002091江苏国泰资产重组最新消息
≈≈江苏国泰002091≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司目前的主要业务有供应链服务和化工新能源业务。报告期公司实现营
业收入14,596,400,672.93元，同比增长16.30%；归属于上市公司股东的净利润为370
,643,044.43元，同比增长12.88%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利
润为348,727,799.07元，同比增长14.76%。
（一）、供应链服务
公司供应链服务以消费品进出口贸易为主，面向国际国内两个市场，聚焦
生活消费品，致力于提供全供应链一站式增值服务。
公司供应链服务业务的主要产品为纺织品服装。2021年1-6月，全国纺织品
服装累计出口1,400.9亿美元，增长11.9%，其中纺织品出口685.6亿美元，下降7.5%
，服装出口715.3亿美元，增长40.0%（中国纺织品进出口商会）。报告期内公司纺织
品服装的营业收入为12,783,706,834.80元，占营业收入87.58%，同比增长8.17%。
公司纺织品服装重要市场有美国、欧盟、孟加拉、越南、日本等，2021年
以来，美国经济加快回暖，欧元区经济逐步恢复，日本经济维持温和复苏。受益于国
内经济稳定恢复及外需持续改善等因素，公司上半年累计进出口22.29亿美元，同比
增长26.15%，其中出口18.51亿美元，同比增长28.13%。
报告期内，公司坚持进出口主营业务不动摇，积极调整经营策略，提升货
源基地层级，加快实施海外布局战略，紧抓“一带一路”、RCEP协定等发展机遇，在
缅甸、越南、柬埔寨、埃及等多个“一带一路”关键节点建设货源基地，推动公司从
“中国供应链整合”向“世界供应链整合”转变。
公司高度关注合作客户所在国的经济动向，依托中信保的政策保障和避险
工具，力争信保全覆盖，建立全过程监控的风险预警机制，为公司业务的安全保驾护
航。在投资项目所在地建立完善的疫情防控应急预案，提供疫情防控物资，尽可能地
降低风险，保障海外货源基地稳定生产。
作为供应链组织服务商，公司以供应链为核心载体，立足国内国际两个市
场，开拓创新求突破，不断做精做优供应链管理。公司轻资产方式的组织管理覆盖设
计、打样、生产、储运、保险等整条产业链，追求供应链整体的竞争力和盈利能力。
随着公司国际化战略布局的推进落实，必将极大地提高公司的核心竞争力，助力公司
成长为一流国际化综合商社。
（二）、化工新能源业务
1、主要产品及用途、上下游产业链
化工新能源业务方面，公司控股子公司瑞泰新材作为公司化工新材料和新
能源业务的发展平台，主要从事电池材料以及有机硅等化工新材料的研发、生产和销
售。报告期瑞泰新材实现营业收入1,775,296,841.29元，同比增长154.78%；归属于
母公司股东的净利润为169,303,347.84元，同比增长41.03%；归属于母公司股东的扣
除非经常性损益的净利润为166,354,051.85，同比增长47.83%。
A、电池材料业务
公司生产的电池材料包括锂离子电池电解液、锂离子电池电解液添加剂、
超级电容器电解液。锂离子电池电解液及其添加剂为锂离子电池关键原材料，锂离子
电池主要应用于消费电池、动力电池和储能电池领域。
锂离子电池电解液一般是由高纯度的有机溶剂、电解质和必要的添加剂等
主要材料在一定的条件下，按照某一特定的比例配置而成。锂离子电池电解液上游产
业链：有机溶剂主要是由石油化工中间产品环氧乙烷或环氧丙烷衍生而来；添加剂主
要是各种轻化工品、试剂等；电解质主要来自锂矿、氟化学品和含磷化学品。
锂离子电池电解液、锂离子电池电解液添加剂下游为锂离子电池。按应用
领域划分，锂离子电池主要分为动力电池、消费电池和储能电池等三大类。超级电容
器电解液的构成与锂离子电池电解液构成类似，也是由溶剂及电解质等主要材料配置
而成；主要应用于超级电容器，按照应用领域分，包括交通运输、工业、新能源以及
装备领域。
B、有机硅业务
公司的有机硅产品现阶段主要是硅烷偶联剂。硅烷偶联剂属于有机硅材料
的四大门类之一，是典型的高分子新材料，主要用以改善无机物与有机物之间的界面
作用，从而提高复合材料的性能。公司的硅烷偶联剂产品主要包括氨基硅烷、酰氧基
硅烷、环氧烃基硅烷等，用于高档涂料、玻璃纤维等领域。
硅烷偶联剂的主要原材料为功能性硅烷中间体，如γ-氯丙基三氯硅烷、γ
-氯丙基三乙氧基硅烷、γ-氯丙基三甲氧基硅烷。目前，国内生产功能性硅烷中间体
的技术已经相对成熟，行业内大型的有机硅企业如晨光新材、宏柏新材等皆针对功能
性硅烷中间体有相应的布局，行业产能处于扩张的阶段，预计将进一步降低国内功能
性硅烷中间体的成本。
硅烷偶联剂产品的下游应用较为广泛，涉及较多产业，如汽车工业、密封
胶粘合剂、复合材料、塑料加工、涂料、金属表面处理和建筑防水等。
2、主要经营模式
公司在化工新能源业务方面是集研发、生产、销售和服务为一体的企业，
目前主要采取以销定产为主的直销生产模式，以客户订单及中长期需求预计为导向，
制定生产计划并实施。
3、主要产品工艺流程
A、电池材料业务
锂离子电池电解液工艺流程：
原材料的准备：对根据公司标准采购回来的原材料进行精馏、除水等操作
，对原材料进行预处理操作，预处理结束后进行检验，检验合格后预留备用；包装容
器的准备：根据不同产品，准备不同的包装容器，部分包装容器使用自动化清洗设备
进行清洗，在线监测合格后留作备用；剩余部分包装容器根据公司要求对包装容器进
行清洗、置换等操作，处理结束后对包装容器进行检验，检验合格后预留备用；
生产设备的准备：根据公司要求，对生产相应产品的设备使用对应物料进
行清洗，清洗合格后准备后续生产；
电解液的生产：根据不同配方，对相应的生产设备内按照公司规范要求通
过自动控制程序进行投料操作，在生产过程中不断进行搅拌，在不同阶段进行取样检
测，合格后进行下一步操作；
过滤包装：检测合格后的产品通过精密过滤器进行过滤，除去各种不溶杂
质，然后进行取样检测；检测合格后，通过控制程序进行不同规格的半自动包装；包
装完毕后再次进行抽样检测，合格后入库，等待发货。至此整个生产过程完毕。
添加剂工艺流程：
原材料控制：依据原材料标准对生产所需各类原材料进行检测，检验合格
后备用；
包装物准备：按照作业流程，对包装物进行清洗、干燥，按照标准检测合
格后备用；
添加剂生产：依据工艺要求，通过精细合成工序、过滤工序、精馏工序、
结晶工序、干燥工序等多个化工单元工序，进行添加剂的生产；合格后，使用事先准
备好的包装物对产品进行包装和标识、入库，待发货，至此完成整个添加剂的生产过
程。
B、有机硅业务
硅烷偶联剂工艺流程：
原料、助剂、催化剂等物料经泵入或真空吸入的方式投料至反应釜，投料
完毕后升温至指定的反应温度，监控反应釜的温度、压力等工艺参数；
取样检测釜内反应进度（如纯度、密度等），达到规定的参数后停止保温
转入预处理工序，常规的预处理工序包括固液分离（压滤、离心、抽滤等操作）、液
液分相（分液操作）；
预处理后获得粗品，粗品转入精馏塔减压精馏，利用粗品中各物质沸点不
同的原理提纯，获得合格产品。
4、行业发展情况
A、电池材料行业
（1）行业现状及发展趋势
新能源、新材料、新能源汽车行业作为战略新兴产业与先导产业同时受国
家相关产业政策支持，具有巨大的发展空间。锂离子电池属于新能源产业，面对日益
紧迫的环保压力，各国均积极推广锂离子电池的使用。国家出台了多项法律法规和政
策以大力支持锂离子电池材料行业的整体发展。此外，德国、法国、英国等主要欧洲
国家也纷纷加码电动汽车，通过加大补贴力度，同时辅以减税、鼓励配套设施建设等
措施，大力推进电动化进程。欧盟还相应出台了强制性的碳排放控制政策，规定到20
21年/2025年/2030年，碳排放量分别需低于95g/km、81g/km以及59g/km。
目前锂离子电池电解液行业的下游应用仍在不断丰富中。在动力电池应用
领域，随着锂离子电池成本进一步降低和行业标准的提升，电动汽车的渗透率将持续
提升。此外，电动自行车以及低速电动车也将越来越多地使用锂离子电池替代传统的
