000858五 粮 液资产重组最新消息
≈≈五粮液000858≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
本公司主要从事白酒生产和销售。根据中国证监会颁布的《上市公司行业
分类指引》，白酒行业属于“酒、饮料和精制茶制造业”（C15）。报告期内，公司
主营业务未发生变化。公司经营模式为：采购原料－生产产品－销售产品。公司主要
产品“五粮液”酒具有“香气悠久、味醇厚、入口甘美、入喉净爽、各味谐调、恰到
好处，尤以酒味全面而著称”的特点，是中国浓香型白酒的典型代表和知名民族品牌
。同时，公司根据生产工艺特点开发了五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄等品类齐全
、层次清晰的系列酒产品，为消费者提供优质产品和全方位服务，不断满足消费者美
好生活的需要。
（一）主要经营情况
本报告期，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻
落实省委省政府、市委市政府、公司党委和董事会的决策部署，坚持稳中求进的工作
总基调，保持战略定力，以满足消费升级的新需求为目标，以供给侧结构性改革为引
领，全面推进五粮液实现更大的创新发展、转型发展、跨越发展。上半年，公司继续
保持稳中有进的发展态势，实现营业收入367.52亿元，同比增长19.45%；归属于上市
公司股东的净利润132.00亿元，同比增长21.60%；为全面完成预期目标奠定了稳固基
础。
（二）品牌运营情况
1.五粮液产品
报告期内，公司进一步强化第八代五粮液代际系列的核心大单品地位，全
力以赴打造五粮液经典系列，构建公司高端市场份额的两大核心支柱；坚持以501五
粮液为代表的古窖系列提升五粮液品牌价值，以新消费、新文创的个性化系列产品高
质量满足消费者的多样化需求，五粮液产品矩阵更加清晰、定位更加准确，“三性一
度”品牌管理要求得到进一步践行。
报告期内，公司持续巩固经销渠道，加大力度拓展团购渠道，第八代五粮
液上半年动销情况超预期。经典五粮液按计划完成导入，重点打造高地市场，全面开
展了一系列消费者品鉴培育活动，赢得了核心消费群体的认可。
2.系列酒产品
报告期内，系列酒将“坚持、优化、调整”作为工作主线，四大全国性战
略品牌发展势头持续向好，贡献度持续提升。一是坚持战略方向。坚持“三性一度”
要求和“三个聚焦”原则，集中打造四大全国性战略品牌，让尖庄坚守塔基，五粮醇
坚守中价位，五粮春、五粮特曲坚守中价位及次高端，将其他品牌作为战略协同、策
应补充。完成五粮春二代新品和尖庄1911的上市。二是优化战术动作。优化量价关系
，坚定不移建立长效的产品价格机制，推动品牌价值回归；坚定不移优化产品市场投
放量并清晰地向市场传递，打造产品稀缺性和价值感。三是调整发展结构。调整产品
结构，整个产品运作逐步优化；调整商家结构，优质商家比例稳步提升，中小商家比
例大幅缩减；调整费用投放结构，费用使用持续优化，使用方式更加有效，权责更加
清晰。
（三）主要销售模式
经销模式：包括渠道代理模式、专卖店模式、KA卖场等，主要在线下销售
。
直销模式：包括团购销售模式，直接面向团体消费者销售产品；线上销售
模式，通过天猫、京东等电商平台销售产品。
（四）经销模式
1.经销客户的主要结算方式、经销方式
以经销模式为主，采用“先款后货”的结算方式。报告期内，前五大经销
商销售总额35.99亿元，占销售收入总额的9.79%；期末前五大经销商客户应收账款总
金额0.00亿元。
2.门店销售终端占比超过10%
3.线上直销销售
占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度
超过30%
4.采购模式及采购内容
向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%
主要外购原材料价格同比变动超过30%
（五）主要生产模式
公司白酒产品均为自主生产。
二、核心竞争力分析
公司拥有独有的六大优势，构成了五粮液独有的传统核心竞争力。报告期内公
