半导体产业包括哪些？半导体产业

半导体是一种基础部件，它的增长直接受到“下游”具体需求的影响，例如手机、安防摄像头、智能汽车、智能手表、个人电脑等。半导体产业这些“下游”产品的每一次更新换代，半导体产业对基础半导体元器件就是一次拉动，因为“下游”产品工艺越复杂，所需的基础半导体的数量往往越多。半导体产业泛硬件时代的到来，使硬件数量呈十倍、百倍地增长。物联网时代海量信息处理、人工智能等对运算能力的要求爆发，未来IC产业可能迎来继PC时代、智能手机时代之后的第三个时代。值得注意的是，半导体产业全球资本开支和消费开支是强相关的，因此半导体行业的需求也是有一定周期性的。半导体产业成熟之后，生产难度并不高，尤其是低技术壁垒的元器件，例如通常所说的8寸晶圆，常用于物联网、汽车电子、LED（发光二极管），这种晶圆的制造并不需要太多技术。因此，这种半导体的供应最终是走向低成本的，比如将生产线转移到制造业低成本国家。

按照具体的投资方法论来看，第一种其实还是按照传统制造业的估值和成长去研究，很可惜的是，目前A股和H股的大部分公司都属于这一种。可能半导体产业PE是这类公司最好的估值方法之一，且可以根据行业的周期性（一般行业周期为4年、技术周期为18个月）进行预估和判断（类似于周期股）。对于仍处于大规模建设周期的公司，用EBITDA（税息折旧及摊销前利润）估值来考虑折旧的影响。对于第二种，应该更加重视技术突破带来的附加值，同时也要考虑到半导体行业巨大的供给侧压力，也就是生产的产品是否最终有价格比较优势，是半导体产业否有技术优势。例如2016年时，全球内存价格高昂引发国内巨额投资，其中武汉新芯号称投资240亿美元，同方国芯号称有932亿元的投资，但这种投资的最终目的并不是生产出一种新式内存，而是期望依靠后发投资优势降低生产成本。计算机硬件