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≈≈东方生物688298≈≈(更新:22.02.25)
[2022-02-25] 东方生物(688298):东方生物业绩快报2021年净利润47.77亿元 同比增184.8%
■证券时报
东方生物(688298)2月25日晚间发布业绩快报，2021年营业收入为100.32亿元，同比增长207.22%;归母净利润47.77亿元，同比增长184.80%;基本每股收益39.81元。2021年公司新型冠状病毒抗原快速检测试剂(含家庭自测)继续投入到防疫事业中，产品在欧洲市场销售业绩继续大幅度增长，常规诊断试剂、诊断仪器业务保持稳定发展，促使2021年度经营业绩大幅度增长。
[2022-02-25] 东方生物(688298):东方生物拟5亿元投建东方基因国际研发创新中心项目
■证券时报
东方生物(688298)2月25日晚间公告，公司拟与中国(上海)自由贸易试验区临港新片区管理委员会签署《投资协议书》，在上海市临港新片区投资设立公司全资子公司，投资东方基因国际研发创新中心项目，投资总额5亿元。
[2022-01-26] 东方生物(688298):东方生物获新冠病毒检测试剂及相关检测仪器之境外医疗器械注册证书
■上海证券报
东方生物公告，公司及全资子公司美国衡健生物科技有限公司于近期取得几款新冠病毒检测试剂及相关检测仪器的境外医疗器械注册证书：新型冠状病毒抗原检测试剂(免疫荧光法)、微型免疫荧光分析仪、新型冠状病毒抗原检测电子笔获欧盟CE医疗器械注册证;新型冠状病毒检测试剂盒(直接荧光PCR)获哥伦比亚医疗器械注册证。上述产品可在对应的认证国家及授权期限内销售。
[2022-01-18] 东方生物(688298):新冠抗原检测的行业先行者,持续拓展全球市场-2021年业绩快报点评
■东兴证券
事件:公司发布2021年业绩预告。2021年归属于母公司净利润47.2亿元至51.2亿元,同比增加181.45％至205.31％。
2021年业绩符合预期,2022年美国订单带来业绩弹性。受新冠试剂需求带动,2021年公司利润实现快速增长,归属于母公司净利润实现47.2-51.2亿元,其中Q4实现净利润8-11亿元。其中欧洲市场,虽然德法等市场价格下降,但英国NIH新增订单贡献增量抵消了部分降价影响,且公司目前订单仍稳定在1美元/人份,总体全年保持高增长。我们预计2022年随着公司美国市场的开拓,有望提供高于2021年的业绩增长弹性。
新冠抗原检测的先行者,与西门子合作拓展全球市场。东方生物是国内最早开发新冠抗原快速检测技术的企业之一,2020年从新冠抗体检测起步,紧扣海外防疫趋势的变化,推出抗原快速检测技术,并成为国内首家获得新冠抗原快速诊断CE认证的企业。2021年上半年公司实现新冠抗原检测收入超过60亿元,约占中国出口新冠试剂的14％。凭借稳定的质量优势,公司抗原快速诊断产品进入英国NIH采购名单,并成为2021年4季度以来的英国市场的主要供应商。2021年12月30日,公司与西门子医疗合作开发的新冠抗原自测产品获得美国FDA的EUA,历时1年多,公司成为为国内第三家获此批准的企业。
公司积极开拓美国市场,进入订单集中兑现期。鉴于本轮Omicorn毒株感染爆发,美国自2022年1月起开启居家检测计划。目前已确认政府订单10亿人份。考虑到美国疫情仍在持续,奥密克戎毒株导致的重复感染较多,按照目前美国3.3亿的人口推算,我们预计美国单月的新冠抗原检测的月度需求将超过20亿人份,其市场规模有望将超过欧洲。我们预计后续美国市场还将继续新增订单,结合目前国内已获批FDA的三家产能情况,东方生物和艾康生物有望获得剩余的主要订单分配。
具备质量和产能的多重优势,分享全球市场订单机遇。从2020年至今,公司持续扩大自有诊断试剂产能,核心抗体材料等实现自主开发制备,对限制产能效率的手工包装等环节,公司也在持续扩大招聘,按照目前人员的配置计划,我们预计2022年Q1东方生物的日均单产有望达到1500～2000万人份,在满足前期中标的英国订单的同时,逐步供应满足美国的新增订单。公司坚持自主生产的原则,除上游NC膜等材料部分来自进口外,上游核心原料均为自主制备,试剂生产过程依然严格执行管理,同时公司产品与西门子合作,产品质量获得多重认证。
公司盈利预测及投资评级:我们预计公司2021-2023年净利润分别为50.84、93.81和66.77亿元,对应EPS分别为42.37、78.18和55.64元。当前股价对应2021-2023年PE值分别为9.71、5.27和7.40倍。看好公司承接美国市场订单的能力,在未来新冠检测常态化阶段,看好公司与西门子合作共同开发全球快速检测市场的潜力,维持"推荐"评级。
风险提示:新冠诊断试剂出口降价风险,美国市场订单的不确定性,西门子合作的不确定性。
[2022-01-14] 东方生物(688298):东方生物2021年净利预增181%-205%
■上海证券报
东方生物发布业绩预告。预计2021年实现归属于母公司所有者的净利润47.2 亿元至51.2亿元，同比增加181.45%至205.31%。2021年公司新型冠状病毒抗原快速检测试剂(含家庭自测)继续投入到防疫事业中，产品在欧洲市场销售业绩继续大幅度增长，促使经营业绩大幅度增长。
[2022-01-13] 东方生物(688298):美国推出新冠快速检测计划,孕育抗原检测新蓝海,上调目标价-重大事项点评
■中信证券
美国推出新冠快速检测计划,抗原检测产品需求有望超预期。根据CNBC报道,从2022年1月15日开始,美国政府将正式实施新冠快速检测计划。计划要点包括:1)要求私人医疗保险公司自1月15日起每月为每位受保人报销最多8次非处方居家新冠检测的费用。检测产品涵盖PCR核酸检测及抗原检测产品,每次检测报销费用不超过12美元。2)针对于没有私人医疗保险的居民,联邦政府将为社区中心和医疗保险认证的健康诊所提供多达5000万个免费的家庭检测包,居民可以在所在州的卫生机构相关网站上进行订购。此外,联邦政府将采购5亿份抗原检测产品并设置专门网站,供居民在线订购产品并送货上门。本次计划可类比此前英国政府推出的"登月计划",主要针对快速检测、居家自检等场景展开,预计落地需求将以更为便捷的抗原检测产品为主。考虑美国整体人口基数及近段时间单日新增新冠确诊人数情况,在后续计划顺利推进的背景下,预计将极大刺激抗原检测产品采购需求。
预计美国市场供给格局更为有序,供需平衡后质量仍是金标准。展望美国抗原检测市场后续供给格局:1)整体来看,预计竞争格局相比欧洲市场更为井然有序。对比欧洲市场25家以上的抗原检测供应商,目前通过认证的美国抗原家庭自测产品供应商仅12家;同时,欧盟CE认证为备案制,而美国FDA-EUA认证为审批制,整体壁垒较高。2)供需情况平衡后,质量仍是金标准。参考此前欧洲抗原检测市场格局演变,需求迸发后短期内大量产品获准涌入市场,参差不齐的质量和混乱的销售渠道引来海外政府的清理整顿。而质量上乘和销售体系健全的公司受到的影响较小,甚至能获取更多政府订单,市场份额逐步向头部企业集中。展望后续美国市场订单分配情况,东方生物在美国政府采购渠道的供货份额值得期待:一方面,公司抗原检测产品的从原料到最终产品制备过程均自主控制,品控能力较强,质量已得到欧洲市场实际应用验证。根据德国《经济周刊》的统计,由东方生物供货西门子医疗的抗原检测产品在欧洲市场同类型产品对比中以96.72％的灵敏度指标排行第一;另一方面,东方生物与西门子的深度合作模式已在欧洲市场得到充分验证。双方各司其职,东方生物把控核心技术、产品质量及生产过程,西门子提供品牌背书及其强大的市场渠道、售后体系,两者配合默契,持 续落地订单能力较强。
风险因素:美国新冠快速检测计划推进情况不及预期、公司销售不及预期。
投资建议:海外Omicron变异毒株传播之势愈演愈烈,英、美等国家的防疫升级措施有望持续刺激抗原检测需求。东方生物作为英、德等欧洲国家的抗原检测试剂主力供应商,同时又新联合西门子拿下美国抗原试剂(家庭自测版)FDA-EUA授权,打开美国抗原检测市场新蓝海。中长期看,公司分子诊断、液态生物芯片等非疫情相关产品正加速产业化,国内布局持续落地,同时远期也有望进一步加深与全球巨头合作,打造"全球POCT试剂CDMO龙头"。
鉴于公司新拓美国抗原检测市场,考虑人口基数及近期单日确诊病例数量,预计美国整体抗原检测市场需求空间是欧洲市场2倍以上,且供给格局更优,蓝海市场特征显著。同时,公司与西门子深度合作模式已在欧洲市场得到验证,预计后续在美国市场持续盈利能力将超出市场预期。上调2021-2023年EPS预测至45.04/75.49/40.25元(原预测为41.67/19.28/19.96元),上调目标价至528元,对应2022年7倍PE,维持"买入"评级。
[2022-01-12] 东方生物(688298):东方生物在美国已开始布局产业基地 今年将实现生产和销售
■证券时报
12日，东方生物(688298)官微发布《筑梦远航 再创辉煌》年会致辞。过去一年，公司全球化战略布局走出了坚实的步子，美国衡健(全资子公司)规模不断扩大，在休斯顿已开始布局产业基地，2022年将实现生产、研发、销售、实验室的集约化发展。2022年，要发扬不怕疲劳，连续作战的精神，继续投入抗击疫情斗战。要聚焦主业，努力打造POCT、基因检测、液态芯片三大平台。坚持科技创新，不断引进高端人。要努力把公司推向新的高度，以共同纲领为指导，加强内部治理，加强制度建设，使公司成为未来立于世界高端企业之林的伟大企业。
[2022-01-11] 东方生物(688298):东方生物公司新冠抗原检测试剂专业版正在等待审批过程中
■证券时报
东方生物(688298)在接受调研时表示，公司新冠抗原检测试剂专业版，由公司自主品牌申请，目前正在等待审批的过程中。
[2022-01-06] 东方生物(688298):新冠抗原自测试剂获得FDA EUA授权,试剂出海再下一城-重大事件快评
■国信证券
事项:
2021年12月30日,公司公告其全资子公司美国衡健(HEALGENSCIENTIFIC)的客户西门子医疗的"CLINITEST"新型冠状病毒抗原自测试剂取得FDAEUA紧急使用授权,公司是西门子医疗该抗原自测产品的指定授权供应商。
国信医药观点:1)美欧新冠疫情迎来新一轮爆发,抗原自测试剂通过居家检测的方式缓解公共卫生体系的负担,同时能够控制新冠病毒扩散,欧美国家对于新冠抗原检测试剂的需求大幅提升。2)FDAEUA授权审批难度高,为西门子医疗独家供应的东方生物是少数获得认可的国内厂商,并且迅速获得了商务部出口白名单,产能正在加紧提升,有望在新一轮检测试剂出口中占据一席之地。3)公司投资并购项目陆续稳步落地,东方POCT龙头呼之欲出。中长期将巩固POCT传统业务,并积极发展第三方检测、自检、液态生物芯片和基因检测等新业务领域。4)投资建议:公司的新冠抗原居家自测试剂打开美国市场,抗疫龙头综合竞争力不断强化。作为少数抓住新冠抗原检测机遇的IVD企业,公司管理层展现了前瞻眼光和优秀执行力,并且凸显了优异的产品技术和品质、快速扩产制造能力以及海外营销优势。由于美国订单获取以及海外疫情变化尚有不确定性,对于2022-23年业绩影响较难预估,我们暂不调整盈利预测,预计2021-23年归母净利润为49.0/31.8/23.7亿,增速192％/-35％/-25％,当前股价对应PE6/9/13X,维持"买入"评级。
