002683宏大爆破资产重组最新消息
≈≈广东宏大002683≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司布局了矿山工程服务、民用爆破器材生产与销售以及防务装备三大业
务板块，为客户提供民爆器材产品（含现场混装）、矿山基建剥离、矿井建设、整体
爆破方案设计、爆破开采、矿物分装与运输等垂直化系列服务，同时研发并销售导弹
武器系统、智能弹药装备及单兵作战装备等产品。作为国有控股上市公司，目前，公
司已形成“国有控股、管理层参股”的股权架构，并维持“国有企业+民营思维”的
经营模式，秉承“崇德崇新、向上向善，艰苦奋斗、共创共赢，客户第一、价值至上
”的企业价值观，经过多年的专业经营及产业布局转型升级，公司成功打造了以爆破
技术为核心的“矿山民爆一体化”服务模式，已在矿山开采领域发展成为我国整体爆
破方案设计能力最强，爆破技术最先进、服务内容最齐全的矿山民爆一体化服务商之
一。此外，近年来，公司重点发展防务装备板块，公司以明华公司为实施平台，升级
和拓展系列化产品，孵化多个前瞻性军工项目研发平台，取得了不少阶段性进展。报
告期内，公司自主投资研制的JK系列的无人机挂飞试验取得圆满成功。此外，HD-1项
目总装厂建设也正式破土动工，公司将全力加速推进上述项目，从而加快实现公司的
战略目标。
（一）矿山工程服务
1、业务情况
矿山工程服务是公司传统产业之一，是公司营业收入的重要组成部分。公
司拥有矿山工程施工总承包一级、爆破作业单位许可营业性一级的“双一级”施工资
质。经过多年的专业经营及产业升级，公司的矿山工程在行业内首次提出并成功打造
“矿山民爆一体化”的服务模式。公司矿服业务板块专注于大中型露天矿山、地下矿
山以及混装一体化三大核心业务，为全球矿山客户提供首创的矿业一体化方案解决服
务，涵盖了地质勘探、方案设计与优化、矿山建设、采矿、选矿、环境治理及矿山整
体运营管理等服务，同时提供包括混装炸药、新能源装备、矿业开发咨询、投融资方
案设计与优化等增值服务等业务，主要采用工程施工总承包服务模式。公司致力于在
矿山开采领域发展成为我国整体爆破方案设计能力最强、爆破技术最先进、服务内容
最齐全、矿山工程营业收入最高的一体化服务商。
近年来，公司矿服板块业务收入连年增长，主要原因有以下几点：一是受
供给侧改革的影响，矿山企业集中度在提升，带动矿服板块业务的提升；二是公司秉
承“大客户、大项目”的战略，重点项目产值及项目毛利完成较好，且公司重点梳理
并加大三项资产清收工作，业绩稳定有保障；三是一带一路带来的海外矿服订单增加
。
2、行业分析
目前矿服市场较为分散，煤炭、钢铁市场小幅下降；有色市场基本稳定；
砂石行业近三年快速增长，而后趋于稳定，市场集中度提高。由于目前采矿环节门槛
低，同质化竞争比较激烈。
公司服务矿山有煤炭、有色、建材、化工等，其下游矿产资源属于国民经
济的基础性原材料，报告期内，总体规模维持稳定。公司秉承“大客户、大项目”的
战略，优质矿产资源的拥有者是公司矿服板块的核心客户，公司也正在积极拓展新业
务，延伸矿服产业链，在设计、选矿、电动装备提供的矿业管家模式等方面，为矿山
业主提供全产业链的矿业管家服务。目前，公司矿服业务施工区域遍布全国三十多个
省、市、自治区以及海外巴基斯坦、塞尔维亚、马来西亚等地区，市场份额在不断扩
大，是目前国内矿服行业规模最大的施工企业。
3、报告期的业绩情况
报告期内，公司矿服业务板块实现营业收入24.50亿元，较上年同期19.21
亿元增幅27.52%，主要原因是2020年上半年受疫情影响部分地区的矿服项目开工不足
，本年度已恢复正常施工，整体的矿服规模扩大，因此业绩有所提升。
（二）民爆器材生产与销售
1、业务情况
民爆产品的生产与销售是公司传统产业，是公司矿山工程服务的上游环节
，主要产品包括工业炸药、工业雷管、工业导火索、工业导爆索等。总体上，民爆品
种涉及炸药、起爆器材两大类品种，产品广泛应用于矿山开采、水利水电、交通建设
、城市改造、地质勘探、爆炸加工及国防建设等领域。民爆板块业务现金流好，毛利
率较高，为公司提供稳定的现金流和优质的利润，且业务回款情况良好，是公司盈利
质量最强的一个业务板块。民爆业务应用于煤炭、冶金等采矿、建材开采、机械加工
、水电工程、农村基础设施及城市建设和国防施工等多个国民经济领域，而在众多领
域中，矿山开采是民爆器材最为重要的应用领域，民爆器材在该领域的消耗量占总消
耗量的70%以上。因此民爆业务与矿服业务有较高的协同性，公司致力于推行矿山民
爆一体化服务模式，通过技术及服务模式创新为客户提供“整体化、精准化、个性化
、安全化”的服务。
民爆板块具有牌照性和区域性的特殊属性，由于产能限制及高壁垒政策原
因，并购整合成为公司做大民爆生产业务的唯一可行途径。近年来，公司加大行业整
合力度，继续扩大公司在民爆行业的领先优势。目前，公司已完成广东省内8家民爆
器材生产企业中7家的整合工作，并将各个市县的民爆生产、流通资源进行共享，有
效降低安全生产及流通管理成本。与此同时，公司积极向我国北方富矿带延伸业务覆
盖范围，报告期内，公司陆续完成对内蒙古吉安化工有限责任公司及酒钢集团甘肃兴
安民爆器材有限责任公司的股权投资并购，新增产能13.2万吨，公司在证产能达到46
.2万吨，位列全国第二。
2、行业分析
（1）行业监管法律法规及产品政策
由于民爆器材属于易燃易爆的危险品，其生产及流通环节均受到国家相关
部门的监督管理。民爆行业涉及的相关法律法规主要有《中华人民共和国安全生产法
》《民用爆炸物品安全管理条例》《民用爆炸物品行业技术进步指导意见》《民用爆
炸物品安全生产许可实施办法》《民用爆炸物品销售许可实施办法》《民用爆炸物品
产品质量监督检验管理办法》《危险化学品重大危险源监督管理暂行规定》《民用爆
炸物品进出口管理办法》《民用爆炸物品建设项目验收管理办法》《关于加快安全产
业发展的指导意见》《民用爆炸物品生产许可实施办法》等。
广东省公安厅治安局在2021年4月20日发布的《关于2021年第一季度电子雷
管应用情况的通报》中提出加强各地市电子雷管替代使用率的要求，公司以此为重要
契机，根据各地的具体情况，加强与当地公安主管部门的沟通，协调当地销售公司和
爆破公司，全力推进电子雷管的使用工作。
此外，公司在报告期内进一步梳理了公司安全管理制度，根据《企业安全
生产标准化基本规范》规定，公司安委办完成了对《安全生产责任制》等11项安全管
理制度的评审，根据评审结果对《安全生产责任制考核制度》进行修订。
（2）行业上下游情况分析
民爆行业的上游主要为生产所需的硝酸铵、乳化剂和油性材料等原材料供
应行业，上述原材料的价格波动对民爆生产企业的利润会造成直接影响。2021年上半
年主产区液氨市场呈现“W”型走势，据卓创资讯统计数据显示，上半年中国合成氨
市场价格为3422元/吨，较上年同期的2549元/吨同比上涨34.25%。合成氨价格的上涨
影响了硝酸铵的价格，而硝酸铵为工业炸药最主要的原材料，其价格的波动对民爆器
材的价格产生重大影响。根据民爆行业协会统计资料，2021年上半年，国内工业硝酸
铵价格基本呈现上涨趋势，平均价格为2108元/吨，同比增长6.68%，原材料价格的上
升压缩了民爆器材生产企业的利润空间。民爆行业下游则主要面向基础设施建设及资
源开采等行业需求，其中煤炭、金属和非金属矿山这三类矿山的开采占民爆产品销售
总量的70%以上，因此，民爆及矿服行业具有协同性，相关产业政策和运行情况的变
化直接影响民爆行业的运行态势。报告期内，受部分地区矿山整顿等因素影响，广东
省内市场使用量同比下降，省内成品炸药使用量为66,757吨，同比减少2,911吨，下
降4.18%；工业雷管省内使用量为889.63万发，同比减少177.61万发，下降16.64%。
（3）民爆行业及公司民爆业务总体情况
根据中国爆破器材行业协会发布的《2021年上半年民爆行业运行情况》，2
021年上半年，民爆行业总体运行情况平稳、可控，主要经济指标呈增长态势。2021
年上半年，民爆行业累计实现利润总额30.72亿元，同比增长35.51%，其中生产企业
累计实现利润总额25.42亿元，同比增长38.96%；销售企业累计实现利润总额5.30亿
元，同比增长3.73%。报告期内，民爆生产企业工业炸药累计产、销量分别为205.94
万吨和204.36万吨，同比分别增长4.95%和4.76%；生产企业工业雷管累计产、销量分
别为4.06亿发和4.07亿发，同比分别增加1.60%和减少1.17%。
公司目前在证产能遍布全国各地。包括广东、辽宁、内蒙古、甘肃、黑龙
江、西藏、新疆等地区。2021年上半年，公司的工业炸药产能利用率较上年同期有所
提升，总体产能利用率为38.59%，较上年同期提升2.51%。
3、报告期的业绩情况
报告期内，民爆板块实现营业收入8.30亿元，较上年同期5.07亿元增幅63.
