002024苏宁电器资产重组最新消息
≈≈苏宁易购002024≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司所处行业为零售业。
受去年同期疫情影响，基数较低，随着经济逐渐筑底反弹，上半年社会消
费品零售总额同比增长23%，较2019年同期增长9%，两年平均增长4.4%，局部地区零
星散发疫情仍有发生，消费市场复苏仍面临一些不确定因素。
与此同时，我们也看到在中国零售市场竞争激烈，消费者需求更加多元，
各渠道商面临转型升级需求，全渠道覆盖模式的销售已经趋于常态。面对这样的市场
竞争环境，拥有核心商品供应链能力、近场服务能力以及数字化转型提升经营效率能
力的企业具备较好的竞争优势。
公司主营业务为商品零售及服务业务，主要商品涵盖家电3C、日用百货等
类目，并配套提供物流配送及售后服务。上半年尤其是二季度，受到阶段性流动性压
力，对经营带来的影响，报告期内公司实现营业收入936.06亿元，同比下降20.96%，
其中二季度营业收入同比下降34.64%。公司商品销售规模1,285.75亿元，同比下降33
.76%。
为积极应对挑战，在2021年初公司就明确了必须进一步聚焦核心业务的提
升、聚焦盈利能力的提升、聚焦各项效率的提升。一方面公司加快亏损业务调整，对
于天天快递、小件物流等高亏损业务进行调整，上半年整体小件部分亏损相比去年同
期减亏47.16%，与此同时，公司加快发展具有优势的家电家居等大件商品的送装一体
化业务；互联网业务追求有质量的发展，专注于利用苏宁优势类目来获取用户，通过
加强会员运营及服务来提高转化，减少对价格敏感商品的补贴与推广等，不再片面追
求大规模的用户数、GMV的增加，上半年线上平台商品销售同比下降了41.21%。但另
一方面，我们也看到，苏宁易购APP用户转化率同比增加1.23个百分点。
公司坚定的推进开放赋能，作为新阶段发展的重要增长点，对于公司优势
领域的供应链、物流和零售科技能力进行进一步整合，在农村市场、企业办公采购以
及福利采购、内容电商与社交电商等方面形成不同的解决方案，做大做强零售云、易
采云及社交云。上半年公司零售云加盟店新开店1,381家，力争在年底前实现超过1万
家门店的布局；积极推动与直播电商、社交电商等新兴业态的开放合作，持续扩大合
作的推广机构及个人推广者的规模；依托于公司专业化的商品供应链及服务能力加大
政企业务推广力度，带动政企采购规模的提升。
内部管理上，聚焦人效、坪效的提升，通过精简组织，推进终端合伙人体
制，提高管理效率，带来人员费用同比下降11.41%；公司还将持续推进组织优化整合
，进一步调整冗余人员；大力推动门店的调整优化，积极沟通降租、减租，加强转租
，实现固定费用的有效压降。
在江苏省、南京市和相关产业投资人的支持下，7月，公司完成战略股东新
新零售基金二期引进，新新零售二期基金由江苏省、南京市国资联合各产业投资人参
与，苏宁易购股东结构进一步优化，不仅能够实现业务上的优势互补，更推动苏宁易
购进一步完善公司治理，新董事会的选举完成进一步提高上市公司科学决策能力，全
面提升经营管理水平。随着市场信心的逐步恢复，金融机构的合作也在省市政府的大
力协调推进下有序恢复和开展。
短期内，公司仍面临外部环境的不确定性，以及内部流动性困难带来的货
源、费用投入不足等问题，但全体团队团结一致，在新董事会带领下，积极推动公司
业务走向正轨。一方面推动银行授信恢复，加快补充库存，带动渠道销售能力的恢复
，通过加快库存周转提升销售；强化各渠道的运营能力，恢复提升毛利率水平；另一
方面严格各项费用管控，提升费用效率。通过各项降本增效措施推动公司实现逐步减
亏并恢复良性健康的现金流水平。
中长期来看，公司在做好零售服务商、做强商品供应链以及做优经营质量
三大战略路径指引下，聚焦零售主业，凸显苏宁易购的核心竞争力，不断提升销售及
盈利能力。
（1）供应链方面，从消费者需求出发，提升商品选品能力，强化用户心智
；以技术驱动，打造全流程数字化、精细化的供应链管理能力。持续开放，用数字化
方式和制造业开展深度合作，提升全链路的效能，开放商品定制能力，赋能产业，打
造高效供应链基础设施。
（2）场景服务方面，持续推进全场景的互联网化运营，构筑线上线下融合
的数字化服务网络，更有效率的通过各渠道触达各场景用户。
（3）服务方面，服务一直是苏宁易购的唯一产品，苏宁将持续打磨场景化
和全链路的用户服务管家，满足消费者一站购齐和省心省钱的需求，通过物流和售后
优质服务，让用户购物无忧。
公司拥有行业领先的自建物流设施网络体系，截至2021年6月30日公司已在
48个城市运营69个物流基地，公司将持续通过轻资产运营模式扩大管理运营的仓储规
模。
（4）基于产业互联网，公司将进一步加快社会化发展步伐，全面推动“零
售服务商”发展战略的升级，以科技为驱动，将企业专业的供应链能力、全场景资源
优势及运营能力、综合服务履约能力对外开放；以更开放的方式构建零售服务商的组
织、技术、运营，从而更好服务用户和合伙伙伴，在助力行业转型升级的同时也推动
企业的可持续发展。
公司店面网络的建设情况
1、门店分布情况
截至2021年6月30日公司店面按经营业态分布
单位：家，万平方米
注：面积为各店面合同约定的可使用面积，下同。
截至2021年6月30日公司店面按地区分布
单位：家，万平方米
注1：华东一区江苏、安徽、山东；华东二区上海、福建、浙江、江西；
华南地区广东、广西、海南；华北地区北京、天津、河北、山西、内蒙；
西南地区四川、重庆、云南、贵州、西藏；华中地区湖北、湖南、河南；
东北地区辽宁、黑龙江、吉林；西北地区陕西、甘肃、青海、新疆、宁夏
。
下同。
注2：上述数据统计存在四舍五入的情形，求和存在部分差异。下同。
截至2021年6月30日公司店面按市场级别分布
单位：家，万平方米
注：一级市场指副省级以上城市；二级市场指一级市场以外的地级市；三
级市场指一二级市场下辖的县、县级市或一二级市场远郊区；四级市场主要指镇级城
市。
2、报告期内店面变动情况
（1）按店面经营业态
单位：家，万平方米
（2）按店面所在地区
单位：家，万平方米
（3）按市场类型变动情况
单位：家，万平方米
3、可比门店店效情况
上半年，由于公司遇到了阶段性困难、尤其是短期内流动性压力带来的货
源不足等问题对终端带来影响，公司家电3C家居生活专业店可比门店（可比门店指20
20年1月1日及之前开设的店面，不含香港地区店面）线下零售销售收入同比有所下降
；随着流动性的逐步改善，门店销售能力将得到恢复。家电3C门店网络是公司的核心