铅酸电池；在消费电池应用领域，5G技术的成熟及大规模商业化应用将催生智能移动
设备的更新换代需求。此外，可穿戴设备、电子烟、无人机、无线蓝牙音箱等新兴电
子产品的兴起亦将为消费电池带来新的市场；在储能电池应用领域，电网储能、基站
备用电源、家庭光储系统、电动汽车光储式充电站等都有着较大的成长空间。下游应
用市场的巨大潜力将促进锂离子电池材料行业的蓬勃发展。
（2）行业竞争格局及公司行业地位
1）锂离子电池电解液
随着下游新能源汽车行业的迅速发展，电解液市场需求亦增长迅速，产能
扩张速度较快。据伊维经济研究院统计，2020年，全球电解液出货量达到33.4万吨，
其中天赐材料、新宙邦、瑞泰新材以及三菱化学占据了行业前四，杉杉股份和宇部兴
产紧随其后。
瑞泰新材作为锂离子电池电解液第一梯队的厂商，近年来表现优异，凭借
过硬的产品质量和技术优势，销量实现了持续快速增长。
根据伊维经济研究院数据，瑞泰新材近三年的出货量均位列国内前3，且其
2019年出货量在国内以及全球排名皆位列前2。预计未来，随着子公司宁德华荣以及
波兰华荣的产能扩张，公司整体产能将继续提升，产品结构不断优化，公司行业地位
将进一步得到巩固。
2）锂离子电池电解液添加剂
据伊维经济研究院统计，2020年全球电解液出货量达到33.4万吨，带动全
球锂离子电池电解液添加剂出货量约18750吨，其中中国电解液添加剂出货量达16140
吨。目前国内已经实现批量供货的锂电池电解液添加剂企业包括江苏华盛、瀚康化工
、浙江天硕、荣成青木和苏州华一等。从2020年出货量来看，日韩企业的市场份额为
14%左右，其余的86%的份额均为中国企业。
公司已成功研发并量产双三氟甲基磺酰亚胺锂（LiTFSI）、二氟草酸硼酸
锂（LiDFOB）以及三氟甲磺酸锂（LiCF3SO3）等几款产品，在质量、产能以及技术层
面处于领先水平，对于主要电解液生产企业覆盖率比较高。此外，公司的部分添加剂
产品已应用于固态锂离子电池等新型电池中。
B、有机硅行业
（1）行业现状及发展趋势
有机硅材料包括四大门类，包括硅油、硅橡胶、硅树脂和硅烷偶联剂。硅
烷偶联剂是一种有机硅材料，具有品种多、结构复杂、用量少而效果显著、用途广泛
等特点。硅烷偶联剂独特的性能与显著的改性效果，使其应用领域不断扩大，产量大
幅上升。硅烷偶联剂已成为现代有机硅工业、有机高分子工业、复合材料工业及相关
的高新技术领域中不可缺少的配套化学助剂。
《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》《国家中长期科学和技术
发展规划纲要（2006-2020年）》《“十三五”国家科技创新规划》等产业政策均明
确将新型材料作为未来科技与产业发展的方向，鼓励投资者进入有机硅等新材料行业
，为该行业的发展提供了良好的政策环境。
目前，各种新型复合材料被大量使用，国内外市场对于硅烷偶联剂的需求
增长十分明显。此外，随着全球的硅烷偶联剂产业链逐步向国内转移，下游应用领域
的产业亦在国内开始配套建设，中国已成为了硅烷偶联剂需求增长最快的地区之一。
在未来，随着国内外市场对硅烷偶联剂行业的信心及消费逐渐提高，硅烷偶联剂行业
的需求预计将持续旺盛。
（2）行业竞争格局及公司行业地位
硅烷偶联剂属于技术和资金密集型、需求高速增长、产业链长的高壁垒行
业。国外硅烷偶联剂主要生产企业为陶氏化学、瓦克化学、赢创、信越化学、迈图高
新等国际有机硅巨头，上述企业的硅烷偶联剂年产量均在3万吨以上，且产品质量高
。由于硅烷偶联剂有多达8,000多个品种，上述企业主要利用规模优势生产需求量较
大的硅烷偶联剂品种，通过向全球其他中小型硅烷偶联剂生产企业采购其他品种完善
产品序列，从而为国内硅烷偶联剂生产企业的提供了发展机遇。目前我国形成了宏柏
新材、湖北江瀚、湖北新蓝天等规模较大的硅烷生产企业。
公司所生产的硅烷偶联剂产品涵盖九大系列六十多个品种，其中1种产品被
认定为国家重点新产品，29种产品被评为省高新技术产品。公司的硅烷偶联剂处于行
业的高端市场，已经通过了杜邦、GE、道康宁、欧文斯科宁、米其林、钟渊、PPG等
跨国公司的质量认证，能直接向上述企业供货，具备较好的行业地位。
报告期内，公司专注于主营业务，坚持做精做强供应链服务和化工新能源
业务，业务结构、市场结构、商品结构和客户结构进一步优化，经营能力进一步提高
，内部控制进一步完善，有效防范和控制了风险，提升了公司经营质量和可持续发展
能力。
（一）、主要原材料的采购模式
原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因：公司主要原材料主要用于
生产锂离子电池电解液。2021年1-6月，六氟磷酸锂受供需关系的影响，采购均价较
上一报告期上升；碳酸甲乙酯及碳酸乙烯酯上游原材料价格上涨，且下游需求增加，
采购均价较上一报告期上升；硫酸乙烯酯及双氟磺酰亚胺锂随着生产工艺日趋稳定，
产能逐步释放，采购均价较上一报告期下降。
能源采购价格占生产总成本30%以上
主要能源类型发生重大变化的原因
未发生重大变化。
（二）、主要产品生产技术情况
（三）、主要产品的产能情况
（四）、主要化工园区的产品种类情况
报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
无
报告期内上市公司出现非正常停产情形
相关批复、许可、资质及有效期的情况
二、核心竞争力分析
1、供应链服务
作为供应链组织服务商，公司以供应链为核心载体，立足国内国际两个市场，
开拓创新求突破，不断做精做优供应链管理。公司轻资产方式的组织管理覆盖设计、
打样、生产、储运、保险等整条产业链，追求供应链整体的竞争力和盈利能力。
公司坚持“贸、工、技”一体的服务模式，以贸易为龙头、实业为基础、科技
为依托，在欧美等主要市场设有设计中心，在国内设有技术实力强劲的打样中心，为
客户提供专业的建议和个性化服务，不断增强接单能力。
基于成本、客户需求和分散生产等因素，公司多家控股子公司通过自建、合作
等方式在国际国内两个市场建立了多个货源基地，遍布江苏、安徽、河南、江西、浙
江等重点省份及缅甸、越南、柬埔寨、孟加拉、埃及、埃塞俄比亚等“一带一路”关
键节点，逐步实现全球采购。
人才是国泰实现未来发展规划的决定性力量，也是高质量可持续发展的前提和
保障。公司以人力资本为核心资本，不断加强人力资源管理，目前由专门部门负责整
个集团员工的各项培训，公司定期邀请行业专家、高校教授等进行有关财务、法务、
关务、信保、内控等方面的培训讲座，为公司打造了一支专业的供应链服务团队。
2、化工新能源业务
公司坚持创新驱动发展的理念，持续加大研发投入。公司通过在行业内多年的
技术积累，掌握了锂离子电池材料以及有机硅材料等所需的主要核心技术，从而与下
游客户建立了良好的合作关系，为企业的长远稳步发展奠定坚实的基础。
公司锂离子电池电解液业务的客户主要为国内外的龙头企业，公司与其建立了
紧密、持续的合作关系，对于核心客户的技术要求和技术信息较为了解，能够提供更
为有效的电解液产品、技术支持以及整体解决方案，具有较强的先发优势和客户粘性
。此外，公司已经分别在宁德、波兰等地建设生产工厂，以配套向下游客户提供产品
，深化双方的合作关系。
在有机硅领域，公司产品整体稳定性以及工艺精度较高，目前已处于国际大型
化工企业的供应商序列中。
公司拥有稳步成长的人才团队，技术团队由行业资深技术专家组成，为满足市
场需求、开发适销对路的产品和持续不断的工艺改进、良好的技术服务提供了充分保
障。
截至报告期末，公司控股子公司已拥有发明专利87件、实用新型专6件及外观设
计专利1件。
三、公司面临的风险和应对措施
1、外部市场风险。面对外部市场，公司面临的主要风险有世界经济复苏缓慢、
政治及以及市场等风险。
针对此风险，公司将多管齐下，有效应对。第一，公司成立专门的研究部门，
为公司经营提供决策支持，公司将深入传统市场和主要新兴市场，从宏观层面加大信
息收集力度，了解和研究相关国家和地区及周边环境的政治、经济、法律等事务，梳
理当地人脉，全面深入开拓市场和渠道。第二，公司及其控股子公司精耕细作市场，
对目标市场进行全面的环境调查分析，掌握当地局势和动态，做到第一时间防范相关
