000155川化股份资产重组最新消息
≈≈川能动力000155≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）经营业务
报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主要从事新能源发电业务和新
能源综合服务业务。新能源发电业务为风力发电、光伏发电项目开发、建设及运营，
主要产品为电力；新能源综合服务主要为化工产品采购与销售。
2021年1月，公司新纳入合并报表的控股子公司-能投锂业拥有金川县李家
沟采矿权，该公司主要从事锂矿开采、生产与销售，能投锂业所属公司德鑫矿业李家
沟锂辉石矿105万吨/年采选项目处于建设中，尚未形成业务收入及利润。截止报告期
末，新能源发电业务为公司利润的主要来源。
（二）经营模式
1、风力发电、光伏发电业务
（1）生产模式
根据《中华人民共和国可再生能源法》第五条规定，“国务院能源主管部
门对全国可再生能源的开发利用实施统一管理。国务院有关部门在各自的职责范围内
负责有关的可再生能源开发利用管理工作”。风电场和太阳能光伏电站需完成项目核
准/备案、环评、节能评估、土地等相关流程后开工建设，建设完成后需要取得电力
业务许可证并与电网公司签署购售电协议后投入运行。具体流程如下：
完成测风并进行风资源评估后，由项目公司对各项目技术方案、工程内容
、投资估算等方面进行科学全面的论证和研究，为项目投资决策提供可靠的依据。
可研报告编制完成后，公司根据可研结果，严格执行国家法律法规和公司
的招标管理制度，展开后续招投标工作和工程建设工作；并根据生产管理制度，做好
项目投产前准备工作。在建设完成后，公司依靠风力发电机组和光伏发电设备，将新
能源转化为电能，并输送到电网上。
其生产流程如下：①风力发电
②光伏发电
（2）销售、盈利、结算模式
公司风力发电和光伏发电业务通过发电、售电盈利。发电设备及相关输变
电设施设备建成之后，生产管理的主要任务为控制、维护、检修。销售方面，除了攀
枝花水电公司0.023MWp屋顶光伏与攀枝花水电公司、攀枝花电力公司签订购售电合同
外，川能风电其他项目均与国网公司签署购售电合同，约定并网容量及电价，将电场
所发电量并入指定的并网点，实现电量交割。其中，项目电价由四川省行业主管部门
或国网公司确定，并执行四川省电力市场化交易相关政策。
2、新能源综合服务业务
公司新能源综合服务业务模式未发生较大变化，报告期内主要通过“以销
定采”模式交易即公司根据市场调查及行业影响力获取客户资源，根据客户需求量和
交货时间等要求，通过考察上游供应商供货能力及资信情况，匹配上游供应商资源。
公司分别与供应商和客户协商谈判，确定交易数量、交易价格或定价规则、交货时间
或交货时间规则、交货方式等重要合同条款后签订合同。一般情况，上游供应商按照
合同约定交货方式，如船运、铁路等运输，将货物运送至公司仓库或者公司指定第三
方仓库，经公司与供应商共同验收后，办理货权转移书、物流单据等完成采购交货；
公司根据与下游客户签订的合同约定，公司负责将货物运输至客户指定地点，经公司
与客户验收后，签署销货清单确认交货。
（三）经营情况分析
报告期内，公司实现营业收入20.44亿元，同比增长107.15%；实现利润总
额4.08亿元，同比增长30.89%；实现归属于上市公司股东的净利润2.25亿元，同比增
长19.78%，经营情况总体较好。
1.新能源发电业务
公司实现发电量13.91亿千瓦时（上网电量13.63亿千瓦时），完成年度计
划的56.06%，发电量较上年同期增长48.94%，增幅较大的原因系2020年末公司所属盐
边大面山三期、会东堵格一期和美姑井叶特西三个风电场（共计29万千瓦装机规模）
投产运营导致本报告期发电量同比增加所致。
2.新能源综合服务业务
公司继续开展新能源综合服务业务转型，调整业务布局。报告期内，除正
常执行的PX、钯碳催化剂、液化石油气等合同外，剩余传统化工类贸易业务正逐步有
序退出，后续将主要围绕新能源发电和锂电储能业务提供综合服务。
（四）行业发展情况
1.新能源发电
随着国家能源产业转型进程不断加快，壮大清洁能源产业，加快可再生能
源开发利用已是国家一项重要战略任务。风力、光伏发电行业综合社会效益高，是技
术成熟、发展较快的可再生能源。2020年9月22日，习近平总书记在第七十五届联合
国大会上宣布：“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧
化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。”双碳目标的提
出，将使碳减排迎来历史性转折，进一步促进我国能源及相关工业升级，逐步构建以
可再生能源为主导、多能互补的能源体系成为是实现“双碳”目标的必经之路。可再
生能源包括太阳能、风能、水能、地热能等可再生能源，所属行业积极推进构建以新
能源为主体的新型电力系统建设，为推动实现国家碳达峰碳中和目标做出积极贡献。
根据中电联公布的《2021年1-6月全国电力工业统计数据一览表》《2021年
上半年全国电力供需形势分析预测报告》，2021年上半年，我国发电量38,717亿千瓦
时，同比增加13.7%。其中，水电发电量4,827亿千瓦时，同比增加1.4%；火电发电量
28,262亿千瓦时，同比增加15%；核电发电量1,951亿千瓦时，同比增加13.7%；风电
发电量3,442亿千瓦时，同比增加44.6%；太阳能发电同比增加24%。截止2021年上半
年，我国发电装机容量共计225,660万千瓦，同比增加9.5%，其中火电装机37,785万
千瓦，同比增加4.7%；水电装机126,658万千瓦，同比增加4.1%；核电装机5,216万千
瓦，同比增加6.9%；风电装机29,192万千瓦，同比增加34.7%；太阳能发电装机26,76
1万千瓦，同比增加23.7%。与传统火电、水电相比，可再生能源（风电、光伏等）在
发电量及装机容量方面均保持较高增速。
2.锂产业
（1）2021年上半年产销量增长显著
据行业数据统计，国内新能源汽车1-6月累计销量120.6万辆，同比增长201
.5%，新能源汽车渗透率由年初的5.4%提高至12%以上。从电池端来看，2021年动力电
池产量累计74.7GWh，同比增长217.5%，销量累计达58.2GWh，同比增长173.6%，装车
量累计52.5GWh，同比上升200.3%。其中，三元电池产量累计36.9GWh，同比增长149.
2%，销量累计27.2GWh，同比增长115.6%，装车量累计30.2GWh，同比上升139.0%；磷
酸铁锂电池产量累计37.7GWh，同比增长334.4%，销量累计30.8GWh，同比增长260.0%
，装车量累计22.2GWh，同比累计上升368.5%。
（2）报告期内产业链总投资额超过5000亿
在“碳达峰碳中和”目标引领下，2021年上半年全国锂电产业链总投资超
过5,000亿元，产业发展趋势整体向好。今年上半年，锂电产业链新增项目123个，总
投资超5,000亿元。其中，锂电池（含动力/储能/3C）投资项目达41个，投资总额超2
,986亿元，新增规划产能已达772GWh。为匹配电池端需求，锂电材料领域上半年的投
资项目高达82个，投资总额与动力电池相当，投资规模约2,346亿元。
（3）行业发展呈现四大特征
一是行业增长迅速，竞争战略以规模化和资源抢夺为主。据行业协会测算
，上半年全国锂离子电池产量超过110GWh，同比增长超过60%，出口总额743亿元，同
比增长接近70%，行业总产值超过2,400亿元。从锂盐、正负极材料到电池端，企业陆
续推出扩产计划并提升达产速度。与此同时，中下游企业积极捕捉国内外的上游资源
投资机会，以增强市场竞争力。二是需求端逐步走向政策市场双驱动。欧洲市场受“
碳排放罚款+高补贴”驱动，中国市场受“双积分”政策引导，车企积极进行电动化
转型，增加研发投入并提速生产线建设。同时，2021年上半年畅销车型密集推出，充
电桩、换电站等配套设施逐步完善，产品及配套优化拉动市场需求。
三是产业技术更新迭代加快。首先，现有量产产品技术进步快，产品性能
提升显著。动力电池方面，磷酸铁锂、软包三元电池能量密度分别达到160Wh/kg、25
0Wh/kg以上；储能电池方面，普遍实现5,000次以上循环寿命，优质产品循环寿命超
过1万次。其次，在电池安全与能量密度被作为共同目标的今天，新型无钴电池、固
态电池研发提速，正在加快走向量产的步伐。同时，温测、隔热、水冷、导热、排气
、耐压等多重防护措施也在加快推广应用。再次，由于下游市场对产品要求不断提高
，高度自动化生产线、千亿级洁净度车间以及智能管理系统逐步成为生产标配，生产
过程的无人化水平不断提高，电池追溯与过程管理系统陆续建立并将广泛应用。
四是电池回收市场发展促进产业闭环形成。行业预计，2020-2030年，动力
电池回收市场空间将达到千亿级别。企查查数据显示，2021年上半年，“动力电池回
收”相关新注册企业9,435家，同比增长2,611.2%，国内“动力电池回收”相关企业
累计现存已达到1.5万家。随着电池回收技术的进步以及工业化的发展，锂电行业闭
环将逐步形成。以上数据及预测来源于《高工锂电网》。
二、核心竞争力分析
（一）新能源发电板块优势
1.优质风电资源储备优势
根据中国电力企业联合会公布的2020-2021年度全国电力供需形势分析预测报告
数据显示，2020年全国发电设备平均利用小时3,758小时，同比降低70小时。全国并
网风电设备利用小时为2,073小时，同比降低10小时；全国太阳能发电设备利用小时1
