000750SST集琦 资产重组最新消息
≈≈国海证券000750≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司秉承“合规诚信、专业创新、坚韧担当、高效共赢”的核心价值观，
贯彻“诚信、合规、稳健”的经营理念，凭借良好的股东背景、完善的法人治理，打
造高效、灵活的市场化机制，培育健康、积极向上的企业文化，凝聚团结、敬业、专
业的人才团队，实现持续快速健康发展。从成立之初业务单一的经纪商成长为主营业
务涵盖证券、基金、期货、私募投资基金、另类投资等多元业务体系的全国性上市综
合金融服务企业。报告期内，公司从事的主要业务如下：
（一）零售财富管理业务
公司零售财富管理业务代理客户买卖股票、债券、基金、期货、及其他可
交易证券，根据客户需求提供全方位、可定制的投资顾问、理财规划、资产配置服务
，同时为专业投资者提供基金运营、投资交易风控系统等服务。公司积极践行“以客
户为中心”理念，致力于构建智能化财富管理生态体系，打造一站式金融产品超市，
为客户提供品种丰富、风险收益偏好多元的金融产品。截至报告期末，公司共设立证
券营业部97家，从事零售财富业务的分公司20家，营业网点覆盖20个省级区域，其中
广西区内共52家营业网点，是广西市场拥有证券营业网点最多的证券公司，在广西的
市场占有率位列第一，区域和品牌优势明显。
公司通过控股子公司国海良时期货开展商品期货经纪业务和金融期货经纪
业务，国海良时期货在全国拥有28家分支机构，可代理国内所有上市期货品种的交易
、结算及交割。
（二）企业金融服务业务
公司企业金融服务业务围绕企业客户需求，为企业提供优质的股权融资、
债务融资、并购重组等全生命周期的企业金融服务，具体涵盖首次公开发行（IPO）
、增发、配股、公司债券、企业债券、可转换债券、重大资产重组、财务顾问等多种
业务类型。近年来公司已先后为全国550余家企业提供包括IPO、再融资、收购兼并在
内的多元金融服务，形成了中小企业IPO和再融资等业务特色。
（三）销售交易与投资业务
销售交易与投资业务主要包括国债、金融债承销、自营投资、金融市场等
业务。金融债承销业务是公司的旗舰业务，保持多年行业领先，为政策性银行提供金
融债券的承销、分销服务。自营投资方面，公司投资于债券、股票和基金等传统证券
投资品种以及国债期货、股指期货、利率互换、股票期权等金融衍生品，持续打造固
定收益投资业务优势，权益投资业务实现快速发展，自营投资业务结构不断完善，投
资收益水平持续提升。公司大力发展金融市场业务，为机构投资者提供固定收益证券
及其衍生品做市、资本中介等金融市场服务，为市场提供国债、政策性金融债、地方
政府债、同业存单、信用债等债券的交易定价服务和流动性支持，满足各类机构的交
易服务需求。
（四）投资管理业务
1.资产管理业务
公司搭建了涵盖固定收益投资、权益投资、资产配置、资产证券化业务和
非标业务等在内的丰富产品链，始终把“追求绝对收益，为客户提供满意的投资回报
”作为发展宗旨，致力于打造统一的投融资管理综合服务平台，帮助投资者实现财富
的稳健增长。公司具有行业领先的资产管理团队，打造投资研究、合规风控、运营保
障等核心竞争力，业务种类、产品类型和投资策略丰富多样，主动管理转型成效显著
，受托管理资产规模市场排名持续提升。
2.公募基金管理业务
公司通过控股子公司国海富兰克林开展基金的募集和投资管理。国海富兰
克林融合中外股东先进的经营管理模式、投资机制、研究平台和风险控制体系，融汇
全球视野和本土经验，形成了股票投资、固定收益投资、海外投资共同发展的多元业
务格局。
3.私募投资基金业务
公司通过全资子公司国海创新资本开展私募投资基金管理业务，为基金客
户提供私募股权投资方面的资产配置服务，同时根据所投资企业需要，为企业提供规
范运作、财务管理、资本运作等方面的咨询等增值服务。国海创新资本围绕“科技创
新、健康生活”两条主线，聚焦医疗健康、大消费、TMT、先进制造四个国家重点鼓
励发展领域，以成长期及成熟期项目投资为主、早期项目投资为辅进行整体资产配置
，投资方式包括VC、PE、上市公司大宗交易等。
（五）信用业务
公司为客户提供包括融资融券、转融通证券出借、约定购回式证券交易、
股票质押式回购交易等在内的一站式解决方案，形成了多元化的“海智融”信用业务
产品体系。
（六）其他业务
1.研究业务
公司为投资者提供研究报告及其他定制化的投资研究服务。公司以宏观策
略、固定收益、行业公司研究等研究体系为基石，重点研究产业包括高端制造、科技
创新、医药健康、大消费等，聚焦新经济产业链开展研究与分析，形成了计算机、传
媒、电子、电力设备与新能源、化工、环保、医药等特色研究行业，研究服务覆盖20
0多家公募基金及保险、数百家私募机构，通过宏观经济、中观行业、微观公司等多
维度分析，把握产业发展趋势，判断产业前瞻机会。
2.网络金融业务
公司积极运用互联网思维、理念、技术，提供便捷、高效的互联网金融服
务，持续推动传统线下业务线上化，在开户、行情、交易、资讯、理财、账户、服务
等各个业务环节为客户缩短流程、简化操作、优化体验，建立了以PC端理财终端、We
b端综合金融门户、移动端App、微信“三端一微”为核心的多渠道、立体式互联网金
融服务体系，为客户提供方便快捷的综合金融服务。
二、公司所属行业发展情况及公司所处行业地位
（一）公司所处行业发展阶段
当前，我国证券行业正处于制度变革、监管完善、科技融合、投资结构转
变的时代。首先，随着资本市场改革全面深化，居民投资理财需求增长，家庭财富向
资本市场迁移，在全面注册制背景下，一方面，注册制改革给证券行业带来巨大机会
，推动增强服务实体经济的能力；另一方面，证券经营机构职责全面压实，经营生态
加速重构，促进行业高质量发展。其次，证券行业对信息科技重视度持续提升，金融
科技通过信息数字化、服务平台化、金融智能化，正塑造新的金融生态，推动全新的
金融服务模式发展。最后，投资者结构也正在经历深刻的转变，机构投资贡献权重持
续增长，市场中散户占比下降，投资者结构正由高度散户化向机构化方向转变，资本
市场进一步走向成熟。
（二）公司所处行业地位
截至报告期末，在140家证券公司中，公司总资产、净资产、净资本规模分
别位于行业第30位、35位、37位。2021年上半年，公司受托客户资产管理业务净收入
行业排名25位；证券投资收益行业排名29位；融资业务利息收入行业排名39位；投资
银行业务净收入行业排名42位；代理买卖证券业务净收入行业排名47位。（以上数据
来源：中央结算公司、中国证券业协会）。公司证券经纪业务在广西市场占有率位列
第一，区域和品牌优势明显。
二、核心竞争力分析
（一）符合国家战略的区位优势
广西作为面向东盟的前沿和桥头堡，具有与东盟国家陆海相连的独特优势，在
国家“一带一路”倡议中，是21世纪海上丝绸之路和丝绸之路经济带有机衔接的重要
门户。公司作为国内首批设立并在广西区内注册的唯一一家综合性证券公司，也是广
西唯一一家上市金融机构，多年来在广西市场深耕细作，充分发挥广西独特的区位优
势，树立了较强的品牌效应，具有较强的品牌认知度和忠诚度，积累了丰富的机构及
零售客户资源。公司证券经纪业务在广西市场的占有率多年来保持在第一位，在区内
设有52家营业网点，基本实现广西市场全覆盖。同时，公司债券融资业务在广西债券
融资市场占有率连续多年保持前列，与区内企业客户保持良好合作关系。
（二）行业领先的金融债承销业务
公司在金融债承销方面竞争优势明显，是国开行、农发行、进出口行金融债承
销团成员，广西、广东等22家地方债承销团成员和中国银行间市场交易商协会会员。
公司金融债承销排名位于券商前列。截至2021年6月末，公司国开行金融债承销
金额的券商排名连续15年保持在前9位，进出口行金融债承销金额的券商排名连续11
年保持在前8位，农发行金融债承销金额的券商排名连续12年保持在前9位。
2007年至2021年6月末，公司连续10年获得国开行授予的“金融债优秀承销商”
称号；10次获得农发行授予的年度“金融债券优秀承销商”称号；5次获得进出口行
授予的年度“金融债优秀承销商”称号；获得国开行授予的“2019年度银行间市场优
秀承销商”、“2020年度银行间市场优秀承销商”、“2020年度最佳投标表现优秀机
构”称号；获得进出口行授予的“2018年度人民币金融债券承销表现突出机构稳定贡
献奖”、“2020年度金融债券承销做市团优秀承销商”；获得全国银行间同业拆借中
心授予的“2015年度银行间市场交易200强”称号、“2017年度活跃交易商奖”、“2
018年度活跃交易商奖”、“2019年核心交易商奖”、“2019年度优秀债券市场交易
商奖”、“2020年度银行间本币市场优秀债券市场交易商”、“2020年度银行间本币
市场核心交易商”、“2020年度银行间本币市场最佳技术奖”；获得深圳证券交易所
颁发的“2017年度优秀国开债承销机构奖”、“2017年度优秀地方债承销机构奖”、
“2018年度优秀利率债承销机构奖”、“2019年度优秀利率债承销机构奖”、“2020
年度优秀利率债承销机构”。
（三）市场化的经营管理机制
公司依托混合所有制企业多元化股权结构和完善的法人治理,建立了市场化的经
营管理机制，运用市场化的理念来经营和管理公司，以市场化的用人机制、分配激励
机制和职业发展通道吸引和留住大批优秀人才，不断增强公司的竞争力。
（四）清晰的发展战略
公司持续深化战略布局，聘请国际领先的咨询公司量身制定“十四五”战略规
划，确定了“以客户为中心，打造四大主线业务、一大平台，实施五大工程，将国海
打造成为专业领先、客户信赖、员工自豪的卓越综合金融服务商”的战略定位和战略
目标，制定了配套的40余项战略关键举措、26个战略项目，明确了公司“十四五”乃
至更长时间的战略发展目标和核心任务，为公司全面转型绘就了宏伟蓝图、提供行动
纲领和路线图，为公司实现跨越发展奠定坚实基础。
三、公司面临的风险和应对措施
公司面临的主要风险有市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风
险、洗钱风险、子公司风险等。公司采取了多种措施对面临的风险进行管理和防范，
相关业务在风险可测、可控、可承受的范围内开展。
（一）公司经营活动面临的主要风险
1.市场风险
市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而
使公司业务发生损失的风险。
2.信用风险
信用风险是指由于债务人或交易对手违约而导致损失的可能性及潜在的损失，
或者债务人信用评级的变动或履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起损失
的风险。
3.流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履
行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
4.操作风险
操作风险是指由于公司内部流程管理疏漏、信息系统故障或不完善、人员操作
失误或外部事件等原因给公司带来损失的风险。
5.声誉风险
声誉风险是指因公司经营、管理及其他行为或外部事件导致监管部门、利益相
关方和公共媒体对公司产生负面评价而使公司未来业务开展受到不利影响的风险。
6.洗钱风险
洗钱风险是指公司被违法犯罪活动利用进行洗钱、恐怖融资、扩散融资、逃税
、破坏金融管理秩序的风险。
7.子公司风险
子公司风险是指子公司在经营发展中面临的市场风险、信用风险、操作风险、
流动性风险、声誉风险等。
（二）主要风险因素在本报告期内对公司的影响
1.公司通过采取分散化投资策略，运用股指期货、国债期货等衍生品开展对冲
和套保操作，控制投资组合风险，并严控业务规模和风险限额，有效防范了重大市场
风险。
公司通过VaR和敏感性分析对公司整体面临的市场风险进行计量和评估。公司（
母公司）采用历史模拟法计算VaR值，95%置信度，1个交易日的VaR值按基础资产分类
。
利率风险方面，公司每日测算固定收益投资组合的久期等指标衡量其利率风险