能力之一，也是公司重要的盈利来源，公司将坚定不移的予以强化，加快门店模型的
升级迭代，提供家电家装的整体解决方案，细分生活场景，重点发展生活家电、智能
、家居产品等，带来复购率的提升，形成家电3C店区别于电商渠道的差异化能力和价
值。家乐福超市店因为同期疫情期间表现较好，加之受社区团购等新业态的影响，带
来同店销售有所下滑。家乐福积极推动互联网运营建设，加强小程序建设，入驻平台
电商，线上销售占比提升较快，2021年6月线上销售占营业收入比例占达到12.1%。
表1按店面经营业态
单位：元/平方米
注：公司会计核算上均以子公司作为核算单位，门店销售收入为内部管理
报表口径，为消费者在门店完成支付购买的收入统计（不含税），下同；坪效为年化
数据，为半年度销售收入/加权面积*2，下同。家乐福超市不含便利店。
表2按店面所在市场级别
单位：元/平方米
表3按店面所在地区
单位：元/平方米
4、销售规模排名前十名的门店情况
单位：平方米
5、报告期苏宁易购零售云加盟店情况
单位：家
6、自营店面营业收入和加盟店服务收入情况
零售云是公司赋能下沉市场零售商的平台，加盟商不仅能够共享苏宁优质
商品供应链能力，还依托于苏宁物流、金融服务、科技方面的能力，持续提升客户体
验、经营效率效益。零售云加盟店发展迅速，在三四级市场树立了渠道领先优势，越
来越多的品牌商选择加强与零售云加强合作、发展下沉市场。公司向加盟商收取加盟
费、品牌及技术服务费收入等，报告期内苏宁易购零售云业务相关的服务收入较低，
但增长迅速。零售云是公司向零售服务商转型升级在低线市场的有效实践，公司将坚
定的推进发展，相关服务收入也将有所提升。
二、核心竞争力分析
苏宁易购深耕零售业30年，对零售行业有更深刻的洞察和理解，经过十年时间
的互联网转型变革，苏宁易购构建了行业领先的全场景零售生态、专业的供应链服务
能力以及高效的服务履约网络，始终坚持服务是苏宁唯一的产品。随着苏宁易购零售
服务商战略的明确提出，苏宁易购致力于打造成为零售行业最具效率、成本最低的流
通渠道。
1、苏宁具有全场景的服务及营销能力，精准触达各场景用户，能够提供有效的
品牌推广溢价及商品转化。
苏宁易购已经构筑最完整的线上线下融合的数字化服务网络。线上多入口、线
下互联网门店资源，覆盖从用户端至各半径维度内不同类型、不同层次的消费群体需
求及习惯，且基于O2O的发展理念，公司已经在产品体验、交易达成、交互形式、服
务需求方面形成了线上线下全场景间自由的切换。全场景零售构建有助于公司获得持
续、稳定、低成本流量。
全场景服务及营销能力的赋能输出，与合作伙伴、品牌商及开放平台商户的合
作，帮助其提升品牌曝光和商品转化，尤其是扶持中小品牌商，同时进一步提升公司
的流量变现能力，强化盈利模式。
2、苏宁拥有专业的商品供应链管理能力，以用户需求为驱动，开放协同，有效
满足用户商品多样化、个性化的需求，实现供应链流通效率提升。
苏宁拥有专业的商品供应链管理能力，覆盖全场景融合消费生态下的强大的商
品组货能力，通过自营及开放平台并重的方式，打造全品类商品最专业的运营能力。
基于用户需求驱动生态制造，链接更广泛的合作伙伴，构筑开放协同的共赢平
台，为顾客和小B商户提供品类全、供货快、性价比高的商品服务，实现供应链流通
效率的不断提升。
3、苏宁易购拥有零售行业规模领先的自建物流设施网，依托线下门店物理点位
，构建丰富的物流服务产品矩阵，有效满足用户不同时效需求，实现供应链履约效率
提升。
苏宁物流打造集中心仓、城市仓、门店仓、前置仓为一体的全国仓储网络布局
，通过数字技术串联，强化端到端的供应链库存部署能力，为商品的快速流通提供支
撑，形成覆盖广泛、交付能力快捷、最具效率的消费品仓储服务能力。
基于线下丰富的互联网门店资源，为用户提供即时自提、1小时达、半日达、次
日达等多种物流服务产品，满足不同时效需求。
苏宁物流在支撑苏宁零售生态下的各个业态业务需求的同时，也向供应链上下
游商户、开放平台商户输出仓配一体服务能力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济波动的风险
近年来，我国宏观经济增速放缓，并处在经济结构的转型期，宏观经济发展面
临复杂的局面。此外，受疫情反复的影响，将对零售行业的整体发展产生一定负面影
响。
2、市场竞争导致的风险
零售行业市场竞争已较为激烈。各类互联网平台、社会资本等外部力量不断加
速进入零售行业，以及采取低价策略获得市场份额的同时，冲击线下零售市场份额。
公司若不能及时根据市场变化，调整经营战略、采取有效应对措施，将可能面临业务
增长放缓及市场份额下降的风险。公司始终围绕核心能力构建，在供应链、渠道和服
务方面持续投入创新，提升公司市场竞争力。
3、短期流动性风险
公司股东苏宁电器集团有限公司的到期债务偿付等情况，引发一系列负面媒体
报道，对公司声誉和信誉造成影响，使得短期内公司面临流动性压力带来的阶段性影
响。
在江苏省、南京市和相关产业投资人的支持下，7月公司完成战略股东新新零售
基金二期引进，有效提振了市场信心，同时金融机构的合作也在有序的恢复和开展。
接下来公司将在新董事会确定的做好零售服务商、做强供应链和做优经营质量三大战
略路径指引下，推动公司恢复常态并实现持续健康发展。
4、公司经营亏损的风险
上半年公司实现营业收入936.06亿元，同比下降20.96%，净利润-37.48亿元。
下半年，随着公司战略股东的引进有助于市场信心的恢复，但无论是流动性的恢复、
商品库存的增加，还是销售能力提升及各项费用严格管控的成效都需要逐步的体现，
仍面临经营亏损的挑战。
短期来看，公司必须快速推动一系列降本增效措施，致力于减亏止损及恢复良
性的现金流周转水平。与此同时，公司还必须积极推动盈利能力的恢复并且形成持续
的盈利模式：积极围绕商品、服务等核心优势对外开放赋能，提升销售规模和毛利规
模；围绕门店模型升级调整及门店各场景资源的开放带来收入及利润的提升；内部注
重组织绩效考虑，带来经营效率提升。
5、存在长期资产减值的风险
近年来公司通过投资及收购加强场景能力、专业化商品供应链能力和物流服务
能力建设，相关投资、收购业务的发展有可能带来长期资产减值风险，公司将加强对
收购及投资标的的业务规划，整合资源，形成互补发展，从而提高经营效率和效益。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期内零售行业发展状况与公司行业地位相关的信息
报告期内，企业经营外部环境受疫情影响，消费景气度虽然逐季缓慢回升
，但整体发展承压。根据国家统计局数据显示2020年社会消费品零售总额同比下降3.
