外8,000多家机构用户广泛使用，受到市场的广泛认可
和青睐。
（五）公司业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入39,153.30万元，较上年同期同比增长13.86%
；与去年同期扣除子公司耐特康赛并表后的营业收入比较，本报告期增长46.40%；归
属于上市公司股东的净利润5,479.83万元，较上年同期同比增长30.03%；归属于上市
公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,622.14万元，较上年同期同比增长29.91%。
公司总资产359,335.02万元，较上年度末同比增长27.11%。
报告期内，公司向不特定对象发行可转换公司债券于2021年1月20日获得中
国证监会的同意注册，并于2021年4月27日完成可转换公司债券的上市工作。本次可
转债部分募集资金将投入公司战略方向上的核心技术研发，以强化公司技术产品优势
，助推公司加速发展。
结合公司所处的行业发展阶段以及国内经济和政策环境，主要业绩驱动因
素包括：
1、公司所处的市场需求持续趋热，国家政策助力稳步推动
自2020年下半年我国新冠疫情防控取得显著成效、国家总体经济加速复苏
以来，公司所服务的数字政府、媒体融合、网络空间治理、企业数字化转型、网络安
全等主要市场需求受疫情后经济恢复、“十三五”收官、“十四五”开局等多重因素
的影响，迅速升温转热，用户加快了相关应用建设，驱动公司营收保持较快的增长，
特别是在疫情期间承压较大的数字政府、媒体融合和安全等领域市场取得了同比较高
的增速。“十四五”规划关于加快全社会数字化转型、推进网络强国建设等国策也进
一步明确了相关市场后续发展的方向，提供了持续的动力保障。
在细分市场方面，报告期内，以数字政府为代表的政府业务实现收入9,400
.61万元，同比增长49.47%，新签约了中央人民政府门户二期项目和深圳市、吉林省
、辽宁省、甘肃省、南京市、福州市、鄂尔多斯市等客户的一批数字政府相关项目；
公司泛安全业务实现收入11,255.60万元，同比增长36.28%，新签约了云南、河北、
湖南、安徽等地方和中央的网络空间治理相关项目以及各级公安、防务等单位安全相
关产品采购；融媒体业务实现收入5,754.00万元，同比增长18.34%，新签约了中国日
报、南方网、杭州网、福建日报、中国气象局、北京经济开发区等重点融媒体建设项
目；企业数字化转型业务实现收入12,743.09万元，与去年同期除互联网营销外同类
业务相比增长68.32%，新签约了中国银行、农业银行、平安银行、中国银联、海尔集
团、南京菲尼克斯电气等企业数字化应用项目。
2、聚焦以人工智能和大数据技术为核心的主要业务，提升发展质量
近年来公司以“语义智能+”为发展战略，利用人工智能和大数据技术为数
字化转型场景中的创新应用赋能，专注基于公司核心技术的软件产品、技术开发、云
和数据服务等主要业务市场，发挥公司技术和数据方面的优势，提高市场竞争力，实
现高质量发展。报告期内，公司营业收入与去年同期（扣除子公司耐特康赛的互联网
营销业务）相比增长46.40%，继续保持了近年来核心主业较快的成长速度。扣除互联
网营销业务和房地产业务外的核心主业，公司除疫情爆发的2020年一季度收入同比下
滑外，最近11个季度中10个季度保持收入同比增长，平均增长率17.76%（含2020年一
季度），疫情后最近连续5个季度收入同比平均增长率27.47%；归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润，在扣除互联网营销业务和房地产业务影响后，连续9
个季度保持同比增长，平均增长率159.74%，疫情后最近连续5个季度同比平均增长率
85.04%。
公司聚焦主业以坚持自主技术研发为支撑，报告期内公司持续推进技术研
发，加大研发投入力度和研发团队建设。报告期内，公司研发投入10,599.84万元，
较上年同期同比增长33.99%。公司主要产品包括智拓语义智能平台、安拓知识图谱平
台、海贝大数据管理平台，网察、数家、数星等大数据智能云服务以及天行网安的数
据安全交换、传输及共享相关产品，都继续引入新技术成果迭代开发新版本，并已经
或即将推向市场。
3、云和数据服务保持较高增速
云和数据服务是公司业务升级转型的重点方向，是驱动公司业绩增长良性
而有力的重要因素。2021年上半年，公司云和数据服务实现营业收入14,389.09万元
，已成为公司营业收入的重要来源和稳定的新增长点。报告期内，公司云和数据服务
业务新签约了平安银行、中国农业银行、上汽通用、潍柴动力等多家重要企事业客户
。
从单一业务营业收入占公司整体营业收入角度看，2021年上半年，公司云
和数据服务实现营业收入14,389.09万元，较上年同期同比增长20.59%，占公司总营
业收入36.75%，较去年同期增长2.05个百分点。
从业务成长连续性角度看，公司云和数据服务业务营业收入规模不断扩大
，连续多报告期取得了较高的增长速度。2021年半年度较上年同期、2020年半年度较
上年同期同比增长分别为20.59%、17.71%；2020年度较2019年度同比增幅达到50.95%
。
（六）公司所处行业分析
1、公司所处行业发展现状
根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为信息传
输、软件和信息技术服务业中的软件和信息技术服务业（行业代码：I65）。
根据工信部《2021年上半年软件业经济运行情况》统计数据，上半年，我
国软件和信息技术服务业（以下简称软件业）业务收入呈加快增长态势，利润总额保
持较快增长。
（1）软件业总体运行呈现加快增长态势
软件业务收入呈加快增长态势。上半年，我国软件业完成软件业务收入441
98亿元，同比增长23.2%，近两年复合增长率为14.7%。
2020年-2021年上半年软件业务收入增长情况
利润总额保持较快增长。上半年，全行业实现利润总额4999亿元，同比增
长13.6%，近两年复合增长率为7.3%。
2020年-2021年上半年软件业利润总额增长情况
（2）软件业细分领域中云计算、大数据服务和信息安全产品及服务增长强
劲
信息技术服务收入持续快速增长。上半年，信息技术服务实现收入28319亿
元，同比增长26.0%，在全行业收入中占比为64.1%。其中，云计算、大数据服务等新
一代信息技术渗透率加速提升，共实现收入3787亿元，同比增长23.2%。信息安全产
品和服务收入保持高位增长。企业信息安全投入占比不断提升，行业增长动力持续强
劲。上半年，信息安全产品和服务共实现收入732亿元，同比增长26.0%。
2、未来发展趋势
（1）竞争转向“技术+模式+生态”为核心，行业集中度不断提高，软件企
业亟待转型
软件和信息技术服务业步入加速创新、快速迭代、群体突破的爆发期，以
云计算、物联网、大数据和人工智能、区块链为代表新一代信息技术蓬勃发展，技术
及商业模式革新为软件和信息技术服务业带来了体系重构，加快向网络化、平台化、
服务化、智能化、生态化演进。新技术、新产品、新模式、新业态日益成熟，加速步
入质变期。开源、众包等群智化研发模式成为技术创新的主流方向，产业竞争由单一
技术、单一产品、单一模式加快向多技术、集成化、融合化、平台系统、生态系统的
竞争转变，生态体系竞争成为产业发展制高点。同时伴随着下游细分行业领域的专业
化程度不断加强，客户对产品及解决方案的要求更加严苛，促使行业内企业深入提升
核心能力并打造专业品牌，那些有着专业行业技能和充足行业经验的企业，将能更好
的满足下游客户的要求，从而提升承接项目的获利能力，软件与信息技术服务行业集
中度将进一步提高。同时，软件企业必需依托云计算、大数据等技术平台，强化技术
、产品、内容和服务等核心要素的整合创新，加速业务重构、流程优化和服务提升，
走向转型发展之路。
（2）人工智能和大数据产业的发展趋势
①人工智能核心产业规模近千亿，AI应用面临广泛的商业化落地
根据赛迪工业和信息化研究院预测分析显示，通过智能技术产业化和传统
产业智能化，人工智能将为智能经济的发展和产业数字化转型提供底层支撑，推动人
工智能与5G与云计算、大数据、物联网等领域深度融合，形成新一代信息基础设施的
核心能力。新冠疫情成为未来一段时期全球发展的“新常态”，国内外均处于经济社
会创新发展和转型升级期，对人工智能的运用需求迫切，随着算法的创新、算力的增
强、数据资源的累积，智能化基础设施的建设和传统基础设施将实现智能化升级，人
工智能技术有望推动经济发展全要素的智能化革新。随着我国人工智能技术的逐渐成
熟，应用模式与商业模式的成形，人工智能市场和产业发展将持续向好，截至2020年
上半年，我国人工智能核心产业规模达770亿元，“场景决定应用、应用决定市场、
市场决定企业发展前景”的人工智能投融资逻辑进一步获得各界认可。预计2021年，
人工智能领域细分化和专业化程度将进一步提升，人工智能应用广泛的商业化落地阶
段来临，政府和市场对于与具体应用场景特别是与实体经济应用需求紧密结合的应用
将更加关注。
②大数据产业规模三年后将超万亿，当前发展呈现七大新趋势
根据大数据产业生态联盟联合《软件和集成电路》杂志社、赛迪顾问、赛
迪智库共同编制的《2021中国大数据产业发展地图暨中国大数据产业发展白皮书》，
2018年以来，大数据技术的快速发展，以及大数据与人工智能、VR、5G、区块链、边
缘智能等新技术的交汇融合，持续加速技术创新。与此同时，伴随新型智慧城市和数
字城市建设热潮，大数据产业持续增长。赛迪顾问统计数据显示，2020年中国大数据
产业规模达6388亿元，同比增长18.6%，预计未来三年保持15%以上的年均增速，到20
