000828东莞控股资产重组最新消息
≈≈东莞控股000828≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司以“产融双驱”为发展战略，致力于成为城市公共事业与金融服务业
务融合的典范，从事的主要业务分为两大板块，即交通基础设施产业和投资管理业务
。在交通基础设施产业板块，公司经过多年丰富的经验沉淀，已形成成熟的高速公路
经营管理体系，在此基础上，于2018年开始介入国家政策支持发展的新能源汽车充电
业务领域，并于2019年投资处于蓬勃发展期的城市轨道交通行业，不断优化资产布局
，提高公司的可持续经营能力。在投资管理业务板块，推动融资租赁、商业保理业务
稳健经营，服务东莞地区实体经济；作为股东单位全面支持东莞证券、东莞信托等金
融机构合规经营与稳健发展。
（一）经营概况
报告期内，公司围绕整体发展战略和年度经营计划，实现了经营业绩的稳
定增长，实现营业收入7.19亿元，同比增长70.91%，归属于上市公司股东的净利润5.
05亿元，同比增长57.85%。其中，高速公路通行费收入为6.11亿元，占比85.01%；租
赁及保理业务收入6,919.71万元，占比9.63%；公司一控一参的两家新能源汽车充电
公司，业务收入合计9,556.05万元；在对外投资方面，公司投资的东莞证券业绩大幅
增长，净利润增长43.05%；公司实现对外投资收益合计1.42亿元，占净利润比例为28
.09%。
（二）交通基础设施产业板块
1、高速公路经营管理业务
高速公路具有行车速度快、通行能力大、运输成本低、行车安全等特点，
对于促进国家经济增长、提高人民生活质量具有重要作用。未来，随着我国国民经济
的不断增长，社会运行对高速公路的需求不断增加，我国高速公路行业仍然具有发展
空间。在经营模式上，具有经营性公路资产的企业取得特许经营权，并按照行业监管
部门批准的收费标准、收费期限对过往车辆收取车辆通行费来收回投资并获取效益。
公司经营管理莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速，并受托管理莞深
高速三期石碣段，收费经营期均为25年（至2027年6月30日），总里程约61.26公里。
莞深高速位于珠江三角洲腹地，系广东省珠三角环线高速（G94）的重要组成部分，
是连接广州、东莞与深圳的重要快速通道，地理位置优越，区位优势明显。
目前莞深高速处于成熟运营期，在收入端现金流稳定，在成本端波动较小
，主要由折旧及人工成本构成，影响业绩的驱动因素主要为车流量和收费政策。2021
年上半年，随着国内疫情得到有效控制，粤港澳大湾区经济持续保持活跃，莞深高速
车流量逐步回升。上半年，莞深高速（不含石碣段）混合车流量为5,310万辆，同比
增长11.71%，车辆通行量已恢复至疫情发生前即2019年同期水平。从通行的车辆类型
来看，一类车即小型汽车的车流量仍延续往年的高比例，占比超过86%。
2021年上半年，莞深高速全线合计实现通行费收入6.11亿元，同比增长119
.53%，其中莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速分别实现通行费收入4.88亿元、
0.56亿元、0.67亿元，同比增长117.83%、122.89%、129.76%。
莞深高速收费经营期至2027年6月30日，鉴于莞深高速车流量已趋于饱和，
远超设计车流量，且仍具有很强的增长潜力，因此公司正在结合行业政策及行业内其
他上市公司做法，积极开展莞深高速改扩建的前期工作，并拟申请延长收费期最长不
超过25年。
2、城市轨道交通建设运营业务
在国家政策的支持下，城市轨道交通业务进入高速发展的时间窗口，随着
国家加大新基建的投入，城市轨道交通建设明显提速，2020年度新增城市轨道交通运
营线路长1240公里，“十三五”期间新增的线路长度超过“十三五”以前各年的累计
总和。
公司投资的城市轨道交通项目属于PPP项目，由公司的子公司——一号线建
设公司负责项目的投资、建设及运营维护管理等工作，合作期满后，将项目设施无偿
移交给政府指定机构。本项目的合作期为26年，其中建设期6年，已于2019年开工建
设，预计于2025年开通运营，运营期20年。
轨道交通1号线项目，是东莞市重大建设项目，1号线将与现已通车的东莞2
号线接驳换乘，并与穗莞深城际、佛莞惠城际接驳换乘，连接东莞10个镇街，并于起
点及终点位置预留远期两边延伸衔接广州、深圳地铁的技术条件。目前，轨道交通1
号线项目的施工建设工作正在有序开展，报告期已累计投入资金16.52亿元，全线共2
5座车站中，9座车站已封顶，7座车站进行主体结构施工，1座车站进行土方开挖，4
座车站进行连续墙施工，2座车站进行前期迁改；全线24个区间中，1个区间贯通，13
个区间进行盾构掘进施工，4个区间进行桥梁施工或风井施工。
3、新能源汽车充电业务
在碳中和、碳达峰等国家政策背景下，我国新能源汽车快速发展，预计202
5年渗透率将达20%+，快速增长的新能源汽车需求推动与之相配套的充电服务设施行
业进入发展快车道。
公司通过控股子公司——东能公司、参股公司——康亿创公司致力于新能
源汽车充电站（桩）及相关服务设施的建设，并为新能源汽车提供充电服务。报告期
，东能公司实现营业收入2,463.40万元，净利润274.38万元；康亿创公司实现营业收
入7,092.65万元、净利润1,368.99万元。在服务场景方面，两公司正在与深圳蔚来能
源有限公司开展换电设施合作，后续可为新能源车辆提供多样的充换电服务。
（三）投资管理业务板块
公司的全资子公司——融通租赁从事融资租赁业务、控股子公司——宏通
保理从事商业保理业务，两公司以基础设施、公共交通、新能源、医疗等为主要业务
领域，围绕各自产品特点，提供专业化的产品方案，支持实体企业高质量发展。在经
营模式上，融通租赁主要开展基础设备或设施的售后回租业务，宏通保理则以应收账
款开展有追索权的商业保理业务，两公司通过收取手续费、租息收入等，并分期收回
融资租赁/商业保理的本金。报告期，受利率下行、存量业务到期等影响，融资租赁
与商业保理业务规模出现一定程度的下降，两公司合计实现营业收入7,114.70万元，
净利润5,394.03万元。在对外投资方面，公司主要投资单位为东莞证券和东莞信托，
报告期确认对两公司投资收益合计为1.2亿元。根据《广东省金融改革发展“十四五