,281小时，同比降低10小时。公司风电场所在四川省属于风能资源IV类区，2020年全
年公司风电平均利用小时数为3,248.35小时，高于全国平均利用小时数1,175.35小时
，资源优势明显（部分风电场年利用小时数达4,000小时，曾多次被评为AAAAA级风电
场）。
除已投产和在建项目外，公司在四川省还有约100万千瓦优质风电资源待开发建
设，项目开发有序推进，发展潜力较大。此外，公司大力实施“走出去”战略，积极
争取三北地区新能源资源，有序开展资源评价、电价、送出等投资机会研究等工作，
不断提升资产规模，增强可持续发展能力。
2、丰富管理经验和专业技术优势
经过多年积累，公司培养了一支专业高效的运行维护技术队伍，积累了对不同
功率、结构的机型运行维护的经验，拥有处理各类风机故障的丰富经验。团队通过定
期维护、巡视等方式，及时发现设备隐患，实现故障问题的及时发现处理，避免发生
风机故障引发的长时间停机；同时，具备自行解决核心部件故障的能力，能够对风机
故障进行提前预警，结合风功率预测系统、人员配置以及备品备件状况，选在最佳窗
口期对风机进行停机维护，有效地降低运维费用，最大限度降低风机故障导致的发电
损失。近期公布的2020年度电业行业风电运行指标对标统计结果中（数据来自2020年
中电联组织的全国风电场生产运行指标对标竞赛结果），雪山、鲁北、绿荫塘和鲁南
风电场位列四川省前十，雪山风电场以年可利用小时数超4,000小时、风电机组可利
用率指标领先等优异业绩荣获华中地区四川省第一名，也是2020年度华中地区四川省
唯一一个荣获AAAAA级称号的风电场。
（二）储能板块优势
1.锂矿上游资源储备优势
报告期内，公司完成能投锂业62.75%股权收购，能投锂业所属子公司持有四川
省金川县李家沟锂辉石矿采矿权。李家沟已探明的矿石资源储量3,881.2万吨，平均
品味1.3%，氧化锂资源储量50.22万吨，并伴生钽、铌、铍、锡矿等稀有金属。矿区
共有15个矿体，其中Ⅰ号主矿体是目前探明并取得采矿权证的亚洲最大单体锂辉石矿
。目前，李家沟锂辉石矿105万吨/年采选项目处于建设中，该项目是截止目前国内进
入实质性建设的最大锂辉石矿山。随着碳排放政策的推出带动新能源电动车产销量的
增长，锂资源的稀缺性日渐凸显，持有优质上游资源将帮助公司强化市场竞争力、提
升议价能力，为公司锂电产业链发展打下坚实基础。
2.矿山设计工艺及建设管理能力优势
李家沟采选项目始终围绕高质量发展要求，坚持以“绿色矿山、智慧矿山、和
谐矿山”为目标，致力于打造中国锂矿开发示范项目。项目开发设计和选矿工艺设计
具有先进性，相较于周边企业回收率较高、年内作业时间更长。同时，李家沟锂矿项
目环保标准高、以洞采为主，在生态环境保护管控越发严格的背景下，符合国家打造
绿色矿业发展示范区的规划，能够有效避免矿山建成后由于安全、环保等问题引发的
停工整改等问题。
（三）综合优势
1.较强的融资能力，保障资源获取及项目开发建设
报告期内，公司不断拓宽融资渠道，报告期内新增授信38.04亿元，截止报告期
末累计获得授信额度150.16亿元；报告期内发行债务融资工具3亿元。强大的融资能
力为公司提供了充足的资金保障，助力公司推动资源获取及项目建设。
2.大股东的强有力支持
公司控股股东四川能投系四川省人民政府批准组建的国有资本投资公司，是四
川推进能源基础设施建设、加快重大能源项目建设的重要主体，承担着四川省能源项
目投融资及管理，积累了丰富的能源项目投资开发经验，资金、技术实力雄厚，行业
影响力强。公司作为四川能投新能源板块资本运作平台，一直以来都被视为重中之重
。一方面，四川能投早期介入并参与新能源及锂电相关产业布局，提前为上市公司孵
化培育资产；另一方面，四川能投发挥资源、渠道、政策争取等优势，支持公司争取
优质资源，加快新能源项目建设，不断提升盈利能力。
三、公司面临的风险和应对措施
1.宏观经济风险
储能业务受宏观经济影响较大。公司所属公司在建李家沟采选项目主要产品为
锂精矿，产品价格受下游需求端影响。目前，锂精矿主要终端需求为新能源汽车，宏
观经济下行带来的消费低迷会严重影响新能源汽车产销量，进而影响公司锂电储能业
务收益。
应对措施：公司将密切关注和研判国内外经济形势和行业走势，及时跟踪了解
下游需求变化，加深对行业特征、产品走势分析和研判，同时通过提高生产效率、降
低建设生产成本控制产成品成本，以应对宏观经济变动的不利影响。
2.行业风险
公司业务受行业变动影响。在“两碳”政策的推动下，清洁能源替代传统能源
的步伐日益加快。锂电池作为技术、配套相对成熟的清洁能源，2015年以来市场增长
迅速。但是，未来可用资源、竞争格局、技术变化、需求波动、互补产业发展以及替
代产品的产生，都将对行业造成冲击。
应对措施：公司会实时关注行业动向，跟踪了解市场竞争、需求变化，以及相
关替代、互补产业的发展，对公司战略进行动态管控，保持对市场及时反映。
3.政策调整风险
（1）风电、光伏上网政策调整导致企业面临收益降低的风险
近年来，为缓解可再生能源补贴缺口问题，国家逐步调整补贴政策，风电光伏
补贴取消、平价上网已是必然趋势。未来新能源资源开发按照市场化原则进行，企业
利润空间被挤压。
应对措施：持续加强内部管理、提质增效，与行业头部企业对标找差距改进提
升，努力抢抓优质资源。
（2）新能源汽车补贴退坡
近年来，新能源汽车电池及储能电池的需求迅速增长推动了锂资源需求增长，
政府通过补贴、免税等优惠政策推进产业的发展。长期来看，新能源汽车的补贴政策
呈现下滑趋势，行业将有政策推动转向市场推动。如果补贴退坡速度过快，而市场自
发增长没有跟上，将会对公司业务产生不利影响。
应对措施：在两碳政策下，能源汽车发展已成为全球共识，行业上升空间较大
。在补贴政策退坡的同时，国家也相继出台了双积分等引导政策。同时公司也将做好
充分准备，优化战略布局，提高生产效率，降低生产成本，以应对政策过渡期市场波
动带来的不利影响。
4.经营风险
（1）发电业务对气候状况依赖的风险
风力发电行业对天气条件存在较大的依赖，任何不可预见的天气变化都可能对
公司的电力生产、收入及经营业绩带来不利影响。
应对措施：一是不断完善各项目功率预测系统，以不同项目不同模型的方式不
断提高预测准确性；二是依托大数据平台，合理制定年度发电量计划；三是加强设备
可靠性管理，持续强化设备维保工作，确保设备的可靠运行；四是加强生产运营管理
，提升管理水平，实现生产运营的降本增效；六是不断完善现有的故障监测及预警系
统，依托大数据平台，选择最佳停机窗口期合理安排设备检修维护工作；七是提升冬
季场站防冻技术，有效降低冬季冰冻灾害带来的停机电量损失和安全风险，在冬季大
风期有效提升发电量；八是加强市场营销，合理制定营销方案，力争实现较好的经济
效益。
（2）市场开拓及竞争风险
未来，可再生能源资源开发将按照市场化原则进行，风电、光伏项目全面市场
化竞争配置后，公司将直接参与市场化竞争、与其他发电集团抢夺优质资源，获取优
质资源的难度将更大。
应对措施：一是以市场为导向，准确研判行业发展趋势，完善公司“十四五”
规划，为公司发展提供行动指引；二是从平价上网政策、电力消纳、风资源、造价等
方面，持续开展会东、雷波和美姑存量项目的预可研工作；三是持续跟进四川省风电
项目核准指标情况，并根据省能源局公布情况及时启动会东小街、淌塘二期风电项目
核准；四是继续开展福建平潭、广西北海、甘孜、玉门等地优质风电光伏项目资源的
调研和可行性研究，并与当地政府形成良性互动。
（3）项目建设延期或超支风险
风电、锂矿项目在建设过程中不可避免的涉及多种风险，包括项目海拔高、气
候寒冷、施工条件恶劣、劳工短缺。由于在材料采购、生产制造、运输设备、吊装设
备各要素上供货全面紧张和价格上涨，以及其他不可预见的其它问题都可能导致项目
建设的延期或成本超支。特别是李家沟锂矿项目，矿区地质条件差、所在地雨季和冬
季时间长，年有效作业时间短，同时受到2020年疫情和“八一沟”电站引发的金川所
有在建项目生态环境督导大检查，项目施工建设产生了一定的影响，均制约了工程进
度。
应对措施：一是调整和充实项目建设管理力量，加紧施工，追赶工期，并督导
各所属公司加强建设项目的安全、环保、质量、进度和成本控制；二是成立设备供货
协调工作组，协调解决设备原材料采购、生产、运输、资金等问题,随时跟踪了解供
应商生产进度及关键物流资源配置、设备运输进度等情况,以保证项目建设进度及成
本控制。
（4）地质灾害风险
李家沟锂矿区地处高原峡谷地带，海拔高、地形条件复杂、地质条件差，区域
内泥石流、塌方、滑坡等地质灾害频发，安全管理难度较大、生态环境保护压力大。
应对措施：不断加强预警机制建设和安全环保建设，贯彻“安全第一、预防为
主、综合治理”的安全生产方针，组织各参建单位开展安全环保大检查和专项检查，
对检查出的隐患问题进行认真整改。同时，组织开展地质灾害专项检查，安排专人对
矿区地质灾害点进行经常监测、巡查。自进入汛期以来安排专人24小时防洪值班，并
委托四川省地勘局川西北地质队对矿山施工区域开展地质灾害评估及自动监测预警系
统设计工作。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，面临突如其来的新冠疫情，公司坚决贯彻落实党中央、国资委决
策部署，以“一主、双向”发展思路为指导，坚持经营发展和常态化防疫工作两手抓
，在巩固现有业务基础上，积极推进资产重组和业务转型，不断夯实公司持续经营能
力。经过不懈努力，公司新能源发电业务业绩整体向好，项目建设取得新进展，各项
工作取得了一定成效。报告期内，公司实现营业收入19.97亿元，较去年同期减少2.6
6%；实现利润总额4.04亿元，较去年同期增加11.61%；实现归属于公司股东净利润1.