23年产业规模超过10000亿元。政府大数据成为近年来政府信息化建设的关键环节，
与政府数据整合、开放共享、民生服务、社会治理、市场监管相关的应用需求持续增
长。从大数据产业内部结构来看，基础设施、数据服务、融合应用是大数据产业的三
大组成部分。数据服务层是大数据市场的未来增长点之一，包括数据采集和处理服务
、数据分析和可视化服务、数据安全和治理服务、数据交易服务等。融合应用层是大
数据产业的发展重点，主要包含与政务、工业、健康医疗、交通、互联网、公安和空
间地理等行业应用紧密相关的整体解决方案。
大数据产业发展将呈现七大新趋势：一是AI技术融合应用成为突破数据治
理瓶颈的新方法；二是数据交易市场将成为实现数据定价和数据确权的新实践；三是
“东数西算”工程对区域数据中心未来建设提出新要求；四是提高服务效能和推动治
理流程再造成为政府大数据新应用焦点；五是“工业大数据﹢工业互联网”共筑绿色
低碳的新工业体系；六是智能健康管理、云端诊疗、数据安全治理引领健康医疗新机
遇；七是提高工作效能和创新工作方式是智慧党建大数据平台的新价值。
3、国家政策力促数字政府、媒体融合发展，“上云用数赋智”引领全社会
数字化转型
自2020年以来，党中央基于国内外形势作出加快形成以国内大循环为主体
、国内国际双循环相互促进的新发展格局的重大战略部署，进而不断推出符合国家战
略需要的一系列规划部署，包括加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，
加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设,即加强“新基建”。“新
基建”既符合未来经济社会发展趋势，又适应中国当前社会经济发展阶段和转型需求
，在补短板的同时将成为社会经济发展的新引擎，人工智能“新基建”对人工智能产
业发展具有重大意义。预计2021年，围绕算法、数据和计算力等人工智能新基建的“
三驾马车”，人工智能产业链建设力度将继续增大。2020年4月，国家发展改革委、
中央网信办联合印发《关于推进“上云用数赋智”行动培育新经济发展实施方案》的
通知。该方案明确，在已有工作基础上，大力培育数字经济新业态，深入推进企业数
字化转型，打造数据供应链，以数据流引领物资流、人才流、技术流、资金流，形成
产业链上下游和跨行业融合的数字化生态体系，并从打造数字化企业、构建数字化产
业链和培育数字化生态三大方面，实现发展目标。“十四五”规划也再次提出要加快
数字化发展建设数字中国，加快建设数字经济、数字社会、数字政府，以数字化转型
整体驱动生产方式、生活方式和治理方式变革，全社会的数字化转型在数字政府建设
的引领下全面展开。
“十四五”期间，全社会数字化、网络化、智能化进程将会大大加速，因
此网络时代国家治理体系中的重要系统——媒体系统的升级迭代显得至关重要。2020
年中办、国办下发的《关于加快推进媒体深度融合发展的意见》中提出的媒体深度融
合的基本原则和目标任务；构建新发展格局，即打造一批具有强大影响力和竞争力的
新型主流媒体，加快构建网上网下一体、内宣外宣联动的主流舆论格局，建立以内容
建设为根本、先进技术为支撑、创新管理为保障的全媒体传播体系。在国家政策的引
领下，传媒机构、党政机关和各级企业利用媒体融合的理念和技术平台打造自身在网
络空间中的影响力，主动加强正面宣传和舆论引导的积极效果，正在形成新的市场需
求。
4、加强数据安全大势所趋，新机制、新需求、新技术撑起安全产业新空间
“十四五”规划指明要推进网络强国建设，加强重要领域数据资源、重要
网络和信息系统安全保障。建立健全关键信息基础设施保护体系，提升安全防护和维
护政治安全能力，提升网络安全威胁发现、监测预警、应急指挥、攻击溯源能力。加
强网络安全关键技术研发，加快人工智能安全技术创新，提升网络安全产业综合竞争
力。工信部与2021年7月发布《网络安全产业高质量发展三年行动计划（2021-2023年
）（征求意见稿）》，将网络安全产业定义为新兴数字产业，是建设制造强国和网络
强国的基础保障，到2023年网络安全产业规模将超过2500亿元，年复合增长率超过15
%。
当前，从网络安全产业派生出的数据安全产业，将撑起网络安全新的空间
，而且发展前景巨大。2021年9月1日即将实施的《中华人民共和国数据安全法》（以
下简称《数据安全法》）是国家从法律层面为维护数据安全提供的制度保障，明确要
求建立健全数据安全治理体系，提高数据安全保障能力。2021年7月10日，国家网信
办官网发布了《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》（以下简称《修订草案
》），其中在“关键基础设施运营者采购网络产品和服务”之外，《修订草案》规范
的行为还增加了“数据处理者开展数据处理活动”。《修订草案》进一步落实了《数
据安全法》第二十四条提出的“国家建立数据安全审查制度，对影响或者可能影响国
家安全的数据处理活动进行国家安全审查”。《数据安全法》的落地，意味着数字经
济监管趋严，也为数据安全产业的发展带来新的商机。根据《数据安全法》第二章第
十六条规定，国家支持数据开发利用和数据安全技术研究，鼓励数据开发利用和数据
安全等领域的技术推广和商业创新，培育、发展数据开发利用和数据安全产品、产业
体系；同时相关企业要明确数据处理活动概览和数据安全合规要求、梳理数据资产，
形成重要数据保护目录、重要数据保护和监控。重点要考虑个人隐私保护、敏感数据
使用、数据确权等难题的解决。
在《数据安全法》即将实施背景下，国家乃至全社会各层面亟需建立健全
新的数据安全治理体系，升级数据安全保障能力，从管理机制和技术保障等方面激发
出新的市场需求，特别是《数据安全法》中提出国家坚持维护数据安全与促进数据开
发利用并重，坚持安全与发展并重；国家鼓励数据依法合理有效利用，保障数据依法
有序自由流动，促进以数据为关键要素的数字经济发展。因此，传统的基于加密、阻
隔和防护的数据安全技术并不能充分满足新的需求，而是要发展和利用诸如隐私计算
、联邦学习、多方安全计算等新型技术。同时在当前5G移动互联网和网络大数据海量
、高速、高频流动和交换的信息时代，数据安全治理、数据安全融合、数据安全交换
以及面向内容安全的内容监测、内容审核、内容风控等基于大数据和语义分析的智能
技术也将得到更广更深的应用，大大突破其在当前网络空间治理、媒体融合、舆情态
势感知等落地场景，打开巨大的新发展空间。
公司所处的软件和信息技术服务业，特别是数字政府、媒体融合、网络安
全和企业数字化转型等主要领域将依托国家规划和战略部署，在国家政策的拉动和助
推作用下，增长趋势将日益向好走强。
二、核心竞争力分析
（一）语义智能和大数据等自主核心技术优势
公司致力于成为国内语义智能技术的领导者，是国内领先的拥有自主核心技术
的人工智能和大数据技术及数据服务提供商。自成立以来，公司一直围绕自然语言处
理核心，以语义智能为技术主线，研发相关人工智能、大数据和内容管理技术，开发
多个系列的通用平台和行业应用软件产品。公司在人工智能领域最主要的优势技术方
向是语义智能——基于语义理解的认知智能技术。目前，公司的语义智能技术主要涵
盖自然语言处理、知识图谱、图像/视频等多媒体内容深度分析和理解等子领域。
公司作为国内长期坚持自主研发核心技术的企业之一，发展至今，承担过包括
国家863计划、重大科技计划、信息安全专项、核高基专项等几十项国家级项目。公
司连续十多年稳居国家规划布局内重点软件企业之列，多年被评为中国自主可靠企业
核心软件品牌、北京软件和信息服务业综合实力百强企业，同时也获得CMMI-5级认证
。公司目前设有企业博士后工作站、北京市工程实验室、北京市企业技术中心、异构
大数据分析挖掘整合技术北京市工程实验室、北京市媒体融合重点实验室、拓尔思知
识图谱研究院等技术研究机构。公司的技术或产品曾获国家科技进步二等奖、上海市
科技进步一等奖、王选新闻科学技术奖特等奖、证券期货业科学技术奖（二等奖）、
CCL2018中文文本蕴含识别评测一等奖和中文幽默计算评测第一名等奖项和荣誉，充
分展现了公司的核心技术优势。报告期内，公司获得2020年中国电子学会科技进步一
等奖和2020年北京市科技进步二等奖。
公司及全资/控股子公司拥有500余项软件著作权，报告期内，公司及全资子公
司天行网安、控股子公司广拓公司共计新增软件著作权21项，具体情况如下：
报告期内，公司及全资子公司天行网安取得5项专利证书，具体如下：
（二）企业级客户本地化服务能力
公司以核心技术产品为依托，在党政信息化、融媒体、金融、安全、数字企业
及网络舆情大数据等垂直行业和领域拥有独特价值的解决方案，保有覆盖全国的区域
化开发服务团队和垂直行业化资深咨询团队，能够快速及时地响应客户需求，满足客
户的个性化需要。公司面向企业级客户的服务能力和资源是在长时间面向企业级客户
经营和维护的过程中不断累积而形成的，具有专业、资深、高效、扎实和弹性的优势
，能够支撑公司在企业级市场持续提高用户满意度，维系和提升长期客户价值。
（三）丰富客户资源和领导品牌优势
凭借领先的技术及专业的服务，公司与众多优质客户形成了稳定的合作关系。
公司的产品和服务已被国内外8000多家机构用户广泛使用，覆盖80%的国家部委和60%
的省市级政府机关，超过300家传统媒体和新媒体机构，服务众多金融、通信、能源
、制造等大中型企业和科研教育单位。公司在多个行业细分市场具有领导地位和品牌
优势，如在互联网+政务门户、融媒体、网络单/双向边界接入和数据安全、网络舆情
大数据、互联网金融监管科技等方面，公司的技术、产品或用户均代表行业领域的领
