300162雷曼光电资产重组最新消息
≈≈雷曼光电300162≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务与行业地位
公司主要从事LED产业链中下游业务，专注于LED超高清显示及LED照明产业
，在业内率先推出并量产基于COB先进集成封装技术的MicroLED超高清显示产品，建
立了包括基于COB封装技术的MicroLED超高清显示、雷曼LEDHUB智慧会议系统、LED创
意显示、LED智慧照明在内的LED全系列产品生态及解决方案体系。
公司是全球领先的LED超高清显示专家,8K超高清LED巨幕显示领导者，中国
航天事业战略合作伙伴，中国第一家LED显示屏上市公司,自上市以来一直在LED领域
坚持创新，以技术立身、以品牌立名，目前在全球的产品销售已扩展至100多个国家
和地区，树立了具有良好美誉度和国际影响力的民族品牌形象。
（二）报告期经营业绩及发展驱动因素
2021年上半年公司实现营业收入56,773.80万元，较上年同期增长44.51%；
归属于上市公司普通股股东的净利润为2,039.83万元，较上年同期增长259.92%。
报告期公司业绩驱动因素如下：
1、MicroLED超高清显示产销两旺，国内显示市场快速增长
2021年上半年，公司国内业务实现总营收2.49亿元，较上年同期增长158%
，其中国内LED显示业务收入2.36亿元，较上年同期增长177%。国内总营收与国际总
营收占公司总收入的比例分别为44%、56%，国内、国外业务占比结构持续优化。
2021年上半年，公司基于COB技术的MicroLED超高清显示业务实现总收入1.
96亿元，较上年同期增长147%，其中国内部分收入较上年同期增长177%，较2019年同
期增长281%，国际部分收入较上年同期增长32%。雷曼LEDHUB智慧会议系统实现收入
较上年同期增长236%。
报告期内，公司积极转向国内市场，坚定聚焦基于COB技术的MicroLED超高
清显示业务发展，在专用显示、商用显示、民用显示三个赛道进行前瞻生态布局，Mi
croLED超高清显示产品占国内显示市场份额持续提升，从而带动国内营业收入实现快
速增长。
公司持续完善销售网络搭建，已成立了华北、华南、华东、华中、西北、
西南六大国内营销中心以及20多个办事处，并加速产品展示厅建设，增强体验式营销
，聚焦客户需求。同时加快渠道下沉工作，在各重点区域与细分行业发展优质合作伙
伴，通过资源联动，实现区域+行业+大客户协同拓展，并启动了雷曼LEDHUB智慧会议
系统城市合伙人招募计划。目前公司已与包括战略客户、渠道商、城市合伙人等130
多家合作商建立紧密关系，迅捷响应项目交付。
具体出货区域情况，华南、华东大区出货占比最大；产品方面，上半年点
间距P1.2以下的COB显示产品收入大幅增长，点间距P1.5的COB显示产品收入稳健增长
，点间距P1.9的COB显示产品收入略有下降，LED显示屏市场需求向小微间距发展的趋
势日益明显；行业应用方面，政府部门专业显示仍占主导，文旅、交通、高教、煤矿
、电力等行业的应用增幅较高。
生产方面，公司持续使用自有资金对COB产品进行扩产，产量产值齐升，制
程良率达到98.49%。并对产品持续更新迭代，进一步提升柔性生产能力，降低制造费
用，提升产品竞争力。
广州流花展贸中心中国超高清数字纪实影像馆——雷曼8KCOB超高清影院屏
山东聊城“城市大脑”会议及新闻发布厅——雷曼MicroLED超高清显示屏
晋能控股煤业集团塔山煤矿调度指挥中心——雷曼MicroLED超高清显示屏
中集集团——165吋雷曼LEDHUB智慧会议显示系统
2、海外市场需求逐步恢复，国际显示收入同比增长
2021年上半年，公司国际显示业务实现营业收入1.65亿元，较上年同期增
长29%，较2019年同期增长22%。
报告期内，随着海外疫情防控及疫苗施打率提升，海外文体、商业等活动
有所恢复，带动商业展示、户外广告、大型租赁等显示屏需求复苏回暖；另一方面，
公司在夯实常规SMD显示产品海外销售的同时，积极进行下一代基于COB先进技术的Mi
croLED超高清显示产品的宣传推广，品牌知名度进一步提升，MicroLED显示业务国际
收入增速加快，并带动常规SMD显示产品的销售提升。前述因素综合导致报告期国际
显示业务实现增长。
报告期内公司面临上游原料大幅涨价，美元汇率明显下跌，海运价格巨幅
上涨、且6月中下旬因疫情影响导致港口外运受阻等外部不利因素的影响，公司努力
克服困难，采取了一系列应对措施：一是深挖海外销售团队潜力，提高人均产出；二
是加大标准产品占比，增加标准物料规模降低采购成本；三是持续跟进供应链新技术
，通过优化工序设计,改进生产计划等措施降低制造成本；四是适时调整客户端销售
价格，提升盈利能力。
3、拓享越南照明工厂投产，LED照明接单能力提升
2021年上半年，公司LED照明全资子公司拓享科技实现营业收入1.58亿元，
接单额较上年同期明显增长，但由于新冠疫情影响，外运港口运输受阻及海运费用大
幅上涨，导致LED照明业务的部分产品出货受阻。
报告期内，公司投资成立的拓享越南LED智慧照明生产基地已顺利投产。拓
享科技在夯实现有的北美主要市场外，持续开拓欧洲、澳洲等其他海外市场及新客户
，积极扩大市场版图。
在产品战略布局方面，拓享科技在完善工矿灯、面板灯等成熟产品的基础
上，紧跟LED智慧照明、健康照明趋势，持续加大植物照明、家居照明、教育照明、
交通照明等细分领域的产品研发及市场覆盖，提升高毛利产品占比，优化产品结构。
4、行业现状及发展：LED显示屏需求回暖，MicroLED超高清大屏显示应用
空间广阔
2021年上半年，随着新冠疫情在中国和欧美国家得到阶段性控制，海内外L
ED显示屏需求得以复苏回暖，根据TrendForce数据，2020年全球LED显示屏市场需求
较2019年下降13.59%，而随着疫情缓解，2021年市场空间预计会增长12%。
在5G+8K发展背景下，随着大数据、云计算、物联网和人工智能等新一代信
息技术的发展，以及人们对视觉体验的关注与需求日益增加，显示终端大尺寸、超高
