002166莱茵生物资产重组最新消息
≈≈莱茵生物002166≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务及产品
1、主要业务及主要产品
报告期内，公司及子公司主要从事天然健康产品业务和建筑业务。
本公司主要从事天然健康产品的生产经营业务，主要产品为罗汉果提取物
、甜叶菊提取物等天然植物提取物产品以及天然中草药提取物产品。植物提取物是以
植物为原料，按照客户的使用目的，经过物理人工提取分离过程，定向获取和浓集植
物或天然中草药中的某一种或多种有效成分，而不改变其有效成分结构形成的产品。
公司近年来主要产品如下：
子公司LaynUSA负责公司在整个美洲地区植物提取物的销售、物流和市场推
广工作，辐射美国、加拿大、墨西哥以及中南美等市场区域，将公司产品推进美洲主
流品牌市场。
子公司LaynEUROPE负责公司在整个欧洲地区植物提取物的销售、物流和市
场推广工作，是公司的欧洲营销中心。
子公司上海碧研的主要业务是产品应用配方技术研发和公司产品的销售，
是公司的研发和营销中心。子公司莱茵农业主要负责植物种子及种苗的研发、培育、
繁育、技术推广等业务。
子公司莱茵投资主要业务为桂林市临桂新区防洪排涝及湖塘水系工程BT融
资项目。
子公司优植生活的主要业务是基于公司在天然植物提取领域积累的经验，
开展特色农产品、功能性无糖软糖、益生菌、袋泡茶、罗汉果风味水饮料等天然健康
消费品的研发、生产和销售。
子公司LaynHoldingGroup主要负责工业大麻领域相关的投资活动；孙公司H
empRise主要负责公司美国工业大麻工厂及研发中心的建设和运营。
子公司莱茵健康为公司募投项目“甜叶菊专业提取工厂”的实施主体。
控股子公司华高生物主要负责茶多酚、速溶茶、茶氨酸、茶黄素、白藜芦
醇等茶叶和虎杖提取物系列产品的研发、生产及销售。
2、经营模式
报告期内，公司及子公司按业务模块，建立了规范的业务流程和经营体系
。植物提取业务构建了采购+生产+研发+销售的经营模式；天然健康消费品业务主要
采用采购+OEM+销售的经营模式；建筑工程业务为采用BT项目的经营模式。
1）采购模式：利用集成优势降低采购成本，规避质量及供货风险。公司设
有专门的采购部门，制定原材料的采购标准、采购计划，建立供应商评价与选择（含
比价）机制，公司通过对供应商的评估选择供货单位，签订采购合同，明确双方责任
。采购合同需要经过采购部、审计部、财务部和主管经理审阅后方可执行。同时，对
于一些原材料的采购，公司通过建立“公司+基地+农户”的合作模式，从种植户直接
采购，既强化了公司对原料的管控，又降低了采购成本。
2）生产模式：公司所有产品均严格按照GMP规范进行生产，以销定产。生
产部根据销售部提供的各产品年度销售预测以及月度发货情况，结合各产品产能，制
定生产计划。生产部门协调和督促生产计划的完成，同时对产品的生产过程、质量标
准、卫生规范等执行情况进行严格监督管理，由各生产车间负责具体产品的生产管理
。QA对整个生产过程中关键生产环节的原料、中间产品、半成品的质量进行检验监控
。公司坚持“成本领先”战略，通过优化组织机构，加强设备技术改造来提升劳动生
产率，控制生产成本。3）研发模式：公司采取自主研发和联合研发模式。自主研发
模式：公司内部设立了博士后科研工作站、工程技术研发中心、植物科学创新中心、
上海健康产品研发平台新产品、应用配方、新工艺、种苗研发及培育等方面的研究开
发，取得不凡成效。本报告期末，公司已取得58项发明专利。联合研发模式：公司目
前与中科院天津生物工业研究所、上海药物研究所、广西植物研究所、湖南农业大学
、华东理工大学、广西大学、广西师范大学、桂林医学院、桂林理工大学等众多高校
和研究所建立了合作关系，在人才培养、项目研究、成果转化等方面开展产学研合作
，充分利用科研院校研发资源优势，开展关键技术的联合开发，有效整合人才、资金
和信息资源，促进了科技成果转化和关键技术研究应用。
4）销售模式：坚持推进大品种战略，深化营销模式整合。公司近年来陆续
建立了桂林、上海、美国洛杉矶、意大利萨沃纳四大销售中心，形成了覆盖全球市场
的营销模式。公司销售团队注重产品的市场属性分析，明确产品定位，提供深度的产
品配方解决方案，采取终端直销方式，进一步深化、细化、优化、市场服务和管理，
强化技术销售能力，提升营销质量。
3、主要的业绩驱动因素
全球消费者对低热量、无糖食品饮料以及营养保健品的需求大幅提升，甜
味剂替代糖的趋势日益显著，及后疫情时代，市场对大健康产品的需求日益增长、人
们消费水平提升及国家对健康产业的重视，均为公司营收规模和业绩提升带来了积极
影响。未来，公司将继续贴近市场，推进创新产品研发，确保公司业绩可持续增长。
（二）报告期内公司经营情况分析
2021年上半年，公司合并报表范围内实现营业总收入452,859,694.68元，
较上年同期增长61.36%，主要原因为本报告期，公司植物提取业务迎来高速发展，实
现主营业务收入42,837.32万元，占公司合并营业收入的94.59%，较上年同期增长74.
69%，净利润较上年同期增长32.51%。其中，公司天然无糖甜味剂业务营收及利润大
幅提升，实现营业收入2.64亿元，占公司植物提取业务营业收入的61.64%，较上年同
期增长66.37%。本报告期，公司实现合并报表营业利润76,837,086.12元，较上年同
期增长23.07%；由于研发投入、人才引进等长期投入大幅增长，报告期实现归属于上
市公司股东的净利润59,625,618.14元，较上年同期增长10.75%。植物提取业务的高
速增长为公司可持续性发展提供了坚实的业绩保障，为公司重点开拓工业大麻和天然
健康消费品等新业务形成良好的战略支撑。
1、行业发展及公司市场地位情况
（1）植物提取行业发展情况
公司所属行业为植物提取行业，植物提取行业作为大健康产业的细分产业
，仍是一个处于成长阶段的新兴行业。目前来说，我国植物提取行业市场化程度高，
行业内企业数量众多，但规模大小不一，产业集中程度普遍较低。由于依赖于植物原
料的获取，因此呈现出一定的区域性、季节性和周期性特征，上游原料价格的周期性
变化对产品价格有较大影响。近年来，随着健康消费需求的持续增加，且日趋个性化
、多元化和多层次性。为满足市场的不断变化，优势企业通过创新实现转型升级，产
品及业务结构得到优化，核心竞争力大幅提升，我国植物提取行业逐渐步入高质量发
展的道路。根据MarketsandMarkets分析，目前全球植物提取物市场到2025年预计将
达到594亿美元。中国作为重要的植物提取物出口国，2020年全年植物提取物出口9.6
万吨，同比增长11.0%，出口总额24.5亿美元，同比增长3.6%，在疫情期间仍取得了
不错的增长率，尤其是对美国市场出口额出现了大幅增长。
图源：中国医保商会植提分会
2020年，中国出口到北美市场植物提取物金额增长36.8%，出口量增长49.7
%。2020年出口至美国的植物提取物金额6.1亿美元，同比增长35.8%，出口量2.4万吨
，同比增长48.8%。美国植物提取物市场需求旺盛，从趋势来看，美国市场增长动力
充足，市场增长率将保持在8-10%左右。在出口市场上，美国仍然是我国植物提取物
出口的第一大市场。以上数据可以看出各个地区对植物提取物的市场需求稳定增长，
极大的刺激了植物提取物行业的发展。从市场发展角度来看，植物提取物产品的市场
未来仍将保持较快的增长态势，发展空间巨大。
（2）植物提取产品应用市场
植物提取物广泛应用于功能性食品饮料、营养补充剂、化妆品、食品添加
剂、动物饲料等领域。功能性食品是指具有特定保健功能或者以补充维生素、矿物质
为目的的食品。根据中国产业信息网数据，2012-2019年中国功能性食品产销量持续
增长，市场规模从1,140亿元增长至3,586亿元，年复合增速达17.8%。目前来说，对
比美日等发达国家，国内功能食品渗透率仍较低，未来发展空间巨大。虽然近年来我
国功能食品行业实现了快速发展，但是我国功能食品渗透率与发达国家与地区仍然存
在较大的差距。随着人们收入水平、健康意识的持续提升，叠加国内功能性食品相关
政策陆续出台，未来中国功能食品行业发展潜力巨大。
此外，在动物饲料应用领域，部分植物提取物也是重要的饲料用抗生素替
代品之一，植物源性的中草药是我国具有数千年开发应用历史的国粹。自2020年国内
禁抗政策逐步落地，天然植物提取物作为植物源饲料添加剂，以其抑菌、抗病毒、抗
氧化，且毒副作用小、无抗药性，在替抗应用中得以快速发展。在全球禁抗和动物产
品消费升级的大背景下，天然植物提取物作为动物饲料添加剂的市场需求得到持续增
长。
（3）公司所处行业地位
公司是国内植物提取业务第一家上市公司，也是全球植物提取产业的领军
企业，产品远销美国、欧洲、韩国、日本等全球60多个国家和地区。公司秉持“绿色
科技，健康未来”的经营理念，致力于以天然植物成分为原料，为食品饮料、营养补
充剂、化妆品、食品添加剂、动物饲料等领域的客户提供最优质的产品及更为丰富的
应用场景配方解决方案。公司具备产研销一体化和全产业链的综合经营能力，以先进
的工艺、卓越的品质，优质的服务，实现公司大健康产业可持续发展。
2、报告期主要业务发展情况
2021上半年，公司紧紧围绕董事会制定的长期发展战略和全年经营目标，
充分利用公司在植物提取行业的品牌积淀和技术积累，继续积极拓展大单品业务，重
点推进天然无糖甜味剂业务、终端健康消费产品业务的创新发展和工业大麻业务的项
目建设及市场布局。
（1）天然无糖甜味剂业务发展情况
根据《食品添加剂使用标准(GB2760-2014)》，我国批准使用的甜味剂分为
合成甜味剂、天然甜味剂和糖醇类甜味剂，其中合成类以甜蜜素、阿巴斯甜、安赛蜜
等为主;天然类以甜菊糖苷、罗汉果甜苷为主;糖醇类以木糖醇和赤藓糖醇为主。在过
去的几十年当中，人工合成甜味剂由于成本低、甜度高等特性占据了甜味剂市场的主
导地位，但由于其存在对人体健康产生损害的可能，在医学界和营养学界一直存在巨
大争议，很多国家被限制或禁止了人工合成甜味剂的使用。目前市场上使用的甜味剂
主要为糖醇类甜味剂（系采用淀粉或蔗糖等原料通过发酵或加氢的方式获得）和天然
无糖甜味剂（系纯天然植物来源提取获得）。随着减糖风尚兴起，为了满足消费者减
糖需求的同时不减少甜味，各大品牌纷纷推出无糖产品，类似赤藓糖醇、罗汉果甜苷
、甜菊糖苷等甜味剂也开始备受关注。
糖醇类甜味剂是糖的衍生物，目前已开发包括山梨糖醇、甘露糖醇、麦芽
糖醇、乳糖醇、木糖醇等不同产品，其甜度约为蔗糖的25%～100%。糖醇类甜味剂具
有甜度低、热量低、黏度低的特点，而且其代谢与胰岛素无关，不会引起血糖升高，
相比蔗糖不产生酸味，并具有防龋齿作用。
甜菊糖苷、罗汉果甜苷等天然无糖甜味剂，大多数都具有不含糖、甜度高
、热量极低的特点。例如，甜菊糖的甜度为蔗糖的250~450倍，但其热值仅为蔗糖的1
/300，从天然植物中提取，更加安全，并且有降低血压、促进代谢等功效。目前市场
上“降糖乐”豆奶粉就是以甜菊糖苷为甜味剂，经验证具有一定的降糖、降压功能。
甜菊糖苷的应用在全球已经有30多年的历史，其安全性已经得到主流国家食品药品监
督管理局的认证，例如美国FDA的GRAS认证。同时，长期以来的应用也获得了全球主
流市场的认可，特别是近年来随着绿色健康消费的浪潮兴起，星巴克、百事、立顿、
雀巢、可口可乐等全球知名食品饮料企业均开始逐步放弃人工合成甜味剂转而采用天
然甜味剂作为其产品的甜味成分。另外全球多个国家和地区特别是欧美国家陆续推出
了“减糖”计划，对蔗糖使用征收“糖税”，更进一步的推动了包括甜菊糖苷、罗汉
果甜苷在内的天然甜味剂市场的发展。而在国内，由“元气森林”所引出的“无糖”
概念的火爆，让天然甜味剂也成为了大众关注的热点，更加推动了国内天然甜味剂市
场的发展。
公司在天然甜味剂领域具有近20年的提取经验，在技术研发、设备工艺、
管理体系等方面积累了丰富的经验和优势。“甜叶菊提取物”、“罗汉果提取物”一
直是公司发展战略的拳头产品，均于2011年通过了美国FDA的GRAS认证，是全球首家
同时获得该两项产品认证的企业。本报告期，公司天然无糖甜味剂业务营收及利润继
续大幅提升，实现营业收入2.64亿元，较去年同期增长66.37%。为进一步满足客户对
于公司天然无糖甜味剂日益增长的需求，公司筹划了2020年非公开发行项目，将投入
募集资金9.68亿元用于“甜叶菊专业提取工厂建设项目”及“莱茵天然健康产品研究
院建设项目”。日前本次非公开发行申请已经中国证监会发行审核委员会审核通过。
本次募投项目的实施，将进一步巩固和提升公司在全球天然无糖甜味剂市场的龙头地
位，同时完善公司在天然健康消费产品领域的战略规划与布局，为公司实现B端和C端
业务“双轮驱动”的产业发展格局和进一步开展行业优势资源整合奠定良好的基础。
（2）工业大麻业务的发展情况
2021年上半年，在美国疫情感染人数持续高位运行、中美贸易摩擦以及全
球远洋运输运力持续紧缺等诸多不利因素影响下，公司继续积极推进工业大麻提取工
厂的建设，目前设备、管道安装等建设进度接近尾声，公司预计于今年9月底投产。
为保证投产运营的工作顺利开展，公司已经积极的开展工人招聘培训、运营管理、市
场和销售等队伍的全面建设工作。
在生产准备方面，试车生产的工业大麻原料已经到位，生产溶剂的供应商
已基本确定。现阶段负责工业大麻项目运营的Hemperise公司管理团队及各业务和职
能部门正在稳步按计划进行工厂生产人员的招聘和培训等工作，保障项目施工顺利进
行并尽快竣工投产；市场方面，在积极参加各种展会扩大客户范围和市场份额增长的
同时利用智能商品集团等手段寻求和大用户签订战略协议的机会，目前已向多家客户
提供了样品，部分客户已开始进行常年供货谈判；资质认证方面，Hemprise已开始准
备公司产品申请GRAS（美国FDA评价食品添加剂的安全性指标）认证资料，一旦政策
放开，争取作为第一批申请单位，以把握机遇，为公司创造更大业绩贡献。公司在20
19年、2020年申请了4项国内发明专利和2项国际PCT专利，目前均在实审中，上述技
术积累为公司工业大麻项目的顺利实施提供了技术保障。
目前公司工业大麻提取工厂已被印第安纳州政府列为工业大麻提取领域的
示范项目，该项目投产后，将为公司未来的发展带来新的业绩增长点，助力公司成为
美国乃至全球规模领先的工业大麻提取及应用企业。
2020年7月，FDA正式发布了一份关于工业大麻衍生药物的指南，旨在开发
针对美国医疗市场的含有低THC的CBD大麻药物。据官方表明，FDA仍在研究和补充更
多的条例以用来允许CBD产品像其他食品或饮品一样进入市场。随着工业大麻合法化
进程的不断推进，更多的国家加入到工业大麻的研发与销售市场中。根据NewFrontie
rData的报告《全球工业大麻状况：2019年行业前景》，全球工业大麻行业（工业大
麻提取物为其中一部分）在2018年达到37亿美元，预计到2020年将超过57亿美元。《
截止2025年的全球预测》报告预测全球工业大麻市场将以年复合增长率34％的速度从
2019年的46亿美元增长到2025年的266亿美元。随着提取工艺的不断进步以及产品益
处被科学界进一步论证，工业大麻应用领域的相关法规政策将进一步放开，工业大麻
产业发展空间巨大。
（3）推动终端健康消费品业务发展
2021年上半年，公司对现有各个终端消费品业务子公司进行了梳理，同时
在终端消费品市场的资金投入、人才引进政策、管理层激励制度、投融资策略等方面
进一步加大了力度。为进一步加快公司天然健康产品的基础创新研究，开发具有自主
知识产权的健康消费产品，公司于2021年3月调整了非公开发行募投项目，拟募集资
金2.38亿元用于莱茵天然健康产品研究院项目的建设。该项目的建成，将全面提升公
司在开拓健康产品市场的能力和优势，通过积极培育和打造自有品牌，实现公司向下
游业务领域的扩张，提升业务规模和盈利能力。同时该项目开展的各项功能性研究、
安全性评价、应用开发等创新工作，将对公司现有植物提取产品的应用规模起到积极
的提升作用，有助于推动公司包括天然无糖甜味剂在内的各类植物提取产品在国内外
市场的销售，增强公司的持续经营能力及盈利能力。为促进研究院平台的建设，公司
于2021年6月与湖南农业大学签订了战略框架合作协议，公司将依托湖南农业大学及
刘仲华院士团队的优势资源，聚焦人体延缓衰老、调节代谢和增强免疫力等重点方向
，开展植物活性成分的保健功能与作用机制研究、天然健康产品研制及功效与安全性
评价，全面助力公司打造以“天然植物提取成分在食品饮料、营养保健品、化妆品等
领域的研发应用为一体”的大健康大消费产品孵化基地，为快速提升公司研发能力和
优势，稳健推进天然健康产品业务奠定坚实的基础。同时，也将为公司进一步加快植
物提取产品的基础创新研究，开发具有自主知识产权的健康消费产品，提供强有力的
科技人才支撑。公司将通过研究院平台的建设，实现下游终端业务领域的拓展，有效
提升公司持续经营能力及盈利能力。
根据研究机构MarketWatch的数据，全球功能性食品市场在2018年的价值为
1,536亿美元，到2025年底将达到2,604亿美元，在2019-2025年期间的复合年增长率
为6.8%。从国际健康产业的发展趋势及国家相关政策来看，国内终端消费品如保健品
、化妆品、功能性食品和饮料等行业将迎来巨大的发展机遇。人们对自身健康的日益
关注，以及科学技术的进步，是维持消费者对功能性食品兴趣的诸多因素之一，可以
看出功能性食品、保健品及美容产品市场正在蓬勃发展。公司认为未来健康消费品业
务，特别是国内新消费品牌越来越得到国内消费者的认可，这将是公司天然健康消费
品业务发展的重大历史机遇。
（二）公司非公开发行项目
2021年3月，公司2021年第一次临时股东大会审议通过了关于调整公司非公
开发行A股股票的相关议案，公司拟向公司控股股东秦本军发行不超过165,470,085股
股票（含本数），募集资金总额预计不超过96,800.00万元（含），扣除发行费用后
募集资金将用于甜叶菊提取工厂建设以及莱茵天然健康产品研究院建设项目。
结合目前市场的旺盛需求，及未来新建工厂提升产能等利好因素推动，公
司预期植物提取业务未来将持续实现快速增长。此次募投建立年产量4,000吨的甜叶
菊专业提取工厂，将为公司未来天然甜味剂业务的高速发展打下坚实的产能基础，通
过规模化生产，降低产品生产成本，提高企业的利润率，进一步提升公司在行业内的
市场地位与竞争力。同时也将进一步完善公司在天然健康产品领域的战略规划与布局
，充分保障产品供应规模，大幅提升公司天然甜味剂业务市场竞争优势，为实现公司
成为全球天然甜味剂龙头企业的战略目标打下坚实的基础。
截至本报告披露日，公司本次非公开发行已获中国证监会发行审核委员会
审核通过。
（三）科技研发投入情况
公司坚持以市场需求为导向、以技术创新作为企业发展的动力源。报告期
内，公司密切追踪行业动态及新技术应用领域的发展趋势，持续加大产品技术研发与
技术创新方面的投入，上半年研发投入1,512万元，较去年同期增长193.82%。
坚持依托国内知名高校和科研机构技术和人才优势，加快推进公司产品和
工艺的研发进程或建立技术储备和积累。目前公司已与中科院天津生物工业研究所、
上海药物研究所、广西植物研究所、湖南农业大学、华东理工大学、广西大学、广西
师范大学、桂林医学院、桂林理工大学等众多高校和研究所建立了长期合作关系。本
报告期，公司与湖南农业大学签订了战略框架合作协议，公司将依托湖南农业大学及
刘仲华院士团队的优势资源，大力推进研究院平台的建设，全面助力公司打造以“天
然植物提取成分在食品饮料、营养保健品、化妆品等领域的研发应用为一体”的大健