评论:
美欧新冠疫情迎来新一轮爆发,奥密克戎变异株成为部分国家主流毒株
美国新冠疫情受奥密克戎变异株影响迎新一轮爆发,单日新增病例突破100万。根据约翰霍普斯金大学统计和Bloomberg报道,美国于1月3日(美国当地时间)新增超过100万例确诊感染新冠肺炎(COVID-19),已经达到了新冠疫情出现2年以来的最高记录,根据美国疾控中心统计,其中奥密克戎变异株感染病例占比较高,已成为主流毒株。此外,彭博报道中提到有很多美国人采用居家自测,可能并未向政府报告检测结果,使得确诊人数有被低估的可能性。
欧洲部分国家疫情同样剧烈反弹。英法两国的新增确诊人数突破此前记录,在德尔塔、奥密克戎两种变异毒株影响下造成英法两国在1月4日单日新增确诊均超过20万,除德国外的其余主要欧洲国家也出现了明显的反弹。在新冠大流行背景下,世卫组织曾警告还可能会出现新的变种毒株,因此新冠检测、疫苗接种、日常防护等措施仍然十分重要。 美欧对于新冠抗原检测试剂的需求大幅提升,抗原自测试剂的优势逐步凸显。核酸检测虽然是新冠病毒感染检测的"金标准",但是受到场地、仪器、人员和组织能力的限制。欧美国家较难实施像国内一样的大范围核酸筛查,抗原自测试剂通过居家检测的方式缓解公共卫生体系的负担,同时能够控制新冠病毒扩散,英、德、法等欧洲国家在推出全民检测计划时,已经成熟地实行快速抗原检测为主,阳性人群叠加核酸检测的方法。美国在2021年下半年以来进一步加大了对抗原检测的支持,拜登在去年12月下旬时提出将向民众分发5亿份居家检测试剂,为相关检测试剂厂商带来新的大额政府采购订单。
FDAEUA授权审批难度高,国内当前仅三家获批
FDA共向12家厂商授权新冠抗原自测产品的EUA,其中国内相关厂商仅3家。美国目前已经发放了超过200个核酸检测试剂和40多个抗原检测试剂的EUA,但其中获得居家自测(OTC)认证的产品仅有13个(12家厂商,雅培有两款产品)。抗原自测试剂相较核酸以及专业版的抗原检测试剂来说审批难度较大,因为居家自测试剂是由普通人自行测试,无须处方可在药店或其他线上渠道购买,并非在专业的实验室由检测人员进行操作,可能会存在实验操作、结果读出等一系列问题造成检测结果失真甚至无效。因此抗原自测试剂的临床试验要求、FDA审批注册流程都更为严格,对于厂商的生产资质、售后服务能力也都提出了更高的要求。12家厂商中仅3家国内企业,按获批顺序分别为杭州艾康生物、九安医疗和东方生物(西门子医疗的供应商)。相比较之下,多家国内抗原自测厂商都获得了欧盟国家的准入。
东方生物为西门子医疗所供应的抗原居家自测试剂采用胶体金方法。
与东方生物在欧洲供应的产品类似,其为西门子在美国供应的产品同样使用免疫胶体金方法,获取鼻拭子样本后与提取缓冲管混合,再将样本溶液滴入到测试板的样品孔中,等待十五分钟即可目视读出结果。该检测模式与其他获得EUA授权的产品类似,少数厂商的产品有数字读出、远程人员监督、免疫荧光法等独特设计,但并无显著差异。
东方生物迅速获得商务部出口白名单,在新一轮检测试剂出口中抢占先机
东方生物迅速获得出口白名单,在新一轮检测试剂出口中具备竞争优势。根据公司新闻报道,在获得FDAEUA授权后,浙江省商务厅、中国医保商会加班加点审核,并在美国FDA中国办公室和美国大使馆积极协助和支持下,使得东方基因的新冠抗原诊断试剂第二天就进入商务部出口白名单目录(出口单位为东方基因,持证公司为西门子),创下了进入白名单最快的记录。据中国海关统计数据,2020年全国出口新冠检测试剂收入预计50亿美元左右,东方生物新冠检测试剂(抗体+抗原为主)实现收入29.6亿人民币,约占全国出口总收入的9.2％。2021年上半年全国新冠检测试剂(包括新冠抗原/核酸/抗体检测试剂)出口额449亿人民,东方生物新冠检测试剂(抗原为主)出口收入近62亿人民币,占全国出口总收入的13.8％。此次国内企业打开美国抗原检测市场后,东方生物有望占据一席之地,2021H1产能水平约为500万人份/日,后续计划可能将产能扩充至800～1000万人份/日,并以销定产实时调整产能,
东方生物抗原检测试剂灵敏度高,且已构建了核心原料的自主生产工艺。2020年11月,德国《经济周刊》比较了多家国际巨头的抗原检测产品,由东方生物代工生产的西门子抗原检测试剂灵敏度高达96.72％,高于罗氏和雅培。西门子官网显示,2款新冠抗原检测试剂(鼻拭子和鼻咽拭子)的灵敏度分别达到97.25％和98.32％。公司检测灵敏度的优异表现源自核心原料的自主生产工艺,公司已掌握了基因工程重组、小分子抗原人工合成、单克隆抗体制备和抗原表达纯化等技术,并基于对核心生物原料的前瞻性判断,2016年在加拿大引入专业从事抗原抗体研发的团队,同时在青岛建立抗体研发和产业化基地,子公司青岛汉德森针对抗原检测中抗体亲和性不足、病毒裂解不充分的问题进行技术升级,提高检出率,目前已实现自我供给和外部供应,降低生产成本的同时提升产品稳定性。公司具备根据产品研发需求逆向开发所需生物原料的能力,为产品的持续创新开发奠定重要基础。此外,在奥密克戎变异株出现后,公司经生物信息学分析其抗原检测试剂盒可有效检出,其检测性能的实验室验证正在进行中。
美国政府采购和零售终端需求强劲,九安医疗获EUA授权2个月以来实现营收超3亿美元。根据九安医疗公告,截止美国时间12月27日,其已收到马萨诸塞州、加利福尼亚州、纽约州、华盛顿特区、华盛顿州、路易斯安娜州、马里兰州及俄勒冈州等政府订单共计4,743万人份,目前已发货882万人份,已收款6,255万美元(含预付款),尚未收款订单金额为17,460万美元。商业客户销售回款金额为3,619万美元,其公司网站及Amazon美国销售金额为6,835万美元。后续美国各州及联邦政府采购需求以及在校学生复学、私营公司雇员复工筛查需求将进一步推动美国抗原检测试剂的销售。
投资并购项目陆续稳步落地,东方POCT龙头呼之欲出
展望未来,公司有望成为具备国际竞争力的POCT诊断试剂龙头。公司短期以新冠抗原检测业务为主,之后将巩固POCT传统业务,积极发展第三方检测、自检、液态生物芯片和基因检测等新业务领域。2021年以来投资和并购项目布局不断,在上海、杭州、海南、深圳、成都和英国苏格兰等多地投资新建子公司,落地两笔并购,在分子诊断、第三方检测、生物芯片等领域完善布局。截止2021Q3,公司在手货币资金超过50亿,通过新冠检测试剂销售获得的收益将助力公司在中长期的业务布局,打造POCT国际化龙头,完善IVD综合实力。经此一"疫",东方生物的自有品牌得到国际市场认可,为未来更多产品从ODM到OBM转型奠定基础。东方生物的品控和制造能力得到国际巨头认可,未来更多产品有望通过与知名跨国IVD企业合作拓展广阔的全球"家庭自检诊断试剂"渠道,在IVD消费品化的新浪潮中攫取更大空间。基于现有成熟的高质量且自动化产能,有望打造成为IVD领域的CDMO企业。
投资建议:新冠抗原居家自测试剂打开美国市场,抗疫龙头综合竞争力不断强化,推荐买入东方生物与西门子医疗新冠抗原居家自测试剂于2021年底获得FDAEUA授权,在变异株影响下欧美疫情迎来新一轮爆发,抗原自测试剂的市场需求强劲,且美国竞争格局良好,如若西门子医疗获得大额订单,将可观地提升公司业绩弹性。作为少数抓住新冠抗原检测机遇的IVD企业,公司管理层展现了前瞻眼光和优秀执行力,并且凸显了优异的产品技术和品质、快速扩产制造能力以及海外营销优势。中长期来看公司将巩固POCT传统业务,并积极发展第三方检测、自检、液态生物芯片和基因检测等新业务领域。由于美国订单获取以及海外疫情变化均存在不确定性,对于2022-23年业绩影响较难预估,我们暂不调整盈利预测,预计2021-23年归母净利润为49.0/31.8/23.7亿,增速192％/-35％/-25％,当前股价对应PE6/9/13X,维持"买入"评级。
[2021-12-30] 东方生物(688298):海外抗原检测需求再起,非疫情业务布局持续落地-重大事项点评
■中信证券
投资生物芯片产研基地项目,加速非疫情业务布局。2021年12月29日,公司公告拟投资建设生物芯片产研基地项目。根据公告,本次项目地址位于成都市温江区,投资金额约6亿元。项目研发、生产品种包括:生物芯片(含量子点微流控生物芯片、量子点微流控分析仪)、基于荧光定量、时间分辨的体外诊断试剂等产品系列,主要应用于新冠病毒检测、毒品检测、传染病检测、肿瘤标志物检测等领域,与公司现有主营业务具有协同和补充效应。今年下半年以来,公司已通过产业并购方式进行金箓生物、首医临床医学公司并购,完善分子诊断平台布局;再叠加此次生物芯片产研基地项目投资,反映出公司非疫情板块布局在持续加速落地,国内市场布局也有望进一步加速。
Omicron传播之势愈演愈烈,抗原试剂出口数据环比大涨。根据英国卫生安全局数据,12月27日,英国单日新增新冠确诊病例超12万例,再创历史新高。
其中Omicron变异毒株累计感染病例已达约16万例,传染数R值升至3-5之间(Delta为1.1-1.2)。根据美国白宫官网数据,美国12月28日单日确认新冠达到33万例,且Omicron已在全美50个州内传播。出于对Omicron变种威胁及Delta继续升级的担忧,英、美等国家宣布了防疫升级措施,短期内或将持续刺激包括抗原检测试剂在内的防疫物资采购需求。根据海关数据,编号30021500的试剂(主要为新冠抗原试剂产品)2021年11月出口货值约41.65亿元,环比10月增长近80％。其中,东方生物、艾康生物等所在的浙江省出口货值达到24.24亿元,环比增长54.35％,位居全国第一。在Omicron变异毒株在海外加速传播的背景下,我们预计12月抗原试剂出口货值环比将继续提升。
抗原检测产品价格迎来拐点,美国预计将成抗原检测新蓝海市场。欧洲市场抗原自测产品价格在近期涨幅翻倍,结束Q2以来价格下行趋势。东方生物作为英、德等欧洲国家的抗原检测试剂主力供应商,近期日均产能也恢复至500万人份左右;美国市场抗原检测仍处于供不应求状态。10月25日,拜登政府宣布新一项联邦计划,拟投资7000万美元,加速推进提升抗原检测供应商数量审批工作。10月、11月初艾康生物和九安医疗分别成为前两家获得美国FDA认证的中国抗原检测试剂供应商;东方生物的新冠抗体检测试剂已于2020年5月底获得FDA的EUA授权,抗原检测试剂(专业版)已于2020年12月提交FDA审批,今年Q3开始也积极联合西门子推进抗原检测试剂(家庭自测版)FDA注册审批工作。
风险因素:公司销售不达预期;抗原检测产品得到其余海外认证慢于预期。
投资建议:海外Omicron变异毒株传播之势愈演愈烈,英、美等国家的防疫升级措施有望持续刺激抗原检测产品的需求,我们认为量价拐点已现。中长期看,公司分子诊断、液态生物芯片等非疫情相关产品正加速产业化,国内布局持续落地,同时远期也有望进一步加深与全球巨头合作,打造"全球POCT试剂CDMO龙头"。维持2021-2023年EPS预测41.67/19.28/19.96元,维持目标价318.48元,维持"买入"评级。
[2021-12-30] 东方生物(688298):东方生物西门子医疗新冠病毒抗原自测试剂获美国紧急使用授权 公司为指定授权供应商
■上海证券报
