300164通源中油资产重组最新消息
≈≈通源石油300164≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务情况介绍
1、主要业务
公司是油气田开发解决方案和技术服务提供商，公司形成了钻井、完井、
增产等较为完整的石油工程技术服务产业链，具备一体化服务能力，建立了以页岩油
气为代表的非常规油气核心环节射孔、旋转导向、水力压裂等核心产品线，具备较强
的市场竞争力。
（1）射孔业务
射孔技术作为油气开发过程中的核心技术，解决了油气自地下进入井筒通
道的问题。公司自成立以来，始终保持射孔核心技术在国际上的领先优势。公司发明
了复合射孔技术，实现了产业化，并参与制定了我国复合射孔行业标准。随着以美国
为代表的非常规油气开发技术了实现突破并推动了全球页岩油气等非常规油气的开发
，全球油气开发进入了页岩时代。公司则第一时间着手研发页岩油气开采的核心技术
—泵送射孔，并于2013年进入到北美地区，将美国先进的泵送射孔技术成功引入到国
内，并结合国内地质特征等实际情况，持续研发创新达到自主可控。目前，公司在页
岩油气等非常规油气开发上的泵送射孔技术已经达到国际领先水平。
公司射孔业务市场分布在北美市场和中国市场。北美市场主要分布在美国P
ermian盆地、落基山脉等页岩油气开发核心区域，客户规模超过200个，账期不超过1
20天，现金流管理能力较强。国内市场基本覆盖国内主要非常规油气开发地区，包括
松辽盆地、鄂尔多斯盆地、四川盆地、塔里木盆地、准噶尔盆地、渤海湾盆地等区域
内的各大油气田，国内客户主要是中石油、中石化、中海油、延长石油等大型国企。
（2）旋转导向业务
旋转导向技术是非常规油气开发水平井钻井的核心技术。由于页岩油气等
非常规油气的油气储层薄，一般几米到几十米不等，以及油气层在地下随着地层的走
势呈现蜿蜒曲折的形态，因此在水平井钻井过程中极容易钻出油气层而到达岩石层，
这将导致油气井的产量大幅下降。而旋转导向技术就像是人们在地下的一双“眼睛”
，可以准确的找到油气层所在，并保证水平井钻井通道始终处在油气层内部。公司从
美国引入旋转导向设备和技术，成功在国内应用推广，在国内达到领先水平。公司旋
转导向业务市场主要在松辽盆地，客户以中石油为主。随着国内页岩油气藏地质条件
愈发苛刻，公司旋转导向业务发展空间很大将逐步推广至国内其他盆地。
（3）水力压裂业务
水力压裂技术是非常规油气开发完井环节的核心技术。由于页岩油气等非
常规油气所在地层十分致密，低渗透率导致油气在地下的流动性极差，即使通过射孔
建立了油气进入井筒的通道使井筒近端的油气能够进入井筒通道，但是井筒远端的油
气由于流动性差很难通过自身流动进入井筒通道。而水力压裂技术正是通过高压泵将
压裂液体由地面压至地层，使岩石出现裂缝甚至破碎，从而保证油气可以正常流动至
井筒通道。水力压裂是油气增加产量的决定性环节。公司水力压裂业务主要以开展压
裂特色技术和压裂增产一体化为主，自2016年开始在油田推广，在国内达到领先水平
。公司水力压裂业务市场主要围绕着松辽盆地的大庆油田、吉林油田和辽河油田展开
，客户以中石油为主。
2、经营模式
公司的经营模式主要以油气田技术服务模式为主。公司通过定向钻井、测
井、射孔、完井、压裂等技术服务所需的设备、仪器、工具、软件、车辆等专业装备
，并配备技术服务队伍，形成流动式的服务团队，在油田现场提供一揽子技术服务，
包括定向钻井、测井、射孔、完井、压裂等一系列工作。技术服务模式下，油田客户
是本公司的直接用户。
3、主要业绩驱动因素
核心技术优势驱动。公司的技术发展路线始终沿着全球油气行业发展趋势
进行布局，随着全球进入到以页岩为代表的非常规油气藏开发阶段，公司建立了非常
规油气开发核心技术环节——射孔技术、旋转导向技术、水力压裂技术等，并且在国
内外达到领先水平。
增产一体化模式驱动。公司从油藏地质研究入手，有效地将工程和地质结
合起来，形成了钻井、测井、射孔、压裂等产业链的协同效应，具有广阔的推广前景
。
经营结构持续优化驱动。公司大幅降低运营成本，淘汰和撤出不盈利项目
和无效产能，同时，重点对具有核心竞争力和盈利能力强的业务加大投入，并开拓清
洁能源业务，不断优化公司业务结构，提升以现金流为核心的管理能力，对公司业绩
发挥重要积极作用。
（二）行业发展情况
1、油气行业复苏并将长期在全球能源系统扮演重要角色。
虽然2020年新冠疫情突袭全球严重制约全球经济发展导致石油需求下降，
全年的需求量为92.91百万桶/日，与2019年相比下降7.68%，但随着世界各国采取扩
大量化宽松的货币政策对全球经济强刺激下以及新冠疫苗接种持续推进，报告期内全
球经济活动逐步恢复正常，疫情管控常态化下对经济活动的影响正在逐步减弱，油气
需求反弹回升，国际能源署（IEA）最新预计2021年全球石油需求将增加530万桶/日
至9620万桶/日，2022年进一步增加320万桶/日，全球石油行业持续复苏。
同时，长期来看随着全球经济复苏将继续带动能源需求保持增长，而油气
在保障国防安全、粮食安全、基础工业、科技发展、衣食住行等方面都起到了重要的
作用，将长期在全球能源系统中扮演重要角色。根据2020年《BP世界能源展望》，随
着新兴国家的不断繁荣和生活水平的提升，全球能源需求将会持续增长，预计到2050
年增长约25%。其中石油需求将在持续增长后达到峰值并保持平稳，而天然气需求将
在未来30年持续增长，预计到2050年增长约30%以上。未来全球油气需求增长旺盛，