62%，主要原因是原民爆业务稳步增长，且公司较上年同期合并报表范围新增子公司
日盛民爆、吉安化工等民爆子公司带来民爆业务规模扩大。
（三）防务装备
1、业务情况
防务装备业是一个国家制造业的基础，同时也代表着制造业的发展水平。
它不仅关系到国防安全，而且代表着科创实力、制造能力和综合国力，主要包含六大
下属领域：武器、核、航空、航天、军事电子和船舶。公司防务装备业务所处的细分
行业为武器装备制造业，即武器装备的研制、生产。武器装备制造是国防科技工业的
基础，历来受到国家的高度重视。防务装备业务板块是公司的战略转型重点板块，也
是公司近年来大力发展的板块，随着公司在该板块的投入不断增加，公司防务装备板
块取得了不少阶段性进展，增速迅猛。公司子公司明华公司是全国十四家地方重点保
军企业之一，是承担武器装备科研生产任务的广东省属地方军工企业，拥有军工“三
证”，是业界资质最健全、资质等级最高的省属军工企业之一。公司以明华公司为平
台，布局了国内市场及国际市场这两大市场。国内市场产品布局包含传统弹药产品、
智能弹药产品、单兵智能装备及其他产品。传统防务装备是军工板块目前收入利润的
来源。公司子公司明华公司是国家定点生产单位之一，目前供货量占所属细分市场占
有率70%左右，利润水平比较稳定，军方配套产品价格由军方审定或接受军方监督。
传统防务装备产品的产量与销售量主要取决于订单数量，订单数量与国家当年计划挂
钩。
面向国外市场的主要是HD-1项目和JK项目。HD-1项目是公司自行投资、自
主研制的导弹武器系统。JK项目是一款公司自主投资研制的新型制导武器。目前，上
述两个项目已经取得有关部门出口立项许可批复，公司正在通过军贸公司进行HD-1项
目及JK项目的商务洽谈工作，也在按计划推进项目的其他各项工作。
2、报告期的业绩情况
报告期内，防务装备板块实现营业收入2.44亿元，较上年同期1.95亿元增
幅25.50%，主要原因是传统防务装备产品订单增加导致整体业绩规模上升。
二、核心竞争力分析
1、体制机制优势
公司创建于1988年，是广东省属国资广东环保下属的国有控股公司。公司自创
立以来便不断进行机制体制的探索和实践，已形成“国有控股、管理层参股”的多元
化股权结构，打造了“国有企业+民营思维”的经营模式，具有国有民营的混合所有
制的体制机制优势，既有国企合规、严谨的作风，建立了规范的法人治理架构及优良
的激励与约束机制，也有民企敏锐的市场洞察力和高效的决策效率，有利于公司在日
趋激烈的市场竞争中保持业绩稳定、持续增长。
2、行业资质优势
在军工领域，公司拥有军工“三证”、是全国保留军工能力的十四家地方军工
企业之一，是业界资质最健全、资质等级最高的省属军工企业之一。在矿服领域，公
司拥有矿山工程施工总承包一级资质、爆破作业单位许可营业性一级资质等工程施工
资质，是我国整体爆破方案设计能力最强，爆破技术最先进、服务内容最齐全的矿山
民爆一体化服务商之一。在民爆领域，公司拥有民用爆炸物品生产许可资质、民用爆
破用品销售许可证、道路运输经营许可证等，拥有每年46.2万吨工业炸药许可产能，
位列全国第二，且已基本完成了广东省内民爆器材生产企业的整合。
3、技术领先优势
公司制定的资金投入机制、人才保障机制以及合作互动机制能够最大程度激发
公司的技术创新激情与活力，确保公司具备持续创新的理念和动力。传统业务板块方
面，公司致力于推行矿山民爆一体化服务模式，通过技术及服务模式创新为客户提供
“整体化、精准化、个性化、安全化”的服务。经过多年的专业经营，公司成功打造
了以爆破技术为核心的“矿山民爆一体化”服务模式，是我国整体爆破方案设计能力
最强、爆破技术最先进、服务内容最齐全的矿山民爆一体化服务商之一。此外，公司
依靠企业积累不断加大研发投入，在坚持自主创新的同时充分整合社会科技资源，不
断挑战爆破技术高峰，先后成功完成了被誉为“中国煤矿第一爆”、“世界环保第一
爆”、“中国第一爆”等多项技术难度极高、业内影响极大的项目，奠定了宏大爆破
“技术创新领跑者”的行业地位。
4、人才优势
公司以技术创新为导向，拥有优秀的管理团队和高素质的项目管理、专业技术
团队，拥有矿山开采服务、民爆器材、防务装备等多方面的一流技术专家及国家科技
奖项负责人，具有突出的人才优势。公司通过院士工作站、博士后工作站招揽、吸纳
行业高新技术人才，通过设立“精鹰计划”选拔、培养高级管理人才。同时，公司分
别与中国科学研究院力学研究所、北京矿冶研究总院、长沙矿冶研究院、国防科技大
学、北京科技大学、中南大学、安徽理工大学等各类科研院所和高校进行横向联合，
为公司的科研和人才储备提供了有力的保障。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济风险
矿山工程服务及民爆器材生产是公司的传统主业，两者与国家宏观经济运行关
系较为密切。我国矿业受国家政策、财政资金投入因素影响较大，矿产品的价格呈周
期性波动，也导致矿服行业的淘汰整合加速，面临较大的市场竞争力。民爆行业与矿
服行业存在高度关联性，民爆产品广泛应用于煤炭、金属、非金属等矿山开采及公路
、铁路、水利等基础设施建设，行业的景气程度又与宏观经济状况紧密相关。近年来
，民爆行业下游矿山、能源、建筑、交通等行业固定资产投资增速放缓。报告期内国
家上年度因疫情原因出台的疫情相关优惠政策已逐步恢复正常或取消，如资金贷款优
惠、社保减免等优惠政策，对公司本报告期的盈利有所影响。此外，2021年上半年，
民爆器材的主要原材料工业硝酸铵的价格较上年同期有所增长，对公司本报告期的利
润也有所影响。
针对上述风险，公司积极推动业务转型，优化矿服结构，利用突出的整体方案
设计、爆破技术争夺优质项目，满足业主“整体化、精准化、个性化、安全化”的需
求。此外，公司秉承“大客户、大项目”的战略目标，项目效益良好。民爆板块方面
，公司已基本完成省内民爆器材生产企业的整合（省内八家生产企业已整合了七家）
，并加强省外并购，在报告期内公司成功收购了吉安化工43.1091%的股权（后续公司
将通过竞拍方式继续取得吉安化工3.0655%股权）及酒钢兴安51%股权，公司在证产能
提升至46.2万吨，位列全国第二。公司将继续通过内生发展，优化产能布局，提升产
能利用率，并通过外延式增长扩大规模。
2、安全生产风险
矿服及民爆行业特性决定了公司在生产过程中必然面对一定的安全生产风险，
若由于安全风险控制不当引发意外事故，会给企业带来负面的社会形象，更是对企业
的正常生产经营带来非常不利的影响。
针对此风险，公司始终坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全生产方
针，紧紧围绕安全工作目标和任务，狠抓安全隐患排查治理工作，进一步梳理了公司
安全管理制度，强化企业安全生产主体责任。同时，加强安全生产监督检查，及时排
查治理安全隐患，保障生产安全，按计划组织开展生产安全事故应急演练，加强对企
业员工的安全宣贯，加强安全红线意识，提升企业的本质安全水平。
3、防务装备板块转型升级风险
随着国防军工行业改革深化的推进，公司的防务装备业务也迎来了前所未有的
发展契机，但受制于军品研发技术含量高、前期投入较大、过程缓慢等不利因素影响
，公司谋求转型升级也存在着较大的不确定因素，同时也存在国家政策调整等政策风
险。
针对该风险，公司密切关注国家的政策导向，同时制定了严格的军工项目实施
计划，包括项目的整体研制计划，执行的进度安排、费用预算等，并不定时召开专题
会议讨论项目的实施进度情况，严格把控各个环节所面临的风险。目前各项工作均在
按计划稳步推进，公司防务装备板块业绩持续大幅增长。
4、财务风险
报告期末，公司的应收账款以及合同资产的余额较大。应收账款及合同资产主
要是工程施工的经营模式和结算方式导致的，虽然公司大多数客户是国内知名的矿山
业主，但是若客户经营情况出现重大不利变化，公司仍可能面临一定的信用减值损失
计提不足的风险。此外，公司近年来加强外延式并购扩大规模，若被收购的企业未来
的经营业绩不达预期，公司因收购行为所形成的长期股权投资以及商誉，也将面临减
值的风险。
针对上述风险，公司采取了以下措施：
一是健全内部控制流程，通过对客户资信调查，评定客户的信用等级，遵循“
大客户、大项目”战略，加强项目运营管理，提升发展质量，创新项目管理，提高项
目管理能力和水平；