先水平或具有标杆示范影响。品牌效应和跨行业的丰富客户资源可以保障公司业务的
持续稳健发展，并随着技术创新和行业信息化水平提升，为公司不断带来新的增长机
遇。
（四）自建大数据中心和在线云服务
公司自主投资建设的大数据中心，多年来对网络大数据进行7*24小时不间断的
大规模实时采集，已具备数千亿数据量的数据索引、标记、查询、挖掘分析能力，可
支撑面向政府、媒体、金融、公安、商业等多行业用户的大数据舆情分析云服务。这
一大数据资源是以公司长期服务大量政府、公安、媒体、企业等机构客户的开源数据
持续累积为基础，在数据获取成本控制和数据持续有效性方面拥有充分的保障和优势
，同时公司主动地持续筛选和补充延展，进行有效规范治理，建成具有高商业价值的
可运营大数据资源，打造强大和可持续的数据核心竞争力。近年来，公司已经通过舆
情云服务、数据产品开发、增值数据服务等多种模式方面拓展数据业务，并取得了卓
有成效的快速增长。数据业务和云服务未来发展空间很大，将成为公司重要的新业务
增长点。
（五）“私有云+公有云，软件+数据服务”多种模式融合业务能力
作为国内领先的大数据技术和数据服务提供商，公司融合“软件平台+数据服务
”的业务模式，以“技术+数据”的综合解决方案能力与客户业务场景深度结合，实
现客户大数据创新应用的需求。公司可以同时提供先进的软件产品和高质量数据资源
，并以人工智能技术提升整体方案的智能化水平。技术和数据的有机结合，能够保障
客户应用的可持续运营，并通过集约化和智能化技术降低业务门槛、实现迭代增效，
当前这种融合模式越来越多地被用户认可和采用。同时，公司融合“私有部署+云服
务”的业务模式，可根据高端客户的个性化需求，弹性灵活地把解决方案部署到各种
IT基础架构，具备为客户提供全栈式应用交付能力。上述多种模式融合的综合业务能
力已成为公司服务高端客户，实现业务协同，获得可持续增长的核心竞争力。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）人工智能和大数据技术应用成熟度风险
近年来，人工智能和大数据技术加速发展，国家关于促进人工智能和大数据产
业发展的战略规划陆续出台。当前各行业用户热情较高、需求较旺，很多人工智能和
大数据的创新应用场景随之浮现，市场参与者不断加大技术研发及市场开拓的投入，
产业发展已进入场景为王、应用落地的阶段。但实践中，各类应用的实用效果、成熟
度和最终用户应用水平还有待验证、提高，人工智能和大数据行业空间广阔，同时也
面临着成长进程反复和增速延滞的风险。因此，公司将持续深度投入人工智能和大数
据技术研发，并加强技术和行业人才的融合培养，聚焦场景落地和成果转化；经营层
面以行业应用为抓手，技术研发贴近行业场景，吸取行业需求，发掘应用创新点和价
值点，围绕用户实际痛点，及时推出新产品和解决方案，保持技术领先和应用接地，
切实有效地推动人工智能和大数据技术应用迭代发展、稳步成熟。
（二）应收账款规模较大风险
公司应收账款规模较大的原因在于公司业务发展收入增长，同时由于公司客户
较多为政府机关和大型企事业单位，订单付款条件和账期相对更适应甲方要求，且从
预算到签约及付款周期相对较长，影响致签约时间多在下半年甚至四季度，期末较易
形成跨期的应收账款。公司按照既定会计政策在期末对应收账款计提了相应的坏账准
备。虽然应收账款余额较大，但公司客户一般是政府部门、资金实力较好的大型企事
业、信用较好的优质集成商等，资金回收保障较高，应收账款发生坏账的风险较小或
总体影响较少。公司每年都根据应收账款的实际情况，指定详尽的收款计划和收款考
核指标，督促相关销售和项目服务人员，持续跟进，保障收款计划的有效完成。
（三）业绩季节性波动风险
公司营业收入和利润水平存在较为明显的季节性特征，是由于公司主要客户为
政府部门和大型企事业，这些客户的采购普遍在下半年较为集中所致，造成公司产品
销售具有上、下半年不均衡的特点。同时，由于软件企业员工工资性支出、固定资产
摊销等成本所占比重较高，全年各时间段比较稳定，造成公司净利润的季节性波动更
为明显。受销售季节性因素的影响，公司第一、二季度营业收入和净利润较少，占全
年收入和利润的比重较低，甚至可能出现公司第一季度季节性亏损等情况，投资者不
宜以第一季度或半年度的数据推测全年盈利状况。公司将尽量扩大云和数据服务业务
的营收占比，并将根据市场情况覆盖尽量不同行业和类型的客户，以平滑收入确认的
波动性，降低季节性因素对公司第一季度或半年度的数据的影响。
（四）商誉减值风险
公司近年来进行过重大资产重组及数次股权收购，各项收购之后公司形成了较
大金额的商誉，根据《企业会计准则》规定，重大资产重组等交易形成的商誉不作摊
销处理，但需在未来每年年度终了做减值测试。如果未来经营状况恶化，将有可能出
现商誉减值，从而造成公司合并报表利润不确定风险，对公司的经营管理产生不利影
响。公司已充分意识到潜在的商誉减值风险，根据各收购项目实际经营情况进行了商
誉减值测试，当前结果充分反映了各收购项目的当前价值。同时，公司将继续推动各
收购子公司加强业务经营，积极进行战略协同，促进子公司核心业务向好发展，并建
立健全集团经营管理体系，保证对子公司管理和内控到位，维护子公司业绩增长，实
现公司保值增值。
（五）可转换公司债券本息兑付风险
当前公司可转换公司债券已发行上市，在可转债的存续期限内，公司需按可转
债的发行条款就可转债未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可
能提出的回售要求。受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经
营活动可能没有带来预期的回报，进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金
，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的承兑能力。
按照可转债项目可研报告，公司在正常经营情况下具有足够的按期付息和到期兑付本
金的能力。从严谨角度出发，公司还是充分意识到潜在的可转换债券本息兑付风险，
因此除了积极推进募投项目，及时获得相应市场回报外，公司还将加强财务预算和管
理，维护公司现金流，加强销售回款和严控成本支出，提前做好本息兑付或承兑回售
的资金计划预备，并在出现风险时提前准备筹措资金的应对措施，保障可转换债券按
期本息兑付。
（六）新冠病毒疫情影响的风险
由于2021年新冠疫情态势和经济周期运行仍然具有较大不确定性，如果疫情向
不利的方向反弹或者形成新的蔓延，将对经济运行造成负面冲击，并可能造成公司客
户项目停滞或者延期，市场拓展难以展开等等困难，给公司带来业绩下滑的风险。因
此2021年，公司将借鉴2020年防疫抗疫的宝贵经验，做好财务管理与内控，鼓励在线
业务模式，严控费用支出，加强销售回款，确保公司现金流稳定，保障公司各方面指
标健康，具备足够的抗风险能力，最大限度的控制疫情防控对公司经营业务所带来的
风险。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
报告期内驱动业务收入变化的具体因素：
1、报告期内业务回顾。
报告期内，公司重点行业互联网空间治理和融媒体建设市场需求较为旺盛
，公司积极把握市场机遇，推动相关项目签约和交付，使得公司报告期内取得营业收
入为15,401.30万元，相比去年同期增长10.81%，实现归属于上市公司股东的净利润1
,258.47万元，上年同期增长47.21%。
2、发展展望。
2021年全国人大通过国家“十四五”规划，提出加强网络强国建设，加快
全社会数字化转型，推动社会治理方式的变革。国家“十四五”规划以及全各省市陆
续推出的省市“十四五”规划，对完善网络空间治理、防范意识形态风险、加强舆情
导控、加大正面传播提出了更高的要求，强化了对数字政府、网络空间治理和融媒体
建设等的政策推动力，扩大了未来行业市场的增量空间；同时，“十四五”规划明确
了人工智能、大数据和云计算技术在全社会数字化转型中的重要支撑作用，将促进相
应技术创新和应用转化，带动领域市场发展。“十四五”期间，信创产业的成长也值
得期待。
面对上述市场机遇，公司将围绕语义智能，加强人工智能和大数据核心技
术研发，拓展云和数据智能服务业务，加速技术和业务模式的升级，并紧跟信创产业
成长趋势落实订单。同时，公司在业务经营方面将紧扣国家和各地“十四五”规划战
略布局，牢牢把握重点行业市场的政策风口热点，紧跟客户刚需，进一步覆盖市场，
引导业务创新，不仅保证公司全年业绩实现持续增长，进而为“十四五”期间公司加
速发展做好铺垫。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施。
1、人工智能和大数据技术应用成熟度风险。
近年来，人工智能和大数据技术加速发展，国家关于促进人工智能和大数
据产业发展的战略规划陆续出台。当前各行业用户热情较高、需求较旺，很多人工智
能和大数据的创新应用场景随之浮现，市场参与者不断加大技术研发及市场开拓的投
入，产业发展已进入场景为王、应用落地的阶段。但实践中，各类应用的实用效果、
成熟度和最终用户应用水平还有待验证、提高，人工智能和大数据行业空间广阔，同
时也面临着成长进程反复和增速延滞的风险。因此，公司将持续深度投入人工智能和
大数据技术研发，并加强技术和行业人才的融合培养，聚焦场景落地和成果转化；经
营层面以行业应用为抓手，技术研发贴近行业场景，吸取行业需求，发掘应用创新点
和价值点，围绕用户实际痛点，及时推出新产品和解决方案，保持技术领先和应用接
地，切实有效地推动人工智能和大数据技术应用迭代发展、稳步成熟。