9%，全国网上零售额同比增长10.9%；根据中华全国商业信息中心的统计，2020年全
国百家重点大型零售企业零售额同比下降13.8%，弱于市场平均水平。
面对挑战，公司积极予以应对，聚焦商品零售及服务业务，加快开放赋能
。2020年公司实现营业收入2,522.96亿元，同比下降6.29%。公司2020年商品销售规
模为4,163.15亿元，同比增长9.92%，其中线上平台商品销售规模2,903.35亿元，同
比增长21.60%，线上销售规模占比近70%。
2、报告期内公司所从事的主要业务
1、零售业务渠道运营
线下门店方面，到店销售受疫情影响较大，公司加快优化门店结构，强化
门店的互联网运营能力，随着市场回暖及适度的促销推广，门店客流逐步回升，销售
有所改善，12月份家电3C家居生活专业店可比店面的销售收入同比增长5.37%，同时
公司门店通过发展苏宁推客、门店直播、苏小团等社交营销，2020年由门店社交化经
营带来的线上销售规模同比增长145.70%。家乐福超市到家业务持续推进双线融合，
进一步拓展配送范围，2020年到家业务订单量同比增长139%。2020年公司加快推进中
小型店面合伙人经营模式的试点推广，带来门店经营效率、经营效益显著提升，极大
提高了终端人员的积极性，门店合伙人经营模式也逐步成熟。
线上业务方面，公司确定云网万店独立发展战略，全面对标头部互联网零
售平台，对线上业务进行整合并引入战略投资，计划加大员工股权激励，探讨独立上
市。因此，公司在四季度加大在用户经营补贴、商品经营补贴方面的投入，尤其对于
低单价、高复购的快消类商品加大推广，增加用户规模和提升用户体验。由此带来用
户活跃度显著提升，四季度活跃买家同比增长达到52%，12月苏宁易购月度活跃用户
数同比增长68%，带来四季度云网万店平台商品销售规模同比增长33.67%，其中公司
自营商品销售规模同比增长45.28%。公司自营业务的商品和服务优势有效带动了用户
规模的增长，有助于公司开放平台对商户服务价值的提升，带来2020年开放平台商品
销售规模同比增长44.42%，随着开放平台规模的快速增长，互联网平台盈利模式也将
逐步体现。整体来看，公司经营策略带来了显著的市场效果。但是用户的投入增加和
价格竞争带来的毛利水平下降，也会阶段性地增加公司的亏损。未来随着云网万店战
略引资的完成，上市公司对云网万店持股比例将逐步下降，并入的亏损也会逐步减少
，因此公司还要坚定地执行云网万店的发展策略，随着云网万店规模持续快速发展，
规模效应也将逐步体现。
2020年苏宁易购零售云加盟店拓展迅速，全年新开门店3,201家，在三四级
市场树立了渠道领先优势，越来越多的品牌商选择加强与零售云合作、发展下沉市场
。
商品经营苏宁在强化核心商品品类专业自营能力的同时，提高全品类C2M商
品供应链建设，通过发展自有品牌、独家代理品牌、定制包销等差异化泛自主产品、
IP系列商品定制，提升家电、快消百货类目中的高端产品、新品、网红单品的占比。
公司线上线下全场景服务和营销能力，能够与合作伙伴、品牌商和开放平
台商户深度合作，加强C2M定制合作，实现品牌的孵化和培育。零售云头等舱+C2M方
向定制策略将链接更广泛的合作伙伴，共同下沉开拓新蓝海，构筑开放协同的共赢平
台；苏宁拼购以拼购村、产业基地、拼拼农庄等组成的“直卖矩阵”，为本地化品牌
赋能。
报告期内公司线上平台商户生态日渐丰富，公司开放平台非电器品类商户
占比86.81%，公司将不断优化完善针对第三方店铺的各项优惠政策、技术赋能手段，
坚定不移地发展、壮大开放平台。
2、物流业务
苏宁物流拥有零售行业领先的自建物流设施网络。报告期内苏宁物流新增
、扩建9个物流基地，完成10个物流基地的建设，加快物流仓储用地储备，摘牌西安
、南宁、南京、南昌、昆明等8个城市物流仓储用地，截至2020年12月31日公司已在4
8个城市投入运营67个物流基地，在15个城市有17个物流基地在建、扩建。苏宁物流
地产基金的投资运作，形成了公司仓储物业“开发-运营-基金运作”这一良性资产运
营模式。
苏宁物流协同家乐福拓展到家业务，通过1小时达、一日三送等多种服务时
效，为社区提供多元化社区服务。此外，围绕快速崛起的下沉市场，苏宁物流为苏宁
易购零售云门店提供门店配送、送货上门等服务，为苏宁全场景智慧零售快速发展提
供基石支撑。
苏宁物流第三方业务保持快速发展。苏宁物流积极发挥仓配一体、送装一
体化、高价值商品配送体验等服务优势，尤其在家居物流相继与宜家、顾家等家居头
部品牌扩大合作范围及合作深度。
3、公司店面网络的建设情况
报告期内公司线下门店外部发展环境较弱，上半年公司对于经营效益较差
的店面加快了调整，一二线市场更加注重“大店”布局，增强场景式布局，打造沉浸
式“云逛街”体验，截至2020年12月31日一二级市场苏宁易购云店占家电3C家居生活
专业店（不含商超门店）比例46%；社区商圈以家乐福超市为中心，加快线下消费场
景全覆盖及对周边合作伙伴门店的赋能。三四线市场按照既定计划加快苏宁易购零售
云加盟店开设，2020年零售云加盟店新开3,201家。
截至2020年12月31日公司各类自营店面总数2,649家，苏宁易购零售云加盟
店7,137家。
二、核心竞争力分析
零售相关业
1、苏宁具有全场景的服务及营销能力，精准触达各场景用户，能够提供有
效的品牌推广溢价及商品转化。
苏宁易购已经构筑最完整的线上线下融合的数字化服务网络。线上多入口
、线下互联网门店资源以及依托于集团的购物中心、产业业态，覆盖从用户端至各半
径维度内不同类型、不同层次的消费群体需求及习惯，且基于O2O的发展理念，公司
已经在产品体验、交易达成、交互形式、服务需求方面形成了线上线下全场景间自由
的切换。全场景零售构建有助于公司获得持续、稳定、低成本流量。
全场景服务及营销能力的赋能输出，与合作伙伴、品牌商及开放平台商户
的合作，帮助其提升品牌曝光和商品转化，尤其是扶持中小品牌商，同时进一步提升
公司的流量变现能力，强化盈利模式。
2、苏宁拥有专业的商品供应链管理能力，以用户需求为驱动，开放协同，
