股票走势分析
≈≈精进电动688280≈≈(更新:22.02.09)
[2022-02-09] 精进电动(688280):深入布局电驱动三大件,打造全球系统级供应商-新股研究系列之二
■东兴证券
公司专注电驱动业务。公司是新能源汽车电驱动系统国内领军企业,从事电驱动系统的研产销,已对驱动电机、控制器、传动三大总成自主掌握核心技术和实现完整布局。公司在驱动电机、电力电子、汽车传动、软件控制和系统集成方面拥有先进、全面的技术研发实力。公司产品定位于中高端电驱动市场,与国内外一线车企保持稳定的合作关系,是我国少数能够持续获得全球知名整车企业电驱动系统产品量产订单的新能源汽车核心零部件企业。
电驱动行业仍处发展初期,格局尚未稳固,为具备核心竞争力的国内企业带来突围机遇。电驱动是新能源汽车之心,且电驱动是新能源汽车(HEV、PHEV、BEV和FCV)多种技术路线都将采用的驱动形式。随着新能源汽车渗透率提升,电驱动市场空间广阔。电驱动系统仍处于不断迭代升级之中,各组件仍有较大的技术升级空间。据我们梳理研究,目前电驱动供应商数量较多,且车企有电驱动供应商多元化的趋势。各类企业均是从电驱动中的某一部件开始介入电驱动系统研发和生产,行业呈现百家争鸣,但格局仍未稳固的局面。我们认为,只有全面掌握电力电子设计能力、控制算法优化能力、电机设计能力、精密机械加工制造能力以及成本控制能力的企业,才有可能推出一款具备市场竞争力的电驱动系统产品。尚未稳固的行业格局叠加高的技术要求将为具备核心竞争力的国内企业带来突围机遇。
精进电动打造全球电驱动系统供应商。1)全产业链布局,正向研发,对电驱动系统理解深入。2016年公司推出减速器产品,2016年推出控制器产品,进入电控总成领域。2019年1月首次推出三合一电驱动系统。目前公司已经推出深度集成的电驱动产品,这得益于公司三大件的高度自研,为公司后期推出更有力产品打下基础。2)现有产品技术领先。从公司现有产品的参数表现看,公司的电驱动各总成产品效率参数表现行业领先。据公司招股书,与目前全球Tirel等国际竞品相比,公司仍然具备竞争优势。3)布局全球市场,主要客户涵盖国内外一线车企。公司设立精进北美作为拓展北美市场的研发、制造基地。2020年公司"第三代半导体"高功率碳化硅控制器产品,获得隶属于德国大众商用车集团Traton的瑞典斯堪尼亚、德国曼恩的量产配套项目。
我们认为,公司专注于电驱动系统市场,在该领域具备技术、制造等竞争优势,未来有望在竞争中成功突围。
公司盈利预测及投资评级:电驱动是新能源汽车(XEV)的确定赛道,且该领域正处于快速增长和迭代升级的阶段。公司深入布局电驱动业务,具备研发、技术优势,有望成为全球电驱动系统级供应商。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为-3.85、-2.04和0.17亿元,对应EPS分别为一0.65、一0.34和0.03元。当前股价对应2021-2023年PE值分别为-20、-39和458倍。
当前电驱动行业正处于发展初期,公司积极拓展,在研产销等投入规模较大,导致经营亏损。但我们看好公司长期发展前景,首次覆盖,给予"推荐"评级。
风险提示:乘用车销量不及预期:疫情影响超预期:公司新产品拓展情况不及预期。
[2021-10-27] 精进电动(688280):精进电动成功登陆科创板
■中国证券报
精进电动(688280)10月27日在上海证券交易所正式挂牌上市，成功登陆A股科创板。精进电动成立于2008年2月，是新能源汽车电驱动系统国内领军企业之一，主要从事电驱动系统的研发、生产、销售及服务，已对驱动电机、控制器、传动三大总成自主掌握核心技术和实现完整布局。
精进电动核心产品为新能源汽车电驱动系统，产品具有高功率密度、高转矩密度、高可靠性、高效率、低振动噪声水平的技术特点。精进电动在新能源汽车的纯电动汽车、插电式混合动力汽车、增程式电动汽车和混合动力汽车等主流技术路线均有成功量产项目的经验。
精进电动以驱动电机总成生产与研发为基础，2015年推出电磁齿嵌式离合器，2016年推出减速器产品和控制器产品，在业内较早实现了驱动电机总成、控制器总成、传动总成的完整产业布局且自主掌握核心技术，全面整合电机设计能力、电力电子设计能力、控制算法优化能力、精密机械加工制造能力、成本控制能力，形成了系统级电驱动产品的核心供应能力。2019推出将驱动电机、控制器、传动三大总成深度集成，更轻、更节能、成本更低的自主知识产权“三合一”电驱动系统产品。
公司凭借深受国际知名整车企业认可的技术与研发能力，能够在电驱动系统的顶层设计与各总成级的开发时，进行充分的协调匹配与优化，最终实现系统级别的整体性能改善。因此，公司能够直接向整车企业提供系统级产品，在汽车行业具有核心价值的动力总成及控制领域享有“一级零部件供应商”的战略地位。
公司作为电驱动系统供应商，能够在新车型的研发伊始就深度介入，与整车企业同步推动研发设计与技术改进，在物理尺寸、性能参数等指标方面均存在一定程度的定制化，公司与整车企业客户也相应建立了更加紧密的合作关系，通常可以覆盖合作车型完整的量产周期。
精进电动是国内最早开始从事新能源汽车电驱动系统业务的企业之一。在创立精进电动之前，精进电动的创始人和技术、管理团队已经在行业内全球知名企业从事相关工作多年，经验丰富。经过多年发展，精进电动在电驱动系统驱动电机、控制器和传动三大总成领域实现了产品的平台化开发、谱系化开发，在油冷驱动电机、第三代碳化硅半导体控制器、方导体驱动电机、三合一电驱动系统、电磁离合器、多档减速器/变速器等领域拥有业内领先的核心技术，拥有深厚的自主技术积累。精进电动的核心产品均根据欧美整车企业标准进行全环境、全工况、全生命周期的可靠性验证，开展几千至两万小时的实验室耐久性考核累计运行约两万小时。同时，精进电动还基于十余年客户使用情况的反馈，不断对产品各环节涉及的技术进行设计完善与更新迭代。精进电动长期的技术与研发积累，构成了未来参与市场竞争的先发优势。
工艺创新与优化能力是最终产品质量水平及稳定性的软件保障，精进电动历经多年发展，已经形成了持续优化的工艺改进机制，并具有实现高质量、规模化量产能力。
精进电动未来发展，将聚焦高中端汽车电动化核心零部件领域，坚持从“0 到 1”的原创性自主性正向研发，持续为行业带来引领性产品，在全面布局各大总成的基础上实现系统级性能优化解决方案，充分满足国际国内客户需求。
[2021-10-27] 精进电动(688280):精进电动余平“精进”高中端新能源车电驱系统
■上海证券报
在2007年，彼时还是通用汽车公司底特律动力总成总部战略和规划经理的余平，已预见到新能源汽车领域的机遇，回国创立了精进电动。精进电动是我国最早从事新能源汽车电驱动业务的企业之一，创业团队组建完毕后，便在2008年获得了第一笔融资。从那时起，“做世界上最好的电动系统”就是公司的愿景。
14年后，精进电动登陆科创板。作为公司创始人、董事长，余平在接受上海证券报记者采访时表示，公司成立以来一直聚焦高中端汽车电动化核心零部件领域，坚持原创性自主性正向研发。精进电动将充分借助资本市场的力量，以更强的竞争力开启公司发展的全新征程，进一步提高市场占有率、营收，努力回报社会和广大投资者。