53亿元，较去年同期减少28.65%。
（一）聚焦新能源主业，经营稳健
一是新能源发电业务稳步发展，项目建设稳步推进。报告期内，在保证疫
情防控常态化前提下，公司坚持全年工作目标不变、任务不减、力度不降，做到不停
工不松懈，全力推进新能源电力生产和项目建设。电力生产方面，全年实现发电量17
.02亿千瓦，较去年同期增长12.82%，超额完成年度生产目标；项目建设方面，克服
新冠疫情、运输道路中断、设备供货滞后、气候条件恶劣等严重影响，全速推进工程
建设，盐边大面山三期、会东堵格一期和美姑井叶特西风电场（共计29万千瓦装机规
模）全部机组年内均实现投产运营；资源开发方面，不断加大开发力度，重点推进“
三州一市”光伏投标项目，年内与甘肃省玉门市签订风电项目开发协议，助力公司获
取省内外优质新能源资源，推动新能源主业发展。报告期内，公司实现风电业务销售
收入8.26亿元，利润总额4.56亿元。
二是新能源综合服务业务转型有序推进。报告期内，公司继续调整业务布
局，风电物资采供、二甲苯采供等在运项目整体可控；风电项目物资保供方面，在全
国风电“抢装潮”、厂家因疫情停工停产、大件设备限运、交通道路中断等不可抗力
的严峻形势下，全力把控资金保障、设备生产、运输交付等各个关键环节，完成会东
堵格一期、美姑井叶特西项目风机、塔筒和升压站设备交付。全年实现新能源综合服
务销售收入11.70亿元，较2019年度减少11.67%。
三是优化财务管理，不断拓宽融资渠道，为公司持续发展提供资金保障。
报告期内，公司继续加强资金统筹安排，在保证安全性、流动性前提下，利用闲置资
金开展现金理财，实现理财收益2,210.60万元；同时，积极争取银行授信支持和低成
本融资资金，获得银行授信总额104.11亿元，为公司后续项目投资、建设提供资金保
障。
（二）有效整合资源，全力推进资本运作
一是聚焦主业，不断巩固、发展新能源电力业务。公司启动了垃圾发电重
大资产重组，向控股股东四川能投发行股份购买川能环保51%股权并配套募集资金，
截止目前该发行申请已经中国证监会受理并审查反馈第一次意见，本次重组完成后将
夯实公司新能源发电业务基础，进一步提升公司资产规模和增强盈利能力。同时，公
司组建成立了新能电力，统筹公司新能源电力类业务的投资、建设、运营，进一步提
升运营效率和管理效率。
二是加码锂资源布局，做实锂电产业。完成了能投锂业62.75%股权收购，
实现公司锂电全产业链战略部署的关键性资产落地。能投锂业所属公司德鑫矿业拥有
四川省金川县李家沟锂辉石矿采矿权。
（三）完善现代企业制度，不断提升治理水平
一是强化政治引领，发挥党委核心领导作用，将党委前置程序有效科学地
内嵌到现代法人治理中，不断完善中国特色现代企业制度，使党的领导与公司治理高
度统一、有机融合。
二是搭建全面风险控制体系，为全面依法依规治企建立新机制。重点建设
合规体系，构建以《合规管理办法》为统领文件、3项操作细则和6个重大领域合规指
引为配套文件的合规管理“1+N”制度体系，顺利通过省国资委合规试点工作验收；
切实提升内控水平，编制《内部控制管理手册》《财务内部控制标准手册》，实现管
理制度化、执行标准化、操作流程化；持续推进规章制度“立改废释”工作，围绕10
大类125项制度印发公司《制度汇编》，在推动管理体系和管理能力常新长效上发挥
保障作用。
（四）以疫情防控为责任，切实践行使命担当
报告期内，公司始终坚持统筹推进疫情防控工作和公司经营发展，切实把
疫情影响降到最低。一是全面落实防控措施，始终将全体员工的生命安全和身体健康
放在第一位，成立了疫情防控工作领导小组，全面部署公司疫情防控和应急处置工作
，多渠道采购防疫物资，组织开展全员核酸检测，切实防范疫情潜在风险。二是积极
履行社会责任，向四川省人民医院捐款30万元人民币，支援一线医疗救治机构开展抗
疫防疫工作，以实际行动勇担国企使命；三是贯彻落实党中央国务院、省委省政府关
于加大“六稳”工作力度要求，参加“稳就业促发展”专场招聘会，积极实施稳就业
举措，彰显国企担当。
主要生产经营信息
相关数据发生重大变化的原因
二、核心竞争力分析
（一）风电资源优势明显，资源储备丰富
根据中国电力企业联合会公布的2020-2021年度全国电力供需形势分析预测
报告数据显示，2020年全国发电设备平均利用小时3,758小时，同比降低70小时。全
国并网风电设备利用小时为2,073小时，同比降低10小时；全国太阳能发电设备利用
小时1,281小时，同比降低10小时。公司风电场所在四川省属于风能资源IV类区，202
0年全年公司风电平均利用小时数为3248.35小时，高于全国平均利用小时数1175.35
小时，资源优势明显。
除已投产和在建项目外，公司在四川省还有约100万千瓦优质风电资源待开
发建设，项目开发有序推进，发展潜力较大。此外，公司大力实施“走出去”战略，
积极争取三北地区新能源资源，有序开展资源评价、电价、送出等投资机会研究等工
作，不断提升资产规模，增强可持续发展能力。
（二）运营维护经验丰富，项目运营效率较高
经过多年积累，公司培养了一支专业高效的运行维护技术队伍，积累了对
各种不同机型的运行维护经验，具备了自行解决核心部件故障的能力。运维团队通过
定检、巡检、专项检查等多种方式，实现了设备隐患、故障的及时发现，快速处理，
有效减少了风机隐患导致的故障频率，大幅降低了风机故障引发的停机时间。目前，
运维团队已实现了故障的主动预测，通过风机运行数据分析，能够对风机隐患，潜在
故障进行提前预警，结合风功率预测数据、人员配置以及备品备件状况，选择最佳窗
口期对风机开展停机维护，有效地减少了风机故障导致的停机时长，降低了风场运维
成本，保障了风机设备的安全运行，最大限度地提升了风场发电效益。
（三）较强的融资能力，保障项目开发建设
风电项目开发具有前期投资金额大及国家补贴滞后等特点，对风电运营企
业融资能力有较高要求。公司现阶段现金流充裕，整体资产负债率较低，具有较强的
融资能力。银行信贷方面，截至报告期末，公司获得工商银行、邮储银行、建设银行
等综合授信额度共104.11亿元；债务融资工具方面，公司获得中国银行间市场交易商
协会关于超短期融资券和中期票据注册，注册额度分别为2亿元和10亿元，2021年4月
16日，公司已完成本次中期票据2021年度第一期发行工作，发行金额为人民币3亿元
，后续根据资金需求视市场行情等择机发行。公司较强的融资能力为后续项目投资、
建设提供了资金保障。
（四）大股东的强力支持
公司控股股东四川能投系四川省人民政府批准组建的国有资本投资公司，
是四川推进能源基础设施建设、加快重大能源项目建设的重要主体，承担着四川省能
源项目投融资及管理，积累了丰富的能源项目投资开发经验。公司作为四川能投新能
源板块资本运作平台，获得了控股股东大力支持。一方面四川能投发挥资源、渠道、
政策争取等优势，支持公司争取优质资源，加快新能源项目建设，不断提升盈利能力
；另一方面，四川能投主动融入成渝地区双城经济圈建设，坚持做优做强能源化工、
现代服务业主业，协同推进节能环保、工程建设、矿业开发、工业制造、数字经济等
多元板块发展；同时，四川能投在近几年陆续将优质资产注入上市公司，扩大上市公
司资产规模，提高上市公司资产质量，以实际行动支持上市公司的发展。公司作为四
川能投新能源板块的重要资产证券化平台，未来将继续得到大股东的强力支持。
（五）优质战略性资源储备
2021年初，公司已完成了对能投锂业62.75%股权的收购。能投锂业控股子
公司德鑫矿业所持有的李家沟锂矿现已探明矿石储量为4,036万吨，氧化锂（Li2O）
储量51万吨，平均品位1.30%。由四川省发改委批准在建的李家沟锂辉石矿105万吨/
年采选项目，是目前国内投资最大的锂矿采选项目，规划日处理4,200吨原矿，年处
理原矿105万吨，年生产精矿18万吨。优质战略性资源储备将为公司在新能源储能行
业的发展提供坚实基础。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和发展趋势
1、新能源电力业务
随着国家能源产业转型进程不断加快，壮大清洁能源产业，加快可再生能
源开发利用已是国家一项重要战略任务。风力、光伏发电行业综合社会效益高，是技
术成熟、发展较快的可再生能源，已成为深入推进能源生产和消费革命、促进大气污
染防治的重要手段。根据中电联公布的《2020年全国电力工业统计快报一览表》，20
20年，我国发电量76236亿千瓦时，同比增加4%。其中，水电发电量13552亿千瓦时，
同比增加4.1%；火电发电量51743亿千瓦时，同比增加2.5%；核电发电量3662亿千瓦
时，同比增加5.0%；风电发电量4665亿千瓦时，同比增加15.1%；太阳能发电2611亿
千瓦时，同比增加16.6%。截止2020年底，我国发电装机容量共计220058万千瓦，同
比增加9.5%，其中火电装机124517万千瓦，同比增加4.7%；水电装机37016万千瓦，
同比增加3.4%；核电装机4989万千瓦，同比增加2.4%；风电装机28153万千瓦，同比
增加34.6%；太阳能发电装机25343万千瓦，同比增加24.1%。与传统火电、水电相比
，可再生能源（风电、光伏等）在发电量及装机容量方面均保持较高增速。
（1）我国风电行业平稳发展且市场潜力大
2010年以来，我国对风电产业持续不断扶持，从“十二五”到“十三五”
，风电增长规模保持在2000万千瓦左右，市场规模平稳发展。目前，中国是全球规模
最大、增长最快的风电市场。2020年，我国新增并网风电装机容量7167万千瓦，累计
装机容量28153万千瓦，新增并网风电装机规模创历史新高，煤电装机容量占总装机
容量比重首次低于50%。同时，根据中石油经济技术研究院发布的《2050世界与中国
能源展望报告》，天然气、核电和其他可再生能源（风电、光伏、生物质等）发展迅
猛，到2050年这三项能源发电量分别为2020年发电量的2倍、4倍和13倍。2020年，风
电在电力发电结构中已超过6%，预计到2030年将提升到11.2%以及2050年提升到13%。
2020年9月，国家主席习近平在联合国大会上庄严承诺，我国二氧化碳排放量将力争
于2030年前达到峰值、努力争取2060年前实现“碳中和”，进一步明确了我国能源转
型改革的战略方向。国家能源局提出，我国今后每年风电、光伏发电新增装机总量不
能少于1亿千瓦。
（2）风电行业平价上网已来临
2019年5月22日，发改委、能源局公布了第一批平价上网项目，拉开了全国
性风电平价上网的序幕。2019年5月24日，发改委发布关于完善风电上网电价政策的
通知，将2019年I-IV类资源区符合规划、纳入财政补贴年度规模管理的新核准陆上风
电指导价分别调整为每千瓦时0.34元、0.39元、0.43元、0.52元。2020年指导价分别
调整为每千瓦时0.29元、0.34元、0.38元、0.47元。自2021年1月1日开始，新核准的
陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。平价上网政策将进一步推动风电新
技术应用，提高风电市场竞争力，促进风电产业持续健康发展。
（3）风电产业技术制造水平不断提高
我国风电产业技术在引进吸收基础上不断创新提升，形成了从原材料加工
、技术研发、零部件及整机制造到风电场开发建设、检测认证等环节较为完整的产业
链。风电设备制造和开发成本大幅降低，大量技术创新推动我国风电发电成本稳步下
