002159三特索道资产重组最新消息
≈≈三特索道002159≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期公司的主要业务、主要产品
公司主要在全国范围内从事旅游资源的综合开发与运营。经过三十余年的
扩张发展，公司旗下项目主要分布在包括陕西、贵州、海南、内蒙、湖北、浙江、广
东等9个省，实现了全国布局、品牌连锁经营，形成了经营一批、建设一批、储备一
批的项目开发梯次模式。
从业务范围上来看，公司围绕旅游资源进行多种业态的开发和运营，打造
了十多个休闲度假旅游目的地。公司旗下休闲度假旅游目的地的产品模块包括：以索
道为主的景区交通接驳体系、景区综合运营体系、主题乐园和非标住宿产品体系。
（1）索道等客运交通工具
公司在国内投资建设、运营的景区交通接驳项目包括：陕西华山三特索道
、贵州梵净山索道、浙江千岛湖梅峰索道及黄山尖索道、海南猴岛跨海索道、江西庐
山三叠泉缆车、湖北南漳春秋寨索道、湖北保康霸王河索道、湖北崇阳燕子垭索道、
内蒙大青山索道、广东珠海石景山索道及滑道（改造中）等。其中，陕西华山三特索
道、贵州梵净山索道被中国索道协会授予客运索道安全服务质量5S等级称号。
（2）自然景区
在掌握旅游景区资源方面，公司已形成跨区域布局。由公司投资建设的景
区项目包括：贵州铜仁梵净山旅游区（国家5A级旅游景区）、海南陵水南湾猴岛生态
旅游区（国家4A级旅游景区）、海南陵水呆呆岛、湖北崇阳浪口温泉旅游区、湖北南
漳春秋寨景区（国家4A级旅游景区）、湖北保康九路寨生态旅游区（国家4A级旅游景
区）、内蒙古克什克腾旗自驾休闲旅游区等。其中，贵州铜仁梵净山旅游区和海南陵
水南湾猴岛生态旅游区分别于2013年、2020年作为国家级服务业标准化试点示范项目
通过验收考核。
（3）营地住宿
目前公司投资、建设、运营的营地住宿类项目包括：湖北崇阳浪口温泉精
品酒店、浪口地球仓温泉酒店、浪口温泉客栈、喜悦精品度假公寓、陕西华山侠文化
主题客栈、湖北南漳古寨客栈、湖北保康九路寨木屋营地、内蒙黄岗梁房车营地和帐
篷营地等。
（4）主题乐园
公司旗下武汉东湖海洋乐园项目位于武汉东湖风景区内，具有良好的区位
优势与交通条件。其产品包括海洋世界、飞鸟世界、大马戏、儿童乐园、魔兽城堡及
水世界等，倡导人与自然和谐共融与可持续发展，实现观光、休闲、体验等复合功能
，是公司从传统山岳型景区向复合型主题乐园试水的代表项目。
2、报告期公司业绩驱动因素
报告期内，公司业绩驱动因素主要为：（1）在保障防疫安全前提下，景区
不断创新宣传方式，深挖客源渠道，通过精准营销实现景区客流的恢复与增长；（2
）通过新增二次消费、优化客源结构、提高游客转化率推动客单价提升；（3）受益
于气候回暖和节假日消费刺激，月度收入整体在二月（春节假期游）、四五月（春季
踏春游）增长较大；（4）公司严格控制各项成本费用支出，财务费用因贷款规模和
融资成本的下降而大幅降低。
3、报告期内行业背景概况及公司所处的行业地位
（1）政策依托，旅游业发展前景持续向好。
今年是十四五开局之年，也是两个百年目标交汇与转换之年，目前国内文
旅市场发展仍处于重要战略机遇期，到2035年建成文化强国的远景目标为文旅市场发
展指明了方向，注入了强大动力。6月2日，文旅部发布《十四五文化和旅游发展规划
》，提出要让旅游带动作用全面凸显，文化事业、文化产业和旅游业成为经济社会发
展和综合国力竞争的强大动力和重要支撑。目前，我国已转向高质量发展阶段，经济
长期向好，人民群众对美好生活的向往日益广泛，促使文旅市场发展空间广阔。同时
，随着放管服改革纵深推进，营商环境将持续优化，互联网+监管的加速推进，信用
体系的逐步健全，技术监管手段的日益丰富，将有利于形成统一开放、竞争有序、制
度完备、治理完善的高标准现代文化和旅游市场体系，为旅游业高质量发展奠定坚实
基础。
（2）国内旅游市场呈现积极复苏态势，旅游内循环模式将长期持续。
今年上半年，国内旅游需求逐渐恢复，行业景气度持续提升。根据文旅部
发布的数据显示，2021年上半年，国内旅游总人次18.71亿，国内旅游收入（旅游总
消费）1.63万亿元，较去年同期增长100.8%、157.9%，分别恢复至2019年同期的60.9
%、58.6%。人均每次旅游消费872.27元，较上年同期增长28.5%。由于国外疫情形势
在中短期内仍不容乐观，出入境旅游受限制，国内旅游需求增加、消费不断回流，旅
游内循环模式将长期持续。
（3）文化、旅游、数字经济等多元化融合发展仍然是旅游行业发展战略重
心。
后疫情时代，文旅融合成为了旅游业发展的新机遇和新趋势，各旅游企业
纷纷积极抓住当前旅游消费升级风口，将文旅融合作为战胜危机、加快发展的推手，
催生了观演+旅游、博物馆+旅游、美食+旅游、研学+旅游等创新态势，促使文化、娱
乐、旅游与数字经济深度融合，加速旅游产业升级。未来，推动文旅等多元化融合发
展仍然是旅游行业发展战略重心，旅游产业将呈现更丰富的业态，旅游企业需要持续
挖掘、开拓新产品并保持提质增效才能满足民众不断迭代的消费需求。
（4）乡村振兴战略催生新兴旅游目的地。
实施乡村振兴战略，是党的十九大作出的重大决策部署。乡村振兴是中国
特色的乡村城镇化进程，要求建立良性的城乡互动关系，其中旅游就是关键媒介。伴
随逆城镇化潮流的出现和乡村振兴战略的实施，各旅游企业将特色小镇、田园综合体
、美丽乡村建设、乡村旅游、扶贫攻坚工程等项目整合发展，一方面通过旅游带动城
市消费和城市人口进入农村，优化乡村产业和人口收入结构，为当地村民谋福利；另
一方面，通过构建旅游引导的城乡融合发展新格局，农村地区逐渐成为新兴的旅游目
的地，利于企业拓展周边游产品，开拓近郊休闲旅游业务，提升公司效益。
（5）公司所处行业地位
公司自1995年确定了以旅游客运观光索道为主导产业的专业化发展战略以
来，共建设、运营索道二十余条。目前，公司是国际索道协会（OITAF）首批中国企
业会员、中国索道协会的副理事长单位，在旅游客运索道拥有数量、设备的种型及技
术创新等方面居全国同行业前列。公司参与起草《客运索道企业安全生产标准化评定
标准》《客运索道安全服务质量》等多项行业标准，并在业内率先推出智慧索道管理
系统。三特索道成为中国旅游行业的著名品牌。
2003年以来，顺应公众对旅游产品需求的升级，公司业务由索道专业化领
域向旅游业多元化发展，先后在全国投资、建设、经营了十多个旅游目的地项目，旗
下项目包含自然景区、酒店、温泉、主题乐园、景区交通等多种旅游业态，在中国旅
游企业中独树一帜，为公司跨区域旅游资源连锁开发奠定了坚实基础。公司参与编制
《梵净山国家级服务标准化试点标准》等行业标准，建设、运营的贵州铜仁梵净山旅
游区和海南陵水南湾猴岛生态旅游区还被评为了国家标准试点单位，在行业内取得一
定的品牌美誉度。
国家旅游局高度肯定公司在旅游产业投资方面的成绩，2017年授予公司第
三届中国旅游产业杰出贡献奖（飞马奖）。
二、核心竞争力分析
公司拥有一支对文旅行业具有深刻洞察力和丰富实践经验的管理团队，深耕国
内旅游市场三十年来，在跨区域投资、建设、运营综合型旅游项目上能力卓越。公司
定位生态主题乐园综合运营商，对国内旅游市场具备超前的判断力和专业化、系统化
的开发能力，公司在做大做强索道主业的同时，创新拓展新产品、新业态，旗下部分
项目品牌在国内旅游市场具备一定影响力。
1、跨区域经营有效抵御系统性风险
三十年来，公司开发的旅游项目布局全国，北至内蒙古坝上草原、南至海南岛
、东至浙江千岛湖、西至贵州梵净山，实现了不同纬度自然生态与气候环境、多元化
的人文内涵、自然山水型景区与城市主题乐园并重的合理产品布局。公司作为A股同
行业上市公司中为数不多的跨区域经营型公司，一方面可以根据旅游市场趋势变化，
灵活向优势地区进行资源优化配置，另一方面也可在呈现多点散发的后疫情时代有效
抵御系统性风险，避免一损俱损，做到多点开花。
2、旅游项目综合投资、建设、运营能力与外延扩张能力
凭借多年积累的专业经验，公司在索道、景区领域具备超前的判断能力、专业
化和系统化的开发能力以及安全运营的控制管理能力。目前公司总结多年开发运营经
验，已整合出一套旅游项目开发标准化体系，并在异地复制中予以落实，保障了项目