独立供应商迎来极大机遇
余平职业生涯的起点是通用汽车公司。1995年，余平成为通用汽车中国区的试验工程师。5年后，他晋升为通用汽车底特律研发中心的高级工程师，负责创新性工作。提起这段经历，余平总结道：“我在通用汽车完整经历了基层应用开发和创新性研发，最后又参与了技术战略和产品规划。我也有幸在上世纪90年代就接触到通用汽车最早期的电动汽车项目‘EV1’。”
进入21世纪，随着混合动力汽车在北美的量产和大范围普及，时任底特律研发中心经理的余平意识到，汽车电动化的大潮即将到来。但他同时注意到，产业链条中的供应商对汽车电动化的技术储备完全不足，“包括丰田在内的整车企业只能自己进行电动化相关零部件的研发生产”。
这让余平看到了独立供应商在汽车电动化时代的机遇：“汽车零部件是一个充分竞争的市场，也是最开放的市场。汽车电动化时代的到来，给了新进入者极大的机遇，这让我们有了和外资供应商直接竞争的机会，通过新的技术路线翻过外资企业原有的技术壁垒。”
谈到新能源汽车零整关系(零部件与整车)变化趋势时，余平认为：“全球四大汽车集团都有着非常高的外采率，供应商之间的产品和技术竞争，能给整车企业带来源源不断的技术创新和快速迭代。零部件内部化并不利于整车厂充分利用市场竞争，获取领先的产品和最优的价格。”
“新能源汽车的更新换代速度，是燃油车无法企及的。正因如此，更多的整车企业倾向运用供应商的技术储备和经验，迅速实现产品升级和迭代。这些都是供应商的优势，也是供应商的机遇所在。”余平说。
电驱动将成下条热门赛道
与几家企业独占鳌头的动力电池领域不同，电驱动系统目前呈现“百花齐放”的格局，也是新能源汽车竞争比较激烈的领域之一。随着电池技术进步的逐渐放缓，车企将更注重电驱动领域的技术突破与革新。加之燃油车供应商向新能源领域大举转型、外资企业不断进军中国市场，电驱动领域的竞争正快速升温。
“未来，全球层面的优秀电驱企业会在10家左右。”余平表示，精进电动自成立以来，就一直和博世、电装、东芝、博格华纳等10余家国际企业竞争，公司已先后拿下全球四大整车集团中的大众集团和菲亚特克莱斯勒集团(现Stellantis集团)的电驱系统或电控系统的批量订单。
在国内市场，精进电动已为一汽、上汽、东风、比亚迪、北汽福田、吉利、小鹏等优质整车客户提供配套。值得一提的是，精进电动此次IPO的战略配售方包括一汽集团和全球最大的中重型变速器企业艾里逊变速箱公司。据介绍，精进电动和一汽的合作始于2010年，2017年启动了战略合作，双方共同研发、生产的新能源汽车电机和电驱动总成，覆盖红旗品牌纯电、混动乘用车和解放品牌新能源商用车。
对于国内电驱市场格局，余平认为，补贴退出后，新能源汽车产业正在由政策驱动为主，向市场和“双积分”驱动为主进行转变，低端产能正被进一步淘汰，电驱企业的优胜劣汰也将加剧，行业中那些能在高中端产品市场立足、引领科技创新的企业将在竞争中脱颖而出。
据介绍，国内电驱行业主要由整车厂和供应商两个阵营构成，以特斯拉、蔚来、比亚迪为代表的整车厂自产自研动力总成系统，其他整车厂的电驱系统主要来自第三方独立供应商。此外，目前业内大部分的电驱从业者由其他领域跨界而来，譬如方正电机、大洋电机等，像精进电动这种成立初期就瞄准新能源汽车电驱赛道的企业并不多见。
余平认为，相较整车自研自产，独立供应商的优势是，在产品研发和生产过程中需同时面向多个整车厂的多款车型，由此积累的技术和方案储备是非常宝贵的资源，可在面向新车型开发需求时，快速进行模块拆分重组并优化集成，形成不同主机厂类似车型的共平台产品谱系，降低开发和生产成本。
统计机构NE时代的数据显示，精进电动2020年国内市场占有率排名第10，在国内独立供应商中排名第4。此外，精进电动是国内唯一持续大批量配套欧美整车集团的供应商。
更加聚焦高中端优质客户
“我们已经走过前期的基础研发和产品量产阶段，下一步将推动前几年储备的高端项目走向量产，不断提升产销量和产能利用率。”谈到未来发展规划，余平表示有信心带领公司快速走向盈利。
据介绍，获取国际大型整车企业量产订单，首先需要通过国际整车企业的技术能力和质量体系认证，进入合格供应商备选库，此等认证通常要1至2年时间;然后，需与整车企业的新车型进行同步开发(通常要3至4年时间)，最终才能来到量产阶段。这是一个供应商和整车企业进行巨大投入和紧密合作的过程。
公司此次IPO募集资金主要投向的领域，均为新能源汽车电驱动系统的研发设计、工艺优化、生产改造等关键环节。据悉，公司自主研发的第三代半导体碳化硅控制器产品，已获隶属于德国大众商用车集团Traton的瑞典斯堪尼亚、德国曼恩的量产配套项目。
余平介绍，公司早在2016年就开始了第三代半导体技术的研发，并在2018年拿出了可研发配套的产品。相较原来的硅基IGBT半导体，三代半导体技术具有禁带宽、热导率高、电子饱和迁移速率高等特点。募集资金的到位，将帮助公司满足第三代半导体高功率碳化硅控制器产品批量生产的需要。
登陆资本市场，标志着公司进入全新发展阶段。余平表示，公司将更加聚焦全球大型整车企业的高中端骨干车型，同时采用国际国内市场并举的市场战略。公司的产能利用率也有望在2023至2024年稳步提升至较优水平。
在余平看来，要成为真正具有国际影响力的一级供应商，一定要在引领行业创新和进步的高中端市场有所作为。公司多年的技术储备，以及成功配套国际大型整车集团的高中端车型，并多次获得国际级产品和质量奖项的经验，是公司参与市场竞争的突出优势。精进电动将以国际化供应商十强为目标，坚持原创性自主性正向研发，持续带来引领性产品。
[2021-10-18] 精进电动(688280):精进电动中签号出炉 共6.23万个
■证券时报
精进电动(688280)10月18日晚间披露网上中签结果，中签号码共62268个，每个中签号码能认购500股精进电动A股股票。
[2021-10-15] 精进电动(688280):精进电动聚焦高中端 成为新能源汽车电驱动系统全球领军企业
■上海证券报
——精进电动科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
精进电动科技股份有限公司董事长、总经理 余 平先生
精进电动科技股份有限公司财务总监、董事会秘书 谢文剑先生
华泰联合证券有限责任公司投资银行部董事、保荐代表人 许 楠先生
华泰联合证券有限责任公司保荐代表人 柴奇志先生
精进电动科技股份有限公司
董事长、总经理余平先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关心和支持精进电动的网友：
大家好!
欢迎大家积极参与精进电动科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上投资者交流会。今天能与大家通过上证路演中心、中国证券网提供的互动交流平台进行实时在线交流，我感到非常高兴。在此，我代表精进电动全体员工，向参与今天网上交流的投资者和网友表示热烈的欢迎!向长期以来关心和支持精进电动的朋友们表示衷心的感谢!