降。在资源和开发条件较好的地区，如果不存在弃风限电，风电运营基本可以不需要
补贴。
（4）海上风电和分散风电稳步推进
2009年以来，我国通过组织沿海地区海上风电发展规划、开展项目示范、
出台海上风电政策等方式，引导海上风电有序发展。根据《风电发展“十三五”规划
》，2020年我国海上风电开工建设规模目标为10GW，累计并网容量目标为5GW。广东
、江苏、浙江、福建等省建设规模均要达到1GW以上，实现发电区与用电区结合，便
于电网消纳。随着各地积极相应海上风电政策，海上风电进入规模化发展阶段。随着
风电产业布局优化，适用于低风速风能资源地区的分散式开发模式将成为风电开发的
重要方向。分散式在大型商业和工业区应用，可以实现自我发电、自我消纳，核心竞
争力是电价便宜，符合电价下调的长期趋势。
2、新能源储能业务
从上游资源分布看，全球锂资源主要以硬岩石锂矿和盐湖锂矿为主，硬岩
石锂矿主要集中在澳大利亚，盐湖锂矿以南美盐湖为主。我国境内，硬岩石矿主要以
四川地区的花岗岩伟晶岩锂矿和江西锂云母矿为主，盐湖资源主要分布在青海和西藏
地区。2019年至2020年，受价格下跌影响，全球部分主要锂矿生产商陆续减产或破产
，市场供给减少。随着2020年下半年下游市场回暖，锂精矿经过去库存过程，价格逐
步回升。根据SMM统计数据，2021年3月锂精矿（6.0级）不含税到岸均价为500美元/
吨。在需求端恢复增长以及锂盐价格强势反弹的影响下，主要矿企普遍预期2021年锂
精矿价格将进一步修复。锂盐方面，在经历了2018年-2019年价格持续下滑后，2020
年通过消化库存和产能出清，叠加下游电动车产销量增长的驱动，锂盐价格在7月后
逐步企稳，7月电池级碳酸锂均价4万元/吨，电池级单水氢氧化锂均价4.9万元/吨；1
1月起，锂盐价格出现快速反弹，截止报告期末，电池级碳酸锂均价5.2万元/吨，电
池级单水氢氧化锂均价4.9万元/吨；根据SMM统计数据，2021年3月9日，电池级碳酸
锂均价8.35万元/吨，电池级单水氢氧化锂均价6.7万元/吨。虽然目前电池级碳酸锂
均价高于电池级氢氧化锂，但是在正极材料高镍化的背景下，预计未来氢氧化锂的需
求将出现较快速的增长。
在下游新能源汽车方面，2020年受新冠疫情全球蔓延的影响，从动力电池
装机量到新能源汽车的产销量均出现下滑趋势。为了促进新能源汽车消费，国家四部
委在2020年4月公布了《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，将补
贴期限延长至2022年，以平缓补贴退坡和新冠疫情对新能源汽车行业的影响；2020年
6月，《政府工作报告》首次将换电站作为新基建的重要组成部分写入其中，充分体
现出政府对新能源电动车发展的重视。同时，欧洲政府也出台了史上最严格的碳排放
标准，以政策倒逼车企转型。随着新冠疫情的缓解，叠加政策出台带来的影响，2020
年下半年，欧洲新能源电动车市场率先回暖，国内市场随之出现复苏迹象，下半年多
款热销车型相继投放，刺激市场需求。7月增速同比转正后，销量逐月不断攀高，12
月国内新能源汽车销量24.8万辆，创造历史单月销量最高记录。2020年国内新能源汽
车产销分别完成136.6万辆和136.7万辆，同比分别增长7.5%、10.9%。3月5日，国务
院总理李克强在政府工作报告中三处直接提到了汽车领域，这对于汽车产业接下来的
政策趋势和相关的支持措施出台有着重要影响。兴业证券、东兴证券和申港证券的研
究报告中均预计2021年中国大陆锂电新能源汽车产量同比增长将超过50%。
（二）公司发展战略
公司布局主要围绕新能源电力类业务和新能源储能类业务，坚持突出新能
源主业，实现协同发展。新能源电力类业务方面，主要以新能源电源点的投资、建设
和运营管理为主线进行发展，坚持“以市场为导向、以科技为支撑、以项目为龙头、
以效益为中心”的原则进行节能环保产业的投资、建设和运营；新能源储能类业务方
面，主要以锂电产业链打造为核心，以锂电上游领域的锂矿采选、锂盐生产为切入点
，打通“锂矿——碳酸锂/氢氧化锂——电池材料——锂离子动力电池——新能源汽
车”全产业链。
1、新能源电力业务
主要以风电、光伏发电站的投资、建设及运营为主，择优开发生物质能、
光热、地热等多种形式的新能源电力类业务，跟踪、探索核能的投资机会，逐步形成
覆盖西南地区、三北地区、中东部地区的全国性电站布局，在行业形成规模化竞争优
势，成为公司可持续发展的重要利润来源。
2、新能源储能业务
锂电上游领域通过布局的锂矿、锂盐产业，将实现105万吨/年锂辉石矿采
选以及相匹配的锂盐加工能力。锂电下游将在高端工业制造领域打造战略培育性业务
集群，最终和上游业务一起协同发展，整体形成具备差异化竞争优势的锂电业务，成
为国内领先的锂电全产业链整合运营商。
（三）2021年经营计划
2021年公司将紧紧围绕国企改革三年行动、上市公司提质增效等主基调，
聚焦新能源、锂离子动力电池产业，着力补短板、打基础、提质量，准确把握发展机
遇，深入贯彻新发展理念，坚持“一主、双向”发展思路，强化经营管理，大力提升
经济效益。
1、强化经营管理，提升公司经营业绩
以利润提升为目标，以价值创造为核心，强化经营管理活动。一是全力推
进风电项目建设，确保会东淌塘风电场项目、美姑沙马乃托一期风电场项目2021年12
月31日全面投产发电。二是加快锂矿建设生产进度，推动李家沟锂辉石矿105万吨/年
采选项目尽快建成投产，保障矿山建设与生态环境共融共进、和谐发展。三是多措并
举，妥善处理历史遗留问题，坚定依法维权。四是加强安全生产管理，确保安全生产
目标达成。做好各类安全生产预案，以提高防范意识、提升管理水平、确保安全生产
为牵引，以风险预控管理为抓手，以隐患排查与治理为手段，不断提升安全环保管理
水平。
2、开展资本运作，为高质量发展培育新标的
强化资本运作，加速产业布局。建立高效项目信息渠道，强化分析调研，
加大重点项目投资和并购力度。一是聚焦主业，围绕“电力+储能”双向布局，挖掘
具有协同效率、核心竞争优势明显的项目；二是优化资本结构，降低融资成本，推进
债务融资工具注册发行，不断创新、探索融资渠道，为公司经营、项目建设及资本运
作提供资金支撑。
3、坚持强基固本，为提升软实力提供新指引
不断加强公司内部控制管理，持续开展内控体系建设，不断完善子公司合
规、内控及风控一体化体系。一是以全面性、重要性、制衡性、适应性四大原则完善
各类制度，使之贯穿决策、执行和监督全过程，覆盖经济活动及经营管理全过程。二
是持续推进风控、内控及合规体系建设，以《风险控制体系手册》《内部控制管理手
册》及合规管理体系手册为基础，由点及面，进一步完善业务、风控合规与审计纪检
形成合力的全面合规管理“三道防线”运行机制，落实合规工作贯穿落实于公司经营
及子公司管理全方位、全流程。三是聚焦重点领域、重点项目、重点环节，做实合规
管理工作，完善合规管理及监督评价体系，做到体系完整、全面控制、执行有效。
（四）可能面对的风险及应对措施
1、宏观经济波动风险
受新冠肺炎疫情影响，全球经济增速放缓影响，市场需求下降，汇率与金
融市场动荡，大宗商品市场波动剧烈，增加了公司新能源综合服务业务压力及决策难
度。
应对措施：一是密切关注和研判国内外经济形势和行业走势，对产品市场
价格进行跟踪，及时了解产品价格走势，加深对行业特征、产品走势分析和研判，积
极灵活调整市场策略和经营管理策略；二是不断优化风控体系，谨慎拓展新产品、新
市场，做好前端调查、后端把控风险，构筑企业内外双重风险“防火墙”；三是加快
新能源和锂离子动力电池业务发展和产业协同，增强公司抗风险能力。
2、电价政策调整的风险
《国家发展改革委关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019
〕882号）明确了2019年Ⅰ~Ⅳ类资源区新核准陆上风电指导价分别调整为每千瓦时0.
34元、0.39元、0.43元、0.52元，2020年指导价分别调整为每千瓦时0.29元、0.34元
、0.38元、0.47元。2018年底之前核准的陆上风电项目，2020年底前仍未完成并网的
，国家不再补贴。自2021年1月1日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，
国家不再补贴。《关于<关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见>有
关事项的补充通知》（财建〔2020〕426号）明确了风电四类资源区全生命周期合理
利用小时数，超过全生命周期的发电量不再享受中央财政补贴，核发绿证准许参与绿
证交易。上述政策的陆续出台，意味着风力发电平价上网时代已来临，增加了公司经
营压力。
应对措施：一是在政策允许和风险可控情况下，积极探索直购电、碳排放
交易、绿证以及可再生能源配额等市场交易，努力为企业创造更多收益。二是全力推
进在建风电项目工程建设，确保已核准项目按计划投产。三是实施精细化管理，提高
运维检修效率和水平，努力提升生产管理效益。四是多措并举，挖潜增效，以全面预
算为抓手，在确保安全生产的前提下，努力降低生产及建设成本，严控管理费用、有
效降低财务费用。
3、电价政策挤压影响的风险
按照《四川省2021年省内电力市场交易总体方案》（川经信电力〔2021〕2
01号），新能源企业参与居民电能替代交易和燃煤关停替代交易（在丰水期参与居民
电能替代交易，公司已自2017年参与；新增枯水期参与燃煤火电关停替代交易，枯水
期补偿0.08元/kw.h给关停燃煤电厂），公司按要求开展燃煤火电关停交易工作，电
价政策挤压导致公司售电收入进一步下降，对公司降本增效提出更高的要求。
应对措施：一是精细化管理，紧盯年度预算目标，做好预算实施全过程管
理工作；二是加强风功率预测管理，提高风速预测准确率，最大限度减少不合格电量
；三是加强风机检修维护管理，提高设备可靠性，做好日常指标考核，全力以赴抢发
电、多发电。
4、税收优惠政策变更的风险
公司所属公司会东新能源、盐边新能源、美姑新能源和雷波新能源公司均
享受“三免三减半”税收优惠，即自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，
第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。虽然风电项
目均享受的税收优惠符合国家法律法规，且均在税收优惠期内。但是，不排除由于政
策调整未来不再享受上述税收优惠，或者未来国家税收优惠政策出现不利变化，将对
公司经营业绩产生一定不利影响。
应对措施：在执行减免税优惠政策的整个过程中，公司将保持高度重视，
持续了解政策动向，积极与主管税务机关沟通，按规定进行资格备案或审批，及时解
决优惠政策执行过程中出现的问题，防控税务风险。
5、发电业务对气候状况依赖的风险
风力发电行业对天气条件存在较大的依赖，任何不可预见的天气变化都可
能对公司的电力生产、收入及经营业绩带来不利影响。虽然在开始建造风电项目前，
公司会对每个风电项目进行实地调研，有针对性地进行为期不少于一年的持续风力测
试，包括测量风速、风向、气温、气压等，并编制可行性研究报告，但是实际运行中
的风力资源仍然会因当地气候变化而发生波动，风的随机性及不确定性导致了基于历
史数据修正后的预测结果与当年实际情况仍存在一定偏差，影响公司风电场发电量，
