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  粤 水 电粤 水 电财务分析报告
≈≈粤水电002060≈≈(更新:22.01.29)

◆主要财务指标
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│指标\报告期           │2021-12-31│2021-09-30│2021-06-30│2021-03-31│
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│基本每股收益(元)      │    0.2662│    0.1930│    0.1323│    0.0410│
│基本每股收益          │        --│    0.1916│    0.1292│    0.0402│
│(扣除后)(元)          │          │          │          │          │
│稀释每股收益(元)      │        --│    0.1930│    0.1323│    0.0410│
│每股净资产(元)        │    3.2500│    2.9116│    2.8606│    2.8468│
│每股经营现金净流量(元)│        --│   -0.1017│   -0.3568│   -0.6963│
│每股现金流量(元)      │        --│   -0.6269│   -0.6311│   -0.2520│
│每股资本公积金(元)    │        --│    0.5383│    0.5383│    0.5383│
│每股盈余公积金(元)    │        --│    0.1537│    0.1537│    0.1537│
│每股未分配利润(元)    │        --│    1.1915│    1.1346│    1.1155│
│净资产收益率(%)       │        --│    6.1062│    4.2523│    1.3257│
│加权净资产收益率(%)   │    8.3400│    6.1400│    4.2400│    1.3300│
│净资产收益率(扣除)(%) │        --│    6.0612│    4.1539│    1.3001│
│加权净资产收益率      │        --│        --│    4.1400│        --│
│(扣除后)(%)           │          │          │          │          │
│总资产(万元)          │3280182.03│3092077.90│3080607.28│3041177.47│
│归属母公司股东权益    │ 390825.80│ 380053.02│ 373923.49│ 372259.64│
│(万元)                │          │          │          │          │
│营业收入(万元)        │1430350.26│ 990208.10│ 680278.02│ 348831.16│
│营业成本(万元)        │        --│ 876034.88│ 602130.09│ 319515.71│
│投资收益(万元)        │        --│     24.95│     20.74│      8.26│
│净利润(万元)          │        --│  26601.63│  17203.51│   5407.61│
│营业利润(万元)        │  41222.76│  32522.21│  21585.20│   6921.07│
│利润总额(万元)        │  40810.13│  32136.02│  21514.86│   6911.34│
│归属母公司净利润(万元)│  32007.54│  23206.95│  15900.32│   4934.97│
│经营现金流量净额(万元)│        --│ -12224.00│ -42897.32│ -83710.41│
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│指标\报告期           │2020-12-31│2020-09-30│2020-06-30│2020-03-31│
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│基本每股收益(元)      │    0.2192│    0.1455│    0.0896│    0.0300│
│基本每股收益          │    0.2251│    0.1456│    0.0914│    0.0296│
│(扣除后)(元)          │          │          │          │          │
│稀释每股收益(元)      │    0.2192│    0.1455│    0.0896│    0.0300│
│每股净资产(元)        │    3.0500│    2.7793│    2.7227│    2.7301│
│每股经营现金净流量(元)│    0.8076│   -0.4039│   -0.4962│   -0.5446│
│每股现金流量(元)      │    0.2229│   -0.4225│   -0.3057│   -0.0251│
│每股资本公积金(元)    │    0.5383│    0.5383│    0.5383│    0.5383│
│每股盈余公积金(元)    │    0.1537│    0.1417│    0.1417│    0.1417│
│每股未分配利润(元)    │    1.0745│    1.0571│    1.0012│    1.0017│
│净资产收益率(%)       │    7.1784│    5.2342│    3.2904│    1.0993│
│加权净资产收益率(%)   │    8.0400│    5.2600│    3.2700│    1.1100│
│净资产收益率(扣除)(%) │    7.3707│    5.2374│    3.3563│    1.0862│
│加权净资产收益率      │    8.2600│        --│    3.3400│        --│
│(扣除后)(%)           │          │          │          │          │
│总资产(万元)          │3002647.02│2807568.51│2710014.13│2664824.95│
│归属母公司股东权益    │ 367184.77│ 334149.98│ 327338.66│ 328231.77│
│(万元)                │          │          │          │          │
│营业收入(万元)        │1258302.49│ 860558.15│ 570909.80│ 305829.10│
│营业成本(万元)        │1117861.13│ 762490.68│ 505385.84│ 279021.73│
│投资收益(万元)        │     35.59│     27.33│     19.07│     10.81│
│净利润(万元)          │  27613.19│  18693.45│  11607.99│   3738.05│
│营业利润(万元)        │  35148.88│  26675.47│  17742.87│   5226.77│
│利润总额(万元)        │  34633.79│  25988.67│  17238.21│   5124.32│
│归属母公司净利润(万元)│  26357.82│  17490.07│  10770.67│   3608.23│
│经营现金流量净额(万元)│  97098.55│ -48565.21│ -59658.61│ -65472.57│
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