精进电动是全球新能源汽车电驱动零部件和系统的领军企业之一。我们定位于全球高中端整车客户，从事电驱动产品的研发、生产、销售和服务，很早就自主掌握了驱动电机、电控、传动三大总成的核心技术，并形成了行业领先的系统集成能力。我们凭借卓越的产品性能、专利的核心技术、领先的研发水平和技术服务、优秀的产品质量，赢得了国内外客户的高度信赖，成为我国极少数能够持续获得全球知名大型整车企业批量订单的一级供应商，产品也不断获得国际、国内多项技术和质量大奖。
精进电动坚持自主研发，挑战技术边界，创新源源不断，引领行业技术进步。我们的创新产品不断走向市场，把电驱动技术推向更多、更具挑战的车型和应用场景。我们也一直牵头承担国家重大科技和产业化攻关任务，为国家科技进步、解决关键核心技术问题作出了我们的贡献。
目前，精进电动已经形成了全球布局，产品覆盖中、美、欧三大市场，并在北京、上海、山东菏泽以及美国底特律等地设立了研发或生产基地，构建了全球行业领先的研发、试验和批量生产平台;并且通过不断升级，支持我们日益提升的新产品和新技术的产业化。
我们有幸成为第一个登陆科创板的新能源汽车电驱动企业。我们会充分抓住这个机遇，精益地使用募投资金，坚持聚焦高中端市场，引领行业科技进步，并不断地提升销量、提高营业收入和盈利能力，努力回报社会和广大投资者。
再次感谢大家的关注，希望大家积极参与本次路演，踊跃提问!谢谢大家!
华泰联合证券有限责任公司
投资银行部董事、保荐代表人许楠先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好!
欢迎各位参加精进电动科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会。在此，我谨代表本次发行的保荐团队和主承销商华泰联合证券有限责任公司，向今天所有参加网上路演的嘉宾和投资者，表示热烈的欢迎和衷心的感谢!非常感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供的交流平台。
精进电动以“做世界上最好的电动系统”为企业愿景，聚焦高中端汽车电动化核心零部件领域，坚持从“0到1”的原创性自主性正向研发，持续为行业带来引领性产品，在全面布局各大总成基础上实现系统级性能优化解决方案，充分满足国际国内客户需求，并通过工艺创新和流程改进严格保证产品的高质量与稳定性，通过打造行业精品项目不断完善国际化专业化团队。
公司是国内最早开始从事新能源汽车电驱动系统业务的企业之一。在创立公司之前，公司的创始人和技术、管理团队已经在行业内全球知名企业从事相关工作多年，经验丰富。公司的核心产品均根据欧美整车企业标准进行全环境、全工况、全生命周期的可靠性验证，开展几千至两万小时的实验室耐久性考核，累计运行约两万小时。同时，公司还基于十余年客户使用情况的反馈，不断对产品各环节涉及的技术进行设计完善与更新迭代。公司长期的技术与研发积累，构成了未来参与市场竞争的先发优势。
相信此次登陆资本市场，精进电动一定会抓住机遇，进一步增强盈利能力和综合竞争力，为投资者带来丰厚的投资回报。我们真诚地希望，通过此次沟通，广大投资者能够更加深入、充分地了解企业价值。华泰联合也将一如既往继续履行保荐职责，做好持续督导和后续服务工作。
最后，再次感谢各位投资者对精进电动的关注，我在此预祝精进电动本次网上路演取得圆满成功。谢谢大家!祝大家身体健康、工作顺利!
精进电动科技股份有限公司
财务总监、董事会秘书谢文剑先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好!
精进电动科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会已接近尾声。感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问，同时也非常感谢保荐机构华泰联合证券有限责任公司及所有为精进电动发行上市工作作出努力的各个中介机构，非常感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供的交流平台。谢谢你们!
相信大家通过今天这几个小时的沟通与交流，各位投资人对公司的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略应该有了更深层次的了解。未来我们将化责任为动力，不断提高精细化管理水平，加强自身实力，创造出更优良的业绩回报大家。对于每一位热心的朋友给予的建议和想法，公司一定会认真考虑。我们将继续努力奋斗，进一步提升公司经营管理水平，提高公司经营运作的透明度，实现公司业绩持续快速增长，借助国内资本市场力量，以优异的业绩回报广大投资者的关心与支持。
此次精进电动网上路演活动即将结束，但与广大投资者的沟通交流不会结束。我们将会十分重视投资者关系的协调管理工作，欢迎大家通过各种方式与我们保持密切的沟通和联系，为精进电动的发展提供宝贵建议。未来公司将继续秉承企业与社会共同发展的原则，推动企业高质量发展，以优良的业绩回报投资者、回报社会!
最后，再次感谢各位投资者的关心和支持。祝大家身体健康、一切顺遂!谢谢大家!
经营篇
问：公司的主营业务是什么?
余平：公司是新能源汽车电驱动系统领军企业之一，从事电驱动系统的研发、生产、销售及服务，已自主掌握驱动电机、控制器、传动三大总成的核心技术和实现完整布局。
问：公司近年来推出了哪些标志性产品?
余平：公司近年来推出的引领市场的产品包括：ISG混联解决方案、油冷电机、高性能控制器、电磁离合器及由此衍生的电磁离合减速器或变速器等。
问：公司有多少参控股子公司?
谢文剑：截至2021年8月26日，公司拥有9家控股子公司，无参股公司。
问：请介绍公司的研发和生产基地情况。
余平：公司坚持自主研发与持续创新，建立了国际化的研发团队和全球化的组织架构，目前已在北京、上海、正定、菏泽、余姚以及美国底特律设立了研发和生产基地。
问：公司在信息化与智能制造水平提高方面有哪些实践?
余平：公司针对已经取得成功的高质量、高稳定性出口配套产品，进行专项内部经验分享，努力实现全系列产品质量水平的提升。公司积极对现有生产基地进行自动化、信息化、智能化改造，提升生产效率和管理水平。
问：公司的合作伙伴有哪些?
余平：公司与菲亚特克莱斯勒、吉利集团、广汽集团、小鹏汽车、比亚迪、东风集团、厦门金龙、北汽集团等知名整车企业建立了长期的合作关系，并正在积极推进与美国、欧洲著名整车企业的进一步合作。
问：公司获得的专利有多少?
余平：截至2021年8月26日，公司及其下属子公司拥有软件著作权18项，境内已授权发明专利27项、实用新型专利210项、外观设计专利97项;境外已授权专利43项，其中，美国专利15项、日本专利13项、欧盟专利13项、我国香港地区专利2项。
问：公司产品有哪些技术特点?
余平：公司核心产品为新能源汽车电驱动系统，公司产品具有高功率密度、高转矩密度、高可靠性、高效率、低振动噪声水平的技术特点。
问：请介绍公司的科研成果情况。
余平：2016年、2017年，公司先后两次获得北京市科学技术一等奖;2017年、2018年，搭载公司双油冷电机的克莱斯勒3.6升V6双电机混合动力发动机，连续两年赢得汽车行业具有重要影响力的“沃德十佳发动机(WARD’s10BestEngines)”荣誉;公司核心产品2016年到2019年连续四届获得铃轩奖，2017年到2019年连续三年获得“中国心”新能源汽车动力系统奖项;子公司精进百思特于2013年获得上海市嘉定区科技进步一等奖，2015年获得上海市嘉定区科技进步二等奖。
问：请介绍公司近年来参与起草的主要国家标准及行业标准情况。
余平：公司在电驱动系统行业内地位显著，近年来参与起草的主要国家标准及行业标准有：《电动汽车用驱动电机系统第2部分：试验方法》《电动汽车用永磁同步驱动电机系统》《电动汽车驱动电机用永磁材料技术要求》。
问：公司的主营业务毛利率是多少?
谢文剑：报告期内(2018年、2019年、2020年，下同)，公司的主营业务毛利率分别为9.60%、12.47%和1.89%。
问：公司的研发投入是多少?
谢文剑：报告期内，公司研发费用分别为14199.38万元、14371.23万元和12786.54万元，占营业收入的比例分别为16.73%、18.20%和22.11%。报告期内，公司研发费用率保持较高水平，主要由于公司持续保持较高的研发力度，以满足优质客户需求和保持公司在行业内的核心竞争优势，并实现电驱动系统的前瞻性技术布局。
问：请介绍公司资产的完整情况。
柴奇志：公司系由精进有限整体变更而来，变更设立前原有限公司的资产已由公司合法继承。公司具备与生产经营有关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的相关资产，主要包括机器设备、运输设备、办公设备以及商标、专利、非专利技术、软件著作权的所有权或者使用权。该等资产完整、独立，不存在法律纠纷或潜在纠纷，与公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的资产产权界定清晰。
发展篇
问：请介绍公司未来的战略规划。
余平：公司以“做世界上最好的电动系统”为企业愿景，未来主要的战略规划如下：1)坚持原创性、自主性的正向研发战略;2)引领行业、系统级优化的产品战略;3)聚焦高中端，国际国内并举的市场战略;4)精益制造的生产战略。
问：公司在拓展客户、提升品牌价值方面有哪些计划?