海外经营风险，重视搜集整理所在国法律法规，研究并遵守当地劳动法、税法等法律
法规，尊重国际惯例和标准，合法经营。第三，公司专门设立内部控制与风险管理委
员会，作为公司内部控制、风险防控和监察审计工作的领导机构；同时，各控股子公
司设立监察审计部门，专职开展监察审计工作。第四，积极依托中信保的政策保障和
避险工具，力争信保全覆盖，构建全过程监控的风险预警机制，通过建立分级授权、
全程监控的风险管控体系，保障公司业务平稳健康发展。第五，不断强化快时尚品牌
供应链管理服务，快时尚品牌供应链管理服务的进入壁垒较高，一旦形成合作关系稳
定性较强，随着合作的长期深入、公司服务能力的积累和全球化资源布局，提升品牌
、品类、数量、服务深度和议价能力。
2、境外贸易政策及壁垒风险。近年来，国际贸易形势复杂严峻，单边主义、保
护主义继续蔓延，国际贸易规则博弈激烈，对外贸易政策更加保守，贸易限制措施增
多，贸易摩擦加剧。随着贸易规模的扩大，国外保护措施进一步增加，可能会对公司
的主营业务产生一定的不利影响。
为降低此风险，公司一是要加强产品研发，提升生产工艺和产品质量，实行标
准化和绿色生产，积极采用新技术、新工艺，将环保理念贯穿生产全过程，加强产品
认证和国际认证。二是通过海外货源基地的建设，推进实施“走出去”战略，充分利
用好东南亚等发展中国家人口众多、劳动力成本相对低廉、市场潜力大的优势，逐步
实现全球生产和采购，降低生产区域集中带来的风险，规避进口国的关税和贸易壁垒
，提升公司整体抗风险能力。
3、原材料价格波动风险。近年来，受经济周期、供求关系、成本、货币流动性
、美元汇率、航运价格等因素影响，原材料价格出现了较大波动。这给公司的市场策
略制定、产品对外报价以及成本控制带来了一定的影响和不确定性。
针对该风险，在出口业务方面，公司坚持生产经营特性，不进行以投机为目的
的交易，根据订单情况合理备货。进口业务方面，做好市场行情和价格走势的分析工
作，制订严密的合同条款来保护公司利益，严格控制货权，以有效规避和控制价格风
险。
4、汇率波动风险。供应链服务是公司的主要业务，其中，进出口贸易结算货币
以美元为主，因此，汇率波动对进出口贸易业务规模、效益都有较大影响。
针对该风险，在出口业务方面，一是要储备和培养具有良好外汇知识、能够迅
速把握当前贸易、金融走势的专业人才，加强国际贸易和汇率政策的研究，合理制定
贸易条款和结算方式；二是以避险为目的，以正常生产经营为基础，坚持财务中性原
则，适当使用金融工具，合理规避汇率风险；三是坚持大客户战略，提高产品档次和
服务质量，树立品牌效应，降低成本，增强客户黏性，强化竞争优势，以应对汇率波
动带来的各种风险。
5、技术研发风险。公司未来几年将进一步增加技术研发的投入，如果公司对于
技术发展方向把握不准，研发管理不到位，将面临技术研发风险。
针对该风险，公司将从两个方面着手：一是要贯彻研发项目管理要求，特别加
强技术研发的前期预先研究，加强前期市场调研，进行充分、慎重可行性论证；二是
要建立有吸引力和竞争力的长效激励机制，稳定吸引优秀人才。
6、不可抗力风险。当前，新冠肺炎疫情全球大流行的态势尚未从根本上得到遏
制，全球产业链供应链因非经济因素任然面临着不小的冲击。新冠肺炎疫情将从根本
上重塑全球贸易，加速供应链缩短的趋势。公司境外服装产业基地所在国之一缅甸自
2021年初政治局势发生动荡，公司在缅甸的投资项目受到一定影响。
针对该风险，公司将做好长时间应对外部环境变化的思想准备和工作准备。首
先，根据形势变化积极调整策略，坚持在常态化疫情防控中推进稳健的经营方针，力
争把疫情造成的损失降到最低限度；同时，面对缅甸国内复杂的形势，妥善处理各方
关系，尽最大努力降低缅甸政治局势对缅甸项目的影响。公司将优化商品结构和国际
市场布局，在创新研发方面不断加强投入，加强公司专业化能力，提高公司核心竞争
力。
7、环保及安全生产风险
近年来政府和社会对企业安全生产和环境保护的要求不断提升，相关法律法规
的标准保持从严趋势，中小型化工企业由于排放不达标、安全措施不到位等原因受到
了责令停产、限产等处罚措施。随着舆论监督关注度，以及安全和环保部门监管要求
、执法力度的进一步提高，行业内企业也需增加相关投入，经营成本存在上升可能。
针对该风险，公司在经营活动中严格遵守国家和地方环保法律法规要求，同时
公司不断改进生产工艺、加大环保投入和构建循环产业、建立并运行了完备的环保和
安全管理体系，保障生产的绿色安全运行，确保公司经营目标的实现。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年以来，面对突如其来的新冠肺炎疫情和复杂严峻的国内外形势，中
国外贸回稳向好、好于预期，贸易规模和国际市场份额提升，贸易结构持续优化，业
态模式不断创新，服务新发展格局有力有效，为推动世界经济和全球贸易复苏发挥了
重要作用，中国外贸长期向好的发展趋势没有改变。2020年，由于全球疫情持续蔓延
导致的服装消费需求持续低迷，主流市场常规服装进口大幅下降，美国、欧盟和日本
服装进口分别减少14%、9.4%和11.7%（中国纺织品进出口商会）。2021年，中国外贸
挑战与机遇并存，充满诸多不确定性。过去一年，面对新冠肺炎疫情的严重冲击和异
常复杂的国际形势，公司积极调整经营策略，进一步优化供应链服务，调整产品结构
，创新商业服务模式，不断提升核心竞争力，实现了质量效益的提升。报告期公司实
现营业收入为30,100,597,881.92元，同比下降23.39%，归属于上市公司股东的净利
润为977,674,817.88元，同比增长3.45%。
1、供应链服务
2020年，在新冠疫情和中美贸易战双重压力下，世界经济遭受重创，产业
链供应链循环受阻，大量需求萎缩，全球供应链加速重组洗牌，对于纺织服装行业而
言更是一次严峻挑战。面对上述不利因素，公司坚持进出口主营业务不动摇，积极调
整经营策略，着力做精做优供应链管理，不断提升核心竞争力，加快实施海外布局战
略，从“中国供应链整合”逐步转向“世界供应链整合”。
2、化工新能源业务
作为公司主营业务之一，公司十分重视化工新能源的发展。近年来，国家
对新能源、新材料、新能源汽车行业等战略新兴产业相继出台了一系列扶持政策，公
司紧抓新一轮科技革命与产业变革的重大机遇，融入全球产业分工，不断向技术前沿
的行业龙头迈进。为了进一步夯实和提高下属新能源板块的企业实力，满足其发展需
求，报告期内公司启动了分拆下属控股子公司瑞泰新材至深交所创业板上市的工作。
公司控股子公司瑞泰新材为公司化工新材料和新能源业务的发展平台，主要从事锂离
子电池材料以及硅烷偶联剂等化工新材料的研发、生产和销售。报告期实现营业收入
1,815,054,155.38元，同比增长9.55%，归属于母公司股东净利润257,300,495.20元
，同比增长45.49%。
二、核心竞争力分析
1、供应链服务
作为供应链组织服务商，公司以供应链为核心载体，立足国内国际两个市
场，开拓创新求突破，不断做精做优供应链管理。公司轻资产方式的组织管理覆盖设
计、打样、生产、储运、保险等整条产业链，追求供应链整体的竞争力和盈利能力。
公司坚持“贸、工、技”一体的服务模式，以贸易为龙头、实业为基础、
科技为依托，在欧美等主要市场设有设计中心，在国内设有技术实力强劲的打样中心
，为客户提供专业的建议和个性化服务，不断增强接单能力。
基于成本、客户需求和分散生产等因素，公司多家控股子公司通过自建、
合作等方式在国际国内两个市场建立了多个货源基地，遍布江苏、安徽、河南、江西
、浙江等重点省份及缅甸、越南、柬埔寨、孟加拉、埃及、埃塞俄比亚等“一带一路
”关键节点，逐步实现全球采购。
人才是国泰实现未来发展规划的决定性力量，也是高质量可持续发展的前
提和保障。公司以人力资本为核心资本，不断加强人力资源管理，目前由专门部门负
责整个集团员工的各项培训，公司定期邀请行业专家、高校教授等进行有关财务、法
务、关务、信保、内控等方面的培训讲座，为公司打造了一支专业的供应链服务团队
。
2、化工新能源业务
公司坚持创新驱动发展的理念，持续加大研发投入。公司通过在行业内多
年的技术积累，掌握了锂离子电池材料以及有机硅材料等所需的主要核心技术，从而
