000889渤海物流资产重组最新消息
≈≈中嘉博创000889≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司主要业务为信息智能传输、通信网络维护和金融服务外包。本公司为
控股型企业，主要业务由三家全资子公司创世漫道、长实通信和嘉华信息经营，创世
漫道主营信息智能传输；长实通信主营通信网络维护；嘉华信息主营信息智能传输和
金融服务外包。
1、信息智能传输业务即创世漫道、嘉华信息利用通信运营商移动通信网络
系统及互联网，凭借自主研发的独立系统核心处理平台，向行业分布广泛、数量众多
的企业公司、事业单位等客户提供的指定手机用户发送有真实需求的身份验证、提醒
通知、信息确认、信息告知等触发类和有真实需求的短信(含彩信.下同)，包括文字
、图片或语音等格式载体，以及将指定手机用户向客户发送的短信息收集并回传的服
务。同时为客户提供短信发送的各类接口产品及技术支持。
2、通信网络维护业务主要是由长实通信对通信运营商及铁塔公司所拥有的
网络资源实行运行管理、故障维修及日常维护等全方位的专业技术服务，保障网络正
常运行，提高通信网络质量安全和运行效率。维护服务的内容包括基站、线路、宽带
接入、固定电话接入、WLAN的运行管理和维护保障。
3、金融服务外包（BPO，BusinessProcessOutsourcing）业务主要是嘉华
信息以服务外包的形式承接银行等金融机构部分日常营销、程序性工作，使用银行的
系统，通过电话外呼形式，帮助银行丰富客户服务、促进客户交易、提高客户忠诚度
、获得中间业务收入。
长远来看，公司主要发展是利用通讯、IT技术等元素为基础，赋能于互联
网和金融等多个行业，连接创造多种应用场景。
(二)经营模式
报告期内，公司主营业务信息智能传输、通信网络维护和金融服务外包业
务的经营模式没有变化。信息智能传输的业务客户是以互联网、电商、银行、保险为
主的企事业单位，采购对象为电信运营商等。主要为通过向客户提供短彩信发送服务
收取费用以及电信运营商根据短信发送量支付的业务酬金获取收入，支付电信运营商
按照价格标准及短信发送量收取的短信业务资费为主要成本。
通信网络维护的业务客户包括中国移动、中国联通等通信运营商和中国铁
塔，通过公开投标中标或少数邀请投标中标，与通信运营商和中国铁塔签约提供通信
网络维护服务取得收入，维护发生的人工、材料等支出为主要成本。
金融服务外包业务是通过业务团队为核心输出营销服务，为银行完成定量
的服务或营销任务，根据服务情况收取相应的费用。
(三)主要的业绩驱动因素
1、信息智能传输业务业绩驱动因素。
经过持续发展，公司与20余个省市级运营商建立了长期、良好的合作关系
，形成较强的连通三网、覆盖全国的短信通道资源；经过激烈的市场竞争，公司具有
服务质量、技术水平、协商定价等满足客户所需的黏性，积累了一大批行业分布广泛
、发展前景广阔的优质企事业客户群体，包括电子商务、互联网、金融、物流快递、
第三方支付等增长较快的行业企业。随着移动互联网技术的深入发展，各行业客户对
触发类和有真实需求的短信(如认证、提醒、确认、通知等信息)服务的需求增强，公
司将保持着扩大收入的条件和市场需求。
2、通信网络维护业务业绩驱动因素。
公司通信网络维护业务收入的主要客户是通信运营商和铁塔公司，客户采
购逐渐集中化，有利于市场地位靠前的企业通过公开投标中标获得订单。随着通信技
术的发展，为满足个人及企业等社会主体日益增长的互联互通需求，我国通信业基础
设施升级及运营维护投入将决定着通信网络维护业务的市场规模不断扩大。长实通信
经过竞争发展，已成为市场信誉好、服务考评优良、资质齐备并具有跨区域及综合维
护能力的通信网络维护商，将有更多中标获得业务订单的机会。
3、金融服务外包业务业绩驱动因素。
面对消费金融广阔的发展空间，我国消费金融市场规模近年来始终保持着
较快的增速。消费金融快速发展带动服务外包增长的趋势势不可挡，随着互联网金融
等新兴金融产业的发展，金融机构竞争加剧，刺激服务外包需求以降低成本，提高服
务质量，以信息化与技术化带动金融服务外包业的发展。
报告期公司的业绩驱动因素没有变化，不存在重大风险。
(四)公司所处行业分析
1、信息智能传输（企业短信行业）
根据工信部披露的数据，移动短信业务量降幅收窄，移动短信业务收入稳
中有升。2021年上半年数据显示，全国移动短信业务量同比下降2.2%，降幅较一季度
收窄4.7个百分点；移动短信业务收入同比增长15.7%。
从收入规模体量来看，公司的企业短信业务处于国内第一梯队，行业地位
保持相对稳定。
采购价格的影响导致行业毛利率逐步下降，所以从各企业短信业务毛利率
来看，正在逐步调整的过程。2021年上半年行业毛利率比去年同期下降，从行业目前
的发展趋势来看，毛利率下行正在逐步触底反弹。5G消息业务作为传统短信业务的升
级，是公司5G时代的重要卡位点。2020年4月8日，三大运营商联合发布5G消息白皮书
，拉开了5G应用的序幕，作为5G时代运营商发展的基础通信服务之一，未来5G消息有
望成为每个终端、每个用户都可以使用普适电信服务。5G消息是中国三大运营商基于
RCS技术新的业务布局。本公司一直在积极跟踪RCS技术和产品的行业变化，并基于RC
S技术将产品应用到金融行业领域。公司于2018、2019年先后与新华人寿、太平洋保
险集团等保险集团合作，推出基于RCS技术的保险分红报告，帮助保险公司实现分红
报告通过RCS的方式推送给客户，为保险公司解决了纸质文本寄送的麻烦，为保险公
司减省了快递寄送的成本，同时将短信的文本转换成多媒体的形式，更加方便客户去
理解保险公司分红的相关信息。
未来RCS技术和5G消息能否蓬勃发展，需要全产业链一起积极推动，也存在
着的不确定性，但作为产业链的一个重要环节，上市公司已经做了准备，5G消息生态
系统的完善将有助于公司相关业务的落地。
2、金融服务外包业务
公司子公司嘉华信息主要从事的金融业务流程外包（BPO）是指金融机构将
部分业务流程或职能委托给专业服务商，由专业服务商为其提供相应的服务。金融业
务流程外包帮助金融机构实现对辅助业务的有效控制，改善辅助业务对核心业务的支
撑作用，有利于金融机构降低成本、优化产业、提升企业核心竞争力。目前的金融服
务外包业务主要是嘉华信息在银行信用审核、账单和交易分期、现金分期以及还款及
催收等环节提供全流程的金融外包服务。
2021年金融服务外包业务将从场景运营向金融AI拓展，以提高公司的毛利
率水平。
一方面，要提高公司的运营能力，要扩大公司的坐席数，进行新的投资建
设，进而进入更多银行的供应商名单以及提高在单个银行的市场份额。另一方面要提
高效率，加大人工智能技术下的新一代呼叫中心的研发。智能机器人的推广应用可以
让很多人工客服从繁复的问答中解脱出来，比如，在线客服等业务，企业也可以节省
大量的人力成本和时间成本。
3、网络维护业务
长实通信科技有限公司专注于通信网络优化、通信设备及通信线路维护、
施工，致力于在全国范围内为通信运营商、设备制造商、专用通信网及社会公众客户
提供各种通信运营服务，同时兼顾计算机系统集成、计算机系统信息安全服务等业务
，是一家通过自主研发、引进吸收通信技术等方式不断创新、不断提供高技术服务的
综合型企业。
通信网络维护业务主要是由长实通信对通信运营商所拥有的网络资源实行
运行管理、故障维修及日常维护等全方位的专业技术服务，保障网络正常运行，提高
通信网络质量安全和运行效率。维护服务的内容包括基站、线路、宽带接入、数据中
心建设等的运行管理和维护保障。
通信网络技术服务产业：跟随运营商的资本投入，螺旋式上升。通信服务
市场由传统服务商、设备厂商和第三方通信服务商组成。通信网络的建设与维护最早
由运营商自行承担，不存在市场竞争。随着通信网络技术的不断升级、网络规模增大
以及通信运营商对服务重视程度的提高，从事通信网络建设与维护的专业服务商不断
涌现。
由于运营商政策的调整，行业竞争的影响，这两年该项业务毛利率有所下
降。我们认为毛利率的下降趋势基本触底，未来随着5G建设到来将会逐步恢复。除了
传统的运营商基站网络维护，公司也在向产业链延伸，开展新的业务。
(五)经营情况讨论与分析
本报告期，公司依然坚持技术进步和服务客户、让消费者满意、以员工为
本、追求以利润回报投资者和追求社会及市场良好影响的经营理念。为此公司完善相
关制度，落实部门职能和企业责任，依据公司所处行业、业务性质、周边环境、相关
者利益，按照法律法规规章要求，做好相关经营工作。
2021年上半年，公司因疫情反复、部分产业的市场环境、政策及经济等客
观环境变化导致业绩出现亏损。本报告期通信网络维护业务收入实现小幅增长，但由
于客户区域变动，部分退出区域人工等成本上升，造成通信网络维护业务利润下降；
信息智能传输业务由于运营成本上涨，为保证运营稳定性和资金流安全，同时保证在
基于自身场景的5G消息研发的持续投入，减少了渠道客户业务规模，造成业务总体收
入及毛利均同比下降；BPO业务收入实现同比增长，但由于公司上半年新增BPO项目前
期人力及职场建设等投入较大，造成毛利低于去年同期水平；算力出口业务因行业环
境变化正在调整。
报告期公司实现营业收入112,858.10万元，同比增长0.78%。公司归属于上
市公司股东的净利润-3,492.23万元，由盈转亏，主要原因是受经济环境以及新冠疫
情反复的影响，包括：部分经营活动受阻，而人员成本等因素相对刚性，母公司财务
费用占比较大等影响。
收入分业务来看，通信网络维护业务实现收入61,867.60万元，同比增长3.
