000666经纬纺机资产重组最新消息
≈≈经纬纺机000666≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）概述
公司由1951年投入建设的国营经纬纺织机械厂改制成立，是世界500强国机
集团的骨干企业—恒天集团的核心成员。公司传承民族工业之精髓，秉承“让纺织更
具创造力”的使命，七十年来为中国纺织工业腾飞提供了装备保障，对全球纺织工业
的发展做出了贡献。公司产品涵盖纺纱、织造、捻线、化纤机械和纺机专件，其中智
能化全流程纺纱系统、数字化加捻系统已具备全球竞争力。在深耕纺机实业的同时，
公司通过控股中融信托加强抵御单一业务风险。自2010年成为公司控股子公司以来，
中融信托资产规模、管理实力、经营业绩、行业地位大幅提升，持续推动“由单纯的
资金提供者向综合金融服务提供者”的战略转型。纺机与金融并行的双主业发展道路
，增强了公司实力，提升了公司综合竞争力。
1、纺机业务领域
截至2020年末，我国已建立起世界上最为完备的现代纺织制造产业体系，
生产制造能力与国际贸易规模长期居于世界首位。纺织行业作为国民经济和社会发展
的支柱产业，已成为我国制造业进入强国阵列的第一梯队。行业科技创新正从“跟跑
、并跑”进入“并跑、领跑”并存阶段。但纺织原料供给安全风险、关键技术短板尚
待突破、中高端产品市场供给不强、品牌国际影响力需要提升等问题仍待破解。面对
国家“双循环”新发展格局，纺机装备行业亟待通过产业链关键装备和先进技术的研
发和应用，以大幅提升生产效率及生产方式精细化、柔性化、智能化水平为目标，推
进装备、软件、信息技术协同创新，推出更具竞争力的纺织成套装备，打造智能制造
重点工程，发展智能制造系统集成商，完成向柔性化、智能化、国际化转型升级。
公司秉承“赋能纺织、精彩生活”的愿景和“让纺织更具创造力”的使命
，全力推动智能纺织设备、智慧纺织工厂全面解决方案，数字化科技服务，产业生态
服务平台建设三大业务。加强数字化服务和产融结合，加快构建以纺织机械全产业链
为核心主业，形成涵盖现代纺织贸易等在内的“大纺织”产业链及其上下游业务协同
发展格局，努力打造“纺织生态园”业务模式创新发展平台。
作为全球标杆的棉纺智能化全流程纺纱设备供应商，公司能为客户提供从
棉花到纱线的全工艺生产流程，成套工艺方案包括：精梳/紧密纺工艺、普梳工艺、
气流纺工艺，可适用于赛络纺、柔洁纺、包芯纱、竹节纱等各类新型纺纱，并提供智
能化纺纱全面解决方案，成纱质量达到乌斯特2018公报5~25%水平。
公司先后在武汉裕大华集团和国内知名纺纱企业建成智能化数字纺纱示范
工厂。其中武汉裕大华10万锭“智能化全流程纺纱新模式运用”项目，万锭用工降到
15人以内，万锭产量提高约15%，吨纱成本降低45%，是国内首个100%国产化的智能化
全流程纺纱工厂，被工信部评为智能制造新模式运用项目，入选国资委“2020年国有
企业数字化转型百大典型案例”，树立了行业标杆。
2、金融业务领域
随着资管新规进一步深入实施，信托行业将持续转型发展，事务管理类信
托业务规模会明显减少，融资类信托业务将进一步压降，信托公司的主动管理能力会
不断提高，对标准化投资、消费金融、养老服务、产业投资、科技金融等创新业务的
投入会持续增加，创新驱动将更为显著。信托公司的转型升级将主要体现为：进一步
完善标品信托投资体系，积极开拓以股票投资为主的MOM（管理人的管理人基金）产
品、FOF（基金中的基金）产品和以债券投资为主的现金管理业务；积极探索新的投
资业务方向，尝试新的产融结合业务模式，重点关注芯片行业、绿色信托、非标转标
、供应链金融、私募股权（PE）投资、国企混改等领域；对传统房地产业务重新梳理
，改变投融资业务体系，坚持“房住不炒”的原则，围绕刚需住宅、养老地产、长租
公寓、城市更新等政策鼓励类业务展业，发展存量物业升级改造、类房地产信托投资
基金（REITS）、存量经营性物业资产证券化等业务；加强对“受托管理+指令服务”
为特点的服务信托业务投入力度，进一步提升家族信托、慈善信托、养老信托等新型
业务的比重；对基建类业务，一方面适度发展包括政信合作在内的传统基建业务，另
一方面进一步推进产、融、投一体化联动模式，积极拓展5G产业链、人工智能产业链
等新基建业务。
中融信托积极响应监管规定，坚持服务实体经济，持续提升投向实体企业
的结构占比，以合规为底线稳步提升资产管理水平；持续改善投研水平与服务质量，
大幅增加创新型信托业务、主动管理型信托业务和财富管理业务，提高专业化运作能
力与市场竞争力，保持公司盈利能力稳步提升；持续加强合规风控管理、提高组织管
理效率，提供更加丰富的产品条线，不断提升服务水平，满足客户多元化需求。多次
获得权威媒体“中国优秀信托公司”、“年度竞争力信托公司”、“最佳财富管理信
托公司”等荣誉评价。
中融信托在推进业务发展的同时，致力于成为环境友好、履行社会责任、
公司治理完善的企业，今后将通过对环境变化、社会需求、产业调整、政策法规的不
断深入理解，优化资源分配机制，回归信托本源，切实以服务“受益人合法利益最大
化”为目标，用专业化、细致化的服务回报客户的信任。
（二）公司经营指标分析
2021年上半年，公司实现营业总收入58.68亿元，较去年同期增长60.09%；
实现归属于上市公司股东的净利润2.57亿元，较去年同期增长50.04%。期末总资产38
5.64亿元，较上年末增长3.93%；归属于上市公司股东的净资产92.89亿元，较上年末
增长1.47%。
公司业绩变动的主要原因：上年同期受新冠肺炎疫情影响，公司开工不足
，产品生产和交付受到制约，盈利能力受到影响。而本报告期公司主业经营良好，生
产经营质量稳步改善，收入显著增长，盈利能力得到提升。
（三）公司主营业务情况
1、纺机业务
上半年公司扎实推进“拥抱数字化深耕流程化夯实精益化”的经营方针，
在市场开拓、产品研发、转型升级、内部管理、创新变革等方面取得较好成绩，纺机
业务竞争力继续巩固。
及时调整销售策略，加强内部流程管控，订单数量明显增加，ITMA展会达
成众多签约意向，主要产品市场占有率保持稳定。推进IPD建设，重构两级研发体系
，启动研发创新标准化建设，为降成本、提质量、缩交期、提升市场竞争力奠定了基
础，部分关键技术得以提升，产品研发亮点纷呈。积极推动工业园招商，商业模式创
新持续推进。数字化转型顶层规划取得了阶段性成果，工业互联网平台初步完成了蓝
图方案，面向纺纱行业的ERP产品开发有序推进。持续推动集约化运营，财务、采购
、信息等专业化服务平台对管理的支撑作用不断提升。深化供、产、销协同，加强排
产计划管理，主要企业全面推进精益生产，精益管理工作向整体性、系统性拓展。开
展流程优化工作，落实项目制管理模式，建立了以流程绩效为中心的组织运作机制。
纺织装备业务是公司核心主业，围绕纺织装备制造主航道，公司将加强数
字化服务和产融结合，加速构建以纺织机械全产业链为核心主业的专业化、扁平化发
展平台，形成涵盖现代纺织贸易等在内的“大纺织”产业链及其上下游业务协同发展
格局。在适纺品种上，公司将从棉纺向化纤、非织造布等领域拓展。在纺纱工艺链条
上，从清、钢、并、粗、细、络、捻、织的基础上向染整领域延伸。努力打造“纺织
生态园”业务模式创新发展平台，推动纺织机械向数字化、智能化方向发展，向业务
价值链高端延伸，从纺织成套设备技术供应商向纺织行业服务商转变。
公司将强化资源配置能力，提升行业话语权，进一步提升纺织机械业务的
核心竞争力和市场价值，提升主业盈利水平，推动公司高质量发展。保持全球纺织机
械业务规模首位，努力实现国际一流纺织机械装备企业发展目标。
2、金融业务
上半年，子公司中融信托强化风险管控，没有出现因疫情新增的风险项目
，主动管理能力进一步提升。实现营业总收入25.83亿元，投资收益0.83亿元，合计2
6.66亿元；实现利润总额8.51亿元，实现净利润6.87亿元，净资本充足率持续达标。
在业务发展方面，中融信托坚持为实体经济提供多元化金融服务的宗旨，根据市场需
求和公司战略，持续调整并优化业务结构，重点围绕以下九个方向开展业务：一是支
持国家重大战略工程、基建补短板和以人工智能、大数据中心等为代表的新基建建设
业务；二是以PE、并购、产业基金等多种方式，开展传统产业改造升级及新兴产业投
资扶持业务；三是参与境内外一级、一级半和二级证券市场投资，为各类实体企业提
供直接融资；四是坚持“房住不炒”的定位，参与住房建设与存量物业升级改造工作
；五是与商业银行、资产管理公司等金融机构合作，开展资产证券化业务；六是开展
消费金融、科技金融、供应链金融等创新业务；七是满足高净值客户财富传承、保护
、管理、增值的需求，继续开展家族信托业务；八是支持扶贫、助教、医疗建设、污
染防治等领域，开展慈善公益信托业务；九是探索开展以“受托管理+指令服务”为
特点的服务信托业务。上半年，存续信托计划1167个，受托管理资产6,882亿元，规
模同比有所下降，业务结构进一步优化，风险整体可控。
公司其他参股公司恒天财富、新湖财富投资等金融机构经营发展状况良好
