002837英维克资产重组最新消息
≈≈英维克002837≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
二、核心竞争力分析
1、技术研发创新优势
“深刻理解客户需求”和“快速推出优质产品”是公司自成立以来打造的核心
能力。公司拥有完整的设备散热与环境控制领域的产品研发体系，坚持以客户需求为
导向、结构化的IPD集成产品开发流程，不断快速推出满足客户需求和行业发展趋势
的新产品和解决方案。经过多年的持续投入，公司已基本构建了从热源到冷源的设备
散热全链条的技术平台，并逐渐完善健康环境的多维度空气质量管理的技术平台。
公司系国家级高新技术企业及中国工程建设标准化协会数据中心工作组主任会
员单位、中国通信标准化协会会员单位、中国制冷学会会员单位。凭借优秀的研发实
力和行业地位，公司参与制定了《通信户外机柜嵌入式专用空调》、《通信户外机房
用温控设备》、《通信机房动力和环境能效要求和评测方法》、中国工程建设协会标
准T/CECS487-2017《数据中心制冷与空调设计标准》、《通信电源和机房环境节能技
术指南第2部分:应用条件》、《通信电源和机房环境节能技术指南第5部分：气流组
织》、《通信高热密度机房用温控设备第1部分：列间式温控设备》、《通信户外机
房用温控设备第3部分:机柜用空调热管一体化设备》、《通信高热密度机房温控设备
第2部分：背板式温控设备》、《数据中心等级评定标准》、《电信互联网数据中心
用冷水机组》、《通信基站基础设施技术要求第3部分：温控系统》、《通信基站基
础设施技术要求第1部分：总则》、《通信电源和机房环境节能技术指南第4部分：空
调能效分级》、《通信局(站)用智能新风节能系统》、《通信机房用恒温恒湿空调系
统》、《通信基站基础设施技术要求第5部分：室内微模块》等多项行业标准。公司
人员参与了《计算机和数据处理机房用单元式空气调节机》、《集装箱式数据中心机
房通用规范》、《汽车用电驱动空调器》等多项国家标准及行业标准起草工作，公司
核心技术人员之一陈川作为审核人参与了国标GB50174-2017《数据中心设计规范》的
审核。此外公司正在积极参与行业标准《计算机和数据处理机房用双循环单元式空气
调节机》、《计算机和数据处理机房用间接蒸发冷却空调机组》、《计算机和数据处
理机房用复合式间接蒸发冷却冷水机组》、《露点蒸发式高温冷水机组》等标准的起
草工作。公司参与起草的“《数据中心和通信机房基础设施能效测评及节能技术指南
》等10项国际标准、行业和协会标准”项目2017年荣获中国通信标准化协会颁发的科
学技术奖一等奖。公司的工业空调产品设计2017年荣获国家知识产权局颁发的“中国
专利优秀奖”。
公司持续加大研发投入，分别在深圳、北京设立了英维克新技术研究院，新技
术研究院已逐渐成为公司新产品、新技术的内部孵化及对外合作的平台。公司的“热
管理工程技术研究中心”于2018年被广东省科学技术厅认定为“广东省工程技术研究
中心”。苏州研发中心在2020年被授予苏州市级企业工程技术研究中心。公司的直流
变频多联双循环空调技术被中国工程建设标准化协会评选为“2018数据中心科技成果
优秀奖”、高效氟泵双循环列间空调系统被中国工程建设标准化协会评选为“2019数
据中心科技成果奖”、蒸发冷却集成冷源技术被中国工程建设标准化协会评选为“20
20年数据中心科技成果奖”。公司“模块化冷却单元及模块化冷却单元组合”专利荣
获深圳市人民政府颁发的2019年度“深圳市专利奖”。2020年度公司荣获“深圳市龙
华区企业技术中心”、“深圳市知识产权优势单位”、“广东省知识产权示范企业”
等荣誉。
截止本报告期末，公司共拥有软件著作权68项、专利权461项，其中发明专利34
项。
2、优秀的企业文化和经营管理团队
公司管理团队坚信企业文化是决定一个公司能否健康发展的最关键要素，多年
以来始终坚持“专业、价值、信赖”的核心价值观，不断塑造“关注需求、成就客户
、团结合作、艰苦奋斗、认真负责敢于承担、至诚守信、关注目标讲求实效”的工作
作风，努力建设一个专业的、能为客户及股东、员工创造价值的、能被客户和社会长
期信赖的全球领先企业。公司核心管理团队年富力强，大部分在华为、艾默生等大型
企业有多年的经营管理经历。技术研发、市场销售、供应链管理、财务及运营管理等
全业务链的各环节都有业界优秀专才负责，团队知识结构合理，分工明确，对本行业
市场趋势及技术走向有着独到的理解与判断。在共同价值观的基础上，公司管理团队
始终保持开放分享的心态，不断引进有理想、有激情的专家加入核心管理团队和核心
技术团队。通过不断地引进培养优秀人才使公司的核心管理团队更壮大更完善，为公
司的持续发展扩张奠定了基础。2016年英维克获批建立了博士后创新实践基地，2020
年公司荣获“深圳市龙华区人才服务先进单位尚贤奖”。
结合公司战略规划和业务模式的特点，公司已构建一系列的短、中、长期的绩
效管理制度与激励机制，以吸引和留住优秀人才，充分调动了核心管理团队、核心骨
干、核心技术（业务）人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人
利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。
3、丰富的产品线和应用领域
公司具备针对不同下游细分市场及行业大客户快速提供个性化需求的产品和方
案的能力。公司产品系列全、型号众多，能适应各种行业客户的需求。公司已初步形
成了基于统一技术和业务平台基础上的汇集多个专业细分领域的业务布局，这种布局
同时兼有差异化门槛与规模效应的双重优势，并将在未来继续强化与完善。
公司产品获得业界的高度评价，先后获得《计算机世界》“2012年度优秀解决
方案奖”；《通信世界周刊》“2012年度电信行业节能卫士奖”；中国数据中心工作
组2013年度、2014年度“数据中心产品应用奖”及2015年度、2016年度“数据中心优
秀民族品牌奖”；《中国计算机报》2013年度、2014年度、2015年度、2016年度“中
国数据中心高效制冷领域首选品牌奖”、“2017年中国数据中心领军企业”及“2017
年数据中心首选产品”；中国数据中心节能技术委员会及中国数据中心基础设施技术
年会组委会“中国高能效数据中心制冷领域优秀品牌奖”；中国数据中心节能技术委
员会“2016年数据中心制冷最佳节能解决方案奖”、“2016-2017年度数据中心优秀
创新企业奖”、“2016年-2017年度数据中心产品创新奖”；第12届全国政府采购集
采年会组委会“2016年度全国政府采购机房空调首选品牌奖”；公司的新能源车用空
调产品在2017年荣获“广东省新能源客车零部件技术创新奖”；公司提供蒸发冷却解
决方案的美丽云中卫数据中心项目获得了中国数据中心工作组颁发的“2017年数据中
心科学技术杰出奖（创新）”；公司的XFlex模块化蒸发冷却机组荣获中国数据中心
工作组颁发的“2017年数据中心科学技术杰出奖（产品研发科技进步奖）”；中国储
能大会组委会2020年度中国储能产业最佳储能智能装备供应商奖、2021年度中国储能
产业最佳创新系统解决方案供应商奖。
公司产品iFreecooling多联式泵循环自然冷却机组、XFlex模块化间接蒸发冷却
机组、XStorm直接蒸发式高效风墙冷却系统在2018年同时入选工信部第二批绿色数据
中心先进适用技术产品目录，该产品已于2019年正式编入《绿色数据中心先进适用技
术产品目录（2019年版）》并发布；蒸发冷复合多联系统、氟泵多联循环自然冷却技
术及机组、间接蒸发冷却技术及机组、风墙新风冷却技术在2020年入选工业和信息化
部绿色数据中心先进适用技术产品目录。公司的iFreecooling氟泵系统被中国制冷学
会颁评为“2019年度节能环保产品”。公司荣获北京电子学会颁发的“2017-2018年
度数据中心优秀运维团队奖”。
4、优质的客户基础
在数据中心领域，公司已为腾讯、阿里巴巴、秦淮数据、万国数据、数据港、
