000960锡业股份资产重组最新消息
≈≈锡业股份000960≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务及产品
公司的主营业务为锡、锌、铜、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼及
锡的深加工。
备注：上图所列产品为公司主要产品，不含采选冶炼副产品。
公司主要产品有锡锭、阴极铜、锌锭、铟锭、锡材、锡化工产品等660多个
规格品种。
（二）公司主要经营模式
1、原料供应：公司生产所需的主要原料为锡精矿、铜精矿和锌精矿。锡精
矿、铜精矿和锌精矿主要由公司下属矿山大屯锡矿、老厂分公司、卡房分公司及华联
锌铟生产。为满足公司的可持续发展，保障正常生产经营，公司根据实际情况外购部
分锡、铜、锌原料。目前公司锡精矿的自给率约为40%；由于铜冶炼产能扩大，铜精
矿的自给率约为25%；随着锌冶炼产量提升，锌精矿自给率约为80%。由于我国锡精矿
供应商分散且规模较小，与公司合作的供应商较多，相关采购价格主要以上海有色金
属网和上海期货交易所交易价格为参照。
2、生产模式：公司围绕地质找矿—开采—选矿—冶炼—深加工—二次原料
回收六个环节的大循环、以及采矿、选矿、冶炼、深加工各环节及产品的小循环，推
动发展循环经济。目前公司拥有锡冶炼产能8万吨/年、锡材产能4.1万吨/年、锡化工
产能2.4万吨/年、阴极铜产能12.5万吨/年、锌冶炼产能10万吨/年，铟冶炼产能60吨
/年。
3、销售模式：公司采用长期合同长单销售和零单销售相结合的销售模式，
交易价格主要参照上海有色金属网、上海期货交易所和伦敦金属交易所相关价格进行
定价。公司建立了独立完整的营销和分销体系，在境内北京、深圳、上海等主要城市
及境外香港特区、美国、德国建立了营销网点。公司开展以锡为核心的产品供应，根
据贸易形势配套做好相关产品供应，报告期内公司积极开展了铜、锡、锌等有色金属
产品的贸易业务。
（三）行业形势分析
1、行业概况
2021年以来，新冠疫情拐点逐渐显现，全球经济增速回暖，通胀逐步上行
，主要国家货币政策维持宽松导致流动性增强，主要有色金属价格大幅、快速上涨，
公司主营业务锡、锌、铜等金属价格也普遍上涨，金属价格上涨对公司业绩带来正向
提振。
2、锡行业发展情况
报告期全球锡资源维持供需紧平衡格局，海外锡主要产区受疫情扰动生产
有限，供应紧张态势持续加剧，叠加电子产品消费及碳中和催生的锡需求稳步增长，
锡供需矛盾进一步突显。上半年锡价中枢大幅上涨，LME锡结算价波动20,700—31,65
1美元/吨，均价26,340美元/吨，SHFE锡结算价波动153,080—211,370元/吨，均价18
3,178元/吨。
供给方面，2021年上半年海外主要产锡国因疫情而不同程度减产，海外锡
锭供应减少，LME锡价长期保持现货升水；虽然中国国内精锡净出口大幅增加，部分
缓解海外锡锭紧张局面，但受国内环保督察及限电影响，锡锭供应仍趋紧。
需求方面，受益于全球经济复苏，家电产销进一步恢复，3C产品出货量大
增，有效稳固下游焊料锡消费需求；上半年全球PVC的需求量将稳定增长，锡化工精
锡用量小幅增长；伴随着新能源汽车、光伏、半导体销量攀升，光伏焊带、新能源汽
车电子焊料等新领域用锡需求快速增长。
数据来源：国际锡业协会ITA
3、行业发展趋势
新冠疫情持续扰动世界经济复苏进程，经济发展不稳定、不平衡性凸显，
货币持续宽松和滞胀一定程度可能孕育新危机，但中国长期经济成长潜力仍将带动有
色金属行业稳步发展。锡金属在全球资源供应系统性放缓的背景下，主要锡生产国产
销受疫情反复尚未恢复正常，随着主要需求国经济持续复苏，供需错配格局或将延续
，锡价中枢有望维持高位震荡。
4、行业地位
公司所在地个旧地区是中国锡资源最集中的地区之一，素有世界“锡都”
美誉，公司拥有的锡资源储量和铟资源储量成就了公司锡、铟双龙头产业地位。公司
拥有锡金属勘探、开采、选矿和冶炼及深加工全产业链，是一个有着百年历史传承又
承担着新时期发展使命的有色金属全产业链企业；2005年以来，公司锡产销量累计15
年位居全球第一，根据公司自身产销量和行业组织公布的相关数据测算，2020年公司
锡金属国内市场占有率为47.70%，全球市场占有率为22.58%。
2020年全球精锡产量十大冶炼厂（吨）
数据来源：国际锡业协会ITA
（四）经营情况讨论与分析
1、经营回顾
2021年上半年，面对复杂多变的发展环境和艰巨繁重的改革任务，在公司
党委、董事会的正确领导下，公司紧紧抓住有色金属价格上扬的有利时机，发挥“龙
头”优势，紧盯市场拓增量，聚焦内部深挖潜，创新引领促转型，全力以赴狠抓各项
工作举措落实，圆满完成上半年生产经营目标任务，以时间任务“双过半”的优异成
绩迎接党的百年华诞，奏响了高质量发展新乐章。
2021年上半年公司生产有色金属17.46万吨，其中：锡4.32万吨、铜6.25万
吨、锌6.72万吨、铟34.88吨、铅0.17万吨、银87.50吨，报告期内实现营业收入294.
58亿元，较上年同期增长30.91%；实现归属于上市公司股东净利润9.60亿元，较上年
同期增长375.11%；公司总资产402.12亿元，较年初上升7.35%；归属于上市公司股东
净资产139.60亿元，较年初上升7.92%，主要财务指标创近年历史同期新高。
2、报告期内主要措施和成果
半年来，公司积极主动围绕发展战略，重点开展了以下几个方面的工作：
（1）抢抓市场机遇，产品产销量大幅提升
报告期内，公司强化生产组织和现场管理，夯实要素协调保障，主要金属
产量实现稳步增长，上半年实现有色金属产量17.46万吨，完成年计划的56.5%，其中
：锡同比增长25.5%、铜同比增长26.1%、锌同比增长11.1%；紧抓上半年有色金属市
场价格持续上涨机遇，重点做好锡产品销售，其中锡锭销量同比增长59%、锡材销量
同比增长21.4%、锡化工销量同比增长11.9%、电解铜销量同比增长17.1%、锌锭销量
同比增长8%。
（2）加强运营协调，突出生产经营亮点
进一步强化产业协同管理，从要素调配、流程优化、布局调整等方面入手
，引导矿山尽快实现可持续发展，采选冶技术经济指标全面提升；通过规范生产现场
管理，理顺管理关系，完善运营协调工作；全面推进品牌质量管理工作，锡、铜等主
要产品质量内控达标率稳步提高，同时，积极组织开展标准制定的研制工作，并取得
阶段性成效。
（3）提升管理效率，有效管控运营成本
进一步推行精细化管理，强抓过程运营管控，从物资原料、生产制造、中
间品流转、产成品管理等各个环节找准利润点和出血点，加强从产、存、销、物资采
购、能源消耗及生产成本等方面分析，节资降耗效果显现；着力优化人力资源结构，
持续控制人力资源总量，有效降低人工成本，努力降本增效。
（4）推进信息科技发展，激发企业内生活力
坚持把创新作为引领发展的第一动力，加强科技政策争取，积极推进重大
技术攻关，着力打造科技联盟，研发经费支出同比持续增长；大力推进科技成果转化
，实施科技成果转化项目31项，加强自主知识产权保护，获专利授权55件；深化协同
办公平台应用，强化生产经营信息化建设。
（5）保持安全平稳运行，推进安全文化品牌建设
贯彻落实《安全生产法》《环境保护法》，着力践行安全发展、绿色发展
理念，转变安全环保管控模式，强化安全环保责任落实；加强安全环保文化辐射推广
，开展环境因素和污染源辨识、分级，推进安全风险分级管控和隐患排查治理双重预
防机制建设；深入开展安全生产三年行动计划，确保安全生产工作平稳运行。
综上所述，报告期内公司抢抓有色金属强周期窗口，及时调整运营思路，
多举措优化组织生产，圆满完成上半年生产经营目标任务。下半年，公司将结合经营
需求，持续落实成本管控、技术经济指标、管理提升等各项工作，进一步加强市场信
息跟踪采集，加大经济运行分析和研究力度，扩大产品采购销售渠道，促进矿山生产
运营管理规范化，强化生产经营管理工作运行调度，持续优化人才发展机制和人才梯
队建设，推进生产信息化建设，力争全年任务目标顺利完成，确保“十四五”开好局
、起好步，为公司加快实现健康持续稳定发展提供有力支撑。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。