余平：为更好地抓住新能源汽车行业的发展机遇，公司基于一线品牌整车企业的发展战略和产品定位，以国内外头部整车企业品牌为目标客户进行重点开发。截至2021年8月26日，公司正在拓展国内外知名整车企业客户，持续开发并进入重要战略客户的供应商体系。这一方面体现出战略客户对公司产品质量及性能指标的充分认可，另一方面可以提升“精进电动”的国际品牌价值，有利于公司持续开拓其他潜在客户，并获得较高的品牌溢价。
问：公司的集成化优势体现在哪些方面?
余平：公司以全部自主研发设计的驱动电机、高速两级减速器、高功率密度电机控制器为基础，将驱动电机、控制器、传动三大总成深度集成，研发出更轻、更节能、成本更低的“三合一”电驱动系统。
问：公司未来如何提升盈利能力?
余平：公司未来将通过以下措施提升盈利能力：1)把握国际整车企业电动化转型加速契机，积极拓展国际优质客户;2)深化与国内重点新能源汽车企业的合作，持续获取量产项目;3)聚焦重点细分领域，利用技术储备优势，快速抢占新兴需求;4)与客户合理共同分摊量产产品的前期研发成本，增加技术开发收入;5)持续研发投入积累技术优势，推出引领行业的高附加值差异化产品;6)有序提升生产的自动化水平，提高生产效率。
问：公司产品性能持续领先，主要体现在哪些方面?
余平：公司产品性能持续领先主要体现在：1)领先行业的系统效率;2)业内领先的功率密度;3)表现优异的噪音水平;4)集成化优势;5)控制器技术优势;6)油冷电机技术优势;7)离合传动技术;8)增程器电机技术。
问：公司的技术与研发积累优势体现在哪些方面?
余平：公司的核心产品均根据欧美整车企业标准进行全环境、全工况、全生命周期的可靠性验证，开展几千至两万小时的实验室耐久性考核，累计运行约两万小时。同时，公司还基于十余年客户使用情况的反馈，不断对产品各环节涉及的技术进行设计完善与更新迭代。公司长期的技术与研发积累，构成了未来参与市场竞争的先发优势。
问：请介绍公司的工艺创新能力。
余平：公司产品性能持续领先，具有领先行业的系统效率、不断提高的功率密度、表现优异的噪音水平。公司“三合一”电驱动系统产品实现了深度的集成化，缩短了总成的轴向尺寸、减轻了重量、改善了传动效率。公司在国内最早突破油冷电机技术，油冷电机产品已与菲亚特克莱斯勒、Karma、广汽集团、吉利集团等国内外知名整车企业实现量产合作。公司是业内少数能够自主研发设计和生产控制器的电驱动系统供应商之一，公司基于第三代半导体技术开发的碳化硅(SiC)控制器总成，能够实现更高的功率体积密度、更高的功率质量密度、更高的开关频率、更高的效率，并降低冷却系统的复杂程度。公司电磁齿嵌式离合器技术具有扭矩密度高、接合和切分迅速、无拖曳损耗、终生免维护等优点。公司的增程器发电机和集成技术可以使增程器系统的发电功率密度更高、效率更高、振动噪音更低、零部件更少、成本更低。
问：公司在控制成本方面采取了哪些措施?
余平：公司将在保持和提升技术指标和质量水平的同时，持续优化采购管理和生产体系管控，提升原材料的采购规模和议价能力，强化预决算控制，改善供应链，建立价格评估体系和价格波动应对体系，应对材料价格的波动;同时加大开发力度，应用新材料、新工艺及正向设计对产品进行用料优化等措施加强成本管控。
行业篇
问：公司所处行业是哪一类?
余平：根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司所属行业为“C 36”，属于“汽车制造业”;根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司所属行业为“C 367”，属于“汽车零部件及配件制造”。
问：公司驱动电机的国内市占率是多少?
余平：公司驱动电机口径的国内市占率排名情况(不含出口)：2017年全行业排名第四(除整车企业外的独立供应商中排名第二);2018年全行业排名第四(除整车企业外的独立供应商中排名第三);2019年全行业排名第三(除整车企业外的独立供应商中排名第二);2020年全行业排名第十(除整车企业外的独立供应商中排名第六，除整车企业外的国内独立供应商中排名第四)。
问：电驱动系统市场的参与者有几类?
余平：根据各自具备优势的技术领域、所处产业链位置等因素，电驱动系统市场的参与者可分为四类：具备电驱动系统整体集成设计能力的整车厂和零部件供应商、在电力电子领域有技术优势的供应商、在精密机械领域有技术优势的供应商、在驱动电机领域有技术优势的供应商。
问：公司在动力总成及控制领域有怎样的战略地位?
余平：公司凭借深受国际知名整车企业认可的技术与研发能力，能够在电驱动系统的顶层设计与各总成级开发时，进行充分的协调匹配与优化，最终实现系统级别的整体性能改善。因此，公司能够直接向整车企业提供系统级产品，在汽车行业具有核心价值的动力总成及控制领域享有“一级零部件供应商”的战略地位。
问：公司的竞争对手有哪些?
余平：公司的国内竞争对手主要有：大洋电机、正海磁材、大地和;公司的国际竞争对手主要有：博世、法雷奥西门子、大陆集团、博格华纳、日系电驱动系统品牌、韩系电驱动系统品牌。
发行篇
问：请介绍公司的控股股东和实控人。
余平：公司的控股股东为北翔新能源，实际控制人为余平先生，余平合计控制公司67.47%的表决权。
问：请介绍公司特别表决权设置安排的基本情况。
余平：根据特别表决权设置安排，将控股股东北翔新能源所持有的6967.7522万股公司股份转换为特别表决权股份，北翔新能源所持股份每股拥有的表决权数量为其他股东(包括本次公开发行对象)所持有股份每股拥有的表决权的10倍。北翔新能源及实际控制人余平对公司的经营管理，以及对需要股东大会决议的事项具有绝对控制权。
问：请介绍报告期内的员工激励情况。
余平：红筹架构存续期间，精进开曼召开董事会审议批准了多项员工股权期权计划，授予对象包括公司的部分董事、高级管理人员、中层管理人员、研发技术人员等骨干。2020年5月，员工持股平台完成相关合伙人调整。
问：请介绍公司员工的持股平台情况。
谢文剑：公司的员工持股平台为腾茂百安、安胜恒永、赛优利泽、杰亿利泽、杰亿恒永、杰亿百安。
问：公司本次发行股数多少?
许楠：公司本次发行的股票数量不超过14755.5556万股(不含采用超额配售权发行的股票数量)，且不低于本次发行完成后公司股份总数的10%。
问：公司本次募集资金投资项目有哪些?
余平：公司本次募集资金主要投向的领域均为新能源汽车电驱动系统的研发设计、工艺优化、生产改造等关键环节，计划投资项目有：“高中端电驱动系统研发设计、工艺开发及试验中心升级项目”“新一代电驱动系统产业化升级改造项目”“信息化系统建设与升级项目”“补充营运资金项目”。
问：本次募集资金投资项目的实施对公司有哪些影响?
