000521美菱电器资产重组最新消息
≈≈长虹美菱000521≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是中国重要的电器制造商之一，拥有合肥、绵阳、景德镇和中山四大
国内制造基地，印尼和巴基斯坦海外制造基地。目前，公司已基本完成了综合白电的
产业布局，覆盖了冰箱柜、洗衣机、空调、厨卫、小家电等全产品线，同时进入生物
医疗等新产业领域并取得了一定成绩。
30余年来，公司始终坚持“自主创新，中国创造”，一直矢志不移地专注
制冷行业，以技术创新和产品创新精心打造企业核心竞争力。凭借尖端研发团队及先
进的技术积淀，使美菱在变频、智能、保鲜、薄壁、净味、节能、风冷、深冷等多个
领域不断取得突破性成果。
公司成立了安徽省首家RoHS公共检测中心，国家级企业技术中心，国家级
工业设计中心，5G工业互联网创新应用实验室。近年来，公司先后荣获“智慧冰箱智
能制造试点示范项目”“国家级绿色工厂”“国家级工业设计中心”“2020年度中国
轻工业科技百强企业”等多项国家级荣誉称号。
同时，多款美菱产品屡次斩获多项国内、国际创新大奖，不断彰显美菱智
造、美菱品牌智能创新技术的能力和实力。AWE2021艾普兰颁奖典礼上，公司旗下高
端新品冰箱“十分净”BCD-503WUP9BQ凭借其出色的产品设计和创新智能技术荣获艾
普兰优秀产品奖；2021年中国冰箱行业高峰论坛中，美菱冰箱脱颖而出，美菱冰箱凭
借领先的保鲜技术和卓越的品质，“十分净”产品BCD-503WUP9BQ荣获“鲜净之星”
，“星辰”冰箱产品BCD-532WPUCY荣获“杰出渠道表现产品奖”，同时凭借公司在保
鲜技术上的深耕和创新，荣获行业唯一的“年度鲜锋品牌”殊荣。
近年来，在行业转型和消费升级的驱动下，公司始终坚持智能、变频两大
产品策略，通过抓住保鲜、薄壁、净味、风冷、能效升级的契机并切实解决用户痛点
，推动公司产品向智能化、高端化转型升级，全面提升产品在行业中的竞争力。在智
能化”战略指引下，近年来公司陆续发布并上市了多款CHiQ系列的智能冰箱及空调产
品、“M鲜生”系列冰箱、“M鲜生”全面薄系列产品、十分净系列产品等，通过切实
解决用户痛点，使得美菱始终引领行业风向。2021年4月，公司携手京东发布搭载LIN
F光谱等离子技术的“星辰”系列母婴冰箱，满足母婴人群在面对备孕、孕期和育儿
期等不同阶段刚性需求。2021年7月，采用了“零冲击”和“微微冻”保鲜技术的“M
鲜生”二代系列产品全球首发，突破了传统冰箱冷藏和冷冻技术的禁区，开启了冰箱
行业微冻保鲜的的全新竞争赛道。
面向未来，公司将在“敬业担当，同创共享”的核心价值观指引下，进一
步完善家庭互联网布局，加快家电智能化进程，形成“硬件+服务”的双增长引擎，
带动公司盈利模式的转型升级，探索家电企业服务增值新模式，迎接行业竞争新格局
，实现自身持续稳定发展。与此同时，公司将基于“智汇家生态圈计划”，以现有产
品为核心，提升综合白电产品的研发、制造、销售和协同能力，为用户提供一整套智
慧白电系统解决方案。
报告期内，公司收入主要来源于冰箱（柜）、空调、洗衣机、小家电和厨
卫等，合计收入为907,601.96万元，占公司营业收入的比例为94.51%。
二、核心竞争力分析
（一）品牌能力
公司是中国知名电器制造商之一，拥有冰箱、冰柜、空调、洗衣机、小家电、
生物医疗等多条产品线。“美菱”品牌被列入中国最有价值品牌之一。近年来，公司
不断通过重塑品牌形象、持续创新核心技术和开发高端智能产品等举措，打造品牌核
心竞争力。在重塑品牌形象方面，为了提升高端品牌形象，进一步扩大品牌的市场影
响力，公司重新进行品牌定位。公司于2015年10月全面更新LOGO，推出“美菱，让美
好来临”的全新品牌主张。随着新LOGO的发布，美菱将同时实施“美好三部曲”品牌
战略，从注重感官直接体验的“体验美好”到注重精神心灵享受的“享受美好”，再
到注重生活方式信仰的“信仰美好”。
在核心技术持续创新方面，公司一方面为顺应行业及市场发展需求，不断推动
保鲜、智能、变频技术的创新，保持行业领先地位。另一方面，在消费升级的助推下
，为满足消费者个性化、差异化与多元化需求，冰箱产品方面，“零冲击”和“微微
冻”保鲜技术、自主研发水分子激活保鲜技术、全面薄GLS集成技术、MCN+净味保鲜
技术等核心技术，引领冰箱行业回归保鲜主场、全面进入拼薄和长效净味的时代。洗
衣机产品方面，通过内桶锥形胀圆技术、斜角稳定技术、云盘冷凝技术三项黑科技的
开发，打造洗衣机“薄”“大”“简”行业名片，为用户提供全新的嵌入式体验方案
。空调产品方面，坚持“好睡眠+好空气”的产品理念，重点围绕品质、体验、健康
进行产品升级。从舒适性、可靠性指标上严控品质关，打造空调“极静、极省、极智
”的品牌体验，围绕“新风换气、自清洁、全无尘”三大核心功能进行产品系列化布
局。
在高端智能产品开发方面，通过持续的技术创新，催生产品创新。近年来，公
司相继发布了CHiQ智能系列产品、“M鲜生”系列冰箱、“M鲜生”全面薄系列产品、
“M鲜生”二代系列冰箱、“十分净”系列冰箱、“十分薄”系列洗衣机、空调恒温
新风柜机、全无尘挂机和睡眠挂机、智能语音茶吧机、智能电热水器等，通过前述高
端智能化产品的推陈出新，打造“美菱鲜”、“美菱薄”、“美菱净”三张品牌名片
，不仅及时满足市场需求，而且丰富、提升了品牌形象。
通过产品的不断升级对品牌能力的重塑，美菱将实现品牌形象的年轻化、国际
化、专业化，通过美好原点、美好生活圈以及美好生态圈的逐步打造，让美菱成为更
人性化的白电艺术家、更智慧化的科技专家、更值得信赖的生活管家。
（二）产品能力
30余年来，公司专注制冷行业，先后研发出多款不同型号的冰箱产品，主要包
括搭载水分子激活保鲜技术的“M鲜生”一代系列保鲜冰箱、“零冲击”和“微微冻
”保鲜技术的
“M鲜生”二代系列保鲜冰箱、“星辰”系列母婴冰箱、“十分净”系列保鲜净
味冰箱、全面薄产品延伸503系列冰箱、CHiQ系列高端智能冰箱及空调、0.1度双精确
变频冰箱、北美风冷产品、立式展示柜、DW-HL550独立双温区双控的超低温低温医用
冷藏箱等。尤其是公司最新发布的“M鲜生”二代系列保鲜冰箱，通过零冲击和微微
冻的两大技术，精准实现保鲜-3.5度，给用户带来鲜肉保存33天、营养零流失、切肉
不等待的三大保鲜体验。公司开发的“十分薄”直驱滚筒系列洗衣机，在超薄平台技
术基础上，采用创新科技磁悬浮超薄DD电机，实现“直驱更洁静”的产品理念，噪音
、能效等主要性能指标均达到国内外先进水平。CHiQ系列的空调恒温新风柜机Q6G产
品采用了行业首创后置式双通道独立换新风技术，具备95立方米/h的超大新风量，轻
松实现一小时换气一次，静音低至23分贝，让用户畅享更舒适恒温的新风体验。
公司拥有较为先进、完善的研发及品质保证系统，通过了ISO9001、ISO14001、
ISO45001等管理体系认证，产品得到优质品质保证，产品性能可靠。同时，公司拥有
“国家级技术中心”、“国家级工业设计中心”、“国家级知识产权示范企业”权威
认证作为强有力的保证。技术研究方面，致力于应用基础技术研究及产业化转移，确
立了以“智能、变频、仿真”为核心技术，“节能、保鲜、新材料”为关键技术的技
术战略规划。产品开发方面，结合技术研究成果和消费升级需求，更新年度产品规划
开发大纲，产品结构日益升级，继续加大对薄壁、风冷、大容积率、变频、智能、仿
真、智清洁、净味、除菌、除尘、静音等中高端产品开发力度，开发有竞争力的核心
产品。公司战略层面，继续坚持“智能战略、产品主义”核心思想，通过推进智能、
变频产品的后续研发、推广及技术更新，推动公司产品转型、技术创新及行业领跑。
另外，公司将不断完善家电产品线，布局空调、洗衣机、厨卫、小家电、生物医疗等
多个产品业务，打造综合型家电企业。
（三）运营能力
公司持续开展全价值链对标工作，提升公司运营管理水平和竞争力。在目标导
向的绩效考核基础上，创新GPI（员工绩效成长指标）管理模式，对外部建立竞争合
作意识，对内部形成竞争创新的氛围，有效激活团队，提升了员工活力指数。同时，
不断完善内控体系，提高防范风险能力。
（四）营销能力
公司建立了较为完善的销售网络及服务体系，可为用户提供覆盖白电全品类的
高品质服务。国内市场加快营销转型，实现从面向产品线的销售管理到面向渠道和用
户经营服务、从单一品类营销到全品类营销的营销转型，海外市场通过加大海外营销
机构、研发基地、生产基地等投入，与国际知名的家电品牌商、经销商合作，不断优
化客户结构和提升产品结构，积极开拓海外市场，产品出口多个国家和地区。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）可能面临的风险及对策
2021年下半年，国内家电市场需求承压，出口受运输成本及市场等因素影响。
公司将面临行业形势严峻、竞争加剧、成本上升、全球及国内新冠肺炎疫情波动反复
等经营风险。
1.宏观经济风险
新冠疫情的波动与反复，对全球及国内经济形势造成了不利影响。如果全球经
济出现重大波动，国内外宏观经济或消费需求增长将出现放缓趋势，将会对公司产品
与业务的消费需求及生产、销售均带来一定影响。
2.原材料价格波动风险
公司主要产品的原材料为黑白料、钢、铜、铝等，受疫情影响，其价格从去年5
月连续上涨，至今年上半年持续高位运行。受生产成本持续走高因素的影响，公司盈
利压力加大。
3.互联网行业跨界的冲击及新的商业模式的挑战
随着互联网时代、人工智能时代的到来，互联网企业跨界不断涌入智能家居领
域，不仅加剧了行业的竞争，颠覆性的变革随时可能发生，传统家电企业面临严峻挑
战。
4.国际运输价格波动风险
受疫情以及国际间对铁矿石等原材料需求增长的因素影响，导致集装箱以及海
运运力出现紧张的局面，从而催生国际运输费用的上涨，将会对公司出口业务产生影
响。
针对上述风险，同时结合下半年行业形势及上半年不足，2021年下半年公司将
抓住机遇、变危为机，并从以下第（二）部分的几个方面实施经营计划。
（二）下半年经营计划
在战略规划牵引下，公司将继续以“一面两点”为指导思想，通过对阵对标，
输出与市场高度匹配的线上线下竞争策略、产品策略，落实“市场驱动、产品领先、
效率突破、团队激活”的经营方针，并从以下几个方面实施经营计划。
1.冰箱柜产业