有效满足用户商品多样化、个性化的需求，实现供应链流通效率提升。
苏宁拥有专业的商品供应链管理能力，覆盖全场景融合消费生态下的强大
的商品组货能力，通过自营及开放平台并重的方式，打造全品类商品最专业的运营能
力。
基于用户需求驱动生态制造，链接更广泛的合作伙伴，构筑开放协同的共
赢平台，为顾客和小B商户提供品类全、供货快、性价比高的商品服务，实现供应链
流通效率的不断提升。
3、苏宁易购拥有零售行业规模领先的自建物流设施网，依托线下门店物理
点位，构建丰富的物流服务产品矩阵，有效满足用户不同时效需求，实现供应链履约
效率提升。
苏宁物流打造集中心仓、城市仓、门店仓、前置仓为一体的全国仓储网络
布局，通过数字技术串联，强化端到端的供应链库存部署能力，为商品的快速流通提
供支撑，形成覆盖广泛、交付能力快捷、最具效率的消费品仓储服务能力。
基于线下丰富的互联网门店资源，为用户提供即时自提、1小时达、半日达
、次日达等多种物流服务产品，满足不同时效需求。
苏宁物流在支撑苏宁零售生态下的各个业态业务需求的同时，也向供应链
上下游商户、开放平台商户输出仓配一体服务能力。
三、公司未来发展的展望
2021年，在公司步入第四个十年发展之际，公司明确了未来十年由“零售
商”全面升级为“零售服务商”的发展战略，就是以科技为驱动，在供应链、物流、
场景上加强基础能力开放，帮助更多的中小零售商成功，让用户更近、更便捷地获得
服务。
从国家发展导向看，要充分把握双循环格局构建的重大发展机遇。双循环
新发展格局的构建，是零售行业的重大利好。尤其在内循环方面，消费和服务品质的
升级，城乡区域的协调发展等一系列的政策导向，都是苏宁易购业务发展的核心落脚
点、主战场，是我们发展的好机会。
从行业发展趋势看，要充分把握上下游产业互联网发展的机遇。当前各行
业加速迈入产业互联网新阶段。一方面，下游电商全场景时代加速到来，用户碎片化
，流量社群化，线上众多的互联网平台寻求电商运营能力的建立，线下广泛的中小微
零售企业面临转型升级，“零售服务商”的发展空间正在被打开；另一方面，上游制
造商加速向智能制造转型，柔性生产、反向定制等模式越来越普遍，零售作为生产先
导的作用不断凸显。
从企业经营层面看，要充分把握产业发展脱虚向实的发展导向。回归行业
本质、修炼核心能力、聚焦价值效益。2021年公司把握“聚焦”和“创效”两大发展
主基调，实现从商业模式向盈利模式的转变、从零售商向零售服务商的升级。具体工
作开展方面：零售业务持续聚集零售业务发展，加快开放赋能，聚焦供应链和云网万
店业务发展，激发强大的聚合效应，实现全场景的零售网络、全包围的用户触达，提
升用户心智。
渠道运营方面线下，一方面加快大店的建设，通过持续的场景及门店模型
优化，打磨出行业领先的业态，形成区域经营的核心支撑，并借助大店实现供应链、
服务能力的输出；另一方面调整中小型店面的经营模式，优化合伙人机制，加快合伙
人机制的覆盖，目标打造为零售云模式，通过轻资产的模式渗透细分市场。
聚焦零售云的发展，持续推动整体规模的增长。大力推进外生增长，加快
店面建设的速度，同时加快农村零售云向城市零售云的覆盖，全年冲刺4000家店的目
标达成；持续优化内生增长，加快门店互联网化建设，同步推动商品结构的调整，通
过互联网运营、商品运营帮助零售云门店获取流量。
线上，完善云网万店发展的顶层设计，加快开放赋能模式和基础能力的建
设。一方面，整合供应链、渠道运营、物流、技术能力，输出一体化的零售解决方案
，从而实现面向B端商户的全面赋能；另一方面，基于面向B端的能力，线上和线下渠
道将推动苏宁C端业务进一步实现本地化、社交化发展，降低运营成本，提升精准服
务能力。
聚焦易购主站的建设，强化精细化的拓客与运营。通过商品丰富度、用户
体验、价值权益等各方面提升用户的价值；推动开放平台实现规模的增长，优化完善
针对第三方店铺的各项优惠政策、技术赋能手段，坚定不移地发展、壮大开放平台；
加强细分类目的发展，聚焦针对细分领域的供应链、客群的研究，实现精准化获客运
营。
供应链建设加快推进大快消供应链的协同与融合。首先，强化在单品、定
制包销、自主产品等方面的统一规划；其次，加速推进核心品牌的组货策略；三是，
要在仓储履约上实现集约化共享；四是，推进底层系统的进一步融合。
提高全品类自主产品的销售规模。家电方面，在一到两个品牌作为战略重
点操作，成功后复制延展到其他类目；不断扩大包括自主产品在内的高毛利商品销售
的占比。快消百货方面，加快自主产品发展速度，聚焦核心类目、核心单品，打造爆
款，形成规模效益；此外依托苏宁极物、苏宁拼购探索定制产品的平台化操作。
物流业务苏宁物流作为苏宁零售服务商战略升级的重要基石，要专注好服
务，做高品质交付的先行者，通过口碑建设，加速向行业输出解决方案。
推进物流网络的结构调整。发挥大件仓配一体的能力优势，聚焦大件的业
务发展，围绕苏宁自营、生态圈、社会化业务进行拓展，开源增长，并围绕组织、人
员、激励、系统进行全面配套。
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免责条款
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司所处行业为零售业。
受去年同期疫情影响，基数较低，随着经济逐渐筑底反弹，上半年社会消
费品零售总额同比增长23%，较2019年同期增长9%，两年平均增长4.4%，局部地区零
星散发疫情仍有发生，消费市场复苏仍面临一些不确定因素。
与此同时，我们也看到在中国零售市场竞争激烈，消费者需求更加多元，
各渠道商面临转型升级需求，全渠道覆盖模式的销售已经趋于常态。面对这样的市场
竞争环境，拥有核心商品供应链能力、近场服务能力以及数字化转型提升经营效率能
力的企业具备较好的竞争优势。
公司主营业务为商品零售及服务业务，主要商品涵盖家电3C、日用百货等
类目，并配套提供物流配送及售后服务。上半年尤其是二季度，受到阶段性流动性压
力，对经营带来的影响，报告期内公司实现营业收入936.06亿元，同比下降20.96%，