东方生物12月30日午间公告，全资子公司美国衡健生物科技有限公司(HEALGEN SCIENTIFIC LLC)的客户SIEMENS HEALTHINEERS(以下简称“西门子医疗”)的“CLINITEST”新型冠状病毒抗原自测试剂于北京时间2021年12月30日取得FDA EUA紧急使用授权，公司本次作为西门子医疗该抗原自测产品的指定授权供应商，本EUA紧急使用授权的详细信息也已于同日在美国食品药品监督管理局(FDA)官方网站公示。本产品获得美国紧急使用授权(EUA)后，可在美国公共卫生健康应急期间，在美国和认可美国 EUA 的国家/地区销售。
[2021-12-29] 东方生物(688298):东方生物拟6亿元投建东方基因生物芯片产研基地项目
■上海证券报
东方生物公告，公司拟与成都市温江区政府签署《东方基因生物芯片产研基地项目投资协议》，在成都市温江区投资设立公司下属全资子公司，实施本项目，投资事项及投资协议主要就投资建设相关内容进行约定，投资总额约6亿元。
[2021-11-28] 东方生物(688298):东方生物公司新冠检测试剂盒可有效检出Omicron病毒
■证券时报
东方生物官微消息，对于新冠病毒Omicron，经大量核酸序列对比，公司的新型冠状病毒核酸检测试剂盒能够有效检出，其实验室验证实验已着手进行;经生物信息学分析，公司生产的抗原检测试剂盒亦可有效检出Omicron病毒，其检测性能实验室验证实验尚在进行中。
[2021-10-31] 东方生物(688298):Q3阶段性承压,非疫情业务布局加速-2021年三季报点评
■中信证券
欧洲抗原检测阶段性放缓．Q3业绩环比承压。2021年10月29日,公司发布2021年三季报．2021年前三季度实现营收约74.01亿元,同比增长572.38％;归母净利润39.19亿元,同比增长489.85％;扣非归母净利润39.17亿元,同比增长500.12％。单季度来看,公司Q3实现营收10.19亿元,归母净利润5.25亿元,同比增长分别为273.65％、273.50％,单季业绩环比增速放缓,主要系欧洲等主要国家疫情阶段性稳定后,新冠抗原检测试剂采购强度趋于放缓,整体采购价格有一定下滑。
欧洲市场静待格局优化,美国有望成抗原检测新蓝海市场。根据海关数据,编号30021500的试剂(主要为新冠抗原试剂产品)2021年7月．9月出口金额分别约29、28、25亿元,历经2季度末的快速下跌后,整体进入相对稳定状态。
值得注意的是．9月份抗原检测试剂产品出口美国金额达2.51亿元,环比增长332％．美国首次晋升至我国抗原检测试剂采购国TOP3。展望后续供需情况,抗原检测在居家自检等快速检测场景仍是最佳选择。在海外各国加速推进复工复产背景下,欧盟国家抗原检测需求预计维持稳定,后续竞争格局优化逻辑有望逐步验证;而美国市场抗原检测仍处于供不应求状态。今年10月,FDA批准了艾康生物的新冠抗原检测试剂的EUA授权,为首家获得FDA认证的中国抗原检测试剂供应商,但也仅是FDA授权第八家抗原检测试剂供应商。10月25日,拜登政府宣布新一项联邦计划,拟投资7000万美元加速推进提升抗原检测供应商数量审批工作。东方生物的新冠抗体检测试剂已于2020年5月底获得FDA的EUA授权,抗原检测试剂(专业版)已于2020年12月提交FDA审批,目前也正积极联合西门子推进抗原检测试剂(家庭自测版)FDA注册审批工作。
产业并购加速落地,推进国内市场布局．2021年10月,公司通过增资方式控股绍兴金箓生物技术有限公司51％股权。本次收购的金箓生物拥有多项国内产品注册证书及百余种试剂产品的储备,其中探针制备是基于无重复序列荧光原位杂交探针技术,生产用于肿瘤临床分子病理辅助诊断试剂产品。结合公司今年8月份完成收购的首医临床医学公司(原位杂交技术检测设备)．本次控股绍兴金箓生物,将从探针试剂产品、前处理自动化设备到信号判读仪器的配套,以及提供临床分子病理一整套荧光原位杂交检测解决方案,进一步推进和完善公司在分子诊断平台的布局,同时也有利于继续加速国内市场的拓展工作。
业绩不止于疫,中长期打造"全球POCT试剂CDMO龙头"。中长期看,我们认为公司业绩成长性较强:一方面,公司已储备的分子诊断、液态生物芯片等战略产品有望在后续发力放量;公司已分别于今年4月、6月新设立对应子公司,加速分子诊断及液态生物芯片产业化基地落地,后续亦有望继续通过产业并购模式加速布局。另外一方面,公司在本次疫情中所展现的高品质研发生产能力得到市场高度认可,海内外知名度快速提升,后续不仅有望继续承接海外一线医疗器械、耗材品牌的传染病POCT代工业务,同时也有望将业务模式进一步延伸至CDMO领域。公司与西门子、罗氏等巨头意向沟通顺畅,未来合作有望进一步深化。
风险因素:公司销售不达预期、抗原检测产品得到其余海外认证慢于预期。
投资建议:海外加速推进复工复产,抗原检测仍是居家自测等快速检测场景的最佳选择,需求延续性较强。后续竞争格局逐步优化背景下,公司有望凭借过硬的产品质量加速提高市场份额。中长期看,公司分子诊断、液态生物芯片等战略产品正加速产业化,同时也有望进一步加深与全球巨头合作,打造"全球POCT试剂CDMO龙头"。维持2021-2023年EPS预测41.67/19.28/19.96元,维持目标价318.48元,维持"买入"评级。
[2021-09-07] 东方生物(688298):东方生物股东拟合计减持公司不超6.2%股份
■上海证券报
东方生物公告，股东上海祥禾、上海涌创、连云港涌诚拟通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司股份数量不超过7,444,886股，不超过公司股份总数的6.20%。上海祥禾、上海涌创、连云港涌诚具有一致行动关系，合计持有公司6.20%股份。
[2021-08-30] 东方生物(688298):H1业绩符合预期,POCT试剂龙头海外扬名香国内-2021年中报点评
■中信证券
2021H1利润释放符合预期,全年高增长可期。2021年8月29日,公司发布2021年中报,2021H1实现营收约63.82亿元,同比增长670.63％;归母净利润33.94亿元,同比增长547.82％;扣非归母净利润33.91亿元,同比增长555.46％,落于业绩预告中枢偏上位置,整体符合预期。业绩爆发式高增主要系2021H1海外疫情持续,公司凭借过硬的技术指标、产品质量、品牌和行业影响力,持续深入拓展国际市场,新冠相关检测试剂的销售业绩再创新高。
海外需求淡季不淡,产能加速布局保驾护航。当前东方生物抗原检测试剂日产量仍维持在500万人份左右,我们预计未来将达到1000万人份/天以上的检测试剂产能。市场拓展方面,除欧洲市场外,公司亦积极切入东南亚市场,带来海外增量需求。公司于2021年6月获得英国的抗原自测产品EUA认证,8月获得欧盟CE认证,意味着欧盟如法国、意大利、德国等国也可以采购公司抗原自测试剂。当前海外疫情仍处于反复阶段,新冠检测需求维持高景气,同时下半年竞争格局优化逻辑持续验证,核心指标出众的头部产品市场份额料将大幅提升,我们预计公司下半年业绩有望延续H1高增态势。
首单产业并购落地,加速布局国内市场。2021年8月,公司通过公开竞价方式,以人民币4494.2万元的价格成功收购首都医学大学下属北京首医临床医学科技有限公司100％股权。标的公司系首都医科大学的控股子公司,成立于1998年,多年来依托首都医科大学技术及人才优势,聚焦医疗仪器设备、体外诊断试剂、病理诊断试剂、生化诊断原酶、医学影像产品等业务领域。本次收购涵盖标的公司的医疗检测设备、专利技术、认证证书、配套20亩土地与生产车间等相关资产,性价比极高,尤其是标的公司的医疗检测设备将与东方生物的优势形成互补,原位杂交技术的检测设备与液态生物芯片互补,也将有助于东方生物在北京建立产销研基地,利用现成资质,加速国内市场布局。
业绩不止于疫,中长期打造"全球POCT试剂CDMO龙头"。中长期看,我们认为公司业绩持续性仍将延续强势之态:(1)新冠中和抗体快速检测有望成为疫苗大量接种后的强需求。公司新增的6款新冠病毒检测产品已获得欧盟CE认证,其中包括新冠总抗体和中和抗体联合检测试纸等;(2)公司已储备的分子诊断、液态生物芯片等战略产品有望在后续发力放量;公司已分别于今年3月、6月新设立对应子公司,加速分子诊断及液态生物芯片产业化基地落地。(3)公司在本次疫情中所展现的高品质研发生产能力得到市场高度认可,海内外知名度快速提升,后续不仅有望继续承接海外一线医疗器械、耗材品牌的传染病POCT代工业务,同时也有望将业务模式进一步延伸至CDMO领域。公司与西门子、罗氏等巨头意向沟通顺畅,未来合作有望进一步深化。
风险因素:公司销售不达预期、抗原检测产品得到其余海外认证慢于预期。
投资建议:海外疫情持续反复,抗原检测需求仍维持高景气度。下半年竞争格局进一步优化背景下,公司有望凭借过硬的产品质量加速提高市场份额。中长期看,公司有望进一步加深与全球巨头合作,打造"全球POCT试剂CDMO龙头"。维持2021-2023年EPS预测41.67/19.28/19.96元,对应当前股价PE分别为4.5x、9.7x、9.3x。给予2022年约16.5倍PE,维持目标价318.48元,维持"买入"评级。
[2021-08-29] 东方生物(688298):东方生物上半年净利润同比增长548%
■上海证券报
东方生物披露半年度报告，公司2021年上半年营业收入6,381,982,171.14元;归属于上市公司股东的净利润3,394,249,693.62元，同比增长547.82%;基本每股收益28.29元。
[2021-08-13] 东方生物(688298):东方生物公司产品能检测出新冠“德尔塔+”变异毒株
■证券时报
东方生物(688298)今日在互动平台上表示，公司新冠抗原检测试剂能检测出新冠“德尔塔+”变异毒株。
[2021-08-05] 东方生物(688298):东方POCT龙头呼之欲出-深度报告
■国信证券
忆过往:国内POCT出海领军企业东方生物成专注于IVD诊断试剂行业,已建立POCT快检、分子诊断、液态生物芯片多个技术平台,形成从抗原抗体等生物原料到诊断试剂和仪器的全产业链布局,其中POCT产品多年来深耕国际化市场,海外收入占比达95％,为抓住新冠海外"抗疫"机会奠定坚实基础。
看今朝:新冠抗原检测试剂脱颖而出,IVD国际化黑马锋芒初露
东方生物抓住新冠抗原检测机遇,预计2021上半年实现净利润超30亿元,一跃成为国内同行业收入和利润规模最大的上市公司。彰显公司管理层具备前瞻眼光和优秀的执行力,优异的产品技术和品质、快速扩产制造能力以及海外营销优势凸显。不但一举树立了公司自有品牌的海外美誉度,同时与德国西门子、法国BIOSYNEX等国际巨头建立更紧密合作关系,有望在不断演变分化的产业竞争格局中实现强者恒强。
望未来:成为具备国际竞争力的诊断试剂龙头
公司将巩固和优化POCT传统业务,加快发展液态生物芯片和分子诊断、第三方检测等新兴领域。现已储备毒检产品40余种、传染病检测50余种,拥有毛发毒品痕量检测等差异化技术;突破"卡脖子"技术自主开发的液态生物芯片收获在即,有望打破海外技术垄断;在上海建设投产的第三方检测中心促进公司向"产品提供商+第三方检测服务商"转型升级。此外,疫情中与德国西门子等全球巨头的合作为后续进一步拓展广阔的全球"家庭自检诊断试剂"市场奠定基础
风险提示:新冠检测需求下降快于预期;海外市场拓展不及预期
投资建议:经此一"疫",奠定POCT龙头地位,积极补强其它IVD领域,国内外市场双轮驱动,持续成长可期,建议买入!