72%；信息智能传输业务实现收入29,008.12万元，同比下降13.60%；金融服务外包业
务实现收入20,980.55万元，同比增长17.52%；其他收入692.18万元，同比增长371.0
3%。
二、核心竞争力分析
(一)作为移动信息智能传输服务综合信息服务平台运营商，创世漫道竞争优势
包括经验丰富且高效稳定的人才结构、自主核心处理平台的技术优势、分布广泛且质
量较高的客户结构、进入良性循环的业务规模、长期市场化经营建立的品牌影响力、
全面完善的客户增值服务优势。
(二)作为通信网络维护技术服务商，公司全资子公司长实通信的竞争优势包括
拥有专业的管理团队和技术人才、先进的技术服务水平和研发能力、精细化的管理体
系、过硬的资质和丰富的项目经验、跨区域、综合化的服务能力。
(三)作为移动信息智能传输及金融业务流程外包服务商，嘉华信息竞争优势包
括领先的行业地位、全面的解决方案能力、丰富的通道资源、自主核心处理平台、高
质量的数据处理能力，以及在金融业务流程外包领域全方位的服务能力。
三、公司面临的风险和应对措施
商誉减值、信息服务的客户集中度上升、流失及新技术替代、通信网络维护的
技术竞争和客户依赖以及嘉华信息业绩承诺实现是对公司未来发展战略和经营目标的
实现产生不利影响的风险因素。
（一）公司商誉是因2014年重组收购创世漫道、2015年重大资产购买收购长实
通信、2018年重组收购嘉华信息形成，截至本期末公司非流动资产商誉占最近一年经
审计净资产的比例达到76.18%，根据《企业会计准则》规定，该等形成的商誉将不作
摊销处理，需要在未来每年各会计年末进行减值测试。如果创世漫道、长实通信、嘉
华信息未来经营中不能较好地实现盈利，商誉将面临计提资产减值的风险，对公司未
来经营业绩产生不利影响。
应对措施：遵循公司发展战略，按照业务规划，落实经营计划，实现经营目标
。公司将与运营商合作，寻求优价、优惠短信通道，适时调整短信服务价格，以稳定
信息传输业务盈利能力并争取逐步有所提高；
公司将控制维护业务人工成本，增加毛利率较高的IDC机房维护、有关工程等业
务，稳定通信网络维护业务盈利能力；公司将严控费用，加大应收账款回收，提升盈
利，力争实现年度业绩同比增长。
（二）业绩承诺实现及业绩补偿兑现风险。交易对方刘英魁以及嘉语春华、嘉
惠秋实对2018年重组标的资产嘉华信息业绩作出具体承诺，承诺2017年度、2018年度
、2019年度和2020年度合并嘉华信息报表的扣除非经常性损益后归属于上市公司股东
的净利润不低于10，200万元、13,400万元、16,700万元及20,100万元。根据华普天
健会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《模拟审计报告》（会审字[2018]4496号）、
亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“亚太会计师事务所”）出
具的亚会A核字（2019）0041号、亚会A核字（2020）0153号、亚会核字（2021）0111
0016号《关于中嘉博创信息技术股份有限公司收购北京中天嘉华信息技术有限公司之
2018年度盈利预测实现情况的专项审核报告》、《关于中嘉博创信息技术股份有限公
司收购北京中天嘉华信息技术有限公司之2019年度盈利预测实现情况的专项审核报告
》、《关于中嘉博创信息技术股份有限公司收购北京中天嘉华信息技术有限公司之20
20年度盈利预测实现情况的专项审核报告》，嘉华信息2017年度—2020年度扣除非经
常性损益后归属于上市公司股东的实际净利润分别为10,854.60万元、13,976.13万元
、16,635.24万元、7,969.66万元，合计实现的扣除非经常性损益后的净利润为49,43
5.63万元，与承诺合计实现的净利润60,400.00万元相差10,964.37万元，未完成业绩
承诺，触发业绩补偿条款。
应对措施：鉴于嘉华信息2020年度未达到业绩承诺目标，在专项审核报告出具
后，公司与刘英魁及业绩承诺各方就业绩补偿或调整方案多次协商，但未达成一致意
见。为敦促刘英魁等业绩承诺方履行2020年度业绩补偿的义务，公司已向重组交易方
发出了《关于履行业绩补偿责任的告知函》，要求业绩承诺各方能够按照《发行股份
及支付现金购买资产协议》《业绩补偿协议》等相关重组交易协议，切实履行2020年
度业绩补偿义务。目前刘英魁所持本公司股份已全部被司法冻结且其自身债务风险尚
未解除，为确保刘英魁等业绩承诺方有意愿且有能力履行业绩补偿义务，公司已依法
行使不安抗辩权，向刘英魁等业绩承诺方发出了《关于中止支付交易对价的通知》，
暂时中止向刘英魁等业绩承诺方支付剩余交易对价款，尚未支付的交易对价款可以覆
盖业绩承诺补偿的价值，充分的保护了上市公司及全体股东利益。
公司将继续根据双方签署的相关重组交易协议，积极持续采取包括协商解决、
司法手段在内的各种方式，努力督促业绩承诺方履行业绩补偿义务，持续加强业绩补
偿的追讨工作。
(三)重大仲裁风险。因刘英魁以及嘉语春华、嘉惠秋实就与公司于2018年3月27
日签订的《发行股份及支付现金购买资产协议》及相关协议所引起的争议向北京仲裁
委员会提起仲裁，并向北京仲裁委员会提交了财产保全申请，对公司构成了重大仲裁
风险。目前，公司与刘英魁等申请人之间的仲裁程序尚在进行之中，本案后续的仲裁
裁决结果、裁决执行情况均存在重大不确定性，可能会对公司相应年度的业绩产生重
大影响。
应对措施：公司已聘请专业的律师团队协助处理和应对仲裁事项，公司积极采
取相关有效措施，依法维护公司及股东合法权益、维持公司正常经营。
(四)信息服务业的风险因素。
1、客户集中度上升风险。基于创世漫道在企业移动信息服务行业的领先地位、
良好服务，创世漫道与主要客户之间的合作关系保持稳定，由于部分优质客户自身业
务快速发展使得客户集中度有所增加，由于行业惯例，创世漫道与主要客户签约合作
期限较短且主要客户与包括创世漫道在内的多个信息服务提供商合作，尽管创世漫道
与主要客户持续保持合作关系，如果未来因宏观经济变动、市场竞争恶化或未能满足
主要客户服务需求等因素导致重要客户流失，将会影响创世漫道未来的经营发展和盈
利增长。
2、新技术替代风险。随着信息技术和通信技术的迅速发展，企业移动信息服务
行业呈现出技术更新快、产品换代周期短的特征，5G、大数据、人工智能、移动互联
网等技术的商业应用对移动信息服务行业的技术创新和产品服务升级提出更高要求，
未来创世漫道若不能根据相关技术的发展对其业务及服务进行持续的更新和升级，将
对公司移动信息传输的市场竞争能力带来不利影响。
应对措施：提升信息服务质量、加强与运营商的合作，更好更快的为客户服务
，并申请各类资质，增强公司竞争能力，同时拓展业务领域，扩大客户群，降低客户
集中度，防范大客户依赖风险。创世漫道开展移动信息服务业务以来，一直高度关注
技术发展的最新趋势，并依据移动信息服务市场变化，适时将新的技术成果运用于业
务实践中，优化业务技术以满足不同客户的个性化需求，化解新技术替代风险。
(五)通信网络维护业务的风险因素
1、技术竞争加剧的风险。随着通信网络技术的快速进步，电信运营商等客户在
招标、代维质量考核中不断提出个性化、复杂化的需求，促使通信维护行业的技术竞
争加剧。未来只有经验丰富，技术领先，具备了跨区域综合服务能力的通信技术服务
商在竞争中才可能处于领先地位。如果公司通信维护业务后续在技术研发、服务质量
、市场优化等方面无法得到持续增强，将会在竞争中处于不利的地位。
2、客户依赖的风险。公司通信网络维护业务的客户群主要为中国移动、中国电
信、中国联通三大运营商和铁塔公司，客户集中度较高。三大运营商和铁塔公司通常
采用招标的方式进行通信服务采购，一般2-3年进行一次辖区内的统一招标，确定代
维服务商。如果上述主要客户的经营策略、服务商准入条件、盈利水平等情况发生重
大不利变化，都有可能对公司造成不利影响。
应对措施：继续进行技术研发，提高技术运用能力，培养代维人员的良好技能
素养，充分发挥综合代维的技术、人才、服务、质量优势和跨省区、全方位开展业务
的优势，防范技术竞争加剧风险。长实通信始终注重与电信运营商保持良好的沟通，
及时了解电信运营商的采购政策、资质要求、服务规范等，并在长期业务开展过程中
，始终致力于加强电信运营商的信赖程度，不断提高服务标准和水平，从而能够持续
地获得与电信运营商的合作机会，化解客户认可的风险。
(六)公司将按照应对措施防范上述风险因素酿成风险。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
（一）公司业绩回顾
报告期公司实现营业收入257,327.20万元，同比减少18.64%。公司实现归
属于上市公司股东的净利润2,016.63万元，同比增加101.63%。收入减少的主要原因
是由于受经济环境以及新冠疫情影响，部分经营活动受阻所致。
主要的收入分业务来看，通信网络维护业务实现收入134,308.92万元，同
比减少11.54%；信息智能传输业务实现收入77,670.11万元，同比减少24.39%；金融
服务外包业务实现收入41,800.07万元，同比增加23.51%；其他收入3,548.11万元，
同比减少87.27%。
(二)公司愿景与规划
作为国内领先的金融科技、通信及网络维护服务公司，主要业务是利用AI
、大数据及云服务等能力赋能于金融与互联网行业。公司现任董事长吴鹰，“小灵通
之父”，在信息技术产业拥有丰富的产业经验资源和经验。目前中嘉博创业务主要由
创世漫道、长实通信和嘉华信息三家全资子公司经营。
(三)各版块行业分析
1、信息智能传输（企业短信行业）
作为移动互联网工具服务提供商，跟随行业同步增长，根据工信部披露的
数据，这一增长趋势在加速。网络登录和用户身份认证等安全相关服务不断渗透，大
幅提升移动短信业务量。2020年，全国移动短信业务量比上年增长18.1%，增速较上
年下降14.1个百分点；移动短信业务收入比上年增长2.4%，移动短信业务量收增速差
从上年的33%下降至15.7%。
从收入规模体量来看，公司的企业短信业务在目前全国排名第一梯队，在
行业地位一直保持相对稳定。价格的影响导致行业毛利率逐步下降，所以从各企业短
信公司毛利率来看，正在逐步调整的过程，2020年毛利率情况：公司的信息智能传输
（主要为企业短信业务）毛利率比去年同期下降。主要原因为上游供应商成本的上升
。从行业目前的发展趋势来看，毛利率下行正在逐步触底反弹，下游客户的售价也在
逐步提升。
5G消息业务作为传统短信业务的升级，是公司5G时代的重要卡位点。2020
年4月8日，三大运营商联合发布5G消息白皮书，拉开了5G应用的序幕，作为5G时代运
营商发展的基础通信服务之一，未来5G消息有望成为每个终端、每个用户都可以使用
普适电信服务。5G消息是中国三大运营商基于RCS技术新的业务布局。本公司一直在
积极跟踪RCS技术和产品的行业变化，并基于RCS技术将产品应用到金融行业领域。公