清化已成为明显的趋势，推动小微间距LED产业迎来高速成长。根据Omdia统计数据，
2020年，全球LED小微间距显示屏出货量同比增长10.4％，预计2021年LED小微间距产
品的出货量有望增长59％。TrendForce预测全球小间距LED显示屏2020-2024年复合年
增长率为27%，其中低于P1.1的产品，预测2020-2024年复合年增长率将达到50%，成
为小微间距市场成长的动力。
在P1.0以下间距的LED显示产品，基于COB先进封装技术的下一代MicroLED
超高清显示产品，具有高防护、高可靠性、高画质等技术优势及性价比优势，是100
吋以上超高密度小微间距显示的最佳技术路径和主流方向。MicroLED超高清显示产品
应用的广度和深度正进一步扩展，从专用显示市场向商用显示、民用显示市场加速渗
透，市场需求旺盛，规模效益将持续释放提升。
（三）主要产品
1、LED显示屏
2、智慧会议系统
3、LED智慧照明
（四）业务模式
采购模式：公司依据销售计划与生产计划，按实际需求及供应趋势分析制
定详细的采购方案，由采购部统一负责，为了保证所采购的原材料品质稳定，公司制
定了严格的供货资格认证及供应商管理制度，公司主要原材料来自国内外知名企业，
质量可靠。
生产模式：公司在广东惠州仲恺高新开发区拥有大型LED封装及显示屏制造
基地，在深圳拥有常规LED显示及智慧照明产品制造工厂，并在越南设立海外工厂生
产出口LED智慧照明产品，公司及控股子公司自主生产LED应用产品。公司的生产以订
单生产、备货生产为主，根据对客户需求的整理和判断，由销售管理、采购管理、生
产管理、交付管理、财务管理等多部门协同制订合理的排产计划。
销售模式：公司主要采用直销和经销模式。公司COB显示产品以国内市场为
主，以区域+行业+大客户的战略布局快速打开市场，并以高质量COB显示产品培育开
拓国际市场；LED常规显示产品以出口为主，并着力开拓国内市场；LED照明产品以出
口为主，同时注重国内轨道交通照明、教育照明、家居照明等市场的开拓。
（五）主要竞争对手
注：以上数据来源于各公司公告文件、公开资料。
二、核心竞争力分析
1、良好的企业品牌优势
公司自创立伊始一直注重实施品牌发展战略，坚持自主品牌全球运营，树立了
具有良好美誉度和国际影响力的民族品牌形象。公司是全球领先的LED超高清显示专
家,8K超高清LED巨幕显示领导者，中国航天事业战略合作伙伴，中国第一家LED显示
屏上市公司。同时公司是中国光学光电子行业协会显示应用分会副理事长单位、深圳
市LED产业联合会常务副会长单位，广东省Micro-LED微显示产业技术创新联盟创始单
位。公司凭借优异产品及自身实力曾多次获得“中国光电行业影响力企业”、“国内
LED知名品牌”等殊荣。
2、行业领先的技术及智造优势
公司自设立以来长期致力于LED产业科技创新，建立了健全的管理制度体系和研
发组织模式，拥有高效的研发管理中心及高素质、专业化的研发队伍，公司不断强化
跨学科协作，持续增加研发投入，尝试引入IPD集成产品开发模式等先进研发体系，
并建立了有效的科研激励机制。
公司坚持创新并注重知识产权积累，领先同行自主研发并量产采用COB集成封装
技术的8KMicroLED超高清显示系列产品，更能适配5G+8K超高清智慧显示场景。公司
目前已积累近300多项国内专利（包括60项COB相关专利），形成了完整的自主知识产
权体系。近期，公司建设的广东省MicroLED超高清集成封装与显示工程技术研究中心
通过了广东省工程技术研究中心认定，公司产品研发与技术创新能力在同行业居领先
地位。
公司积极探索智能制造模式升级，持续通过应用信息化、自动化、人工智能等
技术不断改进生产制造的各个环节，推动制造模式向数字化、智能化转变，构建了面
向未来的智能制造核心能力。公司的生产基地惠州雷曼工业园建造了10000平方米的
防静电无尘车间，先后引进大量自动化高精生产设备以及多条全自动进口生产线，拥
有国内高水准的研发检测试验仪器，被认定为广东省LED器件与显示技术工程技术研
究中心。
3、全面的销售网络及市场优势
面对复杂的国内外宏观经济形势，公司管理层审时度势，与时俱进，紧紧把握
超高清产业发展机遇，以市场和技术为导向，持续拓展新的业务增长点并加速市场覆
盖。公司的LED产品在全球的销售已扩展至近100个国家和地区，在全国已设华东、华
南、华北、华中、西南、西北六个国内营销中心及多个办事处，建立了完善的销售网
络。公司超高清显示系列产品已广泛应用于应急、安防、监控、教育、指挥、调度、
数据、会议、展览展示等多个专业及商业显示领域，在国内COBMicroLED领域的市场
份额占据领先优势，并远销美国、日本、德国等地，在广大客户中积累了良好的口碑
和市场美誉度。
4、综合的产业链及产品生态优势
公司拥有从LED器件封装到LED应用产品的较完整产业链，具有丰富的LED封装及
显示研发制造经验，产业链各环节之间相互促进，协同发展，能够快速传递市场最新
的发展趋势，进行前瞻性的技术创新，生产出适合LED市场发展趋势的高品质产品。
同时公司以基于COB先进技术的8KMicroLED超高清显示产品为龙头，围绕高科技LED产
品在5G+8K+AI的应用，联动打造了包括基于COB先进技术的MicroLED超高清显示、雷
曼LEDHUB智慧会议系统、LED智慧照明、LED创意显示在内的LED全系列产品生态及解
决方案体系，全面布局MicroLED超高清专用显示、商用显示及家用显示赛道。
5、优秀的团队与组织管理优势
公司管理团队由具备丰富现代企业管理经验的多学科背景的复合型人才组成，
自创业之始即组建由技术研发、市场营销、经营管理等互补人才梯队，公司总经理及
技术总监均为深圳市领军人才。为更好的激发核心管理团队及员工的主人翁意识及主
观能动性，提升归属感，公司结合发展战略规划适时调整激励制度和措施，上下思想
认识高度统一，队伍凝聚力强。同时依据公司战略目标与需求持续推动流程化组织建
设和管理改良，强化组织整体的执行力，并强调稳健发展，注重风险控制，实施健康
的财务政策，资产结构较为合理。
