002236大华股份资产重组最新消息
≈≈大华股份002236≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司从事的主要业务无重大变化，具体可参见2020年年报。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力无重大变化，具体可参见2020年年报。
三、公司面临的风险和应对措施
报告期内，公司面临的风险无重大变化，公司一直努力识别所面临的各类风险
，积极采取应对措施，规避和降低风险：
1、新冠疫情风险：面对新冠疫情，公司采取严格的疫情防控措施，保护海内外
员工健康。同时提供科技防疫解决方案，助力全球的疫情防控。
2、供应链安全风险：在供应安全方面，公司通过专项运作，全面梳理各类潜在
供应风险，通过研发备份方案，多样化供应来源等手段，加强了关键物料持续安全供
应能力，保障供应链安全。
3、国际化经营的风险：公司产品及解决方案覆盖海外一百多个国家及地区，国
际业务经营可能面临所在国家地区贸易保护风险。此外，新冠疫情在全球反复，给海
外经济环境带去更多不确定性，可能给公司当地业务发展造成不利影响。公司积极防
范和应对国际化经营风险，建立了海外合规风控体系，不断加强公司业务所涉地区法
律法规以及政治、经济环境的了解与适应能力，并根据不同区域政治、经济的变化情
况，“一国一策”地制定差异化的国家业务策略，减少经营风险。
4、汇率风险：公司出口销售主要采用美元作为结算货币，且海外业务处于持续
增长中，因此汇率的波动，可能影响公司的盈利水平。公司高度重视汇率风险控制，
并采取多种手段有效控制风险：一方面，对各种货币进行分类管理，在提升海外本地
化签约比例的同时，引导主流货币签约，利用该类货币与美元进行对冲，对于非主流
货币签约国家，合同中提前设定汇率保护条款和价格调整机制，以降低汇率波动风险
；另一方面，公司在不以投机为目的的前提下，有效使用外汇套期保值及一系列衍生
品工具等方式来对冲和规避汇率风险。
5、商业模式转变风险：随着网络通信、云计算、大数据、人工智能等技术的发
展和智能手机应用方式的升级，物联网时代的商业模式可能对传统行业发展造成冲击
，如企业不能及时把握商业模式转变带来的机遇可能面临原有市场格局被打破的风险
。公司持续关注并研究全球经济、行业和技术领域的重大变化，分析行业发展逻辑，
对全球安防行业与物联网产业的演化、视频技术与信息通信技术、数字化技术的持续
融合，客户需求多元化和不确定性进行预判，巩固原有优势市场，积极探索、试点新
业务和新商业模式，开展业务布局和技术布局。
6、技术更新换代的风险：视频监控行业是典型的技术密集型行业，行业更新换
代极为迅速。若公司不能紧跟行业技术的发展趋势，充分关注客户多样化的个性需求
，后续研发投入不足，则仍将面临因无法保持持续创新能力导致市场竞争力下降的风
险。公司通过加大研发投入，持续加强在人工智能、视频云、机器视觉等领域核心技
术的研究，储备应对未来更广阔市场的产品、技术、管理和人才资源，实现公司业务
的持续稳健发展。
7、产品安全风险：公司高度重视并持续加强保障系统安全可靠运行的资源投入
，以防范和应对产品在互联网应用环境下的安全风险，但仍可能受到黑客攻击、计算
机病毒、物理安全漏洞、自然灾害、事故、电源中断、电信故障、其他恐怖主义或战
争行为的影响，从而发生安全漏洞、系统故障或服务中断的风险。公司专门成立了网
络安全委员会，并组建了专业的安全团队，制定公司级的产品安全方案，从需求、设
计、编码、测试全流程进行产品安全保障。同时，积极开展与外界主流安全厂家、安
全评测机构以及相应的行业安全协会的技术交流与合作，确保能够为客户提供安全的
产品和解决方案。
8、知识产权风险：公司全球化战略及自主品牌战略的推进，将有可能导致公司
面临产权保护及专利侵权等方面的知识产权风险，并有可能带来商务关系、舆论环境
波动及法律诉讼事件增多、费用成本上升等风险。公司高度重视技术创新并建立了对
创新成果、自有品牌、商业秘密等无形资产的保护和管理机制，不断聚集优势知识产
权资产；建立了知识产权合规风控体系，不断加强对公司业务所在地区知识产权法律
法规、行政司法环境的了解与把握能力。
四、主营业务分析
2021年上半年，新冠疫情和国际环境变化交织共振，全球商品价格在需求
端复苏、供给端受限、流动性宽裕等多重因素作用下大涨，叠加美国对中国部分科技
企业继续制裁和限制，全球半导体供应链出现阶段性及结构性的失调。面对复杂的市
场环境变化，公司通过多种方式全力保障项目交付，一方面，坚持多种研发策略保证
产品稳定的替代更新；另一方面，通过加大备货、强化供应商战略合作等方式，保障
原材料供应的稳定。同时，公司始终坚持技术创新，持续保持对核心技术的投入，加
速新方向、新产品的布局，极大地丰富了解决方案的应用场景。
报告期内，公司实现营业收入135.05亿元，同比增长37.27%，实现归属于
上市公司股东的净利润16.43亿元，同比增长20.03%。
公司的主要经营策略包括：
1、持续提升研发投入，增强创新能力和核心技术实力
公司持续加强对人工智能、云计算与大数据等核心技术的投入和软件能力
建设。报告期内，公司研发投入14.06亿元，占2021年上半年营业收入比例10.41%。
公司人工智能在技术大赛和实战测试中持续创造佳绩，2021上半年公司取
得文本识别领域ICDAR ReCTS中文招牌识别挑战单字识别、字符行识别、Cityscapes
dataset-Instance-Level Semantic Labeling Task实例分割任务等多项算法评测第
一。公司人工智能针对变化的应用场景，不断完善体系，持续丰富功能，实战效果不
断增强，其中，巨灵人工智能开放平台进一步提升完善，助力合作伙伴和客户高效推
