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股票合成策略定义

日期:2022-08-04 09:21:49 来源:互联网

标的股票合约的Delta为100,而看涨期权和看跌期权都有各自的Delta值。合成策略如果一个策略的Delta值之和也为100,那么这个策略的价值就可以模拟股票的价值。事实上,合成策略一份期权合约可以和股票或是其他期权合约进行组合,从而模仿出其他策略的收益特征,这样合成策略的组合策略就是合成策略(synthetic position)。合成策略的特点在于,其交易方向可多头、可空头、可多空组合,变化繁复,但必须由两条腿组合而成,属于“合则双美、离则两伤”。

我们知道平值看涨期权的Delta值为50,平值看跌期权的Delta值为-50,所以如果我们买入一个平值看涨期权,同时卖出一个平值看跌期权(卖出后,看跌期权空头头寸的Delta就为正),就构成了一个最常见的合成策略,其Delta值正好为100,与直接买入股票的收益相同。

股票合成策略定义更新时间:2022-08-04 09:21:49
  • 合成策略基本定义
  • 由于合成策略卖出看跌期权收到的权利金可以弥补买入看涨期权支付的权利金,因此这个合成策略在很大程度上可以节省成本,通常情况下,合成股票多头的持股成本,相当于直接买入股票成本的25%左右。......
  • 股票合成策略定义
  • 标的股票合约的Delta为100,而看涨期权和看跌期权都有各自的Delta值。合成策略如果一个策略的Delta值之和也为100,那么这个策略的价值就可以模拟股票的价值。......
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