中信建投早间快递第1389期

    中信建投研究报告早间快递第1389期：【上市公司大股东连续两月净增持】 尽管市场接连下挫，但资金的角力正悄然生变。英大证券提 供的最新统计数据显示，按月度数据计算，在2011年 12月及2012年1月，共计 316家上市公司发 布增持公告，大股东增持市值近 70亿元，单月增持股份数及市值均超过减持数量。这是自 2010年 5月以来，增持力量首次“翻盘”。数据显示，2011年 12月，共有 209家公司公告增持，为历史最 高点，大股东增持股份数为 51017.66万股，增持市值高达415103.25万元，增持股份数与增持市值 两项指标均为自2009年10 月以来新高。300家公司发布减持公告，尽管公司数仍大于增持，但大 股东减持股份数为27266.87 万股，减持市值为 392605.49万元，均小于增持数额。2012年1 月， 共有107家上市公司发布增持公告，大股东增持股份数为 34366.08万股，增持市值为 284701.72 万元，增持上市公司家数、增持股份数和增持市值均大于减持数据。当月仅56 家公司减持 18254.9 万股，大股东减持市值为171606.09万元。上市公司大股东增持量大于减持量现象近年颇为罕见。 数据显示，自2007年以来，A股市场上减持力量一直占据主导地位，仅有6个月低于增持量。值得 关注的是，股指在触及历史大底前后，均出现大股东增持量持续超减持量情况，如 2005年6月上证 综指跌至998点，7月起增持量开始持续超过减持量。2008年10月上证综指触及 1664点，2008年 9、10、11月三个月内上市公司大股东增持量均超过减持量。业内人士认为，这可能是“市场底” 的强烈信号。(中国证券报) 【1 月外贸可能出现逆差 2月或转暖】 本周，海关总署将公布 1月外贸数据。从目前券商对该数 据预测看，受春节因素影响，1 月我国进出口增速将继续回落，可能出现进口和出口同比增速回落 至个位数甚至负增长的情况，贸易逆差可能再度出现。但2月外贸形势或有所好转。 民生证券宏观 数据预测月报显示，由于节日因素和季节因素影响，1月外贸同比数据可能出现明显回落。1 月我国 出口同比增速可能在-3.7%左右，其中加工贸易出口增速将继续减缓，同比增速在-8.7%左右；一般 贸易出口增速回落，同比增速回落至-5.1%左右。受国内企业去库存压力及总需求增速继续回落影响， 1月进口增速将降至个位数。1月加工贸易进口增速可能为 0.1%，一般贸易进口增速为3.2%，总进 口同比增速为1.1%。综合分析，1月出口增速同比回落负增长，需求回落致进口增速降至个位数，1 月可能出现10亿美元左右的贸易逆差。（中国证券报） 【季节反弹难阻CPI涨幅下行】 国家统计局将于9 日公布 1月物价涨幅数据。由于春节因素存在， 先前CPI同比涨幅逐月回落态势或受挑战，环比可能出现较大涨幅。然而，季节因素影响是暂时的， 未来几个月CPI同比涨幅仍有较为确定的回落空间。经济有望“软着陆”，物价在一段时间内无通 胀与通缩之虞，宏观调控将进入比较“舒适”的区域。根据商务部公布的数据，截至 1月中旬，我 国食用农产品价格已连续8周环比上涨，其中，蔬菜和部分肉类价格涨幅明显。受此影响，即使非 食品价格延续上月环比下降势头，整体CPI环比涨幅仍将上扬。然而，季节因素本身显然无法构成