进行业智能化落地。
公司大力投入基础软件平台，为泛物联行业构筑智慧物联操作系统，建立
起“一体系两平台”的面向城市、企业的技术底座，快速提升了软件整体架构能力、
软件开放能力。同时，依托内部软件模块化开发和应用管理平台，公司的软件模块开
发、管理能力得到了持续增强。2021年上半年，公司软件业务模块持续沉淀和完善，
软件复用性持续提升，软件开发成本不断降低。软件模块化的持续积累促进了公司的
基础平台效率提升和业务的快速孵化，助力各地区研发团队实现客户业务快速响应和
交付。
面对企业数字化转型的浪潮，公司大力投入以“云睿”为代表的云业务，
在公有云领域建立起包含智能中台、物联中台、业务中台、大数据中台的企业“数智
化”技术基座。在此基础之上，公司构建了云睿6大SaaS应用产品线，面向智慧教育
、智慧社区、智慧连锁、智慧农业、智慧物流、智慧工地等领域提供普惠的智慧物联
整体解决方案。同时，公司还构建了从PaaS到SaaS的开放能力以及AI开放能力，结合
公司软硬件开放能力，与生态合作伙伴共同打造开放、共建、共赢的解决方案生态，
助力产业变革，赋能千行百业数智化升级。
报告期内，公司针对软件架构能力、基础软件平台、企业应用软件、政府
应用软件、云睿云业务系统、海外软件等投入结构完成了进一步优化，专业程度持续
提升；通过PaaS、DaaS、VSaas等层面更加全面的开放API，合作伙伴的应用开发支撑
能力得到了持续增强；通过软件技术资源下沉一线，加快了软件就近响应速度，提升
了软件交付服务能力。
2、持续发展高质量创新业务
公司高度重视创新业务的培育，依托公司在视频物联行业的研发积累以及
供应链整合能力和市场能力，大力创新，持续扩展新的高速成长领域。公司目前主要
拥有机器视觉、视讯协作、智慧家居、智慧消防、智慧存储、汽车电子、智慧无人机
、智慧安检、智慧显控及智慧控制等创新业务。凭借深厚的行业发展积累、强大的技
术底蕴以及对客户需求的全面洞察、对细分行业的深入理解，公司机器视觉、视讯协
作及智慧家居等业务快速发展，为公司持续高速的高质量发展提供新动力，其他创新
业务按照公司既有的战略规划有序深入推进。报告期内，公司创新业务总体实现营收
11.97亿元，同比增长94.25%，为公司未来的高速增长蓄力。
3、持续优化营销网络建设，增强技术与业务协同
公司持续优化营销网络建设，国内业务下沉到县、乡镇一级；海外持续深
化以国家为中心的业务下沉，提升客户覆盖率和响应速度。同时，公司进一步强化区
域技术营销体系，增强技术与业务协同，全面提升技术营销能力。
报告期内，公司持续拓展企业端业务，助力企业数字化转型。针对大企业
客户，公司实行分层分级的服务策略，一客一策，深挖客户在生产、管理等方面的需
求并提供系统化的解决方案和服务，目前基于公司数智化底座已经面向大企业市场发
布数十个解决方案，全面服务企业数字化升级。针对中小企业客户，公司在持续业务
下沉的同时，联合合作伙伴推进客户的共建共享，聚焦价值客户进行生态共建，实现
立体化市场覆盖。
公司高度重视集成合作生态体系建设，针对集成生态伙伴实行分层分级管
理，通过服务好生态伙伴，充分发挥其放大器作用。报告期内，公司加大了该业务方
向的下沉覆盖投入，生态伙伴数量得到了快速增加，助力业务结构更加稳健。
4、保持供应链稳定，强化全球交付与服务能力
面对供应环境的复杂多变，公司通过研发备份方案、优化供应链合作伙伴
体系、积极备货、多样化供应来源等手段，加强了关键物料持续安全供应能力，保障
供应链安全。同时，公司持续扩大交付体系合作生态规模，增加合作伙伴区域覆盖的
同时，加大培训认证力度，提升合作伙伴的交付服务能力，进一步强化了公司面向全
球市场的体系化交付与服务能力。
5、提升组织能力和运营效率，持续推进高质量发展
公司持续推进精细化管理，全面推行高绩效管理，不断深化高质量、稳增
长的发展道路。
公司构建精兵组织，强化平台能力；加强财经和IT投入，提升企业数字化
管理水平；深化人才机制，通过多样化的业务激励导向机制，持续激发人才活力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年全球经济受新冠疫情的影响，主要经济体增长速度普遍放缓，投资
增速总体低迷。但随着人工智能、物联网、云计算、大数据等技术的发展和应用，以
及视频技术的不断迭代更新，智能化产品与解决方案价值快速提升，视频能力已经深
入到各行各业的业务应用中，以视频为核心的智慧物联领域的市场空间进一步扩大。
报告期内，公司坚持精细化管理和高质量发展的经营理念，实现营业收入2
64.66亿元，比上年同期增长1.21%；实现归属于上市公司股东的净利润39.03亿元，
比上年同期增长22.42%，实现稳健增长。公司的主要经营策略包括：
1、研发精准投入，增强核心技术实力
坚持以技术创新为核心，保持研发的大规模投入。2020年，公司研发投入2
9.98亿元，同比增长7.28%，占营业收入11.33%。除了对传统的视频技术保持投入，
公司持续加强对多维感知、人工智能、云计算和大数据、软件平台、机器视觉和机器
人、5G、网络安全等技术领域的研究、开发和产品化，以客户需求为导向持续创新。
2、立足一线、不断提高经营效率和质量
对准业务痛点，立足一线、以市场为牵引、研发为推动，实现业务价值落
地。重塑区域技术营销体系，加强技术与业务的协同。国内SMB业务持续下沉，激活
市场；海外以国家为中心，业务持续下沉深化，大力拓展海外合作伙伴，加强品牌覆
盖。公司围绕既定战略方向，持续深耕精细化管理，全面保障业务价值落地。
3、软件、交付能力下沉，快速灵活满足客户定制化需求
构建面向客户业务的软件、交付组织，通过组织变革和一线能力加载，实