，2021年上半年恒天财富、新湖财富投资分别实现净利润3.5亿元和1.9亿元，产品发
行能力、盈利水平在第三方理财市场均居于前列，品牌价值日益提升，公司获得了良
好的投资回报。
二、核心竞争力分析
（一）企业资源整合能力
公司作为国机集团旗下的国有控股上市公司，具有棉纺全流程装备的设计制造
与服务能力，拥有中融信托等金融企业，具有良好的信用和参与地方合作项目的经验
和能力。公司在经营过程中与投资者、目标用户、金融机构、院校及科研机构、物资
供应商等建立起了广泛稳定的合作关系，在客户、资金、人才、技术、物资等关键资
源的获取上具有行业影响力，具备较强的资源统筹及整合能力。
（二）纺机业务核心能力
1、科技自主创新能力
公司坚持将数字智能、高速高效、减少用工、绿色环保作为纺织机械的研发方
向，大力培育具有自主知识产权的核心技术和高端产品。通过开展“研发与产品创新
管理体系”建设，加快基础、共性、短板、卡脖子等关键核心技术突破，以开发新一
代纺纱成套解决方案为引领，助力各单元机技术进步。公司智能化装备和应用覆盖广
泛，利用大数据分析指导运营管理成效明显，样板工厂示范效果显著，彰显了公司国
内纺机制造企业的重要地位，海外纺机市场的影响力也在持续提升。
2、研发和试验保证能力
公司重构了两级研发体系，拥有两个国家级企业技术中心，五个省级企业技术
中心，两个省级工程技术研究中心，三个市级工程技术研究中心。成立了11种产品的
纺织机械行业研发机构，设有博士后工作站。
公司奉行“以客户为中心”的经营理念，在国内创建了棉纺织成套工艺方案的
试验基地，通过了省级试验服务平台认证。作为与国内外用户的沟通及合作平台，试
验基地能为用户提供培训、试验研究、技术服务、市场与技术信息服务等支持，特别
是近年来对棉纺织成套工艺方案的测试研究已经达到国内领先水平，针对用户和市场
需求，能够提供个性化的成套设备工艺方案。
3、产品营销能力
公司拥有完善的国内外市场营销和技术服务体系，国内建有六个销售技术服务
分支机构，并通过总部营销中心负责重大项目及“工业园”模式等商业模式创新项目
，通过销售服务公司负责售后服务，通过供应链公司为客户提供原料代采、纱线代销
、供应链金融等增值服务；国外通过知名的专业进出口公司及海外售后服务中心进行
销售和服务，在越南、印尼、乌兹别克、土耳其、孟加拉、巴基斯坦等市场深耕多年
。
4、产品制造能力
公司拥有国内外精密的加工制造设备、先进的装配生产线以及完善的检测手段
，形成了工艺先进、制造精良的生产制造体系。600多台套五面体加工机、卧式和立
式加工中心、柔性生产线、在线检测专用设备及10余条梳棉机、并条机、细纱机、自
动络筒机和纺织专件装配生产线，为生产高品质、高效率的纺织机械营造了良好的硬
件条件。
5、信息化建设和应用能力
公司持续推进信息化战略，深化产品研发管理信息化应用，优化研发流程，强
化技术标准体系；试点实施纺机制造信息化，提升工艺信息化和智能制造水平；加强
营销服务与信息化的深度融合，提升客户营销服务一体化体验；扩大质量管理信息化
应用，设计质量成本指标，建立质量绩效监控机制。信息化建设的持续深化应用，为
公司促进产品和服务升级，提升棉纺产业链影响力，确立棉纺成套装备行业领先优势
，提供了全方位的支撑和保障。
（三）金融业务核心能力
中融信托作为行业头部公司，依靠敏锐的市场洞察力和灵活的创新机制、全面
的金融服务能力、高效的公司管理机制以及多层次全流程的风控管理体系为实现经济
效益和社会效益的增长提供了有力保障。连续多年获得中国信托业协会的最高评价A
级。
为推动业务转型，实现长期可持续发展，中融信托围绕一个中心，聚焦三大业
务板块，推动三大变革，完成三项提升，打造五大品牌形象而不断凝心聚力。“一个
中心”指以服务实体经济、服务人民群众为中心，始终做到有益于国家经济发展和社
会发展，实现与国家发展同频共振，与人民同呼吸共命运；“三大业务板块”指私募
投行、资产管理和财富管理业务板块，将紧密围绕“由单纯的资金提供者向综合金融
服务提供者”的战略定位有序展开业务转型计划；三大变革指组织架构变革、绩效评
估机制变革和信息科技变革，目的在于避免恶性竞争，减少人浮于事，降低沟通和管
控成本，提升组织的战斗力、凝聚力和责任感；“三项提升”指产业研究能力提升、
客户服务能力提升和业务风险的管控能力提升；“五大品牌形象”包括责任中融、合
规中融、科技中融、专业中融、文化中融，是公司致力打造的企业社会形象。
三、公司面临的风险和应对措施
公司董事会、经营层围绕国家政策法规和公司战略目标，构筑风险管理的长效
机制，提高风险的预判能力，确保不发生重大风险隐患，不断强化合规建设，营造全
员参与风险管理的文化氛围，将风险管控措施固化到业务流程及内控制度中，实现事
前、事中控制风险的目的，确保公司稳健运营。
纺机行业
1.宏观经济风险
2021年是“十四五”开局之年,也是开启全面建设社会主义现代化国家新征程、
向第二个百年奋斗目标进军的关键之年。放眼全球，新冠疫情影响广泛深远，百年未
有之大变局加速演进，国际政治经济环境错综复杂，全球产业链供应链面临重塑。环
顾国内，我国经济持续复苏、形势向好，但外部环境存在诸多不确定性，经济恢复基
础尚不牢固，如何保持经济运行在合理区间仍是一大考验。纵观行业，纺织业将围绕
“科技、时尚、绿色”，向数据驱动、平台支撑、智能主导的方向发展。公司要加快
构建以纺织机械为核心主业的“大纺织”产业链及上下游业务协同发展的格局，加快
转型升级步伐。
2.市场风险
纺织机械行业具有设备专用性强、市场竞争程度高等特点。虽然公司在所处业
务范围内具有竞争优势，但部分产品还不具备差别化竞争地位，议价能力有限，国内
外市场长期发展不均衡，海外出口比例过小。公司将加强短板产品的研发力度，提高
成套装备整体的科技水平，加快高端数字化纺机产品的创新升级步伐，提高生产过程
质量问题的追溯和解决能力，提高设备调试、安装效率和服务响应速度，利用市场的
有利形势，压缩订单执行周期，全面满足服务和保障客户的需要，进一步增强市场竞
争力。
3.技术风险
随着我国纺织行业的结构调整、转型升级进程的加速，市场对技术水平更高、
稳定性和可靠性更强的高端纺机提出了迫切需求，将不断激励着纺机制造企业提升高
端制造和供给能力。经过多年的产品对标，公司的产品技术与世界一流基本持平，部
分产品技术水平到达国际领先，但在原始产品技术创新积累方面仍有待夯实，在制造
、装配、热处理等方面的工艺技术仍须提高，在产品研发过程数字化、产品智能化方
面仍须深入。面向未来，公司将聚焦纺机主业，以满足客户需求为目标，对标世界一
流企业，充分利用国机集团研究院所、高校、海外研究院、企业研究院等资源，坚持
自主创新，强优势、补短板、重突破，通过专项技术攻关，解决纺织装备“卡脖子”
问题，保障纺织产业链、供应链安全；通过开发智能化纺织装备，推进纺织产业智能
化转型升级；通过融合绿色发展理念，推动纺织产业对资源环境更加安全友好，助力
纺织行业实现“碳达峰”和“碳中和”；通过产业生态服务不断向上下游双向延伸，
重塑纺机产业链，引领纺织产业全面升级。
4.人力资源风险
现有组织和人力资源管理模式与公司发展战略的适应性仍需增强，科技领军人
才、高技能人才及专业管理人才总量不足、储备不充分，人才的培养、引进、激励机
制还不够完善，专业化、职业化程度还有提升空间，人力资源管理体系有待进一步完
善。对此，公司将围绕战略目标和业务发展需要，加大组织和人力资源的创新与变革
力度，强化用工总量和人员结构管控，推动薪酬分配向做出突出贡献的企业和绩优员
工倾斜，完善人才识别、评价、培养、使用和退出机制，推进各类人才队伍建设，积
极构建高效的人力资源管理体系，推动公司高质量发展。
金融信托行业
1.市场竞争风险
信托行业经过多年的发展，行业竞争充分，具备机制、人才、规模、创新和风
控等优势的信托公司在竞争中处于有利地位。作为定位于“受人之托，代人理财”的
专业理财机构，投资领域涉及资本市场、货币市场和实业投资市场，且由于委托人投
资需求的多样化，决定了信托产品的多样化和复杂化，保持产品的持续创新是信托业
发展的重要动力与支撑之一。中融信托凭借其灵活的市场化机制和较强的创新能力一
直立于行业前列。但中融信托也面临机制和创新这两方面的市场竞争，必须加以警醒
并不断进步。
2.政策监管风险
中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国
家外汇管理局发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新
规”），提出了严控风险的底线思维，要求减少存量风险，严防增量风险，强调消除
多层嵌套和资金池业务，引导包括信托公司在内的各类资产管理机构压缩通道规模，
向主动管理业务转型。公司金融信托业务面临政策调控风险，中融信托需要在研究、
合规、贷后管理、流动性等方面进一步加强管理和防控；加大产品研发投入，向扩大
内需领域进行更多布局；提升合规展业要求，严格业务合规管理，深化内控管理力度
，支持实体经济发展。
3.能力建设风险
从目前看，严监管政策持续，信托行业压降规模的压力依旧存在。一方面融资