余平：本次公开发行募集资金投资项目的实施，有利于进一步提高公司现有主营业务的竞争力，将帮助公司在大功率高集成度电驱动系统、基于第三代半导体的控制器、生产工艺优化以及试验条件等方面，实现业内领先的技术储备;将进一步优化公司生产制造环节的生产效率与产品性能，为公司业务发展奠定有利基础。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
[2022-02-09] 精进电动(688280):深入布局电驱动三大件,打造全球系统级供应商-新股研究系列之二
■东兴证券
公司专注电驱动业务。公司是新能源汽车电驱动系统国内领军企业,从事电驱动系统的研产销,已对驱动电机、控制器、传动三大总成自主掌握核心技术和实现完整布局。公司在驱动电机、电力电子、汽车传动、软件控制和系统集成方面拥有先进、全面的技术研发实力。公司产品定位于中高端电驱动市场,与国内外一线车企保持稳定的合作关系,是我国少数能够持续获得全球知名整车企业电驱动系统产品量产订单的新能源汽车核心零部件企业。
电驱动行业仍处发展初期,格局尚未稳固,为具备核心竞争力的国内企业带来突围机遇。电驱动是新能源汽车之心,且电驱动是新能源汽车(HEV、PHEV、BEV和FCV)多种技术路线都将采用的驱动形式。随着新能源汽车渗透率提升,电驱动市场空间广阔。电驱动系统仍处于不断迭代升级之中,各组件仍有较大的技术升级空间。据我们梳理研究,目前电驱动供应商数量较多,且车企有电驱动供应商多元化的趋势。各类企业均是从电驱动中的某一部件开始介入电驱动系统研发和生产,行业呈现百家争鸣,但格局仍未稳固的局面。我们认为,只有全面掌握电力电子设计能力、控制算法优化能力、电机设计能力、精密机械加工制造能力以及成本控制能力的企业,才有可能推出一款具备市场竞争力的电驱动系统产品。尚未稳固的行业格局叠加高的技术要求将为具备核心竞争力的国内企业带来突围机遇。
精进电动打造全球电驱动系统供应商。1)全产业链布局,正向研发,对电驱动系统理解深入。2016年公司推出减速器产品,2016年推出控制器产品,进入电控总成领域。2019年1月首次推出三合一电驱动系统。目前公司已经推出深度集成的电驱动产品,这得益于公司三大件的高度自研,为公司后期推出更有力产品打下基础。2)现有产品技术领先。从公司现有产品的参数表现看,公司的电驱动各总成产品效率参数表现行业领先。据公司招股书,与目前全球Tirel等国际竞品相比,公司仍然具备竞争优势。3)布局全球市场,主要客户涵盖国内外一线车企。公司设立精进北美作为拓展北美市场的研发、制造基地。2020年公司"第三代半导体"高功率碳化硅控制器产品,获得隶属于德国大众商用车集团Traton的瑞典斯堪尼亚、德国曼恩的量产配套项目。
我们认为,公司专注于电驱动系统市场,在该领域具备技术、制造等竞争优势,未来有望在竞争中成功突围。
公司盈利预测及投资评级:电驱动是新能源汽车(XEV)的确定赛道,且该领域正处于快速增长和迭代升级的阶段。公司深入布局电驱动业务,具备研发、技术优势,有望成为全球电驱动系统级供应商。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为-3.85、-2.04和0.17亿元,对应EPS分别为一0.65、一0.34和0.03元。当前股价对应2021-2023年PE值分别为-20、-39和458倍。
当前电驱动行业正处于发展初期,公司积极拓展,在研产销等投入规模较大,导致经营亏损。但我们看好公司长期发展前景,首次覆盖,给予"推荐"评级。
风险提示:乘用车销量不及预期:疫情影响超预期:公司新产品拓展情况不及预期。
[2021-10-27] 精进电动(688280):精进电动成功登陆科创板
■中国证券报
精进电动(688280)10月27日在上海证券交易所正式挂牌上市，成功登陆A股科创板。精进电动成立于2008年2月，是新能源汽车电驱动系统国内领军企业之一，主要从事电驱动系统的研发、生产、销售及服务，已对驱动电机、控制器、传动三大总成自主掌握核心技术和实现完整布局。
精进电动核心产品为新能源汽车电驱动系统，产品具有高功率密度、高转矩密度、高可靠性、高效率、低振动噪声水平的技术特点。精进电动在新能源汽车的纯电动汽车、插电式混合动力汽车、增程式电动汽车和混合动力汽车等主流技术路线均有成功量产项目的经验。
精进电动以驱动电机总成生产与研发为基础，2015年推出电磁齿嵌式离合器，2016年推出减速器产品和控制器产品，在业内较早实现了驱动电机总成、控制器总成、传动总成的完整产业布局且自主掌握核心技术，全面整合电机设计能力、电力电子设计能力、控制算法优化能力、精密机械加工制造能力、成本控制能力，形成了系统级电驱动产品的核心供应能力。2019推出将驱动电机、控制器、传动三大总成深度集成，更轻、更节能、成本更低的自主知识产权“三合一”电驱动系统产品。
公司凭借深受国际知名整车企业认可的技术与研发能力，能够在电驱动系统的顶层设计与各总成级的开发时，进行充分的协调匹配与优化，最终实现系统级别的整体性能改善。因此，公司能够直接向整车企业提供系统级产品，在汽车行业具有核心价值的动力总成及控制领域享有“一级零部件供应商”的战略地位。
公司作为电驱动系统供应商，能够在新车型的研发伊始就深度介入，与整车企业同步推动研发设计与技术改进，在物理尺寸、性能参数等指标方面均存在一定程度的定制化，公司与整车企业客户也相应建立了更加紧密的合作关系，通常可以覆盖合作车型完整的量产周期。
精进电动是国内最早开始从事新能源汽车电驱动系统业务的企业之一。在创立精进电动之前，精进电动的创始人和技术、管理团队已经在行业内全球知名企业从事相关工作多年，经验丰富。经过多年发展，精进电动在电驱动系统驱动电机、控制器和传动三大总成领域实现了产品的平台化开发、谱系化开发，在油冷驱动电机、第三代碳化硅半导体控制器、方导体驱动电机、三合一电驱动系统、电磁离合器、多档减速器/变速器等领域拥有业内领先的核心技术，拥有深厚的自主技术积累。精进电动的核心产品均根据欧美整车企业标准进行全环境、全工况、全生命周期的可靠性验证，开展几千至两万小时的实验室耐久性考核累计运行约两万小时。同时，精进电动还基于十余年客户使用情况的反馈，不断对产品各环节涉及的技术进行设计完善与更新迭代。精进电动长期的技术与研发积累，构成了未来参与市场竞争的先发优势。
工艺创新与优化能力是最终产品质量水平及稳定性的软件保障，精进电动历经多年发展，已经形成了持续优化的工艺改进机制，并具有实现高质量、规模化量产能力。
精进电动未来发展，将聚焦高中端汽车电动化核心零部件领域，坚持从“0 到 1”的原创性自主性正向研发，持续为行业带来引领性产品，在全面布局各大总成的基础上实现系统级性能优化解决方案，充分满足国际国内客户需求。
[2021-10-27] 精进电动(688280):精进电动余平“精进”高中端新能源车电驱系统
■上海证券报
在2007年，彼时还是通用汽车公司底特律动力总成总部战略和规划经理的余平，已预见到新能源汽车领域的机遇，回国创立了精进电动。精进电动是我国最早从事新能源汽车电驱动业务的企业之一，创业团队组建完毕后，便在2008年获得了第一笔融资。从那时起，“做世界上最好的电动系统”就是公司的愿景。
