002234民和股份资产重组最新消息
≈≈民和股份002234≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业和公司情况概述
报告期初，受春节假期下游屠宰场停业放假影响，商品鸡场养殖引苗放缓
，鸡苗价格短暂下行，后续随着屠宰场和养殖场复产，鸡苗价格逐步回升，直至6月
鸡苗价格逐步回落。报告期，养殖原料玉米和豆粕价格持续高位运行，侵蚀了部分养
殖利润。
报告期，祖代鸡引种延续了上一年度低引种量，父母代种鸡价格持续高位
且供应紧张，下游屠宰场和商品鸡养殖产能扩张迅速，商品代鸡苗市场整体供给不足
；猪肉价格虽然影响鸡肉价格，但对商品代鸡苗价格影响有限，因此报告期商品代鸡
苗价格一直较为坚挺。
报告期，公司完成了非公开发行股票融资项目，已成功发行46,913,580股
股份，募集资金总额为人民币5.7亿元，为公司熟食品项目和种鸡扩产项目提供资金
支持。目前“潍坊民和3万吨肉制品加工项目”和“民和食品3万吨熟食制品加工项目
”已经进入设备安装调试阶段，预计年内进行运营生产。
报告期，公司启动公开发行可转换公司债券融资事项，计划融资扩大商品
肉鸡养殖和屠宰加工业务，以进一步扩大肉鸡养殖和屠宰规模，壮大中下游产业，完
善产业链，增强盈利能力和抗风险能力。
报告期，公司销售商品代鸡苗1.66亿羽，鸡肉产品3万余吨，产销量保持稳
定；公司实现营业收入1,047,990,108.52元，较去年同期增长16.18%；归属于上市公
司股东的净利润170,116,954.68元，较去年同期下降26.78%；经营活动产生的现金流
量净额197,525,801.00元，较去年同期增长13.75%。报告期末公司主营产品商品代鸡
苗时点售价较低，公司于期末对公司及下属子公司的种鸡、种蛋、鸡肉制品等资产进
行资产减值测试后，计提资产减值准备，同时报告期养殖原料玉米豆粕等原材料价格
上涨幅度较大是报告期盈利下降的主要原因。
上半年，公司以中国共产党建党100周年为契机，深入贯彻落实新时代党的
建设总要求和党的组织路线，扎实开展“不忘初心、牢记使命”主题教育和“学党史
、感党恩、听党话、跟党走”学习教育，组织党员和干部开展参观革命纪念馆、红色
主题课等系列活动，推进公司党建与生产经营融合。通过教育和学习，党员和干部进
一步增强了对党史的认识和爱党爱国的热情，广大党员、干部的履职意识、责任意识
、大局意识和发展意识明显增强。
（二）公司主要业务、产品及用途
1、公司主要业务
公司的主营业务包括父母代肉种鸡的饲养、商品代肉雏鸡的生产与销售；
商品代肉鸡的饲养与屠宰加工；鸡肉制品的生产与销售；有机废弃物资源化开发利用
。公司已形成了以父母代肉种鸡饲养和商品代肉雏鸡生产销售为核心，肉鸡饲养、屠
宰加工、有机废弃物资源化开发利用为辅助的经营模式。
2、公司主要产品及用途
公司主要产品为商品代肉鸡苗，商品代鸡苗除自用外，主要销售给大型养
殖公司、大中型养殖户和经销商用以进行商品鸡养殖；子公司民和食品以商品代肉鸡
屠宰加工冷冻鸡肉制品为主，根据客户的不同需求，提供肉鸡分割产品。
（三）公司的市场地位
公司在白羽鸡养殖方面积累了丰富的行业经验，建立起了以父母代肉种鸡
饲养、商品代肉鸡苗生产销售为核心，集肉鸡养殖、屠宰加工、有机废弃物资源化开
发利用为一体的较为完善的循环产业链，实现工厂化生产和集约化管理，并进一步发
展熟食深加工业务，延伸产业链布局，向着生态平衡、安全环保、优质高产的现代畜
牧业迈进。
公司现为中国畜牧协会副会长单位、中国畜牧业协会禽业分会理事会会长
单位、白羽肉鸡联盟副主席单位、国家畜禽养殖废弃物资源化处理科技创新联盟副理
事长单位等；先后被认定为“亚洲家禽企业五十强”、“中国畜牧行业优秀企业”、
“农业产业化国家重点龙头企业”、“国家出口鸡肉标准化示范区”、“国家农业标
准化示范区”、“山东省企业技术中心”、“山东省畜禽废弃物资源化利用工程技术
研究中心”、“山东省畜禽废弃物资源化利用工程研究中心”、“国家级畜禽养殖标
准化示范场”、国家首批“肉鸡无高致病性禽流感生物安全隔离区”等。
（四）公司主要业绩驱动因素
公司当前经营以父母代种鸡养殖和商品鸡屠宰加工为主，其中商品代鸡苗
是主要利润来源。
1、规模扩张：畜禽养殖规模化是我国建设现代化畜牧业的目标之一。公司
采用多层笼养、“三阶段全进全出”、鸡精液稀释等多种规模化饲养技术，提高养殖
效率。目前公司商品代雏鸡产能超过3亿羽，通过非公开募集资金建设项目将新增1亿
羽/年商品代雏鸡的产能，能够进一步带动公司业绩的增长。
2、向下游深加工拓展：公司正积极向产业下游鸡肉制品深加工环节进行拓
展，通过非公开募集资金建设项目将新增肉制品合计6万吨，鸡肉制品等深加工环节
的利润较为稳定，能够为公司提供较为稳定的收益。
3、产业链完善：公司已形成了父母代种鸡养殖、商品鸡养殖、商品鸡屠宰
加工以及鸡肉制品深加工、鸡粪等副产品循环利用的产业链条，公司将继续补齐产业
中下游薄弱环节，利用产业链优势进一步提升竞争力。
（一）公司养殖及肉制品业务模式的具体内容及变化情况
1、公司业务模式及变化
父母代肉种鸡养殖是公司的核心业务。在我国，肉种鸡饲养的模式主要分
为两种：平养与笼养。目前国内大部分肉种鸡养殖企业采用平养方式。公司则采用全
程笼养方式。
报告期内，公司养殖模式未发生重大变化；
肉种鸡养殖及商品代鸡苗生产流程
公司肉种鸡养殖周期分育雏期、育成期和产蛋期三个阶段，采用“三阶段
全进全出”笼养生产工艺。种鸡1-5周龄为育雏期，6-22周龄为育成期，23-69周龄为
产蛋期，育成期公司通过骨骼发育情况、性成熟情况等对种公鸡进行三次选育，产蛋
期种鸡采用人工授精技术。种鸡在饲养69周后被淘汰，产蛋期内生产的合格种蛋送至
孵化厂孵化，孵化出商品代鸡苗进行销售。
肉用种鸡全程笼养及其配套技术为公司自行研发，该技术改变了传统垫料
平养模式，采用多层饲养，使种鸡离开地面，不接触粪便和垫料，减少粪便污染的机
会，利于疾病的控制，提高成活率；同时可以解决限饲困难、受精率低、单位面积饲
养密度小、管理困难等弊端。公司先后获得国家“星火计划科技成果奖”、“山东省
科学技术进步奖”，在国内种鸡饲养技术领域处于领先地位。
为配合种鸡笼养，公司在人工授精技术的基础上研发了“鸡鲜精稀释及冻
业技术”。该技术采用“一鸡一管”的输精方式，提高了受精率，杜绝了因输精而带
来的交叉感染。公司还对种公鸡进行选育，提高商品代肉鸡苗质量、减少种公鸡饲养
量、减少非生产性饲料开支。
肉鸡屠宰及加工生产流程
肉鸡屠宰及加工业务由子公司民和食品经营，拥有世界领先的荷兰斯托克
和荷兰梅恩肉鸡屠宰加工生产线。掏脏采用全自动的方式，设备配有高压清洗系统，
从而避免了员工工作时的交叉感染。加工中通过多道“关卡”的检验及宰后同步检验
检疫，严格保证了鸡肉产品的质量。
2、公司养殖模式及特有风险
公司以父母代肉种鸡饲养和商品代肉鸡苗的生产为核心，以商品鸡养殖、
屠宰加工以及养殖废弃物综合利用为辅助，形成了较为完整的业务链。公司对所属的
种鸡场、孵化厂、饲料厂实行“统一管理，分散经营”的直线职能式管理模式，对采
购、人事、财务、质量体系管理实行集中控制。
种鸡饲养及商品代肉鸡苗生产是公司的核心业务，公司下设种鸡养殖场、
商品鸡养殖场及孵化厂，各场独立经营，由公司统一核算。公司自行研究开发了种鸡