1、综合竞争优势
公司是锡行业的龙头企业，有着百年的历史传承和文化底蕴，拥有国际先进水
平的锡采、选、冶、深加工成套技术及完整的产业链，具备矿山勘探、采选、冶炼锡
、铜、锌、铟和锡深加工纵向一体化的产业格局的综合竞争优势。
2、资源优势
公司拥有较丰富的锡、铟、铜、锌等有色金属矿产资源，所在地个旧地区是中
国锡资源最集中的地区之一，有良好的成矿条件，素有“世界锡都”美誉，找矿前景
广阔，公司每年找矿成果较为丰硕；此外，公司下属控股子公司华联锌铟的矿山资源
保有储量大，资源禀赋良好。公司所拥有的锡、铟资源储量成就了公司锡、铟双龙头
的市场地位。而通过不断的地质找矿，探获新增资源储量，科学配置自产资源和外购
资源比例，公司在满足生产的基础上，实现了当期资源消耗量与地质找矿新增资源储
量的相对动态平衡。
3、技术优势
公司拥有一批地测采选冶及深加工行业领军人才，运用国际先进的高效采矿设
备，研发了一大批具有自主知识产权的选矿设备和核心技术及工艺，锡选矿回收率世
界领先；形成了以富氧熔炼、富氧烟化、烟气余热发电、低浓度SO2利用为核心，高
效、节能、清洁的云锡熔炼技术，创造了产能规模、工艺设施、冶炼技术、装备水平
、安全、环保、节能、自动控制等一个世界之最，七个世界一流；成功开发和应用赤
铁矿除铁工艺技术，建成了国内首个采用赤铁矿除铁工艺技术的锌冶炼厂，解决了高
铁锌精矿清洁高效利用技术难题，填补了中国锌冶炼技术空白；开发和制定了锡材、
锡化工系列生产技术和分析方法，整体技术处于世界领先水平。2021年上半年公司获
专利授权55件，其中发明专利8件。
4、市场优势
（1）市场占有率高。公司为全球重要的锡生产、加工基地，自2005年以来，公
司锡产销量累计15年位居全球第一。基于公司具有的产业链优势和行业影响力，具备
向客户提供综合配套供应的能力。公司根据自身产销量和行业组织公布的相关数据测
算，2020年公司锡金属国内市场占有率为47.70%，全球市场占有率为22.58%。
（2）销售网络全。公司建立了覆盖国内外主要锡产品市场的营销及分销体系，
于境内19个城市设立了营销网点，境外设立了4家销售类子公司。
（3）市场区域好。中国作为全球最大的锡消费地，公司90%以上产品于国内销
售。
5、品牌优势
公司1992年在伦敦金属交易所注册的“YT”商标是国际知名品牌。主导产品“
云锡牌”精锡是国家出口质量免检的“中国名牌”产品。公司以世界领先的技术优势
和行业影响力，承担了国家123个锡及锡产品技术标准的编制修订，其中有12个标准
达到国际先进水平，《锡锭》GB/T728标准为国际通行标准，引领世界锡行业发展。2
020年公司“YT”牌A级铜成为上期所注册品牌，2021年公司“YT”牌A级铜注册成为
国际铜注册品牌，进一步提升了公司“YT”牌品牌优势。
6、人才优势
公司长期从事有色金属采、选、冶炼业务，拥有一批通晓有色金属知识、熟悉
市场的经营管理人才以及精通生产技术的专业人员和作风过硬、技能扎实的职工队伍
。同时，公司遵循市场经济规律和人才开发管理规律，注重盘活内部人才资源、大力
引进外部人才资源、推进柔性引进人才资源，从选人、用人、育人、留人四个环节入
手，构建全面系统的人才发展机制。
7、政策优势
公司于2017年4月获国家商务部批准开展锡精矿加工贸易业务，是商务部对国内
锡行业唯一一家发布的特许政策，2021年7月，国家商务部、海关总署批准公司开展
进口铜精矿出口电解铜及铜产品加工贸易业务。此外，2021年云南省委经济工作会提
出了“重塑云南卷烟工业新优势、云南旅游业发展新优势、云南有色金属产业新优势
”三个支柱产业，特别是云南省委省政府对云锡“打造云南省有色金属产业整合发展
平台、云南省重要的有色金属产业集团”的功能定位，为公司发展带来重大战略机遇
，将不断提升公司发展动能和空间。
三、公司面临的风险和应对措施
2021年，随着新冠疫情在国内的有效控制，全球主要经济体纷纷采取货币宽松
政策刺激经济，在流动性和高通胀的推动下，有色金属价格呈现不同程度的反弹，其
中锡金属由于基本面支撑，阶段性涨幅较大。但公司仍面临着以下风险：一是随着国
家产业升级和深化改革步伐的深入，国家对资源密集型行业的准入制度和管制措施特
别是安全环保方面日趋严格，相关环境、社会及管制政策约束可能增强；二是新冠疫
情防控和病毒变异，国际国内疫情防控形势依然严峻，公司主要产品仍存在价格波动
风险；三是受电网公司有序用电和错峰供电的影响，公司采、选、冶生产组织比较被
动，存在生产作业率下降的可能。若限电影响持续或限电程度进一步加重，则公司面
临全年生产目标任务无法按计划完成的风险，由此会对生产经营和业绩造成一定的影
响。基于上述风险因素，结合公司的客观实际，公司未来将在以下方面应对相关风险
：1、政策风险应对：动态跟踪国家经济政策、产业政策、货币政策和税收政策等相
关政策的发展和变化，并结合公司实际进行适时调整，同时加强法制建设及内部控制
管理，加大安全环保投入，确保公司健康持续发展。
2、市场和价格风险应对：加强宏观经济和行业分析、研究和上下游利益相关方
的联系沟通，及时掌握产品市场供需、技术和价格变化，及时调整产供销及库存结构
；同时通过积极开展套期保值业务，充分发挥金融衍生工具的避险功能，有效规避价
格和市场风险。
3、贸易风险应对：密切关注全球政治经济动态，做好提前研判和调整，进一步
降低对公司海外销售及产业链的影响；密切关注各主要经济体货币政策以及汇率变化
，继续开展远期外汇锁定等金融远期业务，规避汇率对公司进料加工复出口业务的影
响，保障公司对外销售渠道的安全畅通。
4、疫情风险应对：抓好本企业疫情防控工作，确保公司干部员工的身体健康、
生命安全，保障公司生产按计划推进。同时，公司将持续密切关注国内外疫情影响，
及时评估疫情及价格波动对企业生产经营的影响，充分运用金融衍生工具的避险功能
，规避可能因国内外疫情反复导致的金属价格波动风险。
5、限电风险应对：公司将通过积极跟电网公司和相关单位协调沟通，以最大限
度保障公司生产用电；同时结合市场情况，合理调节公司生产系统运行，确保主生产
系统开动；积极制定生产应急预案，防患突发停电事故风险；化危为机，努力促进国
家强制标准执行，加大落后产能、高耗能工艺、设备淘汰步伐，减少电能使用。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，面对新冠肺炎疫情、全球经济下行、有色金属市场大幅波动等诸
多风险挑战，锡业股份在公司党委、董事会的正确领导下，以加快实现高质量发展为
目标，紧紧围绕“机制破局、化危稳效、创变育新”三大重点工作任务，内强管理提
质增效、外拓市场稳中求进，在全体干部员工的不懈努力下，生产经营取得新进展，
改革发展实现新突破，市场维护展现新作为，科技创新得到新推进，安全环保获得新
提升，圆满完成全年各项任务目标。
全年生产有色金属31.90万吨，其中：锡7.48万吨、铜12.22万吨、锌11.82
万吨、铅3262吨、钨566吨、银143吨。报告期实现营业收入447.95亿元，较上年同期
增长4.45%；实现归属于上市公司股东净利润6.90亿元，较上年同期下降18.72%；公
司总资产374.59亿元，较上年同期上升6.61%；归属于上市公司股东净资产129.36亿
元，较上年同期上升4.30%。
一年来，公司积极主动围绕公司发展战略开展工作，重点抓了以下几个方
面的工作：
（一）生产经营保持平稳
面对一季度疫情对生产经营的严重冲击，全力推进稳增长、促改革、调结
构、防风险、保稳定各项工作，多举措优化生产组织。矿山单位加快复工复产，强化
采选联动，优化调整产品结构，在地质找矿、钻探掘进、重点项目建设等方面持续发
力。冶炼单位推行精细管理，强化工艺流程优化和设备维护检修，各类金属综合回收
率持续提升。深加工单位加大科技投入，产品研发和成果转化取得新成效。
（二）企业活力持续激发
加大锡产业链下游投入和发展力度，拓展精深加工和新材料领域，在江苏
自由贸易试验区合作成立了云锡（苏州）电子材料有限公司。锡化工公司和锡材公司
入选云南省产业发展“双百”工程重点培育企业；“锡材公司汽车电子用高可靠焊料
合金开发及应用研究省创新团队”入选省创新团队培育对象；华联锌铟公司、锡化工