二是推进“六位一体”全面风险管控，加强对应收账款及合同资产的考核工作
，对子公司日常经营管理中存在的管理漏洞提出相应的整改意见并督促其整改，落实
相关责任人的责任，加速合同资产的确认和应收账款的回收；
三是严控三项资产风险，围绕三项资产的清收、重大项目的风险监控，建立了
三项资产管理工作定期会议及定期监督执行反馈机制，通过对工程板块各项目的三项
资产进行了详细梳理、核对、分析，制定了汇报及追收方案，指导、督促、协助三项
资产追收工作；
四是对于不能按照合同约定正常执行的履约方，要及时采取法律诉讼、财产保
全等有效措施，避免财产受到损失；五是加大公司矿服民爆一体化协同，提升市场竞
争力，同时利用公司内部炸药产能优势，实现区域市场的利润最大化。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，公司围绕战略布局与年度经营目标，真抓实干，奋力推动各项工
作任务的落地，经营业绩稳步增长，主要表现成果如下：
（一）落实安全生产
2020年，公司严格遵守国家和地方政府有关安全生产的法律法规，以贯彻
落实中共十九大及习近平总书记关于安全生产重要论述和指示精神为指导思想，紧紧
围绕公司的安全工作目标和任务，扎实开展“安全生产专项整治三年行动”，全面落
实安全生产责任制，狠抓安全隐患排查治理工作，积极做好新冠肺炎防疫工作。在公
司党委和经营班子的正确领导下，经全体员工的共同努力下，公司的安全生产形势总
体平稳，没有发现职业病病例，没有发生火灾事故。
2020年，公司进一步完善安全管理制度，及时更新了《企业工作场所和责
任区域较大风险点危险源排查管控统计台账》，有效促进各子公司安全管理水平不断
提高;全面组织开展隐患排查治理工作,全年共开展了368次安全检查，隐患已全部完
成整改；并开展“工作场所和责任区域安全生产风险点、危险源排查管控”专项工作
，逐步推进开展“双重预防机制”建设;积极开展安全培训工作，共计开展545次安全
教育培训，开展应急演练89次；切实做好新冠肺炎疫情防范措施，公司及各子公司疫
情防控工作取得很好的成效，没有发生新冠肺炎病例。
（二）加强科研力量
2020年，通过各子公司的钻研，公司全年共获得发明专利9个、实用新型专
利38个、部级工法6个、发表核心期刊论文共14篇。年内启动科研项目超过20项，各
子公司共获得省部级科研一等奖3项。此外，公司博士后工作站、院士工作站有序运
行。工程板块紧紧围绕业务开展科技创新，通过不断技术改造、新技术探索，提高了
生产安全，促进了业务平衡发展；民爆板块持续推进智能制造，以生产线自动化、生
产线减员为技术更新方向，降本增效，确保生产本质安全；防务装备板块围绕转型升
级任务进行科技创新，推进传统向高端的转型升级，以及生产制造由手工、半自动向
全自动化、信息化、智能化的转型升级。
（三）创新融资管理
报告期内，公司通过非公开发行A股股票成功募集17.68亿资金，为公司快
速发展提高了坚实的后盾。此外，公司着力提供内部资金使用效率、降低集团整体资
金成本，调整融资策略，拓宽融资渠道和融资品种，创新尝试多种融资模式，降低财
务费用。
（四）推进业务并购
2020年，公司完成对内蒙古日盛民爆集团有限公司51%的股权投资工作，成
功迈出了公司正式进入内蒙古民爆市场的第一步，且新增炸药产能6.4万吨，使得公
司在全国民爆行业的地位得到进一步提升。此外，公司还完成鞍钢矿山建设有限公司
的股权投资工作，稳定了公司在鞍钢内部市场的地位，使公司具备了更为完善的矿业
服务能力。
（五）总体经营业绩
2020年，公司实现营业收入63.95亿元，同比上年增长8.34%；实现归母净
利润4.04亿元，同比上年增长31.61%。公司业绩较去年稳步增长。公司的主要经营指
标及变动情况具体如下：
营业总收入：报告期内，公司实现营业收入63.95亿元，较2019年度增幅8.
34%，主要原因是公司矿服板块订单释放情况良好；民爆板块的炸药产能利用率提升
；防务装备板块订单大幅增加带来业绩大幅度增长。
销售费用：报告期内，公司销售费用为4,127.80万元，较上年减少3,828.7
8万元，降幅48.12%，主要原因是本报告期公司执行新收入准则，原销售费用中的运
输费用调整至主营业务成本中，导致销售费用有所减少。
研发费用：报告期内研发费用为26,408.12万元，较上年度增加5,940.64万
元，增幅为29.02%。研发费用大幅度增加的原因是公司加大对军工项目的研发投入。
财务费用：报告期内财务费用为4,427.74万元，较上年度减少3,992.88万
元，降幅为47.42%。主要原因是本报告期银行贷款利率有所降低。
资产处置收益：报告期内，公司资产处置收益为-1,188.42万元，较上年增
加840.55万元，降幅为241.63%，主要原因是子公司购置了部分新施工设备同时置换
了原来的旧设备导致固定资产损失增加。
营业利润、利润总额以及归母净利润：报告期内，公司营业规模扩大，各
板块发展情况良好，因此总体效益情况良好。
二、核心竞争力分析
1、体制机制优势
公司创建于1988年，是广东省属国资广业集团下属的国有控股公司。公司
自创立以来便不断进行机制体制的探索和实践，已形成“国有控股、管理层参股”的
多元化股权结构，打造了“国有企业+民营思维”的经营模式，具有国有民营的混合
所有制的体制机制优势，既有国企合规、严谨的作风，建立了规范的法人治理架构及
优良的激励与约束机制，也有民企敏锐的市场洞察力和高效的决策效率，有利于公司
在日趋激烈的市场竞争中保持业绩稳定、持续增长。
2、行业资质优势
在军工领域，公司拥有军工“三证”、是全国保留军工能力的十四家地方
军工企业之一，是业界资质最健全、资质等级最高的省属军工企业之一。在矿服领域
，公司拥有矿山工程施工总承包一级资质、爆破作业单位许可营业性一级资质等工程
施工资质，是我国整体爆破方案设计能力最强，爆破技术最先进、服务内容最齐全的
矿山民爆一体化服务商之一。在民爆领域，公司拥有民用爆炸物品生产许可资质、民
用爆破用品销售许可证、道路运输经营许可证等，拥有每年33万吨工业炸药许可产能
，已基本完成了广东省内民爆器材生产企业的整合，公司在2020年末还收购了日盛民
爆，成功打开了内蒙古的民爆市场。公司将再以日盛民爆为基础撬动内蒙古其他民爆
企业的整合。
3、技术领先优势
公司制定的资金投入机制、人才保障机制以及合作互动机制能够最大程度
激发公司的技术创新激情与活力，确保公司具备持续创新的理念和动力。传统业务板
块方面，公司致力于推行矿山民爆一体化服务模式，通过技术及服务模式创新为客户
提供“整体化、精准化、个性化、安全化”的服务。经过多年的专业经营，公司成功
打造了以爆破技术为核心的“矿山民爆一体化”服务模式，是我国整体爆破方案设计
能力最强、爆破技术最先进、服务内容最齐全的矿山民爆一体化服务商之一。此外，
公司依靠企业积累不断加大研发投入，在坚持自主创新的同时充分整合社会科技资源
，不断挑战爆破技术高峰，先后成功完成了被誉为“中国煤矿第一爆”、“世界环保
第一爆”、“中国第一爆”等多项技术难度极高、业内影响极大的项目，奠定了宏大
爆破“技术创新领跑者”的行业地位。
报告期内，工程板块紧紧围绕业务开展科技创新，通过施工环节、工艺程
序的小创新、小创造、小改进，总结提高，实现业务攻关，解决项目生产当中的问题
，降低项目运营成本，提高施工本质安全；民爆板块持续推进智能制造，以生产线自
动化、生产线减员为技术更新方向，降本增效，确保生产本质安全；军工板块围绕传
统向高端的转型升级，以及生产制造由手工、半自动向全自动化、信息化、智能化的
转型升级。
公司通过不断加强科研力量、加大科研投入，切实提高科研质量，提高企
业的核心竞争力。2020年，公司共获得发明专利9个、实用新型专利38个、部级工法6
个、发表核心期刊论文共14篇。年内启动科研项目超过20项，各子公司共获得省部级
科研一等奖3项。
4、人才优势
公司以技术创新为导向，拥有优秀的管理团队和高素质的项目管理、专业
技术团队，拥有矿山开采服务、民爆器材、防务装备等多方面的一流技术专家及国家
科技奖项负责人，具有突出的人才优势。公司通过院士工作站、博士后工作站招揽、
吸纳行业高新技术人才，通过“精鹰计划”选拔、培养高级管理人才。公司同时分别
与中国科学研究院力学研究所、北京矿冶研究总院、长沙矿冶研究院、国防科技大学
、北京科技大学、中南大学、安徽理工大学等各类科研院所和高校进行横向联合，为