”规划》，“支持广东省交易控股集团做大做强，壮大粤财信托、平安信托、东莞信
托、大业信托等非银行机构”“支持东莞证券、万联证券、粤开证券等提升行业排名
”，公司将结合广东省金融改革相关政策，发挥股东力量，继续支持东莞证券、东莞
信托发展。
二、核心竞争力分析
：否
1、公司战略的持续推进
围绕“产融双驱”的战略主线，公司在资产端持续发力，通过外延新发展动能
，不断提升资产质量。报告期，公司全面推进轨道交通1号线投资建设，圆满完成投
资计划；紧抓新能源汽车行业高速发展的机遇，通过开拓充电服务市场、新建充换电
服务设施等方式，进一步夯实在东莞地区的行业领先地位。公司在资产端的发力，大
大丰富并优化了公司的业务布局，有利于增强公司持续经营能力和抗风险能力，培育
公司在交通基础设施产业新的盈利增长点。
2、高速公路资产的增长潜力
公司经营管理的莞深高速位于粤港澳大湾区中心地带，是联接广州和深圳的重
要通道，也是广东省珠三角环线高速的重要组成部分，地理位置优越。随着粤港澳大
湾区、深圳先行示范区、广东省改革创新实验区重大政策的先后落地，东莞市迎来“
三区叠加”的重大发展机遇，经济发展前景可期，莞深高速车流量仍具增长潜力。
3、控股股东的强大实力
公司控股股东为东莞交投，是东莞市大型国有企业集团。截至2021年3月，东莞
交投合并报表资产总额为824.95亿元，净资产432.83亿元，员工总数达15,000多人，
企业信用评级为AAA，是集公路、桥梁及轨道交通工程投资建设经营、城市一卡通、
公交运输、交通实业、金融投资为一体的公共交通大型企业集团，控股股东实力强大
，可为公司的可持续发展提供更有力的资源支持。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）高速公路业务风险
在行业政策方面，高速公路收费政策及收费标准由相关政府部门制定，公司没
有自主权，且高速公路拥有固定的收费经营期限，一旦收费期满，公司可能丧失经营
权。未来，相关收费政策及标准有可能发生变化。在社会环境方面，自2020年肺炎疫
情爆发以来，疫情对居民的出行意愿产生巨大影响，在当前疫情反复零星爆发的背景
下，公司运营管理的高速公路车流量增长存在不确定性。
对此，公司一方面严格落实有关部门下达的疫情防控要求，在保证各项安全措
施落实到位的前提下提高高速公路通行质量；另一方面，积极关注收费政策变化，根
据最新的收费政策及时调整经营计划。同时为解决公司可持续经营与高速公路收费期
限之间的矛盾，公司积极推动莞深高速改扩建工程以延长收费期，同时有序推进城市
轨道交通业务，深化新能源汽车充电等业务领域布局，培育公司新的盈利增长点，增
强公司的市场竞争力。
（2）PPP项目建设运营风险
在城市轨道交通领域，由于轨道交通1号线项目合作期限较长，投融资易受宏观
环境、金融市场波动及PPP相关法规与税收政策调整及其他不可抗力等因素的影响。
目前，工程建设已进入全面建设阶段，面临着工程规模变动、工期延误、施工安全与
质量、自然灾害等风险，对公司的整体利润水平带来挑战。
面对以上风险因素，公司积极发挥一号线建设公司在工程建设管理、资金与筹
资管理、运营管理等方面的主体责任，不断健全安全文明施工的标准化程序，并充分
发挥一号线建设公司各股东的工程建设与管理等资源优势支持轨道交通1号线项目的
建设，从源头上杜绝或降低上述风险。
（3）金融业务风险
金融业与国家经济发展息息相关，其资产质量更是受到整体宏观经济发展增速
和质量的影响。若宏观经济出现超预期下滑，势必造成行业整体的资产质量压力，从
而影响公司利润。在市场利率下行的大背景下，融资租赁和商业保理业务面临激烈的
市场竞争，如何在业务扩张时，发挥专业性，合理掌控财务杠杆、业务风险等，都将
给公司的管理团队带来新的挑战。面对以上风险因素，2021年下半年公司将继续紧抓
业务规范，严控项目信用风险，持续落实项目分级分类跟踪管理等风险控制机制。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年是我国“十三五”规划的收官之年，“十三五”期间，公司围绕“
产融双驱”的发展战略，加快培育新发展动能，统筹推进基础设施产业、投资管理业
务，实现经营业绩的稳步提升。公司在巩固高速公路运营管理业务的基础上，积极开
拓城市轨道交通建设运营、新能源汽车充电等业务领域，不断夯实公司资产端实力。
至2020年末，公司总资产139.87亿元，净资产77.84亿元，较“十三五”初期分别增
长68.07%、69.83%。
报告期，面对新冠疫情的冲击，公司坚持疫情常态化防控和加快企业高质
量发展，从严从实抓防疫，扎实推进安全管理，为全面夺取疫情攻坚战胜利和服务好
“六稳”及“六保”工作，积极履行国有企业社会责任。2020年，受新冠疫情免收高
速公路通行费的影响，公司全年实现营业收入12.56亿元，同比下降23.38%，但在各
投资单位实现良好效益的带动下，公司实现归母净利润9.13亿元，同比仅下降15.01%
。
（一）聚焦主营业务，锐意进取
1、高速公路业务方面，攻坚克难，保安全、保畅通。聚焦克服新冠疫情免
收通行费政策带来的不利影响，持续加强治堵保畅，深化交通事故快速处理机制，提
升高速公路通行能力。2020年公司高速公路板块实现通行费收入9.90亿元，同比下降
24.40%。
2、轨道交通业务方面，多管齐下，工程建设全面发力。轨道交通1号线项
目是夯实公司资产端的重大投资项目，也是公司未来的重要利润来源之一。报告期，
轨道交通1号线项目紧抓复工复产，各项工程建设紧锣密鼓推进，全年新增13座车站
、2座站场、6个区间土建开工，年度完成投资26.62亿元。
3、新能源汽车充电业务方面，稳中向好，开创新局。东能公司、康亿创公
司组织筹划抗疫情运营方案，最大限度满足公共交通、社会车辆的充电需求，同时积
极推进新建充电站项目，完善充电网络，目前已建设充电站45座，充电桩665台。公
司控股的东能公司、参股的康亿创公司2020年分别实现营业收入4,883.27万元、15,4
63.50万元，同比增长443.11%和99.71%；实现净利润351.01万元、2,791.22万元，分
别实现扭亏为盈及同比增长144.20%。
4、融通租赁和宏通保理方面，出台疫情期间延期还本付息政策，支持实体
企业复工复产，积极开展落实业务风险监测与防控，有效控制业务信用风险。受部分