。通过定期和不定期的压力测试测算压力情景下的可能损失。通过敏感性分析，衡量
利率曲线发生小幅度平移时，固定收益类金融工具公允价值变动对公司收入带来的影
响。
基于计息资产及负债的利率风险。该分析假设期末结余的计息资产及负债一直
持有至到期，在其他变量不变的情况下，利率增减100个基点对所得税前利润及所得
税前其他综合收益的影响。2021年6
假设其他变量维持不变的情况下，权益类证券、基金、可转换债券、衍生工具
及集合资产管理计划的价格增加或减少10%对所得税前利润及所得税前其他综合收益
的影响。 2.公司通过完善自营固定收益类证券投资、信用业务管理的决策、执行、
监测等机制加强信用风险管理，报告期内信用风险总体可控。截至2021年6月30日，
公司无存续的约定购回式证券交易项目，所有融资融券有负债客户的期末总体维持担
保比例为267.58%，股票质押式回购业务(资金融出方为证券公司)客户的整体履约保
障比例为127.86%，融资类业务信用风险可控。
3.报告期内，公司净资本充足，未发生流动性风险。2021年6月30日，公司流动
性覆盖率（LCR）为161.97%，净稳定资金率（NSFR）为162.73%。
4.关于操作风险，公司通过持续完善各层级的风险管理组织建设，强化制度执
行并着力完善各项制度和流程，健全授权机制、完善信息系统建设、加强操作风险三
大工具的运用等手段来综合管理。报告期内，受宏观因素、多种微观因素、市场风险
和相关证券发行人经营风险等各种风险因素叠加的影响，公司投资银行等业务可能面
临投资者投诉以及由此引发纠纷等风险。公司一方面积极做好存量风险的应对化解工
作；另一方面，对于新增业务，公司继续通过严格执行外部法律法规、监管规则及内
部管控制度，严把项目入口关，不断提高工作质量，压实内控防线责任等多种有效措
施，强化风险管理。
5.关于声誉风险，公司通过建立积极、合理、科学、有效的声誉风险管理机制
，实现对声誉风险的识别、监测、控制和化解，以建立和维护公司的良好品牌形象，
推动公司持续、稳定、健康地发展。
6.关于洗钱风险，公司通过建立并持续优化制度体系、合理设计可疑交易监测
标准、完善系统建设、细化管控措施、强化人员培训，狠抓客户身份识别、客户洗钱
和恐怖融资风险评估及客户分类管理、可疑交易监测报告、洗钱风险评估等重点工作
，实现对洗钱风险的识别、监测、防范和控制，有效推动公司的反洗钱工作。报告期
内，公司无重大反洗钱违规事项，未出现反洗钱信息失密、泄密等严重问题，未发生
因未严格按照规定履行反洗钱职责而导致洗钱案件发生的情况。
7.关于子公司风险，公司将子公司纳入全面风险管理体系，督导子公司拟定风
险限额，从公司层面管控总体风险，制定《子公司流动性支持管理规定》，建立子公
司流动性管理长效机制。通过子公司风险报告机制，督促子公司定期、不定期向公司
报送风险信息报告，对子公司风险状况进行监控。报告期内，子公司未发生重大风险
事项。
（三）公司已采取或拟采取的对策
1.公司严格落实全面风险管理要求，建立完善“董事会及其风险控制委员会、
监事会——经营管理层及其风险控制委员会——风险管理部门——各业务部门、分支
机构及子公司”的全面风险管理组织体系，对风险进行集中统一管理。公司设立专业
的风险管理部门，组织落实全面风险管理体系各项工作，为公司提供风险管理决策支
持，为各业务条线风险控制专业委员会提供风险管理策略和建议，对公司重要业务进
行风险识别和评估，牵头开展投行业务内核工作，督导公司各业务部门、分支机构及
子公司等各单位风险管理工作，公司各业务部门、分支机构、子公司配备专业风险管
理团队或人员，确保公司能够对各类风险进行识别、评估与计量、监测、处置。
2.公司建立健全分级分类、涵盖各风险种类、各业务条线及子公司的全面风险
管理制度体系。公司通过制定风险偏好、风险容忍度指标及风险限额指标，逐级分解
执行，建立统一的风险控制指标体系，实现对风险的有效管控。公司不断优化风险事
项报告机制，建立完善定期报告、不定期报告机制，全面及时掌握公司风险状况。公
司建立完善全面风险管理信息系统，建立风险计量模型，建立完善风险控制指标动态
监控系统，利用技术手段加强风险管理。公司按照风险全覆盖的要求，建立健全事前
审核、事中监测、事后监督的风险管理体制，加强风险管控，堵住风险隐患，防范各
项风险。
3.公司通过加强市场研究，提高市场研判能力和水平，完善投资决策、交易、
执行、监控、报告等措施，加强市场风险管理。公司遵循稳健投资的理念，对公司自
营投资采取分散化的资产配置策略，年初由董事会、股东大会确定整体投资规模和风
险限额，并在此基础上按照公司风险管理架构实行逐级分解和监控管理。公司通过全
面风险管理系统、投资交易系统对投资业务的资产配置、持仓规模和盈亏指标等进行
动态监测和风险预警，建立行业通用的市场风险计量指标、模型体系，包括在险价值
（VaR）、分项业务敏感性指标等，加强市场风险的量化分析，有效管理市场风险。
4.公司加强信用风险管理，对自营投资业务的信用风险管理措施主要包括建设
信用评级系统和持续优化评级模型，完善入库标准、日常监控和风险排查管理机制，
建立并完善客户授信管理体系，严格控制组合久期及杠杆率等指标。对融资融券、股
票质押式回购等信用业务的信用风险管理措施主要包括建立客户准入标准和标的证券
筛选机制、量化的客户信用评级体系、分级授信制度、实时盯市制度、黑名单制度、
强制平仓制度等。公司建立和持续优化内部评级模型，并推动信用风险预警与内部评
级系统建设，完善全面风险管理系统信用风险模块，以保证事前识别与计量信用风险
、事中加强风险日常监测与定期评估，采取适当措施控制信用风险，确保公司的信用
风险处于可测、可控状态。
5.公司遵循全面性、审慎性、预见性和有效性原则，对流动性风险实施有效识
别、计量、监测和控制，确保流动性需求及时以合理成本得到满足。公司制定《流动
性风险管理办法》，建立以流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金率（NSFR）为核心指
标的流动性风险管理体系，根据公司经营发展和业务需求精细化流动性过程管控，切
实防范流动性风险。通过现金流管理、流动性指标预测和压力测试等多种管理手段实
施流动性管控，通过有效的风险管理系统为流动性管理提供技术支持，建立了充足的
流动性风险储备和较为完善的应急处置机制，不断完善多层次的优质流动性资产管理
体系，储备了多层次的融资渠道和充足的融资额度，采取法人账户透支等手段持续完
善流动性应急响应机制。公司严格依照流动性风险监管要求，建立了多层级、全方位
、信息化的流动性管理体系，整体流动性风险处于可测、可控状态。
6.公司建立健全操作风险管理组织架构，确立操作风险管理三道防线，即各业
务部门、分支机构及子公司、相关职能部门实施有效自我控制为第一道防线，风险管
理部门在事前和事中实施专业的操作风险管理为第二道防线，稽核审计部门实施事后
监督、评价为第三道防线。公司建立了操作风险的相关控制措施：完善操作风险管理
的制度体系与运作机制，加强操作风险管理三道防线之间的联动协调，加强对操作风
险相关问题的深入分析与整改追踪；建立操作风险管理三大工具体系，通过持续完善
并逐步推广风险与控制自我评估、关键风险指标、损失数据收集等三大工具，搭建公
司操作风险识别、评估、监测、控制与报告机制；建立并优化操作风险管理系统，嵌
入操作风险管理手册，为操作风险三大工具的运用提供保证。
7.公司建立了有效的声誉风险管理工作机制，在建立健全《国海证券股份有限
公司全面风险管理办法》的基础上，制定了《国海证券股份有限公司声誉风险管理办
法》，从风险识别、风险评估、风险监测和报告、风险应对等四个方面，对公司声誉
风险进行全方位和全过程管理；依法依规开展信息披露工作，及时披露公司重大事项
及进展；
持续做好舆情监测分析，定期形成舆情分析报告，对声誉风险及时进行评估识
别；制定和实施声誉风险处置方案，分级分类应对声誉风险。
8.公司按照反洗钱法律法规的规定，建立了完备的反洗钱内部控制制度体系，
并根据反洗钱监管要求的变化，及时调整、修订制度。
公司自上而下构建了完善的组织体系:包括董（监）事会——反洗钱工作领导小
组——反洗钱办公室——各部门及各分支机构（反洗钱专员）四个层级。
公司选拔责任心强、经验丰富的业务骨干作为反洗钱专员，并不断完善反洗钱
队伍的专业结构，通过组织制度考试、上岗谈话或不定期培训测试等方式，确保反洗
钱人员的资质水平和业务能力持续符合要求。
公司有效履行客户身份识别义务，积极开展非自然人客户受益所有人身份识别
工作，规范开展客户分类管理，根据不同洗钱风险等级客户制定对应的风险管理措施
，并依法保存客户资料和交易记录。公司按照监管部门要求，持续完善可疑交易监测
指标，优化大额和可疑交易报告流程，加强了可疑交易信息的监测、识别及报告。公
司积极组织各营业部开展反洗钱宣传活动，组织举办反洗钱培训，培训内容涵盖新监
管文件及公司反洗钱内控制度解读、客户身份识别工作要点、可疑交易报告报送要求
、反洗钱系统操作要求等内容。
公司建立并持续完善反洗钱业务应用系统，并按照监管新要求，完成监管检查
数据提取、洗钱风险评估等功能改造升级工作，新增客户洗钱风险档案、合规数据检
查、比对话术以及辅助优化可疑监测模型试算等辅助性管理功能，进一步强化可疑交
易所涉客户及交易的持续监控措施，完善业务系统信息采集功能，同时为确保系统的
正常运行，指定两名信息技术专员负责系统的运行和维护工作。
9.在充分考虑公司风险承受能力和业务实际的基础上，按照公司全面风险管理
办法的要求，公司指导各子公司根据自身业务制定了年度风险限额方案，内容包括风
险偏好、风险容忍度、风险限额指标等。建立健全子公司风险信息报告机制，督促子
公司定期、不定期向公司报送风险信息报告，对子公司风险状况进行监控；公司组织
实施全面风险管理系统与子公司风控系统对接，通过信息化手段加强对子公司的风险
管理。
四、主营业务分析
（一）概述
2021年上半年，全球疫情形势不断发生变化，外部不确定因素增多，国内
经济呈稳中加固、稳中向好趋势，资本市场重大改革政策持续推出，一级市场股债发
行规模同比增长，二级市场主要股票指数宽幅震荡，板块结构性分化明显，债券市场
价格指数波动收窄。面对
错综复杂的外部形势，公司坚持稳中求进工作总基调，围绕高质量发展主
线，主动稳增长、增动能、促转型、防风险、夯基础，积极推进大财富、大资管、精
品投行投研建设，审慎应对各种困难和挑战，稳步扎实推进各项工作。但受上半年债
券市场利率中枢下移，波动幅度收窄，信用分化加剧等因素影响，公司固定收益投资
等相关业务收入同比下降，公司归属于上市公司股东的净利润同比下滑。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，中国经济在遭受新冠疫情的冲击后逐步复苏，资本市场改革持续
推进，市场活力增强。一级市场股债融资规模同比实现增长，二级市场主要股票指数
震荡上行，股基成交额同比增加，债券市场价格指数呈宽幅波动。面对机遇挑战并存
的外部环境，公司在抓牢抓实疫情防控工作的同时，全力推动经营稳增长，客户基础
和业务优势不断增强，公司整体发展进入转型升级、稳健发展的良性循环，经营业绩
保持稳中向好趋势，证券自营、金融市场、经纪业务、投资银行、资产管理等多项业
务同比均实现增长。在股东的大力支持和董事会的正确领导下，公司经营层带领全体
员工付出艰辛努力，取得来之不易的优异成绩，实现了“十三五”圆满收官。报告期
内，公司实现营业收入448,201.52万元，同比增长25.89%；利润总额104,124.89万元
，同比增长45.28%；归属于上市公司股东的净利润72,537.63万元，同比增长48.73%
。
二、核心竞争力分析
（一）符合国家战略的区位优势
广西作为面向东盟的前沿和桥头堡，具有与东盟国家陆海相连的独特优势
，在国家“一带一路”倡议中，是21世纪海上丝绸之路和丝绸之路经济带有机衔接的
重要门户。公司作为国内首批设立并在广西区内注册的唯一一家综合性证券公司，也
是广西唯一一家上市金融机构，多年来在广西市场深耕细作，充分发挥广西独特的区