三、公司面临的风险和应对措施
1、国际贸易政策与汇率波动风险
公司的海外业务受国际贸易政策及商业环境影响较大，同时，国内外经济环境
复杂多变，使得汇率波动幅度大，汇率波动对公的出口经营的不确定性影响增加。
为此，公司将紧密跟踪国际贸易与货币政策变化，强化产品自主知识产权，优
化产品结构，提升产品竞争力，积极应对国际贸易政策环境变化，并通过优化市场布
局，提升国际市场占比，同时，运用避险金融工具、购买出口信用保险等方式提升公
司管理相应风险的能力。
2、原材料持续涨价的风险
报告期内，LED上游原材料大幅涨价，如果原材料价格在未来持续上涨会对公司
产品的生产成本产生不利影响。为应对原材料涨价风险，公司将积极通过优化供应链
资源，合理安排材料采购备库计划、调整产品价格、全面推进精细化管理等措施转移
部分原材料价格波动风险，并持续通过技术升级，优化工序、严控费用、提升规模效
应等方式降低产品的成本，以最大限度抵消原材料涨价风险带来的成本波动。
3、市场竞争加剧及技术革新的风险
随着技术的提升和需求的升级，LED下游应用新产品不断推出，行业格局持续优
化，业内企业竞争日趋激烈。若公司不能在产品研发、技术创新、客户服务等方面紧
跟趋势，抢先于竞争对手进一步增强实力，则未来将面临技术与产品开发落后于市场
需求、产品推广进度不及预期的风险。
对此，公司将发挥上市公司的品牌和资本优势，充分发挥基于COB封装的MicroL
ED显示产品的技术领先优势，不断丰富公司创新产品品类与业务项目，加快市场推广
与份额提升，尽可能规避低端、同质化的竞争,并提高服务质量，以实现公司盈利能
力和抗风险能力的提升。
4、业务规模扩张的经营管理风险
随着公司业务规模的扩大和公司产业链的延伸，公司资产和人员规模相应扩大
，公司在资源整合、人力资源管理、财务管理、内部控制等方面均面临新的挑战，公
司运营管理的难度不断提高。公司若不能及时适应和调整完善，持续提高公司各级管
理层的管理能力、以及对子公司的管控能力，可能引发经营风险加大等问题，将对公
司的整体运营造成不利影响，存在一定的经营管理风险。
对此，公司将不断完善法人治理结构，执行集团化管理制度，健全财务制度，
加强对子公司的管理力度，完善内审内控机制，形成岗位清晰、责任明确的组织管理
结构，保障公司决策、执行以及监督等工作落到实处，支持公司持续健康发展。
5、核心技术泄密及核心人员流失的风险
公司已拥有多项知识产权与核心专利技术，并积累了丰富的客户资源，若公司
出现核心技术、业务人员流失的状况，有可能造成公司的核心技术泄密，客户流失，
影响公司的研发进度与市场推广速度。
公司将通过优化薪酬保障制度和有效的激励机制，不断激励核心经营及技术人
才的工作潜能和创新活力，提高核心人员的工作积极性与忠诚度。同时加强人才储备
，在人才引进中注重人才的职业道德考核，提高核心团队的综合素质。同时强化知识
产权保护意识，完善公司及子公司的知识产权管理体系，筑牢自身知识产权根基，保
护公司核心技术。
6、受新型冠状病毒肺炎疫情影响的风险
2020年初爆发的新型冠状病毒肺炎疫情，给全国甚至全球经济运行带来较大的
影响，也给企业发展带来明显的困难和挑战。如果后续疫情出现反复，无法得到有效
控制，可能会对公司业绩增长造成一定程度影响。
公司将密切关注疫情发展新动向，制定和贯彻相应的内部防疫制度文件，确保
公司员工的健康安全；并发挥产品技术、研发创新、品牌团队及客户资源等优势，紧
跟市场和客户需求，及时调整业务和产品策略，努力降低生产成本，加快适应疫情期
间政企业务需求，加大国内市场的覆盖力度，以及新型显示产品、智慧会议系统、智
慧照明产品等的市场推广力度，提高经营工作质量，尽可能消除疫情带来不利影响，
正常有序推进年度经营计划。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
2021年一季度公司实现营业收入225,839,744.45元，较上年同期增长33.88
%；归属于上市公司普通股股东的净利润为3,902,092.78元，较上年同期下降22.04%
。报告期内，随着海内外疫情得到有效控制，市场逐步恢复，公司LED显示业务订单
充足、需求旺盛，营业收入同期增长；但由于本期汇兑收益同比减少，计提信用减值
损失增加，导致归属于上市公司普通股股东的净利润同比有所下降。
本报告期，公司紧紧围绕发展战略和 2021 年经营计划，抓住国内国际双
循环战略契机，聚焦8K超高清显示产业，积极完善国内智慧显示渠道建设，持续推进
Micro LED产品技术创新与市场渗透，细分领域市场占有率进一步提升，报告期内，
公司基于COB技术的Micro LED超高清显示业务收入较上年同期增长130%，其中国内市
场较上年同期增长187%。
报告期内，公司COB小间距全彩显示屏经全面测试与评估，符合CESI 8K超
高清认证要求，获得中国电子技术标准化研究院（CESI）8K产品认证证书。这标志着
公司的超高清显示产品正式得到标准化认可，拥有了独家“8K身份证”。
公司8K Micro LED超高清屏与5G有极强适配性，在5G加持下，公司8K Micr
o LED超高清屏得以更高效实现8K致臻画质、全感官显示，公司在5G+8K+N解决方案领
域不断进行形式多样的探索和实验。2021年2月1日，中央广播电视总台 “8K超高清
电视试验频道开播暨全链路直播实验开启仪式”在深圳同步举行，公司户外8K超高清
显示屏见证开启仪式并圆满完成全球首次AVS3标准8K直播任务，验证了中国AVS3标准
的全链路8K超高清视频技术的可落地性，标志着中国8K超高清时代进入新的发展阶段
。报告期内，公司还完成了包括晋能控股煤业集团塔山煤矿智能化调度指挥中心、山
东德州水利局、山西省公安厅超高清会议中心等智慧显示项目，基于COB技术的超高
清显示产品获得客户的好评与肯定，应用场景进一步拓宽，市场渗透率持续提升。
展望未来，在5G+8K的视觉新变革的推动下，显示行业迎来新一轮的发展机
遇，Micro-LED有望重塑显示技术格局，超高清超大尺寸显示应用在数据中心、智慧
政务、智慧城市、远程会议、商业显示乃至民用显示等领域的发展迎来了良好的发展
