000615湖北金环资产重组最新消息
≈≈奥园美谷000615≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主要从事房地产业务、化纤新材料业务以及医疗美容业务
。同时，公司秉承“成就美丽人生”的品牌理念，坚持“美丽健康产业的科技商、材
料商、服务商”的战略定位，积极整合产业资源助力公司转型发展。
公司房地产业务积累了丰富的开发经验，以京津冀为中心，形成了包括普
通住宅、商业综合体、酒店等多领域经营、多产业发展的综合性业务链条。报告期内
加快住宅项目与配套落地，部分地产项目顺利完工竣备交楼条件。
公司积极创建一流的医美原材料端天丝面膜基材和医美药管级纤维素膜基
材基地，通过设备改造、工艺优化、技术创新，提高产品的市场竞争力，满足客户的
要求。报告期内天丝项目正式投产，其国内现有全自动化、第二代莱赛尔（Lyocell
）为稳定产品质量提供良好保障，同时实现了产能新高。
公司秉承“成就美丽人生”的品牌理念和“一门深入，精益创业”的发展
理念，优化资产结构，加快业务调整转型，重大资产出售（主要为地产业务）业已取
得公司股东大会审议通过，完成工商变更后，公司将聚焦于以医疗美容为主业的业务
布局。
报告期内，公司实现营业收入、营业利润、归属于母公司所有者的净利润
分别较去年同期较大幅度的增长。报告期内，公司收购的杭州连天美医疗美容医院、
杭州维多利亚医疗美容医院为公司医美板块贡献业绩，收入利润保持稳健增速；在克
服疫情的影响后，市场需求逐步恢复，医美基材绿纤业务板块业绩回升；地产板块项
目顺利推进，带动公司经营收入提升。自2020年11月公司品牌焕新及聚焦医美产业链
全新战略发布以来，公司制定了以中游医美服务端切入，上游医美科技端立足，下游
医美渠道卡位的战略。2021年上半年，通过杭州连天美医疗美容医院的成功并购，公
司积累了投后管理、资源整合、客户整合、信息化整合、供应链整合、现金流整合等
要素经验，培养医美服务端团队，为医美服务端后续布局奠定基础。深化医美服务端
布局同时，公司前瞻性布局了上游医美科技和医美产品，持续加强与广州市暨源生物
科技有限公司、大连肌源医药科技有限公司、广东粤港澳大湾区国家纳米科技创新研
究院等优质上游端企业在产品研发、生产销售、技术储备等方面的战略合作，推出了
富勒烯冷敷贴、胶原蛋白冻干粉、纳米载药冷敷贴等三款医美产品，独家代理全球激
光巨头赛诺秀MonalisaTouch蒙娜丽莎之吻私密激光等设备。同时，公司将联合上海
奉贤区，把上海奥园美谷打造为国际医美科技成果转化基地、交易平台，承接国际顶
尖医美技术的转化和落地，为下一步公司发展奠定医美核心技术基础。积极利用海南
乐城发展高端医美服务业的政策红利，布局境外先进成熟的医美科技和产品的代理、
联合研发、部分中试、合作获取境内资质、新兴MCN推广，率先在不特定的人群上体
验和使用，联动上海奥园美谷的国际医美科技成果转化基地、交易平台，形成南北互
动的效应。
一、房地产和医美行业发展情况及公司所处地位情况
2021年，城市继续分化、土地、资金等各类资源向头部企业集中，“三道
红线”“22城新规”等不断给企业开出新的适应要求；国家及地方持续出台调控政策
以稳定市场，明确要求增加租赁住房供应、增加重点城市土地供应等，重点城市实施
供地“两集中”新政，确保实现稳地价、稳房价、稳预期的目标。上半年行业整体发
展平稳，重点城市房地产市场仍保持发展热度。据中指数据（CREIS）统计，2021年
上半年百城新建住宅价格累计涨幅较去年同期扩大0.43%至1.70%。2021年上半年，50
个代表城市商品住宅月均成交面积约3,580万平方米，在去年同期低基数影响下，同
比增长40.8%，与2019年同期相比，增幅在两成以上。
近年来，我国医疗美容市场呈现快速发展趋势。据Frost&Sullivan数
据，2019年，中国医疗美容服务行业市场规模1,436亿元，仅次于美国，为全球第二
大医美市场；2015-2019年，中国医美市场复合增速为22.5%，正处于快速成长期；并
预测2019-2024年，行业将以17.3%的复合增速持续增长（其中2020年受疫情影响，增
速降至5.7%，预计2021年增速将恢复至20%以上）。从消费者层面来说，据广发证券
医美行业研究报告《供需双轮驱动，监管保驾护航，直挂云帆济蓝海》显示，2013-2
019年中国居民人均可支配收入从1.8万元稳增至3.1万元，期间CAGR=9%，居民的收入
水平不断提升；人均医疗保健消费支出占人均总消费支出比例从6.9%增至8.8%。医疗
美容服务在我国属于消费医疗服务，费用不纳入医保，所以居民收入增加和生活水平
改善将使得消费支出流入医美行业。宏观经济水平的发展会支持市场规模发展，个体
整形美容消费对收入变动高敏感。我国医美市场具有大体量、高增长、低渗透等特征
，在愈加旺盛的求美需求和日益提升的购买力驱动下，未来五年内市场规模有望突破
3000亿元，是当前规模的2倍。中金公司行业研究报告《从美妆到医美，“颜值经济
”新时代》认为，医疗美容综合了医疗和消费属性，是一个兼具医疗高门槛和消费高
天花板的优质赛道，并预计未来5-10年，行业将保持持续高景气。公司看好医疗美容
行业，认为医疗美容行业从整形外科兴起起步，逐步朝向轻医美占比逐步提升、医美
家庭化的趋势发展。公司认为，未来医美服务业将呈现侵入性逐步降低、消费者接受
度逐步提升、服务项目恢复期变短、复购频次及复购率大幅提升等发展特征，公司将
顺应行业发展趋势，积极布局相关医美业务。
过往，医美行业快速生长，服务体系更加丰富，医院经营、耗材采购均呈
现合规化趋势，市场价格趋于透明化；行业快速发展的进程中，也伴随着非法行医、
水货假货、虚假宣传等乱象，因医疗纠纷、医疗事故导致的投诉不断。为维护行业健
康发展，2021年6月，国家卫健委、公安部等八部委联合发布《打击非法医疗美容服
务专项整治工作方案》，加强对医美行业的政府监管，行业规范化趋势明显，医美强
监管将成为常态，部分不合规中小机构面临出清，预计合规大型机构将受益，行业集
中度有望进一步提升。
公司旗下的杭州连天美医疗美容医院、杭州维多利亚医疗美容医院，为浙
江省领先的大型综合性医疗美容医院，深耕长三角区域市场多年，具有中国整形美容
协会颁发的5A级医疗美容医院资质及四级手术难度资质（杭州连天美），品牌声誉良
好，业务管理规范，专业人才丰富，客户积淀深厚，为公司重点布局长三角等经济发
达区域打下坚实基础。民生证券研究报告《大浪淘沙，医美机构“整合期”悄然而至
》认为，鱼龙混杂的医美行业蕴含着品牌塑造的核心机会。医疗美容消费注重体验感
和安全性，各医美机构在项目方面差异越来越小，预计随着市场的变化，未来竞争会
从竞价的环境中升级到对消费者需求认知的比拼，卓越的品牌能减少客户的选择成本
，增加顾客粘性强度，最终形成一定的溢价，成为企业壮大的最坚固驱动力。因此公
司认为，杭州连天美、维多利亚医疗美容医院有望凭借良好的品牌声誉，稳步提升市
场份额。
二、公司经营情况
（一）地产业务：经营优化，推动质效双提升
报告期内，公司通过紧抓地产板块经营工作，加快项目开发建设，确保各
进度节点符合开发计划并按期交楼，提升客户满意度；同时公司积极通过优化产品设
计、项目方案、人员结构、成本策略等关键举措实现降本增效；效益与效率共同融合
，夯实上半年地产业绩。
（二）医美材料业务：打造医美材料新标杆，助力公司转型
报告期内，公司投资的10万吨医美基材绿纤项目的一期4万吨投产，实现了
绿纤全自动化产线优良品率达100%的行业新纪录，成为绿纤产线工业4.0新标杆。该
产线在湖北省襄阳市2021年第一次项目建设交流会中，经襄阳市、樊城区政府相关部
门评审现场考核打分，荣获襄阳市第一名。目前，作为第三代生物基再生纤维素纤维
，绿纤产品主要应用于高端科技和制造领域，并可作为医美面膜膜布材料。下一步，
公司将围绕医美基材绿纤、医美药管级纤维素膜的产业链优势，力争成为国内医管级
产业领先企业，推动公司医美材料商转型。
（三）医美服务业务：收购优质医美服务标的，切入医美中游市场
公司聚焦医美服务端，报告期内已通过收购杭州连天美医疗美容医院、杭
州维多利亚医疗美容医院，快速进入医美产业链。
1、公司旗下现有医美医院的情况：
杭州连天美医疗美容医院：位于浙江省杭州市上城区秋涛路248号，总营业
面积10000余平方米。下设整形美容、美容外科、美容皮肤、美容牙科、美容中医、
形体管理、毛发移植、美容纹绣八大核心科室，取得浙江省卫生健康委员会（原浙江
省卫生厅）认证的四级（高难度）手术资质，是中国整形美容协会认证为5A级医疗医
美机构，是中国医师协会全国十佳先进单位、浙江省整形美容行业协会鼻整形分会会
长单位，是华东地区医疗美容医院样板。
杭州维多利亚医疗美容医院：位于浙江省杭州市下城区建国北路658号，总
营业面积8000余平方米，下设整形美容科、微整形科、美容皮肤科、牙齿美容科、毛
发种植科、纹绣科、形体管理科、美容中医科，获得了包括“中国医师协会美容与整
形医师分会副会长单位”“泛亚地区面部整形与重建外科学会中国分会学科贡献奖”
“浙江省行业重点推荐优秀品牌单位”等数十项行业殊荣，是华东地区大型医疗美容
医院之一，是中国整形美容协会认证的5A级医疗医美机构。
2、公司医疗美容业务经营情况
杭州连天美旗下两家医疗美容医院2021年1-6月实现营业收入30,081.27万
元，净利润5,351.05万元（其中2021年4-6月实现营业收入14,993.29万元、净利润2,
398.88万元），其中，微整形科、皮肤科、整形外科、其他科室、口腔科占营收比例
分别为43.13%、28.64%、16.54%、6.56%、5.13%。截至目前，两家医疗美容医院拥有
超过33万名会员，2020年全年活跃用户8万人（2021年上半年活跃用户为4.56万人）
。2019-2021年，两家医疗美容医院的收入及利润坪效稳步提升。
目前公司旗下拥有2家5A级医美医院，对于医美技术趋势、市场信息掌握灵
敏，管理模式较为成熟，通过资源整合、规范内控和精细管理，将为医美服务市场拓
展模式扩展提供有力支持。公司将会继续推进医美服务机构的收并购、整合提升，并
开设具有品牌效应的医美细分垂直市场专业门店，形成医美服务端连锁品牌，提升市
场竞争力和品牌影响力。
（四）医美产品开发业务：立足医美科技，发力高端医美产品