位优势，树立了较强的品牌效应，具有较强的品牌认知度和忠诚度，积累了丰富的机
构及零售客户资源。公司证券经纪业务在广西市场的占有率多年来保持在第一位，在
区内设有52家营业网点，基本实现广西市场全覆盖。同时，公司债券融资业务在广西
债券融资市场占有率连续多年保持前列，与区内企业客户保持良好合作关系。
（二）行业领先的金融债承销业务
公司在金融债承销方面竞争优势明显，是国开行、农发行、进出口行金融
债承销团成员，铁道债承销团成员，广西、广东等18家地方债承销团成员和中国银行
间市场交易商协会会员。
公司金融债承销排名位于券商前列。截至2020年末，公司国开行金融债承
销金额的券商排名连续15年保持在前9位，进出口行金融债承销金额的券商排名连续1
1年保持在前8位，农发行金融债承销金额的券商排名连续12年保持在前9位。
2007年至2020年末，公司连续10年获得国开行授予的“金融债优秀承销商
”称号；10次获得农发行授予的年度“金融债券优秀承销商”称号；5次获得进出口
行授予的年度“金融债优秀承销商”称号；获得国开行授予的“2019年度银行间市场
优秀承销商”、“2020年度银行间市场优秀承销商”、“2020年度最佳投标表现优秀
机构”称号；获得进出口行授予的“2018年度人民币金融债券承销表现突出机构稳定
贡献奖”；获得国家财政部颁发的2012年度“地方政府债券优秀承销奖”；获得全国
银行间同业拆借中心授予的“2015年度银行间市场交易200强”称号、“2017年度活
跃交易商奖”、“2018年度活跃交易商奖”、“2019年核心交易商奖”、“2019年度
优秀债券市场交易商奖”；获得深圳证券交易所颁发的“2017年度优秀国开债承销机
构奖”、“2017年度优秀地方债承销机构奖”、“2018年度优秀利率债承销机构奖”
、“2019年度优秀利率债承销机构奖”。
（三）市场化的经营管理机制
公司依托混合所有制企业多元化股权结构和完善的法人治理,建立了市场化
的经营管理机制，运用市场化的理念来经营和管理公司，以市场化的用人机制、分配
激励机制和职业发展通道吸引和留住大批优秀人才，不断增强公司的竞争力。
（四）清晰的发展战略
公司持续深化战略布局，在“十三五”圆满收官的基础上，聘请国际领先
的咨询公司量身制定“十四五”战略规划，确定了“以客户为中心，打造四大主线业
务、一大平台，实施五大工程，将国海打造成为专业领先、客户信赖、员工自豪的卓
越综合金融服务商”的战略定位和战略目标，制定了配套的40余项战略关键举措、26
个战略项目，明确了公司“十四五”乃至更长时间的战略发展目标和核心任务，为公
司全面转型绘就了宏伟蓝图、提供行动纲领和路线图，为公司实现跨越发展奠定坚实
基础。
三、公司未来发展的展望
（一）行业竞争格局和发展趋势
随着我国资本市场改革不断深化、服务实体经济功能增强、国内居民财富
管理需求提升，证券行业面临广阔的发展机遇。大财富、大资管领域，居民财富管理
需求明显提升推动公募基金、资管规模快速增长，2020年证券行业代理销售金融产品
净收入同比增长149%，投资咨询业务净收入同比增长27%，代表主动管理的集合资管
规模期末余额同比增长28%。投行领域，2020年证券行业服务实体经济通过IPO、再融
资、债券融资募集规模同比增长75%、42%、28%，随着全面注册制改革落地，投行业
务有望继续迎来发展机会。投资领域，投资交易业务已成为证券行业的核心业务之一
，近年来收入贡献占比保持在1/3左右。
行业竞争格局日益激烈，行业头部化趋势加剧的同时，差异化、特色化发
展趋势凸显。2020年行业前十大券商收入占全行业的42%、利润占51%，头部券商地位
稳固。与此同时，多个非头部券商在投行、资管及财富管理业务排名位居前列，打破
了头部券商在各个业务条线均处于绝对优势地位的局面。
（二）公司经营中存在的问题与困难及应对措施
“十三五”以来，公司综合实力、管理水平、人才素质等方面都取得了历
史性突破，迈上新的台阶。但是对标一流，仍存在业务条线发展不均衡、总部对营业
机构赋能不足、核心人才战略储备不足等问题。后续公司将围绕高质量发展这一主线
，对标行业一流，聚焦大资管、大财富、大销售、投资投行“四大领域”，推动经营
业绩、专业能力和管理能力稳步提升。
（三）公司发展战略
1.公司整体战略定位：“十四五”期间，公司将按照“十四五”战略规划
，以客户为中心，打造四大主线业务、一大平台（零售财富、企业金融、机构服务与
投资、资产管理四大主线业务和精品研究平台），实施五大工程（组织机制建设、人
才队伍建设、文化理念建设、卓越中台建设、财务管理升级），将国海打造成为“专
业领先、客户信赖、员工自豪”的卓越综合金融服务商。
2.公司面临的发展机遇和挑战
从经济金融形势来看，中国经济将保持稳中向好的态势，世界经济形势仍
然复杂严峻，新冠疫情的反复以及全球金融市场震荡加剧，给国内经济与资本市场带
来不确定性。从行业形势来看，随着资本市场改革不断深化、服务实体经济功能增强
、国内居民财富管理需求提升，大财富、大资管、投行投资等业务面临广阔发展机遇
，但在债券融资市场化进程中，信用风险仍需警惕。与此同时，行业竞争愈发激烈，
行业头部化趋势加剧，差异化、特色化发展趋势凸显，从严监管持续强化，中小券商
唯有主动拥抱变革和挑战，坚守底线思维，做精专业，不断提升专业水平和核心竞争
力，找准差异化、特色化发展路径，才能实现更大作为。
（四）2021年工作计划
为推动战略目标落地，公司将2021年确定为“全面提升年”。公司将坚定
不移地以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进、稳字当头，立
足新发展阶段，贯彻新发展理念，服务新发展格局，更好统筹发展和安全，深入落实
“12345”工作方针，即：围绕高质量发展这“一条主线”，通过专业和科技“两大
抓手”，实现“三个提升”（经营业绩延续向上势头，实现稳步提升；专业能力和管
理能力对标行业一流，实现大跨步提升；发展更加注重质量，实现质的提升），聚焦
大资管、大财富、大销售、投资投行“四大领域”，着力打造投研能力、财富管理能
力、综合金融服务能力、定价销售能力、合规风险管理能力“五大能力”，以“十四
五”良好开局迎接中国共产党成立100周年、公司上市10周年。重点将做好以下几方
面工作：
1.提高政治站位，将自身发展和服务国家战略、服务实体经济相融合，积
极融入新发展格局一方面，紧盯TMT、医药、先进制造业、现代服务业等重点产业发
展要求，关注节能减排、绿色发展等领域，在支持国家优化升级产业链的过程中找到
业务方向与定位。另一方面，在深耕广西的同时，聚焦发达地区、经济增长较快的地
区，加大组织资源投入和业务团队布局，加快提升分支机构能力，提高重点区域竞争
力。同时，坚决贯彻落实党中央决策部署，严格抓好疫情防控工作，全面保障公司员
工安全、客户安全、业务安全；发挥专业优势和担当精神，为复工复产提供精准金融
支持，在投融资、并购重组、研究咨询等方面为中小企业提供高效服务，积极创新金
融工具，帮助受疫情影响的企业克服短期经营困难。
2.抓实“三大工程”，推进“四大计划”，实现“五大转变”持之以恒推
进客户、精品、提升“三大工程”，狠抓客户倍增和客户做精、投研精品、综合金融
服务、打造一流合规风控“四大计划”，推动实现“五大转变”：一是从客户需求出
发，主动优化工作流程、系统建设、资源配置、产品服务内容等配套措施，实现“以
客户为中心”的转变；二是强化客户经营理念，着眼于客户全生命周期，多角度拓展
客户触点，精准制定客户经营方案，提高客户粘性，实现“客户经营逻辑”的转变；
三是梳理重点区域、重点行业及重点企业、机构客户，加大主动性、体系化展业和综
合金融服务开发力度，实现“主动挖掘优质客户、聚焦重点与核心客户”的转变；四
是主动谋划资源配置，持续加强精细化管理，落实好降本增效要求，实现“ROE导向
”的转变；五是抓住衍生品、量化交易、投顾、融券、IPO、并购重组等战略机会，
为客户创造价值，提升公司市场竞争力，实现“传统+风口业务模式”转变。
3.建设一流合规风控能力，为公司行稳致远高质量发展奠定坚实基础
一是进一步增强全员合规风控意识，采取有效措施压实一线业务部门合规
风控第一责任，针对恶意违规事项，坚决处置、严肃处理。
二是注重顶层机制设计，适时调整风险政策，根据环境的变化阶段性调整
风控标准，做好集中度和单一风险敞口管理。注重全面注册制下的投行新风险防范，
建立健全内核标准，推动投行承做向标准化、智能化发展，提升业务质量。三是强化
合规风控的全面管理、持续管理，加强合规管理经验和信息化手段的融合应用，提升
合规监测检查的效率和有效性，确保合规管理无死角。
4.提升业务板块核心竞争力，推动差异化、特色化发展
零售财富业务、信用业务、网络金融业务做新增、提份额、强运营，加快
财富管理转型。深化与银行的渠道合作，提升前台队伍营销服务能力。加强全员线上
营销服务，立足客户体验和月活提升加强C端（零售客户）APP建设，借助金融科技更
好地实现客户赋能、员工赋能、运营赋能和平台化运作。积极争取公募基金投顾业务
、私募基金服务等资格，探索新盈利模式。发挥种子基金和系统作用，带动机构业务
规模实现更显著的增长。企业金融业务深化行业深耕、区域深耕，股债齐头并进实现
高质量发展。把握股权融资发展机遇期，提高股权融资项目储备质量和数量，推动股
权承销高质量发展。聚焦先进装备、新能源等重点行业，培育行业特色。进一步巩固
区内债券融资业务市占率优势，强化股权融资、并购重组服务支持力度，打造广西区
域示范样板。聚焦其他重点地区，在保证项目质量的前提下提升区域市占率和综合服
务能力。资产管理业务、投资顾问业务强化投研，持续提升主动管理能力和投顾服务
质量。持续加强投研能力和产品创设能力，培育权益量化拳头产品，提高权益量化产
品规模；完善“固收+”产品线，加快推进ABS项目落地，增强核心业务优势；加快推
进大集合产品公募化改造，力争提高主动管理规模，提升市场影响力。
拓宽加深销售渠道合作，加大投顾营销服务力度。推进资管子公司筹建及
新业务申请。销售交易与投资业务强化投研，打造国海口碑。加强市场研判，丰富并
持续优化做市交易策略；完善投研体系，丰富投研策略，提升投研实力，打造投研优
势。丰富客户服务手段，提升服务专业性和客户粘性，打造销售交易业务品牌。探索
开展量化交易，拓展固收衍生品业务品种，在控制风险的前提下稳步开展票据等创新
业务。衍生品业务主动谋划提前布局，研究业务向打造精品研究平台努力奋进。衍生
品业务建立健全业务及管理机制，主动挖掘业务机会，奠定稳健经营基础。研究业务
立足专业研究，加强研究服务和业务创收，深耕总量、新科技、新消费、智能制造等
重要领域，开展专业化、特色化、差异化研究与销售服务。公募基金管理业务加强投
研梯队培养和知名基金经理培育，丰富产品线，加强重点渠道拓展和合作深化，加大
产品销售推广力度，巩固提升投资业绩。期货业务强化营销意识，做大客户规模，重
点做深特色品种研究服务，培育期货明星资管产品，推动财富管理转型升级。私募投
资基金业务深耕行业，打造股权投资品牌和重点行业影响力；强化基金募集工作，巩
固医药健康领域基金布局，加强消费、制造、科技领域基金募集，发起设立服务广西
基金，强化地方经济服务支持。另类投资业务加快组建高素质业务团队，挖掘优质投
资标的，建章立制，确保稳健经营。
5.打造高效的中后台，加强服务保障支持，提升公司软实力
打造数智国海，做好金融科技顶层设计，加强对公司战略性发展方向与风
口业务的支持保障，提升内控、人力、财务、运营、行政的管理服务效率，强化金融
科技为一线赋能。持续加强品牌文化建设，做好品牌文化与战略、业务的融合，通过
文化建设凝聚人心汇聚力量。
财务管理主动适应公司优化资产配置结构、提高ROE水平、推动高质量发展
的需要，在拓宽融资渠道、降低融资成本、提升资金运作效益、合理管控成本、财务
决策支持等方面发挥专业优势。加强人才队伍建设，发挥职级体系改革和后备人才选
拔工作的引领作用，推动形成结构合理、素质过硬的管理人才队伍和专业人才队伍。
扎实开展基础运营工作，重视技术系统、运营工作的安全性和稳定性，确保各项业务