其中二季度营业收入同比下降34.64%。公司商品销售规模1,285.75亿元，同比下降33
.76%。
为积极应对挑战，在2021年初公司就明确了必须进一步聚焦核心业务的提
升、聚焦盈利能力的提升、聚焦各项效率的提升。一方面公司加快亏损业务调整，对
于天天快递、小件物流等高亏损业务进行调整，上半年整体小件部分亏损相比去年同
期减亏47.16%，与此同时，公司加快发展具有优势的家电家居等大件商品的送装一体
化业务；互联网业务追求有质量的发展，专注于利用苏宁优势类目来获取用户，通过
加强会员运营及服务来提高转化，减少对价格敏感商品的补贴与推广等，不再片面追
求大规模的用户数、GMV的增加，上半年线上平台商品销售同比下降了41.21%。但另
一方面，我们也看到，苏宁易购APP用户转化率同比增加1.23个百分点。
公司坚定的推进开放赋能，作为新阶段发展的重要增长点，对于公司优势
领域的供应链、物流和零售科技能力进行进一步整合，在农村市场、企业办公采购以
及福利采购、内容电商与社交电商等方面形成不同的解决方案，做大做强零售云、易
采云及社交云。上半年公司零售云加盟店新开店1,381家，力争在年底前实现超过1万
家门店的布局；积极推动与直播电商、社交电商等新兴业态的开放合作，持续扩大合
作的推广机构及个人推广者的规模；依托于公司专业化的商品供应链及服务能力加大
政企业务推广力度，带动政企采购规模的提升。
内部管理上，聚焦人效、坪效的提升，通过精简组织，推进终端合伙人体
制，提高管理效率，带来人员费用同比下降11.41%；公司还将持续推进组织优化整合
，进一步调整冗余人员；大力推动门店的调整优化，积极沟通降租、减租，加强转租
，实现固定费用的有效压降。
在江苏省、南京市和相关产业投资人的支持下，7月，公司完成战略股东新
新零售基金二期引进，新新零售二期基金由江苏省、南京市国资联合各产业投资人参
与，苏宁易购股东结构进一步优化，不仅能够实现业务上的优势互补，更推动苏宁易
购进一步完善公司治理，新董事会的选举完成进一步提高上市公司科学决策能力，全
面提升经营管理水平。随着市场信心的逐步恢复，金融机构的合作也在省市政府的大
力协调推进下有序恢复和开展。
短期内，公司仍面临外部环境的不确定性，以及内部流动性困难带来的货
源、费用投入不足等问题，但全体团队团结一致，在新董事会带领下，积极推动公司
业务走向正轨。一方面推动银行授信恢复，加快补充库存，带动渠道销售能力的恢复
，通过加快库存周转提升销售；强化各渠道的运营能力，恢复提升毛利率水平；另一
方面严格各项费用管控，提升费用效率。通过各项降本增效措施推动公司实现逐步减
亏并恢复良性健康的现金流水平。
中长期来看，公司在做好零售服务商、做强商品供应链以及做优经营质量
三大战略路径指引下，聚焦零售主业，凸显苏宁易购的核心竞争力，不断提升销售及
盈利能力。
（1）供应链方面，从消费者需求出发，提升商品选品能力，强化用户心智
；以技术驱动，打造全流程数字化、精细化的供应链管理能力。持续开放，用数字化
方式和制造业开展深度合作，提升全链路的效能，开放商品定制能力，赋能产业，打
造高效供应链基础设施。
（2）场景服务方面，持续推进全场景的互联网化运营，构筑线上线下融合
的数字化服务网络，更有效率的通过各渠道触达各场景用户。
（3）服务方面，服务一直是苏宁易购的唯一产品，苏宁将持续打磨场景化
和全链路的用户服务管家，满足消费者一站购齐和省心省钱的需求，通过物流和售后
优质服务，让用户购物无忧。
公司拥有行业领先的自建物流设施网络体系，截至2021年6月30日公司已在
48个城市运营69个物流基地，公司将持续通过轻资产运营模式扩大管理运营的仓储规
模。
（4）基于产业互联网，公司将进一步加快社会化发展步伐，全面推动“零
售服务商”发展战略的升级，以科技为驱动，将企业专业的供应链能力、全场景资源
优势及运营能力、综合服务履约能力对外开放；以更开放的方式构建零售服务商的组
织、技术、运营，从而更好服务用户和合伙伙伴，在助力行业转型升级的同时也推动
企业的可持续发展。
公司店面网络的建设情况
1、门店分布情况
截至2021年6月30日公司店面按经营业态分布
单位：家，万平方米
注：面积为各店面合同约定的可使用面积，下同。
截至2021年6月30日公司店面按地区分布
单位：家，万平方米
注1：华东一区江苏、安徽、山东；华东二区上海、福建、浙江、江西；
华南地区广东、广西、海南；华北地区北京、天津、河北、山西、内蒙；
西南地区四川、重庆、云南、贵州、西藏；华中地区湖北、湖南、河南；
东北地区辽宁、黑龙江、吉林；西北地区陕西、甘肃、青海、新疆、宁夏
。
下同。
注2：上述数据统计存在四舍五入的情形，求和存在部分差异。下同。
截至2021年6月30日公司店面按市场级别分布
单位：家，万平方米
注：一级市场指副省级以上城市；二级市场指一级市场以外的地级市；三
级市场指一二级市场下辖的县、县级市或一二级市场远郊区；四级市场主要指镇级城
市。
2、报告期内店面变动情况
（1）按店面经营业态
单位：家，万平方米
（2）按店面所在地区
单位：家，万平方米
（3）按市场类型变动情况
单位：家，万平方米
3、可比门店店效情况
上半年，由于公司遇到了阶段性困难、尤其是短期内流动性压力带来的货
源不足等问题对终端带来影响，公司家电3C家居生活专业店可比门店（可比门店指20
20年1月1日及之前开设的店面，不含香港地区店面）线下零售销售收入同比有所下降
；随着流动性的逐步改善，门店销售能力将得到恢复。家电3C门店网络是公司的核心
能力之一，也是公司重要的盈利来源，公司将坚定不移的予以强化，加快门店模型的
升级迭代，提供家电家装的整体解决方案，细分生活场景，重点发展生活家电、智能
、家居产品等，带来复购率的提升，形成家电3C店区别于电商渠道的差异化能力和价
值。家乐福超市店因为同期疫情期间表现较好，加之受社区团购等新业态的影响，带
来同店销售有所下滑。家乐福积极推动互联网运营建设，加强小程序建设，入驻平台
电商，线上销售占比提升较快，2021年6月线上销售占营业收入比例占达到12.1%。
表1按店面经营业态