中国移动、中国电信、中国联通等用户的大型数据中心提供了大量高效节能的制冷系
统及产品，很好地服务于中国数据中心领域增长最快、技术创新要求最高的创新型云
计算数据中心市场。
在机柜设备温控领域，公司凭借优秀的研发创新能力、可靠的产品质量以及行
业内的品牌认可度，经过多年耕耘，赢得华为、Eltek等大规模主流客户的信赖和稳
固的合作关系。该等客户规模大，购买力强，资信佳，对供应商的技术、品牌、规模
、管理体系等均有较为严格的考核标准。
公司自进入新能源客车空调领域后，凭借积累的电空调技术优势，在客车整车
厂的配套覆盖逐年扩展，行业影响力逐年提升，赢得了包括比亚迪、南京金龙等电动
客车整车厂的信任。
“科泰”是国内最早专注于轨道交通空调的品牌，在巩固上海地铁、苏州地铁
的传统优势市场同时，陆续拓展了郑州地铁、无锡地铁、深圳地铁等新市场。在地铁
空调的架修业务上已形成标准化、规模化，累计维修量和维护时间亦居国内前列。20
18年至今，公司被评为“深圳品牌百强企业”、“龙华区总部企业”、“深圳知名品
牌”、“龙华区工业百强企业”、“深圳500强企业”、“广东省‘守合同重信用’
企业”、“深圳市民营领军骨干企业”、“深圳市质量强市骨干企业”、“首批《广
东省重点商标保护名录》”、“龙华区工商联系统卓越奋斗奖”。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）市场竞争加剧的风险
随着市场规模的快速变化，公司面临着竞争加剧的市场环境。如果发生决策失
误、市场拓展不力，不能保持技术、产品的先进性，或者市场供求状况发生了重大不
利变化，公司将面临不利的市场竞争局面。公司将充分利用已形成的“深刻理解客户
需求”和“快速推出优质产品”两大核心能力，通过技术创新在市场竞争中取得先发
优势和差异化竞争优势，凭借丰富的产品线，依托优质的客户基础和良好品牌形象，
在市场竞争中取得有利地位。公司将通过统一技术平台基础上的多应用领域业务运营
，实现协同效应，从而在竞争中取得规模化和成本优势。
（二）新业务拓展不利的风险
公司贯彻基于统一技术和业务平台上的多领域布局，将持续投入新产品、新业
务的研发和市场拓展。如果新业务的拓展未达预期，或者进度滞后，则公司可能面临
投入产出不匹配从而影响公司的经营业绩的风险。基于统一技术和业务平台上发展新
业务，公司的平台资源将帮助新业务团队更容易聚焦于特定的产品设计和市场营销，
加快新业务的导入，有助于降低相关的经营风险。
（三）人力资源获得及保持的风险
随着行业竞争格局的不断演化，对行业人才的争夺必将日趋激烈，如果公司未
来不能在薪酬、福利、工作环境、发展前景等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励
机制，可能造成公司的骨干员工流失且无法吸引优秀人才加入，将对公司长期发展产
生不利影响。同时，随着我国劳动力成本持续上升，若公司未来不能科学合理地控制
人力成本匹配业务增长，则人力成本的快速增长可能会对公司生产经营造成不利影响
。稳定、高素质的管理团队、技术团队及优秀的企业文化是公司保持竞争优势的重要
因素之一。公司的核心管理成员、技术骨干工作配合时间长、默契程度高，并于创业
过程中进一步明确了共同的价值观和奋斗方向，保持了团队稳定性和凝聚力。公司不
断优化和调整薪酬待遇以确保在同行业内的竞争力，并通过股权激励计划等方式实现
员工、公司、股东长期利益的一致性。公司始终重视人才梯队的建设和培养，通过梳
理公司关键岗位的“能力素质模型”使人员招聘考察、培养、评价进一步科学化、系
统化。公司建立了积极有效的绩效管理和考评制度，实现业绩结果导向的优胜劣汰。
同时，公司加强企业文化建设，重视发掘和培养新的优秀人才，持续充实公司人才梯
队。
（四）国家相关产业政策变动的风险
公司下游所处的大数据与云计算、通信、电力与储能、地铁轨交、新能源汽车
等应用领域当前均是国家产业政策鼓励发展的领域，但如果相关的产业政策阶段性地
发生一些调整，可能会对公司相应的业务造成短期或长期的不利影响。公司产品线丰
富，各产品的应用领域宽泛，这种统一技术平台基础上的多应用领域业务运营结构，
整体上降低了公司对单一产业的依赖，增强了公司的抗风险能力。即使国家相关产业
政策出现阶段性的调整，散热、温控均有一定的需求刚性，结合公司坚持的提高散热
和环境控制能效水平的技术创新，可实现公司在需求变化和调整时保持有效的竞争力
。
（五）商誉计提减值的风险
根据《企业会计准则》规定，在非同一控制下的企业合并中，购买日购买方对
合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为
商誉。收购上海科泰完成后，在公司合并资产负债表中将形成相对较大金额的商誉，
该次交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。结合上
海科泰所处行业及其经营业绩，及从评估谨慎性的角度来看，该次交易形成商誉发生
减值的可能性较小，对公司未来经营业绩构成负面影响的概率较低。但若未来包括但
不限于宏观经济形势及市场行情的恶化、客户需求的变化、行业竞争的加剧、关键技
术的更替及国家法律法规及产业政策的变化等均可能对上海科泰的经营业绩造成影响
，公司存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。公司已与该次交易
的交易对方约定了业绩承诺标准及补偿措施，可在较大程度上抵补可能发生的商誉减
值损失。2020年为业绩承诺期的第三年，上海科泰已顺利达成了三年的业绩承诺。此
外公司将加强子公司管理，实时跟踪并购子公司的经营动态及所处行业变化趋势，在
各方面进行资源整合，积极发挥各业务板块的优势与协同效应，给予并购子公司必要
的资源共享，保障并购子公司的稳健发展。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
报告期内，尽管面临复工复产、交付压力大、成本上升等不利因素，公司
依托品牌、技术创新、客户基础等优势，经营业绩再创历史新高，延续了10余年的收
入利润双增长记录。报告期内，公司实现营业收入170,333.58万元，较上年同期增长
27.35%；实现归属于上市公司股东的净利润18,168.21万元，较上年同期增长13.48%
。
1、机房温控节能产品
报告期内公司来自机房温控节能产品的营业收入同比增长38.65%，主要归
功于公司在大型、超大型、创新型数据中心领域的优势地位、蒸发冷却产品的先发创
新优势、大型互联网公司及第三方数据中心的客户基础。2020年上半年的疫情使当年
新增的大型数据中心项目启动延后，尽管全年公司参与的数据中心项目需求旺盛，新
增订单强劲，但大量项目未能在第三季度实现收入确认；机房温控项目在第四季度进
入密集的发货、实施、验收，促进了该业务在第四季度的收入确认大幅反弹；尽管如
此，仍然有相当比例的项目的收入确认延后至2021年第一、二季度；此外大量“新基
建”政策推动下的新建项目将在2021年启动。公司在通信运营商、区域渠道、垂直行
业系统、集成总包业务等方面均获得可喜增长。受到报告期内产品组合变化、成本上
升、市场竞争加剧等因素影响，报告期内该业务的综合统计毛利率同比下降了4.14%
。
2、机柜温控节能产品
2020年5G网络开始规模化建设，相关的需求相对集中在上半年。全年的储
能系统配套需求持续旺盛，尤其是第四季度获得大量储能系统相关订单，但未能在当
年交付。尽管2020年公司在通信、储能、工业、风电等领域均取得增长，但由于上年
度来自ETC桥架应用的突发性需求不再延续，影响了该业务当年的增长幅度。报告期
内公司来自机柜温控节能产品的营业收入同比增长1.11%。受报告期内收入的行业组
合的影响，造成报告期内的综合统计毛利率同比下降了4.28%。报告期内公司在行业
布局、新产品拓展等方面均取得了长足的进步，为下阶段的可持续发展奠定了坚实基
础。
3、客车空调
