000050深天马Ａ资产重组最新消息
≈≈深天马A000050≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司持续深耕中小尺寸显示领域，聚焦以智能手机、中尺寸、
智能穿戴等为代表的移动智能终端显示核心业务、车载显示关键业务和以医疗、工控
为代表的增值业务的三大业务，不断提升技术、产品和服务能力。公司的产业基地分
布在深圳、上海、成都、武汉、厦门、日本六地，在欧洲、美国、日本、韩国、印度
以及中国香港、中国台湾地区设有全球营销网络和技术服务支持平台，为客户提供全
方位的客制化显示解决方案和快速服务支持。
二、核心竞争力分析
公司深耕中小尺寸显示领域三十八年，一直聚焦移动智能终端显示市场和专业
显示市场，并持续开发AIoT/新应用，包括智能家居、智慧城市、传感器等新兴市场
。公司坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的生产和营销网络为客户
提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持，为客户提供最佳的产品体验。
1、领先的技术实力
公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，加强前瞻性技术布局与产品技术开发
，通过技术创新实现产品领先。
公司设有创新中心和研发中心，统筹技术规划和开发：其中，全资子公司湖北
长江新型显示产业创新中心拥有完整制程的研发技术平台，配置全球高精度的研发设
备，作为公司创新和技术孵化的创新平台，开展前瞻性技术布局和量产性验证，将充
分保证研发资源前置，系统性提升平台技术能力和产品量产前研发优化能力；研发中
心统筹管理公司整体研发工作、技术积累和知识管理，负责新产品技术和方案开发；
各子公司生产线设有技术部门，专注工艺技术能力提升。公司积极构建产学研深度融
合的技术创新体系，与多家高校和科研院所开展技术合作，积极推动产业链、创新链
、资金链和政策链深度融合，打造“政产学研资”紧密合作的创新生态。
公司根据市场需求开发了高色域、高动态、高屏占比、高对比度、高刷新率、
快响应速率、超薄、低功耗的产品，并保持向前兼容的设计理念，屏幕技术参数和设
计方案在行业保持领先；公司在SLT-LCD、LTPSTFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（
On-cell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、屏下/屏内指纹识别、Mini/M
icroLED等方面取得了诸多积极成果，获得行业和客户高度认可，并多次获得创新产
品与应用奖项。此外，公司积极布局基于面板显示驱动技术的非显示应用技术开发，
作为显示核心技术的创新与应用拓展，并加强与产业链相关应用厂商协作，积极推进
商业化进程。
在知识产权方面，公司秉持高价值专利的布局策略，不断完善关键技术和产品
的专利布局，提升高价值专利比重，同时持续健全知识产权管理保护机制，增强市场
防御能力，有效支撑公司业务发展及应对知识产权风险。
2、完整的产业布局
经过在显示行业三十八年的耕耘和积累，公司产线组合完善并不断加大对全球
先进技术和高端产线的投入，已形成从无源、a-SiTFT-LCD、LTPSTFT-LCD到AMOLED的
中小尺寸全领域主流显示技术布局，拥有从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LTPS）
产线、第5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN、STN产线。同时，公司根据技
术和市场发展趋势，不断优化和完善新技术开发与产线配置：创新中心将通过独立研
发试验线平台重点关注AMOLED技术研发，重点研发折叠、HTD、CFOT、MLP、屏下摄像
头等先进技术，并对MicroLED、传感技术等远期技术进行兼容性扩展和设备优化，同
时基于实验线设立MPG（MultiProjectGlass）服务平台，为产业链上下游、高校、科
研院所提供技术服务；天马显示科技2020年在厦门投资480亿元投建“第6代柔性AMOL
ED生产线项目”，将进一步提升公司在中小尺寸高端显示特别是AMOLED领域的市场地
位。公司各产线间通过集团化统一管理、高效协同，为客户提供多元化的显示解决方
案。
3、雄厚的客户基础和深度的产业合作共赢
公司深耕中小尺寸显示行业，在与产业链伙伴的深度合作中积累了雄厚的客户
合作基础和优质供应链资源。
公司始终坚持围绕客户需求，为客户创造价值，形成了均衡合理的客户结构。
在移动智能终端显示市场，公司紧跟行业主流品牌客户，实现行业主流品牌客户全覆
盖和深度合作。在专业显示市场，公司不断耕耘，拥有不错的比较优势，大部分都是
世界500强行业客户及其他知名品牌专业客户。车载业务方面，公司已深耕二十余年
，拥有从车载研发、制造、质量、营销、供应链管理等方面的专业团队，打造了具有
强竞争实力的车载专业体系能力，并持续进行全方位的整体系统性能力的优化，其中
全球国际客户（Top24Tier1）覆盖率达92%，中国自主品牌（Top10）覆盖率100%，同
时公司把握车载领域发展趋势，积极助力新能源客户的主力量产车型的显示解决方案
需求；在工控、医疗等应用市场，公司持续打造“亿元俱乐部”客户的同时，更专注
深耕高价值细分市场，目前客户总量超3,000家，覆盖各行业头部企业；公司持续关
注新兴市场和新兴应用领域的发展，重点开发AIoT/新应用，包括智能家居、智慧城
市、传感器等新兴市场，不断开拓新客户，也持续深化与现有客户的合作粘性和业务
广度。
公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念，致力于向客户提供稳定的交付、
卓越的品质和优质的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认同感
，连续多年获得行业主流品牌客户的认可。公司积极把握5G、AIoT等市场增长机会，
市场和行业地位稳步提升：从2017年第四季度起，公司LTPS智能手机面板出货量已连
续三年保持全球第一，基本实现了行业主流品牌客户LTPS手机全覆盖；车载显示出货
量市占率逐年提升，2020年登顶全球第一；公司在高端医疗、智能家居、VoIP等多个
细分市场份额均保持全球领先（数据来源：Omdia）。
公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，保持并寻求长期的深度协同
，并不断加强供应链的管理，对供应商进行“重预防，强策划”的质量管理。公司重
视供应链的安全，不断推进供应链的安全性、本地化、多元化采购，进一步强化供应
链的韧性。此外，公司倡导通过创新驱动实现质量制胜，积极推动供应商加强研发投
入，并不断发展、培育、激励和支持合作伙伴，建立良好的上下游生态系统，共同向
客户提供一体化的显示解决方案，实现创新联动，共创价值。
4、快速响应及量产实现能力
公司产业布局完善，服务网络遍及全球，在技术、工艺、运营、管理、人才和
客户等方面积累了丰富经验和先发优势，通过垂直起量的柔性交付体系，快速响应客
户并向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优秀的服务。同时，公司不断加强与客户
间的沟通和交流，主动识别客户需求，通过技术攻关能力支撑、创新突破及产线的灵
活调节、配置，能够支持整体市场布局的快速切换，及时、迅速的响应客户需求，快
速高效满足客户需求。
5、深入人心的核心价值观和企业文化
公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心价值
观，以成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业为愿景，在三十八年的
发展历程中，形成了独特的企业文化，企业核心价值观从入心到践行，再到传承，成
为公司持续健康发展的核心竞争力之一。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）宏观经济风险
全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，全球经济格局正在加速重构
，产业链持续调整，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。显示行业作为国家战略性新
兴产业，国家和地方政府对新型显示技术的发展给予了大力支持，但仍不能排除宏观
经济的不确定性给公司发展带来潜在的风险。
公司将继续加强宏观经济形势研判，深入分析行业格局，持续加大研发投入，
不断提高产品的科技含量和产品附加值。同时，将持续积极布局新产品、新技术，通
过核心技术的产业化提升公司核心竞争力，采用外汇衍生品等套期保值的方法来控制
汇兑风险。此外，公司已开展业务连续性管理工作，提高企业的风险防范能力，有效
地响应并降低外部环境变化对公司业务的不良影响。
（2）市场风险
随着5G、AI、AIoT技术的发展，万物互联已是大势所趋。长期来看，不断发展
的智能手机、智能穿戴、新能源汽车等应用市场，为显示面板行业提供了更广阔的应
用空间。但受宏观经济形势影响，智能手机作为中小尺寸显示领域最重要的应用市场
，市场需求动力不足；与此同时，IC等资源面临持续紧张，这种供需关系不平衡或关
键资源错配，或将导致客户部分需求无法及时满足。此外，不同应用领域产品对不同
显示技术提出个性化要求，市场竞争格局也将更加激烈。若公司的技术和产品不能及
时更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产品价格大幅下降，将给公司
的发展带来风险。公司将继续加强与现有国内外品牌大客户的深度合作，强化联合创
新，为消费者提供体验感更好的产品；同时，紧跟行业主流客户，准确把握终端市场