业务提前还款、集中到期的影响，业务规模下降至20.63亿元。
（二）投资单位业绩稳健增长
报告期，公司实现投资收益2.95亿元，同比增长3.11%。除虎门大桥受新冠
疫情免收通行费及车辆限行导致全年净利润下降69.41%外，其他投资单位业绩实现稳
健增长（若扣除虎门大桥确认投资收益的影响，公司2020年度实现投资收益2.88亿元
，同比增长17.82%）。
2020年，我国资本市场改革稳步推进，全年资本市场交投活跃，沪深两市
成交额持续增长，公司投资的东莞证券业绩稳步增长，全年实现净利润7.82亿元，同
比增长25.25%，公司确认投资收益1.56亿元；公司参股的东莞信托各项经营业务平稳
发展，全年实现净利润5.16亿元，同比增长3.07%，公司确认投资收益1.13亿元；公
司持参股的股康亿创公司，受益于业绩的快速增长，公司确认投资收益976.56万元；
公司通过南靖百源股权投资合伙企业（有限合伙）间接持有的广东宏川智慧物流股份
有限公司股票，在报告期已减持222万股，当期确认投资收益及公允价值变动5,660.4
8万元。
二、主营业务分析
1、概述
（1）高速公路运营管理
2020年上半年，受突如其来的新冠疫情影响，物流活跃度下滑明显，部分
居民出行意愿下降，影响了莞深高速车流的增长。但下半年以来，随着粤港澳大湾区
域经济持续保持活跃，仍带动了莞深高速车流量的逐步回升。报告期，莞深高速全线
混合车流量11,770万辆（含因新冠疫情免收通行费期间的车流)，同比下降1.29%。从
通行的车辆类型来看，其中一类车，即小型汽车的交通流量仍延续往年的高比例态势
，占比超过86%，全年一类车的车流量同比下降0.94%，下降幅度较少。
报告期，莞深高速全线合计实现通行费收入9.90亿元，同比下降24.40%，
其中莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速分别实现通行费收入7.96亿元、0.88亿
元、1.06亿元，分别同比下降24.39%、30.83%、18.13%。通行费下降主要是根据交通
运输部发布的《关于新冠肺炎疫情防控期间免收收费公路车辆通行费的通知》，全国
高速公路施行79天的免收通行费政策。
按季度对比数据统计，2020年2月17日至5月5日，全国高速免收通行费，因
此2020年第一季度、第二季度通行费收入较往年大幅下降。但随着疫情得到有效控制
，第三、第四季度莞深高速全线的通行费收入较2019年同期仍实现了小幅增长。
（2）融资租赁与保理业务
报告期，公司融资租赁与保理业务合计实现营业收入1.90亿元，营业利润1
.97亿元，净利润1.48亿元。其中，融通租赁围绕公共交通、新能源等业务领域，全
年实现营业收入0.74亿元，营业利润8,761.15万元，净利润6,576.89万元；宏通保理
围绕工程款、租金保理等业务领域，全年实现营业收入1.16亿元，营业利润10,958.1
4万元，净利润8,217.79万元。
二、核心竞争力分析
1、公司战略的持续推进
围绕“产融双驱”的战略主线，公司在资产端持续发力，通过外延新发展
动能，进一步提升资产质量。报告期，公司全面推进轨道交通一号线建设，圆满完成
年度投资计划；紧抓新能源汽车行业高速发展的机遇，通过开拓充电服务市场、新建
充电桩等方式，进一步夯实在东莞地区的行业领先地位。公司在资产端的发力，大大
丰富并优化了公司在资产端的业务布局，有利于增强公司持续经营能力和抗风险能力
，培育公司在交通基础设施产业新的盈利增长点。
2、高速公路资产的增长潜力
公司经营管理的莞深高速位于粤港澳大湾区中心地带，是联接广州和深圳
的重要通道，也是广东省珠三角环线高速的重要组成部分，地理位置优越。随着粤港
澳大湾区、深圳先行示范区、广东省改革创新实验区重大政策的先后落地，东莞市迎
来“三区叠加”的重大发展机遇，经济发展前景可期，莞深高速车流量具有持续增长
的潜力。
3、控股股东的强大实力
公司控股股东为东莞交投，是东莞市大型国有企业集团。截至2020年12月
末，东莞交投合并报表资产总额811.97亿元，净资产425.95亿元，员工总数达15,000
多人，企业信用评级为AAA，是集公路、桥梁及轨道交通工程投资建设经营、城市一
卡通、公交运输、交通实业、金融投资为一体的公共交通大型企业集团，控股股东实
力强大，可为公司的可持续发展提供更有力的资源支持。
三、公司未来发展的展望
（一）行业所处的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
1、高速公路业务及轨道交通业务
2021年2月8日，国务院办公厅印发了《国家综合立体交通网规划纲要》，
明确提出到2035年我国将基本建成便捷顺畅、经济高效、绿色集约、智能先进、安全
可靠的现代化高质量国家综合立体交通网，实现国际国内互联互通、全国主要城市立
体畅达、县级节点有效覆盖，支撑“全国123出行交通圈”，粤港澳大湾区将建设成
我国面向世界的四大国际性综合交通枢纽集群之一。
从高速公路产业看，未来国家高速公路网规模规划16万公里左右，由7条首
都放射线、11条纵线、18条横线组成，高速公路投资建设运营仍具有较大的发展空间
。在莞深高速周边路网的竞争格局方面，同方向的高速公路包括广深高速、广深沿江
高速、从莞高速，但由于地理位置、出行需求差异等因素，各条高速公路直接竞争关
系较弱。公司经营的莞深高速处于粤港澳大湾区地带，是联接广州和深圳的重要通道
，优越的地理位置和强劲增长的区域经济为公司所属高速公路车流量的增长奠定了坚
实基础。
从轨道交通产业看，《国家综合立体交通网规划纲要》指出“加快城市群
轨道交通网络化，完善城市群快速公路网络，加强城市交界地区道路和轨道顺畅连通
”。公司目前在建的轨道交通1号线项目，是东莞市城市轨道交通线网市域骨干线路
之一，也是东莞轨道交通路线之中最长的一条。轨道交通1号线建成后，对外与广、
深城市轨道网衔接，有利于促进东莞与广州、深圳的区域合作，对内有利于加强中心
城区以及沿线各镇区之间的交通联系。
2、新能源汽车充电业务
2020年12月召开的中央经济会议，将“2030年碳达峰”和“2060年碳中和
”列为我国2021年八项重点任务之一，也是“十四五”规划的重要长期战略。在交通
领域，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》指出，到2025年我国新能源汽