2020年新能源客车市场延续了上年度的态势，需求未有明显改善，后续更
新周期陆续开始。公司加大对电动重卡等特种电动车以及压缩机等电动车核心零部件
的投入，期望在电动汽车领域有更宽广的产品组合和应用领域。报告期内公司客车空
调的营业收入同比上升4.54%，毛利率同比上升了2.33%。
4、轨道交通列车空调及服务
继2019年度的大幅增长（收入同比增长80.15%），轨道交通列车空调及服
务在报告期内营业收入同比增长38.57%，毛利率同比上升了0.24%。报告期内公司推
出了包含杀菌消毒功能的地铁列车空调产品并已开始应用于郑州地铁项目。因疫情复
工复产等原因，部分订单的交付有所延后至2021年。
二、核心竞争力分析
1、技术研发创新优势
“深刻理解客户需求”和“快速推出优质产品”是公司自成立以来打造的
核心能力。公司拥有完整的设备散热与环境控制领域的产品研发体系，坚持以客户需
求为导向、结构化的IPD集成产品开发流程，不断快速推出满足客户需求和行业发展
趋势的新产品和解决方案。经过多年的持续投入，公司已基本构建了从热源到冷源的
设备散热全链条的技术平台，并逐渐完善健康环境的多维度空气质量管理的技术平台
。
公司系国家级高新技术企业及中国工程建设标准化协会数据中心工作组主
任会员单位、中国通信标准化协会会员单位、中国制冷学会会员单位。凭借优秀的研
发实力和行业地位，公司参与制定了《通信户外机柜嵌入式专用空调》、《通信户外
机房用温控设备》、《通信机房动力和环境能效要求和评测方法》、中国工程建设协
会标准T/CECS487-2017《数据中心制冷与空调设计标准》、《通信电源和机房环境节
能技术指南第2部分:应用条件》、《通信电源和机房环境节能技术指南第5部分：气
流组织》、《通信高热密度机房用温控设备第1部分：列间式温控设备》、《通信户
外机房用温控设备第3部分:机柜用空调热管一体化设备》、《通信高热密度机房温控
设备第2部分：背板式温控设备》、《数据中心等级评定标准》、《电信互联网数据
中心用冷水机组》、《通信基站基础设施技术要求第3部分：温控系统》、《通信基
站基础设施技术要求第1部分：总则》、《通信电源和机房环境节能技术指南第4部分
：空调能效分级》、《通信局(站)用智能新风节能系统》、《通信机房用恒温恒湿空
调系统》、《通信基站基础设施技术要求第5部分：室内微模块》等多项行业标准。
公司人员参与了《计算机和数据处理机房用单元式空气调节机》、《集装箱式数据中
心机房通用规范》、《汽车用电驱动空调器》等多项国家标准及行业标准起草工作，
公司核心技术人员之一陈川作为审核人参与了国标GB50174-2017《数据中心设计规范
》的审核。此外公司正在积极参与行业标准《计算机和数据处理机房用双循环单元式
空气调节机》、《计算机和数据处理机房用间接蒸发冷却空调机组》、《计算机和数
据处理机房用复合式间接蒸发冷却冷水机组》、《露点蒸发式高温冷水机组》等标准
的起草工作。公司参与起草的“《数据中心和通信机房基础设施能效测评及节能技术
指南》等10项国际标准、行业和协会标准”项目2017年荣获中国通信标准化协会颁发
的科学技术奖一等奖。公司的工业空调产品设计2017年荣获国家知识产权局颁发的“
中国专利优秀奖”。
公司持续加大研发投入，分别在深圳、北京设立了英维克新技术研究院，
新技术研究院已逐渐成为公司新产品、新技术的内部孵化及对外合作的平台。公司的
“热管理工程技术研究中心”于2018年被广东省科学技术厅认定为“广东省工程技术
研究中心”。苏州研发中心在报告期内被授予苏州市级企业工程技术研究中心。公司
的直流变频多联双循环空调技术被中国工程建设标准化协会评选为“2018数据中心科
技成果优秀奖”、高效氟泵双循环列间空调系统被中国工程建设标准化协会评选为“
2019数据中心科技成果奖”、蒸发冷却集成冷源技术被中国工程建设标准化协会评选
为“2020年数据中心科技成果奖”。公司“模块化冷却单元及模块化冷却单元组合”
专利荣获深圳市人民政府颁发的2019年度“深圳市专利奖”。2020年度公司荣获“深
圳市龙华区企业技术中心”、“深圳市知识产权优势单位”、“广东省知识产权示范
企业”等荣誉。
截止本报告期末，公司共获得软件著作权67项、专利权380项，其中发明专
利32项。
2、优秀的企业文化和经营管理团队
公司管理团队坚信企业文化是决定一个公司能否健康发展的最关键要素，
多年以来始终坚持“专业、价值、信赖”的核心价值观，不断塑造“关注需求、成就
客户、团结合作、艰苦奋斗、认真负责敢于承担、至诚守信、关注目标讲求实效”的
工作作风，努力建设一个专业的、能为客户及股东、员工创造价值的、能被客户和社
会长期信赖的全球领先企业。公司核心管理团队年富力强，大部分在华为、艾默生等
大型企业有多年的经营管理经历。技术研发、市场销售、供应链管理、财务及运营管
理等全业务链的各环节都有业界优秀专才负责，团队知识结构合理，分工明确，对本
行业市场趋势及技术走向有着独到的理解与判断。在共同价值观的基础上，公司管理
团队始终保持开放分享的心态，不断引进有理想、有激情的专家加入核心管理团队和
核心技术团队。通过不断地引进培养优秀人才使公司的核心管理管理团队更壮大更完
善，为公司的持续发展扩张奠定了基础。2016年英维克获批建立了博士后创新实践基
地，2020年公司荣获“深圳市龙华区人才服务先进单位尚贤奖”。
结合公司战略规划和业务模式的特点，公司已构建一系列的短、中、长期
的绩效管理制度与激励机制，以吸引和留住优秀人才，充分调动了核心管理团队、核
心骨干、核心技术（业务）人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队
个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。
3、丰富的产品线和应用领域
公司具备针对不同下游细分市场及行业大客户快速提供个性化需求的产品
和方案的能力。公司产品系列全、型号众多，能适应各种行业客户的需求。公司已初
步形成了基于统一技术和业务平台基础上的汇集多个专业细分领域的业务布局，这种
布局同时兼有差异化门槛与规模效应的双重优势，并将在未来继续强化与完善。
公司产品获得业界的高度评价，先后获得《计算机世界》“2012年度优秀
解决方案奖”；《通信世界周刊》“2012年度电信行业节能卫士奖”；中国数据中心
工作组2013年度、2014年度“数据中心产品应用奖”及2015年度、2016年度“数据中
心优秀民族品牌奖”；《中国计算机报》2013年度、2014年度、2015年度、2016年度
“中国数据中心高效制冷领域首选品牌奖”、“2017年中国数据中心领军企业”及“
2017年数据中心首选产品”；中国数据中心节能技术委员会及中国数据中心基础设施
技术年会组委会“中国高能效数据中心制冷领域优秀品牌奖”；中国数据中心节能技
术委员会“2016年数据中心制冷最佳节能解决方案奖”、“2016-2017年度数据中心
优秀创新企业奖”、“2016年-2017年度数据中心产品创新奖”；第12届全国政府采
购集采年会组委会“2016年度全国政府采购机房空调首选品牌奖”；公司的新能源车
用空调产品在2017年荣获“广东省新能源客车零部件技术创新奖”；公司提供蒸发冷
却解决方案的美丽云中卫数据中心项目获得了中国数据中心工作组颁发的“2017年数
据中心科学技术杰出奖（创新）”；公司的XFlex模块化蒸发冷却机组荣获中国数据
中心工作组颁发的“2017年数据中心科学技术杰出奖（产品研发科技进步奖）”；中
国储能大会组委会2020年度中国储能产业最佳储能智能装备供应商奖。
公司产品iFreecooling多联式泵循环自然冷却机组、XFlex模块化间接蒸发
冷却机组、XStorm直接蒸发式高效风墙冷却系统在2018年同时入选工信部第二批绿色
数据中心先进适用技术产品目录，该产品已于2019年正式编入《绿色数据中心先进适
用技术产品目录（2019年版）》并发布；蒸发冷复合多联系统、氟泵多联循环自然冷
却技术及机组、间接蒸发冷却技术及机组、风墙新风冷却技术在2020年入选工业和信
