000629*ST钒钛 资产重组最新消息
≈≈攀钢钒钛000629≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务和产品
报告期内，公司主营业务包括钒、钛、电三大板块，其中钒、钛板块是公
司战略重点发展业务，主要是钒产品、钛渣、钛白粉的生产、销售、技术研发和应用
开发，主要产品包括氧化钒、钒铁、钒氮合金、硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉、钛渣
等。公司是世界主要的钒制品供应商，中国主要的钛原料供应商，中国重要的钛渣生
产企业，中国重要的硫酸法、氯化法钛白粉生产企业。
（二）生产经营情况
面对复杂的市场环境，公司严格按照“均衡、稳定、经济、高效”原则抓
好生产经营各项工作，做到精准管控、高效协同、持续改善，系统提升公司运营管控
能力。报告期内，公司累计完成钒制品（以V2O5计）1.29万吨，同比增长8.4%；钛白
粉12.27万吨（其中含氯化钛白粉8,750吨），同比增长7.44%；钛渣10.97万吨，同比
增长3.39%。报告期内，公司实现营业收入71.33亿元，较上年同期增加21.31亿元，
上升42.62%，主要是钒、钛产品销量及价格较上年同期上涨所致；营业成本61.02亿
元，较上年同期增加16.59亿元，上升37.35%，主要是钒、钛产品销量上升、贸易类
钒产品价格上涨、钛白粉及钛渣主要生产原料钛精矿价格上涨以及重分类影响所致。
归属于上市公司股东的净利润5.07亿元，较上年增加4.22亿元，同比上升492.86%，
主要是钒、钛产品销量及价格上升所致。
（三）产品用途
1．钒产品
钒是一种重要的合金元素，目前主要用于钢铁工业。含钒钢具有强度高、
韧性大、耐磨性好等优良特性，广泛应用于机械、汽车、造船、铁路、桥梁、电子技
术等行业。此外，钒可以作为催化剂和着色剂应用于化工行业，还可应用于可充电镍
氢蓄电池或钒氧化还原蓄电池等储能领域。
2．钛产品
钛白粉是一种性能优异的白色颜料，具有良好的遮盖力和着色力，广泛应
用于涂料、塑料、造纸、油墨等众多领域。钛渣具有品位稳定、不含放射性元素、重
金属含量低等特点，主要用于生产钛白粉和海绵钛。
（四）经营模式与业绩驱动
公司依托自身拥有的技术，采用“资源依托+工厂生产+产品直销（代理）
”方式从事各类钒、钛产品的生产和销售，氧化钒和钛白粉具有化工行业大规模连续
性生产特点，钛渣具有有色冶炼行业间隙式大规模生产特点。
公司对托管单位的钒产品按市场化原则实行买断式销售，同时对控股股东
生产的钛精矿也按市场化原则买断自用和对外销售。
公司业绩驱动主要来源是通过管理提升降低成本，稳定持续生产产品出售
来获取增值价值。业绩驱动要素是生产规模扩大、销售价格提升与生产成本控制，同
时通过整合采购、销售渠道，建立稳定的供销客户关系。公司绝大部分产品根据市场
供求关系及市场价格形成机制用于外销，并致力于与下游客户建立直销渠道。
（五）行业现状及行业地位
1．钒产品
中国是钒的生产和消费大国，2020年国内总产量约12.8万吨，较2019年持
平，2020年国内需求量约11.6万吨，供需趋于平衡。2021年全球经济复苏，国内疫情
受控，基建及钢铁行业需求增加，钒产品价格持续向好。
公司钒产业经过多年发展，已成为规模较大、品种齐全的重要钒制品生产
企业，具备钒制品（以V2O5计）2.2万吨/年的生产能力，拥有五氧化二钒、三氧化二
钒、中钒铁、高钒铁、钒氮合金、钒铝合金等系列钒产品，其中高钒铁、钒氮合金等
钢铁领域用钒产品销量继续保持国内领先，非钢领域应用产品钒铝合金已产业化生产
，高纯氧化钒、钒酸盐等其他非钢领域应用产品已逐渐进入规模化生产阶段，产品畅
销国内外市场，具有较强的市场竞争力，在国内和国际市场也有较大影响力。
2．钛白产品
钛白粉行业在化工行业中属于小众行业。根据国家化工行业生产力促进中
心钛白分中心统计数据，近十年来国内需求一直处于上升趋势，但增幅不大，下游涂
料、塑料行业已进入慢增长阶段，国内产量远大于需求，有30%以上出口。2021年1-6
月国内钛白产量共计约190.98万吨，同比去年增长18.58%，产量较去年同期增长约30
万吨。上半年国外市场需求旺盛，国内出口订单增加，钛白厂家多保持满产状态；下
半年无论是硫酸法还是氯化法都将有新增产能释放，钛白产量也将进一步增加，预计
全年产量有12%—15%增长。
公司具备硫酸法钛白粉22万吨/年、氯化法钛白粉1.5万吨/年的生产能力，
是国内少数具有氯化法钛白粉生产能力的企业之一，更是少数具有“硫酸法+氯化法
”钛白粉产品的生产企业，生产的钛白粉是国内知名品牌产品。
3．钛渣产品
中国有60多家钛渣生产企业，产能约为126万吨，主要集中在四川、云南、
辽宁、河北、内蒙古等省区。公司是国内重要的钛渣生产企业，2020年公司钛渣产量