预计2021-23年归母净利润为49.0/31.8/23.7亿,增速192％/-35％/-25％,当前股价对应PE5/8/11X。综合多方面测算,公司合理估值为272～314元,相较当前股价(220元)具有24％-43％溢价空间。预计未来3-5年内东方生物有望成为IVD细分领域的国际化龙头企业,完成"黑马"向"白马"的蜕变,首次覆盖,给予"买入"投资评级
[2021-08-03] 东方生物(688298):东方生物新型冠状病毒(抗原)自测试剂获欧盟CE认证
■上海证券报
东方生物公告，公司新型冠状病毒(抗原)自测试剂于近期取得欧盟CE认证。本次新型冠状病毒(抗原)自测试剂为公司自主品牌“东方基因”取得的欧盟CE认证，符合欧盟各国新冠疫情防控变化的需求，增强公司自主品牌在欧盟市场的影响力，进一步拓宽新型冠状病毒(抗原)自测试剂的应用场景和使用国家。
[2021-08-01] 东方生物(688298):东方生物总经理方效良公司开发的荧光纳米微球填补了国内空白
■证券时报
7月30日，东方生物创始人、总经理方效良在科创板开市二周年峰会上表示，公司开发了荧光纳米微球，这种核心原材料长期受到美国制约。“我们可以补上这个空档。一方面为东方生物自己的产品开发创造条件、打下基础，另一方面，也为同行企业服务，补上美国的空档”。据报道，高性能微球材料被列为制约中国工业发展的35项“卡脖子”技术之一。
[2021-07-12] 东方生物(688298):东方生物向南非政府捐赠10万剂新冠检测试剂
■证券时报
由浙江省商务厅牵头发起的“浙江企业自愿为非洲国家捐赠抗疫物资活动”到了很多浙江企业的积极响应，十多个非洲国家收到了浙企的捐赠物资。其中，东方生物(688298)于近日向南非捐赠10万剂的新冠检测试剂，这批捐赠是南非政府收到的来自中国民间最大的捐赠之一。
[2021-06-30] 东方生物(688298):2021H1业绩暴增再超预期,蓄势成为全球POCT试剂CDMO龙头-2021H1业绩预告点评
■中信证券
预计2021H1净利润超30亿,大幅超市场预期。2021年6月29日,公司披露2021年半年度业绩预增公告。公司预计2021H1实现归母净利润约29.8亿元至35.3亿元,同比增长约468.76％到573.73％;扣非归母净利润约29.7亿元至35.2亿元,同比增长约474.04％到580.35％;Q2单季度净利润或超20亿,大幅超出市场此前预期。业绩爆发式高增主要系2021H1海外疫情持续,公司凭借过硬的技术指标、产品质量、品牌和行业影响力,持续深入拓展国际市场,新冠检测试剂销售继续取得重大销售业绩突破。
疫情反复促抗原检测需求再度激增,产能加速布局。根据海关总署数据,2021年1-5月,我国以编号30021500(新冠抗原、抗体诊断试剂,以抗原为主)为代表的试剂产品出口额为389.14亿元,其中英国、德国合计采购金额占比近70％,为主要增长驱动力。近期,英国单日确诊人数再度突破2万,法国亦针对变异毒株加强测试,后续有望加速释放订单。东方生物为英国抗原检测采购的主力供应方之一,同时亦为头部企业德国西门子、法国biosynex代工快速抗原试剂。需求旺盛背景下,公司通过购买现成厂房等方式进一步加速产能布局。
当前抗原检测试剂日产已达400-500万人份,较去年下半年产能再上台阶,我们预计未来将达到1000万人份／天以上的抗原检测试剂量产能力。
下半年竞争格局有望优化,质量仍为金标准。今年上半年海外政府加大检测试剂采购后,短期内大量产品获准涌入市场,参差不齐的质量和混乱的销售渠道引来海外政府的清理整顿。从近期订单的获取情况来看,质量上乘和销售体系健全的公司受到的影响较小,甚至能获取更多政府订单。而随着部分中小企业检测产品淘汰出局,下半年竞争格局有望优化,头部产品市场份额预计将持续提升。据德国《经济周刊》的统计,罗氏、雅培、西门子医疗等大型医疗公司新冠抗原试纸灵敏度均高于96％。其中,西门子医疗的新冠抗原试纸由东方生物生产,以96.72％的灵敏度指标排行第一。
业绩不止于疫,中长期有望成为"全球POCT试剂CDMO龙头"。中长期看,我们认为公司业绩持续性仍有望超出市场预期:(1)新冠中和抗体快速检测有望成为疫苗大量接种后的强需求。公司新增的6款新冠病毒检测产品已获得欧盟CE认证,其中包括新冠总抗体和中和抗体联合检测试纸等;(2)公司已储备的分子诊断、液态生物芯片等战略产品有望在后续发力放量;(3)公司在本次疫情中所展现的高品质研发生产能力得到市场高度认可,海内外知名度快速提升,后续不仅有望继续承接海外一线医疗器械、耗材品牌的传染病POCT代工业务,同时也有望将业务模式进一步延伸至CDMO领域。公司与西门子、罗氏等巨头意向沟通顺畅,未来合作有望进一步深化。
风险因素:公司销售不达预期、抗原检测产品得到其余海外认证慢于预期。
投资建议:欧盟国家疫情持续反复,抗原检测需求仍维持高景气度。下半年竞争格局进一步优化背景下,公司有望凭借过硬的产品质量加速提高市场份额。考虑海外新冠检测需求延续性强、公司抗原检测试剂等产品量产放量的情况,我们我们我们2021-2023年EPS预测至41.67/19.28/19.96元(原预测为29.27/18.79/19.91元),对应当前股价PE分别为6x、13x、12.5x。维持目标价318.48元,对应2021年7.64倍PE估值,维持"买入"评级。
[2021-06-29] 东方生物(688298):东方生物上半年净利预增469%至574%
■上海证券报
东方生物发布业绩预告，预计2021 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润298,000万元到353,000万元，同比增长468.76%到573.73%左右。公司一季度净利同比增长2,601.42%。
[2021-06-09] 东方生物(688298):东方生物新冠病毒抗原自测试剂获英国EUA特殊使用授权
■上海证券报
东方生物公告，公司新型冠状病毒抗原自测试剂于近期取得英国EUA特殊使用授权证书，本试剂采用鼻拭子样本检测是否感染COVID-19，用于有症状和无症状的个体检测，该证书有效期截至2021年8月28日。
[2021-05-06] 东方生物(688298):东方生物2款新冠检测产品获欧盟CE认证
■上海证券报
东方生物公告，公司及美国全资子公司美国衡健生物科技有限公司近期取得2款新型冠状病毒检测产品的欧盟CE认证。此次新增的新型冠状病毒抗原自测试剂可用于居家检测，扩大了应用场景和应用范围;新增的新型冠状病毒抗原检测试剂(唾液)丰富了样本的取样方式，符合疫情不断发展变化的检测需求。截至目前，公司已累计开发13款新冠检测相关产品。
[2021-04-30] 东方生物(688298):2020年完美收官,2021Q1开门红再超预期-2020年年报及2021年一季报点评
■中信证券
2020年完美收官,2021Q1再超预期。2021年4月28日,公司披露2020年报及2021年一季度报告。2020年公司实现营收32.65亿,同比增长788.83％;对应归母净利润16.77亿,同比增长1942.94％。2021Q1延续高增长态势,实现营收22.36亿,同比增长1925.91％;对应归母净利润11.86亿,同比增长2601.42％,超出市场预期。2020年业绩高速增长主要得益于公司积极快速响应新冠检测产品需求,IgM/IgG抗体检测试剂盒、新冠抗原检测试剂等核心产品均取得重大销售业绩突破,2021Q1海外检测需求依旧旺盛,新冠检测产品维持高增长。公司2020年年度拟现金分红比例高达30％,每股股利4.2元,合计派发5.04亿现金红利,凸显公司与股东分享公司优异成绩的意愿。
海外抗原检测需求旺盛,产能加速布局再上台阶。新冠抗原检测是欧盟当下最主要的应对变异病毒的检测方式,而东方生物为英国等欧洲国家抗原检测采购的主力供应方之一。德国、英国等国的新冠自测需求打开了新冠检测的新应用场景,而英国加大其"登月行动"规模也为公司海外采购需求提供了保障。需求延续性不减背景下,公司亦通过购买艾玛公司现成厂房进一步加速产能布局规划。当前公司抗原检测试剂日产已达400万人份以上,较去年下半年产能再上台阶,我们预计未来将达到500-600万人份/天以上的抗原检测试剂量产能力。
"后疫情时代"延续性不减,业绩不止于疫。中长期来看,在新冠完全常态化之后,我们认为公司业绩持续性仍有望超出市场预期:(1)全球多地疫苗接种进展迅速,新冠中和抗体快速检测有望成为接种后的强需求,将助力公司业绩持续发力。根据公司2021年3月10日公告,公司新增6款新冠病毒检测产品获得欧盟CE认证,其中包括新冠总抗体和中和抗体联合检测试纸等;(2)公司在本次疫情中不仅展现了其高品质研发生产能力,同时海内外知名度也得到快速提升,后续有望继续承接海外一线医疗器械、耗材品牌的传染病POCT代工业务;(3)公司已储备的分子诊断、液态生物芯片等战略产品有望在后续发力放量。
风险因素:公司销售不达预期、抗原检测产品得到其余海外认证慢于预期。
投资建议:当前时点,海外新冠抗原检测需求仍维持高景气,而新冠中和抗体检测在全球疫苗接种加速的背景下有望成为新增的强需求,助力公司业绩持续超预期。考虑海外新冠检测需求延续性持续、公司抗原检测试剂等产品量产放量的情况,我们调整公司2021-2023年EPS预测至29.27/18.79/19.91元(原2021/2022年EPS预测为17.13/17.87元,2023年为新增预测),对应当前股价PE分别为7.1x、11.1x、10.4x。维持目标价318.48元,对应2021年10.88倍PE估值,维持"买入"评级。
[2021-04-30] 东方生物(688298):年报与一季报业绩延续高增长,新冠检测业务持续放量-年度点评
■安信证券
公司发布2020年报,业绩延续高增长。2020年全年,公司实现营业收入32.65亿元,同比增长788.83％；归母净利润16.77亿元,同比增长1942.94％；扣非归母净利润16.59亿元,同比增长2081.82％；经营性现金流量净额17.90亿元,同比增长3202.41％,经营性净现金流/净利润为106.5％。单Q4来看,公司实现营业收入21.65亿元,同比增长1958.81％；归母净利润10.13亿元,同比增长4164.45％；扣非归母净利润10.06亿元,同比增长4204.98％。报告期内,公司收入、利润、现金流均实现大幅增长,主要系新冠检测试剂取得重大销售业绩。利润率方面,2020年公司实现净利率51.5％,同比提升30.4pct,主要系毛利率从47.5％大幅提升31.7pct至79.2％,预计原因为新冠试剂等高毛利产品占比提升。期间费用率方面,2020年公司实现销售费用率9.7％,同比提升1.9pct；管理费用率(不包含研发费用)1.2％,同比下降5.1pct,主要系收入快速增长摊薄了费用率；研发费用率2.9％,同比下降5.8pct,原因同管理费用；财务费用率1.8％,同比提升1.8pct,主要系报告期汇率大幅变动导致汇兑损益所致。
公司发布2021年一季报,销售体量相较2020Q4进一步提升。2021Q1,公司实现营收22.36亿元,同比增长1925.91％；归母净利润11.86亿元,同比增长2601.42％；扣非归母净利润11.84亿元,同比增长2660.48％。公司2021Q1延续2020Q4的高速增长主要系:(1)海外新冠疫情形势依旧严峻,病毒变异加大了疫情防控的难度和进程,欧洲市场对新冠病毒抗原检测试纸的需求相对旺盛,促使公司2021年第一季度经营业绩大幅度增长；(2)公司传染病检测、毒品检测及其他检测等原有业务保持较大幅度增长。成本与费用结构方面,2021Q1,公司实现毛利率75.3％,同比提升12.1pct；净利率53.1％,同比提升11.7pct；销售费用率13.1％,同比提升6.3pct；管理费用率(不包含研发费用)0.5％,同比下降3.9pct；研发费用率1.0％,同比下降6.1pct；财务费用率-1.1％,同比提升1.8pct。