育雏期、育成期、产蛋期的“三阶段全进全出”的生产工艺及“肉种鸡笼养配套技术
”，改变了传统饲养模式存在的肉种鸡成活率低、限饲困难、单位面积饲养密度小、
管理困难等弊端。人工授精技术及“鸡精液稀释技术”采用“一鸡一管”的输精方式
，提高了受精率，杜绝了因输精而带来的交叉感染。公司还对种公鸡进行选育，对提
高商品代肉鸡苗质量、减少种公鸡饲养量、减少非生产性饲料开支有着重要的意义。
父母代种鸡是公司的核心资产，其生产过程对环境、气候及疫病防治的要
求较高，虽然公司制定了严格的疫病控制管理制度，但外部禽类动物疫病出现大规模
流行和扩散，消费者对动物疫病认知水平和疫病流行的心理预期都会产生一定影响，
使公司主要产品的销售价格受到较大影响，从而对公司经营业绩产生负面影响。
公司种鸡养殖采用笼养模式，有诸多优点，但究其根本还是种鸡养殖行业
，在某些饲养环节的手段不同。因为处于养殖行业，公司最大的风险是疫病防治与控
制的风险，这也是整个养殖行业的最大风险。
报告期，公司养殖模式未发生重大变化。
3、采购模式
公司建立了统一的物资采购制度，根据所采购物资的重要性进行分级、分
部门管理。公司现有业务中，主要向外部采购父母代肉鸡苗和饲料原料，公司各主要
原料的采购情况如下：
（1）种鸡鸡苗采购：父母代种鸡苗的采购系生产部根据公司产能、市场预
测和发展规划制订本年度总采购计划和分期采购计划，经生产负责人审核后报经总经
理审批，由公司采购部与供应商签订采购合同并组织统一实施。
（2）饲料原料采购：公司饲料生产所需原料主要包括玉米、豆粕、花生粕
、鱼粉及添加剂等，由饲料厂根据种鸡与肉鸡饲养部门的需求制订采购计划，提交公
司采购部，并根据公司内部不同审批权限在履行相应的审批程序后由采购部与供应商
签订采购合同。
（3）肉鸡及鸡肉半成品采购：公司鸡肉产品的生产加工由民和食品完成。
报告期内，为保证食品安全和质量，民和食品主要原料毛鸡的来源基本以公司自养的
商品肉鸡为主，仅少量向外部肉鸡养殖户采购。
4、销售模式
（1）鸡苗销售
公司设销售部，负责商品代鸡苗产品的销售，以及市场调研、拟订销售工
作计划、市场开发和维护、经销商管理并提供技术支持。主要产品为商品代肉鸡苗及
鸡肉产品，不同产品的销售渠道和销售方式也不同，公司肉鸡苗产品通过如下方式销
售：
多年来公司建立了覆盖山东全省和周边省份部分地区的完善销售网络，能
够确保公司鸡苗产品快速销售，主要下游客户包括大中型养殖企业、大中型养殖户及
经销商等。随着下游饲养环节逐步向规模化、集约化模式转变，行业集中度不断提高
，大部分经销商顺应行业发展趋势逐步完成向专业养殖企业或养殖户转型，因此公司
目前主要采取向下游大中型养殖企业或养殖户直接销售为主，通过经销商实现销售为
辅的销售模式。
（2）鸡肉销售
鸡肉产品销售：子公司民和食品设有销售部，负责鸡肉制品的市场销售工
作。公司销售模式为直销，分为两种，一是直接销售给百胜、铭基（麦当劳指定供应
商）、真功夫、华莱士等餐饮企业和双汇、金锣、得利斯、喜旺等食品加工企业，二
是将产品销售给各地贸易公司或经销商。
（二）报告期内，不存在对公司业务造成重大影响的重大疫病情况。
（三）报告期内，不存在对公司业务造成重大影响的自然灾害情况。
报告期，公司鸡肉制品以原料肉为主，客户采购后进行加工销售。 品
牌运营情况
主要销售模式
经销模式
门店销售终端占比超过10%
线上直销销售
占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度
超过30%
采购模式及采购内容
向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%
主要外购原材料价格同比变动超过30%
主要生产模式
委托加工生产
营业成本的主要构成项目
产量与库存量
二、核心竞争力分析
1、技术与研发优势
公司是中国最大的父母代笼养种鸡养殖企业，30多年来一直致力于父母代肉种
鸡饲养和商品代肉鸡苗的生产，与其他企业相比，公司在肉鸡的繁育与推广方面具有
行业领先的技术和成熟的经验。公司自主研发了“肉用种鸡全程笼养新技术开发”，
“鸡鲜精稀释及冻业技术研究”，“商品肉鸡全程笼养技术研究”；公司在饲养中采
用“三阶段全进全出”的饲养工艺、“联栋纵向通风鸡舍”配套饲养设施及人工授精
、鸡精液稀释等专有技术，改变了传统平养模式普遍存在的肉种鸡成活率低、限饲困
难、受精率低、单位面积饲养密度小、管理困难等弊端。公司生产中的诸多养殖技术
指标在国内同行业中处于领先地位。
公司不断依靠技术创新，采取自行研制与引进相结合的方式改造传统饲养工艺
，不断加大对新技术、新品种的研发投入，形成适应市场需求的技术创新体系和运行
机制，在不断提升公司主营业务的核心竞争力的同时不断延伸产业链，增强公司持续
发展能力。
2、品牌优势
公司自成立以来，一直以树立养殖行业标杆为发展目标。经过多年的发展，“
民和”品牌现已成为公司最核心和最具价值的无形资产。“民和”牌商品代鸡苗在白
羽肉鸡行业中享有第一品牌的声誉，“民和”牌鸡肉则成为了安全、放心鸡肉的代名
词。公司品牌的巨大影响力已经成为自身成长发展壮大的核心优势，成为其他行业竞
争对手难以复制的竞争优势。未来，公司将加强品牌管控，将公司的品牌影响力进一
步强化。
3、循环经济优势
经过多年来的开拓与发展，公司已成为国内最大的肉鸡苗生产企业之一，形成
了以父母代肉种鸡饲养和商品代肉鸡苗生产销售为核心，肉鸡养殖、屠宰加工与有机
废弃物资源化开发利用相结合的较为完整的循环经济业务链；利用养殖产生的鸡粪经
厌氧发酵处理产生的沼气发电或提纯压缩为生物燃气，利用发酵后产生的沼渣和沼液
生产生物有机肥和有机液体营养液，改善土壤环境。
4、稳定高效的的经营管理团队
公司拥有一支勤奋低调、敬业务实的经营管理团队，能够秉持“兴牧强国”的
企业理念和“承担、拼搏、创新、奉献”的企业精神。核心管理层和经营层成员大都
毕业于农业类和管理类高等院校，具有较强的专业背景和素养，在肉鸡养殖行业从业
数十年，积累了丰富的实践经验，全部由公司自行培养，对公司具有高度的忠诚度和
使命感。
三、公司面临的风险和应对措施
1、疫病防治与控制的风险。
公司生产过程中饲养父母代种鸡和销售商品代雏鸡、饲养与屠宰加工商品代肉
鸡，其中父母代种鸡是公司的核心资产，禽流感是影响肉鸡行业最为严重的禽病疫情
，会对国内肉鸡产业造成严重冲击。
公司严格按照《畜牧法》要求，遵守强制免疫政策，改善养殖环境，建立健全
动物防疫体系及预警机制等措施来降低发病概率，减轻禽流感对行业的影响。公司被
农业部认定为“肉鸡无高致病性禽流感生物安全隔离区”，疫情和疫病管控水平及应
对疫病风险能力均得到验证。经过30多年的父母代种鸡养殖，公司总结出一套完善的
、切实可行的疫病防控体系，并培养出一批有着先进经验的管理和技术人员，能够很
好的防范和控制疫病的发生。但外部禽类动物疫病若出现大规模流行和扩散，或产生
消费者对动物疫病认知水平和疫病流行的不利心理预期，仍有可能使公司受到较大的
负面影响，从而对公司经营业绩产生影响。
2、产品价格波动的风险。
公司主营产品商品代鸡苗价格的影响因素较多，价格波动频繁且幅度较大。而
鸡苗产品为公司毛利最高、弹性最大的主营产品，其销售价格在很大程度上影响公司