司于2018、2019年先后与新华人寿、太平洋保险集团等保险集团合作，推出基于RCS
技术的保险分红报告，帮助保险公司实现分红报告通过RCS的方式推送给客户，为保
险公司解决了纸质文本寄送的麻烦，为保险公司减省了快递寄送的成本，同时将短信
的文本转换成多媒体的形式，更加方便客户去理解保险公司分红的相关信息。
未来RCS技术和5G消息能否蓬勃发展，需要全产业链一起积极推动，也存在
着的不确定性，但作为产业链的一个重要环节，上市公司已经做了准备，5G消息生态
系统的完善将有助于公司相关业务的落地。
2、金融服务外包业务
公司子公司嘉华信息主要从事的金融业务流程外包（BPO）是指金融机构将
部分业务流程或职能委托给专业服务商，由专业服务商为其提供相应的服务。金融业
务流程外包帮助金融机构实现对辅助业务的有效控制，改善辅助业务对核心业务的支
撑作用，有利于金融机构降低成本、优化产业、提升企业核心竞争力。目前的金融服
务外包业务主要是嘉华信息在银行信用审核、账单和交易分期、现金分期以及还款及
催收等环节提供全流程的金融外包服务。
2019年公司的金融服务外包的场景运营业务发展迅速，收入和利润水平都
创出历史新高。2020年金融服务外包仍是公司发展的重点，同时业务也将从场景运营
向金融AI拓展，不断提高公司的毛利率水平。但由于受疫情影响，金融服务外包原有
项目推迟复工时间，陆续从3月起才开始逐步复工，中间又由于疫情反复的问题导致
间歇性停工，特别是在武汉、北京、沈阳都建有大型职场，上述地区都是疫情反复区
域，故整个上半年都未真正达到正常运营的状态，导致实际收入总体较预计减少。同
时因疫情无法复工导致人员不稳定，但此部分坐席的人员成本及固定成本仍需正常支
付，故造成项目毛利率下降。
新增业务也受疫情影响：新增业务因为疫情影响整体较计划推迟，盈利能
力较预测有较大偏差，如部分银行客服沈阳职场，受疫情影响4月份才初步完成职场
建设，相关职场建设、人员招聘、培训费用已提前发生，但受疫情影响，银行方面无
法进行职场验收，导致合同签订延期至6月份，整个项目进度延迟了半年左右。
3、网络维护业务
长实通信科技有限公司专注于通信网络优化、通信设备及通信线路维护、
施工，致力于在全国范围内为通信运营商、设备制造商、专用通信网及社会公众客户
提供各种通信运营服务，同时兼顾计算机系统集成、计算机系统信息安全服务等业务
，是一家通过自主研发、引进吸收通信技术等方式不断创新、不断提供高技术服务的
综合型企业。
通信网络维护业务主要是由长实通信对通信运营商所拥有的网络资源实行
运行管理、故障维修及日常维护等全方位的专业技术服务，保障网络正常运行，提高
通信网络质量安全和运行效率。维护服务的内容包括基站、线路、宽带接入、数据中
心建设等的运行管理和维护保障。
通信网络技术服务产业：跟随运营商的资本投入，螺旋式上升。通信服务
市场由传统服务商、设备厂商和第三方通信服务商组成。通信网络的建设与维护最早
由运营商自行承担，不存在市场竞争。随着通信网络技术的不断升级、网络规模增大
以及通信运营商对服务重视程度的提高，从事通信网络建设与维护的专业服务商不断
涌现。
由于运营商政策的调整，行业竞争的影响，这两年该项业务毛利率有所下
降。我们认为毛利率的下降趋势基本触底，未来随着5G建设到来将会逐步恢复。除了
传统的运营商基站网络维护，公司也在向产业链延伸，开展新的业务。
4、算力出口业务
公司在2018年就从事参与了区块链的专业机房建设和维护；看好区块链设
备作为区块链网络的重要基础设施部分，围绕着区块链生态，公司全资子公司长实通
信作为服务提供商，在通信网络领域有丰富的建设和维护经验，积极应用于区块链领
域。
区块链目前影响力最大、用途最广泛的应用是数字货币，数字货币的全产
业链底层基础是数据运算服务，数据运算服务则是整个网络和区块链行业的基础设施
之一，决定了行业的治理规则，维护了整个区块链网络的运行。从产业链的环节来看
，呈现出明显的“微笑曲线”特征。产业链两头技术和门槛相对较高，产业格局相对
较好，从而产业的价值量也最高。中间的业务相对属于人力密集或者资源密集型行业
，进入门槛低，相对价值量也低。公司过去几年通过区块链的专业机房建设和维护对
行业做了深入的调研研究，也积极从产业链低价值链业务向高价值链业务延伸，公司
试水离岸运算服务正是产业链的延伸的表现。
区块链作为“新基建”非常重要的一部分。如果将国内的运算能力全部进
行出口，随着全球占有率的提升，可以为国家创造大量外汇。将四川的弃电、新疆的
窝电通过运算服务的形式进行出口进行出口，赚取的外汇，将有效拉动国内的基础建
设能力，符合目前新基建相关政策导向，符合四川、新疆地区的产业发展政策。2020
年公司在这块业务开始尝试布局，2021年公司将继续加大投入，在国家相关部委的支
持下，运算服务出口业务会发展更为快速，未来有望落地更多的省份，贡献更多的外
汇收入。
二、核心竞争力分析
(一)作为移动信息智能传输服务综合信息服务平台运营商，创世漫道竞争
优势包括经验丰富且高效稳定的人才结构、自主核心处理平台的技术优势、分布广泛
且质量较高的客户结构、进入良性循环的业务规模、长期市场化经营建立的品牌影响
力、全面完善的客户增值服务优势：
--经验丰富且高效稳定的人才结构。
作为科技驱动型企业，创世漫道经过激烈的市场历练，建立了一支行业经
验丰富、稳定高效的核心经营团队，团队成员均为国内长期从事移动信息服务及研发
的从业人员，具有深厚的行业认识和丰富的业务资源，熟悉国内三大运营商的不同技
术标准，能够准确把握不同行业中客户的应用需求，并开发出操作简便、功能完善的
个性化接口产品或短信管理平台。报告期该核心团队人员未发生重大变动。
--自主核心处理平台的技术优势。核心处理平台是创世漫道技术骨干成员
自主研发并长期持续优化升级的独立系统，是业务发展的根本保障。
该平台具备智能调度通道资源和综合信息服务优势，具备“平台+接口”架
构的广泛适用性和较强兼容性，具备瞬时并发的快速处理能力，具备高度稳定的服务
性能及严密的信息安全保障。
报告期创世漫道运用数据驱动、流式计算、大数据、人工智能等核心技术
，重塑以数据驱动为核心的业务处理平台，使之成为：以数据驱动为核心设计理念的
信息推送平台、以大数据为基础的用户画像和标签系统、精准营销信息推送平台、智
能业务及运营和自动化运维平台，持续累积三网资源、覆盖全国、分省落地能力、综
合服务能力等核心资源，开拓综合信息服务能力，短信发送从被动地、单向地拓展至
主动地、目标地、相互地信息推送，促进触发类和真实需求的短信业务市场增长。
--分布广泛、质量较高的客户结构。
创世漫道专注于触发类和真实需求短信领域的专业技术服务，服务客户包
括阿里巴巴、京东、腾讯、神州专车、广发银行、华融证券、中保财险、网银在线、
小米、美团网、快钱、沃尔玛、全国人大信息中心、中央政法委政法综治信息中心、
中国证券业协会、华为、百果园等数量众多的覆盖电子商务、金融、第三方支付、制
造业、零售业、政府职能机构、公共服务等单位。报告期创世漫道服务客户数量10,0
00多家，服务终端用户超过7亿户，好的客户及其结构成为业务发展的主要驱动力。
--进入良性发展循环的业务规模。
传统的信息智能传输业务进入门槛不高，但要形成一定的业务规模并保持
增长，则需要系统技术、客户资源、运营商认可等多方面的长期积累。随着上述具备
人工智能和大数据运用核心平台的运转使得创世漫道和运营商的合作更紧密、对客户
的黏性更高，平台可以基于语义分析，拒绝率，网络吞吐率，投诉率和用户转化率等
多纬度动态调配生产要素和参数，产生智能学习效果，使得对信息内容有了更高的风
险控制能力，可以承接更多中小企业及互联网类业务，创世漫道凭借良好的客户结构
和质量、先进完善的技术支持平台，依靠规模优势提高了竞争门槛。
--长期市场化经营建立的品牌影响力。
创世漫道坚持市场化运营的原则和技术创新驱动策略，相比拥有特殊资源
优势的行业竞争对手，通过长期市场化竞争和持续技术进步积累了深刻的行业运营经
验，提升客户综合信息服务水平，因此获得了客户、行业、市场的整体认可，品牌影
响力不断提升，业务不断拓展，报告期创世漫道继续保持为各类客户集中度较高的头
部企业，例如电商京东的首选综合信息服务商。
--全面完善的客户增值服务优势。
创世漫道具备全天候、快速应变能力，提供7×24小时客服人员电话专线服
务。还为客户提供一系列具有前瞻性的增值服务，全面涵盖了移动信息发送服务中的
各环节，为客户产生了特定的附加价值，有利于进一步完善客户体验，提高客户黏性
，加强在市场竞争中确立的业务优势。
(二)作为通信网络维护技术服务商，公司全资子公司长实通信的竞争优势
包括拥有专业的管理团队和技术人才、先进的技术服务水平和研发能力、精细化的管
理体系、过硬的资质和丰富的项目经验、跨区域、综合化的服务能力：
--拥有专业的管理团队和技术人才。
专业的管理团队和技术人才是通信网络技术维护业务发展的支柱。长实通
信经过多年的人才培养和行业经验积累，形成的一支专业技术过硬的服务团队，精通
基站、线路、宽带接入、固定电话接入、WLAN等技术专业领域，并熟练掌握了各类不
同网络的构造特点、组网方式和各主流设备商通信设备的施工工艺、操作规程、维护
技术与优化方法。报告期长实通信管理团队及技术人才保持稳定，其中主要业务人员
均通过行业技术认证或企业内部技术等级认证。
--拥有先进的技术服务水平和研发能力。
长实通信在通信设备质量监控、光缆线路的维护检测等领域取得了领先的
技术成果，实现了对光缆线路运行状态的跟踪监测及故障的快速定位，为高危区域的
主要设备提供无直接电源情况下的安全追综、监控服务，提高了通信故障的事前预防
水平。报告期长实通信优化光缆网络维护检测技术，故障定位更准确。
--拥有精细化的管理体系。
为了提升对通信运营商本地化或跨区域的服务能力，长实通信针对自身业
务特点建立完善的服务网络，通过自主构建的信息化管理平台，全面覆盖项目招投标
、合同签订、方案设计、项目执行、项目审核等各个环节，对项目、客户、人员、设
备、项目周期进行实时掌控，实现对设备使用及技术人员专业知识、实践经验、所处
区位、工作饱和度的实时检索和定位，提高资源使用效率，降低运营管理成本。报告
期长实通信凭借优化信息化管理平台和技术进步，整合各区域业务技术、人力资源。
--拥有过硬的资质和丰富的项目经验。
长实通信是国内早期从事通信技术服务的企业之一，经过十余年的专业、
专注经营和持续的技术投入，长实通信具备通信网络代维基站、线路、铁塔和综合代
维专业四甲资质，报告期经申请获得通信工程施工总承包壹级资质。同时，长实通信
具有丰富的项目经验，多次参加国家重大通信网络保障项目，曾参与2008北京奥运会
的通信保障工作、汶川大地震通信抢修工作和2016年20国集团领导人杭州峰会通信保
障工作。2019年长实通信参与第四届中国-阿拉伯国家博览会、南阳2019世界月季洲
际大会暨第九届中国月季展、第二届数字中国建设峰会、2019年央视春晚井冈山分会