新冠检测业务有望持续驱动公司业绩增长。2020年之前,公司原有业务主要分布在北美和亚洲,北美销售占比约60％,亚洲销售占比约30％,欧洲销售占比约5％。2020年度,公司借力新冠疫情,大力拓展国际市场,尤其是欧洲市场,开发和布局了新冠抗体/抗原检测试剂。根据中国海关数据显示,2020年全国出口新冠检测试剂10.8亿人份,公司新冠检测试剂出口量占全国总出口量的16％。目前,全球新冠检测量仍保持震荡上行趋势。根据OWID数据,2021年年初至4月20日,样本国家合计检测量已经达到7.21亿人份,已达到去年全年检测量(9.47亿人份)76％的水平,同时每月检测量仍然在环比增长。同时,新冠居家检测更是展现出了全民化、渠道可及性强、公众购买意愿强、需求频次高等消费品属性。欧洲部分国家(瑞士、法国、德国、英国等)对于居家检测产品需求量快速增长,产品一经上市便迅速面临供不应求,销售渠道由药店进一步向商超拓展,英国政府更是鼓励全民每周进行两次病毒检测。因此,新冠检测业务有望持续驱动公司业绩增长。
投资建议:买入-A投资评级。我们预计公司2021年-2023年的收入增速分别为30.1％、14.8％、10.3％,净利润增速分别为35.2％、14.2％、10.1％,当前股价对应PE分别为10倍、9倍、8倍,成长性突出；给予买入-A的投资评级。
风险提示:全球疫情的不确定性；公司后续订单不及预期。
[2021-04-28] 东方生物(688298):东方生物2020年拟10派42元 今年一季度净利同比增逾26倍
■上海证券报
东方生物发布一季报，2021年一季度营业收入22.36亿元，同比增长1925.91%;净利润11.86亿元，同比增长2601.42%。基本每股收益9.89元。
公司同日发布年报，2020年营业收入32.65亿元，同比增长788.83%;净利润16.77亿元，同比增长1942.94%;基本每股收益14.28元。公司拟每10股派发现金红利42元(含税)。
[2021-04-19] 东方生物(688298):东方生物与上海交大共建体外诊断新材料与技术联合研发中心
■证券时报
4月19日，东方生物与上海交通大学合作组建的“东方基因-上海交大体外诊断新材料与技术联合研发中心”签约仪式在上海交通大学举行，并正式揭牌成立。双方将共同构建以液态芯片用功能微球开发为主的研究平台。
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[2022-02-25] 东方生物(688298):东方生物业绩快报2021年净利润47.77亿元 同比增184.8%
■证券时报
东方生物(688298)2月25日晚间发布业绩快报，2021年营业收入为100.32亿元，同比增长207.22%;归母净利润47.77亿元，同比增长184.80%;基本每股收益39.81元。2021年公司新型冠状病毒抗原快速检测试剂(含家庭自测)继续投入到防疫事业中，产品在欧洲市场销售业绩继续大幅度增长，常规诊断试剂、诊断仪器业务保持稳定发展，促使2021年度经营业绩大幅度增长。
[2022-02-25] 东方生物(688298):东方生物拟5亿元投建东方基因国际研发创新中心项目
■证券时报
东方生物(688298)2月25日晚间公告，公司拟与中国(上海)自由贸易试验区临港新片区管理委员会签署《投资协议书》，在上海市临港新片区投资设立公司全资子公司，投资东方基因国际研发创新中心项目，投资总额5亿元。
[2022-01-26] 东方生物(688298):东方生物获新冠病毒检测试剂及相关检测仪器之境外医疗器械注册证书
■上海证券报
东方生物公告，公司及全资子公司美国衡健生物科技有限公司于近期取得几款新冠病毒检测试剂及相关检测仪器的境外医疗器械注册证书：新型冠状病毒抗原检测试剂(免疫荧光法)、微型免疫荧光分析仪、新型冠状病毒抗原检测电子笔获欧盟CE医疗器械注册证;新型冠状病毒检测试剂盒(直接荧光PCR)获哥伦比亚医疗器械注册证。上述产品可在对应的认证国家及授权期限内销售。
[2022-01-18] 东方生物(688298):新冠抗原检测的行业先行者,持续拓展全球市场-2021年业绩快报点评
■东兴证券
事件:公司发布2021年业绩预告。2021年归属于母公司净利润47.2亿元至51.2亿元,同比增加181.45％至205.31％。
2021年业绩符合预期,2022年美国订单带来业绩弹性。受新冠试剂需求带动,2021年公司利润实现快速增长,归属于母公司净利润实现47.2-51.2亿元,其中Q4实现净利润8-11亿元。其中欧洲市场,虽然德法等市场价格下降,但英国NIH新增订单贡献增量抵消了部分降价影响,且公司目前订单仍稳定在1美元/人份,总体全年保持高增长。我们预计2022年随着公司美国市场的开拓,有望提供高于2021年的业绩增长弹性。
新冠抗原检测的先行者,与西门子合作拓展全球市场。东方生物是国内最早开发新冠抗原快速检测技术的企业之一,2020年从新冠抗体检测起步,紧扣海外防疫趋势的变化,推出抗原快速检测技术,并成为国内首家获得新冠抗原快速诊断CE认证的企业。2021年上半年公司实现新冠抗原检测收入超过60亿元,约占中国出口新冠试剂的14％。凭借稳定的质量优势,公司抗原快速诊断产品进入英国NIH采购名单,并成为2021年4季度以来的英国市场的主要供应商。2021年12月30日,公司与西门子医疗合作开发的新冠抗原自测产品获得美国FDA的EUA,历时1年多,公司成为为国内第三家获此批准的企业。
公司积极开拓美国市场,进入订单集中兑现期。鉴于本轮Omicorn毒株感染爆发,美国自2022年1月起开启居家检测计划。目前已确认政府订单10亿人份。考虑到美国疫情仍在持续,奥密克戎毒株导致的重复感染较多,按照目前美国3.3亿的人口推算,我们预计美国单月的新冠抗原检测的月度需求将超过20亿人份,其市场规模有望将超过欧洲。我们预计后续美国市场还将继续新增订单,结合目前国内已获批FDA的三家产能情况,东方生物和艾康生物有望获得剩余的主要订单分配。
具备质量和产能的多重优势,分享全球市场订单机遇。从2020年至今,公司持续扩大自有诊断试剂产能,核心抗体材料等实现自主开发制备,对限制产能效率的手工包装等环节,公司也在持续扩大招聘,按照目前人员的配置计划,我们预计2022年Q1东方生物的日均单产有望达到1500～2000万人份,在满足前期中标的英国订单的同时,逐步供应满足美国的新增订单。公司坚持自主生产的原则,除上游NC膜等材料部分来自进口外,上游核心原料均为自主制备,试剂生产过程依然严格执行管理,同时公司产品与西门子合作,产品质量获得多重认证。
公司盈利预测及投资评级:我们预计公司2021-2023年净利润分别为50.84、93.81和66.77亿元,对应EPS分别为42.37、78.18和55.64元。当前股价对应2021-2023年PE值分别为9.71、5.27和7.40倍。看好公司承接美国市场订单的能力,在未来新冠检测常态化阶段,看好公司与西门子合作共同开发全球快速检测市场的潜力,维持"推荐"评级。
风险提示:新冠诊断试剂出口降价风险,美国市场订单的不确定性,西门子合作的不确定性。
[2022-01-14] 东方生物(688298):东方生物2021年净利预增181%-205%
■上海证券报
东方生物发布业绩预告。预计2021年实现归属于母公司所有者的净利润47.2 亿元至51.2亿元，同比增加181.45%至205.31%。2021年公司新型冠状病毒抗原快速检测试剂(含家庭自测)继续投入到防疫事业中，产品在欧洲市场销售业绩继续大幅度增长，促使经营业绩大幅度增长。
[2022-01-13] 东方生物(688298):美国推出新冠快速检测计划,孕育抗原检测新蓝海,上调目标价-重大事项点评
■中信证券
美国推出新冠快速检测计划,抗原检测产品需求有望超预期。根据CNBC报道,从2022年1月15日开始,美国政府将正式实施新冠快速检测计划。计划要点包括:1)要求私人医疗保险公司自1月15日起每月为每位受保人报销最多8次非处方居家新冠检测的费用。检测产品涵盖PCR核酸检测及抗原检测产品,每次检测报销费用不超过12美元。2)针对于没有私人医疗保险的居民,联邦政府将为社区中心和医疗保险认证的健康诊所提供多达5000万个免费的家庭检测包,居民可以在所在州的卫生机构相关网站上进行订购。此外,联邦政府将采购5亿份抗原检测产品并设置专门网站,供居民在线订购产品并送货上门。本次计划可类比此前英国政府推出的"登月计划",主要针对快速检测、居家自检等场景展开,预计落地需求将以更为便捷的抗原检测产品为主。考虑美国整体人口基数及近段时间单日新增新冠确诊人数情况,在后续计划顺利推进的背景下,预计将极大刺激抗原检测产品采购需求。
预计美国市场供给格局更为有序,供需平衡后质量仍是金标准。展望美国抗原检测市场后续供给格局:1)整体来看,预计竞争格局相比欧洲市场更为井然有序。对比欧洲市场25家以上的抗原检测供应商,目前通过认证的美国抗原家庭自测产品供应商仅12家;同时,欧盟CE认证为备案制,而美国FDA-EUA认证为审批制,整体壁垒较高。2)供需情况平衡后,质量仍是金标准。参考此前欧洲抗原检测市场格局演变,需求迸发后短期内大量产品获准涌入市场,参差不齐的质量和混乱的销售渠道引来海外政府的清理整顿。而质量上乘和销售体系健全的公司受到的影响较小,甚至能获取更多政府订单,市场份额逐步向头部企业集中。展望后续美国市场订单分配情况,东方生物在美国政府采购渠道的供货份额值得期待:一方面,公司抗原检测产品的从原料到最终产品制备过程均自主控制,品控能力较强,质量已得到欧洲市场实际应用验证。根据德国《经济周刊》的统计,由东方生物供货西门子医疗的抗原检测产品在欧洲市场同类型产品对比中以96.72％的灵敏度指标排行第一;另一方面,东方生物与西门子的深度合作模式已在欧洲市场得到充分验证。双方各司其职,东方生物把控核心技术、产品质量及生产过程,西门子提供品牌背书及其强大的市场渠道、售后体系,两者配合默契,持 续落地订单能力较强。
风险因素:美国新冠快速检测计划推进情况不及预期、公司销售不及预期。
投资建议:海外Omicron变异毒株传播之势愈演愈烈,英、美等国家的防疫升级措施有望持续刺激抗原检测需求。东方生物作为英、德等欧洲国家的抗原检测试剂主力供应商,同时又新联合西门子拿下美国抗原试剂(家庭自测版)FDA-EUA授权,打开美国抗原检测市场新蓝海。中长期看,公司分子诊断、液态生物芯片等非疫情相关产品正加速产业化,国内布局持续落地,同时远期也有望进一步加深与全球巨头合作,打造"全球POCT试剂CDMO龙头"。
鉴于公司新拓美国抗原检测市场,考虑人口基数及近期单日确诊病例数量,预计美国整体抗原检测市场需求空间是欧洲市场2倍以上,且供给格局更优,蓝海市场特征显著。同时,公司与西门子深度合作模式已在欧洲市场得到验证,预计后续在美国市场持续盈利能力将超出市场预期。上调2021-2023年EPS预测至45.04/75.49/40.25元(原预测为41.67/19.28/19.96元),上调目标价至528元,对应2022年7倍PE,维持"买入"评级。
[2022-01-12] 东方生物(688298):东方生物在美国已开始布局产业基地 今年将实现生产和销售
■证券时报
12日，东方生物(688298)官微发布《筑梦远航 再创辉煌》年会致辞。过去一年，公司全球化战略布局走出了坚实的步子，美国衡健(全资子公司)规模不断扩大，在休斯顿已开始布局产业基地，2022年将实现生产、研发、销售、实验室的集约化发展。2022年，要发扬不怕疲劳，连续作战的精神，继续投入抗击疫情斗战。要聚焦主业，努力打造POCT、基因检测、液态芯片三大平台。坚持科技创新，不断引进高端人。要努力把公司推向新的高度，以共同纲领为指导，加强内部治理，加强制度建设，使公司成为未来立于世界高端企业之林的伟大企业。
[2022-01-11] 东方生物(688298):东方生物公司新冠抗原检测试剂专业版正在等待审批过程中
■证券时报
东方生物(688298)在接受调研时表示，公司新冠抗原检测试剂专业版，由公司自主品牌申请，目前正在等待审批的过程中。
[2022-01-06] 东方生物(688298):新冠抗原自测试剂获得FDA EUA授权,试剂出海再下一城-重大事件快评