◆每股指标
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│指标\报告期           │2021-12-31│2020-12-31│2019-12-31│2018-12-31│
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│审计意见              │        --│标准无保留│标准无保留│标准无保留│
│                      │          │      意见│      意见│      意见│
│每股收益(元)          │    0.2662│    0.2192│    0.1946│    0.1670│
│每股收益(扣除)(元)    │        --│    0.2251│    0.1899│    0.1641│
│每股净资产(元)        │    3.2500│    3.0500│    2.6907│    2.5326│
│每股资本公积金(元)    │        --│    0.5383│    0.5383│    0.5383│
│每股未分配利润(元)    │        --│    1.0745│    0.9716│    0.8360│
│每股经营现金净流量(元)│        --│    0.8076│    2.5989│    0.6839│
│每股现金流量(元)      │        --│    0.2229│    0.9921│    0.0085│
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

◆经营发展能力
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│指标\报告期           │2021-12-31│2020-12-31│2019-12-31│2018-12-31│
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│存货周转率            │        --│    5.8230│    3.3430│    3.0862│
│应收账款周转率        │        --│    2.7860│    4.1453│    4.5539│
│总资产周转率          │        --│    0.4531│    0.4814│    0.4400│
│营业收入增长率(%)     │   13.6730│   12.9182│   34.1234│   25.3064│
│营业利润增长率(%)     │   17.2804│   13.6049│   23.1898│   21.3625│
│利润总额增长率(%)     │   17.8333│   13.2008│   21.5460│   24.0958│
│归属母公司净利润增长率│   21.4347│   12.6359│   16.5682│   26.9736│
│(%)                   │          │          │          │          │
│总资产增长率(%)       │    9.2430│   15.2747│   28.6274│   15.6161│
│净资产增长率(%)       │    6.4385│   13.5061│    6.2434│    6.1541│
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

◆财务分析
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│指标\报告期           │2021-12-31│2021-09-30│2021-06-30│2021-03-31│
├───────────┼─────┴─────┴─────┴─────┤
│*盈利能力*            │                                              │
├───────────┼─────┬─────┬─────┬─────┤
│净利润率(%)           │        --│    2.6865│    2.5289│    1.5502│
│总资产收益率(%)       │        --│    0.9018│    0.5942│    0.1895│
│净资产收益率(%)       │        --│    6.1062│    4.2523│    1.3257│
│营业利润率(%)         │    2.8820│    3.2844│    3.1730│    1.9841│
│销售毛利率(%)         │        --│   11.5302│   11.4876│    8.4039│
│销售净利率(%)         │        --│    2.6865│    2.5289│    1.5502│
├───────────┼─────┴─────┴─────┴─────┤
│*经营能力*            │                                              │
├───────────┼─────┬─────┬─────┬─────┤
│存货周转率            │        --│   15.6149│    8.7189│    5.1869│
│固定资产周转率        │        --│    1.0504│    0.7239│    0.3686│
│流动资产周转率        │        --│    0.7219│    0.4941│    0.2537│
│总资产周转率          │        --│    0.3278│    0.2256│    0.1165│
│股东权益周转率        │        --│    2.6341│    1.8453│    0.9486│
├───────────┼─────┴─────┴─────┴─────┤
│*偿债能力*            │                                              │
├───────────┼─────┬─────┬─────┬─────┤
│流动比率(%)           │        --│    0.8189│    0.8342│    0.8333│
│速动比率(%)           │        --│    0.7892│    0.7437│    0.7498│
│产权比率              │        --│    6.7360│    7.1894│    7.1214│
│应收账款周转率        │        --│    1.6176│    1.1189│    0.5952│
│利息保障倍数          │        --│    1.7143│    1.7150│    1.5723│
│资产负债率            │        --│    0.8707│    0.8726│    0.8717│
├───────────┼─────┴─────┴─────┴─────┤
│*成长能力*            │                                              │
├───────────┼─────┬─────┬─────┬─────┤
│营业收入增长率(%)     │        --│   15.0658│   19.1568│   14.0608│
│营业利润增长率(%)     │        --│   21.9181│   21.6556│   32.4159│
│总资产增长率(%)       │        --│   10.1337│   13.6750│   14.1230│
│固定资产增长率(%)     │        --│        --│    6.3322│        --│
│股东权益增长率(%)     │        --│   13.5049│   13.7290│   12.9892│
│净利润增长率(%)       │        --│   42.3046│   48.2040│   44.6640│
├───────────┼─────┴─────┴─────┴─────┤
│*资本构成*            │                                              │
├───────────┼─────┬─────┬─────┬─────┤
│股东权益比率(%)       │   11.9148│   12.2912│   12.1380│   12.2406│
│固定资产比率(%)       │        --│        --│   31.0141│        --│
│流动资产比率(%)       │        --│   44.9439│   45.4461│   45.9283│
│无形资产比率(%)       │        --│    3.1164│    3.1371│    0.8200│
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