机遇，基于COB技术的超高清Micro LED显示产品在LED显示市场中的份额占比未来几
年将逐步攀升。公司自主研发的Micro LED显示解决方案作为下一代超高清显示技术
，将会在国家超高清产业中发挥更加重要的作用，公司将牢牢把握发展机遇，持续加
大Micro LED超高清显示产品研发生产与市场推广，坚持航天高品质，推进订单执行
，致力为全球客户提供全场景覆盖的超高清Micro LED显示产品及解决方案。
年度经营计划在报告期内的执行情况
报告期内，公司紧紧围绕发展战略和 2021 年经营计划，抓住国内国际双
循环战略契机，以市场需求和行业趋势为导向，聚焦8K超高清显示产业，持续完善以
超高清显示产品为核心的全系列LED产品结构，推进Micro LED产品技术创新与市场渗
透，尤其注重国内市场的开拓和布局，积极完善销售渠道建设，持续扩大细分领域市
场占有率，不断增强公司的差异化竞争优势，推进全年经营计划和目标的贯彻落实。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1）国际贸易政策与汇率波动风险
公司的海外业务受国际贸易政策及商业环境影响较大，同时，国内外经济
环境复杂多变，使得汇率波动幅度大，汇率波动对公司出口经营的不确定性影响增加
。
为此，公司将紧密跟踪国际贸易与货币政策变化，强化产品自主知识产权
，优化产品结构，提升产品竞争力，积极应对国际贸易政策环境变化，并通过优化市
场布局，提升国际市场占比，同时，通过运用避险金融工具、购买出口信用保险等方
式提升公司管理相应风险的能力。
2）市场竞争加剧及技术革新的风险
随着技术的提升和需求的升级，LED下游应用新产品不断推出，行业格局持
续优化，业内企业竞争日趋激烈。若公司不能在产品研发、技术创新、客户服务等方
面紧跟趋势，领先于竞争对手进一步增强实力，则未来将面临技术与产品开发落后于
市场需求、推广进度不及预期的风险。
对此，公司将发挥上市公司的品牌和资本优势，充分发挥基于COB封装的Mi
cro LED显示产品的技术领先优势，不断丰富公司创新产品品类与业务项目，加快市
场推广与份额提升，尽可能规避低端、同质化的竞争,并提高服务质量，以实现公司
盈利能力和抗风险能力的提升。
3）业务规模扩张的经营管理风险
随着公司业务规模的扩大和公司产业链的延伸，公司资产和人员规模相应
扩大，公司在资源整合、人力资源管理、财务管理、内部控制等方面均面临新的挑战
，公司运营管理的难度不断提高。公司若不能及时适应和调整完善，持续提高公司各
级管理层的管理能力、以及对子公司的管控能力，可能引发经营风险加大等问题，将
对公司的整体运营造成不利影响，存在一定的经营管理风险。
对此，公司将不断完善法人治理结构，执行集团化管理制度，健全财务制
度，加强对子公司的管理力度，完善内审内控机制，形成岗位清晰、责任明确的组织
管理结构，保障公司决策、执行以及监督等工作落到实处，支持公司持续健康发展。
4）核心技术泄密及核心人员流失的风险
公司已拥有多项知识产权与核心专利技术，并积累了丰富的客户资源，若
公司出现核心技术、业务人员流失的状况，有可能造成公司的核心技术泄密，影响公
司的研发进度与市场推广速度。
公司将通过优化薪酬保障制度和有效的激励机制，不断激励核心经营及技
术人才的工作潜能和创新活力，提高核心人员的工作积极性与忠诚度。同时加强人才
储备，在人才引进中注重人才的职业道德考核，提高核心团队的综合素质。同时强化
知识产权保护意识，完善公司及子公司的知识产权管理体系，筑牢自身知识产权根基
，保护公司核心技术。
5）受新型冠状病毒肺炎疫情影响的风险
2020年初爆发的新型冠状病毒肺炎疫情，给全国甚至全球经济运行带来一
定的影响，也给企业发展带来明显的困难和挑战。如果后续疫情出现反复，无法得到
有效控制，可能会对公司业绩增长造成一定程度影响。
公司将密切关注疫情发展新动向，制定和贯彻相应的内部防疫制度文件，
确保公司员工的健康安全；并发挥产品技术、研发创新、品牌团队及客户资源等优势
，紧跟市场和客户需求，及时调整业务和产品策略，努力降低生产成本，加快适应疫
情期间政企业务需求，加大国内市场的覆盖力度，以及新型显示产品、智慧会议系统
、智慧照明产品等的市场推广力度，提高经营工作质量，消除不利影响，正常有序推
进年度经营计划。
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免责条款
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务与行业地位
公司主要从事LED产业链中下游业务，专注于LED超高清显示及LED照明产业
，在业内率先推出并量产基于COB先进集成封装技术的MicroLED超高清显示产品，建
立了包括基于COB封装技术的MicroLED超高清显示、雷曼LEDHUB智慧会议系统、LED创
意显示、LED智慧照明在内的LED全系列产品生态及解决方案体系。
公司是全球领先的LED超高清显示专家,8K超高清LED巨幕显示领导者，中国
航天事业战略合作伙伴，中国第一家LED显示屏上市公司,自上市以来一直在LED领域
坚持创新，以技术立身、以品牌立名，目前在全球的产品销售已扩展至100多个国家
和地区，树立了具有良好美誉度和国际影响力的民族品牌形象。
（二）报告期经营业绩及发展驱动因素
2021年上半年公司实现营业收入56,773.80万元，较上年同期增长44.51%；
归属于上市公司普通股股东的净利润为2,039.83万元，较上年同期增长259.92%。
报告期公司业绩驱动因素如下：
1、MicroLED超高清显示产销两旺，国内显示市场快速增长
2021年上半年，公司国内业务实现总营收2.49亿元，较上年同期增长158%
，其中国内LED显示业务收入2.36亿元，较上年同期增长177%。国内总营收与国际总
营收占公司总收入的比例分别为44%、56%，国内、国外业务占比结构持续优化。
2021年上半年，公司基于COB技术的MicroLED超高清显示业务实现总收入1.