应用节奏，对细分市场进行更为透彻的研究和分析，发掘更多新兴应用领域机会，积
极开拓和布局新兴市场。此外，公司将不断强化供应链管理，持续进行上游资源供需
关系研判，保持与供应商间的良好互动，大力推进材料多元化，适当增加战略性资源
储备，支持好客户需求。
（3）技术工艺风险
目前，公司已自主掌握TN/STN、TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-cell
、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、HTD、CFOT、屏下摄像头、屏下/屏内
指纹识别、窄边框、高刷新率等诸多国际先进、国内领先的行业前沿及量产技术。显
示行业技术发展较快，若公司新技术、新工艺、新产品不能持续研发与升级，或出现
核心技术人员流失、技术泄密等情况，将会对公司的竞争力带来不利影响。
公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理平台
，加大技术投入，进一步巩固技术优势，并匹配市场发展、客户需求进行技术、工艺
、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力，在保持已有的技术优势和核心竞
争力基础上进一步提高技术研发成果对经济效益的贡献。同时，公司着力持续完善多
维度的激励体系、优化薪酬福利体系、建立技术人才梯队及培养计划，全面落实人才
战略，保留、激励核心、关键岗位人才，为公司发展提供智力支持。
（4）知识产权风险
技术提升过程中，知识产权风险将变高。随着公司发展规模不断扩大，品牌影
响力不断增强，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，一旦卷入重大知
识产权纠纷，将会削弱公司市场竞争力。
公司将遵循高价值专利策略，不断完善关键技术和产品专利布局，加强风险专
利的调查与对方风险专利无效理由的准备，降低风险专利威胁；不断提升核心技术团
队专业能力；对公司知识产权活动设置预警；持续健全知识产权管理保护机制，增强
市场防御能力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年是极不平凡的一年，新冠肺炎疫情全球大流行，推动世界百年未有
之大变局加速演进，世界经济正在经历上世纪30年代大萧条以来最严重的衰退。全球
显示产业链受到不同程度的冲击，行业发展面临诸多挑战，行业重组整合时有发生，
海外产能宣布将陆续退出LCD市场，产业集中度进一步提升，市场资源进一步向头部
企业聚集等。中小尺寸显示市场也面临诸多挑战，上游部分关键资源供应出现紧缺，
下游手机、车载等市场遭遇严重冲击，医疗类产品需求大幅增长，居家办公和远程教
育促使笔记本电脑和平板电脑等产品的需求增加。
2020年，公司坚持“1+1+N”战略引领，统筹疫情防控和经营发展“两手抓
”，实现各产线的稳产满产。公司持续推进产品结构升级，优化业务组合，快速向市
场推出技术创新产品，不断提升高附加值产品出货比。公司a-Si业务持续提升效率与
效益，医疗显示大幅增长；LTPS业务在保持智能手机业务全球领先地位的同时，积极
拓展中尺寸（包括笔记本电脑、平板电脑）及车载业务；AMOLED柔性手机屏实现对品
牌客户的稳定量产出货，穿戴业务实现重大突破，非显业务培育孵化；技术创新取得
新成果，降本增效成果显著，新产线建设顺利，市场地位和品牌形象进一步提升。
二、主营业务分析
1、概述
2020年，公司继续以全球领先为目标，坚持一手抓疫情防控，一手抓经营
管理，在不确定性中把握住了机会，于危机中育先机、于变局中开新局，实现了盈利
大幅增长，各项业务均取得重要进展。
技术开发方面，公司在加强前瞻性技术研究的同时，大力突破与推广先进
应用技术。技术能力持续提升，前瞻性技术和产品技术均取得新进展：2020年持续整
合研发资源，优化技术创新体系，全新发布Micro LED、折叠OLED、屏下摄像头、屏
内指纹识别、Acrus等五大技术；AMOLED产品技术和工艺水平快速提升，实现主流品
牌客户项目垂直起量，智能穿戴实现多项技术突破；LTPS全面屏技术持续行业领先，
手机主流产品开发从单孔全面屏到双盲孔全面屏，高刷新频率从90Hz到120Hz和144Hz
，高附加值项目全面铺开，覆盖行业主流品牌客户；中尺寸产品从FHD60Hz到超高频3
60Hz/WQHD120Hz升级迭代；a-Si产品主要聚焦车载、工控及差异化智能手机显示领域
，技术升级保持行业竞争力；柔性AMOLED技术方面，公司规划了自主研发的HTD（Hyb
rid TFT Display）技术、CFOT（偏光片取代技术）、折叠技术、屏下摄像头技术、
屏下指纹技术、内嵌式触控技术等先进前沿技术，其中公司HTD技术预计2021年上半
年开始进入量产性验证阶段；非显示应用技术方面，公司在液晶天线、微流控、智能
调光、大面积玻璃指纹识别等多项技术领域开发，并进行商业化布局。
市场营销方面，公司聚焦品牌客户，坚持中高端产品策略，稳定并扩大现
有市场占有率，积极布局新兴市场。一方面，公司在移动智能终端市场继续加强与现
有国内外大客户的深度合作，紧跟行业主流品牌客户，持续保持为诸多客户的核心供
应商，积极进入客户中高端产品线。报告期内，公司第三代全面屏量产持续领先：迭
代产品孔类、高频、窄边框稳定量产，LTPS智能机手机出货量持续三年保持全球第一
，LTPS盲孔产品占比进一步提升，盈利能力同比大幅提升；中尺寸业务聚焦高阶笔电
和平板，产品技术能力不断精进，实现快速突破。AMOLED柔性手机业务获得多款大客
户项目机会，实现行业主流品牌客户批量交付，穿戴业务实现重大突破，出货量大幅
增长，公司全年AMOLED产品出货量同比翻番。另一方面，公司不断加大对车载显示市
场的投入力度，积极拓展新能源汽车市场，开展复杂模组业务，提升产品附加值，并
积极推广车载In-cell和LTPS技术应用：在今年汽车行业大洗牌的背景下，凭借在车
载显示领域的长期耕耘以及与客户持续稳定合作累积的雄厚基础，公司车载TFT出货
量跃居全球第一，通过技术和产品升级，车载显示业务克服疫情影响，实现销售收入
逆势增长，新赢得的客户项目的数量和金额均高于同期，行业头部竞争优势明显。受
疫情影响，行业工控领域受到冲击，但公司医疗显示业务同比大幅提升，通过深挖市
场和客户机会，公司在高端医疗、航海、智能家居、VoIP等多个细分市场依然保持领
先。
产业布局方面，公司拥有或正在建设从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LT
PS）产线、第5.5代AMOLED产线、第6代LTPSAMOLED产线以及TN、STN产线。报告期内
，武汉天马第6代AMOLED产能已规模释放，并已向手机品牌大客户实现稳定批量交付
；创新中心完成首台核心设备搬入，建设顺利；天马显示科技第6代柔性AMOLED生产
线项目总投资480亿元，是目前国内体量最大的柔性AMOLED单体工厂，已于2020年5月
18日全面开工，预计2021年上半年封顶，下半年开始设备搬入，目前进展非常顺利，
该项目建成后，将助力公司柔性AMOLED产能规模跻身全球前三。
管理提升方面，进一步梳理关键业务流程和决策机制，支持供需匹配的快
速决策，提升运营效率及信息化程度。通过资源的全景图管理和材料降本专项管理，
顺利保证新项目快速进入量产，推动原材料成本快速下降；通过与核心供应商联合开
发，实现材料多元化，多个材料打破垄断并实现国产化零的突破；逐步完善分层分类
的人才激励体系，健全多层次、多类别的激励方案，让激励理念深入人心；通过“成
本改善金点子”征集活动，充分调动员工的积极性、能动性、创造性，降本增效，通
过极致成本管理，提质增效成果显著。
质量与客服方面，公司坚持质量制胜，追求卓越品牌。公司深入宣导“价
值引领，明是非，零缺陷，定规则，勇担当”五大关键词，进一步推进质量文化和制
度建设，优化质量管理体系，加强预防型质量体系建设，强化质量链协同，持续开展
“大咖质量谈”活动，推进质量文化落地，增加品牌影响力。公司将质量文化理念融
入常态工作，全面质量意识不断提升，公司持续通过优异的产品质量和良好的服务质
量为客户创造更多价值。2020年，公司获得多家国内外客户颁发的优秀供应商奖及质
量奖项，树立了良好的品牌形象。
社会责任方面，公司坚持与员工、客户、供应商、政府、股东、社区等利
益相关方共赢发展。2020年，公司发布了《2019年天马企业社会责任报告》，公司积
极响应各利益相关方需求，持续完善CSR管理体系，提升CSR管理能力。面对突如其来
的新冠疫情，公司在严格落实疫情防控各项规定和确保员工安全防护到位的前提下保
持持续生产经营。今年一季度受到上游材料供给端的挑战，公司快速反应，联系相关
部门协调推动供应链企业尽快复工复产，协调资源解决物流瓶颈，确保医疗用显示屏
及时供应，对抗击疫情需要的医疗器械显示屏进行了特别保障，武汉火神山、雷神山
及金银潭等医院部分医疗设备采用公司医疗用显示产品。此外，公司及时向相关部门
、医院捐赠了一次性医用口罩、一次性防护服等医疗物资，为坚决打赢疫情防控阻击
战贡献力量；公司最终控制人航空工业集团向湖北省等疫区捐赠5000万元现金，全力
支援打赢疫情阻击战。央视《焦点访谈》栏目播出《上下同力不掉“链子”》专题节
目，讲述了公司在做好常态化疫情防控的前提下，通过千里驰援打通堵点、协助上下
游企业复工复产连接断点，切实体现了公司与各方共赢的价值观，展现了企业社会责
任担当。
2020年，公司实现营业收入292.33亿元，同比下降3.46%；实现净利润14.7
5亿元，同比增长77.79%。
2020年主要财务项目变动如下：
（1）销售费用减少，主要系本年根据新收入准则将运输费用调整至营业成
本列示所致。
（2）信用减值损失减少，主要系本期转回应收款项坏账准备增加所致。
（3）营业外收入增加，主要系计入营业外收入的政府补助增加所致。
（4）营业外支出增加，主要系与非日常活动相关的净损失增加所致。
