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无偏差预期理论的假设

日期:2019-08-02 10:48:41 来源:互联网
    无偏差预期理论的假设,无偏差预期理论的原理。预期假说又称为无偏差预期理论。这一理论认为,长期利率等于在长期债券到期前预期短期利率的平均位。就是说,无偏差预期理论如果当前的1年期利率为10%,同时人们预期I年后的I年期即期利率为8%,2年后的I年期即期利率为6%,那么,无偏差预期理论当前的3年期债券的利率就应该为8%。无偏差预期理论为什么会得出这样的结论呢?我们可以用下而的例子加以说明。
    假定投资者拥有一笔可以在两年内进行投资的资金。无偏差预期理论这样,投资者现在有两个投资战略可以选择:一个是全期战略,无偏差预期理论即购买一张2年期的债券持有至到期11;无偏差预期理论另一个是滚动战略,无偏差预期理论即先购买一张1年期的债券,在1年期满时收回资金,无偏差预期理论再购买一张1年期的债券,无偏差预期理论持有至到期日。预期假说假定不同期限的债券之间是完全替代
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