002148北纬通信资产重组最新消息
≈≈北纬科技002148≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务包括物联网应用及移动增值、手机游戏、移动互
联网产业园。
（一）物联网应用及移动增值业务
根据工信部的《2021年上半年通信业经济运行情况》报告显示，截至6月末
，全国蜂窝物联网终端用户12.94亿户，比上年末净增1.58亿户。在供给侧和需求的
双重推动下，5G、NB-IoT、LTECat.1等蜂窝物联网连接技术加速落地，数以亿计的终
端设备将接入蜂窝物联网并产生海量数据及巨大的流量需求。
蜂窝物联网终端连接数量的增长，为公司物联网业务发展提供了市场基础
。公司通过自主研发的物联网连接管理平台，向客户提供不同应用场景下的设备上网
连接服务及管理系统，并根据客户需求提供定制化的运营支撑及技术服务，解决蜂窝
物联网终端设备之间、终端与平台之间的信息交互、无线传输等需求。
2021年上半年，公司持续拓展运营商优质资源，完善平台核心能力建设，
提升整体产品服务。在基础平台方面，根据物联网连接发展趋势，进一步扩充系统容
量，优化平台设计；在行业应用方面，根据客户细分行业特点和需求，丰富“终端+
连接+云+平台+应用”的产品类型和经营模式，为细分行业客户提供流量经营解决方
案，现已为智能安防、车联网、无线宽带等行业客户提供相关产品和服务；在渠道方
面，布局建设“线上+线下”立体化的渠道体系，加速产品分发效率，拓展了稳定的
零售渠道和行业客户资源。公司于2021年3月7日与中国电信股份有限公司签订了《物
云融合集成项目合同》，将物联网业务和云业务进行创新融合，助力公司推出“终端
+流量+云”的差异化产品和服务。
移动增值业务方面，报告期内，公司顺应运营商将产品和服务向移动互联
网业务转型的趋势，与运营商各基地的保持紧密合作，参与运营商各省地市5G视频彩
铃内容制作支撑及运营服务。同时，推进创新业务发展，将现有业务与新媒体业务相
互渗透和双向融合。
（二）手机游戏业务
2021年上半年，国内移动游戏市场实际销售收入1147.72亿元，同比增长9.
65%。移动游戏用户规模6.56亿，同比增长1.34%。虽然同比增速有所放缓，由于受众
范围广、便于操作等特点，移动游戏依然主导国内游戏市场，其中休闲游戏因更适应
当下碎片化生活节奏，具有较大市场潜力。上半年，国内移动休闲游戏市场收入169.
51亿元，整体收入同比增长8.57%。报告期内，蜂巢游戏继续坚持“巩固和挖潜现有
产品规模，积极布局休闲品类游戏市场”的发展策略。通过加大本地化玩法研发力度
及多样化运营进一步挖潜现有精品游戏，在提升游戏收入、新增用户方面取得了显著
的成效，有效延长了游戏生命周期。同时，蜂巢游戏积极布局休闲品类游戏，通过对
外投资与合作、增加自研团队投入等方式探寻高品质的休闲游戏团队和休闲游戏产品
，为后续业务发展提供持续动力。
接下来，在发行和运营方面，蜂巢游戏将紧跟行业发展趋势，及时调整市
场策略，持续加强广告投放、流量运营和用户运营团队的建设，通过大数据分析为产
品调优和精细化运营提供数据支撑，并针对休闲游戏产品，采取以用户和产品数据为
导向的发行模式，全周期参与产品的研发和调优过程，提升游戏自研及发行的效率和
效果，积累休闲游戏发行能力。与此同时，蜂巢游戏将着手在云游戏和Roblox领域进
行技术和产品模式的探索积累。
（三）北纬移动互联网产业园
公司在南京河西新城科技园建设有北纬移动互联网产业园即北纬国际中心
。产业园以高品质的楼宇设施和物业管理服务，为客户提供良好的租驻体验，并通过
不断提升的品牌影响力吸引大量互联网企业入驻，形成兼具研发支持、产业孵化以及
产业培育等功能的产业聚集平台。2021年上半年，北纬国际中心租驻率达到87.54%。
2021年以来，南京经济呈现稳定复苏、回暖向好的态势，并于4月公布了“
十四五规划”，从人口数量、轨道交通、产业集群与消费环境等多方面勾画未来五年
城市发展新蓝图。2021年上半年南京写字楼市场供应量增大，市场租赁活动变得更为
活跃，净吸纳量累计7.78万平方米。从行业来看，TMT、传统金融和房地产建筑三大
行业成为上半年成交的主要行业；从区域来看，河西及新街口地区的成交量占了全市
的一半以上。北纬国际中心所在的河西板块凸显了较强的行业集聚效应，科技互联网
行业新租大多选址河西。
2021年上半年，部分优质办公楼业主采取以价换量或延长免租期等策略来
提高出租率，甲级办公楼租金的持续下探吸引了一些有升级搬迁需求的租户迁入更为
优质的办公楼项目。北纬国际中心根据市场情况，整合项目房源，凭着项目在河西新
城科技园的品质、价格优势以及已形成的产业聚集效应，上半年累计出租面积7.18万
平方米，平均出租率达87.54%。
新增土地储备项目
累计土地储备情况
主要项目开发情况
主要项目销售情况
主要项目出租情况
土地一级开发情况
融资途径
发展战略和未来一年经营计划
2021年下半年，南京市场还将迎来一批新的写字楼供应量，未来新增供应
将达到历史高位，预计租金将长期处于调整态势当中。随着南京经济环境回暖，我们
对办公楼租赁市场前景抱有信心。
北纬移动互联网产业园未来将在保证稳定运营基础上，不断增加运营管理
服务的软性附加值，依托政府“十四五规划”的相关政策，整合各项优质资源，持续
完善楼宇内科技产业生态链，搭建企业合作及发展平台，促进产业园内企业之间的交
流与合作，留住现有优质企业的同时吸引更多科技企业入驻，从而加速提升去化速度
，提高楼宇出租率。
向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
董监高与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董监高）