康大消费产品孵化基地；与桂林医学院签订了共建生物医药产业院框架协议，双方将
充分依托和发挥各自科研优势，探索共建资源互补联合实验室或研发中心，积极开展
技术攻关与联合研发，不断提升校企在生物医药领域的技术创新能力，联合申报科研
项目与资源、成果共享，共同推进生物医药领域的科研成果转化。
报告期内，公司荣获“广西科学技术进步二等奖”，该奖项是是广西科技
界的最高奖项，获此殊荣代表广西区政府对公司持续进行罗汉果产业技术创新的认可
。公司在快速发展的同时不断完善和健全知识产权保护体系，通过申请专利、申报国
家科技项目政策支持等方法进行技术开发和创新，实现公司高速发展，目前公司拥有
国家发明专利58项，掌握了近300个天然植物成分提取的核心技术。
（四）本报告期募集资金使用情况
截至2021年6月30日，募集资金专用专户累计取得利息扣除手续费1,539.04
万元，汇兑损益-17.82万元。已累计使用募集资金46,779.00万元（其中工业大麻提
取及应用工程建设项目累计投入32,719.00万元，补充流动资金14,060.00万元），尚
未使用的募集资金余额为1,778.81万元（其中使用闲置募集资金暂时补充流动资金金
额为1,450万元）。
二、核心竞争力分析
公司作为国内植物提取行业的领军企业，在技术研发、设备、工艺、管理体系
等方面积累了丰富的经验和优势。公司积极创新，把握市场机遇，深挖市场潜力，在
植物提取行业的品牌知名度和客户认可度逐步提升，公司核心竞争力不断增强。
1、研发及技术优势
经过多年的研发投入和技术积累，公司在植物提取行业的研发及技术方面积累
了丰富的经验。公司依托高新技术企业研发平台，先后获批建有“博士后科研工作站
”、“国家热带水果加工技术研发分中心”、“广西天然甜味剂工程技术研究中心”
、“广西罗汉果产业化工程院”及“广西院士工作站”等多个研发平台，技术中心被
认定为广西自治区级企业技术中心。公司组建了植物科学创新中心，致力于开展优质
高产罗汉果、甜叶菊种苗的研发及培育；同时公司在上海设立了健康产品研发中心，
开展植物提取物在终端消费品的配方应用研发工作，为公司客户的产品创新、配方开
发等方面提供整体解决方案，同时也为公司终端消费品业务的发展提供强有力的技术
支撑。目前公司正积极推进非公开发行的项目进度，其中募集资金拟建设莱茵天然健
康产品研究院，主要从事天然产物中的功能性成分在健康产品特别是食品中的应用研
究与推广，推动所研发的各种天然功能成分健康产品走向市场。2021年6月23日，公
司与湖南农业大学签订了战略合作框架协议，开展植物提取物应用研发、关键平台建
设、人才培养与学术交流等方面合作，为后续建设天然健康产品研究院平台奠定了基
础。
公司重视同国内知名高校和科研机构加强技术合作，依托其技术和人才优势，
加快推进公司产品和工艺的研发进程或建立技术储备和积累。公司目前已与中科院天
津生物工业研究所、上海药物研究所、广西植物研究所、湖南农业大学、华东理工大
学、广西大学、广西师范大学、桂林医学院、桂林理工大学等众多高校和研究所建立
了长期合作关系。截至本报告期末，公司拥有国家发明专利58项，掌握了近300个天
然成分提取的核心技术。
公司现有采用的植物提取工艺，包括低温膜分离技术、生物发酵、柱层析、CO2
超临界萃取等，使得公司的提取水平同传统提取工艺相比，有提取速度更快、成本更
低、收率更高的优势。此外，公司是国内少数几家能够通过改进和调整提取技术使提
取物达到国际市场要求的企业之一。
2、生产规模优势
公司第四代植物提取工厂占地面积约300亩，拥有先进的生产设备和符合GMP标
准的自动化智能提取生产线，全面使用环保节能型技术及设备设施，是目前中国最智
能化的植物提取工厂。同时公司配置了行业内最为先进与完善的污水处理系统，通过
持续的技术升级、设备改造、环保新技术的应用，破解行业环保治理难题，将技术和
管理优势转化为经济效益和社会效益，大幅提升了企业竞争力。公司工厂于2019年成
功获评“国家级绿色工厂”，国家绿色工厂的获批，标志着公司具备了用地集约化、
生产洁净化、废物资源化、能源低碳化等特点，成为了制造业绿色转型升级的示范标
杆。
公司工业大麻提取工厂基础建筑已完成，项目预计在2021年9月底前投产，目前
该工厂被印第安纳州政府列为美国工业大麻提取领域的示范项目，工厂的整体设计、
施工、设备、安全均参照行业高标准制定，是目前国际上生产规模领先的工业大麻提
取工厂，本项目的建成将为公司工业大麻业务的快速发展奠定坚实的基础。
3、品牌优势
公司在经营发展中注重品牌建设，积极实施“LaynInside”品牌战略，经过多
年的品牌经营与维护，公司以优质的产品质量、稳定可靠的供货体系培育形成了“莱
茵”品牌，拥有“莱茵生物”、“layn”、“神果物语”等商标。累计获得“植物提
取物优质供应商”、“农业产业化国家重点龙头企业”、“中国质量诚信企业”等殊
荣，在植物提取行业树立了良好的企业形象，享有较高的知名度和美誉度。公司立足
于大健康产业近二十年的历程，无形资产的沉淀不断提升了公司的品牌价值。目前公
司与多家世界500强企业建立了良好的合作关系，凭借优质的产品、优质的服务，进
一步提升了公司的品牌形象。
4、市场营销优势
公司在市场营销方面具备较强的市场适应和控制能力，构建了以桂林、上海、
美国洛杉矶和意大利萨沃纳四大营销中心为核心，辐射欧、美、亚市场的全球营销体
系。与全球60多个国家和地区的百余家食品、饮料、保健品及化妆品制造企业和医药
原料贸易商开展了业务往来，并与多家全球500强企业建立了稳定的合作关系。公司
成功布局国内外市场，是公司综合竞争优势构成与实现的重要保障。
5、质量管理体系优势
公司坚持以质量求生存、以品质求发展的生产方针，通过制度建设对生产全过
程进行严格的质量控制，拥有完整的质量认证体系和品质控制能力，公司已通过FSSC
22000、ISO9001、ISO22000、ISO14001等多项认证，多个产品拥有KOSHER、HALAL、F
DA-GRAS、ORGANIC、SC、非转基因等证书。公司战略投资了浙江锐德检测认证技术有
限公司，为公司准确进行定量、定性检验和分析奠定了基础。公司深入进行管理标准
化，推行科学管理，强化集团运营，提高生产效率。
6、管理团队优势
公司拥有一支经验丰富的管理队伍，核心管理人员稳定，主要管理人员和业务
骨干均拥有多年行业工作经验，对行业有着深刻的认识和高度的敏感性，对行业未来
发展有独特的、深刻的理解，能够较快把握行业发展的动向，科学、高效的带领公司
稳步发展。公司根据发展需要，通过内部培养和外部引进等多种渠道不断扩充和提升
核心团队实力，为公司的持续发展赋能助力。同时，为保持管理团队稳定、充实管理
团队实力，公司通过对全员实施绩效考核方案，激励公司经营管理团队努力提升经营
业绩，通过完善组织机构、流程化管理体系，激发团队活力，培养和提升管理人员的
经营意识，为实现企业持续稳定的发展奠定基础。
7、行业经验丰富、原料资源控制优势
2019年度，公司植物提取物出口排名位列第六名，在中国医药保健品进出口商
会评选的“最具成长力企业（20强）”中位列第三名。公司是国内植物提取业务第一
家上市公司，也是全球植物提取产业的领军企业，产品广泛应用于食品饮料、营养补
充剂、化妆品、食品添加剂等领域，远销美国、欧洲、韩国、日本等全球60多个国家
和地区。目前公司与多家500强企业建立了友好的合作关系，公司凭借优质的产品、
良好的口碑进一部提升了公司在国内外品牌形象。长期以来公司储备了众多优质客户
，行业经验丰富。广西是除云南以外中国最大的植物资源省份之一，公司的主要特有
品种罗汉果、荔枝皮等提取物的原料是广西本地特产，公司具备了这些原料采购的区
位优势，特别是这些产品需要采用新鲜原料进行提取，不适合远途运输，更使得公司
在原料采购上的地缘优势表现明显。公司的其他主要品种如石榴皮等主产在东南亚地
区，广西作为东盟自贸区的成员，也拥有得天独厚的资源控制优势。
公司按照国际GAP标准建立了甜叶菊种植基地，与广大种植农户签署的“公司＋
农户”全方位合作模式。上述合作模式在保证种植户收益和种植积极性的同时，使公
司避免了国内其他植物提取物企业季节性、投机性地高价抢购原料的情况，保证了生
产的稳定性，同时稳定了产品的价格水平和利润空间，为该产品扩大生产和销售奠定
了坚实的基础。除此之外，公司还进行着多种植物的优种选育栽培实验工作。公司将
来完全可以将这些经验复制，为未来其他植物品种市场规模扩大后，建立自有原料基
地，为原料采购提供有力的保障。同时，公司具有完整的产业链，除了上游自建有原
料种植基地，下游也开展了食品、饮料、特色农产品等终端消费产品业务，全产业链
布局为公司增加新的经济增长点，提升了公司抗风险能力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济风险
疫情在全球蔓延所带来的市场波动风险。因疫情的爆发，全球经济下行压力加
剧，经济增长具有不确定性，使全球经济形势与政策发生不可预测的变化。公司业务
面对国内外多个国家和地区，受世界经济形势的影响。目前，全球市场都不可避免的
受此系统性风险的影响，可能影响全球经济的发展进程。应对措施：一方面通过技术
改进，降低产品成本，提升产品质量，增强产品竞争力。另一方面，积极开拓广阔的
国际市场，加强与大客户的紧密合作，主动调整销售架构，分散风险，以此降低宏观
经济波动给公司业绩带来的影响。
2、公司管理风险
随着公司规模的扩大以及各子公司业务的扩张，公司对各子公司的把控、管理
面临新的挑战，如子公司的人才管理、安全生产管理、财务管理等各方面的管理问题
都需要逐渐深入解决，把控管理风险。
应对措施：向子公司委派董事、管理人员，积极完善子公司管理制度，加强与
子公司的沟通往来，建立完整汇报制度，规范子公司日常经营管理。
3、财务风险
随着公司生产规模的持续扩大和海外市场的不断拓展，未来公司出口业务也将
不断增加。由于公司进出口业务会产生一定数量的外汇收支，国家的外汇政策发生变
化，或人民币汇率水平发生较大波动，将会对本公司的业绩造成一定的影响。同时，
受行业因素影响，公司应收账款和存货余额随着公司主营业务的增长而逐年提高，虽
然整体风险有限，公司也按照审慎原则计提了坏账准备，但是依然给公司运营资金带
来一定的压力。
应对措施：对于汇率市场趋势，公司将通过提升产品附加值来加强议价能力，
争取更大利润空间，规避人民币汇率波动对公司出口销售的影响，并通过远期结售汇
、外汇宝等方式以规避外汇风险。公司高度重视财务管理工作中应收账款预期风险和
存货减值等风险，加强内部控制和风险防范机制，最大限度地减少财务风险和财务损
失。
4、疫情加剧导致经营环境恶化的风险
虽然国内疫情已得到有效控制，且全球大部分国家已经开展大范围的疫苗接种
。但是，仍会偶尔在地区内爆发小规模疫情，各地区采取严格的防控措施，突发疫情
会带来不可预期的各种防控风险。
应对措施：公司将积极应对疫情，积极贯彻疫情防控工作，加强与客户和供应
商的沟通，建立命运共同体，携手共克时艰，努力把握疫情冲击带来的市场机遇，最
大限度减少疫情对公司经营及发展所带来的不利影响。同时，随着疫情的爆发，全球
市场对于增强免疫力的相关产品的需求大幅攀升，为公司业务带来一些增量机会。
5、原材料采购风险
公司主营业务以罗汉果、甜叶菊等天然植物作为主要原材料，这些原材料的种
植、采摘、收购具有周期性、区域性及季节性的明显特征，原材料供应受地域限制、
气候变化等多因素影响，未来原材料的供应价格和供应量仍具有一定的不可预测因素
，原材料的采购能否满足公司生产经营的需要将对公司业绩产生直接影响。
应对措施：为了保证原材料的充足供应和收购价格的相对稳定，公司将密切关
注原材料供应市场的走势，一方面尽可能到基层直接采购，与原材料产地的收购大户
建立稳定的业务联系，避免过多的中间环节，以实现对原材料的供应数量和质量双重
控制。公司通过建立“公司+基地+农户”的合作模式，强化公司对原料的管控，确保
公司拳头产品的稳定供应。公司将精心筹建罗汉果、甜叶菊等天然无糖甜味剂产品原
料的种植基地，依托公司强大的研发技术优势，从源头实施质量控制，选育优质种苗
，按照GAP的要求进行规范化种植，提高原料的质量和产量，为公司核心原料的采购
提供有力的保障，保障公司业务长远发展。
6、技术风险
公司在多年发展过程中积累了较强的技术实力，但天然提取物行业在新技术、
新产品研发上面临着更新换代快、投入高、知识产权不易保护等风险，要求公司不断
通过引进人才，加大研发投入等方式加快研发进度。如果公司在技术更新、新产品研
发等方面不能保持行业领先的位置，将可能导致公司技术研发进度延期、技术失密及
技术成果转化不力等结果，进而将对未来的经营带来不利影响。
应对措施：（1）公司将通过持续开展技术开发和创新，以保证产品的技术和质
量优势，充分利用新工艺、新技术、新设备对现有产品不断的进行改造升级；（2）
公司组建了海归博士领衔的农业技术研发团队，并于2017年设立了植物科学创新中心
，为公司原料基地在种苗培育、田间管理、农艺技术等方面提供技术支持；（3）公
司在上海浦东设立了产品应用研发中心，致力于新产品、新工艺、新配方的研究开发
，专注于公司产品应用到各种食品饮料中的性状、口感等方面，为公司植物提取产品
的应用创新发展提供强有力的技术支撑。（4）公司高度重视同国内知名高校和科研
机构的技术合作，通过依托高校的技术和人才优势，加快推进自身产品的研发。公司
目前已与华东理工大学、中科院天津生物工业研究所、广西植物研究所、广西大学、
广西师范大学、桂林医学院、桂林理工大学等院所建立了长期合作关系。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
（一）经营数据和财务指标
新冠疫情爆发的2020年，是极其不寻常的一年，公司在做好疫情防控的基
础上,积极推动企业的复产复工，努力克服新冠肺炎疫情带来的不利影响，在危机中
主动作为，做到：于危中育新机、于变局中开新局，紧跟市场发展趋势，优化产品结
构，提升优势产品质量，加速导入优质客户，深耕主业并不断提升核心竞争力，稳步
推进各项工作任务，提高经营效率和经济效果，实现企业平稳健康发展。
2020年，公司持续聚焦大健康产业，通过运用自身综合能力的优势，深入
挖掘市场机遇，在进一步夯实现有业务基础上，横向并购成功获得华高生物控股权，
积极推动了“大单品”战略实施落地，并计划通过向控股股东定向增发新股的方式，
建设“甜叶菊专业提取工厂”及“莱茵天然健康产品研究院”两个项目，进一步提升
公司业务能力，持续加码核心业务，为公司未来实现B端和C端业务“双轮驱动”的产
业格局和进一步开展行业优势资源整合奠定良好的基础。本报告期，公司凭借在行业
内的领先地位及竞争优势，实现植物提取业务营业收入持续增长，公司合并报表范围
内实现营业总收入783,671,413.74元，较2019年度增长5.70%，实现利润总额98,967,
145.98元，较2019年度下降19.47%；实现归属于上市公司股东的净利润为85,989,396
.92元，较2019年度下降18.61%。其中，公司植物提取业务发展势头良好，营业收入
同比增长近20.19%；而BT项目由于进入收尾阶段，营业收入同比大幅下降38.11%，净
利润同比大幅下降47.35%，进而对本报告期合并净利润产生了较大影响。
2020年末，公司总资产3,162,557,184.02元，较2019年末增加21.65%，归
属于上市公司股东的所有者权益1,790,411,360.98元，较2019年末增长1.83%，总负
债1,353,428,006.33元，较2019年末增加60.72%；合并报表范围内资产负债率为42.8
0%，较2019年末增加10.40%。
此外，报告期内，公司荣获国家级“高新技术企业”、“农业产业化重点
龙头企业”，“自治区级农业龙头企业”、“高含量罗汉果甜苷V绿色制造关键技术
的研究及应用广西科学技术进步奖”“2020年广西出口农产品示范基地”等荣誉称号
。同时公司作为上市公司积极履行社会责任，在助力精准脱贫、疫情防控等方面不断
探索，以实际行动践行企业社会责任，报告期间荣获“2019年度临桂区脱贫攻坚先进
集体”称号。
（二）报告期内主要工作
1、收购华高生物51%股权，进一步推动公司“大单品”发展策略的实施落
地
2020年10月，公司通过受让及竞拍方式成功获得华高生物控股权，华高生
物是一家集研发、生产、销售为一体的专业茶叶及植物提取企业，也是国内茶叶及虎
杖提取领域的龙头企业，其产品线与公司存在很高的互补性，公司获得华高生物控股
权后，将充分发挥公司和华高生物在人才、管理、产品、工艺和市场客户等方面的优
势，实现资源互补、优势协同，进一步推动公司“大单品”发展策略的实施落地，有
利于快速扩大公司业务规模，提高公司产业整合能力和综合盈利能力，促进公司外延
式发展。
2、抓住发展机遇，推进战略项目建设，为后疫情时代大健康产品市场需求
提速打下坚实基础。
为抓住中国健康行业发展黄金机遇，公司股东大会于报告期内审议通过了
公司非公开发行A股股票相关议案，本次非公开发行股票拟募集资金不超过9.68亿元
，主要用于甜叶菊专业提取工厂及莱茵天然健康产品研究院项目建设，本项目的实施
一方面，将为公司未来天然甜味剂业务的高速发展打下坚实的基础，通过规模化生产
，降低产品生产成本。另一方面，也将进一步完善公司在天然健康产品领域的战略规
划与布局，助力公司大健康产品领域的业务扩张，提升公司在行业内的市场地位与竞
争力，为公司全产业链发展奠定坚实基础。
本次非公开发行，公司控股股东及实际控制人秦本军先生基于对公司未来
发展前景的信心，为支持上市公司持续发展，决定全额认购公司本次非公开发行的股
票。如本次发行按计划完成后，秦本军先生对公司的持股比例将增加至37.02%，有利
于进一步增强上市公司控制权的稳定性，为公司的长期稳定发展夯实基础。
3、工业大麻提取项目建设克服疫情影响，逆势而上完成公司战略发展目标
2020年以来，受中美贸易关系和新冠肺炎疫情的影响，工业大麻提取工厂
建设遇到包括设备从中国进口、人员入境限制等方面面临关税提高、安装成本提升和
设备安装工期延长等不利因素。基于项目的建设进展情况和面临的经营环境，公司积
极的与设计建造商、设备制造商等合作方进行沟通，有效的降低了后续安装成本提高
和工期延期的风险。目前工业大麻提取工厂的土建已经封顶，建设进度符合预期，该
工厂被印第安纳州政府列为美国工业大麻提取领域的示范项目。不仅如此，报告期内
公司还在PCT专利申报、FDA-GRAS认证等软实力提升方面积极的推进，并取得了一定
的成果。特别是在推动工业大麻提取物通过美国FDA的GRAS认证方面，借助公司此前
开展罗汉果和甜叶菊GRAS认证的经验，公司通过与国际第三方实验室紧密合作，建立
和提升工业大麻提取物的行业标准，为公司该业务的持续性发展夯实基础，未来也必
将有利于快速推动公司工业大麻业务的市场拓展。
今年新冠疫情爆发以来，消费者对增强免疫力产品领域的关注度有了前所
未有的提升，公司美国全资子公司Layn Holding以及Hemprise下一步将在工业大麻终
端消费品领域加强研究和开发力度，与公司的终端客户进行合作，充分发挥公司在植
物提取行业积累的优势，将更优质的天然健康产品回馈消费者。
4、打造创新体系，加速研发升级，以研发技术支持市场开拓
公司始终坚持以市场为驱动的研发机制，把握客户需求，密切关注最新技
术应用、配方技术发展趋势，快速为客户提供标准或定制化的产品和解决方案。不断
强化知识产权布局、创新研发机制、技术人才专业提升及科研发信息化建设，针对性
的做好横向、纵向技术研究，形成完整的一体化技术链。截至本报告期末，公司拥有