与下游客户建立了良好的合作关系，为企业的长远稳步发展奠定坚实的基础。
公司锂离子电池电解液业务的客户主要为国内外的龙头企业，公司与其建
立了紧密、持续的合作关系，对于核心客户的技术要求和技术信息较为了解，能够提
供更为有效的电解液产品、技术支持以及整体解决方案，具有较强的先发优势和客户
粘性。此外，公司已经分别在宁德、波兰等地建设生产工厂，以配套向下游客户提供
产品，深化双方的合作关系。
在有机硅领域，公司产品整体稳定性以及工艺精度较高，目前已处于国际
大型化工企业的供应商序列中。
公司拥有稳步成长的人才团队，技术团队由行业资深技术专家组成，为满
足市场需求、开发适销对路的产品和持续不断的工艺改进、良好的技术服务提供了充
分保障。
截至报告期末，公司控股子公司已拥有发明专利77件及实用新型专利6件。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
1、供应链服务
全球疫情或持续存在、贸易和投资限制可能增加，加之地缘政治不确定性
上升等多重因素，全球经济整体艰难复苏。当前，新冠肺炎疫情尚未从根本上得到遏
制，保护主义、单边主义上升，世界经济低迷，全球产业链供应链因非经济因素而面
临冲击，在中长期重构中面临着较大不确定性。
面对未来形势，公司将进一步解放思想，坚定发展信心，加强风险管控，
积极落实发展规划，优化资源配置，适时调整经营方针和策略，尽力降低内外环境对
公司进出口贸易业务的影响。同时，公司将通过创新发展，培育新的增长点，寻求新
突破。
2、化工新能源业务
随着下游新能源汽车行业的持续发展，消费电池的应用场景不断丰富以及
储能电池市场的逐渐打开，锂离子电池材料行业预计将持续向好，市场份额逐渐向头
部企业集中。
（二）公司发展战略
“十四五”期间，公司将继续以供应链服务和化工新能源为主要业务，立
足国内国际两个市场，创新企业发展模式，着力做强做精做优主营业务，促进公司高
质量可持续发展。
（三）经营计划
1、坚持不懈走高质量可持续发展之路。对公司而言，高质量可持续发展的
内涵就是依法合规经营，完善内部治理，履行社会责任，促进员工和企业共同发展。
2、进一步夯实主营业务基础，不断扩大自身优势。从全球范围看，穿、用
、吃、住、行等消费概念有着无比广阔的巨大市场潜力。公司不但要持续扩大以纺织
服装为主的消费品出口，同时要持续不断扩大消费品进口的规模并取得良好经济效益
，补足进口方面的短板。
积极推进下属控股子公司瑞泰新材的IPO工作，提升化工新能源板块融资效
率，进一步拓展化工新能源业务范围、丰富产品线、提前布局行业内新兴的研究重点
领域，实现跨越式发展。
3、切实加强队伍建设，严格企业内部管理，切实有效防控系统性重大风险
。一是加强制度体系建设，切实加强流程控制和监督，不断完善考核激励和问责体系
；二是加强干部员工的思想政治工作，建设好一支充满朝气、积极向上的干部员工队
伍。
4、加快重大平台项目建设。一是稳步推进海外供应链平台建设，对接国家
“一带一路”战略，加强供应链的全球化配置；二是加快国泰创新设计中心建设等项
目的建设和推进，加快融入长三角一体化，为后续发展奠定坚实基础。
5、以人为本，着重优化人才队伍建设。人才是企业发展之根本，也是高质
量发展的前提和保障。针对企业发展及电商等新型商业模式和内循环的变化，我们需
要与之相匹配的人力资源及队伍建设，未来公司除了系统性加强各类人才的引进力度
，引入优质专业人才，也要在育人培训方面加强力度。
据公司发展战略，公司的资金需求主要表现为生产经营活动所需流动资金
和投资所需资金。公司将通过加强资金管理，提高资金使用效率，合理选择筹资渠道
和筹资方式，满足资金需求。
（四）、可能面对的风险
1、外部市场风险。面对外部市场，公司面临的主要风险有世界经济复苏缓
慢、政治及以及市场等风险。
针对此风险，公司将多管齐下，有效应对。第一，公司成立专门的研究部
门，为公司经营提供决策支持，公司将深入传统市场和主要新兴市场，从宏观层面加
大信息收集力度，了解和研究相关国家和地区及周边环境的政治、经济、法律等事务
，梳理当地人脉，全面深入开拓市场和渠道。第二，公司及其控股子公司精耕细作市
场，对目标市场进行全面的环境调查分析，掌握当地局势和动态，做到第一时间防范
相关海外经营风险，重视搜集整理所在国法律法规，研究并遵守当地劳动法、税法等
法律法规，尊重国际惯例和标准，合法经营。第三，公司专门设立内部控制与风险管
理委员会，作为公司内部控制、风险防控和监察审计工作的领导机构；同时，各控股
子公司设立监察审计部门，专职开展监察审计工作。第四，积极依托中信保的政策保
障和避险工具，力争信保全覆盖，构建全过程监控的风险预警机制，通过建立分级授
权、全程监控的风险管控体系，保障公司业务平稳健康发展。第五，不断强化快时尚
品牌供应链管理服务，快时尚品牌供应链管理服务的进入壁垒较高，一旦形成合作关
系稳定性较强，随着合作的长期深入、公司服务能力的积累和全球化资源布局，提升
品牌、品类、数量、服务深度和议价能力。
2、境外贸易政策及壁垒风险。近年来，国际贸易形势复杂严峻，单边主义
、保护主义继续蔓延，国际贸易规则博弈激烈，对外贸易政策更加保守，贸易限制措
施增多，贸易摩擦加剧。随着贸易规模的扩大，国外保护措施进一步增加，可能会对
公司的主营业务产生一定的不利影响。
为降低此风险，公司一是要加强产品研发，提升生产工艺和产品质量，实
行标准化和绿色生产，积极采用新技术、新工艺，将环保理念贯穿生产全过程，加强
产品认证和国际认证。二是通过海外货源基地的建设，推进实施“走出去”战略，充
分利用好东南亚等发展中国家人口众多、劳动力成本相对低廉、市场潜力大的优势，
逐步实现全球生产和采购，降低生产区域集中带来的风险，规避进口国的关税和贸易
壁垒，提升公司整体抗风险能力。
3、原材料价格波动风险。近年来，受经济周期、供求关系、成本、货币流
动性、美元汇率、航运价格等因素影响，原材料价格出现了较大波动。这给公司的市
场策略制定、产品对外报价以及成本控制带来了一定的影响和不确定性。
针对该风险，在出口业务方面，公司坚持生产经营特性，不进行以投机为
目的的交易，合理控制库存，保持充沛的现金流量。进口业务方面，选择价格波动小
、进口量大、易变现的农副产品和大众消费品，做好市场行情和价格走势的分析工作
，制订严密的合同条款来保护公司利益，严格控制货权，以有效规避和控制价格风险
。
4、汇率波动风险。供应链服务是公司的主要业务，其中，进出口贸易结算
货币以美元为主，因此，汇率波动对进出口贸易业务规模、效益都有较大影响。
针对该风险，在出口业务方面，一是要储备和培养具有良好外汇知识、能
够迅速把握当前贸易、金融走势的专业人才，加强国际贸易和汇率政策的研究，合理
制定贸易条款和结算方式；二是以避险为目的，必须以正常生产经营为基础，以具体
经营业务为依托，适当使用金融工具；三是坚持大客户战略，提高产品档次和服务质
量，树立品牌效应，降低成本，增强客户黏性，强化竞争优势，以应对汇率波动带来
的各种风险。
5、技术研发风险。公司未来几年将进一步增加技术研发的投入，如果公司
对于技术发展方向把握不准，研发管理不到位，将面临技术研发风险。
针对该风险，公司将从两个方面着手：一是要贯彻研发项目管理要求，特
别加强技术研发的前期预先研究，加强前期市场调研，进行充分、慎重可行性论证；
二是要建立有吸引力和竞争力的长效激励机制，稳定吸引优秀人才。
6、不可抗力风险。当前，新冠肺炎疫情全球大流行的态势尚未从根本上得
到遏制，全球产业链供应链因非经济因素任然面临着不小的冲击。新冠肺炎疫情将从
根本上重塑全球贸易，加速供应链缩短的趋势。公司境外服装产业基地所在国之一缅
甸自2021年初政治局势发生动荡，公司在缅甸的投资项目受到一定影响。
针对该风险，公司将做好长时间应对外部环境变化的思想准备和工作准备
。
首先，根据形势变化积极调整策略，坚持在常态化疫情防控中推进稳健的
经营方针，力争把疫情造成的损失降到最低限度；同时，面对缅甸国内复杂的形势，
妥善处理各方关系，尽最大努力降低缅甸政治局势对缅甸项目的影响。公司将优化商
品结构和国际市场布局，在创新研发方面不断加强投入，加强公司专业化能力，提高