车市场竞争力明显增强，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，
充换电服务便利性显著提高。发展新能源汽车已经成为我国应对气候变化、推动绿色
发展的重要举措，充电桩作为新型基础设施，将伴随着汽车产业的电动化迎来蓬勃发
展的重大机遇。
目前，公司一参一控两家新能源汽车充电企业，深耕东莞地区新能源汽车
充电市场，客户群以公交汽车充电为基础逐步拓展社会车辆充电领域，目前已经建设
充电站45座，布局东莞市大部分镇街，其中康亿创公司已是东莞本土装机容量规模最
大的新能源汽车充电企业。
3、融资租赁与商业保理业务
中国银保监会先后出台《关于加强商业保理企业监督管理的通知》《融资
租赁公司监督管理暂行办法》，从合规经营、加强监督管理、稳妥推进分类处置等方
面规范融资租赁、商业保理行业的规范发展。在监管层出台统一行业监管政策后，不
符合监管要求的企业将退出，整个行业进入合规发展新阶段。
在竞争格局方面，融通租赁、宏通保理根植于东莞及粤港澳大湾区实体企
业，区域经济的平稳发展为两家公司的发展提供了充足的市场需求，同时，融通租赁
和宏通保理按照行业相关监管的要求，建立了一套较为成熟的组织架构和公司治理机
制，并形成了健全有效的风控体系。
（二）2021年的经营计划
1、持续做好新冠疫情防控常态化工作，推动公司各项业务平稳有序开展；
持续健全安全生产管理体系，强化落实安全生产长效机制、安全生产责任制；推进轨
道交通1号线项目标准化工艺，强化高风险环节的施工管理和动态监测，实现安全监
管全覆盖。
2、推进主业稳健协同发展。一是持续做好高速公路治堵保畅、路面治理、
设备更新等各项工作，不断提升管理水平，提高车辆通行效率；二是全力推进轨道交
通1号线项目的施工建设，集中力量突破制约工程建设的重点环节或节点工程，完成
年度投资任务；三是继续加大新能源汽车充电业务的投入与支持，加快推进各新建项
目落地，探索研究充电站场综合能源利用解决方案，进一步提高公司在新能源汽车充
电业务板块的竞争力与市场占有率；四是围绕重点业务领域加强市场研判，实现融资
租赁、商业保理业务稳健发展。
3、根据公司资本支出及日常经营资金需求，多渠道筹措资金，确保轨道交
通1号线等重大项目的资本金投入，为公司各项业务发展奠定坚实的资金基础。
4、按进度节点有序推进莞深高速改扩建工程的可行性研究等前期工作，加
强与政府部门沟通，尽最大限度延长莞深高速收费期。
（三）资金需求及使用计划
2021年，公司资金支出主要包括高速公路日常养护支出、轨道交通1号线项
目资本金投入等方面。其中轨道交通1号线资金需求量较大，公司将按照发展规划，
积极探讨论证各类融资方式、拓宽融资渠道，综合利用直接融资、间接融资保证公司
的资金需求。
（四）公司未来发展战略及主营业务经营风险
1、公司未来发展战略
2021年公司将继续深化“产融双驱”的发展战略，统筹推进各项业务，构
建企业高质量发展新格局。在交通基础设施产业板块，以高速公路运营管理为基石，
城市轨道交通业务为抓手，深化新能源汽车充电等基础设施领域布局；在投资管理业
务板块，支持融资租赁、商业保理及东莞证券、东莞信托合规、稳健发展，形成有实
力的多元业务格局。
2、公司面临的经营风险因素分析
（1）高速公路业务风险
高速公路收费政策和收费标准的调整，取决于相关政府部门，公司没有自
主权，且高速公路拥有固定的收费经营期限，一旦收费期满，公司可能丧失经营权。
近一年来，交通运输部对高速公路行业实行新冠肺炎疫情期间免收车辆通行费等政策
，影响了公司的正常盈利水平。未来，相关收费政策及标准有可能继续发生变化。
收费政策及经营等方面的风险，给公司的高速公路主业稳健发展带来了挑
战。对此，公司将积极关注收费政策变化，并结合相关补偿措施维护公司利益。为解
决公司可持续经营与高速公路收费期限之间的矛盾，一方面公司将有序推进莞深高速
改扩建工程与推动延长收费期，另一方面公司积极介入城市轨道交通、新能源汽车充
电等业务领域，培育公司新的盈利增长点，增强公司的市场竞争力。
（2）PPP项目建设运营风险
在城市轨道交通领域，由于轨道交通1号线PPP项目合作期限较长，投融资
易受宏观环境、金融市场波动及PPP相关法规与税收政策调整及其他不可抗力等因素
的影响。目前，工程建设已进入开工阶段，面临着工程规模变动、工期延误、施工安
全与质量等风险，进而影响公司的整体利润水平。
面对以上风险因素，公司积极发挥一号线建设公司在工程建设管理、资金
与筹资管理、运营管理等方面的主体责任，不断健全安全文明施工的标准化程序，并
充分发挥一号线建设公司各股东的工程建设与管理等资源优势支持轨道交通1号线项
目的建设，从源头上杜绝或降低上述风险。
（3）金融业务风险
金融业与国家经济发展息息相关，其资产质量更是受到整体宏观经济发展
增速和质量的影响。若宏观经济出现超预期下滑，势必造成行业整体的资产质量压力
，从而影响公司利润。融资租赁和商业保理业务面临激烈的市场竞争，如何在业务扩
张时，发挥专业性，合理掌控财务杠杆、业务风险等，都将给公司的管理团队带来新
的挑战。
面对以上风险因素，2021年公司将继续紧抓业务规范，严控项目信用风险
，持续落实项目分级分类跟踪管理等风险控制机制。
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免责条款
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司以“产融双驱”为发展战略，致力于成为城市公共事业与金融服务业
务融合的典范，从事的主要业务分为两大板块，即交通基础设施产业和投资管理业务
。在交通基础设施产业板块，公司经过多年丰富的经验沉淀，已形成成熟的高速公路
经营管理体系，在此基础上，于2018年开始介入国家政策支持发展的新能源汽车充电
业务领域，并于2019年投资处于蓬勃发展期的城市轨道交通行业，不断优化资产布局
，提高公司的可持续经营能力。在投资管理业务板块，推动融资租赁、商业保理业务
稳健经营，服务东莞地区实体经济；作为股东单位全面支持东莞证券、东莞信托等金
融机构合规经营与稳健发展。
（一）经营概况
报告期内，公司围绕整体发展战略和年度经营计划，实现了经营业绩的稳
定增长，实现营业收入7.19亿元，同比增长70.91%，归属于上市公司股东的净利润5.