◆资产负债表摘要
┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│指标(万元)    │ 2021-12-31 │ 2021-09-30 │ 2021-06-30 │ 2021-03-31 │
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│总资产        │  3280182.03│  3092077.90│  3080607.28│  3041177.47│
│流动资产      │          --│  1389701.32│  1400017.01│  1396759.79│
│非流动资产    │          --│  1702376.57│  1680590.27│  1644417.68│
│固定资产      │          --│   961356.63│   955423.67│   968706.53│
│货币资金      │          --│   209787.71│   213067.83│   254915.04│
│存货          │          --│    50305.62│    76221.04│    61302.54│
│应收账款      │          --│   655659.95│   647371.50│   603532.23│
│其他应收款    │          --│          --│    34782.01│          --│
│可供出售金融资│          --│          --│          --│          --│
│产            │            │            │            │            │
│无形资产      │          --│    96361.80│    96643.14│    24936.93│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│短期借款      │          --│   633383.45│   625946.56│   620149.94│
│预收账款      │          --│      833.68│      881.00│       88.31│
│应付账款      │          --│   279097.73│   317589.19│   283886.25│
│流动负债      │          --│  1697093.29│  1678218.62│  1676188.29│
│长期借款      │          --│   815650.46│   830344.85│   801567.81│
│总负债        │          --│  2692377.18│  2688280.09│  2651024.28│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│资本公积      │          --│    64715.45│    64715.45│    64715.45│
│未分配利润    │          --│   143249.35│   136402.73│   134112.08│
│归属于母公司所│   390825.80│   380053.02│   373923.49│   372259.64│
│有者权益合计  │            │            │            │            │
│所有者权益合计│          --│   399700.72│   392327.19│   390153.19│
│商誉          │          --│     2357.81│     2357.81│     2357.81│
└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘

┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│指标(万元)    │ 2020-12-31 │ 2020-09-30 │ 2020-06-30 │ 2020-03-31 │
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│总资产        │  3002647.02│  2807568.51│  2710014.13│  2664824.95│
│流动资产      │  1353513.12│  1224144.80│  1170239.36│  1148598.39│
│非流动资产    │  1595652.66│  1583423.72│  1539774.77│  1516226.56│
│固定资产      │   923984.45│   894484.27│   898527.56│   905214.76│
│货币资金      │   287666.09│   214162.47│   218829.14│   257676.46│
│存货          │    61899.36│    93157.31│    76526.39│    36730.33│
│应收账款      │   568616.85│   475388.47│   434880.51│   380922.96│
│其他应收款    │    28402.12│          --│    31097.42│          --│
│可供出售金融资│          --│          --│          --│          --│
│产            │            │            │            │            │
│无形资产      │    25226.00│    25440.18│    25605.41│    25886.31│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│短期借款      │   525546.34│   573528.35│   552221.96│   469356.64│
│预收账款      │      222.66│    29250.68│    40555.57│    43176.61│
│应付账款      │   332665.10│   239667.19│   240392.74│   231665.79│
│流动负债      │  1662135.81│  1561015.47│  1478952.27│  1388262.09│
│长期借款      │   764573.23│   768973.38│   768081.88│   806333.43│
│总负债        │  2564833.40│  2455424.58│  2365047.58│  2319523.52│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│资本公积      │    64715.45│    64715.45│    64715.45│    64715.45│
│未分配利润    │   129177.11│   127092.86│   120373.45│   120424.59│
│归属于母公司所│   367184.77│   334149.98│   327338.66│   328231.77│
│有者权益合计  │            │            │            │            │
│所有者权益合计│   384332.38│   352143.93│   344966.56│   345301.43│
│商誉          │     2357.81│     2460.67│     2460.67│     2460.67│
└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘

◆利润表摘要
┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│指标(万元)    │ 2021-12-31 │ 2021-09-30 │ 2021-06-30 │ 2021-03-31 │
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入    │          --│   990208.10│   680278.02│   348831.16│
│营业收入      │  1430350.26│   990208.10│   680278.02│   348831.16│
│营业总成本    │          --│   948372.66│   653274.25│   338781.75│
│营业成本      │          --│   876034.88│   602130.09│   319515.71│
│财务费用      │          --│    44025.88│    30091.33│    12077.10│
│管理费用      │          --│    19167.25│    14218.51│     4871.87│
│营业利润      │    41222.76│    32522.21│    21585.20│     6921.07│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│投资收益      │          --│       24.95│       20.74│        8.26│
│营业外收支净额│          --│     -386.19│      -70.34│       -9.73│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│利润总额      │    40810.13│    32136.02│    21514.86│     6911.34│
│所得税费用    │          --│     5534.39│     4311.35│     1503.73│
│归属母公司净利│    32007.54│    23206.95│    15900.32│     4934.97│
│润            │            │            │            │            │
│净利润        │          --│    26601.63│    17203.51│     5407.61│
└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘

┌───────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│指标(万元)    │ 2020-12-31 │ 2020-09-30 │ 2020-06-30 │ 2020-03-31 │
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入    │  1258302.49│   860558.15│   570909.80│   305829.10│
│营业收入      │  1258302.49│   860558.15│   570909.80│   305829.10│
│营业总成本    │  1215333.65│   835361.96│   549414.06│   300836.76│
│营业成本      │  1117861.13│   762490.68│   505385.84│   279021.73│
│财务费用      │    58672.13│    42927.12│    29619.82│    14002.97│
│管理费用      │    23478.47│    15532.38│    10968.48│     4782.14│
│营业利润      │    35148.88│    26675.47│    17742.87│     5226.77│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│投资收益      │       35.59│       27.33│       19.07│       10.81│
│营业外收支净额│     -515.09│     -686.80│     -504.67│     -102.45│
├───────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│利润总额      │    34633.79│    25988.67│    17238.21│     5124.32│
│所得税费用    │     7020.60│     7295.22│     5630.21│     1386.27│
│归属母公司净利│    26357.82│    17490.07│    10770.67│     3608.23│
│润            │            │            │            │            │
│净利润        │    27613.19│    18693.45│    11607.99│     3738.05│
└───────┴──────┴──────┴──────┴──────┘

◆现金流量表摘要
┌────────┬──────┬──────┬──────┬─────┐
│指标(万元)      │ 2021-09-30 │ 2021-06-30 │ 2021-03-31 │2020-12-31│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│经营现金流入小计│  1030713.15│   640101.98│   334412.15│1317542.78│
│经营现金流出小计│  1042937.15│   682999.29│   418122.56│1220444.23│
│经营现金流量净额│   -12224.00│   -42897.32│   -83710.41│  97098.55│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│投资现金流入小计│     2186.48│     1177.88│       33.48│   7978.53│
│投资现金流出小计│    85367.97│    69177.52│    27990.07│ 189213.33│
│投资现金流量净额│   -83181.49│   -67999.64│   -27956.58│-181234.80│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│筹资现金流入小计│   617253.43│   368562.99│   239986.79│ 906699.37│
│筹资现金流出小计│   597952.54│   334025.24│   158630.81│ 795420.70│
│筹资现金流量净额│    19300.89│    34537.75│    81355.98│ 111278.67│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│汇率变动对现金影│      732.07│      482.64│       15.43│   -346.26│
│响              │            │            │            │          │
│现金及现金等价物│   -75372.54│   -75876.56│   -30295.58│  26796.16│
│净增加额        │            │            │            │          │
└────────┴──────┴──────┴──────┴─────┘