公司核心竞争力。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司目前的主要业务有供应链服务和化工新能源业务。报告期公司实现营
业收入14,596,400,672.93元，同比增长16.30%；归属于上市公司股东的净利润为370
,643,044.43元，同比增长12.88%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利
润为348,727,799.07元，同比增长14.76%。
（一）、供应链服务
公司供应链服务以消费品进出口贸易为主，面向国际国内两个市场，聚焦
生活消费品，致力于提供全供应链一站式增值服务。
公司供应链服务业务的主要产品为纺织品服装。2021年1-6月，全国纺织品
服装累计出口1,400.9亿美元，增长11.9%，其中纺织品出口685.6亿美元，下降7.5%
，服装出口715.3亿美元，增长40.0%（中国纺织品进出口商会）。报告期内公司纺织
品服装的营业收入为12,783,706,834.80元，占营业收入87.58%，同比增长8.17%。
公司纺织品服装重要市场有美国、欧盟、孟加拉、越南、日本等，2021年
以来，美国经济加快回暖，欧元区经济逐步恢复，日本经济维持温和复苏。受益于国
内经济稳定恢复及外需持续改善等因素，公司上半年累计进出口22.29亿美元，同比
增长26.15%，其中出口18.51亿美元，同比增长28.13%。
报告期内，公司坚持进出口主营业务不动摇，积极调整经营策略，提升货
源基地层级，加快实施海外布局战略，紧抓“一带一路”、RCEP协定等发展机遇，在
缅甸、越南、柬埔寨、埃及等多个“一带一路”关键节点建设货源基地，推动公司从
“中国供应链整合”向“世界供应链整合”转变。
公司高度关注合作客户所在国的经济动向，依托中信保的政策保障和避险
工具，力争信保全覆盖，建立全过程监控的风险预警机制，为公司业务的安全保驾护
航。在投资项目所在地建立完善的疫情防控应急预案，提供疫情防控物资，尽可能地
降低风险，保障海外货源基地稳定生产。
作为供应链组织服务商，公司以供应链为核心载体，立足国内国际两个市
场，开拓创新求突破，不断做精做优供应链管理。公司轻资产方式的组织管理覆盖设
计、打样、生产、储运、保险等整条产业链，追求供应链整体的竞争力和盈利能力。
随着公司国际化战略布局的推进落实，必将极大地提高公司的核心竞争力，助力公司
成长为一流国际化综合商社。
（二）、化工新能源业务
1、主要产品及用途、上下游产业链
化工新能源业务方面，公司控股子公司瑞泰新材作为公司化工新材料和新
能源业务的发展平台，主要从事电池材料以及有机硅等化工新材料的研发、生产和销
售。报告期瑞泰新材实现营业收入1,775,296,841.29元，同比增长154.78%；归属于
母公司股东的净利润为169,303,347.84元，同比增长41.03%；归属于母公司股东的扣
除非经常性损益的净利润为166,354,051.85，同比增长47.83%。
A、电池材料业务
公司生产的电池材料包括锂离子电池电解液、锂离子电池电解液添加剂、
超级电容器电解液。锂离子电池电解液及其添加剂为锂离子电池关键原材料，锂离子
电池主要应用于消费电池、动力电池和储能电池领域。
锂离子电池电解液一般是由高纯度的有机溶剂、电解质和必要的添加剂等
主要材料在一定的条件下，按照某一特定的比例配置而成。锂离子电池电解液上游产
业链：有机溶剂主要是由石油化工中间产品环氧乙烷或环氧丙烷衍生而来；添加剂主
要是各种轻化工品、试剂等；电解质主要来自锂矿、氟化学品和含磷化学品。
锂离子电池电解液、锂离子电池电解液添加剂下游为锂离子电池。按应用
领域划分，锂离子电池主要分为动力电池、消费电池和储能电池等三大类。超级电容
器电解液的构成与锂离子电池电解液构成类似，也是由溶剂及电解质等主要材料配置
而成；主要应用于超级电容器，按照应用领域分，包括交通运输、工业、新能源以及
装备领域。
B、有机硅业务
公司的有机硅产品现阶段主要是硅烷偶联剂。硅烷偶联剂属于有机硅材料
的四大门类之一，是典型的高分子新材料，主要用以改善无机物与有机物之间的界面
作用，从而提高复合材料的性能。公司的硅烷偶联剂产品主要包括氨基硅烷、酰氧基
硅烷、环氧烃基硅烷等，用于高档涂料、玻璃纤维等领域。
硅烷偶联剂的主要原材料为功能性硅烷中间体，如γ-氯丙基三氯硅烷、γ
-氯丙基三乙氧基硅烷、γ-氯丙基三甲氧基硅烷。目前，国内生产功能性硅烷中间体
的技术已经相对成熟，行业内大型的有机硅企业如晨光新材、宏柏新材等皆针对功能
性硅烷中间体有相应的布局，行业产能处于扩张的阶段，预计将进一步降低国内功能
性硅烷中间体的成本。
硅烷偶联剂产品的下游应用较为广泛，涉及较多产业，如汽车工业、密封
胶粘合剂、复合材料、塑料加工、涂料、金属表面处理和建筑防水等。
2、主要经营模式
公司在化工新能源业务方面是集研发、生产、销售和服务为一体的企业，
目前主要采取以销定产为主的直销生产模式，以客户订单及中长期需求预计为导向，
制定生产计划并实施。
3、主要产品工艺流程
A、电池材料业务
锂离子电池电解液工艺流程：
原材料的准备：对根据公司标准采购回来的原材料进行精馏、除水等操作
，对原材料进行预处理操作，预处理结束后进行检验，检验合格后预留备用；包装容
器的准备：根据不同产品，准备不同的包装容器，部分包装容器使用自动化清洗设备
进行清洗，在线监测合格后留作备用；剩余部分包装容器根据公司要求对包装容器进
行清洗、置换等操作，处理结束后对包装容器进行检验，检验合格后预留备用；
生产设备的准备：根据公司要求，对生产相应产品的设备使用对应物料进
行清洗，清洗合格后准备后续生产；
电解液的生产：根据不同配方，对相应的生产设备内按照公司规范要求通
过自动控制程序进行投料操作，在生产过程中不断进行搅拌，在不同阶段进行取样检
测，合格后进行下一步操作；
过滤包装：检测合格后的产品通过精密过滤器进行过滤，除去各种不溶杂
质，然后进行取样检测；检测合格后，通过控制程序进行不同规格的半自动包装；包
装完毕后再次进行抽样检测，合格后入库，等待发货。至此整个生产过程完毕。
添加剂工艺流程：
原材料控制：依据原材料标准对生产所需各类原材料进行检测，检验合格
后备用；
包装物准备：按照作业流程，对包装物进行清洗、干燥，按照标准检测合
格后备用；
添加剂生产：依据工艺要求，通过精细合成工序、过滤工序、精馏工序、
结晶工序、干燥工序等多个化工单元工序，进行添加剂的生产；合格后，使用事先准
备好的包装物对产品进行包装和标识、入库，待发货，至此完成整个添加剂的生产过
程。
B、有机硅业务
硅烷偶联剂工艺流程：
原料、助剂、催化剂等物料经泵入或真空吸入的方式投料至反应釜，投料
完毕后升温至指定的反应温度，监控反应釜的温度、压力等工艺参数；
取样检测釜内反应进度（如纯度、密度等），达到规定的参数后停止保温
转入预处理工序，常规的预处理工序包括固液分离（压滤、离心、抽滤等操作）、液
液分相（分液操作）；
预处理后获得粗品，粗品转入精馏塔减压精馏，利用粗品中各物质沸点不
同的原理提纯，获得合格产品。
4、行业发展情况
A、电池材料行业
（1）行业现状及发展趋势
新能源、新材料、新能源汽车行业作为战略新兴产业与先导产业同时受国
家相关产业政策支持，具有巨大的发展空间。锂离子电池属于新能源产业，面对日益
紧迫的环保压力，各国均积极推广锂离子电池的使用。国家出台了多项法律法规和政
策以大力支持锂离子电池材料行业的整体发展。此外，德国、法国、英国等主要欧洲
国家也纷纷加码电动汽车，通过加大补贴力度，同时辅以减税、鼓励配套设施建设等
措施，大力推进电动化进程。欧盟还相应出台了强制性的碳排放控制政策，规定到20
21年/2025年/2030年，碳排放量分别需低于95g/km、81g/km以及59g/km。
目前锂离子电池电解液行业的下游应用仍在不断丰富中。在动力电池应用
领域，随着锂离子电池成本进一步降低和行业标准的提升，电动汽车的渗透率将持续
提升。此外，电动自行车以及低速电动车也将越来越多地使用锂离子电池替代传统的
铅酸电池；在消费电池应用领域，5G技术的成熟及大规模商业化应用将催生智能移动