20.58万吨，占国内总产量的47.18%。2021年上半年，大部分钛渣企业因环保压力处
于停产状态。国内的钛渣供应情况尚不能满足消费需求，尤其是氯化渣供应缺口较大
。
4．钛精矿
2021年上半年国内钛精矿产量约282万吨，较去年增长28%，其中四川地区
产量约225万吨，占国内总产量约80%。报告期内，公司钛精矿经营量78.2万吨（含自
用），居国内前列。预计下半年钛白粉和海绵钛都有较多新增产能释放，钛矿需求量
将相应有一定提升。
（六）经营环境与对策
1．经营环境
2020年新冠疫情爆发对包括中国在内的全球经济造成巨大的负面冲击。202
0年下半年我国率先有效控制疫情，各行业快速复苏，高速增长势头持续到2021年上
半年。但2020年境外疫情快速蔓延，造成主要经济体经济均出现明显下滑，进入2021
年上半年，欧美等主要经济体复苏，东南亚地区疫情呈现反复恶化态势。2021年7月2
7日IMF发布最新一期《世界经济展望》，预测2021年全球经济增长6%，2022年全球经
济增长4.9%，相较4月份的预测上调了0.5个百分点；全球经济继续复苏，发达经济体
与许多新兴市场和发展中经济体之间的差距越来越大。当前，世界经济在伴随局部或
阶段性不确定性的局面下整体向好发展。新冠疫情的发展也持续影响了公司经营的钒
钛产品的出口市场环境。
钒产业方面，2020年至今全球暂未出现大型新增产能。2021年上半年全球
钢铁行业复苏，预计将带动钒在钢铁领域的需求达到并有望超过疫情前的水平。我国
及全球主要国家提出并推进的“碳达峰、碳中和”，普遍预计将带来巨大的新能源市
场空间，有利于推动全钒液流电池储能项目发展进程。高质量发展促进高端制造业发
展，以及限制粗钢产量规模等，预计将进一步促进特钢规模扩大及结构用钢高强化。
上述情况预计均会更加有利于钒产品的长期需求改善。
钛白粉方面，境外暂未有新项目建设或投产计划。国内硫酸法钛白主要以
现有产线提质提级改造为主，有一定的新增产能规模，国内在建及拟新建氯化钛白企
业多达5～6家，预计未来几年形成产能规模。从需求看，2020年上半年因新冠疫情经
历半年的低迷期后，预计2021年下半年全球钛白粉市场仍处于强景气周期。但是疫情
带来的海运困难及海运费暴涨等，短期内会降低我国钛白粉出口竞争力。此外，随着
供给侧结构性改革的推进、上下游行业整合进程的加速，行业集中度的提高，有利于
构建国内钛白有序发展的市场环境。终端行业的持续复苏，有利于改善钛白粉产业链
的经营环境。
2．经营对策
公司作为全球主要的钒产品供应商和国内重要的钛白粉供应商，积极推动
钒产品市场推广工作，加强钒储能领域市场关注及规划研究，确定未来氯化钛白发展
战略及发展方向，积极参与国内氯化钛白市场开拓。2021年公司持续全力确保生产运
行稳定，坚持绿色发展，持续优化技术经济指标，优化国内国际两个市场渠道建设，
强化产销衔接与库存管控，努力提升公司经营绩效。
报告期内，公司聚焦精细化管控、市场营销、科技创新、量化降本、最优
工厂打造、项目达产等中心工作；强化生产运营管理，生产过程管控能力大幅提升；
全面提升环保治理水平，构建持续经营环境；以打造技术创新型企业为目标，以市场
需求和科技进步为导向，以工艺技术升级优化、重大产品开发、装备升级等为切入点
，优化科技创新机制，完善技术创新体系平台，全力抓好科技创新技术研究与攻关工
作，提升公司技术竞争优势和利润增长点。
二、核心竞争力分析
（一）行业地位突出。公司旗下有三家高新技术企业，作为目前国家批准设立
的唯一一个资源开发综合利用试验区——攀西战略资源创新开发试验区的龙头企业，
公司利用自身的资源、技术优势，结合国家产业政策，将有力助推攀西钒钛产业发展
。
作为国际钒技术委员会重要成员，通过该组织，公司与世界各主要钒生产企业
进行交流，了解钒产品市场和应用技术的最新动态，掌握全球钒产业发展和变化，为
中国乃至全世界在钒技术应用推广方面发挥重要作用。
（二）研发优势。公司拥有二个省级技术创新平台及一个创新团队，即：四川
省企业技术中心、重庆市企业技术中心、重庆英才创新创业示范团队，在钒钛资源综
合利用和产品研发方面历史悠久，特别是在氧化钒、钒铝合金产品和钛原料等的生产
与技术研发方面一直保持优势。公司技术雄厚，拥有较强的研发能力，目前承担了多
项国家级、省级重大关键技术研发任务，在钒钛领域产业化技术及钒钛磁铁矿综合高
效利用方面取得了重大突破，获得多项省级以上科技成果。
（三）技术优势。公司依靠自主创新探索出难利用、低品位、多金属共生的攀
西钒钛磁铁矿综合利用道路，形成了钒氮合金等钒制品制备、多牌号钛白粉生产、多
品种钛渣冶炼等一批拥有自主知识产权的专利和专有技术，特别是在钒氮合金、高钒
铁生产、大型电炉冶炼钛渣、钛白粉新产品开发及应用性能研究、高炉渣提钛等方面
具有显著的技术优势，高钒铁国内市场占有率达82.7%。
（四）品牌凸显。钒产品品种齐全、品质优良，出口多个国家和地区，具有较