单位：元/平方米
注：公司会计核算上均以子公司作为核算单位，门店销售收入为内部管理
报表口径，为消费者在门店完成支付购买的收入统计（不含税），下同；坪效为年化
数据，为半年度销售收入/加权面积*2，下同。家乐福超市不含便利店。
表2按店面所在市场级别
单位：元/平方米
表3按店面所在地区
单位：元/平方米
4、销售规模排名前十名的门店情况
单位：平方米
5、报告期苏宁易购零售云加盟店情况
单位：家
6、自营店面营业收入和加盟店服务收入情况
零售云是公司赋能下沉市场零售商的平台，加盟商不仅能够共享苏宁优质
商品供应链能力，还依托于苏宁物流、金融服务、科技方面的能力，持续提升客户体
验、经营效率效益。零售云加盟店发展迅速，在三四级市场树立了渠道领先优势，越
来越多的品牌商选择加强与零售云加强合作、发展下沉市场。公司向加盟商收取加盟
费、品牌及技术服务费收入等，报告期内苏宁易购零售云业务相关的服务收入较低，
但增长迅速。零售云是公司向零售服务商转型升级在低线市场的有效实践，公司将坚
定的推进发展，相关服务收入也将有所提升。
二、核心竞争力分析
苏宁易购深耕零售业30年，对零售行业有更深刻的洞察和理解，经过十年时间
的互联网转型变革，苏宁易购构建了行业领先的全场景零售生态、专业的供应链服务
能力以及高效的服务履约网络，始终坚持服务是苏宁唯一的产品。随着苏宁易购零售
服务商战略的明确提出，苏宁易购致力于打造成为零售行业最具效率、成本最低的流
通渠道。
1、苏宁具有全场景的服务及营销能力，精准触达各场景用户，能够提供有效的
品牌推广溢价及商品转化。
苏宁易购已经构筑最完整的线上线下融合的数字化服务网络。线上多入口、线
下互联网门店资源，覆盖从用户端至各半径维度内不同类型、不同层次的消费群体需
求及习惯，且基于O2O的发展理念，公司已经在产品体验、交易达成、交互形式、服
务需求方面形成了线上线下全场景间自由的切换。全场景零售构建有助于公司获得持
续、稳定、低成本流量。
全场景服务及营销能力的赋能输出，与合作伙伴、品牌商及开放平台商户的合
作，帮助其提升品牌曝光和商品转化，尤其是扶持中小品牌商，同时进一步提升公司
的流量变现能力，强化盈利模式。
2、苏宁拥有专业的商品供应链管理能力，以用户需求为驱动，开放协同，有效
满足用户商品多样化、个性化的需求，实现供应链流通效率提升。
苏宁拥有专业的商品供应链管理能力，覆盖全场景融合消费生态下的强大的商
品组货能力，通过自营及开放平台并重的方式，打造全品类商品最专业的运营能力。
基于用户需求驱动生态制造，链接更广泛的合作伙伴，构筑开放协同的共赢平
台，为顾客和小B商户提供品类全、供货快、性价比高的商品服务，实现供应链流通
效率的不断提升。
3、苏宁易购拥有零售行业规模领先的自建物流设施网，依托线下门店物理点位
，构建丰富的物流服务产品矩阵，有效满足用户不同时效需求，实现供应链履约效率
提升。
苏宁物流打造集中心仓、城市仓、门店仓、前置仓为一体的全国仓储网络布局
，通过数字技术串联，强化端到端的供应链库存部署能力，为商品的快速流通提供支
撑，形成覆盖广泛、交付能力快捷、最具效率的消费品仓储服务能力。
基于线下丰富的互联网门店资源，为用户提供即时自提、1小时达、半日达、次
日达等多种物流服务产品，满足不同时效需求。
苏宁物流在支撑苏宁零售生态下的各个业态业务需求的同时，也向供应链上下
游商户、开放平台商户输出仓配一体服务能力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济波动的风险
近年来，我国宏观经济增速放缓，并处在经济结构的转型期，宏观经济发展面
临复杂的局面。此外，受疫情反复的影响，将对零售行业的整体发展产生一定负面影
响。
2、市场竞争导致的风险
零售行业市场竞争已较为激烈。各类互联网平台、社会资本等外部力量不断加
速进入零售行业，以及采取低价策略获得市场份额的同时，冲击线下零售市场份额。
公司若不能及时根据市场变化，调整经营战略、采取有效应对措施，将可能面临业务
增长放缓及市场份额下降的风险。公司始终围绕核心能力构建，在供应链、渠道和服
务方面持续投入创新，提升公司市场竞争力。
3、短期流动性风险
公司股东苏宁电器集团有限公司的到期债务偿付等情况，引发一系列负面媒体
报道，对公司声誉和信誉造成影响，使得短期内公司面临流动性压力带来的阶段性影
响。
在江苏省、南京市和相关产业投资人的支持下，7月公司完成战略股东新新零售
基金二期引进，有效提振了市场信心，同时金融机构的合作也在有序的恢复和开展。
接下来公司将在新董事会确定的做好零售服务商、做强供应链和做优经营质量三大战
略路径指引下，推动公司恢复常态并实现持续健康发展。
4、公司经营亏损的风险
上半年公司实现营业收入936.06亿元，同比下降20.96%，净利润-37.48亿元。
下半年，随着公司战略股东的引进有助于市场信心的恢复，但无论是流动性的恢复、
商品库存的增加，还是销售能力提升及各项费用严格管控的成效都需要逐步的体现，
仍面临经营亏损的挑战。
短期来看，公司必须快速推动一系列降本增效措施，致力于减亏止损及恢复良
性的现金流周转水平。与此同时，公司还必须积极推动盈利能力的恢复并且形成持续
的盈利模式：积极围绕商品、服务等核心优势对外开放赋能，提升销售规模和毛利规
模；围绕门店模型升级调整及门店各场景资源的开放带来收入及利润的提升；内部注
重组织绩效考虑，带来经营效率提升。
5、存在长期资产减值的风险
近年来公司通过投资及收购加强场景能力、专业化商品供应链能力和物流服务
能力建设，相关投资、收购业务的发展有可能带来长期资产减值风险，公司将加强对
收购及投资标的的业务规划，整合资源，形成互补发展，从而提高经营效率和效益。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期内零售行业发展状况与公司行业地位相关的信息
报告期内，企业经营外部环境受疫情影响，消费景气度虽然逐季缓慢回升
，但整体发展承压。根据国家统计局数据显示2020年社会消费品零售总额同比下降3.