设备的更新换代需求。此外，可穿戴设备、电子烟、无人机、无线蓝牙音箱等新兴电
子产品的兴起亦将为消费电池带来新的市场；在储能电池应用领域，电网储能、基站
备用电源、家庭光储系统、电动汽车光储式充电站等都有着较大的成长空间。下游应
用市场的巨大潜力将促进锂离子电池材料行业的蓬勃发展。
（2）行业竞争格局及公司行业地位
1）锂离子电池电解液
随着下游新能源汽车行业的迅速发展，电解液市场需求亦增长迅速，产能
扩张速度较快。据伊维经济研究院统计，2020年，全球电解液出货量达到33.4万吨，
其中天赐材料、新宙邦、瑞泰新材以及三菱化学占据了行业前四，杉杉股份和宇部兴
产紧随其后。
瑞泰新材作为锂离子电池电解液第一梯队的厂商，近年来表现优异，凭借
过硬的产品质量和技术优势，销量实现了持续快速增长。
根据伊维经济研究院数据，瑞泰新材近三年的出货量均位列国内前3，且其
2019年出货量在国内以及全球排名皆位列前2。预计未来，随着子公司宁德华荣以及
波兰华荣的产能扩张，公司整体产能将继续提升，产品结构不断优化，公司行业地位
将进一步得到巩固。
2）锂离子电池电解液添加剂
据伊维经济研究院统计，2020年全球电解液出货量达到33.4万吨，带动全
球锂离子电池电解液添加剂出货量约18750吨，其中中国电解液添加剂出货量达16140
吨。目前国内已经实现批量供货的锂电池电解液添加剂企业包括江苏华盛、瀚康化工
、浙江天硕、荣成青木和苏州华一等。从2020年出货量来看，日韩企业的市场份额为
14%左右，其余的86%的份额均为中国企业。
公司已成功研发并量产双三氟甲基磺酰亚胺锂（LiTFSI）、二氟草酸硼酸
锂（LiDFOB）以及三氟甲磺酸锂（LiCF3SO3）等几款产品，在质量、产能以及技术层
面处于领先水平，对于主要电解液生产企业覆盖率比较高。此外，公司的部分添加剂
产品已应用于固态锂离子电池等新型电池中。
B、有机硅行业
（1）行业现状及发展趋势
有机硅材料包括四大门类，包括硅油、硅橡胶、硅树脂和硅烷偶联剂。硅
烷偶联剂是一种有机硅材料，具有品种多、结构复杂、用量少而效果显著、用途广泛
等特点。硅烷偶联剂独特的性能与显著的改性效果，使其应用领域不断扩大，产量大
幅上升。硅烷偶联剂已成为现代有机硅工业、有机高分子工业、复合材料工业及相关
的高新技术领域中不可缺少的配套化学助剂。
《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》《国家中长期科学和技术
发展规划纲要（2006-2020年）》《“十三五”国家科技创新规划》等产业政策均明
确将新型材料作为未来科技与产业发展的方向，鼓励投资者进入有机硅等新材料行业
，为该行业的发展提供了良好的政策环境。
目前，各种新型复合材料被大量使用，国内外市场对于硅烷偶联剂的需求
增长十分明显。此外，随着全球的硅烷偶联剂产业链逐步向国内转移，下游应用领域
的产业亦在国内开始配套建设，中国已成为了硅烷偶联剂需求增长最快的地区之一。
在未来，随着国内外市场对硅烷偶联剂行业的信心及消费逐渐提高，硅烷偶联剂行业
的需求预计将持续旺盛。
（2）行业竞争格局及公司行业地位
硅烷偶联剂属于技术和资金密集型、需求高速增长、产业链长的高壁垒行
业。国外硅烷偶联剂主要生产企业为陶氏化学、瓦克化学、赢创、信越化学、迈图高
新等国际有机硅巨头，上述企业的硅烷偶联剂年产量均在3万吨以上，且产品质量高
。由于硅烷偶联剂有多达8,000多个品种，上述企业主要利用规模优势生产需求量较
大的硅烷偶联剂品种，通过向全球其他中小型硅烷偶联剂生产企业采购其他品种完善
产品序列，从而为国内硅烷偶联剂生产企业的提供了发展机遇。目前我国形成了宏柏
新材、湖北江瀚、湖北新蓝天等规模较大的硅烷生产企业。
公司所生产的硅烷偶联剂产品涵盖九大系列六十多个品种，其中1种产品被
认定为国家重点新产品，29种产品被评为省高新技术产品。公司的硅烷偶联剂处于行
业的高端市场，已经通过了杜邦、GE、道康宁、欧文斯科宁、米其林、钟渊、PPG等
跨国公司的质量认证，能直接向上述企业供货，具备较好的行业地位。
报告期内，公司专注于主营业务，坚持做精做强供应链服务和化工新能源
业务，业务结构、市场结构、商品结构和客户结构进一步优化，经营能力进一步提高
，内部控制进一步完善，有效防范和控制了风险，提升了公司经营质量和可持续发展
能力。
（一）、主要原材料的采购模式
原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因：公司主要原材料主要用于
生产锂离子电池电解液。2021年1-6月，六氟磷酸锂受供需关系的影响，采购均价较
上一报告期上升；碳酸甲乙酯及碳酸乙烯酯上游原材料价格上涨，且下游需求增加，
采购均价较上一报告期上升；硫酸乙烯酯及双氟磺酰亚胺锂随着生产工艺日趋稳定，
产能逐步释放，采购均价较上一报告期下降。
能源采购价格占生产总成本30%以上
主要能源类型发生重大变化的原因
未发生重大变化。
（二）、主要产品生产技术情况
（三）、主要产品的产能情况
（四）、主要化工园区的产品种类情况
报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
无
报告期内上市公司出现非正常停产情形
相关批复、许可、资质及有效期的情况
二、核心竞争力分析
1、供应链服务
作为供应链组织服务商，公司以供应链为核心载体，立足国内国际两个市场，
开拓创新求突破，不断做精做优供应链管理。公司轻资产方式的组织管理覆盖设计、
打样、生产、储运、保险等整条产业链，追求供应链整体的竞争力和盈利能力。
公司坚持“贸、工、技”一体的服务模式，以贸易为龙头、实业为基础、科技
为依托，在欧美等主要市场设有设计中心，在国内设有技术实力强劲的打样中心，为
客户提供专业的建议和个性化服务，不断增强接单能力。
基于成本、客户需求和分散生产等因素，公司多家控股子公司通过自建、合作
等方式在国际国内两个市场建立了多个货源基地，遍布江苏、安徽、河南、江西、浙
江等重点省份及缅甸、越南、柬埔寨、孟加拉、埃及、埃塞俄比亚等“一带一路”关
键节点，逐步实现全球采购。
人才是国泰实现未来发展规划的决定性力量，也是高质量可持续发展的前提和
保障。公司以人力资本为核心资本，不断加强人力资源管理，目前由专门部门负责整
个集团员工的各项培训，公司定期邀请行业专家、高校教授等进行有关财务、法务、
关务、信保、内控等方面的培训讲座，为公司打造了一支专业的供应链服务团队。
2、化工新能源业务
公司坚持创新驱动发展的理念，持续加大研发投入。公司通过在行业内多年的
技术积累，掌握了锂离子电池材料以及有机硅材料等所需的主要核心技术，从而与下
游客户建立了良好的合作关系，为企业的长远稳步发展奠定坚实的基础。
公司锂离子电池电解液业务的客户主要为国内外的龙头企业，公司与其建立了
紧密、持续的合作关系，对于核心客户的技术要求和技术信息较为了解，能够提供更
为有效的电解液产品、技术支持以及整体解决方案，具有较强的先发优势和客户粘性
。此外，公司已经分别在宁德、波兰等地建设生产工厂，以配套向下游客户提供产品
，深化双方的合作关系。
在有机硅领域，公司产品整体稳定性以及工艺精度较高，目前已处于国际大型
化工企业的供应商序列中。
公司拥有稳步成长的人才团队，技术团队由行业资深技术专家组成，为满足市
场需求、开发适销对路的产品和持续不断的工艺改进、良好的技术服务提供了充分保
障。
截至报告期末，公司控股子公司已拥有发明专利87件、实用新型专6件及外观设
计专利1件。
三、公司面临的风险和应对措施
1、外部市场风险。面对外部市场，公司面临的主要风险有世界经济复苏缓慢、
政治及以及市场等风险。
针对此风险，公司将多管齐下，有效应对。第一，公司成立专门的研究部门，
为公司经营提供决策支持，公司将深入传统市场和主要新兴市场，从宏观层面加大信
息收集力度，了解和研究相关国家和地区及周边环境的政治、经济、法律等事务，梳
理当地人脉，全面深入开拓市场和渠道。第二，公司及其控股子公司精耕细作市场，
对目标市场进行全面的环境调查分析，掌握当地局势和动态，做到第一时间防范相关
海外经营风险，重视搜集整理所在国法律法规，研究并遵守当地劳动法、税法等法律