安全运行、公司稳健经营。
（五）未来可能面对的风险
公司面临的主要风险有市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声
誉风险、洗钱风险、子公司风险等。公司采取了多种措施对面临的风险进行管理和防
范，相关业务在风险可测、可控、可承受的范围内开展。
1.公司经营活动面临的主要风险
（1）市场风险
市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变
动而使公司业务发生损失的风险。
（2）信用风险信用风险是指由于债务人或交易对手违约而导致损失的可能
性
及潜在的损失，或者债务人信用评级的变动或履约能力的变化导致其债务
的市场价值变动而引起损失的风险。
（3）流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务
、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
（4）操作风险
操作风险是指由于公司内部流程管理疏漏、信息系统故障或不完善、人员
操作失误或外部事件等原因给公司带来损失的风险。
（5）声誉风险
声誉风险是指因公司经营、管理及其他行为或外部事件导致监管部门、利
益相关方和公共媒体对公司产生负面评价而使公司未来业务开展受到不利影响的风险
。
（6）洗钱风险
洗钱风险是指公司被违法犯罪活动利用进行洗钱、恐怖融资、扩散融资、
逃税的风险。
（7）子公司风险
子公司风险是指子公司在经营发展中面临的市场风险、信用风险、操作风
险、流动性风险、声誉风险等。
2.主要风险因素在本报告期内对公司的影响
（1）公司通过采取分散化投资策略，运用股指期货、国债期货等衍生品开
展对冲和套保操作，控制投资组合风险，并严控业务规模和风险限额，有效防范了重
大市场风险。
公司通过VaR和敏感性分析对公司整体面临的市场风险进行计量和评估。
利率风险方面，公司每日测算固定收益投资组合的久期等指标衡量其利率
风险。通过定期和不定期的压力测试测算压力情景下的可能损失。通过敏感性分析，
衡量利率曲线发生小幅度平移时，固定收益类金融工具公允价值变动对公司收入带来
的影响。
基于计息资产及负债的利率风险。该分析假设期末结余的计息资产及负债
一直持有至到期，在其他变量不变的情况下，利率增减100个基点对所得税前利润及
所得税前其他综合收益的影响。
假设其他变量维持不变的情况下，权益类证券、基金、可转换债券、衍生
工具及集合资产管理计划的价格增加或减少10%对所得税前利润及所得税前其他综合
收益的影响。
（2）公司通过完善自营固定收益类证券投资、信用业务管理的决策、执行
、监测等机制加强信用风险管理，报告期内信用风险总体可控。截至2020年12月31日
，公司无存续的约定购回式证券交易项目，所有融资融券有负债客户的期末总体维持
担保比例为260.17%，股票质押式回购业务(资金融出方为证券公司)客户的整体履约
保障比例为144.20%，融资类业务信用风险可控。
（3）报告期内，公司净资本充足，未发生流动性风险。2020年12月31日，
公司流动性覆盖率（LCR）为156.35%，净稳定资金率（NSFR）为149.87%。
（4）关于操作风险，公司通过持续完善各层级的风险管理组织建设，强化
制度执行并着力完善各项制度和流程，健全授权机制、完善信息系统建设、加强操作
风险三大工具的运用等手段来综合管理。
报告期内，受宏观因素、多种微观因素、市场风险和相关证券发行人经营
风险等各种风险因素叠加的影响，公司投资银行等业务可能面临投资者投诉以及由此
引发纠纷等风险。公司一方面积极做好存量风险的应对化解工作；另一方面，对于新
增业务，公司继续通过严格执行外部法律法规、监管规则及内部管控制度，严把项目
入口关，不断提高工作质量，压实内控防线责任等多种有效措施，强化风险管理。
（5）关于声誉风险，公司通过建立积极、合理、科学、有效的声誉风险管
理机制，实现对声誉风险的识别、监测、控制和化解，以建立和维护公司的良好品牌
形象，推动公司持续、稳定、健康地发展。
（6）关于洗钱风险，公司通过建立并持续优化制度体系、合理设计可疑交
易监测标准、完善系统建设、细化管控措施、强化人员培训，狠抓客户身份识别、客
户洗钱和恐怖融资风险评估及客户分类管理、可疑交易监测报告、洗钱风险评估等重
点工作，实现对洗钱风险的识别、监测、防范和控制，有效推动公司的反洗钱工作。
报告期内，公司无重大反洗钱违规事项，未出现反洗钱信息失密、泄密等严重问题，
未发生因未严格按照规定履行反洗钱职责而导致洗钱案件发生的情况。
（7）关于子公司风险，公司将子公司纳入全面风险管理体系，督导子公司
拟定风险限额，从公司层面管控总体风险，制定《子公司流动性支持管理规定》，建
立子公司流动性管理长效机制。通过子公司风险报告机制，督促子公司定期、不定期
向公司报送风险信息报告，对子公司风险状况进行监控。报告期内，子公司未发生重
大风险事项。
3.公司已采取或拟采取的对策
（1）公司严格落实全面风险管理要求，建立完善“董事会及其风险控制委
员会、监事会——经营管理层及其风险控制委员会——风险管理部门——各业务部门
、分支机构及子公司”的全面风险管理组织体系，对风险进行集中统一管理。公司设
立专业的风险管理部门，组织落实全面风险管理体系各项工作，为公司提供风险管理
决策支持，为各业务条线风险控制专业委员会提供风险管理策略和建议，对公司重要
业务进行风险识别和评估，牵头开展投行业务内核工作，督导公司各业务部门、分支
机构及子公司等各单位风险管理工作，公司各业务部门、分支机构、子公司配备专业
风险管理团队或人员，确保公司能够对各类风险进行识别、评估与计量、监测、处置
。
（2）公司建立健全分级分类、涵盖各风险种类、各业务条线及子公司的全
面风险管理制度体系。公司通过制定风险偏好、风险容忍度指标及风险限额指标，逐
级分解执行，建立统一的风险控制指标体系，实现对风险的有效管控。公司不断优化
风险事项报告机制，建立完善定期报告、不定期报告机制，全面及时掌握公司风险状
况。公司建立完善全面风险管理信息系统，建立风险计量模型，建立完善风险控制指
标动态监控系统，利用技术手段加强风险管理。公司按照风险全覆盖的要求，建立健
全事前审核、事中监测、事后监督的风险管理体制，加强风险管控，堵住风险隐患，
防范各项风险。
（3）公司通过加强市场研究，提高市场研判能力和水平，完善投资决策、
交易、执行、监控、报告等措施，加强市场风险管理。公司遵循稳健投资的理念，对
公司自营投资采取分散化的资产配置策略，年初由董事会、股东大会确定整体投资规
模和风险限额，并在此基础上按照公司风险管理架构实行逐级分解和监控管理。公司
通过全面风险管理系统、投资交易系统对投资业务的资产配置、持仓规模和盈亏指标
等进行动态监测和风险预警，建立行业通用的市场风险计量指标、模型体系，包括在
险价值（VaR）、分项业务敏感性指标等，加强市场风险的量化分析，有效管理市场
风险。
（4）公司加强信用风险管理，对自营投资业务的信用风险管理措施主要包
括建设信用评级系统和持续优化评级模型，完善入库标准、日常监控和风险排查管理
机制，建立并完善客户授信管理体系，严格控制组合久期及杠杆率等指标。对融资融
券、股票质押式回购等信用业务的信用风险管理措施主要包括建立客户准入标准和标
的证券筛选机制、量化的客户信用评级体系、分级授信制度、实时盯市制度、黑名单
制度、强制平仓制度等。公司建立和持续优化内部评级模型，并推动信用风险预警与
内部评级系统建设，完善全面风险管理系统信用风险模块，以保证事前识别与计量信
用风险、事中加强风险日常监测与定期评估，采取适当措施控制信用风险，确保公司
的信用风险处于可测、可控状态。
（5）公司遵循全面性、审慎性、预见性和有效性原则，对流动性风险实施
有效识别、计量、监测和控制，确保流动性需求及时以合理成本得到满足。公司制定
《流动性风险管理办法》，建立以流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金率（NSFR）为
核心指标的流动性风险管理体系，根据公司经营发展和业务需求精细化流动性过程管
控，切实防范流动性风险。通过现金流管理、流动性指标预测和压力测试等多种管理
手段实施流动性管控，通过有效的风险管理系统为流动性管理提供技术支持，建立了
充足的流动性风险储备和较为完善的应急处置机制，不断完善多层次的优质流动性资
产管理体系，储备了多层次的融资渠道和充足的融资额度，采取法人账户透支等手段
持续完善流动性应急响应机制。公司严格依照流动性风险监管要求，建立了多层级、
全方位、信息化的流动性管理体系，整体流动性风险处于可测、可控状态。
（6）公司建立健全操作风险管理组织架构，确立操作风险管理三道防线，
即各业务部门、分支机构及子公司、相关职能部门实施有效自我控制为第一道防线，
风险管理部门在事前和事中实施专业的操作风险管理为第二道防线，稽核审计部门实
施事后监督、评价为第三道防线。公司建立了操作风险的相关控制措施：完善操作风
险管理的制度体系与运作机制，加强操作风险管理三道防线之间的联动协调，加强对
操作风险相关问题的深入分析与整改追踪；建立操作风险管理三大工具体系，通过持
续完善并逐步推广风险与控制自我评估、关键风险指标、损失数据收集等三大工具，
搭建公司操作风险识别、评估、监测、控制与报告机制；建立并优化操作风险管理系
统，嵌入操作风险管理手册，为操作风险三大工具的运用提供保证。
（7）公司建立了有效的声誉风险管理工作机制，在建立健全《国海证券股
份有限公司全面风险管理办法》的基础上，制定了《国海证券股份有限公司声誉风险
管理办法》，从风险识别、风险评估、风险监测和报告、风险应对等四个方面，对公
司声誉风险进行全方位和全过程管理；依法依规开展信息披露工作，及时披露公司重
大事项及进展；持续做好舆情监测分析，定期形成舆情分析报告，对声誉风险及时进
行评估识别；制定和实施声誉风险处置方案，分级分类应对声誉风险。
（8）公司按照反洗钱法律法规的规定，建立了完备的反洗钱内部控制制度
体系，并根据反洗钱监管要求的变化，及时调整、修订制度。
公司自上而下构建了完善的组织体系：包括董（监）事会——反洗钱工作
领导小组——反洗钱办公室——各部门及各分支机构（反洗钱专员）四个层级。
公司选拔责任心强、经验丰富的业务骨干作为反洗钱专员，并不断完善反
洗钱队伍的专业结构，通过组织制度考试、上岗谈话或不定期培训测试等方式，确保
反洗钱人员的资质水平和业务能力持续符合要求。
公司有效履行客户身份识别义务，积极开展非自然人客户受益所有人身份
识别工作，规范开展客户分类管理，根据不同洗钱风险等级客户制定对应的风险管理
措施，并依法保存客户资料和交易记录。公司按照监管部门要求，完善可疑交易监测
指标，优化大额和可疑交易报告流程，加强了可疑交易信息的监测、识别及报告。公
司积极组织各营业部开展反洗钱宣传活动，组织举办反洗钱培训，培训内容涵盖新监
管文件及公司反洗钱内控制度解读、客户身份识别工作要点、可疑交易报告报送要求
、反洗钱系统操作要求等内容。
公司建立并持续完善反洗钱业务应用系统，并按照监管新要求，完成监管
检查数据提取、洗钱风险评估等功能改造升级工作，新增客户洗钱风险档案、合规数
据检查、比对话术以及辅助优化可疑监测模型试算等辅助性管理功能，进一步强化可
疑交易所涉客户及交易的持续监控措施，完善业务系统信息采集功能，同时为确保系
统的正常运行，指定两名信息技术专员负责系统的运行和维护工作。
（9）在充分考虑公司风险承受能力和业务实际的基础上，按照公司全面风
险管理办法的要求，公司指导各子公司根据自身业务制定了年度风险限额方案，内容
包括风险偏好、风险容忍度、风险限额指标等。建立健全子公司风险信息报告机制，
督促子公司定期、不定期向公司报送风险信息报告，对子公司风险状况进行监控；公
司组织实施全面风险管理系统与子公司风控系统对接，通过信息化手段加强对子公司
