中小股东的定义

  在新三板市场挂牌的企业多为中小企业，中小股东的定义控股股东或实际控制人一般会持有挂牌企业的大部分股份，而其他中小股东股东的股份持有比例相对较小。中小股东又由于中小股东分散且专业知识欠缺，容易产生不能充分行使合法权利的风险。大部分作为中小股东的个人投资者都有着“天然弱势”风险。

  中小股东的“天然弱势”使得对于其合法权益的保护日益受到关注，为此《公司法》设定了相关确保股东权利平等的规则定义。新三板市场的业务规则也提到了对中小股东的保护，中小股东根据《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则 (试行)》有关规定，挂牌公司与控股股东定义、实际控制人及其控制的其他企业应实行人员、资产、财务分开，各自独立核算、独立承担责任和风险。控股股东、实际控制人及其控制的其他企业应切实保证挂牌公司的独立性，不得利用其股东权利或者实际控制能力，通过中小股东关联交易、垫付费用、提供担保及其他方式直接或者间接侵占挂牌公司资金、资产，损害挂牌公司及其他股东的利益。

  新三板对中小股东权益的保护机制还不够完善，股东权利还未实现真正的平等。在实践中，大股东侵害中小股东权益的案例为数不少，如美尔雅、大庆联谊、中小股东春都股份等事件。大股东凭借其占优势的控股地位，常常为追求私利而通过滥用制度操纵公司资金、股价、利润分配或信息披露等方式来压制中小股东，侵害中小股东的合法权益。