类信托受限，房住不炒政策延续，业务开展难度加大；另一方面由于政府专项债等低
成本资金流入，对信托业务造成了挤压效应。信托公司为求发展转型加速。随着《资
金信托管理办法》的即将出台，对信托资本实力提出更高要求，展业门槛趋严，客观
上也对信托业务开展形成掣肘。对此，中融信托坚决响应房住不炒政策，提高受托管
理资产质量，提升主动管理能力，将公司重心放到扶持实体经济上来，工商企业类信
托成为业务重要的组成部分。目前，中融信托注册资本位居行业前列，抗风险能力较
强，具备向综合金融服务提供者角色转变的实力。
4.经营信用风险
疫情影响下，宏观环境变化较大，经济下行压力加剧，信托业务部分客户处于
周期性行业，存在因宏观环境突变而引发的经营风险，若由此导致经营损失，可能影
响客户偿债能力，引发信托公司经营风险。中融信托资产规模较大，虽然建立了较为
健全的风险管控体系，仍然不能排除个别项目借款人因经营不善到期无法兑付影响中
融信托的信用。中融信托将加速推动业务转型，防范风险业务，保持健康稳定的盈利
能力，以优异的经营业绩回馈投资者。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，受新冠肺炎疫情影响，全球经济深度衰退，贸易保护主义和单边
主义盛行，国际贸易和投资交往大幅萎缩，纺机行业在叠加自身周期性调整影响下，
市场需求进一步萎缩，内销及出口总量下降，企业产能不能得到有效释放。年初以来
，金融信托业务在严监管环境及市场利率下行、流动性持续宽松影响下，展业压力加
大，非标资产不断压缩，主动管理趋势明显，行业竞争不断加剧，业绩分化显著，信
托公司正在业务结构、盈利模式和资本实力等方面深化调整和升级，行业转型进入关
键期。
公司面对严峻复杂的市场环境，在董事会的坚强领导下，统筹推进疫情防
控与复工复产，聚焦主责主业，推进高质量发展，践行使命担当，力争维护全体投资
者的权益。年度运营情况及经营业绩自下半年逐渐稳定向好，纺机业务和信托业务实
力及竞争力依旧位居同行业前列。
（一）纺机业务
1、强化创新发展，优化业务结构布局
强化前瞻性研究，部署“聚焦三大业务，实现两个转型，打造一流企业”
的战略，明确数字化转型作为纺机业务的重心，确定公司发展方向；集中力量关注重
点客户、重点项目，主要产品市场占有率稳中有升；抓好商业模式创新,组建供应链
公司，产业链服务平台建设取得实际成效；打造的智能纺纱工业园项目一期建设基本
完成，产业聚集效应将巩固公司在行业内的地位。
2、强化科技研发，提高质量技术水平
推动智慧纺织工厂建设，公司主导的国家发改委“智慧纺织工厂”项目已
完成项目报批和技术方案论证；“国产化装备智能纺纱关键技术创新及产业化应用”
通过工信部验收并荣获第七届“中国十大纺织科技”奖；14项新产品通过科技成果鉴
定，许多达到国际先进水平；发改委重大技术装备攻关工程项目已储备入库，顺利通
过了技术答辩；开展了短板及卡脖子技术攻关，实施了质量治理整顿，推进了智能制
造工艺体系建设，科技成果亮点纷呈，其中“高性能工业丝节能加捻制备技术与装备
及其产业化”项目获国家科技进步二等奖，“VCRO自动络筒机”项目获中纺联科技进
步一等奖，所属企业经纬智能被工信部、中国工业联合会评为“第五批制造业单项冠
军企业”，常德摇架入选纺织行业“专精特新”中小企业名录。
3、强化平台支撑，夯实专业服务能力
以技术平台为支撑，完成“研发与产品创新管理体系建设”顶层设计，形
成了创新流程、核心产品线，为建立端到端、市场导向、高效快速的研发体系提供了
保障；以营销平台为引领，发挥协同优势，强化区域营销能力，确保了重大项目落地
；以采购平台为保障，开展供应商队伍诊断，对外购物资全生命周期成本进行分析，
搭建寻源、供货、售后服务、质量等环节的成本分析模型，实现质量问题闭环管理；
以财务平台为基础，建立财务共享中心管理模式，深入业务前端，扩展服务内容，加
快财务转型；以信息平台为抓手，完成产品设计升级重构，不断扩展集成应用，助力
公司智能制造。
4、强化管理提升，提高运营管控质量
面对复杂多变的国内外形势和纺机行业持续下行压力，研究部署对标世界
一流管理提升行动，确定行动方案，梳理工作清单，明确具体措施，力求对标一流行
动取得实效；系统推进精益管理，制定精益评价标准，导入精益项目，部分企业进行
生产线的改造升级，提高了生产效率；深化产融结合，探索应用资产证券化及保理等
金融工具进行应收账款的管理，启动债券发行工作，不断优化公司资产结构。
5、强化专项工作，优化结构防范风险
加强亏损企业治理，有针对性的开展工作，全年扭亏和压减目标按期完成
；“处僵治困”圆满收官、“三供一业”完成社会化移交；深化推进“降本控费”，
严控预算外支出，总费用和可控费用较上年分别降低；严控应收账款和存货的增长，
加大清欠力度，推动积压存货的改制再利用；积极筹措、调配资金，争取信用授信、
防疫贷款及低息贷款，保证资金链安全稳定；开展全面风险管理，形成上下两级内控
体系，倡导风险管理先行，有效防范经营风险。
（二）金融业务
在监管引导转型发展的大背景下，中融信托2020年信托资产总规模7,176.3
0亿元，较年初7,654.52亿元缩减6.24%。2020年，中融信托实现营业总收入53.11亿
元，同比增长2.67%；实现利润总额17.07亿元,同比降低22.69%；实现净利润13.73亿
元,同比降低21.42%；净资本充足率持续达标。
中融信托在业务发展方面，以服务实体经济为出发点，积极响应监管导向
，按照战略发展布局，主动有序压降同业通道和融资类业务规模，大力推动转型创新
业务发展，在标准化证券投资、消费金融、资产证券化、城市存量物业更新、家族信
托业务、公益信托方面发展迅速。其中，家族信托规模首次突破百亿大关，较年初增
幅超过130%。积极践行产业扶贫、精准扶贫的理念，累计推进设立多项慈善信托项目
，勇于助学、扶贫以及医疗救助等慈善目的。财富直销规模再创新高，在客户数量持
续增长的同时，财富管理的水平和能力都在提高。
在风险管控方面，顺应市场监管环境变化，不断完善内部制度流程，配合
业务转型的战略调整，提升公司专业化风险管理的综合水平；在合规管理方面，全面
提升合规展业要求，严格开展业务合规管理，加强项目合规性审核要求，做好合规宣
教和投资者教育工作。在投贷后管理方面，不断提升中后台的专业水平和服务能力，
坚持精细化的日常监测与临到期管控，完善运营数据统计分析体系，配合业务结构优
化调整；在产品发行方面，通过建立财富管理信息化平台，为客户提供多元化、定制
化、特色化服务，中融财富APP、视频双录、电子签约等系统不断提升客户投资体验
。此外，在公司治理、人力资源、品牌宣传、创新研发、信息系统、社会公益等基础
管理方面，中融信托也开展了卓有成效的工作，为长期稳健发展提供了保障。
公司参股的恒天财富投资管理有限公司、新湖财富投资管理有限公司在第
三方理财行业内继续稳中求进，客户数量持续增加，产品发行能力、资产配置规模、
荣获奖项等表现突出，进一步彰显行业地位。在2020年经济增长乏力的背景下，公司
依旧获得了较好的投资回报。
二、核心竞争力分析
（一）企业资源整合能力
公司作为国机集团旗下的国有控股上市公司，具有棉纺全流程装备的设计
制造与服务能力，拥有中融信托等金融企业，具有良好的信用和参与地方合作项目的
经验和能力。公司在经营过程中与投资者、目标用户、金融机构、院校及科研机构、
物资供应商等建立起了广泛稳定的合作关系，在客户、资金、人才、技术、物资等关
键资源的获取上具有行业影响力，具备较强的资源统筹及整合能力。
（二）纺机业务核心能力
1、科技自主创新能力
公司坚持将数字智能、高速高效、减少用工、绿色环保作为纺织机械的研
发方向，大力培育具有自主知识产权的核心技术和高端产品。通过开展“研发与产品
创新管理体系”建设，重构公司两级研发体系，加快基础、共性、短板、卡脖子等关
键核心技术突破，以开发新一代纺纱成套解决方案为引领，助力各单元机技术进步。
公司智能化装备和应用覆盖广泛，利用大数据分析指导运营管理成效明显，样板工厂
示范效果显著，彰显了公司国内纺机制造企业的重要地位，海外纺机市场的影响力也
在持续提升。
2、产品制造和营销能力
公司拥有完整的生产组织体系和品质控制系统，加工制造能力先进，质量
保障流程可控。公司建立了国内最强大的纺纱机械销售和服务网络，产品成套优势显
著，品牌积淀深厚，销售涵盖国内广泛的纺纱企业。通过拓展棉纺成套服务内涵，扩
大智能工厂建设，完善“纺织厂全面解决方案”，丰富售后服务内涵，公司“制造型
”企业向“制造服务型”企业转型发展正在深化。
3、信息化建设和应用能力
公司持续推进信息化战略，深化产品研发管理信息化应用，优化研发流程
，强化技术标准体系；试点实施纺机制造信息化，提升工艺信息化和智能制造水平；
加强营销服务与信息化的深度融合，提升客户营销服务一体化体验；扩大质量管理信
息化应用，设计质量成本指标，建立质量绩效监控机制。信息化建设的持续深化应用
，为公司促进产品和服务升级，提升棉纺产业链影响力，确立棉纺成套装备行业领先
优势，提供了全方位的支撑和保障。