国内市场方面，坚持“三条主线”推进工作。推进以客户为中心，为消费者提
供独特价值产品，在产品上继续强化“精品”+“爆品”，通过新品迭代，M鲜生二代
、水鲜、全净、母婴等系列产品从颜值、性价比、体验、品质等维度全面提升产品竞
争力，特别是“恒温微冻”新品在7月发布上市后，将有力增强公司产品竞争力。持
续推进营销转型，在全渠道协同的基础上，线下渠道重在转型挖掘M鲜生价值实现万
元产品突破、聚焦高毛利单品上规模、围绕中端产品上量保份额；线上渠道重在升级
结构、加强进攻提毛利。围绕全价值链推进“对标对阵”，重点从市场、供应链、制
造、发泡工艺、物流等方面缩小与标杆差距，提升整体运营效率。
海外市场方面，继续做好“聚焦产品、聚焦市场、聚焦客户”工作。持续优化
产品结构，加强产品研发对不同地域的适应性；梳理核心市场、核心客户的策略，加
强针对不同市场的应对能力；积极寻找和打通快速运输渠道，加大品牌的团队和产品
投入，持续推进海外自主品牌建设。
2.空调产业
国内市场方面，围绕“强能力、夯基础、增效益”，规模达成提结构，改善损
益；拓展渠道推专项，夯实基础；新品推广活终端，提升能力；运营管理重规范，降
费提效。海外市场方面，坚持品牌优先，坚持线上倾斜和客户聚焦，以效率提升为抓
手，降低成本、稳定质量、提升服务能力。
3.洗衣机产业
洗衣机产业下半年坚持“精品”+“爆品”产品策略，打造“薄”“大”、“简
”行业名片。“精品”主要通过干衣机产品布局、新品高箱体波轮上市，丰富产品线
布局，从颜值、性价、体验、品质提升产品竞争力；“爆品”通过降本，布局电商2C
产品和产品集成扫码支付产品需求，做大洗衣机规模。同时，依靠自产洗衣机布局海
外业务，拓展ODM/OEM客户，实现美菱洗衣机规模快速突破。
4.厨卫及小家电产业
专注打造水生态电器和运营服务有影响力品牌，扩大行业影响力。以结果为导
向，夯实基础，主动迎接变革，用创新思维引领产品制胜。打造核心产品线，推进全
渠道营销工作，强化自营能力。通过稳固转型成果、错位竞争、发挥品牌效应等方法
，实现规模突破。
5.生物医疗
坚定不移地执行“基于生物医疗领域相关多元化”的发展战略，围绕生命科学
、智慧冷链、家庭健康三大业务战略布局，持续推进产品创新研发、品质提升，生命
科学国内市场深耕渠道，提升服务。海外市场聚焦空白市场开发，推进规模成长。依
托生命科学渠道体系，稳步推进智慧冷链业务向专业物流、医药、化工等领域延伸，
同时推进家庭健康产品雾化器等新品上市，推动公司规模增长。
四、主营业务分析
（一）概述
1.概述
2021年上半年，随着国家疫情防控工作的常态化，新冠疫情趋于稳定，国
内经济复苏并进入常态化发展阶段。回顾上半年，白电市场呈现反弹趋势，取得了量
额齐增的成绩，但白电市场的增长速度正在逐渐收窄，考虑到去年同期受疫情等因素
的影响导致的低基数，白电市场下半年所面临的环境或许会再次变得严峻。与此同时
，消费者消费方式和消费理念出现转变，消费心理越发理性且更加追求健康、智慧、
高端、个性的产品，也倒逼企业加快产品结构调整，提升产品品质和服务能力，创新
渠道变革。
上半年，公司抓住行业复苏机会，全产品线规模均实现了同比增长，整体
业绩扭亏为盈，实现良性增长。报告期内，公司营业收入同比增长41.30%，归属于上
市公司股东的净利润同比增长117.68%。其中，公司冰箱、冰柜业务实现营业收入约4
0.84亿元，同比增长39.82%；公司空调业务实现营业收入约为39.59亿元，同比增长5
2.50%；洗衣机业务实现收入约3.23亿元，同比增长79.37%；公司厨卫、小家电业务
实现收入约5.72亿元，同比增长11.54%；制冷配件等其他产品实现营业收入约1.39亿
元，同比增长134.98%。另外，公司国外业务实现主营业务收入26.84亿元，同比增长
15.10%。
2.公司发展战略和经营计划在报告期内的进展情况
报告期内，公司根据发展战略和2021年“市场驱动、产品领先、效率突破
、团队激活”经营方针部署年度经营计划，安排组织生产经营，主要开展了以下工作
：
（1）市场驱动
国内市场方面，坚定不移地进行营销组织转型，在“提均价、调结构、控
损益”的基调下，实现规模增长、经营良性的发展。通过在产品上打造品质为王的“
精品”+“爆品”；在渠道上实施线下渠道转型升级、线上渠道加强进攻；在运营上
通过组织的垂直管理，强化市场驱动，提升产品运营、市场推广等能力。上半年，国
内冰洗收入同比上涨40%，重要关键产品销量同比增长50%。但受下沉渠道及O2O份额
等影响，线上份额未达预期，根据奥维云网（AVC）数据显示，冰箱线上份额5.01%，
同比下滑1.02个百分点。国内空调、生物医疗收入同比大幅增长；厨卫及小家电产业
进一步向水生态聚焦，收入增长近12%。海外市场方面，受远洋海运费持续高位、材
料成本上涨影响，海外订单积压，交期延长，收入虽有增长但损益压力较大。
（2）产品领先
2021年4月，公司携手京东发布了“星辰”系列母婴冰箱，其搭载的LINF光
谱等离子技术能主动抑制并祛除独立密封的母婴专属专区中的细菌，实现了母乳、辅
食以及新鲜食材长时间的安全存储。解决母婴人群对母乳、辅食等存储需求的痛点并
满足母婴人群在面对备孕、孕期和育儿期等不同阶段的多元化需求，给用户带来全新
的存储解决方案。
2021年5月，美菱发布了全新的“十分薄”直驱滚筒洗衣机MG100-14596DLX
和MG100-
14596DHLX。前述洗衣机产品在拥有锥形胀圆技术、斜筒稳定技术和云盘冷
凝技术基础上搭载了美菱第六代磁悬浮黑科技，不仅使内桶直径增加到530mm，深度
减至487mm，比传统洗衣机薄10厘米，为行业同规格产品中最薄，还免去传统皮带驱
动带来的摩擦和振动，平稳运行轻音降噪，其洗涤声音仅为52dB（A），远低于国家
的标准16%。超高标准的技术，再度彰显品牌在洗衣机核心技术领域的硬核实力。
2021年7月，公司推出了“M鲜生”二代系列新品，新品创造了第三种保鲜
状态-微微冻。通过寻找到鲜肉保存的黄金温度（-3.5℃），研发出零冲击和微微冻
两大核心技术，并结合专门的保温密封专区、精确控温的传感器和算法、特殊零风感
的风道、新型蓄能模块使鲜肉处于微微冻状态，从而减少对细胞组织的破坏、大幅延
长保质期并让食物长期处于鲜活的状态中，为广大消费者提供更好的高端品质体验。
报告期内，公司通过技术赋能与产品应用紧密结合，推动核心技术、关键
技术及硬核科技的深化研究与能力提升，产品竞争力不断加强。上半年持续推动冰箱
“鲜、薄、净”，洗衣机“薄、大、简”，空调“极静、极省、极智”的产品特色提
升，发布了多款产品，如：“M鲜生”二代保鲜冰箱，DD直驱滚筒洗衣机等，全力打
造具有美菱特征的差异化、高利润“精品”。与此同时，在提升产品竞争力方面，公
司推出了产品竞争力模型，分别对产品阵列、单个产品在颜值、性价、品质、体验等
各维度进行对标评价，不断改善产品竞争力。报告期内，冰箱柜新品上市成功率有所
提升，BCD-331WUP9B冰箱和BCD-415WQ3S冰箱获得安徽省新产品证书，不仅标志着美
菱技术创新的实力得到行业和社会的广泛认可，也彰显了美菱对于用户需求的不断创
新和满足。
（3）效率突破
全面对标对阵，强化内部效能提升。重点推动产品成本对标、发泡效率对
标、销售费用对标、毛利对标等工作，并取得了阶段性成果。其中：通过各环节对成
本的控制，减少大宗材料价格上涨等对成本的影响，冰箱单台制造费用同比下降约4%
，国内冰洗毛利率同比提升超过2个百分点、销售费用率同比下降超过5个百分点。在
数字化转型上，公司成立了数字化转型领导组和工作组，按照数字支撑业务、数字创
造价值、数字驱动创新、数字基础能力等维度推动公司数字化转型。同时，公司工业
互联网企业网络安全项目为工信部试点示范项目。在管理改善上，开展“以卓越绩效
模式为框架的系统改进模式”，通过找短板、补短板，推动公司持续改善。
（4）团队激活
推动公司绩效评价与激励系统的完善，实现员工自我驱动、自我提升、自
我超越。构建“KPI+GPI+价值分享”的三层激励体系，形成对外部建立竞争意识，对
内部形成竞争的氛围，区分不同职务层级和岗位类别的竞争机制，建立结构性薪酬调
整机制，实施了差异化调薪+人才后备优选，极大激活团队，上半年员工活力指数同
比提升42%。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，面对突如其来的新冠肺炎疫情、世界经济深度衰退、贸易摩擦、
大宗材料上涨等多重严重冲击，公司所在的家电行业遭受前所未有的挑战，尤其对线
下渠道冲击巨大，据奥维（AVC）数据显示，冰箱行业线下零售额下降13%，空调下降
32%，洗衣机下降17%，行业整体大盘低迷，2020年内外环境困难重重。在此背景下，
受消费者的健康诉求提升以及消费行为更趋理智等因素影响，倒逼企业产品结构加快
调整，产品品质和服务能力加快提升，渠道变革加快创新。
报告期内，公司以“一面两点”为指导思想，即以商业库存为核心带动供
应链、制造、物流等，提升整体效率；通过对阵对标，输出与市场高度匹配的线上线
下竞争策略、产品策略，落实“产品领先、营销转型、效率突破、团队激活”年度经
营方针。面对疫情影响，公司各业务单元主动出击、变危为机，围绕有效落实已有订
单，利用机会或政策抢抓新订单，确保了供应链安全，产能利用率持续提升，一季度
抗疫触底，二季度开始大盘止滑进入正常的生产经营轨道。
二、主营业务分析
（一）概述
1.概述
2020年度，公司冰箱、冰柜业务实现营业收入约76.78亿元，同比下降2.87
%；公司空调业务实现营业收入约46.19亿元，同比下降21.82%；洗衣机业务实现收入
约4.67亿元，同比增长7.53%；公司厨卫、小家电、制冷配件等其他产品实现营业收
入约13.91亿元，同比增长16.40%。同时，公司国外业务实现主营业务收入49.80亿元
，同比增长27.43%。
2.公司发展战略和经营计划在报告期内的进展情况
报告期内，公司根据发展战略和2020年“产品领先、营销转型、效率突破
、团队激活”经营方针部署年度经营计划，安排组织生产经营，主要开展了以下工作
：
（1）产品领先
2020年6月，公司携手京东发布全球首款十分净冰箱365WPUCA，独创MNC+长
效净味杀菌技术，通过锰、铜、铁、铈等多元金属氧化物通过催化产生高活性氧（RO