的风险管理。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司秉承“合规诚信、专业创新、坚韧担当、高效共赢”的核心价值观，
贯彻“诚信、合规、稳健”的经营理念，凭借良好的股东背景、完善的法人治理，打
造高效、灵活的市场化机制，培育健康、积极向上的企业文化，凝聚团结、敬业、专
业的人才团队，实现持续快速健康发展。从成立之初业务单一的经纪商成长为主营业
务涵盖证券、基金、期货、私募投资基金、另类投资等多元业务体系的全国性上市综
合金融服务企业。报告期内，公司从事的主要业务如下：
（一）零售财富管理业务
公司零售财富管理业务代理客户买卖股票、债券、基金、期货、及其他可
交易证券，根据客户需求提供全方位、可定制的投资顾问、理财规划、资产配置服务
，同时为专业投资者提供基金运营、投资交易风控系统等服务。公司积极践行“以客
户为中心”理念，致力于构建智能化财富管理生态体系，打造一站式金融产品超市，
为客户提供品种丰富、风险收益偏好多元的金融产品。截至报告期末，公司共设立证
券营业部97家，从事零售财富业务的分公司20家，营业网点覆盖20个省级区域，其中
广西区内共52家营业网点，是广西市场拥有证券营业网点最多的证券公司，在广西的
市场占有率位列第一，区域和品牌优势明显。
公司通过控股子公司国海良时期货开展商品期货经纪业务和金融期货经纪
业务，国海良时期货在全国拥有28家分支机构，可代理国内所有上市期货品种的交易
、结算及交割。
（二）企业金融服务业务
公司企业金融服务业务围绕企业客户需求，为企业提供优质的股权融资、
债务融资、并购重组等全生命周期的企业金融服务，具体涵盖首次公开发行（IPO）
、增发、配股、公司债券、企业债券、可转换债券、重大资产重组、财务顾问等多种
业务类型。近年来公司已先后为全国550余家企业提供包括IPO、再融资、收购兼并在
内的多元金融服务，形成了中小企业IPO和再融资等业务特色。
（三）销售交易与投资业务
销售交易与投资业务主要包括国债、金融债承销、自营投资、金融市场等
业务。金融债承销业务是公司的旗舰业务，保持多年行业领先，为政策性银行提供金
融债券的承销、分销服务。自营投资方面，公司投资于债券、股票和基金等传统证券
投资品种以及国债期货、股指期货、利率互换、股票期权等金融衍生品，持续打造固
定收益投资业务优势，权益投资业务实现快速发展，自营投资业务结构不断完善，投
资收益水平持续提升。公司大力发展金融市场业务，为机构投资者提供固定收益证券
及其衍生品做市、资本中介等金融市场服务，为市场提供国债、政策性金融债、地方
政府债、同业存单、信用债等债券的交易定价服务和流动性支持，满足各类机构的交
易服务需求。
（四）投资管理业务
1.资产管理业务
公司搭建了涵盖固定收益投资、权益投资、资产配置、资产证券化业务和
非标业务等在内的丰富产品链，始终把“追求绝对收益，为客户提供满意的投资回报
”作为发展宗旨，致力于打造统一的投融资管理综合服务平台，帮助投资者实现财富
的稳健增长。公司具有行业领先的资产管理团队，打造投资研究、合规风控、运营保
障等核心竞争力，业务种类、产品类型和投资策略丰富多样，主动管理转型成效显著
，受托管理资产规模市场排名持续提升。
2.公募基金管理业务
公司通过控股子公司国海富兰克林开展基金的募集和投资管理。国海富兰
克林融合中外股东先进的经营管理模式、投资机制、研究平台和风险控制体系，融汇
全球视野和本土经验，形成了股票投资、固定收益投资、海外投资共同发展的多元业
务格局。
3.私募投资基金业务
公司通过全资子公司国海创新资本开展私募投资基金管理业务，为基金客
户提供私募股权投资方面的资产配置服务，同时根据所投资企业需要，为企业提供规
范运作、财务管理、资本运作等方面的咨询等增值服务。国海创新资本围绕“科技创
新、健康生活”两条主线，聚焦医疗健康、大消费、TMT、先进制造四个国家重点鼓
励发展领域，以成长期及成熟期项目投资为主、早期项目投资为辅进行整体资产配置
，投资方式包括VC、PE、上市公司大宗交易等。
（五）信用业务
公司为客户提供包括融资融券、转融通证券出借、约定购回式证券交易、
股票质押式回购交易等在内的一站式解决方案，形成了多元化的“海智融”信用业务
产品体系。
（六）其他业务
1.研究业务
公司为投资者提供研究报告及其他定制化的投资研究服务。公司以宏观策
略、固定收益、行业公司研究等研究体系为基石，重点研究产业包括高端制造、科技
创新、医药健康、大消费等，聚焦新经济产业链开展研究与分析，形成了计算机、传
媒、电子、电力设备与新能源、化工、环保、医药等特色研究行业，研究服务覆盖20
0多家公募基金及保险、数百家私募机构，通过宏观经济、中观行业、微观公司等多
维度分析，把握产业发展趋势，判断产业前瞻机会。
2.网络金融业务
公司积极运用互联网思维、理念、技术，提供便捷、高效的互联网金融服
务，持续推动传统线下业务线上化，在开户、行情、交易、资讯、理财、账户、服务
等各个业务环节为客户缩短流程、简化操作、优化体验，建立了以PC端理财终端、We
b端综合金融门户、移动端App、微信“三端一微”为核心的多渠道、立体式互联网金
融服务体系，为客户提供方便快捷的综合金融服务。
二、公司所属行业发展情况及公司所处行业地位
（一）公司所处行业发展阶段
当前，我国证券行业正处于制度变革、监管完善、科技融合、投资结构转
变的时代。首先，随着资本市场改革全面深化，居民投资理财需求增长，家庭财富向
资本市场迁移，在全面注册制背景下，一方面，注册制改革给证券行业带来巨大机会
，推动增强服务实体经济的能力；另一方面，证券经营机构职责全面压实，经营生态
加速重构，促进行业高质量发展。其次，证券行业对信息科技重视度持续提升，金融
科技通过信息数字化、服务平台化、金融智能化，正塑造新的金融生态，推动全新的
金融服务模式发展。最后，投资者结构也正在经历深刻的转变，机构投资贡献权重持
续增长，市场中散户占比下降，投资者结构正由高度散户化向机构化方向转变，资本
市场进一步走向成熟。
（二）公司所处行业地位
截至报告期末，在140家证券公司中，公司总资产、净资产、净资本规模分
别位于行业第30位、35位、37位。2021年上半年，公司受托客户资产管理业务净收入
行业排名25位；证券投资收益行业排名29位；融资业务利息收入行业排名39位；投资
银行业务净收入行业排名42位；代理买卖证券业务净收入行业排名47位。（以上数据
来源：中央结算公司、中国证券业协会）。公司证券经纪业务在广西市场占有率位列
第一，区域和品牌优势明显。
二、核心竞争力分析
（一）符合国家战略的区位优势
广西作为面向东盟的前沿和桥头堡，具有与东盟国家陆海相连的独特优势，在
国家“一带一路”倡议中，是21世纪海上丝绸之路和丝绸之路经济带有机衔接的重要
门户。公司作为国内首批设立并在广西区内注册的唯一一家综合性证券公司，也是广
西唯一一家上市金融机构，多年来在广西市场深耕细作，充分发挥广西独特的区位优
势，树立了较强的品牌效应，具有较强的品牌认知度和忠诚度，积累了丰富的机构及
零售客户资源。公司证券经纪业务在广西市场的占有率多年来保持在第一位，在区内
设有52家营业网点，基本实现广西市场全覆盖。同时，公司债券融资业务在广西债券
融资市场占有率连续多年保持前列，与区内企业客户保持良好合作关系。
（二）行业领先的金融债承销业务
公司在金融债承销方面竞争优势明显，是国开行、农发行、进出口行金融债承
销团成员，广西、广东等22家地方债承销团成员和中国银行间市场交易商协会会员。
公司金融债承销排名位于券商前列。截至2021年6月末，公司国开行金融债承销
金额的券商排名连续15年保持在前9位，进出口行金融债承销金额的券商排名连续11
年保持在前8位，农发行金融债承销金额的券商排名连续12年保持在前9位。
2007年至2021年6月末，公司连续10年获得国开行授予的“金融债优秀承销商”
称号；10次获得农发行授予的年度“金融债券优秀承销商”称号；5次获得进出口行
授予的年度“金融债优秀承销商”称号；获得国开行授予的“2019年度银行间市场优
秀承销商”、“2020年度银行间市场优秀承销商”、“2020年度最佳投标表现优秀机
构”称号；获得进出口行授予的“2018年度人民币金融债券承销表现突出机构稳定贡
献奖”、“2020年度金融债券承销做市团优秀承销商”；获得全国银行间同业拆借中
心授予的“2015年度银行间市场交易200强”称号、“2017年度活跃交易商奖”、“2
018年度活跃交易商奖”、“2019年核心交易商奖”、“2019年度优秀债券市场交易
商奖”、“2020年度银行间本币市场优秀债券市场交易商”、“2020年度银行间本币
市场核心交易商”、“2020年度银行间本币市场最佳技术奖”；获得深圳证券交易所
颁发的“2017年度优秀国开债承销机构奖”、“2017年度优秀地方债承销机构奖”、
“2018年度优秀利率债承销机构奖”、“2019年度优秀利率债承销机构奖”、“2020
年度优秀利率债承销机构”。
（三）市场化的经营管理机制
公司依托混合所有制企业多元化股权结构和完善的法人治理,建立了市场化的经
营管理机制，运用市场化的理念来经营和管理公司，以市场化的用人机制、分配激励
机制和职业发展通道吸引和留住大批优秀人才，不断增强公司的竞争力。
（四）清晰的发展战略
公司持续深化战略布局，聘请国际领先的咨询公司量身制定“十四五”战略规
划，确定了“以客户为中心，打造四大主线业务、一大平台，实施五大工程，将国海
打造成为专业领先、客户信赖、员工自豪的卓越综合金融服务商”的战略定位和战略
目标，制定了配套的40余项战略关键举措、26个战略项目，明确了公司“十四五”乃
至更长时间的战略发展目标和核心任务，为公司全面转型绘就了宏伟蓝图、提供行动
纲领和路线图，为公司实现跨越发展奠定坚实基础。
三、公司面临的风险和应对措施
公司面临的主要风险有市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风
险、洗钱风险、子公司风险等。公司采取了多种措施对面临的风险进行管理和防范，
相关业务在风险可测、可控、可承受的范围内开展。
（一）公司经营活动面临的主要风险
1.市场风险
市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而
使公司业务发生损失的风险。
2.信用风险
信用风险是指由于债务人或交易对手违约而导致损失的可能性及潜在的损失，
或者债务人信用评级的变动或履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起损失
的风险。
3.流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履
行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
4.操作风险
操作风险是指由于公司内部流程管理疏漏、信息系统故障或不完善、人员操作
失误或外部事件等原因给公司带来损失的风险。
5.声誉风险
声誉风险是指因公司经营、管理及其他行为或外部事件导致监管部门、利益相
关方和公共媒体对公司产生负面评价而使公司未来业务开展受到不利影响的风险。
6.洗钱风险
洗钱风险是指公司被违法犯罪活动利用进行洗钱、恐怖融资、扩散融资、逃税
、破坏金融管理秩序的风险。
7.子公司风险
子公司风险是指子公司在经营发展中面临的市场风险、信用风险、操作风险、
流动性风险、声誉风险等。
（二）主要风险因素在本报告期内对公司的影响
1.公司通过采取分散化投资策略，运用股指期货、国债期货等衍生品开展对冲
和套保操作，控制投资组合风险，并严控业务规模和风险限额，有效防范了重大市场
风险。
公司通过VaR和敏感性分析对公司整体面临的市场风险进行计量和评估。公司（
母公司）采用历史模拟法计算VaR值，95%置信度，1个交易日的VaR值按基础资产分类
。
利率风险方面，公司每日测算固定收益投资组合的久期等指标衡量其利率风险
。通过定期和不定期的压力测试测算压力情景下的可能损失。通过敏感性分析，衡量
利率曲线发生小幅度平移时，固定收益类金融工具公允价值变动对公司收入带来的影
