002060粤 水 电资产重组最新消息
≈≈粤水电002060≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是一家集设计、施工、建设、运营、管理全过程服务于一体的建筑行
业及涵盖水电、风电、光伏发电业务的国有控股上市公司、国家高新技术企业、广东
省水利水电工程技术研究中心。
（一）所属行业发展情况
受“新冠”肺炎疫情冲击，经济下行压力加剧，建筑业继续在国民经济中
发挥着重要作用；国家采取更加积极的财政政策以及更加灵活的货币政策，以对冲疫
情带来的负面影响。为了保障经济运行在合理区间，基建投资仍为政府“稳增长”政
策的关键着力点，建筑业下游需求量在中长期内仍将保持稳定发展。据中国建筑业协
会公布的数据显示，2021年上半年全国建筑业实现增加值3.33万亿元，同比增长8.6%
。近年来，我国清洁能源发电持续快速发展，技术水平不断提升，成本显著降低，开
发建设质量和消纳利用明显改善，随着国家“碳达峰、碳中和”重大战略目标的提出
，清洁能源发电行业迎来了又一轮发展高峰，前景非常广阔。与此同时，能源技术革
新带来的能源新技术、新装备快速涌现，给能源装备制造行业带来发展和机遇。公司
将继续做强做优做大工程建设主业，大力发展清洁能源投资建设，积极开拓风电装备
制造业务，以创造更好的经营业绩。
1.工程建设
（1）水利水电工程建设：随着我国经济的不断发展，水利投资规模仍然较
大，市场前景广阔。
根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035愿景
目标纲要》，国家明确“十四五”期间要加强跨行政区河流水系治理保护和骨干工程
的建设；完善大中小微水利设施协调配套，提升水资源优化配置和水旱灾害防御能力
；完善水资源配置体系，建设水资源配置骨干项目；加强重点水源和城市应急备用水
源工程建设实施防洪提升工程，解决防汛薄弱环节。2020年7月13日，国务院常务会
议研究部署了2020年至2022年重点推进150项重大水利工程建设安排，总投资约1.29
万亿元，带动间接投资约6.6万亿元。工程实施后，预计可新增防洪库容90亿立方米
，治理河道长度约2950公里，新增灌溉面积约2800万亩，增加年供水能力约420亿立
方米。同时要求抓紧推进建设，促进扩大有效投资。根据《广东省水利发展十四五规
划》（征求意见稿），“十四五”期间水利建设项目共为109项，总投资规模8,350亿
元，该规划实施后，广东省水利投入将进一步加大，预计到2025年全省水利投入总投
资会达到4,000亿元。国家能源局《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》(征求
意见稿)，提出到2035年抽水蓄能电站投产总规模达到3亿千瓦，新增投资规模约18,0
00亿元。
（2）轨道交通工程建设：随着城市群都市圈一体化建设的加快、城镇化率
的进一步提高，未来城市轨道交通基础设施的需求还将进一步加大，轨道交通工程建
设市场前景广阔。
根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远
景目标纲要》以及《交通强国建设纲要》，我国将进一步加快城际铁路、市域（郊）
铁路建设，构建高速公路环线系统，有序推进城市轨道交通发展。到“十四五”末基
本建成京津冀、粤港澳大湾区、长三角轨道交通网。预计未来5年，地铁将新增运营
里程3000公里。广东省政府工作报告在部署2021年工作时明确提出，要加快打造“轨
道上的大湾区”。根据报告，2021年广东省将推进大湾区干线铁路、城际铁路、市域
（郊）铁路、城市轨道交通“四网融合”，推动珠三角地铁互联互通。根据《广州综
合交通枢纽总体规划（2018－2035年》，到2035年，广州将建成全球交通枢纽，形成
辐射全国10个方向“四面八方、四通八达”的对外战略通道格局，建设国际铁路枢纽
，形成辐射国内外的大型放射状铁路枢纽。
