佳庆指标背离怎么看？反转信号的关键线索

日期：2026-03-23 11:50:07 来源：互联网

佳庆指标（Chaikin Oscillator），是由Marc Chaikin所发展的一种新成交量指标。他汲取Joseph Granville和Larry Williams两位教授的理论精华，将A/D VOLUME指标加以改良，衍生出佳庆指标。Marc Chaikin本人对佳庆指标的设计原理，进行了以下简要的叙述。

为了将市场的内在动能真实地表现在分析图表上，现有的技术指标，不管应用在大盘或者个股，都必须将成交量列入考虑的范围。在价格的波动趋势中，成交量分析有助于掌握股价本质上的强弱度。成交量与股价的背离现象，经常是确认反转信号的唯一线索。Joseph Granville和Larry Williams两位教授，直到20世纪60年代后期，才开始注意成交量与股价的关系。他们发现，必须在成交量总额中，筛选出较具意义的部分成交量，才能创造出更具代表性的指标。多年来，大部分的分析师，将上涨股的成交量全部视为正值，将下跌股的成交量全部视为负值。但是，这种论调存在着很大的缺点，必须加以改良，才足以反映股价的真实本质。

以OBV累积能量线为例子。如果当日股价上涨，则当日所有的成交量总额，一律视为多头动能。如果当日股价下跌，则当日所有成交量总额，一律视为空头动能。这种论点太过于简化，而且不符合实际的现状。一段完整的趋势行情，会发生很多次重要的短、中期头部和底部。然而，OBV指标主要是针对极端的行情起作用。也就是说，只有在成交量极度萎缩或极度扩张的状况下，OBV指标才能发挥作用。

Larry Williams将OBV加以改良，用来决定当日的成交量，属于多方或空方力道。OBV以当日的收盘价和前一日的收盘价比较。然而，Williams却以当日收盘价和当日开盘价比较，并且设计了一条累积能量线。如果收盘价高于开盘价，则开盘价距收盘价之间的上涨幅度，以正值百分比表示，并乘以当日成交量。如果收盘价低于开盘价，则开盘价距收盘价之间的下跌幅度，以负值百分比表示，再乘以当日成交量。经过这样的改良之后，其测量价量背离的功能，显然更具有参考价值。

在使用本指标之前，必须注意下列三大要点：

以中间价为基准，如果收盘价高于当日中间价，则当日成交量视为正值。收盘价越接近当日最高价，其多头力道越强。如果收盘价低于当日中间价，则当日成交量视为负值。收盘价越接近当日最低价，其空头力道越强。

一波健全的上升趋势，必须包含强劲的多头力道。多头力道就像火箭升空需要消耗的燃料一般。如果多头力道虚弱，则视为燃料不足，没有推升股价的条件。相反的，下降趋势经常伴随着较低的成交量。但是，波段下降趋势即将成熟前，经常会出现恐慌性抛压。这些卖盘，有部分来自于法人机构的大额结账抛售。这一点，相当值得注意！股价不断地创新低点，成交量也相对呈现缓步的缩减。在这量缩低迷的期间，注意突然爆出的大量，这个现象发生时，经常是底部完成的信号。

我们必须承认，没有任何一个指标是绝对完美的，建议搭配其他指标辅助，可以避免假信号的发生。一般将21天的Envelope指标、超买超卖指标、佳庆指标组成一个指标群。运用在短、中期的交易上，成效相当良好。

3.8.2 运用原则

佳庆指标与股价产生背离时，可视为反转信号（特别是其他搭配运用的指标群，正处于超买或超卖水平时）。

佳庆指标本身具有超买超卖的作用，但是，其超买和超卖的界限位置，随着个股不同而不同，须自行认定。建议至少必须观察1年以上的走势图，从中搜寻其经常性的超买和超卖界限，才能界定出一个标准。

佳庆指标由负值向上穿越0轴时，为买进信号（注意：股价必须位于90天移动平均线之上，才可视为有效）。

佳庆指标由正值向下穿越0轴时，为卖出信号（注意：股价必须位于90天移动平均线之下，才可视为有效）。

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