（5）其他综合收益减少，主要系汇率变动影响外币财务报表折算差额减少
所致。
（6）经营活动产生的现金流量净额增加，主要系购买商品、接受劳务支付
的现金减少，以及收到的税费返还增加所致。
（7）投资活动产生的现金流量净额减少，主要系本年武汉天马第6代LTPS
AMOLED生产线项目购建资产支付现金增加所致。
二、核心竞争力分析
公司深耕中小尺寸显示领域三十余年，一直聚焦移动智能终端显示市场和
专业显示市场，并持续开发IoT/新应用，包括智能家居、智能穿戴、传感器等新兴市
场。公司坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的生产和营销网络为客
户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持，为客户提供最佳的产品体验。
1、领先的技术实力
公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，加强前瞻性技术布局与产品技术
开发，通过技术创新实现产品领先。
公司设有创新中心和研发中心，统筹技术规划和开发：其中，全资子公司
湖北长江新型显示产业创新中心拥有完整制程的研发技术平台，配置全球高精度的研
发设备，作为公司创新和技术孵化的创新平台，开展前瞻性技术布局和量产性验证，
将充分保证研发资源前置，系统性提升平台技术能力和产品量产前研发优化能力；研
发中心统筹管理公司整体研发工作、技术积累和知识管理，负责新产品技术和方案开
发；各子公司生产线设有技术部门，专注工艺技术能力提升。公司积极构建产学研深
度融合的技术创新体系，与多家高校和科研院所开展技术合作，积极推动产业链、创
新链、资金链和政策链深度融合，打造“政产学研资”紧密合作的创新生态。
公司根据市场需求开发了高色域、高动态、高屏占比、高对比度、高刷新
率、快响应速率、超薄、低功耗的产品，并保持向前兼容的设计理念，屏幕技术参数
和设计方案在行业保持领先；公司在SLT-LCD、LTPSTFT-LCD、AMOLED、触控一体化技
术（On-cell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、屏下/屏内指纹识别、Mi
ni/MicroLED等方面取得了诸多积极成果，获得行业和客户高度认可，并多次获得创
新产品与应用奖项。
在知识产权方面，公司秉持高价值专利的布局策略，不断完善关键技术和
产品的专利布局，提升高价值专利比重，同时持续健全知识产权管理保护机制，增强
市场防御能力，有效支撑公司业务发展，应对知识产权风险。
2、完整的产业布局
经过在显示行业三十余年的耕耘和积累，公司产线组合完善并不断加大对
全球先进技术和高端产线的投入，已形成从无源、a-SiTFT-LCD、LTPSTFT-LCD到AMOL
ED的中小尺寸全领域主流显示技术布局，拥有从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LTP
S）产线、第5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN、STN产线。同时，公司根据
技术和市场发展趋势，不断优化和完善新技术开发与产线配置：2019年，公司在湖北
武汉投资设立全资子公司湖北长江新型显示产业创新中心，将通过独立研发试验线平
台重点关注AMOLED技术研发，并对Micro-LED等远期技术进行兼容性扩展和设备优化
；2020年，公司全资子公司厦门天马与厦门市政府指定的出资方共同投资480亿元设
立合资公司在厦门投建“第6代柔性AMOLED生产线项目”，进一步提升公司在中小尺
寸高端显示特别是AMOLED领域的市场地位，目前进展非常顺利。公司各产线间通过集
团化统一管理、高效协同，为客户提供多元化的显示解决方案。
3、雄厚的客户基础和深度的产业合作共赢
公司深耕中小尺寸显示行业，在与产业链伙伴的深度合作中积累了雄厚的
客户合作基础和优质供应链资源。
公司始终坚持围绕客户需求，为客户创造价值，形成了均衡合理的客户结
构。在移动智能终端显示市场，公司紧跟行业主流品牌客户，实现行业主流品牌客户
全覆盖和深度合作。在专业显示市场，公司不断耕耘，拥有不错的比较优势，大部分
都是世界500强行业客户及其他知名品牌专业客户，车载业务公司已深耕二十余年，
其中全球国际客户（Top24Tier1）覆盖率达92%，中国自主品牌（Top10）覆盖率100%
，同时公司把握车载领域发展趋势，积极挖掘与新能源客户的合作机遇；在工控、医
疗等应用市场，公司持续打造“亿元俱乐部”客户的同时，更专注深耕高价值细分市
场，目前客户总量超3,000家，覆盖各行业头部企业；公司持续关注新兴市场和新兴
应用领域的发展，重点开发IoT/新应用，包括智能家居、智能穿戴、传感器等新兴市
场，不断开拓新客户，也持续深化与现有客户的合作粘性和业务广度。
公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念，致力于向客户提供稳定的交
付、卓越的品质和优质的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认
同感，连续多年获得行业主流品牌客户的认可。公司积极把握5G、IoT等市场增长机
会，市场和行业地位稳步提升：从2017年第四季度起，公司LTPS智能手机面板出货量
已连续三年保持全球第一，基本实现了行业主流品牌客户LTPS手机全覆盖；LCD智能
手机打孔屏出货量全球第一；车载显示出货市占率逐年提升，2020年连续两个季度登
顶全球第一，前三季度累计全球第一；公司在高端医疗、航海、智能家居、VoIP等多
个细分市场份额均保持全球领先（数据来源：Omdia）。
公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，保持并寻求长期的深度
协同，并不断加强供应链的管理，对供应商进行“重预防，强策划”的质量管理。公
司重视供应链的安全，不断推进供应链的安全性、本地化、多元化采购，进一步强化
供应链的韧性。此外，公司倡导通过创新驱动实现质量制胜，积极推动供应商加强研
发投入，并不断发展、培育、激励和支持合作伙伴，建立良好的上下游生态系统，共
同向客户提供一体化的显示解决方案，实现创新联动，共创价值。
4、快速响应及量产实现能力
公司产业布局完善，服务网络遍及全球，在技术、工艺、运营、管理、人
才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势，通过垂直起量的柔性交付体系，快速响
应客户并向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优秀的服务。同时，公司不断加强与
客户间的沟通和交流，主动识别客户需求，通过技术攻关能力支撑、创新突破及产线
的灵活调节、配置，能够支持整体市场布局的快速切换，及时、迅速的响应客户需求
，快速高效满足客户需求。
5、深入人心的核心价值观和企业文化
公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心
价值观，以成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业为愿景，在三十多
年的发展历程中，形成了独特的企业文化，企业核心价值观从入心到践行，再到传承
，成为公司持续健康发展的核心竞争力之一。
三、公司未来发展的展望
1、行业发展趋势
坚持把发展经济着力点放在实体经济上，已成为共识，实体经济将迎来新
的发展机遇。同时中国正逐步形成以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的
新发展格局。中国具有超大规模市场的潜力和优势以及相对完整的产业体系，中国的
半导体材料、新型显示以及集成电路等战略新兴产业迎来新的发展阶段，伴随着5G、
AIOT等新技术的发展与普及，面板显示行业正迎来新一轮的快速增长。
随着显示技术的不断进步和新兴应用领域市场缤纷呈现，中小尺寸显示领
域下游应用市场需求的变革对显示面板企业提出了更高的要求，将推动中小尺寸显示
领域竞争格局的进一步重塑。中小尺寸显示领域的下游应用市场主要包括以智能手机
、智能穿戴、笔电与平板电脑等为代表的移动智能终端显示市场，以车载、工控、医
疗、HMI等为代表的专业显示市场以及VR/AR、智能家居、传感器等为代表的新兴市场
。
在移动智能终端显示市场，2020年其全球市场规模超过18亿片,同比下滑约
1%；随着居家办公和在线教育等兴起、5G普及以及穿戴产品功能升级与优化等，预计
2021年整体市场将回暖，移动智能终端市场规模将达到19.66亿片，成长率约7.7%。
根据Omdia、IDC等机构资讯，2020年全球智能手机市场规模为12.8亿，同比下滑6.7%
，但随着5G的商业和新兴市场的崛起以及疫后经济复苏，2021年智能手机市场将强劲
反弹，预计将达13.8亿部，成长率约为10%，市场格局亦将进一步重塑。产品技术层
面，在窄边框、低功耗、高屏占比、高刷新率、曲面屏和折叠屏等性能与形态持续提
升与转变下，AMOLED市场渗透率将持续提升，LTPS安卓智能机出货量将有所增加，a-
SiLCD主要用于低端甚至超低端产品，需求相对稳定。中尺寸市场方面，2020年全球
中尺寸（含笔记本电脑和平板电脑）市场规模达到3.54亿片，同比成长为17.3%，随
着居家办公常态化、在线教育等兴起，预计2021年将达到3.67亿片，同比成长3.7%，
其中差异化市场（如游戏笔记本、开发者笔记本）兴起以及品牌厂商通过采用高规格
显示屏来增强产品竞争力等因素，高性能笔记本电脑显示屏（超窄边框、低功耗、高
分辨率、触控一体化等）将保持成长态势，已处于技术成熟期的LTPS面板将迎来新机
遇。穿戴市场方面，2020年全球穿戴（智能手表与智能手环）市场规模超过1.7亿片
，同比成长率超过8%，预计到2021年超过2亿片，成长率为22.9%；产品技术方面，受