S），与冰箱中多种食物产生的异味分子发生化学反应，变成二氧化碳和水，从而恢
复清新原味，克服了传统冰箱净味速度慢、效果差、寿命短的缺点。在拥有“美菱鲜
”、“美菱薄”后，第三张“美菱净”名片将美菱系冰箱的品牌形象推向更高的高度
，展示出美菱为消费者和行业打造的未来冰箱的新蓝图。
2020年7月，美菱自产“十分薄”滚筒洗衣机震撼首发，“十分薄”滚筒围
绕更大/更薄/更健康为核心，致力于解决滚筒洗衣机难嵌入的消费痛点。“十分薄”
滚筒通过锥形胀圆技术、斜筒稳定技术和云盘冷凝技术，使内桶直径增加到530mm，
深度减至487mm，比传统洗衣机薄10厘米，为行业同规格产品中最薄，实现了洗衣机
消费者家庭中完美嵌入。美菱滚动和波轮洗衣机在自产化后，继“大、简”之后，又
新增“薄”的第三张名片。
2020年4月，长虹空调“熊猫懒”新品线上发布。该产品搭载的智清洁功能
，可以深层清洁到蒸发器，保障输出的空气洁净卫生，解决消费者只能简单清洗空调
滤网的使用痛点。同时，该产品控温精准，温度波动小，0.1℃精准控温构建了恒温
的舒适环境，进一步契合了用户使用痛点。2020年12月，推出Q6C全无尘空调及全直
流变频家用多联机两大新品。Q6C兼备了第四代智清洁技术和逆平衡57℃高温除菌技
术，突破了普通空调制热高温限制，通过蒸发器深度清洁及57℃高温杀菌，有效解决
了空调“容易脏、难清洗”的两大痛点，真正为消费者提供了有尘环境的“无尘送风
”解决方案。
2020年，中科美菱推出的第三代双擎变频超低温冷冻储存箱DW-HL680已全
面上市，通过双独立变频自覆叠制冷系统，互为备份的双控制系统，内嵌独立智能无
线监控，凭借其高效制冷系统，提高运行效率，增强设备可靠性，将样本存储安全提
到新高度，受到市场好评。
在第十六届中国家用电器创新成果评选中，美菱的M鲜生全曲玻璃BCD-680W
Q3S、冰箱10分钟快速净味技术和十分薄智能滚筒洗衣机MG100-14686BHAIS均获创新
成果奖，风冷水箱的保湿控制方法及应用获得中国专利优秀奖。
报告期内，在提升产品竞争力方面，公司核心的冰箱产品围绕“鲜、薄、
净”；空调产品围绕“极静、极省、极智”；洗衣机产品围绕“薄、大、简”；厨卫
和小家电围绕“水生态家用电器和运营服务有影响力品牌”；生物医疗围绕“冷链和
健康市场机遇”进行产品布局，全力打造具有美菱特征的差异化、高利润“精品”。
与此同时，通过与竞品对标、强化成本和效率领先，打造高性价比的“爆品”，以力
争公司“以用户为中心”的市场驱动目标的实现。
（2）营销转型
在国内市场上，在“一面两点”战略指引下，坚持“提效率、建能力”，
同时借势数字化大潮，在营销与管理端加速推进数字化转型。同时瞄准标杆，开展提
效、降本工作。国内冰洗市场竞争激烈，加之材料成本不断上涨的压力，公司冰洗产
品受到挤压，盈利能力下滑。国内空调受疫情影响较大，规模下滑，盈利能力下滑。
在海外市场上，在“合理利润下快速扩大规模”的经营策略牵引下，公司
“外拓增量市场、内抓运营效率”，克服了疫情影响，实现了冰箱柜、空调收入大幅
增长，创历史新高，经营质量持续改善，产品结构持续改善，中高端产品占比不断提
升，同时积极拓展海外自有品牌销售。疫情之下，通过内保交付，外抢订单，海外冰
洗收入同比增长超35%，海外空调同比增近15%，均创历史新高。
厨卫及小家电产业调整策略，进行了产业整合，收入增长近15%。生物医疗
抓住了疫情带来的增量机遇，收入增长近70%。
（3）效率突破
落实“一面两点”，全面对标对阵，提升效率。报告期内，公司持续推进
资金压控专项工作，通过压控库存、应收款项、预付款项，使得资金运营效率同比有
较大提升；在开发端通过前端输入把关、模块化设计、智能研发平台应用等，实现研
发效率提升超5%；在生产制造端通过提产提效，重点推进“五化三易”、“少人化”
，精益生产等重点工程，成本取得了突破，冰箱单台制造费用下降10%以上。
（4）团队激活
报告期内，公司通过按规划逐步推进人力资源三支柱的建设，为人力资源
转型、人才组织发展、薪酬激励优化等方面进行全方位的战略指引；继续大力持续推
行“涌泉计划”，选拔培养关键岗位继任者，完善人才储备建设；通过推行干部能上
能下的常态化竞聘机制并后备人才晋升机制，加强专业技术人才队伍建设，建设公司
级专家团队，拓展员工职业通道；探索员工发展活力机制，践行“同创共享”激励机
制，重构激励机制，鼓励全员价值创造，进一步激活团队活力。
（5）冰箱柜产量创新高
年初克服了防疫压力、人员短缺、物料短缺，做好了复工复产，产能利用
率逐步提升，通过打赢“上甘岭”战役，保障了销售需求，产量从4月份后屡创新高
，实现了“上半年抗疫止滑，下半年整体反超”，全年冰箱柜产量创历史新高。
二、核心竞争力分析
（一）品牌能力
公司是中国知名电器制造商之一，拥有冰箱、冰柜、空调、洗衣机、小家
电、生物医疗等多条产品线。“美菱”品牌被列入中国最有价值品牌之一。近年来，
公司不断通过重塑品牌形象、持续创新核心技术和开发高端智能产品等举措，打造品
牌核心竞争力。
在重塑品牌形象方面，为了提升高端品牌形象，进一步扩大品牌的市场影
响力，公司重新进行品牌定位。公司于2015年10月全面更新LOGO，推出“美菱，让美
好来临”的全新品牌主张。随着新LOGO的发布，美菱将同时实施“美好三部曲”品牌
战略，从注重感官直接体验的“体验美好”到注重精神心灵享受的“享受美好”，再
到注重生活方式信仰的“信仰美好”。2020年，公司携手国家羽毛球队，加速品牌形
象刷新。
在核心技术持续创新方面，公司一方面为顺应行业及市场发展需求，不断
推动智能、变频、保鲜、净味技术的创新，保持行业领先地位；另一方面，在消费升
级的助推下，为满足消费者个性化、差异化与多元化需求。冰箱产品方面，自主研发
水分子激活保鲜技术、全面薄GLS集成技术、MCN+净味保鲜技术等核心技术，引领冰
箱行业回归保鲜主场、全面进入拼薄和长效净味的时代。洗衣机产品方面，通过内桶
锥形胀圆技术、斜角稳定技术、云盘冷凝技术三项黑科技的开发，打造洗衣机“薄”
“大”“简”行业名片。空调产品方面，坚持“好睡眠+好空气”的产品理念，重点
围绕品质、体验、健康进行产品升级。从舒适性、可靠性指标上严控品质关，打造空
调“极静、极省、极智”的品牌体验，围绕“新风换气、自清洁、全无尘”三大核心
功能进行产品系列化布局。
在高端智能产品开发方面，通过持续的技术创新，催生产品创新。近年来
，公司相继发布了CHiQ智能系列产品、“M鲜生”系列冰箱、“M鲜生”全面薄系列产
品、十分净系列冰箱、十分薄系列洗衣机、声纹柜机、全无尘挂机和睡眠挂机空调等
，通过前述高端智能化产品的推陈出新，打造“美菱鲜”、“美菱薄”、“美菱净”
三张品牌名片，不仅及时满足市场需求，而且丰富、提升了品牌形象。
通过产品的不断升级对品牌能力的重塑，美菱将实现品牌形象的年轻化、
国际化、专业化，通过美好原点、美好生活圈以及美好生态圈的逐步打造，让美菱成
为更人性化的白电艺术家、更智慧化的科技专家、更值得信赖的生活管家。
（二）产品能力
30余年来，公司始终专注制冷行业，先后研发出多款不同型号的冰箱产品
，其中包括“CHiQ、雅典娜、MELNG美菱”三个品牌的系列产品。主要包括搭载净味
技术的“十分净”系列保鲜冰箱、全面薄延伸BCD-502W系列冰箱、CHiQ系列高端智能
冰箱、400L多门冰箱（BCD-406W、BCD-415W、BCD-425W)系列产品、极限成本BCD-632
W对开门系列冰箱、0.1度双精确变频冰箱、新欧标能效升级产品、北美风冷产品、立
式展示柜、BC/BD-100DT产品冰柜低成本彩板箱体、10公斤波轮系列洗衣机、XC-618L
智慧血液冷藏箱、空调“全无尘”Q6C挂机产品、声纹柜机和睡眠挂机等。特别是公
司发布的“十分净”系列净味冰箱，应用多元金属氧化物催化技术，利用特殊工艺制
成的催化剂高效催化空气产生活性氧，实现异味的快速清除、细菌的杀灭。“十分薄
”滚筒系列洗衣机，采用超薄平台技术开发，内桶直径、烘干冷凝、微斜筒三大核心
技术，实现整机宽度尺寸不变的情况下，深度尺寸减小20%，主要性能指标达到国内
外滚筒洗衣机先进水平。“全无尘”空调产品采用了行业首创全封闭无尘舱技术，实
现了进风口“零间隙”全闭合，灰尘无处可进、无处可藏，完美实现开机关机全无尘
三重创新黑科技。
公司拥有较为先进、完善的研发及品质保证系统，通过了ISO9001、ISO140
01、ISO45001等管理体系认证，产品品质得到优质品质保证，产品性能可靠。同时，
公司拥有“国家级技术中心”、“国家级工业设计中心”，“国家级知识产权示范企
业”权威认证作为强有力的保证。技术研究方面，致力于应用基础技术研究及产业化
转移，确立了以“智能、变频、仿真”为核心技术，“节能、保鲜、新材料”为关键
技术的技术战略规划，年度技术研究项目成果转化率达到85%以上。产品开发方面，
结合技术研究成果和消费升级需求，更新年度产品规划开发大纲，产品结构日益升级
，继续加大对薄壁、风冷、大容积、变频、智能、仿真、智清洁、除菌、除尘、静音
等中高端产品开发力度，开发有竞争力的核心产品。公司战略层面，继续坚持“智能
战略、产品主义”核心思想，通过推进智能、变频产品的后续研发、推广及技术更新
，推动公司产品转型、技术创新及行业领跑。另外，公司将不断完善家电产品线，布
局空调、洗衣机、厨卫、小家电、生物医疗等多个产品业务，打造综合型家电企业。
（三）运营能力
公司持续开展标杆管理活动，提升公司基础管理水平。同时，通过持续开
展“人效、钱效、物效”三方面提升工作，不断提升内部管理能力。建立了目标清晰
、指标量化、绩效导向的绩效考核和激励下沉的分层式分享体系，激活内部生产力。
以价值链管理为主线，持续开展价值创造工作，提升公司竞争力。不断完善内控体系
，提高防范风险能力。
（四）营销能力
公司建立了较为完善的销售网络及服务体系，加快营销转型，实现从面向
产品线的销售管理到面向渠道和用户经营服务、从单一品类营销到全品类营销的营销
转型。报告期，公司运用智慧交易平台，有效提高运营效率、降低成本，为后续发展
积蓄力量；海外市场通过加大海外营销机构、研发基地、生产基地等投入，与国际知
名的家电品牌商、经销商合作，不断优化客户结构和提升产品结构，积极开拓海外市
场，产品出口130多个国家和地区。
