大宗商品融资监管是指什么？大宗商品融资监管规则

对于大宗商品融资的发展应该辩证看待，大宗商品融资既需要看到大宗商品融资对于产业和金融机构发展的积极作用，大宗商品融资又要看到利率、汇率市场化改革推进过程中国内外不可避免存在着巨大的利差、汇差套利空间，成为基于真实贸易的商品融资发展为“构造贸易”融资的最强驱动力，在一定条件下，大宗商品融资可能对宏观政策、金融体系稳定造成不利影响。因此，大宗商品融资一方面应该加强银行与期货及衍生品市场的联系，降低商品融资风险，推动大宗商品融资健康发展，实现金融服务实体经济的功能发挥；另一方面，在稳步推进利率、大宗商品融资汇率市场化改革，逐步消除国内外利差、汇差套利空间的同时，也要加强对“构造贸易”融资的监管，有效控制宏观、行业和金融层面的风险。

（一）建设多层次的风险管理体系期货市场参与大宗商品融资是国际化发展趋势，符合有效管控风险、支持实体经济发展的需要。建议：首先，大宗商品融资适应大宗商品贸易融资的需要，积极开发场内交易的标准化大宗商品衍生品，创新期货交易方式；其次，积极培育大宗商品OTC市场发展，满足银行非标大宗商品融资中的风险管理需要；最后，大宗商品融资完善金融期货品种体系，提供有效规避利率、汇率风险的工具。

（二）提高银行在风险管理中的主动性和有效性在目前的监管框架下，除了贵金属以外，商业银行进入商品期货市场，大宗商品融资要采用通过期货公司代为开户、操作的模式，银行主要起到后台监测的作用，多属于事后管理，在风险控制上效率相对较低。银行有强烈的直接参与期货交易的需求，根据国际已有的经验，大宗商品融资监管层应该考虑允许商业银行以特殊会员的身份进入商品期货市场。首先，商业银行直接建立对应融资商品的期货头寸对冲敞口，利用反向对冲交易，有效平衡现货和期货市场的整体波动。其次，大宗商品融资丰富商业银行参与期货市场的实践，提高银行金融创新的能力，增强在国际金融市场上的竞争力。最后，大宗商品进口中很大部分都是通过商品融资实现的，增强融资商品与国内期货市场的联系，逐步争取大宗商品国际话语权。