强的市场影响力。公司控股子公司生产的主要钛白产品中塑料专用R-248、R-248+、R
5568；造纸专用R5567；通用型R-298、R5569、CR-350等在中国钛白粉行业具有较大
影响力，产品在涂料、塑料、造纸、油墨行业中得到用户广泛认可；钛渣产品及产量
逐年攀升，市场占有率居国内前列。
（五）原料稳定。公司主要原料钛精矿和粗钒渣由公司控股股东攀钢集团提供
，攀钢集团占据了攀西四大矿区中的攀枝花、白马两大矿区，公司生产原料来源充足
稳定。
（六）积淀深厚。公司长期从事钒钛产品生产研发，形成了独有的产品文化、
生产文化和历史文化，培养了一大批优秀的生产、技术人才队伍，在钒的深加工和钛
白生产研发方面经验丰富。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
（一）生产方面
报告期内，面对突如其来的疫情造成的严峻市场形势，董事会加强对经营
层要求和指导，围绕全年经营目标，实施系列应对特殊时期工作方案，强化运营成本
管控，从提高产量规模、提升产线运行稳定性、优化物流、节能降耗等多方面进行系
统降本，积极对标挖潜创建一流工厂，多项技术经济指标创历史最好水平，各主要产
线成本均较上年下降，降本增效取得显著成效；继续扎实推进产品品质提升、加快产
业项目建设等重点工作，较好地完成了本年度经营目标。报告期内，公司累计完成钒
制品（以V2O5计)2.40万吨，同比增长8.88%；钛白粉23.55万吨（其中含氯化钛白粉1
.33万吨），同比增长0.69%；钛渣20.58万吨，同比增长9.82%。
（二）经营成果
报告期内，公司实现营业收入105.79亿元，较上年同期减少25.80亿元，同
比下降19.61%；营业成本93.48亿元，较上年同期减少12.10亿元，同比下降11.46%；
营业毛利12.31亿元，较上年同期减少13.70亿元，同比下降52.67%。归属于上市公司
股东的净利润2.25亿元，较上年减少11.94亿元，同比下降84.12%，主要原因是报告
期内钒产品的市场价格同比大幅下降。
（三）经营环境与对策
1.经营环境
报告期内，受突如其来的新冠疫情影响，海外主要经济体的经济明显萎缩
，我国从二季度经济增长转正并持续向好。钒产业方面，全球钒资源整体仍维持供大
于求局面。海外钒需求大幅减少、国内钒需求受粗钢及螺纹钢筋产量增加而增幅明显
，造成国内市场钒价格持续高于海外市场，进口资源增加明显，持续冲击国内钒市场
。我国“十四五”规划开局及对全球经济恢复的预期，钒产品供求关系预计将得到局
部改善。
钛产业方面，钛精矿供应偏紧且短期难以改善，对钛渣及钛白粉价格形成
支撑。国内钛白粉产能增加，出口量也明显增加，一定程度缓解了国内竞争。随着钛
白粉行业集中度提高，有利于构建国内钛白有序发展的市场环境，增加国际竞争能力
，公司也将从经营环境向好中受益。
2.经营对策
报告期内，公司作为全球具有重大影响力的钒产品供应商和国内重要的钛
白粉供应商，持续深入开展“基础管理提升年”活动，实行“五制配套、最优工厂（
产线）、精益六西格玛和6S管理”一体化推进，加速构建“竞争在市场、竞争力在现
场”、“基础管理在基层、基础管理靠基层”的基础能力和水平，不断夯实发展根基
；坚持“贴近市场”销售原则，提升市场营销能力，以满足市场及客户需求为导向，
以细分市场及强化技术营销为手段，持续推进产销研无缝衔接，统筹物流与库存结构
优化，完善渠道构架；坚持“一切成本皆可降”理念，构建全要素、全流程、全员参
与的成本控制体系，对标行业一流水平，深入开展量化降本专项行动，通过产品成本
分解及核算管理，严格预算管理，为生产经营和提高经济效益提供专业支持和改进建
议，努力提升公司经营绩效。
二、核心竞争力分析
（一）行业地位突出。公司旗下有三家高新技术企业，作为目前国家批准
设立的唯一一个资源开发综合利用试验区——攀西战略资源创新开发试验区的龙头企
业，公司利用自身的资源、技术优势，结合国家产业政策，将有力助推攀西钒钛产业
发展。
作为国际钒技术委员会重要成员，通过该组织，公司与世界各主要钒生产
企业进行交流，了解钒产品市场和应用技术的最新动态，掌握全球钒产业发展和变化
，为中国乃至全世界在钒技术应用推广方面发挥重要作用。
（二）研发优势。公司拥有二个省级技术创新平台及一个创新团队，即：
四川省企业技术中心、重庆市企业技术中心、重庆市英才.创新创业示范团队，在钒
钛制品研发方面历史悠久，氧化钒、钒铝合金、钛原料等产品的生产与技术研发一直
保持优势。公司技术雄厚，拥有较强的研发能力，目前承担了多项国家级、省级重大
关键技术研发任务，在钒钛领域产业化技术及钒钛磁铁矿综合高效利用方面取得了重
大突破，获得多项省级以上科技成果。
（三）技术优势。公司依靠自主创新探索出难利用、低品位、多金属共生
的攀西钒钛磁铁矿综合利用道路，形成了钒氮合金等钒制品制备、多牌号钛白粉生产