三、公司未来发展的展望
（一）宏观环境分析
展望2021年，后疫情时代的中国经济将迎来触底反弹，但未来中国经济还
将面临国内外诸多风险和挑战，从影响因素来看：全球经济增长走弱、国内外疫情反
复、地缘政治风险、中美中澳贸易摩擦、汇率波动扩大、单边孤立主义崛起等问题仍
是影响中国经济发展的重要因素；从经济风险点来看：房地产价格危机、地方政府债
务、汇率及货币危机、国际金融传导和外资撤离等潜在风险点正日益成为未来掣肘中
国经济稳定发展的潜在因素。
（二）产业环境分析
（1）冰箱（柜）行业
疫情驱使下的家庭存储制冷需求显著提升，海外需求暴涨更是带动了全球
冰箱产能对中国的依赖度显著提升。在需求的驱动下，原材料价格一度维持高位且持
续上涨，为冰箱市场的价格上涨奠定了充分的基础。同时，受疫情影响，2020年线上
销售份额大幅上升，带动了行业均价小幅下降，2021年冰箱市场有望实现全渠道均价
上涨。奥维云网（AVC）预测数据显示，2021年冰箱市场零售量为3,321万台，同比增
长2.5%；零售额为919亿元，同比增长3.1%。
（2）空调行业
2021年，随着房地产市场的回暖，空调新增需求预计也将有所好转。根据
奥维云网统计数据，国内空调市场在超过4.5亿台的高保有量的情况下，更新需求成
为未来需求的有力保障；再结合空调市场历史年度的规律，每3-4年空调都将迎来一
个高温销售大年。奥维云网（AVC）预测2021年中国空调市场零售量规模为5,924万台
，同比增长15.7%，零售额1953亿元，同比增长26.5%。
（3）洗衣机行业
近年来，洗衣机市场已趋于存量盘整期，市场需求以更新换代为主，需求
不足成为行业常态。尤其在新冠疫情的影响下，行业整体增速下滑。鉴于国内疫情日
趋稳定，大规模爆发的可能性微乎其微，同时受洗衣机更新换代需求市场平稳、产品
迭代步伐稳健有力的行业情况，预计2021年洗衣机市场将呈现大盘持续稳健、渠道持
续转移、结构持续升级等趋势。
（4）厨卫、小家电
厨房电器产业方面，在新型肺炎疫情影响下，由于受到物流、渠道、安装
等因素的限制，在2020年陷入了负增长。但是疫情也让数以百万级的家庭重新拥有了
做饭的时间和空间，唤醒了人们对于烹饪的热爱与热情。与此同时，疫情催生的健康
需求也为企业与消费者之间创造了强有力的新链接。
小家电产业方面，从渠道层面来看，疫情的到来使得线上渠道快速发展，
直播带货走向成熟化，线上渠道成为小家电的主销渠道。从品类层面来看，消费不断
升级，人群不断细分，使得需求呈现多样化，许多新兴小家电品类“疫后”爆发，为
小家电市场注入新的机会点。
（5）生物医疗
目前我国医疗器械行业国产品牌市占率较低，仍存在较大的进口替代空间
。新冠肺炎疫情把我国公共卫生体系建设摆在了突出位置，国家及多省市出台了一系
列政策和措施，支持公共卫生体系建设。在政策持续推动、国内器械企业技术突破的
双重因素下，国产医疗器械正以更快的速度取得市场。同时随着终端使用客户需求变
化，数字化、自动化产品以及具有综合服务能力的制造商将在未来的竞争中具有优势
。
（三）发展战略
1.愿景
中国领先、世界一流、受人尊重的家电企业。
2.战略方向
基于数字化、智能化方向，坚定走市场驱动、产品领先、效率突破、团队
激活之路，着力推进业务盈利和良性增长，实现中国领先、世界一流、受人尊重的家
用电器企业的“美菱梦”。
（四）2021年经营计划
1.经营目标
2021年，公司将以良性为基础，力争高于行业平均增速发展，实现归属于
母公司的净利润扭亏为盈。
2.经营方针
公司2021年的经营方针为“市场驱动、产品领先、效率突破、团队激活”
，在市场上以客户为中心，为消费者提供有独特价值的产品，在经营上引入“KPI+GP
I+价值分享”的三层激励机制，推进数字化转型、智能化升级。
市场驱动：以市场为驱动推动良性发展。
国内市场：围绕提均价、调结构、控损益，一方面推广精品，明确各类产
品名片，聚焦名片饱和推广，打造产品标签。另一方面坚定不移推营销组织转型，线
上渠道持续进攻，强化电商团队建设，开展数字化运营，试水跨界、拓展分销，发展
线上渠道，提升线上冰箱份额要；线下渠道转型升级，强化终端能力，调结构，提升
毛利率。
海外市场：指导思想是电商化转型，拥抱新媒体。冰洗业务通过行业对标
、重点突围，聚焦战略市场、重点市场和潜力市场，找准市场增量；加速品牌业务；
通过降本提效、物流提效等寻找利润增量。空调业务抓核心大客户，调整客户结构。
产品领先：
长期坚持“产品主义”，持续重视产品开发，以用户为中心，为消费者提
供有独特价值的产品。其中：
产品竞争力提升：通过核心技术突破、“三品提升”，为产品和品牌赋能
，打造具有美菱特征的差异化、高利润产品；通过“五化三易”、竞品对标，强化成
本和效率领先，打造高性价比的“爆品”。冰箱围绕“鲜、薄、净”，空调围绕“极
静、极省、极智”，洗衣机围绕“薄、大、简”，厨卫和小家电围绕“水生态家用电
器和运营服务有影响力品牌”，生物医疗围绕“生命科学、冷链和健康市场机遇”进
行产品布局。
研发能力提升：在技术创造力继续打造硬核科技。在研发基础能力提升上
，以市场为导向驱动产品开发，明确经营主体，做实产品经营体。持续加大研发投入
，在人才、专业实验室、IT工具、研发知识等方面建设基础研发能力，进行组织、流
程、制度优化，不断提高在研发人均产出、研发周期和五化三易等方面的效率。
效率突破：
全面推动对标对阵，追赶标杆，缩小差距，努力超越。
（1）在提升研发效率方面，通过精准用户研究，平台和箱体聚焦，产品经
营体有效运行，提高新品上市成功率。优化技术专家委员会评审制度，效率工具提升
等措施，缩短项目研发周期。
（2）在提升制造效率方面，通过技术和管理两方面的提效，降低制造成本
，在技术上要做好少人化、精益生产、发泡工艺创新、自动化等重点项目，在管理上
做好员工稳定、团队激活等重要事项，降低产品单台变动制造费用。
（3）在质量改进方面，从满足用户高品质需求出发，始终以“控制质量风
险、降低质量成本、提升质量口碑”为工作中心，通过理清责任清单、高目标牵引、
焦点攻关等策略，降低退换率。
（4）在提升资金效率方面，一方面缩短物流配送时间周期、严控商业库存
周转、加速工厂转储周转，另一方面强化信用逾期专项清理、授信额度控制，资金效
率大幅提升。
团队激活：
为全面有效评估员工的绩效成长，牵引员工提升专业能力水平，公司在现
有KPI体系基础上引入GPI（员工绩效成长指标）评价，构建“KPI+GPI+价值分享”的
三层激励体系，激发员工活力，一方面增强公司整体竞争力，另一方面追求卓越实现
自身价值的提升，从而推动公司整体业绩良性、持续发展。
3．市场策略
（1）冰箱（柜）
国内市场方面，坚定不移进行营销组织转型，在产品上打造“精品”+“爆
品”，增规模、提毛利，线下渠道转型升级，提升零售渠道能力；线上渠道加强进攻
，直面参与竞争。
海外市场方面，在合理利润的前提下快速扩大规模，继续做好“聚焦产品
、聚焦市场、聚焦客户”工作，通过风冷、变频、大容积等产品的不断推广，提升产
品竞争力；通过聚焦战略市场、重点市场、潜力市场，不断提升市场占有率；通过关
注战略客户、重点客户，发展潜在客户，聚焦并提升客户集中度。与此同时，加速推
进海外自主品牌业务发展。
（2）空调
国内市场方面，追求良性优先，抓住“新风、自清洁、舒适风”功能升级
契机，打造“精品”+“爆品”模式，发力电商，主攻根据地市场，全面对标对阵，
坚持有利润的规模增长。
海外市场方面，继续提升运营效率、提升经营质量，确保规模和利润双增
长；在产品力方面取得突破，填补空白找增量、调整结构提损益、平台升级求发展；
在渠道建设方面取得突破，推动自有品牌、发力电商。
（3）洗衣机
围绕“发力O2O、夯实基础、布局连锁”开展渠道营销工作，持续拓展外销
业务；根据“品质卓越、产品差异化”的战略选择，以“品质优先”和“产品创新”
为品质管控策略和产品开发策略，打造美菱洗衣机“超薄机身”“超大筒径”“一键
智洗”，构建产品核心竞争力。
（4）厨卫、小家电
厨卫、小家电要贯彻“产品牵引、营销转型、运营提升、团队激活”的经
营思路，以核心产品运营为抓手，推进研产销一体化，打通价值链，提升产品竞争力
。争取在2021年实现热水器进入行业第二阵营，饮水类产品更进一步，稳定行业地位
水平的目标。团队方面，将持续提升自营能力，并创新开展小微扶持项目，激活团队
。
（5）生物医疗
坚定不移地执行“基于生物医疗领域相关多元化”的发展战略，围绕生命
科学、智慧冷链、家庭健康的业务框架布局，深入生命科学渠道体系建设，推进产品
升级迭代、新技术创新研发，带动服务、效率提升；基于常规冷库业务，向自动化冷
库迈进，稳步拓展智慧冷链业务；推进家庭健康新品上市推广，渠道拓展累积，推动
公司规模快速成长。
上述经营计划、经营目标并不代表上市公司对2021年度的盈利预测，能否
实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，
请投资者特别注意。
（五）可能面临的风险及对策
面对家电市场的竞争更加激烈等客观因素，企业生存的环境将会更加恶劣
。2021年公司将面临宏观经济增长乏力、行业形势严峻、竞争加剧、成本上升、贸易
摩擦、新商业模式及互联网时代的冲击等风险。
1.宏观经济下行
新冠疫情导致全球经济断崖式下跌，需要较长时间才能恢复，对家电消费
需求形成抑制。
2.成本上升影响
从2020年二季度开始，全球大宗商品原材料价格普遍上涨，与冰箱产业息
息相关的化工、能源类价格增长更为突出，在疫情影响，企业经营效率下降的大背景
下，黑白料价格翻番，钢板、塑料、铜、铝等价格全面上涨，使得生产成本持续走高
，盈利压力空前。
3.互联网行业跨界的冲击及新的商业模式的挑战
随着互联网时代、人工智能时代的到来，互联网企业跨界不断涌入智能家
居领域，不仅加剧了行业的竞争，颠覆性的变革随时可能发生，传统家电企业面临严
峻挑战。
4.贸易摩擦
公司密切关注中美贸易摩擦等对公司全球业务的影响。
针对上述风险，同时结合2021年行业形势及2020年的不足，公司2021年坚
持“市场驱动、产品领先、效率突破、团队激活”的经营方针，强化对标，快速提升
，提前在产品、技术、市场方面进行布局，使公司产品向高端化、智能化转型，同时