96亿元，较上年同期增长147%，其中国内部分收入较上年同期增长177%，较2019年同
期增长281%，国际部分收入较上年同期增长32%。雷曼LEDHUB智慧会议系统实现收入
较上年同期增长236%。
报告期内，公司积极转向国内市场，坚定聚焦基于COB技术的MicroLED超高
清显示业务发展，在专用显示、商用显示、民用显示三个赛道进行前瞻生态布局，Mi
croLED超高清显示产品占国内显示市场份额持续提升，从而带动国内营业收入实现快
速增长。
公司持续完善销售网络搭建，已成立了华北、华南、华东、华中、西北、
西南六大国内营销中心以及20多个办事处，并加速产品展示厅建设，增强体验式营销
，聚焦客户需求。同时加快渠道下沉工作，在各重点区域与细分行业发展优质合作伙
伴，通过资源联动，实现区域+行业+大客户协同拓展，并启动了雷曼LEDHUB智慧会议
系统城市合伙人招募计划。目前公司已与包括战略客户、渠道商、城市合伙人等130
多家合作商建立紧密关系，迅捷响应项目交付。
具体出货区域情况，华南、华东大区出货占比最大；产品方面，上半年点
间距P1.2以下的COB显示产品收入大幅增长，点间距P1.5的COB显示产品收入稳健增长
，点间距P1.9的COB显示产品收入略有下降，LED显示屏市场需求向小微间距发展的趋
势日益明显；行业应用方面，政府部门专业显示仍占主导，文旅、交通、高教、煤矿
、电力等行业的应用增幅较高。
生产方面，公司持续使用自有资金对COB产品进行扩产，产量产值齐升，制
程良率达到98.49%。并对产品持续更新迭代，进一步提升柔性生产能力，降低制造费
用，提升产品竞争力。
广州流花展贸中心中国超高清数字纪实影像馆——雷曼8KCOB超高清影院屏
山东聊城“城市大脑”会议及新闻发布厅——雷曼MicroLED超高清显示屏
晋能控股煤业集团塔山煤矿调度指挥中心——雷曼MicroLED超高清显示屏
中集集团——165吋雷曼LEDHUB智慧会议显示系统
2、海外市场需求逐步恢复，国际显示收入同比增长
2021年上半年，公司国际显示业务实现营业收入1.65亿元，较上年同期增
长29%，较2019年同期增长22%。
报告期内，随着海外疫情防控及疫苗施打率提升，海外文体、商业等活动
有所恢复，带动商业展示、户外广告、大型租赁等显示屏需求复苏回暖；另一方面，
公司在夯实常规SMD显示产品海外销售的同时，积极进行下一代基于COB先进技术的Mi
croLED超高清显示产品的宣传推广，品牌知名度进一步提升，MicroLED显示业务国际
收入增速加快，并带动常规SMD显示产品的销售提升。前述因素综合导致报告期国际
显示业务实现增长。
报告期内公司面临上游原料大幅涨价，美元汇率明显下跌，海运价格巨幅
上涨、且6月中下旬因疫情影响导致港口外运受阻等外部不利因素的影响，公司努力
克服困难，采取了一系列应对措施：一是深挖海外销售团队潜力，提高人均产出；二
是加大标准产品占比，增加标准物料规模降低采购成本；三是持续跟进供应链新技术
，通过优化工序设计,改进生产计划等措施降低制造成本；四是适时调整客户端销售
价格，提升盈利能力。
3、拓享越南照明工厂投产，LED照明接单能力提升
2021年上半年，公司LED照明全资子公司拓享科技实现营业收入1.58亿元，
接单额较上年同期明显增长，但由于新冠疫情影响，外运港口运输受阻及海运费用大
幅上涨，导致LED照明业务的部分产品出货受阻。
报告期内，公司投资成立的拓享越南LED智慧照明生产基地已顺利投产。拓
享科技在夯实现有的北美主要市场外，持续开拓欧洲、澳洲等其他海外市场及新客户
，积极扩大市场版图。
在产品战略布局方面，拓享科技在完善工矿灯、面板灯等成熟产品的基础
上，紧跟LED智慧照明、健康照明趋势，持续加大植物照明、家居照明、教育照明、
交通照明等细分领域的产品研发及市场覆盖，提升高毛利产品占比，优化产品结构。
4、行业现状及发展：LED显示屏需求回暖，MicroLED超高清大屏显示应用
空间广阔
2021年上半年，随着新冠疫情在中国和欧美国家得到阶段性控制，海内外L
ED显示屏需求得以复苏回暖，根据TrendForce数据，2020年全球LED显示屏市场需求
较2019年下降13.59%，而随着疫情缓解，2021年市场空间预计会增长12%。
在5G+8K发展背景下，随着大数据、云计算、物联网和人工智能等新一代信
息技术的发展，以及人们对视觉体验的关注与需求日益增加，显示终端大尺寸、超高
清化已成为明显的趋势，推动小微间距LED产业迎来高速成长。根据Omdia统计数据，
2020年，全球LED小微间距显示屏出货量同比增长10.4％，预计2021年LED小微间距产
品的出货量有望增长59％。TrendForce预测全球小间距LED显示屏2020-2024年复合年
增长率为27%，其中低于P1.1的产品，预测2020-2024年复合年增长率将达到50%，成
为小微间距市场成长的动力。
在P1.0以下间距的LED显示产品，基于COB先进封装技术的下一代MicroLED
超高清显示产品，具有高防护、高可靠性、高画质等技术优势及性价比优势，是100
吋以上超高密度小微间距显示的最佳技术路径和主流方向。MicroLED超高清显示产品
应用的广度和深度正进一步扩展，从专用显示市场向商用显示、民用显示市场加速渗
透，市场需求旺盛，规模效益将持续释放提升。