二、核心竞争力分析
1、丰富的通信服务行业经验
公司成立以来，经历了系统集成、电信增值、移动互联网服务三次重大转型，
产品和服务的内容及形式随着网络发展而不断变化升级，积累了团队、技术、相关渠
道和行业资源，有助于公司现阶段探索物联网应用服务细分领域。同时，公司管理团
队对行业趋势、市场前景有深刻理解，能够较好地把握公司战略布局，挖掘新兴市场
发展机会。
2、具备多项经营资质
公司获批经营跨地区增值电信业务、电信与信息服务业务、互联网信息服务及
手机游戏业务，持有增值电信业务经营许可证、电信与信息服务业务许可证、互联网
出版许可证、网络文化经营许可证等多项相关经营许可资质；近2年公司增值电信业
务经营许可证分别增加了“在全国转售中国电信、中国移动的蜂窝移动通信业务”，
完成移动通信转售业务试点资格转正，正式获得虚拟运营商牌照；同时，北纬科技为
高新技术企业，根据相关税收政策享受税收优惠。
3、研发及数据安全优势
公司拥有较为完善的研发体系和安全体系架构，自主研发了物联网云平台和数
据安全服务平台，加强研发规范建设，实现了高效率研发及大量数据统计分析，同时
保障业务核心数据安全，最大程度发挥数据支撑运营效果。
4、产品及服务优势
针对物联网应用场景的多样化和碎片化特点，公司依托于丰富的行业应用开发
经验，打造了根据不同行业客户要求提供定制化解决方案的能力。公司基于物联网流
量产品运营能力及与运营商的良好合作积累，形成了流量产品在稳定性、准确性、及
时性以及运营后台响应速度方面的核心竞争力。同时，公司在全国多区域组建了本地
营销团队，为客户提供及时上门服务，并组建专业客服团队提供有效的售后服务保障
。
5、积累大量用户资源，树立品牌影响力
公司通过手机游戏、物联网应用等业务打造了蜂巢游戏、蜂巢物联等品牌，积
累了大量的行业用户资源，相关产品和服务获得市场广泛认可，树立较高知名度，形
成长期品牌价值。
三、公司面临的风险和应对措施
1、产业政策风险
公司物联网应用及移动增值、手机游戏业务受监管部门和合作方政策变化的影
响较大。政府的行业监管手段或合作方的业务调整，使公司业务存在无法通过审核、
运营成本增加的风险。公司将密切关注宏观环境及产业政策的变化，严格遵照监管部
门的规定，确保业务运营合法合规，并依托多年行业经验积累，加强对政策变化的分
析，适时调整公司经营策略。
2、新业务开拓风险
物联网应用正随着新一代网络建设逐步兴起，新产品、新服务层出不穷，同时
也带来新的商业模式、盈利模式，开拓新业务过程中，如果未能准确结合自身优势定
位新业务方向，存在创新业务不被市场认可或产生效益周期较长的风险；游戏业务存
在游戏上线后市场表现低于预期的风险。对此，公司将紧跟市场变化，关注行业发展
动态，通过提升创新能力、优化业务结构、提升运营效率等措施，积极应对开拓物联
网新业务带来的风险；在游戏引入和自研立项方面综合考虑整体市场环境的变化和自
身的优劣势，提前进行预判和准备。
3、行业变革和市场竞争加剧风险
虽然物联网行业发展前景广阔，但因行业处于发展初期，产业格局尚未定型，
同时物联网行业的高速发展趋势吸引大量创业者进入，市场需求多元化、行业竞争激
烈。公司如果不能紧随市场革新，持续优化、创新产品和服务并强化自身竞争力，主
要产品可能受到行业变革和竞争加剧影响导致销售价格下降、盈利水平降低。对此，
公司将积极跟踪行业变化和市场需求，快速响应市场变化，提升客户满意度，保持并
扩大自身优势，集中资源打造产品竞争力，降低市场竞争加剧对公司经营的风险。
4、核心技术和人才不足风险
虽然公司一直重视技术研发和产品创新，并在部分细分行业领域形成领先优势
，但随着公司业务板块和规模日趋扩大，对技术创新需求增加，需要公司不断加强技
术研发方面投入，同时加大人才引进和培养，否则将制约公司进一步发展。对此，公
司将持续加大技术投入并注重人才储备，不断完善人才管理和激励体系建设，提升技
术突破能力和核心团队的稳定性。
5、投资风险
除了加强自身内生式发展之外，通过股权投资和并购等外延式方式整合产业链
各个环节的资源、布局物联网等新业务方向是公司的重要发展策略，但是存在投资失
败而造成资源、时间消耗的风险。公司坚持安全稳健的投资原则，不断完善投资决策
体系，加强投后管理，进一步完善投资风控体系，降低投资风险。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
根据工信部《2020年通信业统计公报》内容显示，促进转型升级，加快5G
网络、物联网、大数据、工业互联网等新型基础设施建设，推动新一代信息技术与制
造业深度融合，成效进一步显现。截至2020年底，三家基础电信企业发展蜂窝物联网
用户达11.36亿户，全年净增1.08亿户，其中应用于智能制造、智慧交通、智慧公共
事业的终端用户占比分别达18.5%、18.3%、22.1%。
报告期内，管理层围绕公司的竞争优势，继续加大物联网业务布局，保持
手机游戏、北纬移动互联网产业园的稳定运营。2020年实现扭亏为盈。
（一）物联网应用及移动增值业务
报告期内，公司力争在物联网应用形成业务突破，致力于物联网卡的终端
应用客户的发掘，建立行业个性化方案，帮助企业、行业、生态获得物联智能化的价
值。不断完善物联网云服务平台功能，使连接管理平台的后台基础能力增强，同时对
客户分级分类，采取不同的营销策略，更好的服务于行业客户。通过物联网连接的运
营，提供综合的硬件无线通信服务及全面风控管理系统保障。
报告期内，公司通过在物联网卡市场的不断探索，逐步掌握了物联网卡终
端使用场景及各类运营方案。我们深度探索了安防行业、定位器行业、车联网行业的
物联网应用，并建立了自有的终端零售代理商渠道，为进一步深度发掘物联网智能应