丰富产品线，打造综合性家电企业。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是中国重要的电器制造商之一，拥有合肥、绵阳、景德镇和中山四大
国内制造基地，印尼和巴基斯坦海外制造基地。目前，公司已基本完成了综合白电的
产业布局，覆盖了冰箱柜、洗衣机、空调、厨卫、小家电等全产品线，同时进入生物
医疗等新产业领域并取得了一定成绩。
30余年来，公司始终坚持“自主创新，中国创造”，一直矢志不移地专注
制冷行业，以技术创新和产品创新精心打造企业核心竞争力。凭借尖端研发团队及先
进的技术积淀，使美菱在变频、智能、保鲜、薄壁、净味、节能、风冷、深冷等多个
领域不断取得突破性成果。
公司成立了安徽省首家RoHS公共检测中心，国家级企业技术中心，国家级
工业设计中心，5G工业互联网创新应用实验室。近年来，公司先后荣获“智慧冰箱智
能制造试点示范项目”“国家级绿色工厂”“国家级工业设计中心”“2020年度中国
轻工业科技百强企业”等多项国家级荣誉称号。
同时，多款美菱产品屡次斩获多项国内、国际创新大奖，不断彰显美菱智
造、美菱品牌智能创新技术的能力和实力。AWE2021艾普兰颁奖典礼上，公司旗下高
端新品冰箱“十分净”BCD-503WUP9BQ凭借其出色的产品设计和创新智能技术荣获艾
普兰优秀产品奖；2021年中国冰箱行业高峰论坛中，美菱冰箱脱颖而出，美菱冰箱凭
借领先的保鲜技术和卓越的品质，“十分净”产品BCD-503WUP9BQ荣获“鲜净之星”
，“星辰”冰箱产品BCD-532WPUCY荣获“杰出渠道表现产品奖”，同时凭借公司在保
鲜技术上的深耕和创新，荣获行业唯一的“年度鲜锋品牌”殊荣。
近年来，在行业转型和消费升级的驱动下，公司始终坚持智能、变频两大
产品策略，通过抓住保鲜、薄壁、净味、风冷、能效升级的契机并切实解决用户痛点
，推动公司产品向智能化、高端化转型升级，全面提升产品在行业中的竞争力。在智
能化”战略指引下，近年来公司陆续发布并上市了多款CHiQ系列的智能冰箱及空调产
品、“M鲜生”系列冰箱、“M鲜生”全面薄系列产品、十分净系列产品等，通过切实
解决用户痛点，使得美菱始终引领行业风向。2021年4月，公司携手京东发布搭载LIN
F光谱等离子技术的“星辰”系列母婴冰箱，满足母婴人群在面对备孕、孕期和育儿
期等不同阶段刚性需求。2021年7月，采用了“零冲击”和“微微冻”保鲜技术的“M
鲜生”二代系列产品全球首发，突破了传统冰箱冷藏和冷冻技术的禁区，开启了冰箱
行业微冻保鲜的的全新竞争赛道。
面向未来，公司将在“敬业担当，同创共享”的核心价值观指引下，进一
步完善家庭互联网布局，加快家电智能化进程，形成“硬件+服务”的双增长引擎，
带动公司盈利模式的转型升级，探索家电企业服务增值新模式，迎接行业竞争新格局
，实现自身持续稳定发展。与此同时，公司将基于“智汇家生态圈计划”，以现有产
品为核心，提升综合白电产品的研发、制造、销售和协同能力，为用户提供一整套智
慧白电系统解决方案。
报告期内，公司收入主要来源于冰箱（柜）、空调、洗衣机、小家电和厨
卫等，合计收入为907,601.96万元，占公司营业收入的比例为94.51%。
二、核心竞争力分析
（一）品牌能力
公司是中国知名电器制造商之一，拥有冰箱、冰柜、空调、洗衣机、小家电、
生物医疗等多条产品线。“美菱”品牌被列入中国最有价值品牌之一。近年来，公司
不断通过重塑品牌形象、持续创新核心技术和开发高端智能产品等举措，打造品牌核
心竞争力。在重塑品牌形象方面，为了提升高端品牌形象，进一步扩大品牌的市场影
响力，公司重新进行品牌定位。公司于2015年10月全面更新LOGO，推出“美菱，让美
好来临”的全新品牌主张。随着新LOGO的发布，美菱将同时实施“美好三部曲”品牌
战略，从注重感官直接体验的“体验美好”到注重精神心灵享受的“享受美好”，再
到注重生活方式信仰的“信仰美好”。
在核心技术持续创新方面，公司一方面为顺应行业及市场发展需求，不断推动
保鲜、智能、变频技术的创新，保持行业领先地位。另一方面，在消费升级的助推下
，为满足消费者个性化、差异化与多元化需求，冰箱产品方面，“零冲击”和“微微
冻”保鲜技术、自主研发水分子激活保鲜技术、全面薄GLS集成技术、MCN+净味保鲜
技术等核心技术，引领冰箱行业回归保鲜主场、全面进入拼薄和长效净味的时代。洗
衣机产品方面，通过内桶锥形胀圆技术、斜角稳定技术、云盘冷凝技术三项黑科技的
开发，打造洗衣机“薄”“大”“简”行业名片，为用户提供全新的嵌入式体验方案
。空调产品方面，坚持“好睡眠+好空气”的产品理念，重点围绕品质、体验、健康
进行产品升级。从舒适性、可靠性指标上严控品质关，打造空调“极静、极省、极智
”的品牌体验，围绕“新风换气、自清洁、全无尘”三大核心功能进行产品系列化布
局。
在高端智能产品开发方面，通过持续的技术创新，催生产品创新。近年来，公
司相继发布了CHiQ智能系列产品、“M鲜生”系列冰箱、“M鲜生”全面薄系列产品、
“M鲜生”二代系列冰箱、“十分净”系列冰箱、“十分薄”系列洗衣机、空调恒温
新风柜机、全无尘挂机和睡眠挂机、智能语音茶吧机、智能电热水器等，通过前述高
端智能化产品的推陈出新，打造“美菱鲜”、“美菱薄”、“美菱净”三张品牌名片
，不仅及时满足市场需求，而且丰富、提升了品牌形象。
通过产品的不断升级对品牌能力的重塑，美菱将实现品牌形象的年轻化、国际
化、专业化，通过美好原点、美好生活圈以及美好生态圈的逐步打造，让美菱成为更
人性化的白电艺术家、更智慧化的科技专家、更值得信赖的生活管家。
（二）产品能力
30余年来，公司专注制冷行业，先后研发出多款不同型号的冰箱产品，主要包
括搭载水分子激活保鲜技术的“M鲜生”一代系列保鲜冰箱、“零冲击”和“微微冻
”保鲜技术的
“M鲜生”二代系列保鲜冰箱、“星辰”系列母婴冰箱、“十分净”系列保鲜净
味冰箱、全面薄产品延伸503系列冰箱、CHiQ系列高端智能冰箱及空调、0.1度双精确
变频冰箱、北美风冷产品、立式展示柜、DW-HL550独立双温区双控的超低温低温医用
冷藏箱等。尤其是公司最新发布的“M鲜生”二代系列保鲜冰箱，通过零冲击和微微
冻的两大技术，精准实现保鲜-3.5度，给用户带来鲜肉保存33天、营养零流失、切肉
不等待的三大保鲜体验。公司开发的“十分薄”直驱滚筒系列洗衣机，在超薄平台技
术基础上，采用创新科技磁悬浮超薄DD电机，实现“直驱更洁静”的产品理念，噪音
、能效等主要性能指标均达到国内外先进水平。CHiQ系列的空调恒温新风柜机Q6G产
品采用了行业首创后置式双通道独立换新风技术，具备95立方米/h的超大新风量，轻
松实现一小时换气一次，静音低至23分贝，让用户畅享更舒适恒温的新风体验。
公司拥有较为先进、完善的研发及品质保证系统，通过了ISO9001、ISO14001、
ISO45001等管理体系认证，产品得到优质品质保证，产品性能可靠。同时，公司拥有
“国家级技术中心”、“国家级工业设计中心”、“国家级知识产权示范企业”权威
认证作为强有力的保证。技术研究方面，致力于应用基础技术研究及产业化转移，确
立了以“智能、变频、仿真”为核心技术，“节能、保鲜、新材料”为关键技术的技
术战略规划。产品开发方面，结合技术研究成果和消费升级需求，更新年度产品规划
开发大纲，产品结构日益升级，继续加大对薄壁、风冷、大容积率、变频、智能、仿
真、智清洁、净味、除菌、除尘、静音等中高端产品开发力度，开发有竞争力的核心
产品。公司战略层面，继续坚持“智能战略、产品主义”核心思想，通过推进智能、
变频产品的后续研发、推广及技术更新，推动公司产品转型、技术创新及行业领跑。
另外，公司将不断完善家电产品线，布局空调、洗衣机、厨卫、小家电、生物医疗等
多个产品业务，打造综合型家电企业。
（三）运营能力
公司持续开展全价值链对标工作，提升公司运营管理水平和竞争力。在目标导
向的绩效考核基础上，创新GPI（员工绩效成长指标）管理模式，对外部建立竞争合
作意识，对内部形成竞争创新的氛围，有效激活团队，提升了员工活力指数。同时，
不断完善内控体系，提高防范风险能力。
（四）营销能力
公司建立了较为完善的销售网络及服务体系，可为用户提供覆盖白电全品类的
高品质服务。国内市场加快营销转型，实现从面向产品线的销售管理到面向渠道和用
户经营服务、从单一品类营销到全品类营销的营销转型，海外市场通过加大海外营销
机构、研发基地、生产基地等投入，与国际知名的家电品牌商、经销商合作，不断优
化客户结构和提升产品结构，积极开拓海外市场，产品出口多个国家和地区。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）可能面临的风险及对策
2021年下半年，国内家电市场需求承压，出口受运输成本及市场等因素影响。
公司将面临行业形势严峻、竞争加剧、成本上升、全球及国内新冠肺炎疫情波动反复
等经营风险。
1.宏观经济风险
新冠疫情的波动与反复，对全球及国内经济形势造成了不利影响。如果全球经
济出现重大波动，国内外宏观经济或消费需求增长将出现放缓趋势，将会对公司产品
与业务的消费需求及生产、销售均带来一定影响。
2.原材料价格波动风险
公司主要产品的原材料为黑白料、钢、铜、铝等，受疫情影响，其价格从去年5
月连续上涨，至今年上半年持续高位运行。受生产成本持续走高因素的影响，公司盈
利压力加大。
3.互联网行业跨界的冲击及新的商业模式的挑战
随着互联网时代、人工智能时代的到来，互联网企业跨界不断涌入智能家居领
域，不仅加剧了行业的竞争，颠覆性的变革随时可能发生，传统家电企业面临严峻挑
战。
4.国际运输价格波动风险
受疫情以及国际间对铁矿石等原材料需求增长的因素影响，导致集装箱以及海
运运力出现紧张的局面，从而催生国际运输费用的上涨，将会对公司出口业务产生影
响。
针对上述风险，同时结合下半年行业形势及上半年不足，2021年下半年公司将
抓住机遇、变危为机，并从以下第（二）部分的几个方面实施经营计划。
（二）下半年经营计划
在战略规划牵引下，公司将继续以“一面两点”为指导思想，通过对阵对标，
输出与市场高度匹配的线上线下竞争策略、产品策略，落实“市场驱动、产品领先、
效率突破、团队激活”的经营方针，并从以下几个方面实施经营计划。
1.冰箱柜产业
国内市场方面，坚持“三条主线”推进工作。推进以客户为中心，为消费者提