2.清洁能源发电及装备制造
随着能源转型步伐加快和电力体制改革的深入推进，我国可再生能源装机
占比不断提高，完成规模化开发的水电发展趋于平缓，风电、光电和核电发展进入快
车道。另外，我国清洁能源消纳情况持续向好，能源消费结构进一步优化。习近平总
书记在2020年气候雄心峰会上宣布，到2030年，中国风电、太阳能发电总装机容量将
达到12亿千瓦以上。根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和
2035年远景目标纲要》指出，加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力
提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电，建设一
批多能互补的清洁能源基地，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。提升
清洁能源消纳和存储能力，提升向边远地区输配电能力。《广东“十四五”规划和20
35年远景目标建议》中提出：“要积极推动绿色低碳发展，推进能源革命，积极发展
风电、核电、氢能等清洁能源，建设清洁低碳、安全高效、智能创新的现代化能源体
系。要积极扩大有效投资，推进千万千瓦级海上风电基地、核能基地等重大项目。引
导企业设备更新和技术改造，扩大战略性新兴产业有效投资。”
根据《广东省海上风电发展规划（2017—2030年）（修编）》《广东省陆
上风电发展规划(2016-2030年)》，到2030年底，广东省建成陆上风电装机容量约100
0万千瓦；通过陆上风电开发建设，带动广东省风电装备制造业等相关产业发展；建
成投产海上风电装机容量约3000万千瓦，形成整机制造、关键零部件生产、海上施工
及相关服务业协调发展的海上风电产业体系。
（二）主要业务、产品及其用途
公司从事的主要业务是水利水电及轨道交通等工程建设，水电、风电、光
伏发电等清洁能源发电业务以及风电塔筒装备制造业务。公司提供的主要产品及其用
途：一是用于工程建设的集设计、施工、建设、运营、管理全过程的综合工程服务；
二是用于满足人民群众日常生产、生活所需的清洁能源电力；三是用于风力发电配套
的风电塔筒装备。
（三）经营模式
公司的主要业务是工程建设、清洁能源发电及装备制造，主要经营模式是
：
1.工程建设经营模式主要为单一施工模式、PPP模式、EPC模式等。（1）单
一施工模式，公司在拥有的工程承包资质范围内提供施工总承包服务以及工程专业承
包服务。（2）PPP模式，公司向建设发包单位提供投融资、建设、施工及运营整体服
务。（3）EPC模式，公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、
施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。
2.清洁能源发电经营模式主要为投资、建设、运营，收入来源为售电，公
司通过项目可行性研究，在取得有关政府机构下发的清洁能源项目批复或备案证后，
对项目进行投资建设；项目运营期，公司将所发电力销售给电力公司，通过其电网线
路实现电力上网，按照上网电量和上网电价确认公司电力销售收入。
3.装备制造业务模式主要为承接项目、材料采购、加工制造、运输发货，
收入来源为装备货款；承接项目后，公司采购生产原材料，加工制造成约定的成品，
运输至合同约定的地点交货，收取货款。
报告期内，公司主营业务的经营模式未发生重大变化。
（四）市场地位
1.工程建设：随着我国经济社会的不断发展，建筑市场越来越规范，要求
越来越高，但由于行业准入门槛较低，市场竞争激烈，加上管理成本上升，整体毛利
水平偏低，市场开拓难度进一步加大。公司工程建设主导业务是水利水电和轨道交通
工程建设。在水利水电工程建设上，公司施工经验丰富，专业技术成熟，具备水利水
电工程施工总承包特级资质，承建了包括广东飞来峡水利水电枢纽工程、广东省韩江