2021年7月，公司成功推出富勒烯冷敷贴、胶原蛋白冻干粉、纳米载药冷敷
贴三款医美新品，全力打造“妆”“械”“药”字号系列产品矩阵。
其中，富勒烯医用冷敷贴（辽大械备20200042号）是公司推出的一款物理
退热冷敷理疗产品，该产品主要针对微针水光、光疗术后创伤、敏感性皮肤修复、激
素性皮炎、轻中度晒后修复等症状的修复使用，拥有快速褪红、促进创口愈合、缓解
敏感、降温镇静、补水保湿的作用。
胶原多肽修护冻干复配精华液（粤妆20160235）是公司联合暨南大学生命
科学技术学院院长黄亚东教授团队推出的一款类人源胶原蛋白的修复冻干产品，产品
富含类人源胶原蛋白成分，该胶原蛋白为非动物源的高活性的胶原蛋白，通过其网状
高聚结构和亲水特性，能有效补充真皮层缺损的胶原蛋白，填补修复皮肤屏障，修复
肌肤内受损的弹性纤维，促进组织细胞再生，同时屏蔽外来有害物质，改善肌肤缺水
、肤色暗黄、角质层薄、脸部松弛等问题，促进肌肤屏障修复。
纳米载药医用冷敷贴是公司联合粤港澳大湾区国家纳米科技创新研究院共
同研发推出的一款纳米载药型医用冷敷贴，该GN医用冷敷贴分保湿、抗敏、抗衰三种
功效，均采用纳米级载药技术，通过靶向真皮层，实现在有效舒敏、改善肌肤干燥的
同时减少皮肤干纹细纹。
（五）医美产品代理业务：多方联手合作，拓展上游资源
公司加强产学研转化，集聚高端优质资源，依托赛诺秀、KDMedical等优质
合作伙伴，就医美产品和激光射频仪器的市场推广、运用、产品更新迭代研发进行深
入合作，在功效成分、载药微针、靶向面膜、医美设备等领域拓展产业资源，构建医
美科技核心壁垒，共建大医美生态战略布局。
赛诺秀、美丽妈妈：公司与中国产后恢复行业领导者美丽妈妈、全球激光
巨头赛诺秀合作开展MonalisaTouch蒙娜丽莎之吻私密激光等产品独家代理。三方携
手整合各自优势资源，在上海奥园美谷以科室共建方式，挂牌设立产后医美专科、产
后医美光电联合实验基地，共同推动产后修复诊疗技术方案的研发、诊疗病例的临床
研究，积极开拓医疗级产后修复细分市场。
KDMedical：是韩国一家专注于医疗美容相关领域研究以及产品销售为一体
的生物科技型公司。旗下多个产品获KFDA、CE、NMPA等国家质量体系认证，销售范围
覆盖十余个国家。公司与韩国KDMedical签署战略合作协议，双方将利用各自在技术
、品牌、行业资源、产业优势等方面的有利条件，共同组建成立合资公司，由合资公
司独家代理KDM产品。新增土地储备项目
无
累计土地储备情况
主要项目开发情况
主要项目销售情况
主要项目出租情况
土地一级开发情况
融资途径
发展战略和未来一年经营计划
公司秉承“成就美丽人生”的品牌理念，坚持“美丽健康产业的科技商、
材料商、服务商”的战略定位，通过并购医美服务机构快速切入医美赛道，应用医美
服务场景，对接医美新零售平台，聚焦医美器械耗材及医美家用化产品，通过产品代
理、合作生产、联合研发、股权投资等方式，在美丽健康产业上游横向拓展，同时打
通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发展格局，全力构建奥园美谷医美生态
，全方位打造消费者信任的全国性医美品牌，致力成为国内美丽健康产业头部品牌和
医美生态集成商。
中游医美服务端切入。通过连天美的成功并购，积累投后管理、资源整合
、客户整合、数据整合、材料供应整合、现金流整合等要素经验，培养团队，为下一
步展开更大规模医美医院并购奠定基础；加快加深与已经物色的区域头部医美机构的
并购洽谈，打造市场份额最大、利润规模最高的医美服务商。
上游医美科技端立足。深化医美服务端，前瞻布局上游医美科技和医美产
品。持续积累暨源生物、肌源医药等优质上游端企业产品、销售渠道、技术储备等。
持续加强中游布局的同时，由医美服务商进军为医美科技商，与上海奉贤区一起，把
上海奥园美谷打造为国际医美技术转化基地、交易平台，承接国际顶尖医美技术的转
化和落地，为下一步公司发展奠定医美核心技术基础。将襄阳绿纤厂打造为医美面膜
和卸妆巾产业基地。
下游医美渠道端卡位。探索垂直轻医美品牌连锁集合店。利用医美上游端
产品管线储备，筛选消费者认同度高、品牌效应明显的医美耗材、器械品牌；开设具
有品牌效应的医美细分垂直市场专业门店，形成全国性医美服务端连锁品牌。
向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
公司的主营业务经营模式主要是通过获取土地进行开发、经营、销售及管
理。公司作为房地产的开发商及销售商，会采取行业通行的按揭销售模式。公司邀请
商业银行为购买公司所开发商品房而需要借款的购房人提供按揭贷款。商业银行根据
其自身的规章制度对提出借款申请的购房人进行审核，对符合银行放贷标准的，银行
和购房人签订抵押借款合同，发放按揭贷款。
公司为借款人（购房人）就按揭贷款债务提供阶段性连带责任保证担保，
保证期间从借款合同签订之日起至借款人（购房人）办妥以商业银行为抵押权人的正
式抵押手续并向商业银行交付他项权证之日止（公司一般在交付房产给购房人之日起
一年内为购房人办理并取得《房地产证》），公司阶段性连带保证责任自动解除。鉴
于购房人是抵押借款合同项下的债务人，不归还商业银行按揭贷款的可能性很小，因
而公司因提供阶段性连带责任保证担保而实际履行保证责任的可能性很小。公司提供
阶段性连带责任保证担保不影响公司房地产开发销售业务收入的确认。从公司房地产
业务实际经营情况看，尚未出现因借款人（购房人）不归还商业银行贷款而直接由公
司履行相应保证责任形成公司实际损失的情形。
董监高与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董监高）
二、核心竞争力分析
报告期内，公司在北京产权交易所以公开挂牌的方式出售持有的京汉置业集团
有限责任公司100%股权、北京养嘉健康管理有限公司100%股权和蓬莱华录京汉养老服
务有限公司35%股权。目前事项已经公司2021年第三次临时股东大会审议通过。事项
将对公司未来发展带来积极影响，通过剥离房地产业务的方式，轻装上阵，聚焦美丽
健康产业，并将剥离地产回收的资金用于美丽健康产业发展，加快公司的战略转型，
持续深化自身核心竞争力。
1、清晰明确的战略定位
为了明确发展方向，清晰发展思路，确定奋斗目标，根据宏观经济形势及行业
发展状况，结合公司的经营发展状况，公司于报告期内持续推动发展战略落地。在医
美产业中游，通过并购医美服务机构快速切入医美赛道，深耕长三角和粤港澳大湾区
市场，专注于区域经营与拓展。在医美产业上游，应用医美服务场景，对接医美新零
售平台，聚焦医美器械耗材及医美家用化产品，通过产品代理、合作生产、联合研发
、股权投资等方式，在美丽健康产业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横
向贯通、纵向联动的发展格局，全力构建奥园美谷医美生态，打造消费者信任的全国
性医美品牌，致力成为国内美丽健康产业头部品牌和医美生态集成商，
2、业务优势
明确全新战略发展方向以来，公司加快构筑自身在医美产业上下游的业务优势
。通过并购医美服务机构，快速切入医美赛道，未来将聚焦医美器械耗材及医美家用
化产品，利用产品代理、合作生产、联合研发、股权投资等方式，在美丽健康产业上
游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发展格局。目前，
公司主要开展医美服务、医美科技和医美材料三大板块业务。公司将依托旗下优质医
美机构，快速进入医美产业链。依托东方美谷奥园上海科技园，倾力打造国际医美科
技成果转化基地，培育搭建国际医美科技成果交易平台，进一步积累丰富的医美健卫
产业资源，上下游打通，为医美产业形成终端高附加值产品赋能，为医美服务端提供
高附加值服务赋能，为自身医美业务开展提供丰富的平台支持。医美服务板块，公司
优选头部品牌、区域龙头、优质标的，通过收并购业务迈出坚实步伐，医美业务成功
布局长三角。逐步在全国主要都市圈经济带布局，发挥医美产业集聚的特点，致力成
为国内美丽健康产业头部品牌。通过并购优质医美医院标的，公司可实现医美规模效
应，通过整合资源降低仪器、耗材、药品的采购成本，延伸上下游产业链，集聚品牌
资源优势，提升市场集中度。
公司旗下杭州连天美医疗美容医院、杭州维多利亚医疗美容医院，总营运面积
约2万平方米。下设整形美容、美容外科、美容皮肤、美容牙科、美容中医、形体管
理、毛发移植、美容纹绣八大核心科室。两家医院获得中国整形美容协会授予的5A级
评价，杭州连天美医疗美容医院取得浙江省卫生健康委员会（原浙江省卫生厅）认证
的四级（高难度）手术资质。
目前，公司旗下两家医美医院业绩稳健，具有长期发展的确定性；业务结构合
理，服务附加值与门槛属性强；优质会员众多且粘性较高，拥有33余万会员、年活跃
会员8万余人；具备区位优势，地处华东地区消费能力和增长潜力较高的地区；技术
实力强，拥有24项医美相关专利，十余位原公立三甲医院高职称医生，驻点医生58人
、外部专家16人，所有医师平均执业医龄达15年，配备正高级麻醉医师，所有医生经
过严格审核后执证上岗；获客成本较低，销售费用占比合理。
医美科技板块，公司联动创新链、产业链、资本链，发力医美科技。加强产学
研转化，寻找优质合作伙伴，集聚高端优质资源，依托广东粤港澳大湾区国家纳米科
技创新研究院、暨南大学就医美产品的市场化应用深入合作，持续推进胶原蛋白、富
勒烯等医美产品和激光射频仪器的市场推广、运用、产品更新迭代研发，在功效成分
、载药微针、靶向面膜、医美设备等领域拓展产业资源，构建医美科技核心壁垒，共
建大医美生态战略布局。
公司与暨南大学医药生物中心、暨源生物合作，开发更安全、更易渗透吸收的
系列重组人源化胶原蛋白原料，应用于化妆品与医美器械材料的开发，完成产学研转
化；与广东粤港澳大湾区国家纳米科技创新研究院合作，双方携手组建合资公司，共
同研发、协力推广、联袂行销基于纳米技术的载药功能性冷敷贴；与大连肌源医药科
技有限公司合作，推出联名医美新品，并将“利用自身已有或合作线上渠道资源”协
力推动肌源医药产品发展；与全球激光巨头赛诺秀合作，独家代理蒙娜丽莎之吻设备
，联合美丽妈妈整合三方优势资源，积极开拓医疗级产后医美新兴细分市场；与韩国
KDMedical合作，双方利用各自在技术、品牌、行业资源、产业优势等方面的有利条