公司的科研和人才储备提供了有力的保障。
三、公司未来发展的展望
2020年，面对异常复杂严峻的国内外经济与政治形势以及新冠疫情的冲击
，公司紧紧围绕十年战略布局与年度经营目标，扎实、稳步地推进各项工作任务，全
年实现生产安全、管理有序，经营业绩持续增长。秉承“崇德崇新、向上向善，艰苦
奋斗、共创共赢，客户第一、价值至上”的企业价值观，公司将继续发展壮大矿服、
民爆、防务装备三大主要业务，努力发展成为全球知名的军工企业、具有全球影响力
的矿服龙头企业、全国炸药产能占有率最高的民爆龙头企业。
（一）主要经营目标
1、矿服板块
报告期内，宏大工程集团合署办公已平稳运行，统筹能力与集团管理能力
得到提升，公司治理机制得到完善。接下来，宏大工程集团将加速露采与地采融合，
进一步推动大客户、大项目、大投入模式落地，提升品牌影响力。在未来三年内，基
于现有矿服业务规模，公司坚持持续健康发展，扩大经营规模，在露采、地采及混装
一体化具有核心竞争力且初具产业链整合能力，从而持续处于国内领先地位。
2、民爆板块
巩固市场地位，优化产能布局，维护省内龙头地位，促进产能释放；加强
管理体系和管理能力建设，提高运营管理效率，增强科研创新能力；积极投资并购，
多方位提升竞争力，通过收购兼并的方式迅速扩大民爆产能，通过有效方式将所有产
能转化为企业收入利润。
3、防务装备板块
紧紧围绕做强做优做大军品的发展战略，进行转型升级，通过生产线改造
，实现传统军工生产制造由手工、半自动向全自动化、信息化、智能化的转型升级；
通过HD-1及JK项目的研制，公司进一步向高端军工转型。整合研发团队，充实军工人
才，并结合目前已形成的业务布局和资质能力，围绕HD-1、JK项目等军工项目，做好
配套产业的投资工作，同时加大新产品的开发研制工作，迅速做大该板块规模。
（二）2021年重点工作安排
1、继续围绕战略规划进行投资布局
2021年，将突破重点区域进行相关多元化扩张，推动战略落地，主要包括
如下方面：（1）军工板块将继续推动转型升级，推进传统军品制造升级，推动传统
军品和高端军品研发工作，使得传统军工实现自动化，高端军工实现商业化；年内要
加快完成总装总测基地建设，同时做好军工配套相关工作，并继续整合研发平台，引
进军工人才，建设具有前瞻性、研发孵化的军工平台。（2）矿服板块参与大矿区的
业务布局，进一步扩大矿服业务，提高市场占有率；通过海外扩展，进一步提高公司
的行业地位；积极探索一带一路国家的矿服民爆一体化业务，打造成为国内有行业影
响力的矿服集团。（3）民爆板块优化产能布局，加强销售举措，促进产能完全释放
；加强整合并购，巩固市场地位；持续精简，降本增效，提升管理水平。
2、强化预防体系，打造本质安全
2021年，公司将积极开展“双重预防体系”建设，努力做好各项安全管理
工作，落实各项安全生产措施，全面确保生产安全。主要工作包含以下几点：（1）
继续完善安全管理制度，促进“一岗双责”有效落实；（2）落实安全生产责任制，
包括签
订安全生产责任书、宣贯和培训安全生产责任制、检查、监督和考核安全
生产责任制落实情况等；（3）推进“安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防体
系”的建设；（4）加强安全教育培训、应急处理能力建设及基层安全文化建设。
3、增强融资力度，保障战略实现
2021年，公司将强化资金归集管理，通过规模化优势降低债权融资成本；
积极拓宽融资渠道，采用多种融资形式，保障投资并购项目顺利实施。
4、建好人才梯队，完善人力体系
为适应公司业务的发展，公司将继续引进各类发展所需人才，建立和各业
务板块相适应的人力资源管理体系并实施具体方案，做好人才布局、规划及考核，做
好员工中长期激励体系建设，进行人才梯队建设。
5、做好市值管理工作，提高公司价值
公司将不断优化商业模式和盈利能力，提高经营效率和资本收益，强大核
心业务，将矿服及民爆两大业务板块打造为国内龙头企业、具有国际影响力的企业，
军工板块打造为国内军工集团的有益补充、全球知名的军工企业。同时，公司将积极
通过信息披露、路演、接受调研等方式维护多方关系，使公司价值得到发掘，让公司
更具吸引力。
（三）可能面对的风险
1、宏观经济风险
矿山工程服务及民爆器材生产是公司的传统主业，两者与国家宏观经济运
行关系较为密切。我国矿业受国家政策、财政资金投入因素影响较大，矿产品的价格
呈周期性波动，也导致矿服行业的淘汰整合加速，面临较大的市场竞争力。民爆行业
与矿服行业存在高度关联性，民爆产品广泛应用于煤炭、金属、非金属等矿山开采及
公路、铁路、水利等基础设施建设，行业的景气程度又与宏观经济状况紧密相关。近
年来，民爆行业下游矿山、能源、建筑、交通等行业固定资产投资增速放缓。
2020年受疫情影响，国家出台的疫情相关优惠政策会逐步恢复正常或取消
，如资金贷款优惠、社保减免等优惠政策，可能会对公司2021年度的盈利有所影响。
针对上述风险，公司积极推动业务转型，优化矿服结构，利用突出的整体
方案设计、爆破技术争夺优质项目，满足业主“整体化、精准化、个性化、安全化”
的需求。此外，公司秉承“大客户、大项目”的战略目标，项目效益良好。民爆板块
方面，公司已基本完成民爆器材生产企业的整合（省内八家生产企业已整合了七家）
，并初步进军内蒙古市场，在报告期内成功收购内蒙古日盛民爆集团有限公司51%的
股权，公司在证产能位居全国前列，在全国民爆行业的地位得到进一步提升。公司将
继续通过内生发展，优化产能布局，提升产能利用率，并通过外延式增长扩大规模。
2、安全生产风险
矿服及民爆行业属于高危行业，公司在生产过程中都会面临一定的安全生
产风险，一旦发生安全事故，将会给公司的持续经营能力、品牌影响力等带来不利影
响。
安全生产方面，公司紧紧围绕安全工作目标和任务，狠抓安全隐患排查治
理工作。在年初层层签订安全生产责任书和承诺书的基础上，进一步梳理了公司安全
管理制度，强化企业安全生产主体责任。同时，加强安全生产监督检查，及时排查治
理安全隐患，保障生产安全；按计划组织开展生产安全事故应急演练。
3、防务装备板块转型升级风险
随着国防军工行业改革深化的推进，公司的防务装备业务也迎来了前所未
有的发展契机，但受制于军品研发技术含量高、前期投入较大、过程缓慢等不利因素
影响，公司谋求转型升级也存在着较大的不确定因素，同时也存在国家政策调整等政
策风险。
针对该风险，公司密切关注国家的政策导向，同时制定了严格的军工项目
实施计划，包括项目的整体研制计划，执行的进度安排、费用预算等，并不定时召开
专题会议讨论项目的实施进度情况，严格把控各个环节所面临的风险。目前各项工作
均在按计划稳步推进，公司防务装备板块业绩持续大幅增长。
4、财务风险
报告期末，公司的应收账款以及合同资产的余额较大。应收账款及合同资
产主要是工程施工的经营模式和结算方式导致的，虽然公司大多数客户是国内知名的
矿山业主，但是若客户经营情况出现重大不利变化，公司仍可能面临一定的信用减值
损失计提不足的风险。
针对上述风险，公司采取了以下措施：
一是健全内部控制流程，通过对客户资信调查，评定客户的信用等级，遵
循“大客户、大项目”战略，加强项目管理，提升发展质量，创新项目管理，提高项
目管理能力和水平；
二是推进“六位一体”全面风险管控，加强对应收账款及合同资产的考核
工作，对子公司日常经营管理中存在的管理漏洞提出相应的整改意见并督促其整改，
落实相关责任人的责任，加速合同资产的确认和应收账款的回收；
三是严控三项资产风险，围绕三项资产的清收、重大项目的风险监控，公
司颁布了《工程集团三项资产管理奖惩办法》，建立了三项资产管理工作定期会议及
定期监督执行反馈机制，通过对工程板块各项目的三项资产进行了详细梳理、核对、
分析，制定了汇报及追收方案，指导、督促、协助三项资产追收工作；
四是对于不能按照合同约定正常执行的履约方，要及时采取法律诉讼、财
产保全等有效措施，避免财产受到损失。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司布局了矿山工程服务、民用爆破器材生产与销售以及防务装备三大业
务板块，为客户提供民爆器材产品（含现场混装）、矿山基建剥离、矿井建设、整体
爆破方案设计、爆破开采、矿物分装与运输等垂直化系列服务，同时研发并销售导弹