响。
基于计息资产及负债的利率风险。该分析假设期末结余的计息资产及负债一直
持有至到期，在其他变量不变的情况下，利率增减100个基点对所得税前利润及所得
税前其他综合收益的影响。2021年6
假设其他变量维持不变的情况下，权益类证券、基金、可转换债券、衍生工具
及集合资产管理计划的价格增加或减少10%对所得税前利润及所得税前其他综合收益
的影响。 2.公司通过完善自营固定收益类证券投资、信用业务管理的决策、执行、
监测等机制加强信用风险管理，报告期内信用风险总体可控。截至2021年6月30日，
公司无存续的约定购回式证券交易项目，所有融资融券有负债客户的期末总体维持担
保比例为267.58%，股票质押式回购业务(资金融出方为证券公司)客户的整体履约保
障比例为127.86%，融资类业务信用风险可控。
3.报告期内，公司净资本充足，未发生流动性风险。2021年6月30日，公司流动
性覆盖率（LCR）为161.97%，净稳定资金率（NSFR）为162.73%。
4.关于操作风险，公司通过持续完善各层级的风险管理组织建设，强化制度执
行并着力完善各项制度和流程，健全授权机制、完善信息系统建设、加强操作风险三
大工具的运用等手段来综合管理。报告期内，受宏观因素、多种微观因素、市场风险
和相关证券发行人经营风险等各种风险因素叠加的影响，公司投资银行等业务可能面
临投资者投诉以及由此引发纠纷等风险。公司一方面积极做好存量风险的应对化解工
作；另一方面，对于新增业务，公司继续通过严格执行外部法律法规、监管规则及内
部管控制度，严把项目入口关，不断提高工作质量，压实内控防线责任等多种有效措
施，强化风险管理。
5.关于声誉风险，公司通过建立积极、合理、科学、有效的声誉风险管理机制
，实现对声誉风险的识别、监测、控制和化解，以建立和维护公司的良好品牌形象，
推动公司持续、稳定、健康地发展。
6.关于洗钱风险，公司通过建立并持续优化制度体系、合理设计可疑交易监测
标准、完善系统建设、细化管控措施、强化人员培训，狠抓客户身份识别、客户洗钱
和恐怖融资风险评估及客户分类管理、可疑交易监测报告、洗钱风险评估等重点工作
，实现对洗钱风险的识别、监测、防范和控制，有效推动公司的反洗钱工作。报告期
内，公司无重大反洗钱违规事项，未出现反洗钱信息失密、泄密等严重问题，未发生
因未严格按照规定履行反洗钱职责而导致洗钱案件发生的情况。
7.关于子公司风险，公司将子公司纳入全面风险管理体系，督导子公司拟定风
险限额，从公司层面管控总体风险，制定《子公司流动性支持管理规定》，建立子公
司流动性管理长效机制。通过子公司风险报告机制，督促子公司定期、不定期向公司
报送风险信息报告，对子公司风险状况进行监控。报告期内，子公司未发生重大风险
事项。
（三）公司已采取或拟采取的对策
1.公司严格落实全面风险管理要求，建立完善“董事会及其风险控制委员会、
监事会——经营管理层及其风险控制委员会——风险管理部门——各业务部门、分支
机构及子公司”的全面风险管理组织体系，对风险进行集中统一管理。公司设立专业
的风险管理部门，组织落实全面风险管理体系各项工作，为公司提供风险管理决策支
持，为各业务条线风险控制专业委员会提供风险管理策略和建议，对公司重要业务进
行风险识别和评估，牵头开展投行业务内核工作，督导公司各业务部门、分支机构及
子公司等各单位风险管理工作，公司各业务部门、分支机构、子公司配备专业风险管
理团队或人员，确保公司能够对各类风险进行识别、评估与计量、监测、处置。
2.公司建立健全分级分类、涵盖各风险种类、各业务条线及子公司的全面风险
管理制度体系。公司通过制定风险偏好、风险容忍度指标及风险限额指标，逐级分解
执行，建立统一的风险控制指标体系，实现对风险的有效管控。公司不断优化风险事
项报告机制，建立完善定期报告、不定期报告机制，全面及时掌握公司风险状况。公
司建立完善全面风险管理信息系统，建立风险计量模型，建立完善风险控制指标动态
监控系统，利用技术手段加强风险管理。公司按照风险全覆盖的要求，建立健全事前
审核、事中监测、事后监督的风险管理体制，加强风险管控，堵住风险隐患，防范各
项风险。
3.公司通过加强市场研究，提高市场研判能力和水平，完善投资决策、交易、
执行、监控、报告等措施，加强市场风险管理。公司遵循稳健投资的理念，对公司自
营投资采取分散化的资产配置策略，年初由董事会、股东大会确定整体投资规模和风
险限额，并在此基础上按照公司风险管理架构实行逐级分解和监控管理。公司通过全
面风险管理系统、投资交易系统对投资业务的资产配置、持仓规模和盈亏指标等进行
动态监测和风险预警，建立行业通用的市场风险计量指标、模型体系，包括在险价值
（VaR）、分项业务敏感性指标等，加强市场风险的量化分析，有效管理市场风险。
4.公司加强信用风险管理，对自营投资业务的信用风险管理措施主要包括建设
信用评级系统和持续优化评级模型，完善入库标准、日常监控和风险排查管理机制，
建立并完善客户授信管理体系，严格控制组合久期及杠杆率等指标。对融资融券、股
票质押式回购等信用业务的信用风险管理措施主要包括建立客户准入标准和标的证券
筛选机制、量化的客户信用评级体系、分级授信制度、实时盯市制度、黑名单制度、
强制平仓制度等。公司建立和持续优化内部评级模型，并推动信用风险预警与内部评
级系统建设，完善全面风险管理系统信用风险模块，以保证事前识别与计量信用风险
、事中加强风险日常监测与定期评估，采取适当措施控制信用风险，确保公司的信用
风险处于可测、可控状态。
5.公司遵循全面性、审慎性、预见性和有效性原则，对流动性风险实施有效识
别、计量、监测和控制，确保流动性需求及时以合理成本得到满足。公司制定《流动
性风险管理办法》，建立以流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金率（NSFR）为核心指
标的流动性风险管理体系，根据公司经营发展和业务需求精细化流动性过程管控，切
实防范流动性风险。通过现金流管理、流动性指标预测和压力测试等多种管理手段实
施流动性管控，通过有效的风险管理系统为流动性管理提供技术支持，建立了充足的
流动性风险储备和较为完善的应急处置机制，不断完善多层次的优质流动性资产管理
体系，储备了多层次的融资渠道和充足的融资额度，采取法人账户透支等手段持续完
善流动性应急响应机制。公司严格依照流动性风险监管要求，建立了多层级、全方位
、信息化的流动性管理体系，整体流动性风险处于可测、可控状态。
6.公司建立健全操作风险管理组织架构，确立操作风险管理三道防线，即各业
务部门、分支机构及子公司、相关职能部门实施有效自我控制为第一道防线，风险管
理部门在事前和事中实施专业的操作风险管理为第二道防线，稽核审计部门实施事后
监督、评价为第三道防线。公司建立了操作风险的相关控制措施：完善操作风险管理
的制度体系与运作机制，加强操作风险管理三道防线之间的联动协调，加强对操作风
险相关问题的深入分析与整改追踪；建立操作风险管理三大工具体系，通过持续完善
并逐步推广风险与控制自我评估、关键风险指标、损失数据收集等三大工具，搭建公
司操作风险识别、评估、监测、控制与报告机制；建立并优化操作风险管理系统，嵌
入操作风险管理手册，为操作风险三大工具的运用提供保证。
7.公司建立了有效的声誉风险管理工作机制，在建立健全《国海证券股份有限
公司全面风险管理办法》的基础上，制定了《国海证券股份有限公司声誉风险管理办
法》，从风险识别、风险评估、风险监测和报告、风险应对等四个方面，对公司声誉
风险进行全方位和全过程管理；依法依规开展信息披露工作，及时披露公司重大事项
及进展；
持续做好舆情监测分析，定期形成舆情分析报告，对声誉风险及时进行评估识
别；制定和实施声誉风险处置方案，分级分类应对声誉风险。
8.公司按照反洗钱法律法规的规定，建立了完备的反洗钱内部控制制度体系，
并根据反洗钱监管要求的变化，及时调整、修订制度。
公司自上而下构建了完善的组织体系:包括董（监）事会——反洗钱工作领导小
组——反洗钱办公室——各部门及各分支机构（反洗钱专员）四个层级。
公司选拔责任心强、经验丰富的业务骨干作为反洗钱专员，并不断完善反洗钱
队伍的专业结构，通过组织制度考试、上岗谈话或不定期培训测试等方式，确保反洗
钱人员的资质水平和业务能力持续符合要求。
公司有效履行客户身份识别义务，积极开展非自然人客户受益所有人身份识别
工作，规范开展客户分类管理，根据不同洗钱风险等级客户制定对应的风险管理措施
，并依法保存客户资料和交易记录。公司按照监管部门要求，持续完善可疑交易监测
指标，优化大额和可疑交易报告流程，加强了可疑交易信息的监测、识别及报告。公
司积极组织各营业部开展反洗钱宣传活动，组织举办反洗钱培训，培训内容涵盖新监
管文件及公司反洗钱内控制度解读、客户身份识别工作要点、可疑交易报告报送要求
、反洗钱系统操作要求等内容。
公司建立并持续完善反洗钱业务应用系统，并按照监管新要求，完成监管检查
数据提取、洗钱风险评估等功能改造升级工作，新增客户洗钱风险档案、合规数据检
查、比对话术以及辅助优化可疑监测模型试算等辅助性管理功能，进一步强化可疑交
易所涉客户及交易的持续监控措施，完善业务系统信息采集功能，同时为确保系统的
正常运行，指定两名信息技术专员负责系统的运行和维护工作。
9.在充分考虑公司风险承受能力和业务实际的基础上，按照公司全面风险管理
办法的要求，公司指导各子公司根据自身业务制定了年度风险限额方案，内容包括风
险偏好、风险容忍度、风险限额指标等。建立健全子公司风险信息报告机制，督促子
公司定期、不定期向公司报送风险信息报告，对子公司风险状况进行监控；公司组织
实施全面风险管理系统与子公司风控系统对接，通过信息化手段加强对子公司的风险
管理。
四、主营业务分析
（一）概述
2021年上半年，全球疫情形势不断发生变化，外部不确定因素增多，国内
经济呈稳中加固、稳中向好趋势，资本市场重大改革政策持续推出，一级市场股债发
行规模同比增长，二级市场主要股票指数宽幅震荡，板块结构性分化明显，债券市场
价格指数波动收窄。面对
错综复杂的外部形势，公司坚持稳中求进工作总基调，围绕高质量发展主
线，主动稳增长、增动能、促转型、防风险、夯基础，积极推进大财富、大资管、精
品投行投研建设，审慎应对各种困难和挑战，稳步扎实推进各项工作。但受上半年债
券市场利率中枢下移，波动幅度收窄，信用分化加剧等因素影响，公司固定收益投资
等相关业务收入同比下降，公司归属于上市公司股东的净利润同比下滑。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，中国经济在遭受新冠疫情的冲击后逐步复苏，资本市场改革持续
推进，市场活力增强。一级市场股债融资规模同比实现增长，二级市场主要股票指数
震荡上行，股基成交额同比增加，债券市场价格指数呈宽幅波动。面对机遇挑战并存
的外部环境，公司在抓牢抓实疫情防控工作的同时，全力推动经营稳增长，客户基础
和业务优势不断增强，公司整体发展进入转型升级、稳健发展的良性循环，经营业绩
保持稳中向好趋势，证券自营、金融市场、经纪业务、投资银行、资产管理等多项业
务同比均实现增长。在股东的大力支持和董事会的正确领导下，公司经营层带领全体
员工付出艰辛努力，取得来之不易的优异成绩，实现了“十三五”圆满收官。报告期
内，公司实现营业收入448,201.52万元，同比增长25.89%；利润总额104,124.89万元
，同比增长45.28%；归属于上市公司股东的净利润72,537.63万元，同比增长48.73%
。
二、核心竞争力分析
（一）符合国家战略的区位优势
广西作为面向东盟的前沿和桥头堡，具有与东盟国家陆海相连的独特优势
，在国家“一带一路”倡议中，是21世纪海上丝绸之路和丝绸之路经济带有机衔接的
重要门户。公司作为国内首批设立并在广西区内注册的唯一一家综合性证券公司，也
是广西唯一一家上市金融机构，多年来在广西市场深耕细作，充分发挥广西独特的区
位优势，树立了较强的品牌效应，具有较强的品牌认知度和忠诚度，积累了丰富的机
构及零售客户资源。公司证券经纪业务在广西市场的占有率多年来保持在第一位，在