件，拟由共同组建的合资公司独家代理KDM产品。
医美原材料板块，医美级纤维素膜、粘胶级碳纤维原丝等多个单品引领行业标
准，成为产业内标杆。2017年，公司经过严谨论证，明确了延伸发展新一代材料基材
绿纤的经营策略。公司医美基材绿纤采用奥地利ONE-A公司的第二代技术，生产线采
用自动化控制工艺，可避免人工控制造成的工艺波动，产成品质量更有保障。报告期
内，一期产能4万吨医美基材绿纤生产线正式投产。公司将持续提升医美基材绿纤产
品产能，适时推进医美基材绿纤二期6万吨生产线建设。下一步将建立医美材料研发
核心机构，与载药面膜新技术结合研制面膜换代新品，推进绿纤医美衍生产品量产，
推动医美面膜、卸妆巾产业基地建设。
3、人才管理优势
公司重视人才梯队建设，着力引进关键岗位人才助力公司战略转型。目前公司
管理层拥有丰富的美丽健康产业经验，借助公司管理人员深厚的学术及行业背景、成
熟的管理经验、丰富的行业资源助力公司业务转型发展。报告期内，公司实施了股权
激励计划，向公司董事、高管及核心管理人员共13人授予股票期权，以充分激发公司
核心管理团队的积极性；推出全球合伙人计划，面向全球寻找具有企业家精神的海内
外优秀人才成为事业合伙人。
同时，公司坚持科学选人用人，拥有高质量、标准化的人才任用机制，通过合
理的薪酬绩效制度及股权激励措施，有效激励公司董事、高级管理人员及核心管理人
员，公司设置了多层次、多角度的激励机制，能够有效吸引优秀人才，充分调动公司
关键岗位人才的积极性、创造性，从而推动公司战略转型进程，促进公司业务蓬勃健
康发展，为公司及股东创造价值。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）行业政策变动及影响
国家部委联合不定时开展打击非法医美专项行动，医美行业全面进入了“强监
管”时代，查处了众多不合法、不合规的机构，合法合规经营成为了普遍共识。医美
行业规范发展，将显著利好具备资质的产品和医美服务机构龙头。从长期看加强监管
后，医美服务合规化以及产品合规化后将有利于减少医患纠纷等恶性事件，医美渗透
率将加速提升，有利于医美行业整体发展。但如果公司不能及时、准确把握行业趋势
，管理落后业务发展，规范化程度不高将有可能导致市场对公司品牌认同度降低，或
对公司经营业绩产生不利影响。公司将密切关注解析把握医美监管政策及行业发展趋
势，通过内生外延加强创新研发、精益生产，加强管理，降低生产经营风险。继续围
绕发展战略，挖掘医美优势产品和项目，打造新的盈利点。
（二）市场竞争加剧风险
随着居民收入水平提高及医疗美容观念的转变，对医疗美容服务产生巨大需求
，医美行业市场规模不断加大，除继续扩张的医美企业、应势而动的医美机构外，来
自医药、地产、母婴和平台等领域企业，通过股权收购、代理或战略合作等方式纷纷
入局医美领域，并不断加码布局，行业竞争加剧。公司坚持“有所为有所不为”的业
务发展策略，保持创新动力，深入钻研新技术、新工艺、新装备，加快项目团队的培
养，提升管理能力，进一步巩固和提升市场竞争和品牌影响力。
（三）重大投资不达预期的风险
未来公司可能根据市场格局变化、国家政策导向以及公司未来发展需求进行产
品横向扩展和纵向产业链的延伸，以及行业内并购重组等投资，虽然公司在选择投资
项目过程中会聘请有关专业机构从多方面进行充分论证和预测分析，公司董事会及管
理层对所选项目进行充分的可行性研究，但不排除由于预测分析的偏差、外界环境的
变化、自身管理能力的局限等因素，造成投资风险的可能性。公司将通过已建立的投
资管理、内部问责等制度完善法人治理，促进公司管理层恪尽职守，提高公司决策与
经营管理水平。贯彻风险防范意识，对投资项目进行全程跟踪。如发现投资方案有重
大疏漏、项目实施的外部环境发生重大变化或受到不可抗力等影响可能导致投资失败
时，将及时对投资方案进行修改、变更或终止，保证股东利益最大化，降低重大投资
失败的风险。
（四）规模扩张带来的管理风险
伴随着医美行业的发展，公司将在地产业务置出后加快医美业务规模扩张，公
司在市场开拓、运营管理、财务管理、内部控制、企业文化建设等诸多方面面临着较
大挑战。为了解决规模扩张带来的管理能力不匹配的问题，公司已在第十届董事会第
十次会议审议通过《关于调整公司组织机构的议案》，对组织架构进一步优化调整，
调整后，公司设立美丽产业研究院、医美事业部、科技事业部等。同时进一步优化各
中心组织的职能，更高效的开展业务、执行公司发展战略。此外，公司已招募部分优
秀医美人才，且将持续优化管理团队人员构成，期望促进管理能力提升，驱动组织的
高成长，增强公司的竞争实力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
1、宏观及市场情况
2020年是我国全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年。新冠疫情
的爆发与持续扩散对全球政治经济造成长期而深远的影响，全球经济金融动荡源和风
险点增多，国际国内经济下行压力加大。根据国际货币基金组织最新发布的《全球经
济展望》报告，2020年全球经济约萎缩3.3%。疫情前期我国财政和金融政策的放松为
经济持续性恢复奠定了坚实的基础，中国经济运行先降后升、稳步复苏。根据国家统
计局发布的《2020中国经济年报》，2020年中国国内生产总值达101.6万亿元人民币
，经济总量突破百万亿元，凸显了中国经济的强大韧性和潜力。
房地产业务方面，2020年上半年受新冠疫情影响，中央实施积极的财政与
货币政策，各地频繁出台房地产相关扶持政策，房地产市场快速恢复。房企竞逐热门
城市热门地块，各线城市走势分化加剧。下半年，中央强调不将房地产作为短期刺激
经济的手段，稳地价、稳房价、稳预期，“三道红线”政策出台，限制有息债务，房
地产去金融化一以贯之，多个城市先后升级调控政策，力促市场理性回归。房地产长
效机制继续加速建立，为市场长期稳定健康发展奠定更坚实的基础。
制造业务方面，疫情的爆发使行业景气度下滑，随着国内疫情得到控制，
企业逐渐复工复产，制造业投资降幅逐渐收窄，国内需求延续改善。但由于海外疫情
仍在持续扩散，外需恢复较缓慢。
2、公司战略及相关情况
报告期内，公司原控股股东京汉控股与奥园科星签署了股权转让协议，京
汉控股将其持有的共229,231,817股无限售流通股转让给奥园科星，2020年6月24日完
成过户手续。公司第一大股东变更为深圳奥园科星投资有限公司。
公司于2020年11月完成公司名称及简称变更并对公司战略进行调整。依托
新的控股股东在品牌、资源、管理等多方面的优势，秉承“成就美丽人生”的品牌理
念，公司在新的发展战略指引下全面聚焦美丽健康产业。从中游医美服务端切入医美
赛道，致力于将公司打造成为美丽健康产业的上市平台。
3、落实战略经营情况
2020年度公司实现营业收入198,734.41万元，较上年同期下降36.92%；营
业利润13,680.24万元，较上年同期下降46.89%。公司2020年度实现净利润3,817.07
万元，较上年同期下降69.20%。归属于上市公司股东的净利润-13,474.94万元，较上
年同期下降1214.58%。受疫情影响，公司房地产板块交楼可结转收入较去年下降，且
主要项目凤凰城项目为持股51%非全资控股项目，少数股东净利润占比较大；化纤板
块全力推进复工复产，但本年度开工时间同比减少，导致订单完成量较去年减少；同
时由于疫情影响，资金回笼减慢，公司贷款较去年同期增加，导致利息支出增加。
公司绿色纤维项目稳步推进，克服年初疫情影响，年产10万吨（Lyocell）
绿色生物基纤维素纤维项目积极推进，一期4万吨项目主厂房的基础施工及设备安装
工作已全部完成，2021年将正式投产。
年内，公司根据新的战略指引及时落地相关布局，以匹配未来发展需要。
管理团队方面，公司按照美丽健康产业方向进行匹配，聘任多位具有深厚
医美产业资源、熟悉医美产业运营模式的人士担任公司管理职务；架构方面，公司新
设医美事业部、科技事业部和美丽产业研究院。医美事业部聚焦于医美服务业务，科
技事业部聚焦于医美科技和医美材料业务，美丽产业研究院聚焦于美丽产业行业发展
研究。
具体业务层面，2020年12月，公司与东方美谷奥园上海科技园的运营方签
署医美产业咨询顾问服务协议，预计每年将为公司带来1,800万元的咨询收入；同月
，公司新材料绿纤一期产能4万吨生产线投料试车成功。
2021年以来，公司通过收购浙江医美龙头杭州连天美两家医疗美容医院，
布局医美服务端；与暨南大学医药生物中心、广州市暨源生物科技有限公司签署战略
合作协议；与大连肌源医药科技有限公司签署战略合作协议，布局医美产品端。后续
，公司将发挥旗下不同医美业务的协同效应、夯实医美内涵，打造纯粹医美。
新增土地储备项目
融资途径
发展战略和未来一年经营计划
为了明确发展方向，清晰发展思路，确定奋斗目标，根据宏观经济形势及
行业发展状况，结合公司的经营发展状况，公司于报告期内制定了新的发展战略。公
司将秉承“成就美丽人生”的品牌理念，坚持“美丽健康产业的科技商、材料商、服
务商”的战略定位，围绕“从绿纤新材料出发，进军美丽健康产业”的战略方向，在
美丽健康产业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发
展格局。
2021年伊始，公司系统化铺排了2021年经营计划，在管理团队、组织架构
、战略合作、产业并购、技术合作等方面谋篇布局，确保完成既定经营目标，持续深
化“美丽健康产业的科技商、材料商、服务商”战略定位。
医美服务板块，公司将深入挖掘并整合国内优质医美资源，积累投后运营
管理经验，实现医院各项流程标准化运营管理。作为深耕浙江多年的医疗美容机构，
连天美具有良好的社会声誉和客户基础，公司将稳扎稳打，在注重业务合规和发展可
持续性的同时，发挥上市公司的资源优势，在系统信息化、品牌管理、大数据分析等
精细化管理方面实现赋能，进一步提升效益；
医美科技板块，公司将通过自主研发、联合研发、合作生产、代理产品等
多种方式形成产品矩阵。通过与暨南大学医药生物中心、广州市暨源生物科技有限公
司深化战略合作，共同推动重组人源胶原蛋白三类医疗器械等资质申请，将其推向市
场；通过与大连肌源医药科技有限公司深化战略合作，共同推动其医美功能性护肤品
及院线产品的线上、线下销售，并利用相关合作对象在技术、品牌、行业资源、产业