公司获高新技术企业认定；文山锌铟公司获得省级企业技术中心认定；锡化工公司获
云南省知识产权优势企业称号。“三项制度”改革持续推进，公司职能部门行政中级
岗位聘任制管理，各级各类管理人员均不同程度压缩。积极推进下属子公司管理层“
转身”职业经理人试点改革。紧盯国家产业政策、产业发展现状及市场动态，积极做
好锡、铜、锌、铟等有色金属主产业发展趋势研究分析，制定核心竞争力提升方案。
认真分析现状及发展形势，找准发展问题，明确发展方向和目标，初步制定锡业股份
“十四五”发展规划，同时完成相关子项规划和5个重大课题研究、3个专项规划编制
工作。
（三）主业实现稳健发展
制定《资源拓展规划概要及核心竞争力提升方案计划》，积极开展相关资
源项目分析、考察、接洽，稳步实施资源拓展，适时推进一次资源拓展项目，有序推
进二次资源项目前期论证。云南省首个“退城入园”标杆项目、“三个一百”重点项
目——锡冶炼异地搬迁升级改造项目竣工投产，创造世界锡冶炼史上“一个世界之最
”“七个世界一流”的新纪录。锡材深加工贴近市场的产业基地建设及产业化项目加
速实施，华南、华东锡膏产业基地布局工作积极推进。锡化工公司有关产品生产前移
至贴近原料和市场的华北、华东等地区积极谋划。下属铜业分公司12.5万吨/年阴极
铜升级改造项目和大屯锡矿选矿精选流程优化项目顺利完工并达产。大屯锡矿、老厂
分公司、卡房分公司主矿体开拓工程、主要生产基地建设工程稳步推进。锡化工材料
公司、锡业分公司、铜业分公司“油改气”项目供气管网基本具备供气条件。
（四）发展动能持续增强
在矿山领域开展“废石-铜冶炼渣选尾渣膏体充填技术研究”等项目31个，
由此带来的出矿量增加实现预期目标。在选矿领域重点开展“2000吨/日多金属预先
强磁选抛尾运用及产业化”“废石资源综合回收”等项目12个，原矿中锡锌铜金属富
集比较大提升。在冶炼领域重点开展“从湿法炼锌系统中综合回收铟的工艺”等项目
8个，综合回收率明显提高。在深加工领域重点开发无卤焊锡丝等新产品，持续对现
有的锡酸钠、甲基锡等产品进行提质改进，推进高纯铟等产品的流程建设与市场推广
。
选择6家试点单位启动ERP项目一期建设，完成铜板块核心模块搭建。协同
办公平台（OA）项目、档案管理系统、网络安全提升等信息化工作有序推进。启动下
属锡业分公司智能工厂建设和铜业分公司阴极铜产品智能物流系统、铜电解车间电解
液及槽压智能巡检系统等5G场景探索应用调研。
积极开展了2020年科技项目、云南省科技厅“十四五”科技成果转化与区
域创新项目、2021年云南省基础研究计划项目等30余项科技创新项目申报。获中国有
色金属科学技术一等奖1项、二等奖3项，获专利授权67件（其中发明专利6件）。
（五）发展保障持续夯实
深入贯彻落实安全发展、绿色发展理念，公司安全环保实现平稳运行。安
全文化创建项目顺利结题并启动新一轮优化提升，充分借鉴“安全文化”建构模式的
经验，启动环保文化建设。层级领导“四安全”研究、“五必须”引领、“一面谈”
督导和网格化监管等引领示范作用有效发挥。深化风险分级管控和隐患排查治理，矿
山通风、尾矿库、危化品等专项整治取得实效。深入推进大气、废水、固体废物和土
壤污染综合防治工作，环境管理能力实现稳步提升。交通、消防、民爆、职业健康等
专项安全工作有序推进，突发事件应急处理能力明显增强。
（六）发展质量不断提高
根据《公司法》《公司章程》规定，顺利完成公司新一届董事会及专门委
员会、监事会换届工作。有针对性组织开展学习贯彻落实《国务院关于进一步提高上
市公司质量的意见》专题培训，持续推动锡业股份发展质量提升和公司治理规范运作
。
夯实内控合规基础，将“防风险、强内控、促合规”工作目标落实到日常
具体工作，完成全覆盖内控检查，针对基础管理薄弱环节，全方位、多维度加强监督
检查，促进公司管理制度化、标准化和流程化。加大普法工作力度，“三个百分百”
法律审核进一步由程序性审核向高质量审核转变。
有效开展质量管理，全年公司未发生质量纠纷，内控达标率及过程质量指
标合格率均达标，内外部抽检产品质量合格率100%。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。
1、综合竞争优势
公司是锡行业的龙头企业，有着百年的历史传承和文化底蕴，拥有国际先
进水平的锡采、选、冶、深加工成套技术及完整的产业链，具备矿山勘探、采选、冶
炼锡、铜、锌、铟和锡深加工纵向一体化的产业格局的综合竞争优势。
2、资源优势
公司拥有较丰富的锡、铟、铜、锌等有色金属矿产资源，所在地个旧地区
是中国锡资源最集中的地区之一，有良好的成矿条件，素有世界“锡都”美誉，找矿
前景广阔，公司每年找矿成果比较丰硕；同时，下属控股子公司华联锌铟的矿山保有
资源储量大，资源禀赋良好。公司年产10万吨锌、60吨铟冶炼项目建成投产后，实现
了铟的单独回收，成就了公司锡、铟双龙头的市场地位。
3、技术优势
公司拥有一批采选冶及深加工行业领军人才，运用国际先进的高效采矿设
备，研发了一大批具有自主知识产权的选矿设备和核心技术及工艺，锡选矿回收率世
界领先；形成了以富氧熔炼、富氧烟化、烟气余热发电、低浓度SO2利用为核心，高
效、节能、清洁的云锡熔炼技术；创建了以机械连续结晶机、真空炉及双金属电解为
核心的整套精炼技术；开发和制定了锡材、锡化工系列生产技术和分析方法，整体技
术处于世界领先水平。
4、市场优势
（1）市场占有率高：公司是全球重要的锡生产、加工基地，自2005年以来
公司锡产销量累计15年位居全球第一。基于公司具有的产业链优势和行业影响力，具
备向客户提供综合配套供应的能力。公司根据自身产销量和行业组织公布的相关数据
测算，2020年公司锡金属国内市场占有率为47.70%，全球市场占有率为22.58%。
（2）销售网络全：公司于国内19个城市设立了营销网点，于境外设立了4
家销售类子公司，建立了覆盖国内外主要锡产品市场的销售体系。
（3）市场区域好：国内锡需求量大且较为稳定，公司90%以上产品于国内
销售。
5、品牌优势
公司1992年在伦敦金属交易所注册的“YT”商标是国际知名品牌。主导产
品“云锡牌”精锡是国家出口质量免检的“中国名牌”产品。公司以世界领先的技术
优势和行业影响力，承担了国家123个锡及锡产品技术标准的编制修订，其中有12个
标准达到国际先进水平，《锡锭》GB/T728标准为国际通行标准，引领世界锡行业发
展。
6、人才优势
公司长期从事有色金属采、选、冶炼业务，拥有一批通晓有色金属知识、
熟悉市场的经营管理人才以及精通生产技术的专业人员和作风过硬、技能扎实的职工
队伍。同时，公司遵循市场经济规律和人才开发管理规律，注重盘活内部人才资源、
大力引进外部人才资源、推进柔性引进人才资源，从选人、用人、育人、留人四个环
节入手，构建全面系统的人才发展机制。
7、政策优势
公司于2017年4月获国家商务部批准开展锡精矿加工贸易业务，是商务部对
国内锡行业唯一一家发布的特许政策。
三、公司未来发展的展望
（一）机遇与挑战
1、机遇
（1）锡行业方面，国内经济稳步复苏对有色金属消费产生强有力支撑，全
球货币流动性保持宽松，国内疫情得到有效控制，全球其他区域疫情将得到逐步控制
，市场开始呈现向好态势，结构性行情值得期待。
（2）全球经济疫后复苏拐点已临近，有色金属行业拐点显现，行业业绩或
已进入上行周期。国际铜期货为商品国际化开辟新空间，面向全球投资者的国际铜期
货，与上期所现有的沪铜期货一起，以“双合约”通过“双平台”服务“双循环”，
将更好地统筹国内国际两个市场、两种资源。
（3）2020年中国经济率先恢复增长，国际货币基金组织（IMF）等国际机
构近期纷纷上调2021年全球经济增长预期，对中国经济表现的预期更是显著好于全球
平均水平。从国内看，我国进入新发展阶段，构建国内大循环为主体，国内国际双循
环相互促进的新发展格局将逐步形成。随着一系列改革发展措施的启动，新型工业化
、信息化、城镇化和农业现代化不断推进，改革的红利、内需的潜力、创新的活力叠
加效应将逐步释放，将为有色金属提供更加广阔的应用空间。2021年中国宏观政策将
保持连续性、稳定性、可持续性，为行业平稳发展提供保障。从云南省内看，《区域
全面经济伙伴关系协定》签署生效后，云南独特的区位优势、资源优势、开放优势将