益于窄边框、低功耗、轻薄及可弯曲等技术特性的推动，AMOLED正逐步取代PMOLED市
场，预计AMOLED及COF产品占比将进一步提升。
在专业显示市场，受疫情导致停工停产等因素影响，根据Omdia等机构资讯
，2020年专显市场规模约476亿元人民币，同比下滑12.8%，但随着全球疫情缓解、新
基建兴起和数字化基础建设的不断完善、5G与AIOT在各行业应用不断推进以及车载“
新四化”的渗透率提升，预计整体市场将呈现复苏态势，预计2021年将突破500亿元
人民币。车载显示市场方面，2020年全球整车市场同比下降约14%，2021年将逐步回
温；随着智能驾驶等级的提高，除传统中控仪表显示化外，智能座舱成为新趋势，在
注重场景化交互的时代，智能座舱为显示带来3D、高清化、多屏化、大屏化、触控一
体化等多样化布局，中控台联屏设计在2020年被多家主机厂采用；此外，虚拟后视镜
、透明A柱等新设计开始量产，OLED、MiniLED等新技术也逐步被采用，大尺寸、触控
一体化等需求显著增加；未来，5G的普及与无人驾驶等因素将进一步助推车内显示产
品搭载率提升。其它应用市场方面，工业市场受制于下游行业不景气，在2020年呈小
幅下滑，随着全球疫情不断好转，经济不断复苏，5G、AIOT、新基建等推动，2021年
工业市场将逐步转好，其中医疗显示屏方面，2020年疫情带动呼吸机、监护仪等医疗
设备市场快速增长；远程医疗、智慧医疗在政府的推动下也加快落地，后疫情时代，
家庭医疗将被消费者更加重视，将为医疗显示带来更多机会。
与此同时，随着显示技术的进步，产业竞争将更加激烈。整体上看，全球
面板行业a-SiTFT-LCD产能整体仍供过于求，随着部分同业者的退出，竞争格局将逐
步改善，从2020年下半年开始，受到市场需求快速成长、驱动IC等资源紧张影响，供
应持续偏紧；LTPSTFT-LCD整体产能相对稳定，尽管会面临AMOLED下沉挤压，但大屏
化、窄边框、高刷新率等智能手机新技术新产品提升了LTPS产品的竞争力，此外，LT
PS在车载显示、高端笔记本电脑、平板等应用市场渗透率正不断提升；AMOLED方面，
5G通讯技术商用及折叠手机的兴起，长期来看有助于提升AMOLED的市场需求，且伴随
着各面板厂商AMOLED新线产能的逐步释放，这都将改变现有的供需关系，为显示行业
带来新的机会和挑战。下游终端市场及中游面板行业破产重组并购事件时有发生，品
牌集中度越来越高，也在不断影响显示产业的竞争格局。此外，LTPSTFT-LCD技术已
成为现在最成熟与稳定的中端智能手机的主力，而AMOLED技术将成为引领显示行业变
革的先锋，Mini/MicroLED成为行业关注的热点，只有具备长期稳健经营能力，且拥
有核心技术并能够快速响应客户需求的企业才能以创新供给匹配消费需求，在竞争中
处于优势地位。
2、公司的发展战略
在对行业竞争格局和发展趋势进行深入剖析的基础上，公司制定了全面系
统的发展战略。展望未来，公司将继续以全球领先为目标，坚持“1+1+N”战略引领
，将以智能手机、平板电脑、智能穿戴为代表的移动智能终端为公司的核心业务(1)
，将车载作为公司转型和增长的关键业务(1)，将工业品（医疗、HMI）、横向细分市
场、纵向产业链上下游、非显示应用等作为公司的增值业务(N)，以价值观为基石，
以愿景为企业目标，持续深耕中小尺寸显示领域，持续扩大全球各领域业务的深入布
局，适当拓展中小尺寸边界，整合全球资源，拓展非显业务与产业链上下游，进一步
优化业务组合，在全球范围内提供显示解决方案和快速服务支持，加速实现全球显示
领域领先企业的战略目标。
公司未来的发展规划是明确的：(1)移动智能终端a-Si业务保持稳定发展，
LTPS手机市占率保持全球第一，并保持产品、技术持续领先，LTPS中尺寸业务快速增
长，AMOLED事业成功，中期目标全球前三，穿戴业务快速增长；(1)车载产品市占率
保持全球第一，提高LTPS产品和复杂模组销售额快速增长，提升产品附加值；(N)工
业品业务持续深耕现有利基市场，提升差异化和高附加值产品占比，同时积极开拓新
兴领域及市场，核心市场做到产品和技术领先，新兴市场抢占先机，保持目标市场份
额全球前二。
3、经营计划
2021年，公司将在做好新冠疫情常态化防控的基础上，坚持“1+1+N”战略
引领，以“聚焦、拓展、整合”为战略主题，不断强化大局意识、客户意识、经营意
识、创新意识和危机意识，坚持创新驱动，提升技术水平，夯实基础能力，激发团队
活力，聚焦关键任务，紧紧围绕客户，为客户创造价值，推进各项业务取得新进展。
2021年，公司将持续提升经营管理能力，坚持以提升经营效率为工作核心
，全面提升精细化管理能力。通过提升移动智能终端显示业务竞争与盈利能力、专业
显示业务的发展速度与质量，提升产品附加值，提高市场份额；通过资源的前瞻性布
局及成本优化等，挖掘资源战略优势，合理整合有效资源，构建有竞争力的成本优势
；通过“精益化、自动化、信息化”三化融合，建立LTPS智能制造体系，保持产品竞
争力，进一步扩大LTPS产线的优势；同时重点推进AMOLED事业在新品开发、产能、良
率等方面稳步提升；深入推进高效运营及信息化建设，通过数据治理进一步发挥数据
资源价值，完善流程和体系建设，持续优化运营管理和决策机制，提升运营管理效益
；通过不断提升技术能力，充分发挥产线产能，争取产出最大化，减少损耗，提质增
效，提高a-Si和LTPS产业基地的效率与效益；全力保障天马显示科技、武汉天马G6项
目、创新中心等重点项目建设顺利实施；通过分层分类的人才激励体系的完善，充分
激发员工活力，为有意愿、有能力的员工提供发展平台。
4、资金需求安排
未来，公司将持续通过制定合理的财务和资金计划，不断拓宽融资渠道，
丰富融资方式，优化融资结构，利用自有资金、债务融资、股权融资等多种可行的资
金组合方式，满足自身经营发展及投资项目的资金需求。
5、未来可能面对的风险
（1）宏观经济风险
2021年，新冠疫情仍在延续，中美贸易摩擦不断，地缘政治风险升级，世
界充满了易变性、不确定性、复杂性和模糊性，全球经济格局正在加速重构，产业链
持续调整。中国宏观经济基本面保持了基本平稳。显示行业作为国家战略性新兴产业
，国家和地方政府对新型显示技术的发展给予了大力支持，但仍不能排除宏观经济的
不确定性给公司发展带来潜在的风险。公司将继续加强宏观经济形势研判，深入分析
行业格局，持续加大研发投入，不断提高产品的科技含量和产品附加值。同时，将持
续积极布局新产品、新技术，通过核心技术的产业化提升公司核心竞争力，采用外汇
衍生品等套期保值的方法来控制汇兑风险。此外，公司已开展业务连续性管理工作，
提高企业的风险防范能力，有效地响应并降低外部环境变化对公司业务的不良影响。
（2）市场风险
随着5G、AI、IoT技术的发展，万物互联已经成为大势所趋。同时，“新基
建”战略也将促使终端硬件随之升级变化，为产业链和行业格局带来深刻变革。伴随
交互方式的改变与硬件的提升，未来，显示技术应用范围将会不断扩展，并在用户信
息获取和交互上起到举足轻重的作用。长期来看，高端智能手机、智能穿戴、新能源
汽车等领域将不断增长，为显示面板行业提供了更广阔的应用空间，但受宏观经济形
势影响，需求或出现一定程度波动，尤其是从2020年下半年起，显示面板行业部分资
源开始出现供应紧张，涨价甚至缺货，供需关系不平衡或关键资源错配，或将使得公
司因资源瓶颈导致无法满足客户需求。此外，不同应用领域产品的不同需求对不同显
示技术提出个性化要求，市场竞争格局也将更加激烈。若公司的技术和产品不能及时
更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产品价格大幅下降，将给公司的
发展带来风险。公司需继续加强与现有国内外品牌大客户的深度合作，积极与客户联
合开发新技术、探讨新方案，为消费者创造更好的产品；同时，紧跟行业主流客户，
准确把握终端市场应用节奏，对细分市场进行更为透彻的研究和分析，发掘更多新兴
领域机会，积极布局和开拓新兴市场。此外，公司将不断强化供应链韧性，持续进行
上游资源供需关系研判，保持与供应商间的良好互动，大力推进材料多元化，适当增
加战略性资源储备，满足客户需求。
（3）技术工艺风险
目前，公司已自主掌握TN/STN、TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-c
ell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、HTD、CFOT、屏下摄像头、屏下指
纹识别、窄边框、高刷新率等诸多国际先进、国内领先的行业前沿及量产技术。显示
行业技术发展较快，若公司新技术、新工艺、新产品不能持续研发与升级，或出现核
心技术人员流失、技术泄密等情况，将会对公司的竞争力带来不利影响。
公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理
平台，加大技术投入，进一步巩固技术优势，并匹配市场发展、客户需求进行技术、
工艺、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力，在保持已有的技术优势和核
心竞争力基础上进一步提高技术研发成果对经济效益的贡献。同时，公司着力持续完
善多维度的激励体系、优化薪酬福利体系、建立技术人才梯队及培养计划，全面落实
人才战略，保留、激励核心、关键岗位人才，为公司发展提供智力支持。
（4）知识产权风险
技术提升过程中，知识产权风险将变高。随着公司发展规模不断扩大，品
牌影响力不断增强，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，一旦卷入重
大知识产权纠纷，将会削弱公司市场竞争力。
公司将遵循高价值专利策略，不断完善关键技术和产品专利布局，加强风
险专利的调查与对方风险专利无效理由的准备，降低风险专利威胁；不断提升核心技
术团队专业能力；对公司知识产权活动设置预警；持续健全知识产权管理保护机制，