、多品种钛渣冶炼等一批拥有自主知识产权的专利和专有技术，特别是在钒氮合金、
高钒铁生产、大型电炉冶炼钛渣、钛白粉新产品开发及应用性能研究、高炉渣提钛等
方面具有显著的技术优势，高钒铁市场占有率高达82.7%。
（四）品牌凸显。钒产品品种齐全、品质优良，出口多个国家和地区，具
有较强的市场影响力。公司控股子公司生产的主要钛白产品中塑料专用R-248、R-248
+、R5568；造纸专用R5567；通用型R-298、R5569、CR-350等在中国钛白粉行业具有
较大影响力，产品在涂料、塑料、造纸、油墨行业中得到用户广泛认可；钛渣产品及
产量逐年攀升，市场占有率居国内前列。
（五）原料稳定。公司主要原料钛精矿和粗钒渣由公司控股股东攀钢集团
提供，攀钢集团占据了攀西四大矿区中的攀枝花、白马两大矿区，确保了公司生产原
料来源稳定。
（六）积淀深厚。公司长期从事钒钛产品生产研发，形成了独有的产品文
化、生产文化和历史文化，培养了一大批优秀的生产、技术人才队伍，在钒的深加工
和钛白生产研发方面经验丰富。
三、公司未来发展的展望
（一）公司所处行业格局及未来发展趋势
公司是攀西战略资源创新开发试验区重点企业之一，依靠自主创新，探索
出难利用、低品位、多金属共生的钒钛磁铁矿综合利用道路，钒钛磁铁矿资源综合利
用技术水平国际领先，形成了钒氮合金生产技术、攀枝花高钙镁钛渣熔盐氯化等一批
国际国内领先、拥有自主知识产权的专有技术。
钒产业方面，在钢铁领域，新标准《钢筋混凝土用热轧带肋钢筋》在2018
年11月1日实施，将推进400MPa、500MPa和600MPa高强钢筋的应用。随着国家提出的
高质量发展战略的实施，及对产品品质监管力度的持续加强，我国热轧螺纹钢规范化
生产的比例会不断提升，近两年钢铁领域对钒氮合金需求量呈逐步上升趋势，后期将
达到稳定。在非钢领域，《中国制造2025》指出加快大型飞机的研制及将全钒液流电
池储能列入应用示范项目，《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》进一步明确
鼓励100MW规模全钒液流电池储能电站示范项目，随着高端装备及新能源储能相关政
策的深入实施，将加快钒铝合金和钒化工产品的发展进程。
钛产业方面，随着国家转变经济增长方式，强调新常态形势下的供给侧改
革、淘汰落后产能，带来行业发展外部环境的明显改善。全球需求方面，一些新兴国
家，特别是近几年东南亚国家经济的发展，将促使全球钛白需求保持增长态势。
（二）机遇与挑战
1．机遇
（1）国家经济增长方式已由高速增长阶段向高质量发展阶段转变，供给侧
结构性改革、压减过剩行业产能、更加严苛的环保政策持续深入，有助于钒钛产业发
展的外部环境改善。
（2）国家正在加快推进攀西战略资源创新开发试验区建设，公司的发展重
点与国家战略高度匹配，将对公司钒钛产业发展提供政策支撑和难得的机遇。
（3）国家鼓励氯化法钛白发展，为公司通过高炉渣提钛工艺大力发展氯化
钛白提供了机遇，将进一步促进公司对攀西钒钛磁铁矿资源综合利用水平。
（4）钒在非钢领域应用取得突破。国家政策鼓励发展新型储能电池，随着
全钒液流电池的产业化，钒的用量将取得大的突破。
（5）环保带来的竞争力效益明显。环保政策明显趋严，环保执法力度不断
加大，不仅保证正派企业的正常生产经营，也有利于行业整合和公平竞争。
2．挑战
（1）国家对安全环保生产监管趋严，虽然会限制同行业企业盲目发展，但
也会抬升公司生产成本。
（2）终端用户使用其他合金替代钒在钢中的应用，可能影响钒的供需平衡
。
（3）钛渣市场受钛白粉市场和国家宏观调控政策的影响，需求量存在不确
定因素。
（4）涂料是钛白粉当前最主要的应用领域，国内房地产和汽车行业的发展
状况对涂料的需求有重要影响，也将直接影响钛白粉的需求。国内钛白粉市场结构性
、阶段性过剩状况短期内仍将持续。
（三）公司发展战略
发展战略：协同资源、做强基体、做大产业、绿色发展。
发展愿景：建设国内一流、国际知名的钒钛新材料上市公司。
发展目标：打造国际最具影响力的钒产品供应商、国内最具竞争力的钛产
品供应商，成为钒钛产业发展的引领者。
（四）2021年业务发展计划
2021年公司业务发展计划为：完成钒制品（以V2O5计）2.23万吨、硫酸法
钛白粉22.7万吨、氯化法钛白粉1.5万吨、钛渣20.2万吨；全年力争实现营业收入107
亿元。为实现目标，公司将加强供产运销一体化协同，精准管控、高效协作、持续改
善，实现效益最大化；坚持“稳定压倒一切”，加强关键运行指标实时监控，健全完
善设备风险预警机制，刚性执行工艺操作制度，精准发现问题，快速及时纠偏，千方
百计释放各条产线产能；坚持创新驱动发展，将制约产业优化升级的“卡脖子”技术
攻关作为科技创新的主攻方向，完善科技创新体制机制，激发人才创新活力，有效提