05亿元，同比增长57.85%。其中，高速公路通行费收入为6.11亿元，占比85.01%；租
赁及保理业务收入6,919.71万元，占比9.63%；公司一控一参的两家新能源汽车充电
公司，业务收入合计9,556.05万元；在对外投资方面，公司投资的东莞证券业绩大幅
增长，净利润增长43.05%；公司实现对外投资收益合计1.42亿元，占净利润比例为28
.09%。
（二）交通基础设施产业板块
1、高速公路经营管理业务
高速公路具有行车速度快、通行能力大、运输成本低、行车安全等特点，
对于促进国家经济增长、提高人民生活质量具有重要作用。未来，随着我国国民经济
的不断增长，社会运行对高速公路的需求不断增加，我国高速公路行业仍然具有发展
空间。在经营模式上，具有经营性公路资产的企业取得特许经营权，并按照行业监管
部门批准的收费标准、收费期限对过往车辆收取车辆通行费来收回投资并获取效益。
公司经营管理莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速，并受托管理莞深
高速三期石碣段，收费经营期均为25年（至2027年6月30日），总里程约61.26公里。
莞深高速位于珠江三角洲腹地，系广东省珠三角环线高速（G94）的重要组成部分，
是连接广州、东莞与深圳的重要快速通道，地理位置优越，区位优势明显。
目前莞深高速处于成熟运营期，在收入端现金流稳定，在成本端波动较小
，主要由折旧及人工成本构成，影响业绩的驱动因素主要为车流量和收费政策。2021
年上半年，随着国内疫情得到有效控制，粤港澳大湾区经济持续保持活跃，莞深高速
车流量逐步回升。上半年，莞深高速（不含石碣段）混合车流量为5,310万辆，同比
增长11.71%，车辆通行量已恢复至疫情发生前即2019年同期水平。从通行的车辆类型
来看，一类车即小型汽车的车流量仍延续往年的高比例，占比超过86%。
2021年上半年，莞深高速全线合计实现通行费收入6.11亿元，同比增长119
.53%，其中莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速分别实现通行费收入4.88亿元、
0.56亿元、0.67亿元，同比增长117.83%、122.89%、129.76%。
莞深高速收费经营期至2027年6月30日，鉴于莞深高速车流量已趋于饱和，
远超设计车流量，且仍具有很强的增长潜力，因此公司正在结合行业政策及行业内其
他上市公司做法，积极开展莞深高速改扩建的前期工作，并拟申请延长收费期最长不
超过25年。
2、城市轨道交通建设运营业务
在国家政策的支持下，城市轨道交通业务进入高速发展的时间窗口，随着
国家加大新基建的投入，城市轨道交通建设明显提速，2020年度新增城市轨道交通运
营线路长1240公里，“十三五”期间新增的线路长度超过“十三五”以前各年的累计
总和。
公司投资的城市轨道交通项目属于PPP项目，由公司的子公司——一号线建
设公司负责项目的投资、建设及运营维护管理等工作，合作期满后，将项目设施无偿
移交给政府指定机构。本项目的合作期为26年，其中建设期6年，已于2019年开工建
设，预计于2025年开通运营，运营期20年。
轨道交通1号线项目，是东莞市重大建设项目，1号线将与现已通车的东莞2
号线接驳换乘，并与穗莞深城际、佛莞惠城际接驳换乘，连接东莞10个镇街，并于起
点及终点位置预留远期两边延伸衔接广州、深圳地铁的技术条件。目前，轨道交通1
号线项目的施工建设工作正在有序开展，报告期已累计投入资金16.52亿元，全线共2
5座车站中，9座车站已封顶，7座车站进行主体结构施工，1座车站进行土方开挖，4
座车站进行连续墙施工，2座车站进行前期迁改；全线24个区间中，1个区间贯通，13
个区间进行盾构掘进施工，4个区间进行桥梁施工或风井施工。
3、新能源汽车充电业务
在碳中和、碳达峰等国家政策背景下，我国新能源汽车快速发展，预计202
5年渗透率将达20%+，快速增长的新能源汽车需求推动与之相配套的充电服务设施行
业进入发展快车道。
公司通过控股子公司——东能公司、参股公司——康亿创公司致力于新能
源汽车充电站（桩）及相关服务设施的建设，并为新能源汽车提供充电服务。报告期
，东能公司实现营业收入2,463.40万元，净利润274.38万元；康亿创公司实现营业收
入7,092.65万元、净利润1,368.99万元。在服务场景方面，两公司正在与深圳蔚来能
源有限公司开展换电设施合作，后续可为新能源车辆提供多样的充换电服务。
（三）投资管理业务板块
公司的全资子公司——融通租赁从事融资租赁业务、控股子公司——宏通
保理从事商业保理业务，两公司以基础设施、公共交通、新能源、医疗等为主要业务
领域，围绕各自产品特点，提供专业化的产品方案，支持实体企业高质量发展。在经
营模式上，融通租赁主要开展基础设备或设施的售后回租业务，宏通保理则以应收账
款开展有追索权的商业保理业务，两公司通过收取手续费、租息收入等，并分期收回
融资租赁/商业保理的本金。报告期，受利率下行、存量业务到期等影响，融资租赁
与商业保理业务规模出现一定程度的下降，两公司合计实现营业收入7,114.70万元，
净利润5,394.03万元。在对外投资方面，公司主要投资单位为东莞证券和东莞信托，
报告期确认对两公司投资收益合计为1.2亿元。根据《广东省金融改革发展“十四五
”规划》，“支持广东省交易控股集团做大做强，壮大粤财信托、平安信托、东莞信
托、大业信托等非银行机构”“支持东莞证券、万联证券、粤开证券等提升行业排名
”，公司将结合广东省金融改革相关政策，发挥股东力量，继续支持东莞证券、东莞
信托发展。
二、核心竞争力分析
：否
1、公司战略的持续推进
围绕“产融双驱”的战略主线，公司在资产端持续发力，通过外延新发展动能
，不断提升资产质量。报告期，公司全面推进轨道交通1号线投资建设，圆满完成投