进而使公司的盈利能力产生波动。此外，受季节性影响，风况在一年中不同季节亦存
在显著差异，导致风电项目收入随季节的变化而产生波动，可能对持续盈利能力有所
影响。光伏发电项目收益受到项目所在地辐照量直接影响，环境温度、湿度及阴雨等
多种天气因素也对发电量有一定程度影响，考虑到上述气候因素因地区、季节不同存
在较大差距。与风功率预测情况类似，现有商用光功率预测系统预测结果也与实际情
况有一定差异，进而对项目发电量有部分影响。
应对措施：一是不断完善各项目功率预测系统，结合各项目地理、气象特
征，针对性地对功率预测模型进行优化调整，以不同项目不同模型的方式不断提高预
测准确性；二是积累多年运行数据和天气资料，依托大数据平台，利用机器学习、深
度学习等数据化、智能化手段，优化功率预测结果，合理制定年度发电量计划；三是
加强设备可靠性管理，持续强化设备维保工作，提升定检巡检工作质量，提高隐患排
查效果，带动设备健康水平整体提升，确保设备的可靠运行；四是加强生产运营管理
，持续推动标准化管理工作，深化创一流同业对标工作，拓宽对标范围，抓好指标分
析，开展人员培训，进一步规范安全生产管理标准；五是推动“调控一体、运维一体
”的“大生产”管理体系建设，以集约化、专业化管理实现公司各项目的“无人值守
、少人值班”，通过统一管理、集约融合的形式优化管理流程，提升管理水平，实现
生产运营的降本增效；六是不断完善现有的故障监测及预警系统，依托大数据平台，
利用历史故障数据、天气预测数据、备品备件数据等，选择最佳停机窗口期合理安排
设备检修维护工作，逐步从过去的修复性维护、定期性维护走向预测性维护，同时降
低设备故障造成的电量损失；七是提升冬季场站防冻技术，依托智能叶片除冰装置，
有效降低冬季冰冻灾害带来的停机电量损失和安全风险，在冬季大风期有效提升发电
量，实现冬季风电项目的增效；八是加强市场营销，依据相关政策，结合自身实际，
合理制定营销方案，加强与电网公司交流，力争实现较好的经济效益。
6、项目建设延期或成本超支风险
风电、锂矿项目在建设过程中不可避免的涉及多种风险，包括项目海拔高
、气候寒冷、施工条件恶劣、劳工短缺，由于在材料采购、生产制造、运输设备、吊
装设备各要素上供货全面紧张和价格上涨，以及其他不可预见的其它问题都可能导致
项目建设的延期或成本超支。
应对措施：一是调整和充实项目建设管理力量，督导各所属公司加强建设
项目的安全、环保、质量、进度和成本控制；二是成立设备供货协调工作组，协调解
决设备原材料采购、生产、运输、资金等问题,随时跟踪了解供应商生产进度及关键
物流资源配置、设备运输进度等情况,以保证项目建设进度及成本控制。
7、资金短缺风险
风力发电行业投资规模大，属于资金密集型行业。单个风电项目投资少则
数亿，多则几十亿。根据《国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》规
定，风电开发项目的最低资本金比例要求为20%，风电运营企业需要大量资金作为项
目开发资本金。通常，在风电项目开发和建设期，项目回报率较低，风电运营企业面
临较大的资金压力，企业的融资能力和资金实力成为制约风电运营企业运营及发展关
键因素。
应对措施：一是加大与银行等金融机构的对接，积极争取授信支持；二是
提升公司信用等级，探索新的融资方式、拓宽公司融资渠道，争取低融资成本；三是
加大资本运作力度，适时启动股权融资为项目建设提供资金支持。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）经营业务
报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主要从事新能源发电业务和新
能源综合服务业务。新能源发电业务为风力发电、光伏发电项目开发、建设及运营，
主要产品为电力；新能源综合服务主要为化工产品采购与销售。
2021年1月，公司新纳入合并报表的控股子公司-能投锂业拥有金川县李家
沟采矿权，该公司主要从事锂矿开采、生产与销售，能投锂业所属公司德鑫矿业李家
沟锂辉石矿105万吨/年采选项目处于建设中，尚未形成业务收入及利润。截止报告期
末，新能源发电业务为公司利润的主要来源。
（二）经营模式
1、风力发电、光伏发电业务
（1）生产模式
根据《中华人民共和国可再生能源法》第五条规定，“国务院能源主管部
门对全国可再生能源的开发利用实施统一管理。国务院有关部门在各自的职责范围内
负责有关的可再生能源开发利用管理工作”。风电场和太阳能光伏电站需完成项目核
准/备案、环评、节能评估、土地等相关流程后开工建设，建设完成后需要取得电力
业务许可证并与电网公司签署购售电协议后投入运行。具体流程如下：
完成测风并进行风资源评估后，由项目公司对各项目技术方案、工程内容
、投资估算等方面进行科学全面的论证和研究，为项目投资决策提供可靠的依据。
可研报告编制完成后，公司根据可研结果，严格执行国家法律法规和公司
的招标管理制度，展开后续招投标工作和工程建设工作；并根据生产管理制度，做好
项目投产前准备工作。在建设完成后，公司依靠风力发电机组和光伏发电设备，将新
能源转化为电能，并输送到电网上。
其生产流程如下：①风力发电
②光伏发电
（2）销售、盈利、结算模式
公司风力发电和光伏发电业务通过发电、售电盈利。发电设备及相关输变
电设施设备建成之后，生产管理的主要任务为控制、维护、检修。销售方面，除了攀
枝花水电公司0.023MWp屋顶光伏与攀枝花水电公司、攀枝花电力公司签订购售电合同
外，川能风电其他项目均与国网公司签署购售电合同，约定并网容量及电价，将电场
所发电量并入指定的并网点，实现电量交割。其中，项目电价由四川省行业主管部门
或国网公司确定，并执行四川省电力市场化交易相关政策。
2、新能源综合服务业务
公司新能源综合服务业务模式未发生较大变化，报告期内主要通过“以销
定采”模式交易即公司根据市场调查及行业影响力获取客户资源，根据客户需求量和
交货时间等要求，通过考察上游供应商供货能力及资信情况，匹配上游供应商资源。
公司分别与供应商和客户协商谈判，确定交易数量、交易价格或定价规则、交货时间
或交货时间规则、交货方式等重要合同条款后签订合同。一般情况，上游供应商按照
合同约定交货方式，如船运、铁路等运输，将货物运送至公司仓库或者公司指定第三
方仓库，经公司与供应商共同验收后，办理货权转移书、物流单据等完成采购交货；
公司根据与下游客户签订的合同约定，公司负责将货物运输至客户指定地点，经公司
与客户验收后，签署销货清单确认交货。
（三）经营情况分析
报告期内，公司实现营业收入20.44亿元，同比增长107.15%；实现利润总
额4.08亿元，同比增长30.89%；实现归属于上市公司股东的净利润2.25亿元，同比增
长19.78%，经营情况总体较好。
1.新能源发电业务
公司实现发电量13.91亿千瓦时（上网电量13.63亿千瓦时），完成年度计
划的56.06%，发电量较上年同期增长48.94%，增幅较大的原因系2020年末公司所属盐
边大面山三期、会东堵格一期和美姑井叶特西三个风电场（共计29万千瓦装机规模）
投产运营导致本报告期发电量同比增加所致。
2.新能源综合服务业务
公司继续开展新能源综合服务业务转型，调整业务布局。报告期内，除正
常执行的PX、钯碳催化剂、液化石油气等合同外，剩余传统化工类贸易业务正逐步有
序退出，后续将主要围绕新能源发电和锂电储能业务提供综合服务。
（四）行业发展情况
1.新能源发电
随着国家能源产业转型进程不断加快，壮大清洁能源产业，加快可再生能
源开发利用已是国家一项重要战略任务。风力、光伏发电行业综合社会效益高，是技
术成熟、发展较快的可再生能源。2020年9月22日，习近平总书记在第七十五届联合
国大会上宣布：“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧
化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。”双碳目标的提
出，将使碳减排迎来历史性转折，进一步促进我国能源及相关工业升级，逐步构建以
可再生能源为主导、多能互补的能源体系成为是实现“双碳”目标的必经之路。可再
生能源包括太阳能、风能、水能、地热能等可再生能源，所属行业积极推进构建以新
能源为主体的新型电力系统建设，为推动实现国家碳达峰碳中和目标做出积极贡献。
根据中电联公布的《2021年1-6月全国电力工业统计数据一览表》《2021年
上半年全国电力供需形势分析预测报告》，2021年上半年，我国发电量38,717亿千瓦
时，同比增加13.7%。其中，水电发电量4,827亿千瓦时，同比增加1.4%；火电发电量
28,262亿千瓦时，同比增加15%；核电发电量1,951亿千瓦时，同比增加13.7%；风电
发电量3,442亿千瓦时，同比增加44.6%；太阳能发电同比增加24%。截止2021年上半
年，我国发电装机容量共计225,660万千瓦，同比增加9.5%，其中火电装机37,785万
千瓦，同比增加4.7%；水电装机126,658万千瓦，同比增加4.1%；核电装机5,216万千
瓦，同比增加6.9%；风电装机29,192万千瓦，同比增加34.7%；太阳能发电装机26,76
1万千瓦，同比增加23.7%。与传统火电、水电相比，可再生能源（风电、光伏等）在
发电量及装机容量方面均保持较高增速。
2.锂产业
（1）2021年上半年产销量增长显著
据行业数据统计，国内新能源汽车1-6月累计销量120.6万辆，同比增长201
.5%，新能源汽车渗透率由年初的5.4%提高至12%以上。从电池端来看，2021年动力电
池产量累计74.7GWh，同比增长217.5%，销量累计达58.2GWh，同比增长173.6%，装车
量累计52.5GWh，同比上升200.3%。其中，三元电池产量累计36.9GWh，同比增长149.
2%，销量累计27.2GWh，同比增长115.6%，装车量累计30.2GWh，同比上升139.0%；磷
酸铁锂电池产量累计37.7GWh，同比增长334.4%，销量累计30.8GWh，同比增长260.0%
，装车量累计22.2GWh，同比累计上升368.5%。
（2）报告期内产业链总投资额超过5000亿
在“碳达峰碳中和”目标引领下，2021年上半年全国锂电产业链总投资超
过5,000亿元，产业发展趋势整体向好。今年上半年，锂电产业链新增项目123个，总
投资超5,000亿元。其中，锂电池（含动力/储能/3C）投资项目达41个，投资总额超2
,986亿元，新增规划产能已达772GWh。为匹配电池端需求，锂电材料领域上半年的投
资项目高达82个，投资总额与动力电池相当，投资规模约2,346亿元。
（3）行业发展呈现四大特征
一是行业增长迅速，竞争战略以规模化和资源抢夺为主。据行业协会测算
，上半年全国锂离子电池产量超过110GWh，同比增长超过60%，出口总额743亿元，同
比增长接近70%，行业总产值超过2,400亿元。从锂盐、正负极材料到电池端，企业陆
续推出扩产计划并提升达产速度。与此同时，中下游企业积极捕捉国内外的上游资源
投资机会，以增强市场竞争力。二是需求端逐步走向政策市场双驱动。欧洲市场受“
碳排放罚款+高补贴”驱动，中国市场受“双积分”政策引导，车企积极进行电动化
转型，增加研发投入并提速生产线建设。同时，2021年上半年畅销车型密集推出，充