法规，尊重国际惯例和标准，合法经营。第三，公司专门设立内部控制与风险管理委
员会，作为公司内部控制、风险防控和监察审计工作的领导机构；同时，各控股子公
司设立监察审计部门，专职开展监察审计工作。第四，积极依托中信保的政策保障和
避险工具，力争信保全覆盖，构建全过程监控的风险预警机制，通过建立分级授权、
全程监控的风险管控体系，保障公司业务平稳健康发展。第五，不断强化快时尚品牌
供应链管理服务，快时尚品牌供应链管理服务的进入壁垒较高，一旦形成合作关系稳
定性较强，随着合作的长期深入、公司服务能力的积累和全球化资源布局，提升品牌
、品类、数量、服务深度和议价能力。
2、境外贸易政策及壁垒风险。近年来，国际贸易形势复杂严峻，单边主义、保
护主义继续蔓延，国际贸易规则博弈激烈，对外贸易政策更加保守，贸易限制措施增
多，贸易摩擦加剧。随着贸易规模的扩大，国外保护措施进一步增加，可能会对公司
的主营业务产生一定的不利影响。
为降低此风险，公司一是要加强产品研发，提升生产工艺和产品质量，实行标
准化和绿色生产，积极采用新技术、新工艺，将环保理念贯穿生产全过程，加强产品
认证和国际认证。二是通过海外货源基地的建设，推进实施“走出去”战略，充分利
用好东南亚等发展中国家人口众多、劳动力成本相对低廉、市场潜力大的优势，逐步
实现全球生产和采购，降低生产区域集中带来的风险，规避进口国的关税和贸易壁垒
，提升公司整体抗风险能力。
3、原材料价格波动风险。近年来，受经济周期、供求关系、成本、货币流动性
、美元汇率、航运价格等因素影响，原材料价格出现了较大波动。这给公司的市场策
略制定、产品对外报价以及成本控制带来了一定的影响和不确定性。
针对该风险，在出口业务方面，公司坚持生产经营特性，不进行以投机为目的
的交易，根据订单情况合理备货。进口业务方面，做好市场行情和价格走势的分析工
作，制订严密的合同条款来保护公司利益，严格控制货权，以有效规避和控制价格风
险。
4、汇率波动风险。供应链服务是公司的主要业务，其中，进出口贸易结算货币
以美元为主，因此，汇率波动对进出口贸易业务规模、效益都有较大影响。
针对该风险，在出口业务方面，一是要储备和培养具有良好外汇知识、能够迅
速把握当前贸易、金融走势的专业人才，加强国际贸易和汇率政策的研究，合理制定
贸易条款和结算方式；二是以避险为目的，以正常生产经营为基础，坚持财务中性原
则，适当使用金融工具，合理规避汇率风险；三是坚持大客户战略，提高产品档次和
服务质量，树立品牌效应，降低成本，增强客户黏性，强化竞争优势，以应对汇率波
动带来的各种风险。
5、技术研发风险。公司未来几年将进一步增加技术研发的投入，如果公司对于
技术发展方向把握不准，研发管理不到位，将面临技术研发风险。
针对该风险，公司将从两个方面着手：一是要贯彻研发项目管理要求，特别加
强技术研发的前期预先研究，加强前期市场调研，进行充分、慎重可行性论证；二是
要建立有吸引力和竞争力的长效激励机制，稳定吸引优秀人才。
6、不可抗力风险。当前，新冠肺炎疫情全球大流行的态势尚未从根本上得到遏
制，全球产业链供应链因非经济因素任然面临着不小的冲击。新冠肺炎疫情将从根本
上重塑全球贸易，加速供应链缩短的趋势。公司境外服装产业基地所在国之一缅甸自
2021年初政治局势发生动荡，公司在缅甸的投资项目受到一定影响。
针对该风险，公司将做好长时间应对外部环境变化的思想准备和工作准备。首
先，根据形势变化积极调整策略，坚持在常态化疫情防控中推进稳健的经营方针，力
争把疫情造成的损失降到最低限度；同时，面对缅甸国内复杂的形势，妥善处理各方
关系，尽最大努力降低缅甸政治局势对缅甸项目的影响。公司将优化商品结构和国际
市场布局，在创新研发方面不断加强投入，加强公司专业化能力，提高公司核心竞争
力。
7、环保及安全生产风险
近年来政府和社会对企业安全生产和环境保护的要求不断提升，相关法律法规
的标准保持从严趋势，中小型化工企业由于排放不达标、安全措施不到位等原因受到
了责令停产、限产等处罚措施。随着舆论监督关注度，以及安全和环保部门监管要求
、执法力度的进一步提高，行业内企业也需增加相关投入，经营成本存在上升可能。
针对该风险，公司在经营活动中严格遵守国家和地方环保法律法规要求，同时
公司不断改进生产工艺、加大环保投入和构建循环产业、建立并运行了完备的环保和
安全管理体系，保障生产的绿色安全运行，确保公司经营目标的实现。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年以来，面对突如其来的新冠肺炎疫情和复杂严峻的国内外形势，中
国外贸回稳向好、好于预期，贸易规模和国际市场份额提升，贸易结构持续优化，业
态模式不断创新，服务新发展格局有力有效，为推动世界经济和全球贸易复苏发挥了
重要作用，中国外贸长期向好的发展趋势没有改变。2020年，由于全球疫情持续蔓延
导致的服装消费需求持续低迷，主流市场常规服装进口大幅下降，美国、欧盟和日本
服装进口分别减少14%、9.4%和11.7%（中国纺织品进出口商会）。2021年，中国外贸
挑战与机遇并存，充满诸多不确定性。过去一年，面对新冠肺炎疫情的严重冲击和异
常复杂的国际形势，公司积极调整经营策略，进一步优化供应链服务，调整产品结构
，创新商业服务模式，不断提升核心竞争力，实现了质量效益的提升。报告期公司实
现营业收入为30,100,597,881.92元，同比下降23.39%，归属于上市公司股东的净利
润为977,674,817.88元，同比增长3.45%。
1、供应链服务
2020年，在新冠疫情和中美贸易战双重压力下，世界经济遭受重创，产业
链供应链循环受阻，大量需求萎缩，全球供应链加速重组洗牌，对于纺织服装行业而
言更是一次严峻挑战。面对上述不利因素，公司坚持进出口主营业务不动摇，积极调
整经营策略，着力做精做优供应链管理，不断提升核心竞争力，加快实施海外布局战
略，从“中国供应链整合”逐步转向“世界供应链整合”。
2、化工新能源业务
作为公司主营业务之一，公司十分重视化工新能源的发展。近年来，国家
对新能源、新材料、新能源汽车行业等战略新兴产业相继出台了一系列扶持政策，公
司紧抓新一轮科技革命与产业变革的重大机遇，融入全球产业分工，不断向技术前沿
的行业龙头迈进。为了进一步夯实和提高下属新能源板块的企业实力，满足其发展需
求，报告期内公司启动了分拆下属控股子公司瑞泰新材至深交所创业板上市的工作。
公司控股子公司瑞泰新材为公司化工新材料和新能源业务的发展平台，主要从事锂离
子电池材料以及硅烷偶联剂等化工新材料的研发、生产和销售。报告期实现营业收入
1,815,054,155.38元，同比增长9.55%，归属于母公司股东净利润257,300,495.20元
，同比增长45.49%。
二、核心竞争力分析
1、供应链服务
作为供应链组织服务商，公司以供应链为核心载体，立足国内国际两个市
场，开拓创新求突破，不断做精做优供应链管理。公司轻资产方式的组织管理覆盖设
计、打样、生产、储运、保险等整条产业链，追求供应链整体的竞争力和盈利能力。
公司坚持“贸、工、技”一体的服务模式，以贸易为龙头、实业为基础、
科技为依托，在欧美等主要市场设有设计中心，在国内设有技术实力强劲的打样中心
，为客户提供专业的建议和个性化服务，不断增强接单能力。
基于成本、客户需求和分散生产等因素，公司多家控股子公司通过自建、
合作等方式在国际国内两个市场建立了多个货源基地，遍布江苏、安徽、河南、江西
、浙江等重点省份及缅甸、越南、柬埔寨、孟加拉、埃及、埃塞俄比亚等“一带一路
”关键节点，逐步实现全球采购。
人才是国泰实现未来发展规划的决定性力量，也是高质量可持续发展的前
提和保障。公司以人力资本为核心资本，不断加强人力资源管理，目前由专门部门负
责整个集团员工的各项培训，公司定期邀请行业专家、高校教授等进行有关财务、法
务、关务、信保、内控等方面的培训讲座，为公司打造了一支专业的供应链服务团队
。
2、化工新能源业务
公司坚持创新驱动发展的理念，持续加大研发投入。公司通过在行业内多
年的技术积累，掌握了锂离子电池材料以及有机硅材料等所需的主要核心技术，从而
与下游客户建立了良好的合作关系，为企业的长远稳步发展奠定坚实的基础。
