资产重组最新消息
≈≈中钨高新000657≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务、产品及应用领域
公司所从事的主要业务包括钨制硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及
其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等。公司的产品按照大类
可划分为：硬质合金、刀片及刀具、IT工具、化合物及粉末以及其他产品等，广泛应
用于汽车制造、数控机床、航空航天、军工、机械模具加工、IT产业加工、船舶、海
洋工程装备等制造加工领域。
主要产品的相关情况如下：
（二）行业情况、行业特点及行业地位
1、行业情况
根据《全国硬质合金行业2021年上半年统计汇总》，今年上半年，在全球
经济稳步复苏的背景下，国内钨市场需求持续回升，硬质合金行业总体呈现三个特点
：一是硬质合金产量回升，同比增长38%；二是硬质合金产品出口量增加，同比提升8
%，三是硬质合金企业经济效益普遍好转，销售利润率继续提升。
2、行业特点
硬质合金产品一般作为工业生产的中间品及耗材，其需求受终端消费品市
场需求影响，因此与宏观经济呈现较高的关联度。在产品的应用领域中，金属切削机
床业、采掘业、汽车制造业、石油钻井业、电子信息业等应用领域均与宏观经济走势
密度相关，因此公司所处的行业主要受宏观经济特别是制造业的影响。
在国家打造“双循环”新发展格局政策引导下，同时国外企业受疫情影响
尚未恢复，硬质合金进口替代明显加速，为国内硬质合金行业迎来了一个新的发展机
遇期。
3、公司的行业地位
公司是中国钨行业的龙头企业，硬质合金产量全球第一，切削刀具、IT工
具、硬质合金轧辊、球齿、精密零件、硬面材料及钼丝等多个品种规模和技术水平位
居中国第一，微钻市占率全球第一。旗下拥有国家“一五”重点工程,被誉为“中国
硬质合金工业摇篮”的株洲硬质合金集团有限公司、国内领跑的硬质合金切削刀具综
合供应商株洲钻石切削刀具股份有限公司、全球领先的设计和生产PCB用精密微型钻
头、刀具和高精密级模具的深圳市金洲精工科技股份有限公司、中国钨基硬面材料领
域的领导者自贡硬质合金有限责任公司以及国内最大的钨冶炼与粉末制品基地之一南
昌硬质合金有限责任公司。公司拥有行业内唯一一所硬质合金国家重点实验室，4个
国家级科技创新平台，2个制造业单项冠军示范企业。
二、核心竞争力分析
1、产业链优势
公司是中国五矿集团有限公司旗下钨产业的运营管理平台，管理及运营着集矿
山、冶炼、加工、贸易于一体的完整钨产业链。管理范围内的钨资源储量占全国总储
量的13%，钨冶炼年生产能力占全国APT产能的10%，拥有较强的原材料保障能力。
2、产品结构优势
公司硬质合金产品种类齐全，从初级加工的钨粉末制品到高附加值的硬质合金
刀片、刀具，其中数控刀片品种就多达3万余种。不断丰富的产品种类和优化的产品
结构进一步提升了公司市场竞争力和抗风险能力。
3、人才和研发优势
公司人才和研发实力行业领先。旗下株硬公司被誉为“中国硬质合金工业的摇
篮”，是国内最早从事硬质合金研发和生产的企业。拥有行业内唯一的硬质合金国家
重点实验室，多个国家级科技创新平台和高新技术企业，承担了多项国家级、省级国
家重点科技专项项目。报告期内，公司共申请专利42项（其中申请发明专利30项），
获得授权68项（其中发明专利26项）。截至本报告期末，公司累计持有有效专利1401
件（其中发明专利565件，海外授权16件），专职研发人员超过1000余人，研发投入
保持增长，技术创新实力雄厚。
4、市场和品牌优势
公司硬质合金产品占国内市场的25%以上份额，硬质合金产量全球第一。拥有众
多主导优势类产品，切削刀具、IT工具、硬质合金轧辊、球齿、精密零件、硬面材料
及钼丝等多个品种规模和技术水平位居中国第一，PCB用精密微型钻头、刀具和特殊
精密刀具等产品市场占有率全球第一。公司搭建了覆盖海内外多个国家和地区的营销
网络，旗下拥有“钻石”“长城”等国内外驰名商标，产品获众多知名企业认可并搭
建了良好稳定的客户关系。
三、公司面临的风险和应对措施
1、受中美贸易摩擦和新冠疫情影响，进出口等业务面临不确定因素增加。目前
全球和国内新冠肺炎疫情形势仍有起伏，加上国际贸易摩擦，一方面技术和设备等引
进难度增加，进口设备交货期延长、国际运输成本增加，国外技术、软件等使用受限
，今年上半年出口业务虽然同比有所回涨，但是仍未恢复到疫情之前的出口水平，随
着国外同行业企业逐步恢复生产，出口压力进一步增加；另一方面，国内钨行业受疫
情影响，人员流动受限、用工成本上升，销售压力大。
应对措施：首先，公司认真贯彻落实国家和各省市疫情防控决策部署，推动职
工疫苗接种，确保在做好疫情防控的前提下，稳定生产，做到“两手抓、两手硬”；
其次，紧跟国家构建国内国际双循环相互促进的新发展格局，积极推动进口替代，同
时稳步恢复进出口业务；最后，提早谋划、尽早准备，加大自主研发力度。
2、大宗商品价格波动，原料采购等风险上升。今年以来大宗商品价格上扬，钨
原料市场上涨，但是产业链下游市场资金紧张，价格跟涨困难，给原料采购带压力，
同时，进一步加剧了国内订单增长带来的交货压力大、“两金”占用多、逾期欠款增
长等。
应对措施：公司持续加强原料价格跟踪，把握好原料采购节奏，加强市场研判
，防范原料价格波动来的风险，同时，持续提升自身竞争力，不断提高精细化管理和