14年后，精进电动登陆科创板。作为公司创始人、董事长，余平在接受上海证券报记者采访时表示，公司成立以来一直聚焦高中端汽车电动化核心零部件领域，坚持原创性自主性正向研发。精进电动将充分借助资本市场的力量，以更强的竞争力开启公司发展的全新征程，进一步提高市场占有率、营收，努力回报社会和广大投资者。
独立供应商迎来极大机遇
余平职业生涯的起点是通用汽车公司。1995年，余平成为通用汽车中国区的试验工程师。5年后，他晋升为通用汽车底特律研发中心的高级工程师，负责创新性工作。提起这段经历，余平总结道：“我在通用汽车完整经历了基层应用开发和创新性研发，最后又参与了技术战略和产品规划。我也有幸在上世纪90年代就接触到通用汽车最早期的电动汽车项目‘EV1’。”
进入21世纪，随着混合动力汽车在北美的量产和大范围普及，时任底特律研发中心经理的余平意识到，汽车电动化的大潮即将到来。但他同时注意到，产业链条中的供应商对汽车电动化的技术储备完全不足，“包括丰田在内的整车企业只能自己进行电动化相关零部件的研发生产”。
这让余平看到了独立供应商在汽车电动化时代的机遇：“汽车零部件是一个充分竞争的市场，也是最开放的市场。汽车电动化时代的到来，给了新进入者极大的机遇，这让我们有了和外资供应商直接竞争的机会，通过新的技术路线翻过外资企业原有的技术壁垒。”
谈到新能源汽车零整关系(零部件与整车)变化趋势时，余平认为：“全球四大汽车集团都有着非常高的外采率，供应商之间的产品和技术竞争，能给整车企业带来源源不断的技术创新和快速迭代。零部件内部化并不利于整车厂充分利用市场竞争，获取领先的产品和最优的价格。”
“新能源汽车的更新换代速度，是燃油车无法企及的。正因如此，更多的整车企业倾向运用供应商的技术储备和经验，迅速实现产品升级和迭代。这些都是供应商的优势，也是供应商的机遇所在。”余平说。
电驱动将成下条热门赛道
与几家企业独占鳌头的动力电池领域不同，电驱动系统目前呈现“百花齐放”的格局，也是新能源汽车竞争比较激烈的领域之一。随着电池技术进步的逐渐放缓，车企将更注重电驱动领域的技术突破与革新。加之燃油车供应商向新能源领域大举转型、外资企业不断进军中国市场，电驱动领域的竞争正快速升温。
“未来，全球层面的优秀电驱企业会在10家左右。”余平表示，精进电动自成立以来，就一直和博世、电装、东芝、博格华纳等10余家国际企业竞争，公司已先后拿下全球四大整车集团中的大众集团和菲亚特克莱斯勒集团(现Stellantis集团)的电驱系统或电控系统的批量订单。
在国内市场，精进电动已为一汽、上汽、东风、比亚迪、北汽福田、吉利、小鹏等优质整车客户提供配套。值得一提的是，精进电动此次IPO的战略配售方包括一汽集团和全球最大的中重型变速器企业艾里逊变速箱公司。据介绍，精进电动和一汽的合作始于2010年，2017年启动了战略合作，双方共同研发、生产的新能源汽车电机和电驱动总成，覆盖红旗品牌纯电、混动乘用车和解放品牌新能源商用车。
对于国内电驱市场格局，余平认为，补贴退出后，新能源汽车产业正在由政策驱动为主，向市场和“双积分”驱动为主进行转变，低端产能正被进一步淘汰，电驱企业的优胜劣汰也将加剧，行业中那些能在高中端产品市场立足、引领科技创新的企业将在竞争中脱颖而出。
据介绍，国内电驱行业主要由整车厂和供应商两个阵营构成，以特斯拉、蔚来、比亚迪为代表的整车厂自产自研动力总成系统，其他整车厂的电驱系统主要来自第三方独立供应商。此外，目前业内大部分的电驱从业者由其他领域跨界而来，譬如方正电机、大洋电机等，像精进电动这种成立初期就瞄准新能源汽车电驱赛道的企业并不多见。
余平认为，相较整车自研自产，独立供应商的优势是，在产品研发和生产过程中需同时面向多个整车厂的多款车型，由此积累的技术和方案储备是非常宝贵的资源，可在面向新车型开发需求时，快速进行模块拆分重组并优化集成，形成不同主机厂类似车型的共平台产品谱系，降低开发和生产成本。
统计机构NE时代的数据显示，精进电动2020年国内市场占有率排名第10，在国内独立供应商中排名第4。此外，精进电动是国内唯一持续大批量配套欧美整车集团的供应商。
更加聚焦高中端优质客户
“我们已经走过前期的基础研发和产品量产阶段，下一步将推动前几年储备的高端项目走向量产，不断提升产销量和产能利用率。”谈到未来发展规划，余平表示有信心带领公司快速走向盈利。
据介绍，获取国际大型整车企业量产订单，首先需要通过国际整车企业的技术能力和质量体系认证，进入合格供应商备选库，此等认证通常要1至2年时间;然后，需与整车企业的新车型进行同步开发(通常要3至4年时间)，最终才能来到量产阶段。这是一个供应商和整车企业进行巨大投入和紧密合作的过程。
公司此次IPO募集资金主要投向的领域，均为新能源汽车电驱动系统的研发设计、工艺优化、生产改造等关键环节。据悉，公司自主研发的第三代半导体碳化硅控制器产品，已获隶属于德国大众商用车集团Traton的瑞典斯堪尼亚、德国曼恩的量产配套项目。
余平介绍，公司早在2016年就开始了第三代半导体技术的研发，并在2018年拿出了可研发配套的产品。相较原来的硅基IGBT半导体，三代半导体技术具有禁带宽、热导率高、电子饱和迁移速率高等特点。募集资金的到位，将帮助公司满足第三代半导体高功率碳化硅控制器产品批量生产的需要。
登陆资本市场，标志着公司进入全新发展阶段。余平表示，公司将更加聚焦全球大型整车企业的高中端骨干车型，同时采用国际国内市场并举的市场战略。公司的产能利用率也有望在2023至2024年稳步提升至较优水平。
在余平看来，要成为真正具有国际影响力的一级供应商，一定要在引领行业创新和进步的高中端市场有所作为。公司多年的技术储备，以及成功配套国际大型整车集团的高中端车型，并多次获得国际级产品和质量奖项的经验，是公司参与市场竞争的突出优势。精进电动将以国际化供应商十强为目标，坚持原创性自主性正向研发，持续带来引领性产品。
[2021-10-18] 精进电动(688280):精进电动中签号出炉 共6.23万个
■证券时报
精进电动(688280)10月18日晚间披露网上中签结果，中签号码共62268个，每个中签号码能认购500股精进电动A股股票。
[2021-10-15] 精进电动(688280):精进电动聚焦高中端 成为新能源汽车电驱动系统全球领军企业
■上海证券报
——精进电动科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
精进电动科技股份有限公司董事长、总经理 余 平先生
精进电动科技股份有限公司财务总监、董事会秘书 谢文剑先生
华泰联合证券有限责任公司投资银行部董事、保荐代表人 许 楠先生
华泰联合证券有限责任公司保荐代表人 柴奇志先生
精进电动科技股份有限公司
董事长、总经理余平先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关心和支持精进电动的网友：
大家好!
欢迎大家积极参与精进电动科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上投资者交流会。今天能与大家通过上证路演中心、中国证券网提供的互动交流平台进行实时在线交流，我感到非常高兴。在此，我代表精进电动全体员工，向参与今天网上交流的投资者和网友表示热烈的欢迎!向长期以来关心和支持精进电动的朋友们表示衷心的感谢!