2、应收账款规模较大风险。
公司应收账款规模较大的原因在于公司业务发展收入增长，同时由于公司
客户较多为政府机关和大型企事业单位，订单付款条件和账期相对更适应甲方要求，
且从预算到签约及付款周期相对较长，影响致签约时间多在下半年甚至四季度，期末
较易形成跨期的应收账款。公司按照既定会计政策在期末对应收账款计提了相应的坏
账准备。虽然应收账款余额较大，但公司客户一般是政府部门、资金实力较好的大型
企事业、信用较好的优质集成商等，资金回收保障较高，应收账款发生坏账的风险较
小或总体影响较少。公司每年都根据应收账款的实际情况，指定详尽的收款计划和收
款考核指标，督促相关销售和项目服务人员，持续跟进，保障收款计划的有效完成。
3、业绩季节性波动风险。
公司营业收入和利润水平存在较为明显的季节性特征，是由于公司主要客
户为政府部门和大型企事业，这些客户的采购普遍在下半年较为集中所致，造成公司
产品销售具有上、下半年不均衡的特点。同时，由于软件企业员工工资性支出、固定
资产摊销等成本所占比重较高，全年各时间段比较稳定，造成公司净利润的季节性波
动更为明显。受销售季节性因素的影响，公司第一、二季度营业收入和净利润较少，
占全年收入和利润的比重较低，甚至可能出现公司第一季度季节性亏损等情况，投资
者不宜以第一季度或半年度的数据推测全年盈利状况。公司将尽量扩大云和数据服务
业务的营收占比，并将根据市场情况覆盖尽量不同行业和类型的客户，以平滑收入确
认的波动性，降低季节性因素对公司第一季度或半年度的数据的影响。
4、商誉减值风险。
公司近年来进行过重大资产重组及数次股权收购，各项收购之后公司形成
了较大金额的商誉，根据《企业会计准则》规定，重大资产重组等交易形成的商誉不
作摊销处理，但需在未来每年年度终了做减值测试。如果未来经营状况恶化，将有可
能出现商誉减值，从而造成公司合并报表利润不确定风险，对公司的经营管理产生不
利影响。公司已充分意识到潜在的商誉减值风险，根据各收购项目实际经营情况进行
了商誉减值测试，当前结果充分反映了各收购项目的当前价值。同时，公司将继续推
动各收购子公司加强业务经营，积极进行战略协同，促进子公司核心业务向好发展，
并建立健全集团经营管理体系，保证对子公司管理和内控到位，维护子公司业绩增长
，实现公司保值增值。
5、可转换公司债券本息兑付风险。
当前公司已发行了可转换公司债券，在可转债的存续期限内，公司需按可
转债的发行条款就可转债未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者
可能提出的回售要求。受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的
经营活动可能没有带来预期的回报，进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资
金，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的承兑能力
。按照可转债项目可研报告，公司在正常经营情况下具有足够的按期付息和到期兑付
本金的能力。从严谨出发，公司还是充分意识到潜在的可转换债券本息兑付风险，因
此除了积极推进募投项目，及时获得相应市场回报外，公司还将加强财务预算和管理
，维护公司现金流，加强销售回款和严控成本支出，提前做好本息兑付或承兑回售的
资金计划预备，并在出现风险时提前准备筹措资金的应对措施，保障可转换债券按期
本息兑付。
6、新冠病毒疫情影响的风险。
由于2021年新冠疫情态势和经济周期运行仍然具有较大不确定性，如果疫
情向不利的方向反弹或者形成新的蔓延，将对经济运行造成负面冲击，并可能造成公
司客户项目停滞或者延期，市场拓展难以展开等等困难，给公司带来业绩下滑的风险
。
因此2021年，公司将借鉴2020年防疫抗疫的宝贵经验，做好财务管理与内
控，鼓励在线业务模式，严控费用支出，加强销售回款，确保公司现金流稳定，保障
公司各方面指标健康，具备足够的抗风险能力，最大限度的控制疫情防控对公司经营
业务所带来的风险。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务
公司的主要业务是向政府和企业等机构类客户提供由公司自主研发的人工
智能和大数据工具软件平台、相关行业应用系统、云和数据智能服务（SaaS/DaaS）
以及数据安全等多种产品服务。
当前，拓尔思是中国人工智能、大数据和数据安全领域的领先企业，是国
内领先的拥有自主核心技术的人工智能和大数据技术及数据服务提供商。公司致力于
引领国内语义智能技术的发展，以人工智能和大数据赋能全社会数字化转型。公司在
人工智能领域最主要的优势技术方向是语义智能——基于语义理解的认知计算技术，
处于人工智能金字塔的上层，语义智能的核心技术自然语言处理（NLP）,在业内被称
作人工智能皇冠上的明珠。公司是中文全文检索技术的创始者，是国内最早从事自然
语言处理技术研发的企业之一，有着深厚的研发和应用积累。不仅于此，公司语义智
能技术已延展至知识图谱和图像/视频多媒体内容深度分析理解等新领域，在国内智
能搜索、自然语言处理、知识图谱技术领域保持领先。
（二）公司主要产品及用途
公司以“语义智能+”业务战略覆盖三大重点板块：数字政府、内容安全和
互联网空间治理及数据智能。在内容安全和互联网空间治理板块，公司主要服务于媒
体融合、舆情态势感知、内容审核和版权管理等领域；在数字政府板块，主要服务于
政府门户集约化、政府大数据、专利大数据和智慧公检法等领域；在涉及行业广泛的
数据智能板块，公司从事基于大数据智能处理分析的金融风控和监管预警、开源情报
、知识服务和数据营销等场景服务，包括金融科技、监管科技、防务安全、营销科技
、企业数字化等多个领域方向。
图1拓尔思产业定位和应用领域
从业务架构的视角，公司业务底层技术支撑是人工智能、大数据和云计算
技术，公司业务核心资源是自主研发的软件技术产品和自建的大数据中心，公司业务
模式是提供基础软件平台、行业应用系统和数据智能服务，交付部署模式包括私有云
、混合云和公有云多模式融合，公司的业务应用落地场景众多，报告期内主要包括数
字政府、舆情监测分析、媒体融合、金融大数据、公安大数据、防务情报、企业数字
化和网络信息安全等。
图2拓尔思业务架构
公司的主要产品服务体系，从技术方向横向分为人工智能、大数据、内容
管理和信息安全等，从应用层次和交付模式分为通用工具平台产品、行业应用私有云
产品、数据智能公有云服务（SaaS/DaaS）等。通用工具平台产品主要包括TRSDL-CKM
人工智能技术平台、TRSHybase海贝大数据管理系统、TRS网络信息雷达系统、TRSETL
分布式数据整合软件系统以及天行网安网络数据安全交换产品等；行业应用私有云产
品主要有TRS海云集约化智能门户平台、TRS融媒体智能生产与传播服务平台、TRS舆
情态势感知平台等；数据智能公有云服务主要有TRS网察大数据云服务、TRS数家媒体
大数据云服务、TRS网脉网站友好性分析云服务、TRS数星智能风控大数据云服务、“
冒烟指数”金融风险预警云服务等。公司自建的数据和知识资产包括有：媒体知识库
、舆情知识库、风控知识库以及累积多年的网络舆情大数据资源。
公司“语义智能+行业/领域”主要应用场景如下：
图3拓尔思“语义智能+行业/领域”七大应用场景
（1）在数字政府行业，公司主要业务包括互联网+政务服务、政务大数据
应用和党政机关综合智治应用，典型应用场景包括：政府网站集约化平台、一体化政
务服务平台、政务融媒体服务平台、政策文件精准服务平台、政务大数据治理服务、
政务大数据检索平台、知识产权大数据服务平台、智能招商大数据服务平台、智慧社
会治理服务平台、舆情监测分析服务、政务新媒体监测服务等；公司数字政府业务已
经覆盖80%的中央和国务院机构，60%的省级政府，50%的地市政府用户。
（2）在媒体融合领域，公司的主要业务是向媒体行业为主的客户提供智能
生产与传播服务平台、智能媒体大数据平台、“行业&县级”媒体云平台、“媒
体+”泛行业融媒体平台等私有云平台产品和解决方案以及数家媒体大数据、网脉网
站友好性分析等公有云服务；公司以内容智能为核心的融媒体行业服务已经覆盖72%
的中央媒体，61%的省级媒体，40%的行业媒体机构用户，并向党政和其他企事业单位
拓展，以融媒体的技术手段帮助客户实现新形态下宣传和服务升级。
（3）在舆情监测和分析领域，公司业务结合舆情态势感知私有云平台，网
察大数据分析云服务（SaaS）、网络舆情数据服务（DaaS）、网络舆情报告服务（Ka
aS）、网络传播效果分析系统/服务等多种产品、服务满足市场用户需求，目前已经
服务于国内千余家机构用户，包括互联网空间治理和监管机构、党政机关、媒体机构
、教育机构、大中型企业等等，在网络舆情技术和数据服务领域处于国内领导地位。
（4）在金融行业，公司致力于语义智能驱动的大数据金融科技和监管科技
服务，主要应用产品包括大数据智能风控平台、金融风险监测预警平台、数字化运营
与营销渠道平台以及智能风控大数据云服务、监管大数据监测预警云服务等，已经应
用于5大国有银行、3大政策性银行、50%的股份制商业银行、上交所和深交所及国家
金融监管机构和约200家地方金融监管部门等用户。
（5）在公安和防务行业，公司技术和产品广泛应用于公安情报研判指挥、
公安知识图谱、公安舆情监控、开源情报智能分析、开源情报数据采集监测以及各类
领域知识库构建；全资子公司天行网安的安全数据交换系统、安全视频交换系统、安
全单向导入系统、单向隔离光闸系统等软硬件一体化产品和安全解决方案应用于公安
边界接入安全领域，市场份额居于前列。
（6）在企业数字化转型领域，公司基于自主核心技术和产品匹配客户需求
