002011盾安环境资产重组最新消息
≈≈盾安环境002011≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要业务包括制冷元器件、制冷空调设备的研发、生产和销售。制冷
配件业务主要产品包括电子膨胀阀、四通阀、截止阀、电磁阀、小型压力容器、换热
器、集成管路组件等产品，广泛应用于家用空调、商用空调等领域；商用制冷空调设
备业务主要产品包括冷水机组、单元机、核电暖通、车载/站台空调及特种空调系统
机组、空调末端等，主要应用于商业楼宇、核电站、轨道交通及特种行业等领域；此
外，公司围绕新能源汽车方向进行产业升级，在新能源汽车热管理业务领域持续大力
拓展。公司制冷配件业务和制冷设备业务主要采取以单定产的方式经营。报告期内，
制冷配件业务及制冷设备业务经营模式均未发生变化。
二、核心竞争力分析
公司作为全球制冷元器件行业龙头企业，具有良好的技术、品质、产能和市场
规模优势，具备较强的核心竞争力，是全球知名空调厂家的战略合作伙伴。
1、清晰的战略定位
聚焦制冷主业，在夯实家用空调配件市场优势地位的基础上，重点拓展商用空
调配件与特种空调设备业务，布局5G、轨交、冷链、新能源汽车热管理等国家重点产
业政策引导的新基建和新消费产业关联的空调与制冷业务。其中，下游设备板块做强
特种及制冷设备，做优商用设备并延伸拓展系统集成业务，通过服务升级获取超额利
润；上游零部件板块逐步拓展商用空调、热泵及制冷配套业务，并聚焦商用和外贸市
场，同时确保在家用空调配件业务的稳定持续增长。
2、领先的核心制造能力
公司大力投入智能制造领域各类高精尖自动化设备及信息化系统，朝着人机协
作、生产运营管控一体化的智能工厂方向迈进。目前公司、截止阀、四通阀、电子膨
胀阀生产线，已通过导入全球领先的自动化加工中心，部分关键设备组建工业物联网
并与MES系统互联，与SAP结合实现订单自动分解到车间机台的智能化排产系统生产过
程实现可视化、敏捷化、柔性化、智能化，后续智能工厂改造将扩展至所有产品线。
3、优秀的技术创新能力
公司秉承“技品领先”理念，将创新作为企业发展的灵魂。公司拥有国家认定
企业技术中心、国家级博士后工作站、院士工作站、国家认可（CNAS）实验室、国家
级中央空调全性能测试中心，构成了拥有自主知识产权的产品开发平台与核心技术体
系。依托公司研发平台，以“绿色、高效、舒适、智能”为技术发展导向，持续加大
研发力度，不断取得重点新产品突破，如：多联机超静音高耐久电子膨胀阀，其流体
噪音控制技术超越国际品牌；双向电子膨胀阀，以独特的压力平衡结构实现小型化、
大流量、低功耗，性能全面超越国际品牌；两款核心产品均获得中国制冷展创新产品
大奖；不锈钢四通阀，以低内漏、低压损、低热损、低噪音、高能效、高强度、高耐
久、耐高温的全性能升级引领了行业去铜化技术的发展，产品全球市占率第一；变频
直驱离心机能效远超国家一级能效，获得国际领先认定；热虹吸/蒸汽压缩复合空调
机组运用先进技术方法实现在热虹吸循环和蒸汽压缩循环两种模式下均能高效运行，
获得国际领先认定。
三、公司面临的风险和应对措施
1、经济及行业周期波动风险
制冷行业的发展受下游市场需求及自身发展状况的影响，呈现一定的周期性特
征。我国国民经济的波动、宏观调控政策等因素的变化也会给行业带来周期性波动的
风险，若公司无法适应行业未来周期波动，将面临盈利能力下降的风险。随着制冷行
业增速的放缓，公司将进一步提高运营能力，科学合理地做好市场预测等工作，采取
适当联动定价机制，同时继续实行套期保值等措施，降低公司经营风险，确保公司稳
健发展。
2、海外市场拓展风险
目前公司已在美国、泰国、日本、欧洲等地设立子公司，并已形成较为完整的
海外公司内部管理制度，但由于各子公司地理位置、区域文化上存在较大差异，将存
在一定的管控风险。同时可能会面临当地自然灾害或疫情的发生、政治经济局势不稳
定、法律体系发生重大变化等外部风险。对此，公司将严格执行投资管理流程，因地
制宜，重点把握风险点控制。
3、汇率波动风险
公司的主要经营地位于中国境内，主要业务以人民币结算，随着公司境外销售
业务的不断扩展，汇率的波动可能会对公司经营业绩产生一定影响。公司将根据实际
需要，通过远期结汇等手段，加强外汇管理，减少汇率波动风险。
4、业绩承诺无法实现的风险
2019年12月9日公司股东大会审议通过了转让盾安（天津）节能系统有限公司（
以下简称“天津节能”）65%股权的议案，并于2019年12月30日将上述股权过户至交
易对手水发能源集团有限公司（以下简称“水发能源”）。在双方签订的转让协议中
浙江节能科技有限公司向水发能源做出业绩承诺，承诺天津节能2019年-2022年的业
绩承诺金额分别不低于7,476.69万元、9,736.84万元、9,836.87万元及10,615.31万
元，如累计业绩达到四年承诺净利润总额的，亦为完成业绩承诺。但若遇宏观经济波
动、产业政策调整及管理层经营不善等影响因素，存在业绩承诺无法实现的风险，则
浙江节能需对业绩承诺差额进行弥补。
5、公司金融债务清偿方案是否能完全按计划执行的风险
盾安环境于2021年4月9日召开第七届董事会第十二次会议和第七届监事会第十
次会议审议通过“盾安环境金融债务清偿方案”（以下简称“该方案”），同时提请
股东大会授权公司经营层具体执行该方案（股东大会已于2021年4月26日召开），该
方案明确了盾安环境整体金融债务（含或有金融债务）的清偿原则和计划安排。盾安
环境用于清偿金融债务的资金来源为未来公司经营性现金净流量及资产处置回笼资金
，公司经营情况受宏观经济形势及行业周期波动等因素影响，是否能完全按该方案计
划清偿金融债务存在一定不确定性。该方案执行过程中，如盾安环境与金融债权人达
成一致意见，存在对方案及执行进行调整的可能。
6、公司股东流动性事项带来的风险
由于受宏观金融环境影响，2018年5月份，盾安控股集团有限公司（以下简称“