的业绩。且公司目前商品鸡养殖和屠宰加工业务尚未与之匹配，所以，公司产品存在
市场价格波动导致的风险。
公司近年来不断加大商品鸡养殖、屠宰、鸡肉深加工等产业环节，完善产业链
建设，以降低鸡苗价格大幅波动对公司业绩的影响。
3、原材料价格波动及人工费用上涨的风险。
我国土地可耕种面积有限，资源紧张，生产经营主要原料玉米、豆粕等市场供
给及价格受到国家粮食政策、国际贸易往来、市场供需状况、气候天气及自然灾害等
多种因素的影响。随着公司规模的扩大饲料原材料的采购量还将继续增加，受供求关
系等因素影响饲料原料价格大幅波动，将对公司的原材料供应以及成本管理造成不利
影响。养殖业人员工资不断提高，水费、电费及燃料动力等不断上涨，养殖成本进一
步扩大，亦是制约公司发展重要因素。
公司地处胶东半岛北部，具有便利的立体交通运输条件，肉鸡饲料所需玉米、
豆粕等主要原材料除可在山东本地采购外，也可经船运向东北粮食企业采购，多区域
原材料采购和大宗采购相结合可在一定程度上防范原材料价格波动带来的风险。为应
对人工费用上涨，公司不断采用和更新设备，提高自动化水平，优化生产环节，以减
轻对人工的依赖。
4、环境保护政策调整的风险。
随着整个社会环保意识的不断增强，若未来国家或地方政府颁布新的环境保护
法律法规，进一步提高环保监管要求，对环保工艺技术、污染物排放标准及管理水平
提出更高的要求，公司将承担更高的环保支出费用，可能对公司经营业绩和利润水平
产生一定程度的影响。
公司下属子公司民和生物是以公司种鸡和商品鸡养殖产生粪污为原料从事沼气
发电和生物天然气提纯、有机固态肥、有机水溶肥的生产与销售等业务，多年的技术
积累和实践使其能够及时有效的处理养殖畜禽粪污，为公司打造农业循环产业，持续
稳定发展提供支持。
5、食品安全风险。
食品安全是广大人民群众非常关心的事件，近年来部分领域爆发的食品安全问
题严重损害了相关食品生产企业的品牌形象，打击了消费者对相关食品的消费信心，
从而造成相关食品的市场需求萎缩。针对食品安全问题，国家亦不断完善食品安全相
关法律法规的建设，加强食品安全监管，加大对食品违法行为的处理力度。
公司已按照国家食品安全相关法律法规建立了较为完善的质量控制体系，并严
格按照相关要求和规定执行生产经营。然而，公司仍可能因对相关产品质量控制不到
位，引发食品安全问题，从而影响公司的品牌形象和生产经营。此外，如果行业内其
他企业的产品发生食品安全问题，损害行业整体形象，亦可能导致消费者对公司相关
产品的恐慌和消费信心不足，使得公司经营业绩受到影响。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年初，新冠肺炎疫情爆发，全国各地了实现了最严格的疫情控制。在
疫情最严峻的时刻，鸡苗、饲料运输受阻，工人返程受限，使得养殖，屠宰等环节受
到较大影响。养殖户无法进行补栏，鸡苗价格一路下跌。后续疫情虽然逐步得到有效
控制，但大部分学校无法正常开学，旅游停滞，餐饮恢复缓慢，使得鸡肉消费断崖式
下跌，鸡肉产品价格低迷。随着各地疫情控制的减弱，养殖户开始补栏，虽然鸡肉产
品价格没有大的上涨，但毛鸡、鸡苗价格在3月至4月迅速提升；由于2019年白羽祖代
引种增加的产能在2020年三季度释放，使得父母代肉种鸡的存栏处于相对较高的位置
。鸡肉市场的低迷与鸡苗供应量增长助推了鸡苗价格在三季度持续下跌。三季度的低
于成本的价格使得部分小规模养殖父母代肉种鸡场出现亏损，这部分养殖场的父母代
肉种鸡产能提前退出。四季度，随着小规模种鸡场的去产能，鸡苗供应出现拐点，鸡
苗价格开始回升。
在全球新冠肺炎疫情持续蔓延和禽流感疫情多点暴发的背景下，2020年国
内白羽祖代肉种鸡自国外引种数量有所减少，根据中国畜牧业协会监测数据，我国20
20年祖代鸡累计更新约100万套，下降明显。随着新冠肺炎疫情的逐步控制，社会经
济发展的逐步恢复，国内经济活力将不断增强，鸡肉消费预计将逐步增加。
报告期，公司实现营业收入1,681,883,981.38元，较去年同期下降48.66%
；归属于上市公司股东的净利润66,675,728.92元，较去年同期下降95.86%；经营活
动产生的现金流量净额237,190,334.58元，较去年同期下降86.35%。报告期公司主营
产品商品代鸡苗售价下降幅度较大，收入降低，毛利下降，是报告期盈利下降的主要
原因。
报告期，公司经营情况概述：
1、根据年初董事会制定的年度计划。报告期，公司商品代鸡苗产量达到3.
57亿羽，同比增加9.21%；商品鸡饲养量3312万只，同比增加2.99%；鸡肉制品生产量
6.8万吨，同比下降4.02%，各项生产活动基本保持稳定。由于疫情影响，报告期鸡肉
产品价格下降，行业景气度低迷，公司整体盈利有较大幅度下降。
2、报告期，公司加快推进蓬莱和潍坊两地熟食品项目建设，项目建设主体
已经基本完工，开始进行设备安装。食品深加工项目的实施，将使公司的产业链布局
进一步向下游延伸，拓宽公司的产品结构，提升公司盈利能力。同时，下游深加工行
业受原材料等价格波动影响较小，盈利水平比上游养殖行业更加稳定，有助于增强公
司经营的抗风险能力。
3、报告期，公司进行非公开发行股票融资，用以实施“年存栏80万套父母
代肉种鸡养殖园区项目”、“年孵化1亿只商品代肉雏鸡孵化厂建设项目”、“潍坊
民和3万吨肉制品加工项目”及“民和食品3万吨熟食制品加工项目”，增强公司父母
代种鸡养殖规模、商品代鸡苗产量，以及鸡肉熟制品加工，已成功发行46,913,580股
股份，募集资金总额为人民币5.7亿元，保障公司募投项目顺利实施。
4、报告期，国内外新冠疫情形势严峻，公司及时制定疫情防控应急预案和
生产防护方案，加强消毒措施责任落实，保证安全生产经营，同时加大备用物资采购
，备足生产原料，保证正常开工生产。公司按照政府部门要求严格落实外来人员隔离
措施，做好隔离员工生活后勤保障工作。在保生产的同时，公司积极配合政府部门的
疫情防控工作，就疫情进行物资和资金援助，为维护社会稳定,保障群众生活需要贡
献力量。
报告期内，公司养殖模式的内容、风险和变化见“第三节公司业务概要”
相关部分；
报告期内，公司养殖模式未发生重大变化；
报告期内，不存在对公司业务造成重大影响的重大疫病情况；
报告期内，不存在对公司业务造成重大影响的自然灾害情况。
报告期，公司鸡肉制品以原料肉为主，客户采购后进行加工销售。
经销模式
门店销售终端占比超过10%
线上直销销售
占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度
超过30%
售价变动原因及对公司产生的影响
报告期公司主营产品商品代鸡苗售价下降幅度较大，收入降低，毛利下降
，是报告期盈利下降的主要原因。
采购模式及采购内容
向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%
主要外购原材料价格同比变动超过30%
。
二、核心竞争力分析
1、技术与研发优势
公司是中国最大的父母代笼养种鸡养殖企业，30多年来一直致力于父母代
肉种鸡饲养和商品代肉鸡苗的生产，与其他企业相比，公司在肉鸡的繁育与推广方面
具有行业领先的技术和成熟的经验。公司自主研发了“肉用种鸡全程笼养新技术开发
”，“鸡鲜精稀释及冻业技术研究”，“商品肉鸡全程笼养技术研究”；公司在饲养