的高质量发展。同时，公司旗下旅游项目的数量和质量较同行业公司相比处于优势地
位，公司具备可持续发展的空间与潜力。公司始终关注行业发展动态与发展方向，适
时通过并购重组等方式实现外延扩张，提升公司盈利水平。
3、深耕索道行业，具备对原生态独占性资源的控制能力及产业链拓展能力
1995年，公司确定客运索道为主导产业，经过多年不懈努力，通过跨区域开发
、经营与探索，在客运索道的开发建设、经营管理方面积累了丰富经验，并在客运索
道种类、适应环境、数量、资产总量、技术能力、管理水平等方面位居全国同行业前
列。公司是国际索道协会最早的中国企业会员，也是中国索道协会的副理事长单位，
参与了国内索道行业多项规范与标准的起草制订工作。依托于在国内索道行业丰富的
市场经验与影响力，公司积极向行业上下游拓展，为国内索道提供托管与咨询服务，
实现投资、建设、运营一体化发展。
4、聚焦可复制、个性化，迭代创新的多元化产品体系
公司构建了多元化的产品体系，旗下文旅产品包括观光类、交通类、参与体验
类、商服类及非标住宿类等，涉及30个子业态、产品逾150个。公司突破了传统山水
型旅游企业的单一经营模式，以生态主题乐园为核心，精心打造IP矩阵和复制能力强
的产品模块，聚焦亲近自然、健康生态主题，将山地无动力乐园、萌宠乐园、沉浸式
体验乐园等新产品叠加组合，以期获得新的利润增长点，保持营收增量，激发企业活
力。
5、专业人才梯队和品牌影响力优势
公司多年来深耕景区、索道、观光车、酒店、温泉、主题乐园、小型演艺等多
种旅游业态，培养了一支专业素养高、综合能力强、执着忠诚的管理团队。在专业人
才培养上，公司与中国索道协会、崇阳龙翔技工学校联合建立索道维修专业定向委托
班，开创了索道职业教育培训的先河，改变了索道行业传统的招工及人才培养方式，
为公司的专业技术人才梯队储备了力量。
此外，公司先后创立了“三特索道”“三特景区”等品牌，在业内获得了一定
的认可，为产业升级打下了基础。“华山三特索道”“梵净山景区”“猴岛景区”“
呆呆岛”等品牌，在旅游市场上拥有一定的口碑和美誉度。
三、公司面临的风险和应对措施
1、重大疫情、自然灾害、天气等不可抗力因素的风险
旅游活动极易受重大疫情、自然灾害及天气的影响。旅游旺季或黄金周遭遇恶
劣气候以及疫情的反复爆发，都会导致客流下降以及不定时的暂停营业，对公司经营
产生不利影响。
应对措施：虽然重大疫情、自然灾害对公司经营影响的风险是不可抗的，但公
司在全国不同地域的分散经营相对降低了此风险。同时，公司不断加强重大疫情和自
然灾害的风险意识，不断完善应急机制，做到有备无患，尽可能将不可抗力因素造成
的不利影响减小到最低程度。
2、政策性风险
公司是以索道、景区、特色营地为主营业务的综合旅游开发商。国家的旅游行
业政策及其相关经济政策、土地使用政策、环境保护政策、景区特许经营政策都对公
司融资、获取项目资源、投资开发以及经营业绩产生影响。政策调整和执行的不确定
性，对公司经营造成一定风险。
应对措施，一是建立政策信息收集与分析系统，及时把握政策动向，积极采取
主动措施适应政策变化；二是以科学体系进行项目可行性判断，以前瞻性视野决定投
资开发方向，保持维护社区关系，注重长期利益。
3、市场风险
旅游行业市场风险主要表现为市场竞争日益激烈和游客消费行为变化两方面。
受国家政策引导，部分传统行业近年来涉足文旅行业，各种旅游新项目、新产品层出
不穷，区域性旅游市场竞争日益激烈；另外旅游消费受游客消费偏好和承受能力影响
，消费偏好随旅游产品变化，承受能力受经济景气状况影响，以上种种均构成了旅游
行业市场风险。
应对措施：一是围绕公司中期战略规划，尽快实现产业链上下游纵向延伸，并
加速打造新产品、研发新模式，创造新的盈利增长点。二是公司根据宏观经济走向，
研判游客消费心理趋势，做好产品升级和精准营销。公司将不断创新经营模式和营销
方式，大力开拓旅游市场，打造品牌影响力，保障市场占有率。
4、财务风险
旅游行业投资具有投资规模大、投资回收期较长的特点。在2020年定向增发成
功后，公司资产负债率由上年同期61%下降至44%，目前处于行业平均值水平。目前疫
情在全国各地散点多发,对旅游行业的经营影响较大，公司主营业务收入可能相较于
疫情前有所下降，一旦资金周转不畅，公司将会出现偿债风险。应对措施：一是增收
节支。项目公司通过不断丰富产品矩阵，提高服务质量，精准营销，提升业绩，同时
严格控制各项成本费用支出。二是把握投资节奏。结合公司经营的实际情况，对项目
投资进行细致、合理、科学规划，量入为出。三是提高资产运营质量。通过合理资产
运营，盘活存量资产，增加现金流入。四是继续发挥资本市场作用，构建多元化融资
渠道，推动不同融资方式的有效组合。五是积极争取政府政策并建立良好的银企关系
，依靠政府扶持政策以及与金融机构长期保持的信赖关系，获得包括贴息贷款、财政
补贴在内的政府支持以及长期稳定的融资支持。
5、运营安全风险
观光客运索道服务主要是将游客在景区不同景点间进行架空运输的过程，属于
特殊运输工具和运输方式。索道属于特种设备，索道的设计、施工和营运技术含量较
高，难度较大，在施工和运营过程中若出现管理不到位或不可抗拒的自然因素，有可
能发生安全事故，造成人员伤亡和财产损失，对公司的经营和效益产生不利影响。
应对措施：公司恪守安全第一、预防为主、游客至上的工作方针，并建立以组
织架构、制度体系、科技手段和专业团队支撑的安全生产管理系统，把安全生产作为
公司持续发展的根基。在组织架构上，公司专设安全生产委员会，并已建立了一套较
为完善的安全运营管理制度、管理体系和突发事件应急机制，树立以预防为主的安全
风险意识，防患于未然。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年初，突如其来的新冠肺炎疫情对旅游业形成重击。本着“对游客负
责、对员工负责、对社会负责”的宗旨，公司自1月22日起主动暂停旗下文旅项目经
营活动。面对这次疫情，三特索道恪守保生存的底线思维，在逆境中谋发展的逆向思
维，从生存到发展，从应急到谋远，做出系统全面的部署。首先，各项目公司在经营
场所做好了常态化防护防疫工作，旗下文旅项目未出现新冠肺炎疫情散发或聚集病例
。其次，开源节流、严控成本、强化资金管理、积极争取政府和金融机构的资金支持
，克服新冠肺炎疫情带来的负面影响。同时，聚焦主营业务，积极做好逆势营销、逆
向招聘，全面开展产品创新工作，现有产品、经营项目迭代升级，为行业复苏后的业
绩恢复做好准备。
得益于提早谋划，随着2020年下半年疫情防控政策的逐步放开，公司旗下
项目营业收入、游客接待量与2019年同期相比均处于稳步恢复态势，公司经营持续处
于上升区间。
报告期，公司实现营业总收入4.05亿元，较上年同期下降40.09%，归属于
上市公司股东的净利润为2,852.11万元，较上年同期增长150.06%，主要系报告期公
司转让了5家参、控股公司股权形成了投资收益，对冲了疫情对业绩的影响。公司报
告期成本费用控制较好，销售费用、财务费用较上年同期分别下降46.92%、17.96%；
另外受益于疫情相关税收减免政策，税金及附加较上年同期减少33.93%；同时，通过
非公开发行股票公司资产负债率由61%降低到45%，目前处于行业平均水平。
1、主要项目经营情况逐步恢复
（1）2020年，公司盈利项目全年营业收入合计36,865.40万元，较上年同
期下降45.83%；合计实现净利润13,028.60万元，较上年同期下降45.81%，主要系受
新冠疫情影响，公司旗下各文旅项目一定时间停业、出行游客数量减少以及景区限流
政策、门票优惠政策等综合影响所致。贵州梵净山项目报告期净利润增加，主要系转
让其所持贵州武陵景区公司和梵净山观光车公司股权获得投资收益6,277万，若剔除
该因素，其净利润同比下降58.87%。
（2）2020年，公司亏损项目全年营业收入合计3,451.14万元，较上年同期
下降17.23%；合计实现净利润-6,503.84万元，较上年同期增亏10.04%。
（3）公司位于湖北的项目因受惠于地方政府从2020年8月开始实行的惠游
湖北免门票政策，接待游客人数有所回升，同时政府根据游客接待量，按门市价给予
一定比例的门票补贴。