盾安控股”）发生短期流动性问题。针对遇到的问题，盾安控股采取了多种手段以盘
活存量资产、激活现金流，该事项得到了当地政府和相关金融机构的支持和帮助。在
相关部门牵头下成立了盾安集团金融机构债委会，同时委派工作组进行现场帮扶，逐
步处置资产业务以偿还债务。目前该工作仍在有序推进中，最终债务清偿结果暂无法
可靠估计。公司与盾安控股在业务、人员、资产、机构、财务等方面保持独立，具有
独立完整的业务及自主经营能力，截至目前公司生产经营一切正常。
鉴于公司与盾安控股之间存在履行审批流程的相互担保事项，为避免公司因互
保因素而导致面临后续不确定性的风险发生，公司根据担保合同内容、相关法律规定
、法律分析备忘录等，基于谨慎性原则对履行审批流程的部分对盾安控股的担保计提
了担保损失63,277.88万元。公司在实际清偿该或有债务后，将积极向盾安控股进行
追偿以维护上市公司的权益，目前盾安环境承担连带赔偿责任后可享有的追偿金额暂
无法确定。此外，盾安环境为盾安控股担保的中建投信托股份有限公司（以下简称“
中建投”）贷款本息约为13,140.21万元，另有盾安精工下属企业盾安轻合金的厂房
土地抵押，若抵押物最终处置回收价款不足以清偿该贷款本息，目前盾安控股已归还
中建投贷款11,000万元,剩余2,828.97万元已逾期，差额部分可能会由盾安环境承担
还款责任并计入本年度损益。
7、公司股东所持股份存在高比例质押的风险
公司控股股东浙江盾安精工集团有限公司（以下简称“盾安精工”）所持公司1
80,000,000股股份（占公司总股本的19.62%），质押权人为中国农业银行股份有限公
司杭州分行；盾安精工所持公司90,360,000股股份（占公司总股本的9.85%）以及公
司股东盾安控股所持公司89,069,416股股份（占公司总股本的9.71%），质押权人为
浙商银行股份有限公司杭州分行。根据盾安集团金融机构债委会、盾安集团金融机构
帮扶工作组及有关政府部门的要求和安排，公司控股股东拟转让部分公司股份，公司
目前正在配合相关方进行尽职调查，该事项存在不确定性。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，全球经济受疫情的影响，整体处于下滑的态势，大宗商品价格持
续上涨等复杂多变的背景下，公司所处的行业均受到压力。公司董事会主动识变、应
变、求变，顶住了外部的市场压力，企业发展思路为稳中求进，根据局势的变化及时
调整内部决策与投资节奏，坚持“全员经营、专业专注、瘦身健体、提质增效”的经
营主题，公司在强化成本费用控制，重视基础管理及机制建设方面，取得了实质性的
进步。报告期内公司实现营业收入73.81亿元，比上年下降18.93%；归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益后的净利润6,753.20万元，比上年增长123.76%；归属于上
市公司股东的净利润实现-99,971.28万元，同比上年下降861.30%，主要系报告期计
提预计对外担保损失及注销控股子公司债权损失，处置南通大通宝富风机有限公司债
权损失，莱阳盾安供热有限公司不动产及供热设施设备等资产转让损失，注销盾安精
工（美国）制造有限公司、解散清算盾安传感科技有限公司以及对浙江盾安节能科技
有限公司部分资产的报废损失。
（一）2020年开展的主要工作
1、紧贴客户需求，推进重点业务增长
以客户为导向，不断细化市场管理。公司积极推进知识管理项目（客户关
系管理项目、产品设计手册和工艺手册），为客户关系和技术沉淀做好了基础管理工
作。公司坚持以技术为起点与客户战略合作开发新产品，加快市场反应速度，重视战
略产品的系列化推广。加大新能源汽车热管理系统的培育开发，围绕重点客户与重点
产品，深化行业布局与聚焦；持续优化技术及工艺水平，加大研发投入，着力提升标
准化水平，为客户提供高效、智能的系统解决方案及关键部件。依托泰国、日本、韩
国公司等海外平台，发挥国际化技术、制造、销售、服务优势，重点客户取得突破，
海外市场份额持续提升。
公司致力于成为领先的暖通与空调设备集成商、系统节能方案提供者。以
节能、环保、变频为主要技术要素，加大研发力度；持续探索实践铁路与城市轨道交
通项目工程全生命周期价值链服务，成功中标绍兴地铁1号线、南通轨道2号线、杭州
地铁3号线、杭州机场线、金华-义乌-东阳城际轨道交通项目等多个轨交空调项目；
继续深耕核电、通讯及电子净化产业，通过研发创新与增值服务推动行业进步。
2、持续组织变革，提升组织运营效率
通过推进运营中心筹建，完善五大职能中心与六大职能单元面向公司整体
的业务条线管理，在业务条线管理清晰的基础上对业务单元形成支撑与赋能，向下发
挥服务职能，向上发挥顶层设计与管理职能，促进业务型的组织变革与组织进化。建
设优化以奋斗者为本的价值评价和分配机制，以绩效为基点，通过组织绩效的层层分
解与强制分布，结合人才综合评价与盘点，吐故纳新，优化组织结构；持续开展免费
就餐、宿舍改造、工时价值、互助提升、党工建设等多项活动，形成阳光、发展、共
享的组织氛围，让员工拥有更多获得感。
3、保持战略定力，坚定发展理念
2020年公司以存量市场优先，挖潜、深耕现有业务领域，继续坚持以专业
、专注精神做实、做精、做强为目标，围绕核心主业、强优去劣，集中资源推进冷配
、热工、设备、热管理等板块发展，巩固公司制冷配件行业龙头地位，提升战略板块
市场份额。结合公司自身情况，推进各项非核心资产及业务的处置。
坚持“销售是龙头，预算是基础，技品是保障，规则是人心”的方向，掌
握竞争态势，把握正确的战略方向，实行二八原则，做好产品结构规划，努力填平产
品及市场洼地；深化客户关系，加强与关键客户联合开发新产品，打造差异化产品优
势。
4、夯实基础管理，巩固技品领先优势
推进面向公司统一的技术基础管理体系建设，夯实公司技术基础管理。扩
大IPD流程变革应用试点范围，打造专线和柔性的产能双引擎，并优化PMC计划和设备