中采用“三阶段全进全出”的饲养工艺、“联栋纵向通风鸡舍”配套饲养设施及人工
授精、鸡精液稀释等专有技术，改变了传统平养模式普遍存在的肉种鸡成活率低、限
饲困难、受精率低、单位面积饲养密度小、管理困难等弊端。公司生产中的诸多养殖
技术指标在国内同行业中处于领先地位。公司不断依靠技术创新，采取自行研制与引
进相结合的方式改造传统饲养工艺，不断加大对新技术、新品种的研发投入，形成适
应市场需求的技术创新体系和运行机制，在不断提升公司主营业务的核心竞争力的同
时不断延伸产业链，增强公司持续发展能力。
2、品牌优势
公司自成立以来，一直以树立养殖行业标杆为发展目标。经过多年的发展
，“民和”品牌现已成为公司最核心和最具价值的无形资产。“民和”牌商品代鸡苗
在白羽肉鸡行业中享有第一品牌的声誉，“民和”牌鸡肉则成为了安全、放心鸡肉的
代名词。公司品牌的巨大影响力已经成为自身成长发展壮大的核心优势，成为其他行
业竞争对手难以复制的竞争优势。未来，公司将加强品牌管控，将公司的品牌影响力
进一步强化。
3、循环经济优势
经过多年来的开拓与发展，公司已成为国内最大的肉鸡苗生产企业之一，
形成了以父母代肉种鸡饲养和商品代肉鸡苗生产销售为核心，肉鸡养殖、屠宰加工与
生物科技相结合的较为完整的循环经济业务链；利用养殖产生的鸡粪经厌氧发酵处理
产生的沼气发电或提纯压缩为生物燃气，利用发酵后产生的沼渣和沼液生产生物有机
肥和有机液体营养液，改善土壤环境。
4、稳定高效的的经营管理团队
公司拥有一支勤奋低调、敬业务实的经营管理团队，能够秉持“兴牧强国
”的企业理念和“承担、拼搏、创新、奉献”的企业精神。核心管理层和经营层成员
大都毕业于农业类和管理类高等院校，具有较强的专业背景和素养，在肉鸡养殖行业
从业数十年，积累了丰富的实践经验，全部由公司自行培养，对公司具有高度的忠诚
度和使命感。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和发展趋势
行业格局状况
我国人口众多，动物蛋白需求量较大，随着我国工业化城镇化的快速推进
，人口数量增加和城乡居民生活水平的提高，粮食需求将呈刚性增长，受耕地减少、
资源短缺等因素制约，我国粮食的供求将长期处于紧平衡状态，保障粮食安全任务艰
巨。
鸡肉是我国第二大肉类消费品，但与美国、欧洲等发达国家相比，我国人
均鸡肉消费仍存在较大差距。与泰国和南美洲新兴市场国家相比，也存在一定差距。
发展节粮型畜牧业是保障畜产品有效供给、缓解粮食供求矛盾、丰富居民膳食结构的
重要途径。
经过多年的不断进步，肉鸡产业已经发展成为我国农牧业领域中产业化程
度最高的行业。其单产水平、规模化程度、饲养设备、产品加工水平等方面的优势尤
为明显，已成为解决农村劳动力就业、促进农民增收的重要产业肉鸡产业是粮食转化
的重要途径，是保障粮食安全的重要手段，也有利于农业结构调整。肉鸡产业具有生
产周期短，饲料转化率高，经济效益显著等特点，它比传统的种植业更能体现农民增
收、农业增效、企业赢利，同时能够带动养殖业、饲料业、兽药和生物制品、运输业
、餐饮业、加工业等相关行业的快速发展，肉鸡行业未来发展前景广阔。
行业发展趋势
1、规模化和标准化
我国肉鸡产业较为分散，行业大型龙头企业、公司+农户的基地养殖模式、
农户自养等多个不同养殖层次群体并存，导致行业集中度比较低。肉鸡产业在发展过
程中出现的大起大落，随着中国养鸡业的发展，企业规模不断扩大，行业中已经涌现
出一批规模相对较大的养殖企业。市场整合、规模化企业不断壮大成为行业发展的必
然趋势。我国现代肉鸡产业中，既有大规模的一条龙生产企业，也存在饲养设备简陋
、工艺落后的小型农户。设备简陋、工艺落后势必造成肉鸡养殖中的疏于管理、防疫
不力等情况的发生，为疫病的发生及流行埋下隐患。随着国家大力推进畜禽养殖标准
化示范创建，集约化、规模化、标准化的肉鸡生产体系已成为行业未来发展新方向。
2、食品安全逐步加强
发展优质、高效创汇农业及农副产品的深加工一直是我国农业产业化发展
的重要途径，也是国家重点鼓励发展的产业。面对人民群众日益增强的食品安全意识
，国家出台《食品安全法》等一系列法律法规和政策文件来推动我国的食品安全。对
于危害食品安全犯罪、对人民身体健康造成严重危害的行为，坚决依法严惩，加大了
从刑罚和罚金的处罚力度，充分显示出国家对于食品安全的重视。因此，畜禽养殖及
屠宰加工中规范化操作，加强安全检测，从原材料到产成品进行全方位的质量检查已
经成为趋势。
3、发展循环经济，建设生态型肉鸡产业新模式
我国作为畜禽生产和消费大国，粗放式畜牧业经济增长方式，造成了规模
化养殖生产的不断发展与环保治理相对滞后的现状，打破了传统的“畜—肥—粮”良
性循坏的格局，行业发展过程中造成的环境压力越来越大；发展畜牧业循环经济是从
根本上减轻畜牧业对环境污染，促进经济与生态和谐发展，人与自然和谐统一的有效
途径；也是促使畜牧业经济增长方式由外延式增长向质量、环保、效益同步增长转变
的重要措施，也将成为行业未来发展的新亮点。
4、深加工和品牌化发展
随着人们消费意识由价格转向品质，消费者越来越崇尚安全、健康肉食消
费，实施品牌化战略对肉食加工企业来讲变的尤为重要。尽管我国有非常庞大的生产
量和精细的分割禽技术，但深加工产品占总量的比重还很小，熟食制品更少。分割品
本质上讲还是属于原料范畴，附加值低，价格易受毛鸡价格、疾病、市场波动的影响
。走品牌化道路，可以使产品便于经营管理，有利于建立稳定的顾客群，有助于产品
的市场细分和定位，有助于利用品牌强化产品形象，突出产品差异化，增加产品竞争
力。随着人们生活水平的改善，消费者在购买和消费鸡肉产品时更加看重品牌，因此
在未来行业竞争中，肉鸡企业必将走深加工和品牌化发展之路。
（二）发展战略和思路
公司以振兴民族畜牧业为己任，秉承“兴牧强国”的企业理念，弘扬“承
担、拼搏、创新、奉献”的企业精神，围绕大农业概念，以肉鸡产业为主体，以生物
科技为平台，做强做大主业，打造集畜禽养殖、生物科技为一体的现代大农业产业链
，并不断将其充实完善。公司将充分发挥自身优势，积极把握发展机遇，坚持产业经
营与资本经营协调促进的发展方式，强化管理、稳固经营、提升效益，确保民和股份
“持续、快速、健康”发展。
（三）2021年公司经营计划
随着新冠疫情不断好转，新冠疫情影响不断降低，国内经济活力将不断增
强，人员流动、快餐类、工矿企业院校等对鸡肉的消费预计将逐步增加。
2021年，公司将继续稳步扩大父母代种鸡的饲养规模，以满足客户养殖量
不断增长的需求；加大种鸡和商品鸡饲养流程的标准化和自动化改造，提升养殖效率
和饲养成绩；扩大商品鸡饲养和肉鸡屠宰规模，把中游薄弱环节做强，使整个产业链
更加匹配；加快推进蓬莱和潍坊两个熟食品项目建设，加强产品开发投入，力争年内
生产运营；加大熟食销售和宣传渠道建设。民和生物配合公司养殖规模变动，增加粪
污处理能力，改进生产工艺，提升处理水平，合理优化产品结构，做好公司养殖后端
的环保支持。
安全生产和食品安全问题极容易发酵造成社会重大关切。公司将继续以长
远健康发展为目标，狠抓安全生产，严格贯彻执行《食品安全法》、《安全生产法》
等法律法规和安全生产的规章制度，平时加强演练，在日常生产经营中严格按照制度