国家发明专利58项，掌握了近300个天然成分提取的核心技术。公司高度重视同国内
外知名高校和科研机构的技术合作，公司目前已与中科院天津生物工业研究所、上海
药物研究所、广西植物研究所、湖南农业大学、华东理工大学、广西大学、广西师范
大学、桂林医学院、桂林理工大学等众多高校和研究所建立了长期合作关系。公司多
年来持续的研发投入，使得公司在植物提取行业的核心竞争优势得以继续强化，公司
的产品和服务能力也得以持续提升。
5、圆满完成第五届董事会、监事会届满换届选举，促进公司稳健发展
2020年11月5日，公司第五届董事会及专门委员会、第五届监事会届满。20
20年11月24日，公司严格按照《公司法》《公司章程》等相关规定顺利完成新一届董
事会、监事会和高管团队的续聘，公司治理水平、内控监督水平将不断提升。
报告期内，公司根据最新的法律法规及规范性文件，并结合公司实际情况
，修订了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》等内部控制制
度，进一步健全和完善公司治理结构，促进公司合规运营。公司严格按照国家相关法
律法规，规范公司内部治理结构和履行信息披露义务。健全投资者沟通平台，规范投
资者关系管理工作，加强公司与投资者和潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司
的了解和认同，建立公司与投资者之间长期、稳定的良好关系，从而提升公司的美誉
度、可持续发展能力，实现公司价值和股东权益的双赢。
公司重视企业文化建设，强化职业道德教育，要求员工增强守法意识，企
业规范运行和风险防控。通过立体化的培训体系，加大人才培养力度，提升综合管理
能力，增强软实力，同时强化薪酬改革、完善绩效考核，促进企业稳健发展。
二、核心竞争力分析
公司作为国内植物提取行业的领军企业，在技术研发、设备、工艺、管理
体系等方面积累了丰富的经验和优势。公司积极创新，把握市场机遇，深挖市场潜力
，在植物提取行业的品牌知名度和客户认可度逐步提升，公司核心竞争力不断增强。
1、研发及技术优势
经过多年的研发投入和技术积累，公司在植物提取行业的研发及技术方面
积累了丰富的经验。公司依托高新技术企业研发平台，先后获批建有“博士后科研工
作站”、“国家热带水果加工技术研发分中心”、“广西天然甜味剂工程技术研究中
心”、“广西罗汉果产业化工程院”及“广西院士工作站”等多个研发平台，技术中
心被认定为广西自治区级企业技术中心。公司组建了英国诺丁汉大学归国博士领衔的
植物科学创新中心，致力于开展优质高产罗汉果、甜叶菊种苗的研发及培育；同时公
司在上海设立了健康产品研发中心，开展植物提取物在终端消费品的配方应用研发工
作，为公司客户的产品创新、配方开发等方面提供整体解决方案，同时也为公司终端
消费品业务的发展提供强有力的技术支撑。
公司重视同国内知名高校和科研机构加强技术合作，依托其技术和人才优
势，加快推进公司产品和工艺的研发进程或建立技术储备和积累。公司目前已与中科
院天津生物工业研究所、上海药物研究所、广西植物研究所、湖南农业大学、华东理
工大学、广西大学、广西师范大学、桂林医学院、桂林理工大学等众多高校和研究所
建立了长期合作关系。截至本报告期末，公司拥有国家发明专利58项，掌握了近300
个天然成分提取的核心技术。
2、生产规模优势
公司第四代植物提取工厂占地面积约300亩，拥有先进的生产设备和符合GM
P标准的自动化智能提取生产线，全面使用环保节能型技术及设备设施，是目前中国
最智能化的植物提取工厂。同时公司配置了行业内最为先进与完善的污水处理系统，
通过持续的技术升级、设备改造、环保新技术的应用，破解行业环保治理难题，将技
术和管理优势转化为经济效益和社会效益，大幅提升了企业竞争力。公司工厂于2019
年成功获评“国家级绿色工厂”，国家绿色工厂的获批，标志着公司具备了用地集约
化、生产洁净化、废物资源化、能源低碳化等特点，成为了制造业绿色转型升级的示
范标杆。
公司工业大麻提取工厂已建成封顶，目前该工厂被印第安纳州政府列为美
国工业大麻提取领域的示范项目，工厂的整体设计、施工、设备、安全均参照行业高
标准制定，是目前国际上生产规模领先的工业大麻提取工厂，本项目的建成将为公司
工业大麻业务的快速发展奠定坚实的基础。
3、品牌优势
公司在经营发展中注重品牌建设，积极实施“LaynInside”品牌战略，经
过多年的品牌经营与维护，公司以优质的产品质量、稳定可靠的供货体系培育形成了
“莱茵”品牌，拥有“莱茵生物”、“layn”、“神果物语”等商标。累计获得“植
物提取物优质供应商”、“农业产业化国家重点龙头企业”、“中国质量诚信企业”
等殊荣，在植物提取行业树立了良好的企业形象，享有较高的知名度和美誉度。公司
立足于大健康产业近二十年的历程，无形资产的沉淀不断提升了公司的品牌价值。目
前公司与多家世界500强企业建立了良好的合作关系，凭借优质的产品、优质的服务
，进一步提升了公司的品牌形象。
4、市场营销优势
公司在市场营销方面具备较强的市场适应和控制能力，构建了以桂林、上
海、美国洛杉矶和意大利萨沃纳四大营销中心为核心，辐射欧、美、亚市场的全球营
销体系。与全球60多个国家和地区的百余家食品、饮料、保健品及化妆品制造企业和
医药原料贸易商开展了业务往来，并与多家全球500强企业建立了稳定的合作关系。
公司成功布局国内外市场，是公司综合竞争优势构成与实现的重要保障。
5、质量管理体系优势
公司坚持以质量求生存、以品质求发展的生产方针，通过制度建设对生产
全过程进行严格的质量控制，拥有完整的质量认证体系和品质控制能力，公司已通过
FSSC22000、ISO9001、ISO22000、ISO14001等多项认证，多个产品拥有KOSHER、HALA
L、FDA-GRAS、ORGANIC、SC、非转基因等证书。公司战略投资了浙江锐德检测认证技
术有限公司，为公司准确进行定量、定性检验和分析奠定了基础。公司深入进行管理
标准化，推行科学管理，强化集团运营，提高生产效率。
6、管理团队优势
公司拥有一支经验丰富的管理队伍，核心管理人员稳定，主要管理人员和
业务骨干均拥有多年行业工作经验，对行业有着深刻的认识和高度的敏感性，对行业
未来发展有独特的、深刻的理解，能够较快把握行业发展的动向，科学、高效的带领
公司稳步发展。公司根据发展需要，通过内部培养和外部引进等多种渠道不断扩充和
提升核心团队实力，为公司的持续发展赋能助力。同时，为保持管理团队稳定、充实
管理团队实力，公司通过对全员实施绩效考核方案，激励公司经营管理团队努力提升
经营业绩，通过完善组织机构、流程化管理体系，激发团队活力，培养和提升管理人
员的经营意识，为实现企业持续稳定的发展奠定基础。
7、资源及产业链优势
罗汉果提取物作为天然无糖甜味剂产品，是公司重要的战略核心产品。罗
汉果是特殊的食药资源，由于其对生长条件有较苛刻的要求，全球罗汉果主产区都在
公司总部桂林地区，公司在该品种上具有独特的产地优势。公司以罗汉果提取物为核
心产品，充分利用罗汉果原料的天然地理优势，在桂林建立罗汉果有机种植示范基地
，依靠“公司+基地+农户”的经营模式，对罗汉果进行规模化种植，带动周边农户发
展的同时节约了原材料的成本支出，保证公司产品质量的安全可靠。同时，公司具有
完整的产业链，上游自建有原料种植基地，下游开展了食品、饮料、特色农产品等终
端消费产品业务，全产业链布局为公司增加新的经济增长点，提升了公司抗风险能力
。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局与趋势
大健康产业是指与维护健康、修复健康、促进健康相关的一系列健康生产
经营、服务提供和信息传播等产业的统称。联合国人类发展指数有3个衡量指标，健
康和人均预期寿命是位列第一的指标。这足以显示出全世界对健康的重视程度。随着
财富第五波概念的普及，“健康保健时代”的到来为大健康产业带来了广阔的市场需
求。
自上世纪下半叶以来，美欧日等发达国家逐步将发展健康产业上升为国家
战略。从GDP占比来看，美国健康产业占GDP的19%左右，日本健康产业GDP占比接近13
%，已成为其支柱产业，是经济转型升级的主要动力。据统计，目前我国健康产业仅
占GDP的6%左右，仍然处于初级阶段。
据前瞻产业研究院发布的《中国大健康产业战略规划和企业战略咨询报告
》统计数据显示，2017年我国大健康产业规模为6.2万亿元，2018年、2019年分别达
到7.01万亿和8.78万亿元，到了2020年我国大健康产业规模突破10万亿元。2019年到
2023年五年内年均复合增长率约为12.55%，并预测在2023年我国大健康产业规模将达
到14.09万亿元。2030年，有望达到16万亿元。如此巨大的市场增量空间，在中国只
有屈指可数的几个领域，大健康稳排前三。
2020年6月1日，《中华人民共和国基本医疗卫生与健康促进法》施行，首
次在法律层面上明确提出健康是人的基本权益，并保障其公平普惠全民。可以看出，
发展大健康产业已经成为了中国长期国策，健康中国2030战略也在疫后得到快速推进
。
在这样的背景下，大健康产业下细分领域植物提取行业的发展前景十分广
阔。根据《20200827中国植物提取物产业发展白皮书》，关于国际植物提取物的市场
情况，国外及统计机构测算，目前全球市场需求量约为100亿美元，2019年北美市场
约35亿美元，欧洲市场32亿美元。未来6年欧洲市场年复合增长率为7.6%，预计2023
年规模可以达到49.6亿美元，美国市场的年复合增长率为7.6%，预计2023年市场规模
可以达到54.3亿美元。产品主要应用于膳食补充剂、药品等。而在国内，据不完全统
计，市场规模超过300亿元，植物提取物总需求量逐年上涨，预计2023年我国植物提
取物市场规模可达1,000亿元，市场潜力可观，未来发展可期。
植物提取物具有天然健康的产品属性，产业下游紧连大健康产业，成为食
品、保健品、药品的原料，营养补充剂、保健食品是植物提取物最大的需求市场，占
比约45%；其次是植物药制剂（26%）和化妆品（12%）。公司发展至今，在保健品、
药品、化妆品的植物提取物市场中都占据了一定的份额，未来公司也将围绕着大健康
产业做出相应发展战略，顺应形势，抓住机遇，为客户创造价值。
1.天然甜味剂市场发展情况
过去，由于很多西方国家的饮食结构问题，导致其人群中存在较多超体重
者和高血脂、高血压的患者，因此，欧美等发达国家一直很重视低热量、低油脂食品
的开发。他们通常会用糖醇类代糖品来生产无蔗糖甜类食品，用菊粉等营养强化剂生
产代脂肪食品等等。从近年来欧洲健康食品添加剂配料中所展出的产品来看，天然植
物提取物占比很大。对过量摄入糖分而导致不良影响的担忧日益增强，迫使消费者不
得不选择低热量的代糖/无糖产品。
另外，随着技术和研发的进步，制造商能够以较低的成本生产高品质的天
然甜味剂代糖产品，也增加了消费者对天然甜味剂的接受程度。并且，各国政府和监
管机构也鼓励食品饮料生产商降低产品中糖的含量，进而推动天然甜味剂市场规模的
增长。根据ValuatesReports的最新报告预测，到2026年，全球天然甜味剂市场规模
预计将从2020年的224.9亿美元增长到279.4亿美元，复合年增长率为3.7％。
综上所述，随着人们对健康重视程度增高和因摄取糖分过多而导致一系列
病症的人数的激增，低糖/无糖产品在长期存在较大的需求。类似甜菊糖和罗汉果甜
苷等从天然植物中提取的甜味剂，在满足人们减糖和糖尿病特殊需求的情况下，通过
以“绿色”“纯天然”为卖点，在未来潜藏着巨大的市场空间。
美国市场调查机构Spins公布了美国市场主要甜味剂的销售情况，以及减糖
应用的市场情况。数据显示，从各类甜味剂的同比销售额来看，过去一年的天然食品
饮料类别中，天然甜味剂里罗汉果的增长速度最快，达到了23％；其次是糖醇类，增
长了8％，甜菊糖则增长了2％。目前，在天然甜味剂所有减糖应用中，饮料是消费者
最关注的减糖应用，在这一类别，罗汉果增长了21%，糖醇类增长11%，甜菊糖增长3%
。凭借大量的健康益处，天然甜味剂市场可能会在未来几年获得更大的牵引力。用于
零售用途的包装形式的创新，可能会促使该产品在家庭中开始大量将来在家庭中大量
使用该产品。公司的拳头产品“罗汉果提取物”、“甜叶菊甜苷”作为“低糖、无糖
”的解决方案之一，也受到了大量的终端产品企业的青睐，市场空间广阔。
2.保健品市场发展情况
居民收入水平，年龄结构和消费意识是行业需求驱动的核心因素。根据Eur
omonito数据显示，2009-2019年中国保健品行业的市场规模年均复合增长率为9.5%。
2019年中国保健品行业的市场规模达到3965亿元，增速下降至3.1%，主要是受到2019
年行业严监管的影响，“权健”事件也影响了消费者的保健品消费意愿。2020年，由
于行业严监管和新冠疫情的影响，前瞻预计增速约为3.2%，保守估计2020年保健品行
业的市场规模为4092亿元。
但我国的保健品消费市场还仍处于培育阶段，可以从中美消费习惯看出，
相较美国而言，我国的保健品渗透率普遍较低。据IQVIA的数据显示，我国保健品渗
透率较高的年龄段是在45岁及以上，均超过20%。美国保健品渗透率35岁以上年龄段
都在50%以上，并且在65岁及以上年龄段，美国保健品渗透率达到73%之高，而我国仅
占23%。整体来看，与美国相比，我国的保健品渗透率都普遍较低，且差距较大。目
前，我国老年人口数量为2.5亿左右，到2050年将达到4.8亿，老龄化水平为15.5%，
人口老龄化的加深，再加上受到疫情的影响，公众逐渐开始意识到更早的进行健康管
理对未来长期健康良性的发展有着不可忽视的作用。“疾病的关键在于预防，而预防
的关键就在于自我保健。”世界卫生组织前副总干事陈洁表示，人们有责任，同时也
有权利对自己的健康负责，健康无法单凭医疗保健系统和医疗保健专业人员来实现这
种社会的健康状态；要实现这种状态，个人必须通过自我保健充分参与到自我健康管
理中来。而保健品就是其中一种长期的自我健康管理方式，随着我国人均收入的增加
以及人口老龄化社会的到来，保健品市场的规模将显著扩大。
3.工业大麻市场发展情况
工业大麻是指THC（四氢大麻酚）低于0.3%(干物质重量百分比)的大麻属原
植物及其提取产品。其中，工业大麻中最有价值的就是提取物CBD（大麻二酚）及其
相应衍生物，具有阻断某些多酚对人体神经系统的不利影响，还具有多种药理作用，
包括有抗焦虑、抗精神病、止吐和抗炎药性，对焦虑、失眠或睡眠问题、关节疼痛和
炎症都有着显著的效果，尤其是在抗炎性、镇痛以及癫痫、退行性病变（帕金森病、
阿尔茨海默病，精神疾病）、癌症等疾病防治方面展现出巨大潜力。目前，工业大麻
已经逐渐成为全球的产业热点，广泛应用于纺织、造纸、食用油、功能保健食品、化
妆品、医药、生物能源、建材、新生物复合材料等行业。因此，全球各政府均积极发
布工业大麻的相应政策来推动产业的发展。
早在2017年的时候，全球范围内就已经出现了一个关于工业大麻的解禁潮
，其在2018年相继被世界反兴奋剂机构和世界卫生组织正式认定，随后，多个国家已
经开始对其作出不同程度的解禁。目前，全球有55个国家实现医用大麻全面合法化，
11个国家实现娱乐大麻合法化，工业大麻种植合法化国家31个，超过50个国家宣布CB
D合法，其中乌拉圭和加拿大已实现大麻全面合法化，墨西哥也在积极推动大麻全面
合法化进程。工业大麻的概念在资本市场上持续发酵，俨然已经成为了资本竞相入场
的风口。根据欧睿国际的数据，2018年全球大麻合法市场约120亿美元；预测至2025
年，合法产品市场规模将达到1,660亿美元。日前消费品市场对大麻素CBD的需求逐渐
提升，未来两年增速有望接近80%。
工业大麻的发展吸引了众多厂商的目光，也越来越多的企业开始在工业大
麻行业进行布局。从2018年开始，不断有大厂参与工业大麻行业，并寻求合作。至今
，针对工业大麻行业的投资也丝毫没有减缓的迹象，各家大麻上市公司更是加快行业
布局的步伐。其中，类似食品饮料巨头的品牌企业可口可乐、百威、喜力、万宝路等
以及零售巨头沃尔玛等纷纷加入工业大麻探索行列，开拓大麻市场，与龙头大麻生产
商跨界合作。工业大麻在我国的市场也逐渐扩大，2017年我国CBD行业市场规模仅4.4
8亿元，2019年市场规模约为5.7亿元，尚处于发展初期、提升空间较大。资本市场对
于工业大麻的投资情绪高涨，其产业规模有望持续扩容。
2019年，公司的全资子公司LaynHoldingGroup成立，公司开始涉足工业大
麻领域相关投资工作。同年9月，公司通过LaynHolding设立孙公司Hemperise,LLC，
于印第安纳州建设工业大麻提取工厂，进军工业大麻领域。工业大麻属于植物提取业
务范畴，公司作为国内新兴产业植物提取行业生产和加工的先行者，在核心技术及潜
在客户方面具备行业领先优势，为公司工业大麻提取产品的快速推广创造良好条件。
工业大麻产业的发展有助于公司进一步扩大公司收入和利润规模，形成多个大单品齐
头并进的良好发展局面。
4.茶提取物发展情况
茶提取物是以茶叶为原料提取的产品，其主要成分茶多酚（TeaPolyphenol
s，简称TP）是茶叶中儿茶素类、黄酮类、酚酸类和花色素类化合物类物质的总称。
茶多酚又称茶鞣或茶单宁，是形成茶叶色香味的主要成份之一，也是茶叶中有保健功
能的主要成分之一。
茶提取物的作用有很多，正逐步取代原来使用的化学原料，应用领域不断
扩大。茶提取物可用于月饼、方便面等，以防食物变质。其保健功能有降血脂、抗氧
化、杀菌解毒、抑制肿瘤等作用，应用最为广泛。其中，降血脂的作用使它成为了减
肥产品的主要成分之一。茶提取物还可以阻断脂质过氧化过程，提高人体内酶的活性
，市面上的大多数有着抗氧化作用的化妆品、护肤品，都将茶提取物作为了重要的天
然成分。茶提取物还可以通过提高人体免疫球蛋白总量并使其维持在高水平，刺激抗
体活性的变化，从而提高人的总体免疫能力，并可促进人体的自身调理功能。目前茶
叶提取物在动物饲料和替代抗生素领域的应用也越来越广泛，因具有多种功能效用，
茶提取物的产品在国内及美、德、法、意、东南亚等国家和地区十分畅销，产品供不
应求。
从全球市场来看，欧洲、美国、日本是茶提取物的主要消费市场。美国是
世界上茶提取物使用量最大的国家，被用于各健康食品生产线，以及卫生、沐浴相关
产品的生产中。此外，美国还将减肥药中曾经使用的麻黄素一律改用茶提取物，并颁
布相关法律保障执行，推动了茶提取物市场需求的增长。在日本、韩国等国家，茶提
取物也已广泛应用于食品等有关行业，日本用茶提取物制作的生活日用品已经达到90
多种；欧洲国家更加倾向于将茶叶提取物添加进日化品领域，并以此开发多种功能型
产品。随着外部市场需求的增长和海外渠道的建设，中国茶叶提取物出口规模不断扩
大。
公司专注于大健康产业20余年，精攻植物提取成分领域，已成功研究开发
出约300个标准化产品，产品包含罗汉果提取物、甜叶菊提取物、工业大麻、八角提
取物莽草酸、红景天提取物、积雪草提取物、淫羊藿提取物等，产品既可用于药品原
料，又可用于保健品、营养补充剂、食品添加剂、化妆品等行业。行业上游主要是种
植业，下游主要涵盖食品、医药、保健品和化妆品等行业。在市场、政策和投资的共
同作用下，大健康产业遇到了前所未有的发展机遇，公司作为大健康产业的先行者，
立足“健康中国2030”的战略需求，围绕“绿色科技，健康未来”理念，充分发挥公
司在科技创新、技术升级等方面的优势，力争为大健康产业做出应有的贡献。
（二）公司发展战略
“建立天然健康产品业务全产业链平台”是公司未来发展的战略目标。未
来，公司在顺应市场潮流发展下，以市场为导向，强研发、增品种、提质量，继续推
动精益生产、建设研产销一体化，夯实公司产品高效稳产基础，进一步提升公司竞争
