货币政策和货币危机有什么联系？

日期：2022-05-26 15:55:24 来源：互联网

浮动汇率的优点最为人称道的是:它使一国可以寻求独立的货币政策。这从M--F模型和不可能三角模型可以证明。在浮动汇率下,一国经济受到外部冲击时,可以采取相应的货币政策措施避免经济衰退。但固定汇率下，货币政策在相当程度上被用于维持固定的汇率。这从我国货币政策中货币.供应量的投放就可见一斑:在严格的人民币钉住美元的汇率制度下,中央银行被迫在银行间外汇市场上大量投放人民币以购买外汇,外汇占款一度成为我国货币投放的唯一渠道。

应对冲击,防止货币危机

凯恩斯主义认为,在经济经常受到外部冲击的影响下,汇率的自由变动能够代替国内劳动力市场和产品市场价格的变动,从而避免产出的损失。货币主义认为,当发生外部货币冲击时,汇率的自由变动能隔绝国内外汇储备的被动性调整,防止国内货币市场的波动,从而避免通货膨胀的传递,保证国内经济的稳定发展。固定汇率由于无法进行适时的纠偏性行动会带来显著的成本,如导致汇率严重高估或低估，造成国际收支严重失衡,产生非均衡累积,最终酿成货币危机。然而浮动汇率制度在这方面也有明显的缺点:汇率的波动并不总源自宏观经济的基本状况,有时是由于投机泡沫(理性或非理性的)及其崩溃。当然,另一方面,固定汇率下,借贷者未能有效地

对冲外币的风险,也会遭受投机性攻击。可见两种汇率制度下都会发生汇率的过分波动或严重偏离均衡汇率,可能发生货币危机。具体采用什么制度,这要看各国的具体结构以及冲击的来源和类型。

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