用价值奠定了基础。全年物联网连接数量新增数百万个，实现了收入增长。
三大基础电信运营商在积极推进5G建设的同时进一步优化产业结构，加强
差异化和数字化运营。公司充分发挥自身优势，加强创新能力，专注重点产品，将自
有业务与内容媒体相互渗透，叠加通信业务运营与内容媒体核心能力。
（二）手机游戏业务
报告期内，蜂巢游戏制定并践行了“巩固和挖潜现有产品规模，积极布局
休闲品类游戏市场”的战略方向。现有游戏仍以《模拟城市》和《妖姬三国》为代表
，下半年以来通过调整版本运营，加大本地化研发力度和积极拓展渠道，在新增、DA
U和收入上均有明显回升，收入规模恢复到了近2年来较好水平并保持稳定；从休闲游
戏市场布局上看，投资并布局了以精品休闲游戏和小游戏为主的CP及自研产品线。同
时加紧修炼内功，在精简优化团队、升级游戏数据分析平台、加大网络安全投入、加
强团队组织及培训等方面全面提升蜂巢游戏核心能力和团队战斗力，为蜂巢游戏下一
步发展提供持续动力。
（三）北纬移动互联网产业园
北纬移动互联网产业园即北纬国际中心，位于江苏南京新城科技园区。202
0年受疫情影响，各行各业在经营方面均受到不同程度的冲击，一部分中小型企业退
租严重，加之部分大客户削减办公面积，致使前两个季度甲级写字楼市场吸纳量约为
负。随着疫情的有效控制及经济逐步回暖，写字楼市场需求先抑后扬，交易量在下半
年持续反弹，但是写字楼租赁市场2020年全年租金呈下降趋势。2020年第四季度，南
京甲级写字楼总净吸纳量录得14706平方米，市场平均空置率在25.1%左右，全市平均
租金3.42元/㎡/天，与上季度基本持平，核心甲级写字楼平均租金3.96元/㎡/天，环
比微降0.5%；非核心甲级写字楼平均租金2.96元/㎡/天，较上季度增长0.19%。
2020年北纬国际中心致力于提升项目的品牌影响力，积极提升项目特色及
定制化服务。加强物业服务的规范化，提升项目的品质。对楼宇进行多项保值增值化
改造和提升。经过不懈的努力，2020年北纬国际中心被评为《南京市物业管理项目示
范项目》。在服务升级带动下，抵御了疫情的不利影响，全年平均出租率保持在88%
以上。
新增土地储备项目
融资途径
发展战略和未来一年经营计划
北纬移动互联网产业园在保证稳定运营基础上，增加运营管理服务的软性
附加值，依托政府大力发展科技名城的优势，积极提高产业园内高科技企业的引入。
北纬国际中心将致力于发挥自身运营管理服务的软性附加值，整合现有优质资源。加
速提升去化速度，提高楼宇出租率。依托政府大力发展科技名城的优势，积极提高产
业园内高科技企业的引入，完善楼宇内科技产业生态链。
向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
董监高与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董监高）
二、核心竞争力分析
1、丰富的通信服务行业经验
公司成立以来，经历了系统集成、电信增值、移动互联网服务三次重大转
型，产品和服务的内容及形式随着网络发展而不断变化升级，积累了团队、技术、相
关渠道和行业资源，有助于公司现阶段探索物联网服务细分领域。同时，公司管理团
队对行业趋势、市场前景有深刻理解，能够较好地把握公司战略发展布局。
2、具备多项经营资质
公司获批经营跨地区增值电信业务、电信与信息服务业务、互联网信息服
务及手机游戏业务，持有增值电信业务经营许可证、电信与信息服务业务许可证、互
联网出版许可证、网络文化经营许可证等多项相关经营许可资质；近2年公司增值电
信业务经营许可证分别增加了“在全国转售中国电信、中国移动的蜂窝移动通信业务
”，完成移动通信转售业务试点资格转正，正式获得虚拟运营商牌照；同时，北纬科
技为高新技术企业，根据相关税收政策享受税收优惠。
3、研发及数据安全优势
公司拥有较为完善的研发体系和安全体系架构，自主研发了物联网云平台
和数据安全服务平台，加强研发规范建设，实现了高效率研发及大量数据统计分析，
同时保障业务核心数据安全，最大程度发挥数据支撑运营效果。
4、积累大量价值用户，树立品牌影响力
公司通过手机游戏、物联网应用等业务打造了蜂巢游戏、蜂巢物联等品牌
，积累了大量的行业用户资源，并树立较高知名度，形成长期品牌价值。
5、产业链整合优势
公司根据发展战略，围绕自身核心业务，充分利用自身优势和资本市场平
台，采用股权投资等方式进行外延式发展，有效整合产业链上下游资源，提升公司核
心竞争力。
三、公司未来发展的展望
（一）行业竞争格局和发展趋势
1、物联网应用及移动增值业务
2020年，5G网络建设稳步推进，5G网络已覆盖全国地级以上城市及重点县
市。作为最新一代移动通信技术，5G依托全新的网络架构，具有高速率、大带宽、低
延时、高可靠性等优势，不仅将满足“人与人”之间的多元化通信需求，还将逐步渗
透至物联网、工业自动化、无人驾驶等领域，解决“物与物”的通信连接问题。终端
设备数量不断增长是物联网行业发展的重要特
点，而5G技术可实现100万个设备/km2连接密度，相比4G技术提升10倍，为
物联网发展提供核心技术支撑。国际电信联盟确定了未来的5G三大主要的应用场景，
其中5G大连接和低时延高可靠场景主要面向物联网业务。伴随着5G技术赋能逐步加深
，物联网应用场景将不断增多，物联网市场将迎来快速发展期。公司作为物联网连接
管理服务解决方案的提供商，将发挥资源优势，以客户需求为导向深化物联网解决方
案，服务细分行业。
随着5G网络部署，移动增值业务的服务形式发生变化，如5G短消息以及视
频彩铃，公司也将继续保持创新，积极探索新业务。
2、手机游戏业务
2020年在全球范围受到新冠疫情影响的情况下，移动游戏市场成为为数不
多的逆势增长的行业之一，中国移动游戏市场规模首次突破2000亿元，依旧保持稳健