优势等方面的有利条件，完成产学研转化，就未来的产品市场推广、临床、合规、运
用、产品更新迭代研发进行深入合作，促进科技成果、科技产品高质量转化。
医美原材料板块，公司将加快推进旗下绿色纤维产业转型升级为医美材料
供应商，瞄准载药面膜新材料定位，持续提升绿纤产品产能，按计划推进绿纤二期6
万吨生产线建设。并建立医美研发核心机构，与载药面膜新技术结合研制面膜换代新
品，全速推进绿纤医美衍生产品，打造纯粹医美。
此外，在管理团队与组织架构层面，公司将通过管理赋能升级，提升效率
效益；通过引进专业人才，加大医美人才团队的培养力度；通过进一步聚焦新战略指
引下的发展规划，将自身打造成为纯粹聚焦医疗美容产业的上市平台。通过完善配套
激励机制，形成共创共享的企业文化。
向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
公司的主营业务经营模式主要是通过获取土地进行开发、经营、销售及管
理。公司作为房地产的开发商及销售商，会采取行业通行的按揭销售模式。公司邀请
商业银行为购买公司所开发商品房而需要借款的购房人提供按揭贷款。商业银行根据
其自身的规章制度对提出借款申请的购房人进行审核，对符合银行放贷标准的，银行
和购房人签订抵押借款合同，发放按揭贷款。
公司为借款人（购房人）就按揭贷款债务提供阶段性连带责任保证担保，
保证期间从借款合同签订之日起至借款人（购房人）办妥以商业银行为抵押权人的正
式抵押手续并向商业银行交付他项权证之日止（公司一般在交付房产给购房人之日起
一年内为购房人办理并取得《房地产证》），公司阶段性连带保证责任自动解除。鉴
于购房人是抵押借款合同项下的债务人，不归还商业银行按揭贷款的可能性很小，因
而公司因提供阶段性连带责任保证担保而实际履行保证责任的可能性很小。公司提供
阶段性连带责任保证担保不影响公司房地产开发销售业务收入的确认。从公司房地产
业务实际经营情况看，尚未出现因借款人（购房人）不归还商业银行贷款而直接由公
司履行相应保证责任形成公司实际损失的情形。
董监高与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董监高）
二、核心竞争力分析
报告期内，公司原控股股东京汉控股与奥园科星签署了股权转让协议，京
汉控股将其持有的共229,231,817股无限售流通股（占公司总股本的29.34%）转让给
奥园科星，2020年6月24日完成过户手续，公司控股股东正式变更为奥园科星。前述
事项将对公司未来发展带来积极影响，依托新的控股股东在品牌、资源、管理等多方
面的优势，公司核心竞争力将会得到进一步增强。
1、清晰有利的战略定位
为了明确发展方向，清晰发展思路，确定奋斗目标，根据宏观经济形势及
行业发展状况，结合公司的经营发展状况，公司于报告期内制定了新的发展战略。公
司将秉承“成就美丽人生”的品牌理念，坚持“美丽健康产业的科技商、材料商、服
务商”的战略定位，围绕“从绿纤新材料出发，进军美丽健康产业”的战略方向，在
美丽健康产业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发
展格局。
2、人才管理优势
公司重视人才梯队建设，着力引进关键岗位人才助力公司战略转型。报告
期内，公司对董事会、监事会进行了换届选举，并对高级管理人员任职做了调整。目
前公司管理层拥有丰富的美丽健康产业经验，借助公司管理人员深厚的学术及行业背
景、成熟的管理经验、丰富的行业资源助力公司业务转型发展。此外，公司坚持科学
选人用人，拥有高质量、标准化的人才任用机制，通过合理的薪酬绩效制度及股权激
励措施，有效激励公司董事、高级管理人员及核心管理人员，公司设置了多层次、多
角度的激励机制，能够有效吸引优秀人才，充分调动公司关键岗位人才的积极性、创
造性，从而推动公司战略转型进程，促进公司业务蓬勃健康发展，为公司及股东创造
价值。
3、业务优势
明确全新战略发展方向以来，公司加快构筑自身在医美产业上下游的业务
优势。通过并购医美服务机构，快速切入医美赛道，未来将聚焦医美器械耗材及医美
家用化产品，利用产品代理、合作生产、联合研发、股权投资等方式，在美丽健康产
业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发展格局。
目前，公司主要开展医美服务、医美科技和医美材料三大板块业务。公司
在医美产业的发展得益于控股股东的产业资源优势，公司积极利用控股股东在地产、
物业、文旅等产业的资源积累，发掘医美应用场景。公司将依托旗下优质医美机构，
快速进入医美产业链。依托东方美谷奥园上海科技园，倾力打造国际医美科技成果转
化基地，培育搭建国际医美科技成果交易平台，进一步积累丰富的医美健卫产业资源
，上下游打通，为医美产业形成终端高附加值产品赋能，为医美服务端提供高附加值
服务赋能，为自身医美业务开展提供丰富的平台支持。控股股东的优势资源将为奥园
美谷医美业务提供庞大的潜在客户资源和多元化应用情景。
医美服务板块，公司旗下杭州连天美医疗美容医院、杭州维多利亚医疗美
容医院（以下合称“连天美”）是华东地区领先的医美服务机构，在浙江省拥有良好
的市场声誉和用户积累。连天美拥有整形相关专利20余项，旗下两家医院获得中国整
形美容协会授予的最高等级5A级评级，其中杭州连天美医疗美容医院取得了浙江省卫
生厅认证的四级（高难度）手术资质。连天美始终专注于医美行业，已建立起一支由
13名高级职称专家（其中正高5人、副高8人）领衔的专业医师团队。下属医院拥有驻
点医生数量58人（不含有执业医师证的医师助理16人），外部专家16人。连天美2020
年活跃客户数量达到约7万余人，多年累积会员数超30万人
医美原材料板块，公司拥有目前国内生产粘胶纤维系列产品品种最全的生
产基地，建有省级企业技术中心，与国内多所大专院校、科研单位有技术合作；先后
获得国家新产品证书、纺织工业科技进步二等奖，与武汉大学共同承担了国家863项
目等，并获得多项技术专利。其中绿色生物基纤维素纤维（Lyocell）项目为省级重
点建设项目、湖北省重大投资项目，采用奥地利ONE-A工程公司的第二代技术，较国
内同类企业采用的技术更加先进和稳定，生产线采用自动化控制工艺，可避免人工控
制造成的工艺波动，产成品质量更有保障。
三、公司未来发展的展望
1、行业发展格局及趋势
随着国民可支配收入的稳步提高，在消费升级、数字营销的趋势下，中国
消费者对医美的接受程度逐渐提高，医美行业需求加速释放，中国医美行业高速发展
，切入医美赛道有望成为公司新的业绩增长点。
（1）医美市场高速发展、增长空间广阔
医疗美容行业具有消费和医疗的双重属性。德勤《中国医美市场趋势洞察
报告》显示，2015-2019年，中国医美市场规模从648亿元一路攀升至1,769亿元，年
复合增长率达28.7%。根据预测，市场未来三年仍将保持15%以上的增速，2023年中国
医美市场规模将超过3,100亿元。
从渗透率来看，中国医美项目的渗透率仍有较大提升空间。据上述报告，2
019年，中国医美项目渗透率为3.6%，与日本、美国和韩国相比较低。未来，中国医
美项目渗透率的增长空间广阔。
（2）行业集中度提升，头部医美品牌迎来发展机遇
目前，医美行业处于初级发展阶段，未来行业格局将逐渐由分散走向集中
，客户也将向头部机构靠拢，头部医美机构将有更多发展机会。随着医美行业市场集
中度的不断提升，在标准化建设和管理规范化方面均会有较大的提升空间。
这一趋势，为受到消费者信赖的品牌提供了良好发展机遇，标准化运营、
医疗合规要求高、服务体验好的医美服务机构将获得更大的发展空间；未来，随着医
美行业更加偏向消费属性，通过多种方式获取流量、营销宣传、形成品牌效应的作用
日益重要。
2、未来发展战略
短期，公司将通过中游医美机构快速切入医美产业链，实现上市公司向医
美产业的快速转型。从医美服务端出发，以医生、流量、耗材/器械为医美服务端赋
能。具体来看，公司将通过收购大型医美医院，积累精细化运营管理经验、在医美消
费端打造消费者信任的医美服务品牌。与此同时，通过多种方式深度绑定医美产业链
核心资源：渠道流量、器械耗材、医生资源，为公司体内医美医院导流优质客源、积
累优质医生专家资源。
中长期来看，公司将通过与研究机构合作，布局医美家用化产品研发、上
游头部耗材/器械机构，开发医美产品专利技术，形成自主知识产权，提高医美业务
的科技含量。
3、公司2021年经营计划
2021年伊始，公司系统化铺排了2021年经营计划，在管理团队、组织架构
、战略合作、产业并购、技术合作等方面谋篇布局，确保完成既定经营目标，持续深
化“美丽健康产业的科技商、材料商、服务商”战略定位。
医美服务板块，公司将深入挖掘并整合国内优质医美资源，积累投后运营
管理经验，实现医院各项流程标准化运营管理。作为深耕浙江多年的医疗美容机构，
连天美具有良好的社会声誉和客户基础，公司将稳扎稳打，在注重业务合规和发展可
持续性的同时，发挥上市公司的资源优势，在系统信息化、品牌管理、大数据分析等
精细化管理方面实现赋能，进一步提升效益。
医美科技板块，公司将通过自主研发、联合研发、合作生产、代理产品等
多种方式形成产品矩阵。通过与暨南大学医药生物中心、广州市暨源生物科技有限公
司深化战略合作，共同推动重组人源胶原蛋白三类医疗器械等资质申请，将其推向市
场；通过与大连肌源医药科技有限公司深化战略合作，共同推动其医美功能性护肤品
及院线产品的线上、线下销售，并利用相关合作对象在技术、品牌、行业资源、产业
优势等方面的有利条件，完成产学研转化，就未来的产品市场推广、临床、合规、运
用、产品更新迭代研发进行深入合作，促进科技成果、科技产品高质量转化。
医美原材料板块，公司将加快推进旗下绿色纤维产业转型升级为医美材料
供应商，瞄准载药面膜新材料定位，持续提升绿纤产品产能，按计划推进绿纤二期6
万吨生产线建设。并建立医美研发核心机构，与载药面膜新技术结合研制面膜换代新
品，全速推进绿纤医美衍生产品，打造纯粹医美。
此外，在管理团队与组织架构层面，公司将通过管理赋能升级，提升效率
效益；通过引进专业人才，加大医美人才团队的培养力度；通过进一步聚焦新战略指
引下的发展规划，将自身打造成为纯粹聚焦医疗美容产业的上市平台。通过完善配套
