期权市场发展趋势

截至目前，我国期权市场发展的历程大致可分为1995—2000年、2001年前后和2004年以后三个时间段。期权市场发展趋势这样划分的原因是：在这三个时间段内，中国期权市场不仅在“外力”配合下掀起了三次“期权冲击波”，而且总体研究和发展水平发生了显著变化。

总的来说，具有以下六个典型特征：一是中国期权市场发展步伐与期货市场具有同步性。即期权市场中国期权市场研究的步伐与期货市场两次整顿（1994年，1998年），新品种上市开始解冻（2003年），以及多品种上市、交易所规则重新修订、完善市场结构（2004年）等重要举措具有同步性特征。二是“洋人”热切关注中国期权市场的研究。以三个事件为代表：1995年商品交易所被接纳为国内唯一的“国际期权市场协会”会员；2002年中国期货业协会、品交易所邀请美国商品期货委员会（CFTC）、芝加哥期权交易所（CBOE）、韩国证券交易所、欧洲期货交易所等参加2002中国（北京）国际期权研讨会；2004年，芝加哥期权交易所、芝加哥商业交易所、欧洲期货交易所、芝加哥结算公司、期权业协会（OIC）等国际期权大腕亲临国内轮番举行“期权报告会”等，掀起了“2004秋季期权冲击波”。三是期权研究从“空对空”到“点对点”。期权市场即从“纸面案头、闭门造车”式的研究，逐步步入模拟运作实践。

从期权基础知识研究，到期权基础理论研究，最后发展到期权交易、结算、风险控制、期权市场做市商制度等基本运作程序的模拟实施以及上海期货交易发展趋势所率先引进旨在用于期权交易和金融品种开发的SPAN系统和加入期货与期权协会（FOA）（2004年）。