与之相对应的油气田服务市场需求也将持续增长。
2、以页岩油气为代表的非常规油气开发使美国实现能源独立，并成为中国
未来油气增储上产的主要增量来源。
自美国于2008年爆发页岩革命，依靠其技术进步和充分的市场竞争，页岩
油气逐渐成为全球油气增量的主要来源。美国页岩油实现从零开始到目前年产接近5
亿吨，使美国原油产量迅速跃居世界第一，实现了能源独立。报告期内，美国油气市
场受疫情影响逐步减弱，行业正在恢复，根据EIA最新公布数据显示，截至目前美国
原油产量为1130万桶/天，较2020年最低增加了160万桶/天，仍然是全球最大的原油
生产国，表现出顽强的生命力。目前，全球已经进入到页岩开发时代。
根据中国石油经济技术研究院发布的《2018年国内外油气行业发展报告》
显示，我国页岩气可采资源量达21.8万亿立方米，高居世界第一。近些年，我国在松
辽盆地、鄂尔多斯盆地、四川盆地、准噶尔盆地、渤海湾盆地等地区加大页岩油气勘
探开发投入，取得了一系列突破进展：松辽盆地页岩油估算资源量达40亿吨；2020年
陇东页岩油示范区百万吨产建启动，标志着庆城10亿吨级大油田进入规模开发阶段；
渤海湾盆地大港油田形成亿吨级页岩油增储；
准噶尔盆地吉木萨尔油田已知探明储量12亿吨，已进入开发建设阶段。同
时，2020年我国页岩气产量达到200.4亿立方米，同比增长高达30%，整个“十三五”
期间，我国页岩气产量更是增长了4.5倍。根据国家能源局消息，已经将页岩油气开
发将列入“十四五”规划。随着页岩油气开发的持续深入，油气服务需求也将不断增
长。
3、我国能源安全战略和碳中和背景下，油气行业进入快速发展通道。
自2019年我国全面实施油气勘探开发“七年行动计划”以来，三桶油持续
加大国内油气勘探开发力度。2020年全国原油产量达到1.95亿吨，同比增长1.6%，连
续两年产量回升；天然气产量达到1888亿立方米，同比增长9.8%，连续四年增产超过
100亿立方米。2021年上半年，全国原油产量9932万吨，同比增长2.4%；天然气产量1
045亿立方米，同比增长10.9%，我国油气产量持续增长。同时，我国油气对外依存度
依旧居高不下，2020年为73.5%和43%，能源安全战略形势依然严峻。同时，在碳中和
背景下，天然气作为清洁能源发展将保持高景气度。在我国发布的《“十四五”规划
和2035年远景目标纲要》中明确要求“有序放开油气勘探开发市场准入，加快非常规
油气资源利用，推动油气增储上产”。十四五期间我国将继续重点突出松辽、鄂尔多
斯、塔里木、四川、渤海湾等重点盆地的规模效益勘探开发，加大页岩气、页岩油等
非常规资源开发力度，例如2020年鄂尔多斯盆地长庆油田实现国内首个6000万吨产量
，“十四五”期间产量提升至6800万吨；2020年新疆地区塔里木油田建成3000万吨产
能，力争在2025年油气产量突破4000万吨、2035年达到5000万吨，新疆地区10亿吨级
页岩油藏全面推进开发；2020年四川盆地中石油西南油气田全面建成300亿方大气区
，2025年产量将达到500亿，2030年年产量将达到800亿，成为国内最大的现代化天然
气工业基地。国内油气行业已经进入一个快速发展通道，对油气服务需求将持续大幅
增加。
4、油气行业数字化、智能化发展已是大势所趋。
近年来，随着全球数字技术的发展，以人工智能、云计算、大数据、物联
网为代表的数字技术在各个行业取得了大规模的应用。数字经济蓬勃发展，行业数字
化转型不断加速，进入“十四五”时期，在高质量发展要求下，人工智能与传统产业
的深度融合愈发凸显重要性。作为国家战略性资源和工业基础，在数字化浪潮冲击下
，油气行业数字化转型智能化发展已是大势所趋。从全球范围来看，国内外油服企业
均在加速数字化发展步伐，斯伦贝谢、贝克休斯等国际大型油服企业已抢先探索数字
化转型道路。而在国内中石油长庆油田数字化覆盖率达到了90%以上，在数字化开发
与建设方面走在了同行的前列。按照中石油的规划，在2025年将实现旗下油田100%数
字化，地面、接收、管理平台也将全面迈向数字化。在我国“十四五”规划和2035年
远景目标纲要中指出加快建设数字经济，以数字化转型整体驱动生产方式变革，2025
年数字经济核心产业增加值占GDP比重提升至10%。随着数字技术在油气行业应用不断
深入，以数字为核心驱动的油服行业解决方案将逐步落地。
二、核心竞争力分析
公司自成立以来，始终保持射孔核心技术领先优势。公司围绕油气田增产，坚
持不懈地推进自主创新，不仅建立了国内独有的射孔研发中心和射孔动态研究实验室
，通过射孔优化设计将油藏地质工程特征与射孔技术有效结合，发明复合射孔技术并
建立系统的射孔技术解决方案，涵盖射孔产品技术、射孔工艺技术和效果测试评价技
术等核心技术。并且公司通过进入美国将页岩油气开采核心技术—水平井泵送射孔分
段技术引入国内，通过研发改进广泛应用于国内各大油田。公司射孔技术已处于世界
领先水平。
同时，公司紧抓国内页岩油气等非常规油气开发历史机遇，以增产一体化为核
心建立水平井钻井旋转导向、射孔、水力压裂等产品线，技术已处于国内领先水平，
具有较强的市场竞争力。报告期内，公司核心团队保持稳定，数字化技术赋能主营业
务持续推进。报告期内，公司共持有专利121项，其中国际发明专利13项，国内发明
专利37项，国内实用新型专利71项。报告期内公司共授权专利2项，其中国内发明专
利1项，国内实用新型专利1项。报告期内公司持有软件著作权14项。众多创新成果，
有力地推动了公司持续发展，带动行业技术进步。