（三）金融业务核心能力
公司所属子公司中融信托持续坚持一个目标，三组动力的发展方针，围绕
“从单纯的资金提供者转型成为综合金融服务提供者”的战略方向，不断优化私募投
行、资产管理和财富管理三大业务板块。私募投行业务从打造专业化事业部、开展同
业合作业务；资产管理业务从打造产业基金群、积极参与资本市场；财富管理业务从
收编和整合团队、建立区域布局、搭建产品平台、加强服务、打造家族信托等举措入
手，以脚踏实地、精益求精的态度培育综合金融服务能力，为客户长远的财富传承提
供专业服务。同时，中融信托在文化建设、机制管理、架构搭建、人才发展、信息技
术、金融科技、投资者教育等方面不断提高和深化，综合竞争能力位居国内信托企业
前列。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局及战略目标
纺机行业：
随着国际经济、政治格局的深刻变化，国际经贸合作机制发生改变，总需
求增长放缓趋势难以避免，国际纺织产业分工合作面临挑战，我国纺织行业参与国际
贸易、投资及供应链协作的难度将会加大。随着国家“双循环”发展格局的确立，人
民对美好生活的需求将进一步释放，空间广阔的内需市场会不断升级，纺织行业发展
动力将得到催化。新一轮科技发展将为纺织行业价值提升提供途径和支撑，全流程智
能互联技术、能效管理系统、生产数字化监控和电子商务等将会得到迅速发展，整个
纺织行业面貌将为之改观。当下以及未来，棉纺企业必将更多聚焦中高端、高附加值
产品的研发和生产，高支、功能性、差别化、多组分都将成为企业产品结构调整的方
向，技术创新将成为决定产业发展的核心变量。
公司将紧跟市场变化，明晰向数字化科技型企业和服务制造型企业转型的
战略定位，提高产品的数字化、自动化、智能化水平，实现从生产单体智能纺纱设备
，到智能纺纱成套装备，再到建立纺织智慧示范工厂的点线面结合。坚持以客户为中
心，以流程为主线，以精益为抓手，以价值为目标，强化与龙头企业的战略合作，利
用产融协同效应，不断创新商业模式，为纺织企业提供系统解决方案，打造覆盖纺织
生态系统的产业链。坚定开拓国际业务，提高海外市场占有率。构建数字赋能主业发
展的新格局，不断提升公司的综合竞争力，带动所属纺机产业的提质升级。
信托行业：
随着资管新规及细则的发布，金融供给侧结构性改革持续推进，信托行业
进入发展新阶段，转型创新和回归本源成为重点。粗放的规模扩张模式已经不适应当
前的展业环境，降杠杆、去通道和降规模依然是监管的主基调，优化业务结构，提升
主动管理能力成为信托公司的必然选择。在此基础下，信托公司在服务实体经济和国
家建设方面仍将大有作为。兼顾稳健发展与风险防控间的平衡，促进信托业务本源发
展任重道远。
中融信托将立足市场化运营机制，积极主动引导资本流向数字经济建设、
新型基础设施建设等领域，全力支持国家扩大内需，推动自身朝向高质量发展，加速
稳妥推进业务结构优化、稳步提升合规风控专业水平、持续提升客户管理与服务品质
、推动信托文化建设促进业务转型，紧紧围绕一个中心，聚焦三大业务板块，推动三
大变革，完成三项提升，打造五大品牌形象，全面实施转型发展，致力于成为环境友
好、履行社会责任、公司治理完善的综合金融服务提供者。
(二）公司可能面对的风险和拟采取的应对措施
公司董事会、经营层围绕国家政策法规和公司战略目标，构筑风险管理的
长效机制，提高风险的预判能力，确保不发生重大风险隐患，不断强化合规建设，确
保公司运营稳健。
纺机行业：
1.宏观经济风险
受世界经济深度衰退和贸易保护主义、单边主义盛行影响，全球产业格局
和金融稳定受到冲击，我国经济持续稳定增长势头受到抑制。“十四五”阶段是我国
主动应对百年未有之大变局的重要窗口期，国内国际“双循环”发展格局正在建立，
新矛盾、新挑战交织往复，纺机装备制造与增值服务将会深度交融，全产业链价值的
融合发展将成为内涵拓展的发力点和突破口。面对新趋势、新任务和新要求，未来几
年将是企业抢抓机遇、积极应对挑战、实现高质量发展的关键时期。公司在行业内有
规模、有实力，有金融手段的强力支持，有数字转型业务及商业模式的有力拉动，有
国机集团做坚强后盾，在持续转型发展的基础上，必将肩负起争创世界一流纺机装备
制造企业的重任。
2.市场风险
纺织机械行业具有设备专用性强、市场竞争程度高等特点。虽然公司在所
处业务范围内具有竞争优势，但部分产品还不具备差别化竞争地位，议价能力有限。
若不能采取有效的方式占领和巩固市场，进一步扩大市场份额，提高决策的效率和市
场反应速度，有可能丧失一定的市场话语权。公司将加强短板产品的研发力度，提高
成套装备整体的科技水平，加快高端数字化纺机产品的创新升级步伐，提高生产过程
质量问题的追溯和解决能力，全面满足服务和保障客户的需要，确保重点客户和重大
项目不旁落，进一步增强市场统治力。
3.技术风险
未来纺织机械行业发展将以技术进步、产业升级为重点，市场竞争不仅是
产品价格的竞争，更是科技含量和产品质量的竞争，纺织行业对纺织机械的需求已由
产能扩大型向智能制造型转变。由于新型控制技术的应用，纺织机械产品的自动化、
连续化、高速化、智能化趋势正在逐渐加强，产品结构及工作原理或将有所变化，技
术先进、性能可靠的产品份额会进一步加大，技术落后、技术创新不足的企业将难以
在纺织机械市场立足。公司的产品体系中，整体竞争力位居行业前列，但是在部分关
键技术上与个别企业相比仍有差距，纺纱工艺数据积累、设计通用库共享、纺机基础
研究等方面仍有提升空间。公司将强化基础技术研究，使产品具备更多的原创基因。
推进研发数字化建设，加快高端数字化纺机产品的创新升级，加强研发项目管控，解
决卡脖子技术难题，打造专件技术优势，提高新产品开发完成率和贡献率，缩短与国
际顶尖纺织机械厂商在科技创新上的差距，为中国纺织工业的发展继续贡献力量。
4.人力资源风险
公司组织模式和人力资源管理与可持续发展战略的匹配度仍有差距，人力
资源专业化管理和服务能力需要进一步提高，人才引进、培养与激励机制还需完善。
科技领军人才、高技能人才、专业管理人才总量不足、结构不合理、储备不充分、冗
员与缺员并存，人才培养的系统性不强，留住人、用好人的机制还未显示出优势。对
此，公司将围绕战略目标和业务发展需要，加大人力资源管理体系创新与变革力度，
采取针对性的举措，提高组织活力和包容性，推动各层级员工绩效的持续提升，使人
才在岗位中涌现，在锻炼中成长，在使用中走向成熟。
金融信托行业
1.市场竞争风险
信托行业经过多年的发展，行业竞争充分，具备机制、人才、规模、创新
和风控等优势的信托公司在竞争中处于有利地位。作为定位于“受人之托，代人理财
”的专业理财机构，投资领域涉及资本市场、货币市场和实业投资市场，且由于委托
人投资需求的多样化，决定了信托产品的多样化和复杂化，保持产品的持续创新是信
托业发展的重要动力与支撑之一。中融信托凭借其灵活的市场化机制和较强的创新能
力一直立于行业前列。今后，中融信托若不能保持住在机制和创新这两方面的优势，
或将在竞争激烈的市场中丧失现有的地位，因此必须加以警醒并不断进步。
2.政策监管风险
中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会
、国家外汇管理局发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资
管新规”），提出了严控风险的底线思维，要求减少存量风险，严防增量风险，强调
消除多层嵌套和资金池业务，引导包括信托公司在内的各类资产管理机构压缩通道规
模，向主动管理业务转型。公司金融信托业务受政策影响较大，面临政策调控风险。
中融信托需要在研究、合规、贷后管理、流动性等方面进一步加强管理和防控；加大
产品研发投入，向扩大内需领域进行更多布局；提升合规展业要求，严格业务合规管
理，深化内控管理力度，支持实体经济发展。
3.能力建设风险
从目前看，严监管政策持续，信托行业压降规模的压力依旧存在。一方面
融资类信托受限，房住不炒政策延续，业务开展难度加大；另一方面由于政府专项债
等低成本资金流入，对信托业务造成了挤压效应。信托公司为求发展转型加速。随着
《资金信托管理办法》的即将出台，对信托资本实力提出更高要求，展业门槛趋严，
客观上也对信托业务开展形成掣肘。对此，中融信托不断压降信托规模，坚决响应房
住不炒政策，提高受托管理资产质量，提升主动管理能力，将公司重心放到扶持实体
经济上来，工商企业类信托成为业务重要的组成部分。目前，中融信托注册资本位居
行业前列，抗风险能力较强，具备向综合金融服务提供者角色转变的实力。
4.经营信用风险
近年来，宏观环境变化较大，经济下行压力加剧，信托业务部分客户处于
周期性行业，存在因宏观环境突变而引发的经营风险，若由此导致经营损失，可能影
响客户偿债能力，引发信托公司的连带责任和经营风险。中融信托资产规模较大，虽
然建立了较为健全的风险管控体系，仍然不能排除个别项目借款人因经营不善到期无
法兑付影响中融信托的信用。中融信托将加速推动业务转型，防范风险业务，保持健