管理，持续推进研发流程变革持续改进和创新项目管理能力的提升优化，持续转化研
究成果并加强知识产权保护。持续提升精益管理水平，持续提升工艺、装备水平，搭
建流程架构，实施流程优化再造，建设高效的运营管理系统，并持续推进知识平台建
设。继续深化一线班组建设，提高职业素养，锤炼出一支匠心卓著、工艺纯熟的技能
工队伍。坚持品质第一的产品理念，加强全流程质量管理，根据客户端质量目标，分
解制度，落实责任，树立全员质量意识，推进公司产品品质管理更上一台阶。
（二）2020年工作存在的问题及不足
2020年的组织驱动进步与转变明显，但三大洼地战略尚未有效突破；效率
、质量虽然有所提升，但与卓越目标相比仍然差距甚远；考核机制不能有效牵引目标
实现，组织绩效、个人绩效、季度评价及周转率等专项考核合理性提升空间较大。20
21年我们将继续进行管理经营聚焦，对照不足，正视困难，以目标为牵引，强化战略
决心，总结、更新激励评价方法，使绩效评价科学性与日常复盘有效性得到提升，在
实践中将变革不断推向深入。
二、主营业务分析
1、概述
公司克服新冠疫情影响，坚持聚焦制冷主业，处置了非核心资产及业务，
强化成本费用控制，经营性利润有所提升。报告期内，公司实现营业收入73.81亿元
，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,753.20万元。
二、核心竞争力分析
公司作为全球制冷元器件行业龙头企业，具有良好的技术、品质、产能和
市场规模优势，具备较强的核心竞争力，是全球知名空调厂家的战略合作伙伴。
1、清晰的战略定位
聚焦“3+1”主营业务，在夯实家用空调配件市场优势地位的基础上，重点
拓展商用空调配件与特种空调设备业务，布局5G、轨交、冷链、新能源汽车热管理等
国家重点产业政策引导的新基建和新消费产业关联的空调与制冷业务。其中，下游设
备板块做强特种及制冷设备，做优商用设备并延伸拓展系统集成业务，通过服务升级
获取超额利润；上游零部件板块逐步拓展商用空调、热泵及制冷配套业务，并聚焦商
用和外贸市场，同时确保在家用空调配件业务的稳定持续增长。
2、领先的核心制造能力
公司大力投入智能制造领域各类高精尖自动化设备及信息化系统，朝着人
机协作、生产运营管控一体化的智能工厂方向迈进。目前公司、截止阀、四通阀、电
子膨胀阀生产线，已通过导入全球领先的自动化加工中心，部分关键设备组建工业物
联网并与MES系统互联，与SAP结合实现订单自动分解到车间机台的智能化排产系统生
产过程实现可视化、敏捷化、柔性化、智能化，后续智能工厂改造将扩展至所有产品
线。
3、优秀的技术创新能力
公司秉承“技品领先”理念，将创新作为企业发展的灵魂。截止2020年底
，公司累计拥有的专利共2274件，其中国内发明专利859件，国内实用新型1275件，
国内外观设计84件，国外专利56件。公司拥有国家认定企业技术中心、国家级博士后
工作站、院士工作站、国家认可（CNAS）实验室、国家级中央空调全性能测试中心，
构成了拥有自主知识产权的产品开发平台与核心技术体系。依托公司研发平台，以“
绿色、高效、舒适、智能”为技术发展导向，持续加大研发力度，不断取得重点新产
品突破，如：多联机超静音高耐久电子膨胀阀，其流体噪音控制技术超越国际品牌；
双向电子膨胀阀，以独特的压力平衡结构实现小型化、大流量、低功耗，性能全面超
越国际品牌；两款核心产品均获得中国制冷展创新产品大奖；不锈钢四通阀，以低内
漏、低压损、低热损、低噪音、高能效、高强度、高耐久、耐高温的全性能升级引领
了行业去铜化技术的发展，产品全球市占率第一；变频直驱离心机能效远超国家一级
能效，获得国际领先认定；热虹吸/蒸汽压缩复合空调机组运用先进技术方法实现在
热虹吸循环和蒸汽压缩循环两种模式下均能高效运行，获得国际领先认定。
三、公司未来发展的展望
（一）2021年度工作思路
2021年是国家十四五的开局之年，外部环境纷繁复杂的形势下，我们将继
续坚持全员经营、专业专注、瘦身健体、提质增效的十六字方针。着力于节能环保的
产品发展主题，通过不断的持术创新和产品创新，拓展“三大洼地”战略市场布局，
强化“成本、技品”领先的提升策略，成为制冷行业、特种空调行业的龙头企业。
1、持续变革，提升组织运营效率
推进运营中心筹建，完善职能中心与六大职能单元面向公司整体的业务条
线管理，在业务条线管理清晰的基础上对业务单元形成支撑与赋能，向下发挥服务职
能，向上发挥顶层设计与管理职能，推动公司由行政型组织向业务型组织的转变。全
面推进产品线变革，梳理产品线运行机制、业务流程和组织架构，优化各项管理体系
，提升管理效率。
2、专业专注，业务聚焦
公司将以存量市场优先，挖潜、深耕现有业务领域，以专业、专注精神做
精做强，谨慎拓展新领域，杜绝无效的横向发展及无效率的增长。进一步明确公司业
务布局，集中资源推进冷配、热工、设备、热管理等板块发展。
3、因品施策，坚定战略定力
扩大IPD流程变革应用试点范围，以市场为导向组织新产品开发和本领域技
术开发及应用，重点推进战略新品的市场拓展工作，更好迎合市场趋势及用户需求。
坚持公司战略领域培育方针，根据培育业务自身情况选择技术营销方式、生产组织方
式，坚持对培育产品的持续投入，稳中求进。
4、未雨绸缪，防范风险
随着市场环境和政策不断出现的新变化，公司将未雨绸缪，结合年度重点
工作指导开展风险评估，识别风险并建立合规风险库，选择管控策略，落实防控措施
，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应。贯彻执行危机管理标准，提升公共
安全防御能力，科学安排公司生产经营，借新冠疫情的契机，提升企业韧性。
5、全员经营，倡导匠心精神
建设优化以奋斗者为本的价值评价和分配机制，以绩效为基点，通过组织
绩效的层层分解与强制分布，结合人才综合评价与盘点，吐故纳新，优化组织结构。
激发员工活力，打造充满责任心、事业心的员工队伍，在提升人均效率效益上求突破