，已拥有央企融媒体平台、新媒体企业宣传平台、智能客服机器人、用户画像与智能
推荐、企业声誉风险管理、供应商风险监测、数字营销互动平台和电子商务平台等诸
多应用场景案例，在能源、通信、制造等行业得到了众多大中型企业客户的订单，帮
助客户在数字化转型过程中优化运营效率、赋能员工提质和促进客户沟通，助力“上
云用数赋智”。
报告期内，公司主要子公司从事的主要业务：天行网安主要研发和销售网
络边界安全领域的数据交换安全产品、数据应用安全产品；广拓公司主要研发和销售
知识图谱技术和大数据分析软件；金信网银主要开发和提供以金融监管科技为业务主
营方向的大数据智能服务产品。
报告期内，公司收入按产品和服务分类主要划分为软件产品和技术服务、
云和数据服务、安全产品、系统集成及其他；公司收入按应用领域（行业）分类主要
划分为政府、泛安全、融媒体、企业及其他领域，政府领域主要包括数字政府为主的
党政军各机关单位的相关应用业务；泛安全领域包括公司涉及的网络安全、互联网空
间治理、公共安全以及政务舆情等业务；融媒体领域主要包括媒体单位、党政机关和
以央企/国企为主的大中型企业等用户建设融媒体以进行宣导传播的业务；企业及其
他领域主要包括为金融、制造、能源等各行业企业客户进行数字化转型应用提供产品
或服务，以及向其他类型客户提供相关产品或服务。
（三）公司主要经营模式
1、生产模式
公司核心业务涵盖大数据、人工智能、内容管理、网络安全和数字营销等
领域，面向政务、融媒体、大安全、金融、国防、企业、知识产权、出版和互联网空
间治理等重点行业，提供软件产品、行业解决方案和定制化软件技术服务等业务；主
要经营模式为围绕客户信息化建设目标，提供专有产品和整体技术解决方案，细化业
务需求和功能与非功能的建设任务，组建项目团队和相关负责人，编制项目实施方案
和开发计划，按照软件项目过程管理规范，实施开发和服务，通过系统集成测试和确
认测试后，由用户组织项目验收，上线试运行，并持续优化和改进。通过完整的行业
解决方案、专业技术服务和项目管理规范，最终达到客户的信息化建设目标。
2、采购模式
公司采购内容包括软件安全产品、技术服务和媒介代理等业务实现过程中
所需的软件、硬件、材料、附件、工具，其中IT软硬件设备包括网络设备、安全设备
、主机设备、数据库软件和操作系统等。IT基础设施部负责受理公司内部软硬件采购
申请，提交审批，组织供应商评价工作，执行采购；商务部负责受理给顾客代购的软
硬件采购申请，处理客户提交的审批，供应商监督、评价及执行采购等；行政部负责
公司办公用品、产品介质光盘的采购，并负责相关供应商评价；市场部负责公司印刷
品的采购，并负责相关供应商评价；公司主管领导负责对公司内部采购业务的软硬件
、办公用品等合格供应商进行审批；申请部门/人员配合采购实施人员对采购产品进
行验收、保管及维护；销售部根据服务项目的需求提出采购申请。
3、研发模式
公司研发机构包含承担具体研发工作的平台通用产品研发中心、行业应用
产品研发中心、在线服务产品研发中心，承担产品质量监控和管理的质量保障中心，
以及承担研发战略制订和研发项目管理工作的委员会。公司根据战略委员会的研发总
规划、以及研发项目管理委员会制订的产品研究和开发计划，在此基础上，研发部门
进入产品立项和项目策划过程，撰写产品研发的《项目立项报告》和《项目计划书》
，提交项目立项申请。研发项目管理委员会组织立项评审会。项目获批后，正式启动
产品研发工作，《项目计划书》作为项目整个研发过程中的指导依据，是项目验收的
主要依据。完整的研发流程包括立项报告、需求分析、关键技术突破、产品设计编码
与测试（包含但不限于单元测试）、系统测试、变更控制、研究成果报告撰写、项目
验收和产品发布、评审、专利和软件著作权申请等过程。
4、销售模式
公司销售部、市场部、顾问咨询部和客户服务中心构成了公司营销服务中
心。公司软件产品的销售主要是通过直接向客户销售以及委托代理商销售相结合的方
式进行。公司在多个城市设有分公司和办事处，由这些机构直接向客户提供销售或相
关服务。同时，公司在全国拥有多家签约代理商，负责公司产品在行业或者区域的销
售和服务。此外，公司还与中软、东软、中科软、太极、神州数码等多家知名集成商
具有紧密的合作关系。
多年来，公司在党政机关、公安军工、传媒出版、金融、能源、制造等多
个行业市场积累了近万家优质客户。公司以高质量的产品和服务获得大量的行业用户
认可。基于这些客户逐步新增的业务需求，和他们在行业内的口碑传播，以及公司积
极进行行业营销活动的作用下，形成的销售机会可以驱动公司业绩在稳健增长的基础
上随着行业市场同步发展。
（四）市场地位
公司作为国内优秀的人工智能和大数据技术及数据服务提供商，在多个行
业细分市场具有领导地位和品牌优势，如在互联网+政务门户、融媒体、网络单/双向
边界接入和数据安全、网络舆情大数据、互联网金融监管科技等方面，公司的技术、
产品或用户均代表行业领域的领先水平或具有标杆示范影响。
公司长期坚持自主研发核心技术，发展至今，承担过包括国家863计划、重
大科技计划、信息安全专项、核高基专项等几十项国家级项目。公司连续十多年稳居
国家规划布局内重点软件企业之列，多年被评为中国自主可靠企业核心软件品牌、北
京软件和信息服务业综合实力百强企业，同时也获得CMMI-5级认证。2021年上半年，
公司获得“2020中国大数据企业50强”“最强人工智能公司TOP30”等诸多殊荣。目
前，公司产品和服务已被国内外8,000多家机构用户广泛使用，受到市场的广泛认可
和青睐。
（五）公司业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入39,153.30万元，较上年同期同比增长13.86%
；与去年同期扣除子公司耐特康赛并表后的营业收入比较，本报告期增长46.40%；归
属于上市公司股东的净利润5,479.83万元，较上年同期同比增长30.03%；归属于上市
公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,622.14万元，较上年同期同比增长29.91%。
公司总资产359,335.02万元，较上年度末同比增长27.11%。
报告期内，公司向不特定对象发行可转换公司债券于2021年1月20日获得中
国证监会的同意注册，并于2021年4月27日完成可转换公司债券的上市工作。本次可
转债部分募集资金将投入公司战略方向上的核心技术研发，以强化公司技术产品优势
，助推公司加速发展。
结合公司所处的行业发展阶段以及国内经济和政策环境，主要业绩驱动因
素包括：
1、公司所处的市场需求持续趋热，国家政策助力稳步推动
自2020年下半年我国新冠疫情防控取得显著成效、国家总体经济加速复苏
以来，公司所服务的数字政府、媒体融合、网络空间治理、企业数字化转型、网络安
全等主要市场需求受疫情后经济恢复、“十三五”收官、“十四五”开局等多重因素
的影响，迅速升温转热，用户加快了相关应用建设，驱动公司营收保持较快的增长，
特别是在疫情期间承压较大的数字政府、媒体融合和安全等领域市场取得了同比较高
的增速。“十四五”规划关于加快全社会数字化转型、推进网络强国建设等国策也进
一步明确了相关市场后续发展的方向，提供了持续的动力保障。
在细分市场方面，报告期内，以数字政府为代表的政府业务实现收入9,400
.61万元，同比增长49.47%，新签约了中央人民政府门户二期项目和深圳市、吉林省
、辽宁省、甘肃省、南京市、福州市、鄂尔多斯市等客户的一批数字政府相关项目；
公司泛安全业务实现收入11,255.60万元，同比增长36.28%，新签约了云南、河北、
湖南、安徽等地方和中央的网络空间治理相关项目以及各级公安、防务等单位安全相
关产品采购；融媒体业务实现收入5,754.00万元，同比增长18.34%，新签约了中国日
报、南方网、杭州网、福建日报、中国气象局、北京经济开发区等重点融媒体建设项
目；企业数字化转型业务实现收入12,743.09万元，与去年同期除互联网营销外同类
业务相比增长68.32%，新签约了中国银行、农业银行、平安银行、中国银联、海尔集
团、南京菲尼克斯电气等企业数字化应用项目。
2、聚焦以人工智能和大数据技术为核心的主要业务，提升发展质量
近年来公司以“语义智能+”为发展战略，利用人工智能和大数据技术为数
字化转型场景中的创新应用赋能，专注基于公司核心技术的软件产品、技术开发、云
和数据服务等主要业务市场，发挥公司技术和数据方面的优势，提高市场竞争力，实
现高质量发展。报告期内，公司营业收入与去年同期（扣除子公司耐特康赛的互联网
营销业务）相比增长46.40%，继续保持了近年来核心主业较快的成长速度。扣除互联
网营销业务和房地产业务外的核心主业，公司除疫情爆发的2020年一季度收入同比下
滑外，最近11个季度中10个季度保持收入同比增长，平均增长率17.76%（含2020年一
季度），疫情后最近连续5个季度收入同比平均增长率27.47%；归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润，在扣除互联网营销业务和房地产业务影响后，连续9
个季度保持同比增长，平均增长率159.74%，疫情后最近连续5个季度同比平均增长率
85.04%。
公司聚焦主业以坚持自主技术研发为支撑，报告期内公司持续推进技术研
发，加大研发投入力度和研发团队建设。报告期内，公司研发投入10,599.84万元，
较上年同期同比增长33.99%。公司主要产品包括智拓语义智能平台、安拓知识图谱平
台、海贝大数据管理平台，网察、数家、数星等大数据智能云服务以及天行网安的数