（三）主要产品
1、LED显示屏
2、智慧会议系统
3、LED智慧照明
（四）业务模式
采购模式：公司依据销售计划与生产计划，按实际需求及供应趋势分析制
定详细的采购方案，由采购部统一负责，为了保证所采购的原材料品质稳定，公司制
定了严格的供货资格认证及供应商管理制度，公司主要原材料来自国内外知名企业，
质量可靠。
生产模式：公司在广东惠州仲恺高新开发区拥有大型LED封装及显示屏制造
基地，在深圳拥有常规LED显示及智慧照明产品制造工厂，并在越南设立海外工厂生
产出口LED智慧照明产品，公司及控股子公司自主生产LED应用产品。公司的生产以订
单生产、备货生产为主，根据对客户需求的整理和判断，由销售管理、采购管理、生
产管理、交付管理、财务管理等多部门协同制订合理的排产计划。
销售模式：公司主要采用直销和经销模式。公司COB显示产品以国内市场为
主，以区域+行业+大客户的战略布局快速打开市场，并以高质量COB显示产品培育开
拓国际市场；LED常规显示产品以出口为主，并着力开拓国内市场；LED照明产品以出
口为主，同时注重国内轨道交通照明、教育照明、家居照明等市场的开拓。
（五）主要竞争对手
注：以上数据来源于各公司公告文件、公开资料。
二、核心竞争力分析
1、良好的企业品牌优势
公司自创立伊始一直注重实施品牌发展战略，坚持自主品牌全球运营，树立了
具有良好美誉度和国际影响力的民族品牌形象。公司是全球领先的LED超高清显示专
家,8K超高清LED巨幕显示领导者，中国航天事业战略合作伙伴，中国第一家LED显示
屏上市公司。同时公司是中国光学光电子行业协会显示应用分会副理事长单位、深圳
市LED产业联合会常务副会长单位，广东省Micro-LED微显示产业技术创新联盟创始单
位。公司凭借优异产品及自身实力曾多次获得“中国光电行业影响力企业”、“国内
LED知名品牌”等殊荣。
2、行业领先的技术及智造优势
公司自设立以来长期致力于LED产业科技创新，建立了健全的管理制度体系和研
发组织模式，拥有高效的研发管理中心及高素质、专业化的研发队伍，公司不断强化
跨学科协作，持续增加研发投入，尝试引入IPD集成产品开发模式等先进研发体系，
并建立了有效的科研激励机制。
公司坚持创新并注重知识产权积累，领先同行自主研发并量产采用COB集成封装
技术的8KMicroLED超高清显示系列产品，更能适配5G+8K超高清智慧显示场景。公司
目前已积累近300多项国内专利（包括60项COB相关专利），形成了完整的自主知识产
权体系。近期，公司建设的广东省MicroLED超高清集成封装与显示工程技术研究中心
通过了广东省工程技术研究中心认定，公司产品研发与技术创新能力在同行业居领先
地位。
公司积极探索智能制造模式升级，持续通过应用信息化、自动化、人工智能等
技术不断改进生产制造的各个环节，推动制造模式向数字化、智能化转变，构建了面
向未来的智能制造核心能力。公司的生产基地惠州雷曼工业园建造了10000平方米的
防静电无尘车间，先后引进大量自动化高精生产设备以及多条全自动进口生产线，拥
有国内高水准的研发检测试验仪器，被认定为广东省LED器件与显示技术工程技术研
究中心。
3、全面的销售网络及市场优势
面对复杂的国内外宏观经济形势，公司管理层审时度势，与时俱进，紧紧把握
超高清产业发展机遇，以市场和技术为导向，持续拓展新的业务增长点并加速市场覆
盖。公司的LED产品在全球的销售已扩展至近100个国家和地区，在全国已设华东、华
南、华北、华中、西南、西北六个国内营销中心及多个办事处，建立了完善的销售网
络。公司超高清显示系列产品已广泛应用于应急、安防、监控、教育、指挥、调度、
数据、会议、展览展示等多个专业及商业显示领域，在国内COBMicroLED领域的市场
份额占据领先优势，并远销美国、日本、德国等地，在广大客户中积累了良好的口碑
和市场美誉度。
4、综合的产业链及产品生态优势
公司拥有从LED器件封装到LED应用产品的较完整产业链，具有丰富的LED封装及
显示研发制造经验，产业链各环节之间相互促进，协同发展，能够快速传递市场最新
的发展趋势，进行前瞻性的技术创新，生产出适合LED市场发展趋势的高品质产品。
同时公司以基于COB先进技术的8KMicroLED超高清显示产品为龙头，围绕高科技LED产
品在5G+8K+AI的应用，联动打造了包括基于COB先进技术的MicroLED超高清显示、雷
曼LEDHUB智慧会议系统、LED智慧照明、LED创意显示在内的LED全系列产品生态及解
决方案体系，全面布局MicroLED超高清专用显示、商用显示及家用显示赛道。
5、优秀的团队与组织管理优势
公司管理团队由具备丰富现代企业管理经验的多学科背景的复合型人才组成，
自创业之始即组建由技术研发、市场营销、经营管理等互补人才梯队，公司总经理及
技术总监均为深圳市领军人才。为更好的激发核心管理团队及员工的主人翁意识及主
观能动性，提升归属感，公司结合发展战略规划适时调整激励制度和措施，上下思想
认识高度统一，队伍凝聚力强。同时依据公司战略目标与需求持续推动流程化组织建
设和管理改良，强化组织整体的执行力，并强调稳健发展，注重风险控制，实施健康
的财务政策，资产结构较为合理。
三、公司面临的风险和应对措施
1、国际贸易政策与汇率波动风险