区内设有52家营业网点，基本实现广西市场全覆盖。同时，公司债券融资业务在广西
债券融资市场占有率连续多年保持前列，与区内企业客户保持良好合作关系。
（二）行业领先的金融债承销业务
公司在金融债承销方面竞争优势明显，是国开行、农发行、进出口行金融
债承销团成员，铁道债承销团成员，广西、广东等18家地方债承销团成员和中国银行
间市场交易商协会会员。
公司金融债承销排名位于券商前列。截至2020年末，公司国开行金融债承
销金额的券商排名连续15年保持在前9位，进出口行金融债承销金额的券商排名连续1
1年保持在前8位，农发行金融债承销金额的券商排名连续12年保持在前9位。
2007年至2020年末，公司连续10年获得国开行授予的“金融债优秀承销商
”称号；10次获得农发行授予的年度“金融债券优秀承销商”称号；5次获得进出口
行授予的年度“金融债优秀承销商”称号；获得国开行授予的“2019年度银行间市场
优秀承销商”、“2020年度银行间市场优秀承销商”、“2020年度最佳投标表现优秀
机构”称号；获得进出口行授予的“2018年度人民币金融债券承销表现突出机构稳定
贡献奖”；获得国家财政部颁发的2012年度“地方政府债券优秀承销奖”；获得全国
银行间同业拆借中心授予的“2015年度银行间市场交易200强”称号、“2017年度活
跃交易商奖”、“2018年度活跃交易商奖”、“2019年核心交易商奖”、“2019年度
优秀债券市场交易商奖”；获得深圳证券交易所颁发的“2017年度优秀国开债承销机
构奖”、“2017年度优秀地方债承销机构奖”、“2018年度优秀利率债承销机构奖”
、“2019年度优秀利率债承销机构奖”。
（三）市场化的经营管理机制
公司依托混合所有制企业多元化股权结构和完善的法人治理,建立了市场化
的经营管理机制，运用市场化的理念来经营和管理公司，以市场化的用人机制、分配
激励机制和职业发展通道吸引和留住大批优秀人才，不断增强公司的竞争力。
（四）清晰的发展战略
公司持续深化战略布局，在“十三五”圆满收官的基础上，聘请国际领先
的咨询公司量身制定“十四五”战略规划，确定了“以客户为中心，打造四大主线业
务、一大平台，实施五大工程，将国海打造成为专业领先、客户信赖、员工自豪的卓
越综合金融服务商”的战略定位和战略目标，制定了配套的40余项战略关键举措、26
个战略项目，明确了公司“十四五”乃至更长时间的战略发展目标和核心任务，为公
司全面转型绘就了宏伟蓝图、提供行动纲领和路线图，为公司实现跨越发展奠定坚实
基础。
三、公司未来发展的展望
（一）行业竞争格局和发展趋势
随着我国资本市场改革不断深化、服务实体经济功能增强、国内居民财富
管理需求提升，证券行业面临广阔的发展机遇。大财富、大资管领域，居民财富管理
需求明显提升推动公募基金、资管规模快速增长，2020年证券行业代理销售金融产品
净收入同比增长149%，投资咨询业务净收入同比增长27%，代表主动管理的集合资管
规模期末余额同比增长28%。投行领域，2020年证券行业服务实体经济通过IPO、再融
资、债券融资募集规模同比增长75%、42%、28%，随着全面注册制改革落地，投行业
务有望继续迎来发展机会。投资领域，投资交易业务已成为证券行业的核心业务之一
，近年来收入贡献占比保持在1/3左右。
行业竞争格局日益激烈，行业头部化趋势加剧的同时，差异化、特色化发
展趋势凸显。2020年行业前十大券商收入占全行业的42%、利润占51%，头部券商地位
稳固。与此同时，多个非头部券商在投行、资管及财富管理业务排名位居前列，打破
了头部券商在各个业务条线均处于绝对优势地位的局面。
（二）公司经营中存在的问题与困难及应对措施
“十三五”以来，公司综合实力、管理水平、人才素质等方面都取得了历
史性突破，迈上新的台阶。但是对标一流，仍存在业务条线发展不均衡、总部对营业
机构赋能不足、核心人才战略储备不足等问题。后续公司将围绕高质量发展这一主线
，对标行业一流，聚焦大资管、大财富、大销售、投资投行“四大领域”，推动经营
业绩、专业能力和管理能力稳步提升。
（三）公司发展战略
1.公司整体战略定位：“十四五”期间，公司将按照“十四五”战略规划
，以客户为中心，打造四大主线业务、一大平台（零售财富、企业金融、机构服务与
投资、资产管理四大主线业务和精品研究平台），实施五大工程（组织机制建设、人
才队伍建设、文化理念建设、卓越中台建设、财务管理升级），将国海打造成为“专
业领先、客户信赖、员工自豪”的卓越综合金融服务商。
2.公司面临的发展机遇和挑战
从经济金融形势来看，中国经济将保持稳中向好的态势，世界经济形势仍
然复杂严峻，新冠疫情的反复以及全球金融市场震荡加剧，给国内经济与资本市场带
来不确定性。从行业形势来看，随着资本市场改革不断深化、服务实体经济功能增强
、国内居民财富管理需求提升，大财富、大资管、投行投资等业务面临广阔发展机遇
，但在债券融资市场化进程中，信用风险仍需警惕。与此同时，行业竞争愈发激烈，
行业头部化趋势加剧，差异化、特色化发展趋势凸显，从严监管持续强化，中小券商
唯有主动拥抱变革和挑战，坚守底线思维，做精专业，不断提升专业水平和核心竞争
力，找准差异化、特色化发展路径，才能实现更大作为。
（四）2021年工作计划
为推动战略目标落地，公司将2021年确定为“全面提升年”。公司将坚定
不移地以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进、稳字当头，立
足新发展阶段，贯彻新发展理念，服务新发展格局，更好统筹发展和安全，深入落实
“12345”工作方针，即：围绕高质量发展这“一条主线”，通过专业和科技“两大
抓手”，实现“三个提升”（经营业绩延续向上势头，实现稳步提升；专业能力和管
理能力对标行业一流，实现大跨步提升；发展更加注重质量，实现质的提升），聚焦
大资管、大财富、大销售、投资投行“四大领域”，着力打造投研能力、财富管理能
力、综合金融服务能力、定价销售能力、合规风险管理能力“五大能力”，以“十四
五”良好开局迎接中国共产党成立100周年、公司上市10周年。重点将做好以下几方
面工作：
1.提高政治站位，将自身发展和服务国家战略、服务实体经济相融合，积
极融入新发展格局一方面，紧盯TMT、医药、先进制造业、现代服务业等重点产业发
展要求，关注节能减排、绿色发展等领域，在支持国家优化升级产业链的过程中找到
业务方向与定位。另一方面，在深耕广西的同时，聚焦发达地区、经济增长较快的地
区，加大组织资源投入和业务团队布局，加快提升分支机构能力，提高重点区域竞争
力。同时，坚决贯彻落实党中央决策部署，严格抓好疫情防控工作，全面保障公司员
工安全、客户安全、业务安全；发挥专业优势和担当精神，为复工复产提供精准金融
支持，在投融资、并购重组、研究咨询等方面为中小企业提供高效服务，积极创新金
融工具，帮助受疫情影响的企业克服短期经营困难。
2.抓实“三大工程”，推进“四大计划”，实现“五大转变”持之以恒推
进客户、精品、提升“三大工程”，狠抓客户倍增和客户做精、投研精品、综合金融
服务、打造一流合规风控“四大计划”，推动实现“五大转变”：一是从客户需求出
发，主动优化工作流程、系统建设、资源配置、产品服务内容等配套措施，实现“以
客户为中心”的转变；二是强化客户经营理念，着眼于客户全生命周期，多角度拓展
客户触点，精准制定客户经营方案，提高客户粘性，实现“客户经营逻辑”的转变；
三是梳理重点区域、重点行业及重点企业、机构客户，加大主动性、体系化展业和综
合金融服务开发力度，实现“主动挖掘优质客户、聚焦重点与核心客户”的转变；四
是主动谋划资源配置，持续加强精细化管理，落实好降本增效要求，实现“ROE导向
”的转变；五是抓住衍生品、量化交易、投顾、融券、IPO、并购重组等战略机会，
为客户创造价值，提升公司市场竞争力，实现“传统+风口业务模式”转变。
3.建设一流合规风控能力，为公司行稳致远高质量发展奠定坚实基础
一是进一步增强全员合规风控意识，采取有效措施压实一线业务部门合规
风控第一责任，针对恶意违规事项，坚决处置、严肃处理。
二是注重顶层机制设计，适时调整风险政策，根据环境的变化阶段性调整
风控标准，做好集中度和单一风险敞口管理。注重全面注册制下的投行新风险防范，
建立健全内核标准，推动投行承做向标准化、智能化发展，提升业务质量。三是强化
合规风控的全面管理、持续管理，加强合规管理经验和信息化手段的融合应用，提升
合规监测检查的效率和有效性，确保合规管理无死角。
4.提升业务板块核心竞争力，推动差异化、特色化发展
零售财富业务、信用业务、网络金融业务做新增、提份额、强运营，加快
财富管理转型。深化与银行的渠道合作，提升前台队伍营销服务能力。加强全员线上
营销服务，立足客户体验和月活提升加强C端（零售客户）APP建设，借助金融科技更
好地实现客户赋能、员工赋能、运营赋能和平台化运作。积极争取公募基金投顾业务
、私募基金服务等资格，探索新盈利模式。发挥种子基金和系统作用，带动机构业务
规模实现更显著的增长。企业金融业务深化行业深耕、区域深耕，股债齐头并进实现
高质量发展。把握股权融资发展机遇期，提高股权融资项目储备质量和数量，推动股
权承销高质量发展。聚焦先进装备、新能源等重点行业，培育行业特色。进一步巩固
区内债券融资业务市占率优势，强化股权融资、并购重组服务支持力度，打造广西区
域示范样板。聚焦其他重点地区，在保证项目质量的前提下提升区域市占率和综合服
务能力。资产管理业务、投资顾问业务强化投研，持续提升主动管理能力和投顾服务
质量。持续加强投研能力和产品创设能力，培育权益量化拳头产品，提高权益量化产
品规模；完善“固收+”产品线，加快推进ABS项目落地，增强核心业务优势；加快推
进大集合产品公募化改造，力争提高主动管理规模，提升市场影响力。
拓宽加深销售渠道合作，加大投顾营销服务力度。推进资管子公司筹建及
新业务申请。销售交易与投资业务强化投研，打造国海口碑。加强市场研判，丰富并
持续优化做市交易策略；完善投研体系，丰富投研策略，提升投研实力，打造投研优
势。丰富客户服务手段，提升服务专业性和客户粘性，打造销售交易业务品牌。探索
开展量化交易，拓展固收衍生品业务品种，在控制风险的前提下稳步开展票据等创新
业务。衍生品业务主动谋划提前布局，研究业务向打造精品研究平台努力奋进。衍生
品业务建立健全业务及管理机制，主动挖掘业务机会，奠定稳健经营基础。研究业务
立足专业研究，加强研究服务和业务创收，深耕总量、新科技、新消费、智能制造等
重要领域，开展专业化、特色化、差异化研究与销售服务。公募基金管理业务加强投
研梯队培养和知名基金经理培育，丰富产品线，加强重点渠道拓展和合作深化，加大
产品销售推广力度，巩固提升投资业绩。期货业务强化营销意识，做大客户规模，重
点做深特色品种研究服务，培育期货明星资管产品，推动财富管理转型升级。私募投
资基金业务深耕行业，打造股权投资品牌和重点行业影响力；强化基金募集工作，巩
固医药健康领域基金布局，加强消费、制造、科技领域基金募集，发起设立服务广西
基金，强化地方经济服务支持。另类投资业务加快组建高素质业务团队，挖掘优质投
资标的，建章立制，确保稳健经营。
5.打造高效的中后台，加强服务保障支持，提升公司软实力
打造数智国海，做好金融科技顶层设计，加强对公司战略性发展方向与风
口业务的支持保障，提升内控、人力、财务、运营、行政的管理服务效率，强化金融
科技为一线赋能。持续加强品牌文化建设，做好品牌文化与战略、业务的融合，通过
文化建设凝聚人心汇聚力量。
财务管理主动适应公司优化资产配置结构、提高ROE水平、推动高质量发展
的需要，在拓宽融资渠道、降低融资成本、提升资金运作效益、合理管控成本、财务
决策支持等方面发挥专业优势。加强人才队伍建设，发挥职级体系改革和后备人才选
拔工作的引领作用，推动形成结构合理、素质过硬的管理人才队伍和专业人才队伍。
扎实开展基础运营工作，重视技术系统、运营工作的安全性和稳定性，确保各项业务
安全运行、公司稳健经营。
（五）未来可能面对的风险