激励机制，形成共创共享的企业文化。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主要从事房地产业务、化纤新材料业务以及医疗美容业务
。同时，公司秉承“成就美丽人生”的品牌理念，坚持“美丽健康产业的科技商、材
料商、服务商”的战略定位，积极整合产业资源助力公司转型发展。
公司房地产业务积累了丰富的开发经验，以京津冀为中心，形成了包括普
通住宅、商业综合体、酒店等多领域经营、多产业发展的综合性业务链条。报告期内
加快住宅项目与配套落地，部分地产项目顺利完工竣备交楼条件。
公司积极创建一流的医美原材料端天丝面膜基材和医美药管级纤维素膜基
材基地，通过设备改造、工艺优化、技术创新，提高产品的市场竞争力，满足客户的
要求。报告期内天丝项目正式投产，其国内现有全自动化、第二代莱赛尔（Lyocell
）为稳定产品质量提供良好保障，同时实现了产能新高。
公司秉承“成就美丽人生”的品牌理念和“一门深入，精益创业”的发展
理念，优化资产结构，加快业务调整转型，重大资产出售（主要为地产业务）业已取
得公司股东大会审议通过，完成工商变更后，公司将聚焦于以医疗美容为主业的业务
布局。
报告期内，公司实现营业收入、营业利润、归属于母公司所有者的净利润
分别较去年同期较大幅度的增长。报告期内，公司收购的杭州连天美医疗美容医院、
杭州维多利亚医疗美容医院为公司医美板块贡献业绩，收入利润保持稳健增速；在克
服疫情的影响后，市场需求逐步恢复，医美基材绿纤业务板块业绩回升；地产板块项
目顺利推进，带动公司经营收入提升。自2020年11月公司品牌焕新及聚焦医美产业链
全新战略发布以来，公司制定了以中游医美服务端切入，上游医美科技端立足，下游
医美渠道卡位的战略。2021年上半年，通过杭州连天美医疗美容医院的成功并购，公
司积累了投后管理、资源整合、客户整合、信息化整合、供应链整合、现金流整合等
要素经验，培养医美服务端团队，为医美服务端后续布局奠定基础。深化医美服务端
布局同时，公司前瞻性布局了上游医美科技和医美产品，持续加强与广州市暨源生物
科技有限公司、大连肌源医药科技有限公司、广东粤港澳大湾区国家纳米科技创新研
究院等优质上游端企业在产品研发、生产销售、技术储备等方面的战略合作，推出了
富勒烯冷敷贴、胶原蛋白冻干粉、纳米载药冷敷贴等三款医美产品，独家代理全球激
光巨头赛诺秀MonalisaTouch蒙娜丽莎之吻私密激光等设备。同时，公司将联合上海
奉贤区，把上海奥园美谷打造为国际医美科技成果转化基地、交易平台，承接国际顶
尖医美技术的转化和落地，为下一步公司发展奠定医美核心技术基础。积极利用海南
乐城发展高端医美服务业的政策红利，布局境外先进成熟的医美科技和产品的代理、
联合研发、部分中试、合作获取境内资质、新兴MCN推广，率先在不特定的人群上体
验和使用，联动上海奥园美谷的国际医美科技成果转化基地、交易平台，形成南北互
动的效应。
一、房地产和医美行业发展情况及公司所处地位情况
2021年，城市继续分化、土地、资金等各类资源向头部企业集中，“三道
红线”“22城新规”等不断给企业开出新的适应要求；国家及地方持续出台调控政策
以稳定市场，明确要求增加租赁住房供应、增加重点城市土地供应等，重点城市实施
供地“两集中”新政，确保实现稳地价、稳房价、稳预期的目标。上半年行业整体发
展平稳，重点城市房地产市场仍保持发展热度。据中指数据（CREIS）统计，2021年
上半年百城新建住宅价格累计涨幅较去年同期扩大0.43%至1.70%。2021年上半年，50
个代表城市商品住宅月均成交面积约3,580万平方米，在去年同期低基数影响下，同
比增长40.8%，与2019年同期相比，增幅在两成以上。
近年来，我国医疗美容市场呈现快速发展趋势。据Frost&Sullivan数
据，2019年，中国医疗美容服务行业市场规模1,436亿元，仅次于美国，为全球第二
大医美市场；2015-2019年，中国医美市场复合增速为22.5%，正处于快速成长期；并
预测2019-2024年，行业将以17.3%的复合增速持续增长（其中2020年受疫情影响，增
速降至5.7%，预计2021年增速将恢复至20%以上）。从消费者层面来说，据广发证券
医美行业研究报告《供需双轮驱动，监管保驾护航，直挂云帆济蓝海》显示，2013-2
019年中国居民人均可支配收入从1.8万元稳增至3.1万元，期间CAGR=9%，居民的收入
水平不断提升；人均医疗保健消费支出占人均总消费支出比例从6.9%增至8.8%。医疗
美容服务在我国属于消费医疗服务，费用不纳入医保，所以居民收入增加和生活水平
改善将使得消费支出流入医美行业。宏观经济水平的发展会支持市场规模发展，个体
整形美容消费对收入变动高敏感。我国医美市场具有大体量、高增长、低渗透等特征
，在愈加旺盛的求美需求和日益提升的购买力驱动下，未来五年内市场规模有望突破
3000亿元，是当前规模的2倍。中金公司行业研究报告《从美妆到医美，“颜值经济
”新时代》认为，医疗美容综合了医疗和消费属性，是一个兼具医疗高门槛和消费高
天花板的优质赛道，并预计未来5-10年，行业将保持持续高景气。公司看好医疗美容
行业，认为医疗美容行业从整形外科兴起起步，逐步朝向轻医美占比逐步提升、医美
家庭化的趋势发展。公司认为，未来医美服务业将呈现侵入性逐步降低、消费者接受
度逐步提升、服务项目恢复期变短、复购频次及复购率大幅提升等发展特征，公司将
顺应行业发展趋势，积极布局相关医美业务。
过往，医美行业快速生长，服务体系更加丰富，医院经营、耗材采购均呈
现合规化趋势，市场价格趋于透明化；行业快速发展的进程中，也伴随着非法行医、
水货假货、虚假宣传等乱象，因医疗纠纷、医疗事故导致的投诉不断。为维护行业健
康发展，2021年6月，国家卫健委、公安部等八部委联合发布《打击非法医疗美容服
务专项整治工作方案》，加强对医美行业的政府监管，行业规范化趋势明显，医美强
监管将成为常态，部分不合规中小机构面临出清，预计合规大型机构将受益，行业集
中度有望进一步提升。
公司旗下的杭州连天美医疗美容医院、杭州维多利亚医疗美容医院，为浙
江省领先的大型综合性医疗美容医院，深耕长三角区域市场多年，具有中国整形美容
协会颁发的5A级医疗美容医院资质及四级手术难度资质（杭州连天美），品牌声誉良
好，业务管理规范，专业人才丰富，客户积淀深厚，为公司重点布局长三角等经济发
达区域打下坚实基础。民生证券研究报告《大浪淘沙，医美机构“整合期”悄然而至
》认为，鱼龙混杂的医美行业蕴含着品牌塑造的核心机会。医疗美容消费注重体验感
和安全性，各医美机构在项目方面差异越来越小，预计随着市场的变化，未来竞争会
从竞价的环境中升级到对消费者需求认知的比拼，卓越的品牌能减少客户的选择成本
，增加顾客粘性强度，最终形成一定的溢价，成为企业壮大的最坚固驱动力。因此公
司认为，杭州连天美、维多利亚医疗美容医院有望凭借良好的品牌声誉，稳步提升市
场份额。
二、公司经营情况
（一）地产业务：经营优化，推动质效双提升
报告期内，公司通过紧抓地产板块经营工作，加快项目开发建设，确保各
进度节点符合开发计划并按期交楼，提升客户满意度；同时公司积极通过优化产品设
计、项目方案、人员结构、成本策略等关键举措实现降本增效；效益与效率共同融合
，夯实上半年地产业绩。
（二）医美材料业务：打造医美材料新标杆，助力公司转型
报告期内，公司投资的10万吨医美基材绿纤项目的一期4万吨投产，实现了
绿纤全自动化产线优良品率达100%的行业新纪录，成为绿纤产线工业4.0新标杆。该
产线在湖北省襄阳市2021年第一次项目建设交流会中，经襄阳市、樊城区政府相关部
门评审现场考核打分，荣获襄阳市第一名。目前，作为第三代生物基再生纤维素纤维
，绿纤产品主要应用于高端科技和制造领域，并可作为医美面膜膜布材料。下一步，
公司将围绕医美基材绿纤、医美药管级纤维素膜的产业链优势，力争成为国内医管级
产业领先企业，推动公司医美材料商转型。
（三）医美服务业务：收购优质医美服务标的，切入医美中游市场
公司聚焦医美服务端，报告期内已通过收购杭州连天美医疗美容医院、杭
州维多利亚医疗美容医院，快速进入医美产业链。
1、公司旗下现有医美医院的情况：
杭州连天美医疗美容医院：位于浙江省杭州市上城区秋涛路248号，总营业
面积10000余平方米。下设整形美容、美容外科、美容皮肤、美容牙科、美容中医、
形体管理、毛发移植、美容纹绣八大核心科室，取得浙江省卫生健康委员会（原浙江
省卫生厅）认证的四级（高难度）手术资质，是中国整形美容协会认证为5A级医疗医
美机构，是中国医师协会全国十佳先进单位、浙江省整形美容行业协会鼻整形分会会
长单位，是华东地区医疗美容医院样板。
杭州维多利亚医疗美容医院：位于浙江省杭州市下城区建国北路658号，总
营业面积8000余平方米，下设整形美容科、微整形科、美容皮肤科、牙齿美容科、毛
发种植科、纹绣科、形体管理科、美容中医科，获得了包括“中国医师协会美容与整
形医师分会副会长单位”“泛亚地区面部整形与重建外科学会中国分会学科贡献奖”
“浙江省行业重点推荐优秀品牌单位”等数十项行业殊荣，是华东地区大型医疗美容
医院之一，是中国整形美容协会认证的5A级医疗医美机构。
2、公司医疗美容业务经营情况
杭州连天美旗下两家医疗美容医院2021年1-6月实现营业收入30,081.27万
元，净利润5,351.05万元（其中2021年4-6月实现营业收入14,993.29万元、净利润2,
398.88万元），其中，微整形科、皮肤科、整形外科、其他科室、口腔科占营收比例
分别为43.13%、28.64%、16.54%、6.56%、5.13%。截至目前，两家医疗美容医院拥有
超过33万名会员，2020年全年活跃用户8万人（2021年上半年活跃用户为4.56万人）
。2019-2021年，两家医疗美容医院的收入及利润坪效稳步提升。
目前公司旗下拥有2家5A级医美医院，对于医美技术趋势、市场信息掌握灵
敏，管理模式较为成熟，通过资源整合、规范内控和精细管理，将为医美服务市场拓
展模式扩展提供有力支持。公司将会继续推进医美服务机构的收并购、整合提升，并
开设具有品牌效应的医美细分垂直市场专业门店，形成医美服务端连锁品牌，提升市
场竞争力和品牌影响力。
（四）医美产品开发业务：立足医美科技，发力高端医美产品
2021年7月，公司成功推出富勒烯冷敷贴、胶原蛋白冻干粉、纳米载药冷敷
贴三款医美新品，全力打造“妆”“械”“药”字号系列产品矩阵。