公司的海外业务受国际贸易政策及商业环境影响较大，同时，国内外经济环境
复杂多变，使得汇率波动幅度大，汇率波动对公的出口经营的不确定性影响增加。
为此，公司将紧密跟踪国际贸易与货币政策变化，强化产品自主知识产权，优
化产品结构，提升产品竞争力，积极应对国际贸易政策环境变化，并通过优化市场布
局，提升国际市场占比，同时，运用避险金融工具、购买出口信用保险等方式提升公
司管理相应风险的能力。
2、原材料持续涨价的风险
报告期内，LED上游原材料大幅涨价，如果原材料价格在未来持续上涨会对公司
产品的生产成本产生不利影响。为应对原材料涨价风险，公司将积极通过优化供应链
资源，合理安排材料采购备库计划、调整产品价格、全面推进精细化管理等措施转移
部分原材料价格波动风险，并持续通过技术升级，优化工序、严控费用、提升规模效
应等方式降低产品的成本，以最大限度抵消原材料涨价风险带来的成本波动。
3、市场竞争加剧及技术革新的风险
随着技术的提升和需求的升级，LED下游应用新产品不断推出，行业格局持续优
化，业内企业竞争日趋激烈。若公司不能在产品研发、技术创新、客户服务等方面紧
跟趋势，抢先于竞争对手进一步增强实力，则未来将面临技术与产品开发落后于市场
需求、产品推广进度不及预期的风险。
对此，公司将发挥上市公司的品牌和资本优势，充分发挥基于COB封装的MicroL
ED显示产品的技术领先优势，不断丰富公司创新产品品类与业务项目，加快市场推广
与份额提升，尽可能规避低端、同质化的竞争,并提高服务质量，以实现公司盈利能
力和抗风险能力的提升。
4、业务规模扩张的经营管理风险
随着公司业务规模的扩大和公司产业链的延伸，公司资产和人员规模相应扩大
，公司在资源整合、人力资源管理、财务管理、内部控制等方面均面临新的挑战，公
司运营管理的难度不断提高。公司若不能及时适应和调整完善，持续提高公司各级管
理层的管理能力、以及对子公司的管控能力，可能引发经营风险加大等问题，将对公
司的整体运营造成不利影响，存在一定的经营管理风险。
对此，公司将不断完善法人治理结构，执行集团化管理制度，健全财务制度，
加强对子公司的管理力度，完善内审内控机制，形成岗位清晰、责任明确的组织管理
结构，保障公司决策、执行以及监督等工作落到实处，支持公司持续健康发展。
5、核心技术泄密及核心人员流失的风险
公司已拥有多项知识产权与核心专利技术，并积累了丰富的客户资源，若公司
出现核心技术、业务人员流失的状况，有可能造成公司的核心技术泄密，客户流失，
影响公司的研发进度与市场推广速度。
公司将通过优化薪酬保障制度和有效的激励机制，不断激励核心经营及技术人
才的工作潜能和创新活力，提高核心人员的工作积极性与忠诚度。同时加强人才储备
，在人才引进中注重人才的职业道德考核，提高核心团队的综合素质。同时强化知识
产权保护意识，完善公司及子公司的知识产权管理体系，筑牢自身知识产权根基，保
护公司核心技术。
6、受新型冠状病毒肺炎疫情影响的风险
2020年初爆发的新型冠状病毒肺炎疫情，给全国甚至全球经济运行带来较大的
影响，也给企业发展带来明显的困难和挑战。如果后续疫情出现反复，无法得到有效
控制，可能会对公司业绩增长造成一定程度影响。
公司将密切关注疫情发展新动向，制定和贯彻相应的内部防疫制度文件，确保
公司员工的健康安全；并发挥产品技术、研发创新、品牌团队及客户资源等优势，紧
跟市场和客户需求，及时调整业务和产品策略，努力降低生产成本，加快适应疫情期
间政企业务需求，加大国内市场的覆盖力度，以及新型显示产品、智慧会议系统、智
慧照明产品等的市场推广力度，提高经营工作质量，尽可能消除疫情带来不利影响，
正常有序推进年度经营计划。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
2021年一季度公司实现营业收入225,839,744.45元，较上年同期增长33.88
%；归属于上市公司普通股股东的净利润为3,902,092.78元，较上年同期下降22.04%
。报告期内，随着海内外疫情得到有效控制，市场逐步恢复，公司LED显示业务订单
充足、需求旺盛，营业收入同期增长；但由于本期汇兑收益同比减少，计提信用减值
损失增加，导致归属于上市公司普通股股东的净利润同比有所下降。
本报告期，公司紧紧围绕发展战略和 2021 年经营计划，抓住国内国际双
循环战略契机，聚焦8K超高清显示产业，积极完善国内智慧显示渠道建设，持续推进
Micro LED产品技术创新与市场渗透，细分领域市场占有率进一步提升，报告期内，
公司基于COB技术的Micro LED超高清显示业务收入较上年同期增长130%，其中国内市
场较上年同期增长187%。
报告期内，公司COB小间距全彩显示屏经全面测试与评估，符合CESI 8K超
高清认证要求，获得中国电子技术标准化研究院（CESI）8K产品认证证书。这标志着
公司的超高清显示产品正式得到标准化认可，拥有了独家“8K身份证”。
公司8K Micro LED超高清屏与5G有极强适配性，在5G加持下，公司8K Micr
o LED超高清屏得以更高效实现8K致臻画质、全感官显示，公司在5G+8K+N解决方案领
域不断进行形式多样的探索和实验。2021年2月1日，中央广播电视总台 “8K超高清
电视试验频道开播暨全链路直播实验开启仪式”在深圳同步举行，公司户外8K超高清