■国信证券
事项:
2021年12月30日,公司公告其全资子公司美国衡健(HEALGENSCIENTIFIC)的客户西门子医疗的"CLINITEST"新型冠状病毒抗原自测试剂取得FDAEUA紧急使用授权,公司是西门子医疗该抗原自测产品的指定授权供应商。
国信医药观点:1)美欧新冠疫情迎来新一轮爆发,抗原自测试剂通过居家检测的方式缓解公共卫生体系的负担,同时能够控制新冠病毒扩散,欧美国家对于新冠抗原检测试剂的需求大幅提升。2)FDAEUA授权审批难度高,为西门子医疗独家供应的东方生物是少数获得认可的国内厂商,并且迅速获得了商务部出口白名单,产能正在加紧提升,有望在新一轮检测试剂出口中占据一席之地。3)公司投资并购项目陆续稳步落地,东方POCT龙头呼之欲出。中长期将巩固POCT传统业务,并积极发展第三方检测、自检、液态生物芯片和基因检测等新业务领域。4)投资建议:公司的新冠抗原居家自测试剂打开美国市场,抗疫龙头综合竞争力不断强化。作为少数抓住新冠抗原检测机遇的IVD企业,公司管理层展现了前瞻眼光和优秀执行力,并且凸显了优异的产品技术和品质、快速扩产制造能力以及海外营销优势。由于美国订单获取以及海外疫情变化尚有不确定性,对于2022-23年业绩影响较难预估,我们暂不调整盈利预测,预计2021-23年归母净利润为49.0/31.8/23.7亿,增速192％/-35％/-25％,当前股价对应PE6/9/13X,维持"买入"评级。
评论:
美欧新冠疫情迎来新一轮爆发,奥密克戎变异株成为部分国家主流毒株
美国新冠疫情受奥密克戎变异株影响迎新一轮爆发,单日新增病例突破100万。根据约翰霍普斯金大学统计和Bloomberg报道,美国于1月3日(美国当地时间)新增超过100万例确诊感染新冠肺炎(COVID-19),已经达到了新冠疫情出现2年以来的最高记录,根据美国疾控中心统计,其中奥密克戎变异株感染病例占比较高,已成为主流毒株。此外,彭博报道中提到有很多美国人采用居家自测,可能并未向政府报告检测结果,使得确诊人数有被低估的可能性。
欧洲部分国家疫情同样剧烈反弹。英法两国的新增确诊人数突破此前记录,在德尔塔、奥密克戎两种变异毒株影响下造成英法两国在1月4日单日新增确诊均超过20万,除德国外的其余主要欧洲国家也出现了明显的反弹。在新冠大流行背景下,世卫组织曾警告还可能会出现新的变种毒株,因此新冠检测、疫苗接种、日常防护等措施仍然十分重要。 美欧对于新冠抗原检测试剂的需求大幅提升,抗原自测试剂的优势逐步凸显。核酸检测虽然是新冠病毒感染检测的"金标准",但是受到场地、仪器、人员和组织能力的限制。欧美国家较难实施像国内一样的大范围核酸筛查,抗原自测试剂通过居家检测的方式缓解公共卫生体系的负担,同时能够控制新冠病毒扩散,英、德、法等欧洲国家在推出全民检测计划时,已经成熟地实行快速抗原检测为主,阳性人群叠加核酸检测的方法。美国在2021年下半年以来进一步加大了对抗原检测的支持,拜登在去年12月下旬时提出将向民众分发5亿份居家检测试剂,为相关检测试剂厂商带来新的大额政府采购订单。
FDAEUA授权审批难度高,国内当前仅三家获批
FDA共向12家厂商授权新冠抗原自测产品的EUA,其中国内相关厂商仅3家。美国目前已经发放了超过200个核酸检测试剂和40多个抗原检测试剂的EUA,但其中获得居家自测(OTC)认证的产品仅有13个(12家厂商,雅培有两款产品)。抗原自测试剂相较核酸以及专业版的抗原检测试剂来说审批难度较大,因为居家自测试剂是由普通人自行测试,无须处方可在药店或其他线上渠道购买,并非在专业的实验室由检测人员进行操作,可能会存在实验操作、结果读出等一系列问题造成检测结果失真甚至无效。因此抗原自测试剂的临床试验要求、FDA审批注册流程都更为严格,对于厂商的生产资质、售后服务能力也都提出了更高的要求。12家厂商中仅3家国内企业,按获批顺序分别为杭州艾康生物、九安医疗和东方生物(西门子医疗的供应商)。相比较之下,多家国内抗原自测厂商都获得了欧盟国家的准入。
东方生物为西门子医疗所供应的抗原居家自测试剂采用胶体金方法。
与东方生物在欧洲供应的产品类似,其为西门子在美国供应的产品同样使用免疫胶体金方法,获取鼻拭子样本后与提取缓冲管混合,再将样本溶液滴入到测试板的样品孔中,等待十五分钟即可目视读出结果。该检测模式与其他获得EUA授权的产品类似,少数厂商的产品有数字读出、远程人员监督、免疫荧光法等独特设计,但并无显著差异。
东方生物迅速获得商务部出口白名单,在新一轮检测试剂出口中抢占先机
东方生物迅速获得出口白名单,在新一轮检测试剂出口中具备竞争优势。根据公司新闻报道,在获得FDAEUA授权后,浙江省商务厅、中国医保商会加班加点审核,并在美国FDA中国办公室和美国大使馆积极协助和支持下,使得东方基因的新冠抗原诊断试剂第二天就进入商务部出口白名单目录(出口单位为东方基因,持证公司为西门子),创下了进入白名单最快的记录。据中国海关统计数据,2020年全国出口新冠检测试剂收入预计50亿美元左右,东方生物新冠检测试剂(抗体+抗原为主)实现收入29.6亿人民币,约占全国出口总收入的9.2％。2021年上半年全国新冠检测试剂(包括新冠抗原/核酸/抗体检测试剂)出口额449亿人民,东方生物新冠检测试剂(抗原为主)出口收入近62亿人民币,占全国出口总收入的13.8％。此次国内企业打开美国抗原检测市场后,东方生物有望占据一席之地,2021H1产能水平约为500万人份/日,后续计划可能将产能扩充至800～1000万人份/日,并以销定产实时调整产能,
东方生物抗原检测试剂灵敏度高,且已构建了核心原料的自主生产工艺。2020年11月,德国《经济周刊》比较了多家国际巨头的抗原检测产品,由东方生物代工生产的西门子抗原检测试剂灵敏度高达96.72％,高于罗氏和雅培。西门子官网显示,2款新冠抗原检测试剂(鼻拭子和鼻咽拭子)的灵敏度分别达到97.25％和98.32％。公司检测灵敏度的优异表现源自核心原料的自主生产工艺,公司已掌握了基因工程重组、小分子抗原人工合成、单克隆抗体制备和抗原表达纯化等技术,并基于对核心生物原料的前瞻性判断,2016年在加拿大引入专业从事抗原抗体研发的团队,同时在青岛建立抗体研发和产业化基地,子公司青岛汉德森针对抗原检测中抗体亲和性不足、病毒裂解不充分的问题进行技术升级,提高检出率,目前已实现自我供给和外部供应,降低生产成本的同时提升产品稳定性。公司具备根据产品研发需求逆向开发所需生物原料的能力,为产品的持续创新开发奠定重要基础。此外,在奥密克戎变异株出现后,公司经生物信息学分析其抗原检测试剂盒可有效检出,其检测性能的实验室验证正在进行中。
美国政府采购和零售终端需求强劲,九安医疗获EUA授权2个月以来实现营收超3亿美元。根据九安医疗公告,截止美国时间12月27日,其已收到马萨诸塞州、加利福尼亚州、纽约州、华盛顿特区、华盛顿州、路易斯安娜州、马里兰州及俄勒冈州等政府订单共计4,743万人份,目前已发货882万人份,已收款6,255万美元(含预付款),尚未收款订单金额为17,460万美元。商业客户销售回款金额为3,619万美元,其公司网站及Amazon美国销售金额为6,835万美元。后续美国各州及联邦政府采购需求以及在校学生复学、私营公司雇员复工筛查需求将进一步推动美国抗原检测试剂的销售。
投资并购项目陆续稳步落地,东方POCT龙头呼之欲出
展望未来,公司有望成为具备国际竞争力的POCT诊断试剂龙头。公司短期以新冠抗原检测业务为主,之后将巩固POCT传统业务,积极发展第三方检测、自检、液态生物芯片和基因检测等新业务领域。2021年以来投资和并购项目布局不断,在上海、杭州、海南、深圳、成都和英国苏格兰等多地投资新建子公司,落地两笔并购,在分子诊断、第三方检测、生物芯片等领域完善布局。截止2021Q3,公司在手货币资金超过50亿,通过新冠检测试剂销售获得的收益将助力公司在中长期的业务布局,打造POCT国际化龙头,完善IVD综合实力。经此一"疫",东方生物的自有品牌得到国际市场认可,为未来更多产品从ODM到OBM转型奠定基础。东方生物的品控和制造能力得到国际巨头认可,未来更多产品有望通过与知名跨国IVD企业合作拓展广阔的全球"家庭自检诊断试剂"渠道,在IVD消费品化的新浪潮中攫取更大空间。基于现有成熟的高质量且自动化产能,有望打造成为IVD领域的CDMO企业。
投资建议:新冠抗原居家自测试剂打开美国市场,抗疫龙头综合竞争力不断强化,推荐买入东方生物与西门子医疗新冠抗原居家自测试剂于2021年底获得FDAEUA授权,在变异株影响下欧美疫情迎来新一轮爆发,抗原自测试剂的市场需求强劲,且美国竞争格局良好,如若西门子医疗获得大额订单,将可观地提升公司业绩弹性。作为少数抓住新冠抗原检测机遇的IVD企业,公司管理层展现了前瞻眼光和优秀执行力,并且凸显了优异的产品技术和品质、快速扩产制造能力以及海外营销优势。中长期来看公司将巩固POCT传统业务,并积极发展第三方检测、自检、液态生物芯片和基因检测等新业务领域。由于美国订单获取以及海外疫情变化均存在不确定性,对于2022-23年业绩影响较难预估,我们暂不调整盈利预测,预计2021-23年归母净利润为49.0/31.8/23.7亿,增速192％/-35％/-25％,当前股价对应PE6/9/13X,维持"买入"评级。
[2021-12-30] 东方生物(688298):海外抗原检测需求再起,非疫情业务布局持续落地-重大事项点评
■中信证券
投资生物芯片产研基地项目,加速非疫情业务布局。2021年12月29日,公司公告拟投资建设生物芯片产研基地项目。根据公告,本次项目地址位于成都市温江区,投资金额约6亿元。项目研发、生产品种包括:生物芯片(含量子点微流控生物芯片、量子点微流控分析仪)、基于荧光定量、时间分辨的体外诊断试剂等产品系列,主要应用于新冠病毒检测、毒品检测、传染病检测、肿瘤标志物检测等领域,与公司现有主营业务具有协同和补充效应。今年下半年以来,公司已通过产业并购方式进行金箓生物、首医临床医学公司并购,完善分子诊断平台布局;再叠加此次生物芯片产研基地项目投资,反映出公司非疫情板块布局在持续加速落地,国内市场布局也有望进一步加速。
Omicron传播之势愈演愈烈,抗原试剂出口数据环比大涨。根据英国卫生安全局数据,12月27日,英国单日新增新冠确诊病例超12万例,再创历史新高。
其中Omicron变异毒株累计感染病例已达约16万例,传染数R值升至3-5之间(Delta为1.1-1.2)。根据美国白宫官网数据,美国12月28日单日确认新冠达到33万例,且Omicron已在全美50个州内传播。出于对Omicron变种威胁及Delta继续升级的担忧,英、美等国家宣布了防疫升级措施,短期内或将持续刺激包括抗原检测试剂在内的防疫物资采购需求。根据海关数据,编号30021500的试剂(主要为新冠抗原试剂产品)2021年11月出口货值约41.65亿元,环比10月增长近80％。其中,东方生物、艾康生物等所在的浙江省出口货值达到24.24亿元,环比增长54.35％,位居全国第一。在Omicron变异毒株在海外加速传播的背景下,我们预计12月抗原试剂出口货值环比将继续提升。
抗原检测产品价格迎来拐点,美国预计将成抗原检测新蓝海市场。欧洲市场抗原自测产品价格在近期涨幅翻倍,结束Q2以来价格下行趋势。东方生物作为英、德等欧洲国家的抗原检测试剂主力供应商,近期日均产能也恢复至500万人份左右;美国市场抗原检测仍处于供不应求状态。10月25日,拜登政府宣布新一项联邦计划,拟投资7000万美元,加速推进提升抗原检测供应商数量审批工作。10月、11月初艾康生物和九安医疗分别成为前两家获得美国FDA认证的中国抗原检测试剂供应商;东方生物的新冠抗体检测试剂已于2020年5月底获得FDA的EUA授权,抗原检测试剂(专业版)已于2020年12月提交FDA审批,今年Q3开始也积极联合西门子推进抗原检测试剂(家庭自测版)FDA注册审批工作。
风险因素:公司销售不达预期;抗原检测产品得到其余海外认证慢于预期。