资计划；紧抓新能源汽车行业高速发展的机遇，通过开拓充电服务市场、新建充换电
服务设施等方式，进一步夯实在东莞地区的行业领先地位。公司在资产端的发力，大
大丰富并优化了公司的业务布局，有利于增强公司持续经营能力和抗风险能力，培育
公司在交通基础设施产业新的盈利增长点。
2、高速公路资产的增长潜力
公司经营管理的莞深高速位于粤港澳大湾区中心地带，是联接广州和深圳的重
要通道，也是广东省珠三角环线高速的重要组成部分，地理位置优越。随着粤港澳大
湾区、深圳先行示范区、广东省改革创新实验区重大政策的先后落地，东莞市迎来“
三区叠加”的重大发展机遇，经济发展前景可期，莞深高速车流量仍具增长潜力。
3、控股股东的强大实力
公司控股股东为东莞交投，是东莞市大型国有企业集团。截至2021年3月，东莞
交投合并报表资产总额为824.95亿元，净资产432.83亿元，员工总数达15,000多人，
企业信用评级为AAA，是集公路、桥梁及轨道交通工程投资建设经营、城市一卡通、
公交运输、交通实业、金融投资为一体的公共交通大型企业集团，控股股东实力强大
，可为公司的可持续发展提供更有力的资源支持。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）高速公路业务风险
在行业政策方面，高速公路收费政策及收费标准由相关政府部门制定，公司没
有自主权，且高速公路拥有固定的收费经营期限，一旦收费期满，公司可能丧失经营
权。未来，相关收费政策及标准有可能发生变化。在社会环境方面，自2020年肺炎疫
情爆发以来，疫情对居民的出行意愿产生巨大影响，在当前疫情反复零星爆发的背景
下，公司运营管理的高速公路车流量增长存在不确定性。
对此，公司一方面严格落实有关部门下达的疫情防控要求，在保证各项安全措
施落实到位的前提下提高高速公路通行质量；另一方面，积极关注收费政策变化，根
据最新的收费政策及时调整经营计划。同时为解决公司可持续经营与高速公路收费期
限之间的矛盾，公司积极推动莞深高速改扩建工程以延长收费期，同时有序推进城市
轨道交通业务，深化新能源汽车充电等业务领域布局，培育公司新的盈利增长点，增
强公司的市场竞争力。
（2）PPP项目建设运营风险
在城市轨道交通领域，由于轨道交通1号线项目合作期限较长，投融资易受宏观
环境、金融市场波动及PPP相关法规与税收政策调整及其他不可抗力等因素的影响。
目前，工程建设已进入全面建设阶段，面临着工程规模变动、工期延误、施工安全与
质量、自然灾害等风险，对公司的整体利润水平带来挑战。
面对以上风险因素，公司积极发挥一号线建设公司在工程建设管理、资金与筹
资管理、运营管理等方面的主体责任，不断健全安全文明施工的标准化程序，并充分
发挥一号线建设公司各股东的工程建设与管理等资源优势支持轨道交通1号线项目的
建设，从源头上杜绝或降低上述风险。
（3）金融业务风险
金融业与国家经济发展息息相关，其资产质量更是受到整体宏观经济发展增速
和质量的影响。若宏观经济出现超预期下滑，势必造成行业整体的资产质量压力，从
而影响公司利润。在市场利率下行的大背景下，融资租赁和商业保理业务面临激烈的
市场竞争，如何在业务扩张时，发挥专业性，合理掌控财务杠杆、业务风险等，都将
给公司的管理团队带来新的挑战。面对以上风险因素，2021年下半年公司将继续紧抓
业务规范，严控项目信用风险，持续落实项目分级分类跟踪管理等风险控制机制。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年是我国“十三五”规划的收官之年，“十三五”期间，公司围绕“
产融双驱”的发展战略，加快培育新发展动能，统筹推进基础设施产业、投资管理业
务，实现经营业绩的稳步提升。公司在巩固高速公路运营管理业务的基础上，积极开
拓城市轨道交通建设运营、新能源汽车充电等业务领域，不断夯实公司资产端实力。
至2020年末，公司总资产139.87亿元，净资产77.84亿元，较“十三五”初期分别增
长68.07%、69.83%。
报告期，面对新冠疫情的冲击，公司坚持疫情常态化防控和加快企业高质
量发展，从严从实抓防疫，扎实推进安全管理，为全面夺取疫情攻坚战胜利和服务好
“六稳”及“六保”工作，积极履行国有企业社会责任。2020年，受新冠疫情免收高
速公路通行费的影响，公司全年实现营业收入12.56亿元，同比下降23.38%，但在各
投资单位实现良好效益的带动下，公司实现归母净利润9.13亿元，同比仅下降15.01%
。
（一）聚焦主营业务，锐意进取
1、高速公路业务方面，攻坚克难，保安全、保畅通。聚焦克服新冠疫情免
收通行费政策带来的不利影响，持续加强治堵保畅，深化交通事故快速处理机制，提
升高速公路通行能力。2020年公司高速公路板块实现通行费收入9.90亿元，同比下降
24.40%。
2、轨道交通业务方面，多管齐下，工程建设全面发力。轨道交通1号线项
目是夯实公司资产端的重大投资项目，也是公司未来的重要利润来源之一。报告期，
轨道交通1号线项目紧抓复工复产，各项工程建设紧锣密鼓推进，全年新增13座车站
、2座站场、6个区间土建开工，年度完成投资26.62亿元。
3、新能源汽车充电业务方面，稳中向好，开创新局。东能公司、康亿创公
司组织筹划抗疫情运营方案，最大限度满足公共交通、社会车辆的充电需求，同时积
极推进新建充电站项目，完善充电网络，目前已建设充电站45座，充电桩665台。公
司控股的东能公司、参股的康亿创公司2020年分别实现营业收入4,883.27万元、15,4
63.50万元，同比增长443.11%和99.71%；实现净利润351.01万元、2,791.22万元，分
别实现扭亏为盈及同比增长144.20%。
4、融通租赁和宏通保理方面，出台疫情期间延期还本付息政策，支持实体
企业复工复产，积极开展落实业务风险监测与防控，有效控制业务信用风险。受部分