武器系统、智能弹药装备及单兵作战装备等产品。作为国有控股上市公司，目前，公
司已形成“国有控股、管理层参股”的股权架构，并维持“国有企业+民营思维”的
经营模式，秉承“崇德崇新、向上向善，艰苦奋斗、共创共赢，客户第一、价值至上
”的企业价值观，经过多年的专业经营及产业布局转型升级，公司成功打造了以爆破
技术为核心的“矿山民爆一体化”服务模式，已在矿山开采领域发展成为我国整体爆
破方案设计能力最强，爆破技术最先进、服务内容最齐全的矿山民爆一体化服务商之
一。此外，近年来，公司重点发展防务装备板块，公司以明华公司为实施平台，升级
和拓展系列化产品，孵化多个前瞻性军工项目研发平台，取得了不少阶段性进展。报
告期内，公司自主投资研制的JK系列的无人机挂飞试验取得圆满成功。此外，HD-1项
目总装厂建设也正式破土动工，公司将全力加速推进上述项目，从而加快实现公司的
战略目标。
（一）矿山工程服务
1、业务情况
矿山工程服务是公司传统产业之一，是公司营业收入的重要组成部分。公
司拥有矿山工程施工总承包一级、爆破作业单位许可营业性一级的“双一级”施工资
质。经过多年的专业经营及产业升级，公司的矿山工程在行业内首次提出并成功打造
“矿山民爆一体化”的服务模式。公司矿服业务板块专注于大中型露天矿山、地下矿
山以及混装一体化三大核心业务，为全球矿山客户提供首创的矿业一体化方案解决服
务，涵盖了地质勘探、方案设计与优化、矿山建设、采矿、选矿、环境治理及矿山整
体运营管理等服务，同时提供包括混装炸药、新能源装备、矿业开发咨询、投融资方
案设计与优化等增值服务等业务，主要采用工程施工总承包服务模式。公司致力于在
矿山开采领域发展成为我国整体爆破方案设计能力最强、爆破技术最先进、服务内容
最齐全、矿山工程营业收入最高的一体化服务商。
近年来，公司矿服板块业务收入连年增长，主要原因有以下几点：一是受
供给侧改革的影响，矿山企业集中度在提升，带动矿服板块业务的提升；二是公司秉
承“大客户、大项目”的战略，重点项目产值及项目毛利完成较好，且公司重点梳理
并加大三项资产清收工作，业绩稳定有保障；三是一带一路带来的海外矿服订单增加
。
2、行业分析
目前矿服市场较为分散，煤炭、钢铁市场小幅下降；有色市场基本稳定；
砂石行业近三年快速增长，而后趋于稳定，市场集中度提高。由于目前采矿环节门槛
低，同质化竞争比较激烈。
公司服务矿山有煤炭、有色、建材、化工等，其下游矿产资源属于国民经
济的基础性原材料，报告期内，总体规模维持稳定。公司秉承“大客户、大项目”的
战略，优质矿产资源的拥有者是公司矿服板块的核心客户，公司也正在积极拓展新业
务，延伸矿服产业链，在设计、选矿、电动装备提供的矿业管家模式等方面，为矿山
业主提供全产业链的矿业管家服务。目前，公司矿服业务施工区域遍布全国三十多个
省、市、自治区以及海外巴基斯坦、塞尔维亚、马来西亚等地区，市场份额在不断扩
大，是目前国内矿服行业规模最大的施工企业。
3、报告期的业绩情况
报告期内，公司矿服业务板块实现营业收入24.50亿元，较上年同期19.21
亿元增幅27.52%，主要原因是2020年上半年受疫情影响部分地区的矿服项目开工不足
，本年度已恢复正常施工，整体的矿服规模扩大，因此业绩有所提升。
（二）民爆器材生产与销售
1、业务情况
民爆产品的生产与销售是公司传统产业，是公司矿山工程服务的上游环节
，主要产品包括工业炸药、工业雷管、工业导火索、工业导爆索等。总体上，民爆品
种涉及炸药、起爆器材两大类品种，产品广泛应用于矿山开采、水利水电、交通建设
、城市改造、地质勘探、爆炸加工及国防建设等领域。民爆板块业务现金流好，毛利
率较高，为公司提供稳定的现金流和优质的利润，且业务回款情况良好，是公司盈利
质量最强的一个业务板块。民爆业务应用于煤炭、冶金等采矿、建材开采、机械加工
、水电工程、农村基础设施及城市建设和国防施工等多个国民经济领域，而在众多领
域中，矿山开采是民爆器材最为重要的应用领域，民爆器材在该领域的消耗量占总消
耗量的70%以上。因此民爆业务与矿服业务有较高的协同性，公司致力于推行矿山民
爆一体化服务模式，通过技术及服务模式创新为客户提供“整体化、精准化、个性化
、安全化”的服务。
民爆板块具有牌照性和区域性的特殊属性，由于产能限制及高壁垒政策原
因，并购整合成为公司做大民爆生产业务的唯一可行途径。近年来，公司加大行业整
合力度，继续扩大公司在民爆行业的领先优势。目前，公司已完成广东省内8家民爆
器材生产企业中7家的整合工作，并将各个市县的民爆生产、流通资源进行共享，有
效降低安全生产及流通管理成本。与此同时，公司积极向我国北方富矿带延伸业务覆
盖范围，报告期内，公司陆续完成对内蒙古吉安化工有限责任公司及酒钢集团甘肃兴
安民爆器材有限责任公司的股权投资并购，新增产能13.2万吨，公司在证产能达到46
.2万吨，位列全国第二。
2、行业分析
（1）行业监管法律法规及产品政策
由于民爆器材属于易燃易爆的危险品，其生产及流通环节均受到国家相关
部门的监督管理。民爆行业涉及的相关法律法规主要有《中华人民共和国安全生产法
》《民用爆炸物品安全管理条例》《民用爆炸物品行业技术进步指导意见》《民用爆
炸物品安全生产许可实施办法》《民用爆炸物品销售许可实施办法》《民用爆炸物品
产品质量监督检验管理办法》《危险化学品重大危险源监督管理暂行规定》《民用爆
炸物品进出口管理办法》《民用爆炸物品建设项目验收管理办法》《关于加快安全产
业发展的指导意见》《民用爆炸物品生产许可实施办法》等。
广东省公安厅治安局在2021年4月20日发布的《关于2021年第一季度电子雷
管应用情况的通报》中提出加强各地市电子雷管替代使用率的要求，公司以此为重要
契机，根据各地的具体情况，加强与当地公安主管部门的沟通，协调当地销售公司和
爆破公司，全力推进电子雷管的使用工作。
此外，公司在报告期内进一步梳理了公司安全管理制度，根据《企业安全
生产标准化基本规范》规定，公司安委办完成了对《安全生产责任制》等11项安全管
理制度的评审，根据评审结果对《安全生产责任制考核制度》进行修订。
（2）行业上下游情况分析
民爆行业的上游主要为生产所需的硝酸铵、乳化剂和油性材料等原材料供
应行业，上述原材料的价格波动对民爆生产企业的利润会造成直接影响。2021年上半
年主产区液氨市场呈现“W”型走势，据卓创资讯统计数据显示，上半年中国合成氨
市场价格为3422元/吨，较上年同期的2549元/吨同比上涨34.25%。合成氨价格的上涨
影响了硝酸铵的价格，而硝酸铵为工业炸药最主要的原材料，其价格的波动对民爆器
材的价格产生重大影响。根据民爆行业协会统计资料，2021年上半年，国内工业硝酸
铵价格基本呈现上涨趋势，平均价格为2108元/吨，同比增长6.68%，原材料价格的上
升压缩了民爆器材生产企业的利润空间。民爆行业下游则主要面向基础设施建设及资
源开采等行业需求，其中煤炭、金属和非金属矿山这三类矿山的开采占民爆产品销售
总量的70%以上，因此，民爆及矿服行业具有协同性，相关产业政策和运行情况的变
化直接影响民爆行业的运行态势。报告期内，受部分地区矿山整顿等因素影响，广东
省内市场使用量同比下降，省内成品炸药使用量为66,757吨，同比减少2,911吨，下
降4.18%；工业雷管省内使用量为889.63万发，同比减少177.61万发，下降16.64%。
（3）民爆行业及公司民爆业务总体情况
根据中国爆破器材行业协会发布的《2021年上半年民爆行业运行情况》，2
021年上半年，民爆行业总体运行情况平稳、可控，主要经济指标呈增长态势。2021
年上半年，民爆行业累计实现利润总额30.72亿元，同比增长35.51%，其中生产企业
累计实现利润总额25.42亿元，同比增长38.96%；销售企业累计实现利润总额5.30亿
元，同比增长3.73%。报告期内，民爆生产企业工业炸药累计产、销量分别为205.94
万吨和204.36万吨，同比分别增长4.95%和4.76%；生产企业工业雷管累计产、销量分
别为4.06亿发和4.07亿发，同比分别增加1.60%和减少1.17%。
公司目前在证产能遍布全国各地。包括广东、辽宁、内蒙古、甘肃、黑龙
江、西藏、新疆等地区。2021年上半年，公司的工业炸药产能利用率较上年同期有所
提升，总体产能利用率为38.59%，较上年同期提升2.51%。
3、报告期的业绩情况
报告期内，民爆板块实现营业收入8.30亿元，较上年同期5.07亿元增幅63.
