对于商品期货的投机.我们需要对商品现货的价格走势进行了解甚至进行预测。怎么买沪深300指数？同样，对沪深300股指期货进行投机，沪深300指数走势分析我们必须对现货—沪深300指数可能的走势进行判断，以此来指导我们的交易。一般来说，对股指走势有影响的因素主耍包括:
(1)宏观经济状况
当国内经济处于快速发展期时.企业的效益普遥较好，作为“经济峭雨表”的股市也会节节上升;反之，当经济步人低谷时，股市也会陷人甭条。因此，一个国家宏观经济状况将在很大程度上左右大盘(股指)的走势。
另外，在经济日益一体化、全球化的今天，一个国家的经济发展会在很大程度上受到世界其他经济体的影响，全球股市很强的联动性就是一个很好的证明。
对我国这样一个对外依存度高、开放程度日益增强的国家来说.这种影响将更为明显。因此，分析股指走势.除了关注国内经济外，还必须关注世界经济锥体形势。
(2)经济政策变化
即使在宏观经济运行良好的情况下.如果行业结构发展不合理.或者出于经济市场化改革的需要等，国家往往会出台一些政策。比如提高利率，增加汇率变
动幅度等，这些会对整个经济特别是某些行业板块造成较大的冲击。即使这些行
业板块中每一家企业规模较小，在沪深300指数成分股中所占的市值比重并不大， 但是板块内股票的联动则足以对股指走势产生较大的影响。
(3)成分股的分红派息等
根据沪深30(，指数的编制原则.当成分股进行分红派息等活动时，指数并不
进行人为调整，而是任其自然回落。因此，成分股尤其是其中权重较大的股票如 ，!，石化、中国银行等集中分红派息时会对股指有很大的影响。
企业进行分红派息或增资的方式有很多.一般包括现金分红、股票分红、送
股、配股、公积金转蹭、增发等。参照前面所述沪深300指数编制的方法，这些活动可能会导致股票价格发生变动，但不一定会影响到股指走势，只有当成分股分红派息等活动造成其流通股市值发生变动.进而影响股指成分股市谊时才会对股指走势产生影响。
在企业分红派息等方式中，现金分红会降低个股价格.也会降低流通市值;股票分红会降低个股价格，但不会影响流通市值;公积金转蹭会降低股价而不会减少市值;增发、配股虽然会增加流通市值，但是在新增股份上市时指数一般会相应做出调枯.以避免股指失真，不过对此我们也应该给予关注，因为新增股份上市会异致该股权重增加.其走势对股指的影响会加大。
因此，投资者需要特别关注沪深300指数成分股尤其是其中权重较大股票的现金分红、增发、配售等活动.对其数墩、时间甚至其他可能发行的情况都要有较好的把握。
(4)权重较大个股的走势
权重个股由于在股指中所占比重较大，当所代表的企业经酋状况发生变化或者与投资者预期不符时.价格可能发生明显波动，这必然导致其流通市值进而股指流通市值发生波动，从而影响股指走势。
(5)成分股的替换
根据沪深300指数的编制原则，成分股的替换原则是半年一次，而对于流通市值较大的股票则不同。比如中行上市第10个交易日结柬后第二天进人沪深300指数。成分股的更换当11(按原则.正常情况下提前两周公布)一般说来不会对股指造成影响，但需要我们及时留愈并对更换后新的成分股权重、经营状况等方面进行跟踪、评估。
总之，不论是投资股票市场还是期货市场.除了掌握必要的技术分析方法外，投资者还必须对投资对象进行基本面的分析。作为股票市场与期货市场的连接产物，沪深300股指期货也不例外。要对股指期货进行基本面的分析，投资者首先需要了解沪深300指数的编制方法，然后在此基础上分析可能影响股票指数的一些因素。笔者认为，国内外的宏观经济状况、经济政策等将对股指走势起主导作用;股指成分股尤其是权重股的分红派息等也会影响股指。此外.沪深300指数现货对判断期货走势也有指导作用，期货价格对现货价格也存在一定的引导效应.投资者不应以股指现货走势作为判断期货走势的唯一依据。
