跨品种对冲主要交易分析

  我们在做跨品种对冲的时候需要注意以下几个问题。

  1. 因果关系前后唯一跨品种对冲的因果关系应该前后唯一。比如，我是做大钢厂利润的，那就跨品种对冲应该买螺纹钢抛矿石。当发现钢厂的利润没有扩大，反而在缩窄，那我买螺纹钢抛矿石这个头寸就应该获利了结。我们跨品种对冲的时候，它短期的逻辑关系应该是唯一的。也就是说，影响跨品种对冲头寸的因素应该是唯一的，最多一个主要矛盾，一个次要矛盾，你要做的这个逻辑应该是主要矛盾。不能够很多因素在影响这个比价关系，你交易的那个逻辑却是一个次要因素，这是不对的。2. 政策风险的预防举个例子，比如又印钞了，又来个4万亿元的刺激，这就是政策的风险。我们要不要去提前预防？这种我们应该怎么预防呢？其实也很简单，比如我做个买螺抛矿的商品，同时跨品种对冲再做多股指，或者干脆买股指抛商品。这已经变成一个战略配置的问题了。3. 尽可能地把各类信息列表尽可能地把各类信息要素列一个表：什么时候会发生什么事情，为什么要这么做？这叫推演，也叫逻辑链构建之后的演绎。你在脑子里进行列表，或者把它写下来，当遇到这种因素会发生什么样的情况？发生了这种情况之后，要选哪个选项？如果什么都没发生，会产生什么问题？然后继续再往下推演。信息列表是为逻辑推演做准备的，也有人管这个叫沙盘。我经常举这个例子，这就相当于一张平着的渔网，我手捏其中的一个节点，把它拎起来，跨品种对冲别的网格都在跟着变化，我拎起来之后的形状，是一个由近到远蔓延的过程。在蔓延的过程中，可能会有一些新的交易逻辑产生，然后你再去评估这些新的交易逻辑是不是有交易价值。4.停损和时机如果我们做进去，发现这个逻辑不对，或者说逻辑对了但是没有效果，那我们就需要停损。同样，我们做进去的时候也需要时机，做进去先套半年和做进去就赚肯定不一样。