场等重点大型活动通信保障；2020年支援山东，抗击“利奇马”台风的通信保障抢修
工作。
--拥有跨区域、综合化的服务能力。
长实通信形成了特有的运营维护体系，具备了为客户提供通信网络基站、
线路、终端设备等维护的一体化解决方案，使客户享受便捷的一站式服务，降低了客
户选择不同技术服务商的转换成本和管理成本，树立企业品牌，取得客户信赖。
(三)作为移动信息智能传输及金融业务流程外包服务商，嘉华信息竞争优
势包括领先的行业地位、全面的解决方案能力、丰富的通道资源、自主核心处理平台
、高质量的数据处理能力，以及在金融业务流程外包领域全方位的服务能力。
--嘉华信息在移动信息服务的细分市场中具备领先优势。
嘉华信息是国内一家领先的移动信息智能传输服务提供商，已经建立了成
熟的移动信息服务技术解决方案，具备较强的移动信息服务方案解决能力、稳定连接
运营商与企业客户的渠道能力，以及大型企业客户的定制服务能力。从公司成立至今
，凭借良好而稳定的技术解决方案，嘉华信息快速的占领保险及金融行业移动增值服
务市场，同时，嘉华信息进一步的依托行业解决方案能力，获得了多家大型股份制银
行以及保险公司客户。
--具备为金融客户提供全面解决方案的能力
嘉华信息利用自身长期积累的开发技术和服务经验，能够为广大客户提供
专业化的短彩信智能传输服务，并推出了基于企业信息平台程序对接的标准化接口产
品，短信发送平台产品，以及结合企业短信发送管理的统一信息管理产品服务。嘉华
信息的服务及产品能够全方位满足金融企业移动信息传输需求，帮助客户实现面向终
端用户的快速产品应用或面向内部人员的移动化管理运营。
--通道资源丰富，并在细分渠道上具有优势
嘉华信息具备在全国范围内接入电信运营商的全网短消息类通道资源，扩
充通道规模与信息处理能力，并对已接入的短信通道资源进行维护管理。嘉华信息目
前与多个省、市的各电信运营商建立了业务合作关系。为提升整体通道资源性能，嘉
华信息对已接入的通道进行筛选排序，建立通道使用规范与优先级规则。
--拥有自主核心处理平台的技术优势
嘉华信息在为客户提供移动信息智能传输服务的过程中，待发短信需要先
经过核心平台系统进行智能处理后再进入电信运营商短信通道。核心处理平台是嘉华
信息技术骨干成员自主研发并长期优化的独立系统，具有竞争优势。
--在数据处理及业务外包行业的核心竞争力
嘉华信息是最早从事银行信用卡全业务流程外包合作业务模式的金融服务
外包商之一。在2011年，嘉华信息便开始与部分客户，如中国光大银行讨论呼叫中心
外包、电话营销外包合作的可行性，并尝试合作进行了账单分期、开卡、催收、非金
融产品销售等各种合作模式。正是基于常年对客户的服务建立的合作关系，以及对银
行信用卡客户进行的电话营销和服务的合作经验，嘉华信息充分发挥了自身优势，帮
助客户实现业务快速发展。
三、公司未来发展的展望
（一）经营计划
1、公司2021年度经营计划
2021年公司将在保持现有业务规模和客户基础上进一步对客户需求进行深
度挖掘，一方面努力扩大市场份额增加客户数量，另一方面为客户创造更多的增值服
务，使客户价值最大化。对国内外行业相关动态持续保持关注，加大技术研发投入，
进行技术创新，为客户创造更好更便捷的服务和客户体验。同时，在电信市场整体资
费下降、行业毛利持续走低的大环境背景下，公司将加强经营管理力度，努力降低成
本，严格控制费用支出，做到开源和节流两手抓、减支和增效齐头并举的局面。预期
2021年公司经营持续改善，盈利状况大幅进一步提升。
（1）2021年创世漫道将继续跟进开发规模客户，以短信发送为主拓宽信息
技术服务领域，加大对中小客户的拓展，努力提升盈利能力。
（2）2021年嘉华信息将进一步保持彩短信客户持续增长，进一步提高了企
业向供应商采购时的议价能力。同时，公司将充分发挥自身优势，快速拓展金融服务
外包业务，在细分市场和区域内形成一定的品牌效应，持续扩大从事金融服务外包的
员工规模，帮助客户实现业务快速发展。
（3）2021年长实通信将以客户需求为重，立足于信息通信基础设施（设备
）维护，深度挖掘维护服务潜力，寻找新的业务增长点。
2、公司2021年度经营目标
（1）努力提升营业收入，扩大市场份额和影响力，保持公司营业总收入的
稳步上升，保持良好的财务状况。
（2）实现主营业务信息智能传输、通信网络维护和金融服务外包营收和盈
利的双增长。
（3）为了继续提升技术水平，提高服务质量，满足客户需求，2021年创世
漫道、长实通信、嘉华信息的研发计划主要内容如下：
为增强信息传输的技术能力，将继续核心程序的研发、重要程序的升级、
工具与自动化平台的研发、网关开发等，进一步提高系统的效率、安全性和服务能力
。
为了增强网络维护的技术能力，将继续开展企业信息化研究、通信网络维
护公共服务平台研究、无人机应用研究、安全生产智能告警研究等，进一步提升网络
维护工作效率、提高精细化管理水平、降低成本和保障安全生产。
上述经营计划、经营目标并不代表公司对2021年度的盈利预测，不构成公
司对投资者的业绩承诺，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种
因素，存在很大的不确定性，请投资者对此保持足够的风险意识，应当理解经营计划
、目标与业绩承诺之间的差异。
为达到上述经营目标拟采取下列策略和行动：
（1）继续提高技术服务水准，建立完善现代化信息智能传输的运维系统，
拓展受制于投诉率的商业短信市场，增加现有电子商务、互联网、金融及物流行业客
户业务，引进新客户，提升触发类和有真实需求的短信发送量，保障客户数量及业务
量上行，增加信息传输的营收。
（2）继续扩大信息传输业务的市场规模，增强市场竞争力，同时拓展以大
数据和人工智能为核心的金融科技领域业务。
（3）继续提高云平台的智能化水平，增加主动的、目标的、交互的信息传
输，布局各省市接入，应对短信单价下降趋势，控制成本与对手竞争。
（4）培训员工一专多能，提升技术水平，提高通信网络维护的质量、效率
，保障综合代维的现有客户业务量，寻求合作新客户，以让客户满意保证维护业务的
中标合同；同时拓展与维护相关的工程业务、IDC机房建设及维护业务。
（5）运用网络维护的技术优势、客户资源，做好IDC机房技术服务。
（6）通过推动技术进步、稳定人才团队、控制成本费用，增强公司竞争力
。
3、资金需求
公司资金来源：一是自有资金，即：公司信息传输服务业务、通信网络维
护业务等提供服务收到的现金；二是经营负债，系创世漫道的预收款；三是银行借贷
，系长实通信经营所需的周转资金、开展业务所需银行开具的保函。四、非公开发行
股票。公司资金来源将以自有资金为主，债务融资为补充。
公司资金成本主要由股东分红及银行借款利息、债券利息构成。
公司资金使用情况：主要用于公司主营业务发展、股东分红、正常经营运
转、对外投资、研发投入、偿还银行借款等。
（四）可能面对的风险
商誉减值、信息服务的客户集中度上升、流失及新技术替代、通信网络维
护的技术竞争和客户依赖是对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风
险因素。因2018年重组，公司面临的商誉减值、信息服务的客户集中度上升、流失及
新技术替代风险以及嘉华信息业绩承诺能否实现的风险因素。1、公司商誉是因2014
年重组收购创世漫道、2015年重大资产购买收购长实通信、2018年重组收购嘉华信息
形成，截至本期末公司非流动资产商誉占最近一年经审计净资产的比例达到75.50%，
根据《企业会计准则》规定，该等形成的商誉将不作摊销处理，需要在未来每年各会
计年末进行减值测试。报告期公司谨慎编制了未来的盈利预测数据，并聘请具有证券
业务资格的北京中锋资产评估有限责任公司（以下简称“中锋资产）”对分摊商誉资
产组的未来可收回金额进行了评估，确认公司商誉未发生减值迹象。如果创世漫道、
长实通信、嘉华信息未来经营中不能较好地实现盈利，商誉将面临计提资产减值的风
险，对公司未来经营业绩产生重大不利影响。
应对措施：遵循公司发展战略，按照业务规划，落实经营计划，实现经营
目标。公司将与运营商合作，寻求优价、优惠短信通道，适时调整短信服务价格，以
稳定信息传输业务盈利能力并争取逐步有所提高；公司将控制维护业务人工成本，增
加毛利率较高的IDC机房维护、有关工程等业务，稳定通信网络维护业务盈利能力；
公司将严控费用，加大应收账款回收，提升盈利，力争实现年度业绩同比增长。
2、业绩承诺实现风险。交易对方刘英魁以及嘉语春华、嘉惠秋实对2018年
重组标的资产嘉华信息业绩作出具体承诺，承诺2017年度、2018年度、2019年度和20
20年度合并嘉华信息报表的、扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润不低
于10，200万元、13,400万元、16,700万元及20,100万元。该承诺期内的净利润是交
易对方及评估机构基于合理的基础和假设前提对嘉华信息的盈利预测。该盈利预测遵
循了谨慎性原则。受疫情影响，嘉华信息2020年度实现扣除非经常性损益后归属于母
公司所有者的净利润7,969.66万元，未能完成业绩承诺数。
应对措施：公司正与重组交易方协商业绩承诺相关事宜（调整或补偿），
目前尚未达成明确的解决方案，公司将积极与相关业绩承诺方协商，督促其尽快与公
司就协议业绩承诺事项达成一致意见。若达成一致意见，公司将履行董事会、股东大
会等必要的审议程序，并及时履行信息披露义务。
3、信息服务业的风险因素。
（1）客户集中度上升风险。基于创世漫道在企业移动信息服务行业的领先
地位、良好服务，创世漫道与主要客户之间的合作关系保持稳定，由于部分优质客户
自身业务快速发展使得客户集中度有所增加，由于行业惯例，创世漫道与主要客户签
约合作期限较短且主要客户与包括创世漫道在内的多个信息服务提供商合作，尽管创
世漫道与主要客户持续保持合作关系，如果未来因宏观经济变动、市场竞争恶化或未
能满足主要客户服务需求等因素导致重要客户流失，将会影响创世漫道未来的经营发
展和盈利增长。
（2）新技术替代风险。随着信息技术和通信技术的迅速发展，企业移动信
息服务行业呈现出技术更新快、产品换代周期短的特征，5G、大数据、人工智能、移
动互联网等技术的商业应用对移动信息服务行业的技术创新和产品服务升级提出更高
要求，未来创世漫道若不能根据相关技术的发展对其业务及服务进行持续的更新和升
级，将对公司移动信息传输的市场竞争能力带来不利影响。
应对措施：提升信息服务质量、加强与运营商的合作，更好更快的为客户
服务，并申请各类资质，增强公司竞争能力，同时拓展业务领域，扩大客户群，降低
客户集中度，防范大客户依赖风险。创世漫道开展移动信息服务业务以来，一直高度
关注技术发展的最新趋势，并依据移动信息服务市场变化，适时将新的技术成果运用
于业务实践中，优化业务技术以满足不同客户的个性化需求，化解新技术替代风险。
采取上述应对措施后，创世漫道在客户群不断扩大、新技术应用迅速发展中，业务发
展快，营收和盈利双增长，将增加未来公司的业绩。