（4）公司位于广东珠海的索道项目正在提档升级中，报告期未营业。
2、完成非公开发行股票工作，募集资金3.63亿元
报告期，公司启动新一轮非公开发行股票工作，并于2020年末顺利完成，
募集资金3.63亿元。本次募集资金净额3.50亿元，全部用于偿还银行借款和补充流动
资金。非公开发行股票募集资金的到位，进一步优化了公司的财务结构，实现了降低
负债率的目标，将公司资产负债率降至行业平均线附近，公司总股本扩大至1.77亿股
。
3、聚焦主业打造技术硬核，服务冬奥会
公司聚焦索道与景区开发运营主业，报告期内完成了3家无实际业务的子公
司注销、非索道业务的4家全资子公司100%股权转让和1家参股公司股权转让。一方面
处置盈利能力较差的不良资产，减亏止损，增厚利润，同时也更加聚焦主营业务，发
挥索道与景区运营技术优势，打造更加精湛的技术硬核和更优的服务质量。2020年10
月，公司与北京八达岭旅游总公司结成战略联盟单位，将共同托管2022年冬奥会赛场
的高山滑雪场索道。
4、疫情加速产业迭代，创新产品业态做大“生态主题乐园”IP
在新冠疫情期间，公司做了大量的工作推动业态创新与转型发展。坚持在
资源型开发模式下，做好生态IP挖掘，通过丰富业态、升级产品，做深做精做大现有
项目，同时也以开放的资源观积极寻找新的资源、打造新的产品，如城郊型旅游产品
、全天候旅游场景、“旅游+”新兴业态等，更好地满足不同类型客群的旅游需求。
报告期，在游客出行受疫情限制的阶段，公司旗下文旅项目完成线上推广4
00余条，制作20余个云旅游视频，开展10余场线上直播，在学习强国APP、人民日报
客户端、央视新闻客户端、长江云平台等知名平台，借助区域KOL流量等开展广泛的
传播推广，总体曝光量5.56亿次，为复工复产后快速引爆旅游需求奠定了良好的基础
。
各地陆续复工复产后，公司迅速行动，在项目公司层面，针对疫情平稳阶
段，各文旅项目坚持做好防控工作，运用实名登记、分时入园、人脸识别等技术，为
游客提供更加舒适、安全、便捷的旅游体验与服务；在集团公司层面，通过加大融资
力度、拓宽融资渠道，回笼资金投资储备项目，迎接后疫情时代文旅项目的春天。同
时，经过对旅游行业的系统研判，将山地无动力乐园、萌宠乐园、沉浸式体验乐园、
非标住宿作为公司下一步重点发力的产业领域，聚焦轻资产、可复制、标准化的产品
体系，为公司持续发展打开空间。报告期内，公司启动了对已运营20多年的珠海索道
、滑道项目进行升级改造，既能适应珠海城市发展，打造“城市阳台”市民休闲场所
的需要，原索道的运载量提升也将增加项目收入。
报告期内，公司与同程艺龙、凯撒旅业等行业上下游公司缔结了战略合作
伙伴关系，互补业务短板，以提升业务发展空间。
5、积极履行社会责任
公司作为此次疫情风暴眼的本土企业，第一时间建立志愿者服务队，竭力
为湖北省内一线的医院、隔离点配送口罩、防护服、护目镜等紧缺物资，全力支持政
府防疫物资运输工作。
公司旗下项目多位于边远地区，公司专门制定“防疫+扶贫”方针，在项目
所在区域开展“疫情关爱阳光行动”，为周边的村民、社区筹集口罩、消毒液等防疫
物资，协助地方政府开展消毒防疫、关卡执勤等志愿活动，向地方防疫一线捐款捐物
，协助解决各类实际问题，保障各类人群的健康安全与生活补给。
同时，为感谢抗疫医护工作者对湖北人民的无私付出，公司面向全国医护
工作者推出了旗下七大景区全年免门票优惠政策，多个湖北省内景区免费接待了外省
援鄂医疗队员。
二、核心竞争力分析
公司拥有一支对中国旅游市场有着深刻认识和具有丰富实践经验的管理团
队，在三十年的摸索和努力中，具备了成熟的跨地域投资、经营、管理旅游项目的能
力。定位于“生态主题乐园综合运营商”，公司对旅游发展有着超前的判断能力和专
业化、系统化的开发能力，做大做强索道主业的同时，不断开发新产品、创新业态，
在旅游市场具有一定影响力。
1、跨区域连锁、旅游项目综合开发、经营、管理能力与外延扩张能力
三十年来，公司开发建设的项目布局全国，北至内蒙古坝上草原、南至海
南岛、东至浙江千岛湖、西至贵州梵净山，实现了不同纬度自然生态、气候环境、人
文内涵、自然景区与人工景区并重的产品合理布局。三十余年的专业经验决定了公司
在索道、景区领域有超前的判断能力、专业化、系统化的开发能力、安全运营的管理
控制能力。
公司从多年开发运营经验中总结出一套标准化体系，并在异地复制中予以
落实，保障了项目的可持续发展。目前公司旅游项目的数量和质量与同行企业相比处
于优势地位，使得公司具备长期发展空间与潜力。同时，公司始终关注行业发展动态
与发展方向，适时通过并购重组等方式实现外延扩张，提升公司盈利水平。
2、深耕对原生态独占性资源的控制能力与外延扩张能力索道行业，具有丰
富的经验与影响力
1995年，公司确定客运索道为主导产业，经过二十多年的不懈努力，通过
跨区域开发、经营与探索，在客运索道的开发建设、经营管理方面积累了丰富的经验
，并在客运索道类型、适应环境、数量、资产总量、技术能力、管理水平等方面位居
全国同行业前列。公司是“国际索道协会”最早的中国企业会员，也是中国索道协会
的副理事长单位，参与了国内索道行业多项规范与标准的起草制订工作。依托于在国
内索道行业丰富的市场经验与影响力，公司积极向行业上下游拓展，为国内索道提供
托管与咨询服务，实现投资、建设、运营一体化发展。
3、聚焦可复制、个性化，不断创新迭代的多元化产品体系
经过不断地开发及创新，公司已构建多元化产品体系，经营的文旅产品涵
盖观光类、交通类、体验参与类、商服类、非标住宿类等，涉及30个子业态、产品逾
150个。公司打破了传统山水型旅游企业的经营模式，以“生态主题乐园”为核心，
打造IP矩阵和复制性强的产品线，聚焦亲近自然、健康生态主题，叠加山地无动力乐
园、萌宠乐园、沉浸式体验乐园等新产品，不断获取新的利润增长点，保持增量，保
持企业活力。
4、专业人才优势
公司多年来深耕景区、索道、观光车、酒店、温泉、主题乐园、小型演艺
等多种旅游业态，培养了一支专业素养高、综合能力强、执着忠诚的管理团队。在专
业人才培养上，公司与中国索道协会、崇阳龙翔技工学校联合建立索道维修专业定向
委托班，开创了索道职业教育培训的先河，改变了索道行业传统的招工及人才培养方
式，为公司的专业技术人才梯队储备了力量。
5、品牌影响力
公司先后创立了“三特索道”、“三特景区”等品牌，在业内获得了一定
的认可，为产业升级打下了基础。“华山三特索道”、“梵净山景区”、“猴岛景区
”品牌，在市场上拥有一定的口碑和美誉度。
三、公司未来发展的展望
1、行业格局和未来发展趋势
目前“疫情常态化”已成为旅游行业必须应对的经营课题，并直接影响文
旅企业的未来发展策略。2020年旅游行业在疫情影响下两极分化明显，一方面是传统
旅游景区经营业绩的大幅衰退，另一方面是创新型旅游企业依靠丰富的产品业态和灵
活的经营策略，保障了主营业务的经营稳定。“疫情常态化”改变了旅游经济增长方
式和旅游市场的生态环境，催生了旅游消费新趋势，也倒逼传统旅游行业加速变革。
从宏观政策层面来看，国家及地区政府对旅游行业扶持力度加大，制定了
多层次的帮扶政策，主要包括贴息贷款、财政补贴、免票政策、品牌支持等等。其中
，湖北省政府于2020年8月推出“与爱同行、惠游湖北”湖北A级景区对全国游客免门
票政策，对湖北省内旅游经济复苏起到强劲推动作用。同时，这与国家倡导的国有景
区去门票化思路方针一脉相承，或将加速全国景区运营商从“门票经济”向“产业经
济”转型。
从旅游市场供需来看，在加快形成国内大循环为主体的经济发展新格局下
，并为积极应对景区限流影响，旅游行业必将从良莠不齐的粗放生长向高质量、高品
质、“旅游+”等跨业融合等方向发展。受出境限制及疫情压抑等方面影响，旅游需
求虽未反弹至报复性消费，但人民群众对自然山水与美好生活的向往与日俱增，其消
费心理、消费结构和消费趋势已发生改变，主要表现为中低端客群大幅萎缩、高端客
群需求与旅游产品供给不匹配、“城郊休闲游”“亲子家庭游”“生态康养游”成为
市场主流，个性化、品质化和深度体验产品备受青睐等等。
从旅游景区运营来看，首先“运营前置”已成为行业共识，在规划设计阶
段充分考量市场需求，精准项目定位、合理布局业态、提前渠道推广；其次是强化景