现高效管理和资源协同，全面提升业务作战能力。2020年落地8个国内区域软件开发
中心，提供敏态的定制化服务的前台组织，实现行业整体协同。在广西、贵州等省区
开展省区交付业务直管试点，确保项目快速交付，且通过能力沉淀把集成交付能力推
广复制到其他省区。
4、推进创新业务发展，建设合作生态
基于对客户多元化需求的深入了解，发展机器视觉、视讯协作、乐橙、智
慧消防、智慧存储、智慧安检、汽车电子、无人机等新兴业务，充分激发人才活力，
为公司不断拓展新的高速增长点。同时，高度重视外部生态合作伙伴建设，以优势互
补、利益共享的理念打造生态链，联合生态合作伙伴，共同为客户创造更大的价值。
5、打造安全供应链，应对供应体系的不确定性
为应对供应链的风险，全面梳理供应链，加大关键物料的库存备货，对关
键节点设计备用、替代方案，保障供应链多元化，将产品及解决方案的供应链实现多
元化和自主可控，大幅降低对特定物料的依赖，供应安全得到有效保障。
二、核心竞争力分析
公司始终坚持以视频为核心拓展智慧物联业务边界。在研发投入、产品开
发、营销和服务网络、供应交付、合规经营等方面不断完善优化，巩固行业护城河，
以满足客户不断变化的需求，构筑核心竞争力。
1、研发的精准投入，不断提升技术创新能力
随着技术和客户需求的发展，视频监控行业已进入提供以视频为核心的智
慧物联的发展阶段，即通过多维感知与多维应用突破视频监控行业的传统格局。多维
感知增加信息收集的种类，包括空间信息、动力信息、生物体征等。多维应用输出更
多的视频数据价值，支持更为广泛的业务应用。
公司重视研发投入，在光学技术、图像采集技术、数据传输技术、存储技
术、图像显示技术等方面有深厚的技术积累，同时围绕多维感知与多维应用的核心技
术，包括人工智能、大数据、云计算、软件开发等，公司不断探索先进技术的前沿、
继续引领着行业发展。
2、持续优化改善，推进安全优先的全球高效供应运作
面对疫情叠加贸易摩擦频发的国际形势，供应安全的重要性提升到新的高
度。同时，区别于大规模量产的基础产品，基于客户个性化需求的定制化解决方案种
类繁多、产品型号各异，对产品生产到及时交付提出了挑战。公司建立了安全稳定、
多源供应的柔性生产体系，包括物料风险管控能力、供应商风险管理能力、精细化分
类备货能力、多源供应能力，并基于专业化组织运作，系统性保障供应安全。同时优
化全球供应布局，重构建设基地产能，加强全球计划供应体系信息化建设，实现产品
预测、生产、发货、交付全流程的高效管理和精准预测。
在国内，公司目前已拥有富阳生产制造基地，凭借自动化技术、机器人、
机器视觉等技术，提升供应链体系的智能化水平，把富阳生产制造基地打造为“智慧
工厂”的样板点。在海外，公司已建立印度、匈牙利海外区域供应中心，在核心物流
集散中心荷兰、迪拜、巴拿马等建立区域HUB仓，保障公司全球业务的稳健快速发展
。
3、持续优化全球化营销和服务网络，打造与业务适配的组织能力
公司拥有覆盖全球的营销和服务网络。截至2020年底，公司在国内设有32
个省区级办事处。公司中小企业业务持续下沉，加强客户的覆盖与挖掘，同时引入生
态合作伙伴共建业务生态。积极拥抱互联网/物联网模式，全面布局电商、云商以及
云睿业务。随着智慧物联向各行各业的渗透，为满足日益增长的软件定制需求和交付
复杂度，公司在全国主要省区设置软件能力中心，覆盖本省及周边省区的软件研发支
撑，灵活快速满足客户个性化定制需求。
海外市场是公司保持高速增长的关键。公司海外全年新增上百家形象店和
三千多家元素店，疫情期间海外团队仍保持稳健的业务发展策略，采用虚拟展厅、展
车等创新业务模式，进一步提高了品牌形象，拓展国际市场，其中热成像系列产品为
保障全球各个国家的社会生产生活正常进行以及公民身体健康做出了贡献。
截至2020年底，公司在全球建立了58个分支机构，为客户提供端对端快速
、优质服务。公司在海外拥有广大的分销网络，同时也直接面对海外中、高端的城市
客户与行业客户。依托于公司强大的技术实力和积极的海外拓展策略，公司将在国内
政府业务、企业业务的应用模式复制到海外，逐步提高解决方案占海外市场收入的占
比。同时，公司在欧洲与美洲分别成立软件研发分部，吸纳当地优秀软件人才，组建
国际化研发团队，贴近客户，开展软件平台本地化开发，大幅提高客户需求响应速度
。公司通过培育国际化的营销管理团队、建设本地化的营销和服务中心，进一步抢占
国际市场。
4、秉承“以客户为中心、以奋斗者为本”，实现可持续发展
企业文化建设是公司持续发展的基石。“以客户为中心”是公司企业文化
的核心。通过以客户为导向的业务流程与组织建设，公司将为客户创造价值作为每一
位员工的工作指引及绩效评价标准。公司始终坚持“以奋斗者为本”的价值导向，持
续优化绩效评价与薪酬分配体系，并推动短期与长期激励并举的多样化激励措施，使
高绩效人才获得可持续性的薪酬与精神激励。公司将人才发展与业务发展紧密结合，
形成了高效的管理人才及研发、技术与营销等专业人才职业发展体系。通过管理人才
继任计划和专业人才循环流动等人才培养机制，为公司的发展形成可持续性的人才供
应。
5、持续建设规范，完善数字化运营保障能力
公司高度重视业务合规运营，加强网络安全与数据保护，优化产品质量体
系管理，建立和完善了遵循全球主要经济体出口管制规定的合规体系。为保证业务健
康持续发展，公司始终保持稳健的经营策略，开展一国一策的风险合规管理，营造开
放、透明的氛围，接受各方监督，不断对自身进行优化完善。
三、公司未来发展的展望
1、公司发展战略
公司是全球领先的以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商
，以技术创新为基础，提供端到端的视频监控解决方案、系统及服务，为城市运营、
企业管理、个人消费者生活创造价值。