司核心竞争力进一步夯实提升，全国浓香型白酒龙头企业地位进一步巩固强化。一是
宜宾独有的自然生态环境使五粮液独具唯一性；二是独有的园区生态环境和独有的酿
造工艺形成了独有的酿酒微生态环境；三是独有的653年明初古窖池的微生物群繁衍
至今从未间断；四是独有的五种粮食配方酿造出品质卓越的世界名酒五粮液；五是独
有的“十里酒城”生产规模助力五粮液品质持续提升；六是独有的和谐品质使五粮液
成为中华文化的典型代表。
三、公司面临的风险和应对措施
1.市场不确定风险。国内疫情总体控制良好，仍有多点发生现象，国际疫情控
制不力，白酒消费场景可能受到一定影响。公司将持续加强市场形势研判，主动适应
市场变化、强化需求侧管理，及时调整公司经营策略，进一步提升公司综合竞争力。
2.行业竞争加剧风险。公司将高度关注市场竞争格局变化，不断优化自身产品
结构，不断强化渠道创新和消费体验，不断增强顾客满意度，进一步提升核心竞争力
。
3.知识产权侵权风险。公司将继续建立健全商标全类别监测体系及知识产权保
护预警机制，积极维护公司合法权益，助力公司实现高质量发展。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
（一）总体概述
2020年，是极不平凡的一年。面对严峻的市场环境，五粮液在省委省政府
、市委市政府的坚强领导下，一手抓疫情防控、一手抓复工复产，聚焦全年发展目标
不动摇，以顽强拼搏、昂扬向上的发展劲头，持续实施“补短板、拉长板，升级新动
能”工作方针，实现了疫情防控和企业发展双胜利,实现了“十三五”圆满收官。
1.持续提升优质酒率，生产支撑力稳步提升
报告期内，公司一级酒总产量超额完成全年目标，最大车间一级酒产量创
历史新高，特级酒产量创新高，为公司实现可持续发展奠定了坚实的基础。
2.不断强化质量工程，品质保障力明显增强
公司积极践行国家乡村振兴战略，打造五粮液专用粮基地，保障原粮高品
质与稳定供应，促进农民增收，既反哺当地农业经济，又从源头上为白酒品质提供保
障。目前，已建成酿酒专用粮基地100万亩，实现原粮100%可溯源。2020年，公司结
合数字化转型，启动产品质量全生命周期溯源项目，实现原料采购、储存、生产、包
装、流通全产业链溯源，有效构建从“一粒种子到一滴美酒”的全过程预防性质量管
控模式；不断推进酒体创新，经典五粮液和第八代五粮液品质市场高度认可。
重大项目建设进展顺利，30万吨陶坛陈酿酒库一期竣工投产，新增8万吨原
酒存储能力；在建的成品酒包装及智能仓储配送一体化项目、勾储酒库技改项目、酿
酒专用粮工艺仓及磨粉自动化改造项目，均完成主体建筑施工；酒体设计中心、企业
技术中心以及厂前区规划改造工程全面启动。
3.大力推进文化建设，品牌影响力更加强劲
报告期内，公司大力推进以品牌战略为核心的文化建设。五粮液主品牌、
系列酒产品体系进一步完善，组建五粮液文化研究院和文化研究与传播中心，实施国
家“指南针计划”考古五粮液项目，启动高地市场、重点市场“中华名酒堂”体验基
地建设。通过重点项目和重大事件加强品牌传播，借助国际大舞台积极发声，提升五
粮液品牌美誉度，品牌价值和影响力持续提升。
4.加快实施营销组织变革，改革措施卓有成效
新冠疫情发生后，公司推进“老品损失新品补、零售损失团购补、线下损
失线上补”，渠道结构进一步优化，建立传统、团购和创新三大渠道体系，官方商城
、五粮液云店、数字酒证平台建成运行，市场呈现高质量发展态势。
一是持续完善品牌体系，产品竞争力进一步提升。持续深化供给侧结构性
改革，经典五粮液正式上市；高端文化酒、纪念酒和个性化定制产品开发进度顺利；
系列酒公司的全国性大单品尖庄、五粮醇、五粮特曲的新产品有序推出，同时坚持瘦
身健体，2020年共清理清退12个品牌。
二是持续优化渠道建设，渠道管控力进一步提升。营销数字化一期项目基
本建成，营销全过程数据实现可视化，营销数据支撑决策能力有效提升。持续优化传
统渠道结构，进一步净化五粮液的商家队伍。浓香系列酒公司积极打造尖庄、五粮醇
、五粮特曲的根据地市场和样板市场。
三是持续强化组织保障，营销服务力进一步提升。全年会同经销商开展高