，建立公司与全体员工目标一致、协作共享的利益共同体。力倡竭尽全力、做到极致
的工作作风，重塑组织氛围、重塑企业导向、重塑价值观。
（二）未来发展面临的主要风险
1、经济及行业周期波动风险
制冷行业的发展受下游市场需求及自身发展状况的影响，呈现一定的周期
性特征。我国国民经济的波动、宏观调控政策等因素的变化也会给行业带来周期性波
动的风险，若公司无法适应行业未来周期波动，将面临盈利能力下降的风险。随着制
冷行业增速的放缓，公司将进一步提高运营能力，科学合理地做好市场预测等工作，
采取适当联动定价机制，同时继续实行套期保值等措施，降低公司经营风险，确保公
司稳健发展。
2、海外市场拓展风险
目前公司已在美国、泰国、日本、欧洲等地设立子公司，并已形成较为完
整的海外公司内部管理制度，但由于各子公司地理位置、区域文化上存在较大差异，
将存在一定的管控风险。同时可能会面临当地自然灾害或疫情的发生、政治经济局势
不稳定、法律体系发生重大变化等外部风险。对此，公司将严格执行投资管理流程，
因地制宜，重点把握风险点控制。
3、汇率波动风险
公司的主要经营地位于中国境内，主要业务以人民币结算，随着公司境外
销售业务的不断扩展，汇率的波动可能会对公司经营业绩产生一定影响。公司将根据
实际需要，通过远期结汇等手段，加强外汇管理，减少汇率波动风险。
4、业绩承诺无法实现的风险
2019年12月9日公司股东大会审议通过了转让盾安（天津）节能系统有限公
司（以下简称“天津节能”）65%股权的议案，并于2019年12月30日将上述股权过户
至交易对手水发能源集团有限公司（以下简称“水发能源”）。在双方签订的转让协
议中浙江节能科技有限公司向水发能源做出业绩承诺，承诺天津节能2019年-2022年
的业绩承诺金额分别不低于7,476.69万元、9,736.84万元、9,836.87万元及10,615.3
1万元，如累计业绩达到四年承诺净利润总额的，亦为完成业绩承诺。但若遇宏观经
济波动、产业政策调整及管理层经营不善等影响因素，存在业绩承诺无法实现的风险
，则浙江节能需对业绩承诺差额进行弥补。
5、公司金融债务清偿方案是否能完全按计划执行的风险
盾安环境于2021年4月9日召开第七届董事会第十二次会议和第七届监事会
第十次会议审议通过“盾安环境金融债务清偿方案”（以下简称“该方案”），同时
提请股东大会授权公司经营层具体执行该方案（股东大会计划于2021年4月26日召开
），该方案明确了盾安环境整体金融债务（含或有金融债务）的清偿原则和计划安排
。盾安环境用于清偿金融债务的资金来源为未来公司经营性现金净流量及资产处置回
笼资金，公司经营情况受宏观经济形势及行业周期波动等因素影响，是否能完全按该
方案计划清偿金融债务存在一定不确定性。该方案执行过程中，如盾安环境与金融债
权人达成一致意见，存在对方案及执行进行调整的可能。
6、公司股东流动性事项带来的风险
由于受宏观金融环境影响，2018年5月份，盾安控股集团有限公司（以下简
称“盾安控股”）发生短期流动性问题。针对遇到的问题，盾安控股采取了多种手段
以盘活存量资产、激活现金流，该事项得到了当地政府和相关金融机构的支持和帮助
。在相关部门牵头下成立了盾安集团债权人委员会，同时委派工作组进行现场帮扶，
逐步处置资产业务以偿还债务。目前该工作仍在有序推进中，最终债务清偿结果暂无
法可靠估计。公司与盾安控股在业务、人员、资产、机构、财务等方面保持独立，具
有独立完整的业务及自主经营能力，截至目前公司生产经营一切正常。鉴于公司与盾
安控股之间存在履行审批流程的相互担保事项，为避免公司因互保因素而导致面临后
续不确定性的风险发生，公司根据担保合同内容、相关法律规定、法律分析备忘录等
，基于谨慎性原则对履行审批流程的部分对盾安控股的担保计提了担保损失63,277.8
8万元。公司在实际清偿该或有债务后，将积极向盾安控股进行追偿以维护上市公司
的权益，目前盾安环境承担连带赔偿责任后可享有的追偿金额暂无法确定。此外，盾
安环境为盾安控股担保的中建投的贷款本息约为13,140.21万元，另有盾安精工下属
企业盾安轻合金的厂房土地抵押，预计抵押物处置价值可基本覆盖该贷款本息，若抵
押物最终处置回收价款不足以清偿该贷款本息，差额部分将由盾安环境承担还款责任
并计入相对应年度损益。
同在2018年，盾安控股向中国信达资产管理股份有限公司浙江省分公司出
具过《不可撤销的承诺书》。根据该《不可撤销的承诺书》，盾安控股所持盾安环境
8,906.94万股股票的处分权受到限制，未经中国信达资产管理股份有限公司浙江省分
公司同意，盾安控股不得单方面对上述股票行使任何的处分行为。该《不可撤销的承
诺书》是为中国信达资产管理股份有限公司浙江省分公司与浙江盾安惠众实业投资有
限公司、沈阳华创风能有限公司、浙江盾安精工集团有限公司签订的《债权收购暨债
务重组协议》项下债权的实现而作出的保障承诺，不属于股票质押或委托管理等情形
，也不存在股票对应表决权被限制，但盾安控股在短期流动性问题影响下若不能履行
相应债务人义务的情况下，上述承诺可能对公司的控股权存在一定影响。
7、公司股东所持股份存在高比例质押的风险
公司控股股东浙江盾安精工集团有限公司（以下简称“盾安精工”）所持
公司180,000,000股股份（占公司总股本的19.62%），质押权人为中国农业银行股份
有限公司杭州分行，盾安精工拟通过协议转让该质押项下的股份，该部分股份的转让
不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更。另，盾安精工所持公司90,360,000股
股份（占公司总股本的9.85%）以及公司股东盾安控股所持公司89,069,416股股份（
占公司总股本的9.71%），质押权人为浙商银行股份有限公司杭州分行，在盾安精工
、盾安控股若不能履行相应债务人义务的情况下，上述质押可能对公司的控制权产生
一定影响。
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免责条款