升公司核心竞争力。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务和产品
报告期内，公司主营业务包括钒、钛、电三大板块，其中钒、钛板块是公
司战略重点发展业务，主要是钒产品、钛渣、钛白粉的生产、销售、技术研发和应用
开发，主要产品包括氧化钒、钒铁、钒氮合金、硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉、钛渣
等。公司是世界主要的钒制品供应商，中国主要的钛原料供应商，中国重要的钛渣生
产企业，中国重要的硫酸法、氯化法钛白粉生产企业。
（二）生产经营情况
面对复杂的市场环境，公司严格按照“均衡、稳定、经济、高效”原则抓
好生产经营各项工作，做到精准管控、高效协同、持续改善，系统提升公司运营管控
能力。报告期内，公司累计完成钒制品（以V2O5计）1.29万吨，同比增长8.4%；钛白
粉12.27万吨（其中含氯化钛白粉8,750吨），同比增长7.44%；钛渣10.97万吨，同比
增长3.39%。报告期内，公司实现营业收入71.33亿元，较上年同期增加21.31亿元，
上升42.62%，主要是钒、钛产品销量及价格较上年同期上涨所致；营业成本61.02亿
元，较上年同期增加16.59亿元，上升37.35%，主要是钒、钛产品销量上升、贸易类
钒产品价格上涨、钛白粉及钛渣主要生产原料钛精矿价格上涨以及重分类影响所致。
归属于上市公司股东的净利润5.07亿元，较上年增加4.22亿元，同比上升492.86%，
主要是钒、钛产品销量及价格上升所致。
（三）产品用途
1．钒产品
钒是一种重要的合金元素，目前主要用于钢铁工业。含钒钢具有强度高、
韧性大、耐磨性好等优良特性，广泛应用于机械、汽车、造船、铁路、桥梁、电子技
术等行业。此外，钒可以作为催化剂和着色剂应用于化工行业，还可应用于可充电镍
氢蓄电池或钒氧化还原蓄电池等储能领域。
2．钛产品
钛白粉是一种性能优异的白色颜料，具有良好的遮盖力和着色力，广泛应
用于涂料、塑料、造纸、油墨等众多领域。钛渣具有品位稳定、不含放射性元素、重
金属含量低等特点，主要用于生产钛白粉和海绵钛。
（四）经营模式与业绩驱动
公司依托自身拥有的技术，采用“资源依托+工厂生产+产品直销（代理）
”方式从事各类钒、钛产品的生产和销售，氧化钒和钛白粉具有化工行业大规模连续
性生产特点，钛渣具有有色冶炼行业间隙式大规模生产特点。
公司对托管单位的钒产品按市场化原则实行买断式销售，同时对控股股东
生产的钛精矿也按市场化原则买断自用和对外销售。
公司业绩驱动主要来源是通过管理提升降低成本，稳定持续生产产品出售
来获取增值价值。业绩驱动要素是生产规模扩大、销售价格提升与生产成本控制，同
时通过整合采购、销售渠道，建立稳定的供销客户关系。公司绝大部分产品根据市场
供求关系及市场价格形成机制用于外销，并致力于与下游客户建立直销渠道。
（五）行业现状及行业地位
1．钒产品
中国是钒的生产和消费大国，2020年国内总产量约12.8万吨，较2019年持
平，2020年国内需求量约11.6万吨，供需趋于平衡。2021年全球经济复苏，国内疫情
受控，基建及钢铁行业需求增加，钒产品价格持续向好。
公司钒产业经过多年发展，已成为规模较大、品种齐全的重要钒制品生产
企业，具备钒制品（以V2O5计）2.2万吨/年的生产能力，拥有五氧化二钒、三氧化二
钒、中钒铁、高钒铁、钒氮合金、钒铝合金等系列钒产品，其中高钒铁、钒氮合金等
钢铁领域用钒产品销量继续保持国内领先，非钢领域应用产品钒铝合金已产业化生产
，高纯氧化钒、钒酸盐等其他非钢领域应用产品已逐渐进入规模化生产阶段，产品畅
销国内外市场，具有较强的市场竞争力，在国内和国际市场也有较大影响力。
2．钛白产品
钛白粉行业在化工行业中属于小众行业。根据国家化工行业生产力促进中
心钛白分中心统计数据，近十年来国内需求一直处于上升趋势，但增幅不大，下游涂
料、塑料行业已进入慢增长阶段，国内产量远大于需求，有30%以上出口。2021年1-6
月国内钛白产量共计约190.98万吨，同比去年增长18.58%，产量较去年同期增长约30
万吨。上半年国外市场需求旺盛，国内出口订单增加，钛白厂家多保持满产状态；下
半年无论是硫酸法还是氯化法都将有新增产能释放，钛白产量也将进一步增加，预计
全年产量有12%—15%增长。
公司具备硫酸法钛白粉22万吨/年、氯化法钛白粉1.5万吨/年的生产能力，
是国内少数具有氯化法钛白粉生产能力的企业之一，更是少数具有“硫酸法+氯化法
”钛白粉产品的生产企业，生产的钛白粉是国内知名品牌产品。
3．钛渣产品
中国有60多家钛渣生产企业，产能约为126万吨，主要集中在四川、云南、
辽宁、河北、内蒙古等省区。公司是国内重要的钛渣生产企业，2020年公司钛渣产量
20.58万吨，占国内总产量的47.18%。2021年上半年，大部分钛渣企业因环保压力处