康稳定的盈利能力，以优异的经营业绩回馈投资者。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）概述
公司由1951年投入建设的国营经纬纺织机械厂改制成立，是世界500强国机
集团的骨干企业—恒天集团的核心成员。公司传承民族工业之精髓，秉承“让纺织更
具创造力”的使命，七十年来为中国纺织工业腾飞提供了装备保障，对全球纺织工业
的发展做出了贡献。公司产品涵盖纺纱、织造、捻线、化纤机械和纺机专件，其中智
能化全流程纺纱系统、数字化加捻系统已具备全球竞争力。在深耕纺机实业的同时，
公司通过控股中融信托加强抵御单一业务风险。自2010年成为公司控股子公司以来，
中融信托资产规模、管理实力、经营业绩、行业地位大幅提升，持续推动“由单纯的
资金提供者向综合金融服务提供者”的战略转型。纺机与金融并行的双主业发展道路
，增强了公司实力，提升了公司综合竞争力。
1、纺机业务领域
截至2020年末，我国已建立起世界上最为完备的现代纺织制造产业体系，
生产制造能力与国际贸易规模长期居于世界首位。纺织行业作为国民经济和社会发展
的支柱产业，已成为我国制造业进入强国阵列的第一梯队。行业科技创新正从“跟跑
、并跑”进入“并跑、领跑”并存阶段。但纺织原料供给安全风险、关键技术短板尚
待突破、中高端产品市场供给不强、品牌国际影响力需要提升等问题仍待破解。面对
国家“双循环”新发展格局，纺机装备行业亟待通过产业链关键装备和先进技术的研
发和应用，以大幅提升生产效率及生产方式精细化、柔性化、智能化水平为目标，推
进装备、软件、信息技术协同创新，推出更具竞争力的纺织成套装备，打造智能制造
重点工程，发展智能制造系统集成商，完成向柔性化、智能化、国际化转型升级。
公司秉承“赋能纺织、精彩生活”的愿景和“让纺织更具创造力”的使命
，全力推动智能纺织设备、智慧纺织工厂全面解决方案，数字化科技服务，产业生态
服务平台建设三大业务。加强数字化服务和产融结合，加快构建以纺织机械全产业链
为核心主业，形成涵盖现代纺织贸易等在内的“大纺织”产业链及其上下游业务协同
发展格局，努力打造“纺织生态园”业务模式创新发展平台。
作为全球标杆的棉纺智能化全流程纺纱设备供应商，公司能为客户提供从
棉花到纱线的全工艺生产流程，成套工艺方案包括：精梳/紧密纺工艺、普梳工艺、
气流纺工艺，可适用于赛络纺、柔洁纺、包芯纱、竹节纱等各类新型纺纱，并提供智
能化纺纱全面解决方案，成纱质量达到乌斯特2018公报5~25%水平。
公司先后在武汉裕大华集团和国内知名纺纱企业建成智能化数字纺纱示范
工厂。其中武汉裕大华10万锭“智能化全流程纺纱新模式运用”项目，万锭用工降到
15人以内，万锭产量提高约15%，吨纱成本降低45%，是国内首个100%国产化的智能化
全流程纺纱工厂，被工信部评为智能制造新模式运用项目，入选国资委“2020年国有
企业数字化转型百大典型案例”，树立了行业标杆。
2、金融业务领域
随着资管新规进一步深入实施，信托行业将持续转型发展，事务管理类信
托业务规模会明显减少，融资类信托业务将进一步压降，信托公司的主动管理能力会
不断提高，对标准化投资、消费金融、养老服务、产业投资、科技金融等创新业务的
投入会持续增加，创新驱动将更为显著。信托公司的转型升级将主要体现为：进一步
完善标品信托投资体系，积极开拓以股票投资为主的MOM（管理人的管理人基金）产
品、FOF（基金中的基金）产品和以债券投资为主的现金管理业务；积极探索新的投
资业务方向，尝试新的产融结合业务模式，重点关注芯片行业、绿色信托、非标转标
、供应链金融、私募股权（PE）投资、国企混改等领域；对传统房地产业务重新梳理
，改变投融资业务体系，坚持“房住不炒”的原则，围绕刚需住宅、养老地产、长租
公寓、城市更新等政策鼓励类业务展业，发展存量物业升级改造、类房地产信托投资
基金（REITS）、存量经营性物业资产证券化等业务；加强对“受托管理+指令服务”
为特点的服务信托业务投入力度，进一步提升家族信托、慈善信托、养老信托等新型
业务的比重；对基建类业务，一方面适度发展包括政信合作在内的传统基建业务，另
一方面进一步推进产、融、投一体化联动模式，积极拓展5G产业链、人工智能产业链
等新基建业务。
中融信托积极响应监管规定，坚持服务实体经济，持续提升投向实体企业
的结构占比，以合规为底线稳步提升资产管理水平；持续改善投研水平与服务质量，
大幅增加创新型信托业务、主动管理型信托业务和财富管理业务，提高专业化运作能
力与市场竞争力，保持公司盈利能力稳步提升；持续加强合规风控管理、提高组织管
理效率，提供更加丰富的产品条线，不断提升服务水平，满足客户多元化需求。多次
获得权威媒体“中国优秀信托公司”、“年度竞争力信托公司”、“最佳财富管理信
托公司”等荣誉评价。
中融信托在推进业务发展的同时，致力于成为环境友好、履行社会责任、
公司治理完善的企业，今后将通过对环境变化、社会需求、产业调整、政策法规的不
断深入理解，优化资源分配机制，回归信托本源，切实以服务“受益人合法利益最大
化”为目标，用专业化、细致化的服务回报客户的信任。
（二）公司经营指标分析
2021年上半年，公司实现营业总收入58.68亿元，较去年同期增长60.09%；
实现归属于上市公司股东的净利润2.57亿元，较去年同期增长50.04%。期末总资产38
5.64亿元，较上年末增长3.93%；归属于上市公司股东的净资产92.89亿元，较上年末
增长1.47%。
公司业绩变动的主要原因：上年同期受新冠肺炎疫情影响，公司开工不足
，产品生产和交付受到制约，盈利能力受到影响。而本报告期公司主业经营良好，生
产经营质量稳步改善，收入显著增长，盈利能力得到提升。
（三）公司主营业务情况
1、纺机业务
上半年公司扎实推进“拥抱数字化深耕流程化夯实精益化”的经营方针，
在市场开拓、产品研发、转型升级、内部管理、创新变革等方面取得较好成绩，纺机
业务竞争力继续巩固。
及时调整销售策略，加强内部流程管控，订单数量明显增加，ITMA展会达
成众多签约意向，主要产品市场占有率保持稳定。推进IPD建设，重构两级研发体系
，启动研发创新标准化建设，为降成本、提质量、缩交期、提升市场竞争力奠定了基
础，部分关键技术得以提升，产品研发亮点纷呈。积极推动工业园招商，商业模式创
新持续推进。数字化转型顶层规划取得了阶段性成果，工业互联网平台初步完成了蓝
图方案，面向纺纱行业的ERP产品开发有序推进。持续推动集约化运营，财务、采购
、信息等专业化服务平台对管理的支撑作用不断提升。深化供、产、销协同，加强排
产计划管理，主要企业全面推进精益生产，精益管理工作向整体性、系统性拓展。开
展流程优化工作，落实项目制管理模式，建立了以流程绩效为中心的组织运作机制。
纺织装备业务是公司核心主业，围绕纺织装备制造主航道，公司将加强数
字化服务和产融结合，加速构建以纺织机械全产业链为核心主业的专业化、扁平化发
展平台，形成涵盖现代纺织贸易等在内的“大纺织”产业链及其上下游业务协同发展
格局。在适纺品种上，公司将从棉纺向化纤、非织造布等领域拓展。在纺纱工艺链条
上，从清、钢、并、粗、细、络、捻、织的基础上向染整领域延伸。努力打造“纺织
生态园”业务模式创新发展平台，推动纺织机械向数字化、智能化方向发展，向业务
价值链高端延伸，从纺织成套设备技术供应商向纺织行业服务商转变。
公司将强化资源配置能力，提升行业话语权，进一步提升纺织机械业务的
核心竞争力和市场价值，提升主业盈利水平，推动公司高质量发展。保持全球纺织机
械业务规模首位，努力实现国际一流纺织机械装备企业发展目标。
2、金融业务
上半年，子公司中融信托强化风险管控，没有出现因疫情新增的风险项目
，主动管理能力进一步提升。实现营业总收入25.83亿元，投资收益0.83亿元，合计2
6.66亿元；实现利润总额8.51亿元，实现净利润6.87亿元，净资本充足率持续达标。
在业务发展方面，中融信托坚持为实体经济提供多元化金融服务的宗旨，根据市场需
求和公司战略，持续调整并优化业务结构，重点围绕以下九个方向开展业务：一是支
持国家重大战略工程、基建补短板和以人工智能、大数据中心等为代表的新基建建设
业务；二是以PE、并购、产业基金等多种方式，开展传统产业改造升级及新兴产业投
资扶持业务；三是参与境内外一级、一级半和二级证券市场投资，为各类实体企业提
供直接融资；四是坚持“房住不炒”的定位，参与住房建设与存量物业升级改造工作
；五是与商业银行、资产管理公司等金融机构合作，开展资产证券化业务；六是开展
消费金融、科技金融、供应链金融等创新业务；七是满足高净值客户财富传承、保护
、管理、增值的需求，继续开展家族信托业务；八是支持扶贫、助教、医疗建设、污
染防治等领域，开展慈善公益信托业务；九是探索开展以“受托管理+指令服务”为
特点的服务信托业务。上半年，存续信托计划1167个，受托管理资产6,882亿元，规
模同比有所下降，业务结构进一步优化，风险整体可控。
公司其他参股公司恒天财富、新湖财富投资等金融机构经营发展状况良好
，2021年上半年恒天财富、新湖财富投资分别实现净利润3.5亿元和1.9亿元，产品发
行能力、盈利水平在第三方理财市场均居于前列，品牌价值日益提升，公司获得了良