自动化水平，持续减低加工成本。不断提高公司运营效率，提高原料、产品、资金的
周转率，加强对逾期账款的监控。
3、技术研发和产品迭代的风险。公司持续调整产品结构，在此过程中，不断加
大研发投入，加强产学研结合，加快成果转化，但是存在科技研发投入高，但是成果
转化时间不确定性等风险。在应用市场快速调整和变化的背景下，客户对新产品的研
发周期、性能、个性化需求提出更高的要求，因此对产品迭代的要求也更高。
应对措施：公司将持续加强研发投入，深化IPD变革，加强技术人才的培养和引
进，加强与高校和科研院所的合作，完善公司科技激励和管理体系，持续提高公司的
核心竞争力。通过加强技术研发，不断改进工艺、设备，不断提高效率，加速成果转
化和产品升级换代，提升产品质量，满足客户需求。
4、市场竞争更加激烈。国内硬质合金行业竞争日益加剧，一方面中低端硬质合
金产品门槛较低，竞争持续加剧；另一方面，近年来部分民营企业经过技术、资本的
积累发展，逐渐向高端产品进军，在高端市场仍被国外先进企业占据的背景下，高端
市场的竞争也日益激烈，公司面临着市场竞争压力。
应对措施：公司持续调整产品结构，持续深入推进精益生产，细分客户、细分
市场、创新营销，一方面不断降低生产成本、提高劳动效率，另一方面不断提升产品
竞争力，尤其是高端产品的竞争力和盈利能力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，是极不平凡、极具挑战的一年。面对突如其来的新冠疫情冲击、
中美贸易战及行业需求疲软等各方面压力，公司始终保持奋进的姿态、改革的精神、
扎实的作风，坚持强党建、抓创新、抢市场、精管理、降成本、保安环不动摇，科学
谋划、周密部署，统筹推进疫情防控和生产经营各项工作，运营质量进一步提升，开
辟了高质量发展新阶段。
2020年，公司实现营业收入99.19亿元，同比增长12.55%；实现归属于上市
公司股东净利润2.21亿元，同比增长78.3%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益的净利润1.42亿元，同比增长24.15%。
（一）提前谋划统筹推进，疫情防控与生产经营夺取“双胜利”
新冠肺炎疫情爆发后，公司坚决扛起疫情防控的政治责任，“一企一策”
研究制定针对性防控方案，精心组织、科学防疫。同时，在国内防疫物资十分短缺的
紧急关头，公司把履行国有企业的社会责任摆在重要位置，多方调动海内外资源，四
处寻购紧缺物资，采购防护口罩防护服、卫生防护手套、体温枪等，及时分批将急需
的防疫物资运送到位，无偿捐赠给地方，极大地支援了地方政府防疫工作。
在取得疫情防控阶段性重要成果的前提下，公司坚持“任务不减、预算不
调”，咬定目标不放松，迎难而上、坚定前行，全体干部员工全力冲刺、争创佳绩，
取得了令人振奋、倍感骄傲的可喜成就。一是在钨精矿价格总体震荡下行的不利条件
下，营业收入同比增长、利润总额再创新高，生产规模逆势增长，产品结构持续优化
，其中数控刀片、微钻、棒材、钨钼制品销量分别增长13.3%、16.3%、12.8%、16.4%
，主导优势产品销量均创历史最好水平。二是公司的运营质量效率大幅提升，总资产
周转率、流动资产周转率、营业收入利润率和钨原料周转率等指标持续提升。三是直
管企业发展质量稳步提升，共同托起了公司主要经济指标持续增长的上扬曲线。
（二）聚焦重点关键环节，内部改革改制成果丰硕
2020年，公司成功实施非公开发行股票项目，募集资金8.88亿元，并吸引
了包括国家军民融合产业基金、国新“双百”基金、湖南省和山东省国资所属投资公
司等产业投资人，公司股权结构显著优化。
内部市场化机制持续优化。进一步改革工资总额管理机制，提高工资总额
决定机制的科学性和可预测性。优化企业负责人年薪管理机制，强化业绩考核与收入
分配的直接挂钩。专项改革圆满收官。“三供一业”项目，已全部完成分离移交；“
处僵治困”工作成效持续巩固，改造提升类企业稳定盈利，走上健康发展轨道；圆满
完成退休人员社会化管理移交工作；厂办大集体改革实现100%人员安置。
（三）创新引领科技赋能，科研成果捷报频传
在报告期内，公司完善了科技创新建章建制，新制定了《科学技术奖励实
施细则》，通过发放金质勋章、奖金、证书、业绩考核加分等多种方式对科技成果进
行奖励。公司召开了首次科技大会，表彰科技创新二等奖5项，三等奖10项，授予4位
不同领域专家为公司首批“首席专家”。通过立制度、重奖励、树标杆，引导企业重
视科技创新，取得了多项重大科研成果。
株硬公司在难加工用硬质合金刀具材料集成制造技术研究、高均匀性高纯
度WC粉体制备技术、超细硬质合金产品微观组织结构调控技术等方面多点开花，均取
得重大技术进步，新产品规模与毛利率双创新高，实现了对进口产品的批量化替代。
株钻公司研发推出业界首创的曲轴刀具方案快速设计系统，增强了汽车刀具的配套能
力，数字化刀具研发云平台升级应用，为未来智能刀具和数字化刀具的发展奠定基础
。金洲公司成功攻破0.1mm极小径铣刀行业关键技术瓶颈。与株硬公司共同参与的《
高端印刷电路板高效高可靠性微细加工技术与应用》形成了系列行业领先的设计制造
工艺技术，获得国家科技进步二等奖。
公司还通过加强产学研用合作，打通联合创新集成创新链条。公司与中南
大学、北京科技大学签署战略合作协议，进一步深化在材料工具及智能制造等领域合
作。株硬公司与中科院过程所在梯度合金、3D打印技术等多项前沿技术方面开展了合