据安全交换、传输及共享相关产品，都继续引入新技术成果迭代开发新版本，并已经
或即将推向市场。
3、云和数据服务保持较高增速
云和数据服务是公司业务升级转型的重点方向，是驱动公司业绩增长良性
而有力的重要因素。2021年上半年，公司云和数据服务实现营业收入14,389.09万元
，已成为公司营业收入的重要来源和稳定的新增长点。报告期内，公司云和数据服务
业务新签约了平安银行、中国农业银行、上汽通用、潍柴动力等多家重要企事业客户
。
从单一业务营业收入占公司整体营业收入角度看，2021年上半年，公司云
和数据服务实现营业收入14,389.09万元，较上年同期同比增长20.59%，占公司总营
业收入36.75%，较去年同期增长2.05个百分点。
从业务成长连续性角度看，公司云和数据服务业务营业收入规模不断扩大
，连续多报告期取得了较高的增长速度。2021年半年度较上年同期、2020年半年度较
上年同期同比增长分别为20.59%、17.71%；2020年度较2019年度同比增幅达到50.95%
。
（六）公司所处行业分析
1、公司所处行业发展现状
根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为信息传
输、软件和信息技术服务业中的软件和信息技术服务业（行业代码：I65）。
根据工信部《2021年上半年软件业经济运行情况》统计数据，上半年，我
国软件和信息技术服务业（以下简称软件业）业务收入呈加快增长态势，利润总额保
持较快增长。
（1）软件业总体运行呈现加快增长态势
软件业务收入呈加快增长态势。上半年，我国软件业完成软件业务收入441
98亿元，同比增长23.2%，近两年复合增长率为14.7%。
2020年-2021年上半年软件业务收入增长情况
利润总额保持较快增长。上半年，全行业实现利润总额4999亿元，同比增
长13.6%，近两年复合增长率为7.3%。
2020年-2021年上半年软件业利润总额增长情况
（2）软件业细分领域中云计算、大数据服务和信息安全产品及服务增长强
劲
信息技术服务收入持续快速增长。上半年，信息技术服务实现收入28319亿
元，同比增长26.0%，在全行业收入中占比为64.1%。其中，云计算、大数据服务等新
一代信息技术渗透率加速提升，共实现收入3787亿元，同比增长23.2%。信息安全产
品和服务收入保持高位增长。企业信息安全投入占比不断提升，行业增长动力持续强
劲。上半年，信息安全产品和服务共实现收入732亿元，同比增长26.0%。
2、未来发展趋势
（1）竞争转向“技术+模式+生态”为核心，行业集中度不断提高，软件企
业亟待转型
软件和信息技术服务业步入加速创新、快速迭代、群体突破的爆发期，以
云计算、物联网、大数据和人工智能、区块链为代表新一代信息技术蓬勃发展，技术
及商业模式革新为软件和信息技术服务业带来了体系重构，加快向网络化、平台化、
服务化、智能化、生态化演进。新技术、新产品、新模式、新业态日益成熟，加速步
入质变期。开源、众包等群智化研发模式成为技术创新的主流方向，产业竞争由单一
技术、单一产品、单一模式加快向多技术、集成化、融合化、平台系统、生态系统的
竞争转变，生态体系竞争成为产业发展制高点。同时伴随着下游细分行业领域的专业
化程度不断加强，客户对产品及解决方案的要求更加严苛，促使行业内企业深入提升
核心能力并打造专业品牌，那些有着专业行业技能和充足行业经验的企业，将能更好
的满足下游客户的要求，从而提升承接项目的获利能力，软件与信息技术服务行业集
中度将进一步提高。同时，软件企业必需依托云计算、大数据等技术平台，强化技术
、产品、内容和服务等核心要素的整合创新，加速业务重构、流程优化和服务提升，
走向转型发展之路。
（2）人工智能和大数据产业的发展趋势
①人工智能核心产业规模近千亿，AI应用面临广泛的商业化落地
根据赛迪工业和信息化研究院预测分析显示，通过智能技术产业化和传统
产业智能化，人工智能将为智能经济的发展和产业数字化转型提供底层支撑，推动人
工智能与5G与云计算、大数据、物联网等领域深度融合，形成新一代信息基础设施的
核心能力。新冠疫情成为未来一段时期全球发展的“新常态”，国内外均处于经济社
会创新发展和转型升级期，对人工智能的运用需求迫切，随着算法的创新、算力的增
强、数据资源的累积，智能化基础设施的建设和传统基础设施将实现智能化升级，人
工智能技术有望推动经济发展全要素的智能化革新。随着我国人工智能技术的逐渐成
熟，应用模式与商业模式的成形，人工智能市场和产业发展将持续向好，截至2020年
上半年，我国人工智能核心产业规模达770亿元，“场景决定应用、应用决定市场、
市场决定企业发展前景”的人工智能投融资逻辑进一步获得各界认可。预计2021年，
人工智能领域细分化和专业化程度将进一步提升，人工智能应用广泛的商业化落地阶
段来临，政府和市场对于与具体应用场景特别是与实体经济应用需求紧密结合的应用
将更加关注。
②大数据产业规模三年后将超万亿，当前发展呈现七大新趋势
根据大数据产业生态联盟联合《软件和集成电路》杂志社、赛迪顾问、赛
迪智库共同编制的《2021中国大数据产业发展地图暨中国大数据产业发展白皮书》，
2018年以来，大数据技术的快速发展，以及大数据与人工智能、VR、5G、区块链、边
缘智能等新技术的交汇融合，持续加速技术创新。与此同时，伴随新型智慧城市和数
字城市建设热潮，大数据产业持续增长。赛迪顾问统计数据显示，2020年中国大数据
产业规模达6388亿元，同比增长18.6%，预计未来三年保持15%以上的年均增速，到20
23年产业规模超过10000亿元。政府大数据成为近年来政府信息化建设的关键环节，
与政府数据整合、开放共享、民生服务、社会治理、市场监管相关的应用需求持续增
长。从大数据产业内部结构来看，基础设施、数据服务、融合应用是大数据产业的三
大组成部分。数据服务层是大数据市场的未来增长点之一，包括数据采集和处理服务
、数据分析和可视化服务、数据安全和治理服务、数据交易服务等。融合应用层是大
数据产业的发展重点，主要包含与政务、工业、健康医疗、交通、互联网、公安和空
间地理等行业应用紧密相关的整体解决方案。
大数据产业发展将呈现七大新趋势：一是AI技术融合应用成为突破数据治
理瓶颈的新方法；二是数据交易市场将成为实现数据定价和数据确权的新实践；三是
“东数西算”工程对区域数据中心未来建设提出新要求；四是提高服务效能和推动治
理流程再造成为政府大数据新应用焦点；五是“工业大数据﹢工业互联网”共筑绿色
低碳的新工业体系；六是智能健康管理、云端诊疗、数据安全治理引领健康医疗新机
遇；七是提高工作效能和创新工作方式是智慧党建大数据平台的新价值。
3、国家政策力促数字政府、媒体融合发展，“上云用数赋智”引领全社会
数字化转型
自2020年以来，党中央基于国内外形势作出加快形成以国内大循环为主体
、国内国际双循环相互促进的新发展格局的重大战略部署，进而不断推出符合国家战
略需要的一系列规划部署，包括加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，
加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设,即加强“新基建”。“新
基建”既符合未来经济社会发展趋势，又适应中国当前社会经济发展阶段和转型需求
，在补短板的同时将成为社会经济发展的新引擎，人工智能“新基建”对人工智能产
业发展具有重大意义。预计2021年，围绕算法、数据和计算力等人工智能新基建的“
三驾马车”，人工智能产业链建设力度将继续增大。2020年4月，国家发展改革委、
中央网信办联合印发《关于推进“上云用数赋智”行动培育新经济发展实施方案》的
通知。该方案明确，在已有工作基础上，大力培育数字经济新业态，深入推进企业数
字化转型，打造数据供应链，以数据流引领物资流、人才流、技术流、资金流，形成
产业链上下游和跨行业融合的数字化生态体系，并从打造数字化企业、构建数字化产
业链和培育数字化生态三大方面，实现发展目标。“十四五”规划也再次提出要加快
数字化发展建设数字中国，加快建设数字经济、数字社会、数字政府，以数字化转型
整体驱动生产方式、生活方式和治理方式变革，全社会的数字化转型在数字政府建设
的引领下全面展开。
“十四五”期间，全社会数字化、网络化、智能化进程将会大大加速，因
此网络时代国家治理体系中的重要系统——媒体系统的升级迭代显得至关重要。2020
年中办、国办下发的《关于加快推进媒体深度融合发展的意见》中提出的媒体深度融
合的基本原则和目标任务；构建新发展格局，即打造一批具有强大影响力和竞争力的
新型主流媒体，加快构建网上网下一体、内宣外宣联动的主流舆论格局，建立以内容
建设为根本、先进技术为支撑、创新管理为保障的全媒体传播体系。在国家政策的引
领下，传媒机构、党政机关和各级企业利用媒体融合的理念和技术平台打造自身在网
络空间中的影响力，主动加强正面宣传和舆论引导的积极效果，正在形成新的市场需
求。
4、加强数据安全大势所趋，新机制、新需求、新技术撑起安全产业新空间
“十四五”规划指明要推进网络强国建设，加强重要领域数据资源、重要
网络和信息系统安全保障。建立健全关键信息基础设施保护体系，提升安全防护和维
护政治安全能力，提升网络安全威胁发现、监测预警、应急指挥、攻击溯源能力。加
强网络安全关键技术研发，加快人工智能安全技术创新，提升网络安全产业综合竞争
力。工信部与2021年7月发布《网络安全产业高质量发展三年行动计划（2021-2023年
）（征求意见稿）》，将网络安全产业定义为新兴数字产业，是建设制造强国和网络
强国的基础保障，到2023年网络安全产业规模将超过2500亿元，年复合增长率超过15
%。