9%，全国网上零售额同比增长10.9%；根据中华全国商业信息中心的统计，2020年全
国百家重点大型零售企业零售额同比下降13.8%，弱于市场平均水平。
面对挑战，公司积极予以应对，聚焦商品零售及服务业务，加快开放赋能
。2020年公司实现营业收入2,522.96亿元，同比下降6.29%。公司2020年商品销售规
模为4,163.15亿元，同比增长9.92%，其中线上平台商品销售规模2,903.35亿元，同
比增长21.60%，线上销售规模占比近70%。
2、报告期内公司所从事的主要业务
1、零售业务渠道运营
线下门店方面，到店销售受疫情影响较大，公司加快优化门店结构，强化
门店的互联网运营能力，随着市场回暖及适度的促销推广，门店客流逐步回升，销售
有所改善，12月份家电3C家居生活专业店可比店面的销售收入同比增长5.37%，同时
公司门店通过发展苏宁推客、门店直播、苏小团等社交营销，2020年由门店社交化经
营带来的线上销售规模同比增长145.70%。家乐福超市到家业务持续推进双线融合，
进一步拓展配送范围，2020年到家业务订单量同比增长139%。2020年公司加快推进中
小型店面合伙人经营模式的试点推广，带来门店经营效率、经营效益显著提升，极大
提高了终端人员的积极性，门店合伙人经营模式也逐步成熟。
线上业务方面，公司确定云网万店独立发展战略，全面对标头部互联网零
售平台，对线上业务进行整合并引入战略投资，计划加大员工股权激励，探讨独立上
市。因此，公司在四季度加大在用户经营补贴、商品经营补贴方面的投入，尤其对于
低单价、高复购的快消类商品加大推广，增加用户规模和提升用户体验。由此带来用
户活跃度显著提升，四季度活跃买家同比增长达到52%，12月苏宁易购月度活跃用户
数同比增长68%，带来四季度云网万店平台商品销售规模同比增长33.67%，其中公司
自营商品销售规模同比增长45.28%。公司自营业务的商品和服务优势有效带动了用户
规模的增长，有助于公司开放平台对商户服务价值的提升，带来2020年开放平台商品
销售规模同比增长44.42%，随着开放平台规模的快速增长，互联网平台盈利模式也将
逐步体现。整体来看，公司经营策略带来了显著的市场效果。但是用户的投入增加和
价格竞争带来的毛利水平下降，也会阶段性地增加公司的亏损。未来随着云网万店战
略引资的完成，上市公司对云网万店持股比例将逐步下降，并入的亏损也会逐步减少
，因此公司还要坚定地执行云网万店的发展策略，随着云网万店规模持续快速发展，
规模效应也将逐步体现。
2020年苏宁易购零售云加盟店拓展迅速，全年新开门店3,201家，在三四级
市场树立了渠道领先优势，越来越多的品牌商选择加强与零售云合作、发展下沉市场
。
商品经营苏宁在强化核心商品品类专业自营能力的同时，提高全品类C2M商
品供应链建设，通过发展自有品牌、独家代理品牌、定制包销等差异化泛自主产品、
IP系列商品定制，提升家电、快消百货类目中的高端产品、新品、网红单品的占比。
公司线上线下全场景服务和营销能力，能够与合作伙伴、品牌商和开放平
台商户深度合作，加强C2M定制合作，实现品牌的孵化和培育。零售云头等舱+C2M方
向定制策略将链接更广泛的合作伙伴，共同下沉开拓新蓝海，构筑开放协同的共赢平
台；苏宁拼购以拼购村、产业基地、拼拼农庄等组成的“直卖矩阵”，为本地化品牌
赋能。
报告期内公司线上平台商户生态日渐丰富，公司开放平台非电器品类商户
占比86.81%，公司将不断优化完善针对第三方店铺的各项优惠政策、技术赋能手段，
坚定不移地发展、壮大开放平台。
2、物流业务
苏宁物流拥有零售行业领先的自建物流设施网络。报告期内苏宁物流新增
、扩建9个物流基地，完成10个物流基地的建设，加快物流仓储用地储备，摘牌西安
、南宁、南京、南昌、昆明等8个城市物流仓储用地，截至2020年12月31日公司已在4
8个城市投入运营67个物流基地，在15个城市有17个物流基地在建、扩建。苏宁物流
地产基金的投资运作，形成了公司仓储物业“开发-运营-基金运作”这一良性资产运
营模式。
苏宁物流协同家乐福拓展到家业务，通过1小时达、一日三送等多种服务时
效，为社区提供多元化社区服务。此外，围绕快速崛起的下沉市场，苏宁物流为苏宁
易购零售云门店提供门店配送、送货上门等服务，为苏宁全场景智慧零售快速发展提
供基石支撑。
苏宁物流第三方业务保持快速发展。苏宁物流积极发挥仓配一体、送装一
体化、高价值商品配送体验等服务优势，尤其在家居物流相继与宜家、顾家等家居头
部品牌扩大合作范围及合作深度。
3、公司店面网络的建设情况
报告期内公司线下门店外部发展环境较弱，上半年公司对于经营效益较差
的店面加快了调整，一二线市场更加注重“大店”布局，增强场景式布局，打造沉浸
式“云逛街”体验，截至2020年12月31日一二级市场苏宁易购云店占家电3C家居生活
专业店（不含商超门店）比例46%；社区商圈以家乐福超市为中心，加快线下消费场
景全覆盖及对周边合作伙伴门店的赋能。三四线市场按照既定计划加快苏宁易购零售
云加盟店开设，2020年零售云加盟店新开3,201家。
截至2020年12月31日公司各类自营店面总数2,649家，苏宁易购零售云加盟
店7,137家。
二、核心竞争力分析
零售相关业
1、苏宁具有全场景的服务及营销能力，精准触达各场景用户，能够提供有
效的品牌推广溢价及商品转化。
苏宁易购已经构筑最完整的线上线下融合的数字化服务网络。线上多入口
、线下互联网门店资源以及依托于集团的购物中心、产业业态，覆盖从用户端至各半
径维度内不同类型、不同层次的消费群体需求及习惯，且基于O2O的发展理念，公司