4、通信网络维护业务的风险因素
（1）技术竞争加剧的风险。随着通信网络技术的快速进步，电信运营商等
客户在招标、代维质量考核中不断提出个性化、复杂化的需求，促使通信维护行业的
技术竞争加剧。未来只有经验丰富，技术领先，具备了跨区域综合服务能力的通信技
术服务商在竞争中才可能处于领先地位。如果公司通信维护业务后续在技术研发、服
务质量、市场优化等方面无法得到持续增强，将会在竞争中处于不利的地位。
（2）客户依赖的风险。公司通信网络维护业务的客户群主要为中国移动、
中国电信、中国联通三大运营商和铁塔公司，客户集中度较高。2018年、2019年、20
20年，长实通信营业收入中来自三大运营商和铁塔公司的占比分别为68.72%、79.62%
、91.07%。三大运营商和铁塔公司通常采用招标的方式进行通信服务采购，一般2-3
年进行一次辖区内的统一招标，确定代维服务商。如果上述主要客户的经营策略、服
务商准入条件、盈利水平等情况发生重大不利变化，都有可能对公司造成不利影响。
应对措施：继续进行技术研发，提高技术运用能力，培养代维人员的良好
技能素养，充分发挥综合代维的技术、人才、服务、质量优势和跨省区、全方位开展
业务的优势，防范技术竞争加剧风险。长实通信始终注重与电信运营商保持良好的沟
通，及时了解电信运营商的采购政策、资质要求、服务规范等，并在长期业务开展过
程中，始终致力于加强电信运营商的信赖程度，不断提高服务标准和水平，从而能够
持续地获得与电信运营商的合作机会，化解客户认可的风险。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司主要业务为信息智能传输、通信网络维护和金融服务外包。本公司为
控股型企业，主要业务由三家全资子公司创世漫道、长实通信和嘉华信息经营，创世
漫道主营信息智能传输；长实通信主营通信网络维护；嘉华信息主营信息智能传输和
金融服务外包。
1、信息智能传输业务即创世漫道、嘉华信息利用通信运营商移动通信网络
系统及互联网，凭借自主研发的独立系统核心处理平台，向行业分布广泛、数量众多
的企业公司、事业单位等客户提供的指定手机用户发送有真实需求的身份验证、提醒
通知、信息确认、信息告知等触发类和有真实需求的短信(含彩信.下同)，包括文字
、图片或语音等格式载体，以及将指定手机用户向客户发送的短信息收集并回传的服
务。同时为客户提供短信发送的各类接口产品及技术支持。
2、通信网络维护业务主要是由长实通信对通信运营商及铁塔公司所拥有的
网络资源实行运行管理、故障维修及日常维护等全方位的专业技术服务，保障网络正
常运行，提高通信网络质量安全和运行效率。维护服务的内容包括基站、线路、宽带
接入、固定电话接入、WLAN的运行管理和维护保障。
3、金融服务外包（BPO，BusinessProcessOutsourcing）业务主要是嘉华
信息以服务外包的形式承接银行等金融机构部分日常营销、程序性工作，使用银行的
系统，通过电话外呼形式，帮助银行丰富客户服务、促进客户交易、提高客户忠诚度
、获得中间业务收入。
长远来看，公司主要发展是利用通讯、IT技术等元素为基础，赋能于互联
网和金融等多个行业，连接创造多种应用场景。
(二)经营模式
报告期内，公司主营业务信息智能传输、通信网络维护和金融服务外包业
务的经营模式没有变化。信息智能传输的业务客户是以互联网、电商、银行、保险为
主的企事业单位，采购对象为电信运营商等。主要为通过向客户提供短彩信发送服务
收取费用以及电信运营商根据短信发送量支付的业务酬金获取收入，支付电信运营商
按照价格标准及短信发送量收取的短信业务资费为主要成本。
通信网络维护的业务客户包括中国移动、中国联通等通信运营商和中国铁
塔，通过公开投标中标或少数邀请投标中标，与通信运营商和中国铁塔签约提供通信
网络维护服务取得收入，维护发生的人工、材料等支出为主要成本。
金融服务外包业务是通过业务团队为核心输出营销服务，为银行完成定量
的服务或营销任务，根据服务情况收取相应的费用。
(三)主要的业绩驱动因素
1、信息智能传输业务业绩驱动因素。
经过持续发展，公司与20余个省市级运营商建立了长期、良好的合作关系
，形成较强的连通三网、覆盖全国的短信通道资源；经过激烈的市场竞争，公司具有
服务质量、技术水平、协商定价等满足客户所需的黏性，积累了一大批行业分布广泛
、发展前景广阔的优质企事业客户群体，包括电子商务、互联网、金融、物流快递、
第三方支付等增长较快的行业企业。随着移动互联网技术的深入发展，各行业客户对
触发类和有真实需求的短信(如认证、提醒、确认、通知等信息)服务的需求增强，公
司将保持着扩大收入的条件和市场需求。
2、通信网络维护业务业绩驱动因素。
公司通信网络维护业务收入的主要客户是通信运营商和铁塔公司，客户采
购逐渐集中化，有利于市场地位靠前的企业通过公开投标中标获得订单。随着通信技
术的发展，为满足个人及企业等社会主体日益增长的互联互通需求，我国通信业基础
设施升级及运营维护投入将决定着通信网络维护业务的市场规模不断扩大。长实通信
经过竞争发展，已成为市场信誉好、服务考评优良、资质齐备并具有跨区域及综合维
护能力的通信网络维护商，将有更多中标获得业务订单的机会。
3、金融服务外包业务业绩驱动因素。
面对消费金融广阔的发展空间，我国消费金融市场规模近年来始终保持着
较快的增速。消费金融快速发展带动服务外包增长的趋势势不可挡，随着互联网金融
等新兴金融产业的发展，金融机构竞争加剧，刺激服务外包需求以降低成本，提高服
务质量，以信息化与技术化带动金融服务外包业的发展。
报告期公司的业绩驱动因素没有变化，不存在重大风险。
(四)公司所处行业分析
1、信息智能传输（企业短信行业）
根据工信部披露的数据，移动短信业务量降幅收窄，移动短信业务收入稳
中有升。2021年上半年数据显示，全国移动短信业务量同比下降2.2%，降幅较一季度
收窄4.7个百分点；移动短信业务收入同比增长15.7%。
从收入规模体量来看，公司的企业短信业务处于国内第一梯队，行业地位
保持相对稳定。
采购价格的影响导致行业毛利率逐步下降，所以从各企业短信业务毛利率
来看，正在逐步调整的过程。2021年上半年行业毛利率比去年同期下降，从行业目前
的发展趋势来看，毛利率下行正在逐步触底反弹。5G消息业务作为传统短信业务的升
级，是公司5G时代的重要卡位点。2020年4月8日，三大运营商联合发布5G消息白皮书
，拉开了5G应用的序幕，作为5G时代运营商发展的基础通信服务之一，未来5G消息有
望成为每个终端、每个用户都可以使用普适电信服务。5G消息是中国三大运营商基于
RCS技术新的业务布局。本公司一直在积极跟踪RCS技术和产品的行业变化，并基于RC
S技术将产品应用到金融行业领域。公司于2018、2019年先后与新华人寿、太平洋保
险集团等保险集团合作，推出基于RCS技术的保险分红报告，帮助保险公司实现分红
报告通过RCS的方式推送给客户，为保险公司解决了纸质文本寄送的麻烦，为保险公
司减省了快递寄送的成本，同时将短信的文本转换成多媒体的形式，更加方便客户去
理解保险公司分红的相关信息。
未来RCS技术和5G消息能否蓬勃发展，需要全产业链一起积极推动，也存在
着的不确定性，但作为产业链的一个重要环节，上市公司已经做了准备，5G消息生态
系统的完善将有助于公司相关业务的落地。
2、金融服务外包业务
公司子公司嘉华信息主要从事的金融业务流程外包（BPO）是指金融机构将
部分业务流程或职能委托给专业服务商，由专业服务商为其提供相应的服务。金融业
务流程外包帮助金融机构实现对辅助业务的有效控制，改善辅助业务对核心业务的支
撑作用，有利于金融机构降低成本、优化产业、提升企业核心竞争力。目前的金融服
务外包业务主要是嘉华信息在银行信用审核、账单和交易分期、现金分期以及还款及
催收等环节提供全流程的金融外包服务。
2021年金融服务外包业务将从场景运营向金融AI拓展，以提高公司的毛利
率水平。
一方面，要提高公司的运营能力，要扩大公司的坐席数，进行新的投资建
设，进而进入更多银行的供应商名单以及提高在单个银行的市场份额。另一方面要提
高效率，加大人工智能技术下的新一代呼叫中心的研发。智能机器人的推广应用可以
让很多人工客服从繁复的问答中解脱出来，比如，在线客服等业务，企业也可以节省
大量的人力成本和时间成本。
3、网络维护业务
长实通信科技有限公司专注于通信网络优化、通信设备及通信线路维护、
施工，致力于在全国范围内为通信运营商、设备制造商、专用通信网及社会公众客户
提供各种通信运营服务，同时兼顾计算机系统集成、计算机系统信息安全服务等业务
，是一家通过自主研发、引进吸收通信技术等方式不断创新、不断提供高技术服务的
综合型企业。
通信网络维护业务主要是由长实通信对通信运营商所拥有的网络资源实行
运行管理、故障维修及日常维护等全方位的专业技术服务，保障网络正常运行，提高
通信网络质量安全和运行效率。维护服务的内容包括基站、线路、宽带接入、数据中
心建设等的运行管理和维护保障。
通信网络技术服务产业：跟随运营商的资本投入，螺旋式上升。通信服务
市场由传统服务商、设备厂商和第三方通信服务商组成。通信网络的建设与维护最早
由运营商自行承担，不存在市场竞争。随着通信网络技术的不断升级、网络规模增大
以及通信运营商对服务重视程度的提高，从事通信网络建设与维护的专业服务商不断
涌现。
由于运营商政策的调整，行业竞争的影响，这两年该项业务毛利率有所下
降。我们认为毛利率的下降趋势基本触底，未来随着5G建设到来将会逐步恢复。除了
传统的运营商基站网络维护，公司也在向产业链延伸，开展新的业务。
(五)经营情况讨论与分析
本报告期，公司依然坚持技术进步和服务客户、让消费者满意、以员工为
本、追求以利润回报投资者和追求社会及市场良好影响的经营理念。为此公司完善相
关制度，落实部门职能和企业责任，依据公司所处行业、业务性质、周边环境、相关
者利益，按照法律法规规章要求，做好相关经营工作。
2021年上半年，公司因疫情反复、部分产业的市场环境、政策及经济等客
观环境变化导致业绩出现亏损。本报告期通信网络维护业务收入实现小幅增长，但由
于客户区域变动，部分退出区域人工等成本上升，造成通信网络维护业务利润下降；
信息智能传输业务由于运营成本上涨，为保证运营稳定性和资金流安全，同时保证在
基于自身场景的5G消息研发的持续投入，减少了渠道客户业务规模，造成业务总体收
入及毛利均同比下降；BPO业务收入实现同比增长，但由于公司上半年新增BPO项目前
期人力及职场建设等投入较大，造成毛利低于去年同期水平；算力出口业务因行业环
境变化正在调整。
报告期公司实现营业收入112,858.10万元，同比增长0.78%。公司归属于上
市公司股东的净利润-3,492.23万元，由盈转亏，主要原因是受经济环境以及新冠疫
情反复的影响，包括：部分经营活动受阻，而人员成本等因素相对刚性，母公司财务
费用占比较大等影响。
收入分业务来看，通信网络维护业务实现收入61,867.60万元，同比增长3.