三、公司面临的风险和应对措施
1、新冠疫情持续的风险
目前随着新冠疫苗的大规模接种以及防疫措施落实得当，新冠疫情对全球经济
的影响正在减弱，石油行业反弹复苏，油服工作量增加。但新冠疫苗最终的有效性以
及新冠变异毒株的感染性仍存在一定的不确定性，若全球疫情再次全面爆发对经济带
来严重冲击，石油行业将再次受到影响。
对此，公司在保护员工身体健康安全的前提下，在国内外两个市场并轨发展的
情况下，战略方向向国内倾斜，停止北美业务的投资并缩小业务规模反而加大国内非
常规油气核心产品线旋转导向、射孔、水力压裂等业务的投资以及开展清洁能源业务
；同时，继续加大国内外回款力度，保障公司现金流安全。
2、油气价格下跌的风险
原油作为大宗商品，其价格受到供需、地缘政治、金融等诸多因素影响，表现
出较强的周期性和波动性。原油价格变化将直接影响油公司勘探与开发投资计划。如
果国际原油价格长期处于底部或低于油公司勘探开发成本，将会抑制或延迟油公司的
勘探开发资本支出，从而可能减少或延缓对公司所提供产品和服务的需求。
对此，公司将采用灵活的市场策略、产品策略、销售策略，通过加强研发力度
、提升服务和产品质量、积极拓展技术服务领域等手段充分拓宽市场渠道、巩固和提
升核心竞争力，并优化管理，降本增效，积极应对油气价格波动造成的风险。
3、市场竞争加剧风险
公司在国内的主要竞争对手为三桶油下属的油服公司。如果国际原油价格下跌
并低位运行，三桶油出现亏损，为维护自身利益三桶油存在将更多油服工作量优先给
予其下属油服公司。若此，将导致行业竞争的加剧。如果公司不能保持技术和服务的
创新，不能持续提高产品和服务的技术水平和品质，不能充分适应行业竞争环境，则
会面临客户资源流失、市场份额下降的风险。
对此，公司将在既定战略指导下，加强业务布局的推进力度，科学规划业务构
成。公司也将继续强化以页岩油气为主的非常规油气开发的核心技术旋转导向、射孔
、水力压裂技术的竞争力，继续加大核心产品线的研发力度，突出核心竞争优势，同
时，进一步加强市场网络建设，以进一步巩固射孔技术的行业领先地位，弱化竞争风
险。
4、境外经营风险
公司控股子公司TheWirelineGroup经营所在地在美国，其境外经营受地缘政治
、所在国政策及国际化人才培养、管理能力等因素影响较大，存在一定风险。
对此，公司加强国际化人才引进，积极消化、总结境外业务拓展经验、教训，
在公司制度、规范层面加强对境外业务管控和财务管控，并严格执行。同时，TheWir
elineGroup的核心管理层也是TheWirelineGroup的股东，并实施股权激励计划，使管
理层与公司利益保持高度一致，并对管理层实施竞业限制。公司在境外业务拓展和境
外具体运营过程中，严格遵守所在地区政策、法规及相关习惯，以弱化境外经营风险
。
5、业务季节性引起的上下半年经营业绩不均衡的风险
公司所属业务均属于油田勘探开发技术服务领域，受油田生产计划性影响较大
。由此，上半年公司国内业务实现的营业收入占国内业务全年营业收入的比重较低，
公司国内业务收入和利润主要在下半年实现。而公司美国业务往往第四季度实现的收
入和利润与其他季度相比要偏低。公司经营成果在上下半年之间不均衡情况，对公司
经营计划的合理安排构成一定不利影响。
对此，公司将进一步加强管理水平，合理安排经营计划，弱化因季节性因素对
公司带来的不利影响。
6、商誉减值风险
由于公司的对外投资并购，在合并资产负债表中形成一定金额的商誉，如果被
公司并购的企业经营状况将来出现不利变化，则存在商誉减值风险，对公司当期损益
造成不利影响。
对此，公司在业务方面整体筹划，和被并购的公司协同发展；加强被并购企业
管理，加强与被并购企业之间的人员交流、学习；财务方面，协助被并购企业搭建符
合上市公司标准的财务管理体系；并在技术、业务、客户等方面进行资源整合，提高
被并购公司的盈利水平。
四、主营业务分析
概述
报告期内，以欧美国家为主的主要经济体采取扩大量化宽松的货币政策刺
激经济，以及在新冠疫苗接种和防疫措施的积极推进下，全球经济活动逐步恢复正常
，疫情对人员流动、经济活动的影响逐步减弱，石油需求反弹回升，国际原油价格持
续增长，报告期内稳定在70美元/桶之上，全球油气服务市场需求复苏回暖。
报告期内，公司实现营业收入36,191.32万元，同比增长6.88%。其中，北
美业务因去年一季度正常开展还未受到疫情影响，因此2021年一季度北美业务收入同
比减少28%；但是北美业务整体处于反弹复苏态势，2021年二季度北美业务收入同比
增长118%，2021年上半年环比增长36%，反弹复苏明显。报告期内，国内业务全面恢
复到疫情前状态，2020年因疫情推迟的工作量全面释放，春节过后，在四川盆地、鄂
尔多斯盆地、松辽盆地、塔里木盆地等项目全面进入工作状态，技术服务情况明显好
于往年同期水平，2021年一季度国内业务收入同比增长53%；二季度受主要客户招投
标推迟的影响，订单也推迟到下半年开展，因此导致二季度国内业务收入同比下滑，
但是二季度公司在鄂尔多斯盆地、松辽盆地、四川盆地、渤海湾盆地、新疆塔里木和
吉木萨尔等地区持续中标订单，尤其是在鄂尔多斯盆地我国最大的油田长庆油田入围
5支队伍全部中标，更是占据了中标队伍中的前3名，体现了公司非常规油气开采领域
技术服务水平的领先性，为后续业务收入打下坚实基础；同时进入三季度后，国内各
项业务订单全面开展，公司所有队伍处于满负荷工作状态。
报告期内，公司经营质量持续向好，归属于上市公司股东的净利润为1798.
