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自下而上分析法有哪些优点及缺点？

日期：2024-04-17 14:50:09 来源：互联网

自下而上分析法有哪些优点及缺点？

1:优点:

(1)符合价值投资哲学。自下而上分析法符合格雷厄姆所倡导的价值投资哲学其投资哲学有三个要素 :

第一,价值投资是从下往上的策略,使用这种方法可以分辨出特定的被低估的投资机会。

第二，价值投资追求的是绝对表现，而不是相对表现。

第三,价值投资是一种风险规避方法,对会出现哪些错误(风险)和哪些会进展顺利(回报)给予同等关注。

(2)运用相对简单。投资者每次只需对一个单独的投资机会进行基本面分析,价值投资者一个接一个地寻找便宜的证券,并根据实际情况分析每个证券的基本面情况,而不去过多考虑市场当前的走向或者自已对宏观经济的看法。

(3)投资中的不确定因素有限。采用从下往上法的投资者能够简单、准确地确定他们正在押注什么。他们面对的不确定因素有限:这家企业的潜在价值有多少?这种潜在价值是否能持续至股东从潜在价值的实现中获益?价格与价值之间缺口缩小的可能性有多大?以及鉴于当前的市场价格,潜在的风险和回报是什么?采用从下往上法的投资者能够轻而易举地判断出当初作出投资决定的理由何时已经失效。

2.缺点:

(1)独立运用准确度低。在确定证券合理价值时,需要对证券进行评估,此时仍然需要考虑使用从上往下的方法才能相对准确的估值。

(2)估值的精确度无法有效确定。虽然有许多企业估值方法，但在实践中无法确定哪种估值方法的估值更为精确，通常也无法准确获取精确估值所需要的信息。

(3)投资周期可能相对较长。这一策略被巴菲特精确地描述成“买人,然后等着" ,投资者必须学会评估价值,必须要有耐心,并遵守纪律,直至等到便宜货的出现,才买人,买人后需要耐心持有直至价格高于价值,投资周期可能相对较长,对投资者心态有较高要求。

综合而言,采用从上往下方法相对简单,较为适合普通投资者,但对信息收集和处理能力有较高要求。

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