其中，富勒烯医用冷敷贴（辽大械备20200042号）是公司推出的一款物理
退热冷敷理疗产品，该产品主要针对微针水光、光疗术后创伤、敏感性皮肤修复、激
素性皮炎、轻中度晒后修复等症状的修复使用，拥有快速褪红、促进创口愈合、缓解
敏感、降温镇静、补水保湿的作用。
胶原多肽修护冻干复配精华液（粤妆20160235）是公司联合暨南大学生命
科学技术学院院长黄亚东教授团队推出的一款类人源胶原蛋白的修复冻干产品，产品
富含类人源胶原蛋白成分，该胶原蛋白为非动物源的高活性的胶原蛋白，通过其网状
高聚结构和亲水特性，能有效补充真皮层缺损的胶原蛋白，填补修复皮肤屏障，修复
肌肤内受损的弹性纤维，促进组织细胞再生，同时屏蔽外来有害物质，改善肌肤缺水
、肤色暗黄、角质层薄、脸部松弛等问题，促进肌肤屏障修复。
纳米载药医用冷敷贴是公司联合粤港澳大湾区国家纳米科技创新研究院共
同研发推出的一款纳米载药型医用冷敷贴，该GN医用冷敷贴分保湿、抗敏、抗衰三种
功效，均采用纳米级载药技术，通过靶向真皮层，实现在有效舒敏、改善肌肤干燥的
同时减少皮肤干纹细纹。
（五）医美产品代理业务：多方联手合作，拓展上游资源
公司加强产学研转化，集聚高端优质资源，依托赛诺秀、KDMedical等优质
合作伙伴，就医美产品和激光射频仪器的市场推广、运用、产品更新迭代研发进行深
入合作，在功效成分、载药微针、靶向面膜、医美设备等领域拓展产业资源，构建医
美科技核心壁垒，共建大医美生态战略布局。
赛诺秀、美丽妈妈：公司与中国产后恢复行业领导者美丽妈妈、全球激光
巨头赛诺秀合作开展MonalisaTouch蒙娜丽莎之吻私密激光等产品独家代理。三方携
手整合各自优势资源，在上海奥园美谷以科室共建方式，挂牌设立产后医美专科、产
后医美光电联合实验基地，共同推动产后修复诊疗技术方案的研发、诊疗病例的临床
研究，积极开拓医疗级产后修复细分市场。
KDMedical：是韩国一家专注于医疗美容相关领域研究以及产品销售为一体
的生物科技型公司。旗下多个产品获KFDA、CE、NMPA等国家质量体系认证，销售范围
覆盖十余个国家。公司与韩国KDMedical签署战略合作协议，双方将利用各自在技术
、品牌、行业资源、产业优势等方面的有利条件，共同组建成立合资公司，由合资公
司独家代理KDM产品。新增土地储备项目
无
累计土地储备情况
主要项目开发情况
主要项目销售情况
主要项目出租情况
土地一级开发情况
融资途径
发展战略和未来一年经营计划
公司秉承“成就美丽人生”的品牌理念，坚持“美丽健康产业的科技商、
材料商、服务商”的战略定位，通过并购医美服务机构快速切入医美赛道，应用医美
服务场景，对接医美新零售平台，聚焦医美器械耗材及医美家用化产品，通过产品代
理、合作生产、联合研发、股权投资等方式，在美丽健康产业上游横向拓展，同时打
通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发展格局，全力构建奥园美谷医美生态
，全方位打造消费者信任的全国性医美品牌，致力成为国内美丽健康产业头部品牌和
医美生态集成商。
中游医美服务端切入。通过连天美的成功并购，积累投后管理、资源整合
、客户整合、数据整合、材料供应整合、现金流整合等要素经验，培养团队，为下一
步展开更大规模医美医院并购奠定基础；加快加深与已经物色的区域头部医美机构的
并购洽谈，打造市场份额最大、利润规模最高的医美服务商。
上游医美科技端立足。深化医美服务端，前瞻布局上游医美科技和医美产
品。持续积累暨源生物、肌源医药等优质上游端企业产品、销售渠道、技术储备等。
持续加强中游布局的同时，由医美服务商进军为医美科技商，与上海奉贤区一起，把
上海奥园美谷打造为国际医美技术转化基地、交易平台，承接国际顶尖医美技术的转
化和落地，为下一步公司发展奠定医美核心技术基础。将襄阳绿纤厂打造为医美面膜
和卸妆巾产业基地。
下游医美渠道端卡位。探索垂直轻医美品牌连锁集合店。利用医美上游端
产品管线储备，筛选消费者认同度高、品牌效应明显的医美耗材、器械品牌；开设具
有品牌效应的医美细分垂直市场专业门店，形成全国性医美服务端连锁品牌。
向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
公司的主营业务经营模式主要是通过获取土地进行开发、经营、销售及管
理。公司作为房地产的开发商及销售商，会采取行业通行的按揭销售模式。公司邀请
商业银行为购买公司所开发商品房而需要借款的购房人提供按揭贷款。商业银行根据
其自身的规章制度对提出借款申请的购房人进行审核，对符合银行放贷标准的，银行
和购房人签订抵押借款合同，发放按揭贷款。
公司为借款人（购房人）就按揭贷款债务提供阶段性连带责任保证担保，
保证期间从借款合同签订之日起至借款人（购房人）办妥以商业银行为抵押权人的正
式抵押手续并向商业银行交付他项权证之日止（公司一般在交付房产给购房人之日起
一年内为购房人办理并取得《房地产证》），公司阶段性连带保证责任自动解除。鉴
于购房人是抵押借款合同项下的债务人，不归还商业银行按揭贷款的可能性很小，因
而公司因提供阶段性连带责任保证担保而实际履行保证责任的可能性很小。公司提供
阶段性连带责任保证担保不影响公司房地产开发销售业务收入的确认。从公司房地产
业务实际经营情况看，尚未出现因借款人（购房人）不归还商业银行贷款而直接由公
司履行相应保证责任形成公司实际损失的情形。
董监高与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董监高）
二、核心竞争力分析
报告期内，公司在北京产权交易所以公开挂牌的方式出售持有的京汉置业集团
有限责任公司100%股权、北京养嘉健康管理有限公司100%股权和蓬莱华录京汉养老服
务有限公司35%股权。目前事项已经公司2021年第三次临时股东大会审议通过。事项
将对公司未来发展带来积极影响，通过剥离房地产业务的方式，轻装上阵，聚焦美丽
健康产业，并将剥离地产回收的资金用于美丽健康产业发展，加快公司的战略转型，
持续深化自身核心竞争力。
1、清晰明确的战略定位
为了明确发展方向，清晰发展思路，确定奋斗目标，根据宏观经济形势及行业
发展状况，结合公司的经营发展状况，公司于报告期内持续推动发展战略落地。在医
美产业中游，通过并购医美服务机构快速切入医美赛道，深耕长三角和粤港澳大湾区
市场，专注于区域经营与拓展。在医美产业上游，应用医美服务场景，对接医美新零
售平台，聚焦医美器械耗材及医美家用化产品，通过产品代理、合作生产、联合研发
、股权投资等方式，在美丽健康产业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横
向贯通、纵向联动的发展格局，全力构建奥园美谷医美生态，打造消费者信任的全国
性医美品牌，致力成为国内美丽健康产业头部品牌和医美生态集成商，
2、业务优势
明确全新战略发展方向以来，公司加快构筑自身在医美产业上下游的业务优势
。通过并购医美服务机构，快速切入医美赛道，未来将聚焦医美器械耗材及医美家用
化产品，利用产品代理、合作生产、联合研发、股权投资等方式，在美丽健康产业上
游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发展格局。目前，
公司主要开展医美服务、医美科技和医美材料三大板块业务。公司将依托旗下优质医
美机构，快速进入医美产业链。依托东方美谷奥园上海科技园，倾力打造国际医美科
技成果转化基地，培育搭建国际医美科技成果交易平台，进一步积累丰富的医美健卫
产业资源，上下游打通，为医美产业形成终端高附加值产品赋能，为医美服务端提供
高附加值服务赋能，为自身医美业务开展提供丰富的平台支持。医美服务板块，公司
优选头部品牌、区域龙头、优质标的，通过收并购业务迈出坚实步伐，医美业务成功
布局长三角。逐步在全国主要都市圈经济带布局，发挥医美产业集聚的特点，致力成
为国内美丽健康产业头部品牌。通过并购优质医美医院标的，公司可实现医美规模效
应，通过整合资源降低仪器、耗材、药品的采购成本，延伸上下游产业链，集聚品牌
资源优势，提升市场集中度。
公司旗下杭州连天美医疗美容医院、杭州维多利亚医疗美容医院，总营运面积
约2万平方米。下设整形美容、美容外科、美容皮肤、美容牙科、美容中医、形体管
理、毛发移植、美容纹绣八大核心科室。两家医院获得中国整形美容协会授予的5A级
评价，杭州连天美医疗美容医院取得浙江省卫生健康委员会（原浙江省卫生厅）认证
的四级（高难度）手术资质。
目前，公司旗下两家医美医院业绩稳健，具有长期发展的确定性；业务结构合
理，服务附加值与门槛属性强；优质会员众多且粘性较高，拥有33余万会员、年活跃
会员8万余人；具备区位优势，地处华东地区消费能力和增长潜力较高的地区；技术
实力强，拥有24项医美相关专利，十余位原公立三甲医院高职称医生，驻点医生58人
、外部专家16人，所有医师平均执业医龄达15年，配备正高级麻醉医师，所有医生经
过严格审核后执证上岗；获客成本较低，销售费用占比合理。
医美科技板块，公司联动创新链、产业链、资本链，发力医美科技。加强产学
研转化，寻找优质合作伙伴，集聚高端优质资源，依托广东粤港澳大湾区国家纳米科
技创新研究院、暨南大学就医美产品的市场化应用深入合作，持续推进胶原蛋白、富
勒烯等医美产品和激光射频仪器的市场推广、运用、产品更新迭代研发，在功效成分
、载药微针、靶向面膜、医美设备等领域拓展产业资源，构建医美科技核心壁垒，共
建大医美生态战略布局。
公司与暨南大学医药生物中心、暨源生物合作，开发更安全、更易渗透吸收的
系列重组人源化胶原蛋白原料，应用于化妆品与医美器械材料的开发，完成产学研转
化；与广东粤港澳大湾区国家纳米科技创新研究院合作，双方携手组建合资公司，共
同研发、协力推广、联袂行销基于纳米技术的载药功能性冷敷贴；与大连肌源医药科
技有限公司合作，推出联名医美新品，并将“利用自身已有或合作线上渠道资源”协
力推动肌源医药产品发展；与全球激光巨头赛诺秀合作，独家代理蒙娜丽莎之吻设备
，联合美丽妈妈整合三方优势资源，积极开拓医疗级产后医美新兴细分市场；与韩国
KDMedical合作，双方利用各自在技术、品牌、行业资源、产业优势等方面的有利条
件，拟由共同组建的合资公司独家代理KDM产品。