显示屏见证开启仪式并圆满完成全球首次AVS3标准8K直播任务，验证了中国AVS3标准
的全链路8K超高清视频技术的可落地性，标志着中国8K超高清时代进入新的发展阶段
。报告期内，公司还完成了包括晋能控股煤业集团塔山煤矿智能化调度指挥中心、山
东德州水利局、山西省公安厅超高清会议中心等智慧显示项目，基于COB技术的超高
清显示产品获得客户的好评与肯定，应用场景进一步拓宽，市场渗透率持续提升。
展望未来，在5G+8K的视觉新变革的推动下，显示行业迎来新一轮的发展机
遇，Micro-LED有望重塑显示技术格局，超高清超大尺寸显示应用在数据中心、智慧
政务、智慧城市、远程会议、商业显示乃至民用显示等领域的发展迎来了良好的发展
机遇，基于COB技术的超高清Micro LED显示产品在LED显示市场中的份额占比未来几
年将逐步攀升。公司自主研发的Micro LED显示解决方案作为下一代超高清显示技术
，将会在国家超高清产业中发挥更加重要的作用，公司将牢牢把握发展机遇，持续加
大Micro LED超高清显示产品研发生产与市场推广，坚持航天高品质，推进订单执行
，致力为全球客户提供全场景覆盖的超高清Micro LED显示产品及解决方案。
年度经营计划在报告期内的执行情况
报告期内，公司紧紧围绕发展战略和 2021 年经营计划，抓住国内国际双
循环战略契机，以市场需求和行业趋势为导向，聚焦8K超高清显示产业，持续完善以
超高清显示产品为核心的全系列LED产品结构，推进Micro LED产品技术创新与市场渗
透，尤其注重国内市场的开拓和布局，积极完善销售渠道建设，持续扩大细分领域市
场占有率，不断增强公司的差异化竞争优势，推进全年经营计划和目标的贯彻落实。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1）国际贸易政策与汇率波动风险
公司的海外业务受国际贸易政策及商业环境影响较大，同时，国内外经济
环境复杂多变，使得汇率波动幅度大，汇率波动对公司出口经营的不确定性影响增加
。
为此，公司将紧密跟踪国际贸易与货币政策变化，强化产品自主知识产权
，优化产品结构，提升产品竞争力，积极应对国际贸易政策环境变化，并通过优化市
场布局，提升国际市场占比，同时，通过运用避险金融工具、购买出口信用保险等方
式提升公司管理相应风险的能力。
2）市场竞争加剧及技术革新的风险
随着技术的提升和需求的升级，LED下游应用新产品不断推出，行业格局持
续优化，业内企业竞争日趋激烈。若公司不能在产品研发、技术创新、客户服务等方
面紧跟趋势，领先于竞争对手进一步增强实力，则未来将面临技术与产品开发落后于
市场需求、推广进度不及预期的风险。
对此，公司将发挥上市公司的品牌和资本优势，充分发挥基于COB封装的Mi
cro LED显示产品的技术领先优势，不断丰富公司创新产品品类与业务项目，加快市
场推广与份额提升，尽可能规避低端、同质化的竞争,并提高服务质量，以实现公司
盈利能力和抗风险能力的提升。
3）业务规模扩张的经营管理风险
随着公司业务规模的扩大和公司产业链的延伸，公司资产和人员规模相应
扩大，公司在资源整合、人力资源管理、财务管理、内部控制等方面均面临新的挑战
，公司运营管理的难度不断提高。公司若不能及时适应和调整完善，持续提高公司各
级管理层的管理能力、以及对子公司的管控能力，可能引发经营风险加大等问题，将
对公司的整体运营造成不利影响，存在一定的经营管理风险。
对此，公司将不断完善法人治理结构，执行集团化管理制度，健全财务制
度，加强对子公司的管理力度，完善内审内控机制，形成岗位清晰、责任明确的组织
管理结构，保障公司决策、执行以及监督等工作落到实处，支持公司持续健康发展。
4）核心技术泄密及核心人员流失的风险
公司已拥有多项知识产权与核心专利技术，并积累了丰富的客户资源，若
公司出现核心技术、业务人员流失的状况，有可能造成公司的核心技术泄密，影响公
司的研发进度与市场推广速度。
公司将通过优化薪酬保障制度和有效的激励机制，不断激励核心经营及技
术人才的工作潜能和创新活力，提高核心人员的工作积极性与忠诚度。同时加强人才
储备，在人才引进中注重人才的职业道德考核，提高核心团队的综合素质。同时强化
知识产权保护意识，完善公司及子公司的知识产权管理体系，筑牢自身知识产权根基
，保护公司核心技术。
5）受新型冠状病毒肺炎疫情影响的风险
2020年初爆发的新型冠状病毒肺炎疫情，给全国甚至全球经济运行带来一
定的影响，也给企业发展带来明显的困难和挑战。如果后续疫情出现反复，无法得到
有效控制，可能会对公司业绩增长造成一定程度影响。
公司将密切关注疫情发展新动向，制定和贯彻相应的内部防疫制度文件，
确保公司员工的健康安全；并发挥产品技术、研发创新、品牌团队及客户资源等优势
，紧跟市场和客户需求，及时调整业务和产品策略，努力降低生产成本，加快适应疫
情期间政企业务需求，加大国内市场的覆盖力度，以及新型显示产品、智慧会议系统
、智慧照明产品等的市场推广力度，提高经营工作质量，消除不利影响，正常有序推
进年度经营计划。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
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