高陂水利枢纽工程、北江航道扩能升级项目、珠三角水资源配置、四川省通济堰渠、
四川乐山沙湾水电站、湖南省安江水电站、湖南毛俊水库等大中型水利水电工程以及
广东阳江抽水蓄能电站等多个抽水蓄能电站工程，在全国尤其是在广东、四川、湖南
等地区具备较高的品牌影响力，是区域水利水电工程建设的龙头企业；在轨道交通业
务上，公司拥有盾构始发、掘进、开仓换刀、到达接收等重大安全风险环节、近接既
有运营隧道、密集建（构）筑物以及穿越不良地质、江河湖海等多项盾构施工关键技
术，开创了国内同类工程施工控制地面沉降的最好成绩。作为第一批参建广州地铁、
珠三角轨道交通的施工单位，历经了广州市、珠三角轨道交通建设的发展和变化，也
参与了南昌、武汉、无锡、宁波等地的地铁建设。公司拥有18台盾构机，轨道交通施
工技术先进、经验丰富，工程质量优良，且具有轨道交通施工技术的研发优势，具备
较强的市场竞争力。
2.清洁能源发电及装备制造：清洁能源发电行业未来发展前景广阔，但其
受政策的影响比较大，市场参与者多为央企和地方国企，企业实力对其清洁能源发电
业务起决定性作用。公司拥有优良的市场开拓能力，丰富的清洁能源开发、建设、运
营、以及风电塔筒制造等方面经验，项目建设质量优良、速度快，科学运营管理，有
效控制成本，项目收益良好。风电塔筒装备制造业务随之风电的大发展需求量也大幅
增加，公司在巩固原有陆上风电塔筒业务的基础上，紧跟海上风电政策和市场动向，
积极发展海上风电装备制造业务，研发海上风电塔筒、导管架及钢管桩的生产技术，
打造风电装备制造中心和设备安装专业团队，大力培育发展风电装备制造业务。公司
已成为广东省属清洁能源发电装机规模最大、可开发资源最多的企业，并进入国内风
电塔筒制造的第一梯队。
（五）主要的业绩驱动因素
2021年上半年，公司实现营业收入68.03亿元，同比增长约19.16%。
（1）工程建设
工程建设业务上半年实现营业收入54.94亿元，同比增长21.89%。主要原因
是：珠三角水资源工程、广州地铁十四号线二期等重点项目处于施工高峰期，工程施
工收入增加。
（2）清洁能源发电
清洁能源发电业务上半年实现营业收入8.47亿元，同比增长7.41%。主要原
因：一是新增了投产发电项目，发电量和收入相应增加；二是新疆部分地区限电有所
缓解。
截至报告期末，公司已投产发电的清洁能源项目总装机1,517.38MW；报告
期，公司实现上网电量184156.90万度。为积极响应国家“碳达峰、碳中和”重大战
略部署，公司将坚定不移推动清洁能源发电业务持续做强做大，2021年公司计划完成
清洁能源投产20万千瓦、新增核准备案70万千瓦，重点发展风电、光伏发电等成长性
业务。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力得到不断提升。公司核心竞争力主要体现在以下几
个方面：
1.资质齐全
公司拥有水利水电工程施工总承包特级资质，房屋建筑、公路、市政公用及机
电安装四项工程施工总承包壹级资质，地基基础工程及隧道工程两项专业承包壹级和
多项专业承包资质等，水利行业专业设计资质和国外承包工程经营资格。
2.科技创新
公司及子公司共拥有高新技术企业6家，省级企业技术中心、广东省水利水电工
程技术研究中心等省级技术研发平台7个，广州市企业研究开发机构2个，阳江市工程
技术研究中心1个，韶关市山地风电工程技术研究中心1个，建立了较完善的科技创新
体系，有效促进了公司品牌价值提升。公司拥有现代筑坝技术、大型隧道与城市轨道
交通施工技术、复杂地基基础处理技术、大江大河截流技术、引调水工程施工技术、
大型金属结构制安技术、路桥施工技术等7大核心技术，累计有效发明专利88项、有
效实用新型专利172项，获省部级工法59项；编制行业、地方标准10部（已颁布实施
），获省部级科技奖20项，中国专利奖1项，研发成果在工程建设中成功推广应用，
取得了良好的技术、经济和社会效益,促进了公司科技进步和核心竞争力提升。