实力，稳定植物提取龙头地位不动摇。通过原料基地的筹建，做好对原料基地的开发
和管理，包括可追溯体系的研究等工作，加强对原材料质量的管控，重视植物科学研
究和创新，提高产品品质稳定性。坚定不移实施“大单品”策略，打造更多核心大单
品，以“深耕+开拓”为主线，推进商业板块扩张，逐渐实现从“区域末端”到“战
略前沿”的重大转变。在做好存量业务管理和内生性发展之外，继续加大相关业务的
横向和纵向投资或并购，一方面贯彻实施“大单品”策略，打造更多核心大单品，另
一方面构建功能性食品饮料、膳食补充剂、化妆品及医药等下游产业的品牌和渠道运
营平台，形成全产业链生态闭环，将公司打造成为一家新型健康消费品企业，为实现
“健康中国2030”行动计划做出应有的贡献。
（三）2021年经营计划
1、加大天然甜味剂业务的投入，巩固公司市场龙头地位
根据公司对于天然甜味剂市场的分析和产品战略定位，未来天然甜味剂将
持续保持高速增长态势，公司将持续加大天然甜味剂核心业务的投入。2021年公司管
理层将积极推动非公开发行事项，目前已积极的开展募投项目的前期工作，在建设用
地、规划总评、环评、人才队伍建设等方面加大推进力度，力争年内完成项目的前期
筹建工作。此次利用募投资金7.3亿元建立年产量4,000吨的甜叶菊专业提取工厂，将
为满足全球市场对于天然甜味剂产品的巨大需求打下坚实的基础。同时，该项目建成
后，将助力公司成为全球规模领先的甜叶菊提取物生产企业，未来有望通过规模化生
产，提高生产效率，进一步提升公司在行业内的市场地位与竞争力。
2、确保美国工业大麻提取工厂建成投产，形成新的业绩增长点
“工业大麻提取及应用工程建设项目”的建成投产，是公司2021年稳增长
、添后劲的重要举措。报告期内，工业大麻提取工厂的土建工作已经全面完成，目前
生产设备等已陆续运送至项目现场，设备安装等工作已经在紧锣密鼓的进行。为保证
投产运营工作的顺利开展，公司已经积极的开展管理运营、研究开发、市场和销售等
队伍的全面建设工作，同时针对目前的美国政策和市场环境，进一步明确工业大麻业
务的发展战略。公司计划争取该项目在上半年建成投产试运行并达成全年销售收入过
千万美元的目标。该项目的建成投产，将为公司未来的发展带来新的业绩增长点，助
力公司成为美国乃至全球规模领先的工业大麻提取及应用企业。
3、充分借鉴收购华高生物的经验，积极开展行业优势资源整合
2021年，公司董事会将继续强化战略决策职能，在抓好经营管理的同时，
充分发挥资本运营平台优势，以战略投资并购为先、专业聚焦为本，积极开展行业B
端和C端优质标的的投资和并购，巩固公司重要产品品类的行业地位，增强重要业务
的核心竞争力。公司将紧紧围绕自身核心能力，通过自主创新、多轮驱动结合投资并
购策略，不断延伸和完善公司产业链布局，推动公司高质量和跨越式发展。
4、建设天然健康产品研究院，加强与国内外先进科研及市场开发机构的合
作，力争实现公司终端健康产品业务的突破
莱茵天然健康产品研究院项目的建设，将为公司稳健的推进下游C端健康产
品业务奠定坚实基础，为公司进一步加快植物提取产品的基础创新研究，开发具有自
主知识产权的健康消费产品，提供强有力的科技支撑。在此基础上，结合公司多年的
植物提取和终端产品开发经验，公司将全面提升开拓健康产品市场的能力和优势。公
司将通过积极培育和打造自有品牌，实现公司向下游业务领域的扩张，提升业务规模
和盈利能力。同时该项目开展的各项功能性研究、安全性评价、应用开发等创新工作
，将对公司现有植物提取产品的应用规模起到积极的作用，有助于推动公司包括天然
甜味剂在内的各类植物提取产品在国内外市场的销售，增强公司的持续经营能力及盈
利能力。
从国际健康产业的发展趋势及国家相关政策来看，国内终端消费品如保健
品、化妆品、功能性食品、饮料等行业将迎来巨大的发展机遇，其对于天然植物提取
物的需求将进一步提升，而植物提取行业亦必将成为终端消费品行业健康发展的“桥
头堡”。植物提取行业企业可在天然植物与消费者之间建立了一套高效可信的链接体
系，为消费者享受到更天然、健康、安全的产品全程保驾护航。因此，基于公司在植
物提取行业已经具备的产业链优势，公司决定进一步加大终端消费品领域的投入，明
确将其列入公司未来发展的核心战略方向之一。
2021年公司将对现有各个终端消费品业务子公司进行梳理，同时在终端消
费品市场的资金投入、人才引进政策、管理层激励制度、投融资策略等方面进一步加
大力度，以更开放的胸怀和创业的心态，吸引一批有创新精神和品牌建设能力的团队
，共同为消费者奉献更加健康、绿色、安全的产品。
5、加强销售体系和队伍建设，助力公司构建发展新格局
随着“元气森林”等一系列无糖饮料在食品饮料市场掀起的热潮，天然无
糖甜味剂的大众接受程度越来越高，公司将根据未来市场变化情况及公司产品特点，
顺应市场新形势，改变营销思路，制定针对性营销策略以及特定市场拓展方案，加强
营销队伍建设，创新销售方式，积极巩固优势产品市场，提升优势产品市场渗透率。
同时抓住疫情后植物提取物行业在全球市场上发展的新机遇，做好国际市
场情况分析，积极维护公司与客户之间的黏性，与客户成为长期合作伙伴；积极通过
自身研发优势、产能优势，大力开发新客户，实现产品升级和市场份额的稳步提升。
对于国内市场，公司将抓住国内植物提取物应用市场延伸的新机遇，把握新市场、新
需求，拓展更加广阔的国内新消费市场，构建全球业务发展战略新格局，巩固公司在
植物提取行业领域的领先地位。
6、打造持续领先的技术、研发平台，提升创新驱动力
2021年，公司仍将在产品工艺研发与产品技术创新方面持续加大投入，密
切追踪行业动态及新技术应用领域的发展趋势，持续开展对产品应用的可行性研发，
确保公司不断推出高附加值和高性价比的新产品，使公司在市场竞争中具备技术和产
品储备优势。
在2020年研发费用同比大幅增长60%多的基础上，继续从资金、激励政策上
加大支持力度，提升科研队伍的建设水平和现有科研人员的能力素质。同时，继续加
强与专业院校合作，引进高素质人才充实到科研人员队伍中，探索自主研发、委外研
发、合作研发等研发模式的全面对接，提高公司各类研发平台的科研水平和扩大影响
力。始终坚持技术及研发资源走出去与请进来并行策略，坚持创新发展理念，以高度
的前瞻性和全球性的视野，布局公司研发中心建设，完善研发管理体系，为公司的创
新发展积聚动能。
7、提升投资者关系管理水平，积极传递公司市场价值
2021年公司管理层将积极加强投资者关系管理和市值维护工作，进一步提
升公司在资本市场的形象。公司计划今年通过现场或网络渠道举办更多的投资者交流
活动，积极采取直播等新媒体方式，提升投资者对公司的感性认识和提高公司透明度
，让市场和投资者的预期更加稳定、明确。致力于引进和培养更多中长期投资者成为
公司在资本市场的战略伙伴，共同分享公司发展的成果和价值。
上述重要战略措施的执行落地，将改变公司目前仅仅将优质的植物提取产
品作为原料供应给欧、美、日、韩等国家品牌企业的“单一”格局，转而将优质植物
提取产品加工成附加值更高的功能性健康消费产品，以获取更高的产业链利润。这也
将为公司开创B端和C端业务共同发展的“双轮驱动”产业格局，为公司实现全球天然
健康产品龙头企业的战略目标打下坚实基础。
（上述经营计划、经营目标并不代表上市公司对2021年度的盈利预测，能
否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性
，请投资者特别注意。）
（四）可能面对的风险因素及对策分析
1、政治和政策风险
随着中美关系的局势变动和可能贸易摩擦升级，同时近年来国家对于食品
安全监管的力度加大，新的监管条件将导致产品检验成本的提升和检验周期的延长。
政府管制若进行频繁的调整和变化，则企业需要常常进行调整和适应，国家出口政策
的调整，将对出口外向型企业的经营带来较大影响。
对策：积极关注宏观政治经济环境变化，推动政府及行业协会对植物提取
行业产品国家标准的重视，行业的规范程度将会得到较大改善，也将使行业进入良性
竞争的市场环境，公司历来注重产品质量、规范经营，从严监管对行业准入门槛的提
升有利于行业优胜劣汰，资源整合，公司将密切关注政策走向，配合监管，把握有利
的政策变化，调整经营策略，做大做强。
2、宏观经济风险
当前中美经贸摩擦给产业、经济运行均带来较大不确定性。如事态进一步
扩大，全球市场都不可避免地受此系统性风险的影响，不确定的政治因素可能影响全
球经济发展进程。
对策：一方面通过技术改进，降低产品成本，提升产品质量，增强产品竞
争力。另一方面，加强与大客户的紧密合作，主动调整销售架构，扩大欧洲、亚太等
其他地区市场份额。以此降低宏观经济波动给公司业绩带来的影响。
3、行业风险
植物提取行业作为一个新兴行业，行业准入门槛不高，国内生产企业众多
，行业不断发展的同时也出现了竞争加剧的局面。虽然公司在行业内位居龙头企业地
位，但如果不能在产品开发、市场开拓等应对措施上把握实施得当，激烈的市场竞争
将会对公司业绩造成一定影响。同时，目前植物提取产品主要出口至发达国家，进口
国市场需求和产品标准的变动也将带来一定的市场风险。
应对措施：公司不断更新技术，提高产品的技术含量，保持稳定的产品质
量和供应量，以此来扩大国际市场，开拓国内市场。公司将积极研究出口国的相关产
业政策和产品标准，加强公司的研发、检测能力，提高公司产品质量，增加产品种类
。根据市场需求变动情况，积极调整公司产品的出口。
4、原材料采购风险
公司主营业务以罗汉果、甜叶菊等天然植物作为主要原材料，这些原材料
的种植、采摘、收购具有周期性、区域性及季节性的明显特征，原材料供应受地域限
制、气候变化等多因素影响，未来原材料的供应价格和供应量仍具有一定的不可预测
因素，原材料的采购能否满足公司生产经营的需要将对公司业绩产生直接影响。
对策：为了保证原材料的充足供应和收购价格的相对稳定，公司将密切关
注原材料供应市场的走势，一方面尽可能到基层直接采购，与原材料产地的收购大户
建立稳定的业务联系，避免过多的中间环节，以实现对原材料的供应数量和质量双重
控制。公司通过建立“公司+基地+农户”的合作模式，强化公司对原料的管控，确保
公司拳头产品的稳定供应。公司将精心筹建罗汉果、甜叶菊等天然无糖甜味剂产品原
料的种植基地，依托公司强大的研发技术优势，从源头实施质量控制，选育优质种苗
，按照GAP的要求进行规范化种植，提高原料的质量和产量，为公司核心原料的采购
提供有力的保障，保障公司业务长远发展。
5、业务模式变化风险
公司全资子公司莱茵投资从事桂林市临桂新区防洪排涝及湖塘水系工程的
运作管理、建造服务、投资融资并享有经营回报，经营模式为BT方式。2020年BT项目
的建设接近尾声，工程产值逐年减少，同期确认的收入大幅减少，净利润大幅降低，
对报告期经营业绩影响较大。在该BT项目完结后，如公司植物提取业务未能如期达到
业绩目标，公司存在业绩大幅下降的风险。
应对措施：公司积极进行植物提取市场开拓，在稳定既有客户的基础上，
利用新工厂的产能规模优势及质控体系优势，加大战略客户的开发力度。公司进一步
加大研发和销售方面的战略性投入，开发新的“大单品”，继续加强与芬美意对接合
作，保证重大合同的切实履行，保障植物提取业务收入的持续快速增长。
6、依赖大客户风险
公司与客户之间一直保持着稳定和长期的合作关系，重大业务合同履行情
况良好，近年来公司前五大客户的销售占比逐年提高，公司在一定程度上对前五大客
户存在依赖。
应对措施：公司将顺应市场发展潮流，抓住产能扩张的机遇，在现有业务
的基础上积极开拓新的客户，紧紧围绕“大单品”发展策略，除了做精主业天然无糖
甜味剂市场，也加大了其他品种的市场开发力度，增加大单品种类，如八角提取物莽
草酸、红景天提取物、工业大麻CBD等，扩大公司的市场份额，进一步树立公司植物
提取行业领导品牌地位，以此来降低对大客户的依赖，降低公司的持续经营风险。
7、技术风险
公司在多年发展过程中积累了较强的技术实力，但天然提取物行业在新技
术、新产品研发上面临着更新换代快、投入高、知识产权不易保护等风险，要求公司
不断通过引进人才，加大研发投入等方式加快研发进度。如果公司在技术更新、新产
品研发等方面不能保持行业领先的位置，将可能导致公司技术研发进度延期、技术失
密及技术成果转化不力等结果，进而将对未来的经营带来不利影响。
应对措施：（1）公司将通过持续开展技术开发和创新，以保证产品的技术
和质量优势，充分利用新工艺、新技术、新设备对现有产品不断的进行改造升级；（
2）公司组建了海归博士领衔的农业技术研发团队，并于2017年设立了植物科学创新
中心，为公司原料基地在种苗培育、田间管理、农艺技术等方面提供技术支持；（3
）公司在上海浦东设立了产品应用研发中心，致力于新产品、新工艺、新配方的研究
开发，专注于公司产品应用到各种食品饮料中的性状、口感等方面，为公司植物提取
产品的应用创新发展提供强有力的技术支撑。（4）公司高度重视同国内知名高校和
科研机构的技术合作，通过依托高校的技术和人才优势，加快推进自身产品的研发。
公司目前已与华东理工大学、中科院天津生物工业研究所、广西植物研究所、广西大
学、广西师范大学、桂林医学院、桂林理工大学等院所建立了长期合作关系。
8、财务风险
随着公司生产规模的持续扩大和海外市场的不断拓展，未来公司出口业务
也将不断增加。由于公司进出口业务会产生一定数量的外汇收支，国家的外汇政策发
生变化，或人民币汇率水平发生较大波动，将会对本公司的业绩造成一定的影响。同
时，受行业因素影响，公司应收账款和存货余额随着公司主营业务的增长而逐年提高
，虽然整体风险有限，公司也按照审慎原则计提了坏账准备，但是依然给公司运营资
金带来一定的压力。
应对措施：对于汇率市场趋势，公司将通过提升产品附加值来加强议价能
力，争取更大利润空间，规避人民币汇率波动对公司出口销售的影响，并通过远期结
售汇、外汇宝等方式以规避外汇风险。公司高度重视财务管理工作中应收账款预期风
险和存货减值等风险，加强内部控制和风险防范机制，最大限度地减少财务风险和财
务损失。
9、新冠疫情加剧导致经营环境恶化的风险
虽然我国国内新冠疫情已基本得到有效控制，且全球大部分国家已经开展
大范围的疫苗接种，但目前世界其他国家的疫情日确诊人数仍居高不下，全球的人员
交流和经济活动仍受到疫情的较大影响。公司近七成收入及工业大麻项目来自国外地
区，如国外疫情得不到有效遏制，对公司市场开拓和项目建设等工作将带来一定影响
。
应对措施：公司及海外子公司将积极应对疫情，积极贯彻疫情防控工作，
加强与客户和供应商的沟通，建立命运共同体，携手共克时艰，努力把握疫情冲击带
来的市场机遇，最大限度减少疫情对公司经营及发展所带来的不利影响。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务及产品
1、主要业务及主要产品
报告期内，公司及子公司主要从事天然健康产品业务和建筑业务。
本公司主要从事天然健康产品的生产经营业务，主要产品为罗汉果提取物
、甜叶菊提取物等天然植物提取物产品以及天然中草药提取物产品。植物提取物是以
植物为原料，按照客户的使用目的，经过物理人工提取分离过程，定向获取和浓集植
物或天然中草药中的某一种或多种有效成分，而不改变其有效成分结构形成的产品。
公司近年来主要产品如下：
子公司LaynUSA负责公司在整个美洲地区植物提取物的销售、物流和市场推
广工作，辐射美国、加拿大、墨西哥以及中南美等市场区域，将公司产品推进美洲主
流品牌市场。
子公司LaynEUROPE负责公司在整个欧洲地区植物提取物的销售、物流和市
场推广工作，是公司的欧洲营销中心。
子公司上海碧研的主要业务是产品应用配方技术研发和公司产品的销售，
是公司的研发和营销中心。子公司莱茵农业主要负责植物种子及种苗的研发、培育、
繁育、技术推广等业务。
子公司莱茵投资主要业务为桂林市临桂新区防洪排涝及湖塘水系工程BT融
资项目。
子公司优植生活的主要业务是基于公司在天然植物提取领域积累的经验，
开展特色农产品、功能性无糖软糖、益生菌、袋泡茶、罗汉果风味水饮料等天然健康
消费品的研发、生产和销售。
子公司LaynHoldingGroup主要负责工业大麻领域相关的投资活动；孙公司H
empRise主要负责公司美国工业大麻工厂及研发中心的建设和运营。
子公司莱茵健康为公司募投项目“甜叶菊专业提取工厂”的实施主体。
控股子公司华高生物主要负责茶多酚、速溶茶、茶氨酸、茶黄素、白藜芦
醇等茶叶和虎杖提取物系列产品的研发、生产及销售。
2、经营模式
报告期内，公司及子公司按业务模块，建立了规范的业务流程和经营体系
。植物提取业务构建了采购+生产+研发+销售的经营模式；天然健康消费品业务主要
采用采购+OEM+销售的经营模式；建筑工程业务为采用BT项目的经营模式。
1）采购模式：利用集成优势降低采购成本，规避质量及供货风险。公司设
有专门的采购部门，制定原材料的采购标准、采购计划，建立供应商评价与选择（含
比价）机制，公司通过对供应商的评估选择供货单位，签订采购合同，明确双方责任
。采购合同需要经过采购部、审计部、财务部和主管经理审阅后方可执行。同时，对
于一些原材料的采购，公司通过建立“公司+基地+农户”的合作模式，从种植户直接
采购，既强化了公司对原料的管控，又降低了采购成本。
2）生产模式：公司所有产品均严格按照GMP规范进行生产，以销定产。生
产部根据销售部提供的各产品年度销售预测以及月度发货情况，结合各产品产能，制
定生产计划。生产部门协调和督促生产计划的完成，同时对产品的生产过程、质量标
准、卫生规范等执行情况进行严格监督管理，由各生产车间负责具体产品的生产管理
。QA对整个生产过程中关键生产环节的原料、中间产品、半成品的质量进行检验监控
。公司坚持“成本领先”战略，通过优化组织机构，加强设备技术改造来提升劳动生
产率，控制生产成本。3）研发模式：公司采取自主研发和联合研发模式。自主研发
模式：公司内部设立了博士后科研工作站、工程技术研发中心、植物科学创新中心、
上海健康产品研发平台新产品、应用配方、新工艺、种苗研发及培育等方面的研究开
发，取得不凡成效。本报告期末，公司已取得58项发明专利。联合研发模式：公司目
前与中科院天津生物工业研究所、上海药物研究所、广西植物研究所、湖南农业大学
、华东理工大学、广西大学、广西师范大学、桂林医学院、桂林理工大学等众多高校
和研究所建立了合作关系，在人才培养、项目研究、成果转化等方面开展产学研合作
，充分利用科研院校研发资源优势，开展关键技术的联合开发，有效整合人才、资金
和信息资源，促进了科技成果转化和关键技术研究应用。
4）销售模式：坚持推进大品种战略，深化营销模式整合。公司近年来陆续
建立了桂林、上海、美国洛杉矶、意大利萨沃纳四大销售中心，形成了覆盖全球市场
的营销模式。公司销售团队注重产品的市场属性分析，明确产品定位，提供深度的产
品配方解决方案，采取终端直销方式，进一步深化、细化、优化、市场服务和管理，
强化技术销售能力，提升营销质量。
3、主要的业绩驱动因素
全球消费者对低热量、无糖食品饮料以及营养保健品的需求大幅提升，甜
味剂替代糖的趋势日益显著，及后疫情时代，市场对大健康产品的需求日益增长、人
们消费水平提升及国家对健康产业的重视，均为公司营收规模和业绩提升带来了积极
影响。未来，公司将继续贴近市场，推进创新产品研发，确保公司业绩可持续增长。
（二）报告期内公司经营情况分析
2021年上半年，公司合并报表范围内实现营业总收入452,859,694.68元，
较上年同期增长61.36%，主要原因为本报告期，公司植物提取业务迎来高速发展，实
现主营业务收入42,837.32万元，占公司合并营业收入的94.59%，较上年同期增长74.