好的投资回报。
二、核心竞争力分析
（一）企业资源整合能力
公司作为国机集团旗下的国有控股上市公司，具有棉纺全流程装备的设计制造
与服务能力，拥有中融信托等金融企业，具有良好的信用和参与地方合作项目的经验
和能力。公司在经营过程中与投资者、目标用户、金融机构、院校及科研机构、物资
供应商等建立起了广泛稳定的合作关系，在客户、资金、人才、技术、物资等关键资
源的获取上具有行业影响力，具备较强的资源统筹及整合能力。
（二）纺机业务核心能力
1、科技自主创新能力
公司坚持将数字智能、高速高效、减少用工、绿色环保作为纺织机械的研发方
向，大力培育具有自主知识产权的核心技术和高端产品。通过开展“研发与产品创新
管理体系”建设，加快基础、共性、短板、卡脖子等关键核心技术突破，以开发新一
代纺纱成套解决方案为引领，助力各单元机技术进步。公司智能化装备和应用覆盖广
泛，利用大数据分析指导运营管理成效明显，样板工厂示范效果显著，彰显了公司国
内纺机制造企业的重要地位，海外纺机市场的影响力也在持续提升。
2、研发和试验保证能力
公司重构了两级研发体系，拥有两个国家级企业技术中心，五个省级企业技术
中心，两个省级工程技术研究中心，三个市级工程技术研究中心。成立了11种产品的
纺织机械行业研发机构，设有博士后工作站。
公司奉行“以客户为中心”的经营理念，在国内创建了棉纺织成套工艺方案的
试验基地，通过了省级试验服务平台认证。作为与国内外用户的沟通及合作平台，试
验基地能为用户提供培训、试验研究、技术服务、市场与技术信息服务等支持，特别
是近年来对棉纺织成套工艺方案的测试研究已经达到国内领先水平，针对用户和市场
需求，能够提供个性化的成套设备工艺方案。
3、产品营销能力
公司拥有完善的国内外市场营销和技术服务体系，国内建有六个销售技术服务
分支机构，并通过总部营销中心负责重大项目及“工业园”模式等商业模式创新项目
，通过销售服务公司负责售后服务，通过供应链公司为客户提供原料代采、纱线代销
、供应链金融等增值服务；国外通过知名的专业进出口公司及海外售后服务中心进行
销售和服务，在越南、印尼、乌兹别克、土耳其、孟加拉、巴基斯坦等市场深耕多年
。
4、产品制造能力
公司拥有国内外精密的加工制造设备、先进的装配生产线以及完善的检测手段
，形成了工艺先进、制造精良的生产制造体系。600多台套五面体加工机、卧式和立
式加工中心、柔性生产线、在线检测专用设备及10余条梳棉机、并条机、细纱机、自
动络筒机和纺织专件装配生产线，为生产高品质、高效率的纺织机械营造了良好的硬
件条件。
5、信息化建设和应用能力
公司持续推进信息化战略，深化产品研发管理信息化应用，优化研发流程，强
化技术标准体系；试点实施纺机制造信息化，提升工艺信息化和智能制造水平；加强
营销服务与信息化的深度融合，提升客户营销服务一体化体验；扩大质量管理信息化
应用，设计质量成本指标，建立质量绩效监控机制。信息化建设的持续深化应用，为
公司促进产品和服务升级，提升棉纺产业链影响力，确立棉纺成套装备行业领先优势
，提供了全方位的支撑和保障。
（三）金融业务核心能力
中融信托作为行业头部公司，依靠敏锐的市场洞察力和灵活的创新机制、全面
的金融服务能力、高效的公司管理机制以及多层次全流程的风控管理体系为实现经济
效益和社会效益的增长提供了有力保障。连续多年获得中国信托业协会的最高评价A
级。
为推动业务转型，实现长期可持续发展，中融信托围绕一个中心，聚焦三大业
务板块，推动三大变革，完成三项提升，打造五大品牌形象而不断凝心聚力。“一个
中心”指以服务实体经济、服务人民群众为中心，始终做到有益于国家经济发展和社
会发展，实现与国家发展同频共振，与人民同呼吸共命运；“三大业务板块”指私募
投行、资产管理和财富管理业务板块，将紧密围绕“由单纯的资金提供者向综合金融
服务提供者”的战略定位有序展开业务转型计划；三大变革指组织架构变革、绩效评
估机制变革和信息科技变革，目的在于避免恶性竞争，减少人浮于事，降低沟通和管
控成本，提升组织的战斗力、凝聚力和责任感；“三项提升”指产业研究能力提升、
客户服务能力提升和业务风险的管控能力提升；“五大品牌形象”包括责任中融、合
规中融、科技中融、专业中融、文化中融，是公司致力打造的企业社会形象。
三、公司面临的风险和应对措施
公司董事会、经营层围绕国家政策法规和公司战略目标，构筑风险管理的长效
机制，提高风险的预判能力，确保不发生重大风险隐患，不断强化合规建设，营造全
员参与风险管理的文化氛围，将风险管控措施固化到业务流程及内控制度中，实现事
前、事中控制风险的目的，确保公司稳健运营。
纺机行业
1.宏观经济风险
2021年是“十四五”开局之年,也是开启全面建设社会主义现代化国家新征程、
向第二个百年奋斗目标进军的关键之年。放眼全球，新冠疫情影响广泛深远，百年未
有之大变局加速演进，国际政治经济环境错综复杂，全球产业链供应链面临重塑。环
顾国内，我国经济持续复苏、形势向好，但外部环境存在诸多不确定性，经济恢复基
础尚不牢固，如何保持经济运行在合理区间仍是一大考验。纵观行业，纺织业将围绕
“科技、时尚、绿色”，向数据驱动、平台支撑、智能主导的方向发展。公司要加快
构建以纺织机械为核心主业的“大纺织”产业链及上下游业务协同发展的格局，加快
转型升级步伐。
2.市场风险
纺织机械行业具有设备专用性强、市场竞争程度高等特点。虽然公司在所处业
务范围内具有竞争优势，但部分产品还不具备差别化竞争地位，议价能力有限，国内
外市场长期发展不均衡，海外出口比例过小。公司将加强短板产品的研发力度，提高
成套装备整体的科技水平，加快高端数字化纺机产品的创新升级步伐，提高生产过程
质量问题的追溯和解决能力，提高设备调试、安装效率和服务响应速度，利用市场的
有利形势，压缩订单执行周期，全面满足服务和保障客户的需要，进一步增强市场竞
争力。
3.技术风险
随着我国纺织行业的结构调整、转型升级进程的加速，市场对技术水平更高、
稳定性和可靠性更强的高端纺机提出了迫切需求，将不断激励着纺机制造企业提升高
端制造和供给能力。经过多年的产品对标，公司的产品技术与世界一流基本持平，部
分产品技术水平到达国际领先，但在原始产品技术创新积累方面仍有待夯实，在制造
、装配、热处理等方面的工艺技术仍须提高，在产品研发过程数字化、产品智能化方
面仍须深入。面向未来，公司将聚焦纺机主业，以满足客户需求为目标，对标世界一
流企业，充分利用国机集团研究院所、高校、海外研究院、企业研究院等资源，坚持
自主创新，强优势、补短板、重突破，通过专项技术攻关，解决纺织装备“卡脖子”
问题，保障纺织产业链、供应链安全；通过开发智能化纺织装备，推进纺织产业智能
化转型升级；通过融合绿色发展理念，推动纺织产业对资源环境更加安全友好，助力
纺织行业实现“碳达峰”和“碳中和”；通过产业生态服务不断向上下游双向延伸，
重塑纺机产业链，引领纺织产业全面升级。
4.人力资源风险
现有组织和人力资源管理模式与公司发展战略的适应性仍需增强，科技领军人
才、高技能人才及专业管理人才总量不足、储备不充分，人才的培养、引进、激励机
制还不够完善，专业化、职业化程度还有提升空间，人力资源管理体系有待进一步完
善。对此，公司将围绕战略目标和业务发展需要，加大组织和人力资源的创新与变革
力度，强化用工总量和人员结构管控，推动薪酬分配向做出突出贡献的企业和绩优员
工倾斜，完善人才识别、评价、培养、使用和退出机制，推进各类人才队伍建设，积
极构建高效的人力资源管理体系，推动公司高质量发展。
金融信托行业
1.市场竞争风险
信托行业经过多年的发展，行业竞争充分，具备机制、人才、规模、创新和风
控等优势的信托公司在竞争中处于有利地位。作为定位于“受人之托，代人理财”的
专业理财机构，投资领域涉及资本市场、货币市场和实业投资市场，且由于委托人投
资需求的多样化，决定了信托产品的多样化和复杂化，保持产品的持续创新是信托业
发展的重要动力与支撑之一。中融信托凭借其灵活的市场化机制和较强的创新能力一
直立于行业前列。但中融信托也面临机制和创新这两方面的市场竞争，必须加以警醒
并不断进步。
2.政策监管风险
中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国
家外汇管理局发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新
规”），提出了严控风险的底线思维，要求减少存量风险，严防增量风险，强调消除
多层嵌套和资金池业务，引导包括信托公司在内的各类资产管理机构压缩通道规模，
向主动管理业务转型。公司金融信托业务面临政策调控风险，中融信托需要在研究、
合规、贷后管理、流动性等方面进一步加强管理和防控；加大产品研发投入，向扩大
内需领域进行更多布局；提升合规展业要求，严格业务合规管理，深化内控管理力度
，支持实体经济发展。
3.能力建设风险
从目前看，严监管政策持续，信托行业压降规模的压力依旧存在。一方面融资
类信托受限，房住不炒政策延续，业务开展难度加大；另一方面由于政府专项债等低