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要业务包括制冷元器件、制冷空调设备的研发、生产和销售。制冷
配件业务主要产品包括电子膨胀阀、四通阀、截止阀、电磁阀、小型压力容器、换热
器、集成管路组件等产品，广泛应用于家用空调、商用空调等领域；商用制冷空调设
备业务主要产品包括冷水机组、单元机、核电暖通、车载/站台空调及特种空调系统
机组、空调末端等，主要应用于商业楼宇、核电站、轨道交通及特种行业等领域；此
外，公司围绕新能源汽车方向进行产业升级，在新能源汽车热管理业务领域持续大力
拓展。公司制冷配件业务和制冷设备业务主要采取以单定产的方式经营。报告期内，
制冷配件业务及制冷设备业务经营模式均未发生变化。
二、核心竞争力分析
公司作为全球制冷元器件行业龙头企业，具有良好的技术、品质、产能和市场
规模优势，具备较强的核心竞争力，是全球知名空调厂家的战略合作伙伴。
1、清晰的战略定位
聚焦制冷主业，在夯实家用空调配件市场优势地位的基础上，重点拓展商用空
调配件与特种空调设备业务，布局5G、轨交、冷链、新能源汽车热管理等国家重点产
业政策引导的新基建和新消费产业关联的空调与制冷业务。其中，下游设备板块做强
特种及制冷设备，做优商用设备并延伸拓展系统集成业务，通过服务升级获取超额利
润；上游零部件板块逐步拓展商用空调、热泵及制冷配套业务，并聚焦商用和外贸市
场，同时确保在家用空调配件业务的稳定持续增长。
2、领先的核心制造能力
公司大力投入智能制造领域各类高精尖自动化设备及信息化系统，朝着人机协
作、生产运营管控一体化的智能工厂方向迈进。目前公司、截止阀、四通阀、电子膨
胀阀生产线，已通过导入全球领先的自动化加工中心，部分关键设备组建工业物联网
并与MES系统互联，与SAP结合实现订单自动分解到车间机台的智能化排产系统生产过
程实现可视化、敏捷化、柔性化、智能化，后续智能工厂改造将扩展至所有产品线。
3、优秀的技术创新能力
公司秉承“技品领先”理念，将创新作为企业发展的灵魂。公司拥有国家认定
企业技术中心、国家级博士后工作站、院士工作站、国家认可（CNAS）实验室、国家
级中央空调全性能测试中心，构成了拥有自主知识产权的产品开发平台与核心技术体
系。依托公司研发平台，以“绿色、高效、舒适、智能”为技术发展导向，持续加大
研发力度，不断取得重点新产品突破，如：多联机超静音高耐久电子膨胀阀，其流体
噪音控制技术超越国际品牌；双向电子膨胀阀，以独特的压力平衡结构实现小型化、
大流量、低功耗，性能全面超越国际品牌；两款核心产品均获得中国制冷展创新产品
大奖；不锈钢四通阀，以低内漏、低压损、低热损、低噪音、高能效、高强度、高耐
久、耐高温的全性能升级引领了行业去铜化技术的发展，产品全球市占率第一；变频
直驱离心机能效远超国家一级能效，获得国际领先认定；热虹吸/蒸汽压缩复合空调
机组运用先进技术方法实现在热虹吸循环和蒸汽压缩循环两种模式下均能高效运行，
获得国际领先认定。
三、公司面临的风险和应对措施
1、经济及行业周期波动风险
制冷行业的发展受下游市场需求及自身发展状况的影响，呈现一定的周期性特
征。我国国民经济的波动、宏观调控政策等因素的变化也会给行业带来周期性波动的
风险，若公司无法适应行业未来周期波动，将面临盈利能力下降的风险。随着制冷行
业增速的放缓，公司将进一步提高运营能力，科学合理地做好市场预测等工作，采取
适当联动定价机制，同时继续实行套期保值等措施，降低公司经营风险，确保公司稳
健发展。
2、海外市场拓展风险
目前公司已在美国、泰国、日本、欧洲等地设立子公司，并已形成较为完整的
海外公司内部管理制度，但由于各子公司地理位置、区域文化上存在较大差异，将存
在一定的管控风险。同时可能会面临当地自然灾害或疫情的发生、政治经济局势不稳
定、法律体系发生重大变化等外部风险。对此，公司将严格执行投资管理流程，因地
制宜，重点把握风险点控制。
3、汇率波动风险
公司的主要经营地位于中国境内，主要业务以人民币结算，随着公司境外销售
业务的不断扩展，汇率的波动可能会对公司经营业绩产生一定影响。公司将根据实际
需要，通过远期结汇等手段，加强外汇管理，减少汇率波动风险。
4、业绩承诺无法实现的风险
2019年12月9日公司股东大会审议通过了转让盾安（天津）节能系统有限公司（
以下简称“天津节能”）65%股权的议案，并于2019年12月30日将上述股权过户至交
易对手水发能源集团有限公司（以下简称“水发能源”）。在双方签订的转让协议中
浙江节能科技有限公司向水发能源做出业绩承诺，承诺天津节能2019年-2022年的业
绩承诺金额分别不低于7,476.69万元、9,736.84万元、9,836.87万元及10,615.31万
元，如累计业绩达到四年承诺净利润总额的，亦为完成业绩承诺。但若遇宏观经济波
动、产业政策调整及管理层经营不善等影响因素，存在业绩承诺无法实现的风险，则
浙江节能需对业绩承诺差额进行弥补。
5、公司金融债务清偿方案是否能完全按计划执行的风险
盾安环境于2021年4月9日召开第七届董事会第十二次会议和第七届监事会第十
次会议审议通过“盾安环境金融债务清偿方案”（以下简称“该方案”），同时提请
股东大会授权公司经营层具体执行该方案（股东大会已于2021年4月26日召开），该
方案明确了盾安环境整体金融债务（含或有金融债务）的清偿原则和计划安排。盾安
环境用于清偿金融债务的资金来源为未来公司经营性现金净流量及资产处置回笼资金
，公司经营情况受宏观经济形势及行业周期波动等因素影响，是否能完全按该方案计
划清偿金融债务存在一定不确定性。该方案执行过程中，如盾安环境与金融债权人达
成一致意见，存在对方案及执行进行调整的可能。
6、公司股东流动性事项带来的风险
由于受宏观金融环境影响，2018年5月份，盾安控股集团有限公司（以下简称“
盾安控股”）发生短期流动性问题。针对遇到的问题，盾安控股采取了多种手段以盘