区品牌营销策略，包括拓展营销渠道、优化品牌建设、提升景区曝光度等；最后“智
慧化运营”成为常态,景区运用现代化智慧管理手段整体提升运营管理服务水平，利
用实名制预约、分时入园、人脸识别等技术，全面推行无接触服务，让游客的旅游体
验更加安心、省心、放心。
从长远分析，旅游业作为国民经济增长的战略支柱产业之一，具备强大的
经济带动力量。旅游企业在积极应对“疫情常态化”的同时，应抓紧时机做好产品创
新，提升产品供给质量，寻求新的盈利增长点，加速旅游产品服务转型升级，如此才
能在疫情结束后迎来整体复苏和增长高潮。
2、公司发展战略
针对目前国内旅游市场环境与发展状况，基于对后疫情时代行业发展的趋
势判断，并结合公司目前经营现状与核心能力，公司确立了以下几方面为主的发展战
略：
第一，聚焦索道主业，做大做强。其一，积极拓展行业上游，协同国内外
索道制造优势企业，在索道研发、管理及安全运营等技术创新方面深入合作，实现投
资、建设、运营一体化发展；其二，发力行业下游实现轻资产输出，依托公司在索道
行业的经验与影响力，为国内索道企业提供托管、咨询服务；其三，持续强化索道IP
，作为中国索道协会副理事长单位，积极参与索道行业各类标准的编制与起草，推动
索道相关技术创新，助力行业发展；其四，做大索道产业规模，在全国范围内持续挖
掘具备独占性资源的产品，实现新项目开发与规模拓展。
第二，商业模式的承续与创新。创新产品业态，做大“生态主题乐园”自
有IP，打造三特索道的IP矩阵及产品线。加速产品的迭代升级、加大新产品业态的研
发和开发力度，包括：山地无动力乐园、萌宠乐园、沉浸式体验乐园及非标住宿等产
品的研发。通过对新资源、新产品、新运营的研究，提炼“（IP+产品+运营）×标准
化×连锁”的新模式，通过运营全线上一体化平台的研发实现运营全线上。同时，以
千岛湖项目所在的江浙沪地区、猴岛项目所在的海南地区、东湖海洋乐园所在的武汉
地区为重点发力片区，加大投资力度，大力拓展城际旅游，打造区域发展平台。
第三，继续发挥资本市场作用，积极采取多种融资方式优化资本结构，构
建多元化融资渠道，推动不同融资方式的有效组合。同时，寻求机会整合具备IP优势
、市场地位及产品契合度的新项目，加速做大公司的营收和资产规模，增强综合竞争
力。
3、2021年经营计划
2021年，国内旅游行业预计将继续于“疫情常态化”下受限经营，但经营
情况有望明显好于2020年。在充分做好各项防控措施，保障游客、员工及公司资产安
全的前提下，公司将围绕“保安全、补短板、抢增长”，尽快构建全面、科学、有前
瞻性的经营管理体系，进一步提升公司业绩。
（1）一切工作围绕经营恢复与公司业绩
2021年，公司将向营销要业绩、向控成本要业绩、向创新业态要业绩，围
绕着公司经营展开各项工作。一是确保安全，树立“安全第一、预防为主、游客至上
”的工作方针，并建立以组织架构、制度体系、科技手段和专业团队支撑的安全生产
管理系统。二是加强开展市场调研工作，充分利用市场调研的各类工具，以市场调研
结果为起点开展精准化营销。三是打破路径依赖，在现有景区分类叠加创新业态，实
现客单价的提升。四是严控成本，通过进一步降低财务费用、管理费用的方式，提升
年度业绩。
（2）全力推动储备项目的投资建设进度
2020年7月公司董事会审议通过对珠海景山三特索道项目原有索道、滑道进
行升级改造，目前已完成部分建设，计划2021年10月完工。2021年3月公司董事会审
议通过投资建设千岛湖牧心谷项目，目前正在做项目深化设计和前期各项施工手续的
准备工作。千岛湖牧心谷项目作为公司打造“生态主题乐园”的标杆项目，将叠加山
地无动力乐园、萌宠乐园、沉浸式体验乐园及非标住宿等公司拟重点开发的产品体系
，公司将从速推进该项目建设，并将其经验推广至全国范围内其他项目。
（3）完善人力资源体系，保障充足的人力资源储备
人力资源工作的质量对于企业未来的经营和发展具有十分重要的意义，202
1年公司人力资源重点工作一是推动集团人力资源团队建设，为经营公司配置HRBP（
人力资源业务合作伙伴）专业岗位，并提供人力资源专业知识与技能培训，二是坚持
“外部引进与内部培养相结合，中基层干部以内部培养为主”的总体方针，推动关键
岗位人才引进、后备人才队伍培养。
（4）信息化和电子商务的顶层设计
通过信息化手段打造公司管理和电子商务的顶层设计系统。一是构建以集
团版财务管理、电子商务管理、现场运营管理、设备管理、资产管理、信息填报等信
息化子系统为基础的集团版数据中台；二是运用智慧索道系统构建索道的预防性管理
；三是逐步落实集团层面的电商平台；四是深入推进人力资源管理信息化改造；五是
强化硬件保障：网络、机房、必要的设备。
4、可能面临的主要风险
（1）重大疫情、自然灾害、天气等不可抗力因素的风险
旅游活动极易受重大疫情、自然灾害及天气的影响。旅游旺季或“黄金周
”遭遇恶劣气候或遭遇新冠疫情反复，都会减少客流，对公司经营产生不利影响。
应对措施：虽然重大疫情、自然灾害对公司经营影响的风险是不可抗的，
但公司在全国不同地域的分散投资相对降低了此风险。同时，公司不断加强重大疫情
和自然灾害的风险意识，不断完善应急机制，做到有备无患，尽可能将不可抗力因素
造成的不利影响减小到最低程度。
（2）政策性风险
公司是以索道、景区、特色营地为主营业务的综合旅游开发商。国家的旅
游行业政策及其相关经济政策、土地使用政策、环境保护政策、景区特许经营政策都
对公司融资、获取项目资源、投资开发以及经营业绩产生影响。政策调整和执行的不
确定性，对公司经营造成一定风险。
应对措施，一是建立政策信息收集与分析系统，及时把握政策动向，积极
采取主动措施适应政策变化；二是以科学体系进行项目可行性判断，以前瞻性视野决
定投资开发方向，保持维护社区关系，注重长期利益。
（3）市场风险
旅游行业市场风险主要表现为市场竞争日益激烈和游客消费行为变化两方
面。受国家政策引导，部分传统行业近年来涉足文旅行业，各种旅游新项目、新产品
层出不穷，区域性旅游市场竞争日益激烈；另外旅游消费受游客消费偏好和承受能力
影响，消费偏好随旅游产品变化，承受能力随经济景气状况影响，以上种种均构成了
旅游行业市场风险。
应该措施：一是围绕公司中期战略规划，在聚焦索道主业的基础上，尽快
实现产业链上下游纵向延伸，并加速打造新产品、研发新模式，创造新的盈利增长点
。二是公司根据宏观经济走向，研判游客消费心理趋势，做好产品升级和精准营销。
不断创新经营模式和营销方式，大力开拓旅游市场，打造品牌影响力，保障市场占有
率。
（4）财务风险
旅游行业投资具有投资规模大、投资回收期较长的特点。在2020年定向增
发成功后，公司资产负债率从61%下降到45%，目前处于行业平均值水平。但由于“疫
情常态化”对正常经营的影响，主营业务收入可能相较于疫情前有所下降，一旦资金
周转不畅，公司将会出现偿债风险。
应对措施：一是增收节支。项目公司通过不断丰富产品矩阵，提高服务质
量，精准营销，提升业绩，同时严格控制各项成本费用支出。二是把握投资节奏。结
合公司经营的实际情况，对项目投资进行细致、合理、科学规划，量入为出。三是提
高资产运营质量。通过合理资产运营，盘活存量资产，增加现金流入。四是继续发挥
资本市场作用，构建多元化融资渠道，推动不同融资方式的有效组合。五是积极争取
政府政策并建立良好的银企关系，依靠政府扶持政策以及与金融机构长期保持的信赖
关系，获得包括贴息贷款、财政补贴在内的政府支持以及长期稳定的融资支持。
（5）运营安全风险
观光客运索道服务主要是将游客在景区不同景点间进行架空运输的过程，
属于特殊运输工具和运输方式。索道属于特种设备，索道的设计、施工和营运技术含
量较高，难度较大，在施工和运营过程中若出现管理不到位或不可抗拒的自然因素，
有可能发生安全事故，造成人员伤亡和财产损失，对公司的经营和效益产生不利影响
。
公司恪守“安全第一、预防为主、游客至上”的工作方针，并建立以组织
架构、制度体系、科技手段和专业团队支撑的安全生产管理系统，把安全生产作为公
司持续发展的根基。在组织架构上，公司专设安全生产委员会，并已建立了一套较为
完善的安全运营管理制度、管理体系和突发事件应急机制，树立以预防为主的安全风