作与研究，部分项目已取得实质性成果。株钻公司与中科院沈阳金属研究所签署技术
开发合作协议，共同研究的“纳米金刚石涂层工艺开发”项目达到预期要求。
（四）抢抓机遇迎难而上，市场内拓外展量质齐增
面对严峻复杂的市场形势，公司早谋划、早布局，坚持订单为王。株硬公
司、金洲公司、自硬公司坚持春节生产不停，其他企业克服人员到岗受限、各地复产
标准不一等重重困难，紧张有序于2月底全部复工复产，保障公司产业链供应链稳定
，为抢占市场赢得了先机。加大海外市场销售，面对突如其来的变化，及时召开专题
会议，调整营销策略，利用各种信息化手段、电商平台加强客户沟通，新兴市场开拓
取得明显成效。株硬公司新开发一批高质量海外客户，新增销量在硬质合金总销量中
占比超过10%，较大程度上弥补了中美贸易战和疫情的不利影响。
加强对国内市场的研究，敏锐捕捉下游行业新趋势和疫情期间新需求，积
极寻求新的应用领域，扩大市场增量。金洲公司集中力量解决了口罩喷丝板微孔加工
时面临的断刀等技术难题，迅速开发出专用高效、高质量、长寿命微型钻头并稳定大
量供货，获得国内约80%的市场份额。株钻公司抓好国外疫情蔓延出现的国内阶段性
市场窗口，瞄准一流抢占高端市场，大力发展终端客户，与多家行业龙头企业签订战
略合作协议，形成多家产品直供客户，进口替代取得显著成效。自硬公司、南硬公司
引入增量绩效理念，加大对增量市场、增量客户、增量产品的激励力度。自硬公司全
年依靠新开发客户累计新增销售收入突破9000万元。南硬公司三大主要产品销量均创
历史新高。
（五）各项管理迈上更高台阶，降本增效成效显著
加强战略管理，完善了公司战略体系。高质量完成公司战略规划、“十四
五”规划、三年滚动规划的编制，进一步明确了公司短期、中期和长期的发展目标和
路径。完善了公司“深蓝计划”，深入调研并完成公司主要业务板块的调研报告，为
板块发展明确发展方向起到很好作用。
抓住“成本控制”这个企业管理的“牛鼻子”，重点开展了“不讲道理降
成本”工作，广泛推广金洲公司精益生产管理经验，成效明显好于预期，合金生产成
本同比显著下降，提升了精益管理水平。
二、核心竞争力分析
（一）研发团队稳定高效
报告期内，公司通过建立完善的人才培养制度，开展多层次多维度的科学
技术奖励，确保较大程度的减少核心管理团队和关键技术人员的离职率，未发生关键
技术人员离职或流失现象，并引进多名博士从事科研开发，保证公司的核心竞争力稳
定和持续提升，保持和巩固了公司在国内硬质合金行业的龙头地位。
（二）研发项目有序开展
报告期内，株硬公司承担的国家、省、市各级科研重大专项按任务书推进
，均获得后续资金支持。纳米碳化钨粉末技术的预研项目和YK05球齿产品梯度技术研
究，取得较大进展；梯度合金、PCD技术等多项前沿技术研究项目取得实质性成果；
木工刀具材质系列化、升级版球齿产品、风火轮系列辊环、高品质冷镦模等重点产品
得到快速突破；开发多个适用于钛合金、不锈钢、高强度模具钢、高温合金等难加工
材料领域的高性能超细刀具材料。
株钻公司完成了参与承担的“国产高档数控系统、数控机床在航空发动机
盘、机匣类零件制造中的示范应用”、“航空发动机燃油控制系统复杂零件国产装备
生产线示范应用”等7个国家重大专项课题的综合绩效评价工作。推出高端钢材通用
车削牌号具有较高竞争力；多层涂层成功应用于高硬度和难加工材料的铣削加工牌号
；开发出CVD-AlTiN涂层在多个铣削领域寿命提升30%-50%；开发的新槽型P类车削刀
片在高速精加工条件下加工寿命与欧美同类别相当；航空高端刀具开发获突破。
自硬公司成功获批四川省2020年重大专项《数控加工和盾构机用硬质工具
材料研发与应用示范》项目。成功开发大型采掘机械装备专用高性能粗晶硬质合金及
工具；硬面材料获得AS9100D航空、航天和国防组织管理体系认证；喷涂产品及服务
成功进入核电应用领域。
金洲公司成功突破0.10mm极小径铣刀制备工艺，达到世界先进水平；自主
研发核心装备JZ9000取得成功，批量定型；突破加长钻头精密磨削工艺，形成通信厚
板加工方案及封装板、软板等类型板材的增层提效加工解决方案；开发了基于压力焊
技术的新型焊接型微型钻头关键技术；在一季度抗击新冠疫情期间，迅速开发出口罩
熔喷布模具用微型钻头；新开发了齿科刀具、偏光片刀具等多个新产品。
（三）科研成果丰硕
报告期内，科研成果主要有：
“高性能整体硬质合金刀具材料开发与制造”获2020年五矿集团科技进步
一等奖；
“大型采掘机械装备专用高性能粗晶硬质合金及工具开发”获2020年五矿
集团科技进步二等奖；
（四）知识产权数量、质量双提升
报告期内，公司共申请专利175项（其中申请发明专利70项），获得授权17
2项（其中发明专利45项）。截止本报告期末，公司累计持有有效专利1403件（其中
发明专利536件，海外授权16件）。
报告期内，株硬公司主持了《硬质合金混合粉取样和试验方法》等3项国家
标准的制定。
三、公司未来发展的展望
（一）经济形势分析
从国际看，当今世界正经历百年未有之大变局。一方面，由信息技术、生
物技术、新能源技术、新材料技术等技术创新及其交叉融合引发的新一轮科技革命和
产业变革催生出大量的新产业、新业态，引领世界新旧动能转换，创造很多机遇。另
一方面，世界大变局还在不断发展演化之中，新冠肺炎疫情大流行对世界产生广泛而
深远影响，加速了世界大变局的演变进程，国际环境日趋复杂，全球动荡源和风险点
显著增多，不稳定性不确定性明显增强，一些国家推行保护主义、单边主义，经济全