公司将秉承“以客户为中心，以奋斗者为本”的核心价值观，践行“让社
会更安全，让生活更智能”的使命，以卓越品质与服务立足市场，为客户创造更多价
值，为构建一个安全、智能、便捷、高效的社会而不懈努力。
2020年是公司高质量发展的元年，公司在实现毛利稳步提升的同时，大幅
改善现金流。2021年，公司将持续推进高质量发展战略，稳步提升销售规模，改善净
利水平。未来三年，公司将继续加大有效投入，在保持高质量发展的同时，实现稳健
快速发展。
2、2021年重点工作
（1）继续加强研发精准投入，提升产品和解决方案的核心竞争力。持续推
进客户需求导向的技术创新，增强研发能力，进一步推进人工智能全球领先性及商业
应用。加强大数据治理和大数据平台建设。
（2）进一步加强软件架构能力建设，建立从软件开发、销售到交付的全流
程运作能力，提升软件产品竞争力，进而提高整体解决方案对客户需求的满足能力。
（3）进一步强化区域技术营销体系，增强技术与业务协同。夯实区域和一
线经营、技术和服务能力，深耕行业细分市场，快速响应和服务客户，驱动业务更高
质量增长。
（4）优化全球营销网络建设，以国家为中心的业务下沉持续深化，提升业
务下沉质量和客户满意度。
（5）持续提升面向全球市场的稳定高效的供应安全能力和体系化交付与服
务能力。
（6）加强财经和IT投入，实现企业数字化转型，提升企业管理能力和水平
。推动人力资源变革，优化和推进选、育、留、激励、文化传承建设。
（7）继续推进创新业务发展，努力做大做强，与传统主业形成有效协同，
形成对客户用户场景更丰富的应用支撑，同时建立新的技术高地，为公司长期的可持
续发展不断注入新动力。
（8）构建面向客户业务的组织，实现高效管理和资源协同，全面提升业务
作战能力；构建精兵组织，强化平台能力；深化人才机制，持续激发人才活力。
（9）加强全球合规体系建设。
3、公司面临的风险和应对措施
报告期内，公司面临的风险无重大变化，公司一直努力识别所面临的各类
风险，积极采取应对措施，规避和降低风险：
（1）技术更新换代的风险：视频监控行业是典型的技术密集型行业，行业
更新换代极为迅速。若公司不能紧跟行业技术的发展趋势，充分关注客户多样化的个
性需求，后续研发投入不足，则仍将面临因无法保持持续创新能力导致市场竞争力下
降的风险。公司通过加大研发投入，持续加强在人工智能、视频云、机器视觉等领域
核心技术的研究，储备应对未来更广阔市场的产品、技术、管理和人才资源，实现公
司业务的持续稳健发展。
（2）商业模式转变风险：随着网络通信、云计算、大数据、人工智能等技
术的发展和智能手机应用方式的升级，物联网时代的商业模式可能对传统行业发展带
来冲击，如企业不能及时把握商业模式转变带来的机遇可能面临原有市场格局被打破
的风险。公司持续关注并研究全球经济、行业和技术领域的重大变化，分析行业发展
逻辑，对全球视频监控行业与物联网产业的演化、视频技术与信息通信技术、数字化
技术的持续融合，客户需求多元化和不确定性进行预判，巩固原有优势市场，积极探
索、试点新业务和新商业模式，开展业务布局和技术布局。
（3）产品安全风险：公司高度重视并持续加强保障系统安全可靠运行的资
源投入，以防范和应对产品在互联网应用环境下的安全风险，但仍可能存在受到黑客
攻击、计算机病毒、物理安全漏洞、自然灾害、事故、电源中断、电信故障、其他恐
怖主义或战争行为的影响，从而发生安全漏洞、系统故障或服务中断的风险。公司专
门成立了网络安全委员会，并组建了专业的安全团队，制定公司级的产品安全方案，
从需求、设计、编码、测试全流程进行产品安全保障。同时，积极开展与外界主流安
全厂家、安全评测机构以及相应的行业安全协会的技术交流与合作，确保能够为客户
提供安全的产品和解决方案。
（4）知识产权风险：公司全球化战略及自主品牌战略的推进，将有可能导
致公司面临产权保护及专利侵权等方面的知识产权风险，并有可能带来商务关系、舆
论环境波动及法律诉讼事件增多、费用成本上升等风险。公司高度重视技术创新并建
立了对创新成果、自有品牌、商业秘密等无形资产的保护和管理机制，不断聚集优势
知识产权资产；建立了知识产权合规风控体系，不断加强对公司业务所在地区知识产
权法律法规、行政司法环境的了解与把握能力。
（5）汇率风险：公司出口销售主要采用美元作为结算货币，且海外业务处
于持续增长中，因此汇率的波动，可能影响公司的盈利水平。公司根据主要采用美元
作为结算货币的特点，通过外汇资金集中管理、采购支付对冲等方式来对冲和规避汇
率风险。
（6）地方财政支付能力下降风险：目前，部分地方财政债务水平较高，如
支付能力下降，可能导致行业需求增速放缓，工程项目工期延长，企业资金回笼周期
拉长，客户支付延期等风险。公司持续完善内控制度、优化项目评审办法，通过审慎
选择地方工程项目、系统评估项目风险，谨慎评估项目的市场逻辑和项目现金流平衡
逻辑，合理进行风险管控，做好应对现金流短缺、项目延期等风险的预案，减少延期
支付等风险。
（7）国际化经营的风险：公司产品及解决方案覆盖众多海外一百多个国家
及地区，国际业务经营可能面临所在国家地区贸易保护风险。公司积极防范和应对国
际化经营风险，建立了海外合规风控体系，不断加强公司业务所涉地区法律法规以及
政治、经济环境的了解与适应能力，并根据不同区域政治、经济的变化情况，“一国
一策”地制定差异化的国家业务策略，减少经营风险。
（8）供应链安全风险：在供应安全方面，公司通过专项运作，全面梳理各
类潜在供应风险，通过研发备份方案，多样化供应来源等手段，加强了关键物料持续
安全供应能力，保障供应链安全。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司从事的主要业务无重大变化，具体可参见2020年年报。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力无重大变化，具体可参见2020年年报。