险意识，防患于未然。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期公司的主要业务、主要产品
公司主要在全国范围内从事旅游资源的综合开发与运营。经过三十余年的
扩张发展，公司旗下项目主要分布在包括陕西、贵州、海南、内蒙、湖北、浙江、广
东等9个省，实现了全国布局、品牌连锁经营，形成了经营一批、建设一批、储备一
批的项目开发梯次模式。
从业务范围上来看，公司围绕旅游资源进行多种业态的开发和运营，打造
了十多个休闲度假旅游目的地。公司旗下休闲度假旅游目的地的产品模块包括：以索
道为主的景区交通接驳体系、景区综合运营体系、主题乐园和非标住宿产品体系。
（1）索道等客运交通工具
公司在国内投资建设、运营的景区交通接驳项目包括：陕西华山三特索道
、贵州梵净山索道、浙江千岛湖梅峰索道及黄山尖索道、海南猴岛跨海索道、江西庐
山三叠泉缆车、湖北南漳春秋寨索道、湖北保康霸王河索道、湖北崇阳燕子垭索道、
内蒙大青山索道、广东珠海石景山索道及滑道（改造中）等。其中，陕西华山三特索
道、贵州梵净山索道被中国索道协会授予客运索道安全服务质量5S等级称号。
（2）自然景区
在掌握旅游景区资源方面，公司已形成跨区域布局。由公司投资建设的景
区项目包括：贵州铜仁梵净山旅游区（国家5A级旅游景区）、海南陵水南湾猴岛生态
旅游区（国家4A级旅游景区）、海南陵水呆呆岛、湖北崇阳浪口温泉旅游区、湖北南
漳春秋寨景区（国家4A级旅游景区）、湖北保康九路寨生态旅游区（国家4A级旅游景
区）、内蒙古克什克腾旗自驾休闲旅游区等。其中，贵州铜仁梵净山旅游区和海南陵
水南湾猴岛生态旅游区分别于2013年、2020年作为国家级服务业标准化试点示范项目
通过验收考核。
（3）营地住宿
目前公司投资、建设、运营的营地住宿类项目包括：湖北崇阳浪口温泉精
品酒店、浪口地球仓温泉酒店、浪口温泉客栈、喜悦精品度假公寓、陕西华山侠文化
主题客栈、湖北南漳古寨客栈、湖北保康九路寨木屋营地、内蒙黄岗梁房车营地和帐
篷营地等。
（4）主题乐园
公司旗下武汉东湖海洋乐园项目位于武汉东湖风景区内，具有良好的区位
优势与交通条件。其产品包括海洋世界、飞鸟世界、大马戏、儿童乐园、魔兽城堡及
水世界等，倡导人与自然和谐共融与可持续发展，实现观光、休闲、体验等复合功能
，是公司从传统山岳型景区向复合型主题乐园试水的代表项目。
2、报告期公司业绩驱动因素
报告期内，公司业绩驱动因素主要为：（1）在保障防疫安全前提下，景区
不断创新宣传方式，深挖客源渠道，通过精准营销实现景区客流的恢复与增长；（2
）通过新增二次消费、优化客源结构、提高游客转化率推动客单价提升；（3）受益
于气候回暖和节假日消费刺激，月度收入整体在二月（春节假期游）、四五月（春季
踏春游）增长较大；（4）公司严格控制各项成本费用支出，财务费用因贷款规模和
融资成本的下降而大幅降低。
3、报告期内行业背景概况及公司所处的行业地位
（1）政策依托，旅游业发展前景持续向好。
今年是十四五开局之年，也是两个百年目标交汇与转换之年，目前国内文
旅市场发展仍处于重要战略机遇期，到2035年建成文化强国的远景目标为文旅市场发
展指明了方向，注入了强大动力。6月2日，文旅部发布《十四五文化和旅游发展规划
》，提出要让旅游带动作用全面凸显，文化事业、文化产业和旅游业成为经济社会发
展和综合国力竞争的强大动力和重要支撑。目前，我国已转向高质量发展阶段，经济
长期向好，人民群众对美好生活的向往日益广泛，促使文旅市场发展空间广阔。同时
，随着放管服改革纵深推进，营商环境将持续优化，互联网+监管的加速推进，信用
体系的逐步健全，技术监管手段的日益丰富，将有利于形成统一开放、竞争有序、制
度完备、治理完善的高标准现代文化和旅游市场体系，为旅游业高质量发展奠定坚实
基础。
（2）国内旅游市场呈现积极复苏态势，旅游内循环模式将长期持续。
今年上半年，国内旅游需求逐渐恢复，行业景气度持续提升。根据文旅部
发布的数据显示，2021年上半年，国内旅游总人次18.71亿，国内旅游收入（旅游总
消费）1.63万亿元，较去年同期增长100.8%、157.9%，分别恢复至2019年同期的60.9
%、58.6%。人均每次旅游消费872.27元，较上年同期增长28.5%。由于国外疫情形势
在中短期内仍不容乐观，出入境旅游受限制，国内旅游需求增加、消费不断回流，旅
游内循环模式将长期持续。
（3）文化、旅游、数字经济等多元化融合发展仍然是旅游行业发展战略重
心。
后疫情时代，文旅融合成为了旅游业发展的新机遇和新趋势，各旅游企业
纷纷积极抓住当前旅游消费升级风口，将文旅融合作为战胜危机、加快发展的推手，
催生了观演+旅游、博物馆+旅游、美食+旅游、研学+旅游等创新态势，促使文化、娱
乐、旅游与数字经济深度融合，加速旅游产业升级。未来，推动文旅等多元化融合发
展仍然是旅游行业发展战略重心，旅游产业将呈现更丰富的业态，旅游企业需要持续
挖掘、开拓新产品并保持提质增效才能满足民众不断迭代的消费需求。
（4）乡村振兴战略催生新兴旅游目的地。
实施乡村振兴战略，是党的十九大作出的重大决策部署。乡村振兴是中国
特色的乡村城镇化进程，要求建立良性的城乡互动关系，其中旅游就是关键媒介。伴
随逆城镇化潮流的出现和乡村振兴战略的实施，各旅游企业将特色小镇、田园综合体
、美丽乡村建设、乡村旅游、扶贫攻坚工程等项目整合发展，一方面通过旅游带动城
市消费和城市人口进入农村，优化乡村产业和人口收入结构，为当地村民谋福利；另
一方面，通过构建旅游引导的城乡融合发展新格局，农村地区逐渐成为新兴的旅游目
的地，利于企业拓展周边游产品，开拓近郊休闲旅游业务，提升公司效益。
（5）公司所处行业地位
公司自1995年确定了以旅游客运观光索道为主导产业的专业化发展战略以
来，共建设、运营索道二十余条。目前，公司是国际索道协会（OITAF）首批中国企
业会员、中国索道协会的副理事长单位，在旅游客运索道拥有数量、设备的种型及技
术创新等方面居全国同行业前列。公司参与起草《客运索道企业安全生产标准化评定
标准》《客运索道安全服务质量》等多项行业标准，并在业内率先推出智慧索道管理
系统。三特索道成为中国旅游行业的著名品牌。
2003年以来，顺应公众对旅游产品需求的升级，公司业务由索道专业化领
域向旅游业多元化发展，先后在全国投资、建设、经营了十多个旅游目的地项目，旗
下项目包含自然景区、酒店、温泉、主题乐园、景区交通等多种旅游业态，在中国旅
游企业中独树一帜，为公司跨区域旅游资源连锁开发奠定了坚实基础。公司参与编制
《梵净山国家级服务标准化试点标准》等行业标准，建设、运营的贵州铜仁梵净山旅
游区和海南陵水南湾猴岛生态旅游区还被评为了国家标准试点单位，在行业内取得一
定的品牌美誉度。
国家旅游局高度肯定公司在旅游产业投资方面的成绩，2017年授予公司第
三届中国旅游产业杰出贡献奖（飞马奖）。
二、核心竞争力分析
公司拥有一支对文旅行业具有深刻洞察力和丰富实践经验的管理团队，深耕国
内旅游市场三十年来，在跨区域投资、建设、运营综合型旅游项目上能力卓越。公司
定位生态主题乐园综合运营商，对国内旅游市场具备超前的判断力和专业化、系统化
的开发能力，公司在做大做强索道主业的同时，创新拓展新产品、新业态，旗下部分
项目品牌在国内旅游市场具备一定影响力。
1、跨区域经营有效抵御系统性风险
三十年来，公司开发的旅游项目布局全国，北至内蒙古坝上草原、南至海南岛
、东至浙江千岛湖、西至贵州梵净山，实现了不同纬度自然生态与气候环境、多元化
的人文内涵、自然山水型景区与城市主题乐园并重的合理产品布局。公司作为A股同
行业上市公司中为数不多的跨区域经营型公司，一方面可以根据旅游市场趋势变化，
灵活向优势地区进行资源优化配置，另一方面也可在呈现多点散发的后疫情时代有效
抵御系统性风险，避免一损俱损，做到多点开花。
2、旅游项目综合投资、建设、运营能力与外延扩张能力
凭借多年积累的专业经验，公司在索道、景区领域具备超前的判断能力、专业
化和系统化的开发能力以及安全运营的控制管理能力。目前公司总结多年开发运营经
验，已整合出一套旅游项目开发标准化体系，并在异地复制中予以落实，保障了项目
的高质量发展。同时，公司旗下旅游项目的数量和质量较同行业公司相比处于优势地