的增长态势。同时，我们看到中国移动游戏用户市场规模即将突破7个亿，虽然用户
规模的增速逐步放缓，但庞大的用户群贡献了巨大市场规模。从未来几年的发展趋势
看，全球及中国移动游戏市场规模随着游戏品质的不断提升，游戏垂直品类的不断深
耕，游戏出海市场的不断扩大，将继续呈现出持续健康发展的态势。从游戏行业发展
趋势上看，游戏精品化，游戏IP化，游戏题材多元化带动了游戏品质和细分品类的进
一步发展。随着90后、00后新生代逐渐成为手游市场的主力，以及短视频及直播市场
的普及，游戏品类上也从重度游戏为主向多元化、社交化、轻度化的方向演进，这种
变化为行业的进一步发展提供了广阔的空间和发展机遇。休闲类游戏以其细分品类丰
富，用户覆盖面广，变现方式灵活，推广手段多样化的特点，在2020年得到了长足的
发展，以超过40%的用户市场渗透率高居各类型游戏之首，表现出优秀的市场潜力。
在这样的机遇下，蜂巢游戏提出了“巩固和挖潜现有产品规模，积极布局休闲品类游
戏市场”新战略。
3、南京互联网产业园
南京在2035年的远景目标纲要中锚定南京要成为常住人口突破千万、经济
总量突破2万亿的超大城市。2021年2月8日，国家发展和改革委发布了《关于同意南
京都市圈发展规划的复函》。南京都市圈成为中国第一个由国家发改委正式批复的都
市圈规划，投资环境将越来越凸显优势。
2021年，随着中国经济的复苏，南京河西区域将有40万平方米优质的写字
楼载体入市。2021年随着同处于建邺区的瀚瑞中心和南京新鸿基国金中心二期项目的
竣工，市场将迎来新增的优质写字楼供应入市。南京的写字楼市场将会是供应处于高
位，成交量上涨，均价结构性下调的趋势。
（二）未来发展战略
基于5G环境下的万物互联，公司将以物联网业务作为战略重点，夯实在通
信服务领域的竞争优势，积累有利资源，加强技术积累，深化行业服务意识，专注于
提供基于物联网连接的解决方案。同时，以物联网卡连接为基础，拓展垂直行业的连
接服务，打造“卡+硬件+云服务+软件”的一体化产品，实现物联网连接的行业化深
度应用；手机游戏业务采取代理为主、开发为辅的发展策略，扩大游戏产品合作类型
，增加游戏发行合作模式，力争成为休闲游戏领域优秀的手游发行商之一；保持增值
业务的新业务探索；北纬移动互联网产业园在保证稳定运营基础上，增加运营管理服
务的软性附加值，依托政府大力发展科技名城的优势，积极提高产业园内高科技企业
的引入。
除发展现有业务外，公司还将延续实施创新业务发展战略，继续探索发展
更多物联网细分领域，在相关协同业务领域积极探索外延式发展。
（三）2021年度经营计划
1、提升物联网云服务平台能力，实现行业化深度应用
2021年公司将致力于物联网连接服务拓展，加大对物联网云服务平台的研
发投入和功能拓展，深入重点垂直行业领域为客户提供有价值的服务，获得长期价值
的合作伙伴，实现物联网连接的行业化深度应用。
2、坚定布局休闲类游戏，形成多元化发行模式
布局休闲品类游戏市场，力争在短视频、网红达人营销、广告变现等推广
上形成有蜂巢游戏特色的多元化休闲游戏发行模式。
3、完善北纬移动互联网产业园内的科技产业生态链
北纬国际中心将致力于发挥自身运营管理服务的软性附加值，整合现有优
质资源。加速提升去化速度，提高楼宇出租率。依托政府大力发展科技名城的优势，
积极提高产业园内高科技企业的引入，完善楼宇内科技产业生态链。
上述2021年度的经营计划不构成对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资
风险。
（四）风险分析
1、行业政策风险
公司物联网应用及移动增值、手机游戏业务受监管部门和合作方政策法规
变化影响较大。政府的行业监管手段或合作方的业务调整，使公司业务存在无法通过
审核、运营成本增加的风险。公司将积极关注宏观环境及行业政策的变化，严格遵照
监管部门的监管规定，确保业务运营合法合规，并依托多年行业经验积累，加强对政
策变化的分析，适时调整公司经营策略。
2、新业务开拓风险
物联网应用正随着新一代网络建设逐步兴起，新产品、新服务层出不穷，
同时也带来新的商业模式、盈利模式，开拓新业务过程中，如果未能准确结合自身优
势定位新业务方向，存在创新业务不被市场认可或产生效益周期较长的风险。对此，
公司将紧跟市场变化，关注行业发展动态，通过提升创新能力、优化业务结构、提升
运营效率等措施，积极应对开拓物联网新业务带来的风险。
3、市场竞争加剧风险
物联网行业的高速发展趋势吸引大量创业者进入，市场需求多元化、行业
竞争激烈。公司如果不能紧随市场革新，持续优化、创新产品和服务并强化自身竞争
力，主要产品可能受到竞争加剧导致销售价格下降、毛利率降低。对此，公司将积极
跟踪市场需求，快速响应市场变化，提升客户满意度，保持并扩大自身优势，集中资
源打造产品竞争力，降低市场竞争加剧对公司经营的风险。
4、投资风险
除了加强自身内生式发展之外，通过股权投资和并购等外延式方式整合产
业链各个环节的资源、布局物联网等新业务方向是公司的重要发展策略，但是存在投
资失败而造成资源、时间消耗的风险。公司坚持安全稳健的投资原则，不断完善投资
决策体系，加强投后管理，进一步完善投资风控体系，降低投资风险。
5、核心人才流失风险
人才是高科技公司的核心资源，人才储备不足将制约企业进一步发展。随
着公司物联网业务拓展，保持现有技术队伍稳定、提高业务人员专业水平、培养和引
进优秀人才对公司的发展至关重要。公司始终注重人才引进和培养，不断完善人才管
理体系建设，建立了吸引人才、保留人才和激励员工的薪酬管理体系，提升核心团队
的稳定性。
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免责条款