62%，主要原因是原民爆业务稳步增长，且公司较上年同期合并报表范围新增子公司
日盛民爆、吉安化工等民爆子公司带来民爆业务规模扩大。
（三）防务装备
1、业务情况
防务装备业是一个国家制造业的基础，同时也代表着制造业的发展水平。
它不仅关系到国防安全，而且代表着科创实力、制造能力和综合国力，主要包含六大
下属领域：武器、核、航空、航天、军事电子和船舶。公司防务装备业务所处的细分
行业为武器装备制造业，即武器装备的研制、生产。武器装备制造是国防科技工业的
基础，历来受到国家的高度重视。防务装备业务板块是公司的战略转型重点板块，也
是公司近年来大力发展的板块，随着公司在该板块的投入不断增加，公司防务装备板
块取得了不少阶段性进展，增速迅猛。公司子公司明华公司是全国十四家地方重点保
军企业之一，是承担武器装备科研生产任务的广东省属地方军工企业，拥有军工“三
证”，是业界资质最健全、资质等级最高的省属军工企业之一。公司以明华公司为平
台，布局了国内市场及国际市场这两大市场。国内市场产品布局包含传统弹药产品、
智能弹药产品、单兵智能装备及其他产品。传统防务装备是军工板块目前收入利润的
来源。公司子公司明华公司是国家定点生产单位之一，目前供货量占所属细分市场占
有率70%左右，利润水平比较稳定，军方配套产品价格由军方审定或接受军方监督。
传统防务装备产品的产量与销售量主要取决于订单数量，订单数量与国家当年计划挂
钩。
面向国外市场的主要是HD-1项目和JK项目。HD-1项目是公司自行投资、自
主研制的导弹武器系统。JK项目是一款公司自主投资研制的新型制导武器。目前，上
述两个项目已经取得有关部门出口立项许可批复，公司正在通过军贸公司进行HD-1项
目及JK项目的商务洽谈工作，也在按计划推进项目的其他各项工作。
2、报告期的业绩情况
报告期内，防务装备板块实现营业收入2.44亿元，较上年同期1.95亿元增
幅25.50%，主要原因是传统防务装备产品订单增加导致整体业绩规模上升。
二、核心竞争力分析
1、体制机制优势
公司创建于1988年，是广东省属国资广东环保下属的国有控股公司。公司自创
立以来便不断进行机制体制的探索和实践，已形成“国有控股、管理层参股”的多元
化股权结构，打造了“国有企业+民营思维”的经营模式，具有国有民营的混合所有
制的体制机制优势，既有国企合规、严谨的作风，建立了规范的法人治理架构及优良
的激励与约束机制，也有民企敏锐的市场洞察力和高效的决策效率，有利于公司在日
趋激烈的市场竞争中保持业绩稳定、持续增长。
2、行业资质优势
在军工领域，公司拥有军工“三证”、是全国保留军工能力的十四家地方军工
企业之一，是业界资质最健全、资质等级最高的省属军工企业之一。在矿服领域，公
司拥有矿山工程施工总承包一级资质、爆破作业单位许可营业性一级资质等工程施工
资质，是我国整体爆破方案设计能力最强，爆破技术最先进、服务内容最齐全的矿山
民爆一体化服务商之一。在民爆领域，公司拥有民用爆炸物品生产许可资质、民用爆
破用品销售许可证、道路运输经营许可证等，拥有每年46.2万吨工业炸药许可产能，
位列全国第二，且已基本完成了广东省内民爆器材生产企业的整合。
3、技术领先优势
公司制定的资金投入机制、人才保障机制以及合作互动机制能够最大程度激发
公司的技术创新激情与活力，确保公司具备持续创新的理念和动力。传统业务板块方
面，公司致力于推行矿山民爆一体化服务模式，通过技术及服务模式创新为客户提供
“整体化、精准化、个性化、安全化”的服务。经过多年的专业经营，公司成功打造
了以爆破技术为核心的“矿山民爆一体化”服务模式，是我国整体爆破方案设计能力
最强、爆破技术最先进、服务内容最齐全的矿山民爆一体化服务商之一。此外，公司
依靠企业积累不断加大研发投入，在坚持自主创新的同时充分整合社会科技资源，不
断挑战爆破技术高峰，先后成功完成了被誉为“中国煤矿第一爆”、“世界环保第一
爆”、“中国第一爆”等多项技术难度极高、业内影响极大的项目，奠定了宏大爆破
“技术创新领跑者”的行业地位。
4、人才优势
公司以技术创新为导向，拥有优秀的管理团队和高素质的项目管理、专业技术
团队，拥有矿山开采服务、民爆器材、防务装备等多方面的一流技术专家及国家科技
奖项负责人，具有突出的人才优势。公司通过院士工作站、博士后工作站招揽、吸纳
行业高新技术人才，通过设立“精鹰计划”选拔、培养高级管理人才。同时，公司分
别与中国科学研究院力学研究所、北京矿冶研究总院、长沙矿冶研究院、国防科技大
学、北京科技大学、中南大学、安徽理工大学等各类科研院所和高校进行横向联合，
为公司的科研和人才储备提供了有力的保障。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济风险
矿山工程服务及民爆器材生产是公司的传统主业，两者与国家宏观经济运行关
系较为密切。我国矿业受国家政策、财政资金投入因素影响较大，矿产品的价格呈周
期性波动，也导致矿服行业的淘汰整合加速，面临较大的市场竞争力。民爆行业与矿
服行业存在高度关联性，民爆产品广泛应用于煤炭、金属、非金属等矿山开采及公路
、铁路、水利等基础设施建设，行业的景气程度又与宏观经济状况紧密相关。近年来
，民爆行业下游矿山、能源、建筑、交通等行业固定资产投资增速放缓。报告期内国
家上年度因疫情原因出台的疫情相关优惠政策已逐步恢复正常或取消，如资金贷款优
惠、社保减免等优惠政策，对公司本报告期的盈利有所影响。此外，2021年上半年，
民爆器材的主要原材料工业硝酸铵的价格较上年同期有所增长，对公司本报告期的利
润也有所影响。
针对上述风险，公司积极推动业务转型，优化矿服结构，利用突出的整体方案
设计、爆破技术争夺优质项目，满足业主“整体化、精准化、个性化、安全化”的需
求。此外，公司秉承“大客户、大项目”的战略目标，项目效益良好。民爆板块方面
，公司已基本完成省内民爆器材生产企业的整合（省内八家生产企业已整合了七家）
，并加强省外并购，在报告期内公司成功收购了吉安化工43.1091%的股权（后续公司
将通过竞拍方式继续取得吉安化工3.0655%股权）及酒钢兴安51%股权，公司在证产能
提升至46.2万吨，位列全国第二。公司将继续通过内生发展，优化产能布局，提升产
能利用率，并通过外延式增长扩大规模。
2、安全生产风险
矿服及民爆行业特性决定了公司在生产过程中必然面对一定的安全生产风险，
若由于安全风险控制不当引发意外事故，会给企业带来负面的社会形象，更是对企业
的正常生产经营带来非常不利的影响。
针对此风险，公司始终坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全生产方
针，紧紧围绕安全工作目标和任务，狠抓安全隐患排查治理工作，进一步梳理了公司
安全管理制度，强化企业安全生产主体责任。同时，加强安全生产监督检查，及时排
查治理安全隐患，保障生产安全，按计划组织开展生产安全事故应急演练，加强对企
业员工的安全宣贯，加强安全红线意识，提升企业的本质安全水平。
3、防务装备板块转型升级风险
随着国防军工行业改革深化的推进，公司的防务装备业务也迎来了前所未有的
发展契机，但受制于军品研发技术含量高、前期投入较大、过程缓慢等不利因素影响
，公司谋求转型升级也存在着较大的不确定因素，同时也存在国家政策调整等政策风
险。
针对该风险，公司密切关注国家的政策导向，同时制定了严格的军工项目实施
计划，包括项目的整体研制计划，执行的进度安排、费用预算等，并不定时召开专题
会议讨论项目的实施进度情况，严格把控各个环节所面临的风险。目前各项工作均在
按计划稳步推进，公司防务装备板块业绩持续大幅增长。
4、财务风险
报告期末，公司的应收账款以及合同资产的余额较大。应收账款及合同资产主
要是工程施工的经营模式和结算方式导致的，虽然公司大多数客户是国内知名的矿山
业主，但是若客户经营情况出现重大不利变化，公司仍可能面临一定的信用减值损失
计提不足的风险。此外，公司近年来加强外延式并购扩大规模，若被收购的企业未来
的经营业绩不达预期，公司因收购行为所形成的长期股权投资以及商誉，也将面临减
值的风险。
针对上述风险，公司采取了以下措施：
一是健全内部控制流程，通过对客户资信调查，评定客户的信用等级，遵循“
大客户、大项目”战略，加强项目运营管理，提升发展质量，创新项目管理，提高项