医美原材料板块，医美级纤维素膜、粘胶级碳纤维原丝等多个单品引领行业标
准，成为产业内标杆。2017年，公司经过严谨论证，明确了延伸发展新一代材料基材
绿纤的经营策略。公司医美基材绿纤采用奥地利ONE-A公司的第二代技术，生产线采
用自动化控制工艺，可避免人工控制造成的工艺波动，产成品质量更有保障。报告期
内，一期产能4万吨医美基材绿纤生产线正式投产。公司将持续提升医美基材绿纤产
品产能，适时推进医美基材绿纤二期6万吨生产线建设。下一步将建立医美材料研发
核心机构，与载药面膜新技术结合研制面膜换代新品，推进绿纤医美衍生产品量产，
推动医美面膜、卸妆巾产业基地建设。
3、人才管理优势
公司重视人才梯队建设，着力引进关键岗位人才助力公司战略转型。目前公司
管理层拥有丰富的美丽健康产业经验，借助公司管理人员深厚的学术及行业背景、成
熟的管理经验、丰富的行业资源助力公司业务转型发展。报告期内，公司实施了股权
激励计划，向公司董事、高管及核心管理人员共13人授予股票期权，以充分激发公司
核心管理团队的积极性；推出全球合伙人计划，面向全球寻找具有企业家精神的海内
外优秀人才成为事业合伙人。
同时，公司坚持科学选人用人，拥有高质量、标准化的人才任用机制，通过合
理的薪酬绩效制度及股权激励措施，有效激励公司董事、高级管理人员及核心管理人
员，公司设置了多层次、多角度的激励机制，能够有效吸引优秀人才，充分调动公司
关键岗位人才的积极性、创造性，从而推动公司战略转型进程，促进公司业务蓬勃健
康发展，为公司及股东创造价值。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）行业政策变动及影响
国家部委联合不定时开展打击非法医美专项行动，医美行业全面进入了“强监
管”时代，查处了众多不合法、不合规的机构，合法合规经营成为了普遍共识。医美
行业规范发展，将显著利好具备资质的产品和医美服务机构龙头。从长期看加强监管
后，医美服务合规化以及产品合规化后将有利于减少医患纠纷等恶性事件，医美渗透
率将加速提升，有利于医美行业整体发展。但如果公司不能及时、准确把握行业趋势
，管理落后业务发展，规范化程度不高将有可能导致市场对公司品牌认同度降低，或
对公司经营业绩产生不利影响。公司将密切关注解析把握医美监管政策及行业发展趋
势，通过内生外延加强创新研发、精益生产，加强管理，降低生产经营风险。继续围
绕发展战略，挖掘医美优势产品和项目，打造新的盈利点。
（二）市场竞争加剧风险
随着居民收入水平提高及医疗美容观念的转变，对医疗美容服务产生巨大需求
，医美行业市场规模不断加大，除继续扩张的医美企业、应势而动的医美机构外，来
自医药、地产、母婴和平台等领域企业，通过股权收购、代理或战略合作等方式纷纷
入局医美领域，并不断加码布局，行业竞争加剧。公司坚持“有所为有所不为”的业
务发展策略，保持创新动力，深入钻研新技术、新工艺、新装备，加快项目团队的培
养，提升管理能力，进一步巩固和提升市场竞争和品牌影响力。
（三）重大投资不达预期的风险
未来公司可能根据市场格局变化、国家政策导向以及公司未来发展需求进行产
品横向扩展和纵向产业链的延伸，以及行业内并购重组等投资，虽然公司在选择投资
项目过程中会聘请有关专业机构从多方面进行充分论证和预测分析，公司董事会及管
理层对所选项目进行充分的可行性研究，但不排除由于预测分析的偏差、外界环境的
变化、自身管理能力的局限等因素，造成投资风险的可能性。公司将通过已建立的投
资管理、内部问责等制度完善法人治理，促进公司管理层恪尽职守，提高公司决策与
经营管理水平。贯彻风险防范意识，对投资项目进行全程跟踪。如发现投资方案有重
大疏漏、项目实施的外部环境发生重大变化或受到不可抗力等影响可能导致投资失败
时，将及时对投资方案进行修改、变更或终止，保证股东利益最大化，降低重大投资
失败的风险。
（四）规模扩张带来的管理风险
伴随着医美行业的发展，公司将在地产业务置出后加快医美业务规模扩张，公
司在市场开拓、运营管理、财务管理、内部控制、企业文化建设等诸多方面面临着较
大挑战。为了解决规模扩张带来的管理能力不匹配的问题，公司已在第十届董事会第
十次会议审议通过《关于调整公司组织机构的议案》，对组织架构进一步优化调整，
调整后，公司设立美丽产业研究院、医美事业部、科技事业部等。同时进一步优化各
中心组织的职能，更高效的开展业务、执行公司发展战略。此外，公司已招募部分优
秀医美人才，且将持续优化管理团队人员构成，期望促进管理能力提升，驱动组织的
高成长，增强公司的竞争实力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
1、宏观及市场情况
2020年是我国全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年。新冠疫情
的爆发与持续扩散对全球政治经济造成长期而深远的影响，全球经济金融动荡源和风
险点增多，国际国内经济下行压力加大。根据国际货币基金组织最新发布的《全球经
济展望》报告，2020年全球经济约萎缩3.3%。疫情前期我国财政和金融政策的放松为
经济持续性恢复奠定了坚实的基础，中国经济运行先降后升、稳步复苏。根据国家统
计局发布的《2020中国经济年报》，2020年中国国内生产总值达101.6万亿元人民币
，经济总量突破百万亿元，凸显了中国经济的强大韧性和潜力。
房地产业务方面，2020年上半年受新冠疫情影响，中央实施积极的财政与
货币政策，各地频繁出台房地产相关扶持政策，房地产市场快速恢复。房企竞逐热门
城市热门地块，各线城市走势分化加剧。下半年，中央强调不将房地产作为短期刺激
经济的手段，稳地价、稳房价、稳预期，“三道红线”政策出台，限制有息债务，房
地产去金融化一以贯之，多个城市先后升级调控政策，力促市场理性回归。房地产长
效机制继续加速建立，为市场长期稳定健康发展奠定更坚实的基础。
制造业务方面，疫情的爆发使行业景气度下滑，随着国内疫情得到控制，
企业逐渐复工复产，制造业投资降幅逐渐收窄，国内需求延续改善。但由于海外疫情
仍在持续扩散，外需恢复较缓慢。
2、公司战略及相关情况
报告期内，公司原控股股东京汉控股与奥园科星签署了股权转让协议，京
汉控股将其持有的共229,231,817股无限售流通股转让给奥园科星，2020年6月24日完
成过户手续。公司第一大股东变更为深圳奥园科星投资有限公司。
公司于2020年11月完成公司名称及简称变更并对公司战略进行调整。依托
新的控股股东在品牌、资源、管理等多方面的优势，秉承“成就美丽人生”的品牌理
念，公司在新的发展战略指引下全面聚焦美丽健康产业。从中游医美服务端切入医美
赛道，致力于将公司打造成为美丽健康产业的上市平台。
3、落实战略经营情况
2020年度公司实现营业收入198,734.41万元，较上年同期下降36.92%；营
业利润13,680.24万元，较上年同期下降46.89%。公司2020年度实现净利润3,817.07
万元，较上年同期下降69.20%。归属于上市公司股东的净利润-13,474.94万元，较上
年同期下降1214.58%。受疫情影响，公司房地产板块交楼可结转收入较去年下降，且
主要项目凤凰城项目为持股51%非全资控股项目，少数股东净利润占比较大；化纤板
块全力推进复工复产，但本年度开工时间同比减少，导致订单完成量较去年减少；同
时由于疫情影响，资金回笼减慢，公司贷款较去年同期增加，导致利息支出增加。
公司绿色纤维项目稳步推进，克服年初疫情影响，年产10万吨（Lyocell）
绿色生物基纤维素纤维项目积极推进，一期4万吨项目主厂房的基础施工及设备安装
工作已全部完成，2021年将正式投产。
年内，公司根据新的战略指引及时落地相关布局，以匹配未来发展需要。
管理团队方面，公司按照美丽健康产业方向进行匹配，聘任多位具有深厚
医美产业资源、熟悉医美产业运营模式的人士担任公司管理职务；架构方面，公司新
设医美事业部、科技事业部和美丽产业研究院。医美事业部聚焦于医美服务业务，科
技事业部聚焦于医美科技和医美材料业务，美丽产业研究院聚焦于美丽产业行业发展
研究。
具体业务层面，2020年12月，公司与东方美谷奥园上海科技园的运营方签
署医美产业咨询顾问服务协议，预计每年将为公司带来1,800万元的咨询收入；同月
，公司新材料绿纤一期产能4万吨生产线投料试车成功。
2021年以来，公司通过收购浙江医美龙头杭州连天美两家医疗美容医院，
布局医美服务端；与暨南大学医药生物中心、广州市暨源生物科技有限公司签署战略
合作协议；与大连肌源医药科技有限公司签署战略合作协议，布局医美产品端。后续
，公司将发挥旗下不同医美业务的协同效应、夯实医美内涵，打造纯粹医美。
新增土地储备项目
融资途径
发展战略和未来一年经营计划
为了明确发展方向，清晰发展思路，确定奋斗目标，根据宏观经济形势及
行业发展状况，结合公司的经营发展状况，公司于报告期内制定了新的发展战略。公
司将秉承“成就美丽人生”的品牌理念，坚持“美丽健康产业的科技商、材料商、服
务商”的战略定位，围绕“从绿纤新材料出发，进军美丽健康产业”的战略方向，在
美丽健康产业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发
展格局。
2021年伊始，公司系统化铺排了2021年经营计划，在管理团队、组织架构
、战略合作、产业并购、技术合作等方面谋篇布局，确保完成既定经营目标，持续深
化“美丽健康产业的科技商、材料商、服务商”战略定位。
医美服务板块，公司将深入挖掘并整合国内优质医美资源，积累投后运营
管理经验，实现医院各项流程标准化运营管理。作为深耕浙江多年的医疗美容机构，
连天美具有良好的社会声誉和客户基础，公司将稳扎稳打，在注重业务合规和发展可
持续性的同时，发挥上市公司的资源优势，在系统信息化、品牌管理、大数据分析等
精细化管理方面实现赋能，进一步提升效益；
医美科技板块，公司将通过自主研发、联合研发、合作生产、代理产品等
多种方式形成产品矩阵。通过与暨南大学医药生物中心、广州市暨源生物科技有限公
司深化战略合作，共同推动重组人源胶原蛋白三类医疗器械等资质申请，将其推向市
场；通过与大连肌源医药科技有限公司深化战略合作，共同推动其医美功能性护肤品
及院线产品的线上、线下销售，并利用相关合作对象在技术、品牌、行业资源、产业
优势等方面的有利条件，完成产学研转化，就未来的产品市场推广、临床、合规、运