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务包括物联网应用及移动增值、手机游戏、移动互
联网产业园。
（一）物联网应用及移动增值业务
根据工信部的《2021年上半年通信业经济运行情况》报告显示，截至6月末
，全国蜂窝物联网终端用户12.94亿户，比上年末净增1.58亿户。在供给侧和需求的
双重推动下，5G、NB-IoT、LTECat.1等蜂窝物联网连接技术加速落地，数以亿计的终
端设备将接入蜂窝物联网并产生海量数据及巨大的流量需求。
蜂窝物联网终端连接数量的增长，为公司物联网业务发展提供了市场基础
。公司通过自主研发的物联网连接管理平台，向客户提供不同应用场景下的设备上网
连接服务及管理系统，并根据客户需求提供定制化的运营支撑及技术服务，解决蜂窝
物联网终端设备之间、终端与平台之间的信息交互、无线传输等需求。
2021年上半年，公司持续拓展运营商优质资源，完善平台核心能力建设，
提升整体产品服务。在基础平台方面，根据物联网连接发展趋势，进一步扩充系统容
量，优化平台设计；在行业应用方面，根据客户细分行业特点和需求，丰富“终端+
连接+云+平台+应用”的产品类型和经营模式，为细分行业客户提供流量经营解决方
案，现已为智能安防、车联网、无线宽带等行业客户提供相关产品和服务；在渠道方
面，布局建设“线上+线下”立体化的渠道体系，加速产品分发效率，拓展了稳定的
零售渠道和行业客户资源。公司于2021年3月7日与中国电信股份有限公司签订了《物
云融合集成项目合同》，将物联网业务和云业务进行创新融合，助力公司推出“终端
+流量+云”的差异化产品和服务。
移动增值业务方面，报告期内，公司顺应运营商将产品和服务向移动互联
网业务转型的趋势，与运营商各基地的保持紧密合作，参与运营商各省地市5G视频彩
铃内容制作支撑及运营服务。同时，推进创新业务发展，将现有业务与新媒体业务相
互渗透和双向融合。
（二）手机游戏业务
2021年上半年，国内移动游戏市场实际销售收入1147.72亿元，同比增长9.
65%。移动游戏用户规模6.56亿，同比增长1.34%。虽然同比增速有所放缓，由于受众
范围广、便于操作等特点，移动游戏依然主导国内游戏市场，其中休闲游戏因更适应
当下碎片化生活节奏，具有较大市场潜力。上半年，国内移动休闲游戏市场收入169.
51亿元，整体收入同比增长8.57%。报告期内，蜂巢游戏继续坚持“巩固和挖潜现有
产品规模，积极布局休闲品类游戏市场”的发展策略。通过加大本地化玩法研发力度
及多样化运营进一步挖潜现有精品游戏，在提升游戏收入、新增用户方面取得了显著
的成效，有效延长了游戏生命周期。同时，蜂巢游戏积极布局休闲品类游戏，通过对
外投资与合作、增加自研团队投入等方式探寻高品质的休闲游戏团队和休闲游戏产品
，为后续业务发展提供持续动力。
接下来，在发行和运营方面，蜂巢游戏将紧跟行业发展趋势，及时调整市
场策略，持续加强广告投放、流量运营和用户运营团队的建设，通过大数据分析为产
品调优和精细化运营提供数据支撑，并针对休闲游戏产品，采取以用户和产品数据为
导向的发行模式，全周期参与产品的研发和调优过程，提升游戏自研及发行的效率和
效果，积累休闲游戏发行能力。与此同时，蜂巢游戏将着手在云游戏和Roblox领域进
行技术和产品模式的探索积累。
（三）北纬移动互联网产业园
公司在南京河西新城科技园建设有北纬移动互联网产业园即北纬国际中心
。产业园以高品质的楼宇设施和物业管理服务，为客户提供良好的租驻体验，并通过
不断提升的品牌影响力吸引大量互联网企业入驻，形成兼具研发支持、产业孵化以及
产业培育等功能的产业聚集平台。2021年上半年，北纬国际中心租驻率达到87.54%。
2021年以来，南京经济呈现稳定复苏、回暖向好的态势，并于4月公布了“
十四五规划”，从人口数量、轨道交通、产业集群与消费环境等多方面勾画未来五年
城市发展新蓝图。2021年上半年南京写字楼市场供应量增大，市场租赁活动变得更为
活跃，净吸纳量累计7.78万平方米。从行业来看，TMT、传统金融和房地产建筑三大
行业成为上半年成交的主要行业；从区域来看，河西及新街口地区的成交量占了全市
的一半以上。北纬国际中心所在的河西板块凸显了较强的行业集聚效应，科技互联网
行业新租大多选址河西。
2021年上半年，部分优质办公楼业主采取以价换量或延长免租期等策略来
提高出租率，甲级办公楼租金的持续下探吸引了一些有升级搬迁需求的租户迁入更为
优质的办公楼项目。北纬国际中心根据市场情况，整合项目房源，凭着项目在河西新
城科技园的品质、价格优势以及已形成的产业聚集效应，上半年累计出租面积7.18万
平方米，平均出租率达87.54%。
新增土地储备项目
累计土地储备情况
主要项目开发情况
主要项目销售情况
主要项目出租情况
土地一级开发情况
融资途径
发展战略和未来一年经营计划
2021年下半年，南京市场还将迎来一批新的写字楼供应量，未来新增供应
将达到历史高位，预计租金将长期处于调整态势当中。随着南京经济环境回暖，我们
对办公楼租赁市场前景抱有信心。
北纬移动互联网产业园未来将在保证稳定运营基础上，不断增加运营管理
服务的软性附加值，依托政府“十四五规划”的相关政策，整合各项优质资源，持续
完善楼宇内科技产业生态链，搭建企业合作及发展平台，促进产业园内企业之间的交
流与合作，留住现有优质企业的同时吸引更多科技企业入驻，从而加速提升去化速度
，提高楼宇出租率。
向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
董监高与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董监高）
二、核心竞争力分析
1、丰富的通信服务行业经验