执行，确保安全生产和食品安全。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业和公司情况概述
报告期初，受春节假期下游屠宰场停业放假影响，商品鸡场养殖引苗放缓
，鸡苗价格短暂下行，后续随着屠宰场和养殖场复产，鸡苗价格逐步回升，直至6月
鸡苗价格逐步回落。报告期，养殖原料玉米和豆粕价格持续高位运行，侵蚀了部分养
殖利润。
报告期，祖代鸡引种延续了上一年度低引种量，父母代种鸡价格持续高位
且供应紧张，下游屠宰场和商品鸡养殖产能扩张迅速，商品代鸡苗市场整体供给不足
；猪肉价格虽然影响鸡肉价格，但对商品代鸡苗价格影响有限，因此报告期商品代鸡
苗价格一直较为坚挺。
报告期，公司完成了非公开发行股票融资项目，已成功发行46,913,580股
股份，募集资金总额为人民币5.7亿元，为公司熟食品项目和种鸡扩产项目提供资金
支持。目前“潍坊民和3万吨肉制品加工项目”和“民和食品3万吨熟食制品加工项目
”已经进入设备安装调试阶段，预计年内进行运营生产。
报告期，公司启动公开发行可转换公司债券融资事项，计划融资扩大商品
肉鸡养殖和屠宰加工业务，以进一步扩大肉鸡养殖和屠宰规模，壮大中下游产业，完
善产业链，增强盈利能力和抗风险能力。
报告期，公司销售商品代鸡苗1.66亿羽，鸡肉产品3万余吨，产销量保持稳
定；公司实现营业收入1,047,990,108.52元，较去年同期增长16.18%；归属于上市公
司股东的净利润170,116,954.68元，较去年同期下降26.78%；经营活动产生的现金流
量净额197,525,801.00元，较去年同期增长13.75%。报告期末公司主营产品商品代鸡
苗时点售价较低，公司于期末对公司及下属子公司的种鸡、种蛋、鸡肉制品等资产进
行资产减值测试后，计提资产减值准备，同时报告期养殖原料玉米豆粕等原材料价格
上涨幅度较大是报告期盈利下降的主要原因。
上半年，公司以中国共产党建党100周年为契机，深入贯彻落实新时代党的
建设总要求和党的组织路线，扎实开展“不忘初心、牢记使命”主题教育和“学党史
、感党恩、听党话、跟党走”学习教育，组织党员和干部开展参观革命纪念馆、红色
主题课等系列活动，推进公司党建与生产经营融合。通过教育和学习，党员和干部进
一步增强了对党史的认识和爱党爱国的热情，广大党员、干部的履职意识、责任意识
、大局意识和发展意识明显增强。
（二）公司主要业务、产品及用途
1、公司主要业务
公司的主营业务包括父母代肉种鸡的饲养、商品代肉雏鸡的生产与销售；
商品代肉鸡的饲养与屠宰加工；鸡肉制品的生产与销售；有机废弃物资源化开发利用
。公司已形成了以父母代肉种鸡饲养和商品代肉雏鸡生产销售为核心，肉鸡饲养、屠
宰加工、有机废弃物资源化开发利用为辅助的经营模式。
2、公司主要产品及用途
公司主要产品为商品代肉鸡苗，商品代鸡苗除自用外，主要销售给大型养
殖公司、大中型养殖户和经销商用以进行商品鸡养殖；子公司民和食品以商品代肉鸡
屠宰加工冷冻鸡肉制品为主，根据客户的不同需求，提供肉鸡分割产品。
（三）公司的市场地位
公司在白羽鸡养殖方面积累了丰富的行业经验，建立起了以父母代肉种鸡
饲养、商品代肉鸡苗生产销售为核心，集肉鸡养殖、屠宰加工、有机废弃物资源化开
发利用为一体的较为完善的循环产业链，实现工厂化生产和集约化管理，并进一步发
展熟食深加工业务，延伸产业链布局，向着生态平衡、安全环保、优质高产的现代畜
牧业迈进。
公司现为中国畜牧协会副会长单位、中国畜牧业协会禽业分会理事会会长
单位、白羽肉鸡联盟副主席单位、国家畜禽养殖废弃物资源化处理科技创新联盟副理
事长单位等；先后被认定为“亚洲家禽企业五十强”、“中国畜牧行业优秀企业”、
“农业产业化国家重点龙头企业”、“国家出口鸡肉标准化示范区”、“国家农业标
准化示范区”、“山东省企业技术中心”、“山东省畜禽废弃物资源化利用工程技术
研究中心”、“山东省畜禽废弃物资源化利用工程研究中心”、“国家级畜禽养殖标
准化示范场”、国家首批“肉鸡无高致病性禽流感生物安全隔离区”等。
（四）公司主要业绩驱动因素
公司当前经营以父母代种鸡养殖和商品鸡屠宰加工为主，其中商品代鸡苗
是主要利润来源。
1、规模扩张：畜禽养殖规模化是我国建设现代化畜牧业的目标之一。公司
采用多层笼养、“三阶段全进全出”、鸡精液稀释等多种规模化饲养技术，提高养殖
效率。目前公司商品代雏鸡产能超过3亿羽，通过非公开募集资金建设项目将新增1亿
羽/年商品代雏鸡的产能，能够进一步带动公司业绩的增长。
2、向下游深加工拓展：公司正积极向产业下游鸡肉制品深加工环节进行拓
展，通过非公开募集资金建设项目将新增肉制品合计6万吨，鸡肉制品等深加工环节
的利润较为稳定，能够为公司提供较为稳定的收益。
3、产业链完善：公司已形成了父母代种鸡养殖、商品鸡养殖、商品鸡屠宰
加工以及鸡肉制品深加工、鸡粪等副产品循环利用的产业链条，公司将继续补齐产业
中下游薄弱环节，利用产业链优势进一步提升竞争力。
（一）公司养殖及肉制品业务模式的具体内容及变化情况
1、公司业务模式及变化
父母代肉种鸡养殖是公司的核心业务。在我国，肉种鸡饲养的模式主要分
为两种：平养与笼养。目前国内大部分肉种鸡养殖企业采用平养方式。公司则采用全
程笼养方式。
报告期内，公司养殖模式未发生重大变化；
肉种鸡养殖及商品代鸡苗生产流程
公司肉种鸡养殖周期分育雏期、育成期和产蛋期三个阶段，采用“三阶段
全进全出”笼养生产工艺。种鸡1-5周龄为育雏期，6-22周龄为育成期，23-69周龄为
产蛋期，育成期公司通过骨骼发育情况、性成熟情况等对种公鸡进行三次选育，产蛋
期种鸡采用人工授精技术。种鸡在饲养69周后被淘汰，产蛋期内生产的合格种蛋送至
孵化厂孵化，孵化出商品代鸡苗进行销售。
肉用种鸡全程笼养及其配套技术为公司自行研发，该技术改变了传统垫料
平养模式，采用多层饲养，使种鸡离开地面，不接触粪便和垫料，减少粪便污染的机
会，利于疾病的控制，提高成活率；同时可以解决限饲困难、受精率低、单位面积饲
养密度小、管理困难等弊端。公司先后获得国家“星火计划科技成果奖”、“山东省
科学技术进步奖”，在国内种鸡饲养技术领域处于领先地位。
为配合种鸡笼养，公司在人工授精技术的基础上研发了“鸡鲜精稀释及冻
业技术”。该技术采用“一鸡一管”的输精方式，提高了受精率，杜绝了因输精而带
来的交叉感染。公司还对种公鸡进行选育，提高商品代肉鸡苗质量、减少种公鸡饲养
量、减少非生产性饲料开支。
肉鸡屠宰及加工生产流程
肉鸡屠宰及加工业务由子公司民和食品经营，拥有世界领先的荷兰斯托克
和荷兰梅恩肉鸡屠宰加工生产线。掏脏采用全自动的方式，设备配有高压清洗系统，
从而避免了员工工作时的交叉感染。加工中通过多道“关卡”的检验及宰后同步检验
检疫，严格保证了鸡肉产品的质量。
2、公司养殖模式及特有风险
公司以父母代肉种鸡饲养和商品代肉鸡苗的生产为核心，以商品鸡养殖、
屠宰加工以及养殖废弃物综合利用为辅助，形成了较为完整的业务链。公司对所属的
种鸡场、孵化厂、饲料厂实行“统一管理，分散经营”的直线职能式管理模式，对采
购、人事、财务、质量体系管理实行集中控制。
种鸡饲养及商品代肉鸡苗生产是公司的核心业务，公司下设种鸡养殖场、
商品鸡养殖场及孵化厂，各场独立经营，由公司统一核算。公司自行研究开发了种鸡
育雏期、育成期、产蛋期的“三阶段全进全出”的生产工艺及“肉种鸡笼养配套技术