供独特价值产品，在产品上继续强化“精品”+“爆品”，通过新品迭代，M鲜生二代
、水鲜、全净、母婴等系列产品从颜值、性价比、体验、品质等维度全面提升产品竞
争力，特别是“恒温微冻”新品在7月发布上市后，将有力增强公司产品竞争力。持
续推进营销转型，在全渠道协同的基础上，线下渠道重在转型挖掘M鲜生价值实现万
元产品突破、聚焦高毛利单品上规模、围绕中端产品上量保份额；线上渠道重在升级
结构、加强进攻提毛利。围绕全价值链推进“对标对阵”，重点从市场、供应链、制
造、发泡工艺、物流等方面缩小与标杆差距，提升整体运营效率。
海外市场方面，继续做好“聚焦产品、聚焦市场、聚焦客户”工作。持续优化
产品结构，加强产品研发对不同地域的适应性；梳理核心市场、核心客户的策略，加
强针对不同市场的应对能力；积极寻找和打通快速运输渠道，加大品牌的团队和产品
投入，持续推进海外自主品牌建设。
2.空调产业
国内市场方面，围绕“强能力、夯基础、增效益”，规模达成提结构，改善损
益；拓展渠道推专项，夯实基础；新品推广活终端，提升能力；运营管理重规范，降
费提效。海外市场方面，坚持品牌优先，坚持线上倾斜和客户聚焦，以效率提升为抓
手，降低成本、稳定质量、提升服务能力。
3.洗衣机产业
洗衣机产业下半年坚持“精品”+“爆品”产品策略，打造“薄”“大”、“简
”行业名片。“精品”主要通过干衣机产品布局、新品高箱体波轮上市，丰富产品线
布局，从颜值、性价、体验、品质提升产品竞争力；“爆品”通过降本，布局电商2C
产品和产品集成扫码支付产品需求，做大洗衣机规模。同时，依靠自产洗衣机布局海
外业务，拓展ODM/OEM客户，实现美菱洗衣机规模快速突破。
4.厨卫及小家电产业
专注打造水生态电器和运营服务有影响力品牌，扩大行业影响力。以结果为导
向，夯实基础，主动迎接变革，用创新思维引领产品制胜。打造核心产品线，推进全
渠道营销工作，强化自营能力。通过稳固转型成果、错位竞争、发挥品牌效应等方法
，实现规模突破。
5.生物医疗
坚定不移地执行“基于生物医疗领域相关多元化”的发展战略，围绕生命科学
、智慧冷链、家庭健康三大业务战略布局，持续推进产品创新研发、品质提升，生命
科学国内市场深耕渠道，提升服务。海外市场聚焦空白市场开发，推进规模成长。依
托生命科学渠道体系，稳步推进智慧冷链业务向专业物流、医药、化工等领域延伸，
同时推进家庭健康产品雾化器等新品上市，推动公司规模增长。
四、主营业务分析
（一）概述
1.概述
2021年上半年，随着国家疫情防控工作的常态化，新冠疫情趋于稳定，国
内经济复苏并进入常态化发展阶段。回顾上半年，白电市场呈现反弹趋势，取得了量
额齐增的成绩，但白电市场的增长速度正在逐渐收窄，考虑到去年同期受疫情等因素
的影响导致的低基数，白电市场下半年所面临的环境或许会再次变得严峻。与此同时
，消费者消费方式和消费理念出现转变，消费心理越发理性且更加追求健康、智慧、
高端、个性的产品，也倒逼企业加快产品结构调整，提升产品品质和服务能力，创新
渠道变革。
上半年，公司抓住行业复苏机会，全产品线规模均实现了同比增长，整体
业绩扭亏为盈，实现良性增长。报告期内，公司营业收入同比增长41.30%，归属于上
市公司股东的净利润同比增长117.68%。其中，公司冰箱、冰柜业务实现营业收入约4
0.84亿元，同比增长39.82%；公司空调业务实现营业收入约为39.59亿元，同比增长5
2.50%；洗衣机业务实现收入约3.23亿元，同比增长79.37%；公司厨卫、小家电业务
实现收入约5.72亿元，同比增长11.54%；制冷配件等其他产品实现营业收入约1.39亿
元，同比增长134.98%。另外，公司国外业务实现主营业务收入26.84亿元，同比增长
15.10%。
2.公司发展战略和经营计划在报告期内的进展情况
报告期内，公司根据发展战略和2021年“市场驱动、产品领先、效率突破
、团队激活”经营方针部署年度经营计划，安排组织生产经营，主要开展了以下工作
：
（1）市场驱动
国内市场方面，坚定不移地进行营销组织转型，在“提均价、调结构、控
损益”的基调下，实现规模增长、经营良性的发展。通过在产品上打造品质为王的“
精品”+“爆品”；在渠道上实施线下渠道转型升级、线上渠道加强进攻；在运营上
通过组织的垂直管理，强化市场驱动，提升产品运营、市场推广等能力。上半年，国
内冰洗收入同比上涨40%，重要关键产品销量同比增长50%。但受下沉渠道及O2O份额
等影响，线上份额未达预期，根据奥维云网（AVC）数据显示，冰箱线上份额5.01%，
同比下滑1.02个百分点。国内空调、生物医疗收入同比大幅增长；厨卫及小家电产业
进一步向水生态聚焦，收入增长近12%。海外市场方面，受远洋海运费持续高位、材
料成本上涨影响，海外订单积压，交期延长，收入虽有增长但损益压力较大。
（2）产品领先
2021年4月，公司携手京东发布了“星辰”系列母婴冰箱，其搭载的LINF光
谱等离子技术能主动抑制并祛除独立密封的母婴专属专区中的细菌，实现了母乳、辅
食以及新鲜食材长时间的安全存储。解决母婴人群对母乳、辅食等存储需求的痛点并
满足母婴人群在面对备孕、孕期和育儿期等不同阶段的多元化需求，给用户带来全新
的存储解决方案。
2021年5月，美菱发布了全新的“十分薄”直驱滚筒洗衣机MG100-14596DLX
和MG100-
14596DHLX。前述洗衣机产品在拥有锥形胀圆技术、斜筒稳定技术和云盘冷
凝技术基础上搭载了美菱第六代磁悬浮黑科技，不仅使内桶直径增加到530mm，深度
减至487mm，比传统洗衣机薄10厘米，为行业同规格产品中最薄，还免去传统皮带驱
动带来的摩擦和振动，平稳运行轻音降噪，其洗涤声音仅为52dB（A），远低于国家
的标准16%。超高标准的技术，再度彰显品牌在洗衣机核心技术领域的硬核实力。
2021年7月，公司推出了“M鲜生”二代系列新品，新品创造了第三种保鲜
状态-微微冻。通过寻找到鲜肉保存的黄金温度（-3.5℃），研发出零冲击和微微冻
两大核心技术，并结合专门的保温密封专区、精确控温的传感器和算法、特殊零风感
的风道、新型蓄能模块使鲜肉处于微微冻状态，从而减少对细胞组织的破坏、大幅延
长保质期并让食物长期处于鲜活的状态中，为广大消费者提供更好的高端品质体验。
报告期内，公司通过技术赋能与产品应用紧密结合，推动核心技术、关键
技术及硬核科技的深化研究与能力提升，产品竞争力不断加强。上半年持续推动冰箱
“鲜、薄、净”，洗衣机“薄、大、简”，空调“极静、极省、极智”的产品特色提
升，发布了多款产品，如：“M鲜生”二代保鲜冰箱，DD直驱滚筒洗衣机等，全力打
造具有美菱特征的差异化、高利润“精品”。与此同时，在提升产品竞争力方面，公
司推出了产品竞争力模型，分别对产品阵列、单个产品在颜值、性价、品质、体验等
各维度进行对标评价，不断改善产品竞争力。报告期内，冰箱柜新品上市成功率有所
提升，BCD-331WUP9B冰箱和BCD-415WQ3S冰箱获得安徽省新产品证书，不仅标志着美
菱技术创新的实力得到行业和社会的广泛认可，也彰显了美菱对于用户需求的不断创
新和满足。
（3）效率突破
全面对标对阵，强化内部效能提升。重点推动产品成本对标、发泡效率对
标、销售费用对标、毛利对标等工作，并取得了阶段性成果。其中：通过各环节对成
本的控制，减少大宗材料价格上涨等对成本的影响，冰箱单台制造费用同比下降约4%
，国内冰洗毛利率同比提升超过2个百分点、销售费用率同比下降超过5个百分点。在
数字化转型上，公司成立了数字化转型领导组和工作组，按照数字支撑业务、数字创
造价值、数字驱动创新、数字基础能力等维度推动公司数字化转型。同时，公司工业
互联网企业网络安全项目为工信部试点示范项目。在管理改善上，开展“以卓越绩效
模式为框架的系统改进模式”，通过找短板、补短板，推动公司持续改善。
（4）团队激活
推动公司绩效评价与激励系统的完善，实现员工自我驱动、自我提升、自
我超越。构建“KPI+GPI+价值分享”的三层激励体系，形成对外部建立竞争意识，对
内部形成竞争的氛围，区分不同职务层级和岗位类别的竞争机制，建立结构性薪酬调
整机制，实施了差异化调薪+人才后备优选，极大激活团队，上半年员工活力指数同
比提升42%。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，面对突如其来的新冠肺炎疫情、世界经济深度衰退、贸易摩擦、
大宗材料上涨等多重严重冲击，公司所在的家电行业遭受前所未有的挑战，尤其对线
下渠道冲击巨大，据奥维（AVC）数据显示，冰箱行业线下零售额下降13%，空调下降
32%，洗衣机下降17%，行业整体大盘低迷，2020年内外环境困难重重。在此背景下，
受消费者的健康诉求提升以及消费行为更趋理智等因素影响，倒逼企业产品结构加快
调整，产品品质和服务能力加快提升，渠道变革加快创新。
报告期内，公司以“一面两点”为指导思想，即以商业库存为核心带动供
应链、制造、物流等，提升整体效率；通过对阵对标，输出与市场高度匹配的线上线
下竞争策略、产品策略，落实“产品领先、营销转型、效率突破、团队激活”年度经
营方针。面对疫情影响，公司各业务单元主动出击、变危为机，围绕有效落实已有订
单，利用机会或政策抢抓新订单，确保了供应链安全，产能利用率持续提升，一季度
抗疫触底，二季度开始大盘止滑进入正常的生产经营轨道。
二、主营业务分析
（一）概述
1.概述
2020年度，公司冰箱、冰柜业务实现营业收入约76.78亿元，同比下降2.87
%；公司空调业务实现营业收入约46.19亿元，同比下降21.82%；洗衣机业务实现收入
约4.67亿元，同比增长7.53%；公司厨卫、小家电、制冷配件等其他产品实现营业收
入约13.91亿元，同比增长16.40%。同时，公司国外业务实现主营业务收入49.80亿元
，同比增长27.43%。
2.公司发展战略和经营计划在报告期内的进展情况
报告期内，公司根据发展战略和2020年“产品领先、营销转型、效率突破
、团队激活”经营方针部署年度经营计划，安排组织生产经营，主要开展了以下工作
：
（1）产品领先
2020年6月，公司携手京东发布全球首款十分净冰箱365WPUCA，独创MNC+长
效净味杀菌技术，通过锰、铜、铁、铈等多元金属氧化物通过催化产生高活性氧（RO
S），与冰箱中多种食物产生的异味分子发生化学反应，变成二氧化碳和水，从而恢