端宴席近万余场，培育市场消费氛围，并有效地帮助经销商及终端实现高质量动销。
正式上线五粮液云店，开启“云上服务”，有效地帮助专卖店在疫情新形势下拓展线
上销售机会、开展数字化团购、实施精准会员营销。
5.大力实施科技强企，科研引领高质量发展
公司坚持把创新作为引领发展的第一动力，着力提升企业技术创新能力，
提升创新体系效能，不断提升公司科技创新能力和技术品牌实力，推动公司科技强企
再上新台阶。报告期内，公司在完善国家企业技术中心、博士后工作站、国家白酒质
量监督检验中心、企业院士工作站的基础上，新建国内食品发酵行业唯一的国家级酒
类品质与安全国际联合研究中心，共荣获行业协会科技进步奖8项、省级科技进步奖3
项，其中“多粮浓香型白酒酿造中关键微生物菌群及风味成分互动传递机制与应用”
技术达国际领先水平；酿酒智能化试验基地生产实现重大突破。
（二）品牌运营情况
1.五粮液产品
报告期内，公司持续按照“三性一度”原则，进一步优化完善五粮液产品
体系，形成了501五粮液、经典五粮液、第八代五粮液、五粮液1618、低度五粮液为
主的产品体系。
2020年9月公司推出战略性高端大单品“经典五粮液”，以顺应消费升级新
趋势，进一步丰富高端白酒品类，满足消费者美好生活需要。公司相继在上海、成都
、广州举行新品发布，以积极的姿态与消费者见面，并与故宫文化IP结合，增加其曝
光率；围绕重点市场优先布局，紧锁高端消费等方面持续推进经典五粮液的宣传和消
费者培育工作，受到消费者高度关注和认可。
2.系列酒产品
系列酒持续坚持“做强全国性战略品牌、做大区域性重点品牌、做优总经
销品牌”三个聚焦原则，集中力量打造五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄四个全国性
大单品，强化产品动销，大力推动品牌升级。
2020年，全面完成了尖庄、五粮醇、五粮特曲等主要品牌的升级上市，并
成功实施了上述品牌的重点市场打造和终端分级分类建设，重新明确了各品牌发展定
位、划清价格跑道，进一步夯实品牌发展基础，取得了较好的成果。
（三）主要销售模式
经销模式：包括传统渠道运营商模式、专卖店模式、KA卖场等，主要在线
下销售。
直销模式：包括团购销售模式，直接面向团体消费者销售产品；线上销售
模式，通过天猫、京东等电商平台销售产品。
（四）经销模式
1.不同模式、不同产品的营业收入、营业成本、毛利率情况
2.经销商数量情况
3.门店销售终端占比超过10%
4.线上直销销售
占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度
超过30%
（五）采购模式及采购内容
向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%
主要外购原材料价格同比变动超过30%
（六）主要生产模式
公司白酒产品均为自主生产。
委托加工生产
（七）产量与库存量
1.主要产品生产、销售和库存量
备注：上述酒类的统计口径均为商品酒，五粮液产品库存下降主要系销量
增加、增加陶坛基酒储存期限所致。
2.成品酒、半成品酒（含基础酒）
3.按生产主体分类，披露主要产品的设计产能、实际产能、在建产能情况
备注：上述产能数据均按基酒口径统计。
二、核心竞争力分析
公司拥有独有的六大优势，构成了五粮液独有的传统核心竞争力。一是独
有的自然生态环境使五粮液独具唯一性；二是独有的600多年明初古窖的微生物群繁
衍至今从未间断；三是独有的五种粮食配方酿造出品质完全的世界名酒五粮液；四是
独有的酿造工艺使五粮液十里酒城上空形成了独有的微生物圈，经过千年传承、科学
总结、精心提炼的完整、系统、独特的酿造技艺；五是独有的和谐品质使五粮液成为
中华文化的典型代表；六是独有的“十里酒城”企业规模铸就了五粮液品牌价值再次
蝉联白酒行业榜首。2020年，公司多措并举，积极加强品牌文化建设、深化数字化转
型、优化产品体系、构建产品全生命周期质量管理体系等，生产支撑力、品质保障力
、品牌影响力、产品竞争力、渠道管控力、营销服务力持续提升，核心竞争力持续增