当前，从网络安全产业派生出的数据安全产业，将撑起网络安全新的空间
，而且发展前景巨大。2021年9月1日即将实施的《中华人民共和国数据安全法》（以
下简称《数据安全法》）是国家从法律层面为维护数据安全提供的制度保障，明确要
求建立健全数据安全治理体系，提高数据安全保障能力。2021年7月10日，国家网信
办官网发布了《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》（以下简称《修订草案
》），其中在“关键基础设施运营者采购网络产品和服务”之外，《修订草案》规范
的行为还增加了“数据处理者开展数据处理活动”。《修订草案》进一步落实了《数
据安全法》第二十四条提出的“国家建立数据安全审查制度，对影响或者可能影响国
家安全的数据处理活动进行国家安全审查”。《数据安全法》的落地，意味着数字经
济监管趋严，也为数据安全产业的发展带来新的商机。根据《数据安全法》第二章第
十六条规定，国家支持数据开发利用和数据安全技术研究，鼓励数据开发利用和数据
安全等领域的技术推广和商业创新，培育、发展数据开发利用和数据安全产品、产业
体系；同时相关企业要明确数据处理活动概览和数据安全合规要求、梳理数据资产，
形成重要数据保护目录、重要数据保护和监控。重点要考虑个人隐私保护、敏感数据
使用、数据确权等难题的解决。
在《数据安全法》即将实施背景下，国家乃至全社会各层面亟需建立健全
新的数据安全治理体系，升级数据安全保障能力，从管理机制和技术保障等方面激发
出新的市场需求，特别是《数据安全法》中提出国家坚持维护数据安全与促进数据开
发利用并重，坚持安全与发展并重；国家鼓励数据依法合理有效利用，保障数据依法
有序自由流动，促进以数据为关键要素的数字经济发展。因此，传统的基于加密、阻
隔和防护的数据安全技术并不能充分满足新的需求，而是要发展和利用诸如隐私计算
、联邦学习、多方安全计算等新型技术。同时在当前5G移动互联网和网络大数据海量
、高速、高频流动和交换的信息时代，数据安全治理、数据安全融合、数据安全交换
以及面向内容安全的内容监测、内容审核、内容风控等基于大数据和语义分析的智能
技术也将得到更广更深的应用，大大突破其在当前网络空间治理、媒体融合、舆情态
势感知等落地场景，打开巨大的新发展空间。
公司所处的软件和信息技术服务业，特别是数字政府、媒体融合、网络安
全和企业数字化转型等主要领域将依托国家规划和战略部署，在国家政策的拉动和助
推作用下，增长趋势将日益向好走强。
二、核心竞争力分析
（一）语义智能和大数据等自主核心技术优势
公司致力于成为国内语义智能技术的领导者，是国内领先的拥有自主核心技术
的人工智能和大数据技术及数据服务提供商。自成立以来，公司一直围绕自然语言处
理核心，以语义智能为技术主线，研发相关人工智能、大数据和内容管理技术，开发
多个系列的通用平台和行业应用软件产品。公司在人工智能领域最主要的优势技术方
向是语义智能——基于语义理解的认知智能技术。目前，公司的语义智能技术主要涵
盖自然语言处理、知识图谱、图像/视频等多媒体内容深度分析和理解等子领域。
公司作为国内长期坚持自主研发核心技术的企业之一，发展至今，承担过包括
国家863计划、重大科技计划、信息安全专项、核高基专项等几十项国家级项目。公
司连续十多年稳居国家规划布局内重点软件企业之列，多年被评为中国自主可靠企业
核心软件品牌、北京软件和信息服务业综合实力百强企业，同时也获得CMMI-5级认证
。公司目前设有企业博士后工作站、北京市工程实验室、北京市企业技术中心、异构
大数据分析挖掘整合技术北京市工程实验室、北京市媒体融合重点实验室、拓尔思知
识图谱研究院等技术研究机构。公司的技术或产品曾获国家科技进步二等奖、上海市
科技进步一等奖、王选新闻科学技术奖特等奖、证券期货业科学技术奖（二等奖）、
CCL2018中文文本蕴含识别评测一等奖和中文幽默计算评测第一名等奖项和荣誉，充
分展现了公司的核心技术优势。报告期内，公司获得2020年中国电子学会科技进步一
等奖和2020年北京市科技进步二等奖。
公司及全资/控股子公司拥有500余项软件著作权，报告期内，公司及全资子公
司天行网安、控股子公司广拓公司共计新增软件著作权21项，具体情况如下：
报告期内，公司及全资子公司天行网安取得5项专利证书，具体如下：
（二）企业级客户本地化服务能力
公司以核心技术产品为依托，在党政信息化、融媒体、金融、安全、数字企业
及网络舆情大数据等垂直行业和领域拥有独特价值的解决方案，保有覆盖全国的区域
化开发服务团队和垂直行业化资深咨询团队，能够快速及时地响应客户需求，满足客
户的个性化需要。公司面向企业级客户的服务能力和资源是在长时间面向企业级客户
经营和维护的过程中不断累积而形成的，具有专业、资深、高效、扎实和弹性的优势
，能够支撑公司在企业级市场持续提高用户满意度，维系和提升长期客户价值。
（三）丰富客户资源和领导品牌优势
凭借领先的技术及专业的服务，公司与众多优质客户形成了稳定的合作关系。
公司的产品和服务已被国内外8000多家机构用户广泛使用，覆盖80%的国家部委和60%
的省市级政府机关，超过300家传统媒体和新媒体机构，服务众多金融、通信、能源
、制造等大中型企业和科研教育单位。公司在多个行业细分市场具有领导地位和品牌
优势，如在互联网+政务门户、融媒体、网络单/双向边界接入和数据安全、网络舆情
大数据、互联网金融监管科技等方面，公司的技术、产品或用户均代表行业领域的领
先水平或具有标杆示范影响。品牌效应和跨行业的丰富客户资源可以保障公司业务的
持续稳健发展，并随着技术创新和行业信息化水平提升，为公司不断带来新的增长机
遇。
（四）自建大数据中心和在线云服务
公司自主投资建设的大数据中心，多年来对网络大数据进行7*24小时不间断的
大规模实时采集，已具备数千亿数据量的数据索引、标记、查询、挖掘分析能力，可
支撑面向政府、媒体、金融、公安、商业等多行业用户的大数据舆情分析云服务。这
一大数据资源是以公司长期服务大量政府、公安、媒体、企业等机构客户的开源数据
持续累积为基础，在数据获取成本控制和数据持续有效性方面拥有充分的保障和优势
，同时公司主动地持续筛选和补充延展，进行有效规范治理，建成具有高商业价值的
可运营大数据资源，打造强大和可持续的数据核心竞争力。近年来，公司已经通过舆
情云服务、数据产品开发、增值数据服务等多种模式方面拓展数据业务，并取得了卓
有成效的快速增长。数据业务和云服务未来发展空间很大，将成为公司重要的新业务
增长点。
（五）“私有云+公有云，软件+数据服务”多种模式融合业务能力
作为国内领先的大数据技术和数据服务提供商，公司融合“软件平台+数据服务
”的业务模式，以“技术+数据”的综合解决方案能力与客户业务场景深度结合，实
现客户大数据创新应用的需求。公司可以同时提供先进的软件产品和高质量数据资源
，并以人工智能技术提升整体方案的智能化水平。技术和数据的有机结合，能够保障
客户应用的可持续运营，并通过集约化和智能化技术降低业务门槛、实现迭代增效，
当前这种融合模式越来越多地被用户认可和采用。同时，公司融合“私有部署+云服
务”的业务模式，可根据高端客户的个性化需求，弹性灵活地把解决方案部署到各种
IT基础架构，具备为客户提供全栈式应用交付能力。上述多种模式融合的综合业务能
力已成为公司服务高端客户，实现业务协同，获得可持续增长的核心竞争力。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）人工智能和大数据技术应用成熟度风险
近年来，人工智能和大数据技术加速发展，国家关于促进人工智能和大数据产
业发展的战略规划陆续出台。当前各行业用户热情较高、需求较旺，很多人工智能和
大数据的创新应用场景随之浮现，市场参与者不断加大技术研发及市场开拓的投入，
产业发展已进入场景为王、应用落地的阶段。但实践中，各类应用的实用效果、成熟
度和最终用户应用水平还有待验证、提高，人工智能和大数据行业空间广阔，同时也
面临着成长进程反复和增速延滞的风险。因此，公司将持续深度投入人工智能和大数
据技术研发，并加强技术和行业人才的融合培养，聚焦场景落地和成果转化；经营层
面以行业应用为抓手，技术研发贴近行业场景，吸取行业需求，发掘应用创新点和价
值点，围绕用户实际痛点，及时推出新产品和解决方案，保持技术领先和应用接地，
切实有效地推动人工智能和大数据技术应用迭代发展、稳步成熟。
（二）应收账款规模较大风险
公司应收账款规模较大的原因在于公司业务发展收入增长，同时由于公司客户
较多为政府机关和大型企事业单位，订单付款条件和账期相对更适应甲方要求，且从
预算到签约及付款周期相对较长，影响致签约时间多在下半年甚至四季度，期末较易
形成跨期的应收账款。公司按照既定会计政策在期末对应收账款计提了相应的坏账准
备。虽然应收账款余额较大，但公司客户一般是政府部门、资金实力较好的大型企事
业、信用较好的优质集成商等，资金回收保障较高，应收账款发生坏账的风险较小或
总体影响较少。公司每年都根据应收账款的实际情况，指定详尽的收款计划和收款考
核指标，督促相关销售和项目服务人员，持续跟进，保障收款计划的有效完成。
（三）业绩季节性波动风险
公司营业收入和利润水平存在较为明显的季节性特征，是由于公司主要客户为
政府部门和大型企事业，这些客户的采购普遍在下半年较为集中所致，造成公司产品
销售具有上、下半年不均衡的特点。同时，由于软件企业员工工资性支出、固定资产
摊销等成本所占比重较高，全年各时间段比较稳定，造成公司净利润的季节性波动更
为明显。受销售季节性因素的影响，公司第一、二季度营业收入和净利润较少，占全
年收入和利润的比重较低，甚至可能出现公司第一季度季节性亏损等情况，投资者不