成本资金流入，对信托业务造成了挤压效应。信托公司为求发展转型加速。随着《资
金信托管理办法》的即将出台，对信托资本实力提出更高要求，展业门槛趋严，客观
上也对信托业务开展形成掣肘。对此，中融信托坚决响应房住不炒政策，提高受托管
理资产质量，提升主动管理能力，将公司重心放到扶持实体经济上来，工商企业类信
托成为业务重要的组成部分。目前，中融信托注册资本位居行业前列，抗风险能力较
强，具备向综合金融服务提供者角色转变的实力。
4.经营信用风险
疫情影响下，宏观环境变化较大，经济下行压力加剧，信托业务部分客户处于
周期性行业，存在因宏观环境突变而引发的经营风险，若由此导致经营损失，可能影
响客户偿债能力，引发信托公司经营风险。中融信托资产规模较大，虽然建立了较为
健全的风险管控体系，仍然不能排除个别项目借款人因经营不善到期无法兑付影响中
融信托的信用。中融信托将加速推动业务转型，防范风险业务，保持健康稳定的盈利
能力，以优异的经营业绩回馈投资者。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，受新冠肺炎疫情影响，全球经济深度衰退，贸易保护主义和单边
主义盛行，国际贸易和投资交往大幅萎缩，纺机行业在叠加自身周期性调整影响下，
市场需求进一步萎缩，内销及出口总量下降，企业产能不能得到有效释放。年初以来
，金融信托业务在严监管环境及市场利率下行、流动性持续宽松影响下，展业压力加
大，非标资产不断压缩，主动管理趋势明显，行业竞争不断加剧，业绩分化显著，信
托公司正在业务结构、盈利模式和资本实力等方面深化调整和升级，行业转型进入关
键期。
公司面对严峻复杂的市场环境，在董事会的坚强领导下，统筹推进疫情防
控与复工复产，聚焦主责主业，推进高质量发展，践行使命担当，力争维护全体投资
者的权益。年度运营情况及经营业绩自下半年逐渐稳定向好，纺机业务和信托业务实
力及竞争力依旧位居同行业前列。
（一）纺机业务
1、强化创新发展，优化业务结构布局
强化前瞻性研究，部署“聚焦三大业务，实现两个转型，打造一流企业”
的战略，明确数字化转型作为纺机业务的重心，确定公司发展方向；集中力量关注重
点客户、重点项目，主要产品市场占有率稳中有升；抓好商业模式创新,组建供应链
公司，产业链服务平台建设取得实际成效；打造的智能纺纱工业园项目一期建设基本
完成，产业聚集效应将巩固公司在行业内的地位。
2、强化科技研发，提高质量技术水平
推动智慧纺织工厂建设，公司主导的国家发改委“智慧纺织工厂”项目已
完成项目报批和技术方案论证；“国产化装备智能纺纱关键技术创新及产业化应用”
通过工信部验收并荣获第七届“中国十大纺织科技”奖；14项新产品通过科技成果鉴
定，许多达到国际先进水平；发改委重大技术装备攻关工程项目已储备入库，顺利通
过了技术答辩；开展了短板及卡脖子技术攻关，实施了质量治理整顿，推进了智能制
造工艺体系建设，科技成果亮点纷呈，其中“高性能工业丝节能加捻制备技术与装备
及其产业化”项目获国家科技进步二等奖，“VCRO自动络筒机”项目获中纺联科技进
步一等奖，所属企业经纬智能被工信部、中国工业联合会评为“第五批制造业单项冠
军企业”，常德摇架入选纺织行业“专精特新”中小企业名录。
3、强化平台支撑，夯实专业服务能力
以技术平台为支撑，完成“研发与产品创新管理体系建设”顶层设计，形
成了创新流程、核心产品线，为建立端到端、市场导向、高效快速的研发体系提供了
保障；以营销平台为引领，发挥协同优势，强化区域营销能力，确保了重大项目落地
；以采购平台为保障，开展供应商队伍诊断，对外购物资全生命周期成本进行分析，
搭建寻源、供货、售后服务、质量等环节的成本分析模型，实现质量问题闭环管理；
以财务平台为基础，建立财务共享中心管理模式，深入业务前端，扩展服务内容，加
快财务转型；以信息平台为抓手，完成产品设计升级重构，不断扩展集成应用，助力
公司智能制造。
4、强化管理提升，提高运营管控质量
面对复杂多变的国内外形势和纺机行业持续下行压力，研究部署对标世界
一流管理提升行动，确定行动方案，梳理工作清单，明确具体措施，力求对标一流行
动取得实效；系统推进精益管理，制定精益评价标准，导入精益项目，部分企业进行
生产线的改造升级，提高了生产效率；深化产融结合，探索应用资产证券化及保理等
金融工具进行应收账款的管理，启动债券发行工作，不断优化公司资产结构。
5、强化专项工作，优化结构防范风险
加强亏损企业治理，有针对性的开展工作，全年扭亏和压减目标按期完成
；“处僵治困”圆满收官、“三供一业”完成社会化移交；深化推进“降本控费”，
严控预算外支出，总费用和可控费用较上年分别降低；严控应收账款和存货的增长，
加大清欠力度，推动积压存货的改制再利用；积极筹措、调配资金，争取信用授信、
防疫贷款及低息贷款，保证资金链安全稳定；开展全面风险管理，形成上下两级内控
体系，倡导风险管理先行，有效防范经营风险。
（二）金融业务
在监管引导转型发展的大背景下，中融信托2020年信托资产总规模7,176.3
0亿元，较年初7,654.52亿元缩减6.24%。2020年，中融信托实现营业总收入53.11亿
元，同比增长2.67%；实现利润总额17.07亿元,同比降低22.69%；实现净利润13.73亿
元,同比降低21.42%；净资本充足率持续达标。
中融信托在业务发展方面，以服务实体经济为出发点，积极响应监管导向
，按照战略发展布局，主动有序压降同业通道和融资类业务规模，大力推动转型创新
业务发展，在标准化证券投资、消费金融、资产证券化、城市存量物业更新、家族信
托业务、公益信托方面发展迅速。其中，家族信托规模首次突破百亿大关，较年初增
幅超过130%。积极践行产业扶贫、精准扶贫的理念，累计推进设立多项慈善信托项目
，勇于助学、扶贫以及医疗救助等慈善目的。财富直销规模再创新高，在客户数量持
续增长的同时，财富管理的水平和能力都在提高。
在风险管控方面，顺应市场监管环境变化，不断完善内部制度流程，配合
业务转型的战略调整，提升公司专业化风险管理的综合水平；在合规管理方面，全面
提升合规展业要求，严格开展业务合规管理，加强项目合规性审核要求，做好合规宣
教和投资者教育工作。在投贷后管理方面，不断提升中后台的专业水平和服务能力，
坚持精细化的日常监测与临到期管控，完善运营数据统计分析体系，配合业务结构优
化调整；在产品发行方面，通过建立财富管理信息化平台，为客户提供多元化、定制
化、特色化服务，中融财富APP、视频双录、电子签约等系统不断提升客户投资体验
。此外，在公司治理、人力资源、品牌宣传、创新研发、信息系统、社会公益等基础
管理方面，中融信托也开展了卓有成效的工作，为长期稳健发展提供了保障。
公司参股的恒天财富投资管理有限公司、新湖财富投资管理有限公司在第
三方理财行业内继续稳中求进，客户数量持续增加，产品发行能力、资产配置规模、
荣获奖项等表现突出，进一步彰显行业地位。在2020年经济增长乏力的背景下，公司
依旧获得了较好的投资回报。
二、核心竞争力分析
（一）企业资源整合能力
公司作为国机集团旗下的国有控股上市公司，具有棉纺全流程装备的设计
制造与服务能力，拥有中融信托等金融企业，具有良好的信用和参与地方合作项目的
经验和能力。公司在经营过程中与投资者、目标用户、金融机构、院校及科研机构、
物资供应商等建立起了广泛稳定的合作关系，在客户、资金、人才、技术、物资等关
键资源的获取上具有行业影响力，具备较强的资源统筹及整合能力。
（二）纺机业务核心能力
1、科技自主创新能力
公司坚持将数字智能、高速高效、减少用工、绿色环保作为纺织机械的研
发方向，大力培育具有自主知识产权的核心技术和高端产品。通过开展“研发与产品
创新管理体系”建设，重构公司两级研发体系，加快基础、共性、短板、卡脖子等关
键核心技术突破，以开发新一代纺纱成套解决方案为引领，助力各单元机技术进步。
公司智能化装备和应用覆盖广泛，利用大数据分析指导运营管理成效明显，样板工厂
示范效果显著，彰显了公司国内纺机制造企业的重要地位，海外纺机市场的影响力也
在持续提升。
2、产品制造和营销能力
公司拥有完整的生产组织体系和品质控制系统，加工制造能力先进，质量
保障流程可控。公司建立了国内最强大的纺纱机械销售和服务网络，产品成套优势显
著，品牌积淀深厚，销售涵盖国内广泛的纺纱企业。通过拓展棉纺成套服务内涵，扩
大智能工厂建设，完善“纺织厂全面解决方案”，丰富售后服务内涵，公司“制造型
”企业向“制造服务型”企业转型发展正在深化。
3、信息化建设和应用能力
公司持续推进信息化战略，深化产品研发管理信息化应用，优化研发流程
，强化技术标准体系；试点实施纺机制造信息化，提升工艺信息化和智能制造水平；
加强营销服务与信息化的深度融合，提升客户营销服务一体化体验；扩大质量管理信
息化应用，设计质量成本指标，建立质量绩效监控机制。信息化建设的持续深化应用
，为公司促进产品和服务升级，提升棉纺产业链影响力，确立棉纺成套装备行业领先
优势，提供了全方位的支撑和保障。
（三）金融业务核心能力
公司所属子公司中融信托持续坚持一个目标，三组动力的发展方针，围绕