更加凸显，在后疫情时代全球产业重新洗牌中获得更大的发展空间。2021年省委经济
工作会提出了“重塑云南卷烟工业新优势、云南旅游业发展新优势、云南有色金属产
业新优势”三大支柱产业，将为公司发展带来重大战略机遇。国家及云南省稳增长、
国企改革“双百行动”“五个万亿级、八个千亿级”等政策，将为公司带来更大的政
策争取机遇，特别是云南省委省政府对云锡“打造云南省有色金属产业整合发展平台
、云南省重要的有色金属产业集团”的功能定位，将不断提升公司发展动能和空间。
2、挑战
2021年，新冠肺炎疫情和外部环境仍存在诸多不确定性，全球贸易摩擦、
大国博弈和地缘政治紧张等因素依然存在。中国传统经济红利要素逐步消退，结构性
调整压力增大，深层次矛盾进一步突显。有色金属行业整体创新驱动不足、环保压力
加大等突出问题短时期难以化解。从公司自身来看，面临的问题和挑战新旧叠加，目
前公司利润主要靠矿产资源及锡、锌冶炼板块等传统产业和产品来支撑，面对未来转
型升级和高质量发展，公司深加工产业需要不断增强技术、人才、产品等要素资源，
不断提高科技创新能力和科技赋能。同时，需持续加强对外资源拓展以提升资源禀赋
，增加项目储备和拓展新的利润增长点以不断提升公司综合竞争和可持续发展能力。
3、总体思路
以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的十九大
和十九届二中、三中、四中、五中全会及中央、省委经济工作会议精神，在公司党委
、董事会战略统筹下，坚持聚焦主业，优化产业布局、做实资源篇章、抓好市场运作
、提升经营业绩、推进深改攻坚、促进转型升级、夯实安全环保、助推公司高质量发
展。
4、2021年主要目标
2021年预计营业总收入487亿元，生产商品锡锭3.97万吨、锡材2.8万吨、
锡化工1.9万吨、阴极铜12.5万吨、锌锭11万吨、铟锭59吨。在公司及下属各单位完
成预算目标的情况下，在岗职工人均收入稳步增长。上述目标实现受多种内外部环境
、经营管理等多种因素影响，最终能否顺利实现尚存在较大的不确定性，请投资者注
意投资风险。
5、2021年主要工作措施
（1）全力优化产业布局
紧密结合云南省全产业链重塑有色产业新优势的机遇，持续调整优化产业
结构，打造全产业链竞争新优势。巩固锡铟资源储量优势地位，立足云南、谋划国内
、辐射海外，全面推进以锡为主多金属资源拓展，进一步夯实公司持续发展的资源基
础。持续推进矿山数字化、选厂自动化、冶炼智能化建设，提升绿色发展水平，强化
产业链协同发展。加快发展新材料和精深加工产业，按照贴近市场的原则，论证推进
与业内标杆企业的多方式合作，以技术突破为支撑谋划产品产业前移，以工艺提升为
抓手建设自动化、信息化、智能化生产线，深耕有色金属材料、稀贵金属材料细分领
域，进一步做实做强国内最大的锡深加工基地。
（2）全力抓好市场运作
主动融入国家“大循环、双循环”格局，充分利用国内国外“两个市场”
“两种资源”，不断延伸锡的应用，提升相关产品的细分市场份额，在稳定、扩大锡
产业链国内循环的同时，积极拓展海外锡资源和产品市场。认真研判市场、逐级逐项
分解任务、层层压实责任，统筹做好自产产品销售、贸易等，进一步完善营销全过程
风险防控体系构建。整合海外营销平台，提升国际化运营水平，构建全新高效的国际
大宗商品贸易。不断研究最新的市场运行、贸易金融新模式，从组织创新、机制创新
上构建新的商业模式和人才队伍。
（3）全力提升经营业绩
全力“增量、提质、降耗”，抓牢生产组织，优化生产要素配置、生产组
织方式和产品结构，加大生产工艺流程技改力度，提高技术指标水平，降低物耗能耗
，扩大边际贡献，提升整体效益。严格实施全面预算管理，围绕作业成本控制、原材
料采购成本降低、期间费用压缩、经济技术指标提升、人工成本控制等重点，全力抓
好全要素成本管控，从严从紧压缩非生产性支出。探索并借鉴国际领先经营模式，不
断提高全员成本和竞争意识。抢抓“六稳”“六保”、云南省全产业链重塑有色产业
优势等配套政策机遇，积极争取国家相关政策助力行业和企业发展。
（4）全力激发内生活力
试点推进锡材公司、锡化工公司、文山锌铟冶炼公司管理层整体转身职业
经理人试点改革，在试点单位实施初级管理人员、一般管理人员聘任制管理。深入调
研论证产业链下游市场和企业，通过混改等方式，积极推进深加工及下游企业并购重
组。加快市场化体制机制配套改革，加速推动中长期激励机制落地，研究推进核心管
理人员、核心技术人员、核心业务骨干股权激励或员工持股，试点推进差异化考核评
价体系改革，进一步激活经营机制。
（5）全力促进转型升级
积极推进科技“揭榜制”，探索推进下属科技型企业多种方式的激励机制
，激发科技创新活力。加大预选抛废、含砷渣减量化、锡深加工新产品开发与应用等
科技项目实施力度，扩大科技成果转化成效。抓住云南省打造现代产业体系机遇，谋
划建立锡产业研发中心，壮大研发实力。着力实施ERP信息化项目建设，积极推进基
于5G+工业互联网的锡产业链智能制造与大数据平台的研发及工程应用研究。抓实重
点项目建设，按质按量完成矿山开拓和地质找矿工程项目建设，尽快实现锡冶炼异地
搬迁升级改造项目达标以及360万吨/年采矿扩建及配套项目建设收尾，加速推进深加
工贴近市场的产业基地建设及产业化项目实施，进一步提升产能和效益。
（6）全力强化风险管控
加强产业链上下游及市场情况分析研判，强化市场和经营风险防范。加快
构建以风险管理为导向、合规监督为重点、信息化支持为核心的“内控、风险、合规
三位一体”新型内控体系，强化合规风险防范。强化安全环保风险防范，加强安全环
保重点领域隐患排查治理和监管，抓好安全生产专项整治三年行动，继续深化安全文
化建设，加快构建环保文化，守好安全环保“红线”。
6、可能面对的风险及应对措施
（1）政策风险
我国对有色金属行业实行较严格的行业准入制度和管制措施，公司严格遵
守国家的相关法律、法规及政策开展日常业务。若国家相关产业政策在未来进行调整
或更改，对矿产开发的行业标准和相关政策作出更加严格的规定，将会给公司的业务
产生一定的影响。同时，国家在诸如宏观调控政策、财政货币政策、税收政策、贸易
政策等方面的变化，都将可能对公司的经营产生一定影响。针对可能存在的政策风险
，公司将提高对政策风险的认识和关注，动态跟踪和研究相关产业政策的发展和变化
，必要时进行适时的调整，同时继续严格遵守行业相关法律、法规及政策，确保公司
持续发展。
（2）有色金属价格波动风险
有色金属行业是典型的周期性行业，与宏观经济景气周期关联度较大，宏
观经济的波动及走势对公司产品价格有较大影响，有色金属价格的波动对公司的盈利
能力产生至关重要的作用，可能为公司生产经营带来风险。针对有色金属价格波动，
我们通过努力争取国家政策，加强对国内外宏观经济的分析、研究来把握市场动态，
加强对行业的研究，加强与行业上下游和利益相关方的沟通协同，强化产购销全方位
紧密联动，提升市场运作的水平，同时积极掌握行业技术、产品、价格动态，根据市
场变化作出适时的调整和部署。同时，根据公司生产经营的实际情况，合理库存，并
积极开展期货的套期保值业务，充分发挥期货金融工具的避险功能，最大程度地规避
市场和价格风险。
（3）安全环保风险
公司虽未发生较大以上安全环保事故，但公司从事以锡、铜、锌、铟为主
的有色金属勘探、采矿、选矿和冶炼等业务，在持续生产过程中会由于自然灾害、设
备故障、人为失误等有可能形成安全隐患，安全隐患所造成的事故可能对公司的财务
状况造成一定影响。公司采矿、选矿、冶炼和深加工过程中会产生一定的废水、废气
、废渣等污染，公司未来的经营行为可能导致存在一定的环保风险。公司将抓好安全
生产专项整治三年行动，制定涵盖全司生产经营活动全范围、全过程的安全生产管理
制度，明确从主要负责人到各岗位人员的安全生产责任，切实做到风险辨识情况必查
、责任落实情况必查、制度运行情况必查。继续推进安全文化建设，强化安全风险分
级管控和隐患排查治理，构建双重预防机制。构建安全环保管控新模式，提高安全保
障能力。环境保护方面将严格落实环境保护相关法律法规和污染防治各项措施，有效
治理和控制生产中的污染物排放，在确保达到国家污染物排放标准的同时，实现公司