于停产状态。国内的钛渣供应情况尚不能满足消费需求，尤其是氯化渣供应缺口较大
。
4．钛精矿
2021年上半年国内钛精矿产量约282万吨，较去年增长28%，其中四川地区
产量约225万吨，占国内总产量约80%。报告期内，公司钛精矿经营量78.2万吨（含自
用），居国内前列。预计下半年钛白粉和海绵钛都有较多新增产能释放，钛矿需求量
将相应有一定提升。
（六）经营环境与对策
1．经营环境
2020年新冠疫情爆发对包括中国在内的全球经济造成巨大的负面冲击。202
0年下半年我国率先有效控制疫情，各行业快速复苏，高速增长势头持续到2021年上
半年。但2020年境外疫情快速蔓延，造成主要经济体经济均出现明显下滑，进入2021
年上半年，欧美等主要经济体复苏，东南亚地区疫情呈现反复恶化态势。2021年7月2
7日IMF发布最新一期《世界经济展望》，预测2021年全球经济增长6%，2022年全球经
济增长4.9%，相较4月份的预测上调了0.5个百分点；全球经济继续复苏，发达经济体
与许多新兴市场和发展中经济体之间的差距越来越大。当前，世界经济在伴随局部或
阶段性不确定性的局面下整体向好发展。新冠疫情的发展也持续影响了公司经营的钒
钛产品的出口市场环境。
钒产业方面，2020年至今全球暂未出现大型新增产能。2021年上半年全球
钢铁行业复苏，预计将带动钒在钢铁领域的需求达到并有望超过疫情前的水平。我国
及全球主要国家提出并推进的“碳达峰、碳中和”，普遍预计将带来巨大的新能源市
场空间，有利于推动全钒液流电池储能项目发展进程。高质量发展促进高端制造业发
展，以及限制粗钢产量规模等，预计将进一步促进特钢规模扩大及结构用钢高强化。
上述情况预计均会更加有利于钒产品的长期需求改善。
钛白粉方面，境外暂未有新项目建设或投产计划。国内硫酸法钛白主要以
现有产线提质提级改造为主，有一定的新增产能规模，国内在建及拟新建氯化钛白企
业多达5～6家，预计未来几年形成产能规模。从需求看，2020年上半年因新冠疫情经
历半年的低迷期后，预计2021年下半年全球钛白粉市场仍处于强景气周期。但是疫情
带来的海运困难及海运费暴涨等，短期内会降低我国钛白粉出口竞争力。此外，随着
供给侧结构性改革的推进、上下游行业整合进程的加速，行业集中度的提高，有利于
构建国内钛白有序发展的市场环境。终端行业的持续复苏，有利于改善钛白粉产业链
的经营环境。
2．经营对策
公司作为全球主要的钒产品供应商和国内重要的钛白粉供应商，积极推动
钒产品市场推广工作，加强钒储能领域市场关注及规划研究，确定未来氯化钛白发展
战略及发展方向，积极参与国内氯化钛白市场开拓。2021年公司持续全力确保生产运
行稳定，坚持绿色发展，持续优化技术经济指标，优化国内国际两个市场渠道建设，
强化产销衔接与库存管控，努力提升公司经营绩效。
报告期内，公司聚焦精细化管控、市场营销、科技创新、量化降本、最优
工厂打造、项目达产等中心工作；强化生产运营管理，生产过程管控能力大幅提升；
全面提升环保治理水平，构建持续经营环境；以打造技术创新型企业为目标，以市场
需求和科技进步为导向，以工艺技术升级优化、重大产品开发、装备升级等为切入点
，优化科技创新机制，完善技术创新体系平台，全力抓好科技创新技术研究与攻关工
作，提升公司技术竞争优势和利润增长点。
二、核心竞争力分析
（一）行业地位突出。公司旗下有三家高新技术企业，作为目前国家批准设立
的唯一一个资源开发综合利用试验区——攀西战略资源创新开发试验区的龙头企业，
公司利用自身的资源、技术优势，结合国家产业政策，将有力助推攀西钒钛产业发展
。
作为国际钒技术委员会重要成员，通过该组织，公司与世界各主要钒生产企业
进行交流，了解钒产品市场和应用技术的最新动态，掌握全球钒产业发展和变化，为
中国乃至全世界在钒技术应用推广方面发挥重要作用。
（二）研发优势。公司拥有二个省级技术创新平台及一个创新团队，即：四川
省企业技术中心、重庆市企业技术中心、重庆英才创新创业示范团队，在钒钛资源综
合利用和产品研发方面历史悠久，特别是在氧化钒、钒铝合金产品和钛原料等的生产
与技术研发方面一直保持优势。公司技术雄厚，拥有较强的研发能力，目前承担了多
项国家级、省级重大关键技术研发任务，在钒钛领域产业化技术及钒钛磁铁矿综合高
效利用方面取得了重大突破，获得多项省级以上科技成果。
（三）技术优势。公司依靠自主创新探索出难利用、低品位、多金属共生的攀
西钒钛磁铁矿综合利用道路，形成了钒氮合金等钒制品制备、多牌号钛白粉生产、多
品种钛渣冶炼等一批拥有自主知识产权的专利和专有技术，特别是在钒氮合金、高钒
铁生产、大型电炉冶炼钛渣、钛白粉新产品开发及应用性能研究、高炉渣提钛等方面
具有显著的技术优势，高钒铁国内市场占有率达82.7%。
（四）品牌凸显。钒产品品种齐全、品质优良，出口多个国家和地区，具有较
强的市场影响力。公司控股子公司生产的主要钛白产品中塑料专用R-248、R-248+、R