业务提前还款、集中到期的影响，业务规模下降至20.63亿元。
（二）投资单位业绩稳健增长
报告期，公司实现投资收益2.95亿元，同比增长3.11%。除虎门大桥受新冠
疫情免收通行费及车辆限行导致全年净利润下降69.41%外，其他投资单位业绩实现稳
健增长（若扣除虎门大桥确认投资收益的影响，公司2020年度实现投资收益2.88亿元
，同比增长17.82%）。
2020年，我国资本市场改革稳步推进，全年资本市场交投活跃，沪深两市
成交额持续增长，公司投资的东莞证券业绩稳步增长，全年实现净利润7.82亿元，同
比增长25.25%，公司确认投资收益1.56亿元；公司参股的东莞信托各项经营业务平稳
发展，全年实现净利润5.16亿元，同比增长3.07%，公司确认投资收益1.13亿元；公
司持参股的股康亿创公司，受益于业绩的快速增长，公司确认投资收益976.56万元；
公司通过南靖百源股权投资合伙企业（有限合伙）间接持有的广东宏川智慧物流股份
有限公司股票，在报告期已减持222万股，当期确认投资收益及公允价值变动5,660.4
8万元。
二、主营业务分析
1、概述
（1）高速公路运营管理
2020年上半年，受突如其来的新冠疫情影响，物流活跃度下滑明显，部分
居民出行意愿下降，影响了莞深高速车流的增长。但下半年以来，随着粤港澳大湾区
域经济持续保持活跃，仍带动了莞深高速车流量的逐步回升。报告期，莞深高速全线
混合车流量11,770万辆（含因新冠疫情免收通行费期间的车流)，同比下降1.29%。从
通行的车辆类型来看，其中一类车，即小型汽车的交通流量仍延续往年的高比例态势
，占比超过86%，全年一类车的车流量同比下降0.94%，下降幅度较少。
报告期，莞深高速全线合计实现通行费收入9.90亿元，同比下降24.40%，
其中莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速分别实现通行费收入7.96亿元、0.88亿
元、1.06亿元，分别同比下降24.39%、30.83%、18.13%。通行费下降主要是根据交通
运输部发布的《关于新冠肺炎疫情防控期间免收收费公路车辆通行费的通知》，全国
高速公路施行79天的免收通行费政策。
按季度对比数据统计，2020年2月17日至5月5日，全国高速免收通行费，因
此2020年第一季度、第二季度通行费收入较往年大幅下降。但随着疫情得到有效控制
，第三、第四季度莞深高速全线的通行费收入较2019年同期仍实现了小幅增长。
（2）融资租赁与保理业务
报告期，公司融资租赁与保理业务合计实现营业收入1.90亿元，营业利润1
.97亿元，净利润1.48亿元。其中，融通租赁围绕公共交通、新能源等业务领域，全
年实现营业收入0.74亿元，营业利润8,761.15万元，净利润6,576.89万元；宏通保理
围绕工程款、租金保理等业务领域，全年实现营业收入1.16亿元，营业利润10,958.1
4万元，净利润8,217.79万元。
二、核心竞争力分析
1、公司战略的持续推进
围绕“产融双驱”的战略主线，公司在资产端持续发力，通过外延新发展
动能，进一步提升资产质量。报告期，公司全面推进轨道交通一号线建设，圆满完成
年度投资计划；紧抓新能源汽车行业高速发展的机遇，通过开拓充电服务市场、新建
充电桩等方式，进一步夯实在东莞地区的行业领先地位。公司在资产端的发力，大大
丰富并优化了公司在资产端的业务布局，有利于增强公司持续经营能力和抗风险能力
，培育公司在交通基础设施产业新的盈利增长点。
2、高速公路资产的增长潜力
公司经营管理的莞深高速位于粤港澳大湾区中心地带，是联接广州和深圳
的重要通道，也是广东省珠三角环线高速的重要组成部分，地理位置优越。随着粤港
澳大湾区、深圳先行示范区、广东省改革创新实验区重大政策的先后落地，东莞市迎
来“三区叠加”的重大发展机遇，经济发展前景可期，莞深高速车流量具有持续增长
的潜力。
3、控股股东的强大实力
公司控股股东为东莞交投，是东莞市大型国有企业集团。截至2020年12月
末，东莞交投合并报表资产总额811.97亿元，净资产425.95亿元，员工总数达15,000
多人，企业信用评级为AAA，是集公路、桥梁及轨道交通工程投资建设经营、城市一
卡通、公交运输、交通实业、金融投资为一体的公共交通大型企业集团，控股股东实
力强大，可为公司的可持续发展提供更有力的资源支持。
三、公司未来发展的展望
（一）行业所处的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
1、高速公路业务及轨道交通业务
2021年2月8日，国务院办公厅印发了《国家综合立体交通网规划纲要》，
明确提出到2035年我国将基本建成便捷顺畅、经济高效、绿色集约、智能先进、安全
可靠的现代化高质量国家综合立体交通网，实现国际国内互联互通、全国主要城市立
体畅达、县级节点有效覆盖，支撑“全国123出行交通圈”，粤港澳大湾区将建设成
我国面向世界的四大国际性综合交通枢纽集群之一。
从高速公路产业看，未来国家高速公路网规模规划16万公里左右，由7条首
都放射线、11条纵线、18条横线组成，高速公路投资建设运营仍具有较大的发展空间
。在莞深高速周边路网的竞争格局方面，同方向的高速公路包括广深高速、广深沿江
高速、从莞高速，但由于地理位置、出行需求差异等因素，各条高速公路直接竞争关
系较弱。公司经营的莞深高速处于粤港澳大湾区地带，是联接广州和深圳的重要通道
，优越的地理位置和强劲增长的区域经济为公司所属高速公路车流量的增长奠定了坚
实基础。
从轨道交通产业看，《国家综合立体交通网规划纲要》指出“加快城市群
轨道交通网络化，完善城市群快速公路网络，加强城市交界地区道路和轨道顺畅连通
”。公司目前在建的轨道交通1号线项目，是东莞市城市轨道交通线网市域骨干线路
之一，也是东莞轨道交通路线之中最长的一条。轨道交通1号线建成后，对外与广、