3.设备精良
公司施工设备精良，拥有水利水电、市政、轨道交通等施工设备3000多（台）
套，其中包括18台盾构机、1台TBM硬岩掘进机和2台连续墙铣槽机等大型专用施工设
备。
4.人才优良
5.品牌卓越
公司尊重人才，重用人才，拥有工程建设和清洁能源投资建设的高素质专业团
队。公司持续创新选人用人机制，构建立体交叉的多通道职业发展路径，充分激发优
秀青年才干的工作活力，培养了一批勇于担当、善于作为、改革创新、实绩突出的优
秀年轻技术、管理人才，为公司发展提供重要保证。公司高层次人才建设取得重要进
展，建立了首个广东省博士工作站，开展校企合作，建立粤水电-河海大学研究生培
养基地，探索高层次人才培养、引进模式，打造高端创新人才队伍。公司具有丰富的
工程建设经验，承建的水利水电、轨道交通、市政等工程项目工程质量优良，受到业
主的好评，多次获得“中国建筑工程鲁班奖”“中国土木工程詹天佑奖”“中国水利
工程优质（大禹）奖”“国家优质工程金质奖”等国家省部级重要奖项，具有良好的
市场信誉，树立了粤水电品牌；同时，公司清洁能源发电投资、建设、运营实力雄厚
、经验丰富，运营项目超150万装机，并拥有一批清洁能源发电储备项目。
三、公司面临的风险和应对措施
公司面临的风险：
1.政策风险。国家对基础设施的政策调控的方向、力度等相关政策的变化以及
国家对清洁能源发电相关政策的变化，对公司的经营业务产生不确定影响。
2.市场竞争风险。我国建筑业市场化程度较高，建筑企业数量众多。建筑业大
而不强，仍属于粗放式劳动密集型产业，企业规模化程度低，同质化竞争现象严重。
市场的激烈竞争对公司经营业务带来一定影响。
3.财务风险。PPP业务发展面临的政策环境、信用环境等仍在逐步完善建立中,
公司承接的PPP项目及清洁能源发电项目投资规模相对较大，资金需求量较大，资产
负债率较高，存在一定的风险。
应对措施:
1.密切关注国家政策及行业动态，及时把握市场动态和发展机遇，有效规避政
策风险。
2.继续做强做大公司主业，持续扩大公司在技术创新、项目管理、工程质量及
品牌形象等方面的竞争优势，积极把握行业发展趋势，增强抗风险能力，提升市场竞
争实力。
3.通过加强管理、降本增效，优化债务结构，探索创新融资方式，争取不断降
低资产负债率。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
1.重点项目进展情况：
（1）公司承接的北江（韶关至乌石）航道扩能升级工程孟洲坝枢纽二线船
闸工程施工项目，合同金额97,890.64万元，
合同工期41个月。该工程正在施工当中。
（2）公司投资建设的“广东省韩江高陂水利枢纽工程PPP项目”，投融资
总金额195,600.00万元，工程施工总承包金额
271,914.62万元，该工程正在施工当中。
（3）公司与弥勒市城市建设投资开发有限责任公司、广州有轨电车有限责
任公司投资建设的“弥勒市城市轨道交通建设
项目（一期）”，投资估算总额为280,625.81万元，建设工程费用168,618
.64万元，该项目暂缓实施；公司与弥勒市城市建设投资开发有限责任公司投资建设
的“弥勒市城市轨道交通周边配套基础设施建设项目”，投资估算总额为72,591.17
万元，工程费用52,857.60万元，该项目正在做前期准备工作。
（4）公司承接的广州市轨道交通二十二号线工程，公司负责的工程内容金
额为273,401.3718万元，该工程正在施工当中。
2.清洁能源发电业务经营情况
公司清洁能源投产发电项目正常运营。截至本报告披露日，公司累计已投
产发电的清洁能源项目总装机1442.38MW。
新疆哈密十三间房风电项目一期（50MW）、广东湛江遂溪县官田水库光伏
发电项目（50MWp）正在建设当中；新疆布尔津风力发电项目三期（49.5MW），新疆
托里县粤通能源禾角克风电项目一期（49.5MW）、二期（49.5MW）正在做投资建设的