增强市场防御能力。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司持续深耕中小尺寸显示领域，聚焦以智能手机、中尺寸、
智能穿戴等为代表的移动智能终端显示核心业务、车载显示关键业务和以医疗、工控
为代表的增值业务的三大业务，不断提升技术、产品和服务能力。公司的产业基地分
布在深圳、上海、成都、武汉、厦门、日本六地，在欧洲、美国、日本、韩国、印度
以及中国香港、中国台湾地区设有全球营销网络和技术服务支持平台，为客户提供全
方位的客制化显示解决方案和快速服务支持。
二、核心竞争力分析
公司深耕中小尺寸显示领域三十八年，一直聚焦移动智能终端显示市场和专业
显示市场，并持续开发AIoT/新应用，包括智能家居、智慧城市、传感器等新兴市场
。公司坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的生产和营销网络为客户
提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持，为客户提供最佳的产品体验。
1、领先的技术实力
公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，加强前瞻性技术布局与产品技术开发
，通过技术创新实现产品领先。
公司设有创新中心和研发中心，统筹技术规划和开发：其中，全资子公司湖北
长江新型显示产业创新中心拥有完整制程的研发技术平台，配置全球高精度的研发设
备，作为公司创新和技术孵化的创新平台，开展前瞻性技术布局和量产性验证，将充
分保证研发资源前置，系统性提升平台技术能力和产品量产前研发优化能力；研发中
心统筹管理公司整体研发工作、技术积累和知识管理，负责新产品技术和方案开发；
各子公司生产线设有技术部门，专注工艺技术能力提升。公司积极构建产学研深度融
合的技术创新体系，与多家高校和科研院所开展技术合作，积极推动产业链、创新链
、资金链和政策链深度融合，打造“政产学研资”紧密合作的创新生态。
公司根据市场需求开发了高色域、高动态、高屏占比、高对比度、高刷新率、
快响应速率、超薄、低功耗的产品，并保持向前兼容的设计理念，屏幕技术参数和设
计方案在行业保持领先；公司在SLT-LCD、LTPSTFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（
On-cell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、屏下/屏内指纹识别、Mini/M
icroLED等方面取得了诸多积极成果，获得行业和客户高度认可，并多次获得创新产
品与应用奖项。此外，公司积极布局基于面板显示驱动技术的非显示应用技术开发，
作为显示核心技术的创新与应用拓展，并加强与产业链相关应用厂商协作，积极推进
商业化进程。
在知识产权方面，公司秉持高价值专利的布局策略，不断完善关键技术和产品
的专利布局，提升高价值专利比重，同时持续健全知识产权管理保护机制，增强市场
防御能力，有效支撑公司业务发展及应对知识产权风险。
2、完整的产业布局
经过在显示行业三十八年的耕耘和积累，公司产线组合完善并不断加大对全球
先进技术和高端产线的投入，已形成从无源、a-SiTFT-LCD、LTPSTFT-LCD到AMOLED的
中小尺寸全领域主流显示技术布局，拥有从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LTPS）
产线、第5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN、STN产线。同时，公司根据技
术和市场发展趋势，不断优化和完善新技术开发与产线配置：创新中心将通过独立研
发试验线平台重点关注AMOLED技术研发，重点研发折叠、HTD、CFOT、MLP、屏下摄像
头等先进技术，并对MicroLED、传感技术等远期技术进行兼容性扩展和设备优化，同
时基于实验线设立MPG（MultiProjectGlass）服务平台，为产业链上下游、高校、科
研院所提供技术服务；天马显示科技2020年在厦门投资480亿元投建“第6代柔性AMOL
ED生产线项目”，将进一步提升公司在中小尺寸高端显示特别是AMOLED领域的市场地
位。公司各产线间通过集团化统一管理、高效协同，为客户提供多元化的显示解决方
案。
3、雄厚的客户基础和深度的产业合作共赢
公司深耕中小尺寸显示行业，在与产业链伙伴的深度合作中积累了雄厚的客户
合作基础和优质供应链资源。
公司始终坚持围绕客户需求，为客户创造价值，形成了均衡合理的客户结构。
在移动智能终端显示市场，公司紧跟行业主流品牌客户，实现行业主流品牌客户全覆
盖和深度合作。在专业显示市场，公司不断耕耘，拥有不错的比较优势，大部分都是
世界500强行业客户及其他知名品牌专业客户。车载业务方面，公司已深耕二十余年
，拥有从车载研发、制造、质量、营销、供应链管理等方面的专业团队，打造了具有
强竞争实力的车载专业体系能力，并持续进行全方位的整体系统性能力的优化，其中
全球国际客户（Top24Tier1）覆盖率达92%，中国自主品牌（Top10）覆盖率100%，同
时公司把握车载领域发展趋势，积极助力新能源客户的主力量产车型的显示解决方案
需求；在工控、医疗等应用市场，公司持续打造“亿元俱乐部”客户的同时，更专注
深耕高价值细分市场，目前客户总量超3,000家，覆盖各行业头部企业；公司持续关
注新兴市场和新兴应用领域的发展，重点开发AIoT/新应用，包括智能家居、智慧城
市、传感器等新兴市场，不断开拓新客户，也持续深化与现有客户的合作粘性和业务
广度。
公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念，致力于向客户提供稳定的交付、
卓越的品质和优质的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认同感
，连续多年获得行业主流品牌客户的认可。公司积极把握5G、AIoT等市场增长机会，
市场和行业地位稳步提升：从2017年第四季度起，公司LTPS智能手机面板出货量已连
续三年保持全球第一，基本实现了行业主流品牌客户LTPS手机全覆盖；车载显示出货
量市占率逐年提升，2020年登顶全球第一；公司在高端医疗、智能家居、VoIP等多个
细分市场份额均保持全球领先（数据来源：Omdia）。
公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，保持并寻求长期的深度协同
，并不断加强供应链的管理，对供应商进行“重预防，强策划”的质量管理。公司重
视供应链的安全，不断推进供应链的安全性、本地化、多元化采购，进一步强化供应
链的韧性。此外，公司倡导通过创新驱动实现质量制胜，积极推动供应商加强研发投
入，并不断发展、培育、激励和支持合作伙伴，建立良好的上下游生态系统，共同向
客户提供一体化的显示解决方案，实现创新联动，共创价值。
4、快速响应及量产实现能力
公司产业布局完善，服务网络遍及全球，在技术、工艺、运营、管理、人才和
客户等方面积累了丰富经验和先发优势，通过垂直起量的柔性交付体系，快速响应客
户并向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优秀的服务。同时，公司不断加强与客户
间的沟通和交流，主动识别客户需求，通过技术攻关能力支撑、创新突破及产线的灵
活调节、配置，能够支持整体市场布局的快速切换，及时、迅速的响应客户需求，快
速高效满足客户需求。
5、深入人心的核心价值观和企业文化
公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心价值
观，以成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业为愿景，在三十八年的
发展历程中，形成了独特的企业文化，企业核心价值观从入心到践行，再到传承，成
为公司持续健康发展的核心竞争力之一。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）宏观经济风险
全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，全球经济格局正在加速重构
，产业链持续调整，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。显示行业作为国家战略性新
兴产业，国家和地方政府对新型显示技术的发展给予了大力支持，但仍不能排除宏观
经济的不确定性给公司发展带来潜在的风险。
公司将继续加强宏观经济形势研判，深入分析行业格局，持续加大研发投入，
不断提高产品的科技含量和产品附加值。同时，将持续积极布局新产品、新技术，通
过核心技术的产业化提升公司核心竞争力，采用外汇衍生品等套期保值的方法来控制
汇兑风险。此外，公司已开展业务连续性管理工作，提高企业的风险防范能力，有效
地响应并降低外部环境变化对公司业务的不良影响。
（2）市场风险
随着5G、AI、AIoT技术的发展，万物互联已是大势所趋。长期来看，不断发展
的智能手机、智能穿戴、新能源汽车等应用市场，为显示面板行业提供了更广阔的应
用空间。但受宏观经济形势影响，智能手机作为中小尺寸显示领域最重要的应用市场
，市场需求动力不足；与此同时，IC等资源面临持续紧张，这种供需关系不平衡或关
键资源错配，或将导致客户部分需求无法及时满足。此外，不同应用领域产品对不同
显示技术提出个性化要求，市场竞争格局也将更加激烈。若公司的技术和产品不能及
时更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产品价格大幅下降，将给公司
的发展带来风险。公司将继续加强与现有国内外品牌大客户的深度合作，强化联合创
新，为消费者提供体验感更好的产品；同时，紧跟行业主流客户，准确把握终端市场
应用节奏，对细分市场进行更为透彻的研究和分析，发掘更多新兴应用领域机会，积