”，改变了传统饲养模式存在的肉种鸡成活率低、限饲困难、单位面积饲养密度小、
管理困难等弊端。人工授精技术及“鸡精液稀释技术”采用“一鸡一管”的输精方式
，提高了受精率，杜绝了因输精而带来的交叉感染。公司还对种公鸡进行选育，对提
高商品代肉鸡苗质量、减少种公鸡饲养量、减少非生产性饲料开支有着重要的意义。
父母代种鸡是公司的核心资产，其生产过程对环境、气候及疫病防治的要
求较高，虽然公司制定了严格的疫病控制管理制度，但外部禽类动物疫病出现大规模
流行和扩散，消费者对动物疫病认知水平和疫病流行的心理预期都会产生一定影响，
使公司主要产品的销售价格受到较大影响，从而对公司经营业绩产生负面影响。
公司种鸡养殖采用笼养模式，有诸多优点，但究其根本还是种鸡养殖行业
，在某些饲养环节的手段不同。因为处于养殖行业，公司最大的风险是疫病防治与控
制的风险，这也是整个养殖行业的最大风险。
报告期，公司养殖模式未发生重大变化。
3、采购模式
公司建立了统一的物资采购制度，根据所采购物资的重要性进行分级、分
部门管理。公司现有业务中，主要向外部采购父母代肉鸡苗和饲料原料，公司各主要
原料的采购情况如下：
（1）种鸡鸡苗采购：父母代种鸡苗的采购系生产部根据公司产能、市场预
测和发展规划制订本年度总采购计划和分期采购计划，经生产负责人审核后报经总经
理审批，由公司采购部与供应商签订采购合同并组织统一实施。
（2）饲料原料采购：公司饲料生产所需原料主要包括玉米、豆粕、花生粕
、鱼粉及添加剂等，由饲料厂根据种鸡与肉鸡饲养部门的需求制订采购计划，提交公
司采购部，并根据公司内部不同审批权限在履行相应的审批程序后由采购部与供应商
签订采购合同。
（3）肉鸡及鸡肉半成品采购：公司鸡肉产品的生产加工由民和食品完成。
报告期内，为保证食品安全和质量，民和食品主要原料毛鸡的来源基本以公司自养的
商品肉鸡为主，仅少量向外部肉鸡养殖户采购。
4、销售模式
（1）鸡苗销售
公司设销售部，负责商品代鸡苗产品的销售，以及市场调研、拟订销售工
作计划、市场开发和维护、经销商管理并提供技术支持。主要产品为商品代肉鸡苗及
鸡肉产品，不同产品的销售渠道和销售方式也不同，公司肉鸡苗产品通过如下方式销
售：
多年来公司建立了覆盖山东全省和周边省份部分地区的完善销售网络，能
够确保公司鸡苗产品快速销售，主要下游客户包括大中型养殖企业、大中型养殖户及
经销商等。随着下游饲养环节逐步向规模化、集约化模式转变，行业集中度不断提高
，大部分经销商顺应行业发展趋势逐步完成向专业养殖企业或养殖户转型，因此公司
目前主要采取向下游大中型养殖企业或养殖户直接销售为主，通过经销商实现销售为
辅的销售模式。
（2）鸡肉销售
鸡肉产品销售：子公司民和食品设有销售部，负责鸡肉制品的市场销售工
作。公司销售模式为直销，分为两种，一是直接销售给百胜、铭基（麦当劳指定供应
商）、真功夫、华莱士等餐饮企业和双汇、金锣、得利斯、喜旺等食品加工企业，二
是将产品销售给各地贸易公司或经销商。
（二）报告期内，不存在对公司业务造成重大影响的重大疫病情况。
（三）报告期内，不存在对公司业务造成重大影响的自然灾害情况。
报告期，公司鸡肉制品以原料肉为主，客户采购后进行加工销售。 品
牌运营情况
主要销售模式
经销模式
门店销售终端占比超过10%
线上直销销售
占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度
超过30%
采购模式及采购内容
向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%
主要外购原材料价格同比变动超过30%
主要生产模式
委托加工生产
营业成本的主要构成项目
产量与库存量
二、核心竞争力分析
1、技术与研发优势
公司是中国最大的父母代笼养种鸡养殖企业，30多年来一直致力于父母代肉种
鸡饲养和商品代肉鸡苗的生产，与其他企业相比，公司在肉鸡的繁育与推广方面具有
行业领先的技术和成熟的经验。公司自主研发了“肉用种鸡全程笼养新技术开发”，
“鸡鲜精稀释及冻业技术研究”，“商品肉鸡全程笼养技术研究”；公司在饲养中采
用“三阶段全进全出”的饲养工艺、“联栋纵向通风鸡舍”配套饲养设施及人工授精
、鸡精液稀释等专有技术，改变了传统平养模式普遍存在的肉种鸡成活率低、限饲困
难、受精率低、单位面积饲养密度小、管理困难等弊端。公司生产中的诸多养殖技术
指标在国内同行业中处于领先地位。
公司不断依靠技术创新，采取自行研制与引进相结合的方式改造传统饲养工艺
，不断加大对新技术、新品种的研发投入，形成适应市场需求的技术创新体系和运行
机制，在不断提升公司主营业务的核心竞争力的同时不断延伸产业链，增强公司持续
发展能力。
2、品牌优势
公司自成立以来，一直以树立养殖行业标杆为发展目标。经过多年的发展，“
民和”品牌现已成为公司最核心和最具价值的无形资产。“民和”牌商品代鸡苗在白
羽肉鸡行业中享有第一品牌的声誉，“民和”牌鸡肉则成为了安全、放心鸡肉的代名
词。公司品牌的巨大影响力已经成为自身成长发展壮大的核心优势，成为其他行业竞
争对手难以复制的竞争优势。未来，公司将加强品牌管控，将公司的品牌影响力进一
步强化。
3、循环经济优势
经过多年来的开拓与发展，公司已成为国内最大的肉鸡苗生产企业之一，形成
了以父母代肉种鸡饲养和商品代肉鸡苗生产销售为核心，肉鸡养殖、屠宰加工与有机
废弃物资源化开发利用相结合的较为完整的循环经济业务链；利用养殖产生的鸡粪经
厌氧发酵处理产生的沼气发电或提纯压缩为生物燃气，利用发酵后产生的沼渣和沼液
生产生物有机肥和有机液体营养液，改善土壤环境。
4、稳定高效的的经营管理团队
公司拥有一支勤奋低调、敬业务实的经营管理团队，能够秉持“兴牧强国”的
企业理念和“承担、拼搏、创新、奉献”的企业精神。核心管理层和经营层成员大都
毕业于农业类和管理类高等院校，具有较强的专业背景和素养，在肉鸡养殖行业从业
数十年，积累了丰富的实践经验，全部由公司自行培养，对公司具有高度的忠诚度和
使命感。
三、公司面临的风险和应对措施
1、疫病防治与控制的风险。
公司生产过程中饲养父母代种鸡和销售商品代雏鸡、饲养与屠宰加工商品代肉
鸡，其中父母代种鸡是公司的核心资产，禽流感是影响肉鸡行业最为严重的禽病疫情
，会对国内肉鸡产业造成严重冲击。
公司严格按照《畜牧法》要求，遵守强制免疫政策，改善养殖环境，建立健全
动物防疫体系及预警机制等措施来降低发病概率，减轻禽流感对行业的影响。公司被
农业部认定为“肉鸡无高致病性禽流感生物安全隔离区”，疫情和疫病管控水平及应
对疫病风险能力均得到验证。经过30多年的父母代种鸡养殖，公司总结出一套完善的
、切实可行的疫病防控体系，并培养出一批有着先进经验的管理和技术人员，能够很
好的防范和控制疫病的发生。但外部禽类动物疫病若出现大规模流行和扩散，或产生
消费者对动物疫病认知水平和疫病流行的不利心理预期，仍有可能使公司受到较大的
负面影响，从而对公司经营业绩产生影响。
2、产品价格波动的风险。
公司主营产品商品代鸡苗价格的影响因素较多，价格波动频繁且幅度较大。而
鸡苗产品为公司毛利最高、弹性最大的主营产品，其销售价格在很大程度上影响公司
的业绩。且公司目前商品鸡养殖和屠宰加工业务尚未与之匹配，所以，公司产品存在
市场价格波动导致的风险。