电桩、换电站等配套设施逐步完善，产品及配套优化拉动市场需求。
三是产业技术更新迭代加快。首先，现有量产产品技术进步快，产品性能
提升显著。动力电池方面，磷酸铁锂、软包三元电池能量密度分别达到160Wh/kg、25
0Wh/kg以上；储能电池方面，普遍实现5,000次以上循环寿命，优质产品循环寿命超
过1万次。其次，在电池安全与能量密度被作为共同目标的今天，新型无钴电池、固
态电池研发提速，正在加快走向量产的步伐。同时，温测、隔热、水冷、导热、排气
、耐压等多重防护措施也在加快推广应用。再次，由于下游市场对产品要求不断提高
，高度自动化生产线、千亿级洁净度车间以及智能管理系统逐步成为生产标配，生产
过程的无人化水平不断提高，电池追溯与过程管理系统陆续建立并将广泛应用。
四是电池回收市场发展促进产业闭环形成。行业预计，2020-2030年，动力
电池回收市场空间将达到千亿级别。企查查数据显示，2021年上半年，“动力电池回
收”相关新注册企业9,435家，同比增长2,611.2%，国内“动力电池回收”相关企业
累计现存已达到1.5万家。随着电池回收技术的进步以及工业化的发展，锂电行业闭
环将逐步形成。以上数据及预测来源于《高工锂电网》。
二、核心竞争力分析
（一）新能源发电板块优势
1.优质风电资源储备优势
根据中国电力企业联合会公布的2020-2021年度全国电力供需形势分析预测报告
数据显示，2020年全国发电设备平均利用小时3,758小时，同比降低70小时。全国并
网风电设备利用小时为2,073小时，同比降低10小时；全国太阳能发电设备利用小时1
,281小时，同比降低10小时。公司风电场所在四川省属于风能资源IV类区，2020年全
年公司风电平均利用小时数为3,248.35小时，高于全国平均利用小时数1,175.35小时
，资源优势明显（部分风电场年利用小时数达4,000小时，曾多次被评为AAAAA级风电
场）。
除已投产和在建项目外，公司在四川省还有约100万千瓦优质风电资源待开发建
设，项目开发有序推进，发展潜力较大。此外，公司大力实施“走出去”战略，积极
争取三北地区新能源资源，有序开展资源评价、电价、送出等投资机会研究等工作，
不断提升资产规模，增强可持续发展能力。
2、丰富管理经验和专业技术优势
经过多年积累，公司培养了一支专业高效的运行维护技术队伍，积累了对不同
功率、结构的机型运行维护的经验，拥有处理各类风机故障的丰富经验。团队通过定
期维护、巡视等方式，及时发现设备隐患，实现故障问题的及时发现处理，避免发生
风机故障引发的长时间停机；同时，具备自行解决核心部件故障的能力，能够对风机
故障进行提前预警，结合风功率预测系统、人员配置以及备品备件状况，选在最佳窗
口期对风机进行停机维护，有效地降低运维费用，最大限度降低风机故障导致的发电
损失。近期公布的2020年度电业行业风电运行指标对标统计结果中（数据来自2020年
中电联组织的全国风电场生产运行指标对标竞赛结果），雪山、鲁北、绿荫塘和鲁南
风电场位列四川省前十，雪山风电场以年可利用小时数超4,000小时、风电机组可利
用率指标领先等优异业绩荣获华中地区四川省第一名，也是2020年度华中地区四川省
唯一一个荣获AAAAA级称号的风电场。
（二）储能板块优势
1.锂矿上游资源储备优势
报告期内，公司完成能投锂业62.75%股权收购，能投锂业所属子公司持有四川
省金川县李家沟锂辉石矿采矿权。李家沟已探明的矿石资源储量3,881.2万吨，平均
品味1.3%，氧化锂资源储量50.22万吨，并伴生钽、铌、铍、锡矿等稀有金属。矿区
共有15个矿体，其中Ⅰ号主矿体是目前探明并取得采矿权证的亚洲最大单体锂辉石矿
。目前，李家沟锂辉石矿105万吨/年采选项目处于建设中，该项目是截止目前国内进
入实质性建设的最大锂辉石矿山。随着碳排放政策的推出带动新能源电动车产销量的
增长，锂资源的稀缺性日渐凸显，持有优质上游资源将帮助公司强化市场竞争力、提
升议价能力，为公司锂电产业链发展打下坚实基础。
2.矿山设计工艺及建设管理能力优势
李家沟采选项目始终围绕高质量发展要求，坚持以“绿色矿山、智慧矿山、和
谐矿山”为目标，致力于打造中国锂矿开发示范项目。项目开发设计和选矿工艺设计
具有先进性，相较于周边企业回收率较高、年内作业时间更长。同时，李家沟锂矿项
目环保标准高、以洞采为主，在生态环境保护管控越发严格的背景下，符合国家打造
绿色矿业发展示范区的规划，能够有效避免矿山建成后由于安全、环保等问题引发的
停工整改等问题。
（三）综合优势
1.较强的融资能力，保障资源获取及项目开发建设
报告期内，公司不断拓宽融资渠道，报告期内新增授信38.04亿元，截止报告期
末累计获得授信额度150.16亿元；报告期内发行债务融资工具3亿元。强大的融资能
力为公司提供了充足的资金保障，助力公司推动资源获取及项目建设。
2.大股东的强有力支持
公司控股股东四川能投系四川省人民政府批准组建的国有资本投资公司，是四
川推进能源基础设施建设、加快重大能源项目建设的重要主体，承担着四川省能源项
目投融资及管理，积累了丰富的能源项目投资开发经验，资金、技术实力雄厚，行业
影响力强。公司作为四川能投新能源板块资本运作平台，一直以来都被视为重中之重
。一方面，四川能投早期介入并参与新能源及锂电相关产业布局，提前为上市公司孵
化培育资产；另一方面，四川能投发挥资源、渠道、政策争取等优势，支持公司争取
优质资源，加快新能源项目建设，不断提升盈利能力。
三、公司面临的风险和应对措施
1.宏观经济风险
储能业务受宏观经济影响较大。公司所属公司在建李家沟采选项目主要产品为
锂精矿，产品价格受下游需求端影响。目前，锂精矿主要终端需求为新能源汽车，宏
观经济下行带来的消费低迷会严重影响新能源汽车产销量，进而影响公司锂电储能业
务收益。
应对措施：公司将密切关注和研判国内外经济形势和行业走势，及时跟踪了解
下游需求变化，加深对行业特征、产品走势分析和研判，同时通过提高生产效率、降
低建设生产成本控制产成品成本，以应对宏观经济变动的不利影响。
2.行业风险
公司业务受行业变动影响。在“两碳”政策的推动下，清洁能源替代传统能源
的步伐日益加快。锂电池作为技术、配套相对成熟的清洁能源，2015年以来市场增长
迅速。但是，未来可用资源、竞争格局、技术变化、需求波动、互补产业发展以及替
代产品的产生，都将对行业造成冲击。
应对措施：公司会实时关注行业动向，跟踪了解市场竞争、需求变化，以及相
关替代、互补产业的发展，对公司战略进行动态管控，保持对市场及时反映。
3.政策调整风险
（1）风电、光伏上网政策调整导致企业面临收益降低的风险
近年来，为缓解可再生能源补贴缺口问题，国家逐步调整补贴政策，风电光伏
补贴取消、平价上网已是必然趋势。未来新能源资源开发按照市场化原则进行，企业
利润空间被挤压。
应对措施：持续加强内部管理、提质增效，与行业头部企业对标找差距改进提
升，努力抢抓优质资源。
（2）新能源汽车补贴退坡
近年来，新能源汽车电池及储能电池的需求迅速增长推动了锂资源需求增长，
政府通过补贴、免税等优惠政策推进产业的发展。长期来看，新能源汽车的补贴政策
呈现下滑趋势，行业将有政策推动转向市场推动。如果补贴退坡速度过快，而市场自
发增长没有跟上，将会对公司业务产生不利影响。
应对措施：在两碳政策下，能源汽车发展已成为全球共识，行业上升空间较大
。在补贴政策退坡的同时，国家也相继出台了双积分等引导政策。同时公司也将做好
充分准备，优化战略布局，提高生产效率，降低生产成本，以应对政策过渡期市场波
动带来的不利影响。
4.经营风险
（1）发电业务对气候状况依赖的风险
风力发电行业对天气条件存在较大的依赖，任何不可预见的天气变化都可能对
公司的电力生产、收入及经营业绩带来不利影响。
应对措施：一是不断完善各项目功率预测系统，以不同项目不同模型的方式不
断提高预测准确性；二是依托大数据平台，合理制定年度发电量计划；三是加强设备
可靠性管理，持续强化设备维保工作，确保设备的可靠运行；四是加强生产运营管理
，提升管理水平，实现生产运营的降本增效；六是不断完善现有的故障监测及预警系
统，依托大数据平台，选择最佳停机窗口期合理安排设备检修维护工作；七是提升冬
季场站防冻技术，有效降低冬季冰冻灾害带来的停机电量损失和安全风险，在冬季大
风期有效提升发电量；八是加强市场营销，合理制定营销方案，力争实现较好的经济
效益。
（2）市场开拓及竞争风险
未来，可再生能源资源开发将按照市场化原则进行，风电、光伏项目全面市场
化竞争配置后，公司将直接参与市场化竞争、与其他发电集团抢夺优质资源，获取优
质资源的难度将更大。
应对措施：一是以市场为导向，准确研判行业发展趋势，完善公司“十四五”
规划，为公司发展提供行动指引；二是从平价上网政策、电力消纳、风资源、造价等
方面，持续开展会东、雷波和美姑存量项目的预可研工作；三是持续跟进四川省风电
项目核准指标情况，并根据省能源局公布情况及时启动会东小街、淌塘二期风电项目
核准；四是继续开展福建平潭、广西北海、甘孜、玉门等地优质风电光伏项目资源的
调研和可行性研究，并与当地政府形成良性互动。
（3）项目建设延期或超支风险
风电、锂矿项目在建设过程中不可避免的涉及多种风险，包括项目海拔高、气
候寒冷、施工条件恶劣、劳工短缺。由于在材料采购、生产制造、运输设备、吊装设
备各要素上供货全面紧张和价格上涨，以及其他不可预见的其它问题都可能导致项目
建设的延期或成本超支。特别是李家沟锂矿项目，矿区地质条件差、所在地雨季和冬
季时间长，年有效作业时间短，同时受到2020年疫情和“八一沟”电站引发的金川所
有在建项目生态环境督导大检查，项目施工建设产生了一定的影响，均制约了工程进
度。
应对措施：一是调整和充实项目建设管理力量，加紧施工，追赶工期，并督导
各所属公司加强建设项目的安全、环保、质量、进度和成本控制；二是成立设备供货
协调工作组，协调解决设备原材料采购、生产、运输、资金等问题,随时跟踪了解供
应商生产进度及关键物流资源配置、设备运输进度等情况,以保证项目建设进度及成
本控制。
（4）地质灾害风险
李家沟锂矿区地处高原峡谷地带，海拔高、地形条件复杂、地质条件差，区域
内泥石流、塌方、滑坡等地质灾害频发，安全管理难度较大、生态环境保护压力大。
应对措施：不断加强预警机制建设和安全环保建设，贯彻“安全第一、预防为
主、综合治理”的安全生产方针，组织各参建单位开展安全环保大检查和专项检查，
对检查出的隐患问题进行认真整改。同时，组织开展地质灾害专项检查，安排专人对
矿区地质灾害点进行经常监测、巡查。自进入汛期以来安排专人24小时防洪值班，并
委托四川省地勘局川西北地质队对矿山施工区域开展地质灾害评估及自动监测预警系
统设计工作。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，面临突如其来的新冠疫情，公司坚决贯彻落实党中央、国资委决
策部署，以“一主、双向”发展思路为指导，坚持经营发展和常态化防疫工作两手抓
，在巩固现有业务基础上，积极推进资产重组和业务转型，不断夯实公司持续经营能
力。经过不懈努力，公司新能源发电业务业绩整体向好，项目建设取得新进展，各项
工作取得了一定成效。报告期内，公司实现营业收入19.97亿元，较去年同期减少2.6
6%；实现利润总额4.04亿元，较去年同期增加11.61%；实现归属于公司股东净利润1.