极开拓和布局新兴市场。此外，公司将不断强化供应链管理，持续进行上游资源供需
关系研判，保持与供应商间的良好互动，大力推进材料多元化，适当增加战略性资源
储备，支持好客户需求。
（3）技术工艺风险
目前，公司已自主掌握TN/STN、TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-cell
、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、HTD、CFOT、屏下摄像头、屏下/屏内
指纹识别、窄边框、高刷新率等诸多国际先进、国内领先的行业前沿及量产技术。显
示行业技术发展较快，若公司新技术、新工艺、新产品不能持续研发与升级，或出现
核心技术人员流失、技术泄密等情况，将会对公司的竞争力带来不利影响。
公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理平台
，加大技术投入，进一步巩固技术优势，并匹配市场发展、客户需求进行技术、工艺
、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力，在保持已有的技术优势和核心竞
争力基础上进一步提高技术研发成果对经济效益的贡献。同时，公司着力持续完善多
维度的激励体系、优化薪酬福利体系、建立技术人才梯队及培养计划，全面落实人才
战略，保留、激励核心、关键岗位人才，为公司发展提供智力支持。
（4）知识产权风险
技术提升过程中，知识产权风险将变高。随着公司发展规模不断扩大，品牌影
响力不断增强，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，一旦卷入重大知
识产权纠纷，将会削弱公司市场竞争力。
公司将遵循高价值专利策略，不断完善关键技术和产品专利布局，加强风险专
利的调查与对方风险专利无效理由的准备，降低风险专利威胁；不断提升核心技术团
队专业能力；对公司知识产权活动设置预警；持续健全知识产权管理保护机制，增强
市场防御能力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年是极不平凡的一年，新冠肺炎疫情全球大流行，推动世界百年未有
之大变局加速演进，世界经济正在经历上世纪30年代大萧条以来最严重的衰退。全球
显示产业链受到不同程度的冲击，行业发展面临诸多挑战，行业重组整合时有发生，
海外产能宣布将陆续退出LCD市场，产业集中度进一步提升，市场资源进一步向头部
企业聚集等。中小尺寸显示市场也面临诸多挑战，上游部分关键资源供应出现紧缺，
下游手机、车载等市场遭遇严重冲击，医疗类产品需求大幅增长，居家办公和远程教
育促使笔记本电脑和平板电脑等产品的需求增加。
2020年，公司坚持“1+1+N”战略引领，统筹疫情防控和经营发展“两手抓
”，实现各产线的稳产满产。公司持续推进产品结构升级，优化业务组合，快速向市
场推出技术创新产品，不断提升高附加值产品出货比。公司a-Si业务持续提升效率与
效益，医疗显示大幅增长；LTPS业务在保持智能手机业务全球领先地位的同时，积极
拓展中尺寸（包括笔记本电脑、平板电脑）及车载业务；AMOLED柔性手机屏实现对品
牌客户的稳定量产出货，穿戴业务实现重大突破，非显业务培育孵化；技术创新取得
新成果，降本增效成果显著，新产线建设顺利，市场地位和品牌形象进一步提升。
二、主营业务分析
1、概述
2020年，公司继续以全球领先为目标，坚持一手抓疫情防控，一手抓经营
管理，在不确定性中把握住了机会，于危机中育先机、于变局中开新局，实现了盈利
大幅增长，各项业务均取得重要进展。
技术开发方面，公司在加强前瞻性技术研究的同时，大力突破与推广先进
应用技术。技术能力持续提升，前瞻性技术和产品技术均取得新进展：2020年持续整
合研发资源，优化技术创新体系，全新发布Micro LED、折叠OLED、屏下摄像头、屏
内指纹识别、Acrus等五大技术；AMOLED产品技术和工艺水平快速提升，实现主流品
牌客户项目垂直起量，智能穿戴实现多项技术突破；LTPS全面屏技术持续行业领先，
手机主流产品开发从单孔全面屏到双盲孔全面屏，高刷新频率从90Hz到120Hz和144Hz
，高附加值项目全面铺开，覆盖行业主流品牌客户；中尺寸产品从FHD60Hz到超高频3
60Hz/WQHD120Hz升级迭代；a-Si产品主要聚焦车载、工控及差异化智能手机显示领域
，技术升级保持行业竞争力；柔性AMOLED技术方面，公司规划了自主研发的HTD（Hyb
rid TFT Display）技术、CFOT（偏光片取代技术）、折叠技术、屏下摄像头技术、
屏下指纹技术、内嵌式触控技术等先进前沿技术，其中公司HTD技术预计2021年上半
年开始进入量产性验证阶段；非显示应用技术方面，公司在液晶天线、微流控、智能
调光、大面积玻璃指纹识别等多项技术领域开发，并进行商业化布局。
市场营销方面，公司聚焦品牌客户，坚持中高端产品策略，稳定并扩大现
有市场占有率，积极布局新兴市场。一方面，公司在移动智能终端市场继续加强与现
有国内外大客户的深度合作，紧跟行业主流品牌客户，持续保持为诸多客户的核心供
应商，积极进入客户中高端产品线。报告期内，公司第三代全面屏量产持续领先：迭
代产品孔类、高频、窄边框稳定量产，LTPS智能机手机出货量持续三年保持全球第一
，LTPS盲孔产品占比进一步提升，盈利能力同比大幅提升；中尺寸业务聚焦高阶笔电
和平板，产品技术能力不断精进，实现快速突破。AMOLED柔性手机业务获得多款大客
户项目机会，实现行业主流品牌客户批量交付，穿戴业务实现重大突破，出货量大幅
增长，公司全年AMOLED产品出货量同比翻番。另一方面，公司不断加大对车载显示市
场的投入力度，积极拓展新能源汽车市场，开展复杂模组业务，提升产品附加值，并
积极推广车载In-cell和LTPS技术应用：在今年汽车行业大洗牌的背景下，凭借在车
载显示领域的长期耕耘以及与客户持续稳定合作累积的雄厚基础，公司车载TFT出货
量跃居全球第一，通过技术和产品升级，车载显示业务克服疫情影响，实现销售收入
逆势增长，新赢得的客户项目的数量和金额均高于同期，行业头部竞争优势明显。受
疫情影响，行业工控领域受到冲击，但公司医疗显示业务同比大幅提升，通过深挖市
场和客户机会，公司在高端医疗、航海、智能家居、VoIP等多个细分市场依然保持领
先。
产业布局方面，公司拥有或正在建设从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LT
PS）产线、第5.5代AMOLED产线、第6代LTPSAMOLED产线以及TN、STN产线。报告期内
，武汉天马第6代AMOLED产能已规模释放，并已向手机品牌大客户实现稳定批量交付
；创新中心完成首台核心设备搬入，建设顺利；天马显示科技第6代柔性AMOLED生产
线项目总投资480亿元，是目前国内体量最大的柔性AMOLED单体工厂，已于2020年5月
18日全面开工，预计2021年上半年封顶，下半年开始设备搬入，目前进展非常顺利，
该项目建成后，将助力公司柔性AMOLED产能规模跻身全球前三。
管理提升方面，进一步梳理关键业务流程和决策机制，支持供需匹配的快
速决策，提升运营效率及信息化程度。通过资源的全景图管理和材料降本专项管理，
顺利保证新项目快速进入量产，推动原材料成本快速下降；通过与核心供应商联合开
发，实现材料多元化，多个材料打破垄断并实现国产化零的突破；逐步完善分层分类
的人才激励体系，健全多层次、多类别的激励方案，让激励理念深入人心；通过“成
本改善金点子”征集活动，充分调动员工的积极性、能动性、创造性，降本增效，通
过极致成本管理，提质增效成果显著。
质量与客服方面，公司坚持质量制胜，追求卓越品牌。公司深入宣导“价
值引领，明是非，零缺陷，定规则，勇担当”五大关键词，进一步推进质量文化和制
度建设，优化质量管理体系，加强预防型质量体系建设，强化质量链协同，持续开展
“大咖质量谈”活动，推进质量文化落地，增加品牌影响力。公司将质量文化理念融
入常态工作，全面质量意识不断提升，公司持续通过优异的产品质量和良好的服务质
量为客户创造更多价值。2020年，公司获得多家国内外客户颁发的优秀供应商奖及质
量奖项，树立了良好的品牌形象。
社会责任方面，公司坚持与员工、客户、供应商、政府、股东、社区等利
益相关方共赢发展。2020年，公司发布了《2019年天马企业社会责任报告》，公司积
极响应各利益相关方需求，持续完善CSR管理体系，提升CSR管理能力。面对突如其来
的新冠疫情，公司在严格落实疫情防控各项规定和确保员工安全防护到位的前提下保
持持续生产经营。今年一季度受到上游材料供给端的挑战，公司快速反应，联系相关
部门协调推动供应链企业尽快复工复产，协调资源解决物流瓶颈，确保医疗用显示屏
及时供应，对抗击疫情需要的医疗器械显示屏进行了特别保障，武汉火神山、雷神山
及金银潭等医院部分医疗设备采用公司医疗用显示产品。此外，公司及时向相关部门
、医院捐赠了一次性医用口罩、一次性防护服等医疗物资，为坚决打赢疫情防控阻击
战贡献力量；公司最终控制人航空工业集团向湖北省等疫区捐赠5000万元现金，全力
支援打赢疫情阻击战。央视《焦点访谈》栏目播出《上下同力不掉“链子”》专题节
目，讲述了公司在做好常态化疫情防控的前提下，通过千里驰援打通堵点、协助上下
游企业复工复产连接断点，切实体现了公司与各方共赢的价值观，展现了企业社会责
任担当。
2020年，公司实现营业收入292.33亿元，同比下降3.46%；实现净利润14.7
5亿元，同比增长77.79%。
2020年主要财务项目变动如下：
（1）销售费用减少，主要系本年根据新收入准则将运输费用调整至营业成
本列示所致。
（2）信用减值损失减少，主要系本期转回应收款项坏账准备增加所致。
（3）营业外收入增加，主要系计入营业外收入的政府补助增加所致。
（4）营业外支出增加，主要系与非日常活动相关的净损失增加所致。
（5）其他综合收益减少，主要系汇率变动影响外币财务报表折算差额减少
所致。