公司锂离子电池电解液业务的客户主要为国内外的龙头企业，公司与其建
立了紧密、持续的合作关系，对于核心客户的技术要求和技术信息较为了解，能够提
供更为有效的电解液产品、技术支持以及整体解决方案，具有较强的先发优势和客户
粘性。此外，公司已经分别在宁德、波兰等地建设生产工厂，以配套向下游客户提供
产品，深化双方的合作关系。
在有机硅领域，公司产品整体稳定性以及工艺精度较高，目前已处于国际
大型化工企业的供应商序列中。
公司拥有稳步成长的人才团队，技术团队由行业资深技术专家组成，为满
足市场需求、开发适销对路的产品和持续不断的工艺改进、良好的技术服务提供了充
分保障。
截至报告期末，公司控股子公司已拥有发明专利77件及实用新型专利6件。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
1、供应链服务
全球疫情或持续存在、贸易和投资限制可能增加，加之地缘政治不确定性
上升等多重因素，全球经济整体艰难复苏。当前，新冠肺炎疫情尚未从根本上得到遏
制，保护主义、单边主义上升，世界经济低迷，全球产业链供应链因非经济因素而面
临冲击，在中长期重构中面临着较大不确定性。
面对未来形势，公司将进一步解放思想，坚定发展信心，加强风险管控，
积极落实发展规划，优化资源配置，适时调整经营方针和策略，尽力降低内外环境对
公司进出口贸易业务的影响。同时，公司将通过创新发展，培育新的增长点，寻求新
突破。
2、化工新能源业务
随着下游新能源汽车行业的持续发展，消费电池的应用场景不断丰富以及
储能电池市场的逐渐打开，锂离子电池材料行业预计将持续向好，市场份额逐渐向头
部企业集中。
（二）公司发展战略
“十四五”期间，公司将继续以供应链服务和化工新能源为主要业务，立
足国内国际两个市场，创新企业发展模式，着力做强做精做优主营业务，促进公司高
质量可持续发展。
（三）经营计划
1、坚持不懈走高质量可持续发展之路。对公司而言，高质量可持续发展的
内涵就是依法合规经营，完善内部治理，履行社会责任，促进员工和企业共同发展。
2、进一步夯实主营业务基础，不断扩大自身优势。从全球范围看，穿、用
、吃、住、行等消费概念有着无比广阔的巨大市场潜力。公司不但要持续扩大以纺织
服装为主的消费品出口，同时要持续不断扩大消费品进口的规模并取得良好经济效益
，补足进口方面的短板。
积极推进下属控股子公司瑞泰新材的IPO工作，提升化工新能源板块融资效
率，进一步拓展化工新能源业务范围、丰富产品线、提前布局行业内新兴的研究重点
领域，实现跨越式发展。
3、切实加强队伍建设，严格企业内部管理，切实有效防控系统性重大风险
。一是加强制度体系建设，切实加强流程控制和监督，不断完善考核激励和问责体系
；二是加强干部员工的思想政治工作，建设好一支充满朝气、积极向上的干部员工队
伍。
4、加快重大平台项目建设。一是稳步推进海外供应链平台建设，对接国家
“一带一路”战略，加强供应链的全球化配置；二是加快国泰创新设计中心建设等项
目的建设和推进，加快融入长三角一体化，为后续发展奠定坚实基础。
5、以人为本，着重优化人才队伍建设。人才是企业发展之根本，也是高质
量发展的前提和保障。针对企业发展及电商等新型商业模式和内循环的变化，我们需
要与之相匹配的人力资源及队伍建设，未来公司除了系统性加强各类人才的引进力度
，引入优质专业人才，也要在育人培训方面加强力度。
据公司发展战略，公司的资金需求主要表现为生产经营活动所需流动资金
和投资所需资金。公司将通过加强资金管理，提高资金使用效率，合理选择筹资渠道
和筹资方式，满足资金需求。
（四）、可能面对的风险
1、外部市场风险。面对外部市场，公司面临的主要风险有世界经济复苏缓
慢、政治及以及市场等风险。
针对此风险，公司将多管齐下，有效应对。第一，公司成立专门的研究部
门，为公司经营提供决策支持，公司将深入传统市场和主要新兴市场，从宏观层面加
大信息收集力度，了解和研究相关国家和地区及周边环境的政治、经济、法律等事务
，梳理当地人脉，全面深入开拓市场和渠道。第二，公司及其控股子公司精耕细作市
场，对目标市场进行全面的环境调查分析，掌握当地局势和动态，做到第一时间防范
相关海外经营风险，重视搜集整理所在国法律法规，研究并遵守当地劳动法、税法等
法律法规，尊重国际惯例和标准，合法经营。第三，公司专门设立内部控制与风险管
理委员会，作为公司内部控制、风险防控和监察审计工作的领导机构；同时，各控股
子公司设立监察审计部门，专职开展监察审计工作。第四，积极依托中信保的政策保
障和避险工具，力争信保全覆盖，构建全过程监控的风险预警机制，通过建立分级授
权、全程监控的风险管控体系，保障公司业务平稳健康发展。第五，不断强化快时尚
品牌供应链管理服务，快时尚品牌供应链管理服务的进入壁垒较高，一旦形成合作关
系稳定性较强，随着合作的长期深入、公司服务能力的积累和全球化资源布局，提升
品牌、品类、数量、服务深度和议价能力。
2、境外贸易政策及壁垒风险。近年来，国际贸易形势复杂严峻，单边主义
、保护主义继续蔓延，国际贸易规则博弈激烈，对外贸易政策更加保守，贸易限制措
施增多，贸易摩擦加剧。随着贸易规模的扩大，国外保护措施进一步增加，可能会对
公司的主营业务产生一定的不利影响。
为降低此风险，公司一是要加强产品研发，提升生产工艺和产品质量，实
行标准化和绿色生产，积极采用新技术、新工艺，将环保理念贯穿生产全过程，加强
产品认证和国际认证。二是通过海外货源基地的建设，推进实施“走出去”战略，充
分利用好东南亚等发展中国家人口众多、劳动力成本相对低廉、市场潜力大的优势，
逐步实现全球生产和采购，降低生产区域集中带来的风险，规避进口国的关税和贸易
壁垒，提升公司整体抗风险能力。
3、原材料价格波动风险。近年来，受经济周期、供求关系、成本、货币流
动性、美元汇率、航运价格等因素影响，原材料价格出现了较大波动。这给公司的市
场策略制定、产品对外报价以及成本控制带来了一定的影响和不确定性。
针对该风险，在出口业务方面，公司坚持生产经营特性，不进行以投机为
目的的交易，合理控制库存，保持充沛的现金流量。进口业务方面，选择价格波动小
、进口量大、易变现的农副产品和大众消费品，做好市场行情和价格走势的分析工作
，制订严密的合同条款来保护公司利益，严格控制货权，以有效规避和控制价格风险
。
4、汇率波动风险。供应链服务是公司的主要业务，其中，进出口贸易结算
货币以美元为主，因此，汇率波动对进出口贸易业务规模、效益都有较大影响。
针对该风险，在出口业务方面，一是要储备和培养具有良好外汇知识、能
够迅速把握当前贸易、金融走势的专业人才，加强国际贸易和汇率政策的研究，合理
制定贸易条款和结算方式；二是以避险为目的，必须以正常生产经营为基础，以具体
经营业务为依托，适当使用金融工具；三是坚持大客户战略，提高产品档次和服务质
量，树立品牌效应，降低成本，增强客户黏性，强化竞争优势，以应对汇率波动带来
的各种风险。
5、技术研发风险。公司未来几年将进一步增加技术研发的投入，如果公司
对于技术发展方向把握不准，研发管理不到位，将面临技术研发风险。
针对该风险，公司将从两个方面着手：一是要贯彻研发项目管理要求，特
别加强技术研发的前期预先研究，加强前期市场调研，进行充分、慎重可行性论证；
二是要建立有吸引力和竞争力的长效激励机制，稳定吸引优秀人才。
6、不可抗力风险。当前，新冠肺炎疫情全球大流行的态势尚未从根本上得
到遏制，全球产业链供应链因非经济因素任然面临着不小的冲击。新冠肺炎疫情将从
根本上重塑全球贸易，加速供应链缩短的趋势。公司境外服装产业基地所在国之一缅
甸自2021年初政治局势发生动荡，公司在缅甸的投资项目受到一定影响。
针对该风险，公司将做好长时间应对外部环境变化的思想准备和工作准备
。
首先，根据形势变化积极调整策略，坚持在常态化疫情防控中推进稳健的
经营方针，力争把疫情造成的损失降到最低限度；同时，面对缅甸国内复杂的形势，
妥善处理各方关系，尽最大努力降低缅甸政治局势对缅甸项目的影响。公司将优化商
品结构和国际市场布局，在创新研发方面不断加强投入，加强公司专业化能力，提高
公司核心竞争力。
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