前期准备工作。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是一家集设计、施工、建设、运营、管理全过程服务于一体的建筑行
业及涵盖水电、风电、光伏发电业务的国有控股上市公司、国家高新技术企业、广东
省水利水电工程技术研究中心。
（一）所属行业发展情况
受“新冠”肺炎疫情冲击，经济下行压力加剧，建筑业继续在国民经济中
发挥着重要作用；国家采取更加积极的财政政策以及更加灵活的货币政策，以对冲疫
情带来的负面影响。为了保障经济运行在合理区间，基建投资仍为政府“稳增长”政
策的关键着力点，建筑业下游需求量在中长期内仍将保持稳定发展。据中国建筑业协
会公布的数据显示，2021年上半年全国建筑业实现增加值3.33万亿元，同比增长8.6%
。近年来，我国清洁能源发电持续快速发展，技术水平不断提升，成本显著降低，开
发建设质量和消纳利用明显改善，随着国家“碳达峰、碳中和”重大战略目标的提出
，清洁能源发电行业迎来了又一轮发展高峰，前景非常广阔。与此同时，能源技术革
新带来的能源新技术、新装备快速涌现，给能源装备制造行业带来发展和机遇。公司
将继续做强做优做大工程建设主业，大力发展清洁能源投资建设，积极开拓风电装备
制造业务，以创造更好的经营业绩。
1.工程建设
（1）水利水电工程建设：随着我国经济的不断发展，水利投资规模仍然较
大，市场前景广阔。
根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035愿景
目标纲要》，国家明确“十四五”期间要加强跨行政区河流水系治理保护和骨干工程
的建设；完善大中小微水利设施协调配套，提升水资源优化配置和水旱灾害防御能力
；完善水资源配置体系，建设水资源配置骨干项目；加强重点水源和城市应急备用水
源工程建设实施防洪提升工程，解决防汛薄弱环节。2020年7月13日，国务院常务会
议研究部署了2020年至2022年重点推进150项重大水利工程建设安排，总投资约1.29
万亿元，带动间接投资约6.6万亿元。工程实施后，预计可新增防洪库容90亿立方米
，治理河道长度约2950公里，新增灌溉面积约2800万亩，增加年供水能力约420亿立
方米。同时要求抓紧推进建设，促进扩大有效投资。根据《广东省水利发展十四五规
划》（征求意见稿），“十四五”期间水利建设项目共为109项，总投资规模8,350亿
元，该规划实施后，广东省水利投入将进一步加大，预计到2025年全省水利投入总投
资会达到4,000亿元。国家能源局《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》(征求
意见稿)，提出到2035年抽水蓄能电站投产总规模达到3亿千瓦，新增投资规模约18,0
00亿元。
（2）轨道交通工程建设：随着城市群都市圈一体化建设的加快、城镇化率
的进一步提高，未来城市轨道交通基础设施的需求还将进一步加大，轨道交通工程建
设市场前景广阔。
根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远
景目标纲要》以及《交通强国建设纲要》，我国将进一步加快城际铁路、市域（郊）
铁路建设，构建高速公路环线系统，有序推进城市轨道交通发展。到“十四五”末基
本建成京津冀、粤港澳大湾区、长三角轨道交通网。预计未来5年，地铁将新增运营
里程3000公里。广东省政府工作报告在部署2021年工作时明确提出，要加快打造“轨
道上的大湾区”。根据报告，2021年广东省将推进大湾区干线铁路、城际铁路、市域
（郊）铁路、城市轨道交通“四网融合”，推动珠三角地铁互联互通。根据《广州综
合交通枢纽总体规划（2018－2035年》，到2035年，广州将建成全球交通枢纽，形成
辐射全国10个方向“四面八方、四通八达”的对外战略通道格局，建设国际铁路枢纽
，形成辐射国内外的大型放射状铁路枢纽。
2.清洁能源发电及装备制造
随着能源转型步伐加快和电力体制改革的深入推进，我国可再生能源装机