球化遭遇逆流，全球产业链供应链因非经济因素而面临冲击。
从国内看，一方面，经过长期努力，中国特色社会主义进入了新时代，我
国经济社会发展进入了一个新发展阶段，发展韧性强劲，市场空间广阔，经济长期向
好，疫情防控得力，社会大局稳定，继续发展具有多方面优势和条件。另一方面，我
国社会主要矛盾发生历史性变化，发展不平衡不充分问题仍然突出，面临着结构性、
体制性、周期性问题相互交织所带来的困难和挑战，经济运行面临较大压力。
（二）行业市场分析与展望
从行业看，中美贸易战阴霾下，产业链供应链安全成为国内企业考虑的重
点，军工、航天、航空、能源等中高端制造业进口替代的积极性不断提高，5G、新能
源、新基建等需求旺盛，市场开拓还有较大空间。但受疫情全球大流行等不利因素影
响，钨市场不确定性因素增多，下游终端消费需求面临压力。国内竞争对手如欧科亿
、华锐、鼎泰等民营企业发展较快，羽翼渐丰，在出口受阻的不利条件下，中低端产
品同质化竞争更加激烈，公司高利产品发展也面临不小威胁。
（三）公司发展战略
紧紧围绕公司打造“具有全球竞争力的世界一流钨产业集团”发展目标，
以高质量发展为中心，通过提质量、稳规模、调结构、降成本、增活力、保安环，逐
步实现产品高附加值化，产业链向深度加工及工具配套延伸，深入布局深蓝市场，着
力提高公司的整体盈利能力、竞争能力和可持续发展能力，实现公司的可持续科学发
展。
（四）公司2021年主要工作
1.坚持战略引领发展，全力开启高质量发展新征程。谋篇布局“十四五”
，确保公司战略落实落地；全面提升项目管理，扎实推进重点项目建设。
2.坚持创新驱动发展，着力塑造高质量发展新优势。加强科研顶层设计，
做好科技中长期规划；加大研发投入力度，加强“产学研用”合作；强化科技技能人
才队伍建设；加强内部科技协同，集中力量解决共性、基础性难点。
3.坚持改革纵深推进，全力释放高质量发展新活力。择机引入战略投资，
积极稳妥推进混合所有制改革；进一步深化收入分配改革；进一步完善中长期激励；
进一步推行经理层任期管理；进一步推进市场化用工，深化三项制度改革。
4.坚持国内国际双循环，合力构建市场开拓新格局。立足国内大循环，主
动适应和创造市场需求；畅通国内国际双循环，实施更高水平的走出去战略；推动内
部协同升级，提升全产业链供应链优势。
5.坚持管理持续精益，大力打造现代化管理新体系。稳步推进信息化建设
；大力加强精细化成本管理；加强财务资金管理；狠抓风险管理，加固经营地板；持
续发挥和扩大共享作用。
6.坚持守牢安环底线，全面夯实企业发展新根基。慎终如始，持续抓好疫
情防控；从严从实，积极推进安全环保专项工作；完善体系，全面提升管控能力；立
足科技，着力提升本质水平。
7.坚持党建政治引领，奋力开创党的建设新局面。学用结合，以实干实绩
落实“两个维护”；创新拓展，提高党建工作质量；同频共振，引领企业高质量发展
；齐抓共管，着力构建“大监督”体系。
（五）可能面临的风险及应对措施
1.行业及经营风险
风险：公司产品主要应用领域包括高端设备制造业、新一代信息技术、冶
金、石油钻井、矿山工具等行业。虽然从长期而言，这些下游产业都将持续增长，公
司将受益于这些行业的成长。但在短期内，公司高端硬质合金产品占比仍偏低，传统
的中低端硬质合金产品仍占主要部分，受我国国民经济步入新常态，以及世界经济复
苏存在不确定性的影响，这些传统的中低端硬质合金下游行业的发展呈现一定的不确
定性。传统中低端硬质合金的下游行业需求的波动对公司的经营业绩有一定的影响。
此外，我国硬质合金行业集中度较低，中低端硬质合金产品竞争激烈，而现有的大量
高端硬质合金市场目前仍被国外先进企业占据，并且这些巨头也在不断增强对中国市
场的开拓，公司经营面临一定的市场竞争压力。
对策：面对外部环境和行业压力，进一步加大公司产品结构调整力度，一
方面扩大深加工产品的销售，坚守价格，提高该类产品的盈利水平；另一方面，积极
做好中间制品的降成本、提高劳动生产率等工作，增强该类产品的市场竞争力。
2.技术研发风险
风险：高端硬质合金技术研发投入成本高，能否取得理想的技术成果以及
取得相应技术成果的时间都存在较大的不确定性；同时，同行业主要竞争对手也在努
力加强研发投入，公司的技术水平能否始终领先竞争对手也存在一定的不确定性。因
此，公司在争夺未来高端硬质合金的话语权时，面临一定的技术风险。
对策：公司将进一步加大研发投入和对外合作力度，加强公司科技创新能
力。依据科技激励制度和绩效考核办法，鼓励科技人员发明创新，保持公司核心技术
人员的稳定。通过设备升级改进和优化工艺，进一步提高工艺控制水平，确保产品性
能稳定提高。
3.汇率波动风险
风险：公司有相当比例的产品出口到国外，同时下属子公司技术改造项目
主要生产工艺设备等需要进口，汇率波动及外汇政策的变动是影响公司进出口成本和
销售价格的重要因素。对策：高度重视汇率波动给利润带来的影响，实时掌握情况，
增加跟商业银行的合作，跟踪信息，及时提出锁汇、结汇，努力降低汇率波动给公司
经营成果的影响。
4.新冠肺炎疫情风险
风险：受新型冠状病毒肺炎疫情的影响，人员流动受限，钨行业整体面临
开工放缓、运输不畅、价格低迷的局面，询单成交寡淡。公司销售端压力明显，海外
订单缩水。
对策：公司将认真贯彻党中央、国务院和各省、市疫情防控的决策部署，
全力以赴实施疫情防控，克服重重困难，确保生产经营稳定运行，努力做到防控疫情
和生产经营两不误。同时，公司也将抓住这次机遇，继续提升市场竞争力。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务、产品及应用领域