强，中国浓香型白酒的龙头地位更加巩固。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
2021年，疫情变化和外部环境仍存在诸多不确定性，国内经济下行压力较
大，但我国经济稳中向好、长期向好的基本面和基本趋势没有改变。白酒行业产能仍
然过剩，挤压式增长的竞争格局将长期存在。白酒行业仍处于以结构性繁荣为特征的
新一轮增长的长周期，高端白酒将继续引领行业结构性增长，行业进一步向优势品牌
、优势企业、优势产区集中。
（二）公司发展战略
公司的战略愿景：致力于基业长青的美好愿望，努力打造绿色、创新、领
先的世界一流企业，实现高质量可持续发展。
（三）2020年经营计划的完成情况
1.年初规划：2020年营业总收入实现两位数增长。
2.实际完成：2020年，公司实现营业收入573.21亿元，同比增长14.37%。
（四）2021年发展目标
2021年是全面建设社会主义现代化国家的开启之年，是“十四五”开局之
年，也是五粮液创新发展、转型发展、跨越发展的关键一年。公司将以习近平新时代
中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九届五中全会、习近平总书记对四川
工作系列重要指示精神，坚持稳中求进工作总基调，立足新发展阶段，贯彻新发展理
念，融入新发展格局，以满足消费升级的新需求为目标，以打造绿色、创新、领先的
世界一流企业为愿景，以工艺创新和酒体创新为核心的供给侧结构性改革为引领，全
面推进五粮液更大的创新发展、转型发展、跨越发展。
2021年公司经营目标：公司力争实现营业总收入两位数增长，将继续保持
行业骨干企业平均先进水平的发展速度，确保企业发展运行在稳健可持续增长的合理
区间。
重点抓好四方面工作：一是全力以赴推动高质量发展；二是全力以赴推进
全面深化改革；三是全力以赴实施创新驱动战略；四是全力以赴抓好重大项目建设。
（五）可能面临的风险
一是宏观经济不确定因素；二是行业竞争进一步加剧；三是知名品牌知识
产权保护风险。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
本公司主要从事白酒生产和销售。根据中国证监会颁布的《上市公司行业
分类指引》，白酒行业属于“酒、饮料和精制茶制造业”（C15）。报告期内，公司
主营业务未发生变化。公司经营模式为：采购原料－生产产品－销售产品。公司主要
产品“五粮液”酒具有“香气悠久、味醇厚、入口甘美、入喉净爽、各味谐调、恰到
好处，尤以酒味全面而著称”的特点，是中国浓香型白酒的典型代表和知名民族品牌
。同时，公司根据生产工艺特点开发了五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄等品类齐全
、层次清晰的系列酒产品，为消费者提供优质产品和全方位服务，不断满足消费者美
好生活的需要。
（一）主要经营情况
本报告期，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻
落实省委省政府、市委市政府、公司党委和董事会的决策部署，坚持稳中求进的工作
总基调，保持战略定力，以满足消费升级的新需求为目标，以供给侧结构性改革为引
领，全面推进五粮液实现更大的创新发展、转型发展、跨越发展。上半年，公司继续
保持稳中有进的发展态势，实现营业收入367.52亿元，同比增长19.45%；归属于上市
公司股东的净利润132.00亿元，同比增长21.60%；为全面完成预期目标奠定了稳固基
础。
（二）品牌运营情况
1.五粮液产品
报告期内，公司进一步强化第八代五粮液代际系列的核心大单品地位，全
力以赴打造五粮液经典系列，构建公司高端市场份额的两大核心支柱；坚持以501五
粮液为代表的古窖系列提升五粮液品牌价值，以新消费、新文创的个性化系列产品高
质量满足消费者的多样化需求，五粮液产品矩阵更加清晰、定位更加准确，“三性一
度”品牌管理要求得到进一步践行。
报告期内，公司持续巩固经销渠道，加大力度拓展团购渠道，第八代五粮
液上半年动销情况超预期。经典五粮液按计划完成导入，重点打造高地市场，全面开