11万元，实现扭亏为盈，同比增长126.35%。同时公司持续强化现金流管理能力，各
项业务加快回款，实现经营活动现金流量净额2844.34万元，同比增长175.17%，明显
高于归属于上市公司的净利润，现金管理水平持续向好。
报告期内，公司进一步调整战略发展方向，降低海外业务收入占比，国内
开展清洁能源业务。海外方面，公司出售美国盈利能力和疫情后恢复能力较差的子公
司API，保留盈利能力、恢复能力以及现金流较好的公司CGM，努力保障北美业务全年
实现盈利的同时，又降低海外业务收入的占比。国内方面，公司加大投入力度，除了
主营油气服务业务之外，公司上半年通过反复调研、论证决定切入清洁能源行业，于
7月中下旬在四川成立合资公司开展井口天然气回收业务。在我国碳中和的背景下，
天然气将逐步替代煤炭成为我国清洁能源体系的主体能源，未来对天然气的需求将持
续增长。同时四川盆地作为我国天然气尤其是页岩气勘探开发的重点区域，“十四五
”期间将重点加大页岩气的开发力度。公司切入清洁能源业务领域，符合我国碳中和
战略，并将为公司开拓新的业绩增长点。
报告期内，公司参股子公司一龙恒业国内在鄂尔多斯盆地、四川盆地以及
中海油各分公司的业务正常开展；海外的阿尔及利亚、伊拉克、哈萨克斯坦等地区的
业务基本恢复正常作业，同时在阿尔及利亚现有的钻井、修井业务上，又新中标了连
续油管业务订单，为后续收入稳定增长奠定了基础。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，在以美国为代表的世界各国采取扩大量化宽松的货币政策对全
球经济强刺激下，全球经济活动逐步恢复正常，同时全球新冠疫苗接种工作持续推进
，美国已经完成2亿剂疫苗接种，国内新冠疫苗接种也超过2亿剂次，疫情对人员流动
、经济活动的影响正在逐步减弱，石油需求反弹回升，国际原油价格持续增长，稳定
在60美元/桶之上，全球油气服务市场需求复苏回暖。
报告期内，公司各项业务全面向好，公司营业收入为1.85亿元，同比下滑1
3%。公司营业收入下滑的主要原因为公司北美业务在去年同期正常开展还未受到疫情
影响，因此北美业务收入同比减少27.48%，同时因为北美业务收入占比较大导致出现
公司整体业务收入同比减少的情况；但是北美业务整体延续2020年四季度的复苏态势
，2020年被迫暂缓的订单逐步释放，在2月份受得州暴风雪等极端天气的影响停工约2
周时间的情况下，依然实现环比增长65.83%，反弹复苏明显。国内业务全面恢复到疫
情前状态，2020年因疫情推迟的工作量全面释放，春节过后，在四川盆地、鄂尔多斯
盆地、松辽盆地、塔里木盆地等项目全面进入作业状态，作业服务情况明显好于往年
同期水平，国内业务收入同比增长53.16%。
报告期内，公司经营质量持续向好，归属于上市公司股东的净利润为633.3
1万元，实现扭亏为盈，同比增长138.76%。虽然一季度收入同比减少，但是公司去年
坚决关停毛利率低、账期长的业务，一季度毛利率同比增加了3.58%；同时公司在一
季度继续强化现金流管理，回款情况好于往年同期水平，实现经营活动现金流量净额
1019.48万元，同比增长232.27%，并且高于净利润，现金管理水平持续向好。
报告期内，公司参股子公司一龙恒业国内在鄂尔多斯盆地、四川盆地以及
中海油各分公司的业务正常开展；海外的阿尔及利亚、伊拉克、哈萨克斯坦等地区的
业务基本恢复正常作业，同时在阿尔及利亚现有的钻井、修井业务上，又新中标了连
续油管业务订单，为后续收入稳定增长奠定了基础。
年度经营计划在报告期内的执行情况
报告期内，公司按照董事会制定的战略方针并遵循年初制定的2021年度经
营计划，有序推进公司国内外地区、各项业务反弹复苏，持续加强射孔、旋转导向、
水力压裂的核心竞争能力，加快推进主营业务数字化进程。2021年一季度公司经营情
况稳中向好，业绩扭亏为盈。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、新冠疫情持续的风险
目前全球新冠疫苗接种正在紧锣密鼓开展，疫情正在向逐步受控的方向发
展。随着疫情逐步受控，全球经济和石油需求将持续恢复，石油行业亦随之反弹复苏
，油服工作量将持续增加。但新冠疫苗最终的有效性以及接种率仍存在一定的不确定
性，若全球疫情继续持续或再次全面反弹，石油行业将再次受到冲击。
对此，公司在保护员工身体健康安全的前提下，公司在国内外两个市场并
轨发展的情况下，战略方向向国内倾斜，停止北美业务的投资并加大国内非常规油气
核心产品线旋转导向、射孔、水力压裂业务的投资，对冲海外疫情严重对公司业务开
展的影响；同时，继续加大国内外回款力度，保障公司现金流安全。
2、油气价格下跌的风险
原油作为大宗商品，其价格受到供需、地缘政治、金融等诸多因素影响，
表现出较强的周期性和波动性。原油价格变化将直接影响油公司勘探与开发投资计划
。如果国际原油价格长期处于底部或低于油公司勘探开发成本，将会抑制或延迟油公
司的勘探开发资本支出，从而可能减少或延缓对公司所提供产品和服务的需求。
对此，公司将采用灵活的市场策略、产品策略、销售策略，通过加强研发
力度、提升服务和产品质量、积极拓展技术服务领域等手段充分拓宽市场渠道、巩固
和提升核心竞争力，并优化管理，降本增效，积极应对油气价格波动造成的风险。
3、市场竞争加剧风险
公司在国内的主要竞争对手为三桶油下属的油服公司。如果国际原油价格
下跌并低位运行，三桶油出现亏损，为维护自身利益三桶油存在将更多油服工作量优
先给予其下属油服公司。若此，将导致行业竞争的加剧。如果公司不能保持技术和服
务的创新，不能持续提高产品和服务的技术水平和品质，不能充分适应行业竞争环境
，则会面临客户资源流失、市场份额下降的风险。
对此，公司将在既定战略指导下，加强业务布局的推进力度，科学规划业
务构成。公司也将继续强化以页岩油气为主的非常规油气开发的核心技术旋转导向、
射孔、水力压裂技术的竞争力，继续加大核心产品线的研发力度，突出核心竞争优势
，同时，进一步加强市场网络建设，以进一步巩固射孔技术的行业领先地位，弱化竞