息化部绿色数据中心先进适用技术产品目录。公司的iFreecooling氟泵系统被中国制
冷学会颁评为“2019年度节能环保产品”。公司荣获北京电子学会颁发的“2017-201
8年度数据中心优秀运维团队奖”。
4、优质的客户基础
在数据中心领域，公司已为腾讯、阿里巴巴、秦淮数据、万国数据、数据
港、中国移动、中国电信、中国联通等用户的大型数据中心提供了大量高效节能的制
冷系统及产品，很好地服务于中国数据中心领域增长最快、技术创新要求最高的创新
型云计算数据中心市场。
在机柜设备温控领域，公司凭借优秀的研发创新能力、可靠的产品质量以
及行业内的品牌认可度，经过多年耕耘，赢得华为、Eltek等大规模主流客户的信赖
和稳固的合作关系。该等客户规模大，购买力强，资信佳，对供应商的技术、品牌、
规模、管理体系等均有较为严格的考核标准。
公司自进入新能源客车空调领域后，凭借积累的电空调技术优势，在客车
整车厂的配套覆盖逐年扩展，行业影响力逐年提升，赢得了包括比亚迪、南京金龙等
电动客车整车厂的信任。
“科泰”是国内最早专注于轨道交通空调的品牌，在巩固上海地铁、苏州
地铁的传统优势市场同时，陆续拓展了郑州地铁、无锡地铁等新市场。在地铁空调的
架修业务上已形成标准化、规模化，累计维修量和维护时间亦居国内前列。2018年至
今，公司被评为“深圳品牌百强企业”、“龙华区总部企业”、“深圳知名品牌”、
“龙华区工业百强企业”、“深圳500强企业”、“广东省‘守合同重信用’企业”
、“深圳市民营领军骨干企业”、“深圳市质量强市骨干企业”、“首批《广东省重
点商标保护名录》”。
三、公司未来发展的展望
1、公司整体发展目标和策略
公司中长期的发展目标是成为精密温控节能方案和产品的一流提供商，包
括全链条的设备散热、多维度的健康空气环境控制等领域的业务布局。公司将继续坚
持发挥自成立以来打造的“深刻理解客户需求”和“快速推出优质产品”的核心能力
，坚持以客户需求为导向，不断快速推出满足客户需求和各细分行业发展趋势的新产
品和解决方案。与此同时，公司将持续巩固已有核心产品的市场地位，扩大市场份额
和收入规模，力争每个细分市场成为龙头或主流。通过基于统一技术和业务平台基础
上的汇集多个专业细分领域的业务布局，构建兼有差异化门槛与规模效应的双重优势
。
2、公司2021年度的主要经营计划
继续巩固公司在大型云计算数据中心的既有的技术创新和产品先发优势，
加大在金融、运营商、政府、电力、企业等数据中心细分行业领域的市场开拓，继续
实现收入与市场份额双增长，提升国内品牌影响力。在“双碳”目标的提出的大背景
下，密切跟踪各地政府出台的产业能效指引，加大高能效产品系列的推广力度和存量
数据中心的优化升级机会。
继续巩固公司在通信户外机柜温控的行业领先地位，积极迎接5G基站的规
模化建设。坚持有效的成本优化，提升产品的竞争力与盈利能力。大力拓展国内外储
能系统、风电等配套需求，完善和优化相关产品。
在客车空调领域，努力提高在各地公交电动化改造的参与覆盖度和项目成
功率，积极展开与整机厂的深入合作。大力投入其他电动特种车辆配套空调及相关散
热产品机会，同时加快车用压缩机量产和市场拓展。
轨道交通列车空调及服务领域，密切跟踪上海、苏州、郑州、无锡、深圳
等城市的新造线路需求。同时积极寻求地铁空调架修业务在相关城市的拓展。
大力拓展电子散热、健康空气环境控制等新业务。
加大华南生产基地建设力度，扩大产能，深化区域产业布局的调整，满足
电子散热、车用压缩机等新业务的产能需求。通过已成立的英维克新技术研究院平台
，大力发展产学研合作，展开温控新技术、新应用领域的研究和布局。
3、公司可能面临的风险
市场竞争加剧的风险
随着市场规模的快速变化，公司面临着竞争加剧的市场环境。如果发生决
策失误、市场拓展不力，不能保持技术、产品的先进性，或者市场供求状况发生了重
大不利变化，公司将面临不利的市场竞争局面。公司将充分利用已形成的“深刻理解
客户需求”和“快速推出优质产品”两大核心能力，通过技术创新在市场竞争中取得
先发优势和差异化竞争优势，凭借丰富的产品线，依托优质的客户基础和良好品牌形
象，在市场竞争中取得有利地位。公司将通过统一技术平台基础上的多应用领域业务
运营，实现协同效应，从而在竞争中取得规模化和成本优势。
新业务拓展不利的风险
公司贯彻基于统一技术和业务平台上的多领域布局，将持续投入新产品、
新业务的研发和市场拓展。如果新业务的拓展未达预期，或者进度滞后，则公司可能
面临投入产出不匹配从而影响公司的经营业绩的风险。基于统一技术和业务平台上发
展新业务，公司的平台资源将帮助新业务团队更容易聚焦于特定的产品设计和市场营
销，加快新业务的导入，有助于降低相关的经营风险。
人力资源获得及保持的风险
随着行业竞争格局的不断演化，对行业人才的争夺必将日趋激烈，如果公
司未来不能在薪酬、福利、工作环境、发展前景等方面持续提供具有竞争力的待遇和
激励机制，可能造成公司的骨干员工流失且无法吸引优秀人才加入，将对公司长期发
展产生不利影响。同时，随着我国劳动力成本持续上升，若公司未来不能科学合理地
控制人力成本匹配业务增长，则人力成本的快速增长可能会对公司生产经营造成不利
影响。稳定、高素质的管理团队、技术团队及优秀的企业文化是公司保持竞争优势的
重要因素之一。公司的核心管理成员、技术骨干工作配合时间长、默契程度高，并于
创业过程中进一步明确了共同的价值观和奋斗方向，保持了团队稳定性和凝聚力。公
司不断优化和调整薪酬待遇以确保在同行业内的竞争力，并通过股权激励计划等方式
实现员工、公司、股东长期利益的一致性。公司始终重视人才梯队的建设和培养，通
过梳理公司关键岗位的“能力素质模型”使人员招聘考察、培养、评价进一步科学化
、系统化。公司建立了积极有效的绩效管理和考评制度，实现业绩结果导向的优胜劣
汰。同时，公司加强企业文化建设，重视发掘和培养新的优秀人才，持续充实公司人
才梯队。
国家相关产业政策变动的风险
公司下游所处的大数据与云计算、通信、电力与储能、地铁轨交、新能源
汽车等应用领域当前均是国家产业政策鼓励发展的领域，但如果相关的产业政策阶段
性地发生一些调整，可能会对公司相应的业务造成短期或长期的不利影响。公司产品
线丰富，各产品的应用领域宽泛，这种统一技术平台基础上的多应用领域业务运营结
构，整体上降低了公司对单一产业的依赖，增强了公司的抗风险能力。即使国家相关
产业政策出现阶段性的调整，散热、温控均有一定的需求刚性，结合公司坚持的提高
散热和环境控制能效水平的技术创新，可实现公司在需求变化和调整时保持有效的竞
争力。
商誉计提减值的风险
根据《企业会计准则》规定，在非同一控制下的企业合并中，购买日购买
方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确
认为商誉。收购上海科泰完成后，在公司合并资产负债表中将形成相对较大金额的商
誉，该次交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。结
合上海科泰所处行业及其经营业绩，及从评估谨慎性的角度来看，该次交易形成商誉
发生减值的可能性较小，对公司未来经营业绩构成负面影响的概率较低。但若未来包
括但不限于宏观经济形势及市场行情的恶化、客户需求的变化、行业竞争的加剧、关
键技术的更替及国家法律法规及产业政策的变化等均可能对上海科泰的经营业绩造成
影响，公司存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。公司已与该次
交易的交易对方约定了业绩承诺标准及补偿措施，可在较大程度上抵补可能发生的商
誉减值损失。2020年为业绩承诺期的第三年，上海科泰已顺利达成了三年的业绩承诺
。此外公司将加强子公司管理，实时跟踪并购子公司的经营动态及所处行业变化趋势
，在各方面进行资源整合，积极发挥各业务板块的优势与协同效应，给予并购子公司