复清新原味，克服了传统冰箱净味速度慢、效果差、寿命短的缺点。在拥有“美菱鲜
”、“美菱薄”后，第三张“美菱净”名片将美菱系冰箱的品牌形象推向更高的高度
，展示出美菱为消费者和行业打造的未来冰箱的新蓝图。
2020年7月，美菱自产“十分薄”滚筒洗衣机震撼首发，“十分薄”滚筒围
绕更大/更薄/更健康为核心，致力于解决滚筒洗衣机难嵌入的消费痛点。“十分薄”
滚筒通过锥形胀圆技术、斜筒稳定技术和云盘冷凝技术，使内桶直径增加到530mm，
深度减至487mm，比传统洗衣机薄10厘米，为行业同规格产品中最薄，实现了洗衣机
消费者家庭中完美嵌入。美菱滚动和波轮洗衣机在自产化后，继“大、简”之后，又
新增“薄”的第三张名片。
2020年4月，长虹空调“熊猫懒”新品线上发布。该产品搭载的智清洁功能
，可以深层清洁到蒸发器，保障输出的空气洁净卫生，解决消费者只能简单清洗空调
滤网的使用痛点。同时，该产品控温精准，温度波动小，0.1℃精准控温构建了恒温
的舒适环境，进一步契合了用户使用痛点。2020年12月，推出Q6C全无尘空调及全直
流变频家用多联机两大新品。Q6C兼备了第四代智清洁技术和逆平衡57℃高温除菌技
术，突破了普通空调制热高温限制，通过蒸发器深度清洁及57℃高温杀菌，有效解决
了空调“容易脏、难清洗”的两大痛点，真正为消费者提供了有尘环境的“无尘送风
”解决方案。
2020年，中科美菱推出的第三代双擎变频超低温冷冻储存箱DW-HL680已全
面上市，通过双独立变频自覆叠制冷系统，互为备份的双控制系统，内嵌独立智能无
线监控，凭借其高效制冷系统，提高运行效率，增强设备可靠性，将样本存储安全提
到新高度，受到市场好评。
在第十六届中国家用电器创新成果评选中，美菱的M鲜生全曲玻璃BCD-680W
Q3S、冰箱10分钟快速净味技术和十分薄智能滚筒洗衣机MG100-14686BHAIS均获创新
成果奖，风冷水箱的保湿控制方法及应用获得中国专利优秀奖。
报告期内，在提升产品竞争力方面，公司核心的冰箱产品围绕“鲜、薄、
净”；空调产品围绕“极静、极省、极智”；洗衣机产品围绕“薄、大、简”；厨卫
和小家电围绕“水生态家用电器和运营服务有影响力品牌”；生物医疗围绕“冷链和
健康市场机遇”进行产品布局，全力打造具有美菱特征的差异化、高利润“精品”。
与此同时，通过与竞品对标、强化成本和效率领先，打造高性价比的“爆品”，以力
争公司“以用户为中心”的市场驱动目标的实现。
（2）营销转型
在国内市场上，在“一面两点”战略指引下，坚持“提效率、建能力”，
同时借势数字化大潮，在营销与管理端加速推进数字化转型。同时瞄准标杆，开展提
效、降本工作。国内冰洗市场竞争激烈，加之材料成本不断上涨的压力，公司冰洗产
品受到挤压，盈利能力下滑。国内空调受疫情影响较大，规模下滑，盈利能力下滑。
在海外市场上，在“合理利润下快速扩大规模”的经营策略牵引下，公司
“外拓增量市场、内抓运营效率”，克服了疫情影响，实现了冰箱柜、空调收入大幅
增长，创历史新高，经营质量持续改善，产品结构持续改善，中高端产品占比不断提
升，同时积极拓展海外自有品牌销售。疫情之下，通过内保交付，外抢订单，海外冰
洗收入同比增长超35%，海外空调同比增近15%，均创历史新高。
厨卫及小家电产业调整策略，进行了产业整合，收入增长近15%。生物医疗
抓住了疫情带来的增量机遇，收入增长近70%。
（3）效率突破
落实“一面两点”，全面对标对阵，提升效率。报告期内，公司持续推进
资金压控专项工作，通过压控库存、应收款项、预付款项，使得资金运营效率同比有
较大提升；在开发端通过前端输入把关、模块化设计、智能研发平台应用等，实现研
发效率提升超5%；在生产制造端通过提产提效，重点推进“五化三易”、“少人化”
，精益生产等重点工程，成本取得了突破，冰箱单台制造费用下降10%以上。
（4）团队激活
报告期内，公司通过按规划逐步推进人力资源三支柱的建设，为人力资源
转型、人才组织发展、薪酬激励优化等方面进行全方位的战略指引；继续大力持续推
行“涌泉计划”，选拔培养关键岗位继任者，完善人才储备建设；通过推行干部能上
能下的常态化竞聘机制并后备人才晋升机制，加强专业技术人才队伍建设，建设公司
级专家团队，拓展员工职业通道；探索员工发展活力机制，践行“同创共享”激励机
制，重构激励机制，鼓励全员价值创造，进一步激活团队活力。
（5）冰箱柜产量创新高
年初克服了防疫压力、人员短缺、物料短缺，做好了复工复产，产能利用
率逐步提升，通过打赢“上甘岭”战役，保障了销售需求，产量从4月份后屡创新高
，实现了“上半年抗疫止滑，下半年整体反超”，全年冰箱柜产量创历史新高。
二、核心竞争力分析
（一）品牌能力
公司是中国知名电器制造商之一，拥有冰箱、冰柜、空调、洗衣机、小家
电、生物医疗等多条产品线。“美菱”品牌被列入中国最有价值品牌之一。近年来，
公司不断通过重塑品牌形象、持续创新核心技术和开发高端智能产品等举措，打造品
牌核心竞争力。
在重塑品牌形象方面，为了提升高端品牌形象，进一步扩大品牌的市场影
响力，公司重新进行品牌定位。公司于2015年10月全面更新LOGO，推出“美菱，让美
好来临”的全新品牌主张。随着新LOGO的发布，美菱将同时实施“美好三部曲”品牌
战略，从注重感官直接体验的“体验美好”到注重精神心灵享受的“享受美好”，再
到注重生活方式信仰的“信仰美好”。2020年，公司携手国家羽毛球队，加速品牌形
象刷新。
在核心技术持续创新方面，公司一方面为顺应行业及市场发展需求，不断
推动智能、变频、保鲜、净味技术的创新，保持行业领先地位；另一方面，在消费升
级的助推下，为满足消费者个性化、差异化与多元化需求。冰箱产品方面，自主研发
水分子激活保鲜技术、全面薄GLS集成技术、MCN+净味保鲜技术等核心技术，引领冰
箱行业回归保鲜主场、全面进入拼薄和长效净味的时代。洗衣机产品方面，通过内桶
锥形胀圆技术、斜角稳定技术、云盘冷凝技术三项黑科技的开发，打造洗衣机“薄”
“大”“简”行业名片。空调产品方面，坚持“好睡眠+好空气”的产品理念，重点
围绕品质、体验、健康进行产品升级。从舒适性、可靠性指标上严控品质关，打造空
调“极静、极省、极智”的品牌体验，围绕“新风换气、自清洁、全无尘”三大核心
功能进行产品系列化布局。
在高端智能产品开发方面，通过持续的技术创新，催生产品创新。近年来
，公司相继发布了CHiQ智能系列产品、“M鲜生”系列冰箱、“M鲜生”全面薄系列产
品、十分净系列冰箱、十分薄系列洗衣机、声纹柜机、全无尘挂机和睡眠挂机空调等
，通过前述高端智能化产品的推陈出新，打造“美菱鲜”、“美菱薄”、“美菱净”
三张品牌名片，不仅及时满足市场需求，而且丰富、提升了品牌形象。
通过产品的不断升级对品牌能力的重塑，美菱将实现品牌形象的年轻化、
国际化、专业化，通过美好原点、美好生活圈以及美好生态圈的逐步打造，让美菱成
为更人性化的白电艺术家、更智慧化的科技专家、更值得信赖的生活管家。
（二）产品能力
30余年来，公司始终专注制冷行业，先后研发出多款不同型号的冰箱产品
，其中包括“CHiQ、雅典娜、MELNG美菱”三个品牌的系列产品。主要包括搭载净味
技术的“十分净”系列保鲜冰箱、全面薄延伸BCD-502W系列冰箱、CHiQ系列高端智能
冰箱、400L多门冰箱（BCD-406W、BCD-415W、BCD-425W)系列产品、极限成本BCD-632
W对开门系列冰箱、0.1度双精确变频冰箱、新欧标能效升级产品、北美风冷产品、立
式展示柜、BC/BD-100DT产品冰柜低成本彩板箱体、10公斤波轮系列洗衣机、XC-618L
智慧血液冷藏箱、空调“全无尘”Q6C挂机产品、声纹柜机和睡眠挂机等。特别是公
司发布的“十分净”系列净味冰箱，应用多元金属氧化物催化技术，利用特殊工艺制
成的催化剂高效催化空气产生活性氧，实现异味的快速清除、细菌的杀灭。“十分薄
”滚筒系列洗衣机，采用超薄平台技术开发，内桶直径、烘干冷凝、微斜筒三大核心
技术，实现整机宽度尺寸不变的情况下，深度尺寸减小20%，主要性能指标达到国内
外滚筒洗衣机先进水平。“全无尘”空调产品采用了行业首创全封闭无尘舱技术，实
现了进风口“零间隙”全闭合，灰尘无处可进、无处可藏，完美实现开机关机全无尘
三重创新黑科技。
公司拥有较为先进、完善的研发及品质保证系统，通过了ISO9001、ISO140
01、ISO45001等管理体系认证，产品品质得到优质品质保证，产品性能可靠。同时，
公司拥有“国家级技术中心”、“国家级工业设计中心”，“国家级知识产权示范企
业”权威认证作为强有力的保证。技术研究方面，致力于应用基础技术研究及产业化
转移，确立了以“智能、变频、仿真”为核心技术，“节能、保鲜、新材料”为关键
技术的技术战略规划，年度技术研究项目成果转化率达到85%以上。产品开发方面，
结合技术研究成果和消费升级需求，更新年度产品规划开发大纲，产品结构日益升级
，继续加大对薄壁、风冷、大容积、变频、智能、仿真、智清洁、除菌、除尘、静音
等中高端产品开发力度，开发有竞争力的核心产品。公司战略层面，继续坚持“智能
战略、产品主义”核心思想，通过推进智能、变频产品的后续研发、推广及技术更新
，推动公司产品转型、技术创新及行业领跑。另外，公司将不断完善家电产品线，布
局空调、洗衣机、厨卫、小家电、生物医疗等多个产品业务，打造综合型家电企业。
（三）运营能力
公司持续开展标杆管理活动，提升公司基础管理水平。同时，通过持续开
展“人效、钱效、物效”三方面提升工作，不断提升内部管理能力。建立了目标清晰
、指标量化、绩效导向的绩效考核和激励下沉的分层式分享体系，激活内部生产力。
以价值链管理为主线，持续开展价值创造工作，提升公司竞争力。不断完善内控体系
，提高防范风险能力。
（四）营销能力
公司建立了较为完善的销售网络及服务体系，加快营销转型，实现从面向
产品线的销售管理到面向渠道和用户经营服务、从单一品类营销到全品类营销的营销
转型。报告期，公司运用智慧交易平台，有效提高运营效率、降低成本，为后续发展
积蓄力量；海外市场通过加大海外营销机构、研发基地、生产基地等投入，与国际知
名的家电品牌商、经销商合作，不断优化客户结构和提升产品结构，积极开拓海外市
场，产品出口130多个国家和地区。
三、公司未来发展的展望
（一）宏观环境分析
展望2021年，后疫情时代的中国经济将迎来触底反弹，但未来中国经济还