争风险。
4、境外经营风险
公司控股子公司 The Wireline Group 经营所在地在美国，其境外经营受
地缘政治、所在国政策及国际化人才培养、管理能力等因素影响较大，存在一定风险
。
对此，公司加强国际化人才引进，积极消化、总结境外业务拓展经验、教
训，在公司制度、规范层面加强对境外业务管控和财务管控，并严格执行。同时，Th
e Wireline Group 的核心管理层也是 The Wireline Group 的股东，并实施股权激
励计划，使管理层与公司利益保持高度一致，并对管理层进行竞业限制。公司在境外
业务拓展和境外具体运营过程中，严格遵守所在地区政策、法规及相关习惯，以弱化
境外经营风险。
5、业务季节性引起的上下半年经营业绩不均衡的风险
公司所属业务均属于油田勘探开发技术服务领域，受油田生产作业计划性
影响较大。由此，上半年公司国内业务实现的营业收入占国内业务全年营业收入的比
重较低，公司国内业务收入和利润主要在下半年实现。而公司美国业务往往第四季度
实现的收入和利润与其他季度相比要偏低。公司经营成果在上下半年之间不均衡情况
，对公司经营计划的合理安排构成一定不利影响。
对此，公司将进一步加强管理水平，合理安排经营计划，弱化因季节性因
素对公司带来的不利影响。
6、商誉减值风险
由于公司的对外投资并购，在合并资产负债表中形成一定金额的商誉，如
果被公司并购的企业经营状况将来出现不利变化，则存在商誉减值风险，对公司当期
损益造成不利影响。
对此，公司在业务方面整体筹划，和被并购的公司协同发展；加强被并购
企业管理，加强与被并购企业之间的人员交流、学习；财务方面，协助被并购企业搭
建符合上市公司标准的财务管理体系；并在技术、业务、客户等方面进行资源整合，
提高被并购公司的盈利水平。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务情况介绍
1、主要业务
公司是油气田开发解决方案和技术服务提供商，公司形成了钻井、完井、
增产等较为完整的石油工程技术服务产业链，具备一体化服务能力，建立了以页岩油
气为代表的非常规油气核心环节射孔、旋转导向、水力压裂等核心产品线，具备较强
的市场竞争力。
（1）射孔业务
射孔技术作为油气开发过程中的核心技术，解决了油气自地下进入井筒通
道的问题。公司自成立以来，始终保持射孔核心技术在国际上的领先优势。公司发明
了复合射孔技术，实现了产业化，并参与制定了我国复合射孔行业标准。随着以美国
为代表的非常规油气开发技术了实现突破并推动了全球页岩油气等非常规油气的开发
，全球油气开发进入了页岩时代。公司则第一时间着手研发页岩油气开采的核心技术
—泵送射孔，并于2013年进入到北美地区，将美国先进的泵送射孔技术成功引入到国
内，并结合国内地质特征等实际情况，持续研发创新达到自主可控。目前，公司在页
岩油气等非常规油气开发上的泵送射孔技术已经达到国际领先水平。
公司射孔业务市场分布在北美市场和中国市场。北美市场主要分布在美国P
ermian盆地、落基山脉等页岩油气开发核心区域，客户规模超过200个，账期不超过1
20天，现金流管理能力较强。国内市场基本覆盖国内主要非常规油气开发地区，包括
松辽盆地、鄂尔多斯盆地、四川盆地、塔里木盆地、准噶尔盆地、渤海湾盆地等区域
内的各大油气田，国内客户主要是中石油、中石化、中海油、延长石油等大型国企。
（2）旋转导向业务
旋转导向技术是非常规油气开发水平井钻井的核心技术。由于页岩油气等
非常规油气的油气储层薄，一般几米到几十米不等，以及油气层在地下随着地层的走
势呈现蜿蜒曲折的形态，因此在水平井钻井过程中极容易钻出油气层而到达岩石层，
这将导致油气井的产量大幅下降。而旋转导向技术就像是人们在地下的一双“眼睛”
，可以准确的找到油气层所在，并保证水平井钻井通道始终处在油气层内部。公司从
美国引入旋转导向设备和技术，成功在国内应用推广，在国内达到领先水平。公司旋
转导向业务市场主要在松辽盆地，客户以中石油为主。随着国内页岩油气藏地质条件
愈发苛刻，公司旋转导向业务发展空间很大将逐步推广至国内其他盆地。
（3）水力压裂业务
水力压裂技术是非常规油气开发完井环节的核心技术。由于页岩油气等非
常规油气所在地层十分致密，低渗透率导致油气在地下的流动性极差，即使通过射孔
建立了油气进入井筒的通道使井筒近端的油气能够进入井筒通道，但是井筒远端的油
气由于流动性差很难通过自身流动进入井筒通道。而水力压裂技术正是通过高压泵将
压裂液体由地面压至地层，使岩石出现裂缝甚至破碎，从而保证油气可以正常流动至
井筒通道。水力压裂是油气增加产量的决定性环节。公司水力压裂业务主要以开展压
裂特色技术和压裂增产一体化为主，自2016年开始在油田推广，在国内达到领先水平
。公司水力压裂业务市场主要围绕着松辽盆地的大庆油田、吉林油田和辽河油田展开
，客户以中石油为主。
2、经营模式
公司的经营模式主要以油气田技术服务模式为主。公司通过定向钻井、测
井、射孔、完井、压裂等技术服务所需的设备、仪器、工具、软件、车辆等专业装备
，并配备技术服务队伍，形成流动式的服务团队，在油田现场提供一揽子技术服务，
包括定向钻井、测井、射孔、完井、压裂等一系列工作。技术服务模式下，油田客户
是本公司的直接用户。
3、主要业绩驱动因素
核心技术优势驱动。公司的技术发展路线始终沿着全球油气行业发展趋势
进行布局，随着全球进入到以页岩为代表的非常规油气藏开发阶段，公司建立了非常
规油气开发核心技术环节——射孔技术、旋转导向技术、水力压裂技术等，并且在国
内外达到领先水平。
增产一体化模式驱动。公司从油藏地质研究入手，有效地将工程和地质结
合起来，形成了钻井、测井、射孔、压裂等产业链的协同效应，具有广阔的推广前景
。
经营结构持续优化驱动。公司大幅降低运营成本，淘汰和撤出不盈利项目
和无效产能，同时，重点对具有核心竞争力和盈利能力强的业务加大投入，并开拓清
洁能源业务，不断优化公司业务结构，提升以现金流为核心的管理能力，对公司业绩
发挥重要积极作用。
（二）行业发展情况
1、油气行业复苏并将长期在全球能源系统扮演重要角色。