公司所从事的主要业务包括钨制硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及
其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等。公司的产品按照大类
可划分为：硬质合金、刀片及刀具、IT工具、化合物及粉末以及其他产品等，广泛应
用于汽车制造、数控机床、航空航天、军工、机械模具加工、IT产业加工、船舶、海
洋工程装备等制造加工领域。
主要产品的相关情况如下：
（二）行业情况、行业特点及行业地位
1、行业情况
根据《全国硬质合金行业2021年上半年统计汇总》，今年上半年，在全球
经济稳步复苏的背景下，国内钨市场需求持续回升，硬质合金行业总体呈现三个特点
：一是硬质合金产量回升，同比增长38%；二是硬质合金产品出口量增加，同比提升8
%，三是硬质合金企业经济效益普遍好转，销售利润率继续提升。
2、行业特点
硬质合金产品一般作为工业生产的中间品及耗材，其需求受终端消费品市
场需求影响，因此与宏观经济呈现较高的关联度。在产品的应用领域中，金属切削机
床业、采掘业、汽车制造业、石油钻井业、电子信息业等应用领域均与宏观经济走势
密度相关，因此公司所处的行业主要受宏观经济特别是制造业的影响。
在国家打造“双循环”新发展格局政策引导下，同时国外企业受疫情影响
尚未恢复，硬质合金进口替代明显加速，为国内硬质合金行业迎来了一个新的发展机
遇期。
3、公司的行业地位
公司是中国钨行业的龙头企业，硬质合金产量全球第一，切削刀具、IT工
具、硬质合金轧辊、球齿、精密零件、硬面材料及钼丝等多个品种规模和技术水平位
居中国第一，微钻市占率全球第一。旗下拥有国家“一五”重点工程,被誉为“中国
硬质合金工业摇篮”的株洲硬质合金集团有限公司、国内领跑的硬质合金切削刀具综
合供应商株洲钻石切削刀具股份有限公司、全球领先的设计和生产PCB用精密微型钻
头、刀具和高精密级模具的深圳市金洲精工科技股份有限公司、中国钨基硬面材料领
域的领导者自贡硬质合金有限责任公司以及国内最大的钨冶炼与粉末制品基地之一南
昌硬质合金有限责任公司。公司拥有行业内唯一一所硬质合金国家重点实验室，4个
国家级科技创新平台，2个制造业单项冠军示范企业。
二、核心竞争力分析
1、产业链优势
公司是中国五矿集团有限公司旗下钨产业的运营管理平台，管理及运营着集矿
山、冶炼、加工、贸易于一体的完整钨产业链。管理范围内的钨资源储量占全国总储
量的13%，钨冶炼年生产能力占全国APT产能的10%，拥有较强的原材料保障能力。
2、产品结构优势
公司硬质合金产品种类齐全，从初级加工的钨粉末制品到高附加值的硬质合金
刀片、刀具，其中数控刀片品种就多达3万余种。不断丰富的产品种类和优化的产品
结构进一步提升了公司市场竞争力和抗风险能力。
3、人才和研发优势
公司人才和研发实力行业领先。旗下株硬公司被誉为“中国硬质合金工业的摇
篮”，是国内最早从事硬质合金研发和生产的企业。拥有行业内唯一的硬质合金国家
重点实验室，多个国家级科技创新平台和高新技术企业，承担了多项国家级、省级国
家重点科技专项项目。报告期内，公司共申请专利42项（其中申请发明专利30项），
获得授权68项（其中发明专利26项）。截至本报告期末，公司累计持有有效专利1401
件（其中发明专利565件，海外授权16件），专职研发人员超过1000余人，研发投入
保持增长，技术创新实力雄厚。
4、市场和品牌优势
公司硬质合金产品占国内市场的25%以上份额，硬质合金产量全球第一。拥有众
多主导优势类产品，切削刀具、IT工具、硬质合金轧辊、球齿、精密零件、硬面材料
及钼丝等多个品种规模和技术水平位居中国第一，PCB用精密微型钻头、刀具和特殊
精密刀具等产品市场占有率全球第一。公司搭建了覆盖海内外多个国家和地区的营销
网络，旗下拥有“钻石”“长城”等国内外驰名商标，产品获众多知名企业认可并搭
建了良好稳定的客户关系。
三、公司面临的风险和应对措施
1、受中美贸易摩擦和新冠疫情影响，进出口等业务面临不确定因素增加。目前
全球和国内新冠肺炎疫情形势仍有起伏，加上国际贸易摩擦，一方面技术和设备等引
进难度增加，进口设备交货期延长、国际运输成本增加，国外技术、软件等使用受限
，今年上半年出口业务虽然同比有所回涨，但是仍未恢复到疫情之前的出口水平，随
着国外同行业企业逐步恢复生产，出口压力进一步增加；另一方面，国内钨行业受疫
情影响，人员流动受限、用工成本上升，销售压力大。
应对措施：首先，公司认真贯彻落实国家和各省市疫情防控决策部署，推动职
工疫苗接种，确保在做好疫情防控的前提下，稳定生产，做到“两手抓、两手硬”；
其次，紧跟国家构建国内国际双循环相互促进的新发展格局，积极推动进口替代，同
时稳步恢复进出口业务；最后，提早谋划、尽早准备，加大自主研发力度。
2、大宗商品价格波动，原料采购等风险上升。今年以来大宗商品价格上扬，钨
原料市场上涨，但是产业链下游市场资金紧张，价格跟涨困难，给原料采购带压力，
同时，进一步加剧了国内订单增长带来的交货压力大、“两金”占用多、逾期欠款增
长等。
应对措施：公司持续加强原料价格跟踪，把握好原料采购节奏，加强市场研判
，防范原料价格波动来的风险，同时，持续提升自身竞争力，不断提高精细化管理和
自动化水平，持续减低加工成本。不断提高公司运营效率，提高原料、产品、资金的