公司近年来不断加大商品鸡养殖、屠宰、鸡肉深加工等产业环节，完善产业链
建设，以降低鸡苗价格大幅波动对公司业绩的影响。
3、原材料价格波动及人工费用上涨的风险。
我国土地可耕种面积有限，资源紧张，生产经营主要原料玉米、豆粕等市场供
给及价格受到国家粮食政策、国际贸易往来、市场供需状况、气候天气及自然灾害等
多种因素的影响。随着公司规模的扩大饲料原材料的采购量还将继续增加，受供求关
系等因素影响饲料原料价格大幅波动，将对公司的原材料供应以及成本管理造成不利
影响。养殖业人员工资不断提高，水费、电费及燃料动力等不断上涨，养殖成本进一
步扩大，亦是制约公司发展重要因素。
公司地处胶东半岛北部，具有便利的立体交通运输条件，肉鸡饲料所需玉米、
豆粕等主要原材料除可在山东本地采购外，也可经船运向东北粮食企业采购，多区域
原材料采购和大宗采购相结合可在一定程度上防范原材料价格波动带来的风险。为应
对人工费用上涨，公司不断采用和更新设备，提高自动化水平，优化生产环节，以减
轻对人工的依赖。
4、环境保护政策调整的风险。
随着整个社会环保意识的不断增强，若未来国家或地方政府颁布新的环境保护
法律法规，进一步提高环保监管要求，对环保工艺技术、污染物排放标准及管理水平
提出更高的要求，公司将承担更高的环保支出费用，可能对公司经营业绩和利润水平
产生一定程度的影响。
公司下属子公司民和生物是以公司种鸡和商品鸡养殖产生粪污为原料从事沼气
发电和生物天然气提纯、有机固态肥、有机水溶肥的生产与销售等业务，多年的技术
积累和实践使其能够及时有效的处理养殖畜禽粪污，为公司打造农业循环产业，持续
稳定发展提供支持。
5、食品安全风险。
食品安全是广大人民群众非常关心的事件，近年来部分领域爆发的食品安全问
题严重损害了相关食品生产企业的品牌形象，打击了消费者对相关食品的消费信心，
从而造成相关食品的市场需求萎缩。针对食品安全问题，国家亦不断完善食品安全相
关法律法规的建设，加强食品安全监管，加大对食品违法行为的处理力度。
公司已按照国家食品安全相关法律法规建立了较为完善的质量控制体系，并严
格按照相关要求和规定执行生产经营。然而，公司仍可能因对相关产品质量控制不到
位，引发食品安全问题，从而影响公司的品牌形象和生产经营。此外，如果行业内其
他企业的产品发生食品安全问题，损害行业整体形象，亦可能导致消费者对公司相关
产品的恐慌和消费信心不足，使得公司经营业绩受到影响。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年初，新冠肺炎疫情爆发，全国各地了实现了最严格的疫情控制。在
疫情最严峻的时刻，鸡苗、饲料运输受阻，工人返程受限，使得养殖，屠宰等环节受
到较大影响。养殖户无法进行补栏，鸡苗价格一路下跌。后续疫情虽然逐步得到有效
控制，但大部分学校无法正常开学，旅游停滞，餐饮恢复缓慢，使得鸡肉消费断崖式
下跌，鸡肉产品价格低迷。随着各地疫情控制的减弱，养殖户开始补栏，虽然鸡肉产
品价格没有大的上涨，但毛鸡、鸡苗价格在3月至4月迅速提升；由于2019年白羽祖代
引种增加的产能在2020年三季度释放，使得父母代肉种鸡的存栏处于相对较高的位置
。鸡肉市场的低迷与鸡苗供应量增长助推了鸡苗价格在三季度持续下跌。三季度的低
于成本的价格使得部分小规模养殖父母代肉种鸡场出现亏损，这部分养殖场的父母代
肉种鸡产能提前退出。四季度，随着小规模种鸡场的去产能，鸡苗供应出现拐点，鸡
苗价格开始回升。
在全球新冠肺炎疫情持续蔓延和禽流感疫情多点暴发的背景下，2020年国
内白羽祖代肉种鸡自国外引种数量有所减少，根据中国畜牧业协会监测数据，我国20
20年祖代鸡累计更新约100万套，下降明显。随着新冠肺炎疫情的逐步控制，社会经
济发展的逐步恢复，国内经济活力将不断增强，鸡肉消费预计将逐步增加。
报告期，公司实现营业收入1,681,883,981.38元，较去年同期下降48.66%
；归属于上市公司股东的净利润66,675,728.92元，较去年同期下降95.86%；经营活
动产生的现金流量净额237,190,334.58元，较去年同期下降86.35%。报告期公司主营
产品商品代鸡苗售价下降幅度较大，收入降低，毛利下降，是报告期盈利下降的主要
原因。
报告期，公司经营情况概述：
1、根据年初董事会制定的年度计划。报告期，公司商品代鸡苗产量达到3.
57亿羽，同比增加9.21%；商品鸡饲养量3312万只，同比增加2.99%；鸡肉制品生产量
6.8万吨，同比下降4.02%，各项生产活动基本保持稳定。由于疫情影响，报告期鸡肉
产品价格下降，行业景气度低迷，公司整体盈利有较大幅度下降。
2、报告期，公司加快推进蓬莱和潍坊两地熟食品项目建设，项目建设主体
已经基本完工，开始进行设备安装。食品深加工项目的实施，将使公司的产业链布局
进一步向下游延伸，拓宽公司的产品结构，提升公司盈利能力。同时，下游深加工行
业受原材料等价格波动影响较小，盈利水平比上游养殖行业更加稳定，有助于增强公
司经营的抗风险能力。
3、报告期，公司进行非公开发行股票融资，用以实施“年存栏80万套父母
代肉种鸡养殖园区项目”、“年孵化1亿只商品代肉雏鸡孵化厂建设项目”、“潍坊
民和3万吨肉制品加工项目”及“民和食品3万吨熟食制品加工项目”，增强公司父母
代种鸡养殖规模、商品代鸡苗产量，以及鸡肉熟制品加工，已成功发行46,913,580股
股份，募集资金总额为人民币5.7亿元，保障公司募投项目顺利实施。
4、报告期，国内外新冠疫情形势严峻，公司及时制定疫情防控应急预案和
生产防护方案，加强消毒措施责任落实，保证安全生产经营，同时加大备用物资采购
，备足生产原料，保证正常开工生产。公司按照政府部门要求严格落实外来人员隔离
措施，做好隔离员工生活后勤保障工作。在保生产的同时，公司积极配合政府部门的
疫情防控工作，就疫情进行物资和资金援助，为维护社会稳定,保障群众生活需要贡
献力量。
报告期内，公司养殖模式的内容、风险和变化见“第三节公司业务概要”
相关部分；
报告期内，公司养殖模式未发生重大变化；
报告期内，不存在对公司业务造成重大影响的重大疫病情况；
报告期内，不存在对公司业务造成重大影响的自然灾害情况。
报告期，公司鸡肉制品以原料肉为主，客户采购后进行加工销售。
经销模式
门店销售终端占比超过10%
线上直销销售
占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度
超过30%
售价变动原因及对公司产生的影响
报告期公司主营产品商品代鸡苗售价下降幅度较大，收入降低，毛利下降
，是报告期盈利下降的主要原因。
采购模式及采购内容
向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%
主要外购原材料价格同比变动超过30%
。
二、核心竞争力分析
1、技术与研发优势
公司是中国最大的父母代笼养种鸡养殖企业，30多年来一直致力于父母代
肉种鸡饲养和商品代肉鸡苗的生产，与其他企业相比，公司在肉鸡的繁育与推广方面
具有行业领先的技术和成熟的经验。公司自主研发了“肉用种鸡全程笼养新技术开发
”，“鸡鲜精稀释及冻业技术研究”，“商品肉鸡全程笼养技术研究”；公司在饲养
中采用“三阶段全进全出”的饲养工艺、“联栋纵向通风鸡舍”配套饲养设施及人工