已经在产品体验、交易达成、交互形式、服务需求方面形成了线上线下全场景间自由
的切换。全场景零售构建有助于公司获得持续、稳定、低成本流量。
全场景服务及营销能力的赋能输出，与合作伙伴、品牌商及开放平台商户
的合作，帮助其提升品牌曝光和商品转化，尤其是扶持中小品牌商，同时进一步提升
公司的流量变现能力，强化盈利模式。
2、苏宁拥有专业的商品供应链管理能力，以用户需求为驱动，开放协同，
有效满足用户商品多样化、个性化的需求，实现供应链流通效率提升。
苏宁拥有专业的商品供应链管理能力，覆盖全场景融合消费生态下的强大
的商品组货能力，通过自营及开放平台并重的方式，打造全品类商品最专业的运营能
力。
基于用户需求驱动生态制造，链接更广泛的合作伙伴，构筑开放协同的共
赢平台，为顾客和小B商户提供品类全、供货快、性价比高的商品服务，实现供应链
流通效率的不断提升。
3、苏宁易购拥有零售行业规模领先的自建物流设施网，依托线下门店物理
点位，构建丰富的物流服务产品矩阵，有效满足用户不同时效需求，实现供应链履约
效率提升。
苏宁物流打造集中心仓、城市仓、门店仓、前置仓为一体的全国仓储网络
布局，通过数字技术串联，强化端到端的供应链库存部署能力，为商品的快速流通提
供支撑，形成覆盖广泛、交付能力快捷、最具效率的消费品仓储服务能力。
基于线下丰富的互联网门店资源，为用户提供即时自提、1小时达、半日达
、次日达等多种物流服务产品，满足不同时效需求。
苏宁物流在支撑苏宁零售生态下的各个业态业务需求的同时，也向供应链
上下游商户、开放平台商户输出仓配一体服务能力。
三、公司未来发展的展望
2021年，在公司步入第四个十年发展之际，公司明确了未来十年由“零售
商”全面升级为“零售服务商”的发展战略，就是以科技为驱动，在供应链、物流、
场景上加强基础能力开放，帮助更多的中小零售商成功，让用户更近、更便捷地获得
服务。
从国家发展导向看，要充分把握双循环格局构建的重大发展机遇。双循环
新发展格局的构建，是零售行业的重大利好。尤其在内循环方面，消费和服务品质的
升级，城乡区域的协调发展等一系列的政策导向，都是苏宁易购业务发展的核心落脚
点、主战场，是我们发展的好机会。
从行业发展趋势看，要充分把握上下游产业互联网发展的机遇。当前各行
业加速迈入产业互联网新阶段。一方面，下游电商全场景时代加速到来，用户碎片化
，流量社群化，线上众多的互联网平台寻求电商运营能力的建立，线下广泛的中小微
零售企业面临转型升级，“零售服务商”的发展空间正在被打开；另一方面，上游制
造商加速向智能制造转型，柔性生产、反向定制等模式越来越普遍，零售作为生产先
导的作用不断凸显。
从企业经营层面看，要充分把握产业发展脱虚向实的发展导向。回归行业
本质、修炼核心能力、聚焦价值效益。2021年公司把握“聚焦”和“创效”两大发展
主基调，实现从商业模式向盈利模式的转变、从零售商向零售服务商的升级。具体工
作开展方面：零售业务持续聚集零售业务发展，加快开放赋能，聚焦供应链和云网万
店业务发展，激发强大的聚合效应，实现全场景的零售网络、全包围的用户触达，提
升用户心智。
渠道运营方面线下，一方面加快大店的建设，通过持续的场景及门店模型
优化，打磨出行业领先的业态，形成区域经营的核心支撑，并借助大店实现供应链、
服务能力的输出；另一方面调整中小型店面的经营模式，优化合伙人机制，加快合伙
人机制的覆盖，目标打造为零售云模式，通过轻资产的模式渗透细分市场。
聚焦零售云的发展，持续推动整体规模的增长。大力推进外生增长，加快
店面建设的速度，同时加快农村零售云向城市零售云的覆盖，全年冲刺4000家店的目
标达成；持续优化内生增长，加快门店互联网化建设，同步推动商品结构的调整，通
过互联网运营、商品运营帮助零售云门店获取流量。
线上，完善云网万店发展的顶层设计，加快开放赋能模式和基础能力的建
设。一方面，整合供应链、渠道运营、物流、技术能力，输出一体化的零售解决方案
，从而实现面向B端商户的全面赋能；另一方面，基于面向B端的能力，线上和线下渠
道将推动苏宁C端业务进一步实现本地化、社交化发展，降低运营成本，提升精准服
务能力。
聚焦易购主站的建设，强化精细化的拓客与运营。通过商品丰富度、用户
体验、价值权益等各方面提升用户的价值；推动开放平台实现规模的增长，优化完善
针对第三方店铺的各项优惠政策、技术赋能手段，坚定不移地发展、壮大开放平台；
加强细分类目的发展，聚焦针对细分领域的供应链、客群的研究，实现精准化获客运
营。
供应链建设加快推进大快消供应链的协同与融合。首先，强化在单品、定
制包销、自主产品等方面的统一规划；其次，加速推进核心品牌的组货策略；三是，
要在仓储履约上实现集约化共享；四是，推进底层系统的进一步融合。
提高全品类自主产品的销售规模。家电方面，在一到两个品牌作为战略重
点操作，成功后复制延展到其他类目；不断扩大包括自主产品在内的高毛利商品销售
的占比。快消百货方面，加快自主产品发展速度，聚焦核心类目、核心单品，打造爆
款，形成规模效益；此外依托苏宁极物、苏宁拼购探索定制产品的平台化操作。
物流业务苏宁物流作为苏宁零售服务商战略升级的重要基石，要专注好服
务，做高品质交付的先行者，通过口碑建设，加速向行业输出解决方案。
推进物流网络的结构调整。发挥大件仓配一体的能力优势，聚焦大件的业
务发展，围绕苏宁自营、生态圈、社会化业务进行拓展，开源增长，并围绕组织、人
员、激励、系统进行全面配套。
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