周转率，加强对逾期账款的监控。
3、技术研发和产品迭代的风险。公司持续调整产品结构，在此过程中，不断加
大研发投入，加强产学研结合，加快成果转化，但是存在科技研发投入高，但是成果
转化时间不确定性等风险。在应用市场快速调整和变化的背景下，客户对新产品的研
发周期、性能、个性化需求提出更高的要求，因此对产品迭代的要求也更高。
应对措施：公司将持续加强研发投入，深化IPD变革，加强技术人才的培养和引
进，加强与高校和科研院所的合作，完善公司科技激励和管理体系，持续提高公司的
核心竞争力。通过加强技术研发，不断改进工艺、设备，不断提高效率，加速成果转
化和产品升级换代，提升产品质量，满足客户需求。
4、市场竞争更加激烈。国内硬质合金行业竞争日益加剧，一方面中低端硬质合
金产品门槛较低，竞争持续加剧；另一方面，近年来部分民营企业经过技术、资本的
积累发展，逐渐向高端产品进军，在高端市场仍被国外先进企业占据的背景下，高端
市场的竞争也日益激烈，公司面临着市场竞争压力。
应对措施：公司持续调整产品结构，持续深入推进精益生产，细分客户、细分
市场、创新营销，一方面不断降低生产成本、提高劳动效率，另一方面不断提升产品
竞争力，尤其是高端产品的竞争力和盈利能力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，是极不平凡、极具挑战的一年。面对突如其来的新冠疫情冲击、
中美贸易战及行业需求疲软等各方面压力，公司始终保持奋进的姿态、改革的精神、
扎实的作风，坚持强党建、抓创新、抢市场、精管理、降成本、保安环不动摇，科学
谋划、周密部署，统筹推进疫情防控和生产经营各项工作，运营质量进一步提升，开
辟了高质量发展新阶段。
2020年，公司实现营业收入99.19亿元，同比增长12.55%；实现归属于上市
公司股东净利润2.21亿元，同比增长78.3%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益的净利润1.42亿元，同比增长24.15%。
（一）提前谋划统筹推进，疫情防控与生产经营夺取“双胜利”
新冠肺炎疫情爆发后，公司坚决扛起疫情防控的政治责任，“一企一策”
研究制定针对性防控方案，精心组织、科学防疫。同时，在国内防疫物资十分短缺的
紧急关头，公司把履行国有企业的社会责任摆在重要位置，多方调动海内外资源，四
处寻购紧缺物资，采购防护口罩防护服、卫生防护手套、体温枪等，及时分批将急需
的防疫物资运送到位，无偿捐赠给地方，极大地支援了地方政府防疫工作。
在取得疫情防控阶段性重要成果的前提下，公司坚持“任务不减、预算不
调”，咬定目标不放松，迎难而上、坚定前行，全体干部员工全力冲刺、争创佳绩，
取得了令人振奋、倍感骄傲的可喜成就。一是在钨精矿价格总体震荡下行的不利条件
下，营业收入同比增长、利润总额再创新高，生产规模逆势增长，产品结构持续优化
，其中数控刀片、微钻、棒材、钨钼制品销量分别增长13.3%、16.3%、12.8%、16.4%
，主导优势产品销量均创历史最好水平。二是公司的运营质量效率大幅提升，总资产
周转率、流动资产周转率、营业收入利润率和钨原料周转率等指标持续提升。三是直
管企业发展质量稳步提升，共同托起了公司主要经济指标持续增长的上扬曲线。
（二）聚焦重点关键环节，内部改革改制成果丰硕
2020年，公司成功实施非公开发行股票项目，募集资金8.88亿元，并吸引
了包括国家军民融合产业基金、国新“双百”基金、湖南省和山东省国资所属投资公
司等产业投资人，公司股权结构显著优化。
内部市场化机制持续优化。进一步改革工资总额管理机制，提高工资总额
决定机制的科学性和可预测性。优化企业负责人年薪管理机制，强化业绩考核与收入
分配的直接挂钩。专项改革圆满收官。“三供一业”项目，已全部完成分离移交；“
处僵治困”工作成效持续巩固，改造提升类企业稳定盈利，走上健康发展轨道；圆满
完成退休人员社会化管理移交工作；厂办大集体改革实现100%人员安置。
（三）创新引领科技赋能，科研成果捷报频传
在报告期内，公司完善了科技创新建章建制，新制定了《科学技术奖励实
施细则》，通过发放金质勋章、奖金、证书、业绩考核加分等多种方式对科技成果进
行奖励。公司召开了首次科技大会，表彰科技创新二等奖5项，三等奖10项，授予4位
不同领域专家为公司首批“首席专家”。通过立制度、重奖励、树标杆，引导企业重
视科技创新，取得了多项重大科研成果。
株硬公司在难加工用硬质合金刀具材料集成制造技术研究、高均匀性高纯
度WC粉体制备技术、超细硬质合金产品微观组织结构调控技术等方面多点开花，均取
得重大技术进步，新产品规模与毛利率双创新高，实现了对进口产品的批量化替代。
株钻公司研发推出业界首创的曲轴刀具方案快速设计系统，增强了汽车刀具的配套能
力，数字化刀具研发云平台升级应用，为未来智能刀具和数字化刀具的发展奠定基础
。金洲公司成功攻破0.1mm极小径铣刀行业关键技术瓶颈。与株硬公司共同参与的《
高端印刷电路板高效高可靠性微细加工技术与应用》形成了系列行业领先的设计制造
工艺技术，获得国家科技进步二等奖。
公司还通过加强产学研用合作，打通联合创新集成创新链条。公司与中南
大学、北京科技大学签署战略合作协议，进一步深化在材料工具及智能制造等领域合
作。株硬公司与中科院过程所在梯度合金、3D打印技术等多项前沿技术方面开展了合
作与研究，部分项目已取得实质性成果。株钻公司与中科院沈阳金属研究所签署技术