必要的资源共享，保障并购子公司的稳健发展。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
二、核心竞争力分析
1、技术研发创新优势
“深刻理解客户需求”和“快速推出优质产品”是公司自成立以来打造的核心
能力。公司拥有完整的设备散热与环境控制领域的产品研发体系，坚持以客户需求为
导向、结构化的IPD集成产品开发流程，不断快速推出满足客户需求和行业发展趋势
的新产品和解决方案。经过多年的持续投入，公司已基本构建了从热源到冷源的设备
散热全链条的技术平台，并逐渐完善健康环境的多维度空气质量管理的技术平台。
公司系国家级高新技术企业及中国工程建设标准化协会数据中心工作组主任会
员单位、中国通信标准化协会会员单位、中国制冷学会会员单位。凭借优秀的研发实
力和行业地位，公司参与制定了《通信户外机柜嵌入式专用空调》、《通信户外机房
用温控设备》、《通信机房动力和环境能效要求和评测方法》、中国工程建设协会标
准T/CECS487-2017《数据中心制冷与空调设计标准》、《通信电源和机房环境节能技
术指南第2部分:应用条件》、《通信电源和机房环境节能技术指南第5部分：气流组
织》、《通信高热密度机房用温控设备第1部分：列间式温控设备》、《通信户外机
房用温控设备第3部分:机柜用空调热管一体化设备》、《通信高热密度机房温控设备
第2部分：背板式温控设备》、《数据中心等级评定标准》、《电信互联网数据中心
用冷水机组》、《通信基站基础设施技术要求第3部分：温控系统》、《通信基站基
础设施技术要求第1部分：总则》、《通信电源和机房环境节能技术指南第4部分：空
调能效分级》、《通信局(站)用智能新风节能系统》、《通信机房用恒温恒湿空调系
统》、《通信基站基础设施技术要求第5部分：室内微模块》等多项行业标准。公司
人员参与了《计算机和数据处理机房用单元式空气调节机》、《集装箱式数据中心机
房通用规范》、《汽车用电驱动空调器》等多项国家标准及行业标准起草工作，公司
核心技术人员之一陈川作为审核人参与了国标GB50174-2017《数据中心设计规范》的
审核。此外公司正在积极参与行业标准《计算机和数据处理机房用双循环单元式空气
调节机》、《计算机和数据处理机房用间接蒸发冷却空调机组》、《计算机和数据处
理机房用复合式间接蒸发冷却冷水机组》、《露点蒸发式高温冷水机组》等标准的起
草工作。公司参与起草的“《数据中心和通信机房基础设施能效测评及节能技术指南
》等10项国际标准、行业和协会标准”项目2017年荣获中国通信标准化协会颁发的科
学技术奖一等奖。公司的工业空调产品设计2017年荣获国家知识产权局颁发的“中国
专利优秀奖”。
公司持续加大研发投入，分别在深圳、北京设立了英维克新技术研究院，新技
术研究院已逐渐成为公司新产品、新技术的内部孵化及对外合作的平台。公司的“热
管理工程技术研究中心”于2018年被广东省科学技术厅认定为“广东省工程技术研究
中心”。苏州研发中心在2020年被授予苏州市级企业工程技术研究中心。公司的直流
变频多联双循环空调技术被中国工程建设标准化协会评选为“2018数据中心科技成果
优秀奖”、高效氟泵双循环列间空调系统被中国工程建设标准化协会评选为“2019数
据中心科技成果奖”、蒸发冷却集成冷源技术被中国工程建设标准化协会评选为“20
20年数据中心科技成果奖”。公司“模块化冷却单元及模块化冷却单元组合”专利荣
获深圳市人民政府颁发的2019年度“深圳市专利奖”。2020年度公司荣获“深圳市龙
华区企业技术中心”、“深圳市知识产权优势单位”、“广东省知识产权示范企业”
等荣誉。
截止本报告期末，公司共拥有软件著作权68项、专利权461项，其中发明专利34
项。
2、优秀的企业文化和经营管理团队
公司管理团队坚信企业文化是决定一个公司能否健康发展的最关键要素，多年
以来始终坚持“专业、价值、信赖”的核心价值观，不断塑造“关注需求、成就客户
、团结合作、艰苦奋斗、认真负责敢于承担、至诚守信、关注目标讲求实效”的工作
作风，努力建设一个专业的、能为客户及股东、员工创造价值的、能被客户和社会长
期信赖的全球领先企业。公司核心管理团队年富力强，大部分在华为、艾默生等大型
企业有多年的经营管理经历。技术研发、市场销售、供应链管理、财务及运营管理等
全业务链的各环节都有业界优秀专才负责，团队知识结构合理，分工明确，对本行业
市场趋势及技术走向有着独到的理解与判断。在共同价值观的基础上，公司管理团队
始终保持开放分享的心态，不断引进有理想、有激情的专家加入核心管理团队和核心
技术团队。通过不断地引进培养优秀人才使公司的核心管理团队更壮大更完善，为公
司的持续发展扩张奠定了基础。2016年英维克获批建立了博士后创新实践基地，2020
年公司荣获“深圳市龙华区人才服务先进单位尚贤奖”。
结合公司战略规划和业务模式的特点，公司已构建一系列的短、中、长期的绩
效管理制度与激励机制，以吸引和留住优秀人才，充分调动了核心管理团队、核心骨
干、核心技术（业务）人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人
利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。
3、丰富的产品线和应用领域
公司具备针对不同下游细分市场及行业大客户快速提供个性化需求的产品和方
案的能力。公司产品系列全、型号众多，能适应各种行业客户的需求。公司已初步形
成了基于统一技术和业务平台基础上的汇集多个专业细分领域的业务布局，这种布局
同时兼有差异化门槛与规模效应的双重优势，并将在未来继续强化与完善。
公司产品获得业界的高度评价，先后获得《计算机世界》“2012年度优秀解决
方案奖”；《通信世界周刊》“2012年度电信行业节能卫士奖”；中国数据中心工作
组2013年度、2014年度“数据中心产品应用奖”及2015年度、2016年度“数据中心优
秀民族品牌奖”；《中国计算机报》2013年度、2014年度、2015年度、2016年度“中
国数据中心高效制冷领域首选品牌奖”、“2017年中国数据中心领军企业”及“2017
年数据中心首选产品”；中国数据中心节能技术委员会及中国数据中心基础设施技术
年会组委会“中国高能效数据中心制冷领域优秀品牌奖”；中国数据中心节能技术委
员会“2016年数据中心制冷最佳节能解决方案奖”、“2016-2017年度数据中心优秀
创新企业奖”、“2016年-2017年度数据中心产品创新奖”；第12届全国政府采购集
采年会组委会“2016年度全国政府采购机房空调首选品牌奖”；公司的新能源车用空
调产品在2017年荣获“广东省新能源客车零部件技术创新奖”；公司提供蒸发冷却解
决方案的美丽云中卫数据中心项目获得了中国数据中心工作组颁发的“2017年数据中
心科学技术杰出奖（创新）”；公司的XFlex模块化蒸发冷却机组荣获中国数据中心
工作组颁发的“2017年数据中心科学技术杰出奖（产品研发科技进步奖）”；中国储
能大会组委会2020年度中国储能产业最佳储能智能装备供应商奖、2021年度中国储能
产业最佳创新系统解决方案供应商奖。
公司产品iFreecooling多联式泵循环自然冷却机组、XFlex模块化间接蒸发冷却
机组、XStorm直接蒸发式高效风墙冷却系统在2018年同时入选工信部第二批绿色数据
中心先进适用技术产品目录，该产品已于2019年正式编入《绿色数据中心先进适用技
术产品目录（2019年版）》并发布；蒸发冷复合多联系统、氟泵多联循环自然冷却技
术及机组、间接蒸发冷却技术及机组、风墙新风冷却技术在2020年入选工业和信息化
部绿色数据中心先进适用技术产品目录。公司的iFreecooling氟泵系统被中国制冷学
会颁评为“2019年度节能环保产品”。公司荣获北京电子学会颁发的“2017-2018年
度数据中心优秀运维团队奖”。
4、优质的客户基础
在数据中心领域，公司已为腾讯、阿里巴巴、秦淮数据、万国数据、数据港、
中国移动、中国电信、中国联通等用户的大型数据中心提供了大量高效节能的制冷系