活存量资产、激活现金流，该事项得到了当地政府和相关金融机构的支持和帮助。在
相关部门牵头下成立了盾安集团金融机构债委会，同时委派工作组进行现场帮扶，逐
步处置资产业务以偿还债务。目前该工作仍在有序推进中，最终债务清偿结果暂无法
可靠估计。公司与盾安控股在业务、人员、资产、机构、财务等方面保持独立，具有
独立完整的业务及自主经营能力，截至目前公司生产经营一切正常。
鉴于公司与盾安控股之间存在履行审批流程的相互担保事项，为避免公司因互
保因素而导致面临后续不确定性的风险发生，公司根据担保合同内容、相关法律规定
、法律分析备忘录等，基于谨慎性原则对履行审批流程的部分对盾安控股的担保计提
了担保损失63,277.88万元。公司在实际清偿该或有债务后，将积极向盾安控股进行
追偿以维护上市公司的权益，目前盾安环境承担连带赔偿责任后可享有的追偿金额暂
无法确定。此外，盾安环境为盾安控股担保的中建投信托股份有限公司（以下简称“
中建投”）贷款本息约为13,140.21万元，另有盾安精工下属企业盾安轻合金的厂房
土地抵押，若抵押物最终处置回收价款不足以清偿该贷款本息，目前盾安控股已归还
中建投贷款11,000万元,剩余2,828.97万元已逾期，差额部分可能会由盾安环境承担
还款责任并计入本年度损益。
7、公司股东所持股份存在高比例质押的风险
公司控股股东浙江盾安精工集团有限公司（以下简称“盾安精工”）所持公司1
80,000,000股股份（占公司总股本的19.62%），质押权人为中国农业银行股份有限公
司杭州分行；盾安精工所持公司90,360,000股股份（占公司总股本的9.85%）以及公
司股东盾安控股所持公司89,069,416股股份（占公司总股本的9.71%），质押权人为
浙商银行股份有限公司杭州分行。根据盾安集团金融机构债委会、盾安集团金融机构
帮扶工作组及有关政府部门的要求和安排，公司控股股东拟转让部分公司股份，公司
目前正在配合相关方进行尽职调查，该事项存在不确定性。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，全球经济受疫情的影响，整体处于下滑的态势，大宗商品价格持
续上涨等复杂多变的背景下，公司所处的行业均受到压力。公司董事会主动识变、应
变、求变，顶住了外部的市场压力，企业发展思路为稳中求进，根据局势的变化及时
调整内部决策与投资节奏，坚持“全员经营、专业专注、瘦身健体、提质增效”的经
营主题，公司在强化成本费用控制，重视基础管理及机制建设方面，取得了实质性的
进步。报告期内公司实现营业收入73.81亿元，比上年下降18.93%；归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益后的净利润6,753.20万元，比上年增长123.76%；归属于上
市公司股东的净利润实现-99,971.28万元，同比上年下降861.30%，主要系报告期计
提预计对外担保损失及注销控股子公司债权损失，处置南通大通宝富风机有限公司债
权损失，莱阳盾安供热有限公司不动产及供热设施设备等资产转让损失，注销盾安精
工（美国）制造有限公司、解散清算盾安传感科技有限公司以及对浙江盾安节能科技
有限公司部分资产的报废损失。
（一）2020年开展的主要工作
1、紧贴客户需求，推进重点业务增长
以客户为导向，不断细化市场管理。公司积极推进知识管理项目（客户关
系管理项目、产品设计手册和工艺手册），为客户关系和技术沉淀做好了基础管理工
作。公司坚持以技术为起点与客户战略合作开发新产品，加快市场反应速度，重视战
略产品的系列化推广。加大新能源汽车热管理系统的培育开发，围绕重点客户与重点
产品，深化行业布局与聚焦；持续优化技术及工艺水平，加大研发投入，着力提升标
准化水平，为客户提供高效、智能的系统解决方案及关键部件。依托泰国、日本、韩
国公司等海外平台，发挥国际化技术、制造、销售、服务优势，重点客户取得突破，
海外市场份额持续提升。
公司致力于成为领先的暖通与空调设备集成商、系统节能方案提供者。以
节能、环保、变频为主要技术要素，加大研发力度；持续探索实践铁路与城市轨道交
通项目工程全生命周期价值链服务，成功中标绍兴地铁1号线、南通轨道2号线、杭州
地铁3号线、杭州机场线、金华-义乌-东阳城际轨道交通项目等多个轨交空调项目；
继续深耕核电、通讯及电子净化产业，通过研发创新与增值服务推动行业进步。
2、持续组织变革，提升组织运营效率
通过推进运营中心筹建，完善五大职能中心与六大职能单元面向公司整体
的业务条线管理，在业务条线管理清晰的基础上对业务单元形成支撑与赋能，向下发
挥服务职能，向上发挥顶层设计与管理职能，促进业务型的组织变革与组织进化。建
设优化以奋斗者为本的价值评价和分配机制，以绩效为基点，通过组织绩效的层层分
解与强制分布，结合人才综合评价与盘点，吐故纳新，优化组织结构；持续开展免费
就餐、宿舍改造、工时价值、互助提升、党工建设等多项活动，形成阳光、发展、共
享的组织氛围，让员工拥有更多获得感。
3、保持战略定力，坚定发展理念
2020年公司以存量市场优先，挖潜、深耕现有业务领域，继续坚持以专业
、专注精神做实、做精、做强为目标，围绕核心主业、强优去劣，集中资源推进冷配
、热工、设备、热管理等板块发展，巩固公司制冷配件行业龙头地位，提升战略板块
市场份额。结合公司自身情况，推进各项非核心资产及业务的处置。
坚持“销售是龙头，预算是基础，技品是保障，规则是人心”的方向，掌
握竞争态势，把握正确的战略方向，实行二八原则，做好产品结构规划，努力填平产
品及市场洼地；深化客户关系，加强与关键客户联合开发新产品，打造差异化产品优
势。
4、夯实基础管理，巩固技品领先优势
推进面向公司统一的技术基础管理体系建设，夯实公司技术基础管理。扩
大IPD流程变革应用试点范围，打造专线和柔性的产能双引擎，并优化PMC计划和设备
管理，持续推进研发流程变革持续改进和创新项目管理能力的提升优化，持续转化研