开发合作协议，共同研究的“纳米金刚石涂层工艺开发”项目达到预期要求。
（四）抢抓机遇迎难而上，市场内拓外展量质齐增
面对严峻复杂的市场形势，公司早谋划、早布局，坚持订单为王。株硬公
司、金洲公司、自硬公司坚持春节生产不停，其他企业克服人员到岗受限、各地复产
标准不一等重重困难，紧张有序于2月底全部复工复产，保障公司产业链供应链稳定
，为抢占市场赢得了先机。加大海外市场销售，面对突如其来的变化，及时召开专题
会议，调整营销策略，利用各种信息化手段、电商平台加强客户沟通，新兴市场开拓
取得明显成效。株硬公司新开发一批高质量海外客户，新增销量在硬质合金总销量中
占比超过10%，较大程度上弥补了中美贸易战和疫情的不利影响。
加强对国内市场的研究，敏锐捕捉下游行业新趋势和疫情期间新需求，积
极寻求新的应用领域，扩大市场增量。金洲公司集中力量解决了口罩喷丝板微孔加工
时面临的断刀等技术难题，迅速开发出专用高效、高质量、长寿命微型钻头并稳定大
量供货，获得国内约80%的市场份额。株钻公司抓好国外疫情蔓延出现的国内阶段性
市场窗口，瞄准一流抢占高端市场，大力发展终端客户，与多家行业龙头企业签订战
略合作协议，形成多家产品直供客户，进口替代取得显著成效。自硬公司、南硬公司
引入增量绩效理念，加大对增量市场、增量客户、增量产品的激励力度。自硬公司全
年依靠新开发客户累计新增销售收入突破9000万元。南硬公司三大主要产品销量均创
历史新高。
（五）各项管理迈上更高台阶，降本增效成效显著
加强战略管理，完善了公司战略体系。高质量完成公司战略规划、“十四
五”规划、三年滚动规划的编制，进一步明确了公司短期、中期和长期的发展目标和
路径。完善了公司“深蓝计划”，深入调研并完成公司主要业务板块的调研报告，为
板块发展明确发展方向起到很好作用。
抓住“成本控制”这个企业管理的“牛鼻子”，重点开展了“不讲道理降
成本”工作，广泛推广金洲公司精益生产管理经验，成效明显好于预期，合金生产成
本同比显著下降，提升了精益管理水平。
二、核心竞争力分析
（一）研发团队稳定高效
报告期内，公司通过建立完善的人才培养制度，开展多层次多维度的科学
技术奖励，确保较大程度的减少核心管理团队和关键技术人员的离职率，未发生关键
技术人员离职或流失现象，并引进多名博士从事科研开发，保证公司的核心竞争力稳
定和持续提升，保持和巩固了公司在国内硬质合金行业的龙头地位。
（二）研发项目有序开展
报告期内，株硬公司承担的国家、省、市各级科研重大专项按任务书推进
，均获得后续资金支持。纳米碳化钨粉末技术的预研项目和YK05球齿产品梯度技术研
究，取得较大进展；梯度合金、PCD技术等多项前沿技术研究项目取得实质性成果；
木工刀具材质系列化、升级版球齿产品、风火轮系列辊环、高品质冷镦模等重点产品
得到快速突破；开发多个适用于钛合金、不锈钢、高强度模具钢、高温合金等难加工
材料领域的高性能超细刀具材料。
株钻公司完成了参与承担的“国产高档数控系统、数控机床在航空发动机
盘、机匣类零件制造中的示范应用”、“航空发动机燃油控制系统复杂零件国产装备
生产线示范应用”等7个国家重大专项课题的综合绩效评价工作。推出高端钢材通用
车削牌号具有较高竞争力；多层涂层成功应用于高硬度和难加工材料的铣削加工牌号
；开发出CVD-AlTiN涂层在多个铣削领域寿命提升30%-50%；开发的新槽型P类车削刀
片在高速精加工条件下加工寿命与欧美同类别相当；航空高端刀具开发获突破。
自硬公司成功获批四川省2020年重大专项《数控加工和盾构机用硬质工具
材料研发与应用示范》项目。成功开发大型采掘机械装备专用高性能粗晶硬质合金及
工具；硬面材料获得AS9100D航空、航天和国防组织管理体系认证；喷涂产品及服务
成功进入核电应用领域。
金洲公司成功突破0.10mm极小径铣刀制备工艺，达到世界先进水平；自主
研发核心装备JZ9000取得成功，批量定型；突破加长钻头精密磨削工艺，形成通信厚
板加工方案及封装板、软板等类型板材的增层提效加工解决方案；开发了基于压力焊
技术的新型焊接型微型钻头关键技术；在一季度抗击新冠疫情期间，迅速开发出口罩
熔喷布模具用微型钻头；新开发了齿科刀具、偏光片刀具等多个新产品。
（三）科研成果丰硕
报告期内，科研成果主要有：
“高性能整体硬质合金刀具材料开发与制造”获2020年五矿集团科技进步
一等奖；
“大型采掘机械装备专用高性能粗晶硬质合金及工具开发”获2020年五矿
集团科技进步二等奖；
（四）知识产权数量、质量双提升
报告期内，公司共申请专利175项（其中申请发明专利70项），获得授权17
2项（其中发明专利45项）。截止本报告期末，公司累计持有有效专利1403件（其中
发明专利536件，海外授权16件）。
报告期内，株硬公司主持了《硬质合金混合粉取样和试验方法》等3项国家
标准的制定。
三、公司未来发展的展望
（一）经济形势分析
从国际看，当今世界正经历百年未有之大变局。一方面，由信息技术、生
物技术、新能源技术、新材料技术等技术创新及其交叉融合引发的新一轮科技革命和
产业变革催生出大量的新产业、新业态，引领世界新旧动能转换，创造很多机遇。另
一方面，世界大变局还在不断发展演化之中，新冠肺炎疫情大流行对世界产生广泛而
深远影响，加速了世界大变局的演变进程，国际环境日趋复杂，全球动荡源和风险点
显著增多，不稳定性不确定性明显增强，一些国家推行保护主义、单边主义，经济全
球化遭遇逆流，全球产业链供应链因非经济因素而面临冲击。
从国内看，一方面，经过长期努力，中国特色社会主义进入了新时代，我
