半强有效市场名词解释

半强有效市场对应的是公开信息集。所谓公开信息是指证券市场所有已披露的信息。半强有效市场名词解释在这个信息集里，半强有效市场既包括证券交易的各种历史资料，同时还包括证券市场每时每刻在披露的各种信息，如半强有效市场上市公司的财务状况、经营状况、盈利状况、宏观经济运行状况、政府对经济运行的调控状况等。有效市场假说理论认为，如果证券市场是半强有效的，则当前的股票价格既充分反映了历史信息，也充分反映了即时披露的所有相关的公开信息。这意味着证券价格对信息的反应速度必须非常快，半强有效市场投资者能够在很短的时间内充分消化各种公开信息内含的投资价值，使股票价格向其内在价值或均衡价格的复归能够迅速完成，因此现有的市场价格不存在任何套利空间。例如，某公司在某一时刻公布一条利好消息，该消息内含的投资价值可使公司的股票价格从消息公布前的每股10元上升到12元。如果在该消息公布后的很短时间内，该公司的股票价格便从10元上升到12元，半强有效市场就说明市场为半强有效或者说符合半强有效市场的内在规定，也即该证券市场达到了半强有效的效率层次。

显然，衡量一个证券市场是否为半强有效市场的关键是股票价格对最新的公开信息的反应速度，也即股票价格趋向其内在价值的速度。这表明，半强有效市场对“价格反映信息”这一命题所要求的条件，要比弱有效市场更为严格。如果一个市场是半强有效市场，那么，基于对公司财务状况、经营状况、经济运行状况等影响证券价格的基本因素进行分析，并半强有效市场试图通过这种分析去战胜市场的基本分析方法，就失去了应有的价值，即基本分析方法不可能为投资者带来超额收益。如果考虑到这个过程所需要的搜集和分析信息等成本，其结果可能是得不偿失。