（6）经营活动产生的现金流量净额增加，主要系购买商品、接受劳务支付
的现金减少，以及收到的税费返还增加所致。
（7）投资活动产生的现金流量净额减少，主要系本年武汉天马第6代LTPS
AMOLED生产线项目购建资产支付现金增加所致。
二、核心竞争力分析
公司深耕中小尺寸显示领域三十余年，一直聚焦移动智能终端显示市场和
专业显示市场，并持续开发IoT/新应用，包括智能家居、智能穿戴、传感器等新兴市
场。公司坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的生产和营销网络为客
户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持，为客户提供最佳的产品体验。
1、领先的技术实力
公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，加强前瞻性技术布局与产品技术
开发，通过技术创新实现产品领先。
公司设有创新中心和研发中心，统筹技术规划和开发：其中，全资子公司
湖北长江新型显示产业创新中心拥有完整制程的研发技术平台，配置全球高精度的研
发设备，作为公司创新和技术孵化的创新平台，开展前瞻性技术布局和量产性验证，
将充分保证研发资源前置，系统性提升平台技术能力和产品量产前研发优化能力；研
发中心统筹管理公司整体研发工作、技术积累和知识管理，负责新产品技术和方案开
发；各子公司生产线设有技术部门，专注工艺技术能力提升。公司积极构建产学研深
度融合的技术创新体系，与多家高校和科研院所开展技术合作，积极推动产业链、创
新链、资金链和政策链深度融合，打造“政产学研资”紧密合作的创新生态。
公司根据市场需求开发了高色域、高动态、高屏占比、高对比度、高刷新
率、快响应速率、超薄、低功耗的产品，并保持向前兼容的设计理念，屏幕技术参数
和设计方案在行业保持领先；公司在SLT-LCD、LTPSTFT-LCD、AMOLED、触控一体化技
术（On-cell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、屏下/屏内指纹识别、Mi
ni/MicroLED等方面取得了诸多积极成果，获得行业和客户高度认可，并多次获得创
新产品与应用奖项。
在知识产权方面，公司秉持高价值专利的布局策略，不断完善关键技术和
产品的专利布局，提升高价值专利比重，同时持续健全知识产权管理保护机制，增强
市场防御能力，有效支撑公司业务发展，应对知识产权风险。
2、完整的产业布局
经过在显示行业三十余年的耕耘和积累，公司产线组合完善并不断加大对
全球先进技术和高端产线的投入，已形成从无源、a-SiTFT-LCD、LTPSTFT-LCD到AMOL
ED的中小尺寸全领域主流显示技术布局，拥有从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LTP
S）产线、第5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN、STN产线。同时，公司根据
技术和市场发展趋势，不断优化和完善新技术开发与产线配置：2019年，公司在湖北
武汉投资设立全资子公司湖北长江新型显示产业创新中心，将通过独立研发试验线平
台重点关注AMOLED技术研发，并对Micro-LED等远期技术进行兼容性扩展和设备优化
；2020年，公司全资子公司厦门天马与厦门市政府指定的出资方共同投资480亿元设
立合资公司在厦门投建“第6代柔性AMOLED生产线项目”，进一步提升公司在中小尺
寸高端显示特别是AMOLED领域的市场地位，目前进展非常顺利。公司各产线间通过集
团化统一管理、高效协同，为客户提供多元化的显示解决方案。
3、雄厚的客户基础和深度的产业合作共赢
公司深耕中小尺寸显示行业，在与产业链伙伴的深度合作中积累了雄厚的
客户合作基础和优质供应链资源。
公司始终坚持围绕客户需求，为客户创造价值，形成了均衡合理的客户结
构。在移动智能终端显示市场，公司紧跟行业主流品牌客户，实现行业主流品牌客户
全覆盖和深度合作。在专业显示市场，公司不断耕耘，拥有不错的比较优势，大部分
都是世界500强行业客户及其他知名品牌专业客户，车载业务公司已深耕二十余年，
其中全球国际客户（Top24Tier1）覆盖率达92%，中国自主品牌（Top10）覆盖率100%
，同时公司把握车载领域发展趋势，积极挖掘与新能源客户的合作机遇；在工控、医
疗等应用市场，公司持续打造“亿元俱乐部”客户的同时，更专注深耕高价值细分市
场，目前客户总量超3,000家，覆盖各行业头部企业；公司持续关注新兴市场和新兴
应用领域的发展，重点开发IoT/新应用，包括智能家居、智能穿戴、传感器等新兴市
场，不断开拓新客户，也持续深化与现有客户的合作粘性和业务广度。
公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念，致力于向客户提供稳定的交
付、卓越的品质和优质的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认
同感，连续多年获得行业主流品牌客户的认可。公司积极把握5G、IoT等市场增长机
会，市场和行业地位稳步提升：从2017年第四季度起，公司LTPS智能手机面板出货量
已连续三年保持全球第一，基本实现了行业主流品牌客户LTPS手机全覆盖；LCD智能
手机打孔屏出货量全球第一；车载显示出货市占率逐年提升，2020年连续两个季度登
顶全球第一，前三季度累计全球第一；公司在高端医疗、航海、智能家居、VoIP等多
个细分市场份额均保持全球领先（数据来源：Omdia）。
公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，保持并寻求长期的深度
协同，并不断加强供应链的管理，对供应商进行“重预防，强策划”的质量管理。公
司重视供应链的安全，不断推进供应链的安全性、本地化、多元化采购，进一步强化
供应链的韧性。此外，公司倡导通过创新驱动实现质量制胜，积极推动供应商加强研
发投入，并不断发展、培育、激励和支持合作伙伴，建立良好的上下游生态系统，共
同向客户提供一体化的显示解决方案，实现创新联动，共创价值。
4、快速响应及量产实现能力
公司产业布局完善，服务网络遍及全球，在技术、工艺、运营、管理、人
才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势，通过垂直起量的柔性交付体系，快速响
应客户并向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优秀的服务。同时，公司不断加强与
客户间的沟通和交流，主动识别客户需求，通过技术攻关能力支撑、创新突破及产线
的灵活调节、配置，能够支持整体市场布局的快速切换，及时、迅速的响应客户需求
，快速高效满足客户需求。
5、深入人心的核心价值观和企业文化
公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心
价值观，以成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业为愿景，在三十多
年的发展历程中，形成了独特的企业文化，企业核心价值观从入心到践行，再到传承
，成为公司持续健康发展的核心竞争力之一。
三、公司未来发展的展望
1、行业发展趋势
坚持把发展经济着力点放在实体经济上，已成为共识，实体经济将迎来新
的发展机遇。同时中国正逐步形成以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的
新发展格局。中国具有超大规模市场的潜力和优势以及相对完整的产业体系，中国的
半导体材料、新型显示以及集成电路等战略新兴产业迎来新的发展阶段，伴随着5G、
AIOT等新技术的发展与普及，面板显示行业正迎来新一轮的快速增长。
随着显示技术的不断进步和新兴应用领域市场缤纷呈现，中小尺寸显示领
域下游应用市场需求的变革对显示面板企业提出了更高的要求，将推动中小尺寸显示
领域竞争格局的进一步重塑。中小尺寸显示领域的下游应用市场主要包括以智能手机
、智能穿戴、笔电与平板电脑等为代表的移动智能终端显示市场，以车载、工控、医
疗、HMI等为代表的专业显示市场以及VR/AR、智能家居、传感器等为代表的新兴市场
。
在移动智能终端显示市场，2020年其全球市场规模超过18亿片,同比下滑约
1%；随着居家办公和在线教育等兴起、5G普及以及穿戴产品功能升级与优化等，预计
2021年整体市场将回暖，移动智能终端市场规模将达到19.66亿片，成长率约7.7%。
根据Omdia、IDC等机构资讯，2020年全球智能手机市场规模为12.8亿，同比下滑6.7%
，但随着5G的商业和新兴市场的崛起以及疫后经济复苏，2021年智能手机市场将强劲
反弹，预计将达13.8亿部，成长率约为10%，市场格局亦将进一步重塑。产品技术层
面，在窄边框、低功耗、高屏占比、高刷新率、曲面屏和折叠屏等性能与形态持续提
升与转变下，AMOLED市场渗透率将持续提升，LTPS安卓智能机出货量将有所增加，a-
SiLCD主要用于低端甚至超低端产品，需求相对稳定。中尺寸市场方面，2020年全球
中尺寸（含笔记本电脑和平板电脑）市场规模达到3.54亿片，同比成长为17.3%，随
着居家办公常态化、在线教育等兴起，预计2021年将达到3.67亿片，同比成长3.7%，
其中差异化市场（如游戏笔记本、开发者笔记本）兴起以及品牌厂商通过采用高规格
显示屏来增强产品竞争力等因素，高性能笔记本电脑显示屏（超窄边框、低功耗、高
分辨率、触控一体化等）将保持成长态势，已处于技术成熟期的LTPS面板将迎来新机
遇。穿戴市场方面，2020年全球穿戴（智能手表与智能手环）市场规模超过1.7亿片
，同比成长率超过8%，预计到2021年超过2亿片，成长率为22.9%；产品技术方面，受
益于窄边框、低功耗、轻薄及可弯曲等技术特性的推动，AMOLED正逐步取代PMOLED市