三、公司面临的风险和应对措施
报告期内，公司面临的风险无重大变化，公司一直努力识别所面临的各类风险
，积极采取应对措施，规避和降低风险：
1、新冠疫情风险：面对新冠疫情，公司采取严格的疫情防控措施，保护海内外
员工健康。同时提供科技防疫解决方案，助力全球的疫情防控。
2、供应链安全风险：在供应安全方面，公司通过专项运作，全面梳理各类潜在
供应风险，通过研发备份方案，多样化供应来源等手段，加强了关键物料持续安全供
应能力，保障供应链安全。
3、国际化经营的风险：公司产品及解决方案覆盖海外一百多个国家及地区，国
际业务经营可能面临所在国家地区贸易保护风险。此外，新冠疫情在全球反复，给海
外经济环境带去更多不确定性，可能给公司当地业务发展造成不利影响。公司积极防
范和应对国际化经营风险，建立了海外合规风控体系，不断加强公司业务所涉地区法
律法规以及政治、经济环境的了解与适应能力，并根据不同区域政治、经济的变化情
况，“一国一策”地制定差异化的国家业务策略，减少经营风险。
4、汇率风险：公司出口销售主要采用美元作为结算货币，且海外业务处于持续
增长中，因此汇率的波动，可能影响公司的盈利水平。公司高度重视汇率风险控制，
并采取多种手段有效控制风险：一方面，对各种货币进行分类管理，在提升海外本地
化签约比例的同时，引导主流货币签约，利用该类货币与美元进行对冲，对于非主流
货币签约国家，合同中提前设定汇率保护条款和价格调整机制，以降低汇率波动风险
；另一方面，公司在不以投机为目的的前提下，有效使用外汇套期保值及一系列衍生
品工具等方式来对冲和规避汇率风险。
5、商业模式转变风险：随着网络通信、云计算、大数据、人工智能等技术的发
展和智能手机应用方式的升级，物联网时代的商业模式可能对传统行业发展造成冲击
，如企业不能及时把握商业模式转变带来的机遇可能面临原有市场格局被打破的风险
。公司持续关注并研究全球经济、行业和技术领域的重大变化，分析行业发展逻辑，
对全球安防行业与物联网产业的演化、视频技术与信息通信技术、数字化技术的持续
融合，客户需求多元化和不确定性进行预判，巩固原有优势市场，积极探索、试点新
业务和新商业模式，开展业务布局和技术布局。
6、技术更新换代的风险：视频监控行业是典型的技术密集型行业，行业更新换
代极为迅速。若公司不能紧跟行业技术的发展趋势，充分关注客户多样化的个性需求
，后续研发投入不足，则仍将面临因无法保持持续创新能力导致市场竞争力下降的风
险。公司通过加大研发投入，持续加强在人工智能、视频云、机器视觉等领域核心技
术的研究，储备应对未来更广阔市场的产品、技术、管理和人才资源，实现公司业务
的持续稳健发展。
7、产品安全风险：公司高度重视并持续加强保障系统安全可靠运行的资源投入
，以防范和应对产品在互联网应用环境下的安全风险，但仍可能受到黑客攻击、计算
机病毒、物理安全漏洞、自然灾害、事故、电源中断、电信故障、其他恐怖主义或战
争行为的影响，从而发生安全漏洞、系统故障或服务中断的风险。公司专门成立了网
络安全委员会，并组建了专业的安全团队，制定公司级的产品安全方案，从需求、设
计、编码、测试全流程进行产品安全保障。同时，积极开展与外界主流安全厂家、安
全评测机构以及相应的行业安全协会的技术交流与合作，确保能够为客户提供安全的
产品和解决方案。
8、知识产权风险：公司全球化战略及自主品牌战略的推进，将有可能导致公司
面临产权保护及专利侵权等方面的知识产权风险，并有可能带来商务关系、舆论环境
波动及法律诉讼事件增多、费用成本上升等风险。公司高度重视技术创新并建立了对
创新成果、自有品牌、商业秘密等无形资产的保护和管理机制，不断聚集优势知识产
权资产；建立了知识产权合规风控体系，不断加强对公司业务所在地区知识产权法律
法规、行政司法环境的了解与把握能力。
四、主营业务分析
2021年上半年，新冠疫情和国际环境变化交织共振，全球商品价格在需求
端复苏、供给端受限、流动性宽裕等多重因素作用下大涨，叠加美国对中国部分科技
企业继续制裁和限制，全球半导体供应链出现阶段性及结构性的失调。面对复杂的市
场环境变化，公司通过多种方式全力保障项目交付，一方面，坚持多种研发策略保证
产品稳定的替代更新；另一方面，通过加大备货、强化供应商战略合作等方式，保障
原材料供应的稳定。同时，公司始终坚持技术创新，持续保持对核心技术的投入，加
速新方向、新产品的布局，极大地丰富了解决方案的应用场景。
报告期内，公司实现营业收入135.05亿元，同比增长37.27%，实现归属于
上市公司股东的净利润16.43亿元，同比增长20.03%。
公司的主要经营策略包括：
1、持续提升研发投入，增强创新能力和核心技术实力
公司持续加强对人工智能、云计算与大数据等核心技术的投入和软件能力
建设。报告期内，公司研发投入14.06亿元，占2021年上半年营业收入比例10.41%。
公司人工智能在技术大赛和实战测试中持续创造佳绩，2021上半年公司取
得文本识别领域ICDAR ReCTS中文招牌识别挑战单字识别、字符行识别、Cityscapes
dataset-Instance-Level Semantic Labeling Task实例分割任务等多项算法评测第
一。公司人工智能针对变化的应用场景，不断完善体系，持续丰富功能，实战效果不
断增强，其中，巨灵人工智能开放平台进一步提升完善，助力合作伙伴和客户高效推
进行业智能化落地。
公司大力投入基础软件平台，为泛物联行业构筑智慧物联操作系统，建立
起“一体系两平台”的面向城市、企业的技术底座，快速提升了软件整体架构能力、
软件开放能力。同时，依托内部软件模块化开发和应用管理平台，公司的软件模块开