深城市轨道网衔接，有利于促进东莞与广州、深圳的区域合作，对内有利于加强中心
城区以及沿线各镇区之间的交通联系。
2、新能源汽车充电业务
2020年12月召开的中央经济会议，将“2030年碳达峰”和“2060年碳中和
”列为我国2021年八项重点任务之一，也是“十四五”规划的重要长期战略。在交通
领域，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》指出，到2025年我国新能源汽
车市场竞争力明显增强，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，
充换电服务便利性显著提高。发展新能源汽车已经成为我国应对气候变化、推动绿色
发展的重要举措，充电桩作为新型基础设施，将伴随着汽车产业的电动化迎来蓬勃发
展的重大机遇。
目前，公司一参一控两家新能源汽车充电企业，深耕东莞地区新能源汽车
充电市场，客户群以公交汽车充电为基础逐步拓展社会车辆充电领域，目前已经建设
充电站45座，布局东莞市大部分镇街，其中康亿创公司已是东莞本土装机容量规模最
大的新能源汽车充电企业。
3、融资租赁与商业保理业务
中国银保监会先后出台《关于加强商业保理企业监督管理的通知》《融资
租赁公司监督管理暂行办法》，从合规经营、加强监督管理、稳妥推进分类处置等方
面规范融资租赁、商业保理行业的规范发展。在监管层出台统一行业监管政策后，不
符合监管要求的企业将退出，整个行业进入合规发展新阶段。
在竞争格局方面，融通租赁、宏通保理根植于东莞及粤港澳大湾区实体企
业，区域经济的平稳发展为两家公司的发展提供了充足的市场需求，同时，融通租赁
和宏通保理按照行业相关监管的要求，建立了一套较为成熟的组织架构和公司治理机
制，并形成了健全有效的风控体系。
（二）2021年的经营计划
1、持续做好新冠疫情防控常态化工作，推动公司各项业务平稳有序开展；
持续健全安全生产管理体系，强化落实安全生产长效机制、安全生产责任制；推进轨
道交通1号线项目标准化工艺，强化高风险环节的施工管理和动态监测，实现安全监
管全覆盖。
2、推进主业稳健协同发展。一是持续做好高速公路治堵保畅、路面治理、
设备更新等各项工作，不断提升管理水平，提高车辆通行效率；二是全力推进轨道交
通1号线项目的施工建设，集中力量突破制约工程建设的重点环节或节点工程，完成
年度投资任务；三是继续加大新能源汽车充电业务的投入与支持，加快推进各新建项
目落地，探索研究充电站场综合能源利用解决方案，进一步提高公司在新能源汽车充
电业务板块的竞争力与市场占有率；四是围绕重点业务领域加强市场研判，实现融资
租赁、商业保理业务稳健发展。
3、根据公司资本支出及日常经营资金需求，多渠道筹措资金，确保轨道交
通1号线等重大项目的资本金投入，为公司各项业务发展奠定坚实的资金基础。
4、按进度节点有序推进莞深高速改扩建工程的可行性研究等前期工作，加
强与政府部门沟通，尽最大限度延长莞深高速收费期。
（三）资金需求及使用计划
2021年，公司资金支出主要包括高速公路日常养护支出、轨道交通1号线项
目资本金投入等方面。其中轨道交通1号线资金需求量较大，公司将按照发展规划，
积极探讨论证各类融资方式、拓宽融资渠道，综合利用直接融资、间接融资保证公司
的资金需求。
（四）公司未来发展战略及主营业务经营风险
1、公司未来发展战略
2021年公司将继续深化“产融双驱”的发展战略，统筹推进各项业务，构
建企业高质量发展新格局。在交通基础设施产业板块，以高速公路运营管理为基石，
城市轨道交通业务为抓手，深化新能源汽车充电等基础设施领域布局；在投资管理业
务板块，支持融资租赁、商业保理及东莞证券、东莞信托合规、稳健发展，形成有实
力的多元业务格局。
2、公司面临的经营风险因素分析
（1）高速公路业务风险
高速公路收费政策和收费标准的调整，取决于相关政府部门，公司没有自
主权，且高速公路拥有固定的收费经营期限，一旦收费期满，公司可能丧失经营权。
近一年来，交通运输部对高速公路行业实行新冠肺炎疫情期间免收车辆通行费等政策
，影响了公司的正常盈利水平。未来，相关收费政策及标准有可能继续发生变化。
收费政策及经营等方面的风险，给公司的高速公路主业稳健发展带来了挑
战。对此，公司将积极关注收费政策变化，并结合相关补偿措施维护公司利益。为解
决公司可持续经营与高速公路收费期限之间的矛盾，一方面公司将有序推进莞深高速
改扩建工程与推动延长收费期，另一方面公司积极介入城市轨道交通、新能源汽车充
电等业务领域，培育公司新的盈利增长点，增强公司的市场竞争力。
（2）PPP项目建设运营风险
在城市轨道交通领域，由于轨道交通1号线PPP项目合作期限较长，投融资
易受宏观环境、金融市场波动及PPP相关法规与税收政策调整及其他不可抗力等因素
的影响。目前，工程建设已进入开工阶段，面临着工程规模变动、工期延误、施工安
全与质量等风险，进而影响公司的整体利润水平。
面对以上风险因素，公司积极发挥一号线建设公司在工程建设管理、资金
与筹资管理、运营管理等方面的主体责任，不断健全安全文明施工的标准化程序，并
充分发挥一号线建设公司各股东的工程建设与管理等资源优势支持轨道交通1号线项
目的建设，从源头上杜绝或降低上述风险。
（3）金融业务风险
金融业与国家经济发展息息相关，其资产质量更是受到整体宏观经济发展
增速和质量的影响。若宏观经济出现超预期下滑，势必造成行业整体的资产质量压力
，从而影响公司利润。融资租赁和商业保理业务面临激烈的市场竞争，如何在业务扩
张时，发挥专业性，合理掌控财务杠杆、业务风险等，都将给公司的管理团队带来新
的挑战。
面对以上风险因素，2021年公司将继续紧抓业务规范，严控项目信用风险
，持续落实项目分级分类跟踪管理等风险控制机制。
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