投资建议:海外Omicron变异毒株传播之势愈演愈烈,英、美等国家的防疫升级措施有望持续刺激抗原检测产品的需求,我们认为量价拐点已现。中长期看,公司分子诊断、液态生物芯片等非疫情相关产品正加速产业化,国内布局持续落地,同时远期也有望进一步加深与全球巨头合作,打造"全球POCT试剂CDMO龙头"。维持2021-2023年EPS预测41.67/19.28/19.96元,维持目标价318.48元,维持"买入"评级。
[2021-12-30] 东方生物(688298):东方生物西门子医疗新冠病毒抗原自测试剂获美国紧急使用授权 公司为指定授权供应商
■上海证券报
东方生物12月30日午间公告，全资子公司美国衡健生物科技有限公司(HEALGEN SCIENTIFIC LLC)的客户SIEMENS HEALTHINEERS(以下简称“西门子医疗”)的“CLINITEST”新型冠状病毒抗原自测试剂于北京时间2021年12月30日取得FDA EUA紧急使用授权，公司本次作为西门子医疗该抗原自测产品的指定授权供应商，本EUA紧急使用授权的详细信息也已于同日在美国食品药品监督管理局(FDA)官方网站公示。本产品获得美国紧急使用授权(EUA)后，可在美国公共卫生健康应急期间，在美国和认可美国 EUA 的国家/地区销售。
[2021-12-29] 东方生物(688298):东方生物拟6亿元投建东方基因生物芯片产研基地项目
■上海证券报
东方生物公告，公司拟与成都市温江区政府签署《东方基因生物芯片产研基地项目投资协议》，在成都市温江区投资设立公司下属全资子公司，实施本项目，投资事项及投资协议主要就投资建设相关内容进行约定，投资总额约6亿元。
[2021-11-28] 东方生物(688298):东方生物公司新冠检测试剂盒可有效检出Omicron病毒
■证券时报
东方生物官微消息，对于新冠病毒Omicron，经大量核酸序列对比，公司的新型冠状病毒核酸检测试剂盒能够有效检出，其实验室验证实验已着手进行;经生物信息学分析，公司生产的抗原检测试剂盒亦可有效检出Omicron病毒，其检测性能实验室验证实验尚在进行中。
[2021-10-31] 东方生物(688298):Q3阶段性承压,非疫情业务布局加速-2021年三季报点评
■中信证券
欧洲抗原检测阶段性放缓．Q3业绩环比承压。2021年10月29日,公司发布2021年三季报．2021年前三季度实现营收约74.01亿元,同比增长572.38％;归母净利润39.19亿元,同比增长489.85％;扣非归母净利润39.17亿元,同比增长500.12％。单季度来看,公司Q3实现营收10.19亿元,归母净利润5.25亿元,同比增长分别为273.65％、273.50％,单季业绩环比增速放缓,主要系欧洲等主要国家疫情阶段性稳定后,新冠抗原检测试剂采购强度趋于放缓,整体采购价格有一定下滑。
欧洲市场静待格局优化,美国有望成抗原检测新蓝海市场。根据海关数据,编号30021500的试剂(主要为新冠抗原试剂产品)2021年7月．9月出口金额分别约29、28、25亿元,历经2季度末的快速下跌后,整体进入相对稳定状态。
值得注意的是．9月份抗原检测试剂产品出口美国金额达2.51亿元,环比增长332％．美国首次晋升至我国抗原检测试剂采购国TOP3。展望后续供需情况,抗原检测在居家自检等快速检测场景仍是最佳选择。在海外各国加速推进复工复产背景下,欧盟国家抗原检测需求预计维持稳定,后续竞争格局优化逻辑有望逐步验证;而美国市场抗原检测仍处于供不应求状态。今年10月,FDA批准了艾康生物的新冠抗原检测试剂的EUA授权,为首家获得FDA认证的中国抗原检测试剂供应商,但也仅是FDA授权第八家抗原检测试剂供应商。10月25日,拜登政府宣布新一项联邦计划,拟投资7000万美元加速推进提升抗原检测供应商数量审批工作。东方生物的新冠抗体检测试剂已于2020年5月底获得FDA的EUA授权,抗原检测试剂(专业版)已于2020年12月提交FDA审批,目前也正积极联合西门子推进抗原检测试剂(家庭自测版)FDA注册审批工作。
产业并购加速落地,推进国内市场布局．2021年10月,公司通过增资方式控股绍兴金箓生物技术有限公司51％股权。本次收购的金箓生物拥有多项国内产品注册证书及百余种试剂产品的储备,其中探针制备是基于无重复序列荧光原位杂交探针技术,生产用于肿瘤临床分子病理辅助诊断试剂产品。结合公司今年8月份完成收购的首医临床医学公司(原位杂交技术检测设备)．本次控股绍兴金箓生物,将从探针试剂产品、前处理自动化设备到信号判读仪器的配套,以及提供临床分子病理一整套荧光原位杂交检测解决方案,进一步推进和完善公司在分子诊断平台的布局,同时也有利于继续加速国内市场的拓展工作。
业绩不止于疫,中长期打造"全球POCT试剂CDMO龙头"。中长期看,我们认为公司业绩成长性较强:一方面,公司已储备的分子诊断、液态生物芯片等战略产品有望在后续发力放量;公司已分别于今年4月、6月新设立对应子公司,加速分子诊断及液态生物芯片产业化基地落地,后续亦有望继续通过产业并购模式加速布局。另外一方面,公司在本次疫情中所展现的高品质研发生产能力得到市场高度认可,海内外知名度快速提升,后续不仅有望继续承接海外一线医疗器械、耗材品牌的传染病POCT代工业务,同时也有望将业务模式进一步延伸至CDMO领域。公司与西门子、罗氏等巨头意向沟通顺畅,未来合作有望进一步深化。
风险因素:公司销售不达预期、抗原检测产品得到其余海外认证慢于预期。
投资建议:海外加速推进复工复产,抗原检测仍是居家自测等快速检测场景的最佳选择,需求延续性较强。后续竞争格局逐步优化背景下,公司有望凭借过硬的产品质量加速提高市场份额。中长期看,公司分子诊断、液态生物芯片等战略产品正加速产业化,同时也有望进一步加深与全球巨头合作,打造"全球POCT试剂CDMO龙头"。维持2021-2023年EPS预测41.67/19.28/19.96元,维持目标价318.48元,维持"买入"评级。
[2021-09-07] 东方生物(688298):东方生物股东拟合计减持公司不超6.2%股份
■上海证券报
东方生物公告，股东上海祥禾、上海涌创、连云港涌诚拟通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司股份数量不超过7,444,886股，不超过公司股份总数的6.20%。上海祥禾、上海涌创、连云港涌诚具有一致行动关系，合计持有公司6.20%股份。
[2021-08-30] 东方生物(688298):H1业绩符合预期,POCT试剂龙头海外扬名香国内-2021年中报点评
■中信证券
2021H1利润释放符合预期,全年高增长可期。2021年8月29日,公司发布2021年中报,2021H1实现营收约63.82亿元,同比增长670.63％;归母净利润33.94亿元,同比增长547.82％;扣非归母净利润33.91亿元,同比增长555.46％,落于业绩预告中枢偏上位置,整体符合预期。业绩爆发式高增主要系2021H1海外疫情持续,公司凭借过硬的技术指标、产品质量、品牌和行业影响力,持续深入拓展国际市场,新冠相关检测试剂的销售业绩再创新高。
海外需求淡季不淡,产能加速布局保驾护航。当前东方生物抗原检测试剂日产量仍维持在500万人份左右,我们预计未来将达到1000万人份/天以上的检测试剂产能。市场拓展方面,除欧洲市场外,公司亦积极切入东南亚市场,带来海外增量需求。公司于2021年6月获得英国的抗原自测产品EUA认证,8月获得欧盟CE认证,意味着欧盟如法国、意大利、德国等国也可以采购公司抗原自测试剂。当前海外疫情仍处于反复阶段,新冠检测需求维持高景气,同时下半年竞争格局优化逻辑持续验证,核心指标出众的头部产品市场份额料将大幅提升,我们预计公司下半年业绩有望延续H1高增态势。
首单产业并购落地,加速布局国内市场。2021年8月,公司通过公开竞价方式,以人民币4494.2万元的价格成功收购首都医学大学下属北京首医临床医学科技有限公司100％股权。标的公司系首都医科大学的控股子公司,成立于1998年,多年来依托首都医科大学技术及人才优势,聚焦医疗仪器设备、体外诊断试剂、病理诊断试剂、生化诊断原酶、医学影像产品等业务领域。本次收购涵盖标的公司的医疗检测设备、专利技术、认证证书、配套20亩土地与生产车间等相关资产,性价比极高,尤其是标的公司的医疗检测设备将与东方生物的优势形成互补,原位杂交技术的检测设备与液态生物芯片互补,也将有助于东方生物在北京建立产销研基地,利用现成资质,加速国内市场布局。
业绩不止于疫,中长期打造"全球POCT试剂CDMO龙头"。中长期看,我们认为公司业绩持续性仍将延续强势之态:(1)新冠中和抗体快速检测有望成为疫苗大量接种后的强需求。公司新增的6款新冠病毒检测产品已获得欧盟CE认证,其中包括新冠总抗体和中和抗体联合检测试纸等;(2)公司已储备的分子诊断、液态生物芯片等战略产品有望在后续发力放量;公司已分别于今年3月、6月新设立对应子公司,加速分子诊断及液态生物芯片产业化基地落地。(3)公司在本次疫情中所展现的高品质研发生产能力得到市场高度认可,海内外知名度快速提升,后续不仅有望继续承接海外一线医疗器械、耗材品牌的传染病POCT代工业务,同时也有望将业务模式进一步延伸至CDMO领域。公司与西门子、罗氏等巨头意向沟通顺畅,未来合作有望进一步深化。
风险因素:公司销售不达预期、抗原检测产品得到其余海外认证慢于预期。
投资建议:海外疫情持续反复,抗原检测需求仍维持高景气度。下半年竞争格局进一步优化背景下,公司有望凭借过硬的产品质量加速提高市场份额。中长期看,公司有望进一步加深与全球巨头合作,打造"全球POCT试剂CDMO龙头"。维持2021-2023年EPS预测41.67/19.28/19.96元,对应当前股价PE分别为4.5x、9.7x、9.3x。给予2022年约16.5倍PE,维持目标价318.48元,维持"买入"评级。
[2021-08-29] 东方生物(688298):东方生物上半年净利润同比增长548%
■上海证券报
东方生物披露半年度报告，公司2021年上半年营业收入6,381,982,171.14元;归属于上市公司股东的净利润3,394,249,693.62元，同比增长547.82%;基本每股收益28.29元。
[2021-08-13] 东方生物(688298):东方生物公司产品能检测出新冠“德尔塔+”变异毒株
■证券时报
东方生物(688298)今日在互动平台上表示，公司新冠抗原检测试剂能检测出新冠“德尔塔+”变异毒株。
[2021-08-05] 东方生物(688298):东方POCT龙头呼之欲出-深度报告
■国信证券
忆过往:国内POCT出海领军企业东方生物成专注于IVD诊断试剂行业,已建立POCT快检、分子诊断、液态生物芯片多个技术平台,形成从抗原抗体等生物原料到诊断试剂和仪器的全产业链布局,其中POCT产品多年来深耕国际化市场,海外收入占比达95％,为抓住新冠海外"抗疫"机会奠定坚实基础。
看今朝:新冠抗原检测试剂脱颖而出,IVD国际化黑马锋芒初露
东方生物抓住新冠抗原检测机遇,预计2021上半年实现净利润超30亿元,一跃成为国内同行业收入和利润规模最大的上市公司。彰显公司管理层具备前瞻眼光和优秀的执行力,优异的产品技术和品质、快速扩产制造能力以及海外营销优势凸显。不但一举树立了公司自有品牌的海外美誉度,同时与德国西门子、法国BIOSYNEX等国际巨头建立更紧密合作关系,有望在不断演变分化的产业竞争格局中实现强者恒强。
望未来:成为具备国际竞争力的诊断试剂龙头
公司将巩固和优化POCT传统业务,加快发展液态生物芯片和分子诊断、第三方检测等新兴领域。现已储备毒检产品40余种、传染病检测50余种,拥有毛发毒品痕量检测等差异化技术;突破"卡脖子"技术自主开发的液态生物芯片收获在即,有望打破海外技术垄断;在上海建设投产的第三方检测中心促进公司向"产品提供商+第三方检测服务商"转型升级。此外,疫情中与德国西门子等全球巨头的合作为后续进一步拓展广阔的全球"家庭自检诊断试剂"市场奠定基础
风险提示:新冠检测需求下降快于预期;海外市场拓展不及预期
投资建议:经此一"疫",奠定POCT龙头地位,积极补强其它IVD领域,国内外市场双轮驱动,持续成长可期,建议买入!