发、管理能力得到了持续增强。2021年上半年，公司软件业务模块持续沉淀和完善，
软件复用性持续提升，软件开发成本不断降低。软件模块化的持续积累促进了公司的
基础平台效率提升和业务的快速孵化，助力各地区研发团队实现客户业务快速响应和
交付。
面对企业数字化转型的浪潮，公司大力投入以“云睿”为代表的云业务，
在公有云领域建立起包含智能中台、物联中台、业务中台、大数据中台的企业“数智
化”技术基座。在此基础之上，公司构建了云睿6大SaaS应用产品线，面向智慧教育
、智慧社区、智慧连锁、智慧农业、智慧物流、智慧工地等领域提供普惠的智慧物联
整体解决方案。同时，公司还构建了从PaaS到SaaS的开放能力以及AI开放能力，结合
公司软硬件开放能力，与生态合作伙伴共同打造开放、共建、共赢的解决方案生态，
助力产业变革，赋能千行百业数智化升级。
报告期内，公司针对软件架构能力、基础软件平台、企业应用软件、政府
应用软件、云睿云业务系统、海外软件等投入结构完成了进一步优化，专业程度持续
提升；通过PaaS、DaaS、VSaas等层面更加全面的开放API，合作伙伴的应用开发支撑
能力得到了持续增强；通过软件技术资源下沉一线，加快了软件就近响应速度，提升
了软件交付服务能力。
2、持续发展高质量创新业务
公司高度重视创新业务的培育，依托公司在视频物联行业的研发积累以及
供应链整合能力和市场能力，大力创新，持续扩展新的高速成长领域。公司目前主要
拥有机器视觉、视讯协作、智慧家居、智慧消防、智慧存储、汽车电子、智慧无人机
、智慧安检、智慧显控及智慧控制等创新业务。凭借深厚的行业发展积累、强大的技
术底蕴以及对客户需求的全面洞察、对细分行业的深入理解，公司机器视觉、视讯协
作及智慧家居等业务快速发展，为公司持续高速的高质量发展提供新动力，其他创新
业务按照公司既有的战略规划有序深入推进。报告期内，公司创新业务总体实现营收
11.97亿元，同比增长94.25%，为公司未来的高速增长蓄力。
3、持续优化营销网络建设，增强技术与业务协同
公司持续优化营销网络建设，国内业务下沉到县、乡镇一级；海外持续深
化以国家为中心的业务下沉，提升客户覆盖率和响应速度。同时，公司进一步强化区
域技术营销体系，增强技术与业务协同，全面提升技术营销能力。
报告期内，公司持续拓展企业端业务，助力企业数字化转型。针对大企业
客户，公司实行分层分级的服务策略，一客一策，深挖客户在生产、管理等方面的需
求并提供系统化的解决方案和服务，目前基于公司数智化底座已经面向大企业市场发
布数十个解决方案，全面服务企业数字化升级。针对中小企业客户，公司在持续业务
下沉的同时，联合合作伙伴推进客户的共建共享，聚焦价值客户进行生态共建，实现
立体化市场覆盖。
公司高度重视集成合作生态体系建设，针对集成生态伙伴实行分层分级管
理，通过服务好生态伙伴，充分发挥其放大器作用。报告期内，公司加大了该业务方
向的下沉覆盖投入，生态伙伴数量得到了快速增加，助力业务结构更加稳健。
4、保持供应链稳定，强化全球交付与服务能力
面对供应环境的复杂多变，公司通过研发备份方案、优化供应链合作伙伴
体系、积极备货、多样化供应来源等手段，加强了关键物料持续安全供应能力，保障
供应链安全。同时，公司持续扩大交付体系合作生态规模，增加合作伙伴区域覆盖的
同时，加大培训认证力度，提升合作伙伴的交付服务能力，进一步强化了公司面向全
球市场的体系化交付与服务能力。
5、提升组织能力和运营效率，持续推进高质量发展
公司持续推进精细化管理，全面推行高绩效管理，不断深化高质量、稳增
长的发展道路。
公司构建精兵组织，强化平台能力；加强财经和IT投入，提升企业数字化
管理水平；深化人才机制，通过多样化的业务激励导向机制，持续激发人才活力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年全球经济受新冠疫情的影响，主要经济体增长速度普遍放缓，投资
增速总体低迷。但随着人工智能、物联网、云计算、大数据等技术的发展和应用，以
及视频技术的不断迭代更新，智能化产品与解决方案价值快速提升，视频能力已经深
入到各行各业的业务应用中，以视频为核心的智慧物联领域的市场空间进一步扩大。
报告期内，公司坚持精细化管理和高质量发展的经营理念，实现营业收入2
64.66亿元，比上年同期增长1.21%；实现归属于上市公司股东的净利润39.03亿元，
比上年同期增长22.42%，实现稳健增长。公司的主要经营策略包括：
1、研发精准投入，增强核心技术实力
坚持以技术创新为核心，保持研发的大规模投入。2020年，公司研发投入2
9.98亿元，同比增长7.28%，占营业收入11.33%。除了对传统的视频技术保持投入，
公司持续加强对多维感知、人工智能、云计算和大数据、软件平台、机器视觉和机器
人、5G、网络安全等技术领域的研究、开发和产品化，以客户需求为导向持续创新。
2、立足一线、不断提高经营效率和质量
对准业务痛点，立足一线、以市场为牵引、研发为推动，实现业务价值落
地。重塑区域技术营销体系，加强技术与业务的协同。国内SMB业务持续下沉，激活
市场；海外以国家为中心，业务持续下沉深化，大力拓展海外合作伙伴，加强品牌覆
盖。公司围绕既定战略方向，持续深耕精细化管理，全面保障业务价值落地。
3、软件、交付能力下沉，快速灵活满足客户定制化需求
构建面向客户业务的软件、交付组织，通过组织变革和一线能力加载，实
现高效管理和资源协同，全面提升业务作战能力。2020年落地8个国内区域软件开发
中心，提供敏态的定制化服务的前台组织，实现行业整体协同。在广西、贵州等省区
开展省区交付业务直管试点，确保项目快速交付，且通过能力沉淀把集成交付能力推
广复制到其他省区。
4、推进创新业务发展，建设合作生态
