什么是财务资源

企业在某一时期，其财务资源是有限的，企业增长必须充分考虑并合理解决企业资产结构与资本结构的有机协调、盈利性与流动性的有机协调等财务问题。从盈利性看，基于流动资产与固定资产盈利能力上的差别，以及短期资金与长期资金筹资成本上的差别，净营运资本越多，意味着资本成本较高的长期资金占有更大的份额，而这些高成本的长期资金运用到盈利能力较低的流动资产上，必然使企业整体的盈利水平相应地降低。从风险性看，企业的净营运资本越多，意味着流动资产与流动负债之间的差额越大，则陷入技术性无力清偿的可能性也就越小。

因此，资产结构管理的目的在于确定一个既能维持企业的正常生产经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来尽可能多利润的流动资金水平。财务资源由于预期现金流动频率与数量很难与债务的到期频率与数量保持协调一致，这就要求债务结构管理应把重点放在债务期限结构管理问题上，即在允许现金流波动的前提下，财务资源在债务期限结构上应保持多大的安全边际。长期与短期负债的盈利能力与风险各不相同，财务资源就需要对其盈利能力与风险进行权衡，以确定出既能使风险最小又能使企业盈利能力最大化的债务结构。所以资产结构与资本结构的内在平衡以及相互之间的协调是决定企业增长速度与程度的内在因素，即企业增长的内在决定边界。由于实物资产的整体性和时间约束性，超速增长会使企业有限的财务资源被冻结，从而使企业资金周转产生困难，财务资源并因此而形成了十分严峻的资产盈利性与流动性矛盾。同时，由于实物资产的互斥性，使企业在资产结构与资本结构、营利性与流动性的相互矛盾中陷入难于自拔的财务困境。