展了一系列消费者品鉴培育活动，赢得了核心消费群体的认可。
2.系列酒产品
报告期内，系列酒将“坚持、优化、调整”作为工作主线，四大全国性战
略品牌发展势头持续向好，贡献度持续提升。一是坚持战略方向。坚持“三性一度”
要求和“三个聚焦”原则，集中打造四大全国性战略品牌，让尖庄坚守塔基，五粮醇
坚守中价位，五粮春、五粮特曲坚守中价位及次高端，将其他品牌作为战略协同、策
应补充。完成五粮春二代新品和尖庄1911的上市。二是优化战术动作。优化量价关系
，坚定不移建立长效的产品价格机制，推动品牌价值回归；坚定不移优化产品市场投
放量并清晰地向市场传递，打造产品稀缺性和价值感。三是调整发展结构。调整产品
结构，整个产品运作逐步优化；调整商家结构，优质商家比例稳步提升，中小商家比
例大幅缩减；调整费用投放结构，费用使用持续优化，使用方式更加有效，权责更加
清晰。
（三）主要销售模式
经销模式：包括渠道代理模式、专卖店模式、KA卖场等，主要在线下销售
。
直销模式：包括团购销售模式，直接面向团体消费者销售产品；线上销售
模式，通过天猫、京东等电商平台销售产品。
（四）经销模式
1.经销客户的主要结算方式、经销方式
以经销模式为主，采用“先款后货”的结算方式。报告期内，前五大经销
商销售总额35.99亿元，占销售收入总额的9.79%；期末前五大经销商客户应收账款总
金额0.00亿元。
2.门店销售终端占比超过10%
3.线上直销销售
占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度
超过30%
4.采购模式及采购内容
向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%
主要外购原材料价格同比变动超过30%
（五）主要生产模式
公司白酒产品均为自主生产。
二、核心竞争力分析
公司拥有独有的六大优势，构成了五粮液独有的传统核心竞争力。报告期内公
司核心竞争力进一步夯实提升，全国浓香型白酒龙头企业地位进一步巩固强化。一是
宜宾独有的自然生态环境使五粮液独具唯一性；二是独有的园区生态环境和独有的酿
造工艺形成了独有的酿酒微生态环境；三是独有的653年明初古窖池的微生物群繁衍
至今从未间断；四是独有的五种粮食配方酿造出品质卓越的世界名酒五粮液；五是独
有的“十里酒城”生产规模助力五粮液品质持续提升；六是独有的和谐品质使五粮液
成为中华文化的典型代表。
三、公司面临的风险和应对措施
1.市场不确定风险。国内疫情总体控制良好，仍有多点发生现象，国际疫情控
制不力，白酒消费场景可能受到一定影响。公司将持续加强市场形势研判，主动适应
市场变化、强化需求侧管理，及时调整公司经营策略，进一步提升公司综合竞争力。
2.行业竞争加剧风险。公司将高度关注市场竞争格局变化，不断优化自身产品
结构，不断强化渠道创新和消费体验，不断增强顾客满意度，进一步提升核心竞争力
。
3.知识产权侵权风险。公司将继续建立健全商标全类别监测体系及知识产权保
护预警机制，积极维护公司合法权益，助力公司实现高质量发展。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
（一）总体概述
2020年，是极不平凡的一年。面对严峻的市场环境，五粮液在省委省政府
、市委市政府的坚强领导下，一手抓疫情防控、一手抓复工复产，聚焦全年发展目标
不动摇，以顽强拼搏、昂扬向上的发展劲头，持续实施“补短板、拉长板，升级新动
能”工作方针，实现了疫情防控和企业发展双胜利,实现了“十三五”圆满收官。
1.持续提升优质酒率，生产支撑力稳步提升
报告期内，公司一级酒总产量超额完成全年目标，最大车间一级酒产量创
历史新高，特级酒产量创新高，为公司实现可持续发展奠定了坚实的基础。
2.不断强化质量工程，品质保障力明显增强
公司积极践行国家乡村振兴战略，打造五粮液专用粮基地，保障原粮高品
质与稳定供应，促进农民增收，既反哺当地农业经济，又从源头上为白酒品质提供保
障。目前，已建成酿酒专用粮基地100万亩，实现原粮100%可溯源。2020年，公司结