统及产品，很好地服务于中国数据中心领域增长最快、技术创新要求最高的创新型云
计算数据中心市场。
在机柜设备温控领域，公司凭借优秀的研发创新能力、可靠的产品质量以及行
业内的品牌认可度，经过多年耕耘，赢得华为、Eltek等大规模主流客户的信赖和稳
固的合作关系。该等客户规模大，购买力强，资信佳，对供应商的技术、品牌、规模
、管理体系等均有较为严格的考核标准。
公司自进入新能源客车空调领域后，凭借积累的电空调技术优势，在客车整车
厂的配套覆盖逐年扩展，行业影响力逐年提升，赢得了包括比亚迪、南京金龙等电动
客车整车厂的信任。
“科泰”是国内最早专注于轨道交通空调的品牌，在巩固上海地铁、苏州地铁
的传统优势市场同时，陆续拓展了郑州地铁、无锡地铁、深圳地铁等新市场。在地铁
空调的架修业务上已形成标准化、规模化，累计维修量和维护时间亦居国内前列。20
18年至今，公司被评为“深圳品牌百强企业”、“龙华区总部企业”、“深圳知名品
牌”、“龙华区工业百强企业”、“深圳500强企业”、“广东省‘守合同重信用’
企业”、“深圳市民营领军骨干企业”、“深圳市质量强市骨干企业”、“首批《广
东省重点商标保护名录》”、“龙华区工商联系统卓越奋斗奖”。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）市场竞争加剧的风险
随着市场规模的快速变化，公司面临着竞争加剧的市场环境。如果发生决策失
误、市场拓展不力，不能保持技术、产品的先进性，或者市场供求状况发生了重大不
利变化，公司将面临不利的市场竞争局面。公司将充分利用已形成的“深刻理解客户
需求”和“快速推出优质产品”两大核心能力，通过技术创新在市场竞争中取得先发
优势和差异化竞争优势，凭借丰富的产品线，依托优质的客户基础和良好品牌形象，
在市场竞争中取得有利地位。公司将通过统一技术平台基础上的多应用领域业务运营
，实现协同效应，从而在竞争中取得规模化和成本优势。
（二）新业务拓展不利的风险
公司贯彻基于统一技术和业务平台上的多领域布局，将持续投入新产品、新业
务的研发和市场拓展。如果新业务的拓展未达预期，或者进度滞后，则公司可能面临
投入产出不匹配从而影响公司的经营业绩的风险。基于统一技术和业务平台上发展新
业务，公司的平台资源将帮助新业务团队更容易聚焦于特定的产品设计和市场营销，
加快新业务的导入，有助于降低相关的经营风险。
（三）人力资源获得及保持的风险
随着行业竞争格局的不断演化，对行业人才的争夺必将日趋激烈，如果公司未
来不能在薪酬、福利、工作环境、发展前景等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励
机制，可能造成公司的骨干员工流失且无法吸引优秀人才加入，将对公司长期发展产
生不利影响。同时，随着我国劳动力成本持续上升，若公司未来不能科学合理地控制
人力成本匹配业务增长，则人力成本的快速增长可能会对公司生产经营造成不利影响
。稳定、高素质的管理团队、技术团队及优秀的企业文化是公司保持竞争优势的重要
因素之一。公司的核心管理成员、技术骨干工作配合时间长、默契程度高，并于创业
过程中进一步明确了共同的价值观和奋斗方向，保持了团队稳定性和凝聚力。公司不
断优化和调整薪酬待遇以确保在同行业内的竞争力，并通过股权激励计划等方式实现
员工、公司、股东长期利益的一致性。公司始终重视人才梯队的建设和培养，通过梳
理公司关键岗位的“能力素质模型”使人员招聘考察、培养、评价进一步科学化、系
统化。公司建立了积极有效的绩效管理和考评制度，实现业绩结果导向的优胜劣汰。
同时，公司加强企业文化建设，重视发掘和培养新的优秀人才，持续充实公司人才梯
队。
（四）国家相关产业政策变动的风险
公司下游所处的大数据与云计算、通信、电力与储能、地铁轨交、新能源汽车
等应用领域当前均是国家产业政策鼓励发展的领域，但如果相关的产业政策阶段性地
发生一些调整，可能会对公司相应的业务造成短期或长期的不利影响。公司产品线丰
富，各产品的应用领域宽泛，这种统一技术平台基础上的多应用领域业务运营结构，
整体上降低了公司对单一产业的依赖，增强了公司的抗风险能力。即使国家相关产业
政策出现阶段性的调整，散热、温控均有一定的需求刚性，结合公司坚持的提高散热
和环境控制能效水平的技术创新，可实现公司在需求变化和调整时保持有效的竞争力
。
（五）商誉计提减值的风险
根据《企业会计准则》规定，在非同一控制下的企业合并中，购买日购买方对
合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为
商誉。收购上海科泰完成后，在公司合并资产负债表中将形成相对较大金额的商誉，
该次交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。结合上
海科泰所处行业及其经营业绩，及从评估谨慎性的角度来看，该次交易形成商誉发生
减值的可能性较小，对公司未来经营业绩构成负面影响的概率较低。但若未来包括但
不限于宏观经济形势及市场行情的恶化、客户需求的变化、行业竞争的加剧、关键技
术的更替及国家法律法规及产业政策的变化等均可能对上海科泰的经营业绩造成影响
，公司存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。公司已与该次交易
的交易对方约定了业绩承诺标准及补偿措施，可在较大程度上抵补可能发生的商誉减
值损失。2020年为业绩承诺期的第三年，上海科泰已顺利达成了三年的业绩承诺。此
外公司将加强子公司管理，实时跟踪并购子公司的经营动态及所处行业变化趋势，在
各方面进行资源整合，积极发挥各业务板块的优势与协同效应，给予并购子公司必要
的资源共享，保障并购子公司的稳健发展。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
报告期内，尽管面临复工复产、交付压力大、成本上升等不利因素，公司
依托品牌、技术创新、客户基础等优势，经营业绩再创历史新高，延续了10余年的收
入利润双增长记录。报告期内，公司实现营业收入170,333.58万元，较上年同期增长
27.35%；实现归属于上市公司股东的净利润18,168.21万元，较上年同期增长13.48%
。
1、机房温控节能产品
报告期内公司来自机房温控节能产品的营业收入同比增长38.65%，主要归
功于公司在大型、超大型、创新型数据中心领域的优势地位、蒸发冷却产品的先发创
新优势、大型互联网公司及第三方数据中心的客户基础。2020年上半年的疫情使当年
新增的大型数据中心项目启动延后，尽管全年公司参与的数据中心项目需求旺盛，新
增订单强劲，但大量项目未能在第三季度实现收入确认；机房温控项目在第四季度进
入密集的发货、实施、验收，促进了该业务在第四季度的收入确认大幅反弹；尽管如
此，仍然有相当比例的项目的收入确认延后至2021年第一、二季度；此外大量“新基
建”政策推动下的新建项目将在2021年启动。公司在通信运营商、区域渠道、垂直行
业系统、集成总包业务等方面均获得可喜增长。受到报告期内产品组合变化、成本上
升、市场竞争加剧等因素影响，报告期内该业务的综合统计毛利率同比下降了4.14%
。
2、机柜温控节能产品
2020年5G网络开始规模化建设，相关的需求相对集中在上半年。全年的储
能系统配套需求持续旺盛，尤其是第四季度获得大量储能系统相关订单，但未能在当
年交付。尽管2020年公司在通信、储能、工业、风电等领域均取得增长，但由于上年
度来自ETC桥架应用的突发性需求不再延续，影响了该业务当年的增长幅度。报告期
内公司来自机柜温控节能产品的营业收入同比增长1.11%。受报告期内收入的行业组
合的影响，造成报告期内的综合统计毛利率同比下降了4.28%。报告期内公司在行业
布局、新产品拓展等方面均取得了长足的进步，为下阶段的可持续发展奠定了坚实基
础。
3、客车空调
2020年新能源客车市场延续了上年度的态势，需求未有明显改善，后续更
新周期陆续开始。公司加大对电动重卡等特种电动车以及压缩机等电动车核心零部件