公司成立以来，经历了系统集成、电信增值、移动互联网服务三次重大转型，
产品和服务的内容及形式随着网络发展而不断变化升级，积累了团队、技术、相关渠
道和行业资源，有助于公司现阶段探索物联网应用服务细分领域。同时，公司管理团
队对行业趋势、市场前景有深刻理解，能够较好地把握公司战略布局，挖掘新兴市场
发展机会。
2、具备多项经营资质
公司获批经营跨地区增值电信业务、电信与信息服务业务、互联网信息服务及
手机游戏业务，持有增值电信业务经营许可证、电信与信息服务业务许可证、互联网
出版许可证、网络文化经营许可证等多项相关经营许可资质；近2年公司增值电信业
务经营许可证分别增加了“在全国转售中国电信、中国移动的蜂窝移动通信业务”，
完成移动通信转售业务试点资格转正，正式获得虚拟运营商牌照；同时，北纬科技为
高新技术企业，根据相关税收政策享受税收优惠。
3、研发及数据安全优势
公司拥有较为完善的研发体系和安全体系架构，自主研发了物联网云平台和数
据安全服务平台，加强研发规范建设，实现了高效率研发及大量数据统计分析，同时
保障业务核心数据安全，最大程度发挥数据支撑运营效果。
4、产品及服务优势
针对物联网应用场景的多样化和碎片化特点，公司依托于丰富的行业应用开发
经验，打造了根据不同行业客户要求提供定制化解决方案的能力。公司基于物联网流
量产品运营能力及与运营商的良好合作积累，形成了流量产品在稳定性、准确性、及
时性以及运营后台响应速度方面的核心竞争力。同时，公司在全国多区域组建了本地
营销团队，为客户提供及时上门服务，并组建专业客服团队提供有效的售后服务保障
。
5、积累大量用户资源，树立品牌影响力
公司通过手机游戏、物联网应用等业务打造了蜂巢游戏、蜂巢物联等品牌，积
累了大量的行业用户资源，相关产品和服务获得市场广泛认可，树立较高知名度，形
成长期品牌价值。
三、公司面临的风险和应对措施
1、产业政策风险
公司物联网应用及移动增值、手机游戏业务受监管部门和合作方政策变化的影
响较大。政府的行业监管手段或合作方的业务调整，使公司业务存在无法通过审核、
运营成本增加的风险。公司将密切关注宏观环境及产业政策的变化，严格遵照监管部
门的规定，确保业务运营合法合规，并依托多年行业经验积累，加强对政策变化的分
析，适时调整公司经营策略。
2、新业务开拓风险
物联网应用正随着新一代网络建设逐步兴起，新产品、新服务层出不穷，同时
也带来新的商业模式、盈利模式，开拓新业务过程中，如果未能准确结合自身优势定
位新业务方向，存在创新业务不被市场认可或产生效益周期较长的风险；游戏业务存
在游戏上线后市场表现低于预期的风险。对此，公司将紧跟市场变化，关注行业发展
动态，通过提升创新能力、优化业务结构、提升运营效率等措施，积极应对开拓物联
网新业务带来的风险；在游戏引入和自研立项方面综合考虑整体市场环境的变化和自
身的优劣势，提前进行预判和准备。
3、行业变革和市场竞争加剧风险
虽然物联网行业发展前景广阔，但因行业处于发展初期，产业格局尚未定型，
同时物联网行业的高速发展趋势吸引大量创业者进入，市场需求多元化、行业竞争激
烈。公司如果不能紧随市场革新，持续优化、创新产品和服务并强化自身竞争力，主
要产品可能受到行业变革和竞争加剧影响导致销售价格下降、盈利水平降低。对此，
公司将积极跟踪行业变化和市场需求，快速响应市场变化，提升客户满意度，保持并
扩大自身优势，集中资源打造产品竞争力，降低市场竞争加剧对公司经营的风险。
4、核心技术和人才不足风险
虽然公司一直重视技术研发和产品创新，并在部分细分行业领域形成领先优势
，但随着公司业务板块和规模日趋扩大，对技术创新需求增加，需要公司不断加强技
术研发方面投入，同时加大人才引进和培养，否则将制约公司进一步发展。对此，公
司将持续加大技术投入并注重人才储备，不断完善人才管理和激励体系建设，提升技
术突破能力和核心团队的稳定性。
5、投资风险
除了加强自身内生式发展之外，通过股权投资和并购等外延式方式整合产业链
各个环节的资源、布局物联网等新业务方向是公司的重要发展策略，但是存在投资失
败而造成资源、时间消耗的风险。公司坚持安全稳健的投资原则，不断完善投资决策
体系，加强投后管理，进一步完善投资风控体系，降低投资风险。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
根据工信部《2020年通信业统计公报》内容显示，促进转型升级，加快5G
网络、物联网、大数据、工业互联网等新型基础设施建设，推动新一代信息技术与制
造业深度融合，成效进一步显现。截至2020年底，三家基础电信企业发展蜂窝物联网
用户达11.36亿户，全年净增1.08亿户，其中应用于智能制造、智慧交通、智慧公共
事业的终端用户占比分别达18.5%、18.3%、22.1%。
报告期内，管理层围绕公司的竞争优势，继续加大物联网业务布局，保持
手机游戏、北纬移动互联网产业园的稳定运营。2020年实现扭亏为盈。
（一）物联网应用及移动增值业务
报告期内，公司力争在物联网应用形成业务突破，致力于物联网卡的终端
应用客户的发掘，建立行业个性化方案，帮助企业、行业、生态获得物联智能化的价
值。不断完善物联网云服务平台功能，使连接管理平台的后台基础能力增强，同时对
客户分级分类，采取不同的营销策略，更好的服务于行业客户。通过物联网连接的运
营，提供综合的硬件无线通信服务及全面风控管理系统保障。
报告期内，公司通过在物联网卡市场的不断探索，逐步掌握了物联网卡终
端使用场景及各类运营方案。我们深度探索了安防行业、定位器行业、车联网行业的
物联网应用，并建立了自有的终端零售代理商渠道，为进一步深度发掘物联网智能应
用价值奠定了基础。全年物联网连接数量新增数百万个，实现了收入增长。