合数字化转型，启动产品质量全生命周期溯源项目，实现原料采购、储存、生产、包
装、流通全产业链溯源，有效构建从“一粒种子到一滴美酒”的全过程预防性质量管
控模式；不断推进酒体创新，经典五粮液和第八代五粮液品质市场高度认可。
重大项目建设进展顺利，30万吨陶坛陈酿酒库一期竣工投产，新增8万吨原
酒存储能力；在建的成品酒包装及智能仓储配送一体化项目、勾储酒库技改项目、酿
酒专用粮工艺仓及磨粉自动化改造项目，均完成主体建筑施工；酒体设计中心、企业
技术中心以及厂前区规划改造工程全面启动。
3.大力推进文化建设，品牌影响力更加强劲
报告期内，公司大力推进以品牌战略为核心的文化建设。五粮液主品牌、
系列酒产品体系进一步完善，组建五粮液文化研究院和文化研究与传播中心，实施国
家“指南针计划”考古五粮液项目，启动高地市场、重点市场“中华名酒堂”体验基
地建设。通过重点项目和重大事件加强品牌传播，借助国际大舞台积极发声，提升五
粮液品牌美誉度，品牌价值和影响力持续提升。
4.加快实施营销组织变革，改革措施卓有成效
新冠疫情发生后，公司推进“老品损失新品补、零售损失团购补、线下损
失线上补”，渠道结构进一步优化，建立传统、团购和创新三大渠道体系，官方商城
、五粮液云店、数字酒证平台建成运行，市场呈现高质量发展态势。
一是持续完善品牌体系，产品竞争力进一步提升。持续深化供给侧结构性
改革，经典五粮液正式上市；高端文化酒、纪念酒和个性化定制产品开发进度顺利；
系列酒公司的全国性大单品尖庄、五粮醇、五粮特曲的新产品有序推出，同时坚持瘦
身健体，2020年共清理清退12个品牌。
二是持续优化渠道建设，渠道管控力进一步提升。营销数字化一期项目基
本建成，营销全过程数据实现可视化，营销数据支撑决策能力有效提升。持续优化传
统渠道结构，进一步净化五粮液的商家队伍。浓香系列酒公司积极打造尖庄、五粮醇
、五粮特曲的根据地市场和样板市场。
三是持续强化组织保障，营销服务力进一步提升。全年会同经销商开展高
端宴席近万余场，培育市场消费氛围，并有效地帮助经销商及终端实现高质量动销。
正式上线五粮液云店，开启“云上服务”，有效地帮助专卖店在疫情新形势下拓展线
上销售机会、开展数字化团购、实施精准会员营销。
5.大力实施科技强企，科研引领高质量发展
公司坚持把创新作为引领发展的第一动力，着力提升企业技术创新能力，
提升创新体系效能，不断提升公司科技创新能力和技术品牌实力，推动公司科技强企
再上新台阶。报告期内，公司在完善国家企业技术中心、博士后工作站、国家白酒质
量监督检验中心、企业院士工作站的基础上，新建国内食品发酵行业唯一的国家级酒
类品质与安全国际联合研究中心，共荣获行业协会科技进步奖8项、省级科技进步奖3
项，其中“多粮浓香型白酒酿造中关键微生物菌群及风味成分互动传递机制与应用”
技术达国际领先水平；酿酒智能化试验基地生产实现重大突破。
（二）品牌运营情况
1.五粮液产品
报告期内，公司持续按照“三性一度”原则，进一步优化完善五粮液产品
体系，形成了501五粮液、经典五粮液、第八代五粮液、五粮液1618、低度五粮液为
主的产品体系。
2020年9月公司推出战略性高端大单品“经典五粮液”，以顺应消费升级新
趋势，进一步丰富高端白酒品类，满足消费者美好生活需要。公司相继在上海、成都
、广州举行新品发布，以积极的姿态与消费者见面，并与故宫文化IP结合，增加其曝
光率；围绕重点市场优先布局，紧锁高端消费等方面持续推进经典五粮液的宣传和消
费者培育工作，受到消费者高度关注和认可。
2.系列酒产品
系列酒持续坚持“做强全国性战略品牌、做大区域性重点品牌、做优总经
销品牌”三个聚焦原则，集中力量打造五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄四个全国性
大单品，强化产品动销，大力推动品牌升级。
2020年，全面完成了尖庄、五粮醇、五粮特曲等主要品牌的升级上市，并
成功实施了上述品牌的重点市场打造和终端分级分类建设，重新明确了各品牌发展定
位、划清价格跑道，进一步夯实品牌发展基础，取得了较好的成果。
（三）主要销售模式
经销模式：包括传统渠道运营商模式、专卖店模式、KA卖场等，主要在线