的投入，期望在电动汽车领域有更宽广的产品组合和应用领域。报告期内公司客车空
调的营业收入同比上升4.54%，毛利率同比上升了2.33%。
4、轨道交通列车空调及服务
继2019年度的大幅增长（收入同比增长80.15%），轨道交通列车空调及服
务在报告期内营业收入同比增长38.57%，毛利率同比上升了0.24%。报告期内公司推
出了包含杀菌消毒功能的地铁列车空调产品并已开始应用于郑州地铁项目。因疫情复
工复产等原因，部分订单的交付有所延后至2021年。
二、核心竞争力分析
1、技术研发创新优势
“深刻理解客户需求”和“快速推出优质产品”是公司自成立以来打造的
核心能力。公司拥有完整的设备散热与环境控制领域的产品研发体系，坚持以客户需
求为导向、结构化的IPD集成产品开发流程，不断快速推出满足客户需求和行业发展
趋势的新产品和解决方案。经过多年的持续投入，公司已基本构建了从热源到冷源的
设备散热全链条的技术平台，并逐渐完善健康环境的多维度空气质量管理的技术平台
。
公司系国家级高新技术企业及中国工程建设标准化协会数据中心工作组主
任会员单位、中国通信标准化协会会员单位、中国制冷学会会员单位。凭借优秀的研
发实力和行业地位，公司参与制定了《通信户外机柜嵌入式专用空调》、《通信户外
机房用温控设备》、《通信机房动力和环境能效要求和评测方法》、中国工程建设协
会标准T/CECS487-2017《数据中心制冷与空调设计标准》、《通信电源和机房环境节
能技术指南第2部分:应用条件》、《通信电源和机房环境节能技术指南第5部分：气
流组织》、《通信高热密度机房用温控设备第1部分：列间式温控设备》、《通信户
外机房用温控设备第3部分:机柜用空调热管一体化设备》、《通信高热密度机房温控
设备第2部分：背板式温控设备》、《数据中心等级评定标准》、《电信互联网数据
中心用冷水机组》、《通信基站基础设施技术要求第3部分：温控系统》、《通信基
站基础设施技术要求第1部分：总则》、《通信电源和机房环境节能技术指南第4部分
：空调能效分级》、《通信局(站)用智能新风节能系统》、《通信机房用恒温恒湿空
调系统》、《通信基站基础设施技术要求第5部分：室内微模块》等多项行业标准。
公司人员参与了《计算机和数据处理机房用单元式空气调节机》、《集装箱式数据中
心机房通用规范》、《汽车用电驱动空调器》等多项国家标准及行业标准起草工作，
公司核心技术人员之一陈川作为审核人参与了国标GB50174-2017《数据中心设计规范
》的审核。此外公司正在积极参与行业标准《计算机和数据处理机房用双循环单元式
空气调节机》、《计算机和数据处理机房用间接蒸发冷却空调机组》、《计算机和数
据处理机房用复合式间接蒸发冷却冷水机组》、《露点蒸发式高温冷水机组》等标准
的起草工作。公司参与起草的“《数据中心和通信机房基础设施能效测评及节能技术
指南》等10项国际标准、行业和协会标准”项目2017年荣获中国通信标准化协会颁发
的科学技术奖一等奖。公司的工业空调产品设计2017年荣获国家知识产权局颁发的“
中国专利优秀奖”。
公司持续加大研发投入，分别在深圳、北京设立了英维克新技术研究院，
新技术研究院已逐渐成为公司新产品、新技术的内部孵化及对外合作的平台。公司的
“热管理工程技术研究中心”于2018年被广东省科学技术厅认定为“广东省工程技术
研究中心”。苏州研发中心在报告期内被授予苏州市级企业工程技术研究中心。公司
的直流变频多联双循环空调技术被中国工程建设标准化协会评选为“2018数据中心科
技成果优秀奖”、高效氟泵双循环列间空调系统被中国工程建设标准化协会评选为“
2019数据中心科技成果奖”、蒸发冷却集成冷源技术被中国工程建设标准化协会评选
为“2020年数据中心科技成果奖”。公司“模块化冷却单元及模块化冷却单元组合”
专利荣获深圳市人民政府颁发的2019年度“深圳市专利奖”。2020年度公司荣获“深
圳市龙华区企业技术中心”、“深圳市知识产权优势单位”、“广东省知识产权示范
企业”等荣誉。
截止本报告期末，公司共获得软件著作权67项、专利权380项，其中发明专
利32项。
2、优秀的企业文化和经营管理团队
公司管理团队坚信企业文化是决定一个公司能否健康发展的最关键要素，
多年以来始终坚持“专业、价值、信赖”的核心价值观，不断塑造“关注需求、成就
客户、团结合作、艰苦奋斗、认真负责敢于承担、至诚守信、关注目标讲求实效”的
工作作风，努力建设一个专业的、能为客户及股东、员工创造价值的、能被客户和社
会长期信赖的全球领先企业。公司核心管理团队年富力强，大部分在华为、艾默生等
大型企业有多年的经营管理经历。技术研发、市场销售、供应链管理、财务及运营管
理等全业务链的各环节都有业界优秀专才负责，团队知识结构合理，分工明确，对本
行业市场趋势及技术走向有着独到的理解与判断。在共同价值观的基础上，公司管理
团队始终保持开放分享的心态，不断引进有理想、有激情的专家加入核心管理团队和
核心技术团队。通过不断地引进培养优秀人才使公司的核心管理管理团队更壮大更完
善，为公司的持续发展扩张奠定了基础。2016年英维克获批建立了博士后创新实践基
地，2020年公司荣获“深圳市龙华区人才服务先进单位尚贤奖”。
结合公司战略规划和业务模式的特点，公司已构建一系列的短、中、长期
的绩效管理制度与激励机制，以吸引和留住优秀人才，充分调动了核心管理团队、核
心骨干、核心技术（业务）人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队
个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。
3、丰富的产品线和应用领域
公司具备针对不同下游细分市场及行业大客户快速提供个性化需求的产品
和方案的能力。公司产品系列全、型号众多，能适应各种行业客户的需求。公司已初
步形成了基于统一技术和业务平台基础上的汇集多个专业细分领域的业务布局，这种
布局同时兼有差异化门槛与规模效应的双重优势，并将在未来继续强化与完善。
公司产品获得业界的高度评价，先后获得《计算机世界》“2012年度优秀
解决方案奖”；《通信世界周刊》“2012年度电信行业节能卫士奖”；中国数据中心
工作组2013年度、2014年度“数据中心产品应用奖”及2015年度、2016年度“数据中
心优秀民族品牌奖”；《中国计算机报》2013年度、2014年度、2015年度、2016年度
“中国数据中心高效制冷领域首选品牌奖”、“2017年中国数据中心领军企业”及“
2017年数据中心首选产品”；中国数据中心节能技术委员会及中国数据中心基础设施
技术年会组委会“中国高能效数据中心制冷领域优秀品牌奖”；中国数据中心节能技
术委员会“2016年数据中心制冷最佳节能解决方案奖”、“2016-2017年度数据中心
优秀创新企业奖”、“2016年-2017年度数据中心产品创新奖”；第12届全国政府采
购集采年会组委会“2016年度全国政府采购机房空调首选品牌奖”；公司的新能源车
用空调产品在2017年荣获“广东省新能源客车零部件技术创新奖”；公司提供蒸发冷
却解决方案的美丽云中卫数据中心项目获得了中国数据中心工作组颁发的“2017年数
据中心科学技术杰出奖（创新）”；公司的XFlex模块化蒸发冷却机组荣获中国数据
中心工作组颁发的“2017年数据中心科学技术杰出奖（产品研发科技进步奖）”；中
国储能大会组委会2020年度中国储能产业最佳储能智能装备供应商奖。
公司产品iFreecooling多联式泵循环自然冷却机组、XFlex模块化间接蒸发
冷却机组、XStorm直接蒸发式高效风墙冷却系统在2018年同时入选工信部第二批绿色
数据中心先进适用技术产品目录，该产品已于2019年正式编入《绿色数据中心先进适
用技术产品目录（2019年版）》并发布；蒸发冷复合多联系统、氟泵多联循环自然冷
却技术及机组、间接蒸发冷却技术及机组、风墙新风冷却技术在2020年入选工业和信
息化部绿色数据中心先进适用技术产品目录。公司的iFreecooling氟泵系统被中国制