占比不断提高，完成规模化开发的水电发展趋于平缓，风电、光电和核电发展进入快
车道。另外，我国清洁能源消纳情况持续向好，能源消费结构进一步优化。习近平总
书记在2020年气候雄心峰会上宣布，到2030年，中国风电、太阳能发电总装机容量将
达到12亿千瓦以上。根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和
2035年远景目标纲要》指出，加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力
提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电，建设一
批多能互补的清洁能源基地，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。提升
清洁能源消纳和存储能力，提升向边远地区输配电能力。《广东“十四五”规划和20
35年远景目标建议》中提出：“要积极推动绿色低碳发展，推进能源革命，积极发展
风电、核电、氢能等清洁能源，建设清洁低碳、安全高效、智能创新的现代化能源体
系。要积极扩大有效投资，推进千万千瓦级海上风电基地、核能基地等重大项目。引
导企业设备更新和技术改造，扩大战略性新兴产业有效投资。”
根据《广东省海上风电发展规划（2017—2030年）（修编）》《广东省陆
上风电发展规划(2016-2030年)》，到2030年底，广东省建成陆上风电装机容量约100
0万千瓦；通过陆上风电开发建设，带动广东省风电装备制造业等相关产业发展；建
成投产海上风电装机容量约3000万千瓦，形成整机制造、关键零部件生产、海上施工
及相关服务业协调发展的海上风电产业体系。
（二）主要业务、产品及其用途
公司从事的主要业务是水利水电及轨道交通等工程建设，水电、风电、光
伏发电等清洁能源发电业务以及风电塔筒装备制造业务。公司提供的主要产品及其用
途：一是用于工程建设的集设计、施工、建设、运营、管理全过程的综合工程服务；
二是用于满足人民群众日常生产、生活所需的清洁能源电力；三是用于风力发电配套
的风电塔筒装备。
（三）经营模式
公司的主要业务是工程建设、清洁能源发电及装备制造，主要经营模式是
：
1.工程建设经营模式主要为单一施工模式、PPP模式、EPC模式等。（1）单
一施工模式，公司在拥有的工程承包资质范围内提供施工总承包服务以及工程专业承
包服务。（2）PPP模式，公司向建设发包单位提供投融资、建设、施工及运营整体服
务。（3）EPC模式，公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、
施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。
2.清洁能源发电经营模式主要为投资、建设、运营，收入来源为售电，公
司通过项目可行性研究，在取得有关政府机构下发的清洁能源项目批复或备案证后，
对项目进行投资建设；项目运营期，公司将所发电力销售给电力公司，通过其电网线
路实现电力上网，按照上网电量和上网电价确认公司电力销售收入。
3.装备制造业务模式主要为承接项目、材料采购、加工制造、运输发货，
收入来源为装备货款；承接项目后，公司采购生产原材料，加工制造成约定的成品，
运输至合同约定的地点交货，收取货款。
报告期内，公司主营业务的经营模式未发生重大变化。
（四）市场地位
1.工程建设：随着我国经济社会的不断发展，建筑市场越来越规范，要求
越来越高，但由于行业准入门槛较低，市场竞争激烈，加上管理成本上升，整体毛利
水平偏低，市场开拓难度进一步加大。公司工程建设主导业务是水利水电和轨道交通
工程建设。在水利水电工程建设上，公司施工经验丰富，专业技术成熟，具备水利水
电工程施工总承包特级资质，承建了包括广东飞来峡水利水电枢纽工程、广东省韩江
高陂水利枢纽工程、北江航道扩能升级项目、珠三角水资源配置、四川省通济堰渠、