位，公司具备可持续发展的空间与潜力。公司始终关注行业发展动态与发展方向，适
时通过并购重组等方式实现外延扩张，提升公司盈利水平。
3、深耕索道行业，具备对原生态独占性资源的控制能力及产业链拓展能力
1995年，公司确定客运索道为主导产业，经过多年不懈努力，通过跨区域开发
、经营与探索，在客运索道的开发建设、经营管理方面积累了丰富经验，并在客运索
道种类、适应环境、数量、资产总量、技术能力、管理水平等方面位居全国同行业前
列。公司是国际索道协会最早的中国企业会员，也是中国索道协会的副理事长单位，
参与了国内索道行业多项规范与标准的起草制订工作。依托于在国内索道行业丰富的
市场经验与影响力，公司积极向行业上下游拓展，为国内索道提供托管与咨询服务，
实现投资、建设、运营一体化发展。
4、聚焦可复制、个性化，迭代创新的多元化产品体系
公司构建了多元化的产品体系，旗下文旅产品包括观光类、交通类、参与体验
类、商服类及非标住宿类等，涉及30个子业态、产品逾150个。公司突破了传统山水
型旅游企业的单一经营模式，以生态主题乐园为核心，精心打造IP矩阵和复制能力强
的产品模块，聚焦亲近自然、健康生态主题，将山地无动力乐园、萌宠乐园、沉浸式
体验乐园等新产品叠加组合，以期获得新的利润增长点，保持营收增量，激发企业活
力。
5、专业人才梯队和品牌影响力优势
公司多年来深耕景区、索道、观光车、酒店、温泉、主题乐园、小型演艺等多
种旅游业态，培养了一支专业素养高、综合能力强、执着忠诚的管理团队。在专业人
才培养上，公司与中国索道协会、崇阳龙翔技工学校联合建立索道维修专业定向委托
班，开创了索道职业教育培训的先河，改变了索道行业传统的招工及人才培养方式，
为公司的专业技术人才梯队储备了力量。
此外，公司先后创立了“三特索道”“三特景区”等品牌，在业内获得了一定
的认可，为产业升级打下了基础。“华山三特索道”“梵净山景区”“猴岛景区”“
呆呆岛”等品牌，在旅游市场上拥有一定的口碑和美誉度。
三、公司面临的风险和应对措施
1、重大疫情、自然灾害、天气等不可抗力因素的风险
旅游活动极易受重大疫情、自然灾害及天气的影响。旅游旺季或黄金周遭遇恶
劣气候以及疫情的反复爆发，都会导致客流下降以及不定时的暂停营业，对公司经营
产生不利影响。
应对措施：虽然重大疫情、自然灾害对公司经营影响的风险是不可抗的，但公
司在全国不同地域的分散经营相对降低了此风险。同时，公司不断加强重大疫情和自
然灾害的风险意识，不断完善应急机制，做到有备无患，尽可能将不可抗力因素造成
的不利影响减小到最低程度。
2、政策性风险
公司是以索道、景区、特色营地为主营业务的综合旅游开发商。国家的旅游行
业政策及其相关经济政策、土地使用政策、环境保护政策、景区特许经营政策都对公
司融资、获取项目资源、投资开发以及经营业绩产生影响。政策调整和执行的不确定
性，对公司经营造成一定风险。
应对措施，一是建立政策信息收集与分析系统，及时把握政策动向，积极采取
主动措施适应政策变化；二是以科学体系进行项目可行性判断，以前瞻性视野决定投
资开发方向，保持维护社区关系，注重长期利益。
3、市场风险
旅游行业市场风险主要表现为市场竞争日益激烈和游客消费行为变化两方面。
受国家政策引导，部分传统行业近年来涉足文旅行业，各种旅游新项目、新产品层出
不穷，区域性旅游市场竞争日益激烈；另外旅游消费受游客消费偏好和承受能力影响
，消费偏好随旅游产品变化，承受能力受经济景气状况影响，以上种种均构成了旅游
行业市场风险。
应对措施：一是围绕公司中期战略规划，尽快实现产业链上下游纵向延伸，并
加速打造新产品、研发新模式，创造新的盈利增长点。二是公司根据宏观经济走向，
研判游客消费心理趋势，做好产品升级和精准营销。公司将不断创新经营模式和营销
方式，大力开拓旅游市场，打造品牌影响力，保障市场占有率。
4、财务风险
旅游行业投资具有投资规模大、投资回收期较长的特点。在2020年定向增发成
功后，公司资产负债率由上年同期61%下降至44%，目前处于行业平均值水平。目前疫
情在全国各地散点多发,对旅游行业的经营影响较大，公司主营业务收入可能相较于
疫情前有所下降，一旦资金周转不畅，公司将会出现偿债风险。应对措施：一是增收
节支。项目公司通过不断丰富产品矩阵，提高服务质量，精准营销，提升业绩，同时
严格控制各项成本费用支出。二是把握投资节奏。结合公司经营的实际情况，对项目
投资进行细致、合理、科学规划，量入为出。三是提高资产运营质量。通过合理资产
运营，盘活存量资产，增加现金流入。四是继续发挥资本市场作用，构建多元化融资
渠道，推动不同融资方式的有效组合。五是积极争取政府政策并建立良好的银企关系
，依靠政府扶持政策以及与金融机构长期保持的信赖关系，获得包括贴息贷款、财政
补贴在内的政府支持以及长期稳定的融资支持。
5、运营安全风险
观光客运索道服务主要是将游客在景区不同景点间进行架空运输的过程，属于
特殊运输工具和运输方式。索道属于特种设备，索道的设计、施工和营运技术含量较
高，难度较大，在施工和运营过程中若出现管理不到位或不可抗拒的自然因素，有可
能发生安全事故，造成人员伤亡和财产损失，对公司的经营和效益产生不利影响。
应对措施：公司恪守安全第一、预防为主、游客至上的工作方针，并建立以组
织架构、制度体系、科技手段和专业团队支撑的安全生产管理系统，把安全生产作为
公司持续发展的根基。在组织架构上，公司专设安全生产委员会，并已建立了一套较
为完善的安全运营管理制度、管理体系和突发事件应急机制，树立以预防为主的安全
风险意识，防患于未然。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年初，突如其来的新冠肺炎疫情对旅游业形成重击。本着“对游客负
责、对员工负责、对社会负责”的宗旨，公司自1月22日起主动暂停旗下文旅项目经
营活动。面对这次疫情，三特索道恪守保生存的底线思维，在逆境中谋发展的逆向思
维，从生存到发展，从应急到谋远，做出系统全面的部署。首先，各项目公司在经营
场所做好了常态化防护防疫工作，旗下文旅项目未出现新冠肺炎疫情散发或聚集病例
。其次，开源节流、严控成本、强化资金管理、积极争取政府和金融机构的资金支持
，克服新冠肺炎疫情带来的负面影响。同时，聚焦主营业务，积极做好逆势营销、逆
向招聘，全面开展产品创新工作，现有产品、经营项目迭代升级，为行业复苏后的业
绩恢复做好准备。
得益于提早谋划，随着2020年下半年疫情防控政策的逐步放开，公司旗下
项目营业收入、游客接待量与2019年同期相比均处于稳步恢复态势，公司经营持续处
于上升区间。
报告期，公司实现营业总收入4.05亿元，较上年同期下降40.09%，归属于
上市公司股东的净利润为2,852.11万元，较上年同期增长150.06%，主要系报告期公
司转让了5家参、控股公司股权形成了投资收益，对冲了疫情对业绩的影响。公司报
告期成本费用控制较好，销售费用、财务费用较上年同期分别下降46.92%、17.96%；
另外受益于疫情相关税收减免政策，税金及附加较上年同期减少33.93%；同时，通过
非公开发行股票公司资产负债率由61%降低到45%，目前处于行业平均水平。
1、主要项目经营情况逐步恢复
（1）2020年，公司盈利项目全年营业收入合计36,865.40万元，较上年同
期下降45.83%；合计实现净利润13,028.60万元，较上年同期下降45.81%，主要系受
新冠疫情影响，公司旗下各文旅项目一定时间停业、出行游客数量减少以及景区限流
政策、门票优惠政策等综合影响所致。贵州梵净山项目报告期净利润增加，主要系转
让其所持贵州武陵景区公司和梵净山观光车公司股权获得投资收益6,277万，若剔除
该因素，其净利润同比下降58.87%。
（2）2020年，公司亏损项目全年营业收入合计3,451.14万元，较上年同期
下降17.23%；合计实现净利润-6,503.84万元，较上年同期增亏10.04%。
（3）公司位于湖北的项目因受惠于地方政府从2020年8月开始实行的惠游
湖北免门票政策，接待游客人数有所回升，同时政府根据游客接待量，按门市价给予
一定比例的门票补贴。
（4）公司位于广东珠海的索道项目正在提档升级中，报告期未营业。