冷学会颁评为“2019年度节能环保产品”。公司荣获北京电子学会颁发的“2017-201
8年度数据中心优秀运维团队奖”。
4、优质的客户基础
在数据中心领域，公司已为腾讯、阿里巴巴、秦淮数据、万国数据、数据
港、中国移动、中国电信、中国联通等用户的大型数据中心提供了大量高效节能的制
冷系统及产品，很好地服务于中国数据中心领域增长最快、技术创新要求最高的创新
型云计算数据中心市场。
在机柜设备温控领域，公司凭借优秀的研发创新能力、可靠的产品质量以
及行业内的品牌认可度，经过多年耕耘，赢得华为、Eltek等大规模主流客户的信赖
和稳固的合作关系。该等客户规模大，购买力强，资信佳，对供应商的技术、品牌、
规模、管理体系等均有较为严格的考核标准。
公司自进入新能源客车空调领域后，凭借积累的电空调技术优势，在客车
整车厂的配套覆盖逐年扩展，行业影响力逐年提升，赢得了包括比亚迪、南京金龙等
电动客车整车厂的信任。
“科泰”是国内最早专注于轨道交通空调的品牌，在巩固上海地铁、苏州
地铁的传统优势市场同时，陆续拓展了郑州地铁、无锡地铁等新市场。在地铁空调的
架修业务上已形成标准化、规模化，累计维修量和维护时间亦居国内前列。2018年至
今，公司被评为“深圳品牌百强企业”、“龙华区总部企业”、“深圳知名品牌”、
“龙华区工业百强企业”、“深圳500强企业”、“广东省‘守合同重信用’企业”
、“深圳市民营领军骨干企业”、“深圳市质量强市骨干企业”、“首批《广东省重
点商标保护名录》”。
三、公司未来发展的展望
1、公司整体发展目标和策略
公司中长期的发展目标是成为精密温控节能方案和产品的一流提供商，包
括全链条的设备散热、多维度的健康空气环境控制等领域的业务布局。公司将继续坚
持发挥自成立以来打造的“深刻理解客户需求”和“快速推出优质产品”的核心能力
，坚持以客户需求为导向，不断快速推出满足客户需求和各细分行业发展趋势的新产
品和解决方案。与此同时，公司将持续巩固已有核心产品的市场地位，扩大市场份额
和收入规模，力争每个细分市场成为龙头或主流。通过基于统一技术和业务平台基础
上的汇集多个专业细分领域的业务布局，构建兼有差异化门槛与规模效应的双重优势
。
2、公司2021年度的主要经营计划
继续巩固公司在大型云计算数据中心的既有的技术创新和产品先发优势，
加大在金融、运营商、政府、电力、企业等数据中心细分行业领域的市场开拓，继续
实现收入与市场份额双增长，提升国内品牌影响力。在“双碳”目标的提出的大背景
下，密切跟踪各地政府出台的产业能效指引，加大高能效产品系列的推广力度和存量
数据中心的优化升级机会。
继续巩固公司在通信户外机柜温控的行业领先地位，积极迎接5G基站的规
模化建设。坚持有效的成本优化，提升产品的竞争力与盈利能力。大力拓展国内外储
能系统、风电等配套需求，完善和优化相关产品。
在客车空调领域，努力提高在各地公交电动化改造的参与覆盖度和项目成
功率，积极展开与整机厂的深入合作。大力投入其他电动特种车辆配套空调及相关散
热产品机会，同时加快车用压缩机量产和市场拓展。
轨道交通列车空调及服务领域，密切跟踪上海、苏州、郑州、无锡、深圳
等城市的新造线路需求。同时积极寻求地铁空调架修业务在相关城市的拓展。
大力拓展电子散热、健康空气环境控制等新业务。
加大华南生产基地建设力度，扩大产能，深化区域产业布局的调整，满足
电子散热、车用压缩机等新业务的产能需求。通过已成立的英维克新技术研究院平台
，大力发展产学研合作，展开温控新技术、新应用领域的研究和布局。
3、公司可能面临的风险
市场竞争加剧的风险
随着市场规模的快速变化，公司面临着竞争加剧的市场环境。如果发生决
策失误、市场拓展不力，不能保持技术、产品的先进性，或者市场供求状况发生了重
大不利变化，公司将面临不利的市场竞争局面。公司将充分利用已形成的“深刻理解
客户需求”和“快速推出优质产品”两大核心能力，通过技术创新在市场竞争中取得
先发优势和差异化竞争优势，凭借丰富的产品线，依托优质的客户基础和良好品牌形
象，在市场竞争中取得有利地位。公司将通过统一技术平台基础上的多应用领域业务
运营，实现协同效应，从而在竞争中取得规模化和成本优势。
新业务拓展不利的风险
公司贯彻基于统一技术和业务平台上的多领域布局，将持续投入新产品、
新业务的研发和市场拓展。如果新业务的拓展未达预期，或者进度滞后，则公司可能
面临投入产出不匹配从而影响公司的经营业绩的风险。基于统一技术和业务平台上发
展新业务，公司的平台资源将帮助新业务团队更容易聚焦于特定的产品设计和市场营
销，加快新业务的导入，有助于降低相关的经营风险。
人力资源获得及保持的风险
随着行业竞争格局的不断演化，对行业人才的争夺必将日趋激烈，如果公
司未来不能在薪酬、福利、工作环境、发展前景等方面持续提供具有竞争力的待遇和
激励机制，可能造成公司的骨干员工流失且无法吸引优秀人才加入，将对公司长期发
展产生不利影响。同时，随着我国劳动力成本持续上升，若公司未来不能科学合理地
控制人力成本匹配业务增长，则人力成本的快速增长可能会对公司生产经营造成不利
影响。稳定、高素质的管理团队、技术团队及优秀的企业文化是公司保持竞争优势的
重要因素之一。公司的核心管理成员、技术骨干工作配合时间长、默契程度高，并于
创业过程中进一步明确了共同的价值观和奋斗方向，保持了团队稳定性和凝聚力。公
司不断优化和调整薪酬待遇以确保在同行业内的竞争力，并通过股权激励计划等方式
实现员工、公司、股东长期利益的一致性。公司始终重视人才梯队的建设和培养，通
过梳理公司关键岗位的“能力素质模型”使人员招聘考察、培养、评价进一步科学化
、系统化。公司建立了积极有效的绩效管理和考评制度，实现业绩结果导向的优胜劣
汰。同时，公司加强企业文化建设，重视发掘和培养新的优秀人才，持续充实公司人
才梯队。
国家相关产业政策变动的风险
公司下游所处的大数据与云计算、通信、电力与储能、地铁轨交、新能源
汽车等应用领域当前均是国家产业政策鼓励发展的领域，但如果相关的产业政策阶段
性地发生一些调整，可能会对公司相应的业务造成短期或长期的不利影响。公司产品
线丰富，各产品的应用领域宽泛，这种统一技术平台基础上的多应用领域业务运营结
构，整体上降低了公司对单一产业的依赖，增强了公司的抗风险能力。即使国家相关
产业政策出现阶段性的调整，散热、温控均有一定的需求刚性，结合公司坚持的提高
散热和环境控制能效水平的技术创新，可实现公司在需求变化和调整时保持有效的竞
争力。
商誉计提减值的风险
根据《企业会计准则》规定，在非同一控制下的企业合并中，购买日购买
方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确
认为商誉。收购上海科泰完成后，在公司合并资产负债表中将形成相对较大金额的商
誉，该次交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。结
合上海科泰所处行业及其经营业绩，及从评估谨慎性的角度来看，该次交易形成商誉
发生减值的可能性较小，对公司未来经营业绩构成负面影响的概率较低。但若未来包
括但不限于宏观经济形势及市场行情的恶化、客户需求的变化、行业竞争的加剧、关
键技术的更替及国家法律法规及产业政策的变化等均可能对上海科泰的经营业绩造成
影响，公司存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。公司已与该次
交易的交易对方约定了业绩承诺标准及补偿措施，可在较大程度上抵补可能发生的商
誉减值损失。2020年为业绩承诺期的第三年，上海科泰已顺利达成了三年的业绩承诺
。此外公司将加强子公司管理，实时跟踪并购子公司的经营动态及所处行业变化趋势
，在各方面进行资源整合，积极发挥各业务板块的优势与协同效应，给予并购子公司
必要的资源共享，保障并购子公司的稳健发展。
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