5568；造纸专用R5567；通用型R-298、R5569、CR-350等在中国钛白粉行业具有较大
影响力，产品在涂料、塑料、造纸、油墨行业中得到用户广泛认可；钛渣产品及产量
逐年攀升，市场占有率居国内前列。
（五）原料稳定。公司主要原料钛精矿和粗钒渣由公司控股股东攀钢集团提供
，攀钢集团占据了攀西四大矿区中的攀枝花、白马两大矿区，公司生产原料来源充足
稳定。
（六）积淀深厚。公司长期从事钒钛产品生产研发，形成了独有的产品文化、
生产文化和历史文化，培养了一大批优秀的生产、技术人才队伍，在钒的深加工和钛
白生产研发方面经验丰富。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
（一）生产方面
报告期内，面对突如其来的疫情造成的严峻市场形势，董事会加强对经营
层要求和指导，围绕全年经营目标，实施系列应对特殊时期工作方案，强化运营成本
管控，从提高产量规模、提升产线运行稳定性、优化物流、节能降耗等多方面进行系
统降本，积极对标挖潜创建一流工厂，多项技术经济指标创历史最好水平，各主要产
线成本均较上年下降，降本增效取得显著成效；继续扎实推进产品品质提升、加快产
业项目建设等重点工作，较好地完成了本年度经营目标。报告期内，公司累计完成钒
制品（以V2O5计)2.40万吨，同比增长8.88%；钛白粉23.55万吨（其中含氯化钛白粉1
.33万吨），同比增长0.69%；钛渣20.58万吨，同比增长9.82%。
（二）经营成果
报告期内，公司实现营业收入105.79亿元，较上年同期减少25.80亿元，同
比下降19.61%；营业成本93.48亿元，较上年同期减少12.10亿元，同比下降11.46%；
营业毛利12.31亿元，较上年同期减少13.70亿元，同比下降52.67%。归属于上市公司
股东的净利润2.25亿元，较上年减少11.94亿元，同比下降84.12%，主要原因是报告
期内钒产品的市场价格同比大幅下降。
（三）经营环境与对策
1.经营环境
报告期内，受突如其来的新冠疫情影响，海外主要经济体的经济明显萎缩
，我国从二季度经济增长转正并持续向好。钒产业方面，全球钒资源整体仍维持供大
于求局面。海外钒需求大幅减少、国内钒需求受粗钢及螺纹钢筋产量增加而增幅明显
，造成国内市场钒价格持续高于海外市场，进口资源增加明显，持续冲击国内钒市场
。我国“十四五”规划开局及对全球经济恢复的预期，钒产品供求关系预计将得到局
部改善。
钛产业方面，钛精矿供应偏紧且短期难以改善，对钛渣及钛白粉价格形成
支撑。国内钛白粉产能增加，出口量也明显增加，一定程度缓解了国内竞争。随着钛
白粉行业集中度提高，有利于构建国内钛白有序发展的市场环境，增加国际竞争能力
，公司也将从经营环境向好中受益。
2.经营对策
报告期内，公司作为全球具有重大影响力的钒产品供应商和国内重要的钛
白粉供应商，持续深入开展“基础管理提升年”活动，实行“五制配套、最优工厂（
产线）、精益六西格玛和6S管理”一体化推进，加速构建“竞争在市场、竞争力在现
场”、“基础管理在基层、基础管理靠基层”的基础能力和水平，不断夯实发展根基
；坚持“贴近市场”销售原则，提升市场营销能力，以满足市场及客户需求为导向，
以细分市场及强化技术营销为手段，持续推进产销研无缝衔接，统筹物流与库存结构
优化，完善渠道构架；坚持“一切成本皆可降”理念，构建全要素、全流程、全员参
与的成本控制体系，对标行业一流水平，深入开展量化降本专项行动，通过产品成本
分解及核算管理，严格预算管理，为生产经营和提高经济效益提供专业支持和改进建
议，努力提升公司经营绩效。
二、核心竞争力分析
（一）行业地位突出。公司旗下有三家高新技术企业，作为目前国家批准
设立的唯一一个资源开发综合利用试验区——攀西战略资源创新开发试验区的龙头企
业，公司利用自身的资源、技术优势，结合国家产业政策，将有力助推攀西钒钛产业
发展。
作为国际钒技术委员会重要成员，通过该组织，公司与世界各主要钒生产
企业进行交流，了解钒产品市场和应用技术的最新动态，掌握全球钒产业发展和变化
，为中国乃至全世界在钒技术应用推广方面发挥重要作用。
（二）研发优势。公司拥有二个省级技术创新平台及一个创新团队，即：
四川省企业技术中心、重庆市企业技术中心、重庆市英才.创新创业示范团队，在钒
钛制品研发方面历史悠久，氧化钒、钒铝合金、钛原料等产品的生产与技术研发一直
保持优势。公司技术雄厚，拥有较强的研发能力，目前承担了多项国家级、省级重大
关键技术研发任务，在钒钛领域产业化技术及钒钛磁铁矿综合高效利用方面取得了重
大突破，获得多项省级以上科技成果。
（三）技术优势。公司依靠自主创新探索出难利用、低品位、多金属共生
的攀西钒钛磁铁矿综合利用道路，形成了钒氮合金等钒制品制备、多牌号钛白粉生产
、多品种钛渣冶炼等一批拥有自主知识产权的专利和专有技术，特别是在钒氮合金、