四川乐山沙湾水电站、湖南省安江水电站、湖南毛俊水库等大中型水利水电工程以及
广东阳江抽水蓄能电站等多个抽水蓄能电站工程，在全国尤其是在广东、四川、湖南
等地区具备较高的品牌影响力，是区域水利水电工程建设的龙头企业；在轨道交通业
务上，公司拥有盾构始发、掘进、开仓换刀、到达接收等重大安全风险环节、近接既
有运营隧道、密集建（构）筑物以及穿越不良地质、江河湖海等多项盾构施工关键技
术，开创了国内同类工程施工控制地面沉降的最好成绩。作为第一批参建广州地铁、
珠三角轨道交通的施工单位，历经了广州市、珠三角轨道交通建设的发展和变化，也
参与了南昌、武汉、无锡、宁波等地的地铁建设。公司拥有18台盾构机，轨道交通施
工技术先进、经验丰富，工程质量优良，且具有轨道交通施工技术的研发优势，具备
较强的市场竞争力。
2.清洁能源发电及装备制造：清洁能源发电行业未来发展前景广阔，但其
受政策的影响比较大，市场参与者多为央企和地方国企，企业实力对其清洁能源发电
业务起决定性作用。公司拥有优良的市场开拓能力，丰富的清洁能源开发、建设、运
营、以及风电塔筒制造等方面经验，项目建设质量优良、速度快，科学运营管理，有
效控制成本，项目收益良好。风电塔筒装备制造业务随之风电的大发展需求量也大幅
增加，公司在巩固原有陆上风电塔筒业务的基础上，紧跟海上风电政策和市场动向，
积极发展海上风电装备制造业务，研发海上风电塔筒、导管架及钢管桩的生产技术，
打造风电装备制造中心和设备安装专业团队，大力培育发展风电装备制造业务。公司
已成为广东省属清洁能源发电装机规模最大、可开发资源最多的企业，并进入国内风
电塔筒制造的第一梯队。
（五）主要的业绩驱动因素
2021年上半年，公司实现营业收入68.03亿元，同比增长约19.16%。
（1）工程建设
工程建设业务上半年实现营业收入54.94亿元，同比增长21.89%。主要原因
是：珠三角水资源工程、广州地铁十四号线二期等重点项目处于施工高峰期，工程施
工收入增加。
（2）清洁能源发电
清洁能源发电业务上半年实现营业收入8.47亿元，同比增长7.41%。主要原
因：一是新增了投产发电项目，发电量和收入相应增加；二是新疆部分地区限电有所
缓解。
截至报告期末，公司已投产发电的清洁能源项目总装机1,517.38MW；报告
期，公司实现上网电量184156.90万度。为积极响应国家“碳达峰、碳中和”重大战
略部署，公司将坚定不移推动清洁能源发电业务持续做强做大，2021年公司计划完成
清洁能源投产20万千瓦、新增核准备案70万千瓦，重点发展风电、光伏发电等成长性
业务。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力得到不断提升。公司核心竞争力主要体现在以下几
个方面：
1.资质齐全
公司拥有水利水电工程施工总承包特级资质，房屋建筑、公路、市政公用及机
电安装四项工程施工总承包壹级资质，地基基础工程及隧道工程两项专业承包壹级和
多项专业承包资质等，水利行业专业设计资质和国外承包工程经营资格。
2.科技创新
公司及子公司共拥有高新技术企业6家，省级企业技术中心、广东省水利水电工
程技术研究中心等省级技术研发平台7个，广州市企业研究开发机构2个，阳江市工程
技术研究中心1个，韶关市山地风电工程技术研究中心1个，建立了较完善的科技创新
体系，有效促进了公司品牌价值提升。公司拥有现代筑坝技术、大型隧道与城市轨道
交通施工技术、复杂地基基础处理技术、大江大河截流技术、引调水工程施工技术、
大型金属结构制安技术、路桥施工技术等7大核心技术，累计有效发明专利88项、有
效实用新型专利172项，获省部级工法59项；编制行业、地方标准10部（已颁布实施
），获省部级科技奖20项，中国专利奖1项，研发成果在工程建设中成功推广应用，
取得了良好的技术、经济和社会效益,促进了公司科技进步和核心竞争力提升。
3.设备精良
公司施工设备精良，拥有水利水电、市政、轨道交通等施工设备3000多（台）