基于对客户多元化需求的深入了解，发展机器视觉、视讯协作、乐橙、智
慧消防、智慧存储、智慧安检、汽车电子、无人机等新兴业务，充分激发人才活力，
为公司不断拓展新的高速增长点。同时，高度重视外部生态合作伙伴建设，以优势互
补、利益共享的理念打造生态链，联合生态合作伙伴，共同为客户创造更大的价值。
5、打造安全供应链，应对供应体系的不确定性
为应对供应链的风险，全面梳理供应链，加大关键物料的库存备货，对关
键节点设计备用、替代方案，保障供应链多元化，将产品及解决方案的供应链实现多
元化和自主可控，大幅降低对特定物料的依赖，供应安全得到有效保障。
二、核心竞争力分析
公司始终坚持以视频为核心拓展智慧物联业务边界。在研发投入、产品开
发、营销和服务网络、供应交付、合规经营等方面不断完善优化，巩固行业护城河，
以满足客户不断变化的需求，构筑核心竞争力。
1、研发的精准投入，不断提升技术创新能力
随着技术和客户需求的发展，视频监控行业已进入提供以视频为核心的智
慧物联的发展阶段，即通过多维感知与多维应用突破视频监控行业的传统格局。多维
感知增加信息收集的种类，包括空间信息、动力信息、生物体征等。多维应用输出更
多的视频数据价值，支持更为广泛的业务应用。
公司重视研发投入，在光学技术、图像采集技术、数据传输技术、存储技
术、图像显示技术等方面有深厚的技术积累，同时围绕多维感知与多维应用的核心技
术，包括人工智能、大数据、云计算、软件开发等，公司不断探索先进技术的前沿、
继续引领着行业发展。
2、持续优化改善，推进安全优先的全球高效供应运作
面对疫情叠加贸易摩擦频发的国际形势，供应安全的重要性提升到新的高
度。同时，区别于大规模量产的基础产品，基于客户个性化需求的定制化解决方案种
类繁多、产品型号各异，对产品生产到及时交付提出了挑战。公司建立了安全稳定、
多源供应的柔性生产体系，包括物料风险管控能力、供应商风险管理能力、精细化分
类备货能力、多源供应能力，并基于专业化组织运作，系统性保障供应安全。同时优
化全球供应布局，重构建设基地产能，加强全球计划供应体系信息化建设，实现产品
预测、生产、发货、交付全流程的高效管理和精准预测。
在国内，公司目前已拥有富阳生产制造基地，凭借自动化技术、机器人、
机器视觉等技术，提升供应链体系的智能化水平，把富阳生产制造基地打造为“智慧
工厂”的样板点。在海外，公司已建立印度、匈牙利海外区域供应中心，在核心物流
集散中心荷兰、迪拜、巴拿马等建立区域HUB仓，保障公司全球业务的稳健快速发展
。
3、持续优化全球化营销和服务网络，打造与业务适配的组织能力
公司拥有覆盖全球的营销和服务网络。截至2020年底，公司在国内设有32
个省区级办事处。公司中小企业业务持续下沉，加强客户的覆盖与挖掘，同时引入生
态合作伙伴共建业务生态。积极拥抱互联网/物联网模式，全面布局电商、云商以及
云睿业务。随着智慧物联向各行各业的渗透，为满足日益增长的软件定制需求和交付
复杂度，公司在全国主要省区设置软件能力中心，覆盖本省及周边省区的软件研发支
撑，灵活快速满足客户个性化定制需求。
海外市场是公司保持高速增长的关键。公司海外全年新增上百家形象店和
三千多家元素店，疫情期间海外团队仍保持稳健的业务发展策略，采用虚拟展厅、展
车等创新业务模式，进一步提高了品牌形象，拓展国际市场，其中热成像系列产品为
保障全球各个国家的社会生产生活正常进行以及公民身体健康做出了贡献。
截至2020年底，公司在全球建立了58个分支机构，为客户提供端对端快速
、优质服务。公司在海外拥有广大的分销网络，同时也直接面对海外中、高端的城市
客户与行业客户。依托于公司强大的技术实力和积极的海外拓展策略，公司将在国内
政府业务、企业业务的应用模式复制到海外，逐步提高解决方案占海外市场收入的占
比。同时，公司在欧洲与美洲分别成立软件研发分部，吸纳当地优秀软件人才，组建
国际化研发团队，贴近客户，开展软件平台本地化开发，大幅提高客户需求响应速度
。公司通过培育国际化的营销管理团队、建设本地化的营销和服务中心，进一步抢占
国际市场。
4、秉承“以客户为中心、以奋斗者为本”，实现可持续发展
企业文化建设是公司持续发展的基石。“以客户为中心”是公司企业文化
的核心。通过以客户为导向的业务流程与组织建设，公司将为客户创造价值作为每一
位员工的工作指引及绩效评价标准。公司始终坚持“以奋斗者为本”的价值导向，持
续优化绩效评价与薪酬分配体系，并推动短期与长期激励并举的多样化激励措施，使
高绩效人才获得可持续性的薪酬与精神激励。公司将人才发展与业务发展紧密结合，
形成了高效的管理人才及研发、技术与营销等专业人才职业发展体系。通过管理人才
继任计划和专业人才循环流动等人才培养机制，为公司的发展形成可持续性的人才供
应。
5、持续建设规范，完善数字化运营保障能力
公司高度重视业务合规运营，加强网络安全与数据保护，优化产品质量体
系管理，建立和完善了遵循全球主要经济体出口管制规定的合规体系。为保证业务健
康持续发展，公司始终保持稳健的经营策略，开展一国一策的风险合规管理，营造开
放、透明的氛围，接受各方监督，不断对自身进行优化完善。
三、公司未来发展的展望
1、公司发展战略
公司是全球领先的以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商
，以技术创新为基础，提供端到端的视频监控解决方案、系统及服务，为城市运营、
企业管理、个人消费者生活创造价值。
公司将秉承“以客户为中心，以奋斗者为本”的核心价值观，践行“让社
会更安全，让生活更智能”的使命，以卓越品质与服务立足市场，为客户创造更多价
值，为构建一个安全、智能、便捷、高效的社会而不懈努力。
2020年是公司高质量发展的元年，公司在实现毛利稳步提升的同时，大幅