69%，净利润较上年同期增长32.51%。其中，公司天然无糖甜味剂业务营收及利润大
幅提升，实现营业收入2.64亿元，占公司植物提取业务营业收入的61.64%，较上年同
期增长66.37%。本报告期，公司实现合并报表营业利润76,837,086.12元，较上年同
期增长23.07%；由于研发投入、人才引进等长期投入大幅增长，报告期实现归属于上
市公司股东的净利润59,625,618.14元，较上年同期增长10.75%。植物提取业务的高
速增长为公司可持续性发展提供了坚实的业绩保障，为公司重点开拓工业大麻和天然
健康消费品等新业务形成良好的战略支撑。
1、行业发展及公司市场地位情况
（1）植物提取行业发展情况
公司所属行业为植物提取行业，植物提取行业作为大健康产业的细分产业
，仍是一个处于成长阶段的新兴行业。目前来说，我国植物提取行业市场化程度高，
行业内企业数量众多，但规模大小不一，产业集中程度普遍较低。由于依赖于植物原
料的获取，因此呈现出一定的区域性、季节性和周期性特征，上游原料价格的周期性
变化对产品价格有较大影响。近年来，随着健康消费需求的持续增加，且日趋个性化
、多元化和多层次性。为满足市场的不断变化，优势企业通过创新实现转型升级，产
品及业务结构得到优化，核心竞争力大幅提升，我国植物提取行业逐渐步入高质量发
展的道路。根据MarketsandMarkets分析，目前全球植物提取物市场到2025年预计将
达到594亿美元。中国作为重要的植物提取物出口国，2020年全年植物提取物出口9.6
万吨，同比增长11.0%，出口总额24.5亿美元，同比增长3.6%，在疫情期间仍取得了
不错的增长率，尤其是对美国市场出口额出现了大幅增长。
图源：中国医保商会植提分会
2020年，中国出口到北美市场植物提取物金额增长36.8%，出口量增长49.7
%。2020年出口至美国的植物提取物金额6.1亿美元，同比增长35.8%，出口量2.4万吨
，同比增长48.8%。美国植物提取物市场需求旺盛，从趋势来看，美国市场增长动力
充足，市场增长率将保持在8-10%左右。在出口市场上，美国仍然是我国植物提取物
出口的第一大市场。以上数据可以看出各个地区对植物提取物的市场需求稳定增长，
极大的刺激了植物提取物行业的发展。从市场发展角度来看，植物提取物产品的市场
未来仍将保持较快的增长态势，发展空间巨大。
（2）植物提取产品应用市场
植物提取物广泛应用于功能性食品饮料、营养补充剂、化妆品、食品添加
剂、动物饲料等领域。功能性食品是指具有特定保健功能或者以补充维生素、矿物质
为目的的食品。根据中国产业信息网数据，2012-2019年中国功能性食品产销量持续
增长，市场规模从1,140亿元增长至3,586亿元，年复合增速达17.8%。目前来说，对
比美日等发达国家，国内功能食品渗透率仍较低，未来发展空间巨大。虽然近年来我
国功能食品行业实现了快速发展，但是我国功能食品渗透率与发达国家与地区仍然存
在较大的差距。随着人们收入水平、健康意识的持续提升，叠加国内功能性食品相关
政策陆续出台，未来中国功能食品行业发展潜力巨大。
此外，在动物饲料应用领域，部分植物提取物也是重要的饲料用抗生素替
代品之一，植物源性的中草药是我国具有数千年开发应用历史的国粹。自2020年国内
禁抗政策逐步落地，天然植物提取物作为植物源饲料添加剂，以其抑菌、抗病毒、抗
氧化，且毒副作用小、无抗药性，在替抗应用中得以快速发展。在全球禁抗和动物产
品消费升级的大背景下，天然植物提取物作为动物饲料添加剂的市场需求得到持续增
长。
（3）公司所处行业地位
公司是国内植物提取业务第一家上市公司，也是全球植物提取产业的领军
企业，产品远销美国、欧洲、韩国、日本等全球60多个国家和地区。公司秉持“绿色
科技，健康未来”的经营理念，致力于以天然植物成分为原料，为食品饮料、营养补
充剂、化妆品、食品添加剂、动物饲料等领域的客户提供最优质的产品及更为丰富的
应用场景配方解决方案。公司具备产研销一体化和全产业链的综合经营能力，以先进
的工艺、卓越的品质，优质的服务，实现公司大健康产业可持续发展。
2、报告期主要业务发展情况
2021上半年，公司紧紧围绕董事会制定的长期发展战略和全年经营目标，
充分利用公司在植物提取行业的品牌积淀和技术积累，继续积极拓展大单品业务，重
点推进天然无糖甜味剂业务、终端健康消费产品业务的创新发展和工业大麻业务的项
目建设及市场布局。
（1）天然无糖甜味剂业务发展情况
根据《食品添加剂使用标准(GB2760-2014)》，我国批准使用的甜味剂分为
合成甜味剂、天然甜味剂和糖醇类甜味剂，其中合成类以甜蜜素、阿巴斯甜、安赛蜜
等为主;天然类以甜菊糖苷、罗汉果甜苷为主;糖醇类以木糖醇和赤藓糖醇为主。在过
去的几十年当中，人工合成甜味剂由于成本低、甜度高等特性占据了甜味剂市场的主
导地位，但由于其存在对人体健康产生损害的可能，在医学界和营养学界一直存在巨
大争议，很多国家被限制或禁止了人工合成甜味剂的使用。目前市场上使用的甜味剂
主要为糖醇类甜味剂（系采用淀粉或蔗糖等原料通过发酵或加氢的方式获得）和天然
无糖甜味剂（系纯天然植物来源提取获得）。随着减糖风尚兴起，为了满足消费者减
糖需求的同时不减少甜味，各大品牌纷纷推出无糖产品，类似赤藓糖醇、罗汉果甜苷
、甜菊糖苷等甜味剂也开始备受关注。
糖醇类甜味剂是糖的衍生物，目前已开发包括山梨糖醇、甘露糖醇、麦芽
糖醇、乳糖醇、木糖醇等不同产品，其甜度约为蔗糖的25%～100%。糖醇类甜味剂具
有甜度低、热量低、黏度低的特点，而且其代谢与胰岛素无关，不会引起血糖升高，
相比蔗糖不产生酸味，并具有防龋齿作用。
甜菊糖苷、罗汉果甜苷等天然无糖甜味剂，大多数都具有不含糖、甜度高
、热量极低的特点。例如，甜菊糖的甜度为蔗糖的250~450倍，但其热值仅为蔗糖的1
/300，从天然植物中提取，更加安全，并且有降低血压、促进代谢等功效。目前市场
上“降糖乐”豆奶粉就是以甜菊糖苷为甜味剂，经验证具有一定的降糖、降压功能。
甜菊糖苷的应用在全球已经有30多年的历史，其安全性已经得到主流国家食品药品监
督管理局的认证，例如美国FDA的GRAS认证。同时，长期以来的应用也获得了全球主
流市场的认可，特别是近年来随着绿色健康消费的浪潮兴起，星巴克、百事、立顿、
雀巢、可口可乐等全球知名食品饮料企业均开始逐步放弃人工合成甜味剂转而采用天
然甜味剂作为其产品的甜味成分。另外全球多个国家和地区特别是欧美国家陆续推出
了“减糖”计划，对蔗糖使用征收“糖税”，更进一步的推动了包括甜菊糖苷、罗汉
果甜苷在内的天然甜味剂市场的发展。而在国内，由“元气森林”所引出的“无糖”
概念的火爆，让天然甜味剂也成为了大众关注的热点，更加推动了国内天然甜味剂市
场的发展。
公司在天然甜味剂领域具有近20年的提取经验，在技术研发、设备工艺、
管理体系等方面积累了丰富的经验和优势。“甜叶菊提取物”、“罗汉果提取物”一
直是公司发展战略的拳头产品，均于2011年通过了美国FDA的GRAS认证，是全球首家
同时获得该两项产品认证的企业。本报告期，公司天然无糖甜味剂业务营收及利润继
续大幅提升，实现营业收入2.64亿元，较去年同期增长66.37%。为进一步满足客户对
于公司天然无糖甜味剂日益增长的需求，公司筹划了2020年非公开发行项目，将投入
募集资金9.68亿元用于“甜叶菊专业提取工厂建设项目”及“莱茵天然健康产品研究
院建设项目”。日前本次非公开发行申请已经中国证监会发行审核委员会审核通过。
本次募投项目的实施，将进一步巩固和提升公司在全球天然无糖甜味剂市场的龙头地
位，同时完善公司在天然健康消费产品领域的战略规划与布局，为公司实现B端和C端
业务“双轮驱动”的产业发展格局和进一步开展行业优势资源整合奠定良好的基础。
（2）工业大麻业务的发展情况
2021年上半年，在美国疫情感染人数持续高位运行、中美贸易摩擦以及全
球远洋运输运力持续紧缺等诸多不利因素影响下，公司继续积极推进工业大麻提取工
厂的建设，目前设备、管道安装等建设进度接近尾声，公司预计于今年9月底投产。
为保证投产运营的工作顺利开展，公司已经积极的开展工人招聘培训、运营管理、市
场和销售等队伍的全面建设工作。
在生产准备方面，试车生产的工业大麻原料已经到位，生产溶剂的供应商
已基本确定。现阶段负责工业大麻项目运营的Hemperise公司管理团队及各业务和职
能部门正在稳步按计划进行工厂生产人员的招聘和培训等工作，保障项目施工顺利进
行并尽快竣工投产；市场方面，在积极参加各种展会扩大客户范围和市场份额增长的
同时利用智能商品集团等手段寻求和大用户签订战略协议的机会，目前已向多家客户
提供了样品，部分客户已开始进行常年供货谈判；资质认证方面，Hemprise已开始准
备公司产品申请GRAS（美国FDA评价食品添加剂的安全性指标）认证资料，一旦政策
放开，争取作为第一批申请单位，以把握机遇，为公司创造更大业绩贡献。公司在20
19年、2020年申请了4项国内发明专利和2项国际PCT专利，目前均在实审中，上述技
术积累为公司工业大麻项目的顺利实施提供了技术保障。
目前公司工业大麻提取工厂已被印第安纳州政府列为工业大麻提取领域的
示范项目，该项目投产后，将为公司未来的发展带来新的业绩增长点，助力公司成为
美国乃至全球规模领先的工业大麻提取及应用企业。
2020年7月，FDA正式发布了一份关于工业大麻衍生药物的指南，旨在开发
针对美国医疗市场的含有低THC的CBD大麻药物。据官方表明，FDA仍在研究和补充更
多的条例以用来允许CBD产品像其他食品或饮品一样进入市场。随着工业大麻合法化
进程的不断推进，更多的国家加入到工业大麻的研发与销售市场中。根据NewFrontie
rData的报告《全球工业大麻状况：2019年行业前景》，全球工业大麻行业（工业大
麻提取物为其中一部分）在2018年达到37亿美元，预计到2020年将超过57亿美元。《
截止2025年的全球预测》报告预测全球工业大麻市场将以年复合增长率34％的速度从
2019年的46亿美元增长到2025年的266亿美元。随着提取工艺的不断进步以及产品益
处被科学界进一步论证，工业大麻应用领域的相关法规政策将进一步放开，工业大麻
产业发展空间巨大。
（3）推动终端健康消费品业务发展
2021年上半年，公司对现有各个终端消费品业务子公司进行了梳理，同时
在终端消费品市场的资金投入、人才引进政策、管理层激励制度、投融资策略等方面
进一步加大了力度。为进一步加快公司天然健康产品的基础创新研究，开发具有自主
知识产权的健康消费产品，公司于2021年3月调整了非公开发行募投项目，拟募集资
金2.38亿元用于莱茵天然健康产品研究院项目的建设。该项目的建成，将全面提升公
司在开拓健康产品市场的能力和优势，通过积极培育和打造自有品牌，实现公司向下
游业务领域的扩张，提升业务规模和盈利能力。同时该项目开展的各项功能性研究、
安全性评价、应用开发等创新工作，将对公司现有植物提取产品的应用规模起到积极
的提升作用，有助于推动公司包括天然无糖甜味剂在内的各类植物提取产品在国内外
市场的销售，增强公司的持续经营能力及盈利能力。为促进研究院平台的建设，公司
于2021年6月与湖南农业大学签订了战略框架合作协议，公司将依托湖南农业大学及
刘仲华院士团队的优势资源，聚焦人体延缓衰老、调节代谢和增强免疫力等重点方向
，开展植物活性成分的保健功能与作用机制研究、天然健康产品研制及功效与安全性
评价，全面助力公司打造以“天然植物提取成分在食品饮料、营养保健品、化妆品等
领域的研发应用为一体”的大健康大消费产品孵化基地，为快速提升公司研发能力和
优势，稳健推进天然健康产品业务奠定坚实的基础。同时，也将为公司进一步加快植
物提取产品的基础创新研究，开发具有自主知识产权的健康消费产品，提供强有力的
科技人才支撑。公司将通过研究院平台的建设，实现下游终端业务领域的拓展，有效
提升公司持续经营能力及盈利能力。
根据研究机构MarketWatch的数据，全球功能性食品市场在2018年的价值为
1,536亿美元，到2025年底将达到2,604亿美元，在2019-2025年期间的复合年增长率
为6.8%。从国际健康产业的发展趋势及国家相关政策来看，国内终端消费品如保健品
、化妆品、功能性食品和饮料等行业将迎来巨大的发展机遇。人们对自身健康的日益
关注，以及科学技术的进步，是维持消费者对功能性食品兴趣的诸多因素之一，可以
看出功能性食品、保健品及美容产品市场正在蓬勃发展。公司认为未来健康消费品业
务，特别是国内新消费品牌越来越得到国内消费者的认可，这将是公司天然健康消费
品业务发展的重大历史机遇。
（二）公司非公开发行项目
2021年3月，公司2021年第一次临时股东大会审议通过了关于调整公司非公
开发行A股股票的相关议案，公司拟向公司控股股东秦本军发行不超过165,470,085股
股票（含本数），募集资金总额预计不超过96,800.00万元（含），扣除发行费用后
募集资金将用于甜叶菊提取工厂建设以及莱茵天然健康产品研究院建设项目。
结合目前市场的旺盛需求，及未来新建工厂提升产能等利好因素推动，公
司预期植物提取业务未来将持续实现快速增长。此次募投建立年产量4,000吨的甜叶
菊专业提取工厂，将为公司未来天然甜味剂业务的高速发展打下坚实的产能基础，通
过规模化生产，降低产品生产成本，提高企业的利润率，进一步提升公司在行业内的
市场地位与竞争力。同时也将进一步完善公司在天然健康产品领域的战略规划与布局
，充分保障产品供应规模，大幅提升公司天然甜味剂业务市场竞争优势，为实现公司
成为全球天然甜味剂龙头企业的战略目标打下坚实的基础。
截至本报告披露日，公司本次非公开发行已获中国证监会发行审核委员会
审核通过。
（三）科技研发投入情况
公司坚持以市场需求为导向、以技术创新作为企业发展的动力源。报告期
内，公司密切追踪行业动态及新技术应用领域的发展趋势，持续加大产品技术研发与
技术创新方面的投入，上半年研发投入1,512万元，较去年同期增长193.82%。
坚持依托国内知名高校和科研机构技术和人才优势，加快推进公司产品和
工艺的研发进程或建立技术储备和积累。目前公司已与中科院天津生物工业研究所、
上海药物研究所、广西植物研究所、湖南农业大学、华东理工大学、广西大学、广西
师范大学、桂林医学院、桂林理工大学等众多高校和研究所建立了长期合作关系。本
报告期，公司与湖南农业大学签订了战略框架合作协议，公司将依托湖南农业大学及
刘仲华院士团队的优势资源，大力推进研究院平台的建设，全面助力公司打造以“天
然植物提取成分在食品饮料、营养保健品、化妆品等领域的研发应用为一体”的大健
康大消费产品孵化基地；与桂林医学院签订了共建生物医药产业院框架协议，双方将
充分依托和发挥各自科研优势，探索共建资源互补联合实验室或研发中心，积极开展
技术攻关与联合研发，不断提升校企在生物医药领域的技术创新能力，联合申报科研
项目与资源、成果共享，共同推进生物医药领域的科研成果转化。
报告期内，公司荣获“广西科学技术进步二等奖”，该奖项是是广西科技
界的最高奖项，获此殊荣代表广西区政府对公司持续进行罗汉果产业技术创新的认可
。公司在快速发展的同时不断完善和健全知识产权保护体系，通过申请专利、申报国
家科技项目政策支持等方法进行技术开发和创新，实现公司高速发展，目前公司拥有
国家发明专利58项，掌握了近300个天然植物成分提取的核心技术。
（四）本报告期募集资金使用情况
截至2021年6月30日，募集资金专用专户累计取得利息扣除手续费1,539.04
万元，汇兑损益-17.82万元。已累计使用募集资金46,779.00万元（其中工业大麻提
取及应用工程建设项目累计投入32,719.00万元，补充流动资金14,060.00万元），尚
未使用的募集资金余额为1,778.81万元（其中使用闲置募集资金暂时补充流动资金金
额为1,450万元）。
二、核心竞争力分析
公司作为国内植物提取行业的领军企业，在技术研发、设备、工艺、管理体系
等方面积累了丰富的经验和优势。公司积极创新，把握市场机遇，深挖市场潜力，在
植物提取行业的品牌知名度和客户认可度逐步提升，公司核心竞争力不断增强。
1、研发及技术优势
经过多年的研发投入和技术积累，公司在植物提取行业的研发及技术方面积累
了丰富的经验。公司依托高新技术企业研发平台，先后获批建有“博士后科研工作站
”、“国家热带水果加工技术研发分中心”、“广西天然甜味剂工程技术研究中心”
、“广西罗汉果产业化工程院”及“广西院士工作站”等多个研发平台，技术中心被
认定为广西自治区级企业技术中心。公司组建了植物科学创新中心，致力于开展优质
高产罗汉果、甜叶菊种苗的研发及培育；同时公司在上海设立了健康产品研发中心，
开展植物提取物在终端消费品的配方应用研发工作，为公司客户的产品创新、配方开
发等方面提供整体解决方案，同时也为公司终端消费品业务的发展提供强有力的技术
支撑。目前公司正积极推进非公开发行的项目进度，其中募集资金拟建设莱茵天然健
康产品研究院，主要从事天然产物中的功能性成分在健康产品特别是食品中的应用研
究与推广，推动所研发的各种天然功能成分健康产品走向市场。2021年6月23日，公
司与湖南农业大学签订了战略合作框架协议，开展植物提取物应用研发、关键平台建