72%；信息智能传输业务实现收入29,008.12万元，同比下降13.60%；金融服务外包业
务实现收入20,980.55万元，同比增长17.52%；其他收入692.18万元，同比增长371.0
3%。
二、核心竞争力分析
(一)作为移动信息智能传输服务综合信息服务平台运营商，创世漫道竞争优势
包括经验丰富且高效稳定的人才结构、自主核心处理平台的技术优势、分布广泛且质
量较高的客户结构、进入良性循环的业务规模、长期市场化经营建立的品牌影响力、
全面完善的客户增值服务优势。
(二)作为通信网络维护技术服务商，公司全资子公司长实通信的竞争优势包括
拥有专业的管理团队和技术人才、先进的技术服务水平和研发能力、精细化的管理体
系、过硬的资质和丰富的项目经验、跨区域、综合化的服务能力。
(三)作为移动信息智能传输及金融业务流程外包服务商，嘉华信息竞争优势包
括领先的行业地位、全面的解决方案能力、丰富的通道资源、自主核心处理平台、高
质量的数据处理能力，以及在金融业务流程外包领域全方位的服务能力。
三、公司面临的风险和应对措施
商誉减值、信息服务的客户集中度上升、流失及新技术替代、通信网络维护的
技术竞争和客户依赖以及嘉华信息业绩承诺实现是对公司未来发展战略和经营目标的
实现产生不利影响的风险因素。
（一）公司商誉是因2014年重组收购创世漫道、2015年重大资产购买收购长实
通信、2018年重组收购嘉华信息形成，截至本期末公司非流动资产商誉占最近一年经
审计净资产的比例达到76.18%，根据《企业会计准则》规定，该等形成的商誉将不作
摊销处理，需要在未来每年各会计年末进行减值测试。如果创世漫道、长实通信、嘉
华信息未来经营中不能较好地实现盈利，商誉将面临计提资产减值的风险，对公司未
来经营业绩产生不利影响。
应对措施：遵循公司发展战略，按照业务规划，落实经营计划，实现经营目标
。公司将与运营商合作，寻求优价、优惠短信通道，适时调整短信服务价格，以稳定
信息传输业务盈利能力并争取逐步有所提高；
公司将控制维护业务人工成本，增加毛利率较高的IDC机房维护、有关工程等业
务，稳定通信网络维护业务盈利能力；公司将严控费用，加大应收账款回收，提升盈
利，力争实现年度业绩同比增长。
（二）业绩承诺实现及业绩补偿兑现风险。交易对方刘英魁以及嘉语春华、嘉
惠秋实对2018年重组标的资产嘉华信息业绩作出具体承诺，承诺2017年度、2018年度
、2019年度和2020年度合并嘉华信息报表的扣除非经常性损益后归属于上市公司股东
的净利润不低于10，200万元、13,400万元、16,700万元及20,100万元。根据华普天
健会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《模拟审计报告》（会审字[2018]4496号）、
亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“亚太会计师事务所”）出
具的亚会A核字（2019）0041号、亚会A核字（2020）0153号、亚会核字（2021）0111
0016号《关于中嘉博创信息技术股份有限公司收购北京中天嘉华信息技术有限公司之
2018年度盈利预测实现情况的专项审核报告》、《关于中嘉博创信息技术股份有限公
司收购北京中天嘉华信息技术有限公司之2019年度盈利预测实现情况的专项审核报告
》、《关于中嘉博创信息技术股份有限公司收购北京中天嘉华信息技术有限公司之20
20年度盈利预测实现情况的专项审核报告》，嘉华信息2017年度—2020年度扣除非经
常性损益后归属于上市公司股东的实际净利润分别为10,854.60万元、13,976.13万元
、16,635.24万元、7,969.66万元，合计实现的扣除非经常性损益后的净利润为49,43
5.63万元，与承诺合计实现的净利润60,400.00万元相差10,964.37万元，未完成业绩
承诺，触发业绩补偿条款。
应对措施：鉴于嘉华信息2020年度未达到业绩承诺目标，在专项审核报告出具
后，公司与刘英魁及业绩承诺各方就业绩补偿或调整方案多次协商，但未达成一致意
见。为敦促刘英魁等业绩承诺方履行2020年度业绩补偿的义务，公司已向重组交易方
发出了《关于履行业绩补偿责任的告知函》，要求业绩承诺各方能够按照《发行股份
及支付现金购买资产协议》《业绩补偿协议》等相关重组交易协议，切实履行2020年
度业绩补偿义务。目前刘英魁所持本公司股份已全部被司法冻结且其自身债务风险尚
未解除，为确保刘英魁等业绩承诺方有意愿且有能力履行业绩补偿义务，公司已依法
行使不安抗辩权，向刘英魁等业绩承诺方发出了《关于中止支付交易对价的通知》，
暂时中止向刘英魁等业绩承诺方支付剩余交易对价款，尚未支付的交易对价款可以覆
盖业绩承诺补偿的价值，充分的保护了上市公司及全体股东利益。
公司将继续根据双方签署的相关重组交易协议，积极持续采取包括协商解决、
司法手段在内的各种方式，努力督促业绩承诺方履行业绩补偿义务，持续加强业绩补
偿的追讨工作。
(三)重大仲裁风险。因刘英魁以及嘉语春华、嘉惠秋实就与公司于2018年3月27
日签订的《发行股份及支付现金购买资产协议》及相关协议所引起的争议向北京仲裁
委员会提起仲裁，并向北京仲裁委员会提交了财产保全申请，对公司构成了重大仲裁
风险。目前，公司与刘英魁等申请人之间的仲裁程序尚在进行之中，本案后续的仲裁
裁决结果、裁决执行情况均存在重大不确定性，可能会对公司相应年度的业绩产生重
大影响。
应对措施：公司已聘请专业的律师团队协助处理和应对仲裁事项，公司积极采
取相关有效措施，依法维护公司及股东合法权益、维持公司正常经营。
(四)信息服务业的风险因素。
1、客户集中度上升风险。基于创世漫道在企业移动信息服务行业的领先地位、
良好服务，创世漫道与主要客户之间的合作关系保持稳定，由于部分优质客户自身业
务快速发展使得客户集中度有所增加，由于行业惯例，创世漫道与主要客户签约合作
期限较短且主要客户与包括创世漫道在内的多个信息服务提供商合作，尽管创世漫道
与主要客户持续保持合作关系，如果未来因宏观经济变动、市场竞争恶化或未能满足
主要客户服务需求等因素导致重要客户流失，将会影响创世漫道未来的经营发展和盈
利增长。
2、新技术替代风险。随着信息技术和通信技术的迅速发展，企业移动信息服务
行业呈现出技术更新快、产品换代周期短的特征，5G、大数据、人工智能、移动互联
网等技术的商业应用对移动信息服务行业的技术创新和产品服务升级提出更高要求，
未来创世漫道若不能根据相关技术的发展对其业务及服务进行持续的更新和升级，将
对公司移动信息传输的市场竞争能力带来不利影响。
应对措施：提升信息服务质量、加强与运营商的合作，更好更快的为客户服务
，并申请各类资质，增强公司竞争能力，同时拓展业务领域，扩大客户群，降低客户
集中度，防范大客户依赖风险。创世漫道开展移动信息服务业务以来，一直高度关注
技术发展的最新趋势，并依据移动信息服务市场变化，适时将新的技术成果运用于业
务实践中，优化业务技术以满足不同客户的个性化需求，化解新技术替代风险。
(五)通信网络维护业务的风险因素
1、技术竞争加剧的风险。随着通信网络技术的快速进步，电信运营商等客户在
招标、代维质量考核中不断提出个性化、复杂化的需求，促使通信维护行业的技术竞
争加剧。未来只有经验丰富，技术领先，具备了跨区域综合服务能力的通信技术服务
商在竞争中才可能处于领先地位。如果公司通信维护业务后续在技术研发、服务质量
、市场优化等方面无法得到持续增强，将会在竞争中处于不利的地位。
2、客户依赖的风险。公司通信网络维护业务的客户群主要为中国移动、中国电
信、中国联通三大运营商和铁塔公司，客户集中度较高。三大运营商和铁塔公司通常
采用招标的方式进行通信服务采购，一般2-3年进行一次辖区内的统一招标，确定代
维服务商。如果上述主要客户的经营策略、服务商准入条件、盈利水平等情况发生重
大不利变化，都有可能对公司造成不利影响。
应对措施：继续进行技术研发，提高技术运用能力，培养代维人员的良好技能
素养，充分发挥综合代维的技术、人才、服务、质量优势和跨省区、全方位开展业务
的优势，防范技术竞争加剧风险。长实通信始终注重与电信运营商保持良好的沟通，
及时了解电信运营商的采购政策、资质要求、服务规范等，并在长期业务开展过程中
，始终致力于加强电信运营商的信赖程度，不断提高服务标准和水平，从而能够持续
地获得与电信运营商的合作机会，化解客户认可的风险。
(六)公司将按照应对措施防范上述风险因素酿成风险。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
（一）公司业绩回顾
报告期公司实现营业收入257,327.20万元，同比减少18.64%。公司实现归
属于上市公司股东的净利润2,016.63万元，同比增加101.63%。收入减少的主要原因
是由于受经济环境以及新冠疫情影响，部分经营活动受阻所致。
主要的收入分业务来看，通信网络维护业务实现收入134,308.92万元，同
比减少11.54%；信息智能传输业务实现收入77,670.11万元，同比减少24.39%；金融
服务外包业务实现收入41,800.07万元，同比增加23.51%；其他收入3,548.11万元，
同比减少87.27%。
(二)公司愿景与规划
作为国内领先的金融科技、通信及网络维护服务公司，主要业务是利用AI
、大数据及云服务等能力赋能于金融与互联网行业。公司现任董事长吴鹰，“小灵通
之父”，在信息技术产业拥有丰富的产业经验资源和经验。目前中嘉博创业务主要由
创世漫道、长实通信和嘉华信息三家全资子公司经营。
(三)各版块行业分析
1、信息智能传输（企业短信行业）
作为移动互联网工具服务提供商，跟随行业同步增长，根据工信部披露的
数据，这一增长趋势在加速。网络登录和用户身份认证等安全相关服务不断渗透，大
幅提升移动短信业务量。2020年，全国移动短信业务量比上年增长18.1%，增速较上
年下降14.1个百分点；移动短信业务收入比上年增长2.4%，移动短信业务量收增速差
从上年的33%下降至15.7%。
从收入规模体量来看，公司的企业短信业务在目前全国排名第一梯队，在
行业地位一直保持相对稳定。价格的影响导致行业毛利率逐步下降，所以从各企业短
信公司毛利率来看，正在逐步调整的过程，2020年毛利率情况：公司的信息智能传输
（主要为企业短信业务）毛利率比去年同期下降。主要原因为上游供应商成本的上升
。从行业目前的发展趋势来看，毛利率下行正在逐步触底反弹，下游客户的售价也在
逐步提升。
5G消息业务作为传统短信业务的升级，是公司5G时代的重要卡位点。2020
年4月8日，三大运营商联合发布5G消息白皮书，拉开了5G应用的序幕，作为5G时代运
营商发展的基础通信服务之一，未来5G消息有望成为每个终端、每个用户都可以使用
普适电信服务。5G消息是中国三大运营商基于RCS技术新的业务布局。本公司一直在
积极跟踪RCS技术和产品的行业变化，并基于RCS技术将产品应用到金融行业领域。公
司于2018、2019年先后与新华人寿、太平洋保险集团等保险集团合作，推出基于RCS
技术的保险分红报告，帮助保险公司实现分红报告通过RCS的方式推送给客户，为保
险公司解决了纸质文本寄送的麻烦，为保险公司减省了快递寄送的成本，同时将短信
的文本转换成多媒体的形式，更加方便客户去理解保险公司分红的相关信息。
未来RCS技术和5G消息能否蓬勃发展，需要全产业链一起积极推动，也存在
着的不确定性，但作为产业链的一个重要环节，上市公司已经做了准备，5G消息生态