三大基础电信运营商在积极推进5G建设的同时进一步优化产业结构，加强
差异化和数字化运营。公司充分发挥自身优势，加强创新能力，专注重点产品，将自
有业务与内容媒体相互渗透，叠加通信业务运营与内容媒体核心能力。
（二）手机游戏业务
报告期内，蜂巢游戏制定并践行了“巩固和挖潜现有产品规模，积极布局
休闲品类游戏市场”的战略方向。现有游戏仍以《模拟城市》和《妖姬三国》为代表
，下半年以来通过调整版本运营，加大本地化研发力度和积极拓展渠道，在新增、DA
U和收入上均有明显回升，收入规模恢复到了近2年来较好水平并保持稳定；从休闲游
戏市场布局上看，投资并布局了以精品休闲游戏和小游戏为主的CP及自研产品线。同
时加紧修炼内功，在精简优化团队、升级游戏数据分析平台、加大网络安全投入、加
强团队组织及培训等方面全面提升蜂巢游戏核心能力和团队战斗力，为蜂巢游戏下一
步发展提供持续动力。
（三）北纬移动互联网产业园
北纬移动互联网产业园即北纬国际中心，位于江苏南京新城科技园区。202
0年受疫情影响，各行各业在经营方面均受到不同程度的冲击，一部分中小型企业退
租严重，加之部分大客户削减办公面积，致使前两个季度甲级写字楼市场吸纳量约为
负。随着疫情的有效控制及经济逐步回暖，写字楼市场需求先抑后扬，交易量在下半
年持续反弹，但是写字楼租赁市场2020年全年租金呈下降趋势。2020年第四季度，南
京甲级写字楼总净吸纳量录得14706平方米，市场平均空置率在25.1%左右，全市平均
租金3.42元/㎡/天，与上季度基本持平，核心甲级写字楼平均租金3.96元/㎡/天，环
比微降0.5%；非核心甲级写字楼平均租金2.96元/㎡/天，较上季度增长0.19%。
2020年北纬国际中心致力于提升项目的品牌影响力，积极提升项目特色及
定制化服务。加强物业服务的规范化，提升项目的品质。对楼宇进行多项保值增值化
改造和提升。经过不懈的努力，2020年北纬国际中心被评为《南京市物业管理项目示
范项目》。在服务升级带动下，抵御了疫情的不利影响，全年平均出租率保持在88%
以上。
新增土地储备项目
融资途径
发展战略和未来一年经营计划
北纬移动互联网产业园在保证稳定运营基础上，增加运营管理服务的软性
附加值，依托政府大力发展科技名城的优势，积极提高产业园内高科技企业的引入。
北纬国际中心将致力于发挥自身运营管理服务的软性附加值，整合现有优质资源。加
速提升去化速度，提高楼宇出租率。依托政府大力发展科技名城的优势，积极提高产
业园内高科技企业的引入，完善楼宇内科技产业生态链。
向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
董监高与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董监高）
二、核心竞争力分析
1、丰富的通信服务行业经验
公司成立以来，经历了系统集成、电信增值、移动互联网服务三次重大转
型，产品和服务的内容及形式随着网络发展而不断变化升级，积累了团队、技术、相
关渠道和行业资源，有助于公司现阶段探索物联网服务细分领域。同时，公司管理团
队对行业趋势、市场前景有深刻理解，能够较好地把握公司战略发展布局。
2、具备多项经营资质
公司获批经营跨地区增值电信业务、电信与信息服务业务、互联网信息服
务及手机游戏业务，持有增值电信业务经营许可证、电信与信息服务业务许可证、互
联网出版许可证、网络文化经营许可证等多项相关经营许可资质；近2年公司增值电
信业务经营许可证分别增加了“在全国转售中国电信、中国移动的蜂窝移动通信业务
”，完成移动通信转售业务试点资格转正，正式获得虚拟运营商牌照；同时，北纬科
技为高新技术企业，根据相关税收政策享受税收优惠。
3、研发及数据安全优势
公司拥有较为完善的研发体系和安全体系架构，自主研发了物联网云平台
和数据安全服务平台，加强研发规范建设，实现了高效率研发及大量数据统计分析，
同时保障业务核心数据安全，最大程度发挥数据支撑运营效果。
4、积累大量价值用户，树立品牌影响力
公司通过手机游戏、物联网应用等业务打造了蜂巢游戏、蜂巢物联等品牌
，积累了大量的行业用户资源，并树立较高知名度，形成长期品牌价值。
5、产业链整合优势
公司根据发展战略，围绕自身核心业务，充分利用自身优势和资本市场平
台，采用股权投资等方式进行外延式发展，有效整合产业链上下游资源，提升公司核
心竞争力。
三、公司未来发展的展望
（一）行业竞争格局和发展趋势
1、物联网应用及移动增值业务
2020年，5G网络建设稳步推进，5G网络已覆盖全国地级以上城市及重点县
市。作为最新一代移动通信技术，5G依托全新的网络架构，具有高速率、大带宽、低
延时、高可靠性等优势，不仅将满足“人与人”之间的多元化通信需求，还将逐步渗
透至物联网、工业自动化、无人驾驶等领域，解决“物与物”的通信连接问题。终端
设备数量不断增长是物联网行业发展的重要特
点，而5G技术可实现100万个设备/km2连接密度，相比4G技术提升10倍，为
物联网发展提供核心技术支撑。国际电信联盟确定了未来的5G三大主要的应用场景，
其中5G大连接和低时延高可靠场景主要面向物联网业务。伴随着5G技术赋能逐步加深
，物联网应用场景将不断增多，物联网市场将迎来快速发展期。公司作为物联网连接
管理服务解决方案的提供商，将发挥资源优势，以客户需求为导向深化物联网解决方
案，服务细分行业。
随着5G网络部署，移动增值业务的服务形式发生变化，如5G短消息以及视
频彩铃，公司也将继续保持创新，积极探索新业务。
2、手机游戏业务
2020年在全球范围受到新冠疫情影响的情况下，移动游戏市场成为为数不
多的逆势增长的行业之一，中国移动游戏市场规模首次突破2000亿元，依旧保持稳健
的增长态势。同时，我们看到中国移动游戏用户市场规模即将突破7个亿，虽然用户