设、人才培养与学术交流等方面合作，为后续建设天然健康产品研究院平台奠定了基
础。
公司重视同国内知名高校和科研机构加强技术合作，依托其技术和人才优势，
加快推进公司产品和工艺的研发进程或建立技术储备和积累。公司目前已与中科院天
津生物工业研究所、上海药物研究所、广西植物研究所、湖南农业大学、华东理工大
学、广西大学、广西师范大学、桂林医学院、桂林理工大学等众多高校和研究所建立
了长期合作关系。截至本报告期末，公司拥有国家发明专利58项，掌握了近300个天
然成分提取的核心技术。
公司现有采用的植物提取工艺，包括低温膜分离技术、生物发酵、柱层析、CO2
超临界萃取等，使得公司的提取水平同传统提取工艺相比，有提取速度更快、成本更
低、收率更高的优势。此外，公司是国内少数几家能够通过改进和调整提取技术使提
取物达到国际市场要求的企业之一。
2、生产规模优势
公司第四代植物提取工厂占地面积约300亩，拥有先进的生产设备和符合GMP标
准的自动化智能提取生产线，全面使用环保节能型技术及设备设施，是目前中国最智
能化的植物提取工厂。同时公司配置了行业内最为先进与完善的污水处理系统，通过
持续的技术升级、设备改造、环保新技术的应用，破解行业环保治理难题，将技术和
管理优势转化为经济效益和社会效益，大幅提升了企业竞争力。公司工厂于2019年成
功获评“国家级绿色工厂”，国家绿色工厂的获批，标志着公司具备了用地集约化、
生产洁净化、废物资源化、能源低碳化等特点，成为了制造业绿色转型升级的示范标
杆。
公司工业大麻提取工厂基础建筑已完成，项目预计在2021年9月底前投产，目前
该工厂被印第安纳州政府列为美国工业大麻提取领域的示范项目，工厂的整体设计、
施工、设备、安全均参照行业高标准制定，是目前国际上生产规模领先的工业大麻提
取工厂，本项目的建成将为公司工业大麻业务的快速发展奠定坚实的基础。
3、品牌优势
公司在经营发展中注重品牌建设，积极实施“LaynInside”品牌战略，经过多
年的品牌经营与维护，公司以优质的产品质量、稳定可靠的供货体系培育形成了“莱
茵”品牌，拥有“莱茵生物”、“layn”、“神果物语”等商标。累计获得“植物提
取物优质供应商”、“农业产业化国家重点龙头企业”、“中国质量诚信企业”等殊
荣，在植物提取行业树立了良好的企业形象，享有较高的知名度和美誉度。公司立足
于大健康产业近二十年的历程，无形资产的沉淀不断提升了公司的品牌价值。目前公
司与多家世界500强企业建立了良好的合作关系，凭借优质的产品、优质的服务，进
一步提升了公司的品牌形象。
4、市场营销优势
公司在市场营销方面具备较强的市场适应和控制能力，构建了以桂林、上海、
美国洛杉矶和意大利萨沃纳四大营销中心为核心，辐射欧、美、亚市场的全球营销体
系。与全球60多个国家和地区的百余家食品、饮料、保健品及化妆品制造企业和医药
原料贸易商开展了业务往来，并与多家全球500强企业建立了稳定的合作关系。公司
成功布局国内外市场，是公司综合竞争优势构成与实现的重要保障。
5、质量管理体系优势
公司坚持以质量求生存、以品质求发展的生产方针，通过制度建设对生产全过
程进行严格的质量控制，拥有完整的质量认证体系和品质控制能力，公司已通过FSSC
22000、ISO9001、ISO22000、ISO14001等多项认证，多个产品拥有KOSHER、HALAL、F
DA-GRAS、ORGANIC、SC、非转基因等证书。公司战略投资了浙江锐德检测认证技术有
限公司，为公司准确进行定量、定性检验和分析奠定了基础。公司深入进行管理标准
化，推行科学管理，强化集团运营，提高生产效率。
6、管理团队优势
公司拥有一支经验丰富的管理队伍，核心管理人员稳定，主要管理人员和业务
骨干均拥有多年行业工作经验，对行业有着深刻的认识和高度的敏感性，对行业未来
发展有独特的、深刻的理解，能够较快把握行业发展的动向，科学、高效的带领公司
稳步发展。公司根据发展需要，通过内部培养和外部引进等多种渠道不断扩充和提升
核心团队实力，为公司的持续发展赋能助力。同时，为保持管理团队稳定、充实管理
团队实力，公司通过对全员实施绩效考核方案，激励公司经营管理团队努力提升经营
业绩，通过完善组织机构、流程化管理体系，激发团队活力，培养和提升管理人员的
经营意识，为实现企业持续稳定的发展奠定基础。
7、行业经验丰富、原料资源控制优势
2019年度，公司植物提取物出口排名位列第六名，在中国医药保健品进出口商
会评选的“最具成长力企业（20强）”中位列第三名。公司是国内植物提取业务第一
家上市公司，也是全球植物提取产业的领军企业，产品广泛应用于食品饮料、营养补
充剂、化妆品、食品添加剂等领域，远销美国、欧洲、韩国、日本等全球60多个国家
和地区。目前公司与多家500强企业建立了友好的合作关系，公司凭借优质的产品、
良好的口碑进一部提升了公司在国内外品牌形象。长期以来公司储备了众多优质客户
，行业经验丰富。广西是除云南以外中国最大的植物资源省份之一，公司的主要特有
品种罗汉果、荔枝皮等提取物的原料是广西本地特产，公司具备了这些原料采购的区
位优势，特别是这些产品需要采用新鲜原料进行提取，不适合远途运输，更使得公司
在原料采购上的地缘优势表现明显。公司的其他主要品种如石榴皮等主产在东南亚地
区，广西作为东盟自贸区的成员，也拥有得天独厚的资源控制优势。
公司按照国际GAP标准建立了甜叶菊种植基地，与广大种植农户签署的“公司＋
农户”全方位合作模式。上述合作模式在保证种植户收益和种植积极性的同时，使公
司避免了国内其他植物提取物企业季节性、投机性地高价抢购原料的情况，保证了生
产的稳定性，同时稳定了产品的价格水平和利润空间，为该产品扩大生产和销售奠定
了坚实的基础。除此之外，公司还进行着多种植物的优种选育栽培实验工作。公司将
来完全可以将这些经验复制，为未来其他植物品种市场规模扩大后，建立自有原料基
地，为原料采购提供有力的保障。同时，公司具有完整的产业链，除了上游自建有原
料种植基地，下游也开展了食品、饮料、特色农产品等终端消费产品业务，全产业链
布局为公司增加新的经济增长点，提升了公司抗风险能力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济风险
疫情在全球蔓延所带来的市场波动风险。因疫情的爆发，全球经济下行压力加
剧，经济增长具有不确定性，使全球经济形势与政策发生不可预测的变化。公司业务
面对国内外多个国家和地区，受世界经济形势的影响。目前，全球市场都不可避免的
受此系统性风险的影响，可能影响全球经济的发展进程。应对措施：一方面通过技术
改进，降低产品成本，提升产品质量，增强产品竞争力。另一方面，积极开拓广阔的
国际市场，加强与大客户的紧密合作，主动调整销售架构，分散风险，以此降低宏观
经济波动给公司业绩带来的影响。
2、公司管理风险
随着公司规模的扩大以及各子公司业务的扩张，公司对各子公司的把控、管理
面临新的挑战，如子公司的人才管理、安全生产管理、财务管理等各方面的管理问题
都需要逐渐深入解决，把控管理风险。
应对措施：向子公司委派董事、管理人员，积极完善子公司管理制度，加强与
子公司的沟通往来，建立完整汇报制度，规范子公司日常经营管理。
3、财务风险
随着公司生产规模的持续扩大和海外市场的不断拓展，未来公司出口业务也将
不断增加。由于公司进出口业务会产生一定数量的外汇收支，国家的外汇政策发生变
化，或人民币汇率水平发生较大波动，将会对本公司的业绩造成一定的影响。同时，
受行业因素影响，公司应收账款和存货余额随着公司主营业务的增长而逐年提高，虽
然整体风险有限，公司也按照审慎原则计提了坏账准备，但是依然给公司运营资金带
来一定的压力。
应对措施：对于汇率市场趋势，公司将通过提升产品附加值来加强议价能力，
争取更大利润空间，规避人民币汇率波动对公司出口销售的影响，并通过远期结售汇
、外汇宝等方式以规避外汇风险。公司高度重视财务管理工作中应收账款预期风险和
存货减值等风险，加强内部控制和风险防范机制，最大限度地减少财务风险和财务损
失。
4、疫情加剧导致经营环境恶化的风险
虽然国内疫情已得到有效控制，且全球大部分国家已经开展大范围的疫苗接种
。但是，仍会偶尔在地区内爆发小规模疫情，各地区采取严格的防控措施，突发疫情
会带来不可预期的各种防控风险。
应对措施：公司将积极应对疫情，积极贯彻疫情防控工作，加强与客户和供应
商的沟通，建立命运共同体，携手共克时艰，努力把握疫情冲击带来的市场机遇，最
大限度减少疫情对公司经营及发展所带来的不利影响。同时，随着疫情的爆发，全球
市场对于增强免疫力的相关产品的需求大幅攀升，为公司业务带来一些增量机会。
5、原材料采购风险
公司主营业务以罗汉果、甜叶菊等天然植物作为主要原材料，这些原材料的种
植、采摘、收购具有周期性、区域性及季节性的明显特征，原材料供应受地域限制、
气候变化等多因素影响，未来原材料的供应价格和供应量仍具有一定的不可预测因素
，原材料的采购能否满足公司生产经营的需要将对公司业绩产生直接影响。
应对措施：为了保证原材料的充足供应和收购价格的相对稳定，公司将密切关
注原材料供应市场的走势，一方面尽可能到基层直接采购，与原材料产地的收购大户
建立稳定的业务联系，避免过多的中间环节，以实现对原材料的供应数量和质量双重
控制。公司通过建立“公司+基地+农户”的合作模式，强化公司对原料的管控，确保
公司拳头产品的稳定供应。公司将精心筹建罗汉果、甜叶菊等天然无糖甜味剂产品原
料的种植基地，依托公司强大的研发技术优势，从源头实施质量控制，选育优质种苗
，按照GAP的要求进行规范化种植，提高原料的质量和产量，为公司核心原料的采购
提供有力的保障，保障公司业务长远发展。
6、技术风险
公司在多年发展过程中积累了较强的技术实力，但天然提取物行业在新技术、
新产品研发上面临着更新换代快、投入高、知识产权不易保护等风险，要求公司不断
通过引进人才，加大研发投入等方式加快研发进度。如果公司在技术更新、新产品研
发等方面不能保持行业领先的位置，将可能导致公司技术研发进度延期、技术失密及
技术成果转化不力等结果，进而将对未来的经营带来不利影响。
应对措施：（1）公司将通过持续开展技术开发和创新，以保证产品的技术和质
量优势，充分利用新工艺、新技术、新设备对现有产品不断的进行改造升级；（2）
公司组建了海归博士领衔的农业技术研发团队，并于2017年设立了植物科学创新中心
，为公司原料基地在种苗培育、田间管理、农艺技术等方面提供技术支持；（3）公
司在上海浦东设立了产品应用研发中心，致力于新产品、新工艺、新配方的研究开发
，专注于公司产品应用到各种食品饮料中的性状、口感等方面，为公司植物提取产品
的应用创新发展提供强有力的技术支撑。（4）公司高度重视同国内知名高校和科研
机构的技术合作，通过依托高校的技术和人才优势，加快推进自身产品的研发。公司
目前已与华东理工大学、中科院天津生物工业研究所、广西植物研究所、广西大学、
广西师范大学、桂林医学院、桂林理工大学等院所建立了长期合作关系。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
（一）经营数据和财务指标
新冠疫情爆发的2020年，是极其不寻常的一年，公司在做好疫情防控的基
础上,积极推动企业的复产复工，努力克服新冠肺炎疫情带来的不利影响，在危机中
主动作为，做到：于危中育新机、于变局中开新局，紧跟市场发展趋势，优化产品结
构，提升优势产品质量，加速导入优质客户，深耕主业并不断提升核心竞争力，稳步
推进各项工作任务，提高经营效率和经济效果，实现企业平稳健康发展。
2020年，公司持续聚焦大健康产业，通过运用自身综合能力的优势，深入
挖掘市场机遇，在进一步夯实现有业务基础上，横向并购成功获得华高生物控股权，
积极推动了“大单品”战略实施落地，并计划通过向控股股东定向增发新股的方式，
建设“甜叶菊专业提取工厂”及“莱茵天然健康产品研究院”两个项目，进一步提升
公司业务能力，持续加码核心业务，为公司未来实现B端和C端业务“双轮驱动”的产
业格局和进一步开展行业优势资源整合奠定良好的基础。本报告期，公司凭借在行业
内的领先地位及竞争优势，实现植物提取业务营业收入持续增长，公司合并报表范围
内实现营业总收入783,671,413.74元，较2019年度增长5.70%，实现利润总额98,967,
145.98元，较2019年度下降19.47%；实现归属于上市公司股东的净利润为85,989,396
.92元，较2019年度下降18.61%。其中，公司植物提取业务发展势头良好，营业收入
同比增长近20.19%；而BT项目由于进入收尾阶段，营业收入同比大幅下降38.11%，净
利润同比大幅下降47.35%，进而对本报告期合并净利润产生了较大影响。
2020年末，公司总资产3,162,557,184.02元，较2019年末增加21.65%，归
属于上市公司股东的所有者权益1,790,411,360.98元，较2019年末增长1.83%，总负
债1,353,428,006.33元，较2019年末增加60.72%；合并报表范围内资产负债率为42.8
0%，较2019年末增加10.40%。
此外，报告期内，公司荣获国家级“高新技术企业”、“农业产业化重点
龙头企业”，“自治区级农业龙头企业”、“高含量罗汉果甜苷V绿色制造关键技术
的研究及应用广西科学技术进步奖”“2020年广西出口农产品示范基地”等荣誉称号
。同时公司作为上市公司积极履行社会责任，在助力精准脱贫、疫情防控等方面不断
探索，以实际行动践行企业社会责任，报告期间荣获“2019年度临桂区脱贫攻坚先进
集体”称号。
（二）报告期内主要工作
1、收购华高生物51%股权，进一步推动公司“大单品”发展策略的实施落
地
2020年10月，公司通过受让及竞拍方式成功获得华高生物控股权，华高生
物是一家集研发、生产、销售为一体的专业茶叶及植物提取企业，也是国内茶叶及虎
杖提取领域的龙头企业，其产品线与公司存在很高的互补性，公司获得华高生物控股
权后，将充分发挥公司和华高生物在人才、管理、产品、工艺和市场客户等方面的优
势，实现资源互补、优势协同，进一步推动公司“大单品”发展策略的实施落地，有
利于快速扩大公司业务规模，提高公司产业整合能力和综合盈利能力，促进公司外延
式发展。
2、抓住发展机遇，推进战略项目建设，为后疫情时代大健康产品市场需求
提速打下坚实基础。
为抓住中国健康行业发展黄金机遇，公司股东大会于报告期内审议通过了
公司非公开发行A股股票相关议案，本次非公开发行股票拟募集资金不超过9.68亿元
，主要用于甜叶菊专业提取工厂及莱茵天然健康产品研究院项目建设，本项目的实施
一方面，将为公司未来天然甜味剂业务的高速发展打下坚实的基础，通过规模化生产
，降低产品生产成本。另一方面，也将进一步完善公司在天然健康产品领域的战略规
划与布局，助力公司大健康产品领域的业务扩张，提升公司在行业内的市场地位与竞
争力，为公司全产业链发展奠定坚实基础。
本次非公开发行，公司控股股东及实际控制人秦本军先生基于对公司未来
发展前景的信心，为支持上市公司持续发展，决定全额认购公司本次非公开发行的股
票。如本次发行按计划完成后，秦本军先生对公司的持股比例将增加至37.02%，有利
于进一步增强上市公司控制权的稳定性，为公司的长期稳定发展夯实基础。
3、工业大麻提取项目建设克服疫情影响，逆势而上完成公司战略发展目标
2020年以来，受中美贸易关系和新冠肺炎疫情的影响，工业大麻提取工厂
建设遇到包括设备从中国进口、人员入境限制等方面面临关税提高、安装成本提升和
设备安装工期延长等不利因素。基于项目的建设进展情况和面临的经营环境，公司积
极的与设计建造商、设备制造商等合作方进行沟通，有效的降低了后续安装成本提高
和工期延期的风险。目前工业大麻提取工厂的土建已经封顶，建设进度符合预期，该
工厂被印第安纳州政府列为美国工业大麻提取领域的示范项目。不仅如此，报告期内
公司还在PCT专利申报、FDA-GRAS认证等软实力提升方面积极的推进，并取得了一定
的成果。特别是在推动工业大麻提取物通过美国FDA的GRAS认证方面，借助公司此前
开展罗汉果和甜叶菊GRAS认证的经验，公司通过与国际第三方实验室紧密合作，建立
和提升工业大麻提取物的行业标准，为公司该业务的持续性发展夯实基础，未来也必
将有利于快速推动公司工业大麻业务的市场拓展。
今年新冠疫情爆发以来，消费者对增强免疫力产品领域的关注度有了前所
未有的提升，公司美国全资子公司Layn Holding以及Hemprise下一步将在工业大麻终
端消费品领域加强研究和开发力度，与公司的终端客户进行合作，充分发挥公司在植
物提取行业积累的优势，将更优质的天然健康产品回馈消费者。
4、打造创新体系，加速研发升级，以研发技术支持市场开拓
公司始终坚持以市场为驱动的研发机制，把握客户需求，密切关注最新技
术应用、配方技术发展趋势，快速为客户提供标准或定制化的产品和解决方案。不断
强化知识产权布局、创新研发机制、技术人才专业提升及科研发信息化建设，针对性
的做好横向、纵向技术研究，形成完整的一体化技术链。截至本报告期末，公司拥有
国家发明专利58项，掌握了近300个天然成分提取的核心技术。公司高度重视同国内