系统的完善将有助于公司相关业务的落地。
2、金融服务外包业务
公司子公司嘉华信息主要从事的金融业务流程外包（BPO）是指金融机构将
部分业务流程或职能委托给专业服务商，由专业服务商为其提供相应的服务。金融业
务流程外包帮助金融机构实现对辅助业务的有效控制，改善辅助业务对核心业务的支
撑作用，有利于金融机构降低成本、优化产业、提升企业核心竞争力。目前的金融服
务外包业务主要是嘉华信息在银行信用审核、账单和交易分期、现金分期以及还款及
催收等环节提供全流程的金融外包服务。
2019年公司的金融服务外包的场景运营业务发展迅速，收入和利润水平都
创出历史新高。2020年金融服务外包仍是公司发展的重点，同时业务也将从场景运营
向金融AI拓展，不断提高公司的毛利率水平。但由于受疫情影响，金融服务外包原有
项目推迟复工时间，陆续从3月起才开始逐步复工，中间又由于疫情反复的问题导致
间歇性停工，特别是在武汉、北京、沈阳都建有大型职场，上述地区都是疫情反复区
域，故整个上半年都未真正达到正常运营的状态，导致实际收入总体较预计减少。同
时因疫情无法复工导致人员不稳定，但此部分坐席的人员成本及固定成本仍需正常支
付，故造成项目毛利率下降。
新增业务也受疫情影响：新增业务因为疫情影响整体较计划推迟，盈利能
力较预测有较大偏差，如部分银行客服沈阳职场，受疫情影响4月份才初步完成职场
建设，相关职场建设、人员招聘、培训费用已提前发生，但受疫情影响，银行方面无
法进行职场验收，导致合同签订延期至6月份，整个项目进度延迟了半年左右。
3、网络维护业务
长实通信科技有限公司专注于通信网络优化、通信设备及通信线路维护、
施工，致力于在全国范围内为通信运营商、设备制造商、专用通信网及社会公众客户
提供各种通信运营服务，同时兼顾计算机系统集成、计算机系统信息安全服务等业务
，是一家通过自主研发、引进吸收通信技术等方式不断创新、不断提供高技术服务的
综合型企业。
通信网络维护业务主要是由长实通信对通信运营商所拥有的网络资源实行
运行管理、故障维修及日常维护等全方位的专业技术服务，保障网络正常运行，提高
通信网络质量安全和运行效率。维护服务的内容包括基站、线路、宽带接入、数据中
心建设等的运行管理和维护保障。
通信网络技术服务产业：跟随运营商的资本投入，螺旋式上升。通信服务
市场由传统服务商、设备厂商和第三方通信服务商组成。通信网络的建设与维护最早
由运营商自行承担，不存在市场竞争。随着通信网络技术的不断升级、网络规模增大
以及通信运营商对服务重视程度的提高，从事通信网络建设与维护的专业服务商不断
涌现。
由于运营商政策的调整，行业竞争的影响，这两年该项业务毛利率有所下
降。我们认为毛利率的下降趋势基本触底，未来随着5G建设到来将会逐步恢复。除了
传统的运营商基站网络维护，公司也在向产业链延伸，开展新的业务。
4、算力出口业务
公司在2018年就从事参与了区块链的专业机房建设和维护；看好区块链设
备作为区块链网络的重要基础设施部分，围绕着区块链生态，公司全资子公司长实通
信作为服务提供商，在通信网络领域有丰富的建设和维护经验，积极应用于区块链领
域。
区块链目前影响力最大、用途最广泛的应用是数字货币，数字货币的全产
业链底层基础是数据运算服务，数据运算服务则是整个网络和区块链行业的基础设施
之一，决定了行业的治理规则，维护了整个区块链网络的运行。从产业链的环节来看
，呈现出明显的“微笑曲线”特征。产业链两头技术和门槛相对较高，产业格局相对
较好，从而产业的价值量也最高。中间的业务相对属于人力密集或者资源密集型行业
，进入门槛低，相对价值量也低。公司过去几年通过区块链的专业机房建设和维护对
行业做了深入的调研研究，也积极从产业链低价值链业务向高价值链业务延伸，公司
试水离岸运算服务正是产业链的延伸的表现。
区块链作为“新基建”非常重要的一部分。如果将国内的运算能力全部进
行出口，随着全球占有率的提升，可以为国家创造大量外汇。将四川的弃电、新疆的
窝电通过运算服务的形式进行出口进行出口，赚取的外汇，将有效拉动国内的基础建
设能力，符合目前新基建相关政策导向，符合四川、新疆地区的产业发展政策。2020
年公司在这块业务开始尝试布局，2021年公司将继续加大投入，在国家相关部委的支
持下，运算服务出口业务会发展更为快速，未来有望落地更多的省份，贡献更多的外
汇收入。
二、核心竞争力分析
(一)作为移动信息智能传输服务综合信息服务平台运营商，创世漫道竞争
优势包括经验丰富且高效稳定的人才结构、自主核心处理平台的技术优势、分布广泛
且质量较高的客户结构、进入良性循环的业务规模、长期市场化经营建立的品牌影响
力、全面完善的客户增值服务优势：
--经验丰富且高效稳定的人才结构。
作为科技驱动型企业，创世漫道经过激烈的市场历练，建立了一支行业经
验丰富、稳定高效的核心经营团队，团队成员均为国内长期从事移动信息服务及研发
的从业人员，具有深厚的行业认识和丰富的业务资源，熟悉国内三大运营商的不同技
术标准，能够准确把握不同行业中客户的应用需求，并开发出操作简便、功能完善的
个性化接口产品或短信管理平台。报告期该核心团队人员未发生重大变动。
--自主核心处理平台的技术优势。核心处理平台是创世漫道技术骨干成员
自主研发并长期持续优化升级的独立系统，是业务发展的根本保障。
该平台具备智能调度通道资源和综合信息服务优势，具备“平台+接口”架
构的广泛适用性和较强兼容性，具备瞬时并发的快速处理能力，具备高度稳定的服务
性能及严密的信息安全保障。
报告期创世漫道运用数据驱动、流式计算、大数据、人工智能等核心技术
，重塑以数据驱动为核心的业务处理平台，使之成为：以数据驱动为核心设计理念的
信息推送平台、以大数据为基础的用户画像和标签系统、精准营销信息推送平台、智
能业务及运营和自动化运维平台，持续累积三网资源、覆盖全国、分省落地能力、综
合服务能力等核心资源，开拓综合信息服务能力，短信发送从被动地、单向地拓展至
主动地、目标地、相互地信息推送，促进触发类和真实需求的短信业务市场增长。
--分布广泛、质量较高的客户结构。
创世漫道专注于触发类和真实需求短信领域的专业技术服务，服务客户包
括阿里巴巴、京东、腾讯、神州专车、广发银行、华融证券、中保财险、网银在线、
小米、美团网、快钱、沃尔玛、全国人大信息中心、中央政法委政法综治信息中心、
中国证券业协会、华为、百果园等数量众多的覆盖电子商务、金融、第三方支付、制
造业、零售业、政府职能机构、公共服务等单位。报告期创世漫道服务客户数量10,0
00多家，服务终端用户超过7亿户，好的客户及其结构成为业务发展的主要驱动力。
--进入良性发展循环的业务规模。
传统的信息智能传输业务进入门槛不高，但要形成一定的业务规模并保持
增长，则需要系统技术、客户资源、运营商认可等多方面的长期积累。随着上述具备
人工智能和大数据运用核心平台的运转使得创世漫道和运营商的合作更紧密、对客户
的黏性更高，平台可以基于语义分析，拒绝率，网络吞吐率，投诉率和用户转化率等
多纬度动态调配生产要素和参数，产生智能学习效果，使得对信息内容有了更高的风
险控制能力，可以承接更多中小企业及互联网类业务，创世漫道凭借良好的客户结构
和质量、先进完善的技术支持平台，依靠规模优势提高了竞争门槛。
--长期市场化经营建立的品牌影响力。
创世漫道坚持市场化运营的原则和技术创新驱动策略，相比拥有特殊资源
优势的行业竞争对手，通过长期市场化竞争和持续技术进步积累了深刻的行业运营经
验，提升客户综合信息服务水平，因此获得了客户、行业、市场的整体认可，品牌影
响力不断提升，业务不断拓展，报告期创世漫道继续保持为各类客户集中度较高的头
部企业，例如电商京东的首选综合信息服务商。
--全面完善的客户增值服务优势。
创世漫道具备全天候、快速应变能力，提供7×24小时客服人员电话专线服
务。还为客户提供一系列具有前瞻性的增值服务，全面涵盖了移动信息发送服务中的
各环节，为客户产生了特定的附加价值，有利于进一步完善客户体验，提高客户黏性
，加强在市场竞争中确立的业务优势。
(二)作为通信网络维护技术服务商，公司全资子公司长实通信的竞争优势
包括拥有专业的管理团队和技术人才、先进的技术服务水平和研发能力、精细化的管
理体系、过硬的资质和丰富的项目经验、跨区域、综合化的服务能力：
--拥有专业的管理团队和技术人才。
专业的管理团队和技术人才是通信网络技术维护业务发展的支柱。长实通
信经过多年的人才培养和行业经验积累，形成的一支专业技术过硬的服务团队，精通
基站、线路、宽带接入、固定电话接入、WLAN等技术专业领域，并熟练掌握了各类不
同网络的构造特点、组网方式和各主流设备商通信设备的施工工艺、操作规程、维护
技术与优化方法。报告期长实通信管理团队及技术人才保持稳定，其中主要业务人员
均通过行业技术认证或企业内部技术等级认证。
--拥有先进的技术服务水平和研发能力。
长实通信在通信设备质量监控、光缆线路的维护检测等领域取得了领先的
技术成果，实现了对光缆线路运行状态的跟踪监测及故障的快速定位，为高危区域的
主要设备提供无直接电源情况下的安全追综、监控服务，提高了通信故障的事前预防
水平。报告期长实通信优化光缆网络维护检测技术，故障定位更准确。
--拥有精细化的管理体系。
为了提升对通信运营商本地化或跨区域的服务能力，长实通信针对自身业
务特点建立完善的服务网络，通过自主构建的信息化管理平台，全面覆盖项目招投标
、合同签订、方案设计、项目执行、项目审核等各个环节，对项目、客户、人员、设
备、项目周期进行实时掌控，实现对设备使用及技术人员专业知识、实践经验、所处
区位、工作饱和度的实时检索和定位，提高资源使用效率，降低运营管理成本。报告
期长实通信凭借优化信息化管理平台和技术进步，整合各区域业务技术、人力资源。
--拥有过硬的资质和丰富的项目经验。
长实通信是国内早期从事通信技术服务的企业之一，经过十余年的专业、
专注经营和持续的技术投入，长实通信具备通信网络代维基站、线路、铁塔和综合代
维专业四甲资质，报告期经申请获得通信工程施工总承包壹级资质。同时，长实通信
具有丰富的项目经验，多次参加国家重大通信网络保障项目，曾参与2008北京奥运会
的通信保障工作、汶川大地震通信抢修工作和2016年20国集团领导人杭州峰会通信保
障工作。2019年长实通信参与第四届中国-阿拉伯国家博览会、南阳2019世界月季洲
际大会暨第九届中国月季展、第二届数字中国建设峰会、2019年央视春晚井冈山分会
场等重点大型活动通信保障；2020年支援山东，抗击“利奇马”台风的通信保障抢修
工作。
--拥有跨区域、综合化的服务能力。
长实通信形成了特有的运营维护体系，具备了为客户提供通信网络基站、
线路、终端设备等维护的一体化解决方案，使客户享受便捷的一站式服务，降低了客
户选择不同技术服务商的转换成本和管理成本，树立企业品牌，取得客户信赖。
(三)作为移动信息智能传输及金融业务流程外包服务商，嘉华信息竞争优
势包括领先的行业地位、全面的解决方案能力、丰富的通道资源、自主核心处理平台
、高质量的数据处理能力，以及在金融业务流程外包领域全方位的服务能力。
--嘉华信息在移动信息服务的细分市场中具备领先优势。
嘉华信息是国内一家领先的移动信息智能传输服务提供商，已经建立了成
熟的移动信息服务技术解决方案，具备较强的移动信息服务方案解决能力、稳定连接
运营商与企业客户的渠道能力，以及大型企业客户的定制服务能力。从公司成立至今
，凭借良好而稳定的技术解决方案，嘉华信息快速的占领保险及金融行业移动增值服
务市场，同时，嘉华信息进一步的依托行业解决方案能力，获得了多家大型股份制银