预计2021-23年归母净利润为49.0/31.8/23.7亿,增速192％/-35％/-25％,当前股价对应PE5/8/11X。综合多方面测算,公司合理估值为272～314元,相较当前股价(220元)具有24％-43％溢价空间。预计未来3-5年内东方生物有望成为IVD细分领域的国际化龙头企业,完成"黑马"向"白马"的蜕变,首次覆盖,给予"买入"投资评级
[2021-08-03] 东方生物(688298):东方生物新型冠状病毒(抗原)自测试剂获欧盟CE认证
■上海证券报
东方生物公告，公司新型冠状病毒(抗原)自测试剂于近期取得欧盟CE认证。本次新型冠状病毒(抗原)自测试剂为公司自主品牌“东方基因”取得的欧盟CE认证，符合欧盟各国新冠疫情防控变化的需求，增强公司自主品牌在欧盟市场的影响力，进一步拓宽新型冠状病毒(抗原)自测试剂的应用场景和使用国家。
[2021-08-01] 东方生物(688298):东方生物总经理方效良公司开发的荧光纳米微球填补了国内空白
■证券时报
7月30日，东方生物创始人、总经理方效良在科创板开市二周年峰会上表示，公司开发了荧光纳米微球，这种核心原材料长期受到美国制约。“我们可以补上这个空档。一方面为东方生物自己的产品开发创造条件、打下基础，另一方面，也为同行企业服务，补上美国的空档”。据报道，高性能微球材料被列为制约中国工业发展的35项“卡脖子”技术之一。
[2021-07-12] 东方生物(688298):东方生物向南非政府捐赠10万剂新冠检测试剂
■证券时报
由浙江省商务厅牵头发起的“浙江企业自愿为非洲国家捐赠抗疫物资活动”到了很多浙江企业的积极响应，十多个非洲国家收到了浙企的捐赠物资。其中，东方生物(688298)于近日向南非捐赠10万剂的新冠检测试剂，这批捐赠是南非政府收到的来自中国民间最大的捐赠之一。
[2021-06-30] 东方生物(688298):2021H1业绩暴增再超预期,蓄势成为全球POCT试剂CDMO龙头-2021H1业绩预告点评
■中信证券
预计2021H1净利润超30亿,大幅超市场预期。2021年6月29日,公司披露2021年半年度业绩预增公告。公司预计2021H1实现归母净利润约29.8亿元至35.3亿元,同比增长约468.76％到573.73％;扣非归母净利润约29.7亿元至35.2亿元,同比增长约474.04％到580.35％;Q2单季度净利润或超20亿,大幅超出市场此前预期。业绩爆发式高增主要系2021H1海外疫情持续,公司凭借过硬的技术指标、产品质量、品牌和行业影响力,持续深入拓展国际市场,新冠检测试剂销售继续取得重大销售业绩突破。
疫情反复促抗原检测需求再度激增,产能加速布局。根据海关总署数据,2021年1-5月,我国以编号30021500(新冠抗原、抗体诊断试剂,以抗原为主)为代表的试剂产品出口额为389.14亿元,其中英国、德国合计采购金额占比近70％,为主要增长驱动力。近期,英国单日确诊人数再度突破2万,法国亦针对变异毒株加强测试,后续有望加速释放订单。东方生物为英国抗原检测采购的主力供应方之一,同时亦为头部企业德国西门子、法国biosynex代工快速抗原试剂。需求旺盛背景下,公司通过购买现成厂房等方式进一步加速产能布局。
当前抗原检测试剂日产已达400-500万人份,较去年下半年产能再上台阶,我们预计未来将达到1000万人份／天以上的抗原检测试剂量产能力。
下半年竞争格局有望优化,质量仍为金标准。今年上半年海外政府加大检测试剂采购后,短期内大量产品获准涌入市场,参差不齐的质量和混乱的销售渠道引来海外政府的清理整顿。从近期订单的获取情况来看,质量上乘和销售体系健全的公司受到的影响较小,甚至能获取更多政府订单。而随着部分中小企业检测产品淘汰出局,下半年竞争格局有望优化,头部产品市场份额预计将持续提升。据德国《经济周刊》的统计,罗氏、雅培、西门子医疗等大型医疗公司新冠抗原试纸灵敏度均高于96％。其中,西门子医疗的新冠抗原试纸由东方生物生产,以96.72％的灵敏度指标排行第一。
业绩不止于疫,中长期有望成为"全球POCT试剂CDMO龙头"。中长期看,我们认为公司业绩持续性仍有望超出市场预期:(1)新冠中和抗体快速检测有望成为疫苗大量接种后的强需求。公司新增的6款新冠病毒检测产品已获得欧盟CE认证,其中包括新冠总抗体和中和抗体联合检测试纸等;(2)公司已储备的分子诊断、液态生物芯片等战略产品有望在后续发力放量;(3)公司在本次疫情中所展现的高品质研发生产能力得到市场高度认可,海内外知名度快速提升,后续不仅有望继续承接海外一线医疗器械、耗材品牌的传染病POCT代工业务,同时也有望将业务模式进一步延伸至CDMO领域。公司与西门子、罗氏等巨头意向沟通顺畅,未来合作有望进一步深化。
风险因素:公司销售不达预期、抗原检测产品得到其余海外认证慢于预期。
投资建议:欧盟国家疫情持续反复,抗原检测需求仍维持高景气度。下半年竞争格局进一步优化背景下,公司有望凭借过硬的产品质量加速提高市场份额。考虑海外新冠检测需求延续性强、公司抗原检测试剂等产品量产放量的情况,我们我们我们2021-2023年EPS预测至41.67/19.28/19.96元(原预测为29.27/18.79/19.91元),对应当前股价PE分别为6x、13x、12.5x。维持目标价318.48元,对应2021年7.64倍PE估值,维持"买入"评级。
[2021-06-29] 东方生物(688298):东方生物上半年净利预增469%至574%
■上海证券报
东方生物发布业绩预告，预计2021 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润298,000万元到353,000万元，同比增长468.76%到573.73%左右。公司一季度净利同比增长2,601.42%。
[2021-06-09] 东方生物(688298):东方生物新冠病毒抗原自测试剂获英国EUA特殊使用授权
■上海证券报
东方生物公告，公司新型冠状病毒抗原自测试剂于近期取得英国EUA特殊使用授权证书，本试剂采用鼻拭子样本检测是否感染COVID-19，用于有症状和无症状的个体检测，该证书有效期截至2021年8月28日。
[2021-05-06] 东方生物(688298):东方生物2款新冠检测产品获欧盟CE认证
■上海证券报
东方生物公告，公司及美国全资子公司美国衡健生物科技有限公司近期取得2款新型冠状病毒检测产品的欧盟CE认证。此次新增的新型冠状病毒抗原自测试剂可用于居家检测，扩大了应用场景和应用范围;新增的新型冠状病毒抗原检测试剂(唾液)丰富了样本的取样方式，符合疫情不断发展变化的检测需求。截至目前，公司已累计开发13款新冠检测相关产品。
[2021-04-30] 东方生物(688298):2020年完美收官,2021Q1开门红再超预期-2020年年报及2021年一季报点评
■中信证券
2020年完美收官,2021Q1再超预期。2021年4月28日,公司披露2020年报及2021年一季度报告。2020年公司实现营收32.65亿,同比增长788.83％;对应归母净利润16.77亿,同比增长1942.94％。2021Q1延续高增长态势,实现营收22.36亿,同比增长1925.91％;对应归母净利润11.86亿,同比增长2601.42％,超出市场预期。2020年业绩高速增长主要得益于公司积极快速响应新冠检测产品需求,IgM/IgG抗体检测试剂盒、新冠抗原检测试剂等核心产品均取得重大销售业绩突破,2021Q1海外检测需求依旧旺盛,新冠检测产品维持高增长。公司2020年年度拟现金分红比例高达30％,每股股利4.2元,合计派发5.04亿现金红利,凸显公司与股东分享公司优异成绩的意愿。
海外抗原检测需求旺盛,产能加速布局再上台阶。新冠抗原检测是欧盟当下最主要的应对变异病毒的检测方式,而东方生物为英国等欧洲国家抗原检测采购的主力供应方之一。德国、英国等国的新冠自测需求打开了新冠检测的新应用场景,而英国加大其"登月行动"规模也为公司海外采购需求提供了保障。需求延续性不减背景下,公司亦通过购买艾玛公司现成厂房进一步加速产能布局规划。当前公司抗原检测试剂日产已达400万人份以上,较去年下半年产能再上台阶,我们预计未来将达到500-600万人份/天以上的抗原检测试剂量产能力。
"后疫情时代"延续性不减,业绩不止于疫。中长期来看,在新冠完全常态化之后,我们认为公司业绩持续性仍有望超出市场预期:(1)全球多地疫苗接种进展迅速,新冠中和抗体快速检测有望成为接种后的强需求,将助力公司业绩持续发力。根据公司2021年3月10日公告,公司新增6款新冠病毒检测产品获得欧盟CE认证,其中包括新冠总抗体和中和抗体联合检测试纸等;(2)公司在本次疫情中不仅展现了其高品质研发生产能力,同时海内外知名度也得到快速提升,后续有望继续承接海外一线医疗器械、耗材品牌的传染病POCT代工业务;(3)公司已储备的分子诊断、液态生物芯片等战略产品有望在后续发力放量。
风险因素:公司销售不达预期、抗原检测产品得到其余海外认证慢于预期。
投资建议:当前时点,海外新冠抗原检测需求仍维持高景气,而新冠中和抗体检测在全球疫苗接种加速的背景下有望成为新增的强需求,助力公司业绩持续超预期。考虑海外新冠检测需求延续性持续、公司抗原检测试剂等产品量产放量的情况,我们调整公司2021-2023年EPS预测至29.27/18.79/19.91元(原2021/2022年EPS预测为17.13/17.87元,2023年为新增预测),对应当前股价PE分别为7.1x、11.1x、10.4x。维持目标价318.48元,对应2021年10.88倍PE估值,维持"买入"评级。
[2021-04-30] 东方生物(688298):年报与一季报业绩延续高增长,新冠检测业务持续放量-年度点评
■安信证券
公司发布2020年报,业绩延续高增长。2020年全年,公司实现营业收入32.65亿元,同比增长788.83％；归母净利润16.77亿元,同比增长1942.94％；扣非归母净利润16.59亿元,同比增长2081.82％；经营性现金流量净额17.90亿元,同比增长3202.41％,经营性净现金流/净利润为106.5％。单Q4来看,公司实现营业收入21.65亿元,同比增长1958.81％；归母净利润10.13亿元,同比增长4164.45％；扣非归母净利润10.06亿元,同比增长4204.98％。报告期内,公司收入、利润、现金流均实现大幅增长,主要系新冠检测试剂取得重大销售业绩。利润率方面,2020年公司实现净利率51.5％,同比提升30.4pct,主要系毛利率从47.5％大幅提升31.7pct至79.2％,预计原因为新冠试剂等高毛利产品占比提升。期间费用率方面,2020年公司实现销售费用率9.7％,同比提升1.9pct；管理费用率(不包含研发费用)1.2％,同比下降5.1pct,主要系收入快速增长摊薄了费用率；研发费用率2.9％,同比下降5.8pct,原因同管理费用；财务费用率1.8％,同比提升1.8pct,主要系报告期汇率大幅变动导致汇兑损益所致。
公司发布2021年一季报,销售体量相较2020Q4进一步提升。2021Q1,公司实现营收22.36亿元,同比增长1925.91％；归母净利润11.86亿元,同比增长2601.42％；扣非归母净利润11.84亿元,同比增长2660.48％。公司2021Q1延续2020Q4的高速增长主要系:(1)海外新冠疫情形势依旧严峻,病毒变异加大了疫情防控的难度和进程,欧洲市场对新冠病毒抗原检测试纸的需求相对旺盛,促使公司2021年第一季度经营业绩大幅度增长；(2)公司传染病检测、毒品检测及其他检测等原有业务保持较大幅度增长。成本与费用结构方面,2021Q1,公司实现毛利率75.3％,同比提升12.1pct；净利率53.1％,同比提升11.7pct；销售费用率13.1％,同比提升6.3pct；管理费用率(不包含研发费用)0.5％,同比下降3.9pct；研发费用率1.0％,同比下降6.1pct；财务费用率-1.1％,同比提升1.8pct。
新冠检测业务有望持续驱动公司业绩增长。2020年之前,公司原有业务主要分布在北美和亚洲,北美销售占比约60％,亚洲销售占比约30％,欧洲销售占比约5％。2020年度,公司借力新冠疫情,大力拓展国际市场,尤其是欧洲市场,开发和布局了新冠抗体/抗原检测试剂。根据中国海关数据显示,2020年全国出口新冠检测试剂10.8亿人份,公司新冠检测试剂出口量占全国总出口量的16％。目前,全球新冠检测量仍保持震荡上行趋势。根据OWID数据,2021年年初至4月20日,样本国家合计检测量已经达到7.21亿人份,已达到去年全年检测量(9.47亿人份)76％的水平,同时每月检测量仍然在环比增长。同时,新冠居家检测更是展现出了全民化、渠道可及性强、公众购买意愿强、需求频次高等消费品属性。欧洲部分国家(瑞士、法国、德国、英国等)对于居家检测产品需求量快速增长,产品一经上市便迅速面临供不应求,销售渠道由药店进一步向商超拓展,英国政府更是鼓励全民每周进行两次病毒检测。因此,新冠检测业务有望持续驱动公司业绩增长。
投资建议:买入-A投资评级。我们预计公司2021年-2023年的收入增速分别为30.1％、14.8％、10.3％,净利润增速分别为35.2％、14.2％、10.1％,当前股价对应PE分别为10倍、9倍、8倍,成长性突出；给予买入-A的投资评级。
风险提示:全球疫情的不确定性；公司后续订单不及预期。
[2021-04-28] 东方生物(688298):东方生物2020年拟10派42元 今年一季度净利同比增逾26倍
■上海证券报
东方生物发布一季报，2021年一季度营业收入22.36亿元，同比增长1925.91%;净利润11.86亿元，同比增长2601.42%。基本每股收益9.89元。
公司同日发布年报，2020年营业收入32.65亿元，同比增长788.83%;净利润16.77亿元，同比增长1942.94%;基本每股收益14.28元。公司拟每10股派发现金红利42元(含税)。
[2021-04-19] 东方生物(688298):东方生物与上海交大共建体外诊断新材料与技术联合研发中心
■证券时报
4月19日，东方生物与上海交通大学合作组建的“东方基因-上海交大体外诊断新材料与技术联合研发中心”签约仪式在上海交通大学举行，并正式揭牌成立。双方将共同构建以液态芯片用功能微球开发为主的研究平台。
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