精进电动是全球新能源汽车电驱动零部件和系统的领军企业之一。我们定位于全球高中端整车客户，从事电驱动产品的研发、生产、销售和服务，很早就自主掌握了驱动电机、电控、传动三大总成的核心技术，并形成了行业领先的系统集成能力。我们凭借卓越的产品性能、专利的核心技术、领先的研发水平和技术服务、优秀的产品质量，赢得了国内外客户的高度信赖，成为我国极少数能够持续获得全球知名大型整车企业批量订单的一级供应商，产品也不断获得国际、国内多项技术和质量大奖。
精进电动坚持自主研发，挑战技术边界，创新源源不断，引领行业技术进步。我们的创新产品不断走向市场，把电驱动技术推向更多、更具挑战的车型和应用场景。我们也一直牵头承担国家重大科技和产业化攻关任务，为国家科技进步、解决关键核心技术问题作出了我们的贡献。
目前，精进电动已经形成了全球布局，产品覆盖中、美、欧三大市场，并在北京、上海、山东菏泽以及美国底特律等地设立了研发或生产基地，构建了全球行业领先的研发、试验和批量生产平台;并且通过不断升级，支持我们日益提升的新产品和新技术的产业化。
我们有幸成为第一个登陆科创板的新能源汽车电驱动企业。我们会充分抓住这个机遇，精益地使用募投资金，坚持聚焦高中端市场，引领行业科技进步，并不断地提升销量、提高营业收入和盈利能力，努力回报社会和广大投资者。
再次感谢大家的关注，希望大家积极参与本次路演，踊跃提问!谢谢大家!
华泰联合证券有限责任公司
投资银行部董事、保荐代表人许楠先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好!
欢迎各位参加精进电动科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会。在此，我谨代表本次发行的保荐团队和主承销商华泰联合证券有限责任公司，向今天所有参加网上路演的嘉宾和投资者，表示热烈的欢迎和衷心的感谢!非常感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供的交流平台。
精进电动以“做世界上最好的电动系统”为企业愿景，聚焦高中端汽车电动化核心零部件领域，坚持从“0到1”的原创性自主性正向研发，持续为行业带来引领性产品，在全面布局各大总成基础上实现系统级性能优化解决方案，充分满足国际国内客户需求，并通过工艺创新和流程改进严格保证产品的高质量与稳定性，通过打造行业精品项目不断完善国际化专业化团队。
公司是国内最早开始从事新能源汽车电驱动系统业务的企业之一。在创立公司之前，公司的创始人和技术、管理团队已经在行业内全球知名企业从事相关工作多年，经验丰富。公司的核心产品均根据欧美整车企业标准进行全环境、全工况、全生命周期的可靠性验证，开展几千至两万小时的实验室耐久性考核，累计运行约两万小时。同时，公司还基于十余年客户使用情况的反馈，不断对产品各环节涉及的技术进行设计完善与更新迭代。公司长期的技术与研发积累，构成了未来参与市场竞争的先发优势。
相信此次登陆资本市场，精进电动一定会抓住机遇，进一步增强盈利能力和综合竞争力，为投资者带来丰厚的投资回报。我们真诚地希望，通过此次沟通，广大投资者能够更加深入、充分地了解企业价值。华泰联合也将一如既往继续履行保荐职责，做好持续督导和后续服务工作。
最后，再次感谢各位投资者对精进电动的关注，我在此预祝精进电动本次网上路演取得圆满成功。谢谢大家!祝大家身体健康、工作顺利!
精进电动科技股份有限公司
财务总监、董事会秘书谢文剑先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好!
精进电动科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会已接近尾声。感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问，同时也非常感谢保荐机构华泰联合证券有限责任公司及所有为精进电动发行上市工作作出努力的各个中介机构，非常感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供的交流平台。谢谢你们!
相信大家通过今天这几个小时的沟通与交流，各位投资人对公司的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略应该有了更深层次的了解。未来我们将化责任为动力，不断提高精细化管理水平，加强自身实力，创造出更优良的业绩回报大家。对于每一位热心的朋友给予的建议和想法，公司一定会认真考虑。我们将继续努力奋斗，进一步提升公司经营管理水平，提高公司经营运作的透明度，实现公司业绩持续快速增长，借助国内资本市场力量，以优异的业绩回报广大投资者的关心与支持。
此次精进电动网上路演活动即将结束，但与广大投资者的沟通交流不会结束。我们将会十分重视投资者关系的协调管理工作，欢迎大家通过各种方式与我们保持密切的沟通和联系，为精进电动的发展提供宝贵建议。未来公司将继续秉承企业与社会共同发展的原则，推动企业高质量发展，以优良的业绩回报投资者、回报社会!
最后，再次感谢各位投资者的关心和支持。祝大家身体健康、一切顺遂!谢谢大家!
经营篇
问：公司的主营业务是什么?
余平：公司是新能源汽车电驱动系统领军企业之一，从事电驱动系统的研发、生产、销售及服务，已自主掌握驱动电机、控制器、传动三大总成的核心技术和实现完整布局。
问：公司近年来推出了哪些标志性产品?
余平：公司近年来推出的引领市场的产品包括：ISG混联解决方案、油冷电机、高性能控制器、电磁离合器及由此衍生的电磁离合减速器或变速器等。
问：公司有多少参控股子公司?
谢文剑：截至2021年8月26日，公司拥有9家控股子公司，无参股公司。
问：请介绍公司的研发和生产基地情况。
余平：公司坚持自主研发与持续创新，建立了国际化的研发团队和全球化的组织架构，目前已在北京、上海、正定、菏泽、余姚以及美国底特律设立了研发和生产基地。
问：公司在信息化与智能制造水平提高方面有哪些实践?
余平：公司针对已经取得成功的高质量、高稳定性出口配套产品，进行专项内部经验分享，努力实现全系列产品质量水平的提升。公司积极对现有生产基地进行自动化、信息化、智能化改造，提升生产效率和管理水平。
问：公司的合作伙伴有哪些?
余平：公司与菲亚特克莱斯勒、吉利集团、广汽集团、小鹏汽车、比亚迪、东风集团、厦门金龙、北汽集团等知名整车企业建立了长期的合作关系，并正在积极推进与美国、欧洲著名整车企业的进一步合作。
问：公司获得的专利有多少?
余平：截至2021年8月26日，公司及其下属子公司拥有软件著作权18项，境内已授权发明专利27项、实用新型专利210项、外观设计专利97项;境外已授权专利43项，其中，美国专利15项、日本专利13项、欧盟专利13项、我国香港地区专利2项。
问：公司产品有哪些技术特点?
余平：公司核心产品为新能源汽车电驱动系统，公司产品具有高功率密度、高转矩密度、高可靠性、高效率、低振动噪声水平的技术特点。
问：请介绍公司的科研成果情况。
余平：2016年、2017年，公司先后两次获得北京市科学技术一等奖;2017年、2018年，搭载公司双油冷电机的克莱斯勒3.6升V6双电机混合动力发动机，连续两年赢得汽车行业具有重要影响力的“沃德十佳发动机(WARD’s10BestEngines)”荣誉;公司核心产品2016年到2019年连续四届获得铃轩奖，2017年到2019年连续三年获得“中国心”新能源汽车动力系统奖项;子公司精进百思特于2013年获得上海市嘉定区科技进步一等奖，2015年获得上海市嘉定区科技进步二等奖。
问：请介绍公司近年来参与起草的主要国家标准及行业标准情况。
余平：公司在电驱动系统行业内地位显著，近年来参与起草的主要国家标准及行业标准有：《电动汽车用驱动电机系统第2部分：试验方法》《电动汽车用永磁同步驱动电机系统》《电动汽车驱动电机用永磁材料技术要求》。
问：公司的主营业务毛利率是多少?
谢文剑：报告期内(2018年、2019年、2020年，下同)，公司的主营业务毛利率分别为9.60%、12.47%和1.89%。
问：公司的研发投入是多少?
谢文剑：报告期内，公司研发费用分别为14199.38万元、14371.23万元和12786.54万元，占营业收入的比例分别为16.73%、18.20%和22.11%。报告期内，公司研发费用率保持较高水平，主要由于公司持续保持较高的研发力度，以满足优质客户需求和保持公司在行业内的核心竞争优势，并实现电驱动系统的前瞻性技术布局。
问：请介绍公司资产的完整情况。
柴奇志：公司系由精进有限整体变更而来，变更设立前原有限公司的资产已由公司合法继承。公司具备与生产经营有关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的相关资产，主要包括机器设备、运输设备、办公设备以及商标、专利、非专利技术、软件著作权的所有权或者使用权。该等资产完整、独立，不存在法律纠纷或潜在纠纷，与公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的资产产权界定清晰。
发展篇
问：请介绍公司未来的战略规划。
余平：公司以“做世界上最好的电动系统”为企业愿景，未来主要的战略规划如下：1)坚持原创性、自主性的正向研发战略;2)引领行业、系统级优化的产品战略;3)聚焦高中端，国际国内并举的市场战略;4)精益制造的生产战略。
问：公司在拓展客户、提升品牌价值方面有哪些计划?