的安全和清洁生产。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务及产品
公司的主营业务为锡、锌、铜、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼及
锡的深加工。
备注：上图所列产品为公司主要产品，不含采选冶炼副产品。
公司主要产品有锡锭、阴极铜、锌锭、铟锭、锡材、锡化工产品等660多个
规格品种。
（二）公司主要经营模式
1、原料供应：公司生产所需的主要原料为锡精矿、铜精矿和锌精矿。锡精
矿、铜精矿和锌精矿主要由公司下属矿山大屯锡矿、老厂分公司、卡房分公司及华联
锌铟生产。为满足公司的可持续发展，保障正常生产经营，公司根据实际情况外购部
分锡、铜、锌原料。目前公司锡精矿的自给率约为40%；由于铜冶炼产能扩大，铜精
矿的自给率约为25%；随着锌冶炼产量提升，锌精矿自给率约为80%。由于我国锡精矿
供应商分散且规模较小，与公司合作的供应商较多，相关采购价格主要以上海有色金
属网和上海期货交易所交易价格为参照。
2、生产模式：公司围绕地质找矿—开采—选矿—冶炼—深加工—二次原料
回收六个环节的大循环、以及采矿、选矿、冶炼、深加工各环节及产品的小循环，推
动发展循环经济。目前公司拥有锡冶炼产能8万吨/年、锡材产能4.1万吨/年、锡化工
产能2.4万吨/年、阴极铜产能12.5万吨/年、锌冶炼产能10万吨/年，铟冶炼产能60吨
/年。
3、销售模式：公司采用长期合同长单销售和零单销售相结合的销售模式，
交易价格主要参照上海有色金属网、上海期货交易所和伦敦金属交易所相关价格进行
定价。公司建立了独立完整的营销和分销体系，在境内北京、深圳、上海等主要城市
及境外香港特区、美国、德国建立了营销网点。公司开展以锡为核心的产品供应，根
据贸易形势配套做好相关产品供应，报告期内公司积极开展了铜、锡、锌等有色金属
产品的贸易业务。
（三）行业形势分析
1、行业概况
2021年以来，新冠疫情拐点逐渐显现，全球经济增速回暖，通胀逐步上行
，主要国家货币政策维持宽松导致流动性增强，主要有色金属价格大幅、快速上涨，
公司主营业务锡、锌、铜等金属价格也普遍上涨，金属价格上涨对公司业绩带来正向
提振。
2、锡行业发展情况
报告期全球锡资源维持供需紧平衡格局，海外锡主要产区受疫情扰动生产
有限，供应紧张态势持续加剧，叠加电子产品消费及碳中和催生的锡需求稳步增长，
锡供需矛盾进一步突显。上半年锡价中枢大幅上涨，LME锡结算价波动20,700—31,65
1美元/吨，均价26,340美元/吨，SHFE锡结算价波动153,080—211,370元/吨，均价18
3,178元/吨。
供给方面，2021年上半年海外主要产锡国因疫情而不同程度减产，海外锡
锭供应减少，LME锡价长期保持现货升水；虽然中国国内精锡净出口大幅增加，部分
缓解海外锡锭紧张局面，但受国内环保督察及限电影响，锡锭供应仍趋紧。
需求方面，受益于全球经济复苏，家电产销进一步恢复，3C产品出货量大
增，有效稳固下游焊料锡消费需求；上半年全球PVC的需求量将稳定增长，锡化工精
锡用量小幅增长；伴随着新能源汽车、光伏、半导体销量攀升，光伏焊带、新能源汽
车电子焊料等新领域用锡需求快速增长。
数据来源：国际锡业协会ITA
3、行业发展趋势
新冠疫情持续扰动世界经济复苏进程，经济发展不稳定、不平衡性凸显，
货币持续宽松和滞胀一定程度可能孕育新危机，但中国长期经济成长潜力仍将带动有
色金属行业稳步发展。锡金属在全球资源供应系统性放缓的背景下，主要锡生产国产
销受疫情反复尚未恢复正常，随着主要需求国经济持续复苏，供需错配格局或将延续
，锡价中枢有望维持高位震荡。
4、行业地位
公司所在地个旧地区是中国锡资源最集中的地区之一，素有世界“锡都”
美誉，公司拥有的锡资源储量和铟资源储量成就了公司锡、铟双龙头产业地位。公司
拥有锡金属勘探、开采、选矿和冶炼及深加工全产业链，是一个有着百年历史传承又
承担着新时期发展使命的有色金属全产业链企业；2005年以来，公司锡产销量累计15
年位居全球第一，根据公司自身产销量和行业组织公布的相关数据测算，2020年公司
锡金属国内市场占有率为47.70%，全球市场占有率为22.58%。
2020年全球精锡产量十大冶炼厂（吨）
数据来源：国际锡业协会ITA
（四）经营情况讨论与分析
1、经营回顾
2021年上半年，面对复杂多变的发展环境和艰巨繁重的改革任务，在公司
党委、董事会的正确领导下，公司紧紧抓住有色金属价格上扬的有利时机，发挥“龙
头”优势，紧盯市场拓增量，聚焦内部深挖潜，创新引领促转型，全力以赴狠抓各项
工作举措落实，圆满完成上半年生产经营目标任务，以时间任务“双过半”的优异成
绩迎接党的百年华诞，奏响了高质量发展新乐章。
2021年上半年公司生产有色金属17.46万吨，其中：锡4.32万吨、铜6.25万
吨、锌6.72万吨、铟34.88吨、铅0.17万吨、银87.50吨，报告期内实现营业收入294.
58亿元，较上年同期增长30.91%；实现归属于上市公司股东净利润9.60亿元，较上年
同期增长375.11%；公司总资产402.12亿元，较年初上升7.35%；归属于上市公司股东
净资产139.60亿元，较年初上升7.92%，主要财务指标创近年历史同期新高。
2、报告期内主要措施和成果
半年来，公司积极主动围绕发展战略，重点开展了以下几个方面的工作：
（1）抢抓市场机遇，产品产销量大幅提升
报告期内，公司强化生产组织和现场管理，夯实要素协调保障，主要金属
产量实现稳步增长，上半年实现有色金属产量17.46万吨，完成年计划的56.5%，其中
：锡同比增长25.5%、铜同比增长26.1%、锌同比增长11.1%；紧抓上半年有色金属市
场价格持续上涨机遇，重点做好锡产品销售，其中锡锭销量同比增长59%、锡材销量
同比增长21.4%、锡化工销量同比增长11.9%、电解铜销量同比增长17.1%、锌锭销量
同比增长8%。
（2）加强运营协调，突出生产经营亮点
进一步强化产业协同管理，从要素调配、流程优化、布局调整等方面入手
，引导矿山尽快实现可持续发展，采选冶技术经济指标全面提升；通过规范生产现场
管理，理顺管理关系，完善运营协调工作；全面推进品牌质量管理工作，锡、铜等主
要产品质量内控达标率稳步提高，同时，积极组织开展标准制定的研制工作，并取得
阶段性成效。
（3）提升管理效率，有效管控运营成本
进一步推行精细化管理，强抓过程运营管控，从物资原料、生产制造、中
间品流转、产成品管理等各个环节找准利润点和出血点，加强从产、存、销、物资采
购、能源消耗及生产成本等方面分析，节资降耗效果显现；着力优化人力资源结构，
持续控制人力资源总量，有效降低人工成本，努力降本增效。
（4）推进信息科技发展，激发企业内生活力
坚持把创新作为引领发展的第一动力，加强科技政策争取，积极推进重大
技术攻关，着力打造科技联盟，研发经费支出同比持续增长；大力推进科技成果转化
，实施科技成果转化项目31项，加强自主知识产权保护，获专利授权55件；深化协同
办公平台应用，强化生产经营信息化建设。
（5）保持安全平稳运行，推进安全文化品牌建设
贯彻落实《安全生产法》《环境保护法》，着力践行安全发展、绿色发展
理念，转变安全环保管控模式，强化安全环保责任落实；加强安全环保文化辐射推广
，开展环境因素和污染源辨识、分级，推进安全风险分级管控和隐患排查治理双重预
防机制建设；深入开展安全生产三年行动计划，确保安全生产工作平稳运行。
综上所述，报告期内公司抢抓有色金属强周期窗口，及时调整运营思路，
多举措优化组织生产，圆满完成上半年生产经营目标任务。下半年，公司将结合经营
需求，持续落实成本管控、技术经济指标、管理提升等各项工作，进一步加强市场信
息跟踪采集，加大经济运行分析和研究力度，扩大产品采购销售渠道，促进矿山生产
运营管理规范化，强化生产经营管理工作运行调度，持续优化人才发展机制和人才梯
队建设，推进生产信息化建设，力争全年任务目标顺利完成，确保“十四五”开好局
、起好步，为公司加快实现健康持续稳定发展提供有力支撑。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。
1、综合竞争优势
公司是锡行业的龙头企业，有着百年的历史传承和文化底蕴，拥有国际先进水
