代理成本理论是什么意思？代理成本理论理解
在现代企业治理结构中，企业所有者和经营者之间存在信息不对称问题，因此产生了代理问题。代理成本理论是詹森（Jensen）和麦克林（Meekling）在1976年发表的论文《企业理论：管理行为、代理成本和所有权结构》中联合提出的。该代理成本理论理论系统地分析和解释了信息不对称情况下的企业融资结构问题。他们认为，许多企业问题都可以看作代理的某一种特例，由于委托人、代理人的效用不同而产生监督成本、约束成本以及剩余损失等代理成本。它是企业所有权结构的决定因素，代理成本理论是现代企业里所有者与管理者之间因契约产生的代理问题所造成的。
詹森和麦克林把代理关系定义为“委托人授予代理人某些决策权，要求代理人提供有利于委托人利益的服务”，代理关系存在于所有的组织和合作中。代理成本理论假定委托人和代理人都以追求自身效用最大化为目标，那么，代理人就不会总是根据委托人的利益来做出行动决策，即不能实现委托人利益的最大化。为解决这一问题，可以采取以下两种方式：一是委托人可以通过激励和监督代理人的方式，使其为自己的利益尽最大努力；二是代理人可以用一定的财产担保不侵害委托人的利益，否则以此财产作为补偿。即便如此，代理人的行动与使委托人效用最大化的行动之间仍会有一定的差异，由此给委托人利益带来的损失被称为“剩余损失”。委托人的监督成本、代理人的担保成本和剩余损失被定义为代理成本。债权融资和股权融资都存在代理成本，代理成本理论融资的最优结构取决于“所有者都愿意承担的总成本”，即企业进行的融资选择就是所有者在债权的代理成本和股权的代理成本之间做出权衡，以使其所承担的总代理成本最小。
詹森和麦克林在对股权和债权的代理成本进行分析的基础上得出基本结论，认为均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的权衡关系决定的，企业代理成本理论最优资本结构应该是在给定内部资金水平下，能够使代理成本最小的权益与负债比例。最优负债与权益比率就在实现企业价值最大化的那一点上，代理成本理论这一点也是边际负债成本正好抵销边际负债利益的地方。虽然M-M理论、平衡理论、新优序融资理论、代理成本理论的理论假设和适用条件不同，分别考虑了税收、信息不对称、委托代理等因素对微观融资主体的选择、融资效率的影响，但它们都是通过利用经济学中最优化分析方法，从资金使用成本、成本收益平衡、融资风险和代理成本最优等角度，代理成本理论对企业融资的偏好、行为进行了科学的分析和论证，为文化创意企业在选择文化资产融资方式及优化文化企业资本结构等问题上提供了理论支撑，为我们研究文化创意产业融资问题拓宽了思路，提供了更多的选择空间。
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