规模的增速逐步放缓，但庞大的用户群贡献了巨大市场规模。从未来几年的发展趋势
看，全球及中国移动游戏市场规模随着游戏品质的不断提升，游戏垂直品类的不断深
耕，游戏出海市场的不断扩大，将继续呈现出持续健康发展的态势。从游戏行业发展
趋势上看，游戏精品化，游戏IP化，游戏题材多元化带动了游戏品质和细分品类的进
一步发展。随着90后、00后新生代逐渐成为手游市场的主力，以及短视频及直播市场
的普及，游戏品类上也从重度游戏为主向多元化、社交化、轻度化的方向演进，这种
变化为行业的进一步发展提供了广阔的空间和发展机遇。休闲类游戏以其细分品类丰
富，用户覆盖面广，变现方式灵活，推广手段多样化的特点，在2020年得到了长足的
发展，以超过40%的用户市场渗透率高居各类型游戏之首，表现出优秀的市场潜力。
在这样的机遇下，蜂巢游戏提出了“巩固和挖潜现有产品规模，积极布局休闲品类游
戏市场”新战略。
3、南京互联网产业园
南京在2035年的远景目标纲要中锚定南京要成为常住人口突破千万、经济
总量突破2万亿的超大城市。2021年2月8日，国家发展和改革委发布了《关于同意南
京都市圈发展规划的复函》。南京都市圈成为中国第一个由国家发改委正式批复的都
市圈规划，投资环境将越来越凸显优势。
2021年，随着中国经济的复苏，南京河西区域将有40万平方米优质的写字
楼载体入市。2021年随着同处于建邺区的瀚瑞中心和南京新鸿基国金中心二期项目的
竣工，市场将迎来新增的优质写字楼供应入市。南京的写字楼市场将会是供应处于高
位，成交量上涨，均价结构性下调的趋势。
（二）未来发展战略
基于5G环境下的万物互联，公司将以物联网业务作为战略重点，夯实在通
信服务领域的竞争优势，积累有利资源，加强技术积累，深化行业服务意识，专注于
提供基于物联网连接的解决方案。同时，以物联网卡连接为基础，拓展垂直行业的连
接服务，打造“卡+硬件+云服务+软件”的一体化产品，实现物联网连接的行业化深
度应用；手机游戏业务采取代理为主、开发为辅的发展策略，扩大游戏产品合作类型
，增加游戏发行合作模式，力争成为休闲游戏领域优秀的手游发行商之一；保持增值
业务的新业务探索；北纬移动互联网产业园在保证稳定运营基础上，增加运营管理服
务的软性附加值，依托政府大力发展科技名城的优势，积极提高产业园内高科技企业
的引入。
除发展现有业务外，公司还将延续实施创新业务发展战略，继续探索发展
更多物联网细分领域，在相关协同业务领域积极探索外延式发展。
（三）2021年度经营计划
1、提升物联网云服务平台能力，实现行业化深度应用
2021年公司将致力于物联网连接服务拓展，加大对物联网云服务平台的研
发投入和功能拓展，深入重点垂直行业领域为客户提供有价值的服务，获得长期价值
的合作伙伴，实现物联网连接的行业化深度应用。
2、坚定布局休闲类游戏，形成多元化发行模式
布局休闲品类游戏市场，力争在短视频、网红达人营销、广告变现等推广
上形成有蜂巢游戏特色的多元化休闲游戏发行模式。
3、完善北纬移动互联网产业园内的科技产业生态链
北纬国际中心将致力于发挥自身运营管理服务的软性附加值，整合现有优
质资源。加速提升去化速度，提高楼宇出租率。依托政府大力发展科技名城的优势，
积极提高产业园内高科技企业的引入，完善楼宇内科技产业生态链。
上述2021年度的经营计划不构成对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资
风险。
（四）风险分析
1、行业政策风险
公司物联网应用及移动增值、手机游戏业务受监管部门和合作方政策法规
变化影响较大。政府的行业监管手段或合作方的业务调整，使公司业务存在无法通过
审核、运营成本增加的风险。公司将积极关注宏观环境及行业政策的变化，严格遵照
监管部门的监管规定，确保业务运营合法合规，并依托多年行业经验积累，加强对政
策变化的分析，适时调整公司经营策略。
2、新业务开拓风险
物联网应用正随着新一代网络建设逐步兴起，新产品、新服务层出不穷，
同时也带来新的商业模式、盈利模式，开拓新业务过程中，如果未能准确结合自身优
势定位新业务方向，存在创新业务不被市场认可或产生效益周期较长的风险。对此，
公司将紧跟市场变化，关注行业发展动态，通过提升创新能力、优化业务结构、提升
运营效率等措施，积极应对开拓物联网新业务带来的风险。
3、市场竞争加剧风险
物联网行业的高速发展趋势吸引大量创业者进入，市场需求多元化、行业
竞争激烈。公司如果不能紧随市场革新，持续优化、创新产品和服务并强化自身竞争
力，主要产品可能受到竞争加剧导致销售价格下降、毛利率降低。对此，公司将积极
跟踪市场需求，快速响应市场变化，提升客户满意度，保持并扩大自身优势，集中资
源打造产品竞争力，降低市场竞争加剧对公司经营的风险。
4、投资风险
除了加强自身内生式发展之外，通过股权投资和并购等外延式方式整合产
业链各个环节的资源、布局物联网等新业务方向是公司的重要发展策略，但是存在投
资失败而造成资源、时间消耗的风险。公司坚持安全稳健的投资原则，不断完善投资
决策体系，加强投后管理，进一步完善投资风控体系，降低投资风险。
5、核心人才流失风险
人才是高科技公司的核心资源，人才储备不足将制约企业进一步发展。随
着公司物联网业务拓展，保持现有技术队伍稳定、提高业务人员专业水平、培养和引
进优秀人才对公司的发展至关重要。公司始终注重人才引进和培养，不断完善人才管
理体系建设，建立了吸引人才、保留人才和激励员工的薪酬管理体系，提升核心团队
的稳定性。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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