将面临国内外诸多风险和挑战，从影响因素来看：全球经济增长走弱、国内外疫情反
复、地缘政治风险、中美中澳贸易摩擦、汇率波动扩大、单边孤立主义崛起等问题仍
是影响中国经济发展的重要因素；从经济风险点来看：房地产价格危机、地方政府债
务、汇率及货币危机、国际金融传导和外资撤离等潜在风险点正日益成为未来掣肘中
国经济稳定发展的潜在因素。
（二）产业环境分析
（1）冰箱（柜）行业
疫情驱使下的家庭存储制冷需求显著提升，海外需求暴涨更是带动了全球
冰箱产能对中国的依赖度显著提升。在需求的驱动下，原材料价格一度维持高位且持
续上涨，为冰箱市场的价格上涨奠定了充分的基础。同时，受疫情影响，2020年线上
销售份额大幅上升，带动了行业均价小幅下降，2021年冰箱市场有望实现全渠道均价
上涨。奥维云网（AVC）预测数据显示，2021年冰箱市场零售量为3,321万台，同比增
长2.5%；零售额为919亿元，同比增长3.1%。
（2）空调行业
2021年，随着房地产市场的回暖，空调新增需求预计也将有所好转。根据
奥维云网统计数据，国内空调市场在超过4.5亿台的高保有量的情况下，更新需求成
为未来需求的有力保障；再结合空调市场历史年度的规律，每3-4年空调都将迎来一
个高温销售大年。奥维云网（AVC）预测2021年中国空调市场零售量规模为5,924万台
，同比增长15.7%，零售额1953亿元，同比增长26.5%。
（3）洗衣机行业
近年来，洗衣机市场已趋于存量盘整期，市场需求以更新换代为主，需求
不足成为行业常态。尤其在新冠疫情的影响下，行业整体增速下滑。鉴于国内疫情日
趋稳定，大规模爆发的可能性微乎其微，同时受洗衣机更新换代需求市场平稳、产品
迭代步伐稳健有力的行业情况，预计2021年洗衣机市场将呈现大盘持续稳健、渠道持
续转移、结构持续升级等趋势。
（4）厨卫、小家电
厨房电器产业方面，在新型肺炎疫情影响下，由于受到物流、渠道、安装
等因素的限制，在2020年陷入了负增长。但是疫情也让数以百万级的家庭重新拥有了
做饭的时间和空间，唤醒了人们对于烹饪的热爱与热情。与此同时，疫情催生的健康
需求也为企业与消费者之间创造了强有力的新链接。
小家电产业方面，从渠道层面来看，疫情的到来使得线上渠道快速发展，
直播带货走向成熟化，线上渠道成为小家电的主销渠道。从品类层面来看，消费不断
升级，人群不断细分，使得需求呈现多样化，许多新兴小家电品类“疫后”爆发，为
小家电市场注入新的机会点。
（5）生物医疗
目前我国医疗器械行业国产品牌市占率较低，仍存在较大的进口替代空间
。新冠肺炎疫情把我国公共卫生体系建设摆在了突出位置，国家及多省市出台了一系
列政策和措施，支持公共卫生体系建设。在政策持续推动、国内器械企业技术突破的
双重因素下，国产医疗器械正以更快的速度取得市场。同时随着终端使用客户需求变
化，数字化、自动化产品以及具有综合服务能力的制造商将在未来的竞争中具有优势
。
（三）发展战略
1.愿景
中国领先、世界一流、受人尊重的家电企业。
2.战略方向
基于数字化、智能化方向，坚定走市场驱动、产品领先、效率突破、团队
激活之路，着力推进业务盈利和良性增长，实现中国领先、世界一流、受人尊重的家
用电器企业的“美菱梦”。
（四）2021年经营计划
1.经营目标
2021年，公司将以良性为基础，力争高于行业平均增速发展，实现归属于
母公司的净利润扭亏为盈。
2.经营方针
公司2021年的经营方针为“市场驱动、产品领先、效率突破、团队激活”
，在市场上以客户为中心，为消费者提供有独特价值的产品，在经营上引入“KPI+GP
I+价值分享”的三层激励机制，推进数字化转型、智能化升级。
市场驱动：以市场为驱动推动良性发展。
国内市场：围绕提均价、调结构、控损益，一方面推广精品，明确各类产
品名片，聚焦名片饱和推广，打造产品标签。另一方面坚定不移推营销组织转型，线
上渠道持续进攻，强化电商团队建设，开展数字化运营，试水跨界、拓展分销，发展
线上渠道，提升线上冰箱份额要；线下渠道转型升级，强化终端能力，调结构，提升
毛利率。
海外市场：指导思想是电商化转型，拥抱新媒体。冰洗业务通过行业对标
、重点突围，聚焦战略市场、重点市场和潜力市场，找准市场增量；加速品牌业务；
通过降本提效、物流提效等寻找利润增量。空调业务抓核心大客户，调整客户结构。
产品领先：
长期坚持“产品主义”，持续重视产品开发，以用户为中心，为消费者提
供有独特价值的产品。其中：
产品竞争力提升：通过核心技术突破、“三品提升”，为产品和品牌赋能
，打造具有美菱特征的差异化、高利润产品；通过“五化三易”、竞品对标，强化成
本和效率领先，打造高性价比的“爆品”。冰箱围绕“鲜、薄、净”，空调围绕“极
静、极省、极智”，洗衣机围绕“薄、大、简”，厨卫和小家电围绕“水生态家用电
器和运营服务有影响力品牌”，生物医疗围绕“生命科学、冷链和健康市场机遇”进
行产品布局。
研发能力提升：在技术创造力继续打造硬核科技。在研发基础能力提升上
，以市场为导向驱动产品开发，明确经营主体，做实产品经营体。持续加大研发投入
，在人才、专业实验室、IT工具、研发知识等方面建设基础研发能力，进行组织、流
程、制度优化，不断提高在研发人均产出、研发周期和五化三易等方面的效率。
效率突破：
全面推动对标对阵，追赶标杆，缩小差距，努力超越。
（1）在提升研发效率方面，通过精准用户研究，平台和箱体聚焦，产品经
营体有效运行，提高新品上市成功率。优化技术专家委员会评审制度，效率工具提升
等措施，缩短项目研发周期。
（2）在提升制造效率方面，通过技术和管理两方面的提效，降低制造成本
，在技术上要做好少人化、精益生产、发泡工艺创新、自动化等重点项目，在管理上
做好员工稳定、团队激活等重要事项，降低产品单台变动制造费用。
（3）在质量改进方面，从满足用户高品质需求出发，始终以“控制质量风
险、降低质量成本、提升质量口碑”为工作中心，通过理清责任清单、高目标牵引、
焦点攻关等策略，降低退换率。
（4）在提升资金效率方面，一方面缩短物流配送时间周期、严控商业库存
周转、加速工厂转储周转，另一方面强化信用逾期专项清理、授信额度控制，资金效
率大幅提升。
团队激活：
为全面有效评估员工的绩效成长，牵引员工提升专业能力水平，公司在现
有KPI体系基础上引入GPI（员工绩效成长指标）评价，构建“KPI+GPI+价值分享”的
三层激励体系，激发员工活力，一方面增强公司整体竞争力，另一方面追求卓越实现
自身价值的提升，从而推动公司整体业绩良性、持续发展。
3．市场策略
（1）冰箱（柜）
国内市场方面，坚定不移进行营销组织转型，在产品上打造“精品”+“爆
品”，增规模、提毛利，线下渠道转型升级，提升零售渠道能力；线上渠道加强进攻
，直面参与竞争。
海外市场方面，在合理利润的前提下快速扩大规模，继续做好“聚焦产品
、聚焦市场、聚焦客户”工作，通过风冷、变频、大容积等产品的不断推广，提升产
品竞争力；通过聚焦战略市场、重点市场、潜力市场，不断提升市场占有率；通过关
注战略客户、重点客户，发展潜在客户，聚焦并提升客户集中度。与此同时，加速推
进海外自主品牌业务发展。
（2）空调
国内市场方面，追求良性优先，抓住“新风、自清洁、舒适风”功能升级
契机，打造“精品”+“爆品”模式，发力电商，主攻根据地市场，全面对标对阵，
坚持有利润的规模增长。
海外市场方面，继续提升运营效率、提升经营质量，确保规模和利润双增
长；在产品力方面取得突破，填补空白找增量、调整结构提损益、平台升级求发展；
在渠道建设方面取得突破，推动自有品牌、发力电商。
（3）洗衣机
围绕“发力O2O、夯实基础、布局连锁”开展渠道营销工作，持续拓展外销
业务；根据“品质卓越、产品差异化”的战略选择，以“品质优先”和“产品创新”
为品质管控策略和产品开发策略，打造美菱洗衣机“超薄机身”“超大筒径”“一键
智洗”，构建产品核心竞争力。
（4）厨卫、小家电
厨卫、小家电要贯彻“产品牵引、营销转型、运营提升、团队激活”的经
营思路，以核心产品运营为抓手，推进研产销一体化，打通价值链，提升产品竞争力
。争取在2021年实现热水器进入行业第二阵营，饮水类产品更进一步，稳定行业地位
水平的目标。团队方面，将持续提升自营能力，并创新开展小微扶持项目，激活团队
。
（5）生物医疗
坚定不移地执行“基于生物医疗领域相关多元化”的发展战略，围绕生命
科学、智慧冷链、家庭健康的业务框架布局，深入生命科学渠道体系建设，推进产品
升级迭代、新技术创新研发，带动服务、效率提升；基于常规冷库业务，向自动化冷
库迈进，稳步拓展智慧冷链业务；推进家庭健康新品上市推广，渠道拓展累积，推动
公司规模快速成长。
上述经营计划、经营目标并不代表上市公司对2021年度的盈利预测，能否
实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，
请投资者特别注意。
（五）可能面临的风险及对策
面对家电市场的竞争更加激烈等客观因素，企业生存的环境将会更加恶劣
。2021年公司将面临宏观经济增长乏力、行业形势严峻、竞争加剧、成本上升、贸易
摩擦、新商业模式及互联网时代的冲击等风险。
1.宏观经济下行
新冠疫情导致全球经济断崖式下跌，需要较长时间才能恢复，对家电消费
需求形成抑制。
2.成本上升影响
从2020年二季度开始，全球大宗商品原材料价格普遍上涨，与冰箱产业息
息相关的化工、能源类价格增长更为突出，在疫情影响，企业经营效率下降的大背景
下，黑白料价格翻番，钢板、塑料、铜、铝等价格全面上涨，使得生产成本持续走高
，盈利压力空前。
3.互联网行业跨界的冲击及新的商业模式的挑战
随着互联网时代、人工智能时代的到来，互联网企业跨界不断涌入智能家
居领域，不仅加剧了行业的竞争，颠覆性的变革随时可能发生，传统家电企业面临严
峻挑战。
4.贸易摩擦
公司密切关注中美贸易摩擦等对公司全球业务的影响。
针对上述风险，同时结合2021年行业形势及2020年的不足，公司2021年坚
持“市场驱动、产品领先、效率突破、团队激活”的经营方针，强化对标，快速提升
，提前在产品、技术、市场方面进行布局，使公司产品向高端化、智能化转型，同时
丰富产品线，打造综合性家电企业。
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