53亿元，较去年同期减少28.65%。
（一）聚焦新能源主业，经营稳健
一是新能源发电业务稳步发展，项目建设稳步推进。报告期内，在保证疫
情防控常态化前提下，公司坚持全年工作目标不变、任务不减、力度不降，做到不停
工不松懈，全力推进新能源电力生产和项目建设。电力生产方面，全年实现发电量17
.02亿千瓦，较去年同期增长12.82%，超额完成年度生产目标；项目建设方面，克服
新冠疫情、运输道路中断、设备供货滞后、气候条件恶劣等严重影响，全速推进工程
建设，盐边大面山三期、会东堵格一期和美姑井叶特西风电场（共计29万千瓦装机规
模）全部机组年内均实现投产运营；资源开发方面，不断加大开发力度，重点推进“
三州一市”光伏投标项目，年内与甘肃省玉门市签订风电项目开发协议，助力公司获
取省内外优质新能源资源，推动新能源主业发展。报告期内，公司实现风电业务销售
收入8.26亿元，利润总额4.56亿元。
二是新能源综合服务业务转型有序推进。报告期内，公司继续调整业务布
局，风电物资采供、二甲苯采供等在运项目整体可控；风电项目物资保供方面，在全
国风电“抢装潮”、厂家因疫情停工停产、大件设备限运、交通道路中断等不可抗力
的严峻形势下，全力把控资金保障、设备生产、运输交付等各个关键环节，完成会东
堵格一期、美姑井叶特西项目风机、塔筒和升压站设备交付。全年实现新能源综合服
务销售收入11.70亿元，较2019年度减少11.67%。
三是优化财务管理，不断拓宽融资渠道，为公司持续发展提供资金保障。
报告期内，公司继续加强资金统筹安排，在保证安全性、流动性前提下，利用闲置资
金开展现金理财，实现理财收益2,210.60万元；同时，积极争取银行授信支持和低成
本融资资金，获得银行授信总额104.11亿元，为公司后续项目投资、建设提供资金保
障。
（二）有效整合资源，全力推进资本运作
一是聚焦主业，不断巩固、发展新能源电力业务。公司启动了垃圾发电重
大资产重组，向控股股东四川能投发行股份购买川能环保51%股权并配套募集资金，
截止目前该发行申请已经中国证监会受理并审查反馈第一次意见，本次重组完成后将
夯实公司新能源发电业务基础，进一步提升公司资产规模和增强盈利能力。同时，公
司组建成立了新能电力，统筹公司新能源电力类业务的投资、建设、运营，进一步提
升运营效率和管理效率。
二是加码锂资源布局，做实锂电产业。完成了能投锂业62.75%股权收购，
实现公司锂电全产业链战略部署的关键性资产落地。能投锂业所属公司德鑫矿业拥有
四川省金川县李家沟锂辉石矿采矿权。
（三）完善现代企业制度，不断提升治理水平
一是强化政治引领，发挥党委核心领导作用，将党委前置程序有效科学地
内嵌到现代法人治理中，不断完善中国特色现代企业制度，使党的领导与公司治理高
度统一、有机融合。
二是搭建全面风险控制体系，为全面依法依规治企建立新机制。重点建设
合规体系，构建以《合规管理办法》为统领文件、3项操作细则和6个重大领域合规指
引为配套文件的合规管理“1+N”制度体系，顺利通过省国资委合规试点工作验收；
切实提升内控水平，编制《内部控制管理手册》《财务内部控制标准手册》，实现管
理制度化、执行标准化、操作流程化；持续推进规章制度“立改废释”工作，围绕10
大类125项制度印发公司《制度汇编》，在推动管理体系和管理能力常新长效上发挥
保障作用。
（四）以疫情防控为责任，切实践行使命担当
报告期内，公司始终坚持统筹推进疫情防控工作和公司经营发展，切实把
疫情影响降到最低。一是全面落实防控措施，始终将全体员工的生命安全和身体健康
放在第一位，成立了疫情防控工作领导小组，全面部署公司疫情防控和应急处置工作
，多渠道采购防疫物资，组织开展全员核酸检测，切实防范疫情潜在风险。二是积极
履行社会责任，向四川省人民医院捐款30万元人民币，支援一线医疗救治机构开展抗
疫防疫工作，以实际行动勇担国企使命；三是贯彻落实党中央国务院、省委省政府关
于加大“六稳”工作力度要求，参加“稳就业促发展”专场招聘会，积极实施稳就业
举措，彰显国企担当。
主要生产经营信息
相关数据发生重大变化的原因
二、核心竞争力分析
（一）风电资源优势明显，资源储备丰富
根据中国电力企业联合会公布的2020-2021年度全国电力供需形势分析预测
报告数据显示，2020年全国发电设备平均利用小时3,758小时，同比降低70小时。全
国并网风电设备利用小时为2,073小时，同比降低10小时；全国太阳能发电设备利用
小时1,281小时，同比降低10小时。公司风电场所在四川省属于风能资源IV类区，202
0年全年公司风电平均利用小时数为3248.35小时，高于全国平均利用小时数1175.35
小时，资源优势明显。
除已投产和在建项目外，公司在四川省还有约100万千瓦优质风电资源待开
发建设，项目开发有序推进，发展潜力较大。此外，公司大力实施“走出去”战略，
积极争取三北地区新能源资源，有序开展资源评价、电价、送出等投资机会研究等工
作，不断提升资产规模，增强可持续发展能力。
（二）运营维护经验丰富，项目运营效率较高
经过多年积累，公司培养了一支专业高效的运行维护技术队伍，积累了对
各种不同机型的运行维护经验，具备了自行解决核心部件故障的能力。运维团队通过
定检、巡检、专项检查等多种方式，实现了设备隐患、故障的及时发现，快速处理，
有效减少了风机隐患导致的故障频率，大幅降低了风机故障引发的停机时间。目前，
运维团队已实现了故障的主动预测，通过风机运行数据分析，能够对风机隐患，潜在
故障进行提前预警，结合风功率预测数据、人员配置以及备品备件状况，选择最佳窗
口期对风机开展停机维护，有效地减少了风机故障导致的停机时长，降低了风场运维
成本，保障了风机设备的安全运行，最大限度地提升了风场发电效益。
（三）较强的融资能力，保障项目开发建设
风电项目开发具有前期投资金额大及国家补贴滞后等特点，对风电运营企
业融资能力有较高要求。公司现阶段现金流充裕，整体资产负债率较低，具有较强的
融资能力。银行信贷方面，截至报告期末，公司获得工商银行、邮储银行、建设银行
等综合授信额度共104.11亿元；债务融资工具方面，公司获得中国银行间市场交易商
协会关于超短期融资券和中期票据注册，注册额度分别为2亿元和10亿元，2021年4月
16日，公司已完成本次中期票据2021年度第一期发行工作，发行金额为人民币3亿元
，后续根据资金需求视市场行情等择机发行。公司较强的融资能力为后续项目投资、
建设提供了资金保障。
（四）大股东的强力支持
公司控股股东四川能投系四川省人民政府批准组建的国有资本投资公司，
是四川推进能源基础设施建设、加快重大能源项目建设的重要主体，承担着四川省能
源项目投融资及管理，积累了丰富的能源项目投资开发经验。公司作为四川能投新能
源板块资本运作平台，获得了控股股东大力支持。一方面四川能投发挥资源、渠道、
政策争取等优势，支持公司争取优质资源，加快新能源项目建设，不断提升盈利能力
；另一方面，四川能投主动融入成渝地区双城经济圈建设，坚持做优做强能源化工、
现代服务业主业，协同推进节能环保、工程建设、矿业开发、工业制造、数字经济等
多元板块发展；同时，四川能投在近几年陆续将优质资产注入上市公司，扩大上市公
司资产规模，提高上市公司资产质量，以实际行动支持上市公司的发展。公司作为四
川能投新能源板块的重要资产证券化平台，未来将继续得到大股东的强力支持。
（五）优质战略性资源储备
2021年初，公司已完成了对能投锂业62.75%股权的收购。能投锂业控股子
公司德鑫矿业所持有的李家沟锂矿现已探明矿石储量为4,036万吨，氧化锂（Li2O）
储量51万吨，平均品位1.30%。由四川省发改委批准在建的李家沟锂辉石矿105万吨/
年采选项目，是目前国内投资最大的锂矿采选项目，规划日处理4,200吨原矿，年处
理原矿105万吨，年生产精矿18万吨。优质战略性资源储备将为公司在新能源储能行
业的发展提供坚实基础。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和发展趋势
1、新能源电力业务
随着国家能源产业转型进程不断加快，壮大清洁能源产业，加快可再生能
源开发利用已是国家一项重要战略任务。风力、光伏发电行业综合社会效益高，是技
术成熟、发展较快的可再生能源，已成为深入推进能源生产和消费革命、促进大气污
染防治的重要手段。根据中电联公布的《2020年全国电力工业统计快报一览表》，20
20年，我国发电量76236亿千瓦时，同比增加4%。其中，水电发电量13552亿千瓦时，
同比增加4.1%；火电发电量51743亿千瓦时，同比增加2.5%；核电发电量3662亿千瓦
时，同比增加5.0%；风电发电量4665亿千瓦时，同比增加15.1%；太阳能发电2611亿
千瓦时，同比增加16.6%。截止2020年底，我国发电装机容量共计220058万千瓦，同
比增加9.5%，其中火电装机124517万千瓦，同比增加4.7%；水电装机37016万千瓦，
同比增加3.4%；核电装机4989万千瓦，同比增加2.4%；风电装机28153万千瓦，同比
增加34.6%；太阳能发电装机25343万千瓦，同比增加24.1%。与传统火电、水电相比
，可再生能源（风电、光伏等）在发电量及装机容量方面均保持较高增速。
（1）我国风电行业平稳发展且市场潜力大
2010年以来，我国对风电产业持续不断扶持，从“十二五”到“十三五”
，风电增长规模保持在2000万千瓦左右，市场规模平稳发展。目前，中国是全球规模
最大、增长最快的风电市场。2020年，我国新增并网风电装机容量7167万千瓦，累计
装机容量28153万千瓦，新增并网风电装机规模创历史新高，煤电装机容量占总装机
容量比重首次低于50%。同时，根据中石油经济技术研究院发布的《2050世界与中国
能源展望报告》，天然气、核电和其他可再生能源（风电、光伏、生物质等）发展迅
猛，到2050年这三项能源发电量分别为2020年发电量的2倍、4倍和13倍。2020年，风
电在电力发电结构中已超过6%，预计到2030年将提升到11.2%以及2050年提升到13%。
2020年9月，国家主席习近平在联合国大会上庄严承诺，我国二氧化碳排放量将力争
于2030年前达到峰值、努力争取2060年前实现“碳中和”，进一步明确了我国能源转
型改革的战略方向。国家能源局提出，我国今后每年风电、光伏发电新增装机总量不
能少于1亿千瓦。
（2）风电行业平价上网已来临
2019年5月22日，发改委、能源局公布了第一批平价上网项目，拉开了全国
性风电平价上网的序幕。2019年5月24日，发改委发布关于完善风电上网电价政策的
通知，将2019年I-IV类资源区符合规划、纳入财政补贴年度规模管理的新核准陆上风
电指导价分别调整为每千瓦时0.34元、0.39元、0.43元、0.52元。2020年指导价分别
调整为每千瓦时0.29元、0.34元、0.38元、0.47元。自2021年1月1日开始，新核准的
陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。平价上网政策将进一步推动风电新
技术应用，提高风电市场竞争力，促进风电产业持续健康发展。
（3）风电产业技术制造水平不断提高
我国风电产业技术在引进吸收基础上不断创新提升，形成了从原材料加工
、技术研发、零部件及整机制造到风电场开发建设、检测认证等环节较为完整的产业
链。风电设备制造和开发成本大幅降低，大量技术创新推动我国风电发电成本稳步下
降。在资源和开发条件较好的地区，如果不存在弃风限电，风电运营基本可以不需要
补贴。
（4）海上风电和分散风电稳步推进
2009年以来，我国通过组织沿海地区海上风电发展规划、开展项目示范、
出台海上风电政策等方式，引导海上风电有序发展。根据《风电发展“十三五”规划
》，2020年我国海上风电开工建设规模目标为10GW，累计并网容量目标为5GW。广东
、江苏、浙江、福建等省建设规模均要达到1GW以上，实现发电区与用电区结合，便
于电网消纳。随着各地积极相应海上风电政策，海上风电进入规模化发展阶段。随着
风电产业布局优化，适用于低风速风能资源地区的分散式开发模式将成为风电开发的
重要方向。分散式在大型商业和工业区应用，可以实现自我发电、自我消纳，核心竞
争力是电价便宜，符合电价下调的长期趋势。
2、新能源储能业务
从上游资源分布看，全球锂资源主要以硬岩石锂矿和盐湖锂矿为主，硬岩
石锂矿主要集中在澳大利亚，盐湖锂矿以南美盐湖为主。我国境内，硬岩石矿主要以
四川地区的花岗岩伟晶岩锂矿和江西锂云母矿为主，盐湖资源主要分布在青海和西藏
地区。2019年至2020年，受价格下跌影响，全球部分主要锂矿生产商陆续减产或破产
，市场供给减少。随着2020年下半年下游市场回暖，锂精矿经过去库存过程，价格逐
步回升。根据SMM统计数据，2021年3月锂精矿（6.0级）不含税到岸均价为500美元/
吨。在需求端恢复增长以及锂盐价格强势反弹的影响下，主要矿企普遍预期2021年锂
精矿价格将进一步修复。锂盐方面，在经历了2018年-2019年价格持续下滑后，2020
年通过消化库存和产能出清，叠加下游电动车产销量增长的驱动，锂盐价格在7月后
逐步企稳，7月电池级碳酸锂均价4万元/吨，电池级单水氢氧化锂均价4.9万元/吨；1