宜以第一季度或半年度的数据推测全年盈利状况。公司将尽量扩大云和数据服务业务
的营收占比，并将根据市场情况覆盖尽量不同行业和类型的客户，以平滑收入确认的
波动性，降低季节性因素对公司第一季度或半年度的数据的影响。
（四）商誉减值风险
公司近年来进行过重大资产重组及数次股权收购，各项收购之后公司形成了较
大金额的商誉，根据《企业会计准则》规定，重大资产重组等交易形成的商誉不作摊
销处理，但需在未来每年年度终了做减值测试。如果未来经营状况恶化，将有可能出
现商誉减值，从而造成公司合并报表利润不确定风险，对公司的经营管理产生不利影
响。公司已充分意识到潜在的商誉减值风险，根据各收购项目实际经营情况进行了商
誉减值测试，当前结果充分反映了各收购项目的当前价值。同时，公司将继续推动各
收购子公司加强业务经营，积极进行战略协同，促进子公司核心业务向好发展，并建
立健全集团经营管理体系，保证对子公司管理和内控到位，维护子公司业绩增长，实
现公司保值增值。
（五）可转换公司债券本息兑付风险
当前公司可转换公司债券已发行上市，在可转债的存续期限内，公司需按可转
债的发行条款就可转债未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可
能提出的回售要求。受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经
营活动可能没有带来预期的回报，进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金
，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的承兑能力。
按照可转债项目可研报告，公司在正常经营情况下具有足够的按期付息和到期兑付本
金的能力。从严谨角度出发，公司还是充分意识到潜在的可转换债券本息兑付风险，
因此除了积极推进募投项目，及时获得相应市场回报外，公司还将加强财务预算和管
理，维护公司现金流，加强销售回款和严控成本支出，提前做好本息兑付或承兑回售
的资金计划预备，并在出现风险时提前准备筹措资金的应对措施，保障可转换债券按
期本息兑付。
（六）新冠病毒疫情影响的风险
由于2021年新冠疫情态势和经济周期运行仍然具有较大不确定性，如果疫情向
不利的方向反弹或者形成新的蔓延，将对经济运行造成负面冲击，并可能造成公司客
户项目停滞或者延期，市场拓展难以展开等等困难，给公司带来业绩下滑的风险。因
此2021年，公司将借鉴2020年防疫抗疫的宝贵经验，做好财务管理与内控，鼓励在线
业务模式，严控费用支出，加强销售回款，确保公司现金流稳定，保障公司各方面指
标健康，具备足够的抗风险能力，最大限度的控制疫情防控对公司经营业务所带来的
风险。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
报告期内驱动业务收入变化的具体因素：
1、报告期内业务回顾。
报告期内，公司重点行业互联网空间治理和融媒体建设市场需求较为旺盛
，公司积极把握市场机遇，推动相关项目签约和交付，使得公司报告期内取得营业收
入为15,401.30万元，相比去年同期增长10.81%，实现归属于上市公司股东的净利润1
,258.47万元，上年同期增长47.21%。
2、发展展望。
2021年全国人大通过国家“十四五”规划，提出加强网络强国建设，加快
全社会数字化转型，推动社会治理方式的变革。国家“十四五”规划以及全各省市陆
续推出的省市“十四五”规划，对完善网络空间治理、防范意识形态风险、加强舆情
导控、加大正面传播提出了更高的要求，强化了对数字政府、网络空间治理和融媒体
建设等的政策推动力，扩大了未来行业市场的增量空间；同时，“十四五”规划明确
了人工智能、大数据和云计算技术在全社会数字化转型中的重要支撑作用，将促进相
应技术创新和应用转化，带动领域市场发展。“十四五”期间，信创产业的成长也值
得期待。
面对上述市场机遇，公司将围绕语义智能，加强人工智能和大数据核心技
术研发，拓展云和数据智能服务业务，加速技术和业务模式的升级，并紧跟信创产业
成长趋势落实订单。同时，公司在业务经营方面将紧扣国家和各地“十四五”规划战
略布局，牢牢把握重点行业市场的政策风口热点，紧跟客户刚需，进一步覆盖市场，
引导业务创新，不仅保证公司全年业绩实现持续增长，进而为“十四五”期间公司加
速发展做好铺垫。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施。
1、人工智能和大数据技术应用成熟度风险。
近年来，人工智能和大数据技术加速发展，国家关于促进人工智能和大数
据产业发展的战略规划陆续出台。当前各行业用户热情较高、需求较旺，很多人工智
能和大数据的创新应用场景随之浮现，市场参与者不断加大技术研发及市场开拓的投
入，产业发展已进入场景为王、应用落地的阶段。但实践中，各类应用的实用效果、
成熟度和最终用户应用水平还有待验证、提高，人工智能和大数据行业空间广阔，同
时也面临着成长进程反复和增速延滞的风险。因此，公司将持续深度投入人工智能和
大数据技术研发，并加强技术和行业人才的融合培养，聚焦场景落地和成果转化；经
营层面以行业应用为抓手，技术研发贴近行业场景，吸取行业需求，发掘应用创新点
和价值点，围绕用户实际痛点，及时推出新产品和解决方案，保持技术领先和应用接
地，切实有效地推动人工智能和大数据技术应用迭代发展、稳步成熟。
2、应收账款规模较大风险。
公司应收账款规模较大的原因在于公司业务发展收入增长，同时由于公司
客户较多为政府机关和大型企事业单位，订单付款条件和账期相对更适应甲方要求，
且从预算到签约及付款周期相对较长，影响致签约时间多在下半年甚至四季度，期末
较易形成跨期的应收账款。公司按照既定会计政策在期末对应收账款计提了相应的坏
账准备。虽然应收账款余额较大，但公司客户一般是政府部门、资金实力较好的大型
企事业、信用较好的优质集成商等，资金回收保障较高，应收账款发生坏账的风险较
小或总体影响较少。公司每年都根据应收账款的实际情况，指定详尽的收款计划和收
款考核指标，督促相关销售和项目服务人员，持续跟进，保障收款计划的有效完成。
3、业绩季节性波动风险。
公司营业收入和利润水平存在较为明显的季节性特征，是由于公司主要客
户为政府部门和大型企事业，这些客户的采购普遍在下半年较为集中所致，造成公司
产品销售具有上、下半年不均衡的特点。同时，由于软件企业员工工资性支出、固定
资产摊销等成本所占比重较高，全年各时间段比较稳定，造成公司净利润的季节性波
动更为明显。受销售季节性因素的影响，公司第一、二季度营业收入和净利润较少，
占全年收入和利润的比重较低，甚至可能出现公司第一季度季节性亏损等情况，投资
者不宜以第一季度或半年度的数据推测全年盈利状况。公司将尽量扩大云和数据服务
业务的营收占比，并将根据市场情况覆盖尽量不同行业和类型的客户，以平滑收入确
认的波动性，降低季节性因素对公司第一季度或半年度的数据的影响。
4、商誉减值风险。
公司近年来进行过重大资产重组及数次股权收购，各项收购之后公司形成
了较大金额的商誉，根据《企业会计准则》规定，重大资产重组等交易形成的商誉不
作摊销处理，但需在未来每年年度终了做减值测试。如果未来经营状况恶化，将有可
能出现商誉减值，从而造成公司合并报表利润不确定风险，对公司的经营管理产生不
利影响。公司已充分意识到潜在的商誉减值风险，根据各收购项目实际经营情况进行
了商誉减值测试，当前结果充分反映了各收购项目的当前价值。同时，公司将继续推
动各收购子公司加强业务经营，积极进行战略协同，促进子公司核心业务向好发展，
并建立健全集团经营管理体系，保证对子公司管理和内控到位，维护子公司业绩增长
，实现公司保值增值。
5、可转换公司债券本息兑付风险。
当前公司已发行了可转换公司债券，在可转债的存续期限内，公司需按可
转债的发行条款就可转债未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者
可能提出的回售要求。受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的
经营活动可能没有带来预期的回报，进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资
金，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的承兑能力
。按照可转债项目可研报告，公司在正常经营情况下具有足够的按期付息和到期兑付
本金的能力。从严谨出发，公司还是充分意识到潜在的可转换债券本息兑付风险，因
此除了积极推进募投项目，及时获得相应市场回报外，公司还将加强财务预算和管理
，维护公司现金流，加强销售回款和严控成本支出，提前做好本息兑付或承兑回售的
资金计划预备，并在出现风险时提前准备筹措资金的应对措施，保障可转换债券按期
本息兑付。
6、新冠病毒疫情影响的风险。
由于2021年新冠疫情态势和经济周期运行仍然具有较大不确定性，如果疫
情向不利的方向反弹或者形成新的蔓延，将对经济运行造成负面冲击，并可能造成公
司客户项目停滞或者延期，市场拓展难以展开等等困难，给公司带来业绩下滑的风险
。
因此2021年，公司将借鉴2020年防疫抗疫的宝贵经验，做好财务管理与内
控，鼓励在线业务模式，严控费用支出，加强销售回款，确保公司现金流稳定，保障
公司各方面指标健康，具备足够的抗风险能力，最大限度的控制疫情防控对公司经营
业务所带来的风险。
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