高钒铁生产、大型电炉冶炼钛渣、钛白粉新产品开发及应用性能研究、高炉渣提钛等
方面具有显著的技术优势，高钒铁市场占有率高达82.7%。
（四）品牌凸显。钒产品品种齐全、品质优良，出口多个国家和地区，具
有较强的市场影响力。公司控股子公司生产的主要钛白产品中塑料专用R-248、R-248
+、R5568；造纸专用R5567；通用型R-298、R5569、CR-350等在中国钛白粉行业具有
较大影响力，产品在涂料、塑料、造纸、油墨行业中得到用户广泛认可；钛渣产品及
产量逐年攀升，市场占有率居国内前列。
（五）原料稳定。公司主要原料钛精矿和粗钒渣由公司控股股东攀钢集团
提供，攀钢集团占据了攀西四大矿区中的攀枝花、白马两大矿区，确保了公司生产原
料来源稳定。
（六）积淀深厚。公司长期从事钒钛产品生产研发，形成了独有的产品文
化、生产文化和历史文化，培养了一大批优秀的生产、技术人才队伍，在钒的深加工
和钛白生产研发方面经验丰富。
三、公司未来发展的展望
（一）公司所处行业格局及未来发展趋势
公司是攀西战略资源创新开发试验区重点企业之一，依靠自主创新，探索
出难利用、低品位、多金属共生的钒钛磁铁矿综合利用道路，钒钛磁铁矿资源综合利
用技术水平国际领先，形成了钒氮合金生产技术、攀枝花高钙镁钛渣熔盐氯化等一批
国际国内领先、拥有自主知识产权的专有技术。
钒产业方面，在钢铁领域，新标准《钢筋混凝土用热轧带肋钢筋》在2018
年11月1日实施，将推进400MPa、500MPa和600MPa高强钢筋的应用。随着国家提出的
高质量发展战略的实施，及对产品品质监管力度的持续加强，我国热轧螺纹钢规范化
生产的比例会不断提升，近两年钢铁领域对钒氮合金需求量呈逐步上升趋势，后期将
达到稳定。在非钢领域，《中国制造2025》指出加快大型飞机的研制及将全钒液流电
池储能列入应用示范项目，《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》进一步明确
鼓励100MW规模全钒液流电池储能电站示范项目，随着高端装备及新能源储能相关政
策的深入实施，将加快钒铝合金和钒化工产品的发展进程。
钛产业方面，随着国家转变经济增长方式，强调新常态形势下的供给侧改
革、淘汰落后产能，带来行业发展外部环境的明显改善。全球需求方面，一些新兴国
家，特别是近几年东南亚国家经济的发展，将促使全球钛白需求保持增长态势。
（二）机遇与挑战
1．机遇
（1）国家经济增长方式已由高速增长阶段向高质量发展阶段转变，供给侧
结构性改革、压减过剩行业产能、更加严苛的环保政策持续深入，有助于钒钛产业发
展的外部环境改善。
（2）国家正在加快推进攀西战略资源创新开发试验区建设，公司的发展重
点与国家战略高度匹配，将对公司钒钛产业发展提供政策支撑和难得的机遇。
（3）国家鼓励氯化法钛白发展，为公司通过高炉渣提钛工艺大力发展氯化
钛白提供了机遇，将进一步促进公司对攀西钒钛磁铁矿资源综合利用水平。
（4）钒在非钢领域应用取得突破。国家政策鼓励发展新型储能电池，随着
全钒液流电池的产业化，钒的用量将取得大的突破。
（5）环保带来的竞争力效益明显。环保政策明显趋严，环保执法力度不断
加大，不仅保证正派企业的正常生产经营，也有利于行业整合和公平竞争。
2．挑战
（1）国家对安全环保生产监管趋严，虽然会限制同行业企业盲目发展，但
也会抬升公司生产成本。
（2）终端用户使用其他合金替代钒在钢中的应用，可能影响钒的供需平衡
。
（3）钛渣市场受钛白粉市场和国家宏观调控政策的影响，需求量存在不确
定因素。
（4）涂料是钛白粉当前最主要的应用领域，国内房地产和汽车行业的发展
状况对涂料的需求有重要影响，也将直接影响钛白粉的需求。国内钛白粉市场结构性
、阶段性过剩状况短期内仍将持续。
（三）公司发展战略
发展战略：协同资源、做强基体、做大产业、绿色发展。
发展愿景：建设国内一流、国际知名的钒钛新材料上市公司。
发展目标：打造国际最具影响力的钒产品供应商、国内最具竞争力的钛产
品供应商，成为钒钛产业发展的引领者。
（四）2021年业务发展计划
2021年公司业务发展计划为：完成钒制品（以V2O5计）2.23万吨、硫酸法
钛白粉22.7万吨、氯化法钛白粉1.5万吨、钛渣20.2万吨；全年力争实现营业收入107
亿元。为实现目标，公司将加强供产运销一体化协同，精准管控、高效协作、持续改
善，实现效益最大化；坚持“稳定压倒一切”，加强关键运行指标实时监控，健全完
善设备风险预警机制，刚性执行工艺操作制度，精准发现问题，快速及时纠偏，千方
百计释放各条产线产能；坚持创新驱动发展，将制约产业优化升级的“卡脖子”技术
攻关作为科技创新的主攻方向，完善科技创新体制机制，激发人才创新活力，有效提
升公司核心竞争力。
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