究成果并加强知识产权保护。持续提升精益管理水平，持续提升工艺、装备水平，搭
建流程架构，实施流程优化再造，建设高效的运营管理系统，并持续推进知识平台建
设。继续深化一线班组建设，提高职业素养，锤炼出一支匠心卓著、工艺纯熟的技能
工队伍。坚持品质第一的产品理念，加强全流程质量管理，根据客户端质量目标，分
解制度，落实责任，树立全员质量意识，推进公司产品品质管理更上一台阶。
（二）2020年工作存在的问题及不足
2020年的组织驱动进步与转变明显，但三大洼地战略尚未有效突破；效率
、质量虽然有所提升，但与卓越目标相比仍然差距甚远；考核机制不能有效牵引目标
实现，组织绩效、个人绩效、季度评价及周转率等专项考核合理性提升空间较大。20
21年我们将继续进行管理经营聚焦，对照不足，正视困难，以目标为牵引，强化战略
决心，总结、更新激励评价方法，使绩效评价科学性与日常复盘有效性得到提升，在
实践中将变革不断推向深入。
二、主营业务分析
1、概述
公司克服新冠疫情影响，坚持聚焦制冷主业，处置了非核心资产及业务，
强化成本费用控制，经营性利润有所提升。报告期内，公司实现营业收入73.81亿元
，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,753.20万元。
二、核心竞争力分析
公司作为全球制冷元器件行业龙头企业，具有良好的技术、品质、产能和
市场规模优势，具备较强的核心竞争力，是全球知名空调厂家的战略合作伙伴。
1、清晰的战略定位
聚焦“3+1”主营业务，在夯实家用空调配件市场优势地位的基础上，重点
拓展商用空调配件与特种空调设备业务，布局5G、轨交、冷链、新能源汽车热管理等
国家重点产业政策引导的新基建和新消费产业关联的空调与制冷业务。其中，下游设
备板块做强特种及制冷设备，做优商用设备并延伸拓展系统集成业务，通过服务升级
获取超额利润；上游零部件板块逐步拓展商用空调、热泵及制冷配套业务，并聚焦商
用和外贸市场，同时确保在家用空调配件业务的稳定持续增长。
2、领先的核心制造能力
公司大力投入智能制造领域各类高精尖自动化设备及信息化系统，朝着人
机协作、生产运营管控一体化的智能工厂方向迈进。目前公司、截止阀、四通阀、电
子膨胀阀生产线，已通过导入全球领先的自动化加工中心，部分关键设备组建工业物
联网并与MES系统互联，与SAP结合实现订单自动分解到车间机台的智能化排产系统生
产过程实现可视化、敏捷化、柔性化、智能化，后续智能工厂改造将扩展至所有产品
线。
3、优秀的技术创新能力
公司秉承“技品领先”理念，将创新作为企业发展的灵魂。截止2020年底
，公司累计拥有的专利共2274件，其中国内发明专利859件，国内实用新型1275件，
国内外观设计84件，国外专利56件。公司拥有国家认定企业技术中心、国家级博士后
工作站、院士工作站、国家认可（CNAS）实验室、国家级中央空调全性能测试中心，
构成了拥有自主知识产权的产品开发平台与核心技术体系。依托公司研发平台，以“
绿色、高效、舒适、智能”为技术发展导向，持续加大研发力度，不断取得重点新产
品突破，如：多联机超静音高耐久电子膨胀阀，其流体噪音控制技术超越国际品牌；
双向电子膨胀阀，以独特的压力平衡结构实现小型化、大流量、低功耗，性能全面超
越国际品牌；两款核心产品均获得中国制冷展创新产品大奖；不锈钢四通阀，以低内
漏、低压损、低热损、低噪音、高能效、高强度、高耐久、耐高温的全性能升级引领
了行业去铜化技术的发展，产品全球市占率第一；变频直驱离心机能效远超国家一级
能效，获得国际领先认定；热虹吸/蒸汽压缩复合空调机组运用先进技术方法实现在
热虹吸循环和蒸汽压缩循环两种模式下均能高效运行，获得国际领先认定。
三、公司未来发展的展望
（一）2021年度工作思路
2021年是国家十四五的开局之年，外部环境纷繁复杂的形势下，我们将继
续坚持全员经营、专业专注、瘦身健体、提质增效的十六字方针。着力于节能环保的
产品发展主题，通过不断的持术创新和产品创新，拓展“三大洼地”战略市场布局，
强化“成本、技品”领先的提升策略，成为制冷行业、特种空调行业的龙头企业。
1、持续变革，提升组织运营效率
推进运营中心筹建，完善职能中心与六大职能单元面向公司整体的业务条
线管理，在业务条线管理清晰的基础上对业务单元形成支撑与赋能，向下发挥服务职
能，向上发挥顶层设计与管理职能，推动公司由行政型组织向业务型组织的转变。全
面推进产品线变革，梳理产品线运行机制、业务流程和组织架构，优化各项管理体系
，提升管理效率。
2、专业专注，业务聚焦
公司将以存量市场优先，挖潜、深耕现有业务领域，以专业、专注精神做
精做强，谨慎拓展新领域，杜绝无效的横向发展及无效率的增长。进一步明确公司业
务布局，集中资源推进冷配、热工、设备、热管理等板块发展。
3、因品施策，坚定战略定力
扩大IPD流程变革应用试点范围，以市场为导向组织新产品开发和本领域技
术开发及应用，重点推进战略新品的市场拓展工作，更好迎合市场趋势及用户需求。
坚持公司战略领域培育方针，根据培育业务自身情况选择技术营销方式、生产组织方
式，坚持对培育产品的持续投入，稳中求进。
4、未雨绸缪，防范风险
随着市场环境和政策不断出现的新变化，公司将未雨绸缪，结合年度重点
工作指导开展风险评估，识别风险并建立合规风险库，选择管控策略，落实防控措施
，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应。贯彻执行危机管理标准，提升公共
安全防御能力，科学安排公司生产经营，借新冠疫情的契机，提升企业韧性。
5、全员经营，倡导匠心精神
建设优化以奋斗者为本的价值评价和分配机制，以绩效为基点，通过组织
绩效的层层分解与强制分布，结合人才综合评价与盘点，吐故纳新，优化组织结构。
激发员工活力，打造充满责任心、事业心的员工队伍，在提升人均效率效益上求突破
，建立公司与全体员工目标一致、协作共享的利益共同体。力倡竭尽全力、做到极致