授精、鸡精液稀释等专有技术，改变了传统平养模式普遍存在的肉种鸡成活率低、限
饲困难、受精率低、单位面积饲养密度小、管理困难等弊端。公司生产中的诸多养殖
技术指标在国内同行业中处于领先地位。公司不断依靠技术创新，采取自行研制与引
进相结合的方式改造传统饲养工艺，不断加大对新技术、新品种的研发投入，形成适
应市场需求的技术创新体系和运行机制，在不断提升公司主营业务的核心竞争力的同
时不断延伸产业链，增强公司持续发展能力。
2、品牌优势
公司自成立以来，一直以树立养殖行业标杆为发展目标。经过多年的发展
，“民和”品牌现已成为公司最核心和最具价值的无形资产。“民和”牌商品代鸡苗
在白羽肉鸡行业中享有第一品牌的声誉，“民和”牌鸡肉则成为了安全、放心鸡肉的
代名词。公司品牌的巨大影响力已经成为自身成长发展壮大的核心优势，成为其他行
业竞争对手难以复制的竞争优势。未来，公司将加强品牌管控，将公司的品牌影响力
进一步强化。
3、循环经济优势
经过多年来的开拓与发展，公司已成为国内最大的肉鸡苗生产企业之一，
形成了以父母代肉种鸡饲养和商品代肉鸡苗生产销售为核心，肉鸡养殖、屠宰加工与
生物科技相结合的较为完整的循环经济业务链；利用养殖产生的鸡粪经厌氧发酵处理
产生的沼气发电或提纯压缩为生物燃气，利用发酵后产生的沼渣和沼液生产生物有机
肥和有机液体营养液，改善土壤环境。
4、稳定高效的的经营管理团队
公司拥有一支勤奋低调、敬业务实的经营管理团队，能够秉持“兴牧强国
”的企业理念和“承担、拼搏、创新、奉献”的企业精神。核心管理层和经营层成员
大都毕业于农业类和管理类高等院校，具有较强的专业背景和素养，在肉鸡养殖行业
从业数十年，积累了丰富的实践经验，全部由公司自行培养，对公司具有高度的忠诚
度和使命感。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和发展趋势
行业格局状况
我国人口众多，动物蛋白需求量较大，随着我国工业化城镇化的快速推进
，人口数量增加和城乡居民生活水平的提高，粮食需求将呈刚性增长，受耕地减少、
资源短缺等因素制约，我国粮食的供求将长期处于紧平衡状态，保障粮食安全任务艰
巨。
鸡肉是我国第二大肉类消费品，但与美国、欧洲等发达国家相比，我国人
均鸡肉消费仍存在较大差距。与泰国和南美洲新兴市场国家相比，也存在一定差距。
发展节粮型畜牧业是保障畜产品有效供给、缓解粮食供求矛盾、丰富居民膳食结构的
重要途径。
经过多年的不断进步，肉鸡产业已经发展成为我国农牧业领域中产业化程
度最高的行业。其单产水平、规模化程度、饲养设备、产品加工水平等方面的优势尤
为明显，已成为解决农村劳动力就业、促进农民增收的重要产业肉鸡产业是粮食转化
的重要途径，是保障粮食安全的重要手段，也有利于农业结构调整。肉鸡产业具有生
产周期短，饲料转化率高，经济效益显著等特点，它比传统的种植业更能体现农民增
收、农业增效、企业赢利，同时能够带动养殖业、饲料业、兽药和生物制品、运输业
、餐饮业、加工业等相关行业的快速发展，肉鸡行业未来发展前景广阔。
行业发展趋势
1、规模化和标准化
我国肉鸡产业较为分散，行业大型龙头企业、公司+农户的基地养殖模式、
农户自养等多个不同养殖层次群体并存，导致行业集中度比较低。肉鸡产业在发展过
程中出现的大起大落，随着中国养鸡业的发展，企业规模不断扩大，行业中已经涌现
出一批规模相对较大的养殖企业。市场整合、规模化企业不断壮大成为行业发展的必
然趋势。我国现代肉鸡产业中，既有大规模的一条龙生产企业，也存在饲养设备简陋
、工艺落后的小型农户。设备简陋、工艺落后势必造成肉鸡养殖中的疏于管理、防疫
不力等情况的发生，为疫病的发生及流行埋下隐患。随着国家大力推进畜禽养殖标准
化示范创建，集约化、规模化、标准化的肉鸡生产体系已成为行业未来发展新方向。
2、食品安全逐步加强
发展优质、高效创汇农业及农副产品的深加工一直是我国农业产业化发展
的重要途径，也是国家重点鼓励发展的产业。面对人民群众日益增强的食品安全意识
，国家出台《食品安全法》等一系列法律法规和政策文件来推动我国的食品安全。对
于危害食品安全犯罪、对人民身体健康造成严重危害的行为，坚决依法严惩，加大了
从刑罚和罚金的处罚力度，充分显示出国家对于食品安全的重视。因此，畜禽养殖及
屠宰加工中规范化操作，加强安全检测，从原材料到产成品进行全方位的质量检查已
经成为趋势。
3、发展循环经济，建设生态型肉鸡产业新模式
我国作为畜禽生产和消费大国，粗放式畜牧业经济增长方式，造成了规模
化养殖生产的不断发展与环保治理相对滞后的现状，打破了传统的“畜—肥—粮”良
性循坏的格局，行业发展过程中造成的环境压力越来越大；发展畜牧业循环经济是从
根本上减轻畜牧业对环境污染，促进经济与生态和谐发展，人与自然和谐统一的有效
途径；也是促使畜牧业经济增长方式由外延式增长向质量、环保、效益同步增长转变
的重要措施，也将成为行业未来发展的新亮点。
4、深加工和品牌化发展
随着人们消费意识由价格转向品质，消费者越来越崇尚安全、健康肉食消
费，实施品牌化战略对肉食加工企业来讲变的尤为重要。尽管我国有非常庞大的生产
量和精细的分割禽技术，但深加工产品占总量的比重还很小，熟食制品更少。分割品
本质上讲还是属于原料范畴，附加值低，价格易受毛鸡价格、疾病、市场波动的影响
。走品牌化道路，可以使产品便于经营管理，有利于建立稳定的顾客群，有助于产品
的市场细分和定位，有助于利用品牌强化产品形象，突出产品差异化，增加产品竞争
力。随着人们生活水平的改善，消费者在购买和消费鸡肉产品时更加看重品牌，因此
在未来行业竞争中，肉鸡企业必将走深加工和品牌化发展之路。
（二）发展战略和思路
公司以振兴民族畜牧业为己任，秉承“兴牧强国”的企业理念，弘扬“承
担、拼搏、创新、奉献”的企业精神，围绕大农业概念，以肉鸡产业为主体，以生物
科技为平台，做强做大主业，打造集畜禽养殖、生物科技为一体的现代大农业产业链
，并不断将其充实完善。公司将充分发挥自身优势，积极把握发展机遇，坚持产业经
营与资本经营协调促进的发展方式，强化管理、稳固经营、提升效益，确保民和股份
“持续、快速、健康”发展。
（三）2021年公司经营计划
随着新冠疫情不断好转，新冠疫情影响不断降低，国内经济活力将不断增
强，人员流动、快餐类、工矿企业院校等对鸡肉的消费预计将逐步增加。
2021年，公司将继续稳步扩大父母代种鸡的饲养规模，以满足客户养殖量
不断增长的需求；加大种鸡和商品鸡饲养流程的标准化和自动化改造，提升养殖效率
和饲养成绩；扩大商品鸡饲养和肉鸡屠宰规模，把中游薄弱环节做强，使整个产业链
更加匹配；加快推进蓬莱和潍坊两个熟食品项目建设，加强产品开发投入，力争年内
生产运营；加大熟食销售和宣传渠道建设。民和生物配合公司养殖规模变动，增加粪
污处理能力，改进生产工艺，提升处理水平，合理优化产品结构，做好公司养殖后端
的环保支持。
安全生产和食品安全问题极容易发酵造成社会重大关切。公司将继续以长
远健康发展为目标，狠抓安全生产，严格贯彻执行《食品安全法》、《安全生产法》
等法律法规和安全生产的规章制度，平时加强演练，在日常生产经营中严格按照制度
执行，确保安全生产和食品安全。
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