平的锡采、选、冶、深加工成套技术及完整的产业链，具备矿山勘探、采选、冶炼锡
、铜、锌、铟和锡深加工纵向一体化的产业格局的综合竞争优势。
2、资源优势
公司拥有较丰富的锡、铟、铜、锌等有色金属矿产资源，所在地个旧地区是中
国锡资源最集中的地区之一，有良好的成矿条件，素有“世界锡都”美誉，找矿前景
广阔，公司每年找矿成果较为丰硕；此外，公司下属控股子公司华联锌铟的矿山资源
保有储量大，资源禀赋良好。公司所拥有的锡、铟资源储量成就了公司锡、铟双龙头
的市场地位。而通过不断的地质找矿，探获新增资源储量，科学配置自产资源和外购
资源比例，公司在满足生产的基础上，实现了当期资源消耗量与地质找矿新增资源储
量的相对动态平衡。
3、技术优势
公司拥有一批地测采选冶及深加工行业领军人才，运用国际先进的高效采矿设
备，研发了一大批具有自主知识产权的选矿设备和核心技术及工艺，锡选矿回收率世
界领先；形成了以富氧熔炼、富氧烟化、烟气余热发电、低浓度SO2利用为核心，高
效、节能、清洁的云锡熔炼技术，创造了产能规模、工艺设施、冶炼技术、装备水平
、安全、环保、节能、自动控制等一个世界之最，七个世界一流；成功开发和应用赤
铁矿除铁工艺技术，建成了国内首个采用赤铁矿除铁工艺技术的锌冶炼厂，解决了高
铁锌精矿清洁高效利用技术难题，填补了中国锌冶炼技术空白；开发和制定了锡材、
锡化工系列生产技术和分析方法，整体技术处于世界领先水平。2021年上半年公司获
专利授权55件，其中发明专利8件。
4、市场优势
（1）市场占有率高。公司为全球重要的锡生产、加工基地，自2005年以来，公
司锡产销量累计15年位居全球第一。基于公司具有的产业链优势和行业影响力，具备
向客户提供综合配套供应的能力。公司根据自身产销量和行业组织公布的相关数据测
算，2020年公司锡金属国内市场占有率为47.70%，全球市场占有率为22.58%。
（2）销售网络全。公司建立了覆盖国内外主要锡产品市场的营销及分销体系，
于境内19个城市设立了营销网点，境外设立了4家销售类子公司。
（3）市场区域好。中国作为全球最大的锡消费地，公司90%以上产品于国内销
售。
5、品牌优势
公司1992年在伦敦金属交易所注册的“YT”商标是国际知名品牌。主导产品“
云锡牌”精锡是国家出口质量免检的“中国名牌”产品。公司以世界领先的技术优势
和行业影响力，承担了国家123个锡及锡产品技术标准的编制修订，其中有12个标准
达到国际先进水平，《锡锭》GB/T728标准为国际通行标准，引领世界锡行业发展。2
020年公司“YT”牌A级铜成为上期所注册品牌，2021年公司“YT”牌A级铜注册成为
国际铜注册品牌，进一步提升了公司“YT”牌品牌优势。
6、人才优势
公司长期从事有色金属采、选、冶炼业务，拥有一批通晓有色金属知识、熟悉
市场的经营管理人才以及精通生产技术的专业人员和作风过硬、技能扎实的职工队伍
。同时，公司遵循市场经济规律和人才开发管理规律，注重盘活内部人才资源、大力
引进外部人才资源、推进柔性引进人才资源，从选人、用人、育人、留人四个环节入
手，构建全面系统的人才发展机制。
7、政策优势
公司于2017年4月获国家商务部批准开展锡精矿加工贸易业务，是商务部对国内
锡行业唯一一家发布的特许政策，2021年7月，国家商务部、海关总署批准公司开展
进口铜精矿出口电解铜及铜产品加工贸易业务。此外，2021年云南省委经济工作会提
出了“重塑云南卷烟工业新优势、云南旅游业发展新优势、云南有色金属产业新优势
”三个支柱产业，特别是云南省委省政府对云锡“打造云南省有色金属产业整合发展
平台、云南省重要的有色金属产业集团”的功能定位，为公司发展带来重大战略机遇
，将不断提升公司发展动能和空间。
三、公司面临的风险和应对措施
2021年，随着新冠疫情在国内的有效控制，全球主要经济体纷纷采取货币宽松
政策刺激经济，在流动性和高通胀的推动下，有色金属价格呈现不同程度的反弹，其
中锡金属由于基本面支撑，阶段性涨幅较大。但公司仍面临着以下风险：一是随着国
家产业升级和深化改革步伐的深入，国家对资源密集型行业的准入制度和管制措施特
别是安全环保方面日趋严格，相关环境、社会及管制政策约束可能增强；二是新冠疫
情防控和病毒变异，国际国内疫情防控形势依然严峻，公司主要产品仍存在价格波动
风险；三是受电网公司有序用电和错峰供电的影响，公司采、选、冶生产组织比较被
动，存在生产作业率下降的可能。若限电影响持续或限电程度进一步加重，则公司面
临全年生产目标任务无法按计划完成的风险，由此会对生产经营和业绩造成一定的影
响。基于上述风险因素，结合公司的客观实际，公司未来将在以下方面应对相关风险
：1、政策风险应对：动态跟踪国家经济政策、产业政策、货币政策和税收政策等相
关政策的发展和变化，并结合公司实际进行适时调整，同时加强法制建设及内部控制
管理，加大安全环保投入，确保公司健康持续发展。
2、市场和价格风险应对：加强宏观经济和行业分析、研究和上下游利益相关方
的联系沟通，及时掌握产品市场供需、技术和价格变化，及时调整产供销及库存结构
；同时通过积极开展套期保值业务，充分发挥金融衍生工具的避险功能，有效规避价
格和市场风险。
3、贸易风险应对：密切关注全球政治经济动态，做好提前研判和调整，进一步
降低对公司海外销售及产业链的影响；密切关注各主要经济体货币政策以及汇率变化
，继续开展远期外汇锁定等金融远期业务，规避汇率对公司进料加工复出口业务的影
响，保障公司对外销售渠道的安全畅通。
4、疫情风险应对：抓好本企业疫情防控工作，确保公司干部员工的身体健康、
生命安全，保障公司生产按计划推进。同时，公司将持续密切关注国内外疫情影响，
及时评估疫情及价格波动对企业生产经营的影响，充分运用金融衍生工具的避险功能
，规避可能因国内外疫情反复导致的金属价格波动风险。
5、限电风险应对：公司将通过积极跟电网公司和相关单位协调沟通，以最大限
度保障公司生产用电；同时结合市场情况，合理调节公司生产系统运行，确保主生产
系统开动；积极制定生产应急预案，防患突发停电事故风险；化危为机，努力促进国
家强制标准执行，加大落后产能、高耗能工艺、设备淘汰步伐，减少电能使用。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，面对新冠肺炎疫情、全球经济下行、有色金属市场大幅波动等诸
多风险挑战，锡业股份在公司党委、董事会的正确领导下，以加快实现高质量发展为
目标，紧紧围绕“机制破局、化危稳效、创变育新”三大重点工作任务，内强管理提
质增效、外拓市场稳中求进，在全体干部员工的不懈努力下，生产经营取得新进展，
改革发展实现新突破，市场维护展现新作为，科技创新得到新推进，安全环保获得新
提升，圆满完成全年各项任务目标。
全年生产有色金属31.90万吨，其中：锡7.48万吨、铜12.22万吨、锌11.82
万吨、铅3262吨、钨566吨、银143吨。报告期实现营业收入447.95亿元，较上年同期
增长4.45%；实现归属于上市公司股东净利润6.90亿元，较上年同期下降18.72%；公
司总资产374.59亿元，较上年同期上升6.61%；归属于上市公司股东净资产129.36亿
元，较上年同期上升4.30%。
一年来，公司积极主动围绕公司发展战略开展工作，重点抓了以下几个方
面的工作：
（一）生产经营保持平稳
面对一季度疫情对生产经营的严重冲击，全力推进稳增长、促改革、调结
构、防风险、保稳定各项工作，多举措优化生产组织。矿山单位加快复工复产，强化
采选联动，优化调整产品结构，在地质找矿、钻探掘进、重点项目建设等方面持续发
力。冶炼单位推行精细管理，强化工艺流程优化和设备维护检修，各类金属综合回收
率持续提升。深加工单位加大科技投入，产品研发和成果转化取得新成效。
（二）企业活力持续激发
加大锡产业链下游投入和发展力度，拓展精深加工和新材料领域，在江苏
自由贸易试验区合作成立了云锡（苏州）电子材料有限公司。锡化工公司和锡材公司
入选云南省产业发展“双百”工程重点培育企业；“锡材公司汽车电子用高可靠焊料
合金开发及应用研究省创新团队”入选省创新团队培育对象；华联锌铟公司、锡化工
公司获高新技术企业认定；文山锌铟公司获得省级企业技术中心认定；锡化工公司获