的工作作风，重塑组织氛围、重塑企业导向、重塑价值观。
（二）未来发展面临的主要风险
1、经济及行业周期波动风险
制冷行业的发展受下游市场需求及自身发展状况的影响，呈现一定的周期
性特征。我国国民经济的波动、宏观调控政策等因素的变化也会给行业带来周期性波
动的风险，若公司无法适应行业未来周期波动，将面临盈利能力下降的风险。随着制
冷行业增速的放缓，公司将进一步提高运营能力，科学合理地做好市场预测等工作，
采取适当联动定价机制，同时继续实行套期保值等措施，降低公司经营风险，确保公
司稳健发展。
2、海外市场拓展风险
目前公司已在美国、泰国、日本、欧洲等地设立子公司，并已形成较为完
整的海外公司内部管理制度，但由于各子公司地理位置、区域文化上存在较大差异，
将存在一定的管控风险。同时可能会面临当地自然灾害或疫情的发生、政治经济局势
不稳定、法律体系发生重大变化等外部风险。对此，公司将严格执行投资管理流程，
因地制宜，重点把握风险点控制。
3、汇率波动风险
公司的主要经营地位于中国境内，主要业务以人民币结算，随着公司境外
销售业务的不断扩展，汇率的波动可能会对公司经营业绩产生一定影响。公司将根据
实际需要，通过远期结汇等手段，加强外汇管理，减少汇率波动风险。
4、业绩承诺无法实现的风险
2019年12月9日公司股东大会审议通过了转让盾安（天津）节能系统有限公
司（以下简称“天津节能”）65%股权的议案，并于2019年12月30日将上述股权过户
至交易对手水发能源集团有限公司（以下简称“水发能源”）。在双方签订的转让协
议中浙江节能科技有限公司向水发能源做出业绩承诺，承诺天津节能2019年-2022年
的业绩承诺金额分别不低于7,476.69万元、9,736.84万元、9,836.87万元及10,615.3
1万元，如累计业绩达到四年承诺净利润总额的，亦为完成业绩承诺。但若遇宏观经
济波动、产业政策调整及管理层经营不善等影响因素，存在业绩承诺无法实现的风险
，则浙江节能需对业绩承诺差额进行弥补。
5、公司金融债务清偿方案是否能完全按计划执行的风险
盾安环境于2021年4月9日召开第七届董事会第十二次会议和第七届监事会
第十次会议审议通过“盾安环境金融债务清偿方案”（以下简称“该方案”），同时
提请股东大会授权公司经营层具体执行该方案（股东大会计划于2021年4月26日召开
），该方案明确了盾安环境整体金融债务（含或有金融债务）的清偿原则和计划安排
。盾安环境用于清偿金融债务的资金来源为未来公司经营性现金净流量及资产处置回
笼资金，公司经营情况受宏观经济形势及行业周期波动等因素影响，是否能完全按该
方案计划清偿金融债务存在一定不确定性。该方案执行过程中，如盾安环境与金融债
权人达成一致意见，存在对方案及执行进行调整的可能。
6、公司股东流动性事项带来的风险
由于受宏观金融环境影响，2018年5月份，盾安控股集团有限公司（以下简
称“盾安控股”）发生短期流动性问题。针对遇到的问题，盾安控股采取了多种手段
以盘活存量资产、激活现金流，该事项得到了当地政府和相关金融机构的支持和帮助
。在相关部门牵头下成立了盾安集团债权人委员会，同时委派工作组进行现场帮扶，
逐步处置资产业务以偿还债务。目前该工作仍在有序推进中，最终债务清偿结果暂无
法可靠估计。公司与盾安控股在业务、人员、资产、机构、财务等方面保持独立，具
有独立完整的业务及自主经营能力，截至目前公司生产经营一切正常。鉴于公司与盾
安控股之间存在履行审批流程的相互担保事项，为避免公司因互保因素而导致面临后
续不确定性的风险发生，公司根据担保合同内容、相关法律规定、法律分析备忘录等
，基于谨慎性原则对履行审批流程的部分对盾安控股的担保计提了担保损失63,277.8
8万元。公司在实际清偿该或有债务后，将积极向盾安控股进行追偿以维护上市公司
的权益，目前盾安环境承担连带赔偿责任后可享有的追偿金额暂无法确定。此外，盾
安环境为盾安控股担保的中建投的贷款本息约为13,140.21万元，另有盾安精工下属
企业盾安轻合金的厂房土地抵押，预计抵押物处置价值可基本覆盖该贷款本息，若抵
押物最终处置回收价款不足以清偿该贷款本息，差额部分将由盾安环境承担还款责任
并计入相对应年度损益。
同在2018年，盾安控股向中国信达资产管理股份有限公司浙江省分公司出
具过《不可撤销的承诺书》。根据该《不可撤销的承诺书》，盾安控股所持盾安环境
8,906.94万股股票的处分权受到限制，未经中国信达资产管理股份有限公司浙江省分
公司同意，盾安控股不得单方面对上述股票行使任何的处分行为。该《不可撤销的承
诺书》是为中国信达资产管理股份有限公司浙江省分公司与浙江盾安惠众实业投资有
限公司、沈阳华创风能有限公司、浙江盾安精工集团有限公司签订的《债权收购暨债
务重组协议》项下债权的实现而作出的保障承诺，不属于股票质押或委托管理等情形
，也不存在股票对应表决权被限制，但盾安控股在短期流动性问题影响下若不能履行
相应债务人义务的情况下，上述承诺可能对公司的控股权存在一定影响。
7、公司股东所持股份存在高比例质押的风险
公司控股股东浙江盾安精工集团有限公司（以下简称“盾安精工”）所持
公司180,000,000股股份（占公司总股本的19.62%），质押权人为中国农业银行股份
有限公司杭州分行，盾安精工拟通过协议转让该质押项下的股份，该部分股份的转让
不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更。另，盾安精工所持公司90,360,000股
股份（占公司总股本的9.85%）以及公司股东盾安控股所持公司89,069,416股股份（
占公司总股本的9.71%），质押权人为浙商银行股份有限公司杭州分行，在盾安精工
、盾安控股若不能履行相应债务人义务的情况下，上述质押可能对公司的控制权产生
一定影响。
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