目管理能力和水平；
二是推进“六位一体”全面风险管控，加强对应收账款及合同资产的考核工作
，对子公司日常经营管理中存在的管理漏洞提出相应的整改意见并督促其整改，落实
相关责任人的责任，加速合同资产的确认和应收账款的回收；
三是严控三项资产风险，围绕三项资产的清收、重大项目的风险监控，建立了
三项资产管理工作定期会议及定期监督执行反馈机制，通过对工程板块各项目的三项
资产进行了详细梳理、核对、分析，制定了汇报及追收方案，指导、督促、协助三项
资产追收工作；
四是对于不能按照合同约定正常执行的履约方，要及时采取法律诉讼、财产保
全等有效措施，避免财产受到损失；五是加大公司矿服民爆一体化协同，提升市场竞
争力，同时利用公司内部炸药产能优势，实现区域市场的利润最大化。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，公司围绕战略布局与年度经营目标，真抓实干，奋力推动各项工
作任务的落地，经营业绩稳步增长，主要表现成果如下：
（一）落实安全生产
2020年，公司严格遵守国家和地方政府有关安全生产的法律法规，以贯彻
落实中共十九大及习近平总书记关于安全生产重要论述和指示精神为指导思想，紧紧
围绕公司的安全工作目标和任务，扎实开展“安全生产专项整治三年行动”，全面落
实安全生产责任制，狠抓安全隐患排查治理工作，积极做好新冠肺炎防疫工作。在公
司党委和经营班子的正确领导下，经全体员工的共同努力下，公司的安全生产形势总
体平稳，没有发现职业病病例，没有发生火灾事故。
2020年，公司进一步完善安全管理制度，及时更新了《企业工作场所和责
任区域较大风险点危险源排查管控统计台账》，有效促进各子公司安全管理水平不断
提高;全面组织开展隐患排查治理工作,全年共开展了368次安全检查，隐患已全部完
成整改；并开展“工作场所和责任区域安全生产风险点、危险源排查管控”专项工作
，逐步推进开展“双重预防机制”建设;积极开展安全培训工作，共计开展545次安全
教育培训，开展应急演练89次；切实做好新冠肺炎疫情防范措施，公司及各子公司疫
情防控工作取得很好的成效，没有发生新冠肺炎病例。
（二）加强科研力量
2020年，通过各子公司的钻研，公司全年共获得发明专利9个、实用新型专
利38个、部级工法6个、发表核心期刊论文共14篇。年内启动科研项目超过20项，各
子公司共获得省部级科研一等奖3项。此外，公司博士后工作站、院士工作站有序运
行。工程板块紧紧围绕业务开展科技创新，通过不断技术改造、新技术探索，提高了
生产安全，促进了业务平衡发展；民爆板块持续推进智能制造，以生产线自动化、生
产线减员为技术更新方向，降本增效，确保生产本质安全；防务装备板块围绕转型升
级任务进行科技创新，推进传统向高端的转型升级，以及生产制造由手工、半自动向
全自动化、信息化、智能化的转型升级。
（三）创新融资管理
报告期内，公司通过非公开发行A股股票成功募集17.68亿资金，为公司快
速发展提高了坚实的后盾。此外，公司着力提供内部资金使用效率、降低集团整体资
金成本，调整融资策略，拓宽融资渠道和融资品种，创新尝试多种融资模式，降低财
务费用。
（四）推进业务并购
2020年，公司完成对内蒙古日盛民爆集团有限公司51%的股权投资工作，成
功迈出了公司正式进入内蒙古民爆市场的第一步，且新增炸药产能6.4万吨，使得公
司在全国民爆行业的地位得到进一步提升。此外，公司还完成鞍钢矿山建设有限公司
的股权投资工作，稳定了公司在鞍钢内部市场的地位，使公司具备了更为完善的矿业
服务能力。
（五）总体经营业绩
2020年，公司实现营业收入63.95亿元，同比上年增长8.34%；实现归母净
利润4.04亿元，同比上年增长31.61%。公司业绩较去年稳步增长。公司的主要经营指
标及变动情况具体如下：
营业总收入：报告期内，公司实现营业收入63.95亿元，较2019年度增幅8.
34%，主要原因是公司矿服板块订单释放情况良好；民爆板块的炸药产能利用率提升
；防务装备板块订单大幅增加带来业绩大幅度增长。
销售费用：报告期内，公司销售费用为4,127.80万元，较上年减少3,828.7
8万元，降幅48.12%，主要原因是本报告期公司执行新收入准则，原销售费用中的运
输费用调整至主营业务成本中，导致销售费用有所减少。
研发费用：报告期内研发费用为26,408.12万元，较上年度增加5,940.64万
元，增幅为29.02%。研发费用大幅度增加的原因是公司加大对军工项目的研发投入。
财务费用：报告期内财务费用为4,427.74万元，较上年度减少3,992.88万
元，降幅为47.42%。主要原因是本报告期银行贷款利率有所降低。
资产处置收益：报告期内，公司资产处置收益为-1,188.42万元，较上年增
加840.55万元，降幅为241.63%，主要原因是子公司购置了部分新施工设备同时置换
了原来的旧设备导致固定资产损失增加。
营业利润、利润总额以及归母净利润：报告期内，公司营业规模扩大，各
板块发展情况良好，因此总体效益情况良好。
二、核心竞争力分析
1、体制机制优势
公司创建于1988年，是广东省属国资广业集团下属的国有控股公司。公司
自创立以来便不断进行机制体制的探索和实践，已形成“国有控股、管理层参股”的
多元化股权结构，打造了“国有企业+民营思维”的经营模式，具有国有民营的混合
所有制的体制机制优势，既有国企合规、严谨的作风，建立了规范的法人治理架构及
优良的激励与约束机制，也有民企敏锐的市场洞察力和高效的决策效率，有利于公司
在日趋激烈的市场竞争中保持业绩稳定、持续增长。
2、行业资质优势
在军工领域，公司拥有军工“三证”、是全国保留军工能力的十四家地方
军工企业之一，是业界资质最健全、资质等级最高的省属军工企业之一。在矿服领域
，公司拥有矿山工程施工总承包一级资质、爆破作业单位许可营业性一级资质等工程
施工资质，是我国整体爆破方案设计能力最强，爆破技术最先进、服务内容最齐全的
矿山民爆一体化服务商之一。在民爆领域，公司拥有民用爆炸物品生产许可资质、民
用爆破用品销售许可证、道路运输经营许可证等，拥有每年33万吨工业炸药许可产能
，已基本完成了广东省内民爆器材生产企业的整合，公司在2020年末还收购了日盛民
爆，成功打开了内蒙古的民爆市场。公司将再以日盛民爆为基础撬动内蒙古其他民爆
企业的整合。
3、技术领先优势
公司制定的资金投入机制、人才保障机制以及合作互动机制能够最大程度
激发公司的技术创新激情与活力，确保公司具备持续创新的理念和动力。传统业务板
块方面，公司致力于推行矿山民爆一体化服务模式，通过技术及服务模式创新为客户
提供“整体化、精准化、个性化、安全化”的服务。经过多年的专业经营，公司成功
打造了以爆破技术为核心的“矿山民爆一体化”服务模式，是我国整体爆破方案设计
能力最强、爆破技术最先进、服务内容最齐全的矿山民爆一体化服务商之一。此外，
公司依靠企业积累不断加大研发投入，在坚持自主创新的同时充分整合社会科技资源
，不断挑战爆破技术高峰，先后成功完成了被誉为“中国煤矿第一爆”、“世界环保
第一爆”、“中国第一爆”等多项技术难度极高、业内影响极大的项目，奠定了宏大
爆破“技术创新领跑者”的行业地位。
报告期内，工程板块紧紧围绕业务开展科技创新，通过施工环节、工艺程
序的小创新、小创造、小改进，总结提高，实现业务攻关，解决项目生产当中的问题
，降低项目运营成本，提高施工本质安全；民爆板块持续推进智能制造，以生产线自
动化、生产线减员为技术更新方向，降本增效，确保生产本质安全；军工板块围绕传
统向高端的转型升级，以及生产制造由手工、半自动向全自动化、信息化、智能化的
转型升级。
公司通过不断加强科研力量、加大科研投入，切实提高科研质量，提高企
业的核心竞争力。2020年，公司共获得发明专利9个、实用新型专利38个、部级工法6
个、发表核心期刊论文共14篇。年内启动科研项目超过20项，各子公司共获得省部级
科研一等奖3项。
4、人才优势
公司以技术创新为导向，拥有优秀的管理团队和高素质的项目管理、专业
技术团队，拥有矿山开采服务、民爆器材、防务装备等多方面的一流技术专家及国家
科技奖项负责人，具有突出的人才优势。公司通过院士工作站、博士后工作站招揽、