虽然2020年新冠疫情突袭全球严重制约全球经济发展导致石油需求下降，
全年的需求量为92.91百万桶/日，与2019年相比下降7.68%，但随着世界各国采取扩
大量化宽松的货币政策对全球经济强刺激下以及新冠疫苗接种持续推进，报告期内全
球经济活动逐步恢复正常，疫情管控常态化下对经济活动的影响正在逐步减弱，油气
需求反弹回升，国际能源署（IEA）最新预计2021年全球石油需求将增加530万桶/日
至9620万桶/日，2022年进一步增加320万桶/日，全球石油行业持续复苏。
同时，长期来看随着全球经济复苏将继续带动能源需求保持增长，而油气
在保障国防安全、粮食安全、基础工业、科技发展、衣食住行等方面都起到了重要的
作用，将长期在全球能源系统中扮演重要角色。根据2020年《BP世界能源展望》，随
着新兴国家的不断繁荣和生活水平的提升，全球能源需求将会持续增长，预计到2050
年增长约25%。其中石油需求将在持续增长后达到峰值并保持平稳，而天然气需求将
在未来30年持续增长，预计到2050年增长约30%以上。未来全球油气需求增长旺盛，
与之相对应的油气田服务市场需求也将持续增长。
2、以页岩油气为代表的非常规油气开发使美国实现能源独立，并成为中国
未来油气增储上产的主要增量来源。
自美国于2008年爆发页岩革命，依靠其技术进步和充分的市场竞争，页岩
油气逐渐成为全球油气增量的主要来源。美国页岩油实现从零开始到目前年产接近5
亿吨，使美国原油产量迅速跃居世界第一，实现了能源独立。报告期内，美国油气市
场受疫情影响逐步减弱，行业正在恢复，根据EIA最新公布数据显示，截至目前美国
原油产量为1130万桶/天，较2020年最低增加了160万桶/天，仍然是全球最大的原油
生产国，表现出顽强的生命力。目前，全球已经进入到页岩开发时代。
根据中国石油经济技术研究院发布的《2018年国内外油气行业发展报告》
显示，我国页岩气可采资源量达21.8万亿立方米，高居世界第一。近些年，我国在松
辽盆地、鄂尔多斯盆地、四川盆地、准噶尔盆地、渤海湾盆地等地区加大页岩油气勘
探开发投入，取得了一系列突破进展：松辽盆地页岩油估算资源量达40亿吨；2020年
陇东页岩油示范区百万吨产建启动，标志着庆城10亿吨级大油田进入规模开发阶段；
渤海湾盆地大港油田形成亿吨级页岩油增储；
准噶尔盆地吉木萨尔油田已知探明储量12亿吨，已进入开发建设阶段。同
时，2020年我国页岩气产量达到200.4亿立方米，同比增长高达30%，整个“十三五”
期间，我国页岩气产量更是增长了4.5倍。根据国家能源局消息，已经将页岩油气开
发将列入“十四五”规划。随着页岩油气开发的持续深入，油气服务需求也将不断增
长。
3、我国能源安全战略和碳中和背景下，油气行业进入快速发展通道。
自2019年我国全面实施油气勘探开发“七年行动计划”以来，三桶油持续
加大国内油气勘探开发力度。2020年全国原油产量达到1.95亿吨，同比增长1.6%，连
续两年产量回升；天然气产量达到1888亿立方米，同比增长9.8%，连续四年增产超过
100亿立方米。2021年上半年，全国原油产量9932万吨，同比增长2.4%；天然气产量1
045亿立方米，同比增长10.9%，我国油气产量持续增长。同时，我国油气对外依存度
依旧居高不下，2020年为73.5%和43%，能源安全战略形势依然严峻。同时，在碳中和
背景下，天然气作为清洁能源发展将保持高景气度。在我国发布的《“十四五”规划
和2035年远景目标纲要》中明确要求“有序放开油气勘探开发市场准入，加快非常规
油气资源利用，推动油气增储上产”。十四五期间我国将继续重点突出松辽、鄂尔多
斯、塔里木、四川、渤海湾等重点盆地的规模效益勘探开发，加大页岩气、页岩油等
非常规资源开发力度，例如2020年鄂尔多斯盆地长庆油田实现国内首个6000万吨产量
，“十四五”期间产量提升至6800万吨；2020年新疆地区塔里木油田建成3000万吨产
能，力争在2025年油气产量突破4000万吨、2035年达到5000万吨，新疆地区10亿吨级
页岩油藏全面推进开发；2020年四川盆地中石油西南油气田全面建成300亿方大气区
，2025年产量将达到500亿，2030年年产量将达到800亿，成为国内最大的现代化天然
气工业基地。国内油气行业已经进入一个快速发展通道，对油气服务需求将持续大幅
增加。
4、油气行业数字化、智能化发展已是大势所趋。
近年来，随着全球数字技术的发展，以人工智能、云计算、大数据、物联
网为代表的数字技术在各个行业取得了大规模的应用。数字经济蓬勃发展，行业数字
化转型不断加速，进入“十四五”时期，在高质量发展要求下，人工智能与传统产业
的深度融合愈发凸显重要性。作为国家战略性资源和工业基础，在数字化浪潮冲击下
，油气行业数字化转型智能化发展已是大势所趋。从全球范围来看，国内外油服企业
均在加速数字化发展步伐，斯伦贝谢、贝克休斯等国际大型油服企业已抢先探索数字
化转型道路。而在国内中石油长庆油田数字化覆盖率达到了90%以上，在数字化开发
与建设方面走在了同行的前列。按照中石油的规划，在2025年将实现旗下油田100%数
字化，地面、接收、管理平台也将全面迈向数字化。在我国“十四五”规划和2035年
远景目标纲要中指出加快建设数字经济，以数字化转型整体驱动生产方式变革，2025
年数字经济核心产业增加值占GDP比重提升至10%。随着数字技术在油气行业应用不断
深入，以数字为核心驱动的油服行业解决方案将逐步落地。
二、核心竞争力分析
公司自成立以来，始终保持射孔核心技术领先优势。公司围绕油气田增产，坚
持不懈地推进自主创新，不仅建立了国内独有的射孔研发中心和射孔动态研究实验室
，通过射孔优化设计将油藏地质工程特征与射孔技术有效结合，发明复合射孔技术并
建立系统的射孔技术解决方案，涵盖射孔产品技术、射孔工艺技术和效果测试评价技
术等核心技术。并且公司通过进入美国将页岩油气开采核心技术—水平井泵送射孔分
段技术引入国内，通过研发改进广泛应用于国内各大油田。公司射孔技术已处于世界
领先水平。