国经济社会发展进入了一个新发展阶段，发展韧性强劲，市场空间广阔，经济长期向
好，疫情防控得力，社会大局稳定，继续发展具有多方面优势和条件。另一方面，我
国社会主要矛盾发生历史性变化，发展不平衡不充分问题仍然突出，面临着结构性、
体制性、周期性问题相互交织所带来的困难和挑战，经济运行面临较大压力。
（二）行业市场分析与展望
从行业看，中美贸易战阴霾下，产业链供应链安全成为国内企业考虑的重
点，军工、航天、航空、能源等中高端制造业进口替代的积极性不断提高，5G、新能
源、新基建等需求旺盛，市场开拓还有较大空间。但受疫情全球大流行等不利因素影
响，钨市场不确定性因素增多，下游终端消费需求面临压力。国内竞争对手如欧科亿
、华锐、鼎泰等民营企业发展较快，羽翼渐丰，在出口受阻的不利条件下，中低端产
品同质化竞争更加激烈，公司高利产品发展也面临不小威胁。
（三）公司发展战略
紧紧围绕公司打造“具有全球竞争力的世界一流钨产业集团”发展目标，
以高质量发展为中心，通过提质量、稳规模、调结构、降成本、增活力、保安环，逐
步实现产品高附加值化，产业链向深度加工及工具配套延伸，深入布局深蓝市场，着
力提高公司的整体盈利能力、竞争能力和可持续发展能力，实现公司的可持续科学发
展。
（四）公司2021年主要工作
1.坚持战略引领发展，全力开启高质量发展新征程。谋篇布局“十四五”
，确保公司战略落实落地；全面提升项目管理，扎实推进重点项目建设。
2.坚持创新驱动发展，着力塑造高质量发展新优势。加强科研顶层设计，
做好科技中长期规划；加大研发投入力度，加强“产学研用”合作；强化科技技能人
才队伍建设；加强内部科技协同，集中力量解决共性、基础性难点。
3.坚持改革纵深推进，全力释放高质量发展新活力。择机引入战略投资，
积极稳妥推进混合所有制改革；进一步深化收入分配改革；进一步完善中长期激励；
进一步推行经理层任期管理；进一步推进市场化用工，深化三项制度改革。
4.坚持国内国际双循环，合力构建市场开拓新格局。立足国内大循环，主
动适应和创造市场需求；畅通国内国际双循环，实施更高水平的走出去战略；推动内
部协同升级，提升全产业链供应链优势。
5.坚持管理持续精益，大力打造现代化管理新体系。稳步推进信息化建设
；大力加强精细化成本管理；加强财务资金管理；狠抓风险管理，加固经营地板；持
续发挥和扩大共享作用。
6.坚持守牢安环底线，全面夯实企业发展新根基。慎终如始，持续抓好疫
情防控；从严从实，积极推进安全环保专项工作；完善体系，全面提升管控能力；立
足科技，着力提升本质水平。
7.坚持党建政治引领，奋力开创党的建设新局面。学用结合，以实干实绩
落实“两个维护”；创新拓展，提高党建工作质量；同频共振，引领企业高质量发展
；齐抓共管，着力构建“大监督”体系。
（五）可能面临的风险及应对措施
1.行业及经营风险
风险：公司产品主要应用领域包括高端设备制造业、新一代信息技术、冶
金、石油钻井、矿山工具等行业。虽然从长期而言，这些下游产业都将持续增长，公
司将受益于这些行业的成长。但在短期内，公司高端硬质合金产品占比仍偏低，传统
的中低端硬质合金产品仍占主要部分，受我国国民经济步入新常态，以及世界经济复
苏存在不确定性的影响，这些传统的中低端硬质合金下游行业的发展呈现一定的不确
定性。传统中低端硬质合金的下游行业需求的波动对公司的经营业绩有一定的影响。
此外，我国硬质合金行业集中度较低，中低端硬质合金产品竞争激烈，而现有的大量
高端硬质合金市场目前仍被国外先进企业占据，并且这些巨头也在不断增强对中国市
场的开拓，公司经营面临一定的市场竞争压力。
对策：面对外部环境和行业压力，进一步加大公司产品结构调整力度，一
方面扩大深加工产品的销售，坚守价格，提高该类产品的盈利水平；另一方面，积极
做好中间制品的降成本、提高劳动生产率等工作，增强该类产品的市场竞争力。
2.技术研发风险
风险：高端硬质合金技术研发投入成本高，能否取得理想的技术成果以及
取得相应技术成果的时间都存在较大的不确定性；同时，同行业主要竞争对手也在努
力加强研发投入，公司的技术水平能否始终领先竞争对手也存在一定的不确定性。因
此，公司在争夺未来高端硬质合金的话语权时，面临一定的技术风险。
对策：公司将进一步加大研发投入和对外合作力度，加强公司科技创新能
力。依据科技激励制度和绩效考核办法，鼓励科技人员发明创新，保持公司核心技术
人员的稳定。通过设备升级改进和优化工艺，进一步提高工艺控制水平，确保产品性
能稳定提高。
3.汇率波动风险
风险：公司有相当比例的产品出口到国外，同时下属子公司技术改造项目
主要生产工艺设备等需要进口，汇率波动及外汇政策的变动是影响公司进出口成本和
销售价格的重要因素。对策：高度重视汇率波动给利润带来的影响，实时掌握情况，
增加跟商业银行的合作，跟踪信息，及时提出锁汇、结汇，努力降低汇率波动给公司
经营成果的影响。
4.新冠肺炎疫情风险
风险：受新型冠状病毒肺炎疫情的影响，人员流动受限，钨行业整体面临
开工放缓、运输不畅、价格低迷的局面，询单成交寡淡。公司销售端压力明显，海外
订单缩水。
对策：公司将认真贯彻党中央、国务院和各省、市疫情防控的决策部署，
全力以赴实施疫情防控，克服重重困难，确保生产经营稳定运行，努力做到防控疫情
和生产经营两不误。同时，公司也将抓住这次机遇，继续提升市场竞争力。
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