云南省知识产权优势企业称号。“三项制度”改革持续推进，公司职能部门行政中级
岗位聘任制管理，各级各类管理人员均不同程度压缩。积极推进下属子公司管理层“
转身”职业经理人试点改革。紧盯国家产业政策、产业发展现状及市场动态，积极做
好锡、铜、锌、铟等有色金属主产业发展趋势研究分析，制定核心竞争力提升方案。
认真分析现状及发展形势，找准发展问题，明确发展方向和目标，初步制定锡业股份
“十四五”发展规划，同时完成相关子项规划和5个重大课题研究、3个专项规划编制
工作。
（三）主业实现稳健发展
制定《资源拓展规划概要及核心竞争力提升方案计划》，积极开展相关资
源项目分析、考察、接洽，稳步实施资源拓展，适时推进一次资源拓展项目，有序推
进二次资源项目前期论证。云南省首个“退城入园”标杆项目、“三个一百”重点项
目——锡冶炼异地搬迁升级改造项目竣工投产，创造世界锡冶炼史上“一个世界之最
”“七个世界一流”的新纪录。锡材深加工贴近市场的产业基地建设及产业化项目加
速实施，华南、华东锡膏产业基地布局工作积极推进。锡化工公司有关产品生产前移
至贴近原料和市场的华北、华东等地区积极谋划。下属铜业分公司12.5万吨/年阴极
铜升级改造项目和大屯锡矿选矿精选流程优化项目顺利完工并达产。大屯锡矿、老厂
分公司、卡房分公司主矿体开拓工程、主要生产基地建设工程稳步推进。锡化工材料
公司、锡业分公司、铜业分公司“油改气”项目供气管网基本具备供气条件。
（四）发展动能持续增强
在矿山领域开展“废石-铜冶炼渣选尾渣膏体充填技术研究”等项目31个，
由此带来的出矿量增加实现预期目标。在选矿领域重点开展“2000吨/日多金属预先
强磁选抛尾运用及产业化”“废石资源综合回收”等项目12个，原矿中锡锌铜金属富
集比较大提升。在冶炼领域重点开展“从湿法炼锌系统中综合回收铟的工艺”等项目
8个，综合回收率明显提高。在深加工领域重点开发无卤焊锡丝等新产品，持续对现
有的锡酸钠、甲基锡等产品进行提质改进，推进高纯铟等产品的流程建设与市场推广
。
选择6家试点单位启动ERP项目一期建设，完成铜板块核心模块搭建。协同
办公平台（OA）项目、档案管理系统、网络安全提升等信息化工作有序推进。启动下
属锡业分公司智能工厂建设和铜业分公司阴极铜产品智能物流系统、铜电解车间电解
液及槽压智能巡检系统等5G场景探索应用调研。
积极开展了2020年科技项目、云南省科技厅“十四五”科技成果转化与区
域创新项目、2021年云南省基础研究计划项目等30余项科技创新项目申报。获中国有
色金属科学技术一等奖1项、二等奖3项，获专利授权67件（其中发明专利6件）。
（五）发展保障持续夯实
深入贯彻落实安全发展、绿色发展理念，公司安全环保实现平稳运行。安
全文化创建项目顺利结题并启动新一轮优化提升，充分借鉴“安全文化”建构模式的
经验，启动环保文化建设。层级领导“四安全”研究、“五必须”引领、“一面谈”
督导和网格化监管等引领示范作用有效发挥。深化风险分级管控和隐患排查治理，矿
山通风、尾矿库、危化品等专项整治取得实效。深入推进大气、废水、固体废物和土
壤污染综合防治工作，环境管理能力实现稳步提升。交通、消防、民爆、职业健康等
专项安全工作有序推进，突发事件应急处理能力明显增强。
（六）发展质量不断提高
根据《公司法》《公司章程》规定，顺利完成公司新一届董事会及专门委
员会、监事会换届工作。有针对性组织开展学习贯彻落实《国务院关于进一步提高上
市公司质量的意见》专题培训，持续推动锡业股份发展质量提升和公司治理规范运作
。
夯实内控合规基础，将“防风险、强内控、促合规”工作目标落实到日常
具体工作，完成全覆盖内控检查，针对基础管理薄弱环节，全方位、多维度加强监督
检查，促进公司管理制度化、标准化和流程化。加大普法工作力度，“三个百分百”
法律审核进一步由程序性审核向高质量审核转变。
有效开展质量管理，全年公司未发生质量纠纷，内控达标率及过程质量指
标合格率均达标，内外部抽检产品质量合格率100%。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。
1、综合竞争优势
公司是锡行业的龙头企业，有着百年的历史传承和文化底蕴，拥有国际先
进水平的锡采、选、冶、深加工成套技术及完整的产业链，具备矿山勘探、采选、冶
炼锡、铜、锌、铟和锡深加工纵向一体化的产业格局的综合竞争优势。
2、资源优势
公司拥有较丰富的锡、铟、铜、锌等有色金属矿产资源，所在地个旧地区
是中国锡资源最集中的地区之一，有良好的成矿条件，素有世界“锡都”美誉，找矿
前景广阔，公司每年找矿成果比较丰硕；同时，下属控股子公司华联锌铟的矿山保有
资源储量大，资源禀赋良好。公司年产10万吨锌、60吨铟冶炼项目建成投产后，实现
了铟的单独回收，成就了公司锡、铟双龙头的市场地位。
3、技术优势
公司拥有一批采选冶及深加工行业领军人才，运用国际先进的高效采矿设
备，研发了一大批具有自主知识产权的选矿设备和核心技术及工艺，锡选矿回收率世
界领先；形成了以富氧熔炼、富氧烟化、烟气余热发电、低浓度SO2利用为核心，高
效、节能、清洁的云锡熔炼技术；创建了以机械连续结晶机、真空炉及双金属电解为
核心的整套精炼技术；开发和制定了锡材、锡化工系列生产技术和分析方法，整体技
术处于世界领先水平。
4、市场优势
（1）市场占有率高：公司是全球重要的锡生产、加工基地，自2005年以来
公司锡产销量累计15年位居全球第一。基于公司具有的产业链优势和行业影响力，具
备向客户提供综合配套供应的能力。公司根据自身产销量和行业组织公布的相关数据
测算，2020年公司锡金属国内市场占有率为47.70%，全球市场占有率为22.58%。
（2）销售网络全：公司于国内19个城市设立了营销网点，于境外设立了4
家销售类子公司，建立了覆盖国内外主要锡产品市场的销售体系。
（3）市场区域好：国内锡需求量大且较为稳定，公司90%以上产品于国内
销售。
5、品牌优势
公司1992年在伦敦金属交易所注册的“YT”商标是国际知名品牌。主导产
品“云锡牌”精锡是国家出口质量免检的“中国名牌”产品。公司以世界领先的技术
优势和行业影响力，承担了国家123个锡及锡产品技术标准的编制修订，其中有12个
标准达到国际先进水平，《锡锭》GB/T728标准为国际通行标准，引领世界锡行业发
展。
6、人才优势
公司长期从事有色金属采、选、冶炼业务，拥有一批通晓有色金属知识、
熟悉市场的经营管理人才以及精通生产技术的专业人员和作风过硬、技能扎实的职工
队伍。同时，公司遵循市场经济规律和人才开发管理规律，注重盘活内部人才资源、
大力引进外部人才资源、推进柔性引进人才资源，从选人、用人、育人、留人四个环
节入手，构建全面系统的人才发展机制。
7、政策优势
公司于2017年4月获国家商务部批准开展锡精矿加工贸易业务，是商务部对
国内锡行业唯一一家发布的特许政策。
三、公司未来发展的展望
（一）机遇与挑战
1、机遇
（1）锡行业方面，国内经济稳步复苏对有色金属消费产生强有力支撑，全
球货币流动性保持宽松，国内疫情得到有效控制，全球其他区域疫情将得到逐步控制
，市场开始呈现向好态势，结构性行情值得期待。
（2）全球经济疫后复苏拐点已临近，有色金属行业拐点显现，行业业绩或
已进入上行周期。国际铜期货为商品国际化开辟新空间，面向全球投资者的国际铜期
货，与上期所现有的沪铜期货一起，以“双合约”通过“双平台”服务“双循环”，
将更好地统筹国内国际两个市场、两种资源。
（3）2020年中国经济率先恢复增长，国际货币基金组织（IMF）等国际机
构近期纷纷上调2021年全球经济增长预期，对中国经济表现的预期更是显著好于全球
平均水平。从国内看，我国进入新发展阶段，构建国内大循环为主体，国内国际双循
环相互促进的新发展格局将逐步形成。随着一系列改革发展措施的启动，新型工业化
、信息化、城镇化和农业现代化不断推进，改革的红利、内需的潜力、创新的活力叠
加效应将逐步释放，将为有色金属提供更加广阔的应用空间。2021年中国宏观政策将
保持连续性、稳定性、可持续性，为行业平稳发展提供保障。从云南省内看，《区域
全面经济伙伴关系协定》签署生效后，云南独特的区位优势、资源优势、开放优势将
更加凸显，在后疫情时代全球产业重新洗牌中获得更大的发展空间。2021年省委经济