同时，公司紧抓国内页岩油气等非常规油气开发历史机遇，以增产一体化为核
心建立水平井钻井旋转导向、射孔、水力压裂等产品线，技术已处于国内领先水平，
具有较强的市场竞争力。报告期内，公司核心团队保持稳定，数字化技术赋能主营业
务持续推进。报告期内，公司共持有专利121项，其中国际发明专利13项，国内发明
专利37项，国内实用新型专利71项。报告期内公司共授权专利2项，其中国内发明专
利1项，国内实用新型专利1项。报告期内公司持有软件著作权14项。众多创新成果，
有力地推动了公司持续发展，带动行业技术进步。
三、公司面临的风险和应对措施
1、新冠疫情持续的风险
目前随着新冠疫苗的大规模接种以及防疫措施落实得当，新冠疫情对全球经济
的影响正在减弱，石油行业反弹复苏，油服工作量增加。但新冠疫苗最终的有效性以
及新冠变异毒株的感染性仍存在一定的不确定性，若全球疫情再次全面爆发对经济带
来严重冲击，石油行业将再次受到影响。
对此，公司在保护员工身体健康安全的前提下，在国内外两个市场并轨发展的
情况下，战略方向向国内倾斜，停止北美业务的投资并缩小业务规模反而加大国内非
常规油气核心产品线旋转导向、射孔、水力压裂等业务的投资以及开展清洁能源业务
；同时，继续加大国内外回款力度，保障公司现金流安全。
2、油气价格下跌的风险
原油作为大宗商品，其价格受到供需、地缘政治、金融等诸多因素影响，表现
出较强的周期性和波动性。原油价格变化将直接影响油公司勘探与开发投资计划。如
果国际原油价格长期处于底部或低于油公司勘探开发成本，将会抑制或延迟油公司的
勘探开发资本支出，从而可能减少或延缓对公司所提供产品和服务的需求。
对此，公司将采用灵活的市场策略、产品策略、销售策略，通过加强研发力度
、提升服务和产品质量、积极拓展技术服务领域等手段充分拓宽市场渠道、巩固和提
升核心竞争力，并优化管理，降本增效，积极应对油气价格波动造成的风险。
3、市场竞争加剧风险
公司在国内的主要竞争对手为三桶油下属的油服公司。如果国际原油价格下跌
并低位运行，三桶油出现亏损，为维护自身利益三桶油存在将更多油服工作量优先给
予其下属油服公司。若此，将导致行业竞争的加剧。如果公司不能保持技术和服务的
创新，不能持续提高产品和服务的技术水平和品质，不能充分适应行业竞争环境，则
会面临客户资源流失、市场份额下降的风险。
对此，公司将在既定战略指导下，加强业务布局的推进力度，科学规划业务构
成。公司也将继续强化以页岩油气为主的非常规油气开发的核心技术旋转导向、射孔
、水力压裂技术的竞争力，继续加大核心产品线的研发力度，突出核心竞争优势，同
时，进一步加强市场网络建设，以进一步巩固射孔技术的行业领先地位，弱化竞争风
险。
4、境外经营风险
公司控股子公司TheWirelineGroup经营所在地在美国，其境外经营受地缘政治
、所在国政策及国际化人才培养、管理能力等因素影响较大，存在一定风险。
对此，公司加强国际化人才引进，积极消化、总结境外业务拓展经验、教训，
在公司制度、规范层面加强对境外业务管控和财务管控，并严格执行。同时，TheWir
elineGroup的核心管理层也是TheWirelineGroup的股东，并实施股权激励计划，使管
理层与公司利益保持高度一致，并对管理层实施竞业限制。公司在境外业务拓展和境
外具体运营过程中，严格遵守所在地区政策、法规及相关习惯，以弱化境外经营风险
。
5、业务季节性引起的上下半年经营业绩不均衡的风险
公司所属业务均属于油田勘探开发技术服务领域，受油田生产计划性影响较大
。由此，上半年公司国内业务实现的营业收入占国内业务全年营业收入的比重较低，
公司国内业务收入和利润主要在下半年实现。而公司美国业务往往第四季度实现的收
入和利润与其他季度相比要偏低。公司经营成果在上下半年之间不均衡情况，对公司
经营计划的合理安排构成一定不利影响。
对此，公司将进一步加强管理水平，合理安排经营计划，弱化因季节性因素对
公司带来的不利影响。
6、商誉减值风险
由于公司的对外投资并购，在合并资产负债表中形成一定金额的商誉，如果被
公司并购的企业经营状况将来出现不利变化，则存在商誉减值风险，对公司当期损益
造成不利影响。
对此，公司在业务方面整体筹划，和被并购的公司协同发展；加强被并购企业
管理，加强与被并购企业之间的人员交流、学习；财务方面，协助被并购企业搭建符
合上市公司标准的财务管理体系；并在技术、业务、客户等方面进行资源整合，提高
被并购公司的盈利水平。
四、主营业务分析
概述
报告期内，以欧美国家为主的主要经济体采取扩大量化宽松的货币政策刺
激经济，以及在新冠疫苗接种和防疫措施的积极推进下，全球经济活动逐步恢复正常
，疫情对人员流动、经济活动的影响逐步减弱，石油需求反弹回升，国际原油价格持
续增长，报告期内稳定在70美元/桶之上，全球油气服务市场需求复苏回暖。
报告期内，公司实现营业收入36,191.32万元，同比增长6.88%。其中，北
美业务因去年一季度正常开展还未受到疫情影响，因此2021年一季度北美业务收入同
比减少28%；但是北美业务整体处于反弹复苏态势，2021年二季度北美业务收入同比
增长118%，2021年上半年环比增长36%，反弹复苏明显。报告期内，国内业务全面恢
复到疫情前状态，2020年因疫情推迟的工作量全面释放，春节过后，在四川盆地、鄂
尔多斯盆地、松辽盆地、塔里木盆地等项目全面进入工作状态，技术服务情况明显好
于往年同期水平，2021年一季度国内业务收入同比增长53%；二季度受主要客户招投
标推迟的影响，订单也推迟到下半年开展，因此导致二季度国内业务收入同比下滑，
但是二季度公司在鄂尔多斯盆地、松辽盆地、四川盆地、渤海湾盆地、新疆塔里木和
吉木萨尔等地区持续中标订单，尤其是在鄂尔多斯盆地我国最大的油田长庆油田入围
5支队伍全部中标，更是占据了中标队伍中的前3名，体现了公司非常规油气开采领域
技术服务水平的领先性，为后续业务收入打下坚实基础；同时进入三季度后，国内各
项业务订单全面开展，公司所有队伍处于满负荷工作状态。
报告期内，公司经营质量持续向好，归属于上市公司股东的净利润为1798.