“从单纯的资金提供者转型成为综合金融服务提供者”的战略方向，不断优化私募投
行、资产管理和财富管理三大业务板块。私募投行业务从打造专业化事业部、开展同
业合作业务；资产管理业务从打造产业基金群、积极参与资本市场；财富管理业务从
收编和整合团队、建立区域布局、搭建产品平台、加强服务、打造家族信托等举措入
手，以脚踏实地、精益求精的态度培育综合金融服务能力，为客户长远的财富传承提
供专业服务。同时，中融信托在文化建设、机制管理、架构搭建、人才发展、信息技
术、金融科技、投资者教育等方面不断提高和深化，综合竞争能力位居国内信托企业
前列。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局及战略目标
纺机行业：
随着国际经济、政治格局的深刻变化，国际经贸合作机制发生改变，总需
求增长放缓趋势难以避免，国际纺织产业分工合作面临挑战，我国纺织行业参与国际
贸易、投资及供应链协作的难度将会加大。随着国家“双循环”发展格局的确立，人
民对美好生活的需求将进一步释放，空间广阔的内需市场会不断升级，纺织行业发展
动力将得到催化。新一轮科技发展将为纺织行业价值提升提供途径和支撑，全流程智
能互联技术、能效管理系统、生产数字化监控和电子商务等将会得到迅速发展，整个
纺织行业面貌将为之改观。当下以及未来，棉纺企业必将更多聚焦中高端、高附加值
产品的研发和生产，高支、功能性、差别化、多组分都将成为企业产品结构调整的方
向，技术创新将成为决定产业发展的核心变量。
公司将紧跟市场变化，明晰向数字化科技型企业和服务制造型企业转型的
战略定位，提高产品的数字化、自动化、智能化水平，实现从生产单体智能纺纱设备
，到智能纺纱成套装备，再到建立纺织智慧示范工厂的点线面结合。坚持以客户为中
心，以流程为主线，以精益为抓手，以价值为目标，强化与龙头企业的战略合作，利
用产融协同效应，不断创新商业模式，为纺织企业提供系统解决方案，打造覆盖纺织
生态系统的产业链。坚定开拓国际业务，提高海外市场占有率。构建数字赋能主业发
展的新格局，不断提升公司的综合竞争力，带动所属纺机产业的提质升级。
信托行业：
随着资管新规及细则的发布，金融供给侧结构性改革持续推进，信托行业
进入发展新阶段，转型创新和回归本源成为重点。粗放的规模扩张模式已经不适应当
前的展业环境，降杠杆、去通道和降规模依然是监管的主基调，优化业务结构，提升
主动管理能力成为信托公司的必然选择。在此基础下，信托公司在服务实体经济和国
家建设方面仍将大有作为。兼顾稳健发展与风险防控间的平衡，促进信托业务本源发
展任重道远。
中融信托将立足市场化运营机制，积极主动引导资本流向数字经济建设、
新型基础设施建设等领域，全力支持国家扩大内需，推动自身朝向高质量发展，加速
稳妥推进业务结构优化、稳步提升合规风控专业水平、持续提升客户管理与服务品质
、推动信托文化建设促进业务转型，紧紧围绕一个中心，聚焦三大业务板块，推动三
大变革，完成三项提升，打造五大品牌形象，全面实施转型发展，致力于成为环境友
好、履行社会责任、公司治理完善的综合金融服务提供者。
(二）公司可能面对的风险和拟采取的应对措施
公司董事会、经营层围绕国家政策法规和公司战略目标，构筑风险管理的
长效机制，提高风险的预判能力，确保不发生重大风险隐患，不断强化合规建设，确
保公司运营稳健。
纺机行业：
1.宏观经济风险
受世界经济深度衰退和贸易保护主义、单边主义盛行影响，全球产业格局
和金融稳定受到冲击，我国经济持续稳定增长势头受到抑制。“十四五”阶段是我国
主动应对百年未有之大变局的重要窗口期，国内国际“双循环”发展格局正在建立，
新矛盾、新挑战交织往复，纺机装备制造与增值服务将会深度交融，全产业链价值的
融合发展将成为内涵拓展的发力点和突破口。面对新趋势、新任务和新要求，未来几
年将是企业抢抓机遇、积极应对挑战、实现高质量发展的关键时期。公司在行业内有
规模、有实力，有金融手段的强力支持，有数字转型业务及商业模式的有力拉动，有
国机集团做坚强后盾，在持续转型发展的基础上，必将肩负起争创世界一流纺机装备
制造企业的重任。
2.市场风险
纺织机械行业具有设备专用性强、市场竞争程度高等特点。虽然公司在所
处业务范围内具有竞争优势，但部分产品还不具备差别化竞争地位，议价能力有限。
若不能采取有效的方式占领和巩固市场，进一步扩大市场份额，提高决策的效率和市
场反应速度，有可能丧失一定的市场话语权。公司将加强短板产品的研发力度，提高
成套装备整体的科技水平，加快高端数字化纺机产品的创新升级步伐，提高生产过程
质量问题的追溯和解决能力，全面满足服务和保障客户的需要，确保重点客户和重大
项目不旁落，进一步增强市场统治力。
3.技术风险
未来纺织机械行业发展将以技术进步、产业升级为重点，市场竞争不仅是
产品价格的竞争，更是科技含量和产品质量的竞争，纺织行业对纺织机械的需求已由
产能扩大型向智能制造型转变。由于新型控制技术的应用，纺织机械产品的自动化、
连续化、高速化、智能化趋势正在逐渐加强，产品结构及工作原理或将有所变化，技
术先进、性能可靠的产品份额会进一步加大，技术落后、技术创新不足的企业将难以
在纺织机械市场立足。公司的产品体系中，整体竞争力位居行业前列，但是在部分关
键技术上与个别企业相比仍有差距，纺纱工艺数据积累、设计通用库共享、纺机基础
研究等方面仍有提升空间。公司将强化基础技术研究，使产品具备更多的原创基因。
推进研发数字化建设，加快高端数字化纺机产品的创新升级，加强研发项目管控，解
决卡脖子技术难题，打造专件技术优势，提高新产品开发完成率和贡献率，缩短与国
际顶尖纺织机械厂商在科技创新上的差距，为中国纺织工业的发展继续贡献力量。
4.人力资源风险
公司组织模式和人力资源管理与可持续发展战略的匹配度仍有差距，人力
资源专业化管理和服务能力需要进一步提高，人才引进、培养与激励机制还需完善。
科技领军人才、高技能人才、专业管理人才总量不足、结构不合理、储备不充分、冗
员与缺员并存，人才培养的系统性不强，留住人、用好人的机制还未显示出优势。对
此，公司将围绕战略目标和业务发展需要，加大人力资源管理体系创新与变革力度，
采取针对性的举措，提高组织活力和包容性，推动各层级员工绩效的持续提升，使人
才在岗位中涌现，在锻炼中成长，在使用中走向成熟。
金融信托行业
1.市场竞争风险
信托行业经过多年的发展，行业竞争充分，具备机制、人才、规模、创新
和风控等优势的信托公司在竞争中处于有利地位。作为定位于“受人之托，代人理财
”的专业理财机构，投资领域涉及资本市场、货币市场和实业投资市场，且由于委托
人投资需求的多样化，决定了信托产品的多样化和复杂化，保持产品的持续创新是信
托业发展的重要动力与支撑之一。中融信托凭借其灵活的市场化机制和较强的创新能
力一直立于行业前列。今后，中融信托若不能保持住在机制和创新这两方面的优势，
或将在竞争激烈的市场中丧失现有的地位，因此必须加以警醒并不断进步。
2.政策监管风险
中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会
、国家外汇管理局发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资
管新规”），提出了严控风险的底线思维，要求减少存量风险，严防增量风险，强调
消除多层嵌套和资金池业务，引导包括信托公司在内的各类资产管理机构压缩通道规
模，向主动管理业务转型。公司金融信托业务受政策影响较大，面临政策调控风险。
中融信托需要在研究、合规、贷后管理、流动性等方面进一步加强管理和防控；加大
产品研发投入，向扩大内需领域进行更多布局；提升合规展业要求，严格业务合规管
理，深化内控管理力度，支持实体经济发展。
3.能力建设风险
从目前看，严监管政策持续，信托行业压降规模的压力依旧存在。一方面
融资类信托受限，房住不炒政策延续，业务开展难度加大；另一方面由于政府专项债
等低成本资金流入，对信托业务造成了挤压效应。信托公司为求发展转型加速。随着
《资金信托管理办法》的即将出台，对信托资本实力提出更高要求，展业门槛趋严，
客观上也对信托业务开展形成掣肘。对此，中融信托不断压降信托规模，坚决响应房
住不炒政策，提高受托管理资产质量，提升主动管理能力，将公司重心放到扶持实体
经济上来，工商企业类信托成为业务重要的组成部分。目前，中融信托注册资本位居
行业前列，抗风险能力较强，具备向综合金融服务提供者角色转变的实力。
4.经营信用风险
近年来，宏观环境变化较大，经济下行压力加剧，信托业务部分客户处于
周期性行业，存在因宏观环境突变而引发的经营风险，若由此导致经营损失，可能影
响客户偿债能力，引发信托公司的连带责任和经营风险。中融信托资产规模较大，虽
然建立了较为健全的风险管控体系，仍然不能排除个别项目借款人因经营不善到期无
法兑付影响中融信托的信用。中融信托将加速推动业务转型，防范风险业务，保持健
康稳定的盈利能力，以优异的经营业绩回馈投资者。
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