外知名高校和科研机构的技术合作，公司目前已与中科院天津生物工业研究所、上海
药物研究所、广西植物研究所、湖南农业大学、华东理工大学、广西大学、广西师范
大学、桂林医学院、桂林理工大学等众多高校和研究所建立了长期合作关系。公司多
年来持续的研发投入，使得公司在植物提取行业的核心竞争优势得以继续强化，公司
的产品和服务能力也得以持续提升。
5、圆满完成第五届董事会、监事会届满换届选举，促进公司稳健发展
2020年11月5日，公司第五届董事会及专门委员会、第五届监事会届满。20
20年11月24日，公司严格按照《公司法》《公司章程》等相关规定顺利完成新一届董
事会、监事会和高管团队的续聘，公司治理水平、内控监督水平将不断提升。
报告期内，公司根据最新的法律法规及规范性文件，并结合公司实际情况
，修订了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》等内部控制制
度，进一步健全和完善公司治理结构，促进公司合规运营。公司严格按照国家相关法
律法规，规范公司内部治理结构和履行信息披露义务。健全投资者沟通平台，规范投
资者关系管理工作，加强公司与投资者和潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司
的了解和认同，建立公司与投资者之间长期、稳定的良好关系，从而提升公司的美誉
度、可持续发展能力，实现公司价值和股东权益的双赢。
公司重视企业文化建设，强化职业道德教育，要求员工增强守法意识，企
业规范运行和风险防控。通过立体化的培训体系，加大人才培养力度，提升综合管理
能力，增强软实力，同时强化薪酬改革、完善绩效考核，促进企业稳健发展。
二、核心竞争力分析
公司作为国内植物提取行业的领军企业，在技术研发、设备、工艺、管理
体系等方面积累了丰富的经验和优势。公司积极创新，把握市场机遇，深挖市场潜力
，在植物提取行业的品牌知名度和客户认可度逐步提升，公司核心竞争力不断增强。
1、研发及技术优势
经过多年的研发投入和技术积累，公司在植物提取行业的研发及技术方面
积累了丰富的经验。公司依托高新技术企业研发平台，先后获批建有“博士后科研工
作站”、“国家热带水果加工技术研发分中心”、“广西天然甜味剂工程技术研究中
心”、“广西罗汉果产业化工程院”及“广西院士工作站”等多个研发平台，技术中
心被认定为广西自治区级企业技术中心。公司组建了英国诺丁汉大学归国博士领衔的
植物科学创新中心，致力于开展优质高产罗汉果、甜叶菊种苗的研发及培育；同时公
司在上海设立了健康产品研发中心，开展植物提取物在终端消费品的配方应用研发工
作，为公司客户的产品创新、配方开发等方面提供整体解决方案，同时也为公司终端
消费品业务的发展提供强有力的技术支撑。
公司重视同国内知名高校和科研机构加强技术合作，依托其技术和人才优
势，加快推进公司产品和工艺的研发进程或建立技术储备和积累。公司目前已与中科
院天津生物工业研究所、上海药物研究所、广西植物研究所、湖南农业大学、华东理
工大学、广西大学、广西师范大学、桂林医学院、桂林理工大学等众多高校和研究所
建立了长期合作关系。截至本报告期末，公司拥有国家发明专利58项，掌握了近300
个天然成分提取的核心技术。
2、生产规模优势
公司第四代植物提取工厂占地面积约300亩，拥有先进的生产设备和符合GM
P标准的自动化智能提取生产线，全面使用环保节能型技术及设备设施，是目前中国
最智能化的植物提取工厂。同时公司配置了行业内最为先进与完善的污水处理系统，
通过持续的技术升级、设备改造、环保新技术的应用，破解行业环保治理难题，将技
术和管理优势转化为经济效益和社会效益，大幅提升了企业竞争力。公司工厂于2019
年成功获评“国家级绿色工厂”，国家绿色工厂的获批，标志着公司具备了用地集约
化、生产洁净化、废物资源化、能源低碳化等特点，成为了制造业绿色转型升级的示
范标杆。
公司工业大麻提取工厂已建成封顶，目前该工厂被印第安纳州政府列为美
国工业大麻提取领域的示范项目，工厂的整体设计、施工、设备、安全均参照行业高
标准制定，是目前国际上生产规模领先的工业大麻提取工厂，本项目的建成将为公司
工业大麻业务的快速发展奠定坚实的基础。
3、品牌优势
公司在经营发展中注重品牌建设，积极实施“LaynInside”品牌战略，经
过多年的品牌经营与维护，公司以优质的产品质量、稳定可靠的供货体系培育形成了
“莱茵”品牌，拥有“莱茵生物”、“layn”、“神果物语”等商标。累计获得“植
物提取物优质供应商”、“农业产业化国家重点龙头企业”、“中国质量诚信企业”
等殊荣，在植物提取行业树立了良好的企业形象，享有较高的知名度和美誉度。公司
立足于大健康产业近二十年的历程，无形资产的沉淀不断提升了公司的品牌价值。目
前公司与多家世界500强企业建立了良好的合作关系，凭借优质的产品、优质的服务
，进一步提升了公司的品牌形象。
4、市场营销优势
公司在市场营销方面具备较强的市场适应和控制能力，构建了以桂林、上
海、美国洛杉矶和意大利萨沃纳四大营销中心为核心，辐射欧、美、亚市场的全球营
销体系。与全球60多个国家和地区的百余家食品、饮料、保健品及化妆品制造企业和
医药原料贸易商开展了业务往来，并与多家全球500强企业建立了稳定的合作关系。
公司成功布局国内外市场，是公司综合竞争优势构成与实现的重要保障。
5、质量管理体系优势
公司坚持以质量求生存、以品质求发展的生产方针，通过制度建设对生产
全过程进行严格的质量控制，拥有完整的质量认证体系和品质控制能力，公司已通过
FSSC22000、ISO9001、ISO22000、ISO14001等多项认证，多个产品拥有KOSHER、HALA
L、FDA-GRAS、ORGANIC、SC、非转基因等证书。公司战略投资了浙江锐德检测认证技
术有限公司，为公司准确进行定量、定性检验和分析奠定了基础。公司深入进行管理
标准化，推行科学管理，强化集团运营，提高生产效率。
6、管理团队优势
公司拥有一支经验丰富的管理队伍，核心管理人员稳定，主要管理人员和
业务骨干均拥有多年行业工作经验，对行业有着深刻的认识和高度的敏感性，对行业
未来发展有独特的、深刻的理解，能够较快把握行业发展的动向，科学、高效的带领
公司稳步发展。公司根据发展需要，通过内部培养和外部引进等多种渠道不断扩充和
提升核心团队实力，为公司的持续发展赋能助力。同时，为保持管理团队稳定、充实
管理团队实力，公司通过对全员实施绩效考核方案，激励公司经营管理团队努力提升
经营业绩，通过完善组织机构、流程化管理体系，激发团队活力，培养和提升管理人
员的经营意识，为实现企业持续稳定的发展奠定基础。
7、资源及产业链优势
罗汉果提取物作为天然无糖甜味剂产品，是公司重要的战略核心产品。罗
汉果是特殊的食药资源，由于其对生长条件有较苛刻的要求，全球罗汉果主产区都在
公司总部桂林地区，公司在该品种上具有独特的产地优势。公司以罗汉果提取物为核
心产品，充分利用罗汉果原料的天然地理优势，在桂林建立罗汉果有机种植示范基地
，依靠“公司+基地+农户”的经营模式，对罗汉果进行规模化种植，带动周边农户发
展的同时节约了原材料的成本支出，保证公司产品质量的安全可靠。同时，公司具有
完整的产业链，上游自建有原料种植基地，下游开展了食品、饮料、特色农产品等终
端消费产品业务，全产业链布局为公司增加新的经济增长点，提升了公司抗风险能力
。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局与趋势
大健康产业是指与维护健康、修复健康、促进健康相关的一系列健康生产
经营、服务提供和信息传播等产业的统称。联合国人类发展指数有3个衡量指标，健
康和人均预期寿命是位列第一的指标。这足以显示出全世界对健康的重视程度。随着
财富第五波概念的普及，“健康保健时代”的到来为大健康产业带来了广阔的市场需
求。
自上世纪下半叶以来，美欧日等发达国家逐步将发展健康产业上升为国家
战略。从GDP占比来看，美国健康产业占GDP的19%左右，日本健康产业GDP占比接近13
%，已成为其支柱产业，是经济转型升级的主要动力。据统计，目前我国健康产业仅
占GDP的6%左右，仍然处于初级阶段。
据前瞻产业研究院发布的《中国大健康产业战略规划和企业战略咨询报告
》统计数据显示，2017年我国大健康产业规模为6.2万亿元，2018年、2019年分别达
到7.01万亿和8.78万亿元，到了2020年我国大健康产业规模突破10万亿元。2019年到
2023年五年内年均复合增长率约为12.55%，并预测在2023年我国大健康产业规模将达
到14.09万亿元。2030年，有望达到16万亿元。如此巨大的市场增量空间，在中国只
有屈指可数的几个领域，大健康稳排前三。
2020年6月1日，《中华人民共和国基本医疗卫生与健康促进法》施行，首
次在法律层面上明确提出健康是人的基本权益，并保障其公平普惠全民。可以看出，
发展大健康产业已经成为了中国长期国策，健康中国2030战略也在疫后得到快速推进
。
在这样的背景下，大健康产业下细分领域植物提取行业的发展前景十分广
阔。根据《20200827中国植物提取物产业发展白皮书》，关于国际植物提取物的市场
情况，国外及统计机构测算，目前全球市场需求量约为100亿美元，2019年北美市场
约35亿美元，欧洲市场32亿美元。未来6年欧洲市场年复合增长率为7.6%，预计2023
年规模可以达到49.6亿美元，美国市场的年复合增长率为7.6%，预计2023年市场规模
可以达到54.3亿美元。产品主要应用于膳食补充剂、药品等。而在国内，据不完全统
计，市场规模超过300亿元，植物提取物总需求量逐年上涨，预计2023年我国植物提
取物市场规模可达1,000亿元，市场潜力可观，未来发展可期。
植物提取物具有天然健康的产品属性，产业下游紧连大健康产业，成为食
品、保健品、药品的原料，营养补充剂、保健食品是植物提取物最大的需求市场，占
比约45%；其次是植物药制剂（26%）和化妆品（12%）。公司发展至今，在保健品、
药品、化妆品的植物提取物市场中都占据了一定的份额，未来公司也将围绕着大健康
产业做出相应发展战略，顺应形势，抓住机遇，为客户创造价值。
1.天然甜味剂市场发展情况
过去，由于很多西方国家的饮食结构问题，导致其人群中存在较多超体重
者和高血脂、高血压的患者，因此，欧美等发达国家一直很重视低热量、低油脂食品
的开发。他们通常会用糖醇类代糖品来生产无蔗糖甜类食品，用菊粉等营养强化剂生
产代脂肪食品等等。从近年来欧洲健康食品添加剂配料中所展出的产品来看，天然植
物提取物占比很大。对过量摄入糖分而导致不良影响的担忧日益增强，迫使消费者不
得不选择低热量的代糖/无糖产品。
另外，随着技术和研发的进步，制造商能够以较低的成本生产高品质的天
然甜味剂代糖产品，也增加了消费者对天然甜味剂的接受程度。并且，各国政府和监
管机构也鼓励食品饮料生产商降低产品中糖的含量，进而推动天然甜味剂市场规模的
增长。根据ValuatesReports的最新报告预测，到2026年，全球天然甜味剂市场规模
预计将从2020年的224.9亿美元增长到279.4亿美元，复合年增长率为3.7％。
综上所述，随着人们对健康重视程度增高和因摄取糖分过多而导致一系列
病症的人数的激增，低糖/无糖产品在长期存在较大的需求。类似甜菊糖和罗汉果甜
苷等从天然植物中提取的甜味剂，在满足人们减糖和糖尿病特殊需求的情况下，通过
以“绿色”“纯天然”为卖点，在未来潜藏着巨大的市场空间。
美国市场调查机构Spins公布了美国市场主要甜味剂的销售情况，以及减糖
应用的市场情况。数据显示，从各类甜味剂的同比销售额来看，过去一年的天然食品
饮料类别中，天然甜味剂里罗汉果的增长速度最快，达到了23％；其次是糖醇类，增
长了8％，甜菊糖则增长了2％。目前，在天然甜味剂所有减糖应用中，饮料是消费者
最关注的减糖应用，在这一类别，罗汉果增长了21%，糖醇类增长11%，甜菊糖增长3%
。凭借大量的健康益处，天然甜味剂市场可能会在未来几年获得更大的牵引力。用于
零售用途的包装形式的创新，可能会促使该产品在家庭中开始大量将来在家庭中大量
使用该产品。公司的拳头产品“罗汉果提取物”、“甜叶菊甜苷”作为“低糖、无糖
”的解决方案之一，也受到了大量的终端产品企业的青睐，市场空间广阔。
2.保健品市场发展情况
居民收入水平，年龄结构和消费意识是行业需求驱动的核心因素。根据Eur
omonito数据显示，2009-2019年中国保健品行业的市场规模年均复合增长率为9.5%。
2019年中国保健品行业的市场规模达到3965亿元，增速下降至3.1%，主要是受到2019
年行业严监管的影响，“权健”事件也影响了消费者的保健品消费意愿。2020年，由
于行业严监管和新冠疫情的影响，前瞻预计增速约为3.2%，保守估计2020年保健品行
业的市场规模为4092亿元。
但我国的保健品消费市场还仍处于培育阶段，可以从中美消费习惯看出，
相较美国而言，我国的保健品渗透率普遍较低。据IQVIA的数据显示，我国保健品渗
透率较高的年龄段是在45岁及以上，均超过20%。美国保健品渗透率35岁以上年龄段
都在50%以上，并且在65岁及以上年龄段，美国保健品渗透率达到73%之高，而我国仅
占23%。整体来看，与美国相比，我国的保健品渗透率都普遍较低，且差距较大。目
前，我国老年人口数量为2.5亿左右，到2050年将达到4.8亿，老龄化水平为15.5%，
人口老龄化的加深，再加上受到疫情的影响，公众逐渐开始意识到更早的进行健康管
理对未来长期健康良性的发展有着不可忽视的作用。“疾病的关键在于预防，而预防
的关键就在于自我保健。”世界卫生组织前副总干事陈洁表示，人们有责任，同时也
有权利对自己的健康负责，健康无法单凭医疗保健系统和医疗保健专业人员来实现这
种社会的健康状态；要实现这种状态，个人必须通过自我保健充分参与到自我健康管
理中来。而保健品就是其中一种长期的自我健康管理方式，随着我国人均收入的增加
以及人口老龄化社会的到来，保健品市场的规模将显著扩大。
3.工业大麻市场发展情况
工业大麻是指THC（四氢大麻酚）低于0.3%(干物质重量百分比)的大麻属原
植物及其提取产品。其中，工业大麻中最有价值的就是提取物CBD（大麻二酚）及其
相应衍生物，具有阻断某些多酚对人体神经系统的不利影响，还具有多种药理作用，
包括有抗焦虑、抗精神病、止吐和抗炎药性，对焦虑、失眠或睡眠问题、关节疼痛和
炎症都有着显著的效果，尤其是在抗炎性、镇痛以及癫痫、退行性病变（帕金森病、
阿尔茨海默病，精神疾病）、癌症等疾病防治方面展现出巨大潜力。目前，工业大麻
已经逐渐成为全球的产业热点，广泛应用于纺织、造纸、食用油、功能保健食品、化
妆品、医药、生物能源、建材、新生物复合材料等行业。因此，全球各政府均积极发
布工业大麻的相应政策来推动产业的发展。
早在2017年的时候，全球范围内就已经出现了一个关于工业大麻的解禁潮
，其在2018年相继被世界反兴奋剂机构和世界卫生组织正式认定，随后，多个国家已
经开始对其作出不同程度的解禁。目前，全球有55个国家实现医用大麻全面合法化，
11个国家实现娱乐大麻合法化，工业大麻种植合法化国家31个，超过50个国家宣布CB
D合法，其中乌拉圭和加拿大已实现大麻全面合法化，墨西哥也在积极推动大麻全面
合法化进程。工业大麻的概念在资本市场上持续发酵，俨然已经成为了资本竞相入场
的风口。根据欧睿国际的数据，2018年全球大麻合法市场约120亿美元；预测至2025
年，合法产品市场规模将达到1,660亿美元。日前消费品市场对大麻素CBD的需求逐渐
提升，未来两年增速有望接近80%。
工业大麻的发展吸引了众多厂商的目光，也越来越多的企业开始在工业大
麻行业进行布局。从2018年开始，不断有大厂参与工业大麻行业，并寻求合作。至今
，针对工业大麻行业的投资也丝毫没有减缓的迹象，各家大麻上市公司更是加快行业
布局的步伐。其中，类似食品饮料巨头的品牌企业可口可乐、百威、喜力、万宝路等
以及零售巨头沃尔玛等纷纷加入工业大麻探索行列，开拓大麻市场，与龙头大麻生产
商跨界合作。工业大麻在我国的市场也逐渐扩大，2017年我国CBD行业市场规模仅4.4
8亿元，2019年市场规模约为5.7亿元，尚处于发展初期、提升空间较大。资本市场对
于工业大麻的投资情绪高涨，其产业规模有望持续扩容。
2019年，公司的全资子公司LaynHoldingGroup成立，公司开始涉足工业大
麻领域相关投资工作。同年9月，公司通过LaynHolding设立孙公司Hemperise,LLC，
于印第安纳州建设工业大麻提取工厂，进军工业大麻领域。工业大麻属于植物提取业
务范畴，公司作为国内新兴产业植物提取行业生产和加工的先行者，在核心技术及潜
在客户方面具备行业领先优势，为公司工业大麻提取产品的快速推广创造良好条件。
工业大麻产业的发展有助于公司进一步扩大公司收入和利润规模，形成多个大单品齐
头并进的良好发展局面。
4.茶提取物发展情况
茶提取物是以茶叶为原料提取的产品，其主要成分茶多酚（TeaPolyphenol
s，简称TP）是茶叶中儿茶素类、黄酮类、酚酸类和花色素类化合物类物质的总称。
茶多酚又称茶鞣或茶单宁，是形成茶叶色香味的主要成份之一，也是茶叶中有保健功
能的主要成分之一。
