三类股东是什么意思？三类股东问题

  关于拟IPO企业清理“三类股东”（包括契约型私募基金、资产管理计划和信托计划）的传闻开始蔓延，三类股东也引起了各微信群（特别是三板群）的热议，三类股东各自媒体纷纷对这一消息做出肯定性报道，引发新三板拟IPO企业和新三板投资者的极度恐慌，最终导致新三板拟IPO企业股价集体大幅下挫。

  据我所知，这则传闻源头来自专门从事IPO业务的投行界人士，新三板的大力发展对投行的保荐业务造成较大的影响，他们不希望一个企业绕开他们跑到三板去转了一圈回到A股，三类股东他们无法全程把控企业的一切进展，或者在他们眼里，新三板只是一个一级市场，所以以上述“三类股东”无法在工商登记为由，来推断“三类股东”会造成拟IPO企业股权不清晰和不稳定。他们不知道，新三板是中国第三家国务院批准的证券交易场所，股份是登记在中登公司的，已经不是工商登记的范围了。

  我们知道，2013年底的《非上市公众公司监管指引第4号——股东人数超过200人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》明确指出：三类股东符合本指引规定的，可申请公开发行并在证券交易所上市（即IPO）、在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让（即申报新三板）等行政许可。文件进一步明确：“股份公司股权结构中存在工会代持、职工持股会代持、委托持股或信托持股等股份代持关系，或者存在通过‘持股平台’间接持股的安排以致实际股东超过200人的，在依据本指引申请行政许可时，三类股东应当已经将代持股份还原至实际股东、将间接持股转为直接持股，并依法履行了相应的法律程序”。“以私募股权基金、资产管理计划以及其他金融计划进行持股的，如果三类股东该金融计划是依据相关法律法规设立并规范运作，且已经接受证券监督管理机构监管的，可不进行股份还原或转为直接持股”。从上述规定可以看出：该指引不仅适用于未挂牌超200人的公司申报IPO和新三板，也适用于已挂牌超200人的公司申报IPO。证监会在当时制定非上市公众公司有关政策时，就已经考虑到未来新三板企业申报IPO的问题。有人说，目前三类股东还没有类似案例出来，难道我们是判例法国家吗？难道我们可以有法不依吗？