11万元，实现扭亏为盈，同比增长126.35%。同时公司持续强化现金流管理能力，各
项业务加快回款，实现经营活动现金流量净额2844.34万元，同比增长175.17%，明显
高于归属于上市公司的净利润，现金管理水平持续向好。
报告期内，公司进一步调整战略发展方向，降低海外业务收入占比，国内
开展清洁能源业务。海外方面，公司出售美国盈利能力和疫情后恢复能力较差的子公
司API，保留盈利能力、恢复能力以及现金流较好的公司CGM，努力保障北美业务全年
实现盈利的同时，又降低海外业务收入的占比。国内方面，公司加大投入力度，除了
主营油气服务业务之外，公司上半年通过反复调研、论证决定切入清洁能源行业，于
7月中下旬在四川成立合资公司开展井口天然气回收业务。在我国碳中和的背景下，
天然气将逐步替代煤炭成为我国清洁能源体系的主体能源，未来对天然气的需求将持
续增长。同时四川盆地作为我国天然气尤其是页岩气勘探开发的重点区域，“十四五
”期间将重点加大页岩气的开发力度。公司切入清洁能源业务领域，符合我国碳中和
战略，并将为公司开拓新的业绩增长点。
报告期内，公司参股子公司一龙恒业国内在鄂尔多斯盆地、四川盆地以及
中海油各分公司的业务正常开展；海外的阿尔及利亚、伊拉克、哈萨克斯坦等地区的
业务基本恢复正常作业，同时在阿尔及利亚现有的钻井、修井业务上，又新中标了连
续油管业务订单，为后续收入稳定增长奠定了基础。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，在以美国为代表的世界各国采取扩大量化宽松的货币政策对全
球经济强刺激下，全球经济活动逐步恢复正常，同时全球新冠疫苗接种工作持续推进
，美国已经完成2亿剂疫苗接种，国内新冠疫苗接种也超过2亿剂次，疫情对人员流动
、经济活动的影响正在逐步减弱，石油需求反弹回升，国际原油价格持续增长，稳定
在60美元/桶之上，全球油气服务市场需求复苏回暖。
报告期内，公司各项业务全面向好，公司营业收入为1.85亿元，同比下滑1
3%。公司营业收入下滑的主要原因为公司北美业务在去年同期正常开展还未受到疫情
影响，因此北美业务收入同比减少27.48%，同时因为北美业务收入占比较大导致出现
公司整体业务收入同比减少的情况；但是北美业务整体延续2020年四季度的复苏态势
，2020年被迫暂缓的订单逐步释放，在2月份受得州暴风雪等极端天气的影响停工约2
周时间的情况下，依然实现环比增长65.83%，反弹复苏明显。国内业务全面恢复到疫
情前状态，2020年因疫情推迟的工作量全面释放，春节过后，在四川盆地、鄂尔多斯
盆地、松辽盆地、塔里木盆地等项目全面进入作业状态，作业服务情况明显好于往年
同期水平，国内业务收入同比增长53.16%。
报告期内，公司经营质量持续向好，归属于上市公司股东的净利润为633.3
1万元，实现扭亏为盈，同比增长138.76%。虽然一季度收入同比减少，但是公司去年
坚决关停毛利率低、账期长的业务，一季度毛利率同比增加了3.58%；同时公司在一
季度继续强化现金流管理，回款情况好于往年同期水平，实现经营活动现金流量净额
1019.48万元，同比增长232.27%，并且高于净利润，现金管理水平持续向好。
报告期内，公司参股子公司一龙恒业国内在鄂尔多斯盆地、四川盆地以及
中海油各分公司的业务正常开展；海外的阿尔及利亚、伊拉克、哈萨克斯坦等地区的
业务基本恢复正常作业，同时在阿尔及利亚现有的钻井、修井业务上，又新中标了连
续油管业务订单，为后续收入稳定增长奠定了基础。
年度经营计划在报告期内的执行情况
报告期内，公司按照董事会制定的战略方针并遵循年初制定的2021年度经
营计划，有序推进公司国内外地区、各项业务反弹复苏，持续加强射孔、旋转导向、
水力压裂的核心竞争能力，加快推进主营业务数字化进程。2021年一季度公司经营情
况稳中向好，业绩扭亏为盈。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、新冠疫情持续的风险
目前全球新冠疫苗接种正在紧锣密鼓开展，疫情正在向逐步受控的方向发
展。随着疫情逐步受控，全球经济和石油需求将持续恢复，石油行业亦随之反弹复苏
，油服工作量将持续增加。但新冠疫苗最终的有效性以及接种率仍存在一定的不确定
性，若全球疫情继续持续或再次全面反弹，石油行业将再次受到冲击。
对此，公司在保护员工身体健康安全的前提下，公司在国内外两个市场并
轨发展的情况下，战略方向向国内倾斜，停止北美业务的投资并加大国内非常规油气
核心产品线旋转导向、射孔、水力压裂业务的投资，对冲海外疫情严重对公司业务开
展的影响；同时，继续加大国内外回款力度，保障公司现金流安全。
2、油气价格下跌的风险
原油作为大宗商品，其价格受到供需、地缘政治、金融等诸多因素影响，
表现出较强的周期性和波动性。原油价格变化将直接影响油公司勘探与开发投资计划
。如果国际原油价格长期处于底部或低于油公司勘探开发成本，将会抑制或延迟油公
司的勘探开发资本支出，从而可能减少或延缓对公司所提供产品和服务的需求。
对此，公司将采用灵活的市场策略、产品策略、销售策略，通过加强研发
力度、提升服务和产品质量、积极拓展技术服务领域等手段充分拓宽市场渠道、巩固
和提升核心竞争力，并优化管理，降本增效，积极应对油气价格波动造成的风险。
3、市场竞争加剧风险
公司在国内的主要竞争对手为三桶油下属的油服公司。如果国际原油价格
下跌并低位运行，三桶油出现亏损，为维护自身利益三桶油存在将更多油服工作量优
先给予其下属油服公司。若此，将导致行业竞争的加剧。如果公司不能保持技术和服
务的创新，不能持续提高产品和服务的技术水平和品质，不能充分适应行业竞争环境
，则会面临客户资源流失、市场份额下降的风险。
对此，公司将在既定战略指导下，加强业务布局的推进力度，科学规划业
务构成。公司也将继续强化以页岩油气为主的非常规油气开发的核心技术旋转导向、
射孔、水力压裂技术的竞争力，继续加大核心产品线的研发力度，突出核心竞争优势
，同时，进一步加强市场网络建设，以进一步巩固射孔技术的行业领先地位，弱化竞
争风险。
4、境外经营风险
公司控股子公司 The Wireline Group 经营所在地在美国，其境外经营受
地缘政治、所在国政策及国际化人才培养、管理能力等因素影响较大，存在一定风险
。
对此，公司加强国际化人才引进，积极消化、总结境外业务拓展经验、教
训，在公司制度、规范层面加强对境外业务管控和财务管控，并严格执行。同时，Th
e Wireline Group 的核心管理层也是 The Wireline Group 的股东，并实施股权激
励计划，使管理层与公司利益保持高度一致，并对管理层进行竞业限制。公司在境外
业务拓展和境外具体运营过程中，严格遵守所在地区政策、法规及相关习惯，以弱化
境外经营风险。
5、业务季节性引起的上下半年经营业绩不均衡的风险
公司所属业务均属于油田勘探开发技术服务领域，受油田生产作业计划性
影响较大。由此，上半年公司国内业务实现的营业收入占国内业务全年营业收入的比
重较低，公司国内业务收入和利润主要在下半年实现。而公司美国业务往往第四季度
实现的收入和利润与其他季度相比要偏低。公司经营成果在上下半年之间不均衡情况
，对公司经营计划的合理安排构成一定不利影响。
对此，公司将进一步加强管理水平，合理安排经营计划，弱化因季节性因
素对公司带来的不利影响。
6、商誉减值风险
由于公司的对外投资并购，在合并资产负债表中形成一定金额的商誉，如
果被公司并购的企业经营状况将来出现不利变化，则存在商誉减值风险，对公司当期
损益造成不利影响。
对此，公司在业务方面整体筹划，和被并购的公司协同发展；加强被并购
企业管理，加强与被并购企业之间的人员交流、学习；财务方面，协助被并购企业搭
建符合上市公司标准的财务管理体系；并在技术、业务、客户等方面进行资源整合，
提高被并购公司的盈利水平。
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