┌────────┬──────┬──────┬──────┬─────┐
│指标(万元)      │ 2020-09-30 │ 2020-06-30 │ 2020-03-31 │2019-12-31│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│经营现金流入小计│   878567.82│   584886.13│   308436.09│1334577.24│
│经营现金流出小计│   927133.02│   644544.74│   373908.66│1022125.78│
│经营现金流量净额│   -48565.21│   -59658.61│   -65472.57│ 312451.46│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│投资现金流入小计│      540.76│      362.43│      270.38│   5014.50│
│投资现金流出小计│   109290.56│    68421.38│    28235.37│ 327073.13│
│投资现金流量净额│  -108749.80│   -68058.95│   -27964.99│-322058.63│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│筹资现金流入小计│   613281.07│   479546.44│   318807.16│ 726666.98│
│筹资现金流出小计│   506488.06│   388336.17│   228387.84│ 597766.80│
│筹资现金流量净额│   106793.01│    91210.27│    90419.32│ 128900.18│
├────────┼──────┼──────┼──────┼─────┤
│汇率变动对现金影│     -273.51│     -244.38│       -0.74│    -13.38│
│响              │            │            │            │          │
│现金及现金等价物│   -50795.51│   -36751.66│    -3018.97│ 119279.63│
│净增加额        │            │            │            │          │
└────────┴──────┴──────┴──────┴─────┘

◆异动分析
┌───────────────┬──────┬──────┬─────┐
│财务指标(万元)                │ 2021-12-31 │ 2020-12-31 │变动幅度% │
├───────────────┼──────┼──────┼─────┤
│货币资金                      │          --│   287666.09│        --│
│短期借款                      │          --│   525546.34│        --│
│应收账款                      │          --│   568616.85│        --│
│应付账款                      │          --│   332665.10│        --│
│存货的减少                    │          --│    -9632.99│        --│
│流动负债合计                  │          --│  1662135.81│        --│
│长期借款                      │          --│   764573.23│        --│
│负债合计                      │          --│  2564833.40│        --│
│营业利润                      │    41222.76│    35148.88│     17.28│
│利润总额                      │    40810.13│    34633.79│     17.83│
│归属于母公司所有者的净利润    │    32007.54│    26357.82│     21.43│
│未分配利润                    │          --│   129177.11│        --│
│营业外收支净额                │          --│     -515.09│        --│
│购买商品、接受劳务支付的现金  │          --│  1094061.79│        --│
│经营活动产生的现金流入小计    │          --│  1317542.78│        --│
│经营活动产生的现金流出小计    │          --│  1220444.23│        --│
│经营活动产生的现金流量净额    │          --│    97098.55│        --│
│投资活动产生的现金流入小计    │          --│     7978.53│        --│
│投资活动产生的现金流出小计    │          --│   189213.33│        --│
│投资活动产生的现金流量净额    │          --│  -181234.80│        --│
│购建固定资产、无形资产、其他长│          --│   187350.12│        --│
│期资产所支付的现金            │            │            │          │
│筹资活动产生的现金流入小计    │          --│   906699.37│        --│
│筹资活动产生的现金流出小计    │          --│   795420.70│        --│
│筹资活动产生的现金流量净额    │          --│   111278.67│        --│
│分配股利利润或偿付利息所支付的│          --│    66297.48│        --│
│现金                          │            │            │          │
│现金及现金等价物净增加额      │          --│    26796.16│        --│
│经营性应收项目的减少          │          --│    69518.19│        --│
│经营性应付项目的增加          │          --│    69518.19│        --│
└───────────────┴──────┴──────┴─────┘

◆环比分析
┌────┬───────┬──────┬───────┬──────┐
│2021年  │营业收入(万元)│占年度比重%│  净利润(万元)│ 占年度比重%│
├────┼───────┼──────┼───────┼──────┤
│第三季度│     309930.08│          --│       7306.63│          --│
│第二季度│     331446.86│          --│      10965.35│          --│
│第一季度│     348831.16│          --│       4934.97│          --│
└────┴───────┴──────┴───────┴──────┘

┌────┬───────┬──────┬───────┬──────┐
│2020年  │营业收入(万元)│占年度比重%│  净利润(万元)│ 占年度比重%│
├────┼───────┼──────┼───────┼──────┤
│第四季度│     397744.34│     31.6096│       8867.75│     33.6437│
│第三季度│     289648.35│     23.0190│       6719.40│     25.4930│
│第二季度│     265080.71│     21.0665│       7162.44│     27.1739│
│第一季度│     305829.10│     24.3049│       3608.23│     13.6894│
└────┴───────┴──────┴───────┴──────┘

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