套，其中包括18台盾构机、1台TBM硬岩掘进机和2台连续墙铣槽机等大型专用施工设
备。
4.人才优良
5.品牌卓越
公司尊重人才，重用人才，拥有工程建设和清洁能源投资建设的高素质专业团
队。公司持续创新选人用人机制，构建立体交叉的多通道职业发展路径，充分激发优
秀青年才干的工作活力，培养了一批勇于担当、善于作为、改革创新、实绩突出的优
秀年轻技术、管理人才，为公司发展提供重要保证。公司高层次人才建设取得重要进
展，建立了首个广东省博士工作站，开展校企合作，建立粤水电-河海大学研究生培
养基地，探索高层次人才培养、引进模式，打造高端创新人才队伍。公司具有丰富的
工程建设经验，承建的水利水电、轨道交通、市政等工程项目工程质量优良，受到业
主的好评，多次获得“中国建筑工程鲁班奖”“中国土木工程詹天佑奖”“中国水利
工程优质（大禹）奖”“国家优质工程金质奖”等国家省部级重要奖项，具有良好的
市场信誉，树立了粤水电品牌；同时，公司清洁能源发电投资、建设、运营实力雄厚
、经验丰富，运营项目超150万装机，并拥有一批清洁能源发电储备项目。
三、公司面临的风险和应对措施
公司面临的风险：
1.政策风险。国家对基础设施的政策调控的方向、力度等相关政策的变化以及
国家对清洁能源发电相关政策的变化，对公司的经营业务产生不确定影响。
2.市场竞争风险。我国建筑业市场化程度较高，建筑企业数量众多。建筑业大
而不强，仍属于粗放式劳动密集型产业，企业规模化程度低，同质化竞争现象严重。
市场的激烈竞争对公司经营业务带来一定影响。
3.财务风险。PPP业务发展面临的政策环境、信用环境等仍在逐步完善建立中,
公司承接的PPP项目及清洁能源发电项目投资规模相对较大，资金需求量较大，资产
负债率较高，存在一定的风险。
应对措施:
1.密切关注国家政策及行业动态，及时把握市场动态和发展机遇，有效规避政
策风险。
2.继续做强做大公司主业，持续扩大公司在技术创新、项目管理、工程质量及
品牌形象等方面的竞争优势，积极把握行业发展趋势，增强抗风险能力，提升市场竞
争实力。
3.通过加强管理、降本增效，优化债务结构，探索创新融资方式，争取不断降
低资产负债率。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
1.重点项目进展情况：
（1）公司承接的北江（韶关至乌石）航道扩能升级工程孟洲坝枢纽二线船
闸工程施工项目，合同金额97,890.64万元，
合同工期41个月。该工程正在施工当中。
（2）公司投资建设的“广东省韩江高陂水利枢纽工程PPP项目”，投融资
总金额195,600.00万元，工程施工总承包金额
271,914.62万元，该工程正在施工当中。
（3）公司与弥勒市城市建设投资开发有限责任公司、广州有轨电车有限责
任公司投资建设的“弥勒市城市轨道交通建设
项目（一期）”，投资估算总额为280,625.81万元，建设工程费用168,618
.64万元，该项目暂缓实施；公司与弥勒市城市建设投资开发有限责任公司投资建设
的“弥勒市城市轨道交通周边配套基础设施建设项目”，投资估算总额为72,591.17
万元，工程费用52,857.60万元，该项目正在做前期准备工作。
（4）公司承接的广州市轨道交通二十二号线工程，公司负责的工程内容金
额为273,401.3718万元，该工程正在施工当中。
2.清洁能源发电业务经营情况
公司清洁能源投产发电项目正常运营。截至本报告披露日，公司累计已投
产发电的清洁能源项目总装机1442.38MW。
新疆哈密十三间房风电项目一期（50MW）、广东湛江遂溪县官田水库光伏
发电项目（50MWp）正在建设当中；新疆布尔津风力发电项目三期（49.5MW），新疆
托里县粤通能源禾角克风电项目一期（49.5MW）、二期（49.5MW）正在做投资建设的
前期准备工作。
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