2、完成非公开发行股票工作，募集资金3.63亿元
报告期，公司启动新一轮非公开发行股票工作，并于2020年末顺利完成，
募集资金3.63亿元。本次募集资金净额3.50亿元，全部用于偿还银行借款和补充流动
资金。非公开发行股票募集资金的到位，进一步优化了公司的财务结构，实现了降低
负债率的目标，将公司资产负债率降至行业平均线附近，公司总股本扩大至1.77亿股
。
3、聚焦主业打造技术硬核，服务冬奥会
公司聚焦索道与景区开发运营主业，报告期内完成了3家无实际业务的子公
司注销、非索道业务的4家全资子公司100%股权转让和1家参股公司股权转让。一方面
处置盈利能力较差的不良资产，减亏止损，增厚利润，同时也更加聚焦主营业务，发
挥索道与景区运营技术优势，打造更加精湛的技术硬核和更优的服务质量。2020年10
月，公司与北京八达岭旅游总公司结成战略联盟单位，将共同托管2022年冬奥会赛场
的高山滑雪场索道。
4、疫情加速产业迭代，创新产品业态做大“生态主题乐园”IP
在新冠疫情期间，公司做了大量的工作推动业态创新与转型发展。坚持在
资源型开发模式下，做好生态IP挖掘，通过丰富业态、升级产品，做深做精做大现有
项目，同时也以开放的资源观积极寻找新的资源、打造新的产品，如城郊型旅游产品
、全天候旅游场景、“旅游+”新兴业态等，更好地满足不同类型客群的旅游需求。
报告期，在游客出行受疫情限制的阶段，公司旗下文旅项目完成线上推广4
00余条，制作20余个云旅游视频，开展10余场线上直播，在学习强国APP、人民日报
客户端、央视新闻客户端、长江云平台等知名平台，借助区域KOL流量等开展广泛的
传播推广，总体曝光量5.56亿次，为复工复产后快速引爆旅游需求奠定了良好的基础
。
各地陆续复工复产后，公司迅速行动，在项目公司层面，针对疫情平稳阶
段，各文旅项目坚持做好防控工作，运用实名登记、分时入园、人脸识别等技术，为
游客提供更加舒适、安全、便捷的旅游体验与服务；在集团公司层面，通过加大融资
力度、拓宽融资渠道，回笼资金投资储备项目，迎接后疫情时代文旅项目的春天。同
时，经过对旅游行业的系统研判，将山地无动力乐园、萌宠乐园、沉浸式体验乐园、
非标住宿作为公司下一步重点发力的产业领域，聚焦轻资产、可复制、标准化的产品
体系，为公司持续发展打开空间。报告期内，公司启动了对已运营20多年的珠海索道
、滑道项目进行升级改造，既能适应珠海城市发展，打造“城市阳台”市民休闲场所
的需要，原索道的运载量提升也将增加项目收入。
报告期内，公司与同程艺龙、凯撒旅业等行业上下游公司缔结了战略合作
伙伴关系，互补业务短板，以提升业务发展空间。
5、积极履行社会责任
公司作为此次疫情风暴眼的本土企业，第一时间建立志愿者服务队，竭力
为湖北省内一线的医院、隔离点配送口罩、防护服、护目镜等紧缺物资，全力支持政
府防疫物资运输工作。
公司旗下项目多位于边远地区，公司专门制定“防疫+扶贫”方针，在项目
所在区域开展“疫情关爱阳光行动”，为周边的村民、社区筹集口罩、消毒液等防疫
物资，协助地方政府开展消毒防疫、关卡执勤等志愿活动，向地方防疫一线捐款捐物
，协助解决各类实际问题，保障各类人群的健康安全与生活补给。
同时，为感谢抗疫医护工作者对湖北人民的无私付出，公司面向全国医护
工作者推出了旗下七大景区全年免门票优惠政策，多个湖北省内景区免费接待了外省
援鄂医疗队员。
二、核心竞争力分析
公司拥有一支对中国旅游市场有着深刻认识和具有丰富实践经验的管理团
队，在三十年的摸索和努力中，具备了成熟的跨地域投资、经营、管理旅游项目的能
力。定位于“生态主题乐园综合运营商”，公司对旅游发展有着超前的判断能力和专
业化、系统化的开发能力，做大做强索道主业的同时，不断开发新产品、创新业态，
在旅游市场具有一定影响力。
1、跨区域连锁、旅游项目综合开发、经营、管理能力与外延扩张能力
三十年来，公司开发建设的项目布局全国，北至内蒙古坝上草原、南至海
南岛、东至浙江千岛湖、西至贵州梵净山，实现了不同纬度自然生态、气候环境、人
文内涵、自然景区与人工景区并重的产品合理布局。三十余年的专业经验决定了公司
在索道、景区领域有超前的判断能力、专业化、系统化的开发能力、安全运营的管理
控制能力。
公司从多年开发运营经验中总结出一套标准化体系，并在异地复制中予以
落实，保障了项目的可持续发展。目前公司旅游项目的数量和质量与同行企业相比处
于优势地位，使得公司具备长期发展空间与潜力。同时，公司始终关注行业发展动态
与发展方向，适时通过并购重组等方式实现外延扩张，提升公司盈利水平。
2、深耕对原生态独占性资源的控制能力与外延扩张能力索道行业，具有丰
富的经验与影响力
1995年，公司确定客运索道为主导产业，经过二十多年的不懈努力，通过
跨区域开发、经营与探索，在客运索道的开发建设、经营管理方面积累了丰富的经验
，并在客运索道类型、适应环境、数量、资产总量、技术能力、管理水平等方面位居
全国同行业前列。公司是“国际索道协会”最早的中国企业会员，也是中国索道协会
的副理事长单位，参与了国内索道行业多项规范与标准的起草制订工作。依托于在国
内索道行业丰富的市场经验与影响力，公司积极向行业上下游拓展，为国内索道提供
托管与咨询服务，实现投资、建设、运营一体化发展。
3、聚焦可复制、个性化，不断创新迭代的多元化产品体系
经过不断地开发及创新，公司已构建多元化产品体系，经营的文旅产品涵
盖观光类、交通类、体验参与类、商服类、非标住宿类等，涉及30个子业态、产品逾
150个。公司打破了传统山水型旅游企业的经营模式，以“生态主题乐园”为核心，
打造IP矩阵和复制性强的产品线，聚焦亲近自然、健康生态主题，叠加山地无动力乐
园、萌宠乐园、沉浸式体验乐园等新产品，不断获取新的利润增长点，保持增量，保
持企业活力。
4、专业人才优势
公司多年来深耕景区、索道、观光车、酒店、温泉、主题乐园、小型演艺
等多种旅游业态，培养了一支专业素养高、综合能力强、执着忠诚的管理团队。在专
业人才培养上，公司与中国索道协会、崇阳龙翔技工学校联合建立索道维修专业定向
委托班，开创了索道职业教育培训的先河，改变了索道行业传统的招工及人才培养方
式，为公司的专业技术人才梯队储备了力量。
5、品牌影响力
公司先后创立了“三特索道”、“三特景区”等品牌，在业内获得了一定
的认可，为产业升级打下了基础。“华山三特索道”、“梵净山景区”、“猴岛景区
”品牌，在市场上拥有一定的口碑和美誉度。
三、公司未来发展的展望
1、行业格局和未来发展趋势
目前“疫情常态化”已成为旅游行业必须应对的经营课题，并直接影响文
旅企业的未来发展策略。2020年旅游行业在疫情影响下两极分化明显，一方面是传统
旅游景区经营业绩的大幅衰退，另一方面是创新型旅游企业依靠丰富的产品业态和灵
活的经营策略，保障了主营业务的经营稳定。“疫情常态化”改变了旅游经济增长方
式和旅游市场的生态环境，催生了旅游消费新趋势，也倒逼传统旅游行业加速变革。
从宏观政策层面来看，国家及地区政府对旅游行业扶持力度加大，制定了
多层次的帮扶政策，主要包括贴息贷款、财政补贴、免票政策、品牌支持等等。其中
，湖北省政府于2020年8月推出“与爱同行、惠游湖北”湖北A级景区对全国游客免门
票政策，对湖北省内旅游经济复苏起到强劲推动作用。同时，这与国家倡导的国有景
区去门票化思路方针一脉相承，或将加速全国景区运营商从“门票经济”向“产业经
济”转型。
从旅游市场供需来看，在加快形成国内大循环为主体的经济发展新格局下
，并为积极应对景区限流影响，旅游行业必将从良莠不齐的粗放生长向高质量、高品
质、“旅游+”等跨业融合等方向发展。受出境限制及疫情压抑等方面影响，旅游需
求虽未反弹至报复性消费，但人民群众对自然山水与美好生活的向往与日俱增，其消
费心理、消费结构和消费趋势已发生改变，主要表现为中低端客群大幅萎缩、高端客
群需求与旅游产品供给不匹配、“城郊休闲游”“亲子家庭游”“生态康养游”成为
市场主流，个性化、品质化和深度体验产品备受青睐等等。
从旅游景区运营来看，首先“运营前置”已成为行业共识，在规划设计阶
段充分考量市场需求，精准项目定位、合理布局业态、提前渠道推广；其次是强化景
区品牌营销策略，包括拓展营销渠道、优化品牌建设、提升景区曝光度等；最后“智