吸纳行业高新技术人才，通过“精鹰计划”选拔、培养高级管理人才。公司同时分别
与中国科学研究院力学研究所、北京矿冶研究总院、长沙矿冶研究院、国防科技大学
、北京科技大学、中南大学、安徽理工大学等各类科研院所和高校进行横向联合，为
公司的科研和人才储备提供了有力的保障。
三、公司未来发展的展望
2020年，面对异常复杂严峻的国内外经济与政治形势以及新冠疫情的冲击
，公司紧紧围绕十年战略布局与年度经营目标，扎实、稳步地推进各项工作任务，全
年实现生产安全、管理有序，经营业绩持续增长。秉承“崇德崇新、向上向善，艰苦
奋斗、共创共赢，客户第一、价值至上”的企业价值观，公司将继续发展壮大矿服、
民爆、防务装备三大主要业务，努力发展成为全球知名的军工企业、具有全球影响力
的矿服龙头企业、全国炸药产能占有率最高的民爆龙头企业。
（一）主要经营目标
1、矿服板块
报告期内，宏大工程集团合署办公已平稳运行，统筹能力与集团管理能力
得到提升，公司治理机制得到完善。接下来，宏大工程集团将加速露采与地采融合，
进一步推动大客户、大项目、大投入模式落地，提升品牌影响力。在未来三年内，基
于现有矿服业务规模，公司坚持持续健康发展，扩大经营规模，在露采、地采及混装
一体化具有核心竞争力且初具产业链整合能力，从而持续处于国内领先地位。
2、民爆板块
巩固市场地位，优化产能布局，维护省内龙头地位，促进产能释放；加强
管理体系和管理能力建设，提高运营管理效率，增强科研创新能力；积极投资并购，
多方位提升竞争力，通过收购兼并的方式迅速扩大民爆产能，通过有效方式将所有产
能转化为企业收入利润。
3、防务装备板块
紧紧围绕做强做优做大军品的发展战略，进行转型升级，通过生产线改造
，实现传统军工生产制造由手工、半自动向全自动化、信息化、智能化的转型升级；
通过HD-1及JK项目的研制，公司进一步向高端军工转型。整合研发团队，充实军工人
才，并结合目前已形成的业务布局和资质能力，围绕HD-1、JK项目等军工项目，做好
配套产业的投资工作，同时加大新产品的开发研制工作，迅速做大该板块规模。
（二）2021年重点工作安排
1、继续围绕战略规划进行投资布局
2021年，将突破重点区域进行相关多元化扩张，推动战略落地，主要包括
如下方面：（1）军工板块将继续推动转型升级，推进传统军品制造升级，推动传统
军品和高端军品研发工作，使得传统军工实现自动化，高端军工实现商业化；年内要
加快完成总装总测基地建设，同时做好军工配套相关工作，并继续整合研发平台，引
进军工人才，建设具有前瞻性、研发孵化的军工平台。（2）矿服板块参与大矿区的
业务布局，进一步扩大矿服业务，提高市场占有率；通过海外扩展，进一步提高公司
的行业地位；积极探索一带一路国家的矿服民爆一体化业务，打造成为国内有行业影
响力的矿服集团。（3）民爆板块优化产能布局，加强销售举措，促进产能完全释放
；加强整合并购，巩固市场地位；持续精简，降本增效，提升管理水平。
2、强化预防体系，打造本质安全
2021年，公司将积极开展“双重预防体系”建设，努力做好各项安全管理
工作，落实各项安全生产措施，全面确保生产安全。主要工作包含以下几点：（1）
继续完善安全管理制度，促进“一岗双责”有效落实；（2）落实安全生产责任制，
包括签
订安全生产责任书、宣贯和培训安全生产责任制、检查、监督和考核安全
生产责任制落实情况等；（3）推进“安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防体
系”的建设；（4）加强安全教育培训、应急处理能力建设及基层安全文化建设。
3、增强融资力度，保障战略实现
2021年，公司将强化资金归集管理，通过规模化优势降低债权融资成本；
积极拓宽融资渠道，采用多种融资形式，保障投资并购项目顺利实施。
4、建好人才梯队，完善人力体系
为适应公司业务的发展，公司将继续引进各类发展所需人才，建立和各业
务板块相适应的人力资源管理体系并实施具体方案，做好人才布局、规划及考核，做
好员工中长期激励体系建设，进行人才梯队建设。
5、做好市值管理工作，提高公司价值
公司将不断优化商业模式和盈利能力，提高经营效率和资本收益，强大核
心业务，将矿服及民爆两大业务板块打造为国内龙头企业、具有国际影响力的企业，
军工板块打造为国内军工集团的有益补充、全球知名的军工企业。同时，公司将积极
通过信息披露、路演、接受调研等方式维护多方关系，使公司价值得到发掘，让公司
更具吸引力。
（三）可能面对的风险
1、宏观经济风险
矿山工程服务及民爆器材生产是公司的传统主业，两者与国家宏观经济运
行关系较为密切。我国矿业受国家政策、财政资金投入因素影响较大，矿产品的价格
呈周期性波动，也导致矿服行业的淘汰整合加速，面临较大的市场竞争力。民爆行业
与矿服行业存在高度关联性，民爆产品广泛应用于煤炭、金属、非金属等矿山开采及
公路、铁路、水利等基础设施建设，行业的景气程度又与宏观经济状况紧密相关。近
年来，民爆行业下游矿山、能源、建筑、交通等行业固定资产投资增速放缓。
2020年受疫情影响，国家出台的疫情相关优惠政策会逐步恢复正常或取消
，如资金贷款优惠、社保减免等优惠政策，可能会对公司2021年度的盈利有所影响。
针对上述风险，公司积极推动业务转型，优化矿服结构，利用突出的整体
方案设计、爆破技术争夺优质项目，满足业主“整体化、精准化、个性化、安全化”
的需求。此外，公司秉承“大客户、大项目”的战略目标，项目效益良好。民爆板块
方面，公司已基本完成民爆器材生产企业的整合（省内八家生产企业已整合了七家）
，并初步进军内蒙古市场，在报告期内成功收购内蒙古日盛民爆集团有限公司51%的
股权，公司在证产能位居全国前列，在全国民爆行业的地位得到进一步提升。公司将
继续通过内生发展，优化产能布局，提升产能利用率，并通过外延式增长扩大规模。
2、安全生产风险
矿服及民爆行业属于高危行业，公司在生产过程中都会面临一定的安全生
产风险，一旦发生安全事故，将会给公司的持续经营能力、品牌影响力等带来不利影
响。
安全生产方面，公司紧紧围绕安全工作目标和任务，狠抓安全隐患排查治
理工作。在年初层层签订安全生产责任书和承诺书的基础上，进一步梳理了公司安全
管理制度，强化企业安全生产主体责任。同时，加强安全生产监督检查，及时排查治
理安全隐患，保障生产安全；按计划组织开展生产安全事故应急演练。
3、防务装备板块转型升级风险
随着国防军工行业改革深化的推进，公司的防务装备业务也迎来了前所未
有的发展契机，但受制于军品研发技术含量高、前期投入较大、过程缓慢等不利因素
影响，公司谋求转型升级也存在着较大的不确定因素，同时也存在国家政策调整等政
策风险。
针对该风险，公司密切关注国家的政策导向，同时制定了严格的军工项目
实施计划，包括项目的整体研制计划，执行的进度安排、费用预算等，并不定时召开
专题会议讨论项目的实施进度情况，严格把控各个环节所面临的风险。目前各项工作
均在按计划稳步推进，公司防务装备板块业绩持续大幅增长。
4、财务风险
报告期末，公司的应收账款以及合同资产的余额较大。应收账款及合同资
产主要是工程施工的经营模式和结算方式导致的，虽然公司大多数客户是国内知名的
矿山业主，但是若客户经营情况出现重大不利变化，公司仍可能面临一定的信用减值
损失计提不足的风险。
针对上述风险，公司采取了以下措施：
一是健全内部控制流程，通过对客户资信调查，评定客户的信用等级，遵
循“大客户、大项目”战略，加强项目管理，提升发展质量，创新项目管理，提高项
目管理能力和水平；
二是推进“六位一体”全面风险管控，加强对应收账款及合同资产的考核
工作，对子公司日常经营管理中存在的管理漏洞提出相应的整改意见并督促其整改，
落实相关责任人的责任，加速合同资产的确认和应收账款的回收；
三是严控三项资产风险，围绕三项资产的清收、重大项目的风险监控，公
司颁布了《工程集团三项资产管理奖惩办法》，建立了三项资产管理工作定期会议及
定期监督执行反馈机制，通过对工程板块各项目的三项资产进行了详细梳理、核对、
分析，制定了汇报及追收方案，指导、督促、协助三项资产追收工作；
四是对于不能按照合同约定正常执行的履约方，要及时采取法律诉讼、财
产保全等有效措施，避免财产受到损失。
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