公司面临的主要风险有市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声
誉风险、洗钱风险、子公司风险等。公司采取了多种措施对面临的风险进行管理和防
范，相关业务在风险可测、可控、可承受的范围内开展。
1.公司经营活动面临的主要风险
（1）市场风险
市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变
动而使公司业务发生损失的风险。
（2）信用风险信用风险是指由于债务人或交易对手违约而导致损失的可能
性
及潜在的损失，或者债务人信用评级的变动或履约能力的变化导致其债务
的市场价值变动而引起损失的风险。
（3）流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务
、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
（4）操作风险
操作风险是指由于公司内部流程管理疏漏、信息系统故障或不完善、人员
操作失误或外部事件等原因给公司带来损失的风险。
（5）声誉风险
声誉风险是指因公司经营、管理及其他行为或外部事件导致监管部门、利
益相关方和公共媒体对公司产生负面评价而使公司未来业务开展受到不利影响的风险
。
（6）洗钱风险
洗钱风险是指公司被违法犯罪活动利用进行洗钱、恐怖融资、扩散融资、
逃税的风险。
（7）子公司风险
子公司风险是指子公司在经营发展中面临的市场风险、信用风险、操作风
险、流动性风险、声誉风险等。
2.主要风险因素在本报告期内对公司的影响
（1）公司通过采取分散化投资策略，运用股指期货、国债期货等衍生品开
展对冲和套保操作，控制投资组合风险，并严控业务规模和风险限额，有效防范了重
大市场风险。
公司通过VaR和敏感性分析对公司整体面临的市场风险进行计量和评估。
利率风险方面，公司每日测算固定收益投资组合的久期等指标衡量其利率
风险。通过定期和不定期的压力测试测算压力情景下的可能损失。通过敏感性分析，
衡量利率曲线发生小幅度平移时，固定收益类金融工具公允价值变动对公司收入带来
的影响。
基于计息资产及负债的利率风险。该分析假设期末结余的计息资产及负债
一直持有至到期，在其他变量不变的情况下，利率增减100个基点对所得税前利润及
所得税前其他综合收益的影响。
假设其他变量维持不变的情况下，权益类证券、基金、可转换债券、衍生
工具及集合资产管理计划的价格增加或减少10%对所得税前利润及所得税前其他综合
收益的影响。
（2）公司通过完善自营固定收益类证券投资、信用业务管理的决策、执行
、监测等机制加强信用风险管理，报告期内信用风险总体可控。截至2020年12月31日
，公司无存续的约定购回式证券交易项目，所有融资融券有负债客户的期末总体维持
担保比例为260.17%，股票质押式回购业务(资金融出方为证券公司)客户的整体履约
保障比例为144.20%，融资类业务信用风险可控。
（3）报告期内，公司净资本充足，未发生流动性风险。2020年12月31日，
公司流动性覆盖率（LCR）为156.35%，净稳定资金率（NSFR）为149.87%。
（4）关于操作风险，公司通过持续完善各层级的风险管理组织建设，强化
制度执行并着力完善各项制度和流程，健全授权机制、完善信息系统建设、加强操作
风险三大工具的运用等手段来综合管理。
报告期内，受宏观因素、多种微观因素、市场风险和相关证券发行人经营
风险等各种风险因素叠加的影响，公司投资银行等业务可能面临投资者投诉以及由此
引发纠纷等风险。公司一方面积极做好存量风险的应对化解工作；另一方面，对于新
增业务，公司继续通过严格执行外部法律法规、监管规则及内部管控制度，严把项目
入口关，不断提高工作质量，压实内控防线责任等多种有效措施，强化风险管理。
（5）关于声誉风险，公司通过建立积极、合理、科学、有效的声誉风险管
理机制，实现对声誉风险的识别、监测、控制和化解，以建立和维护公司的良好品牌
形象，推动公司持续、稳定、健康地发展。
（6）关于洗钱风险，公司通过建立并持续优化制度体系、合理设计可疑交
易监测标准、完善系统建设、细化管控措施、强化人员培训，狠抓客户身份识别、客
户洗钱和恐怖融资风险评估及客户分类管理、可疑交易监测报告、洗钱风险评估等重
点工作，实现对洗钱风险的识别、监测、防范和控制，有效推动公司的反洗钱工作。
报告期内，公司无重大反洗钱违规事项，未出现反洗钱信息失密、泄密等严重问题，
未发生因未严格按照规定履行反洗钱职责而导致洗钱案件发生的情况。
（7）关于子公司风险，公司将子公司纳入全面风险管理体系，督导子公司
拟定风险限额，从公司层面管控总体风险，制定《子公司流动性支持管理规定》，建
立子公司流动性管理长效机制。通过子公司风险报告机制，督促子公司定期、不定期
向公司报送风险信息报告，对子公司风险状况进行监控。报告期内，子公司未发生重
大风险事项。
3.公司已采取或拟采取的对策
（1）公司严格落实全面风险管理要求，建立完善“董事会及其风险控制委
员会、监事会——经营管理层及其风险控制委员会——风险管理部门——各业务部门
、分支机构及子公司”的全面风险管理组织体系，对风险进行集中统一管理。公司设
立专业的风险管理部门，组织落实全面风险管理体系各项工作，为公司提供风险管理
决策支持，为各业务条线风险控制专业委员会提供风险管理策略和建议，对公司重要
业务进行风险识别和评估，牵头开展投行业务内核工作，督导公司各业务部门、分支
机构及子公司等各单位风险管理工作，公司各业务部门、分支机构、子公司配备专业
风险管理团队或人员，确保公司能够对各类风险进行识别、评估与计量、监测、处置
。
（2）公司建立健全分级分类、涵盖各风险种类、各业务条线及子公司的全
面风险管理制度体系。公司通过制定风险偏好、风险容忍度指标及风险限额指标，逐
级分解执行，建立统一的风险控制指标体系，实现对风险的有效管控。公司不断优化
风险事项报告机制，建立完善定期报告、不定期报告机制，全面及时掌握公司风险状
况。公司建立完善全面风险管理信息系统，建立风险计量模型，建立完善风险控制指
标动态监控系统，利用技术手段加强风险管理。公司按照风险全覆盖的要求，建立健
全事前审核、事中监测、事后监督的风险管理体制，加强风险管控，堵住风险隐患，
防范各项风险。
（3）公司通过加强市场研究，提高市场研判能力和水平，完善投资决策、
交易、执行、监控、报告等措施，加强市场风险管理。公司遵循稳健投资的理念，对
公司自营投资采取分散化的资产配置策略，年初由董事会、股东大会确定整体投资规
模和风险限额，并在此基础上按照公司风险管理架构实行逐级分解和监控管理。公司
通过全面风险管理系统、投资交易系统对投资业务的资产配置、持仓规模和盈亏指标
等进行动态监测和风险预警，建立行业通用的市场风险计量指标、模型体系，包括在
险价值（VaR）、分项业务敏感性指标等，加强市场风险的量化分析，有效管理市场
风险。
（4）公司加强信用风险管理，对自营投资业务的信用风险管理措施主要包
括建设信用评级系统和持续优化评级模型，完善入库标准、日常监控和风险排查管理
机制，建立并完善客户授信管理体系，严格控制组合久期及杠杆率等指标。对融资融
券、股票质押式回购等信用业务的信用风险管理措施主要包括建立客户准入标准和标
的证券筛选机制、量化的客户信用评级体系、分级授信制度、实时盯市制度、黑名单
制度、强制平仓制度等。公司建立和持续优化内部评级模型，并推动信用风险预警与
内部评级系统建设，完善全面风险管理系统信用风险模块，以保证事前识别与计量信
用风险、事中加强风险日常监测与定期评估，采取适当措施控制信用风险，确保公司
的信用风险处于可测、可控状态。
（5）公司遵循全面性、审慎性、预见性和有效性原则，对流动性风险实施
有效识别、计量、监测和控制，确保流动性需求及时以合理成本得到满足。公司制定
《流动性风险管理办法》，建立以流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金率（NSFR）为
核心指标的流动性风险管理体系，根据公司经营发展和业务需求精细化流动性过程管
控，切实防范流动性风险。通过现金流管理、流动性指标预测和压力测试等多种管理
手段实施流动性管控，通过有效的风险管理系统为流动性管理提供技术支持，建立了
充足的流动性风险储备和较为完善的应急处置机制，不断完善多层次的优质流动性资
产管理体系，储备了多层次的融资渠道和充足的融资额度，采取法人账户透支等手段
持续完善流动性应急响应机制。公司严格依照流动性风险监管要求，建立了多层级、
全方位、信息化的流动性管理体系，整体流动性风险处于可测、可控状态。
（6）公司建立健全操作风险管理组织架构，确立操作风险管理三道防线，
即各业务部门、分支机构及子公司、相关职能部门实施有效自我控制为第一道防线，
风险管理部门在事前和事中实施专业的操作风险管理为第二道防线，稽核审计部门实
施事后监督、评价为第三道防线。公司建立了操作风险的相关控制措施：完善操作风
险管理的制度体系与运作机制，加强操作风险管理三道防线之间的联动协调，加强对
操作风险相关问题的深入分析与整改追踪；建立操作风险管理三大工具体系，通过持
续完善并逐步推广风险与控制自我评估、关键风险指标、损失数据收集等三大工具，
搭建公司操作风险识别、评估、监测、控制与报告机制；建立并优化操作风险管理系
统，嵌入操作风险管理手册，为操作风险三大工具的运用提供保证。
（7）公司建立了有效的声誉风险管理工作机制，在建立健全《国海证券股
份有限公司全面风险管理办法》的基础上，制定了《国海证券股份有限公司声誉风险
管理办法》，从风险识别、风险评估、风险监测和报告、风险应对等四个方面，对公
司声誉风险进行全方位和全过程管理；依法依规开展信息披露工作，及时披露公司重
大事项及进展；持续做好舆情监测分析，定期形成舆情分析报告，对声誉风险及时进
行评估识别；制定和实施声誉风险处置方案，分级分类应对声誉风险。
（8）公司按照反洗钱法律法规的规定，建立了完备的反洗钱内部控制制度
体系，并根据反洗钱监管要求的变化，及时调整、修订制度。
公司自上而下构建了完善的组织体系：包括董（监）事会——反洗钱工作
领导小组——反洗钱办公室——各部门及各分支机构（反洗钱专员）四个层级。
公司选拔责任心强、经验丰富的业务骨干作为反洗钱专员，并不断完善反
洗钱队伍的专业结构，通过组织制度考试、上岗谈话或不定期培训测试等方式，确保
反洗钱人员的资质水平和业务能力持续符合要求。
公司有效履行客户身份识别义务，积极开展非自然人客户受益所有人身份
识别工作，规范开展客户分类管理，根据不同洗钱风险等级客户制定对应的风险管理
措施，并依法保存客户资料和交易记录。公司按照监管部门要求，完善可疑交易监测
指标，优化大额和可疑交易报告流程，加强了可疑交易信息的监测、识别及报告。公
司积极组织各营业部开展反洗钱宣传活动，组织举办反洗钱培训，培训内容涵盖新监
管文件及公司反洗钱内控制度解读、客户身份识别工作要点、可疑交易报告报送要求
、反洗钱系统操作要求等内容。
公司建立并持续完善反洗钱业务应用系统，并按照监管新要求，完成监管
检查数据提取、洗钱风险评估等功能改造升级工作，新增客户洗钱风险档案、合规数
据检查、比对话术以及辅助优化可疑监测模型试算等辅助性管理功能，进一步强化可
疑交易所涉客户及交易的持续监控措施，完善业务系统信息采集功能，同时为确保系
统的正常运行，指定两名信息技术专员负责系统的运行和维护工作。
（9）在充分考虑公司风险承受能力和业务实际的基础上，按照公司全面风
险管理办法的要求，公司指导各子公司根据自身业务制定了年度风险限额方案，内容
包括风险偏好、风险容忍度、风险限额指标等。建立健全子公司风险信息报告机制，
督促子公司定期、不定期向公司报送风险信息报告，对子公司风险状况进行监控；公
司组织实施全面风险管理系统与子公司风控系统对接，通过信息化手段加强对子公司
的风险管理。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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