慧化运营”成为常态,景区运用现代化智慧管理手段整体提升运营管理服务水平，利
用实名制预约、分时入园、人脸识别等技术，全面推行无接触服务，让游客的旅游体
验更加安心、省心、放心。
从长远分析，旅游业作为国民经济增长的战略支柱产业之一，具备强大的
经济带动力量。旅游企业在积极应对“疫情常态化”的同时，应抓紧时机做好产品创
新，提升产品供给质量，寻求新的盈利增长点，加速旅游产品服务转型升级，如此才
能在疫情结束后迎来整体复苏和增长高潮。
2、公司发展战略
针对目前国内旅游市场环境与发展状况，基于对后疫情时代行业发展的趋
势判断，并结合公司目前经营现状与核心能力，公司确立了以下几方面为主的发展战
略：
第一，聚焦索道主业，做大做强。其一，积极拓展行业上游，协同国内外
索道制造优势企业，在索道研发、管理及安全运营等技术创新方面深入合作，实现投
资、建设、运营一体化发展；其二，发力行业下游实现轻资产输出，依托公司在索道
行业的经验与影响力，为国内索道企业提供托管、咨询服务；其三，持续强化索道IP
，作为中国索道协会副理事长单位，积极参与索道行业各类标准的编制与起草，推动
索道相关技术创新，助力行业发展；其四，做大索道产业规模，在全国范围内持续挖
掘具备独占性资源的产品，实现新项目开发与规模拓展。
第二，商业模式的承续与创新。创新产品业态，做大“生态主题乐园”自
有IP，打造三特索道的IP矩阵及产品线。加速产品的迭代升级、加大新产品业态的研
发和开发力度，包括：山地无动力乐园、萌宠乐园、沉浸式体验乐园及非标住宿等产
品的研发。通过对新资源、新产品、新运营的研究，提炼“（IP+产品+运营）×标准
化×连锁”的新模式，通过运营全线上一体化平台的研发实现运营全线上。同时，以
千岛湖项目所在的江浙沪地区、猴岛项目所在的海南地区、东湖海洋乐园所在的武汉
地区为重点发力片区，加大投资力度，大力拓展城际旅游，打造区域发展平台。
第三，继续发挥资本市场作用，积极采取多种融资方式优化资本结构，构
建多元化融资渠道，推动不同融资方式的有效组合。同时，寻求机会整合具备IP优势
、市场地位及产品契合度的新项目，加速做大公司的营收和资产规模，增强综合竞争
力。
3、2021年经营计划
2021年，国内旅游行业预计将继续于“疫情常态化”下受限经营，但经营
情况有望明显好于2020年。在充分做好各项防控措施，保障游客、员工及公司资产安
全的前提下，公司将围绕“保安全、补短板、抢增长”，尽快构建全面、科学、有前
瞻性的经营管理体系，进一步提升公司业绩。
（1）一切工作围绕经营恢复与公司业绩
2021年，公司将向营销要业绩、向控成本要业绩、向创新业态要业绩，围
绕着公司经营展开各项工作。一是确保安全，树立“安全第一、预防为主、游客至上
”的工作方针，并建立以组织架构、制度体系、科技手段和专业团队支撑的安全生产
管理系统。二是加强开展市场调研工作，充分利用市场调研的各类工具，以市场调研
结果为起点开展精准化营销。三是打破路径依赖，在现有景区分类叠加创新业态，实
现客单价的提升。四是严控成本，通过进一步降低财务费用、管理费用的方式，提升
年度业绩。
（2）全力推动储备项目的投资建设进度
2020年7月公司董事会审议通过对珠海景山三特索道项目原有索道、滑道进
行升级改造，目前已完成部分建设，计划2021年10月完工。2021年3月公司董事会审
议通过投资建设千岛湖牧心谷项目，目前正在做项目深化设计和前期各项施工手续的
准备工作。千岛湖牧心谷项目作为公司打造“生态主题乐园”的标杆项目，将叠加山
地无动力乐园、萌宠乐园、沉浸式体验乐园及非标住宿等公司拟重点开发的产品体系
，公司将从速推进该项目建设，并将其经验推广至全国范围内其他项目。
（3）完善人力资源体系，保障充足的人力资源储备
人力资源工作的质量对于企业未来的经营和发展具有十分重要的意义，202
1年公司人力资源重点工作一是推动集团人力资源团队建设，为经营公司配置HRBP（
人力资源业务合作伙伴）专业岗位，并提供人力资源专业知识与技能培训，二是坚持
“外部引进与内部培养相结合，中基层干部以内部培养为主”的总体方针，推动关键
岗位人才引进、后备人才队伍培养。
（4）信息化和电子商务的顶层设计
通过信息化手段打造公司管理和电子商务的顶层设计系统。一是构建以集
团版财务管理、电子商务管理、现场运营管理、设备管理、资产管理、信息填报等信
息化子系统为基础的集团版数据中台；二是运用智慧索道系统构建索道的预防性管理
；三是逐步落实集团层面的电商平台；四是深入推进人力资源管理信息化改造；五是
强化硬件保障：网络、机房、必要的设备。
4、可能面临的主要风险
（1）重大疫情、自然灾害、天气等不可抗力因素的风险
旅游活动极易受重大疫情、自然灾害及天气的影响。旅游旺季或“黄金周
”遭遇恶劣气候或遭遇新冠疫情反复，都会减少客流，对公司经营产生不利影响。
应对措施：虽然重大疫情、自然灾害对公司经营影响的风险是不可抗的，
但公司在全国不同地域的分散投资相对降低了此风险。同时，公司不断加强重大疫情
和自然灾害的风险意识，不断完善应急机制，做到有备无患，尽可能将不可抗力因素
造成的不利影响减小到最低程度。
（2）政策性风险
公司是以索道、景区、特色营地为主营业务的综合旅游开发商。国家的旅
游行业政策及其相关经济政策、土地使用政策、环境保护政策、景区特许经营政策都
对公司融资、获取项目资源、投资开发以及经营业绩产生影响。政策调整和执行的不
确定性，对公司经营造成一定风险。
应对措施，一是建立政策信息收集与分析系统，及时把握政策动向，积极
采取主动措施适应政策变化；二是以科学体系进行项目可行性判断，以前瞻性视野决
定投资开发方向，保持维护社区关系，注重长期利益。
（3）市场风险
旅游行业市场风险主要表现为市场竞争日益激烈和游客消费行为变化两方
面。受国家政策引导，部分传统行业近年来涉足文旅行业，各种旅游新项目、新产品
层出不穷，区域性旅游市场竞争日益激烈；另外旅游消费受游客消费偏好和承受能力
影响，消费偏好随旅游产品变化，承受能力随经济景气状况影响，以上种种均构成了
旅游行业市场风险。
应该措施：一是围绕公司中期战略规划，在聚焦索道主业的基础上，尽快
实现产业链上下游纵向延伸，并加速打造新产品、研发新模式，创造新的盈利增长点
。二是公司根据宏观经济走向，研判游客消费心理趋势，做好产品升级和精准营销。
不断创新经营模式和营销方式，大力开拓旅游市场，打造品牌影响力，保障市场占有
率。
（4）财务风险
旅游行业投资具有投资规模大、投资回收期较长的特点。在2020年定向增
发成功后，公司资产负债率从61%下降到45%，目前处于行业平均值水平。但由于“疫
情常态化”对正常经营的影响，主营业务收入可能相较于疫情前有所下降，一旦资金
周转不畅，公司将会出现偿债风险。
应对措施：一是增收节支。项目公司通过不断丰富产品矩阵，提高服务质
量，精准营销，提升业绩，同时严格控制各项成本费用支出。二是把握投资节奏。结
合公司经营的实际情况，对项目投资进行细致、合理、科学规划，量入为出。三是提
高资产运营质量。通过合理资产运营，盘活存量资产，增加现金流入。四是继续发挥
资本市场作用，构建多元化融资渠道，推动不同融资方式的有效组合。五是积极争取
政府政策并建立良好的银企关系，依靠政府扶持政策以及与金融机构长期保持的信赖
关系，获得包括贴息贷款、财政补贴在内的政府支持以及长期稳定的融资支持。
（5）运营安全风险
观光客运索道服务主要是将游客在景区不同景点间进行架空运输的过程，
属于特殊运输工具和运输方式。索道属于特种设备，索道的设计、施工和营运技术含
量较高，难度较大，在施工和运营过程中若出现管理不到位或不可抗拒的自然因素，
有可能发生安全事故，造成人员伤亡和财产损失，对公司的经营和效益产生不利影响
。
公司恪守“安全第一、预防为主、游客至上”的工作方针，并建立以组织
架构、制度体系、科技手段和专业团队支撑的安全生产管理系统，把安全生产作为公
司持续发展的根基。在组织架构上，公司专设安全生产委员会，并已建立了一套较为
完善的安全运营管理制度、管理体系和突发事件应急机制，树立以预防为主的安全风
险意识，防患于未然。
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