下销售。
直销模式：包括团购销售模式，直接面向团体消费者销售产品；线上销售
模式，通过天猫、京东等电商平台销售产品。
（四）经销模式
1.不同模式、不同产品的营业收入、营业成本、毛利率情况
2.经销商数量情况
3.门店销售终端占比超过10%
4.线上直销销售
占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度
超过30%
（五）采购模式及采购内容
向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%
主要外购原材料价格同比变动超过30%
（六）主要生产模式
公司白酒产品均为自主生产。
委托加工生产
（七）产量与库存量
1.主要产品生产、销售和库存量
备注：上述酒类的统计口径均为商品酒，五粮液产品库存下降主要系销量
增加、增加陶坛基酒储存期限所致。
2.成品酒、半成品酒（含基础酒）
3.按生产主体分类，披露主要产品的设计产能、实际产能、在建产能情况
备注：上述产能数据均按基酒口径统计。
二、核心竞争力分析
公司拥有独有的六大优势，构成了五粮液独有的传统核心竞争力。一是独
有的自然生态环境使五粮液独具唯一性；二是独有的600多年明初古窖的微生物群繁
衍至今从未间断；三是独有的五种粮食配方酿造出品质完全的世界名酒五粮液；四是
独有的酿造工艺使五粮液十里酒城上空形成了独有的微生物圈，经过千年传承、科学
总结、精心提炼的完整、系统、独特的酿造技艺；五是独有的和谐品质使五粮液成为
中华文化的典型代表；六是独有的“十里酒城”企业规模铸就了五粮液品牌价值再次
蝉联白酒行业榜首。2020年，公司多措并举，积极加强品牌文化建设、深化数字化转
型、优化产品体系、构建产品全生命周期质量管理体系等，生产支撑力、品质保障力
、品牌影响力、产品竞争力、渠道管控力、营销服务力持续提升，核心竞争力持续增
强，中国浓香型白酒的龙头地位更加巩固。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
2021年，疫情变化和外部环境仍存在诸多不确定性，国内经济下行压力较
大，但我国经济稳中向好、长期向好的基本面和基本趋势没有改变。白酒行业产能仍
然过剩，挤压式增长的竞争格局将长期存在。白酒行业仍处于以结构性繁荣为特征的
新一轮增长的长周期，高端白酒将继续引领行业结构性增长，行业进一步向优势品牌
、优势企业、优势产区集中。
（二）公司发展战略
公司的战略愿景：致力于基业长青的美好愿望，努力打造绿色、创新、领
先的世界一流企业，实现高质量可持续发展。
（三）2020年经营计划的完成情况
1.年初规划：2020年营业总收入实现两位数增长。
2.实际完成：2020年，公司实现营业收入573.21亿元，同比增长14.37%。
（四）2021年发展目标
2021年是全面建设社会主义现代化国家的开启之年，是“十四五”开局之
年，也是五粮液创新发展、转型发展、跨越发展的关键一年。公司将以习近平新时代
中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九届五中全会、习近平总书记对四川
工作系列重要指示精神，坚持稳中求进工作总基调，立足新发展阶段，贯彻新发展理
念，融入新发展格局，以满足消费升级的新需求为目标，以打造绿色、创新、领先的
世界一流企业为愿景，以工艺创新和酒体创新为核心的供给侧结构性改革为引领，全
面推进五粮液更大的创新发展、转型发展、跨越发展。
2021年公司经营目标：公司力争实现营业总收入两位数增长，将继续保持
行业骨干企业平均先进水平的发展速度，确保企业发展运行在稳健可持续增长的合理
区间。
重点抓好四方面工作：一是全力以赴推动高质量发展；二是全力以赴推进
全面深化改革；三是全力以赴实施创新驱动战略；四是全力以赴抓好重大项目建设。
（五）可能面临的风险
一是宏观经济不确定因素；二是行业竞争进一步加剧；三是知名品牌知识
产权保护风险。
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