行以及保险公司客户。
--具备为金融客户提供全面解决方案的能力
嘉华信息利用自身长期积累的开发技术和服务经验，能够为广大客户提供
专业化的短彩信智能传输服务，并推出了基于企业信息平台程序对接的标准化接口产
品，短信发送平台产品，以及结合企业短信发送管理的统一信息管理产品服务。嘉华
信息的服务及产品能够全方位满足金融企业移动信息传输需求，帮助客户实现面向终
端用户的快速产品应用或面向内部人员的移动化管理运营。
--通道资源丰富，并在细分渠道上具有优势
嘉华信息具备在全国范围内接入电信运营商的全网短消息类通道资源，扩
充通道规模与信息处理能力，并对已接入的短信通道资源进行维护管理。嘉华信息目
前与多个省、市的各电信运营商建立了业务合作关系。为提升整体通道资源性能，嘉
华信息对已接入的通道进行筛选排序，建立通道使用规范与优先级规则。
--拥有自主核心处理平台的技术优势
嘉华信息在为客户提供移动信息智能传输服务的过程中，待发短信需要先
经过核心平台系统进行智能处理后再进入电信运营商短信通道。核心处理平台是嘉华
信息技术骨干成员自主研发并长期优化的独立系统，具有竞争优势。
--在数据处理及业务外包行业的核心竞争力
嘉华信息是最早从事银行信用卡全业务流程外包合作业务模式的金融服务
外包商之一。在2011年，嘉华信息便开始与部分客户，如中国光大银行讨论呼叫中心
外包、电话营销外包合作的可行性，并尝试合作进行了账单分期、开卡、催收、非金
融产品销售等各种合作模式。正是基于常年对客户的服务建立的合作关系，以及对银
行信用卡客户进行的电话营销和服务的合作经验，嘉华信息充分发挥了自身优势，帮
助客户实现业务快速发展。
三、公司未来发展的展望
（一）经营计划
1、公司2021年度经营计划
2021年公司将在保持现有业务规模和客户基础上进一步对客户需求进行深
度挖掘，一方面努力扩大市场份额增加客户数量，另一方面为客户创造更多的增值服
务，使客户价值最大化。对国内外行业相关动态持续保持关注，加大技术研发投入，
进行技术创新，为客户创造更好更便捷的服务和客户体验。同时，在电信市场整体资
费下降、行业毛利持续走低的大环境背景下，公司将加强经营管理力度，努力降低成
本，严格控制费用支出，做到开源和节流两手抓、减支和增效齐头并举的局面。预期
2021年公司经营持续改善，盈利状况大幅进一步提升。
（1）2021年创世漫道将继续跟进开发规模客户，以短信发送为主拓宽信息
技术服务领域，加大对中小客户的拓展，努力提升盈利能力。
（2）2021年嘉华信息将进一步保持彩短信客户持续增长，进一步提高了企
业向供应商采购时的议价能力。同时，公司将充分发挥自身优势，快速拓展金融服务
外包业务，在细分市场和区域内形成一定的品牌效应，持续扩大从事金融服务外包的
员工规模，帮助客户实现业务快速发展。
（3）2021年长实通信将以客户需求为重，立足于信息通信基础设施（设备
）维护，深度挖掘维护服务潜力，寻找新的业务增长点。
2、公司2021年度经营目标
（1）努力提升营业收入，扩大市场份额和影响力，保持公司营业总收入的
稳步上升，保持良好的财务状况。
（2）实现主营业务信息智能传输、通信网络维护和金融服务外包营收和盈
利的双增长。
（3）为了继续提升技术水平，提高服务质量，满足客户需求，2021年创世
漫道、长实通信、嘉华信息的研发计划主要内容如下：
为增强信息传输的技术能力，将继续核心程序的研发、重要程序的升级、
工具与自动化平台的研发、网关开发等，进一步提高系统的效率、安全性和服务能力
。
为了增强网络维护的技术能力，将继续开展企业信息化研究、通信网络维
护公共服务平台研究、无人机应用研究、安全生产智能告警研究等，进一步提升网络
维护工作效率、提高精细化管理水平、降低成本和保障安全生产。
上述经营计划、经营目标并不代表公司对2021年度的盈利预测，不构成公
司对投资者的业绩承诺，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种
因素，存在很大的不确定性，请投资者对此保持足够的风险意识，应当理解经营计划
、目标与业绩承诺之间的差异。
为达到上述经营目标拟采取下列策略和行动：
（1）继续提高技术服务水准，建立完善现代化信息智能传输的运维系统，
拓展受制于投诉率的商业短信市场，增加现有电子商务、互联网、金融及物流行业客
户业务，引进新客户，提升触发类和有真实需求的短信发送量，保障客户数量及业务
量上行，增加信息传输的营收。
（2）继续扩大信息传输业务的市场规模，增强市场竞争力，同时拓展以大
数据和人工智能为核心的金融科技领域业务。
（3）继续提高云平台的智能化水平，增加主动的、目标的、交互的信息传
输，布局各省市接入，应对短信单价下降趋势，控制成本与对手竞争。
（4）培训员工一专多能，提升技术水平，提高通信网络维护的质量、效率
，保障综合代维的现有客户业务量，寻求合作新客户，以让客户满意保证维护业务的
中标合同；同时拓展与维护相关的工程业务、IDC机房建设及维护业务。
（5）运用网络维护的技术优势、客户资源，做好IDC机房技术服务。
（6）通过推动技术进步、稳定人才团队、控制成本费用，增强公司竞争力
。
3、资金需求
公司资金来源：一是自有资金，即：公司信息传输服务业务、通信网络维
护业务等提供服务收到的现金；二是经营负债，系创世漫道的预收款；三是银行借贷
，系长实通信经营所需的周转资金、开展业务所需银行开具的保函。四、非公开发行
股票。公司资金来源将以自有资金为主，债务融资为补充。
公司资金成本主要由股东分红及银行借款利息、债券利息构成。
公司资金使用情况：主要用于公司主营业务发展、股东分红、正常经营运
转、对外投资、研发投入、偿还银行借款等。
（四）可能面对的风险
商誉减值、信息服务的客户集中度上升、流失及新技术替代、通信网络维
护的技术竞争和客户依赖是对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风
险因素。因2018年重组，公司面临的商誉减值、信息服务的客户集中度上升、流失及
新技术替代风险以及嘉华信息业绩承诺能否实现的风险因素。1、公司商誉是因2014
年重组收购创世漫道、2015年重大资产购买收购长实通信、2018年重组收购嘉华信息
形成，截至本期末公司非流动资产商誉占最近一年经审计净资产的比例达到75.50%，
根据《企业会计准则》规定，该等形成的商誉将不作摊销处理，需要在未来每年各会
计年末进行减值测试。报告期公司谨慎编制了未来的盈利预测数据，并聘请具有证券
业务资格的北京中锋资产评估有限责任公司（以下简称“中锋资产）”对分摊商誉资
产组的未来可收回金额进行了评估，确认公司商誉未发生减值迹象。如果创世漫道、
长实通信、嘉华信息未来经营中不能较好地实现盈利，商誉将面临计提资产减值的风
险，对公司未来经营业绩产生重大不利影响。
应对措施：遵循公司发展战略，按照业务规划，落实经营计划，实现经营
目标。公司将与运营商合作，寻求优价、优惠短信通道，适时调整短信服务价格，以
稳定信息传输业务盈利能力并争取逐步有所提高；公司将控制维护业务人工成本，增
加毛利率较高的IDC机房维护、有关工程等业务，稳定通信网络维护业务盈利能力；
公司将严控费用，加大应收账款回收，提升盈利，力争实现年度业绩同比增长。
2、业绩承诺实现风险。交易对方刘英魁以及嘉语春华、嘉惠秋实对2018年
重组标的资产嘉华信息业绩作出具体承诺，承诺2017年度、2018年度、2019年度和20
20年度合并嘉华信息报表的、扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润不低
于10，200万元、13,400万元、16,700万元及20,100万元。该承诺期内的净利润是交
易对方及评估机构基于合理的基础和假设前提对嘉华信息的盈利预测。该盈利预测遵
循了谨慎性原则。受疫情影响，嘉华信息2020年度实现扣除非经常性损益后归属于母
公司所有者的净利润7,969.66万元，未能完成业绩承诺数。
应对措施：公司正与重组交易方协商业绩承诺相关事宜（调整或补偿），
目前尚未达成明确的解决方案，公司将积极与相关业绩承诺方协商，督促其尽快与公
司就协议业绩承诺事项达成一致意见。若达成一致意见，公司将履行董事会、股东大
会等必要的审议程序，并及时履行信息披露义务。
3、信息服务业的风险因素。
（1）客户集中度上升风险。基于创世漫道在企业移动信息服务行业的领先
地位、良好服务，创世漫道与主要客户之间的合作关系保持稳定，由于部分优质客户
自身业务快速发展使得客户集中度有所增加，由于行业惯例，创世漫道与主要客户签
约合作期限较短且主要客户与包括创世漫道在内的多个信息服务提供商合作，尽管创
世漫道与主要客户持续保持合作关系，如果未来因宏观经济变动、市场竞争恶化或未
能满足主要客户服务需求等因素导致重要客户流失，将会影响创世漫道未来的经营发
展和盈利增长。
（2）新技术替代风险。随着信息技术和通信技术的迅速发展，企业移动信
息服务行业呈现出技术更新快、产品换代周期短的特征，5G、大数据、人工智能、移
动互联网等技术的商业应用对移动信息服务行业的技术创新和产品服务升级提出更高
要求，未来创世漫道若不能根据相关技术的发展对其业务及服务进行持续的更新和升
级，将对公司移动信息传输的市场竞争能力带来不利影响。
应对措施：提升信息服务质量、加强与运营商的合作，更好更快的为客户
服务，并申请各类资质，增强公司竞争能力，同时拓展业务领域，扩大客户群，降低
客户集中度，防范大客户依赖风险。创世漫道开展移动信息服务业务以来，一直高度
关注技术发展的最新趋势，并依据移动信息服务市场变化，适时将新的技术成果运用
于业务实践中，优化业务技术以满足不同客户的个性化需求，化解新技术替代风险。
采取上述应对措施后，创世漫道在客户群不断扩大、新技术应用迅速发展中，业务发
展快，营收和盈利双增长，将增加未来公司的业绩。
4、通信网络维护业务的风险因素
（1）技术竞争加剧的风险。随着通信网络技术的快速进步，电信运营商等
客户在招标、代维质量考核中不断提出个性化、复杂化的需求，促使通信维护行业的
技术竞争加剧。未来只有经验丰富，技术领先，具备了跨区域综合服务能力的通信技
术服务商在竞争中才可能处于领先地位。如果公司通信维护业务后续在技术研发、服
务质量、市场优化等方面无法得到持续增强，将会在竞争中处于不利的地位。
（2）客户依赖的风险。公司通信网络维护业务的客户群主要为中国移动、
中国电信、中国联通三大运营商和铁塔公司，客户集中度较高。2018年、2019年、20
20年，长实通信营业收入中来自三大运营商和铁塔公司的占比分别为68.72%、79.62%
、91.07%。三大运营商和铁塔公司通常采用招标的方式进行通信服务采购，一般2-3
年进行一次辖区内的统一招标，确定代维服务商。如果上述主要客户的经营策略、服
务商准入条件、盈利水平等情况发生重大不利变化，都有可能对公司造成不利影响。
应对措施：继续进行技术研发，提高技术运用能力，培养代维人员的良好
技能素养，充分发挥综合代维的技术、人才、服务、质量优势和跨省区、全方位开展
业务的优势，防范技术竞争加剧风险。长实通信始终注重与电信运营商保持良好的沟
通，及时了解电信运营商的采购政策、资质要求、服务规范等，并在长期业务开展过
程中，始终致力于加强电信运营商的信赖程度，不断提高服务标准和水平，从而能够
持续地获得与电信运营商的合作机会，化解客户认可的风险。
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