用、产品更新迭代研发进行深入合作，促进科技成果、科技产品高质量转化。
医美原材料板块，公司将加快推进旗下绿色纤维产业转型升级为医美材料
供应商，瞄准载药面膜新材料定位，持续提升绿纤产品产能，按计划推进绿纤二期6
万吨生产线建设。并建立医美研发核心机构，与载药面膜新技术结合研制面膜换代新
品，全速推进绿纤医美衍生产品，打造纯粹医美。
此外，在管理团队与组织架构层面，公司将通过管理赋能升级，提升效率
效益；通过引进专业人才，加大医美人才团队的培养力度；通过进一步聚焦新战略指
引下的发展规划，将自身打造成为纯粹聚焦医疗美容产业的上市平台。通过完善配套
激励机制，形成共创共享的企业文化。
向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
公司的主营业务经营模式主要是通过获取土地进行开发、经营、销售及管
理。公司作为房地产的开发商及销售商，会采取行业通行的按揭销售模式。公司邀请
商业银行为购买公司所开发商品房而需要借款的购房人提供按揭贷款。商业银行根据
其自身的规章制度对提出借款申请的购房人进行审核，对符合银行放贷标准的，银行
和购房人签订抵押借款合同，发放按揭贷款。
公司为借款人（购房人）就按揭贷款债务提供阶段性连带责任保证担保，
保证期间从借款合同签订之日起至借款人（购房人）办妥以商业银行为抵押权人的正
式抵押手续并向商业银行交付他项权证之日止（公司一般在交付房产给购房人之日起
一年内为购房人办理并取得《房地产证》），公司阶段性连带保证责任自动解除。鉴
于购房人是抵押借款合同项下的债务人，不归还商业银行按揭贷款的可能性很小，因
而公司因提供阶段性连带责任保证担保而实际履行保证责任的可能性很小。公司提供
阶段性连带责任保证担保不影响公司房地产开发销售业务收入的确认。从公司房地产
业务实际经营情况看，尚未出现因借款人（购房人）不归还商业银行贷款而直接由公
司履行相应保证责任形成公司实际损失的情形。
董监高与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董监高）
二、核心竞争力分析
报告期内，公司原控股股东京汉控股与奥园科星签署了股权转让协议，京
汉控股将其持有的共229,231,817股无限售流通股（占公司总股本的29.34%）转让给
奥园科星，2020年6月24日完成过户手续，公司控股股东正式变更为奥园科星。前述
事项将对公司未来发展带来积极影响，依托新的控股股东在品牌、资源、管理等多方
面的优势，公司核心竞争力将会得到进一步增强。
1、清晰有利的战略定位
为了明确发展方向，清晰发展思路，确定奋斗目标，根据宏观经济形势及
行业发展状况，结合公司的经营发展状况，公司于报告期内制定了新的发展战略。公
司将秉承“成就美丽人生”的品牌理念，坚持“美丽健康产业的科技商、材料商、服
务商”的战略定位，围绕“从绿纤新材料出发，进军美丽健康产业”的战略方向，在
美丽健康产业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发
展格局。
2、人才管理优势
公司重视人才梯队建设，着力引进关键岗位人才助力公司战略转型。报告
期内，公司对董事会、监事会进行了换届选举，并对高级管理人员任职做了调整。目
前公司管理层拥有丰富的美丽健康产业经验，借助公司管理人员深厚的学术及行业背
景、成熟的管理经验、丰富的行业资源助力公司业务转型发展。此外，公司坚持科学
选人用人，拥有高质量、标准化的人才任用机制，通过合理的薪酬绩效制度及股权激
励措施，有效激励公司董事、高级管理人员及核心管理人员，公司设置了多层次、多
角度的激励机制，能够有效吸引优秀人才，充分调动公司关键岗位人才的积极性、创
造性，从而推动公司战略转型进程，促进公司业务蓬勃健康发展，为公司及股东创造
价值。
3、业务优势
明确全新战略发展方向以来，公司加快构筑自身在医美产业上下游的业务
优势。通过并购医美服务机构，快速切入医美赛道，未来将聚焦医美器械耗材及医美
家用化产品，利用产品代理、合作生产、联合研发、股权投资等方式，在美丽健康产
业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发展格局。
目前，公司主要开展医美服务、医美科技和医美材料三大板块业务。公司
在医美产业的发展得益于控股股东的产业资源优势，公司积极利用控股股东在地产、
物业、文旅等产业的资源积累，发掘医美应用场景。公司将依托旗下优质医美机构，
快速进入医美产业链。依托东方美谷奥园上海科技园，倾力打造国际医美科技成果转
化基地，培育搭建国际医美科技成果交易平台，进一步积累丰富的医美健卫产业资源
，上下游打通，为医美产业形成终端高附加值产品赋能，为医美服务端提供高附加值
服务赋能，为自身医美业务开展提供丰富的平台支持。控股股东的优势资源将为奥园
美谷医美业务提供庞大的潜在客户资源和多元化应用情景。
医美服务板块，公司旗下杭州连天美医疗美容医院、杭州维多利亚医疗美
容医院（以下合称“连天美”）是华东地区领先的医美服务机构，在浙江省拥有良好
的市场声誉和用户积累。连天美拥有整形相关专利20余项，旗下两家医院获得中国整
形美容协会授予的最高等级5A级评级，其中杭州连天美医疗美容医院取得了浙江省卫
生厅认证的四级（高难度）手术资质。连天美始终专注于医美行业，已建立起一支由
13名高级职称专家（其中正高5人、副高8人）领衔的专业医师团队。下属医院拥有驻
点医生数量58人（不含有执业医师证的医师助理16人），外部专家16人。连天美2020
年活跃客户数量达到约7万余人，多年累积会员数超30万人
医美原材料板块，公司拥有目前国内生产粘胶纤维系列产品品种最全的生
产基地，建有省级企业技术中心，与国内多所大专院校、科研单位有技术合作；先后
获得国家新产品证书、纺织工业科技进步二等奖，与武汉大学共同承担了国家863项
目等，并获得多项技术专利。其中绿色生物基纤维素纤维（Lyocell）项目为省级重
点建设项目、湖北省重大投资项目，采用奥地利ONE-A工程公司的第二代技术，较国
内同类企业采用的技术更加先进和稳定，生产线采用自动化控制工艺，可避免人工控
制造成的工艺波动，产成品质量更有保障。
三、公司未来发展的展望
1、行业发展格局及趋势
随着国民可支配收入的稳步提高，在消费升级、数字营销的趋势下，中国
消费者对医美的接受程度逐渐提高，医美行业需求加速释放，中国医美行业高速发展
，切入医美赛道有望成为公司新的业绩增长点。
（1）医美市场高速发展、增长空间广阔
医疗美容行业具有消费和医疗的双重属性。德勤《中国医美市场趋势洞察
报告》显示，2015-2019年，中国医美市场规模从648亿元一路攀升至1,769亿元，年
复合增长率达28.7%。根据预测，市场未来三年仍将保持15%以上的增速，2023年中国
医美市场规模将超过3,100亿元。
从渗透率来看，中国医美项目的渗透率仍有较大提升空间。据上述报告，2
019年，中国医美项目渗透率为3.6%，与日本、美国和韩国相比较低。未来，中国医
美项目渗透率的增长空间广阔。
（2）行业集中度提升，头部医美品牌迎来发展机遇
目前，医美行业处于初级发展阶段，未来行业格局将逐渐由分散走向集中
，客户也将向头部机构靠拢，头部医美机构将有更多发展机会。随着医美行业市场集
中度的不断提升，在标准化建设和管理规范化方面均会有较大的提升空间。
这一趋势，为受到消费者信赖的品牌提供了良好发展机遇，标准化运营、
医疗合规要求高、服务体验好的医美服务机构将获得更大的发展空间；未来，随着医
美行业更加偏向消费属性，通过多种方式获取流量、营销宣传、形成品牌效应的作用
日益重要。
2、未来发展战略
短期，公司将通过中游医美机构快速切入医美产业链，实现上市公司向医
美产业的快速转型。从医美服务端出发，以医生、流量、耗材/器械为医美服务端赋
能。具体来看，公司将通过收购大型医美医院，积累精细化运营管理经验、在医美消
费端打造消费者信任的医美服务品牌。与此同时，通过多种方式深度绑定医美产业链
核心资源：渠道流量、器械耗材、医生资源，为公司体内医美医院导流优质客源、积
累优质医生专家资源。
中长期来看，公司将通过与研究机构合作，布局医美家用化产品研发、上
游头部耗材/器械机构，开发医美产品专利技术，形成自主知识产权，提高医美业务
的科技含量。
3、公司2021年经营计划
2021年伊始，公司系统化铺排了2021年经营计划，在管理团队、组织架构
、战略合作、产业并购、技术合作等方面谋篇布局，确保完成既定经营目标，持续深
化“美丽健康产业的科技商、材料商、服务商”战略定位。
医美服务板块，公司将深入挖掘并整合国内优质医美资源，积累投后运营
管理经验，实现医院各项流程标准化运营管理。作为深耕浙江多年的医疗美容机构，
连天美具有良好的社会声誉和客户基础，公司将稳扎稳打，在注重业务合规和发展可
持续性的同时，发挥上市公司的资源优势，在系统信息化、品牌管理、大数据分析等
精细化管理方面实现赋能，进一步提升效益。
医美科技板块，公司将通过自主研发、联合研发、合作生产、代理产品等
多种方式形成产品矩阵。通过与暨南大学医药生物中心、广州市暨源生物科技有限公
司深化战略合作，共同推动重组人源胶原蛋白三类医疗器械等资质申请，将其推向市
场；通过与大连肌源医药科技有限公司深化战略合作，共同推动其医美功能性护肤品
及院线产品的线上、线下销售，并利用相关合作对象在技术、品牌、行业资源、产业
优势等方面的有利条件，完成产学研转化，就未来的产品市场推广、临床、合规、运
用、产品更新迭代研发进行深入合作，促进科技成果、科技产品高质量转化。
医美原材料板块，公司将加快推进旗下绿色纤维产业转型升级为医美材料
供应商，瞄准载药面膜新材料定位，持续提升绿纤产品产能，按计划推进绿纤二期6
万吨生产线建设。并建立医美研发核心机构，与载药面膜新技术结合研制面膜换代新
品，全速推进绿纤医美衍生产品，打造纯粹医美。
此外，在管理团队与组织架构层面，公司将通过管理赋能升级，提升效率
效益；通过引进专业人才，加大医美人才团队的培养力度；通过进一步聚焦新战略指
引下的发展规划，将自身打造成为纯粹聚焦医疗美容产业的上市平台。通过完善配套
激励机制，形成共创共享的企业文化。
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