场，预计AMOLED及COF产品占比将进一步提升。
在专业显示市场，受疫情导致停工停产等因素影响，根据Omdia等机构资讯
，2020年专显市场规模约476亿元人民币，同比下滑12.8%，但随着全球疫情缓解、新
基建兴起和数字化基础建设的不断完善、5G与AIOT在各行业应用不断推进以及车载“
新四化”的渗透率提升，预计整体市场将呈现复苏态势，预计2021年将突破500亿元
人民币。车载显示市场方面，2020年全球整车市场同比下降约14%，2021年将逐步回
温；随着智能驾驶等级的提高，除传统中控仪表显示化外，智能座舱成为新趋势，在
注重场景化交互的时代，智能座舱为显示带来3D、高清化、多屏化、大屏化、触控一
体化等多样化布局，中控台联屏设计在2020年被多家主机厂采用；此外，虚拟后视镜
、透明A柱等新设计开始量产，OLED、MiniLED等新技术也逐步被采用，大尺寸、触控
一体化等需求显著增加；未来，5G的普及与无人驾驶等因素将进一步助推车内显示产
品搭载率提升。其它应用市场方面，工业市场受制于下游行业不景气，在2020年呈小
幅下滑，随着全球疫情不断好转，经济不断复苏，5G、AIOT、新基建等推动，2021年
工业市场将逐步转好，其中医疗显示屏方面，2020年疫情带动呼吸机、监护仪等医疗
设备市场快速增长；远程医疗、智慧医疗在政府的推动下也加快落地，后疫情时代，
家庭医疗将被消费者更加重视，将为医疗显示带来更多机会。
与此同时，随着显示技术的进步，产业竞争将更加激烈。整体上看，全球
面板行业a-SiTFT-LCD产能整体仍供过于求，随着部分同业者的退出，竞争格局将逐
步改善，从2020年下半年开始，受到市场需求快速成长、驱动IC等资源紧张影响，供
应持续偏紧；LTPSTFT-LCD整体产能相对稳定，尽管会面临AMOLED下沉挤压，但大屏
化、窄边框、高刷新率等智能手机新技术新产品提升了LTPS产品的竞争力，此外，LT
PS在车载显示、高端笔记本电脑、平板等应用市场渗透率正不断提升；AMOLED方面，
5G通讯技术商用及折叠手机的兴起，长期来看有助于提升AMOLED的市场需求，且伴随
着各面板厂商AMOLED新线产能的逐步释放，这都将改变现有的供需关系，为显示行业
带来新的机会和挑战。下游终端市场及中游面板行业破产重组并购事件时有发生，品
牌集中度越来越高，也在不断影响显示产业的竞争格局。此外，LTPSTFT-LCD技术已
成为现在最成熟与稳定的中端智能手机的主力，而AMOLED技术将成为引领显示行业变
革的先锋，Mini/MicroLED成为行业关注的热点，只有具备长期稳健经营能力，且拥
有核心技术并能够快速响应客户需求的企业才能以创新供给匹配消费需求，在竞争中
处于优势地位。
2、公司的发展战略
在对行业竞争格局和发展趋势进行深入剖析的基础上，公司制定了全面系
统的发展战略。展望未来，公司将继续以全球领先为目标，坚持“1+1+N”战略引领
，将以智能手机、平板电脑、智能穿戴为代表的移动智能终端为公司的核心业务(1)
，将车载作为公司转型和增长的关键业务(1)，将工业品（医疗、HMI）、横向细分市
场、纵向产业链上下游、非显示应用等作为公司的增值业务(N)，以价值观为基石，
以愿景为企业目标，持续深耕中小尺寸显示领域，持续扩大全球各领域业务的深入布
局，适当拓展中小尺寸边界，整合全球资源，拓展非显业务与产业链上下游，进一步
优化业务组合，在全球范围内提供显示解决方案和快速服务支持，加速实现全球显示
领域领先企业的战略目标。
公司未来的发展规划是明确的：(1)移动智能终端a-Si业务保持稳定发展，
LTPS手机市占率保持全球第一，并保持产品、技术持续领先，LTPS中尺寸业务快速增
长，AMOLED事业成功，中期目标全球前三，穿戴业务快速增长；(1)车载产品市占率
保持全球第一，提高LTPS产品和复杂模组销售额快速增长，提升产品附加值；(N)工
业品业务持续深耕现有利基市场，提升差异化和高附加值产品占比，同时积极开拓新
兴领域及市场，核心市场做到产品和技术领先，新兴市场抢占先机，保持目标市场份
额全球前二。
3、经营计划
2021年，公司将在做好新冠疫情常态化防控的基础上，坚持“1+1+N”战略
引领，以“聚焦、拓展、整合”为战略主题，不断强化大局意识、客户意识、经营意
识、创新意识和危机意识，坚持创新驱动，提升技术水平，夯实基础能力，激发团队
活力，聚焦关键任务，紧紧围绕客户，为客户创造价值，推进各项业务取得新进展。
2021年，公司将持续提升经营管理能力，坚持以提升经营效率为工作核心
，全面提升精细化管理能力。通过提升移动智能终端显示业务竞争与盈利能力、专业
显示业务的发展速度与质量，提升产品附加值，提高市场份额；通过资源的前瞻性布
局及成本优化等，挖掘资源战略优势，合理整合有效资源，构建有竞争力的成本优势
；通过“精益化、自动化、信息化”三化融合，建立LTPS智能制造体系，保持产品竞
争力，进一步扩大LTPS产线的优势；同时重点推进AMOLED事业在新品开发、产能、良
率等方面稳步提升；深入推进高效运营及信息化建设，通过数据治理进一步发挥数据
资源价值，完善流程和体系建设，持续优化运营管理和决策机制，提升运营管理效益
；通过不断提升技术能力，充分发挥产线产能，争取产出最大化，减少损耗，提质增
效，提高a-Si和LTPS产业基地的效率与效益；全力保障天马显示科技、武汉天马G6项
目、创新中心等重点项目建设顺利实施；通过分层分类的人才激励体系的完善，充分
激发员工活力，为有意愿、有能力的员工提供发展平台。
4、资金需求安排
未来，公司将持续通过制定合理的财务和资金计划，不断拓宽融资渠道，
丰富融资方式，优化融资结构，利用自有资金、债务融资、股权融资等多种可行的资
金组合方式，满足自身经营发展及投资项目的资金需求。
5、未来可能面对的风险
（1）宏观经济风险
2021年，新冠疫情仍在延续，中美贸易摩擦不断，地缘政治风险升级，世
界充满了易变性、不确定性、复杂性和模糊性，全球经济格局正在加速重构，产业链
持续调整。中国宏观经济基本面保持了基本平稳。显示行业作为国家战略性新兴产业
，国家和地方政府对新型显示技术的发展给予了大力支持，但仍不能排除宏观经济的
不确定性给公司发展带来潜在的风险。公司将继续加强宏观经济形势研判，深入分析
行业格局，持续加大研发投入，不断提高产品的科技含量和产品附加值。同时，将持
续积极布局新产品、新技术，通过核心技术的产业化提升公司核心竞争力，采用外汇
衍生品等套期保值的方法来控制汇兑风险。此外，公司已开展业务连续性管理工作，
提高企业的风险防范能力，有效地响应并降低外部环境变化对公司业务的不良影响。
（2）市场风险
随着5G、AI、IoT技术的发展，万物互联已经成为大势所趋。同时，“新基
建”战略也将促使终端硬件随之升级变化，为产业链和行业格局带来深刻变革。伴随
交互方式的改变与硬件的提升，未来，显示技术应用范围将会不断扩展，并在用户信
息获取和交互上起到举足轻重的作用。长期来看，高端智能手机、智能穿戴、新能源
汽车等领域将不断增长，为显示面板行业提供了更广阔的应用空间，但受宏观经济形
势影响，需求或出现一定程度波动，尤其是从2020年下半年起，显示面板行业部分资
源开始出现供应紧张，涨价甚至缺货，供需关系不平衡或关键资源错配，或将使得公
司因资源瓶颈导致无法满足客户需求。此外，不同应用领域产品的不同需求对不同显
示技术提出个性化要求，市场竞争格局也将更加激烈。若公司的技术和产品不能及时
更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产品价格大幅下降，将给公司的
发展带来风险。公司需继续加强与现有国内外品牌大客户的深度合作，积极与客户联
合开发新技术、探讨新方案，为消费者创造更好的产品；同时，紧跟行业主流客户，
准确把握终端市场应用节奏，对细分市场进行更为透彻的研究和分析，发掘更多新兴
领域机会，积极布局和开拓新兴市场。此外，公司将不断强化供应链韧性，持续进行
上游资源供需关系研判，保持与供应商间的良好互动，大力推进材料多元化，适当增
加战略性资源储备，满足客户需求。
（3）技术工艺风险
目前，公司已自主掌握TN/STN、TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-c
ell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、HTD、CFOT、屏下摄像头、屏下指
纹识别、窄边框、高刷新率等诸多国际先进、国内领先的行业前沿及量产技术。显示
行业技术发展较快，若公司新技术、新工艺、新产品不能持续研发与升级，或出现核
心技术人员流失、技术泄密等情况，将会对公司的竞争力带来不利影响。
公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理
平台，加大技术投入，进一步巩固技术优势，并匹配市场发展、客户需求进行技术、
工艺、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力，在保持已有的技术优势和核
心竞争力基础上进一步提高技术研发成果对经济效益的贡献。同时，公司着力持续完
善多维度的激励体系、优化薪酬福利体系、建立技术人才梯队及培养计划，全面落实
人才战略，保留、激励核心、关键岗位人才，为公司发展提供智力支持。
（4）知识产权风险
技术提升过程中，知识产权风险将变高。随着公司发展规模不断扩大，品
牌影响力不断增强，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，一旦卷入重
大知识产权纠纷，将会削弱公司市场竞争力。
公司将遵循高价值专利策略，不断完善关键技术和产品专利布局，加强风
险专利的调查与对方风险专利无效理由的准备，降低风险专利威胁；不断提升核心技
术团队专业能力；对公司知识产权活动设置预警；持续健全知识产权管理保护机制，
增强市场防御能力。
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