改善现金流。2021年，公司将持续推进高质量发展战略，稳步提升销售规模，改善净
利水平。未来三年，公司将继续加大有效投入，在保持高质量发展的同时，实现稳健
快速发展。
2、2021年重点工作
（1）继续加强研发精准投入，提升产品和解决方案的核心竞争力。持续推
进客户需求导向的技术创新，增强研发能力，进一步推进人工智能全球领先性及商业
应用。加强大数据治理和大数据平台建设。
（2）进一步加强软件架构能力建设，建立从软件开发、销售到交付的全流
程运作能力，提升软件产品竞争力，进而提高整体解决方案对客户需求的满足能力。
（3）进一步强化区域技术营销体系，增强技术与业务协同。夯实区域和一
线经营、技术和服务能力，深耕行业细分市场，快速响应和服务客户，驱动业务更高
质量增长。
（4）优化全球营销网络建设，以国家为中心的业务下沉持续深化，提升业
务下沉质量和客户满意度。
（5）持续提升面向全球市场的稳定高效的供应安全能力和体系化交付与服
务能力。
（6）加强财经和IT投入，实现企业数字化转型，提升企业管理能力和水平
。推动人力资源变革，优化和推进选、育、留、激励、文化传承建设。
（7）继续推进创新业务发展，努力做大做强，与传统主业形成有效协同，
形成对客户用户场景更丰富的应用支撑，同时建立新的技术高地，为公司长期的可持
续发展不断注入新动力。
（8）构建面向客户业务的组织，实现高效管理和资源协同，全面提升业务
作战能力；构建精兵组织，强化平台能力；深化人才机制，持续激发人才活力。
（9）加强全球合规体系建设。
3、公司面临的风险和应对措施
报告期内，公司面临的风险无重大变化，公司一直努力识别所面临的各类
风险，积极采取应对措施，规避和降低风险：
（1）技术更新换代的风险：视频监控行业是典型的技术密集型行业，行业
更新换代极为迅速。若公司不能紧跟行业技术的发展趋势，充分关注客户多样化的个
性需求，后续研发投入不足，则仍将面临因无法保持持续创新能力导致市场竞争力下
降的风险。公司通过加大研发投入，持续加强在人工智能、视频云、机器视觉等领域
核心技术的研究，储备应对未来更广阔市场的产品、技术、管理和人才资源，实现公
司业务的持续稳健发展。
（2）商业模式转变风险：随着网络通信、云计算、大数据、人工智能等技
术的发展和智能手机应用方式的升级，物联网时代的商业模式可能对传统行业发展带
来冲击，如企业不能及时把握商业模式转变带来的机遇可能面临原有市场格局被打破
的风险。公司持续关注并研究全球经济、行业和技术领域的重大变化，分析行业发展
逻辑，对全球视频监控行业与物联网产业的演化、视频技术与信息通信技术、数字化
技术的持续融合，客户需求多元化和不确定性进行预判，巩固原有优势市场，积极探
索、试点新业务和新商业模式，开展业务布局和技术布局。
（3）产品安全风险：公司高度重视并持续加强保障系统安全可靠运行的资
源投入，以防范和应对产品在互联网应用环境下的安全风险，但仍可能存在受到黑客
攻击、计算机病毒、物理安全漏洞、自然灾害、事故、电源中断、电信故障、其他恐
怖主义或战争行为的影响，从而发生安全漏洞、系统故障或服务中断的风险。公司专
门成立了网络安全委员会，并组建了专业的安全团队，制定公司级的产品安全方案，
从需求、设计、编码、测试全流程进行产品安全保障。同时，积极开展与外界主流安
全厂家、安全评测机构以及相应的行业安全协会的技术交流与合作，确保能够为客户
提供安全的产品和解决方案。
（4）知识产权风险：公司全球化战略及自主品牌战略的推进，将有可能导
致公司面临产权保护及专利侵权等方面的知识产权风险，并有可能带来商务关系、舆
论环境波动及法律诉讼事件增多、费用成本上升等风险。公司高度重视技术创新并建
立了对创新成果、自有品牌、商业秘密等无形资产的保护和管理机制，不断聚集优势
知识产权资产；建立了知识产权合规风控体系，不断加强对公司业务所在地区知识产
权法律法规、行政司法环境的了解与把握能力。
（5）汇率风险：公司出口销售主要采用美元作为结算货币，且海外业务处
于持续增长中，因此汇率的波动，可能影响公司的盈利水平。公司根据主要采用美元
作为结算货币的特点，通过外汇资金集中管理、采购支付对冲等方式来对冲和规避汇
率风险。
（6）地方财政支付能力下降风险：目前，部分地方财政债务水平较高，如
支付能力下降，可能导致行业需求增速放缓，工程项目工期延长，企业资金回笼周期
拉长，客户支付延期等风险。公司持续完善内控制度、优化项目评审办法，通过审慎
选择地方工程项目、系统评估项目风险，谨慎评估项目的市场逻辑和项目现金流平衡
逻辑，合理进行风险管控，做好应对现金流短缺、项目延期等风险的预案，减少延期
支付等风险。
（7）国际化经营的风险：公司产品及解决方案覆盖众多海外一百多个国家
及地区，国际业务经营可能面临所在国家地区贸易保护风险。公司积极防范和应对国
际化经营风险，建立了海外合规风控体系，不断加强公司业务所涉地区法律法规以及
政治、经济环境的了解与适应能力，并根据不同区域政治、经济的变化情况，“一国
一策”地制定差异化的国家业务策略，减少经营风险。
（8）供应链安全风险：在供应安全方面，公司通过专项运作，全面梳理各
类潜在供应风险，通过研发备份方案，多样化供应来源等手段，加强了关键物料持续
安全供应能力，保障供应链安全。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
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担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
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