1月起，锂盐价格出现快速反弹，截止报告期末，电池级碳酸锂均价5.2万元/吨，电
池级单水氢氧化锂均价4.9万元/吨；根据SMM统计数据，2021年3月9日，电池级碳酸
锂均价8.35万元/吨，电池级单水氢氧化锂均价6.7万元/吨。虽然目前电池级碳酸锂
均价高于电池级氢氧化锂，但是在正极材料高镍化的背景下，预计未来氢氧化锂的需
求将出现较快速的增长。
在下游新能源汽车方面，2020年受新冠疫情全球蔓延的影响，从动力电池
装机量到新能源汽车的产销量均出现下滑趋势。为了促进新能源汽车消费，国家四部
委在2020年4月公布了《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，将补
贴期限延长至2022年，以平缓补贴退坡和新冠疫情对新能源汽车行业的影响；2020年
6月，《政府工作报告》首次将换电站作为新基建的重要组成部分写入其中，充分体
现出政府对新能源电动车发展的重视。同时，欧洲政府也出台了史上最严格的碳排放
标准，以政策倒逼车企转型。随着新冠疫情的缓解，叠加政策出台带来的影响，2020
年下半年，欧洲新能源电动车市场率先回暖，国内市场随之出现复苏迹象，下半年多
款热销车型相继投放，刺激市场需求。7月增速同比转正后，销量逐月不断攀高，12
月国内新能源汽车销量24.8万辆，创造历史单月销量最高记录。2020年国内新能源汽
车产销分别完成136.6万辆和136.7万辆，同比分别增长7.5%、10.9%。3月5日，国务
院总理李克强在政府工作报告中三处直接提到了汽车领域，这对于汽车产业接下来的
政策趋势和相关的支持措施出台有着重要影响。兴业证券、东兴证券和申港证券的研
究报告中均预计2021年中国大陆锂电新能源汽车产量同比增长将超过50%。
（二）公司发展战略
公司布局主要围绕新能源电力类业务和新能源储能类业务，坚持突出新能
源主业，实现协同发展。新能源电力类业务方面，主要以新能源电源点的投资、建设
和运营管理为主线进行发展，坚持“以市场为导向、以科技为支撑、以项目为龙头、
以效益为中心”的原则进行节能环保产业的投资、建设和运营；新能源储能类业务方
面，主要以锂电产业链打造为核心，以锂电上游领域的锂矿采选、锂盐生产为切入点
，打通“锂矿——碳酸锂/氢氧化锂——电池材料——锂离子动力电池——新能源汽
车”全产业链。
1、新能源电力业务
主要以风电、光伏发电站的投资、建设及运营为主，择优开发生物质能、
光热、地热等多种形式的新能源电力类业务，跟踪、探索核能的投资机会，逐步形成
覆盖西南地区、三北地区、中东部地区的全国性电站布局，在行业形成规模化竞争优
势，成为公司可持续发展的重要利润来源。
2、新能源储能业务
锂电上游领域通过布局的锂矿、锂盐产业，将实现105万吨/年锂辉石矿采
选以及相匹配的锂盐加工能力。锂电下游将在高端工业制造领域打造战略培育性业务
集群，最终和上游业务一起协同发展，整体形成具备差异化竞争优势的锂电业务，成
为国内领先的锂电全产业链整合运营商。
（三）2021年经营计划
2021年公司将紧紧围绕国企改革三年行动、上市公司提质增效等主基调，
聚焦新能源、锂离子动力电池产业，着力补短板、打基础、提质量，准确把握发展机
遇，深入贯彻新发展理念，坚持“一主、双向”发展思路，强化经营管理，大力提升
经济效益。
1、强化经营管理，提升公司经营业绩
以利润提升为目标，以价值创造为核心，强化经营管理活动。一是全力推
进风电项目建设，确保会东淌塘风电场项目、美姑沙马乃托一期风电场项目2021年12
月31日全面投产发电。二是加快锂矿建设生产进度，推动李家沟锂辉石矿105万吨/年
采选项目尽快建成投产，保障矿山建设与生态环境共融共进、和谐发展。三是多措并
举，妥善处理历史遗留问题，坚定依法维权。四是加强安全生产管理，确保安全生产
目标达成。做好各类安全生产预案，以提高防范意识、提升管理水平、确保安全生产
为牵引，以风险预控管理为抓手，以隐患排查与治理为手段，不断提升安全环保管理
水平。
2、开展资本运作，为高质量发展培育新标的
强化资本运作，加速产业布局。建立高效项目信息渠道，强化分析调研，
加大重点项目投资和并购力度。一是聚焦主业，围绕“电力+储能”双向布局，挖掘
具有协同效率、核心竞争优势明显的项目；二是优化资本结构，降低融资成本，推进
债务融资工具注册发行，不断创新、探索融资渠道，为公司经营、项目建设及资本运
作提供资金支撑。
3、坚持强基固本，为提升软实力提供新指引
不断加强公司内部控制管理，持续开展内控体系建设，不断完善子公司合
规、内控及风控一体化体系。一是以全面性、重要性、制衡性、适应性四大原则完善
各类制度，使之贯穿决策、执行和监督全过程，覆盖经济活动及经营管理全过程。二
是持续推进风控、内控及合规体系建设，以《风险控制体系手册》《内部控制管理手
册》及合规管理体系手册为基础，由点及面，进一步完善业务、风控合规与审计纪检
形成合力的全面合规管理“三道防线”运行机制，落实合规工作贯穿落实于公司经营
及子公司管理全方位、全流程。三是聚焦重点领域、重点项目、重点环节，做实合规
管理工作，完善合规管理及监督评价体系，做到体系完整、全面控制、执行有效。
（四）可能面对的风险及应对措施
1、宏观经济波动风险
受新冠肺炎疫情影响，全球经济增速放缓影响，市场需求下降，汇率与金
融市场动荡，大宗商品市场波动剧烈，增加了公司新能源综合服务业务压力及决策难
度。
应对措施：一是密切关注和研判国内外经济形势和行业走势，对产品市场
价格进行跟踪，及时了解产品价格走势，加深对行业特征、产品走势分析和研判，积
极灵活调整市场策略和经营管理策略；二是不断优化风控体系，谨慎拓展新产品、新
市场，做好前端调查、后端把控风险，构筑企业内外双重风险“防火墙”；三是加快
新能源和锂离子动力电池业务发展和产业协同，增强公司抗风险能力。
2、电价政策调整的风险
《国家发展改革委关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019
〕882号）明确了2019年Ⅰ~Ⅳ类资源区新核准陆上风电指导价分别调整为每千瓦时0.
34元、0.39元、0.43元、0.52元，2020年指导价分别调整为每千瓦时0.29元、0.34元
、0.38元、0.47元。2018年底之前核准的陆上风电项目，2020年底前仍未完成并网的
，国家不再补贴。自2021年1月1日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，
国家不再补贴。《关于<关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见>有
关事项的补充通知》（财建〔2020〕426号）明确了风电四类资源区全生命周期合理
利用小时数，超过全生命周期的发电量不再享受中央财政补贴，核发绿证准许参与绿
证交易。上述政策的陆续出台，意味着风力发电平价上网时代已来临，增加了公司经
营压力。
应对措施：一是在政策允许和风险可控情况下，积极探索直购电、碳排放
交易、绿证以及可再生能源配额等市场交易，努力为企业创造更多收益。二是全力推
进在建风电项目工程建设，确保已核准项目按计划投产。三是实施精细化管理，提高
运维检修效率和水平，努力提升生产管理效益。四是多措并举，挖潜增效，以全面预
算为抓手，在确保安全生产的前提下，努力降低生产及建设成本，严控管理费用、有
效降低财务费用。
3、电价政策挤压影响的风险
按照《四川省2021年省内电力市场交易总体方案》（川经信电力〔2021〕2
01号），新能源企业参与居民电能替代交易和燃煤关停替代交易（在丰水期参与居民
电能替代交易，公司已自2017年参与；新增枯水期参与燃煤火电关停替代交易，枯水
期补偿0.08元/kw.h给关停燃煤电厂），公司按要求开展燃煤火电关停交易工作，电
价政策挤压导致公司售电收入进一步下降，对公司降本增效提出更高的要求。
应对措施：一是精细化管理，紧盯年度预算目标，做好预算实施全过程管
理工作；二是加强风功率预测管理，提高风速预测准确率，最大限度减少不合格电量
；三是加强风机检修维护管理，提高设备可靠性，做好日常指标考核，全力以赴抢发
电、多发电。
4、税收优惠政策变更的风险
公司所属公司会东新能源、盐边新能源、美姑新能源和雷波新能源公司均
享受“三免三减半”税收优惠，即自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，
第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。虽然风电项
目均享受的税收优惠符合国家法律法规，且均在税收优惠期内。但是，不排除由于政
策调整未来不再享受上述税收优惠，或者未来国家税收优惠政策出现不利变化，将对
公司经营业绩产生一定不利影响。
应对措施：在执行减免税优惠政策的整个过程中，公司将保持高度重视，
持续了解政策动向，积极与主管税务机关沟通，按规定进行资格备案或审批，及时解
决优惠政策执行过程中出现的问题，防控税务风险。
5、发电业务对气候状况依赖的风险
风力发电行业对天气条件存在较大的依赖，任何不可预见的天气变化都可
能对公司的电力生产、收入及经营业绩带来不利影响。虽然在开始建造风电项目前，
公司会对每个风电项目进行实地调研，有针对性地进行为期不少于一年的持续风力测
试，包括测量风速、风向、气温、气压等，并编制可行性研究报告，但是实际运行中
的风力资源仍然会因当地气候变化而发生波动，风的随机性及不确定性导致了基于历
史数据修正后的预测结果与当年实际情况仍存在一定偏差，影响公司风电场发电量，
进而使公司的盈利能力产生波动。此外，受季节性影响，风况在一年中不同季节亦存
在显著差异，导致风电项目收入随季节的变化而产生波动，可能对持续盈利能力有所
影响。光伏发电项目收益受到项目所在地辐照量直接影响，环境温度、湿度及阴雨等
多种天气因素也对发电量有一定程度影响，考虑到上述气候因素因地区、季节不同存
在较大差距。与风功率预测情况类似，现有商用光功率预测系统预测结果也与实际情
况有一定差异，进而对项目发电量有部分影响。
应对措施：一是不断完善各项目功率预测系统，结合各项目地理、气象特
征，针对性地对功率预测模型进行优化调整，以不同项目不同模型的方式不断提高预
测准确性；二是积累多年运行数据和天气资料，依托大数据平台，利用机器学习、深
度学习等数据化、智能化手段，优化功率预测结果，合理制定年度发电量计划；三是
加强设备可靠性管理，持续强化设备维保工作，提升定检巡检工作质量，提高隐患排
查效果，带动设备健康水平整体提升，确保设备的可靠运行；四是加强生产运营管理
，持续推动标准化管理工作，深化创一流同业对标工作，拓宽对标范围，抓好指标分
析，开展人员培训，进一步规范安全生产管理标准；五是推动“调控一体、运维一体
”的“大生产”管理体系建设，以集约化、专业化管理实现公司各项目的“无人值守
、少人值班”，通过统一管理、集约融合的形式优化管理流程，提升管理水平，实现
生产运营的降本增效；六是不断完善现有的故障监测及预警系统，依托大数据平台，
利用历史故障数据、天气预测数据、备品备件数据等，选择最佳停机窗口期合理安排
设备检修维护工作，逐步从过去的修复性维护、定期性维护走向预测性维护，同时降
低设备故障造成的电量损失；七是提升冬季场站防冻技术，依托智能叶片除冰装置，
有效降低冬季冰冻灾害带来的停机电量损失和安全风险，在冬季大风期有效提升发电
量，实现冬季风电项目的增效；八是加强市场营销，依据相关政策，结合自身实际，
合理制定营销方案，加强与电网公司交流，力争实现较好的经济效益。
6、项目建设延期或成本超支风险
风电、锂矿项目在建设过程中不可避免的涉及多种风险，包括项目海拔高
、气候寒冷、施工条件恶劣、劳工短缺，由于在材料采购、生产制造、运输设备、吊
装设备各要素上供货全面紧张和价格上涨，以及其他不可预见的其它问题都可能导致
项目建设的延期或成本超支。
应对措施：一是调整和充实项目建设管理力量，督导各所属公司加强建设
项目的安全、环保、质量、进度和成本控制；二是成立设备供货协调工作组，协调解
决设备原材料采购、生产、运输、资金等问题,随时跟踪了解供应商生产进度及关键
物流资源配置、设备运输进度等情况,以保证项目建设进度及成本控制。
7、资金短缺风险
风力发电行业投资规模大，属于资金密集型行业。单个风电项目投资少则
数亿，多则几十亿。根据《国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》规
定，风电开发项目的最低资本金比例要求为20%，风电运营企业需要大量资金作为项
目开发资本金。通常，在风电项目开发和建设期，项目回报率较低，风电运营企业面
临较大的资金压力，企业的融资能力和资金实力成为制约风电运营企业运营及发展关
键因素。
应对措施：一是加大与银行等金融机构的对接，积极争取授信支持；二是
提升公司信用等级，探索新的融资方式、拓宽公司融资渠道，争取低融资成本；三是
加大资本运作力度，适时启动股权融资为项目建设提供资金支持。
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