茶提取物的作用有很多，正逐步取代原来使用的化学原料，应用领域不断
扩大。茶提取物可用于月饼、方便面等，以防食物变质。其保健功能有降血脂、抗氧
化、杀菌解毒、抑制肿瘤等作用，应用最为广泛。其中，降血脂的作用使它成为了减
肥产品的主要成分之一。茶提取物还可以阻断脂质过氧化过程，提高人体内酶的活性
，市面上的大多数有着抗氧化作用的化妆品、护肤品，都将茶提取物作为了重要的天
然成分。茶提取物还可以通过提高人体免疫球蛋白总量并使其维持在高水平，刺激抗
体活性的变化，从而提高人的总体免疫能力，并可促进人体的自身调理功能。目前茶
叶提取物在动物饲料和替代抗生素领域的应用也越来越广泛，因具有多种功能效用，
茶提取物的产品在国内及美、德、法、意、东南亚等国家和地区十分畅销，产品供不
应求。
从全球市场来看，欧洲、美国、日本是茶提取物的主要消费市场。美国是
世界上茶提取物使用量最大的国家，被用于各健康食品生产线，以及卫生、沐浴相关
产品的生产中。此外，美国还将减肥药中曾经使用的麻黄素一律改用茶提取物，并颁
布相关法律保障执行，推动了茶提取物市场需求的增长。在日本、韩国等国家，茶提
取物也已广泛应用于食品等有关行业，日本用茶提取物制作的生活日用品已经达到90
多种；欧洲国家更加倾向于将茶叶提取物添加进日化品领域，并以此开发多种功能型
产品。随着外部市场需求的增长和海外渠道的建设，中国茶叶提取物出口规模不断扩
大。
公司专注于大健康产业20余年，精攻植物提取成分领域，已成功研究开发
出约300个标准化产品，产品包含罗汉果提取物、甜叶菊提取物、工业大麻、八角提
取物莽草酸、红景天提取物、积雪草提取物、淫羊藿提取物等，产品既可用于药品原
料，又可用于保健品、营养补充剂、食品添加剂、化妆品等行业。行业上游主要是种
植业，下游主要涵盖食品、医药、保健品和化妆品等行业。在市场、政策和投资的共
同作用下，大健康产业遇到了前所未有的发展机遇，公司作为大健康产业的先行者，
立足“健康中国2030”的战略需求，围绕“绿色科技，健康未来”理念，充分发挥公
司在科技创新、技术升级等方面的优势，力争为大健康产业做出应有的贡献。
（二）公司发展战略
“建立天然健康产品业务全产业链平台”是公司未来发展的战略目标。未
来，公司在顺应市场潮流发展下，以市场为导向，强研发、增品种、提质量，继续推
动精益生产、建设研产销一体化，夯实公司产品高效稳产基础，进一步提升公司竞争
实力，稳定植物提取龙头地位不动摇。通过原料基地的筹建，做好对原料基地的开发
和管理，包括可追溯体系的研究等工作，加强对原材料质量的管控，重视植物科学研
究和创新，提高产品品质稳定性。坚定不移实施“大单品”策略，打造更多核心大单
品，以“深耕+开拓”为主线，推进商业板块扩张，逐渐实现从“区域末端”到“战
略前沿”的重大转变。在做好存量业务管理和内生性发展之外，继续加大相关业务的
横向和纵向投资或并购，一方面贯彻实施“大单品”策略，打造更多核心大单品，另
一方面构建功能性食品饮料、膳食补充剂、化妆品及医药等下游产业的品牌和渠道运
营平台，形成全产业链生态闭环，将公司打造成为一家新型健康消费品企业，为实现
“健康中国2030”行动计划做出应有的贡献。
（三）2021年经营计划
1、加大天然甜味剂业务的投入，巩固公司市场龙头地位
根据公司对于天然甜味剂市场的分析和产品战略定位，未来天然甜味剂将
持续保持高速增长态势，公司将持续加大天然甜味剂核心业务的投入。2021年公司管
理层将积极推动非公开发行事项，目前已积极的开展募投项目的前期工作，在建设用
地、规划总评、环评、人才队伍建设等方面加大推进力度，力争年内完成项目的前期
筹建工作。此次利用募投资金7.3亿元建立年产量4,000吨的甜叶菊专业提取工厂，将
为满足全球市场对于天然甜味剂产品的巨大需求打下坚实的基础。同时，该项目建成
后，将助力公司成为全球规模领先的甜叶菊提取物生产企业，未来有望通过规模化生
产，提高生产效率，进一步提升公司在行业内的市场地位与竞争力。
2、确保美国工业大麻提取工厂建成投产，形成新的业绩增长点
“工业大麻提取及应用工程建设项目”的建成投产，是公司2021年稳增长
、添后劲的重要举措。报告期内，工业大麻提取工厂的土建工作已经全面完成，目前
生产设备等已陆续运送至项目现场，设备安装等工作已经在紧锣密鼓的进行。为保证
投产运营工作的顺利开展，公司已经积极的开展管理运营、研究开发、市场和销售等
队伍的全面建设工作，同时针对目前的美国政策和市场环境，进一步明确工业大麻业
务的发展战略。公司计划争取该项目在上半年建成投产试运行并达成全年销售收入过
千万美元的目标。该项目的建成投产，将为公司未来的发展带来新的业绩增长点，助
力公司成为美国乃至全球规模领先的工业大麻提取及应用企业。
3、充分借鉴收购华高生物的经验，积极开展行业优势资源整合
2021年，公司董事会将继续强化战略决策职能，在抓好经营管理的同时，
充分发挥资本运营平台优势，以战略投资并购为先、专业聚焦为本，积极开展行业B
端和C端优质标的的投资和并购，巩固公司重要产品品类的行业地位，增强重要业务
的核心竞争力。公司将紧紧围绕自身核心能力，通过自主创新、多轮驱动结合投资并
购策略，不断延伸和完善公司产业链布局，推动公司高质量和跨越式发展。
4、建设天然健康产品研究院，加强与国内外先进科研及市场开发机构的合
作，力争实现公司终端健康产品业务的突破
莱茵天然健康产品研究院项目的建设，将为公司稳健的推进下游C端健康产
品业务奠定坚实基础，为公司进一步加快植物提取产品的基础创新研究，开发具有自
主知识产权的健康消费产品，提供强有力的科技支撑。在此基础上，结合公司多年的
植物提取和终端产品开发经验，公司将全面提升开拓健康产品市场的能力和优势。公
司将通过积极培育和打造自有品牌，实现公司向下游业务领域的扩张，提升业务规模
和盈利能力。同时该项目开展的各项功能性研究、安全性评价、应用开发等创新工作
，将对公司现有植物提取产品的应用规模起到积极的作用，有助于推动公司包括天然
甜味剂在内的各类植物提取产品在国内外市场的销售，增强公司的持续经营能力及盈
利能力。
从国际健康产业的发展趋势及国家相关政策来看，国内终端消费品如保健
品、化妆品、功能性食品、饮料等行业将迎来巨大的发展机遇，其对于天然植物提取
物的需求将进一步提升，而植物提取行业亦必将成为终端消费品行业健康发展的“桥
头堡”。植物提取行业企业可在天然植物与消费者之间建立了一套高效可信的链接体
系，为消费者享受到更天然、健康、安全的产品全程保驾护航。因此，基于公司在植
物提取行业已经具备的产业链优势，公司决定进一步加大终端消费品领域的投入，明
确将其列入公司未来发展的核心战略方向之一。
2021年公司将对现有各个终端消费品业务子公司进行梳理，同时在终端消
费品市场的资金投入、人才引进政策、管理层激励制度、投融资策略等方面进一步加
大力度，以更开放的胸怀和创业的心态，吸引一批有创新精神和品牌建设能力的团队
，共同为消费者奉献更加健康、绿色、安全的产品。
5、加强销售体系和队伍建设，助力公司构建发展新格局
随着“元气森林”等一系列无糖饮料在食品饮料市场掀起的热潮，天然无
糖甜味剂的大众接受程度越来越高，公司将根据未来市场变化情况及公司产品特点，
顺应市场新形势，改变营销思路，制定针对性营销策略以及特定市场拓展方案，加强
营销队伍建设，创新销售方式，积极巩固优势产品市场，提升优势产品市场渗透率。
同时抓住疫情后植物提取物行业在全球市场上发展的新机遇，做好国际市
场情况分析，积极维护公司与客户之间的黏性，与客户成为长期合作伙伴；积极通过
自身研发优势、产能优势，大力开发新客户，实现产品升级和市场份额的稳步提升。
对于国内市场，公司将抓住国内植物提取物应用市场延伸的新机遇，把握新市场、新
需求，拓展更加广阔的国内新消费市场，构建全球业务发展战略新格局，巩固公司在
植物提取行业领域的领先地位。
6、打造持续领先的技术、研发平台，提升创新驱动力
2021年，公司仍将在产品工艺研发与产品技术创新方面持续加大投入，密
切追踪行业动态及新技术应用领域的发展趋势，持续开展对产品应用的可行性研发，
确保公司不断推出高附加值和高性价比的新产品，使公司在市场竞争中具备技术和产
品储备优势。
在2020年研发费用同比大幅增长60%多的基础上，继续从资金、激励政策上
加大支持力度，提升科研队伍的建设水平和现有科研人员的能力素质。同时，继续加
强与专业院校合作，引进高素质人才充实到科研人员队伍中，探索自主研发、委外研
发、合作研发等研发模式的全面对接，提高公司各类研发平台的科研水平和扩大影响
力。始终坚持技术及研发资源走出去与请进来并行策略，坚持创新发展理念，以高度
的前瞻性和全球性的视野，布局公司研发中心建设，完善研发管理体系，为公司的创
新发展积聚动能。
7、提升投资者关系管理水平，积极传递公司市场价值
2021年公司管理层将积极加强投资者关系管理和市值维护工作，进一步提
升公司在资本市场的形象。公司计划今年通过现场或网络渠道举办更多的投资者交流
活动，积极采取直播等新媒体方式，提升投资者对公司的感性认识和提高公司透明度
，让市场和投资者的预期更加稳定、明确。致力于引进和培养更多中长期投资者成为
公司在资本市场的战略伙伴，共同分享公司发展的成果和价值。
上述重要战略措施的执行落地，将改变公司目前仅仅将优质的植物提取产
品作为原料供应给欧、美、日、韩等国家品牌企业的“单一”格局，转而将优质植物
提取产品加工成附加值更高的功能性健康消费产品，以获取更高的产业链利润。这也
将为公司开创B端和C端业务共同发展的“双轮驱动”产业格局，为公司实现全球天然
健康产品龙头企业的战略目标打下坚实基础。
（上述经营计划、经营目标并不代表上市公司对2021年度的盈利预测，能
否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性
，请投资者特别注意。）
（四）可能面对的风险因素及对策分析
1、政治和政策风险
随着中美关系的局势变动和可能贸易摩擦升级，同时近年来国家对于食品
安全监管的力度加大，新的监管条件将导致产品检验成本的提升和检验周期的延长。
政府管制若进行频繁的调整和变化，则企业需要常常进行调整和适应，国家出口政策
的调整，将对出口外向型企业的经营带来较大影响。
对策：积极关注宏观政治经济环境变化，推动政府及行业协会对植物提取
行业产品国家标准的重视，行业的规范程度将会得到较大改善，也将使行业进入良性
竞争的市场环境，公司历来注重产品质量、规范经营，从严监管对行业准入门槛的提
升有利于行业优胜劣汰，资源整合，公司将密切关注政策走向，配合监管，把握有利
的政策变化，调整经营策略，做大做强。
2、宏观经济风险
当前中美经贸摩擦给产业、经济运行均带来较大不确定性。如事态进一步
扩大，全球市场都不可避免地受此系统性风险的影响，不确定的政治因素可能影响全
球经济发展进程。
对策：一方面通过技术改进，降低产品成本，提升产品质量，增强产品竞
争力。另一方面，加强与大客户的紧密合作，主动调整销售架构，扩大欧洲、亚太等
其他地区市场份额。以此降低宏观经济波动给公司业绩带来的影响。
3、行业风险
植物提取行业作为一个新兴行业，行业准入门槛不高，国内生产企业众多
，行业不断发展的同时也出现了竞争加剧的局面。虽然公司在行业内位居龙头企业地
位，但如果不能在产品开发、市场开拓等应对措施上把握实施得当，激烈的市场竞争
将会对公司业绩造成一定影响。同时，目前植物提取产品主要出口至发达国家，进口
国市场需求和产品标准的变动也将带来一定的市场风险。
应对措施：公司不断更新技术，提高产品的技术含量，保持稳定的产品质
量和供应量，以此来扩大国际市场，开拓国内市场。公司将积极研究出口国的相关产
业政策和产品标准，加强公司的研发、检测能力，提高公司产品质量，增加产品种类
。根据市场需求变动情况，积极调整公司产品的出口。
4、原材料采购风险
公司主营业务以罗汉果、甜叶菊等天然植物作为主要原材料，这些原材料
的种植、采摘、收购具有周期性、区域性及季节性的明显特征，原材料供应受地域限
制、气候变化等多因素影响，未来原材料的供应价格和供应量仍具有一定的不可预测
因素，原材料的采购能否满足公司生产经营的需要将对公司业绩产生直接影响。
对策：为了保证原材料的充足供应和收购价格的相对稳定，公司将密切关
注原材料供应市场的走势，一方面尽可能到基层直接采购，与原材料产地的收购大户
建立稳定的业务联系，避免过多的中间环节，以实现对原材料的供应数量和质量双重
控制。公司通过建立“公司+基地+农户”的合作模式，强化公司对原料的管控，确保
公司拳头产品的稳定供应。公司将精心筹建罗汉果、甜叶菊等天然无糖甜味剂产品原
料的种植基地，依托公司强大的研发技术优势，从源头实施质量控制，选育优质种苗
，按照GAP的要求进行规范化种植，提高原料的质量和产量，为公司核心原料的采购
提供有力的保障，保障公司业务长远发展。
5、业务模式变化风险
公司全资子公司莱茵投资从事桂林市临桂新区防洪排涝及湖塘水系工程的
运作管理、建造服务、投资融资并享有经营回报，经营模式为BT方式。2020年BT项目
的建设接近尾声，工程产值逐年减少，同期确认的收入大幅减少，净利润大幅降低，
对报告期经营业绩影响较大。在该BT项目完结后，如公司植物提取业务未能如期达到
业绩目标，公司存在业绩大幅下降的风险。
应对措施：公司积极进行植物提取市场开拓，在稳定既有客户的基础上，
利用新工厂的产能规模优势及质控体系优势，加大战略客户的开发力度。公司进一步
加大研发和销售方面的战略性投入，开发新的“大单品”，继续加强与芬美意对接合
作，保证重大合同的切实履行，保障植物提取业务收入的持续快速增长。
6、依赖大客户风险
公司与客户之间一直保持着稳定和长期的合作关系，重大业务合同履行情
况良好，近年来公司前五大客户的销售占比逐年提高，公司在一定程度上对前五大客
户存在依赖。
应对措施：公司将顺应市场发展潮流，抓住产能扩张的机遇，在现有业务
的基础上积极开拓新的客户，紧紧围绕“大单品”发展策略，除了做精主业天然无糖
甜味剂市场，也加大了其他品种的市场开发力度，增加大单品种类，如八角提取物莽
草酸、红景天提取物、工业大麻CBD等，扩大公司的市场份额，进一步树立公司植物
提取行业领导品牌地位，以此来降低对大客户的依赖，降低公司的持续经营风险。
7、技术风险
公司在多年发展过程中积累了较强的技术实力，但天然提取物行业在新技
术、新产品研发上面临着更新换代快、投入高、知识产权不易保护等风险，要求公司
不断通过引进人才，加大研发投入等方式加快研发进度。如果公司在技术更新、新产
品研发等方面不能保持行业领先的位置，将可能导致公司技术研发进度延期、技术失
密及技术成果转化不力等结果，进而将对未来的经营带来不利影响。
应对措施：（1）公司将通过持续开展技术开发和创新，以保证产品的技术
和质量优势，充分利用新工艺、新技术、新设备对现有产品不断的进行改造升级；（
2）公司组建了海归博士领衔的农业技术研发团队，并于2017年设立了植物科学创新
中心，为公司原料基地在种苗培育、田间管理、农艺技术等方面提供技术支持；（3
）公司在上海浦东设立了产品应用研发中心，致力于新产品、新工艺、新配方的研究
开发，专注于公司产品应用到各种食品饮料中的性状、口感等方面，为公司植物提取
产品的应用创新发展提供强有力的技术支撑。（4）公司高度重视同国内知名高校和
科研机构的技术合作，通过依托高校的技术和人才优势，加快推进自身产品的研发。
公司目前已与华东理工大学、中科院天津生物工业研究所、广西植物研究所、广西大
学、广西师范大学、桂林医学院、桂林理工大学等院所建立了长期合作关系。
8、财务风险
随着公司生产规模的持续扩大和海外市场的不断拓展，未来公司出口业务
也将不断增加。由于公司进出口业务会产生一定数量的外汇收支，国家的外汇政策发
生变化，或人民币汇率水平发生较大波动，将会对本公司的业绩造成一定的影响。同
时，受行业因素影响，公司应收账款和存货余额随着公司主营业务的增长而逐年提高
，虽然整体风险有限，公司也按照审慎原则计提了坏账准备，但是依然给公司运营资
金带来一定的压力。
应对措施：对于汇率市场趋势，公司将通过提升产品附加值来加强议价能
力，争取更大利润空间，规避人民币汇率波动对公司出口销售的影响，并通过远期结
售汇、外汇宝等方式以规避外汇风险。公司高度重视财务管理工作中应收账款预期风
险和存货减值等风险，加强内部控制和风险防范机制，最大限度地减少财务风险和财
务损失。
9、新冠疫情加剧导致经营环境恶化的风险
虽然我国国内新冠疫情已基本得到有效控制，且全球大部分国家已经开展
大范围的疫苗接种，但目前世界其他国家的疫情日确诊人数仍居高不下，全球的人员
交流和经济活动仍受到疫情的较大影响。公司近七成收入及工业大麻项目来自国外地
区，如国外疫情得不到有效遏制，对公司市场开拓和项目建设等工作将带来一定影响
。
应对措施：公司及海外子公司将积极应对疫情，积极贯彻疫情防控工作，
加强与客户和供应商的沟通，建立命运共同体，携手共克时艰，努力把握疫情冲击带
来的市场机遇，最大限度减少疫情对公司经营及发展所带来的不利影响。
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