工作会提出了“重塑云南卷烟工业新优势、云南旅游业发展新优势、云南有色金属产
业新优势”三大支柱产业，将为公司发展带来重大战略机遇。国家及云南省稳增长、
国企改革“双百行动”“五个万亿级、八个千亿级”等政策，将为公司带来更大的政
策争取机遇，特别是云南省委省政府对云锡“打造云南省有色金属产业整合发展平台
、云南省重要的有色金属产业集团”的功能定位，将不断提升公司发展动能和空间。
2、挑战
2021年，新冠肺炎疫情和外部环境仍存在诸多不确定性，全球贸易摩擦、
大国博弈和地缘政治紧张等因素依然存在。中国传统经济红利要素逐步消退，结构性
调整压力增大，深层次矛盾进一步突显。有色金属行业整体创新驱动不足、环保压力
加大等突出问题短时期难以化解。从公司自身来看，面临的问题和挑战新旧叠加，目
前公司利润主要靠矿产资源及锡、锌冶炼板块等传统产业和产品来支撑，面对未来转
型升级和高质量发展，公司深加工产业需要不断增强技术、人才、产品等要素资源，
不断提高科技创新能力和科技赋能。同时，需持续加强对外资源拓展以提升资源禀赋
，增加项目储备和拓展新的利润增长点以不断提升公司综合竞争和可持续发展能力。
3、总体思路
以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的十九大
和十九届二中、三中、四中、五中全会及中央、省委经济工作会议精神，在公司党委
、董事会战略统筹下，坚持聚焦主业，优化产业布局、做实资源篇章、抓好市场运作
、提升经营业绩、推进深改攻坚、促进转型升级、夯实安全环保、助推公司高质量发
展。
4、2021年主要目标
2021年预计营业总收入487亿元，生产商品锡锭3.97万吨、锡材2.8万吨、
锡化工1.9万吨、阴极铜12.5万吨、锌锭11万吨、铟锭59吨。在公司及下属各单位完
成预算目标的情况下，在岗职工人均收入稳步增长。上述目标实现受多种内外部环境
、经营管理等多种因素影响，最终能否顺利实现尚存在较大的不确定性，请投资者注
意投资风险。
5、2021年主要工作措施
（1）全力优化产业布局
紧密结合云南省全产业链重塑有色产业新优势的机遇，持续调整优化产业
结构，打造全产业链竞争新优势。巩固锡铟资源储量优势地位，立足云南、谋划国内
、辐射海外，全面推进以锡为主多金属资源拓展，进一步夯实公司持续发展的资源基
础。持续推进矿山数字化、选厂自动化、冶炼智能化建设，提升绿色发展水平，强化
产业链协同发展。加快发展新材料和精深加工产业，按照贴近市场的原则，论证推进
与业内标杆企业的多方式合作，以技术突破为支撑谋划产品产业前移，以工艺提升为
抓手建设自动化、信息化、智能化生产线，深耕有色金属材料、稀贵金属材料细分领
域，进一步做实做强国内最大的锡深加工基地。
（2）全力抓好市场运作
主动融入国家“大循环、双循环”格局，充分利用国内国外“两个市场”
“两种资源”，不断延伸锡的应用，提升相关产品的细分市场份额，在稳定、扩大锡
产业链国内循环的同时，积极拓展海外锡资源和产品市场。认真研判市场、逐级逐项
分解任务、层层压实责任，统筹做好自产产品销售、贸易等，进一步完善营销全过程
风险防控体系构建。整合海外营销平台，提升国际化运营水平，构建全新高效的国际
大宗商品贸易。不断研究最新的市场运行、贸易金融新模式，从组织创新、机制创新
上构建新的商业模式和人才队伍。
（3）全力提升经营业绩
全力“增量、提质、降耗”，抓牢生产组织，优化生产要素配置、生产组
织方式和产品结构，加大生产工艺流程技改力度，提高技术指标水平，降低物耗能耗
，扩大边际贡献，提升整体效益。严格实施全面预算管理，围绕作业成本控制、原材
料采购成本降低、期间费用压缩、经济技术指标提升、人工成本控制等重点，全力抓
好全要素成本管控，从严从紧压缩非生产性支出。探索并借鉴国际领先经营模式，不
断提高全员成本和竞争意识。抢抓“六稳”“六保”、云南省全产业链重塑有色产业
优势等配套政策机遇，积极争取国家相关政策助力行业和企业发展。
（4）全力激发内生活力
试点推进锡材公司、锡化工公司、文山锌铟冶炼公司管理层整体转身职业
经理人试点改革，在试点单位实施初级管理人员、一般管理人员聘任制管理。深入调
研论证产业链下游市场和企业，通过混改等方式，积极推进深加工及下游企业并购重
组。加快市场化体制机制配套改革，加速推动中长期激励机制落地，研究推进核心管
理人员、核心技术人员、核心业务骨干股权激励或员工持股，试点推进差异化考核评
价体系改革，进一步激活经营机制。
（5）全力促进转型升级
积极推进科技“揭榜制”，探索推进下属科技型企业多种方式的激励机制
，激发科技创新活力。加大预选抛废、含砷渣减量化、锡深加工新产品开发与应用等
科技项目实施力度，扩大科技成果转化成效。抓住云南省打造现代产业体系机遇，谋
划建立锡产业研发中心，壮大研发实力。着力实施ERP信息化项目建设，积极推进基
于5G+工业互联网的锡产业链智能制造与大数据平台的研发及工程应用研究。抓实重
点项目建设，按质按量完成矿山开拓和地质找矿工程项目建设，尽快实现锡冶炼异地
搬迁升级改造项目达标以及360万吨/年采矿扩建及配套项目建设收尾，加速推进深加
工贴近市场的产业基地建设及产业化项目实施，进一步提升产能和效益。
（6）全力强化风险管控
加强产业链上下游及市场情况分析研判，强化市场和经营风险防范。加快
构建以风险管理为导向、合规监督为重点、信息化支持为核心的“内控、风险、合规
三位一体”新型内控体系，强化合规风险防范。强化安全环保风险防范，加强安全环
保重点领域隐患排查治理和监管，抓好安全生产专项整治三年行动，继续深化安全文
化建设，加快构建环保文化，守好安全环保“红线”。
6、可能面对的风险及应对措施
（1）政策风险
我国对有色金属行业实行较严格的行业准入制度和管制措施，公司严格遵
守国家的相关法律、法规及政策开展日常业务。若国家相关产业政策在未来进行调整
或更改，对矿产开发的行业标准和相关政策作出更加严格的规定，将会给公司的业务
产生一定的影响。同时，国家在诸如宏观调控政策、财政货币政策、税收政策、贸易
政策等方面的变化，都将可能对公司的经营产生一定影响。针对可能存在的政策风险
，公司将提高对政策风险的认识和关注，动态跟踪和研究相关产业政策的发展和变化
，必要时进行适时的调整，同时继续严格遵守行业相关法律、法规及政策，确保公司
持续发展。
（2）有色金属价格波动风险
有色金属行业是典型的周期性行业，与宏观经济景气周期关联度较大，宏
观经济的波动及走势对公司产品价格有较大影响，有色金属价格的波动对公司的盈利
能力产生至关重要的作用，可能为公司生产经营带来风险。针对有色金属价格波动，
我们通过努力争取国家政策，加强对国内外宏观经济的分析、研究来把握市场动态，
加强对行业的研究，加强与行业上下游和利益相关方的沟通协同，强化产购销全方位
紧密联动，提升市场运作的水平，同时积极掌握行业技术、产品、价格动态，根据市
场变化作出适时的调整和部署。同时，根据公司生产经营的实际情况，合理库存，并
积极开展期货的套期保值业务，充分发挥期货金融工具的避险功能，最大程度地规避
市场和价格风险。
（3）安全环保风险
公司虽未发生较大以上安全环保事故，但公司从事以锡、铜、锌、铟为主
的有色金属勘探、采矿、选矿和冶炼等业务，在持续生产过程中会由于自然灾害、设
备故障、人为失误等有可能形成安全隐患，安全隐患所造成的事故可能对公司的财务
状况造成一定影响。公司采矿、选矿、冶炼和深加工过程中会产生一定的废水、废气
、废渣等污染，公司未来的经营行为可能导致存在一定的环保风险。公司将抓好安全
生产专项整治三年行动，制定涵盖全司生产经营活动全范围、全过程的安全生产管理
制度，明确从主要负责人到各岗位人员的安全生产责任，切实做到风险辨识情况必查
、责任落实情况必查、制度运行情况必查。继续推进安全文化建设，强化安全风险分
级管控和隐患排查治理，构建双重预防机制。构建安全环保管控新模式，提高安全保
障能力。环境保护方面将严格落实环境保护相关法律法规和污染防治各项措施，有效
治理和控制生产中的污染物排放，在确保达到国家污染物排放标准的同时，实现公司
的安全和清洁生产。
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