知识产权证券化是什么意思？知识产权证券化

  美国第一例100%的软件证券化融资案例出现在2005年上半年，这个知识产权证券化产品的设计者是专门从事软件公司融资服务业务的Tideline Capital公司。知识产权证券化Tideline与美国200家大型软件销售商建立合作关系，知识产权证券化帮助软件销售商同购买者谈判，之后再向购买者提供贷款及专门的融资服务用以购买软件。接下来，知识产权证券化Tideline将贷款者的应收款项转让给其设立的SPV，由SPV设计证券在证券市场进行销售，用购买者偿还的贷款来支付证券持有者的本金和利息。在本案中，Tideline建造了一个达1亿美元的资产池，当资产池中的应收账款达到该数额时，Tideline就将其打包进行证券发行，然后继续下一期的资产融资证券销售。

  软件知识产权证券化融资的绝对金额并不算太大，以软件销售应收款作为基础资金进行证券化的更是少之又少。但是软件市场的销售数额非常巨大，截至2006年已达2000亿美元。传统的购买软件的支付方式都是现金支付，Tideline创造性地首次单纯以软件应收款项作为基础资金进行证券化融资，在此之前从没有融资数额超过1亿美元的软件融资证券化交易案。Tideline毫无疑问在金融资本市场与2000亿美元的软件销售市场之间搭起了一座桥梁。  

  总之，从美国文化资产证券化融资市场的发展情况来看，主要有两大趋势：一是包装技术的进步，使证券结构日渐复杂；二是标的资产的突破，知识产权证券化越来越多的资产进入证券化的基础资产领域或范畴。例如，著名美国五大烟草商的烟害和解官司，其创天价的律师诉讼费证券化、保单受益权证券化。另外，文化资产证券化融资，尤其知识产权证券化是知识产权资产证券化融资发展迅速，这种基于该产权之授权契约（Intellectual Property License）的授权金收入，在资产证券化风潮下，也成为欧美近年来方兴未艾的证券化之标的资产。面对这后起之秀——知识产权资产证券化，主导证券发行之大卫·普曼（DavidPullman）甚至预言：“知识产权证券化将超越其他传统之抵押担保，成为最大宗的融资方式。”而各界也对此寄予高度期盼，如世界知识产权组织，相当看好此种发展方向，认为其将有助中小企业募集资金，故将之喻为“新趋势”。

文化资产证券化具有相当的市场潜力，特别是随着知识经济时代的来临，知识产权资产对许多企业而言，已经成为文化企业核心价值的趋势，知识产权证券化传统的融资方式已无法全然满足其资金需求；若是能透过证券化技术之运用，将拥有文化资产的企业或个人得以借此与资本市场进行有效对接，不仅为其提供新的融资管道，也知识产权证券化提升了文化企业的知识资产价值；尤其是生物科技、制药产业的知识产权资产，因其技术面的价值较高，进行证券化的适合度也相对较高。再者，生物技术的发展实已为各国的重要产业，知识产权证券化唯生物技术冗长的研发时间与大量资金的需求。因此文化资产证券化尤其是知识产权资产证券化，作为一项新的筹资金融工具，其成熟化就显得特别迫切与重要。但因知识产权资产的证券化，除知识产权资产本身的特性增加其进行证券化的困难度外，还涉及科技、法律、资产评估等环节，是一项相当繁复的跨领域整合。但是作为一项具有高度价值的金融创新，文化资产证券化融资应当被给予足够的重视。