余平：为更好地抓住新能源汽车行业的发展机遇，公司基于一线品牌整车企业的发展战略和产品定位，以国内外头部整车企业品牌为目标客户进行重点开发。截至2021年8月26日，公司正在拓展国内外知名整车企业客户，持续开发并进入重要战略客户的供应商体系。这一方面体现出战略客户对公司产品质量及性能指标的充分认可，另一方面可以提升“精进电动”的国际品牌价值，有利于公司持续开拓其他潜在客户，并获得较高的品牌溢价。
问：公司的集成化优势体现在哪些方面?
余平：公司以全部自主研发设计的驱动电机、高速两级减速器、高功率密度电机控制器为基础，将驱动电机、控制器、传动三大总成深度集成，研发出更轻、更节能、成本更低的“三合一”电驱动系统。
问：公司未来如何提升盈利能力?
余平：公司未来将通过以下措施提升盈利能力：1)把握国际整车企业电动化转型加速契机，积极拓展国际优质客户;2)深化与国内重点新能源汽车企业的合作，持续获取量产项目;3)聚焦重点细分领域，利用技术储备优势，快速抢占新兴需求;4)与客户合理共同分摊量产产品的前期研发成本，增加技术开发收入;5)持续研发投入积累技术优势，推出引领行业的高附加值差异化产品;6)有序提升生产的自动化水平，提高生产效率。
问：公司产品性能持续领先，主要体现在哪些方面?
余平：公司产品性能持续领先主要体现在：1)领先行业的系统效率;2)业内领先的功率密度;3)表现优异的噪音水平;4)集成化优势;5)控制器技术优势;6)油冷电机技术优势;7)离合传动技术;8)增程器电机技术。
问：公司的技术与研发积累优势体现在哪些方面?
余平：公司的核心产品均根据欧美整车企业标准进行全环境、全工况、全生命周期的可靠性验证，开展几千至两万小时的实验室耐久性考核，累计运行约两万小时。同时，公司还基于十余年客户使用情况的反馈，不断对产品各环节涉及的技术进行设计完善与更新迭代。公司长期的技术与研发积累，构成了未来参与市场竞争的先发优势。
问：请介绍公司的工艺创新能力。
余平：公司产品性能持续领先，具有领先行业的系统效率、不断提高的功率密度、表现优异的噪音水平。公司“三合一”电驱动系统产品实现了深度的集成化，缩短了总成的轴向尺寸、减轻了重量、改善了传动效率。公司在国内最早突破油冷电机技术，油冷电机产品已与菲亚特克莱斯勒、Karma、广汽集团、吉利集团等国内外知名整车企业实现量产合作。公司是业内少数能够自主研发设计和生产控制器的电驱动系统供应商之一，公司基于第三代半导体技术开发的碳化硅(SiC)控制器总成，能够实现更高的功率体积密度、更高的功率质量密度、更高的开关频率、更高的效率，并降低冷却系统的复杂程度。公司电磁齿嵌式离合器技术具有扭矩密度高、接合和切分迅速、无拖曳损耗、终生免维护等优点。公司的增程器发电机和集成技术可以使增程器系统的发电功率密度更高、效率更高、振动噪音更低、零部件更少、成本更低。
问：公司在控制成本方面采取了哪些措施?
余平：公司将在保持和提升技术指标和质量水平的同时，持续优化采购管理和生产体系管控，提升原材料的采购规模和议价能力，强化预决算控制，改善供应链，建立价格评估体系和价格波动应对体系，应对材料价格的波动;同时加大开发力度，应用新材料、新工艺及正向设计对产品进行用料优化等措施加强成本管控。
行业篇
问：公司所处行业是哪一类?
余平：根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司所属行业为“C 36”，属于“汽车制造业”;根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司所属行业为“C 367”，属于“汽车零部件及配件制造”。
问：公司驱动电机的国内市占率是多少?
余平：公司驱动电机口径的国内市占率排名情况(不含出口)：2017年全行业排名第四(除整车企业外的独立供应商中排名第二);2018年全行业排名第四(除整车企业外的独立供应商中排名第三);2019年全行业排名第三(除整车企业外的独立供应商中排名第二);2020年全行业排名第十(除整车企业外的独立供应商中排名第六，除整车企业外的国内独立供应商中排名第四)。
问：电驱动系统市场的参与者有几类?
余平：根据各自具备优势的技术领域、所处产业链位置等因素，电驱动系统市场的参与者可分为四类：具备电驱动系统整体集成设计能力的整车厂和零部件供应商、在电力电子领域有技术优势的供应商、在精密机械领域有技术优势的供应商、在驱动电机领域有技术优势的供应商。
问：公司在动力总成及控制领域有怎样的战略地位?
余平：公司凭借深受国际知名整车企业认可的技术与研发能力，能够在电驱动系统的顶层设计与各总成级开发时，进行充分的协调匹配与优化，最终实现系统级别的整体性能改善。因此，公司能够直接向整车企业提供系统级产品，在汽车行业具有核心价值的动力总成及控制领域享有“一级零部件供应商”的战略地位。
问：公司的竞争对手有哪些?
余平：公司的国内竞争对手主要有：大洋电机、正海磁材、大地和;公司的国际竞争对手主要有：博世、法雷奥西门子、大陆集团、博格华纳、日系电驱动系统品牌、韩系电驱动系统品牌。
发行篇
问：请介绍公司的控股股东和实控人。
余平：公司的控股股东为北翔新能源，实际控制人为余平先生，余平合计控制公司67.47%的表决权。
问：请介绍公司特别表决权设置安排的基本情况。
余平：根据特别表决权设置安排，将控股股东北翔新能源所持有的6967.7522万股公司股份转换为特别表决权股份，北翔新能源所持股份每股拥有的表决权数量为其他股东(包括本次公开发行对象)所持有股份每股拥有的表决权的10倍。北翔新能源及实际控制人余平对公司的经营管理，以及对需要股东大会决议的事项具有绝对控制权。
问：请介绍报告期内的员工激励情况。
余平：红筹架构存续期间，精进开曼召开董事会审议批准了多项员工股权期权计划，授予对象包括公司的部分董事、高级管理人员、中层管理人员、研发技术人员等骨干。2020年5月，员工持股平台完成相关合伙人调整。
问：请介绍公司员工的持股平台情况。
谢文剑：公司的员工持股平台为腾茂百安、安胜恒永、赛优利泽、杰亿利泽、杰亿恒永、杰亿百安。
问：公司本次发行股数多少?
许楠：公司本次发行的股票数量不超过14755.5556万股(不含采用超额配售权发行的股票数量)，且不低于本次发行完成后公司股份总数的10%。
问：公司本次募集资金投资项目有哪些?
余平：公司本次募集资金主要投向的领域均为新能源汽车电驱动系统的研发设计、工艺优化、生产改造等关键环节，计划投资项目有：“高中端电驱动系统研发设计、工艺开发及试验中心升级项目”“新一代电驱动系统产业化升级改造项目”“信息化系统建设与升级项目”“补充营运资金项目”。
问：本次募集资金投资项目的实施对公司有哪些影响?
余平：本次公开发行募集资金投资项目的实施，有利于进一步提高公司现有主营业务的竞争力，将帮助公司在大功率高集成度电驱动系统、基于第三代半导体的控制器、生产工艺优化以及试验条件等方面，实现业内领先的技术储备;将进一步优化公司生产制造环节的生产效率与产品性能，为公司业务发展奠定有利基础。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================